Componentele pieței financiare internaționale moderne. Schimburile

Descriere bibliografica:

Nesterov A.K. Piața financiară mondială [Resursă electronică] // Site de enciclopedie educațională

Până în prezent, forțele motrice ale economiei mondiale moderne sunt asociate cu mecanismul pieței financiare. Acumularea resurselor financiare, transformarea lor în investiții și direcționarea lor în zonele de utilizare cea mai benefică din punct de vedere economic în concordanță cu schimbarea sistemului de nevoi sociale determină dezvoltarea economiei.

Conceptul pieței financiare globale

Să dăm mai întâi o definiție a pieței financiare. Ca categorie economică, „piața financiară este un ansamblu de relații financiare și economice care se dezvoltă între diverse entități cu privire la formarea și schimbul de active financiare folosind o anumită infrastructură instituțională”.

Pe piețele financiare se formează active financiare, se circulă activele financiare, iar resursele financiare sunt redistribuite între diverse sectoare ale economiei la scară globală sau națională.

Piața financiară mondială este un sistem de relaţii de piaţă care asigură acumularea şi redistribuirea fluxurilor financiare globale. Din punct de vedere organizatoric, este un ansamblu de pieţe naţionale, instituţii financiare şi de credit specializate, burse de valori, bănci prin care se realizează mişcarea fluxurilor financiare mondiale în domeniul relaţiilor economice internaţionale.

Din punct de vedere al nivelului de organizare, piața financiară globală are o structură pe trei niveluri:

În funcție de instrumentele financiare, piața financiară mondială este împărțită în șapte piețe, corespunzătoare naturii instrumentelor acestora.

Întrucât piața financiară este un sistem organizat instituțional, în cadrul acesteia funcționează mai multe piețe interconectate, structura este prezentată în figură.

Dezvoltarea pieței financiare globale

Piețele financiare în dinamica și structura lor reflectă dinamica sectorului real al economiei. În același timp, principiile de organizare, natura dezvoltării și volumul piețelor financiare nu reflectă întotdeauna nevoile producției industriale, adică sunt produsul propriei dezvoltări a instituțiilor financiare și a instrumentelor financiare. Pe măsură ce economiile sunt transformate în investiții, instrumentele financiare rezultate, inclusiv cele de investiții, intră pe piețele financiare ca bunuri specifice și sunt vehiculate ținând cont de specificul funcționării acestor piețe.

În condițiile moderne, există un exces al ritmului de creștere a pieței financiare față de economia reală, care se manifestă ca urmare a unei combinații de motive care sunt semnificative pentru aproape toate țările lumii. În primul rând, astfel de motive includ globalizarea dezvoltării economice în general, dezvoltarea instrumentelor financiare, deprecierea monedelor naționale, îmbătrânirea populației țărilor dezvoltate, creșterea rapidă a populației în țările în curs de dezvoltare, precum și prevalenţa activelor financiare asupra activelor reale din punctul de vedere al proprietarilor de capital. Ca urmare, are loc o creștere a capacității pieței financiare datorită creșterii cererii de active financiare, care nu este susținută de o creștere adecvată a sectorului real al economiei. La rândul său, consecința acestui fapt este intensificarea fluxurilor transfrontaliere de capital, redistribuirea resurselor în favoarea sectorului financiar în comparație cu piețele de mărfuri și apar un număr semnificativ de instrumente financiare complexe care circulă liber pe piața financiară globală. .

Dezvoltarea pieței financiare globaleîn condițiile moderne are loc în contextul a patru procese principale:

1. Extinderea legăturilor de integrare și a interdependenței;
2. Aducerea tranzacțiilor financiare la un singur standard și reguli standardizate;
3. Creșterea importanței procedurilor de divulgare a informațiilor bazate pe norme legislative;
4. Globalizarea resurselor financiare.

Gradul ridicat de integrare a piețelor financiare naționale în piața financiară globală determină impactul pieței financiare globale asupra dezvoltării economice a tuturor țărilor, precum și impactul indirect al resurselor financiare asupra schimbării structurii sectoriale a economiilor naționale ca urmare a fluxurilor internaţionale de capital la scară globală.

Piața financiară afectează dezvoltarea economică determinând ce entități economice vor primi resurse financiare la scară globală, ca urmare, vor urma creșterea productivității muncii și schimbările tehnologice în structura economiei. Cu toate acestea, acest lucru este posibil numai cu un sistem financiar care funcționează bine, care poate stimula creșterea economică. În caz contrar, poate exista o tendință spre predominarea activelor financiare ca obiecte de investiție a resurselor financiare, în timp ce întreprinderile din sectorul real se vor dovedi a fi nepromițătoare pentru aplicarea resurselor financiare, prin urmare, va exista un impact negativ al piata financiara asupra economiei. De remarcat că de la sfârșitul anilor ’70 ratele dobânzilor, de regulă, au început să depășească ratele de creștere economică în țările dezvoltate, ceea ce a dus la o schimbare a structurii investițiilor, iar investițiile corporative au început să crească în principal în active financiare, și nu în active fixe. La sfârșitul secolului XX și începutul secolului XXI. amploarea sectorului financiar al economiei a crescut considerabil.

Piața financiară mondialăÎn primul rând, contribuie la dezvoltarea acelor întreprinderi și/sau sectoare ale economiilor naționale care sunt în mare măsură dependente de finanțarea externă.

Acest lucru este facilitat în cea mai mare măsură de dezvoltarea pieței de valori în cadrul pieței financiare globale. În același timp, o consecință în acest aspect este faptul că piața financiară globală este deosebit de favorabilă dezvoltării de noi întreprinderi și accelerează creșterea industriilor intensive în cunoaștere care necesită finanțare externă pe termen lung, cum ar fi industria tehnologiei informației. și produse farmaceutice.

Impactul pieței financiare asupra creșterii și dezvoltării economice

Creșterea economică este o creștere a volumului de bunuri create într-o anumită perioadă de timp. Rezultatul creșterii economice este o creștere a nivelului de trai al populației, dar există anumite contradicții cu dezvoltarea economică. Prin urmare, se propune următoarea interpretare:

Creșterea economică este o astfel de dezvoltare a complexului economic național în ansamblu, în urma căreia există o tendință constantă de creștere reală a producției (PIB).

De fapt, creșterea economică este folosită pentru a judeca nivelul de trai al populației unei țări și dezvoltarea economică a acesteia. Indicatorul corespunzător este rata de creștere a PIB-ului sau pe cap de locuitor.

Creșterea economică se exprimă procentual în raport cu perioada anterioară, poate fi extinsă și intensivă.

Dezvoltarea economică este o extindere a reproducerii bazată pe schimbări calitative, sistemice și structurale ale economiei, însoțită de modernizarea proceselor de utilizare a potențialului resurselor naturale existente, a forțelor productive, precum și a factorilor de creștere economică.

Acest indicator diferă pentru diferite țări, ceea ce este determinat de relațiile socio-economice predominante, modelele tehnologice ale economiei, potențialul resurselor naturale și distribuția bogăției materiale. Indicatori de dezvoltare economică: PIB și ND pe cap de locuitor. În același timp, acești indicatori stau la baza împărțirii țărilor în țări dezvoltate și în curs de dezvoltare.

În condițiile moderne, trecerea la un tip de dezvoltare economică orientată spre inovare, accelerarea creșterii economice, crearea unor premise pentru dezvoltarea industriilor inovatoare nu este posibilă fără a lua în considerare aspectul financiar al acestor procese. La scară globală, piața financiară globală este sursa de finanțare pentru întreprinderile mari care sunt capabile să asigure implementarea proceselor enumerate mai sus. În acest sens, pare în mod obiectiv justificată necesitatea de a preveni separarea pieței financiare de procesele care au loc în sectorul real pentru a asigura impactul pozitiv al pieței financiare globale asupra creșterii și dezvoltării economice a tuturor țărilor din lume.

Impactul pieței financiare globale asupra nivelului şi intensităţii dezvoltării economice a unei ţări se manifestă în cadrul a două concepte de bază.

1. Impactul pieței financiare globale asupra economiei printr-o transformare mai eficientă a economiilor în investiții contribuie la intensificarea creșterii economice.
2. Piața financiară globală servește nevoilor economiei în resurse financiare.

În același timp, nu trebuie supraestimată importanța sectorului financiar pentru creșterea economică, întrucât există suficiente exemple în istoria modernă când creșterea economică într-o țară a fost asigurată în absența, restrângerea sau dificultatea accesului la piețele financiare mondiale și la investiții. .

Așadar, pare obiectiv rezonabil să judecăm piața financiară mondială ca un factor promițător în dezvoltarea economică, dar nu ca o condiție necesară pentru o astfel de dezvoltare economică, care ar asigura creșterea economică.

În același timp, principala condiție pentru impactul pozitiv al pieței financiare globale asupra creșterii economice este conformitatea dezvoltării sistemului financiar cu procesele care au loc în sectorul real al economiei. Pe de o parte, este necesară coordonarea măsurilor pentru reforma instituțională a pieței financiare globale și, pe de altă parte, o tranziție la noi modele de reglementare și supraveghere a acesteia la nivel global în conformitate cu interesele dezvoltării sectorul real al economiei. Luate împreună, aceasta va contribui la transformarea pieței financiare într-un factor independent de creștere economică pentru țările în curs de dezvoltare, întrucât pentru orice stat prioritatea este dezvoltarea sectorului de producție al economiei.

Influența pieței financiare globale asupra economiei în cadrul diferitelor teorii economice este interpretată în moduri diferite.

În special, teoria creșterii economice, neo-instituționalismul, economia informațională și comportamentală, resping conceptele teoriei neoclasice, care se bazează pe afirmația că există piețe eficiente în care își desfășoară activitatea participanții raționali și independenți.

• Teoria creșterii economice sau teoria endogenă a creșterii acordă prioritate progresului științific și tehnologic, iar influența pieței financiare este interpretată în conformitate cu aceasta. Conform acestei abordări, factorul determinant este capacitatea de a atrage investiții pe piața financiară globală pentru finanțarea dezvoltărilor fundamentale, aplicative și proiective în vederea asigurării creșterii economice prin accelerarea progresului științific și tehnologic. În consecință, influența pieței financiare ar trebui îndreptată spre finanțarea sectorului real al economiei.
• Neoinstituționalismul, cu accent pe costuri, taxe, se concentrează pe dezvoltarea unor instituții financiare specifice pentru a asigura impactul pozitiv al pieței financiare asupra economiei. Economia comportamentală, bazată pe comportamentul iraţional al entităţilor de piaţă, operează cu specificul investirii resurselor financiare în asemenea condiţii. Neoinstituționalismul și economia comportamentală se bazează pe faptul că apariția diferitelor abateri în economie contribuie la dezechilibrul pieței și la apariția unei distribuții necorespunzătoare a resurselor.
• Economia informațională pornește din faptul că diverse tipuri de informații, tranzacții și alte costuri, precum și diferențele legale, de reglementare și fiscale din diferite sisteme economice contribuie la apariția unor condiții diferite pe piețele financiare ale diferitelor țări, ceea ce afectează în mod inevitabil piata financiara mondiala. Prin urmare, este posibil să se realizeze un impact pozitiv al pieței financiare globale asupra economiei numai în condiții de acces egal la informație și același nivel de conștientizare a tuturor participanților pe piață, în timp ce participanții de pe piață înșiși trebuie să asigure transparența activităților lor în piata financiara.

Aceste abordări diferă semnificativ de teoria neoclasică, conform căreia instituțiile financiare nu contează, întrucât echilibrul pieței și distribuția resurselor financiare la scară globală nu depind de structuri instituționale specifice. Prin urmare, atâta timp cât piețele sunt eficiente și resursele financiare sunt distribuite uniform, orice sistem financiar poate fi utilizat fără a ține cont de eficiența sectorului real al economiei. Evident, în condițiile moderne, abordarea neoclasică nu corespunde pe deplin realității.

Impactul pieței financiare globale asupra economiilor naționale

Țările în curs de dezvoltare se confruntă cu provocarea de a susține creșterea economică pentru a îmbunătăți dezvoltarea socio-economică a sistemului intrastatal. Țările în curs de dezvoltare se confruntă cu o serie de provocări în sectorul financiar, ceea ce determină o anumită influență a pieței financiare globale asupra economiilor lor. În acest sens, importanța pentru țările în curs de dezvoltare a conducerii politicilor financiare suverane și a măsurilor economice este în creștere.

Ținând cont de aspectele influenței pieței financiare globale asupra economiei, țările pot adera la unul dintre cele patru modele de bază în dezvoltarea lor economică.

Primul model se caracterizează prin faptul că comerțul exterior devine un factor cheie în dezvoltarea economică, implementarea modelului se realizează prin creșterea rapidă depășită a exporturilor anumitor bunuri și specializarea internațională profitabilă corespunzătoare. Industriile de export devin baza structurii economice și sunt legate în principal de producția de produse finite. Nivelul de implicare a acestor țări în diviziunea internațională a muncii este excepțional de ridicat. Țările își folosesc proprii factori de producție, iar tehnologia este achiziționată în principal prin investiții străine directe și importuri. Piața financiară globală în acest model face posibilă atragerea de investiții, intensificarea dezvoltării industriilor țintă și crearea unor industrii importante din punct de vedere strategic.

Al doilea model reflectă dezvoltarea economiei naționale în cadrul unei orientări de producție și urmărește scopul creării unei economii orientate industrial. Comerțul exterior joacă un rol important ca factor de dezvoltare economică. Piața financiară mondială în acest model acționează ca o sursă de fonduri pentru restructurarea economiei interne, care se exprimă indirect prin exporturi, care sunt supuse sarcinilor dezvoltării și transformării acesteia. De aici și necesitatea reglementării relațiilor economice și financiare externe. Trecerea la un grad mai mare de intensitate a tranzacțiilor și acțiunilor financiare pe piața financiară globală este treptata.

Al treilea model este tipic pentru țările care se concentrează pe exportul unui număr limitat de resurse valoroase, ceea ce are o importanță excepțională pentru întreaga dezvoltare socio-economică a țării. Producția și exportul acestor resurse devine principalul conținut al întregii economii. Veniturile din export sunt convertite în rezerve valutare, titluri ale emitenților străini și sunt, de asemenea, direcționate către piața financiară globală sub formă de investiții.

Cel de-al patrulea model reflectă un tip echilibrat de dezvoltare economică, în care exportul de produse ale unui număr de industrii este important și asigură un aflux de resurse financiare de pe piața financiară globală sub formă de investiții și venituri din export. În paralel, țara își construiește potențialul industrial, transformând structura exporturilor în direcția creșterii anumitor tipuri de produse, în principal cu valoare adăugată mare. În viitor, potențialul financiar de participare la piața financiară globală ca investitor poate fi crescut.

O direcție separată pentru țările în curs de dezvoltare este activarea și intensificarea activității pe piața valutară în cadrul pieței financiare globale. Din punctul de vedere al dezvoltării economiilor țărilor în curs de dezvoltare, un proces obiectiv este dorința de a optimiza costurile decontărilor pe piețele mondiale de mărfuri, care sunt asociate cu funcționarea monedelor mondiale, care includ dolarul american, euro, Yuan chinezesc, liră sterlină, yen japonez, franc elvețian.

Un număr de țări și blocuri economice regionale:

• Rusia - rubla rusă;
• China și yuanul chinezesc;
• Consiliul de Cooperare din Golf, care include Arabia Saudită, Kuweit, Bahrain, Qatar, Emiratele Arabe Unite și Oman, plănuiește de multă vreme o monedă unică, Khaliji, sau dinarul Golfului;
• Uniunea Economică Eurasiatică (Armenia, Belarus, Kazahstan, Kârgâzstan, Rusia) - Altyn sau Evraz;
• BRICS (Brazilia, Rusia, India, China, Africa de Sud) - perspectivele emiterii unei monede unice sunt asociate cu crearea Băncii de Dezvoltare.

Astfel, pentru țările în curs de dezvoltare de pe piața valutară se impune promovarea monedelor proprii pentru decontări în activitatea economică străină cu parteneri cheie și strategici. Țările în curs de dezvoltare, în interesul dezvoltării economiilor lor, pornesc din necesitatea de a maximiza beneficiile și de a minimiza riscurile, în legătură cu aceasta, direcția principală pe piața financiară globală și pe piața valutară este intensificarea financiară și economică. În această direcție este necesar:

- reducerea riscurilor valutare ale monedelor naționale prin creșterea solvabilității și lichidității acestora;

- o tranziție treptată la exportul de produse în baza unor contracte, al căror cost este calculat în moneda națională, care este și un mijloc de plată;

- cresterea stabilitatii monedei nationale;

– dezvoltarea sistemului financiar și de credit intern pentru creșterea afluxului de capital în țară.

O astfel de abordare va permite țărilor în curs de dezvoltare să crească transparența tranzacțiilor economice și financiare, să îmbunătățească climatul investițional, să accelereze dezvoltarea pieței obligațiilor de credit și a titlurilor de valoare exprimate în moneda națională, ceea ce va stimula în general cererea pentru aceasta. În viitor, aceasta va contribui la soluționarea problemelor naționale și la creșterea economică.

concluzii

Realitățile moderne ale dezvoltării economice arată că creșterea economică este determinată nu numai de factori din sfera economiei reale, ci și de procese de natură financiară. Piața financiară este foarte importantă în asigurarea creșterii și dezvoltării economice a diferitelor țări.

Piața financiară globală face posibilă depășirea diferitelor probleme în dezvoltarea economiilor țărilor în curs de dezvoltare prin influențarea repartizării resurselor financiare între entitățile economice. De exemplu, instituțiile financiare le pot facilita potențialilor investitori obținerea de informații despre activitățile unor companii specifice, ceea ce modifică evident alocarea resurselor financiare. Prezența obiectivă a piețelor de acțiuni în cadrul pieței financiare globale permite investitorilor să-și transforme rapid investițiile în resurse financiare cu pierderi minime de valoare, ceea ce afectează distribuția resurselor între diverse entități economice.

Impactul pieței financiare globale asupra economiilor țărilor în curs de dezvoltare poate fi pozitiv sau distructiv. În primul caz, piața financiară va contribui la dezvoltarea economică, asigurând creșterea economiilor țărilor în curs de dezvoltare în detrimentul sectorului real, stimulând creșterea productivității, schimbarea tehnologică, modernizarea, industrializarea și crearea de industrii progresive. Dacă vor predomina investițiile în active pur financiare, instrumente financiare derivate și titluri de valoare, atunci pentru economiile țărilor în curs de dezvoltare aceasta va însemna o încetinire a creșterii sectorului real, stagnare sau o scădere a producției industriale.

Literatură

1. Rudneva A.O. Teoria economică. – M.: Butarda, 2014.

2. Danilenko L.N. Teoria economică. – M.: Infra-M, 2014.

3. Voronin A.Yu. Teoria generală a dezvoltării economice. – M.: Butarda, 2015.

4. Krasavina L.I. Relații internaționale monetare și de credit. – M.: Yurayt, 2015.

5. Kuznetsova O.V. Dezvoltarea economică a regiunilor. – M.: Librokom, 2015.

Esența și structura pieței financiare mondiale. Instrumentele pieței financiare mondiale. Centrele financiare mondiale.

Piața financiară este un ansamblu de relații și instituții economice de piață ca elemente ale mecanismului de mobilizare și redistribuire a resurselor financiare. În practică, conceptul de „piață financiară” caracterizează un sistem extins de anumite tipuri de piețe financiare cu o varietate de segmente. Piața financiară este predominant pe termen lung, cu instrumente tranzacționabile de peste un an.

În general, piața financiară poate fi clasificată după următoarele criterii:

pe tipuri de active financiare circulante: piata de valori, piata obligatiunilor, piata derivatelor;

în funcție de gradul de intervenție guvernamentală: piata libera - absenta sau ingerinta minima a statului in functionarea sa si in piata reglementata.;

după formele organizatorice de funcționare: piața organizată (de schimb) - resursele financiare sunt vândute și cumpărate la bursă și neorganizate (over-the-counter, street) - valorile mobiliare sunt achiziționate direct de către cumpărători, de obicei acestea sunt instituții financiare speciale;

conform condițiilor de circulație a instrumentelor financiare: primar, în cazul în care sunt vândute valori mobiliare emise de companii și autorități de stat, inclusiv locale și secundare, în care sunt vehiculate atât titluri emise anterior, cât și suplimentar;

pe regiune: național, regional și global;

în funcție de urgența și condițiile de realizare a tranzacțiilor: o piata cu implementarea imediata a termenilor tranzactiilor (la vedere sau numerar), o piata cu implementarea termenilor tranzactiilor in perioada viitoare (tranzactii pe termen);

dupa mecanismul de functionare:

piața de apeluri - tranzacționarea se desfășoară la o oră special convenită cu participarea directă a participanților pe piață, adică la licitatie. Bursa de Valori din New York (NYSE) se deschide în fiecare zi de tranzacționare cu o licitație. Licitațiile sunt folosite și de bursele din Toronto, Londra și Tokyo;

piata curenta - ordinele de cumparare si vanzare de resurse financiare vin la bursa pe parcursul intregii zile lucratoare si sunt executate imediat.

Pe piața financiară sunt reprezentate diferite entități, ale căror funcții sunt determinate de obiectivele lor și de gradul de participare la tranzacțiile individuale. Principalii participanți la piețele financiare sunt împărțiți în următoarele grupuri:

vânzători și cumpărători instrumente financiare. Vânzătorii de pe piața financiară sunt creditorii, emitenții și vânzătorii de valori mobiliare, cumpărătorii sunt debitori, investitori și cumpărători de valori mobiliare;

intermediari financiari. Acest grup este reprezentat de instituții de credit, financiare și de investiții: bănci comerciale, societăți și fonduri de investiții, dealeri de investiții, societăți de trust etc. Instituția intermediarilor financiari este concepută pentru a reduce costurile de tranzacție și astfel contribuie la îmbunătățirea eficienței sistemului economic;

participanții care îndeplinesc funcții auxiliare pe piața financiară, cu alte cuvinte, numeroase subiecte ale infrastructurii sale. Acesta din urmă este un complex de instituții și întreprinderi care deservesc participanții direcți pe piață.

Elementele auxiliare ale infrastructurii includ intermediarii financiari care nu sunt implicați direct în procesul investițional, dar îl influențează indirect. Aceștia sunt angajați în colectarea, analiza și diseminarea de informații care sunt semnificative pentru investitori sau emitenți, asigurarea sub o formă sau alta a riscurilor investiționale și asista la gestionarea riscurilor secundare. Funcțiile auxiliare (cum ar fi analiza) sunt adesea combinate de entități mari de infrastructură cu activități de bază. Entitățile de infrastructură a pieței financiare care îndeplinesc funcții auxiliare includ: bursele de valori și valutare, depozit de valori mobiliare, centre de decontare și compensare, consultanți de investiții, juridici (fiscali) și de management, agenții de rating, analiști bursieri, agenți de transfer, venture, companii de audit și alte instituții. .

Relațiile financiare încheiate de participanții la piețele financiare sunt stabilite în contracte. Subiectul acestora din urmă sunt resursele financiare. Acestea vă permit să creați forme și mijloace uniforme de finanțare a companiilor, să dezvoltați strategii de control, o structură estetică a bilanțului, să îmbunătățiți managementul riscului de piață, să implementați strategii de asigurări, speculații sau investiții.

Numeroase piețe financiare sunt organizate și funcționează după unul dintre cele trei modele: american, european sau mixt.

La cele mai importante caracteristici model american includ: o cotă mare de capital pe piața valorilor mobiliare; rolul dominant al fondurilor de investiții și al altor investitori colectivi; o mare parte din hârtie comercială; finanţarea deficitului bugetar numai prin emiterea de titluri de valoare; ponderea redusă a creditelor bancare directe (25-30%) în finanțarea economiei țării; cota redusă de participare a băncilor la capitalul autorizat al sectorului industrial al economiei; predominanța instituțiilor de investiții nebancare pe piața valorilor mobiliare; o tendință de scădere a ponderii băncilor în activele financiare.

Principalele caracteristici model european: pondere redusă a capitalului propriu, pondere mare a finanțării prin emiterea de obligațiuni (raport obligațiuni-acțiuni - 10:1); ponderea redusă a fondurilor de investiții; pondere redusă a titlurilor comerciale; tradiția creditării directe pentru acoperirea deficitelor bugetare, împreună cu emisiunea guvernamentală de titluri de valoare; o pondere mare a creditelor bancare directe (50-60%) în finanțarea economiei țării; o pondere relativ mare de participare a băncilor la capitalul autorizat al companiilor industriale; diverse tipuri de asociații de bănci și întreprinderi; predominanţa influenţei băncilor pe piaţa valorilor mobiliare.

Aceste două modele de piață financiară sunt alternative. Majoritatea țărilor tind să model mixt - atunci când pe piață operează atât băncile, cât și structurile nebancare, coexistă diverse scheme de control și reglementare. Din cele 30 de piețe financiare cele mai dezvoltate, aproape jumătate sunt piețe mixte, iar doar trei sau patru sunt de natură pur bancară. Fiecare a doua piață emergentă este mixtă.

Organizarea de noi piețe și dezvoltarea celor existente este însoțită de liberalizarea relațiilor financiare internaționale, creșterea mobilității capitalului și inovarea instrumentelor financiare. În urma acestor procese a apărut piața euroobligațiunilor și piața financiară globală.

Pe Piața euroobligațiunilor circula obligațiuni denominate în euro. A început să funcționeze în 1963, când a fost emisă prima Euroobligațiune (exemplul 9.1). Investitorii căutau surse de investiții pe termen lung care să nu se limiteze la piețele naționale. Euroobligațiunile sunt plasate simultan pe piețele de valori din mai multe țări (de exemplu, euroobligațiunile în dolari SUA sunt distribuite în Japonia, Germania, Elveția).

Piața financiară mondială este un mecanism de acumulare si redistribuire a resurselor financiare pe baze competitive intre tari, regiuni, industrii, agenti economici aflati sub controlul statelor si centrelor financiare mondiale. Piața financiară globală îndeplinește următoarele funcții: redistribuirea și transferul capitalului, economisirea costurilor de distribuție, promovarea concentrării și centralizării capitalului, asigurarea continuității producției.

În felul său structura instituţională piața financiară globală este o colecție de diverse instituții financiare prin care capitalul se mișcă în economia globală. Acestea includ: corporații și bănci transnaționale, burse de valori, agenții guvernamentale, diverși intermediari financiari (organizații de broker-dealeri), instituții bancare și nebancare (societăți de asigurări, fonduri de pensii), etc. Pe lângă emitenți și investitori instituționali guvernamentali și corporativi în sectorul financiar global Piața este reprezentată de investitori individuali implicați în investiții cu amănuntul și angro. Un investitor individual este de obicei înțeles ca o persoană care își încredințează banii unei bănci în anumite condiții cu scopul de a o investi pe aceasta din urmă pe piața financiară globală. În argou financiar, un astfel de investitor este numit „medic dentist belgian”, adică. european de clasă mijlocie care a acumulat suficiente fonduri pentru a investi în afara țării sale. Mecanism de operare Există trei tipuri de piață financiară globală:

piata dealerilor- mulți dealeri efectuează tranzacții de cumpărare și vânzare de resurse financiare în timpul orelor de deschidere ale bursei. Volumele tranzacțiilor pe astfel de piețe sunt adesea limitate de loturi (de exemplu, de la 10.000 de acțiuni). Piețele dealerilor până în 1994 erau Londra (Londra Stoc schimb valutar) și piața americană { Nasdaq);

piața de ordine limită(piața comenzilor). Subiecții trimit comenzi către piață pentru cumpărarea și vânzarea unui volum de resurse la un preț specificat. Această schemă funcționează Rețele de comunicații electronice (EON), Tokyo Stock Exchange, EuroNext(aducerea împreună Bursa din Paris, Bursa din Amsterdam, Bursa din Bruxelles, Bursa de la Lisabona);

hibrid între piața dealerilor și piața ordinelor limită- include elemente ale primelor două mecanisme, un exemplu modern - Nasdaq.

Instrumentele pieței financiare mondiale sunt cele mai profitabile pentru investiții pe termen lung în comparație cu alte monede internaționale, credit și active financiare. Când se compară randamentul real al acțiunilor cu obligațiunile, există un rezultat mai mare atunci când investiți în acțiuni decât în ​​obligațiuni.

Clasificarea instrumentelor financiare definește segmentele pieței financiare globale și include piața globală a acțiunilor, obligațiunilor și instrumentelor derivate. Un set de instrumente bogat al pieței financiare globale permite unui investitor să își diversifice portofoliul de investiții prin investiții în diverse instrumente financiare. Arsenalul unor astfel de instrumente permite investitorului să reducă riscurile comerciale și de piață, să asigure poziții deschise pe piață, să modifice termenii obligațiilor și condițiile pentru îndeplinirea acestora și, cel mai important, face posibilă obținerea de profituri mari.

Instrumentele pieței financiare mondiale pot fi împărțite în simple și derivate. Acțiunile comune includ obligațiuni și acțiuni.

Vînceputul anilor 1980 pe piețele financiare mondiale au început să fie utilizate în mod activ instrumente noi, care au fost numite derivate din cele simple, sau derivate. Activul suport al unui instrument derivat poate fi o marfă, un instrument financiar simplu, un indice etc. În consecință, valoarea unui instrument derivat depinde în mare măsură de prețul activului suport. Apariția instrumentelor derivate este asociată cu primele tranzacții forward pe care comercianții le-au încheiat între ei în secolul al XV-lea. Inițial, futures erau pentru mărfuri. Istoria tranzacțiilor cu opțiuni a început în 1634-1637: în Olanda cu speculații în bunuri reale - bulbi de lalele și pentru activele bursiere - cu speculații pline de viață în acțiuni ale Companiei Indiilor de Est.

Instrumentele derivate includ contracte forward, futures, opțiuni și swap-uri, a căror valoare reflectă modificările prețului instrumentelor simple (acțiuni, obligațiuni sau mărfuri) tranzacționate la burse și la bursă. Instrumentele derivate pot fi nu numai financiare, ci și de credit - atunci când activul lor suport este un instrument de credit.

Centrele financiare mondiale- sunt locuri de concentrare ale bancilor, institutiilor financiare specializate, v care monedă internațională, credit, tranzacții financiare, tranzacții cu aur se efectuează. Cele mai active centre financiare mondiale sunt New York, Londra, Tokyo, Frankfurt pe Main, Paris, Zurich, Hong Kong, Singapore și Sydney.

Până în 1870, multe orașe au oferit servicii financiare regionale și globale pentru o gamă largă de clienți străini, care, totuși, nu puteau pretinde că sunt centrele financiare ale lumii. La acea vreme, mai multe orașe acumulau capital străin în fiecare țară. Cele mai cunoscute în această calitate au fost Amsterdam, Berlin, Veneția, Genova, Hamburg, Londra, Milano, New York, Paris, Roma, Torino, Philadelphia, Florența, Frankfurt și Zurich. Până la sfârșitul anilor '70. secolul al 19-lea Londrași Paris a devenit cel mai mare, concurând între ele centre pentru atragerea capitalului mondial.

După războiul franco-prusac (1870-1871), în care Franța a fost învinsă, Londra a devenit cel mai important centru financiar mondial și și-a menținut acest statut până în 1914. După primul război mondial New York(Statele Unite nu au participat la ostilități) au atras capital major și au devenit principalul centru financiar al lumii. Același oraș a dominat piața globală a serviciilor financiare în anii 1930. iar după al Doilea Război Mondial. Abia în anii 1970. odată cu apariția piețelor euromonede, fluxurile financiare globale mari au început să fie direcționate către Europa și Asia. În anii 1980 marile centre financiare ale lumii, care reprezentau între 60 și 70% din toate tranzacțiile financiare internaționale, au fost New York, Londrași Tokyo. La mijlocul anilor 1990. li s-a alăturat Frankfurtși Paris.

În Europa, alături de Londra, care a ocupat primul loc în operațiunile de schimb valutar și depozit, orașele germane s-au dovedit a fi centrele serviciilor financiare. Datorită împărțirii Berlinului după al Doilea Război Mondial, capitala operațiunilor financiare, unde se afla Bundesbank, a devenit Frankfurt pe Main.În plus, capitalul internațional a fost concentrat în Hamburgși Dusseldorf. Odată cu amplasarea Băncii Centrale Europene la Frankfurt pe Main, acest oraș a devenit principalul centru al tranzacțiilor financiare europene. În plus, concentrează cel mai mare sistem de plăți de compensare ŢINTĂ, a cărui importanță a crescut în special odată cu introducerea monedei euro. Dintre celelalte centre mondiale situate în Europa, este necesar să evidențiem Zurich, care oferă opțiuni de încredere pentru investiții, capital și este a doua piață a aurului după Londra.

În Asia, centrul financiar mondial de la începutul anilor 1980. a devenit Tokyo: 11 dintre cele mai mari 50 de bănci din lume își au sediul în acest oraș. Bursa de Valori din Tokyo în anii '80. secolul trecut a fost cel mai dinamic dezvoltat. Tokyo concurează în această regiune cu Hong Kongși Singapore. Centrul creditării internaționale sindicalizate este concentrat în Hong Kong, iar Singapore este principala piață de acumulare de fonduri din regiunea Asia-Pacific. Din cauza devalorizării yenului din anii 1990, a crizei bancare din Japonia și a scăderii ratingului de credit suveran Moody" s, tulburările stocurilor din Hong Kong la începutul secolului, doar Singapore a rămas cel mai rezistent centru global al regiunii.

Centre financiare internaționale regionale mai puțin dezvoltate decât cele mondiale și deservesc în principal capitala națională a țărilor vecine. Înainte de Revoluția cubaneză, Havana era centrul financiar al Caraibei. După revoluție, un astfel de centru a devenit Panama, iar de la mijlocul anilor 1990. a primit acest statut Miami. Centrul financiar regional al Africii de Nord și al țărilor arabe este Bahrain, care a înlocuit Beirutul în acest rol.

Următoarele caracteristici permit unuia sau altui oraș să fie clasificat ca un grup de centre financiare mondiale:

predominanța tranzacțiilor transfrontaliere în volumul total al tranzacțiilor (de la 50 la 75% din volumul zilnic al tranzacțiilor financiare);

volumele mari și variabilitatea tranzacțiilor financiare. Londra este centrul operațiunilor de credit valutar și euro mondial. New York concentrează tranzacțiile de schimb și tranzacțiile over-the-counter în acțiuni și obligațiuni. Peste 50% din toate tranzacțiile financiare transfrontaliere ale UE trec prin Londra. Frankfurt este centrul tranzacționării cu instrumente derivate europene;

acoperire globală a participanților. Tranzacțiile de pe piața financiară globală sunt efectuate în majoritatea valutelor, în orice moment al zilei. Valul tranzacțiilor financiare urcă în Orientul Îndepărtat și în țările din Asia de Sud-Est (Tokyo, Singapore, Hong Kong), apoi se mută în Europa (Londra, Frankfurt) și se termină în SUA (New York);

prezența unei infrastructuri bancare puternice și stabile din punct de vedere economic, cu un personal înalt calificat de angajați ai băncii;

relațiile de piață liberă în condițiile de funcționare a companiilor private;

economia deschisă a țării, care garantează o mare mobilitate a capitalului peste granițele naționale, precum și accesul liber pentru băncile străine și instituțiile nebancare;

independența economică față de guvernul țării în care se află centrul financiar;

tehnologii înalte de transmitere a datelor;

cursul de schimb stabil al țării centrului financiar mondial;

sistem juridic puternic și transparent.

Centrele financiare ale lumii extrag semnificativ beneficii din concentrarea capitalului international:

Sursa de valoare adaugata. Aproximativ 7% din PIB-ul Regatului Unit este generat de cei un milion de angajați din sectorul financiar care lucrează în Centrul Financiar Mondial din Londra;

oportunitate de dezvoltare rapidă. Extinderea centrului financiar nu necesită o creștere semnificativă a capacității de bază;

costuri fixe reduse pentru deservirea centrului financiar;

lipsa tehnologiilor care afectează mediul;

primirea de venituri din comisioane din rulajele mari ale tranzacțiilor financiare;

îmbunătățirea calității serviciilor bancare, reducerea costului serviciilor bancare, creșterea eficienței băncilor datorită concurenței bancare ridicate.

Alături de beneficii, există o serie de neajunsuri funcționarea centrelor financiare mondiale:

amenințarea unor consecințe grave ale unei situații de criză. În cazul unei crize bancare, valutare sau datoriilor, al cărei centru poate deveni un centru financiar global, există posibilitatea ca aceasta să se răspândească în alte țări, regiuni și întreaga comunitate mondială. Împătrunderea instrumentelor financiare și a operațiunilor cu randamente, termeni, capital diferite crește vulnerabilitatea tuturor sectoarelor economiei mondiale la șocuri din centrele financiare ale lumii. Legătura strânsă a centrului financiar mondial cu economia locală îl implică automat în tranzacții cu capital financiar mare, și devine un loc pentru tranzacții speculative;

industria financiară presupune investiţii nesemnificative în capitalul fix şi investiţii relativ mari în capitalul uman. Spre deosebire de capitalul uman principal este foarte mobil. Prin urmare, ceea ce poate fi ușor atras de centrul financiar global poate fi, de asemenea, pierdut cu ușurință. Într-adevăr, de-a lungul anilor, mai multe orașe sau țări au servit drept centru financiar global, dar nu fiecare dintre ele și-a păstrat acest statut până în zilele noastre.

Caracteristicile activităților organizațiilor financiare internaționale

Esența și rolul organizațiilor financiare internaționale. Fondul Monetar Internațional. Grupul Băncii Mondiale. Organizația Mondială a Comerțului. Banca Reglementărilor Internaționale. Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare. Cluburile creditorilor din Paris și Londra.

Dacă statul nu își poate rezolva pe deplin problemele, recurge la ajutorul altor țări sau organizații internaționale. Pentru a rezolva problemele financiare, sunt create organizații financiare internaționale.

Strategic scop organizațiile financiare internaționale este de a coordona acțiunile comunității mondiale pentru a stabiliza sistemele monetare, de credit și financiare globale. Pentru a atinge acest obiectiv, organizațiile financiare internaționale și-au stabilit sarcini specifice. Apariția de noi amenințări financiare la adresa țărilor individuale și a întregii comunități mondiale obligă organizațiile financiare internaționale să își ajusteze sarcinile și activitățile.

În general, cheia sarcini organizațiile financiare internaționale sunt:

monitorizarea mediului financiar global;

coordonarea acțiunilor țărilor dezvoltate pentru a oferi asistență financiară țărilor mai puțin dezvoltate;

sprijin tehnic și financiar în implementarea reformelor financiare și a politicii financiare;

depășirea și prevenirea problemelor economice globale și regionale care necesită resurse financiare semnificative.

Organizațiile financiare internaționale sunt un element instituțional al sistemelor monetar, de credit și financiar. Deoarece activitățile lor afectează toate zonele enumerate, este imposibil să le atribuim fără ambiguitate doar relațiilor valutare, de credit sau financiare. Specificul organizațiilor financiare internaționale nu constă în împărțirea acestora în instituții care rezolvă probleme valutare, de credit sau financiare, ci în clasificarea lor în funcție de obiectivele și domeniul de activitate.

Organizațiile financiare internaționale pot fi împărțite în două niveluri: lumeși regional. Diferențele dintre ele sunt că primele acoperă mai multe țări și se concentrează pe stabilizarea sistemelor monetare, de credit și financiare globale. La rândul lor, organizațiile financiare regionale sunt create de țările vecine și funcționează ținând cont de specificul regiunii.

Organizațiile financiare mondiale includ în principal agențiile specializate ale Națiunilor Unite (ONU): Fondul Monetar Internațional, Grupul Băncii Mondiale, Organizația Mondială a Comerțului și Conferința Națiunilor Unite pentru Comerț și Dezvoltare (UNCTAD, UNCTAD). Un loc important în rândul organizațiilor financiare ale lumii îl ocupă Banca Reglementărilor Internaționale - una dintre cele mai vechi instituții financiare care activează în domeniul cooperării și reglementării monetare internaționale.

Exemple de instituții financiare regionale sunt Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare, Fondul Monetar Arab, Banca Asiatică de Dezvoltare, Banca de Dezvoltare a Caraibelor, Banca Islamică de Dezvoltare, Grupul Băncii Africane de Dezvoltare etc.

Pe lângă instituțiile financiare organizate oficial, există instituții internaționale informale cluburi de creditori: Parisian și Londra. Membrii Clubului creditorilor din Paris sunt țările creditoare care rezolvă problemele stingerii datoriei publice. Clubul din Londra discută problemele debitorilor privați. Caracteristicile principalelor organizații financiare internaționale sunt prezentate în tabelul 1.

Caracteristicile generale ale activităților organizațiilor financiare internaționale tabelul Nadkina Natalia

Rezidenți din diferite țări. A început să se formeze încă din anii 60, când au început să încheie acorduri între reprezentanții diferitelor țări în mod deosebit de activ, adică a avut loc o dezvoltare a operațiunilor internaționale.

În procesul de fuziune a multor companii din diferite țări, au început să se formeze companii și firme care își pot desfășura liber activitățile la nivel internațional. Aceasta, la rândul său, a contribuit la convergența piețelor interne, iar ulterior s-a format o singură piață financiară mondială. Acest lucru s-a întâmplat datorită veniturilor legislative ale guvernului și a înmuierii propriilor granițe. Iar dezvoltarea relațiilor economice între țări desfășurate pe această piață este asociată cu îmbunătățirea constantă a tehnologiei informatice și dezvoltarea de noi mijloace de comunicare.

Piața financiară mondială și structura acesteia.

Dacă considerăm termenul de „piață financiară globală” ca circulație a activelor financiare la nivel internațional, atunci acesta este împărțit condiționat în extern și intern. Piețele financiare interne sunt împărțite în două categorii: piața tranzacțiilor în valută internațională și cea națională. Acesta din urmă, desigur, ocupă o mare parte din toate operațiunile în curs ale țării, adică tranzacțiile de cumpărare și vânzare a oricăror valori mobiliare sau alte active sunt efectuate numai în moneda unei țări date. Piața în care se desfășoară tranzacțiile cu valori mobiliare nu este la fel de mare din punct de vedere al amplorii operațiunilor ca cea anterioară, mai mult, este supusă unui control strict din partea statului.

Piața financiară globală include și o astfel de componentă precum piețele externe. Extern în raport cu această țară este considerată piața altor țări, în care mișcarea activelor financiare se face în moneda acestui stat. Este împărțit condiționat în piețe străine și internaționale sau europene. Pe piata internationala tranzactiile se incheie intr-o moneda care nu apartine tarii emitente a valorilor mobiliare. Cu toate acestea, nu trebuie să facem o paralelă între denumirea de „piață euro” și amplasarea sa teritorială sau să o legați de o monedă unică care este considerată internațională în Europa.

Lumea este uneori considerată din punct de vedere al perioadei de circulație.În conformitate cu această clasificare, este posibil să se distingă piața acelor instrumente monetare, a căror scadență nu este mai mare de un an. Iar activele cu care una sau alta operațiune poate fi efectuată mai mult de un an, de regulă, sunt tranzacționate pe piața de capital. Piața instrumentelor monetare pe termen scurt permite diferitelor companii și firme să-și mențină propria solvabilitate și lichiditate. De exemplu, dacă este necesară majorarea capitalului autorizat, consiliul de administrație al băncii decide creșterea numărului de acțiuni. Astfel, se stabilește soldul fondurilor proprii și nu este necesar să se recurgă la împrumuturi de fonduri de la alte bănci sau organizații.

Conform bazei de emitere, piața financiară mondială este împărțită în primară și secundară. Piața primară este înțeleasă ca piața în care sunt tranzacționate activele emise direct de emitent. Pe piața secundară, valorile mobiliare sunt vândute de alte entități comerciale care le-au achiziționat deja de la emitenți.

Structura pieței mondiale depinde în mare măsură de caracteristica organizațională, conform căreia aceasta este împărțită în schimb și neorganizată. Pe o piață neorganizată, tranzacțiile pot fi efectuate printr-un intermediar sau direct între participanți, fără verificări suplimentare. Dividendele la astfel de tranzacții sunt, de regulă, mai mari decât ar fi pe piața valutară, deoarece există un risc destul de mare de nerambursare a fondurilor. Pe o piață financiară organizată, fiecare trece printr-o verificare amănunțită, numită listare. De aceea, proprietarii de active pot avea încredere în fiabilitatea lor, iar riscul unor astfel de operațiuni este mult mai mic, ceea ce explică veniturile mici.

De când oamenii au inventat banii, s-a format o piață financiară globală, în care circulă valute și valori mobiliare. Importanța acestei piețe pentru economie nu poate fi supraestimată; mișcarea banilor este principalul motor al dezvoltării țărilor lumii.

Conceptul pieței financiare globale

Banii din structura socială îndeplinesc o mare varietate de funcții, permit achiziționarea de bunuri și servicii și, în același timp, ei înșiși sunt un produs specific. Piața financiară internațională este un sistem complex care asigură mișcarea fluxurilor de numerar între diferite economii, companii și oameni. Banii sub diferite forme fac obiectul tranzacțiilor pe această piață specială. Ele devin o sursă de venit.

Formarea pieței financiare globale

În ciuda istoriei lungi a banilor, piața mondială în sensul modern apare abia la mijlocul secolului al XX-lea. Piața financiară mondială a unit piețele naționale, iar funcțiile unor organizații internaționale precum Fondul Monetar Internațional, Banca Mondială și marile bănci private au început să se extindă.

Următorii factori au influențat integrarea piețelor naționale într-un singur spațiu financiar:

• creștere activă în utilizarea tehnologiilor digitale în domeniul finanțelor, diverse instrumente electronice duc la integrarea sistemelor financiare, apare un sistem unic de plată, care a reunit piețele locale;
• creșterea volumului tranzacțiilor pe piețele naționale și internaționale, extinderea tipurilor de valori mobiliare;
• apariția unor noi modalități de mobilizare a capitalului;
• procese de universalizare și diversificare a activităților băncilor și marilor corporații;
• procese de privatizare care cresc oferta potențială de valori mobiliare pe piață;
• consolidarea rolului piețelor financiare în redistribuirea resurselor financiare pe piețele globale și naționale;
• liberalizarea și instituționalizarea piețelor, numărul instituțiilor financiare este în creștere, acestea fiind supuse unor noi legi care pun în aplicare o mai mare libertate economică a participanților la piață.

Astfel, piața financiară globală se formează ca mecanism de reglementare a fluxurilor de numerar. Creează condiții continue pentru creșterea și dezvoltarea producției, stimulează activitatea jucătorilor de pe piață.

În acest proces de integrare este inclusă și piața financiară rusă, deși dezvoltarea sa este împiedicată de mai multe motive:

• lipsă de resurse; Rusia se confruntă cu o criză de lichiditate și o creștere scăzută a investițiilor de capital în sectoarele reale ale economiei;
• pasivitatea populației ca participant la piața financiară, alfabetizarea financiară scăzută, teama de riscuri și neîncrederea în instituțiile financiare împiedică dezvoltarea pieței investitorilor;
• grad ridicat de riscuri, mai ales în perioade de criză.

Funcțiile pieței financiare

Funcția globală îndeplinită de piața financiară este redistribuirea capitalului liber între țări pentru a stimula dezvoltarea economiei mondiale.

În plus, piața financiară îndeplinește următoarele funcții:

1. Acumularea maselor monetare. Piața oferă diverse oportunități de investire a economiilor, ceea ce duce la activarea producției și la creșterea pieței.
2. Reglementarea prețurilor. Piața îndeplinește funcția de stabilire a prețurilor resurselor la scară internațională, contribuind astfel la echilibrul dintre oferta vânzătorului și oportunitățile investitorului.
3. Aducerea de active financiare către consumatorul final. Piața creează numeroase instituții de vânzare a activelor: burse de valori, case de brokeraj, bănci etc., care permit deponenților și cumpărătorilor să acceseze fonduri.
4. Reglementarea fluxurilor financiare internaționale. Piața stimulează dezvoltarea și creșterea piețelor naționale, asigurând libera circulație a banilor între acestea. Piața globală oferă noi oportunități piețelor locale în ceea ce privește investițiile și alte instrumente financiare.

Structura pieței financiare

Banii de pe piață iau o varietate de forme, astfel încât ideile despre structura lor pot fi foarte diferite. Există mai multe abordări pentru a-i determina structura. În primul rând, se obișnuiește să se evidențieze o piață internațională comună și cele naționale mai mici. Piața mondială nu are o singură legislatură și management. În timp ce piețele naționale sunt controlate de guvernele naționale, ele există pe baza propriilor monede și, de asemenea, construiesc anumite relații cu valutele de rezervă ale lumii. Prin urmare, diferențele dintre piețele financiare mondiale și naționale sunt destul de mari. Rezidenții țărilor pot efectua tranzacții în moneda națională, precum și în unitățile monetare ale altor țări.

În plus, se obișnuiește să se clasifice piața financiară pe o bază funcțională; în acest caz, se disting astfel de segmente structurale ale pieței, cum ar fi valuta, acțiuni, investiții, asigurări și credit.

Există, de asemenea, o abordare care distinge două părți mari în piața financiară: piața de capital și piața monetară. La rândul său, piața de capital este împărțită în acțiuni și credit, iar piața monetară este împărțită în interbancară și contabilă.

Participanții la piața financiară

Complexitatea sectorului financiar constă în faptul că aici operează entități de diferite niveluri. Participanții pieței financiare sunt împărțiți în două părți: subiectele din partea ofertei și subiectele din partea cererii. De obicei, toți participanții pot evolua pe ambele părți.

Participanții de bază pe piața financiară sunt:

• subiecte profesionale;
• indivizi;
• intreprinderi;
• guvern.

Cea mai mare diversitate este reprezentată în categoria intermediarilor financiari (entitati profesionale). Acest grup include:

• instituții care servesc nevoile pieței;
• organizații internaționale, cum ar fi FMI, care au drepturi și obligații speciale;
• societăți și fonduri de investiții;
• fonduri fiduciare;
• bănci naționale și private;
• fonduri de pensii și asigurări.

Există, de asemenea, multe alte clasificări ale participanților pe piață:

• prin natura participării la operațiuni - directă și indirectă, mediată;
• în funcție de scopurile și motivele participanților - speculatori, hedgers, comercianți și arbitrageri;
• pe tipuri de emitenți - guverne naționale, regionale și municipale, corporații, bănci.

Instrumentele pieței financiare

Operațiunile cu bani necesită abordări diferite, în legătură cu care apar diverse instrumente ale pieței financiare, iar acest proces continuă. Până în prezent, acestea includ următoarele:

• bani și documente de decontare;
• stoc;
• bancnote;
• controale;
• obligațiuni;
• încasări de datorii;
• Carduri de credit;
• certificate;
• polita de asigurare;
• ipoteci.

Se obișnuiește să se clasifice instrumentele în funcție de valabilitatea lor în termen scurt (până la 1 an) și pe termen lung (peste 1 an). Prin garantarea veniturilor primite - pentru instrumentele cu venit fix si cu venit nedeterminat.

bursa mondiala

Acest segment al pieței financiare globale este asociat cu operațiuni cu valori mobiliare. Piața de valori este un mecanism care asigură o legătură între cumpărătorii și vânzătorii de valori mobiliare - acțiuni, obligațiuni etc. Are o bază legislativă specifică, activitatea piețelor financiare este reglementată de legislația internațională și națională. Particularitățile acestei piețe sunt că produsul sub formă de hârtie nu se ocupă de valorile materiale, ci interacționează cu segmente precum piața de capital, produse manufacturate, bani. Dar toate aceste valori sunt prezentate sub forma unor instrumente speciale: conosament, contracte futures și opțiuni, cambii, ipoteci, acțiuni, obligațiuni. Funcția principală a pieței de valori este redistribuirea economiilor monetare către sectoarele cele mai promițătoare și profitabile.

Piața mondială valutară

Comerțul cu monede naționale are loc pe piața valutară. Specificul său constă în faptul că aici se vând bani pentru alte operațiuni. De obicei, analiza piețelor financiare se bazează pe indicatorii acestui segment. Tranzacțiile valutare se fac pe burse speciale, dintre care cele mai cunoscute sunt Londra, Tokyo și New York. Structura pieței valutare include piețele internaționale, naționale și regionale. Funcțiile segmentului valutar sunt de a stabili ratele valutare naționale, de a asigura tranzacțiile de schimb valutar și de a gestiona riscurile de credit și valutar. Piața valutară are și o funcție speculativă, care se bazează pe diferența de cursuri.

Piața mondială de investiții

Dezvoltarea modernă a pieței financiare depinde în mare măsură de atragerea de finanțare din diferite domenii de producție. Prin urmare, se naște o piață de investiții, care asigură finalizarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare de bunuri de investiții și valori mobiliare. Varietatea oportunităților de investiții face această piață complexă și specifică. Funcțiile pieței de investiții: mobilizarea capitalului, căutarea industriilor și zonelor atractive pentru investiții, distribuția capitalului, activarea proceselor de producție și economice.

Piața mondială de asigurări

O parte specială a pieței mondiale este segmentul asigurărilor. Piața asigurărilor este o sferă de operațiuni de vânzare a produselor de asigurare: polițe, certificate etc. Orice piață financiară, bănci, populație are nevoie de asigurare. Această piață îndeplinește funcții precum compensarea, distribuția, acumularea, investiția, preventivă. Toate acestea sunt implementate în diferite segmente ale pieței asigurărilor, care constă în:

• organizatii de asigurare, produse de asigurare;
• asigurati;
• intermediari;
• evaluatori;
• sisteme de reglementare de stat a pieţei asigurărilor.

În mod tradițional, piața asigurărilor este împărțită în internațională, regională și națională. Fiecare segment are propriul cadru legal, dar astăzi există o tendință clară de globalizare și extindere a acestei piețe.

Sectorul financiar și monetar ca element independent al economiei monetare se formează piata financiara.

Piața financiară mondială este un ansamblu de piete nationale si internationale care asigura directia, acumularea si redistribuirea capitalului monetar intre entitatile de piata prin intermediul institutiilor financiare in vederea realizarii unui raport normal intre cererea si oferta de capital.

Sectorul monetar, care include financiar și credit, este o piață specifică cu cifra de afaceri și veniturile sale. Piața financiară globală oferă societății Servicii financiare, furnizându-i bani la momentul potrivit și la locul potrivit. Cu alte cuvinte, o marfă specifică de pe piața financiară este . Ca marfă, banii circulă în sectoare ale pieței financiare mondiale precum creditul, valorile mobiliare, valuta, asigurările etc. (Fig. 23).

Piața financiară mondială în esența sa economică este un sistem de anumite relații și un fel de mecanism de colectare și redistribuire a resurselor financiare pe baze competitive între țări, regiuni, industrii și unități instituționale.

Piața financiară este formată dintr-un număr de sectoare: investitie, credit, stoc, asigurare, valuta.

• (piata de valori)
• Piața de investiții

Pe piaţa financiară, obiectele de vânzare-cumpărare sunt. Cu toate acestea, există o diferență fundamentală între tranzacțiile din diferite sectoare ale pieței financiare. Dacă banii sunt vânduți ca atare pe piața de credit, adică ei înșiși fac obiectul tranzacțiilor, atunci pe piața de valori, de exemplu, se vând drepturile de a primi venituri în numerar, deja create sau viitoare.

Piața financiară nu este doar un mijloc de redistribuire a resurselor monetare în economie (pe bază de plată), ci și un indicator al întregii stări a economiei în ansamblu. esență piata financiara nu este doar in redistribuirea resurselor financiare, ci mai ales in determinarea directiilor acestei redistribuiri. Pe piața financiară sunt determinate cele mai eficiente domenii de aplicare a resurselor monetare.

Structura unei astfel de piețe financiare poate fi reprezentată după cum urmează:

Instrumentele pieței financiare

Instrumente financiare- sunt obligații financiare ale entităților economice documentate în conformitate cu legislația în vigoare.

În prezent, în economiile de piață dezvoltate, există o tendință clară spre fuziunea diverșilor intermediari financiari, precum și spre diversificarea operațiunilor acestora. Dezvoltarea intermedierii financiare a contribuit la apariția unui fenomen economic deosebit - instrumente financiare, care include:

• IOU-uri
• Carduri de credit
• polita de asigurare
• certificate
• diverse certificate care dau dreptul de a primi venituri bănești și așa mai departe.

Instrumentele financiare sunt nominale și la purtător.