Bursele de mărfuri în URSS. Participanții la tranzacții futures. Asociația Națională pentru Viituri

3. O trăsătură caracteristică a burselor de mărfuri sovietice a fost versatilitatea lor. La bursă, tranzacțiile au fost efectuate în aproape toate tipurile de grupe de mărfuri. Prin urmare, schimbul a constat din diferite secțiuni, în care s-au efectuat operațiuni pentru a vinde produse dintr-o anumită industrie. Activitățile acestora erau determinate de prevederile relevante, iar membrii secțiilor erau subordonați comitetului de schimb. De exemplu, în timpul formării Bursei de mărfuri din Moscova, au fost create 6 secții: materii prime, cereale și alimente, textile, construcții, metal și electricitate, chimie. Ulterior, a fost creată o secțiune forestieră.

4. Pe măsură ce poziția financiară a țării s-a consolidat, pe bursele sovietice au fost create departamente financiare, unde s-au desfășurat operațiuni cu titluri de stat (în principal tranzacții pentru plasarea acestora), valută străină, vânzare de acțiuni, contabilitatea cambiilor și alte state de plată. .

Pe 1 octombrie 1926 În țară erau 114 burse de mărfuri. Membrii schimburilor au fost 8514 întreprinderile comerciale și industriale și persoanele fizice (aceștia din urmă erau admiși la ședințele bursei și adesea nu erau membri ai burselor).

Schimburile reînviate în Uniunea Sovietică au existat până la 1929 ani („anul marelui punct de cotitură”), iar după interzicerea activității comerciale private, schimburile au fost și ele închise.

În anii 90 ai secolului XX, tranziția la o economie de piață în Rusia a cerut din nou să se îndrepte spre dezvoltarea comerțului cu ridicata cu factori materiali de producție și, în consecință, la crearea unui sistem de instituții de schimb. Din 1990 și-au început activitatea Bursele comerciale regionale din Moscova și Moscova, Bursa rusă de mărfuri și materii prime, o bursă din Sankt Petersburg, a fost aprobată Bursa Centrală de Valori Moscova V etc. La mijlocul anilor 90. în țară existau deja aproximativ 1.500 de schimburi diferite, ceea ce este mult mai mult decât în toate țările dezvoltate ale lumii. O asemenea abundență de schimburi a dezvăluit natura lor speculativă și nu a putut exista mult timp. Pe măsură ce economia rusă s-a stabilizat la începutul secolului 21, o parte semnificativă a acestor schimburi a „izbucnit”, iar cele reale rămase au început să își extindă activitatea.

2. Procedura și regulile de funcționare ale burselor de mărfuri

Bursele moderne sunt organizate în principal sub formă de societăți pe acțiuni care nu își propun să facă profit. Ele se bazează pe principiile independenței economice cu drept de persoană juridică.

Există două tipuri de schimburi: deschise și închise.

Pe bursele deschise, pe lângă brokeri, vizitatorii pot efectua și tranzacții de tranzacționare plătind o taxă pentru dreptul de a participa la tranzacționare pentru o anumită perioadă sau pentru dreptul la o vizită unică.

Pe bursele închise, operațiunile de tranzacționare sunt efectuate numai de membrii bursei sau de brokerii bursieri.

La aderarea la bursă se plătește o taxă, care exprimă valoarea „locului” și dă dreptul proprietarului acestuia să efectueze operațiuni de schimb. În cazul retragerii din calitatea de membru al bursei, „locul” este vândut comitetului de schimb, care la rândul său îl poate vinde unei alte persoane juridice. Și pe unele schimburi, în conformitate cu charter și un individ la prețul de piață predominant la acel moment, determinat de raportul dintre cerere și ofertă.

Cel mai înalt organ al bursei este adunarea membrilor săi, iar organul executiv este comitetul de schimb (Consiliul de administrație). Bursele americane și europene aleg și președinții și vicepreședinții bursei.

Este aleasă o comisie de control pentru monitorizarea evoluției lucrărilor și a activităților organelor executive.

Mai multe organisme de lucru controlează direct activitatea bursei. De obicei, acestea includ:

ü casa de compensare - sa efectueze decontari asupra tranzactiilor incheiate si controlul asupra executarii contractelor;

ü arbitraj de schimb - pentru consultanta juridica si solutionarea litigiilor aparute;

ü comitetul de înregistrare - pentru înregistrarea și executarea tranzacțiilor încheiate și monitorizarea implementării regulilor de tranzacționare la bursă;

ü comitetul de cotație - pentru efectuarea cotațiilor, colectarea informațiilor despre mișcările prețurilor și pregătirea acestora pentru publicare în buletinul bursier;

ü Comitetul pentru standarde și calitate - să elaboreze standarde de schimb, să efectueze expertiză de calitate și să rezolve problemele legate de acceptarea mărfurilor și circulația acestora pe bursă;

ü comitetul privind regulile de tranzacționare la bursă - să elaboreze și să modifice regulile de tranzacționare la bursă, contractele standard și controlul respectării acestora;

ü grupuri de brokeri - să îndeplinească funcții de intermediar la efectuarea tranzacțiilor la bursă;

ü serviciu de securitate - pentru a proteja participanții la tranzacțiile de schimb și bursa în sine de banditism, racket și alte acțiuni ilegale.

Lucrarea schimbului este organizată în următoarele secțiuni:

ü privind comerțul cu bunuri (reale) în numerar;

ü privind comerțul cu bunuri viitoare sau contracte de furnizare;

ü privind comerțul cu contracte standard;

ü privind tranzacțiile de barter;

ü la vânzare la licitație;

ü pentru tranzacționarea cu valori mobiliare.

Managerul trebuie să țină cont de faptul că mărfurile vândute prin schimburi au o serie de caracteristici specifice: omogenitatea, care stă la baza comensurabilității calitative a loturilor individuale de același tip, și interschimbabilitatea, ambele probe individuale de mărfuri dintr-un lot I. , și părțile înseși. Prezența acestor caracteristici face posibilă tranzacționarea la bursă să încheie tranzacții în absența efectivă a produsului în sine.

Mărfurile agricole erau tradiționale pe bursele mondiale la mijlocul secolului al XX-lea, care reprezentau aproximativ 95% din cifra de afaceri valutară în anii 50. Până la începutul secolului XXI, ponderea acestora a scăzut la 50%, restul cade pe comerțul cu materii prime minerale și semifabricate. Întreaga cifră de schimb de bunuri fizice este estimată la 3,5-4 trilioane de dolari pe an.

Aproximativ 65 de tipuri de mărfuri sunt acum clasificate drept mărfuri de schimb, dintre care 50 de tipuri de tranzacții sunt încheiate în mod constant, iar pentru restul periodic, deoarece o serie de mărfuri sunt eliminate din cifra de afaceri de schimb din diverse motive (de exemplu, mercur, arahide, unt etc.). Volumul total al produselor agricole din cifra de afaceri anuală pe bursele mondiale este estimat la aproximativ 1,8 trilioane de dolari, aproximativ aceeași sumă din cifra de afaceri anuală revine materiilor prime și semifabricatelor. Aproximativ jumătate din acest volum este reprezentat de tranzacțiile cu petrol și produsele sale rafinate, 30% este reprezentat de operațiunile cu metale prețioase (aur, argint, platină, paladiu) și 20% - de metale neferoase (cupru, aluminiu, zinc, plumb, nichel, staniu)...

Tranzacțiile valutare se desfășoară în principal cu mărfuri, a căror producție sau consum este caracterizată de monopolizare relativ scăzută. Acest lucru se datorează particularității formării prețurilor de schimb - circulația lor destul de liberă sub influența cererii și ofertei. Bunurile de larg consum și produsele de inginerie mecanică nu sunt obiecte de schimburi comerciale în țările cu economii de piață dezvoltate din cauza gradului ridicat de monopolizare a producției și vânzării acestora, precum și a schimbării rapide a nomenclaturii, a multă producție în serie și a calității înalte. eterogenitate.

După revoluția din 1917, schimburile de mărfuri au apărut și au crescut odată cu dezvoltarea circulației mărfurilor și extinderea pieței. Introducerea NEP în 1921 a fost marcată de deschiderea schimburilor. Este caracteristic faptul că acest proces nu a fost realizat prin ordin de sus, ci la inițiativa organizațiilor comerciale locale.

În perioada iulie-decembrie 1921, organizațiile cooperatiste au fost pretutindeni implicate în stabilirea schimburilor. În iulie 1921, prima bursă a fost deschisă la Saratov, iar pentru tot anul 1921 au fost șase (inclusiv renașterea Bursei de mărfuri din Moscova).

La acea vreme, comerțul de stat era în stare embrionară, iar industria de stat în sine era încă absentă de pe piață.

În 1921, Prezidiul Consiliului Suprem al Economiei Naționale a invitat toate organizațiile să devină membre ale burselor, să participe la întâlniri de schimb, să efectueze toate operațiunile de tranzacționare în principal pe bursă și să se ghideze după prețurile de schimb. Nici o instituție sau întreprindere nu avea dreptul să își vândă produsele la prețuri inferioare celor de schimb.

În februarie 1922, a început o desfășurare mai intensă a rețelei de schimb. Pe lângă organizațiile cooperatiste, comerțul și industria de stat au apărut pe piață. Aceste trei grupuri de principalii participanți la cifra de afaceri a pieței devin organizatorii schimburilor. Până la sfârșitul anului 1922, numărul lor total a ajuns la 70. Practic, a fost construită rețeaua de schimb.

În august 1922, Consiliul Muncii și Apărării (STO) a emis un regulament privind schimburile de mărfuri. Din acel moment au fost sub jurisdicția Comisiei de Comerț Intern de la STO.

În această perioadă, bursele nu erau foarte aglomerate, prezența medie a majorității burselor pe zi a fost calculată de câțiva, iar cea mai mare - de zeci de persoane. Dintre mărfurile din cifra de afaceri bursă au predominat alimentele și furajele, reprezentând peste 50% din cifra de afaceri, iar pe unele burse - până la 80%. Au urmat alimentele textile, materii prime, articole din metal și piele și combustibil.

Principalii participanți la piața de schimb au fost agențiile guvernamentale, care au efectuat tranzacții în principal în calitate de cumpărători. Ponderea persoanelor fizice a fost foarte mică. Acest lucru se datora unor motive atât de natură obiectivă, cât și subiectivă: deficitul lor real pe piața angro și teama de a-și dezvălui cifrele de afaceri la bursă.

Numărul schimburilor în perioada de glorie a NEP a ajuns la 114, adică. nivel pre-revoluționar. În acești ani, tradițiile rusești ale afacerii de schimb au fost folosite cu succes, deoarece până atunci mai existau personal cu experiență. Dintre cei 338 de membri ai comunității de schimb, nucleul a fost format din 45 de brokeri vechi care au reușit să transfere cunoștințele noilor participanți.

La 1 septembrie 1922 a apărut o rezoluție a STO privind înregistrarea obligatorie la bursă a tuturor tranzacțiilor încheiate de agențiile guvernamentale din afara bursei. Această rezoluție a fost o completare foarte semnificativă la prima rezoluție a STO „Cu privire la bursele de mărfuri”. S-a avut în vedere, în primul rând, „tragerea” agențiilor guvernamentale la bursă și, în al doilea rând, monitorizarea comerțului de stat. S-a presupus că înregistrarea obligatorie a tranzacțiilor OTC ar tăia motivul principal de sustragere a schimbului, care a constat în dorința de a ascunde condițiile tranzacției. Acum nu mai avea sens, căci biroul de înregistrare a analizat și evaluat tranzacțiile OTC din punct de vedere al fezabilității lor economice și comerciale.

Înregistrarea tranzacțiilor fără bursă a contribuit la îmbunătățirea comerțului de stat și la creșterea cifrei de afaceri valutare. Oficiile de înregistrare au arătat organizațiilor că este mai profitabil să încheie anumite tranzacții pentru acestea prin schimb.

Stimulentele economice au fost folosite și pentru a încheia tranzacții de schimb prin rate mai mari de comisioane pentru tranzacțiile OTC la înregistrarea acestora. Dar practica comercială a respins aceste calcule. Diferența de comisioane nu a jucat un rol decisiv în alegerea căii de încheiere a tranzacției.

Cu toate acestea, metodele de funcționare ale schimbului sovietic erau semnificativ diferite de cele ale schimburilor valutare, iar gama de funcții ale schimbului sovietic era mult mai largă. Ambele au provenit din natura economică a bursei sovietice.

Bursa sovietică nu era doar o piață organizată, ci și o verigă în lanțul de organizare a reglementării de stat a comerțului.

Spre deosebire de schimbul sovietic străin, este o piață organizată pentru cea mai mare parte a organizațiilor de stat și cooperatiste. Aici, afacerea a avut aproape întotdeauna un produs real în spate. O caracteristică a schimbului sovietic a fost versatilitatea sa - comerțul cu toate bunurile, nu doar cu cele înlocuibile. Toate schimburile sovietice erau comune, dar uneori erau împărțite în secțiuni separate de mărfuri (departamente) în funcție de grupurile corespunzătoare de mărfuri.

Cel mai înalt organ de conducere al schimbului a fost adunarea generală.

Comitetul de schimb a fost ales de o adunare generală a membrilor de schimb dintre membrii săi, iar statutul fiecărui schimb a prevăzut numărul membrilor care vor fi aleși din comerțul de stat, cooperativ și privat.

În identificarea prețurilor de schimb au fost implicate comitete de cotație, ai căror membri au fost numiți de comitetul de schimb dintre membrii și vizitatorii obișnuiți ai bursei. Prețurile cotate au fost calculate pe baza nu numai pe tranzacțiile bursiere, ci și pe tranzacțiile OTC. Derivarea prețului cotat în prezența unui decalaj de preț între piețele de stat și cele private a prezentat dificultăți semnificative, în legătură cu care unele schimburi au recurs chiar la derivarea a două prețuri de referință: pentru piața privată și pentru piața cooperativelor de stat.

Pentru soluționarea litigiilor care decurg din tranzacții, la bursele de mărfuri au funcționat comisii de arbitraj, acționând pe baza unei instrucțiuni speciale a STO.

La burse au existat și instituții auxiliare care să servească diversele nevoi ale clientului de schimb. Potrivit statisticilor, în vara anului 1925, pe bursele URSS funcționau trei instituții auxiliare: un birou de examinare, un birou de consultanță fiscală și un birou de transport și informații. Au existat, de asemenea, birouri de contabilitate, camere analitice și muzee de mărfuri.

Existența unui birou de înregistrare pentru tranzacțiile over-the-counter la burse a fost, de asemenea, o caracteristică organizatorică a burselor sovietice.

La bursa sovietică, în ciuda unui deficit cronic de mărfuri, ofertele de aprovizionare au depășit ofertele de cerere (de exemplu, în medie pentru prima jumătate a anului 1925, cu 25%).

În organizarea încheierii tranzacțiilor pe burse, rolul principal l-au jucat brokerii. Brokerii sovietici, precum și brokerii burselor de valori străine, au primit de asemenea o curtoazie - o deducere procentuală din suma unei tranzacții plătită de părți.

De-a lungul timpului, brokeri speciali au început să apară pe burse mari pentru a servi grupuri individuale de mărfuri. Au devenit, parcă, brokeri de piețe individuale, organizate pe secțiuni. Dar nu exista o schemă generală de organizare a intermedierii, aceasta depindea de caracteristicile locale ale schimburilor și de meritele personale ale brokerilor.

În general, interferența guvernului în activitățile burselor de valori a fost mult mai puternică în cadrul Noii Politici Economice decât înainte de revoluție, dar încă nu poate fi considerată atotcuprinzătoare. Abia în anii 30, odată cu aderarea modelului de comandă-administrativ al managementului economic, ultimele elemente ale relaţiilor de piaţă reglementate au fost în cele din urmă suprimate.

În 1927, S. Ordzhonikidze a vorbit la o ședință a Consiliului Comisarilor Poporului, care a fundamentat revizuirea funcțiilor schimburilor și a rețelei lor. Concluzia raportului său a fost că intensificarea reglementării de stat a comerțului îngustează la extrem munca schimburilor, astfel încât funcțiile acestora din urmă ar trebui revizuite, iar rețeaua lor ar trebui redusă pe cât posibil. S-a decis să lase bursele numai în cele mai mari puncte de tranzacționare nodale (erau 14). Ultimele burse sovietice au fost lichidate în 1929-1930.

Capitolul 20 Etapa modernă a activității de schimb în Rusia

Timp de câteva secole, bursele de mărfuri au fost unul dintre centrele economiei de piață. În acest timp, s-a acumulat o experiență uriașă, care poate fi utilă pentru țara noastră chiar acum, când rolul schimburilor de mărfuri în economia internă se schimbă fundamental.

Timp de câteva secole, bursele de mărfuri au fost unul dintre centrele economiei de piață. În acest timp, s-a acumulat o experiență uriașă, care poate fi utilă pentru țara noastră chiar acum, când rolul burselor de mărfuri în economia internă se schimbă fundamental. Apărute în anii 1990-1991, în timpul formării pieței ruse, bursele interne au îndeplinit inițial funcții care nu erau caracteristice burselor de mărfuri, fiind atât burse într-un anumit sens al formei unei piețe organizate, cât și magazine angro, și legături comerciale intermediare. . În acei ani, în ceea ce privește numărul de burse de mărfuri create, Rusia a depășit, probabil, toate celelalte țări la un loc. Odată cu începutul reformelor economice fundamentale în 1992-1993. unele dintre funcțiile burselor au fost transferate către alte entități de piață, iar numărul burselor de mărfuri în sine a scăzut brusc. Bursele supraviețuitoare s-au confruntat cu problema transformării operațiunilor lor de la tranzacționarea cu mărfuri la tranzacționarea cu contracte futures.

În această perioadă, entuziasmul, interesul superficial pentru bursele de mărfuri a fost înlocuit cu dorința de a studia bursa futures pe o bază mai serioasă, profesională. Cu toate acestea, acest interes natural a fost în mare măsură constrâns și este încă constrâns de absența literaturii fundamentale privind problemele de schimb.

Bursele de mărfuri, care au trecut pe o cale veche de secole de la piețele locale de numerar la piețele internaționale de contracte futures extrem de lichide, sunt un exemplu viu al unei instituții de piață care se dezvoltă singur, care a devenit parte integrantă a operațiunilor de producție și financiare a unui număr mare de persoane. a companiilor si organizatiilor. Păstrându-și caracteristicile originale - deschiderea sesiunilor de tranzacționare, un mod competitiv de încheiere a tranzacțiilor, schimburile sunt îmbunătățite atât din punct de vedere tehnic (de exemplu, sistemele electronice de tranzacționare la bursă), cât și prin extinderea tipurilor de tranzacții efectuate și a contractelor tranzacționate. .

Bursele moderne de mărfuri sunt rezultatul unei evoluții îndelungate a diverselor forme de comerț cu ridicata și, în același timp, unul dintre tipurile de piață organizată a mărfurilor.

Din punct de vedere istoric, comerțul cu rulote poate fi considerat forma originală a comerțului cu ridicata. S-a remarcat prin caracterul episodic, neregularitate, lipsa unui loc specific de comerț și reguli de implementare.

A fost înlocuit de comerț echitabil. În Evul Mediu, au început să apară atât târguri mici, cât și destul de mari, al căror timp și loc au fost indicate cu precizie, iar participanții au fost informați anterior despre exploatație. Însuși sensul cuvântului „târg”, tradus din germană ca „piață anuală”, mărturisește regularitatea și organizarea acestei forme de comerț.

La târgurile din Europa în secolele XII-XIII. tranzacţiile cu mărfuri în numerar au fost efectuate atât cu plată imediată, cât şi cu plată amânată. La unele târguri au fost dezvoltate cerințe standard pentru calitatea diferitelor produse, iar apoi a fost introdusă practica tranzacționării pe eșantioane, și nu doar a unor loturi de numerar specifice.

Comerțul echitabil la acea vreme se desfășura în conformitate cu regulile interne stricte dezvoltate. De exemplu, codurile de conduită engleze pentru comercianți reglementau ordinea relațiilor dintre contrapartidele tranzacțiilor, stabileau formulare standard pentru contractele de mărfuri, cambiile, bonurile de depozit și alte documente. Un comerciant care a încălcat codul și nu și-a îndeplinit atribuțiile ar putea fi expulzat din comunitatea comercială.

Târgurile aveau propria lor modalitate de a rezolva probleme controversate și situații conflictuale - o instanță echitabilă. Pe vremea aceea era numită „curtea oamenilor cu picioarele prăfuite”, întrucât participanții săi – negustori – petreceau zile și luni lungi pe drum. Fair Court a fost prototipul arbitrajului modern.

Și totuși, la o anumită etapă, organizația de comerț echitabil a încetat să se potrivească participanților săi. În secolul al XVI-lea. dezvoltarea rapidă a comerțului în legătură cu descoperirea Americii și întărirea capitalismului în Europa a dus la apariția unor locuri de comerț mai degrabă permanente decât periodice, au apărut centre comerciale specializate, un fel de magazine angro, cu alte cuvinte, au apărut schimburi.

Există mai multe versiuni ale originii termenului „schimb”. Potrivit unuia dintre ei, în orașul belgian Bruges, care se afla la intersecția multor rute comerciale europene și de aceea era numit „brokerul națiunilor creștine”, exista o piață specială în care negustorii se adunau pentru comerț. Piața a fost numită „de burse” (de burse) după marele birou de brokeraj al domnului Van de Bource, care deținea aici o casă mare. Pe clădire era atârnată stema companiei cu imaginea a trei poşete (saci) din piele, care în dialectul local se numeau „buerse”. Proprietarul biroului și-a asigurat casa pentru adunarea negustorilor și, eventual, a dat denumirea acestei forme de comerț.

În general, este caracteristic faptul că primele schimburi au fost adesea situate în hoteluri sau case de ceai și apoi au luat treptat un loc permanent într-o clădire specială.

Având în vedere dezvoltarea comerțului cu ridicata, se poate observa nu doar o schimbare a locurilor de organizare a comerțului și a regulilor de desfășurare a acestora, ci schimbări semnificative în chiar modul de desfășurare a procesului comercial. Orice operațiune de tranzacționare cea mai simplă este o combinație între cerere și ofertă pentru un anumit produs, iar metoda care implementează această legătură indică gradul de dezvoltare a relațiilor de piață.

În comerțul cu rulote, putem observa cea mai simplă formă a pieței - bazarul. Procesul de tranzacționare este organizat în cel mai elementar mod: vânzătorii așezați așteaptă cumpărători. Prin această metodă, cererea (cumpărătorul) caută o ofertă, iar dacă ne amintim de comerțul cu rulote episodic și dezorganizat, atunci această căutare poate dura destul de mult.

Tipul târgului comercial se caracterizează prin prezența mall-urilor, adesea specializate pe anumite mărfuri. Aici, oferta este concepută pentru a prinde cererea, iar vânzătorii sunt specializați pentru a accelera căutările. Dar, în același timp, părțile au anumite roluri care nu se schimbă. De îndată ce volumul tranzacțiilor crește de multe ori, târgul începe să devină o bursă.

Schimbul se distinge prin:

Intalnirea instantanee a cererii si ofertei;

Reversibilitatea rolului;

Accelerarea dramatică a procesului de încheiere a unei înțelegeri.

După cum sa menționat, schimbul este, de asemenea, un tip de piață organizată. O piață de mărfuri organizată este un loc în care cumpărătorii și vânzătorii se adună pentru a efectua operațiuni de tranzacționare în conformitate cu anumite reguli stabilite. Toate tipurile de astfel de piețe au o serie de caracteristici comune:

Reguli strict definite pentru tranzacționare;

Deschidere în implementarea operațiunilor de tranzacționare;

Disponibilitate spatiu de retail echipat, depozit si spatiu de birouri;

Sistem de comunicare și informare.

Elemente ale unei piețe organizate pot fi observate în antichitate. Deci, în Roma antică, la un moment dat, se țineau întâlniri ale negustorilor, care erau numite „colegiul mer-katorum”. Se desfășurau în anumite locuri – piețe de vânzare („fora vendalia”), care erau centrele de distribuție a mărfurilor provenite din tot Imperiul Roman. Tranzacțiile de barter au predominat asupra lor, dar s-au încheiat și tranzacții cu plata cash. Uneori, contractele erau încheiate cu o decontare finală amânată. Această practică poate fi observată acum în schimburile moderne.

Deci, bursa de valori și-a luat naștere în Europa în perioada acumulării inițiale de capital. Și dacă nu socotiți amalgamarea birourilor de schimb valutar, primele schimburi au fost cele de mărfuri. Potrivit unor rapoarte, primele schimburi au apărut în Italia (Veneția, Genova, Florența), iar apariția lor a fost asociată cu apariția marilor fabrici acolo și cu creșterea comerțului internațional.

Printre primele schimburi se numără schimbul de la Anvers, care a apărut în 1531. Contemporanii au numit acest schimb „târg fără sfârșit”. Bursa din Anvers poate fi considerată prima internațională, deoarece la licitație au participat comercianți și bunuri din multe țări europene. Acest schimb avea un sediu propriu, deasupra intrării la care se afla o inscripție în latină „pentru negustorii din toate popoarele și limbile”.

Schimb în Anvers.

În 1549 au apărut bursele la Lyon și Toulouse (Franța), iar apoi bursa de la Londra (1556). În Japonia, bursa de comerț cu orez a apărut în 1790, iar în SUA prima bursă a fost înființată în 1848 la Chicago.

În istoria schimburilor, Bursa de Mărfuri din Amsterdam, care a apărut în 1608, a avut o importanță deosebită. Tranzacționarea cu mostre și mostre de mărfuri a fost introdus mai întâi la Bursa din Amsterdam, iar ulterior au fost stabilite standarde medii de calitate pentru mărfuri, ceea ce a făcut posibilă să tranzacționeze fără a prezenta produsele în sine la bursă.

Bursa de Valori din Amsterdam a fost prima bursă care a efectuat tranzacții cu valori mobiliare. Comerțul a fost efectuat în obligațiuni de stat din Olanda, Anglia, Portugalia, acțiuni ale Indiei de Est olandeze și britanice, iar mai târziu - ale companiilor comerciale din India de Vest. La această bursă au fost cotate în total 44 de valori mobiliare.

Bursa de Valori din Amsterdam

Din aproximativ 1720 tranzacțiile speculative cu valori mobiliare au început să se răspândească pe această bursă. Și abia atunci acest joc s-a răspândit la tranzacțiile cu mărfuri. La începutul secolului al XVIII-lea. Petru I a vizitat Bursa de Valori din Amsterdam. De acolo, printr-un decret personal, a ordonat Senatului să înființeze un „burghez” în Rusia.

Cu toate acestea, dezvoltarea schimburilor în secolul al XVIII-lea. a procedat destul de încet și erau amplasate în principal în porturi prin care treceau fluxuri mari de comerț internațional.

Bursele din perioada inițială au fost adevărate burse de mărfuri care au servit nevoilor comerțului. În secolul al XIX-lea. există multe astfel de schimburi în toate țările europene importante, precum și în America de Nord și Japonia.

O abordare diferită în diferite țări a problemei participanților la tranzacționarea valutară a dat în procesul de dezvoltare a burselor două dintre soiurile sale: un schimb deschis și unul închis.

Pe o bursă deschisă, tranzacționarea era efectuată direct de către participanții la relațiile economice, adică cumpărători și vânzători de bunuri reale, fiecare dintre aceștia având acces la licitație. Cu toate acestea, pe măsură ce volumul tranzacțiilor a crescut, a devenit necesar să se atragă participanți intermediari specializați, ceea ce a permis vânzătorilor și cumpărătorilor înșiși să nu piardă timpul cu tranzacții. Adesea, acești intermediari au fost selectați dintre cei mai de succes actori sau au apărut din exterior.

În perioada de tranziție, în multe cazuri a existat un schimb deschis de tip mixt, în care au funcționat atât vânzătorii, cât și cumpărătorii înșiși, precum și intermediarii. Unul dintre grupurile intermediare s-a specializat în tranzacții pentru clienți, în timp ce celălalt se ocupa de tranzacții în nume propriu și pe cheltuiala proprie.

Pe o bursă închisă, tranzacționarea a fost efectuată numai de către participanți specializați, tuturor celorlalte persoane li s-a interzis accesul la podeaua de tranzacționare. Apariția unei burse închise a dus la schimbări semnificative în organizarea operațiunilor de schimb, deoarece a fost necesară crearea unui sistem de colectare și procesare a comenzilor pentru tranzacțiile de la clienți. Drept urmare, cele mai mari burse au început să își creeze serviciile periferice în afara clădirii principale a bursei, ceea ce a adus tranzacționarea mai aproape de clienți.

Existența schimburilor deschise și închise a fost asociată nu numai cu anumite etape în dezvoltarea schimburilor în sine, ci și în mare măsură determinată de rolul statului în acest proces. Deci, în Anglia și America, statul nu s-a amestecat în activitățile de schimburi, acestea erau de natură a unei corporații sau a unei instituții private și erau organizații închise. În același timp, în Germania, statul însuși le-a stabilit și le-a reglementat cuprinzător activitățile. Aceste schimburi au fost numite publice și au fost de natură deschisă.

Un interesant studiu al istoriei schimburilor a fost realizat de omul de știință rus A. Filippov, care a studiat schimburile de mărfuri la începutul secolului al XX-lea. El a identificat patru tipuri principale de schimburi, în funcție de o combinație a doi factori:

Gradul de intervenție a guvernului în sfera cifrei de afaceri;

Forme de organizare a schimburilor ca piețe deschise sau închise.

După cum a remarcat A. Filippov, schimburile de primul tip sunt o colecție disponibilă tuturor. Astfel de schimburi fie nu aveau nicio normă legislativă care să le reglementeze activitatea, fie această reglementare era foarte limitată. Guvernul și-a asumat funcția de supraveghere generală a comenzii la burse. Oricine putea deveni participant la tranzacționarea bursă, iar spațiile de schimb erau asigurate fie de guvern, fie de o companie. Au existat schimburi de acest tip în Olanda, Belgia și Franța.

Al doilea tip de schimburi este o adunare reglementată de guvern. Tranzacționarea la bursă este reglementată de lege și se află sub controlul strict al administrației. Vizitatorii și participanții la schimb nu sunt organizați într-o corporație, schimbul în sine este o ședință deschisă, iar membrii comitetului de schimb sunt numiți nu de către schimb, ci de autoritatea de stat corespunzătoare. Majoritatea schimburilor germane aparțineau acestui tip, cu excepția schimburilor din orașele Ligii Hanseatice.

Al treilea tip de schimburi este o bursă închisă, dar pe deplin reglementată de stat. În acest caz, participanții la schimburile comerciale sunt uniți într-o corporație, iar comitetul de schimb este ales dintre aceștia. Acest comitet este strict subordonat unui organism guvernamental. Ca și în al doilea caz, activitățile de schimburi sunt reglementate de lege și se află sub control administrativ. În multe cazuri, pe lângă membrii corporațiilor de schimb, străinilor li se permite să facă comerț, dar, de regulă, cu permisiunea specială și cu drepturi limitate. Acest tip de schimburi a fost găsit în Austro-Ungaria și Rusia.

În cele din urmă, al patrulea tip de schimb este o corporație gratuită sau o instituție privată. În acest caz, bursa este creată fără intervenția guvernamentală și este o companie privată care este identificată cu schimbul (cum s-a întâmplat în SUA și în unele cazuri în Marea Britanie), sau această companie își stabilește unul dintre obiectivele de a menține și gestiona schimb (Marea Britanie). În acest caz, este posibil să nu existe o legislație specială de schimb sau poate fi foarte limitată. Conducerea bursei se realizează de către comitetul de schimb, care este înzestrat cu largi puteri și este ales de adunarea generală a membrilor bursei. Acest tip de schimb este, desigur, închis.

Dezvoltarea burselor și a tranzacționării bursiere s-a reflectat în obiectele comerțului, adică. schimb de mărfuri. Deja în stadiul în care a fost introdus comerțul cu modele; pentru bunurile vândute la bursă, au început să se impună cerințe precum caracterul masei, omogenitatea și divizibilitatea. De-a lungul timpului, o astfel de caracteristică necesară este adăugată ca capacitatea de a stabili o calitate fixă (standard). Evident, aceste caracteristici sunt în primul rând inerente produselor agricole și materiilor prime, care reprezintă cea mai mare parte a mărfurilor tranzacționate la bursa de mărfuri.

Până la mijlocul secolului al XIX-lea. bursele de mărfuri erau adevărate burse de mărfuri, a căror funcție principală era un canal pentru comerțul cu ridicata la scară largă. În forma sa cea mai înaltă, bursa reală de mărfuri a dobândit următoarele caracteristici:

Comerțul se realizează pe baza unei descrieri a calității și în absența produsului în sine;

Loturile vândute sunt standardizate, omogene și interschimbabile;

Operațiunile efectuate la bursă pot fi atât producție-consumator, cât și speculative;

Tranzacționarea se desfășoară conform regulilor strict definite de bursa în sine, cu interacțiune activă atât a vânzătorilor, cât și a cumpărătorilor.

În a doua jumătate a secolului al XIX-lea. au început să apară noi tipuri de schimburi - bursele futures, sau schimburile de contracte futures. Aceste schimburi au îndeplinit funcții oarecum diferite. În această perioadă, importanța burselor reale de mărfuri a scăzut din cauza dezvoltării comerțului direct și a monopolizării producției, dar noua sa importanță ca centru de stabilire a prețurilor și de asigurare a riscurilor a crescut brusc.

Sursa internet:

http://dist.finam.ru/investor/distedu/default.asp?umid= 213

Civilizația Rusă

Toate activitățile specifice de schimburi pot fi împărțite în următoarele grupe: activități de schimburi ca organism de protecție a intereselor comerțului; crearea unei piețe centralizate; identificarea stării pieței și a prețurilor, informații despre aceasta către organele comerciale și guvernamentale; reglementarea pieței; promovarea dezvoltării unor forme superioare de comerţ.

Toate schimburile, deși nu imediat, au proiectat principalele organe ale activității lor - comisii de cotație și arbitraj, un birou de înregistrare. Multe schimburi s-au confruntat cu problema formării departamentelor în cadrul acestora pentru a lucra într-o anumită industrie a comerțului. Deși doar organizarea departamentelor de cereale a căpătat un caracter larg, deoarece în munca majorității schimburilor au prevalat, iar operațiunile cu pâine au dominat pe multe schimburi. S-au format departamente și secții de pâine la Moscova, Leningrad (departamentul alimentar), Kiev, Harkov, Rostov, Samara, Ekaterinburg, Ekaterinoslav și alte schimburi. Formarea altor departamente și secții - secții de carne, cherestea și bumbac la Moscova, departamentul de carne la Leningrad, secția de textile la Rostov - părea până acum o excepție.

În ceea ce privește formarea componenței schimbului (în trecut era numită „societatea de schimb”), multe schimburi, în conformitate cu rezoluția celui de-al IX-lea Congres al Sovietelor, au apărut ca schimburi pur de stat sau cooperative sau de stat-cooperative. Cu toate acestea, în unele cazuri, tranzacționarea privată a fost implicată în nașterea burselor. Astfel, Bursa Voronezh a apărut de la bun început ca „Bursa Unită de Stat, Instituții și Organizații Cooperative și Publice și Organizații și Întreprinderi Private”.

Eforturile principale au fost îndreptate spre a se concentra pe schimbul vieții comerciale a orașului și a zonei adiacente. Pe cele mai mari schimburi, traficul mediu zilnic a fost: pe bursa din Moscova - 195 de persoane, Leningradskaya - 50, Kiev - 81, Rostov - 36, Ekaterinburg - 56, Saratov - 72 de persoane. Prezența extrem de slabă a fost observată la bursele unor orașe mari: Harkov - 9 persoane, Samara - 5, Tașkent - 5 persoane.

Pentru a trezi interesul membrilor bursei pentru vizitarea si incheierea tranzactiilor la bursa, s-au luat tot felul de masuri: apeluri fierbinti la intalniri si in articole din ziare catre toate grupurile de comercianti, infiintarea sedintelor de schimb de seara, reduceri repetate ale taxa de inscriere etc.

Pe anumite burse (Samara, Voronezh, Blagoveshchensk, Tyumen, Sevastopol etc.), printr-o hotărâre a adunării generale, era obligatorie vizitarea bursei, declararea cererii și ofertei și încheierea tranzacțiilor. Cu toate acestea, capitalul privat, temându-se să-și dezvăluie veniturile și cifra de afaceri, s-a ferit de la brokeraj de acțiuni.

Predominanța în multe cazuri a cifrei de afaceri la bursă asupra bursei (Tabelul 1.3) a făcut ca bursele să se străduiască în mod constant să creeze un raport mai favorabil între bursă și cifrele de afaceri la bursă. Ca regulă generală, cea mai mare taxă de înregistrare a fost stabilită pentru tranzacțiile OTC, depășind de 2-3 ori încasarea din tranzacțiile de schimb.

Cifra de afaceri a burselor s-a extins treptat, deși tranzacțiile OTC și-au păstrat primatul. În plus, a prevalat dominația Bursei din Moscova, a cărei cifră de afaceri era legată de cifra de afaceri a tuturor celorlalte burse semnificative, în medie, de 3,5: 1. La Moscova, tranzacțiile OTC au fost înlocuite cel mai rapid.

În anul de funcționare 1923/24, odată cu creșterea continuă a volumului total al cifrei de afaceri valutare, s-a evidențiat o tendință de creștere mai rapidă a cifrei de afaceri la bursă.

În efortul de a-și aprofunda și de a revitaliza munca lor, de a implica în ea întreg comerțul angro al orașului lor, schimburile au încercat în același timp să-și extindă activitatea în lățime, să depășească limitele orașului prin crearea de ramuri.

Ca piață centralizată, schimburile au gravitat spre târguri. Astfel, Bursa de la Kiev a fost strâns legată de Târgul de contracte de la Kiev, Harkovskaya - cu Epifania integrală ucraineană, Ekaterinburg - cu Irbitskaya, Ekaterinoslavskaya - cu Pokrovskaya; Regiunea Tașkent a participat la restaurarea târgului Karkarinskaya, iar Tyumenskaya - la restaurarea târgului de materii prime Tyumen etc.

Din păcate, una dintre părțile importante ale activității lor - identificarea cererii și ofertei - nu a fost întotdeauna realizată în mod obiectiv de către burse. Astfel, raportul pentru 1923 al Bursei de Valori din Moscova preciza: „... contabilitatea raportului dintre cerere și ofertă, efectuată de bursă sub forma înregistrării comenzilor de cumpărare și vânzare, departe de a lumina starea reală a piața." Multe schimburi provinciale au indicat același lucru.

Situația cu identificarea prețurilor prin bursă a fost mult mai bună. Comisioanele de cotație pe multe burse au funcționat regulat și corect. Alături de prețurile comisionului de cotație, bursele colectau de obicei informații despre prețurile cu ridicata, cu amănuntul și de piață ale orașului lor și, adesea, ale întregului district. Multe schimburi au creat departamente economice care au studiat în mod cuprinzător piața locală. Toate aceste materiale au fost publicate în buletine periodice, care erau foarte diverse ca mărime și natură: un ziar de schimb cu recenzii comerciale și material informațional, un buletin pur informativ, dar cu material diferit nerezident și un buletin doar cu citat, informații despre tranzacții, cererea și oferta acestui schimb, adesea cu prețuri de piață adăugate.

Aspectele pozitive ale tranzacționării valutare includ posibilitatea tranziției la forme de comerț mai complexe și mai ridicate. Anul 1923 a fost marcat de o tranziție largă la tranzacții și modele forward, care ar fi fost absolut imposibil fără influența directă a schimburilor asupra comerțului. Încrederea reciprocă din ce în ce mai mare a comercianților pe bursă a deschis calea pentru o mai mare utilizare a împrumuturilor între companii.

O condiție necesară pentru desfășurarea tranzacțiilor contractuale a fost elaborarea standardelor, pe care a început biroul congreselor de schimb, care a elaborat standarde de cereale de schimb. Din ce în ce mai concret, s-a pus problema tranzacțiilor interbursiere. Astfel, Bursa de Valori din Saratov a stabilit legături comerciale cu 15 burse de valori. Samara - din Simbirsk, Orenburg, Rostov și Krasnoyarsk, Yelets - din Vitebsk.

Deși comercianții privați nu au fost încurajați să meargă la bursă din motive politice, ordine de sus sau dorința de a evita taxa de înregistrare crescută pentru tranzacțiile OTC, tranzacțiile private au arătat totuși un interes din ce în ce mai mare pentru bursă. Comercianții privați au reprezentat în medie 25% din totalul membrilor burselor, 15% din cifra totală de afaceri a bursei a fost concentrată în mâinile lor, iar la bursele individuale se aflau pe primul loc atât ca număr de membri, cât și ca cifra de afaceri, cel putin in achizitii.

La 1 octombrie 1926, în țară existau 114 burse de mărfuri, din care erau membre 8514 întreprinderi comerciale și industriale și persoane fizice. Mai mult, organizațiile de stat și cooperative au reprezentat 67%, iar persoanele private - 33% dintre participanți. Acesta a fost cel mai înalt nivel de schimb tranzacționat în timpul erei sovietice.

O trăsătură distinctivă a burselor de mărfuri care funcționează în perioada NEP a fost controlul foarte strâns asupra proceselor de tranzacționare valutară de către stat, reprezentat de Comisariatul Poporului pentru Comerț Intern al URSS și Comisariatele Poporului pentru Comerț Intern ale republicilor Uniunii. Toate acestea au transformat bursele într-un instrument de presiune asupra întreprinderilor și comercianților privați de la stat.

Ulterior, în contextul restrângerii PNE și al cursului de centralizare rigidă în managementul economiei naționale, s-a urmărit constant o linie de lichidare a burselor de mărfuri.

În 1927, S. Ordzhonikidze a vorbit la o ședință a Consiliului comisarilor populari, susținând revizuirea funcțiilor schimburilor și a rețelei acestora. Din raportul său a reieșit că reglementarea din ce în ce mai mare a comerțului de stat îngustează la extrem activitatea burselor, astfel încât funcțiile acestora din urmă ar trebui revizuite, iar rețeaua lor ar trebui redusă pe cât posibil. S-a decis să lase bursele numai în cele mai mari puncte de tranzacționare nodale (erau 14).

Conţinut

În februarie 1930, a fost luată o decizie de lichidare a tuturor schimburilor de mărfuri, deoarece sistemul totalitar de comandă-distribuție stabilit în țară nu mai avea nevoie de un mecanism de reglementare a pieței libere. În spatele fundamentelor planificate ale economiei naționale se afla un sistem strict reglementat, obligatoriu de producție și distribuție controlată, care împiedică libertatea și drepturile omului, nevoile sale materiale și spirituale.