Valuta je tista, ki vlada sodobnemu gospodarstvu, skupaj z drugimi sredstvi, kot so nafta in plemenite kovine. To je izum, ki je postal pomemben za človeštvo in je zaznamoval začetek nove dobe v trgovinskih odnosih. Če se je v srednjem veku vrednost kovanca merila z njegovo realno sestavino - kovino, danes papirnati denar označuje le koristi, ki se skrivajo za njim. Mnogi od nas smo daleč od finančne sfere, a ko varčujemo ali se vključujemo v sistem trgovanja, je vredno ugotoviti, katera valuta je najbolj stabilna in podprta z zlatom.
Dandanes si gospodarstva katere koli države ni mogoče zamisliti brez mednarodnih povezav, ki trdno povezujejo različne panoge, zaradi česar so podjetja in države odvisni drug od drugega. Na finančnem trgu je vse odvisno od valut, saj z denarjem plačujejo, ga shranijo za nadaljnjo uporabo in namenijo za posebne potrebe. Do leta 1971 je veljal »zlati standard«, ki je reguliral vrednost valut, saj so se vse valute menjale za dolarje, tiste pa za zlato. Po tem datumu je prišel v poštev BDP (bruto domači proizvod), torej je začel igrati vlogo obseg proizvodnje in prodaje. To je bila povsem logična odločitev, saj razpoložljive količine zlata niso več pokrivale potreb finančnega trga, ki je prenehal biti regulator.
Takšne spremembe so povzročile nastanek praznih valut, ki niso podprte s kovino. Valutna razmerja med vodilnimi državami niso več transparentna, kar je povzročilo številne špekulacije na trgu. Države z nizkimi gospodarskimi ravnmi so vstopile v boj z nakupom tuje valute z umetnim povečevanjem svoje nacionalne valute. A sistem zahteva ravnovesje, zato so vse transakcije, na videz skrite in nepomembne, po letu 2008 priplavale v obliki inflacije v posameznih državah in kriz v velikih gospodarskih silah. Posledično je svet napolnjen z dolarji in zdaj je zelo težko razumeti izračune njihove likvidnosti.
Če so prejšnje države z velikimi rezervami imele močne valute, podprte z zlatom in stabilne, je zdaj mogoče doseči vodstvo z močjo gospodarstva in spretno politiko. V kategoriji najmočnejših in najbogatejših so ZDA, Japonska, Velika Britanija in Švica. Svojo proizvodnjo povečujejo tudi države proizvajalke, kot sta Kitajska in Nemčija. Tu je tudi dejavnik razpoložljivosti naravnih virov, ki jih imajo Brazilija, Rusija in ZAE.
Vsak od parametrov je pomemben in vpliva na razmerje moči na sodobnem finančnem Olimpu. Stabilnost valute določa obseg zlatih in deviznih rezerv države. Tako so največji predstavniki ZDA, Nemčija, Italija, Francija. Te države nimajo le največjega deleža zlata v zlatih in deviznih rezervah, ampak tudi največjo količino te plemenite kovine v primerjavi z drugimi državami. Ta varnostna blazina tem državam omogoča, da preživijo med krizami in ne propadejo v primeru valutnih nihanj. Vodilne po BDP so ZDA, Kitajska, Japonska, Brazilija, Nemčija in Francija.
Poglejmo si najmočnejše svetovne valute. Frank je zanesljiva valuta, saj je Švica največji bankir na svetu in njene zlate rezerve pokrivajo valuto za približno 40 %. Stabilnost ljudi spodbuja k uporabi te valute. Evro je močna valuta, uvedena po vsej EU; je rezervna valuta in je na drugem mestu na deviznem trgu za dolarjem. Kljub krizam je evro zaradi obilja zlatih rezerv ter vpliva na številne panoge in trge ena izmed prednostnih valut.
Japonski jen ima tudi pomembno vlogo, zlasti v Aziji. Je dovolj podprt z zlatom, da ne povzroča skrbi, lahko pa niha med kataklizmami ali drugimi dogodki. Novozelandski dolar je aktiven udeleženec trgovanja, vendar je zunaj države precej redka valuta. Je stabilen, saj BDP države enakomerno raste, država ima malo dolgov in obstajajo minimalni razlogi, ki bi preprečili rast njene valute.
Ameriški dolar ni bil vključen na splošni seznam in to z dobrim razlogom. Ta valuta je številka ena na mednarodnem trgu in si zasluži posebno pozornost. Podpora dolarja z zlatom je v zadnjem času postala vprašljiva, saj se je vpliv ZDA povečal. Ta država je zelo močna, prisotna je v skoraj vseh večjih poslih kot udeleženec, porok ali posrednik. Politični vpliv države je velik, njen BDP je eden največjih na svetu, njeno gospodarstvo pa se nenehno razvija.
Ameriški finančni trg je razvit, tukaj delujejo največje borze, skladi in posojilne storitve. Ameriški poslovneži prevzemajo manjša podjetja in širijo svoje pisarne ter spodbujajo globalizacijo. ZDA slovijo kot močna vojaška sila s številnimi invazijami, vodijo zavezništvo Nato, ki nadzoruje večino planeta, ima ogromen potencial, sodobno orožje in razvoj. To daje državi težo na mednarodnih platformah, saj se mnogi odločijo, da je bolje združiti se s tako državo kot se prepirati.
ZDA so država z ogromnim ozemljem, naravnimi viri, zlatimi rezervami in vplivom. Obseg trgovine znotraj države ni primerljiv z ogromnimi količinami izvoza v vse države sveta. Ameriška podjetja delujejo v najrevnejših državah in zaradi nizkih stroškov prejemajo največji dobiček od svojih izdelkov. Vse transakcije, pa naj gre za menjalne transakcije, trgovinske in gospodarske transakcije, posojila, se izvajajo v dolarjih, kar dnevno podpira povpraševanje po tej valuti.
Kljub temu so se v času, ko dolar ni bil več podprt z rezervami, ne samo deviznimi, ampak tudi z zlatom, pojavili prvi dvomi o zanesljivosti takšne valute. In v tem je racionalno zrno. Od konca zlatega standarda se prebivalci Združenih držav močno zavedajo sprememb. Država si je vedno prizadevala prebivalstvu zagotoviti velik obseg posojil, da bi z medsebojnimi obveznostmi ohranila valuto. Sedaj ob istem obsegu kreditiranja državljani postajajo vse težje kos svojim obveznostim do banke, posledično mnogi izgubljajo tisto, kar so s svojim delom pridobili. Ker so oblasti začutile težavo, so se odločile, da v gospodarstvo včrpajo več denarja, kar je povzročilo postopno, a zelo opazno depreciacijo valute. V zadnjih štiridesetih letih je dolar padel petkrat. Zaupanje v valuto je bilo delno izgubljeno, a je še vedno ostala med vodilnimi.
Tradicionalni argument, da dolar ni zanesljiv, je vrzel med rezervami in obsegom valute. Velik odstotek ni podprt z zlatom, saj le 5 dolarjev od 6 ustreza protivrednosti v zlatu. Vendar pa bankovcev, ki jih je izdala državna banka, ni tako enostavno preveriti, saj na celem svetu ni dovolj zlata, da bi krilo vsak dolar.
ZDA IMAJO VELIK ZUNAJ DOLG, KI ŠTEJE VEČ KOT DESET BILIJONOV. TO JE REKORDNI KAZALNIK, SAJ NJEN ODSTOTEK V BDP ZNAŠA VEČ KOT 100 %, KAR NI ZNAK EKONOMSKE STABILNOSTI.
Zakaj je ta valuta v očeh potrošnika tako zanesljiva, ni podprta z zlatom, tudi če pripada zelo razviti državi? Navsezadnje bi morala teoretično rupija ali rubelj vzbujati več zaupanja. Zdi se, da gre za človeški faktor. Avra moči in slave Združenih držav se aktivno uvaja v množice; to državo bodisi spoštujejo bodisi se je bojijo; ljudje si prizadevajo priti tja in dojemajo posel, ki se tam razvija, kot standard. Propaganda vpliva te države in primeri njene agresivne zunanje politike silijo številne države, da postanejo njeni finančni partnerji. Mednarodni sistem trgovanja na valutnih borzah nima analogij, je dobro delujoč in z leti preverjen mehanizem, ki ga zelo spretno uporabljajo ZDA, država, kjer se je začela implementacija najnaprednejših ekonomskih modelov družbe. in cvetela.
Povpraševanje ustvarja ponudbo in točno to se je zgodilo z dolarjem. Partnerske države so plačevale in prejemale posojilo te valute, v njej hranile depozite in vanjo vlagale. Je rezervna valuta vseh držav, zato povezuje ves svet v eno celoto. Na splošno igra vlogo predvsem zaupanje v valuto in partnerstvo, zato dolar še vedno ne popušča. To valuto pogosto imenujejo tempirana bomba, saj se bo tečaj nekega dne zrušil in za papirjem ameriških bankovcev ne bo ničesar, kar bi ji lahko dalo vrednost. Toda že približno 40 let dolar ostaja na površju, ZDA mečejo nove bankovce na trg in na dražbi so vsi kazalniki odvisni od tega tečaja. Ni znano, ali bo kriza v Evropi in na Bližnjem vzhodu povzročila neplačilo teh regij, vendar se dolar ob takšnem razvoju politične slike nenehno krepi, kar kaže na to, da se ne bo odrekel vodstvu.
Pri izbiri valute za depozit se mnogi osredotočajo na običajne kazalnike - menjalne tečaje, prisotnost v rezervnih skladih, gospodarsko moč, politični vpliv. Po študiju slike večina izbere dolar. To, da ni preskrbljen z zlatom, malo koga skrbi, saj naše življenje ni večno. S takšno naložbo neizogibno podpirate ameriško gospodarstvo in mu dajete priložnost, da še naprej vodi na finančnem trgu. Ker so razmere v svetu nestabilne, se je bolje ozreti po bolj zanesljivih virih, kot so plemenite kovine, ki postajajo vse redkejše in dragocenejše. Tako ste lahko prepričani, da razmerje političnih sil ne bo igralo odločilne vloge pri vaši naložbi.
Po odpravi zlatega standarda leta 1971, v katerem so se vse valute menjale za dolarje in dolarje za zlato, so se nacionalne enote držav začele zagotavljati z bruto domačim proizvodom. Kaj je to vodilo?
Postalo je nemogoče določiti obseg medsebojnega nihanja valut. Na primer, če ste leta 2007 za 1 ameriški dolar lahko kupili 0,90 kanadskega dolarja, zdaj pa 1,04, ne morete govoriti o rasti cene ameriškega dolarja v enakem razmerju. Pravzaprav ni več enotnega regulatorja, ki bi zagotavljal ravnotežje na denarnih trgih. Mimogrede, prav to ravnovesje v času brettonwoodskega sistema ni več ustrezalo vodilnemu svetovnemu gospodarstvu, ZDA. Prva kriza »zlatega standarda« je izbruhnila leta 1960, ko je cena zlata na zasebnem trgu narasla na 40 dolarjev za unčo v primerjavi z uradno ceno 35 dolarjev. Pozneje je postalo očitno, da če bi države upnice zahtevale, da Združene države zamenjajo svoje akumulirane dolarske rezerve za zlato, Amerika ne bi mogla izpolniti teh zahtev. Po nekaterih poročilih je ZDA leta 1971 preprosto zmanjkalo zlatih rezerv. Res je, bolj verjetno je, da so ga banke Fed vzele kot zavarovanje državnega dolga. Dolar je bilo mogoče razvrednotiti, a je Amerika ubrala drugo, koristno pot: preklicala je menjavo dolarjev za zlato. Tako je izginil absolutni indikator, ki omogoča uporabo vgrajenega mehanizma za "usmerjanje" trgov v ravnovesje, medtem ko se je pojavil nov, relativni - ameriški dolar.
Tudi mi bi morali po ministru za finance narediti zelo preprost sklep zase. O zvišanju tečaja rublja z vrnitvijo na tečaj 27-28 ni mogoče razmišljati, kaj šele govoriti. Edina vprašanja, ki ostajajo, so, s kakšno hitrostjo, v kakšnih intervalih, v katerih trenutkih in za koliko se bo rubelj znižal.
Zamisel o zagotavljanju denarnih enot z bruto proizvodom, ki je sprva delovala, je pozneje propadla. Sodobni denarni sistem je bil napolnjen s poceni denarjem, kar je pripeljalo do krize leta 2008. Poleg tega trenutno mehke denarne politike vodilnih držav, namenjene podpori gospodarstev, še naprej pritiskajo na vrednost valut. Hkrati pa v državah v razvoju razmere dodatno poslabšuje dejstvo, da lokalne centralne banke v poskusu, da preprečijo močno krepitev svojih nacionalnih valut, začnejo intervenirati, to je, da izdajo nacionalno valuto za odkup nezavarovanih dolarjev, ki pridejo v državo, s čimer še pospešuje inflacijo. Niso samo države v razvoju tiste, ki ubirajo pot umetnega vzdrževanja nacionalnih deviznih tečajev. V dobi WTO, ko države nimajo popolne možnosti manipulacije s tarifnimi in carinskimi ovirami, je treba podpirati domače proizvajalce na ravni valut. Ta pojav se imenuje "valutne vojne". Dejansko dejstvo amortizacije denarja skriva dejstvo, da se menjalni tečaji med seboj ne spreminjajo tako bistveno.
Amerika je 40 let poplavljala gospodarstva celega sveta z množico dolarjev, medtem ko resnične potrebe držav niso ustrezale takšnim količinam likvidnosti. Odstotek količine denarja v obtoku glede na svetovni bruto proizvod presega vse razumne vrednosti in doseže 1000 odstotkov. Vprašanje varnosti denarnih enot je zamrznjeno v zraku, o kakršni koli zanesljivosti valut ne more biti govora. Sedanji sistem temelji izključno na zaupanju v države in njihovi sposobnosti, da ohranijo vero v nacionalne valute.
Da bi jasno prikazali hitrost, s katero Združene države polnijo svetovno gospodarstvo s svojo valuto, pojdimo k številkam. 1 dolar leta 1971 je enak 5,5 dolarja leta 2011. Vendar je amortizacija 5,5-krat le potrošniška inflacija. Na drugih trgih, kot sta borza in nepremičninski trg, so nastali baloni, ki so jih spodbudila dvomestna zvišanja cen brez primere. Pomen realne depreciacije dolarja kot glavne rezervne (obvezne) valute, ki predstavlja 85-90 % povprečnega dnevnega prometa svetovnega deviznega trga, je razviden iz spodnjega grafa. Prikazuje obnašanje cen zlata, denominiranih v dolarjih, pred in po koncu sistema Bretton Woods (rdeča črta).
Do leta 1971 je bil dolar vezan na zlato in unča rumene kovine je bila vredna 35 dolarjev. Takoj po razpadu sistema Bretton Woods je cena zlata začela rasti, kar je odražalo depreciacijo dolarja. Izkazalo se je, da je ameriška valuta v 40 letih depreciirala v primerjavi z zlatom za več kot 40-krat. Posledice te politike čutijo tako svetovna gospodarstva kot ameriški državljani. Pred odpravo zlatega standarda je vsaka naslednja generacija živela bolje kot prejšnja. Torej so Američani v sedemdesetih živeli bolje kot v petdesetih, v petdesetih pa bolje kot v dvajsetih itd. Kasneje je bil ta trend prekinjen. Že sam obstoj poceni denarja je povzročil, da so gospodinjstva obremenjena z velikimi dolgovi. Dolg vsakega Američana, vključno z dojenčki, je do leta 2011 znašal 45.000 $ v primerjavi z 20.000 $ leta 2000. Po zlomu bančnega sistema Američani še danes ne morejo odplačevati svojih obveznosti.
Ameriška centralna banka je v poskusu reševanja svojega finančnega sistema v gospodarstvo vlila ogromne količine likvidnosti, kar je dodatno spodkopalo vrednost dolarja in zaradi »valutnih vojn« tudi vrednost drugih valut. Zloraba vladnih pooblastil na področju izdajanja denarja je povzročila "krizo zaupanja" v že obstoječi sistem - sistem negotovih denarnih enot.
Vprašanje ni, ali se moramo premakniti na novo globalno finančno arhitekturo, ki ne temelji na dolarjih. Sistem, kjer je bil dolar rezervna valuta, pravzaprav ne obstaja več. Svet ima izbiro: ali zavestno zgradi nov finančni red ali pa se znajde pod ruševinami starega sistema in na njegovem mestu nujno zgradi nekaj. V našem času, je prepričan Nobelov nagrajenec, je nemogoče vzdrževati svetovni finančni sistem, vezan na eno samo nacionalno valuto, še posebej v okolju, kjer je gospodarska prihodnost države, ki tiska to valuto, nejasna in temna.
Ta okoliščina spodbuja ekonomiste k iskanju zanesljivega sredstva, ki bi lahko postalo globalno rezervno merilo in sredstvo za ohranjanje prihrankov. Takoj se pojavijo misli o vrnitvi k zlatemu standardu kot preizkušeni metodi, ki se je upravičila. Vendar se zdi, da je to celo s fizičnega vidika nemogoče.
Denarna baza v ZDA se je v zadnjih treh letih povečala za več kot 3-krat in trenutno znaša 2,66 bilijona dolarjev. Ameriške zaloge zlata znašajo 8.130 ton. Tako je za vsak "pravi" dolar samo 3 miligrame zlata. Po trenutnih cenah (1.600 dolarjev za unčo) lahko z enim dolarjem kupite 19 miligramov zlata. Razlika je več kot 6-krat. To pomeni, da je denarna baza v celoti pokrita z zlatimi in deviznimi rezervami, potrebnih je 6,4-krat več rezerv - 52.032 ton. Omeniti velja, da imajo danes vse države sveta v svojih trezorjih le 30.700 ton zlata.
Na grafu lahko vidite razmerje med vrednostjo ameriških zlatih rezerv in obsegom denarne baze v zadnjih 50 letih (spodnji graf). Avgusta 2011 je ta številka znašala 18 %. Lahko rečemo, da je vzvod od 1 do 7 načeloma dobro kritje. Vendar glede na splošno izgubo zaupanja v bankovce uvedba "zlatega" standarda s takšnim finančnim vzvodom verjetno ne bo vredna pozornosti.
Zgornji graf prikazuje cene, po katerih bi bil dolar podprt z 1 unčo zlata. Izkazalo se je, da naj bi od julija 2011 cena zlata presegla 10.000 dolarjev za unčo.
Da bi samo z zlatom zagotovili trenutni BDP ZDA, bo potrebnih 269.525 ton te plemenite kovine.
Poleg fizičnih omejitev zlata obstajajo tudi ekonomske ovire. Zagovorniki zlatega standarda predlagajo postopno uvedbo zlatega standarda. Vendar pa to prinaša velikanska tveganja za pionirsko državo. S povečanjem cene kovine se bo nacionalna valuta podražila v enakem razmerju, kar bo močno prizadelo izvoz države. Če govorimo o gospodarstvih, katerih delež v svetovnem BDP je pomemben, je verjetnost škode izjemno velika.
Tako je vrnitev na zlati standard mogoče le premisliti in izračunati, vendar je malo verjetno, da bodo ti premisleki uresničeni v praksi.
Drugo mesto na seznamu »najboljših sredstev« je ustvarjanje mednarodne valute, ki je alternativa ameriškemu dolarju. Predlaga se uporaba denarja, ki ga je izdal Mednarodni denarni sklad, kot nov denar - posebne pravice črpanja, ki predstavljajo nekakšno sintetično "košarico", ki temelji na štirih valutah. Vendar pa je težava v tem, da je ta "košarica" sestavljena iz istega nezavarovanega denarja. Poleg tega se predpostavlja, da bo ameriški dolar prevzel 44% teže. Zato so obeti za novo valuto tako nejasni kot prihodnost glavnih valut.
Lahko rečemo, da je evroobmočje uspelo ustvariti valuto, ki je bila do neke mere zaščitena. Nobena država v območju evra nima pravice nenadzorovano izdajati denarja. Tisti. v bistvu denarna politika Evropske centralne banke določa denarno politiko zavezniških držav, ne dopušča, da bi valuta "zibala" v lastnih interesih. Ta mehanizem naj bi evro pripeljal do statusa »stabilne rezervne valute«. Zastavljeni cilj je bil delno realiziran. Če je bilo leta 2000 okoli 70 % naložb svetovnih centralnih bank v ameriški valuti, se je leta 2010 ta delež zmanjšal za skoraj 10 % – na 61 %. Mesto dolarja je prevzel evro, katerega delež se je v tem obdobju povečal z 18 % na 26 %. Kljub očitnemu uspehu v zadnjih dveh desetletjih pa lahko enotna valuta trpi zaradi enake težave z depreciacijo. Moramo priznati, da je za izravnavo trgovinske bilance evropska valuta začela postopno padati, slediti dolarju. Poleg tega je slabost evra ta, da si morajo države, vključene v evroobmočje, deliti tveganja svojih »prijateljskih« sosed. Skladno s tem lahko težave v eni državi povzročijo nestabilnost valute celotne regije, čemur smo zdaj priča.
Tako poskusi ustvariti stabilno fiat valuto še niso bili uspešni. In malo verjetno je, da se bo v prihodnosti kaj spremenilo, saj emisijska narava denarja brez sklicevanja na realni meter skoraj onemogoča nadzor nad ravnotežnim stanjem denarnega trga.
Zdi se, da bi morala biti vsaka valuta vezana na nekaj materialnega, kar je potrebno za sodobno družbo. V zvezi s tem lahko razmislimo o ideji, ki ima po mojem mnenju pravico do obstoja - uvedba energetskega standarda. Z vezavo, na primer, ustvarjene energije na novo ustvarjeno globalno valuto (ali obstoječo) bi lahko ljudje vedno zamenjali »denar« za elektriko. Hkrati ugotavljam, da energija ni nič slabša glede na fizikalne lastnosti istega zlata. Prvič, poenotenje in homogenost izdelka, medtem ko je zlata kovina v različnih vzorcih. Drugič, enostavnost prevoza. Seveda trenutno še niso rešena vsa vprašanja v zvezi z oskrbo najbolj oddaljenih kotičkov planeta z energijo. Vendar je tu prednost: energetski standard bo spodbudil razvoj infrastrukture. Poleg tega trenutno obstaja povpraševanje po energiji iz povsem drugih sektorjev gospodarstva. Povpraševanje po zlatu zagotavljajo predvsem potrebe zlatarske industrije in deloma elektrotehnike.
V potrditev pomena energije v sodobnem svetu je mogoče opozoriti, da vodilni ekonomisti, da bi ugotovili kakovost življenja prebivalstva in konkurenčnost držav, posvečajo veliko pozornosti ne le takšnemu kazalcu, kot je BDP na prebivalca, ampak tudi na pretok energije na osebo.
Za zaključek želim opozoriti, da uveljavitev energetskega standarda seveda odpira številna vprašanja. Zlasti problem korelacije energetskih virov visokotehnoloških in materialno intenzivnih industrij. Drugo vprašanje je, kako obstoječo denarno ponudbo pretvoriti v energetsko. Težav je veliko, rešitev pa bo odvisna od tega, ali jo bo kdo rešil in kako natančno.
Po pravici povedano mi gredo že na živce tarnanja najrazličnejših polpismenih amaterjev o tem, da je ameriški dolar navaden kos papirja, zavitek bonbona itd. Ali, kot radi rečejo zaradi svoje nevednosti, dolar »ni podprt z ničemer«. Zato sem se tukaj odločil spregovoriti o tem, kaj določa vrednost dolarja ali, v jeziku amaterjev, s čim je dolar »podprt«.
Na splošno je v sodobnem svetu vrednost valute določena samo s povpraševanjem po njej, povpraševanje po valuti pa je med drugim določeno s številom blaga in storitev, za katere je mogoče kupiti to valuto. Lahko bi govorili o "podpori" valute v tistih časih, ko je obstajal tako imenovani "zlati standard". Potem je morala biti valuta podprta z zlatom, torej jo je bilo treba na zahtevo lastnika valute zamenjati za določeno količino zlata. Na primer, na podlagi znamenitega dogovora iz Bretton Woodsa, ki je vzpostavil tako imenovani "standard menjave zlata", je bilo treba dolar zamenjati za zlato po ceni 35 dolarjev za trojsko unčo. Z drugimi besedami, dolar naj bi bil »podprt« z vsebnostjo zlata po tečaju 35 dolarjev za trojsko unčo, vendar je v 70. letih brenton-woodski sistem zamrl in ga je nadomestil jamajški sistem, ki je vzpostavil ravnotežje med ponudbo in povpraševanje po valutah prek proste trgovine z njimi. Tukaj je tisto, kar o tem pravijo na spletni strani menjalnice forex:
Januarja 1976 je jamajški sporazum uradno priznal konec sistema Bretton Woods. Na deviznem trgu je prišlo do liberalizacije. Ni več pravil za nadzor deviznih tečajev, zlato ni več rezervni instrument in države so sprejele sistem drsečih deviznih tečajev.
Zato je resno govoriti o tem, ali je dolar zavarovan ali nezavarovan, samo zelo nepismeni amaterji in pravilneje bi bilo govoriti ne o tem, kaj je dolar zavarovan, ampak o tem, zakaj je njegov tečaj odvisen in je odvisen od države ameriškega gospodarstva. Potem se postavlja vprašanje: po katerih parametrih lahko ugotavljamo stanje gospodarstva? Za to obstaja več možnosti. Tukaj bom navedel primere 5 glavnih, ki so izračunani z enakimi metodami, vendar se razlikujejo po tem, kateri začetni podatki se uporabljajo za izračune. To je 5 parametrov:
Najbolj razširjen parameter je številka 1, to je BDP, zato se bom v prihodnje skliceval samo na BDP.
Zgoraj sem že napisal, da se vseh 5 parametrov razlikuje le v začetnih podatkih, metode izračuna pa so enake. Članek Wikipedije z naslovom "Merjenje nacionalnega dohodka" () navaja ... Citiram:
Nabor metod merjenja nacionalnega dohodka, ki se uporabljajo v ekonomiji za oceno celotne gospodarske dejavnosti v državi ali regiji, vključno z bruto domačim proizvodom (BDP), bruto nacionalnim proizvodom (BNP) in neto nacionalnim dohodkom (NII).
Ker so metode merjenja nacionalnega dohodka primerne za izračun BNP in NNI ter BDP, bom ob citiranju zgornjega članka namesto besed »nacionalni dohodek« napisal »BDP«.
Naložbe vključujejo poslovne naložbe, kot je oprema, in ne vključujejo zamenjave obstoječega premoženja.
»Vlaganje« v BDP ne pomeni nakupa finančnih produktov.
Za popolno jasnost poglejmo, kaj pomeni "finančni produkt". Tukaj je definicija na spletnem mestu About.com:
V splošni rabi je izdelek oprijemljiva stvar. Vendar se v industriji finančnih storitev beseda "izdelek" uporablja za opis velike večine prodanega, od storitev (kot je finančno načrtovanje) do naložbeni vrednostni papirji (kot so delnice in obveznice) .
Potem pa se pojavi še eno vprašanje – če se nakup vrednostnih papirjev pri izračunu BDP ne šteje za naložbo, kaj se potem šteje za naložbo? Na to vprašanje je jasen in natančen odgovor v članku o BDP na Wikipediji. citiram:
Nakup finančnih produktov se v nasprotju z naložbami uvršča med „varčevanje“. S tem se izognete dvojnemu štetju: če nekdo kupi delnice v podjetju in podjetje porabi denar za nakup naprav, opreme itd., se bo ta znesek štel v BDP šele, ko podjetje porabi denar za te stvari.
Tako v ameriškem BDP niso upoštevane špekulacije na borzi. Drug predmet obtožbe s strani teoretikov zarote je tako imenovana "pripisljiva najemnina". Njegov pomen je v tem, da se verjame, da lastnik stanovanja ali hiše sam sebi plačuje najemnino, v resnici pa seveda ne plača ničesar. Upoštevana je povprečna najemnina za državo. Ni treba posebej poudarjati, da imajo teoretiki zarote te zneske za popise. Skromno pa zamolčijo dejstvo, da pri izračunu BDP niso upoštevani niti stroški stanovanjskih in komunalnih storitev, niti stroški popravil, niti plačilo obresti na hipotekarna posojila, niti zavarovanje, niti davki na nepremičnine. O tem piše na 5. strani dokumenta, ki opisuje metodologijo za izračun BDP:
Stroški, povezani z lastniškimi stanovanji, kot so amortizacija, vzdrževanje in popravila, davki na nepremičnine in hipotekarne obresti, se odštejejo od vrednosti stanovanjskih storitev, pri čemer ostane dobiček podoben preostanek dohodka, "najemnina oseb"Prevod:
Stroški, povezani z lastniškimi stanovanji, kot so amortizacija, vzdrževanje in popravila, davki na nepremičnine in hipotekarne obresti, se odštejejo od stroškov komunalnih storitev, dobiček pa ostane kot preostali dohodek, "osebni dohodek od najemnin".
Če torej vse to seštejete in primerjate s povprečno najemnino, potem se še ne ve, ali bo šlo za pribitek ali, nasprotno, za podpribitek.
Vsi vedo, da je velika večina hiš in stanovanj v ZDA kupljenih na kredit. Zato vam predlagam, da na primer primerjate, kakšne zneske ljudje plačujejo kot obresti na posojila in kakšne zneske plačujejo za najem stanovanj. In to so samo obresti na posojila brez upoštevanja drugih stroškov.
Vendar se tukaj ne želim osredotočiti na celoten BDP, ampak le na tisti del, ki je povezan z industrijsko proizvodnjo, saj je ameriška proizvodnja še en najljubši predmet kritik različnih demagogov. Tako kot vsa proizvodnja je bila prenesena na Kitajsko, celoten ameriški BDP pa je sestavljen samo iz storitev. Dejansko je bil delež industrijske proizvodnje v ameriškem BDP leta 2010 22,1 %, kar je enako 3.239.374 milijonov dolarjev.
Za vsak slučaj vas opozarjam, da v ta znesek niso vključene finančne transakcije, ampak je enak dodani vrednosti, ki je enaka razliki med prodajno ceno izdelka in stroški njegove proizvodnje. Poleg tega BDP upošteva samo dodano vrednost končnega proizvoda in ne upošteva dodane vrednosti, pridobljene v vmesnih fazah proizvodnje. Takole je opisano v članku Wikipedije z naslovom Meritve nacionalnega dohodka in proizvodnje, na katerega sem že prej dal povezavo:
Zaradi kompleksnosti proizvodnje blaga ali storitev zaradi dejstva, da je proizvodni proces sestavljen iz več faz, je v skupni obseg proizvodnje vključena samo končna cena blaga ali storitve. S tem se izognete težavi, ki se pogosto imenuje »dvojno štetje«, kjer je skupna vrednost blaga večkrat vključena v BDP, tako da se na različnih stopnjah proizvodnje prešteje večkrat. Če uporabimo primer proizvodnje mesa, bi lahko bila cena artikla na kmetiji 10 $, pri mesnici 30 $ in nato v supermarketu 60. Cena, ki bi jo morali vključiti v BDP, bi bila 60 $, ne pa vsota vseh teh številk. biti 100 $.
Tako je v nasprotju z lažmi raznih demagogov ameriški BDP izračunan pošteno, izključena pa je možnost dodatkov in dvojnega štetja.
Torej je dodana vrednost, ki so jo ustvarila industrijska podjetja v Združenih državah, enaka 3.239.374 milijonom dolarjev. Takoj se pojavi vprašanje: ali je preveč ali premalo? Kot pravijo, se vse naučimo s primerjavo. To je približno enako celotnemu BDP Nemčije in dvakratnemu BDP Rusije. ZDA so po tem kazalniku na prvem mestu in celo prehitevajo Kitajsko. Poleg tega je to več kot 16% svetovne proizvodnje. Ali še vedno mislite, da dolar ni z ničemer "podprt"? Kaj je dolarski ovoj?
Vendar se lahko pojavi vprašanje - kaj proizvajajo Američani? Druga priljubljena tema teoretikov zarote je, da se v ZDA proizvaja le orožje. Poglejmo statistiko.
Ta dokument (stran 2, tabela 1) navaja blago, ki so ga ameriški proizvajalci prodali svojim potrošnikom, in zneske, prejete za to blago. Ta tabela prikazuje, da so ameriški proizvajalci leta 2011 odpremili blago v vrednosti skoraj 5.357.731 milijonov dolarjev. Naj vas ne zmede dejstvo, da je ta številka večja od tiste, ki je navedena pri izračunu BDP, saj je tu navedena končna cena, v BDP pa je vključena samo dodana vrednost.
Poudarjam, da ti izdelki, ki so bili prodani, torej izdelki, ki se še proizvajajo, a še niso prodani, v tej statistiki niso upoštevani. Kaj to pomeni? To pomeni, da je nekdo za nakup teh izdelkov potreboval 5.357.731 milijonov dolarjev. To pomeni, da je povpraševanje po dolarjih v letu 2011 znašalo 5.357.731 milijonov ali, v jeziku amaterjev, dolar je "podprt" z blagom v vrednosti najmanj 5.357.731 milijonov. Je to veliko ali malo? Za primerjavo, po podatkih Mednarodnega denarnega sklada je kitajski BDP leta 2010 znašal 5.878.257 milijonov dolarjev. To pomeni, da so samo ameriški proizvajalci izdelkov proizvedli količino, ki je nekoliko manjša od kitajskega BDP, in to ne vključuje storitev. Službe namenoma preskočim, saj se je okrog služb pojavilo že veliko teorij zarote. Ali še vedno mislite, da dolar ni z ničemer "podprt"? A to še ni vse. Ta statistika ovrže mit, da ZDA proizvajajo samo orožje. Če pogledate to statistiko, boste videli, da obstaja ločen stolpec z naslovom »Brez obrambe«, katerega znesek je enak 5.238.670 milijonov dolarjev, kar pomeni, da obrambni izdelki predstavljajo nekaj več kot 2% celotne proizvodnje. A to še ni vse. V letu 2011 je obseg proizvodnje presegel obseg proizvodnje v letu 2010 za 11,2 % in ta trend oziroma trend rasti proizvodnje se povečuje.
O tem, zakaj menim, da ta trend raste, pa tudi o drugih trendih v ameriškem gospodarstvu, bom govoril v naslednjih člankih.
Za razliko od politikov in ekonomistov, katerih misli so zatopljene v obsežno, a doslej izključno špekulativno idejo o ustvarjanju nove svetovne valute, si navadni smrtniki razbijajo glavo, kako določiti najbolj zanesljivo (varno, stabilno, zagotovljeno - prečrtajte nepotrebno) trenutno obstoječih.
Res je, da ni zelo jasno, s čim točno naj bi bil podprt - z deviznimi komponentami rezerv centralne banke države, kljub dejstvu, da so dolar, evro, jen in funt nenehno "preplavljeni" z depresivnimi novicami o stanje razvitih gospodarstev, nekaterim pa celo napovedujejo skorajšnjo smrt? Nafta, ki ji je v manj kot letu dni uspelo rekordno poleteti in se poceniti za skoraj petkrat? Diamanti, ki v trenutni krizi postajajo tudi cenejši in poleg tega ne najdejo kupca? Žito? Valjano jeklo, mikroprocesorji ali nebotičniki?
Morda je zlato v tej vlogi še vedno videti najbolj prepričljivo, kljub temu, da je v prejšnjem stoletju skoraj popolnoma opustilo svojo denarno funkcijo. Res je, da je vredno rezervirati takoj: večina razprav o zlati podpori sodobnih valut v trenutnih gospodarskih razmerah ni nič drugega kot zabavne aritmetične vaje in spodnji izračuni niso izjema. Zato jih ni vredno jemati kot vodilo za ukrepanje - v svetu, kjer nobena priljubljena valuta nima uradne povezave z zlatom, lahko služijo le kot snov za razmišljanje.
Začnimo seveda z ameriškim dolarjem, o katastrofalni negotovosti katerega zadnje čase ni govoril le predsednik ZDA.
Ponudbo denarja v Združenih državah v veliki meri zagotavlja sposobnost vlade, da ohranja vrednost denarja relativno stabilno – in nič več. Mimogrede, to ni odlomek iz neke razprave o zaroti, ampak dobesedni citat iz najbolj priljubljenega ameriškega osnovnega učbenika ekonomije. Potem ko je predsednik Nixon 15. avgusta 1971 ustavil predhodno dogovorjeno pretvorbo dolarja v zlato po fiksnem tečaju 35 dolarjev za unčo, denarne oblasti ZDA niso le zagotovile menjave papirnatega denarja za zlato ali karkoli drugega enako oprijemljivega. Ne obljubljajo niti, da bodo njihove obstoječe rezerve istega zlata pokrile na primer 20% papirnatih dolarjev, ki jih izdajo.
Česa takega pa ne jamči več niti Švica - ustavna norma izpred stoletja, ki je zahtevala, da mora biti 40 odstotkov franka pokritega z zlatom, je pred skoraj desetimi leti povsem zbledela v zgodovino.
Torej, po uradnih podatkih ameriškega ministrstva za finance od 1. aprila 2009 so ameriške zaloge zlata znašale približno 8.130 ton. To je absolutno prvo mesto – najbližja ameriška soseda na seznamu centralnih bank, ki imajo zlate rezerve, Nemčija in IMF, sta za njo skoraj trikrat zaostala.
Ameriška zakladnica še vedno obračunava zlato po uradni ceni s konca leta 1971 - 42,2222 $ za trojsko unčo. Tržna vrednost v času pisanja tega članka je bila približno 884 USD za unčo (31,1 grama). Obseg dolarjev v obtoku v obliki gotovine, čekov in sredstev na tekočih računih (denarni agregat M1) lahko ocenimo na približno 1,5 bilijona (podatki ameriške centralne banke za februar). Tako je za vsak "pravi" dolar približno 0,000174 unč zlata. Preračunano po uradnem tečaju državne blagajne je to približno 0,74 centa. Po tržnih cenah za zlato je dolar "vreden" dvajsetkrat dražji - 15,4 centa - to pomeni, da je "pokrit z zlatom" za nekaj več kot petnajst odstotkov. Mimogrede, stroški tiskanja enega dolarja so ocenjeni na približno 4 cente.
Pred uvedbo enotne evropske valute v gotovinski obtok so bile ulice evropskih mest dobesedno pozlate od propagandnih plakatov: Evropska centralna banka je na vsakem križišču opominjala prebivalstvo, da je moč evra v skupnih zlatih rezervah brez primere. države evroobmočja. Dejansko je do danes skoraj dva ducata centralnih bank (območje enotne valute starega sveta zdaj vključuje 16 držav) nabralo petkrat več zlata kot ZDA. Res je, tudi piarovci ECB se zadnje čase skoraj ne spominjajo tega dejstva, ki je vsekakor zanimivo, a ima malo praktične vrednosti.
Tako so po zadnjih podatkih Svetovnega sveta za zlato skupno centralne banke držav evroobmočja »rezervirale« več kot 41 tisoč ton rumene kovine. Če upoštevamo 537 ton zlata, ki ga ima sama Evropska centralna banka (ECB), ga imamo približno 41.608 ton. Ob tem je denarna masa M1 (gotovina in stanje na tekočem računu) približno 4,14 bilijona evrov.
Če kot zavarovanje upoštevamo vse zlato držav evroobmočja, ugotovimo, da je za vsak evro v obtoku približno 0,000323 unč zlata – skoraj dvakrat toliko kot v primeru dolarja. Ob upoštevanju tržne cene za unčo pri 884 $ in navzkrižnega tečaja evro/dolar pri 1,325 se izkaže, da je za vsak evro v rezervah centralnih bank evroobmočja količina zlata, ki ustreza skoraj 38 evrskim centom.
Toda komajda je vredno resno enačiti te številke, zbrane v borovem gozdu, z vedno nepozabnim 40-odstotnim "ustavnim" zlatom zalog švicarskega franka. »Lastno« zlato ECB pokriva evro le za 0,5 %.
Švicarski frank tradicionalno velja za popolno nasprotje dolarja glede varnosti. Po podatkih švicarske nacionalne banke je denarna ponudba M1 februarja znašala 355,413 milijarde frankov z zlatimi rezervami 1040,1 ton (33440 tisoč unč). Skupaj - 0,0000941 unč zlata na frank. Izkazalo se je, da je "v zlatu" frank 1,85-krat cenejši od dolarja (medtem ko je navzkrižni tečaj dolar/frank 1,144), pogojno "zlato pokritost" švicarske valute pa je približno 9,5%.
Zlate rezerve japonske centralne banke znašajo približno 765 ton, obseg denarne mase M1 pa je marca znašal 483 bilijonov jenov. Pogojno pokritost jena z zlatom je približno 0,45%. Absolutna podpora japonske valute v zlatu - petstomilijonink (deset na minus osmo potenco) unče zlata na jen - je 3416-krat manjša od dolarja z menjalnim tečajem približno 100,2 jena na dolar.
Svetovni svet za zlato je ruske zaloge zlata v začetku marca ocenil na 523,7 ton (Centralna banka Ruske federacije objavlja podatke o zalogah plemenitih kovin brez razčlenitve po posameznih kovinah). Hkrati je denarni agregat M2 (vključuje gotovino v obtoku in stanja v rubljih na računih prebivalcev) od 1. marca znašal 12.021,3 milijarde rubljev, kar pomeni približno 0,0000014 unč zlata na rubelj. To je 67-krat manj kot pri franku (katerega menjalni tečaj je v času pisanja teh vrstic znašal 29,32 rublja) in 124-krat manj kot pri dolarju. Če za osnovo vzamemo enako tržno vrednost zlata (884 dolarjev za unčo) pri menjalnem tečaju 33,56 rubljev za dolar, bomo ugotovili, da je v rublju dejansko samo 4,2 »zlate kopejke«.
Vendar pa vseh teh izračunov ne gre jemati preveč resno - vrnitev svetovnega denarnega sistema na klasični zlati standard kot kaže še ni načrtovana. Zlato lahko prejmete le v zameno za papirnati denar z običajnim nakupom.
Kupite lahko tudi stanovanje, diamante, vrednostne papirje itd. Vse predmete, ki jim zaupate bolj kot bankovcem. Vprašanje zagotavljanja denarja visi v zraku. Denar, ki je trenutno v obtoku, načeloma ni podprt z ničemer.
O "moči" ali "zanesljivosti" določene valute je smiselno govoriti le, če govorimo o dejanjih denarnih oblasti zadevnih držav. Kupna moč valut in njihovi medsebojni tečaji niso odvisni od količine zlata, ki je na voljo vladam in centralnim bankam, ampak od ukrepov, ki jih izvajajo.
Zdaj so to predvsem različni "protikrizni" ukrepi, med katerimi mnogi vključujejo izdajo novega denarja v znatnih količinah. Slikovito lahko rečemo, da je denar zagotovljen s preudarnostjo politikov. Sodeč po naraščajočem apetitu po »protikriznih« programih si tega ne moremo posebej obetati.
Alena Meshcheryakova
Preden odgovorimo na vaše vprašanje, moramo razumeti, kaj je denar. Citiram enega svojih odgovorov na to temo:
"Denar je funkcija določenega blaga, da je menjalno sredstvo. Sprva je tržni mehanizem dragocenim kovinam zaradi njihovih posebnih lastnosti dodelil vlogo denarja:
Kasneje so ljudje, namesto da bi nosili kovance s seboj, le te začeli dajati v banko in namesto kovancev dobivali potrdila - bankovce. Ta potrdila so jamčila, da je oseba ob predložitvi v banki dolžna dati določeno število kovancev. Kovinski denar so izdajali zasebniki in država ni imela vpliva na monetarno sfero gospodarstva, kasneje pa se je s prepovedjo »zasebnega denarja« na tem področju naredila za monopolista. Ker je država med prvo svetovno vojno lahko tiskala potrdila, je za pokritje vojaških stroškov teh potrdil natisnila veliko več kot dejansko obstoječe zlate rezerve in mimo dolge zgodovine začela izravnavati povezavo med zlatimi rezervami in bankovci. Prvi korak je bila uvedba standarda zlatega zlata. Bankovci niso zamenjali bankovcev za kovance, ki so bili ukinjeni, ampak le za zlate palice, ki jih običajni ljudje zaradi pomanjkanja sredstev niso mogli kupiti, saj so zlato palico lahko kupili le zelo bogati ljudje. Kasneje je sledil drugi korak - uvedba zlato menjalnega standarda. Zlato menjalni standard je predvideval, da so vse valute vezane na ameriški dolar, ameriški dolar pa je bil vezan na zlato. Vsak imetnik nedolarskih bankovcev je lahko svoje bankovce zamenjal za dolarje, medtem ko so lahko dolarje za zlato zamenjale le centralne banke drugih držav. Zadnji korak k dokončni ločitvi blagovnega denarja in njegovih nadomestkov je bil storjen v drugi polovici sedemdesetih let s popolno ločitvijo valut od zlata.«
Iz zgoraj prebranega ste približno razumeli, kako so se pojavili nadomestki papirnatega denarja in zakaj je država služila denar brez resnične ponudbe kovin. Dejstvo je, da pomanjkanje blagovne podpore za papirni denar omogoča tiskanje teh potrdil v neomejenih količinah. Lahko vprašaš: In kaj je s tem narobe? Glavni problem je v tem, da izdaja denarja, ki presega blagovne rezerve, izkrivlja proizvodno strukturo in prerazporeja sredstva med gospodarskimi subjekti (učinek Cantillon).
Cantillonov učinek
je sledeča: ko država tiska denar in ga da na trg, cene blaga ne rastejo enakomerno - cene nekaterih dobrin rastejo hitreje kot druge. To je posledica dejstva, da nova denarna masa, ki jo je izdala država, pride do nekaterih gospodarskih subjektov hitreje kot do drugih, zato prvi uživajo vse ugodnosti tega denarja, preden se cene zaradi injekcije nove denarne mase dvignejo. To pomeni, da nekateri uživajo več denarja, ko so cene nizke, medtem ko drugi dobijo ta denar šele, ko cene postanejo višje in vrednost vseh prihrankov, ki so jih ljudje naredili, pade, ker je vrednost ene denarne enote padla.
Izkrivljanje proizvodne strukture zaradi povečanja fiat denarja je to osnova teorije poslovnih ciklov. Je precej velika in tukaj ne bo mogoče v celoti zajeti teme, saj moramo pred tem še analizirati teorijo kapitala, vendar obstaja knjiga "Denar, bančni kredit in gospodarski cikli" Jesusa Huerte de Sota, v katerem je vse to razloženo precej preprosto (ob upoštevanju osnovnega ekonomskega znanja). Poenostavljeno povedano, nezavarovano povečanje denarne ponudbe, pomanjkanje 100-odstotne rezervacije vlog na vpogled ter kreditna ekspanzija dajejo podjetnikom napačne informacije, zato prihaja do izkrivljanja strukture proizvodnje in kot rezultat, gospodarska kriza. Malo je zapleteno, ampak tema je taka, da je težko razložiti bolj preprosto.
Nisi me čisto prav razumel. Za nakup blaga ali storitev z denarjem se morata obe nasprotni stranki (prodajalec in kupec) strinjati, da bosta uporabljali tisto, kar je sprejeto kot denar, za to pa mora biti denar izdelek, ki najbolj ustreza kriterijem, ki sem jih navedel v glavnem odgovoru. Tako se je zgodilo, da kovine najbolj ustrezajo tem kriterijem in zato sta zlato in srebro postala denar brez »družbenih pogodb« (ala Hobbes, Locke, Rousseau). Sedanji denar (papirni denar) je podprt le z močjo države, ki imetnikom teh papirčkov zagotavlja možnost zamenjave za blago in storitve znotraj države, pa tudi možnost plačevanja davkov s tem denarjem – slabosti tega sistema so ravno v prerazporejanju sredstev in izkrivljanju tržnih informacij, o čemer sem napisal v glavnem odgovoru. Najbolj optimalen sistem je po mojem mnenju ta:
Tak sistem je najmanj dovzeten za tržna nihanja. Zlati standard je zagotovilo, da bodo zasebne banke tiskale denar šele, ko se bo zlata gmota v njihovih kleteh povečala, 100% bančna rezervacija depozitov pa bo uničila tudi sistem, ki umetno ustvarja povpraševanje, ki dejansko ne obstaja.
Če povzamem zgoraj navedeno, je odgovor:
Trenutni papirnati denar po svoji naravi ne more biti podprt z blagom in storitvami, razen če ga v to prisili država. Edini pravi denar so dragocene kovine, zanje pa lahko rečemo, da so podprti z blagom in storitvami tudi v odsotnosti države, saj vsak pri zdravi pameti svojega blaga nikoli ne bi zamenjal za kos papirja, za zlato ali drugo dragoceno kovino, ki jo bo pripravljen zamenjati.Odgovori
Komentiraj
