Autoritățile chineze intenționează să ia măsuri fără precedent în politica energetică și să lanseze tranzacționarea petrolului cu yuani. Primele tranzacții la Shanghai International Energy Exchange (INE) sunt programate pentru luni, 26 martie. Mai mult, pentru prima dată, China și-a anunțat disponibilitatea de a permite investitorilor străini să tranzacționeze pe platforma sa de materii prime.
Potrivit Bloomberg, prețul de bază al futures pe petrol va fi anunțat înainte de deschiderea sesiunii de tranzacționare. Cu toate acestea, China a introdus deja controale asupra volatilității prețurilor futures. Astfel, fluctuațiile zilnice ale prețurilor contractuale nu trebuie să depășească 5%. În prima zi de tranzacționare există o limită de 10%.
Pentru prima dată, contractele futures pe petrol în yuani au apărut în 1993, dar un an mai târziu au încetat să mai existe din cauza poziției prea instabile și slabe a yuanului pe piața valutară globală. Abia până în 2016, moneda națională a Chinei a câștigat o greutate semnificativă datorită acțiunilor FMI. Creditorii globali au inclus yuanul în coșul cu drepturi speciale de tragere (DST), recunoscându-l drept „o piatră de hotar importantă în integrarea economiei chineze în sistemul financiar global”. Astfel, yuanul a devenit a treia cea mai importantă monedă din coșul FMI, după dolarul american și euro, dar înaintea yenului japonez și lirei sterline.
„Instrumentul de tranzacționare a petrolului în yuani este foarte interesant, mai ales că, pe lângă decontările în moneda principalului importator net de petrol, poate oferi și opțiunea de conversie în aur. De aceea, mulți consideră acest instrument ca o amenințare semnificativă la adresa poziției dominante a dolarului american ca unitatea de bază de cont pentru piețele globale de mărfuri”, a comentat Artyom Deev, analist principal la AMarkets, la RT despre lansarea așteptată a tranzacționării petrolului în yuani pe 26 martie.
Cu toate acestea, expertul nu prezice o reacție ascuțită a pieței, deoarece chiar la începutul tranzacționării, arbitrajul dintre cursul de schimb nominal al yuanului și al dolarului va juca un rol major. Cu alte cuvinte, efectul petro-yuanului poate fi doar pe termen mediu pe măsură ce volumul cererii fizice pentru instrument și pentru yuanul în sine crește.
„Lansarea viitoare a tranzacționării futures pe petrol în moneda chineză nu va implica nicio schimbare semnificativă pentru piața globală de energie și pentru yuanul însuși. Poate dura cinci până la șapte ani pentru ca un astfel de contract să obțină statutul de reper regional, dar diverse obstacole, în special dorința guvernului chinez de a controla cursul de schimb și fluxurile de capital, pot restrânge serios interesul investitorilor străini. în petroyuan”, a remarcat directorul general al „RMB” într-o conversație cu RT BCS Ultima" Oleg Safonov.
Analiştii intervievaţi de RT susţin că yuanul va trebui să facă faţă unei concurenţe dificile cu dolarul american la bursa de mărfuri. Directorul de investiții al companiei de investiții Peter Trust, Mikhail Altynov, într-un comentariu pentru RT, a amintit că, potrivit centrelor internaționale de decontare, precum SWIFT, ponderea yuanului în comerțul mondial a scăzut din 2015 de la 3% la aproximativ 1,5%.
„Este complet neclar de ce începerea tranzacționării futures pe petrol ar trebui să schimbe situația. Între timp, pariul pe yuanul ca concurent la principalele valute mondiale - dolarul, euro, lira, francul și yenul - nu este justificat. Poți să declari și să îți dorești cât vrei, dar statisticile seci te duc imediat la pământ”, a conchis expertul.
Alexey Maslov, șeful Școlii de Studii Orientale din cadrul Școlii Superioare de Economie a Universității Naționale de Cercetare, a amintit că investitorii acuză adesea autoritățile chineze că întăresc yuanul în funcție de starea pieței interne. Din acest motiv, este dificil de înțeles cursul de schimb real al monedei naționale RPC.
„Pentru a depăși aceste acuzații, China a decis să încerce să legă yuanul la petrol, pentru a nu face din yuan o monedă liber convertibilă, adică fără a pune moneda pe piața liberă. Autoritățile vor, de asemenea, să arate că yuanul este legat de volumele reale de petrol. Ideea este bună și corectă, dar nu lipsită de dezavantaje. Prețul petrolului nu depinde de dorințele conducerii chineze. Prin urmare, China încă nu are de gând să dezvolte serios această zonă, neînțelegând cum poate fi controlată. La urma urmei, odată cu scăderea prețului petrolului, și petroyuanul va scădea”, a explicat Maslov.
Artyom Deev a adăugat că principala intrigă a evenimentului nu este posibilitatea de a cumpăra petrol pentru yuani. „Principalul este de a lega yuanul și petrolul într-un singur contract, ceea ce nu s-a mai întâmplat până acum cu altă monedă decât dolarul american. Singura excepție este la Bursa Internațională de Mărfuri din Sankt Petersburg pentru ruble, dar în acest caz vedem lichiditate scăzută”, a explicat Deev.
Analistul consideră însă că contractele în petroyuani pot fi de interes pentru furnizorii de materii prime care operează pe piața chineză sau chiar în întreaga regiune Asia-Pacific. Expertul nu exclude faptul că, dacă există succes în tranzacționarea unor astfel de futures și susținerea prin contracte similare (de exemplu, pentru aur), precum și lansarea liberei circulații a yuanului, ar putea exista o creștere a cererii globale pentru yuanul ca monedă de rezervă. Cu toate acestea, viteza acestui proces este acum dificil de prezis.
„Problema este că, în esență, yuanul este legat de un alt tip de monedă, deoarece prețul petrolului în sine fluctuează constant. Acesta este un pseudo-mecanism de revenire la primele etape ale dezvoltării reglementării valutare, când dolarul american era legat de aur. În cele din urmă, acest lucru a trebuit să fie abandonat, deoarece legarea unui produs de prețul altuia se dovedește a fi foarte vulnerabilă. China revine acum la această reglementare primitivă. Prin urmare, riscul principal este asociat cu fluctuațiile prețului petrolului și descoperirea de noi zăcăminte. Acest lucru va afecta în mod direct moneda în sine”, a rezumat Alexey Maslov.
Yuanul s-a consolidat față de dolar la cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani. Pentru a consolida moneda națională, Banca Populară Chineză a stimulat cererea de schimb pentru yuani. Astfel, pe parcursul săptămânii cursul mediu de schimb a crescut cu 1,8% și a fost stabilit la cel mai înalt nivel din decembrie 2015 - 6,44 yuani pe dolar.
„Consolidarea monedei chineze este asociată cu așteptările de reforme. La sfârșitul anului trecut, principala întrebare care se discută a fost: ce reforme economice vor fi realizate în cadrul planului cincinal. Poate că va exista o slăbire a controalelor de capital”, a explicat pentru RT Andrey Shenk, analist principal la Otkritie Private Banking.
Expertul a mai remarcat că cererea de monedă este asociată și cu așteptarea unei înăspriri a politicii monetare a Băncii Populare din China.
După cum Alexey Maslov, șeful Școlii de Studii Orientale din cadrul Școlii Superioare de Economie a Universității Naționale de Cercetare, a declarat pentru RT, consolidarea yuanului a fost facilitată de intervenții monetare mari pe piața internă ale autorității de reglementare din China.
În plus, creșterea monedei chineze a fost în mare măsură provocată de declarațiile băncilor centrale europene despre includerea yuanului în rezervele lor. De exemplu, Bundesbank germană a decis să includă yuanul în rezervele sale. Membrul consiliului de conducere Andreas Dombret a declarat pentru Bloomberg că decizia a fost luată în legătură cu investiția de 500 de milioane de euro a Băncii Eurocentrale în active în yuani în 2017.
Este curios că la doar câteva ore după această declarație, Banca Centrală Franceză a confirmat și stocarea unei părți din rezervele sale în yuani. Alte bănci centrale europene au urmat exemplul „colegului” lor și au început, de asemenea, să cumpere yuani pentru rezervele lor valutare. Potrivit Reuters, Banca Belgiei a achiziționat valută chineză în valoare de 200 de milioane de euro, Banca Centrală a Slovaciei a investit și o parte din fonduri în yuani, iar Banca Spaniei a anunțat că intenționează să investească în yuani. Totodată, Riksbank (banca centrală a Suediei) și Banca Națională a Sloveniei au declarat că nu au yuani și nu intenționează să investească în moneda chineză.
Creșterea în importanță a yuanului a început după ce Fondul Monetar Internațional a inclus moneda în coșul de drepturi speciale de tragere (DST) în 2016, recunoscând-o drept „o piatră de hotar importantă în integrarea economiei chineze în sistemul financiar global”. Yuanul a devenit a treia cea mai mare monedă din coșul FMI (10,92%), după dolarul (41,73%) și euro (30,93%), dar înaintea yenului japonez (8,33%) și lirei sterline (8,09%). ).
După cum notează Alexey Maslov, guvernul chinez încearcă să crească treptat importanța monedei naționale. La ultimul congres al Partidului Comunist din China, a fost stabilită sarcina „internaționalizării yuanului”. În același timp, autoritățile chineze nu vorbesc despre conversia monedei în conversie gratuită, când valoarea cursului de schimb este determinată exclusiv de piață.
„Guvernul chinez nu renunță la controlul asupra yuanului, așa că vorbește despre necesitatea de a-i acorda o importanță internațională mai mare. Astfel, China creează un sistem paralel cu moneda liber convertibilă, în care yuanul, datorită stabilității sale, ar trebui evaluat suficient pentru a transfera treptat toate comerțul cu China către plăți bilaterale, ocolind dolarul”, consideră expertul.
Unul dintre pașii către creșterea importanței monedei chineze este un proiect care vizează integrarea economică a Chinei și a țărilor eurasiatice. După cum a spus Alexey Maslov, un yuan puternic este important pentru ca China să implementeze proiectul. Prin urmare, expertul se așteaptă ca întregul 2018 să fie marcat de o întărire a monedei chineze.
„În cadrul proiectului, China oferă împrumuturi, inclusiv cele în care țara nu primește bani în mod direct, ci doar echipamente sau forță de muncă. În mod oficial, împrumutul este acordat întreprinderilor chineze care furnizează resurse pentru această sumă. În acest sens, este important pentru China ca împrumutul să fie destul de puternic”, a spus Maslov.
Un punct semnificativ al proiectului „One Belt, One Road” este lansarea tranzacționării cu contracte futures de petrol pe yuani la Shanghai International Energy Exchange (INE). La începutul anului, Bloomberg, citând portalul de știri chinez Jiemian, a raportat că tranzacționarea folosind yuanul ar putea începe încă din 18 ianuarie. Cu toate acestea, data oficială de lansare pentru tranzacționare nu a fost încă stabilită.
Una dintre problemele care împiedică China să crească circulația yuanului în lume este că moneda se bazează exclusiv pe bunăstarea și stabilitatea economiei Chinei în sine.
„Economia Chinei se dezvoltă activ, dar sectorul bancar este atât de activ reglementat de stat încât nu poate fi considerat un sector de piață, așa că moneda chineză nu este încă liber convertibilă”, a explicat Maslov.
O monedă fixă presupune costuri destul de mari și creează riscuri, iar China, ca a doua economie din lume, trebuie să treacă la un yuan liber convertibil, spune Andrei Shenk.
Potrivit expertului, structura economiei împiedică eliminarea controalelor valutare. Companiile de stat chineze sunt puternic subvenționate prin împrumuturi ieftine, așa că dacă yuanul este devalorizat, economia țării va avea de suferit foarte mult. Potrivit Băncii Reglementelor Internaționale, în 2016 corporative, sau 169% din PIB. În plus, potrivit lui Andrei Shenk, guvernul chinez se teme de o ieșire mare de capital dacă restricțiile vor fi ridicate.
După cum a spus Alexey Maslov, multe țări, în primul rând Europa de Vest, SUA și India, sunt împotriva stabilirii yuanului ca monedă internațională. Ei consideră că toate tranzacțiile ar trebui efectuate numai în cadrul monedelor liber convertibile, care sunt furnizate cel puțin de cotațiile pieței.
„Chiar și acele țări care comercializează în mod oficial cu China prin moneda lor națională sau printr-un swap valutar, adică schimbându-și monedele prin bănci, le este frică să se lege de yuan și de economia chineză și să solicite să li se aloce împrumuturi. fie în dolari, fie în echivalent în dolari”, a conchis Maslov.
Moneda americană a intrat ferm în economiile multor țări, dar dolarul stabil a fost serios zdruncinat datorită noii scheme propuse de Rusia și China - „gaz-yuan-aur”.
Principalele motive pentru stabilitatea dolarului au fost tranziția acestuia la moneda de rezervă mondială, cu ajutorul căreia au fost efectuate toate tranzacțiile mondiale. În 1973, Nixon și regele Arabiei Saudite au încheiat un acord istoric în baza căruia toate tranzacțiile petroliere puteau fi efectuate numai folosind moneda americană. Astfel a început epoca petrodolarului pe piața globală a energiei, lăsând aurul mult în urmă ca monedă mondială.
Și întrucât cererea pentru dolar a crescut de-a lungul mai multor ani, Statele Unite au început să imprime o cantitate nelimitată din moneda națională, investind-o în toate resursele necesare. Astfel America a creat o fundație financiară care este convenabilă pentru ea însăși, dar seamănă cu un balon de săpun, care, cu orice instabilitate, poate distruge întreaga economie mondială..
Principalul pericol pentru economia globală este capacitatea Statelor Unite de a acumula mari datorii publice. Majoritatea țărilor aveau nevoie de dolari și cumpărau în mod regulat titluri de valoare americane pentru a le transfera ulterior în activele lor financiare.
Cu toate acestea, punctul de cotitură a fost criza financiară din 2008, precum și agresiunea în creștere a SUA, care a început în Iugoslavia în 1999. Washingtonul și-a exprimat clar intențiile de a-și aduce pe cei mai mari concurenți Rusia, China și Iranul sub control strict pentru a evita integrarea eurasiatică.
În acțiunile sale de a destabiliza diferite țări, de a provoca revoluții de culoare și de a interveni activ în afacerile comunității mondiale, America și-a subminat semnificativ autoritatea. Mulți au văzut SUA ca pe un aparat militar incontrolabil, fără capacitatea de a conduce un dialog constructiv și bazându-se doar pe forță.. Dar, cu toată puterea sa militară, nu poate conține țări precum Afganistan și Irak.
Și în ultimii câțiva ani, oponenții americani au devenit extrem de clar că, pentru a împiedica economia mondială să nu se prăbușească, ceea ce s-ar putea întâmpla după prăbușirea Americii, este pur și simplu necesar să se înlocuiască treptat dolarul cu o altă monedă.
Dacă dolarul va fi abandonat, Washingtonul va fi obligat să reducă investițiile în campania militară și să liniștească ambițiile politicienilor americani.
În plus, strategia principală a integrării eurasiatice este abandonarea dolarului ca monedă dominantă pe piața internațională.
Este de remarcat faptul că autoritățile americane înseși au împins Rusia, China și Iranul să se unească, impunând sancțiuni țărilor menționate mai sus și excluzând Iranul din SWIFT.
Prin urmare, Washingtonul a dat Rusiei și Chinei un motiv pentru a începe în mod activ să exploateze și să cumpere aur pentru a stabili ulterior o monedă susținută de active din aur în cazul unui colaps brusc al dolarului pe piața internațională..
Pentru unele țări, acesta este un fel de imbold pentru a începe efectuarea de tranzacții în mediul petrodolar printr-o monedă alternativă.
Rețineți că China pune presiune puternică asupra Arabiei Saudite, astfel încât Riadul începe să accepte yuani în loc de dolari ca plată pentru petrol, așa cum face Rusia. Cu toate acestea, conform unui acord de lungă durată cu Statele Unite, Arabia Saudită nu are dreptul de a lua decizii pe cont propriu, iar America, la rândul ei, nu se grăbește să rezolve situația. În același timp, Beijingul este cel mai mare cumpărător de petrol de la Riad, care ar putea pleca oricând dacă Arabia Saudită continuă să reziste la plata „aurului negru” în yuani.
Pentru multe țări, abandonarea dolarului este o problemă presantă, unii au văzut deja avantajul tranzacționării fără a utiliza moneda americană. Folosind alte instrumente, Iranul, India și Rusia comercializează hidrocarburi între ele, ocolind astfel sancțiunile. Deci, RPDC folosește criptomoneda pentru a cumpăra petrol din China, iar Beijingul, la rândul său, cumpără petrol și gaze din Rusia în schimbul yuanului. Moscova convertește aproape imediat yuanul în aur la Bursa Internațională de Energie din Shanghai.
Deci noua schemă „gaz-yuan-aur” va elibera treptat majoritatea țărilor de dependența de moneda SUA pe piața internațională.
Analiştii estimează ponderea SUA în PIB-ul mondial la 22%, în timp ce dolarul reprezintă până la 81% din plăţile internaţionale, scrie Asian Fortune. Având în vedere acest dezechilibru, procesul de a scăpa de dolar nu va fi deloc ușor, potrivit lui Zhang Xin, editorialist al publicației. Cu toate acestea, principalul lucru este că procesul a fost lansat și chiar și țările europene participă la el, se arată în publicație. Țări care contestă hegemonia SUA, precum China, Rusia și Iran, încearcă să dedolarizeze, băncile europene și energia. companiile se îndreaptă și ele în această direcție. Dar procesul de îndepărtare a dolarului va dura mult timp, deoarece, cu excepția comerțului bilateral între țări, în comerțul internațional atunci când stabilirea prețurilor și decontările reciproce, utilizarea altor valute va duce la costuri și probleme suplimentare. Ponderea PIB-ului SUA în lume este de 22%, ponderea dolarului în plățile internaționale este de 81%, sursă - Bloomberg. Dolarul, la fel ca puterea militară americană, este piatra de temelie a hegemonia postbelică a SUA. Conversațiile și zvonurile despre dedolarizare au loc încă din anii 70 ai secolului trecut. În 2014, jucătorii importanți din regiunea Eurasiatică, reprezentați de state și corporații individuale, au dus acest proces la un nou nivel. Acum există un grup de țări care au oportunități reale de a abandona în sfârșit utilizarea monedei americane. Dintre aceste țări, Rusia este cea mai dispusă să recurgă la o astfel de retorică. Escaladarea continuă a evenimentelor din Ucraina de la sfârșitul anului 2013 a făcut ca Rusia să fie supusă sancțiunilor economice și financiare grave din partea Occidentului. Acest lucru a forțat-o să accelereze crearea unei alternative la sistemul economic centrat pe american, deși în prezent nu este încă capabil să-l înlocuiască complet. În această primăvară, guvernul rus a organizat o „ședință de dedolarizare” sub conducerea prim-vicepremierului Igor Shuvalov. Acolo, Ministerul Finanțelor a anunțat planuri de a crește ponderea contractelor de ruble și de a elimina treptat utilizarea dolarului. În mai, așa-numitul „acord al secolului” a fost semnat la summit-ul de la Shanghai, în baza căruia China va cumpăra gaze naturale în valoare de aproximativ 400 de miliarde de dolari de la Rusia în următorii 30 de ani. La sfârșitul lunii iunie, Gazprom și-a anunțat disponibilitatea de a folosi rubla sau yuanul pentru aceasta. Cel mai semnificativ progres în domeniul dedolarizării este acela că de la sfârșitul lunii august, o filială petrolieră a Gazprom va accepta plata în ruble pentru exportul a 80.000 de tone de petrol din câmpul Arctic către Europa, precum și un acord. să folosească yuanul în plăți pentru aprovizionarea cu petrol prin Eastern Pipeline Siberia – Oceanul Pacific”. În august, Vladimir Putin, în timpul vizitei sale în Crimeea, a spus că „sistemul petrodolarului ar trebui să rămână un lucru al trecutului” și a mai menționat în acest sens că „discutăm în prezent cu mai multe țări despre posibilitatea utilizării monedelor naționale în mod reciproc. așezări.” „Multe țări” de aici nu înseamnă doar China – în august, Rusia și Iranul au semnat un acord istoric pentru achiziționarea de petrol în ruble în valoare de 20 de miliarde de dolari, eludând embargoul occidental. În cadrul unei întâlniri între primii vicepremieri ai Chinei și Rusiei, Igor Shuvalov și Zhang Gaoli au anunțat că guvernele celor două țări au convenit să majoreze cotele rublei și yuanului în comerț. China, pe lângă acordul energetic bilateral cu Rusia, acordă o mare importanță acordurilor privind utilizarea monedelor locale în comerț și finanțe. Din 2008 până în 2013, au fost semnate acorduri de schimb valutar în valoare de 2,6 trilioane de yuani (424,6 miliarde de dolari) cu 24 de țări. China și Rusia au redus, de asemenea, ponderea trezoreriei americane în rezervele lor de aur și de schimb valutar anul trecut, în timp ce Rusia a vândut aproape o treime din titlurile sale de stat americane doar în martie. Zona euro este, de asemenea, angajată pentru dedolarizare Dincolo de alianța naturală chino-rusă, o mișcare și mai pronunțată de departe de dolar va câștiga avânt în lumea europeană. La sfârșitul lunii iunie a anului trecut, Departamentul de Justiție al SUA a amendat banca franceză BNP Paribas cu 9 miliarde de dolari, care a depășit cu 900 de milioane de dolari întregul profit al băncii pentru 2013. Conducerea SUA a acuzat banca de tranzacții cu fonduri din Sudan, Iran, Cuba și alte țări care au fost supuse sancțiunilor economice. Și mai umilitor pentru BNP Paribas, 13 dintre angajații săi seniori vor fi forțați să demisioneze și probabil vor fi interziși definitiv din activitatea bancară. În iulie, la sediul Uniunii Europene a avut loc o întâlnire la care miniștrii de finanțe ai țărilor membre au lansat prima inițiativă de dedolarizare. Dacă o astfel de dorință este destul de naturală pentru companiile energetice rusești, atunci o astfel de atitudine din partea celor mai mari companii petroliere din Europa pare și mai indicativă. Șeful celui de-al doilea mare producător de petrol, compania franceză Total, a declarat după ședință că dacă prețurile petrolului sunt exprimate în dolari, asta nu înseamnă că decontările pentru acesta ar trebui făcute și în dolari. Datorită statutului dolarului ca monedă internațională, o mare parte din utilizarea sa în afara Americii are loc în tranzacții care nu au legătură directă cu acesta, ceea ce face ca dolarul american să fie supraevaluat în comparație cu alte valute. Din acest motiv, consumatorii din Statele Unite primesc bunuri importate la prețuri reduse. Cererea mare de dolari din lume permite, de asemenea, guvernului SUA să-și refinanțeze datoriile la dobânzi foarte mici. Prin urmare, dedolarizarea va fi, fără îndoială, o provocare directă la adresa hegemoniei economice a Statelor Unite și a standardului general de trai ridicat al cetățenilor săi, iar cercurile politice și de afaceri din America se vor opune acestui proces. În același timp, chiar și ținând cont de țările care au contestat Statele Unite, dedolarizarea va fi o confruntare extrem de lungă și amară. Monedele altor țări pot înlocui doar parțial dolarul pentru determinarea prețurilor și a decontărilor între partenerii comerciali. Mai mult, o astfel de înlocuire este posibilă doar în relațiile bilaterale dintre țări. În acest sens, renminbi nu este încă o monedă complet convertibilă și nu are o utilizare internațională mai largă ca instrument de constituire a rezervelor. Astfel, de-a lungul timpului, dedolarizarea va reprezenta o varietate de monede naționale din ce în ce mai utilizate în sistemul financiar internațional. În același timp, valutele majore vor depinde în mare măsură de acordurile swap, similare cu cele pe care China le folosește acum în mod activ. Un astfel de model de preț și decontare va fi plin de costuri suplimentare. Problema distribuirii acestor costuri între monede și țări va face din dedolarizare un proces lung și o altă provocare politică majoră pentru conducerea chineză. Bank of America: „războaiele valutare” vor duce la creștere economică Cea mai semnificativă fluctuație a cursurilor principalelor valute în 20 de ani a avut loc de la mijlocul lunii ianuarie până la începutul lunii februarie. Acest lucru este afirmat într-un studiu realizat de BofA Merrill Lynch. Scăderea ratelor este asociată cu „războaiele valutare”, notează autorul raportului David Wu, specialist BofA pe piețele valutare. Potrivit acestuia, înainte de perioada actuală, volatilitatea cursurilor de schimb a crescut brusc doar în timpul crizei financiare asiatice din 1997-1998 și la apogeul crizei globale din 2008. Prin „războaie valutare”, expertul înțelege încercările țărilor de a-și deprecia monedele naționale pentru a ajuta economia. Statele Unite și China vor fi primele care vor suferi de un astfel de „război”, crede Wu. Un pericol pentru economia SUA este faptul că 40% din veniturile companiilor locale sunt primite în străinătate. În plus, mărfurile străine mai ieftine devin mai atractive pentru cumpărători. Yuanul chinez a crescut și el în preț, însă, potrivit expertului, este puțin probabil ca Beijingul să înceapă o devalorizare artificială din cauza amenințării ieșirii de capital și a împrumuturilor de la companiile chineze în valută străină. Banca Centrală Europeană a făcut mișcarea în „războiul valutar” la sfârșitul lunii ianuarie, declarându-și intenția de a „tipări” peste 1 trilion de euro. După ce informația a fost făcută publică, prețul euro a scăzut față de dolar la cel mai scăzut nivel din 2003. De asemenea, Banca Națională a Ucrainei a refuzat să susțină grivna, care a atins un minim istoric față de dolar. Anterior, Banca Națională Elvețiană a ridicat plafonul cursului de schimb franc. Acțiunile neașteptate ale acestei țări au provocat o furtună pe piața valutară: multe companii au declarat insolvență financiară. Danemarca poate ajunge la aceeași decizie. „Într-o lume în care sursele de creștere ulterioară sunt aproape epuizate și instrumentele de politică sunt insuficiente, războaiele valutare vor persista mult timp”, notează studiul.
Conform previziunilor Bank of America, „războaiele valutare” ar trebui să conducă la creștere economică.
Dacă economiile diferitelor țări ar fi oameni, atunci economia Uniunii Europene ar fi un adolescent bolnăvicios care arată mai în vârstă decât anii săi, economia SUA ar fi un sportiv cu mușchi uriași și ipoteci multiple, iar economia chineză ar fi o capcană, om viclean stilat care face ce vrea și abia atunci când vrea.
Modul de a face al Chinei ar putea conduce orice țară occidentală într-o criză nervoasă, dornică să facă eforturi nesfârșite pentru transparență în relațiile internaționale și încercând fără succes să-și convingă toți interlocutorii să spună ceea ce cred.
În cazul Chinei, trucurile diplomatice nu funcționează - această țară își creează în mod deliberat imaginea unei „cutii negre”, a cărei conducere este uneori capabilă să ia cele mai neașteptate decizii.
Decizia de ieri de a reevalua moneda chineză a fost și ea o surpriză, pentru că literalmente cu câteva ore înainte de celebra declarație a Băncii Populare din China, unul dintre înalți oficiali japonezi a spus că iulie și august sunt o perioadă liniștită în care China va fi capabil să ia în considerare cu calm reforma sistemul său monetar. Și în urmă cu doar trei săptămâni, șeful guvernului chinez, Wen Jiabao, cu politețea caracteristică unui chinez de rang înalt, a spus că nu există niciun motiv să ne grăbim să reevalueze yuanul chinezesc.
Pe 21 iulie 2005, a avut loc un eveniment care poate fi numit, pe bună dreptate, o surpriză plăcută. Banca Populară Chineză, „cu intenția de a stabili și îmbunătăți sistemul de piață socialist al Chinei, permițând pieței să-și joace rolul în alocarea resurselor și de a consolida regimul de curs de schimb gestionat”, a consolidat yuanul cu 2,1 la sută și a eliminat dolarul.
Declarația băncii principale a Imperiului Celest a fost prudentă în modul chinezesc: simultan cu abolirea legăturii yuanului față de dolar, a fost introdusă o cheie în coșul valutar „pentru a oferi o mai mare flexibilitate” monedei chineze. Între timp, cursul de schimb fix anterior al yuanului chinez a provocat critici din partea Statelor Unite și a altor țări. Ei au susținut că subevaluarea artificială a yuanului a oferit Chinei anumite avantaje în comerțul internațional.
Acum, Banca Populară Chineză a promis să anunțe cursul de schimb al yuanului la sfârșitul fiecărei zile lucrătoare și să facă din cursul astfel stabilit baza pentru tranzacționarea a doua zi. În plus, a fost creat un coridor valutar pentru a se asigura că cursul de schimb al yuanului nu se poate schimba cu mai mult de 0,3% în timpul zilei.
După cum sa dovedit, acesta a fost doar începutul.
La o oră după ce Banca Populară a Chinei a anunțat că transferă yuanul față de dolar, guvernul malaezian a declarat că a făcut același lucru pentru moneda sa națională, ringgit-ul, care a fost fixat la 3,8 RM timp de aproape șapte ani dolar.
În general, schema o repetă complet pe cea chinezească - ringgit-ul subevaluat s-a întărit la 3,78 ringgit per dolar până la sfârșitul zilei de tranzacționare, piețele din Malaezia, care sunt slab dependente de exploziile de la Londra, s-au închis în teritoriu pozitiv, iar analiştii cred că cursul de schimb ringgit poate ajunge la 3 în viitor, 6 ringgit per dolar. Banca Centrală a Malaeziei a mai spus că nu va permite abateri mari de la vechea valoare, ceea ce a dat naștere la denumirea noului curs de schimb al ringgit-ului „gestionat flotant”.
În ciuda secretului puterilor asiatice, este greu de imaginat că declarațiile făcute cu intervale orare și bazate pe aceeași schemă sunt o coincidență rară.
Dar și mai interesant este un detaliu căruia nu toată lumea i-a acordat încă atenție. Faptul este că ambele țări au fost reticente în a anula raportul la dolar. Două fapte i-au ajutat în acest sens: faptul că legătura se realizează acum către un coș valutar și faptul că nimeni nu cunoaște ponderile valutelor incluse în acest coș. Mai mult, nici măcar monedele care sunt incluse în acest coș nu sunt cunoscute clar - Malaezia clarifică doar că acestea sunt monedele principalilor parteneri comerciali ai țării.
Acest lucru are sens - ultimul lucru pe care guvernul comunist al Chinei, care folosește legile pieței doar atunci când îi convine, vrea să-și transforme moneda într-un subiect de speculație. În plus, trebuie luat în considerare faptul că, cu o anumită perseverență, pricepere și resurse, este posibil să doborâți moneda chiar și a unei țări mari - așa cum a făcut, de exemplu, Soros cu Marea Britanie în 1992.
Apropo, despre Soros. Acesta a fost acest mare speculator pe care Mahathir bin Mohamad, prim-ministrul Malaeziei, l-a acuzat pentru scăderea bruscă a ringgit-ului în timpul crizei asiatice.
Din anumite motive, atunci când se anunță abolirea raportului yuanului față de dolar, se pune imediat întrebarea ce se va întâmpla cu balanța comercială a SUA. Unii cred chiar că Statele Unite și-au atins obiectivul, iar China, dimpotrivă, a pierdut teren.
Înainte de a vorbi puțin despre noua situație, trebuie remarcat faptul că, din punct de vedere istoric, China și-a transformat toate înfrângerile în victorii și a câștigat victorii reale prin simularea înfrângerilor. Exemple economice pot fi date: refuzul din vechime veche de la banii de hârtie, care fără o securitate stabilă a adus discordie în sistemul financiar al Imperiului Celest, introducerea și utilizarea cu succes a mecanismelor de piață într-o țară cu guvern comunist, o soluție de succes la problema crizei asiatice.
Acum să ne uităm la dispoziție. De fapt, Statele Unite au cerut Chinei să nu decupleze complet yuanul de dolar. Ei ar fi destul de mulțumiți cu o legătură cu un coș cunoscut de valute sau cu o altă monedă. Statele Unite s-au opus doar subevaluării yuanului în raport cu dolarul. Toate celelalte li se potriveau – iar oamenilor de afaceri americani le-a plăcut în special transparența regulilor valutare, care le-a permis să facă comerț fără probleme. La urma urmei, pentru a face acest lucru, trebuia doar să vă amintiți numărul magic 8,28, în jurul căruia yuanul a dansat în ultimii 10 ani.
Ceea ce a făcut China este foarte diferit de ceea ce și-au dorit Statele Unite. În primul rând, China a înlocuit literalmente dolarul cu cine știe ce. Mai mult, Banca Centrală a Chinei poate stabili acum o rată zilnică care să fie benefică pentru aceasta. Merită subliniat faptul că Banca Populară a Chinei va schimba în mod regulat compoziția coșului valutar, concentrându-se în primul rând pe beneficii.
Pentru a crea aspectul fair-play-ului, chinezii s-au angajat chiar în auto-reținere, interzicând fluctuația monedei cu mai mult de 0,3% pe zi. Apropo, astfel de fluctuații sunt destul de suficiente. Dacă ar fi introdusă o interdicție similară în Rusia, dolarul ar putea fluctua cu cel mult 8,5 copeici pe zi. În plus, astfel de restricții obligă Banca Centrală a Chinei să efectueze treptat orice modificări ale politicii cursului de schimb, adică introduc un anumit tip de protecție împotriva proștilor.
În același timp, oportunitățile care se deschid pentru Banca Populară Chineză sunt cu adevărat nelimitate - în funcție de progresul comerțului cu alte țări, cursul de schimb valutar poate fi întărit sau depreciat cu 6,5 la sută într-o lună și într-un an. (este înfricoșător să gândești!) - până la 78.
Dar asta nu este tot. Oricine poate ghici cât de subevaluat este yuanul, dar s-a întărit cu 2% în prima zi. Ar fi naiv să credem că o creștere cu 2% a prețului tricourilor și adidașilor chinezești ultra-ieftini va salva Statele Unite de la un deficit comercial uriaș.
Deși, desigur, unii vor putea să tragă aer și acestea vor fi toate celelalte țări asiatice, care, după ce au primit un avantaj de preț față de China, vor putea copleși Statele Unite cu tricourile lor. Nu subestimați nu numai yuanul, ci și puterea industriei chineze. Potrivit sondajelor, majoritatea exportatorilor chinezi nici măcar nu ar observa o apreciere de 5% a yuanului.
Cu toate acestea, mă întreb ce se va întâmpla cu economia americană dacă, se presupune, singurul vinovat al tuturor necazurilor sale - yuanul - prin decizia de voință puternică a Băncii Populare din China va scădea de preț cu același cinci procente? Se poate presupune că oficialii administrației Bush își vor diversifica semnificativ vocabularul în acest caz.
În Orient se spune - nu-ți dori, pentru că dorința ta s-ar putea să devină realitate. China înțeleaptă urmează această vorbă din când în când. La început, el a început să urmeze regulile unei economii de piață - dar anterior întreaga lume liberă credea că pentru a răsturna comunismul era suficient să introduci doar legi de piață.
Apoi s-a alăturat OMC și toate acuzațiile UE și SUA de politici valutare necinstite au sărit în China ca de pe un zid de piatră, iar oficialii chinezi au repetat pe bună dreptate iar și iar că europenii și americanii care puneau obstacole în calea exportatorilor chinezi erau de asemenea, necinstit, ca să nu mai vorbim de respectarea principiilor OMC privind comerțul liber.
Și acum yuanul a încetat să mai fie acea monedă veche care poate fi întotdeauna convertită în dolari. Din 21 iulie, China, ca sub un blestem străvechi, trăiește vremuri interesante. Și restul lumii locuiește lângă el, purtând tricouri chinezești și uitându-se la televizor chinezesc și ascultând un jucător chinez cu căști chinezești.
În plus, după o muncă coordonată între China și Malaezia, ne putem aștepta ca în regiunea asiatică să apară „carteluri” cursului de schimb și, prin urmare, provocări comune ale monedelor mondiale.
În plus, există și o semnificație simbolică profundă în decuplarea yuanului și ringgit-ului de dolar - adevărul este că ambele țări au decis să stabilească cursul de schimb nu din cauza unei vieți bune. Decizia de a ne elibera de „jugul” benign al dolarului înseamnă nimic mai puțin decât o redresare completă după criza asiatică și încredere în depășirea independentă a unor astfel de situații.
