Institutul Juridic - Acesta este un set legal separat de norme juridice care oferă o reglementare integrală a acestui tip de relație sau a laturii sale.
Institutul juridic este baza ramurii de drept. Aceasta este „unitatea structurală primară independentă a industriei, prima și cea mai importantă etapă în formarea industriei, unde normele legale sunt grupate ... în funcție de conținutul lor legal ...”.
Normele juridice formează o ramură a dreptului nu direct, ci prin instituții; în plus, originalitatea juridică a unei anumite norme este relevată ținând cont de particularitățile întregului complex de norme.
Astfel, dacă sistemul juridic este format din industrii, atunci industriile în sine sunt formate din instituții juridice. Deci, de exemplu, în dreptul muncii există „instituția disciplinei muncii”, „instituția răspunderii materiale a lucrătorilor și angajaților”, etc., în dreptul civil - „instituția prescripției acțiunilor”, „instituția obligații care decurg din cauzarea unui prejudiciu”, etc. ...
Instituția juridică se caracterizează prin trei caracteristici:
a) Uniformitatea conținutului propriu-zis. Toată lumea are dreptate
institutul urletelor este dedicat reglementării unui timp strict definit
noutatea relaţiilor sociale acoperite de aceasta
industrie sau partea de grup a relației. De aici omogenitatea
conţinutul propriu-zis al institutului.
b) Unitatea juridică (complexitatea) normelor. Acestea sunt capitole
un semn distinctiv al instituţiei. Normele care formează institutul vor fi
cad ca un singur complex, un sistem integral, sau mai bine zis - relaționează
izolat separat „bloc”, „unitate”, împreună cu altele
de către aceste instituţii care alcătuiesc mecanismul de reglementare al industriei
dacă. Fiecare institut oferă un întreg (pe site-ul său
„Terminat”) reglementarea acestui tip de relație
sau partea unui grup de relații. De aceea în interiorul institutului
dud are loc specializarea normelor juridice: complex
o combinație de diverse reglementări, definitive și altele
reglementările sunt menite să asigure o reglementare coerentă a celor relevante
relații.
c) Izolarea legislativă. Ca principale subdiviziuni structurale ale industriei, instituțiile primesc consolidare externă, separată, în acte normative (legislative) sub forma unor capitole, secțiuni independente etc. 10. Una sau alta aranjare a normelor juridice, combinarea lor în capitole, secțiuni, părți - acesta este în majoritatea cazurilor procesul de diferențiere și integrare a materialului normativ, care duce la formarea instituțiilor juridice.
Instituțiile juridice sunt foarte eterogene în locul și funcțiile lor. Astfel, instituţiile generale (care conţin prevederi normative „în paranteze” referitoare la industrie în ansamblul ei sau la celelalte mari norme ale acesteia), instituţii procedurale şi procedurale etc. Cu alte cuvinte, specializarea, „diviziunea muncii” apare nu numai între normele individuale, dar şi între instituţiile juridice.
Relațiile de subordonare și subordonare pot exista între instituțiile din industrie. Părțile „fracționate” ale institutului formează adesea subdiviziuni independente, care se numesc înlocuitori ”și. În general, în cazurile în care se observă un astfel de nivel „pe mai multe etaje”, există întotdeauna, ca să spunem așa, veriga finală - o instituție care unește un grup de instituții și subinstitute, care poate fi numită instituție generală. Astfel sunt, de exemplu, instituția disciplinei muncii, instituția infracțiunilor contra proprietății, instituția contractării etc.
În cadrul industriei se formează și asociații specifice de instituții. Deci, pe măsură ce legislația se dezvoltă, nivelul generalizărilor normative crește, instituțiile generale sunt segregate într-o subdiviziune extinsă, care în actele legislative codificate se numește „parte generală” sau „dispoziții generale”.
Odată cu aceasta, în ramurile dezvoltate ale dreptului, instituțiile generale și alte instituții se dezvoltă adesea și în subdiviziuni, subramuri lărgite. Acestea din urmă reprezintă comunități atât de vaste de instituții sectoriale (subinstitute generale), în care „propria” parte comună este izolată. Astfel sunt, de exemplu, legea obligațiilor, dreptul moștenirii, dreptul de autor și altele - în dreptul civil, dreptul administrativ și comercial - în dreptul administrativ, dreptul penal militar etc. Unele mari ramuri ale dreptului, de exemplu, dreptul civil, acționează în condiții moderne sub forma unei combinații a „partea comună” și a unui grup de subsectoare.
Fiecare instituție juridică- este, în principiu, o entitate juridică omogenă din punct de vedere juridic, adică face parte dintr-o industrie strict definită. Dar împărțirea dreptului socialist în ramuri nu înseamnă deloc că între ele există un „zid chinezesc”, care ar împărți ramurile în sfere complet izolate unele de altele. Nu există doar puncte de contact separate între ramurile dreptului, ci și zone vaste de contacte și interacțiune strânsă. În aceste zone de frontieră apar instituții mixte.
O instituție mixtă este o instituție a unei industrii date, care include unele elemente ale unei metode diferite de reglementare juridică. În ansamblu, conținutul juridic al unei instituții mixte este omogen; de aceea este inclus într-o anumită ramură a dreptului. Dar elementele metodei inerente unei alte ramuri de drept au pătruns în conținutul ei, s-au scurs.
Ca exemplu de instituție mixtă, se pot numi instituții civile care mediază relațiile de credit și decontare. Banca de Stat a URSS, acționând ca persoană juridică în relațiile cu clientela sa, îndeplinește în același timp funcțiile imperioase, de control, ale unui organism guvernamental de stat. Prin urmare, în limitele raporturilor juridice de credit și decontare, se manifestă și unele competențe administrative ale Băncii de Stat a URSS. De natură mixtă sunt și instituțiile care reglementează relațiile legate de implementarea planului de transport feroviar de mărfuri, relațiile în domeniul serviciilor poștale, relațiile privind asigurarea obligatorie etc.
Este imposibil de imaginat o societate reală și o piață reală, în care oamenii s-ar ghida exclusiv după orientări de maximizare a profiturilor. Acest lucru este posibil numai în ipoteza posibilității interacțiunilor unice între contrapărțile personificate, i.e. dacă schimbul de beneficii, produse ale activității economice nu a fost repetitiv, cu atât mai regulat. Proliferarea schimburilor de piață și formarea de rețele de interacțiuni bazate pe conexiuni nepersonalizate la distanță lungă și interacțiuni repetitive, regulate, dau naștere la probleme de fiabilitate, încredere, precum și încrederea participanților, bazate nu pe conexiuni personale, ci privind respectarea normelor universale uniforme. Relațiile regulate de schimb cu rezultate previzibile pentru participanții lor presupun existența unui mecanism de reglementare suficient de stabil, transparent și împărtășit de toate, un sistem de reguli care să minimizeze arbitrariul și hazardul.
Dacă abordarea în rețea se concentrează pe identificarea influenței naturii legăturilor structurale dintre participanții de pe piață asupra activităților lor, atunci abordarea instituțională relevă cadrul de reglementare realizarea intereselor private, adică se bazează pe ideea că urmărirea individuală a profitului este întotdeauna limitat de reguli, care sunt stabilite pentru o anumită zonă de piață. Normele acceptate limitează numărul de opțiuni pentru alegerea unei strategii de comportament și a unui curs de acțiune la cele care sunt considerate legitime și, de asemenea, oferă actorilor sociali idei despre modalități de acțiune deosebit de dorite, aprobate social. Aceste reguli și reglementări, care guvernează agenții care operează pe piață, sunt instituțiile pieței. Conform definiției lui D. North, „instituțiile sunt reguli, mecanisme care asigură implementarea lor și norme de comportament care structurează interacțiuni repetitive între oameni”.
Pentru ca relațiile de schimb pe piață să fie reproduse în mod durabil, instituțiile trebuie să reglementeze:
D. North subliniază că, deoarece participanții individuali pe piață nu au întotdeauna informații complete despre toate circumstanțele tranzacției și oportunități limitate de monitorizare a respectării contractelor, este nevoie de un participant la bursă specializat în aprobarea, legitimarea și aplicarea tuturor acestor reguli, care devine statul.... În același timp, nicio regulă formală nu este capabilă să ia în considerare și să reglementeze toate circumstanțele posibile ale activității pieței în viața reală, prin urmare ele sunt completate de reguli informale de comportament bazate pe norme și valori etice, tradiții și mediul sociocultural. Astfel, instituțiile care reglementează piața pot fi împărțite în formal și informal.
Reguli formale sunt sisteme de norme de implementare a schimburilor de piata, fixate prin legi si diverse acte si reglementari care au statut de legi, i.e. legitimat de stat și bazându-se pe autoritatea și puterea acestuia. Respectarea acestora este obligatorie pentru toți participanții la piață, iar încălcarea este urmată de sancțiuni, de asemenea prevăzute de lege și puse în aplicare de organele de stat abilitate (instanțele de arbitraj etc.).
Odată cu executarea obligatorie a regulilor formale pe teritoriul unui stat dat, se pot stabili regulile care se aplică:
Supunerea participanților pe piață la regulile formale are ca rezultat ambele credinte în nevoie de ordine, responsabilitate pentru conduita legitimă a cauzelor apărute ca urmare a interiorizării regulilor și reglementărilor și constrângere din partea statului, frica de sancțiuni și un preț prea mare pentru încălcarea normelor (penalități, amenzi etc.).
Reguli informale se formează în procesul dezvoltării istorice a activității economice, inclusiv a schimburilor de piață, în contextul unor sisteme socio-culturale specifice. Ele se pot baza pe norme etice, obiceiuri și tradiții, înrădăcinate în imaginea lumii unei societăți date, a mentalității acesteia. Regulile informale, lipsite de formulări fără echivoc, surse și autorități pe care s-ar putea baza, permit interpretări mai ample decât cele formale. Acestea nu sunt susținute de sancțiuni clar fixate și inevitabile pentru încălcare, prin urmare, pot fi percepute de unii participanți la piață ca fiind opționale. Cu toate acestea, efectul regulilor informale este mai îndelungat, ele nu pot fi adoptate sau anulate la cererea vreunui actor și sunt mai puțin legate de interesele unor grupuri sociale specifice.
Universalitatea normelor informale este determinată de înrădăcinarea lor în cultura și relațiile sociale ale unei societăți date și internalizarea în procesul de socializare a actorilor economici, transformându-le în stereotipuri generale ale conștiinței, implementate în practici specifice. Deci, în societățile occidentale, este obișnuit să avem încredere exclusiv în contracte scrise, care sunt întocmite în așa fel încât să stipuleze cu acuratețe toate nuanțele minore ale tranzacției. În Japonia, se crede că un acord scris ar trebui să înregistreze doar intențiile generale ale părților, în timp ce detaliile care nu pot fi prevăzute sunt lăsate la latitudinea participanților, în funcție de interpretarea lor de situații specifice. Acest lucru se explică în ansamblu prin orientarea fenomenologică și situațională a gândirii japoneze, spre deosebire de orientarea către cadre formal-logice rigide inerente conștiinței occidentale.
După cum mărturisesc istoricii, în Rusia pre-revoluționară, antreprenorii se bazau mai mult pe „cuvântul comerciantului” decât pe contracte formale. Cercetările efectuate în cadrul abordării instituționale a regulilor în vigoare pe piețele moderne din Rusia demonstrează atât cultura scăzută a unui contract scris, cât și neîncrederea reciprocă a participanților din cauza experienței negative a încălcărilor contractului.
Regulile formale și informale de pe piețe sunt în relație cu dinamică complexă. Ele nu numai că se completează reciproc, dar se află într-o stare fluidă de transformări instituționale. Aceste transformări implică:
Se crede că principala problemă este lipsa unor reguli de acțiune clar fixate, oficializate, precum și imperfecțiunea implementării participanților de pe piață existenți, care introduce incertitudine și imprevizibilitate în activitățile lor și îi obligă să-și dezvolte propriile reguli informale. Acest lucru este doar parțial adevărat. Pe lângă problema formalizării regulilor, procesele opuse au o semnificație socială nu mai mică, dacă nu mare.
Instituțiile formale sunt rezultatul activității de legiferare a statului, prin urmare, ele sunt concentrate pe stabilirea unei proceduri de desfășurare a activităților economice adecvată naturii sale. Ele reflectă distribuția neuniformă a resurselor de putere în societate în interesul acelor grupuri sociale care sunt la putere. D. North subliniază: „Acele legi care sunt în interesul celor de la putere, și nu cele care reduc costurile totale de tranzacție, încep să fie adoptate și respectate... chiar dacă guvernanții vor să adopte legi, ghidați de considerente de eficiență, interesele de autoconservare le vor dicta un alt curs de acțiune, deoarece normele eficiente pot aduce atingere intereselor unor grupuri politice puternice.” Regulile formale acceptate reflectă nu atât nevoia societății de reglementare eficientă a relațiilor de piață, cât și dorința grupurilor aflate la putere de a controla activitatea economică și exercită acest control nu numai în interesul statului și al societății, ci și în propriile interese – politice şi economice. Adesea, regulile formale devin un instrument de presiune din partea funcționarilor asupra participanților pe piață; studiile au evidențiat un grad ridicat de dependență a antreprenorilor de funcționari, ceea ce îi determină să caute modalități informale de rezolvare a problemelor.
Deformalizarea regulilor este cauzată de complexitatea și redundanța reglementării formale, imperfecțiunea legilor și a practicilor de aplicare a acestora, ceea ce duce la costuri mari de tranzacție. Deformalizarea ia forma, în primul rând, a provocării directe a regulilor și a activității viguroase pentru a le schimba și, în al doilea rând, a acțiunilor care ocolesc regulile formale.
Deformalizarea, însă, nu înseamnă o creștere a haosului, ci o creștere a reglementării informale prin stabilirea de acorduri tacite; înlocuirea plăților formale cu cele informale, inclusiv mită care optimizează costurile tranzacției; simplificarea managementului afacerilor sub formă de acorduri personale, precum și formarea de rețele complexe de relații personale cu funcționarii, reprezentanții organismelor de reglementare. Astfel de rețele presupun sisteme subtile de ierarhii și propriile norme de organizare a legăturilor, bazate pe acorduri reciproc avantajoase, concesii și servicii reciproce. Pe baza materialelor de formare a piețelor rusești în anii 90. al secolului trecut, aceste relaţii au fost investigate de V.V.Radaev. În același timp, regulile formale nu sunt complet înlocuite de regulile informale, dar există o creștere și o adăugare reciprocă, care în general mărește opacitatea pieței.
Dinamica instituțiilor pieței presupune transformări constante ale regulilor formale și informale, coexistența și întrepătrunderea acestora, care capătă o privire specifică în diferite țări și în diferite perioade ale istoriei. Practica arată că îmbunătățirea regulilor formale, precum și înăsprirea responsabilității pentru încălcarea lor, nu elimină problema deformării. Viața economică și socială modernă este atât de complexă și diversă, include atât de multe grupuri diferite de actori în cultură, tradiții, viziuni asupra lumii și interese, încât este aproape imposibil să ținem cont de toate interesele lor și să conduci la o anumită formă uniformă. Înăsprirea sancțiunilor duce adesea, după cum știți, nu la o creștere a respectării legii, ci, dimpotrivă, la o deformare a regulilor: o creștere a amenzilor pentru diverse încălcări dă naștere la o creștere a mitei funcționarilor de diferite niveluri. În același timp, în cadrul abordării instituționale a analizei pieței, există idei că interesele economice ale participanților săi sunt întotdeauna limitate de regulile formale și informale existente, de exemplu. supuse corectarii societatii si statului.
o anumită combinație de sistem de partid și metodă de vot
organizarea puterii supreme pe un anumit teritoriu
136. Lobby-ul ca fenomen reflectă...
evoluţia puterii legitime
procesul de influenţă a grupurilor de interese asupra autorităţilor
mod de formare a elitei
centralizarea sistemului de putere
137. Conform teoriei elitelor, puterea în societate aparține întotdeauna ...
majoritatea oamenilor
minoritate calificată
Partid politic
lider carismatic
138. Organizațiile internaționale de mediu au fost formate în ...
X ani.
1900-1910
1940-1950
139. Fenomenul social, care este una dintre formele de rezolvare a contradicțiilor sociale dintre state, popoare, clase și grupuri sociale prin intermediul violenței armate este...
Război
confruntare
competiție
140. Ideologia lui __________ subliniază continuitatea dezvoltării, prioritatea intereselor statului asupra intereselor individului, cultului și tradițiilor.
marxism
liberalism
conservatorism
social-democratie
141. Caracterul coercitiv este ...
participare autonomă
participarea mobilizată
Activitate subiectivă
participarea politică
142. Subiectele științelor politice ca știință și disciplină academică sunt (cel puțin două răspunsuri) ...
comunități științifice și profesionale implicate în cercetarea și predarea domeniului de științe politice
savanți și educatori care cercetează și predau politica și puterea
Politica și elementul său central - puterea politică, reflectând realitatea politică, ideile politice
puterea de stat și activitățile acesteia în conducerea politicii interne și externe
143. Nu se aplică metodelor de prognoză politică...
imaginație
Extrapolarea
expertiză
scripting
144.Metoda sociometrică este o metodă...
identificarea indicatorilor care sunt cei mai tipici pentru o situație problemă ca obiect de cercetare și analiza lor cauză-efect
crearea condițiilor necesare și suficiente pentru manifestarea și măsurarea conexiunilor dintre fenomene
Un sondaj care vizează identificarea stării și dinamicii relațiilor interpersonale prin înregistrarea sentimentelor de simpatie și antipatie
colectarea de informații faptice, implicând înlocuirea proprietăților și parametrilor obiectului de cercetare cu un sistem de simboluri, valori
145. Studiul proceselor și fenomenelor politice prin intermediul metodelor de anchetă se numește metoda _____________
Statistic
instituţional
comunicativ
sociologic
146. Aspectul dinamic al relațiilor politice, care exprimă dependența acestora de sistemul de acțiuni ale oamenilor și de consecințele acestora, este exprimat prin conceptul...
„Protest politic”
„Conflict politic”
„Norme politice”
"activitate politica"
147. Sistemul politic include subsistemul _____________________
educational
economic
Social
normativ
148. Condiția prealabilă pentru formarea societății civile nu este...
apariţia proprietăţii private
instaurarea unui regim politic democratic
aprobarea ideologiei colectivismului
dezvoltarea unei economii de piata
149. Monarhia constituțională (parlamentară) se caracterizează prin ...
Limitarea puternică a puterii monarhice în ramurile judiciare și executive, de fapt, o lipsă completă de puteri în legislativ
limitarea puterilor numai în domeniul legislației
puteri nelimitate ale monarhului în domeniul activităților legislative și executive
puteri nelimitate ale monarhului în sfera activității legislative
150. Puterea legitimă, potrivit lui M. Weber, este ...
autoritate de încredere
puterea ignorată
puterea de forta
putere care asigură eficiență și stabilitate economică
151. Funcția principală a unui partid politic este...
reprezentarea intereselor publice
formarea elitei conducătoare
campanie electorala
socializare politică
152. Schimbarea sistemului politic în procesul de trecere de la o societate tradițională la una modernă se numește...
modificări intrasistem
revoluţie
modernizare
functionare
153. Funcția comunicării politice este...
luarea celor mai importante decizii
dezvoltarea de noi reguli și reglementări
aplicarea sancțiunilor împotriva abaterilor
Unul dintre factorii care caracterizează societatea în ansamblu este totalitatea instituțiilor sociale. Amplasarea lor este ca la suprafață, ceea ce le face obiecte deosebit de potrivite pentru observare și control.
La rândul său, un sistem organizat complex cu propriile sale norme și reguli este o instituție socială. Semnele sale sunt diferite, dar clasificate și sunt cele care sunt supuse luării în considerare în acest articol.
O instituție socială este una dintre formele de organizare.Acest concept a fost aplicat mai întâi.După omul de știință, toată varietatea instituțiilor sociale creează așa-numitul cadru al societății. Împărțirea în forme, spunea Spencer, este produsă sub influența diferențierii societății. El a împărțit întreaga societate în trei instituții principale, printre care:
E. Durkheim era convins că o persoană, ca persoană, nu se poate realiza decât cu ajutorul instituțiilor sociale. Ei sunt, de asemenea, chemați să stabilească responsabilitatea între formele interinstituționale și nevoile societății.
Autorul celebrei „Capitale” a evaluat instituțiile sociale din punctul de vedere al relațiilor industriale. În opinia sa, tocmai sub influența lor s-a format o instituție socială, ale cărei semne sunt prezente atât în diviziunea muncii, cât și în fenomenul proprietății private.
Termenul „instituție socială” este derivat din cuvântul latin „instituție”, care înseamnă „organizație” sau „ordine”. În principiu, toate trăsăturile unei instituții sociale sunt reduse la această definiție.
Definiția include forma de consolidare și forma de implementare a activităților specializate. Scopul instituțiilor sociale este de a asigura stabilitatea funcționării comunicațiilor în cadrul societății.
Este acceptabilă și o definiție atât de scurtă a termenului: o formă organizată și coordonată de relații sociale, care vizează satisfacerea unor nevoi semnificative pentru societate.
Este ușor de observat că toate definițiile furnizate (inclusiv opiniile de mai sus ale oamenilor de știință) se bazează pe „trei piloni”:
Dar acestea nu sunt încă caracteristici cu drepturi depline ale unei instituții sociale, mai degrabă, puncte de sprijin care ar trebui luate în considerare.
Procesul de instituționalizare este o instituție socială. Are loc în următoarele condiții:
Procesul de formare a unei instituții sociale trece prin mai multe etape:
Semnele conceptului de „instituție socială” îl caracterizează în societatea modernă.
Caracteristicile structurale acoperă:
Clasificarea care sistematizează instituțiile sociale (vezi tabelul de mai jos) împarte acest concept în patru tipuri distincte. Fiecare dintre ele include cel puțin încă patru instituții specifice.
Care sunt instituțiile sociale? Tabelul prezintă tipurile și exemplele acestora.
Instituțiile sociale spirituale din unele surse sunt numite instituții culturale, iar sfera familiei, la rândul său, este uneori numită stratificare și rudenie.
Semnele generale, și în același timp principale, ale unei instituții sociale sunt după cum urmează:
Trebuie înțeles că aceste semne sunt informale, dar rezultă logic din definirea și funcționarea diferitelor instituții sociale. Cu ajutorul acestora, printre altele, este convenabil să se analizeze instituționalizarea.
Fiecare instituție socială specifică are propriile sale caracteristici - semne. Acestea se suprapun strâns cu rolurile, de exemplu: rolurile principale ale familiei ca instituție socială. De aceea este atât de revelator să luăm în considerare exemple și atributele și rolurile lor corespunzătoare.
Exemplul clasic de instituție socială este, desigur, familia. După cum se poate observa din tabelul de mai sus, aceasta aparține celui de-al patrulea tip de instituții, care acoperă aceeași sferă cu același nume. Prin urmare, este baza și scopul final pentru căsătorie, paternitate și maternitate. În plus, familia îi unește și ei.
Semne ale acestei instituții sociale:
Rolurile principale se reduc la binecunoscutul dictum că ea este o „unitate socială”. În esență, exact așa este. Familiile sunt particule din agregatul din care se formează societatea. Pe lângă faptul că este o instituție socială, familia este numită și grup social restrâns. Și nu este o coincidență, deoarece de la naștere o persoană se dezvoltă sub influența ei și o experimentează asupra sa pe tot parcursul vieții sale.
Educația este un subsistem social. Are propria sa structură și caracteristici specifice.
Elemente de bază ale educației:
Semnele unei instituții sociale includ:
Să rezumăm informațiile prezentate aici. Semnele unei instituții sociale includ:
Instituția socială, ale cărei trăsături au fost luate în considerare în acest articol, este concepută pentru a ghida comportamentul fiecărei persoane, fiind direct o parte a vieții sale. În același timp, de exemplu, un licean obișnuit aparține a cel puțin trei instituții sociale: familie, școală și stat. Interesant este ca, in functie de fiecare dintre ele, apartine si rolului (statutului) pe care il are si dupa care isi alege modelul de comportament. La rândul ei, ea îi setează caracteristicile în societate.
Sistemul financiar, de regulă, este un ansamblu de piețe financiare și sistemul finanțelor de stat (sistem fiscal, buget de stat, politică monetară, sistem de transferuri financiare de stat etc.)
Este general acceptat că, la rândul lor, piețele financiare sunt agregatul pieței monetare, precum și piețele de valori mobiliare și de capital. O separare clară a acestor instituții este aproape imposibilă. Cu toate acestea, opinia predominantă este că „piețele monetare” sunt piețe financiare în care obligațiile pe termen scurt sunt schimbate cu bani externi,
iar termenul „piață de capital” cuprinde atât piețele financiare, cât și piețele în care se efectuează tranzacții cu proprietăți „imobile”.
Toate componentele (părțile) sistemului financiar au o anumită similitudine: în tranzacțiile financiare există un risc crescut în comparație cu agenții de afaceri nefinanciari, care, desigur, este compensat de o primă suplimentară (bonus suplimentar). În teoria economică, acest fenomen a fost descris prin modele de stabilire a prețurilor activelor de capital în spațiu (CAPM, varianță medie), modele intertemporale și teoria prețurilor de arbitraj.
Ni se pare că sistemul financiar este un subsistem al economiei și este conceput pentru a asigura (1) cifra de afaceri monetară a mișcării mărfurilor și serviciilor, (2) redistribuirea fondurilor și (3) transformarea mijloacelor financiare.
active. Cercetarea noastră are ca scop identificarea esenței ultimei, a treia componente a sistemului financiar - intermedierea financiară pentru transformarea activelor.
În forma sa cea mai generală, intermediarii financiari sunt întreprinderi care cumpără și vând active financiare. Astfel, intermediarii financiari sunt principalii participanți pe piețele financiare organizate. Afacerea financiară, spre deosebire de cea obișnuită, și piața financiară, spre deosebire de piața organizată (materială, nefinanciară), sunt industrii ale concurenței non-preț, unde calitatea și natura serviciilor oferite sunt importante ( de foarte multe ori sunt diferenţiate şi concretizate de consumatori), tradiţii de interacţiune cu clienţii. Experiența istorică a arătat că factorii non-preț sunt rapid monopolizați sau oligopolizati. Teoria economică pleacă de la presupunerea că tranzacțiile financiare sunt epifenomene care formează un „văl” care ascunde conținutul interior al proceselor reale de la un observator superficial. Teorema Modigliani-Miller a implicat că costul
activele financiare sunt exact egale cu valoarea acelor active externe care sunt revendicate de proprietarii de active financiare. Cu toate acestea, economia modernă a respins complet aceste ipoteze: economia financiară nu servește doar economia reală, ci are și proprietățile de autoexpansiune și autogenerare. La o analiză ulterioară, vom fi convinși că economia financiară a devenit semnificativ înaintea corporațiilor nefinanciare în ceea ce privește amploarea și profiturile.
Intermedierea financiară este domeniul agenților sistemului financiar. Potrivit unor economiști, prin sistemul financiar, puterea de cumpărare este transferată de la unitățile economice cu buget excedentar (sau cu finanțare excedentară - AB) către unitățile economice cu deficit bugetar. În același timp, intermediarii financiari transformă cerințele financiare în așa fel
într-un mod în care acestea devin mai atractive pentru investitorul final. Procesul de cumpărare a creanțelor directe ale unităților economice cu lipsă de fonduri și transformarea acestora (transformarea) în creanțe indirecte reprezintă intermedierea financiară. Totodată, transferul de fonduri de la întreprinderile cu buget pozitiv către întreprinderile cu buget negativ se realizează prin (1) finanțare directă sau (2) indirectă.
Aceasta este o definiție prea clasică și sinceră. Totul se schimbă rapid în aceste zile. Dezvoltarea sistemului financiar în lume în ultimul deceniu și jumătate a respins în mare măsură punctul de vedere de mai sus. În primul rând, la începutul secolului al XX-lea și în primii 15 ani, intermedierea financiară nu a fost asociată doar cu transformarea creanțelor. În al doilea rând, pentru a împrumuta bani nu este necesar să existe un excedent în balanța fluxurilor financiare (în buget). Și pentru a le împrumuta, nu este nevoie să avem o lipsă de fonduri. Un prim exemplu este Statele Unite și companiile americane, care au cele mai mari deficite.
dintre țările OCDE, dar acestea sunt cele care sunt angajate în proiecte de mediere la scară largă.
D. Blackwell, D. Kidwell, R. Peterson prin intermediere financiară înseamnă astfel de activități ale firmelor în care EESB cumpără creanțele financiare ale EEDB. S-ar putea să fie pe deplin de acord cu această abordare, dacă nu cu o circumstanță foarte importantă: cine determină întreprinderea cu excedent și cu un buget deficitar? Unele state creează în mod artificial un deficit sau un surplus de resurse financiare (de exemplu, bugetul). În curând, rezultatele unor astfel de decizii afectează activitățile intermediarilor financiari, sporind deficitul sau excedentul acestora.
R. Levin identifică intermedierea financiară ca fiind capacitatea acestui subsistem de relații economice de a reduce riscurile, de a mobiliza economiile, de a sensibiliza entitățile de afaceri, de a stimula procesele de schimb etc. Potrivit lui A. Darbinian și E. Sandoyan, intermedierea financiară este o activitate în următoarele patru domenii: proprietatea informațiilor, netezirea consumului, delegarea monitorizării investițiilor și poziționarea în
ca un „pool de lichiditate” sau „coaliție de deponenți
Potrivit altor oameni de știință (Pomogaeva E.A.), intermedierea financiară este o activitate comună a unui ansamblu de instituții financiare pentru a asigura continuitatea fluxurilor de capital între entitățile economice, implementată printr-un dublu schimb de creanțe și obligații. Nu vedem probleme cu o astfel de definiție, cu excepția faptului că este prea generală.
În opinia noastră, sistemul de intermediere financiară în sensul de entități profesionale ar trebui recunoscut ca un ansamblu de instituții de concurență fără prețuri menite să transforme unele tipuri de creanțe în altele, unele tipuri de active în altele (de exemplu, active externe în altele). interne), potențiale venituri viitoare în cheltuielile actuale, surplusuri financiare temporare relative în unele
primitorii de bani reali ai altora. A venit vremea intermedierii financiare: a căzut în a doua jumătate a secolului XX și la începutul secolului XXI. Dezvoltarea sistemului financiar a depășit toate așteptările. Prin urmare, declarațiile „proaspete” de ieri despre esența sistemului modern de intermediere financiară se dovedesc a fi depășite sau insuficiente.
De regulă, printre instrumentele de intermediere financiară, trebuie luate în considerare precum: depozit, credit, domnie (prima de emisiune), schimb valutar, acțiuni, obligațiuni, opțiuni, credite ipotecare, piețe de instrumente financiare derivate (futures, forward, opțiuni), furnizare de garanții și garanții, contracte de asigurare (polițe, prime, plăți), acțiuni, leasing financiar și factoring, case de amanet. Iar instituțiile de intermediere financiară sunt bănci, trezoreri, instituții financiare internaționale, companii de asigurări, fonduri mutuale și de investiții, piețe de valori, fonduri speculative, alte fonduri de finanțare derivată etc. Recent, ca tip separat de servicii financiare, acestea sunt analizate serios
remitențe ale migranților de muncă (DTM), atins
total 534 de miliarde de dolari în 2012. Nu întotdeauna, dar mai des
27 Gaidutskiy A.P. Băncile și capitalul migrației. К .: Information Systems LLC, 2013. P. 39. Potrivit BM, aceste transferuri în
în total, după transfer, aceste fonduri sunt, de asemenea, transformate dintr-un tip de activ în altul. Potrivit Băncii Mondiale, remitențele aproape ating nivelul de 50%
de ISD în lume și reprezintă aproximativ 0,5% din lume
PIB-ul și numărul migranților din ultimii 5 ani este deja de 213 milioane de oameni. Prin urmare, în opinia noastră, DTM în zilele noastre a devenit și un instrument de intermediere financiară.
Până nu demult, se obișnuia să se reprezinte esența intermedierii financiare printr-un sistem de servicii furnizate de intermediarii financiari (împărțirea sumei împrumutului; transferul unei monede naționale la alta; stabilirea unui sistem flexibil de scadențe; diversificarea riscului de neplată; asigurarea lipsei de lichiditate). Totodată, s-au remarcat următoarele tipuri de intermediari financiari: (1) instituții de tip depozit (bănci comerciale, instituții de economii, uniuni de credit); (2) instituții de economii care își desfășoară activitatea
bază contractuală (companii de asigurări de viață; companii de asigurări împotriva accidentelor; fonduri de pensii); (3) fonduri de investiții (fonduri mutuale; fonduri mutuale de pe piața monetară) și (4) o serie de alte tipuri de intermediari financiari (societăți financiare pentru credite de consum, afaceri și comerț; instituții și agenții financiare publice, instituții de instrumente financiare derivate sau derivate) . La această listă, fără îndoială, ar trebui să adăugați brokerii și agenții de asigurări, dealerii de schimb valutar, casele de amanet și casele de schimb valutar, organizațiile de plată și decontare. Lista de servicii s-a schimbat foarte mult în ultimii 20 de ani (produsele noi includ fonduri speculative, managementul averii, asigurări de resurse naturale etc.). În acest sens, o oarecare confuzie este evidentă în sistematizarea tipurilor și tipurilor de servicii.
De exemplu, la F. Fabozzi găsim următorul sistem de structurare a instituţiilor de intermediere financiară: el împarte întreaga gamă de instituţii financiare în 2 tabere. El numește prima tabără „financiară
institute”, inclusiv le subdivizează în (1) societăți de asigurări, (2) organizații de depozitare (bănci, instituții de economii etc.) și (3) societăți de investiții. În a doua tabără, el remarcă instituțiile nefinanciare: fonduri de acumulare, economii de nefinanciare.
corporații bufnițe etc.
Desigur, fiecare cercetător are dreptul de a decide singur cu privire la metodologia cercetării. Dar în cazul instituțiilor de intermediere financiară, există o circumstanță importantă: nu se poate să nu observăm că unele dintre aceste instituții sunt asociate cu procesele de acumulare de fonduri, a doua parte se datorează mai mult transformării acestor fonduri acumulate. în economii, a treia transformă economiile în investiții și, în sfârșit, ultima parte transformă investiția în venit. Există și instituții de intermediere financiară, care pur și simplu transformă unele tipuri de active în alte tipuri și, cele mai „la modă” dintre ele, transformă veniturile viitoare în cheltuieli prezente. În același timp, în opinia noastră, este foarte important să se evite contabilitatea încrucișată (dublă, triplă etc.) la structurarea și evaluarea sistemului financiar. Foarte des, uneori la nivelul instituțiilor financiare internaționale de renume, atunci când se evaluează totalul activelor sau financiare
în afara piețelor, există o însumare mecanică a activelor corespunzătoare. De exemplu, FMI în 2011, piețele de capital au fost estimate prin însumarea valorii capitalizării piețelor bursiere, a obligațiunilor datoriei publice și private și a activelor bancare. În principiu, poți face asta. Dar o parte semnificativă a activelor băncilor sunt legate de obligațiuni și aproximativ jumătate din achizițiile de acțiuni
se realizează, așadar, prin valorificarea piețelor de valori prin împrumuturi bancare.
Principalele unități structurale ale pieței de intermediere financiară sunt prezentate schematic în Figura 1.1.
Schema se bazează pe faptul că instrumentelor pieței monetare (precum și financiare) sunt impuse următoarele cerințe: (1) risc scăzut de neplată; (2) risc scăzut de fluctuații ale valorii acestora (sau pe termen scurt de plată); (3) comercializabilitate ridicată și (4) costuri reduse de tranzacție. În același timp, procesul de retragere a creanțelor financiare nou emise de către EEDB se numește „plasare inițială”.
În acest sens, propunem împărțirea întregului set de instituții de intermediere financiară în 4
grupuri: structuri care transformă veniturile în economii și economii; structuri care transformă economiile în investiții și venituri; structuri care transformă veniturile viitoare în cheltuieli ale timpului prezent și structuri care transformă unele tipuri de active în altele (Fig. 1.2.). O astfel de abordare model a problemei aduce o anumită claritate și consistență logică a prezentării.
După sursele de proveniență, modalitățile de funcționare și scopurile creditării, sistemul financiar, ni se pare, poate fi reprezentat astfel:
Piața valorilor mobiliare corporative;
Piața instrumentelor derivate (inclusiv hedging);
Sisteme de plată;
Fondul de pensii;
Fondurile mutuale și industria de gestionare a activelor;
Orez. 1.1. Piața intermedierii financiare și elementele acesteia.
Piața titlurilor de stat;
Sistem bancar;
Credite de consum (inclusiv carduri de credit, împrumuturi și case de amanet).
Aici trebuie menționate și alte câteva instituții ale sistemului financiar. De exemplu, ar fi potrivit să reamintim sistemul monetar aflat sub controlul guvernului (buget, garanții, garanții) etc. Cu toate acestea, după cum sa menționat mai sus, în activitatea noastră vom studia doar instituțiile de intermediere financiară și numai entitățile profesionale. În acest sens, de exemplu, finanțele publice nu fac obiectul studiului nostru. Odată cu aceasta, instituțiile de hedging au ajuns recent să fie considerate o instituție importantă de intermediere financiară. Toate
Sistemul de acoperire este construit pe teoriile pieței eficiente, costurile de oportunitate, ipoteza piețelor eficiente (EMH), concepte duale de rentabilitate și risc, stabilirea prețurilor substituenților apropiați în absența arbitrajului etc. Toate acestea capătă o importanță tot mai mare. Cu toate acestea, în activitatea noastră, instituțiile de acoperire nu sunt luate în considerare în mod specific. Dezvoltarea lor este asociată cu prezența unui sistem matur de intermediere financiară.
Orez. 1.2. Structura instituţiilor de intermediere financiară.
În ceea ce privește operațiunile de schimb valutar, vânzare și cumpărare de obligațiuni, birouri de investiții și dealer etc., nici nu le luăm în considerare. Tranzacțiile valutare și, parțial, tranzacțiile cu obligațiuni sunt instituții de transformare externă (formală în raport cu sistemul financiar) a activelor și, parcă, instrumente de intermediere financiară - nu sunt mai puțin interesante.
Astfel, atenția noastră va fi acordată pe deplin unor astfel de elemente structurale ale intermedierii financiare precum: bănci și instituții de credit, fonduri de pensii și companii de asigurări, fonduri mutuale și de investiții (bănci), debitori intermediari și piețe de valori.
Prezența în țară a unui sistem specializat de intermediari financiari ne permite să avem, în opinia noastră, transformarea activelor, banilor, fondurilor, care se desfășoară mai eficient și mai rapid. Într-adevăr, în acest caz: (1) economii de scară, (2) economii de bani pe tranzacții, (3) creșterea vitezei acțiunilor și reducerea probabilității de greșeli pentru clienți, (4) capacitatea de a sistematiza evenimentele și de a prezice acțiunile. a participanților la tranzacție. Studiile lui J. Tobin au arătat că viteza de circulaţie a banilor, calculată de
PNB în economia SUA este de 6-7 ori mai mare decât creșterea anuală. Dar dacă nu se iau în considerare doar tranzacțiile finale, ci și intermediare cu bunuri și servicii, numărul de cifre de afaceri pe an poate fi de 20 sau 30, iar în cazul depozitelor în bănci, chiar de 500. Și aici sistemul financiar este principalul accelerator.
Se pune întrebarea: ce determină volumul și amploarea sistemului financiar modern? Potrivit lui R. Goldsmith, sistemul financiar modern este o „superstructură” în sistemul economic. N. Hakansson consideră că esența instituțiilor de intermediere financiară este piața financiară, care constă din instrumente precum: acțiuni, obligațiuni, opțiuni și contracte de asigurare. După cum puteți vedea, acest autor nu are un împrumut sau un depozit ca instrumente ale pieței financiare.
Reprezentantul Școlii de Economie din Paris, T. Piquetti, a cărui activitate a stârnit un mare interes la începutul anului 2014, consideră că impactul finanțelor asupra economiei
creșterea este ciclică. Deci, în opinia sa, pentru 1700-1820. rentabilitatea capitalului (profitul) a fost de 5,1%, deși amploarea creșterii globale a fost atunci la nivelul de 0,5%. Pentru 1820-1913. cifrele s-au modificat: respectiv, 5 și 1,5%, pentru 1913-1950. - 5,2% și 1,9%, pentru 1950–2012. 5,3% față de 3,8%. Dar, în opinia lui, pentru 2013–2100. va fi o scădere a acestor indicatori, respectiv, la 4,3%, respectiv 1,5%. Autorul consideră că în acest fel a sosit momentul în care eficiența marginală a investițiilor și a intermedierii financiare va scădea, așa cum era cazul în Evul Mediu târziu.
Dezvoltarea sistemului financiar este influențată și de cerințele de impozitare: cu cât dezvoltarea instituțiilor financiare ale statului este mai mare, cu atât sunt mai mari șansele de a
impozite relativ mici.
Abordarea lui R. Goldsmith ar fi putut fi relevantă mai devreme - acum 28-30 de ani, când, de exemplu, în Statele Unite, costul operațiunilor pe piața bursieră a fost 1/3 din PNB. Astăzi (2014) capitalizarea pieței bursiere a acestei țări este de 151,2% din PIB, iar în lume
medie - 94,6% (valoare de vârf - 114,7% în 2007). Mulți încep deja să se îndoiască dacă este legitim să considerăm sfera financiară ca o „suprastructură”? În 2011. Statele Unite au produs doar 9% din bunurile și serviciile vândute în lume, 22% din PIB-ul mondial (15,09 trilioane de dolari din 66,99) și 65% din toate serviciile financiare. Pierderile acestei țări în exporturile mondiale și în producția de PIB mondial au fost compensate de o creștere bruscă a ponderii sale în serviciile financiare. Statele Unite ale Americii sunt singura țară din lume pentru care o scădere a ponderii exporturilor mondiale nu amenință să slăbească influența economică a acestei țări. Datorită sferei financiare organizate eficient, de 30 de ani dolarii, care au „dispărut” din cauza balanței de plăți negative, se întorc în această țară. Opinia lui T. Piketty are un interes științific serios, dar până acum asistăm la creșterea nestăvilită a sferei intermedierii financiare din întreaga lume.
Acum să răspundem la următoarea întrebare: ce determină valoarea activelor totale ale instituțiilor financiare?
mediere? Cum să decideți pentru a diagnostica mai mult sau mai puțin corect: ce nivel de servicii financiare este suficient pentru o anumită perioadă de timp (discutată, luată în considerare)? Începând cu, în ce măsură creșterea în continuare a serviciilor financiare poate afecta dezvoltarea economiei reale? Numai pentru 2007-2013. activele Fed față de PIB-ul SUA au crescut de la 5,5% la 21%, Bank of England - de la 6 la 26% și Bank of Japan - de la 21 la 45%. Toate acestea dau naștere la necesitatea reevaluării activităților instituțiilor de intermediere financiară (de exemplu, băncile). La urma urmei, creșterea oricărei industrii înseamnă extinderea consumului de resurse. Prin urmare, creșterea într-un sector al economiei este întotdeauna pierdută în altul. Prin urmare, în opinia noastră, umflarea excesivă a sistemului de intermediere financiară înseamnă întotdeauna, într-o măsură sau alta, stoparea sau încetinirea creșterii în sectorul real al economiei. De exemplu, construcția unei clădiri rezidențiale, desigur, trebuie să fie asigurată și, eventual, reasigurată. Dar „reasigurare reasigurare” înseamnă din
surplusul de resurse în sectorul financiar. Mai degrabă, generează creșterea PIB-ului, dar nu are nimic de-a face cu nevoile creșterii economice.
Potrivit unor autori, limita de creştere a sistemului de intermediere financiară este substituirea activelor externe şi anume: fluxul de resurse dintr-o sferă a economiei în alta va continua până când vor apărea oportunităţi egale de creştere economică în toate domeniile. Într-un fel sau altul, comportamentul instituțiilor de intermediere financiară a fost întotdeauna imprevizibil. O ilustrare bună a celor de mai sus poate fi o comparație a faptelor și a previziunilor analiștilor pentru indicele compus S&P pentru 1985-2009. Abia în 1998. analiștii au fost capabili să prezică
masca de index.
Procesul de înlocuire a activelor externe (active care se află în afara limitelor funcționării unei anumite afaceri) sau a banilor cu altele interne (banii „ajung” în industria aplicării directe) are loc prin intermediul instrumentelor de depozitare. J. Tobin aşa crede
la fel ca intermedierea financiară vă permite să reduceți stocurile, redistribuie riscurile către acei proprietari de economii care sunt mai pregătiți pentru asta și, în sfârșit, reduce nevoia de bani prin punerea în comun a riscurilor. Dar Tobin, ca reprezentant al școlii keynesiene, caută o anumită explicație deterministă. Monetariștilor s-ar putea să nu le placă această abordare. În opinia lor, nu este nevoie să se caute diferențe artificiale între diferitele sectoare ale economiei (real și financiar), fiecare dintre ele își îndeplinește rolul de neînlocuit în extinderea consumului. Unii autori au mers mai departe: în opinia lor, în locul sistemului de conturi naționale, este necesar să se folosească sistemul de conturi internaționale, în legătură cu care propun utilizarea indicatorului rezultatului financiar și economic agregat în cadrul țărilor individuale, și, în comparație internațională, ei propun să ia doar valoarea adăugată exportată a companiilor financiare.
Deci, unde ar trebui să căutăm limitele dezvoltării sistemului agregat de intermediere financiară? Aceste limite sunt constante sau evoluează?
În opinia noastră, nu poate exista o opinie unică și constantă cu privire la problema limitelor sistemului de intermediere financiară. Din punct de vedere istoric, pentru o anumită perioadă de timp, esența sistemului financiar s-a schimbat. De exemplu, dacă în urmă cu câteva decenii băncile (principalii intermediari financiari la acea vreme) creau o anumită valoare a serviciilor financiare prin acumularea de economii, acum raportul dintre depozite și credite este în continuă scădere. Mobilizarea „economiilor” are loc și prin instituțiile de obligațiuni, emiterea de bancnote, gajul imobiliar (așa-numitul „gestionare a averii”), demonetizarea rezervelor valutare, sterilizarea „excedentului” de sold. a plăților (sterilizarea veniturilor valutare din vânzarea de petrol, gaze, materii prime, transferuri de muncă migrantă, excesul exporturilor față de importuri). Astfel, în general, dezvoltarea intermedierii financiare, serviciile financiare multiple (creditare, refinanțare, asigurare de credit, reasigurare credit, asigurare de refinanțare, reasigurare de refinanțare etc.) sunt fenomene normale. De asemenea, este normal ca acest lucru să genereze un anumit volum al PIB și ponderea financiară
medierea în economie este în continuă creștere. Pentru a obține o anumită creștere economică, este complet lipsit de importanță ca în același timp să existe o creștere puternică a serviciilor financiare, ponderea economiei reale este în scădere. O astfel de economie financiară este necesară și trebuie luată în calcul. Cu toate acestea, există și ar trebui să existe anumite limite pentru răspândirea serviciilor financiare. În primul rând, trebuie să fie clar definit dacă aceste servicii conduc la utilizarea curentă a resurselor generațiilor viitoare? În special, oare dezvoltarea instituțiilor de datorii și obligațiuni nu provoacă sărăcie absolută și relativă a generațiilor viitoare, nu restrânge domeniul activității lor economice? Și nu asta explică salariile șefilor organizațiilor financiare, fără precedent în comparație cu alte sectoare ale economiei? În al doilea rând, sistemul de intermediere financiară nu duce la un transfer artificial de resurse de la o industrie la alta, oprește creșterea anumitor sectoare ale economiei? În al treilea rând, flexibilitatea instrumentelor financiare în lumea globală modernă permite minimizarea riscurilor economice în acest sistem și nu le crește în alte sectoare ale economiei?
Tabelul 1.1.
| Regiune | Capital | Datorie | Active |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Asia | 13.1 | 17.6 | 27 |
| Statele Unite ale Americii | 15.1 | 31.6 | 14.2 |
| Europa | 10 | 32.8 | 46.4 |
Volumul piețelor financiare, trilioane dolari (2011).
Tabelul 1.1 date. arată cât de impresionante au ajuns piețele financiare astăzi. Este caracteristic că în Asia, care este încă în urmă în urma Americii și Europei în ceea ce privește dezvoltarea economică, și în alte regiuni în curs de dezvoltare, indicatorii dezvoltării pieței financiare (57,7 trilioane dolari) nu sunt mai puțin (SUA - 60,9 trilioane dolari, Europa - 89,2). Deci, din punct de vedere al indicatorilor, împrumuturi (eliberate de sectorul bancar)/PIB (Tabelul 1.2.) Unele țări asiatice sau țări cu economii în tranziție, în ciuda multiplelor rămase în urmă în ceea ce privește PIB-ul pe cap de locuitor, în 2012. erau la un nivel complet comparabil cu țările dezvoltate. De exemplu, China este înaintea Germaniei și Franței în acest indicator, iar Ucraina, unde dezvoltarea economică (PIB pe cap de locuitor) este în medie de 11 57 The Economist. 14-20 mai 2011. P. 4.
de ori mai mic decât în țările dezvoltate și de 3,5 ori mai mic decât media mondială, conform indicatorului luat în considerare, este la nivelul de 61% față de Germania. În Armenia, dinamica sistemului financiar este, de asemenea, semnificativ înaintea creșterii altor sectoare ale economiei. Cu toate acestea, în 2013. raportul „împrumuturi/PIB” în Armenia a fost de 44,8%: ratele sale de creștere au încetinit. În ceea ce privește Rusia, după cum notează pe bună dreptate ED Sorokin în analizele sale, ponderea economiei în structura economiei mondiale este nesemnificativă (3,2%). Dar pe piețele de capital și de investiții, această cotă este și mai mică: 2,8 și 1,5%, respectiv 58.
Tabelul 1.2.
Raportul dintre volumul creditării interne și PIB, 2012,%. 59
| Țară | Credite/PIB |
| Statele Unite ale Americii | 228,6 |
| Japonia | 346,1 |
| Uniunea Europeana | 156,5 60 |
| Germania | 123,6 |
| Franţa | 136,4 |
58 Sorokin D.E. Orientări strategice pentru politica anti-criză (http://shabrov.info/elbrus/sorok.pdf). p. 53.
59 http://data.worldbank.org/indicator/FS.AST.DOMS.GD.ZS
60 În medie pentru 2011
| Regatul Unit | 210,1 |
| Polonia | 63,8 |
| China | 155,1 |
| Rusia | 42,5 |
| Ucraina | 74,1 |
| curcan | 71,9 |
| Armenia | 44,4 |
| Georgia | 35,0 |
| Azerbaidjan | 25,3 |
| Media mondială | 164,9 |
1870-1960. acest indicator a scăzut de 8-10 ori. Asta înseamnă că în 1960. băncile, pentru a împrumuta economiei, aveau nevoie de 10 ori mai puține fonduri decât în 1870. După 1960. costul serviciilor bancare crește brusc, dar costul acestora crește și mai rapid. La sfârșitul secolului XX, costul serviciilor bancare era deja de 3 ori mai mare decât în anii 60 ai secolului XX. După criza financiară din 2008-2009, când pentru a asigura o stabilitate în continuare, s-a folosit sistemul Basel-III, cu o creștere bruscă a cerințelor de adecvare a capitalului băncilor și instituțiilor de credit,
costul împrumuturilor a crescut de încă 1,5-1,7 ori și a revenit la nivelul de la sfârșitul secolului al XIX-lea - începutul secolului al XX-lea.
Orez. 1.3. Raportul capital/active în sistemele bancare din SUA și Marea Britanie pentru 1870-1990. 62
În consecință, sistemul financiar a încheiat un ciclu de 120 de ani: este din ce în ce mai puțin eficient și stă în asigurarea creșterii economiei mondiale. În continuare, ținând cont de cele de mai sus, vom încerca să conturăm un anumit model care reglementează volumele și ponderea „juste” a sistemului financiar în economie în această etapă a dezvoltării economice a țării.
