Capital fictiv rachev alexander nikolaevich. Managementul capitalului. Capitalul real ca categorie economică

CAPITOLUL 30

CAPITAL ÎN CAZ ȘI CAPITAL REAL. - Eu

Singurele întrebări dificile în cercetarea creditului la care ajungem acum sunt următoarele:

La început, acumularea de capital în sine. În ce măsură este și în ce măsură nu este un semn al acumulării reale de capital, adică al reproducerii la scară extinsă? Există așa-numita pletoră - surplusul de capital, expresie care se aplică întotdeauna doar capitalului purtător de dobândă, adică capitalului monetar - doar un mod special de exprimare a supraproducției industriale, sau este un fenomen aparte alături de aceasta din urma? Această pletoră, această surplus de capital de bani, coincide cu disponibilitatea stocului de bani (bare, bani de aur și bancnote) situate nemișcate și poate acest surplus de bani reali să fie considerat o expresie și o formă de manifestare a pletorei indicate? de capital de împrumut?

ȘI, În al doilea rândÎn ce măsură dificultatea monetară, adică lipsa capitalului de împrumut, exprimă lipsa capitalului real (capital marfă și capital productiv)? În ce măsură, pe de altă parte, coincide cu lipsa de bani ca atare, cu lipsa mijloacelor de circulație?

Întrucât am luat în considerare până acum forma specifică de acumulare a capitalului monetar și a proprietății monetare în general, am văzut că această formă de acumulare se reduce la acumularea de pretenții de proprietate asupra muncii. Acumularea de capital sub forma datoriilor datoriei publice înseamnă, după cum sa dovedit, doar o creștere a clasei de creditori ai statului, care primesc dreptul de a se însuși anumite sume din masa totală a impozitelor. În faptul că până și acumularea de datorii poate acționa ca acumulare de capital, perversia care are loc în sistemul creditului este pe deplin dezvăluită. Aceste certificate de datorie, emise pentru capitalul împrumutat inițial și cheltuit pe termen lung, aceste copii pe hârtie ale capitalului distrus funcționează ca capital pentru proprietarii lor, deoarece sunt mărfuri comercializabile și, prin urmare, pot fi reconvertite în capital.

Adevărat, am văzut, de asemenea, că titlurile de proprietate pentru întreprinderile publice, căile ferate, minele etc. sunt de fapt titluri pentru capitalul real. Cu toate acestea, acestea nu oferă posibilitatea de a dispune de acest capital. Nu poate fi eliminat. Aceste titluri oferă doar dreptul legal de a primi o parte din plus -valoare care trebuie însușită de acest capital. Dar aceste titluri devin și duplicate pe hârtie ale capitalului propriu-zis; se întâmplă în așa fel ca și cum scrisoarea de trăsură a dobândit valoare odată cu încărcătura în sine și în același timp cu aceasta. Ei devin reprezentanți nominali ai capitalului inexistent. Căci capitalul real există împreună cu ele și, desigur, nu trece în alte mâini, deoarece aceste duplicate trec din mână în mână. Ele devin o formă de capital purtător de dobândă, nu doar pentru că oferă un anumit venit, ci și pentru că prin vânzarea lor se pot obține înapoi bani ca valori de capital. Întrucât acumularea acestor titluri exprimă acumularea de căi ferate, mine, nave cu aburi etc., ea exprimă extinderea procesului propriu-zis de reproducere, la fel cum o creștere a creanțelor fiscale, de exemplu, asupra bunurilor mobile, indică o creștere a acestui bunuri mobile. Dar ca duplicate, care pot fi vândute în sine ca mărfuri și, prin urmare, circulă ca valori de capital, ele sunt iluzorii, iar mărimea valorii lor poate crește și scădea complet independent de mișcarea valorii capitalului real pentru care sunt titluri. . Mărimea lor

valoarea, adică cursul lor de schimb, are tendința obligatorie de a crește odată cu scăderea ratei dobânzii, întrucât aceasta din urmă, indiferent de mișcarea specifică a capitalului monetar, este o simplă consecință a tendinței de scădere a ratei profitului. . Astfel, numai din acest motiv, odată cu dezvoltarea producţiei capitaliste, această bogăţie fictivă creşte ca urmare a creşterii valorii fiecăreia dintre părţile sale proporţionale, care au o anumită valoare nominală iniţială.

Câștigurile și pierderile datorate fluctuațiilor prețurilor acestor titluri de proprietate, precum și centralizării lor în mâinile regilor căilor ferate etc., prin însăși natura lucrurilor sunt din ce în ce mai mult rezultatul jocului, care acționează acum în locul muncii. , și, de asemenea, în locul violenței directe, ca metodă originală de dobândire a proprietății capitaliste. Acest tip de proprietate monetară fictivă, așa cum am menționat deja, constituie o parte foarte semnificativă nu numai din proprietatea monetară a persoanelor fizice, ci și din capitalul bancherului.

Ar fi posibil - menționăm acest lucru doar pentru a pune capăt acestei întrebări cât mai curând posibil - prin acumularea de capital de bani înțelegem și acumularea de avere în mâinile bancherilor (creditori de profesie) ca intermediari între banii privați, pe de o parte, și statul, comunitățile și debitorii productivi, pe de altă parte; Mai mult, întreaga expansiune colosală a sistemului de credit, întregul sistem de credit este exploatat de acești bancheri ca capital privat al acestora. Acești semeni au capital și venituri întotdeauna sub formă de bani sau sub formă de creanțe directe pentru bani. Acumularea de averi de către acești bancheri poate avea loc într-o direcție foarte diferită de acumularea reală, dar în orice caz dovedește că intră în posesia unei părți bune din aceasta.

Să restrângem această întrebare la un domeniu mai restrâns. Titlurile cu dobândă de stat, precum și acțiunile și toate tipurile de alte valori mobiliare, sunt sfera investiției pentru capitalul de împrumut, pentru capitalul destinat să genereze dobânzi. Ele sunt esența formei de împrumut. Dar ei înșiși nu reprezintă capitalul de împrumut care este investit în ei. Pe de altă parte, întrucât creditul joacă un rol direct în procesul de reproducere, trebuie avut în vedere următoarele: atunci când un industriaș sau comerciant dorește să sconte o factură sau să obțină un împrumut, nu are nevoie de acțiuni sau de titluri de stat. Are nevoie de bani. Prin urmare, el gajă sau vinde aceste titluri, dacă nu poate obține altfel bani pentru el însuși. Asta e vorba de acumulare acest ceva capitalul împrumutat despre care vorbim și, mai mult, în mod specific despre acumularea de capital împrumutat. Nu vorbim aici despre împrumuturile pentru case, mașini și alte capitaluri fixe. De asemenea, nu vorbim despre acele împrumuturi pe care industriașii și comercianții le acordă reciproc în bunuri și în cadrul procesului de reproducere, deși va trebui să luăm în considerare acest punct mai detaliat în prealabil; vorbim exclusiv despre împrumuturile bănești pe care bancherii, ca intermediari, le acordă industriașilor și comercianților.

Așadar, să analizăm mai întâi creditul comercial, adică creditul pe care capitaliștii, angajați în procesul de reproducere, îl împrumută reciproc. Formează coloana vertebrală a sistemului de creditare. Reprezentantul său este o cambie, un certificat de datorie cu termen de plată definit, document de plată amânată (183). Toată lumea acordă credit cu o mână și primește credit cu cealaltă. Să ne deturnăm deocamdată de creditul bancher, care constituie un moment complet diferit, substanțial diferit. Întrucât aceste facturi, la rândul lor, circulă printre comercianții înșiși ca mijloc de plată, cu ajutorul transferului de inscripții de la unul la altul, fără contabilitate intermediară, atunci doar transferul creanței de la A pe B, care nu schimbă deloc întreaga conexiune. O persoană este pusă doar în locul alteia. Dar chiar și în acest caz, rambursarea datoriilor poate avea loc fără intervenția banilor. De exemplu spinner A trebuie să plătească factura brokerului de bumbac B, iar acesta din urmă - către importator C... Dacă Cîn același timp, exportă fire, ceea ce se întâmplă destul de des, el poate, în schimbul unei cambii, să cumpere de la A fire în timp ce filator Aîși achită datoria față de broker B prin propria sa factură primită Aîn contul plății de la C, iar banii vor trebui să plătească cel mult doar soldul. Rezultatul întregii tranzacții este doar schimbul de bumbac în fire. Exportatorul reprezintă doar filatorul, brokerul de bumbac reprezintă producătorul de bumbac.

În ceea ce privește circulația acestui credit pur comercial, trebuie reținute două puncte:

La început: rambursarea acestor creanțe reciproce de creanță depinde de fluxul de rentabilitate a capitalului, adică de act T - D care este doar întârziată. Dacă filatorul a primit o factură de la producătorul de chintz, acesta din urmă va putea plăti dacă are timp să-și vândă chintz-ul pe piață înainte de data scadenței. Dacă speculatorul în pâine a emis o factură agentului său, atunci agentul va putea plăti banii dacă, între timp, va reuși să vândă pâinea la prețul scontat. Astfel, aceste plăți depind de continuitatea reproducerii, adică de procesul de producție și de procesul de consum. Dar, întrucât împrumutul este de natură reciprocă, solvabilitatea unuia depinde în același timp de solvabilitatea celuilalt; deoarece sertarul, care emite factura sa, poate conta fie pe returnarea capitalului în propria întreprindere, fie pe returnarea capitalului în întreprinderea unui terț care, într-un anumit termen, trebuie să-i plătească factura. Lăsând deoparte calculele pentru restituirea capitalului, plata poate avea loc numai pe cheltuiala capitalului de rezervă pe care tragătorul îl are pentru a-și îndeplini obligațiile în cazul unei returnări întârziate a capitalului.

În al doilea rând: acest sistem de creditare nu elimină necesitatea plății în numerar. În primul rând, o parte semnificativă a costurilor ar trebui să fie făcută întotdeauna în numerar: salarii, taxe etc. Mai departe, haideți, de exemplu. B primit de la Cîn loc să plătească o cambie, el însuși trebuie să plătească înainte de expirarea acestei facturi D pe o factură pentru care a venit deja data scadenței și pentru aceasta are nevoie de numerar. Un astfel de ciclu perfect de reproducere, sugerat mai sus între producătorul de bumbac și filare, și invers, poate constitui doar o excepție; de fapt, circuitul este întrerupt constant în multe locuri. Considerând procesul de reproducere (Capital, Cartea II, Secțiunea III (184)), am văzut că producătorii de capital constant schimbă parțial capital constant între ei. Acesta este motivul pentru care cambiile pot fi acoperite mai mult sau mai puțin reciproc. Același lucru se întâmplă în linia ascendentă de producție, unde, de exemplu, un comerciant de bumbac scrie o factură filatorului, filatorul producătorului de calico, acesta din urmă exportatorului și exportatorul importatorului (poate, din nou, către importatorul de bumbac). Cu toate acestea, nu există circulație a tranzacțiilor și, prin urmare, nu există un cerc închis de cerințe. De exemplu, o revendicare a unui filator la un țesător nu este compensată de o revendicare a unui furnizor de cărbune către un constructor de mașini; Filatorul din întreprinderea sa nu poate crea niciodată o contra-cerere pentru constructorul de mașini, deoarece produsul său, firul, nu este inclus ca element în procesul de reproducere a mașinilor. Prin urmare, astfel de creanțe trebuie soluționate în numerar.

Limitele acestui credit comercial, dacă sunt considerate de ele însele, sunt după cum urmează: 1) bogăția industriașilor și a comercianților, adică a capitalului de rezervă la dispoziția lor în caz de revenire lentă a capitalului; 2) chiar acest flux de întoarcere. Acesta din urmă poate încetini o perioadă de timp, sau prețurile mărfurilor pot scădea într-o anumită perioadă de timp sau se poate dovedi brusc că produsul, din cauza stagnării pieței, nu găsește vânzare. Cu cât factura este mai lungă, cu atât mai întâi ar trebui să existe un capital de rezervă și cu atât este mai mare posibilitatea reducerii și întârzierii fluxului de rentabilitate din cauza scăderii prețurilor sau a debordării pieței. Și, în plus, cu cât tranzacția inițială a fost condiționată de speculațiile privind creșterea sau scăderea prețurilor mărfurilor, cu atât randamentul este mai puțin garantat. Este clar, totuși, că odată cu dezvoltarea forței productive a forței de muncă și, în consecință, a producției pe scară largă: 1) piețele se extind și se îndepărtează de locul de producție, 2) creditul trebuie, prin urmare, să devină pe termen mai lung , și, prin urmare, 3) trebuie să domine tranzacțiile din ce în ce mai mult element speculativ. Fabricarea pe scară largă și pentru piețele îndepărtate aruncă întregul produs în comerț; cu toate acestea, o astfel de dublare a capitalului unei națiuni este de neconceput, în care comercianții înșiși ar putea cumpăra cu propriul capital întregul produs național și apoi îl vor vinde din nou. În consecință, creditul este inevitabil aici - creditul, al cărui volum crește odată cu creșterea costului de producție și al cărui termen se prelungește odată cu îndepărtarea crescândă a piețelor de vânzare. Aici are loc interacțiunea. Dezvoltarea procesului de producție extinde creditul, iar creditul duce la extinderea operațiunilor industriale și comerciale.

Dacă luăm în considerare acest credit separat de creditul bancher, atunci este evident că crește odată cu dimensiunea capitalului industrial în sine. Capitalul de împrumut și capitalul industrial sunt aici identice; Capitalurile împrumutate sunt capitaluri de bază destinate fie consumului individual final, fie înlocuirii elementelor constante ale capitalului productiv. În consecință, ceea ce apare aici sub formă de capital de împrumut este întotdeauna capital care se află într-o anumită fază a procesului de reproducere, dar trece prin cumpărare și vânzare dintr-o mână în alta, iar echivalentul pentru acesta este plătit de cumpărător abia mai târziu, la o dată prestabilită. Deci, de exemplu, bumbacul în schimbul unei bancnote intră în mâinile unui filator, firele în schimbul unei bancnote intră în mâinile unui producător de chintz, chintz în schimbul unei note intră în mâinile unui comerciant, de la al cărui mâinile, în schimbul unei facturi, se îndreaptă către exportator, acesta din urmă, în schimbul unei facturi, o transferă unui comerciant din India, care îl vinde, cumpărând în schimb indigo etc. În timpul acestei tranziții de la o mână la alta, bumbacul își face transformarea în chintz, chintzul este în cele din urmă transportat în India, schimbat cu indigo, care a adus în Europa și acolo intră din nou procesul de reproducere. Diferitele faze ale procesului de reproducere sunt mediate aici de credit, astfel încât filatorul să nu plătească în numerar pentru bumbac, producătorul de chintz pentru fire, comerciantul pentru chintz etc. În primele acte ale procesului, marfa-bumbac trece prin diferite faze ale producției, iar această tranziție este mediată de credit. Dar de îndată ce bumbacul a primit în producție forma sa finală ca marfă, chiar acest capital de marfă trece doar prin mâinile diferiților comercianți care îl transportă pe o piață îndepărtată și ultimul dintre aceștia îl vinde în cele din urmă consumatorului, cumpărând în schimb o altă marfă, intrând sau în procesul de consum sau în procesul de reproducere. Prin urmare, aici trebuie distinse două perioade: în timpul primei, creditul mediază fazele succesive efective în producerea obiectului dat; în timpul celui de-al doilea - doar transferul său din mâinile unui comerciant în mâinile altuia, care include transportul, adică actul este efectuat T - D... Dar și aici, marfa este încă cel puțin în actul de circulație, prin urmare, într-una dintre fazele procesului de reproducere.

Deci, ceea ce se împrumută aici nu este în niciun caz capital neocupat - este capital care, în mâinile proprietarului său, trebuie să-și schimbe forma, care există într-o astfel de formă când pentru proprietarul său este pur și simplu capital de marfă, adică capital care trebuie să facă transformarea opusă și anume, în primul rând, trebuie să se transforme măcar în bani. Deci, aici creditul mediază metamorfozarea produsului: nu numai T - D, dar deasemenea D - Tși procesul de fabricație propriu-zis. Pe lângă creditul bancar, abundența creditului în cadrul ciclului de reproducere nu înseamnă deloc că există un capital mare neocupat care este oferit pe împrumuturi și caută o aplicație profitabilă - înseamnă angajarea unei cantități mari de capital în procesul de reproducere . Deci, creditul mediază aici: 1) întrucât vorbim despre capitaliști industriali - tranziția capitalului industrial de la o fază la alta, legătura dintre sferele de producție care se ating reciproc și invadează; 2) întrucât vorbim despre comercianți - transportul și transferul mărfurilor de la o mână la alta până la vânzarea lor finală pentru bani sau schimbul lor cu un alt bun.

Creditul maxim înseamnă aici cea mai completă implicare a capitalului industrial în producție, adică stresul extrem al puterii sale de reproducere, indiferent de limitele consumului. Aceste limite ale consumului sunt împinse în afară de tensiunea însuși a procesului de reproducere; pe de o parte, crește consumul de venituri de către muncitori și capitaliști; pe de altă parte, este identic cu tensiunea consumului productiv.

Atâta timp cât procesul de reproducere se desfășoară fără probleme și, prin urmare, fluxul de returnare a capitalului rămâne sigur, acest credit este menținut și extins, iar extinderea acestuia se bazează pe extinderea procesului de reproducere în sine. De îndată ce stagnarea se instalează din cauza unei încetiniri a fluxului de rentabilitate, a revărsării piețelor și a scăderii prețurilor, există un exces de capital industrial, dar într-o formă în care acesta din urmă nu își poate îndeplini funcțiile. Există o masă de capital de marfă, dar nu găsește o vânzare. Există o masă de capital fix, dar, din cauza stagnării reproducerii, este în mare parte inactivă. Creditul se micșorează: 1) deoarece acest capital nu este ocupat, adică s-a oprit într-una din fazele reproducerii sale, deoarece nu își poate completa metamorfozarea, 2) deoarece credința în posibilitatea unui flux neîntrerupt al procesului de reproducere este subminat, 3) deoarece cererea scade pentru acest împrumut comercial. Un filator care își reduce producția și are o mulțime de fire nevândute în stoc nu are niciun motiv să cumpere bumbac pe credit. Nu este nevoie ca un comerciant să cumpere bunuri la credit, deoarece are deja mai mult decât suficient.

Deci, dacă această expansiune este perturbată, sau cel puțin doar tensiunea normală a procesului de reproducere, atunci în același timp apare o lipsă de credit; devine mai dificil să obții mărfuri pe credit. Cererea de plată în numerar și precauție la vânzarea la credit sunt deosebit de caracteristice fazei ciclului industrial care urmează imediat prăbușirii. În timpul crizei însăși, când toată lumea caută, dar nu poate să vândă și, în același timp, trebuie să vândă pentru a plăti, masa de capital - nu liberă și care caută aplicare, ci constrânsă în procesul de reproducere a acestuia - este cea mai semnificativă tocmai atunci când lipsa credit (și prin urmare cu cât rata de actualizare este mai mare pentru un împrumut bancar). Capitalul deja investit în afaceri în acest moment rămâne destul de des neocupat, deoarece procesul de reproducere sa oprit. Fabricile stau pe loc, materiile prime se acumulează, produsele finite copleșesc piața mărfurilor. Prin urmare, este foarte greșit să atribuiți această stare de fapt unei lipse de capital productiv. În această perioadă există un exces de capital productiv, parțial în comparație cu normalul, dar în prezent o scară redusă de reproducere, parțial în comparație cu consumul redus.

Să ne imaginăm că întreaga societate este formată doar din capitaliști industriali și muncitori salariați. În plus, să lăsăm deoparte modificările prețurilor, care împiedică rambursarea unor părți semnificative din capitalul total în funcție de ratele lor medii și trebuie inevitabil să provoace o stagnare generală temporară, având în vedere conexiunea generală dintre diferitele părți ale procesului de reproducere, care se dezvoltă mai ales datorită creditului. Să lăsăm, de asemenea, deoparte întreprinderile fictive și cifrele de afaceri speculative încurajate de credit. Apoi, criza ar putea fi explicată doar prin producția disproporționată din diverse sectoare și disparitatea dintre consumul capitaliștilor și acumularea lor. Dar în această stare de fapt, înlocuirea capitalului investit în producție depinde în principal de capacitatea de consum a claselor neproductive, în timp ce capacitatea de consum a lucrătorilor este limitată parțial de legile salariilor, parțial de faptul că lucrătorii numai își găsesc locuri de muncă pentru ei înșiși, atâta timp cât pot fi folosiți, la un profit pentru clasa capitalistă. Cauza ultimă a tuturor crizelor reale este întotdeauna sărăcia și consumul limitat al maselor, care se opune dorinței producției capitaliste de a dezvolta forțele productive în așa fel ca și cum granița dezvoltării lor ar fi doar capacitatea absolută de consum a societății.

O lipsă reală de capital productiv, cel puțin în țările dezvoltate capitalist, poate fi discutată doar în cazul unei eșecuri generale a recoltei fie a principalelor produse alimentare, fie a celor mai importante materii prime industriale.

Dar acestui credit comercial i se alătură și creditul efectiv în numerar. Împrumutul reciproc acordat de industriași și comercianți este legat de împrumuturile în numerar pe care le primesc de la bancheri și creditori. La reducerea unei cambii, împrumutul este doar nominal. Producătorul își vinde produsul contra unei facturi și îl scade pe acesta din urmă de la broker (185). În realitate, acesta din urmă împrumută doar un împrumut de la bancherul său, care, la rândul său, îi împrumută capitalul bănesc al investitorilor săi, care sunt înșiși industriașii și comercianții, precum și muncitorii (prin băncile de economii), precum și beneficiari ai chiriei terenurilor și a altor clase neproductive... Astfel, pentru fiecare producător individual sau comerciant, se elimină atât necesitatea de a avea un capital de rezervă solid, cât și dependența de rentabilitatea reală a capitalului. Dar, pe de altă parte, parțial datorită cambiilor umflate și parțial datorită tranzacțiilor cu mărfuri cu unicul scop de a fabrica cambii, întregul proces devine atât de complicat încât apariția unei întreprinderi foarte solide, cu un flux neîntrerupt de returnare de capitalul poate persista calm o lungă perioadă de timp chiar și după ce fluxul real de rentabilitate este atins numai în detrimentul unei părți a creditorilor monetari defraudați, o parte a producătorilor defraudați. De aceea, imediat înainte de prăbușire, întreprinderea arată întotdeauna aproape exagerat de sănătoasă. Cea mai bună dovadă în acest sens este oferită, de exemplu, în „Rapoartele privind actele bancare” din 1857 și 1858, conform cărora toți directorii de bănci, comercianții, într-un cuvânt, toți invitați ca experți, în frunte cu Lord Overston, s-au felicitat reciproc. cu privire la dezvoltarea înfloritoare și sănătoasă a afacerilor., - cu doar o lună înainte de izbucnirea crizei în august 1857. Și Tuck, în Istoria prețurilor, cade izbitor și în această iluzie atunci când spune povestea fiecărei crize individuale. Întreprinderile par să fie eminamente sănătoase, iar lucrurile se desfășoară în cel mai strălucit mod, până când brusc se declanșează prăbușirea.

Vom reveni acum la acumularea de capital de bani.

Nu fiecare creștere a capitalului împrumutat indică acumularea efectivă de capital sau extinderea procesului de reproducere. Acest lucru este cel mai clar dezvăluit în faza ciclului industrial care urmează imediat crizei experimentate, când capitalul împrumutului este inactiv asupra maselor. În acele momente în care procesul de producție este redus (în districtele industriale engleze după criza din 1847, producția a scăzut cu o treime), când prețurile mărfurilor ating punctul lor cel mai scăzut, când spiritul antreprenorial este paralizat, în astfel de momente prevalează rata dobânzii scăzută, care în acest caz indică doar o creștere a capitalului împrumutului doar ca urmare a reducerii și paralizării capitalului industrial. Cu o scădere a prețurilor mărfurilor, o scădere a cifrei de afaceri și o reducere a capitalului investit în salarii, desigur, este necesară o circulație mai mică; pe de altă parte, după ce datoriile externe au fost lichidate parțial prin ieșirea de aur, parțial prin faliment, nu este nevoie de bani suplimentari pentru funcția monedei mondiale; în cele din urmă, volumul tranzacțiilor pentru contabilizarea cambiei este redus împreună cu o reducere a numărului și a sumei totale a acestor cambii în sine - toate acestea sunt de la sine înțelese. Cererea de capital împrumutat - atât ca mijloc de circulație, cât și ca mijloc de plată - scade (nu se vorbește încă de noi cheltuieli de capital) și, prin urmare, se instalează o relativă abundență a acestui capital. Dar, în același timp, așa cum se va arăta mai târziu, oferta de capital monetar împrumutat în astfel de circumstanțe crește pozitiv.

Deci, după criza din 1847, a existat o „scădere a cifrei de afaceri și o mare abundență de bani” (Comm. Distress 1847-1848. Dovezi nr. 1664), rata dobânzii a fost foarte scăzută din cauza „lipsei aproape complete a comerț și o lipsă aproape completă a oportunității de a plasa bani „(Ibid., P. 45 [Nr. 231]. Mărturia lui Hodgson, director al Royal Bank of Liverpool). Ce absurdități compun acești domni (și Hodgson este încă unul dintre cei mai buni dintre ei) pentru a-și explica acest lucru, se poate vedea din următoarea frază:

„Opresiunea” (1847) „a apărut ca urmare a unei scăderi reale a capitalului monetar din țară, cauzată parțial de nevoia de a plăti în aur pentru importurile din toate țările lumii, parțial de conversia capitalului plutitor în capital fix "[ibid., p. 63, nr. 466].

Cum transformarea capitalului circulant în capital fix poate reduce capitalul monetar al unei țări este complet imposibil de înțeles; pentru, de exemplu, în construcția de căi ferate, unde capitalul era investit în principal în acea perioadă, nici semnele de aur, nici hârtia nu sunt folosite ca material pentru construcția viaductelor sau pentru fabricarea șinelor și bani pentru acțiunile căilor ferate, deoarece au fost depuse la cumpărarea acestor acțiuni, a funcționat, ca orice alți bani depuși la bancă, și, după cum se arată mai sus (186), a crescut chiar pentru o perioadă de timp suma capitalului bănesc împrumutat; în măsura în care banii s-au cheltuit efectiv pe construcţii, aceştia au circulat în ţară ca mijloc de cumpărare şi plată. Capitalul monetar ar putea fi afectat de conversia capitalului de rulment în capital fix numai în măsura în care capitalul fix nu este un element propice pentru export, astfel încât, din cauza imposibilității exportului, dispare și capitalul liber, care se formează din încasările pentru articolele exportate. , și, în consecință, dispar și încasările în numerar.bani sau lingouri. Dar, în perioada examinată, articolele de export britanic au fost în masă în depozitele de pe piețele externe, fără a găsi cumpărători. Printre comercianții și producătorii din Manchester și din alte locuri, care au investit o parte din capitalul normal al întreprinderilor lor în stocuri feroviare și, prin urmare, s-au aflat în desfășurarea afacerii lor în funcție de capitalul împrumutat, capitalul plutitor a fost într-adevăr fixat, consecințele cărora trebuiau să experimenteze. Dar rezultatul ar fi același dacă ar investi capitalul aparținând întreprinderilor lor, dar extras din ele, nu în căi ferate, ci, de exemplu, în minerit, ale cărui produse sunt fierul, cărbunele, cuprul etc. - reprezintă ele însele capital plutitor. - Scăderea efectivă a capitalului monetar gratuit din cauza eșecului recoltei, importului de cereale și exportului de aur, desigur, a fost un fapt care nu avea nimic de-a face cu speculația feroviară.

„Aproape toate firmele comerciale au început să-și restrângă activitățile mai mult sau mai puțin, plasând o parte din capitalul lor comercial pe căile ferate” [ibid., p. 42]. - „Împrumutând astfel de sume uriașe de bani căilor ferate, aceste firme comerciale, la rândul lor, au fost forțate să împrumute o mulțime de capital de la bănci prin intermediul biletelor la ordin pentru a-și continua să își conducă propria afacere cu acești bani” ( același Hodgson, ibidem, P. 67). „În Manchester, ca urmare a speculațiilor feroviare, mulți au suferit pierderi enorme” (R. Gardner, citat în mod repetat în Capital, Book I, Ch. XIII, 3, c (187) și în alte părți; mărturia nr. 4884, ibid.) .

Motivul principal al crizei din 1847 a fost revărsarea colosală a pieței și speculațiile nemărginite în comerțul cu mărfuri din India de Est. Dar alte circumstanțe au dus și la prăbușirea firmelor foarte bogate din această industrie:

„Aveau o mulțime de fonduri, dar aceste fonduri erau lichide. Tot capitalul lor a fost investit în proprietatea asupra pământului pe insula Mauritius sau în fabrici de indigo și fabrici de zahăr. Când au luat apoi angajamente de 500.000-600.000 de lire sterline. Art., Nu aveau fonduri gratuite pentru a-și plăti facturile și, în cele din urmă, sa dovedit că pentru a-și plăti facturile trebuie să se bazeze în totalitate pe credit "(C. Turner, un mare comerciant din India de Est din Liverpool, nr. .730, la fel).

„Imediat după încheierea tratatului chinez, perspectivele extinderii colosale a comerțului nostru cu China au fost atât de largi încât, pe lângă toate fabricile noastre existente, multe fabrici mari au fost construite special în scopul producerii celor mai populare țesături de bumbac pe piata chineza. - 4874. Cum s-a încheiat totul? - Cea mai mare devastare care sfidează descrierea; Nu cred că pentru întregul export din 1844-1845. mai mult de 2/3 din suma totală au fost primite înapoi în China; întrucât ceaiul este principalul subiect al exportului retur și, din moment ce am fost foarte încurajați, noi, producătorii, am contat cu încredere pe o reducere mare a taxei la ceai”.

Și aici avem un credo caracteristic exprimat naiv al producătorilor britanici:

„Comerțul nostru pe o piață externă nu este limitat de capacitatea acestuia din urmă de a cumpăra bunuri, dar este limitat aici, în țara noastră, de capacitatea noastră de a consuma produsele pe care le primim în schimbul produselor noastre fabricate”.

(Țările comparativ sărace cu care tranzacționează Anglia ar putea plăti și consuma în mod natural orice cantitate de bunuri engleze, dar Anglia bogată, din păcate, nu poate consuma produsele primite în schimbul exporturilor sale.)

„4876. Am scos mai întâi unele dintre bunurile mele, care au fost vândute cu o pierdere de aproximativ 15%; cu toate acestea, eram destul de convins că agenții mei vor cumpăra ceai la un preț la care revânzarea aici va produce un profit suficient de mare pentru a acoperi această pierdere; dar, în loc de profit, am suferit uneori o pierdere de 25% și chiar 50%. - 4877. Producătorii exportă pe cheltuiala lor? - Mai ales; comercianții, după cum puteți vedea, s-au convins repede că nu va veni nimic din această afacere și au încurajat producătorii să trimită produse pe cont propriu mai mult decât au participat ei înșiși.

Dimpotrivă, în 1857, pierderile și falimentele au căzut în principal în rândul comercianților, deoarece de data aceasta producătorii le-au dat posibilitatea de a revărsa piețele externe „pe cheltuiala lor”.

Capitalul monetar poate crește, deoarece odată cu extinderea activităților bancare (a se vedea mai jos pentru exemplul zonei Ipswich, unde în câțiva ani, chiar înainte de 1857, contribuțiile fermierilor au crescut de patru ori (188)) ceea ce a fost o comoară privată sau o aprovizionare cu monede, se transformă în capital de împrumut pentru o anumită perioadă. O astfel de creștere a capitalului monetar nu exprimă o creștere a capitalului productiv, deoarece, de exemplu, o creștere a depozitelor la băncile pe acțiuni din Londra, după ce aceste bănci au început să plătească dobânzi la depozite, nu exprimă o creștere a capitalului monetar. Atâta timp cât scara producției rămâne neschimbată, această creștere determină doar o abundență de capital bănesc de împrumut în comparație cu capitalul productiv. De aici și rata scăzută a dobânzii.

Dacă procesul de reproducere ajunge din nou la o stare de înflorire, premergătoare stresului excesiv, atunci creditul comercial atinge o expansiune extrem de puternică, care la rândul său creează de fapt o bază „sănătoasă” pentru o returnare facilitată a capitalului și extinderea producției. În această stare de fapt, dobânda este încă scăzută, deși își depășește minimul. De fapt este singurul perioada în care se poate spune că rata scăzută a dobânzii și, în consecință, abundența relativă a capitalului de împrumut coincide cu expansiunea efectivă a capitalului industrial. Ușurința și regularitatea returului de capital, în legătură cu extinderea creditului comercial, asigură, în ciuda cererii crescute, oferta de capital de împrumut și împiedică creșterea ratei dobânzii. Pe de altă parte, abia acum încep să joace un rol remarcabil acei cavaleri ai profitului, care desfășoară afaceri fără rezervă sau chiar fără nici un capital și, prin urmare, funcționează în întregime cu ajutorul creditului monetar. La aceasta se adaugă creșterea considerabilă a capitalului fix în toate formele sale și deschiderea unei serii de noi întreprinderi mari. Procentul crește acum la înălțimea medie. Atinge din nou maximul atunci când izbucnește o nouă criză, când creditul se oprește brusc, plățile sunt suspendate, procesul de reproducere este paralizat și, cu excepțiile menționate mai sus, împreună cu o lipsă aproape absolută de capital de împrumut, un exces de capital industrial inactiv. se instalează.

În consecință, mișcarea capitalului de împrumut, exprimată în fluctuațiile ratei dobânzii, decurge în general în direcția opusă mișcării capitalului industrial. Faza în care dobânda minimă, dar care depășește, coincide cu „îmbunătățirea” și cu creșterea încrederii după încheierea crizei, și mai ales faza în care această rată își atinge valoarea medie - la fel de îndepărtată atât de minim, cât și de maxim. - numai aceste două puncte exprimă coincidența abundenței capitalului de împrumut cu o extindere mare a capitalului industrial. Dar la începutul ciclului industrial, o rată a dobânzii scăzută coincide cu o reducere, iar la sfârșitul ciclului, o rată ridicată coincide cu un surplus de capital industrial. Rata scăzută a dobânzii care însoțește „îmbunătățirea” indică faptul că creditul comercial are nevoie doar de un grad mic de credit bancar, deoarece este încă pe propriile picioare.

Cu acest ciclu industrial, situatia este ca, odata dat primul imbold, acelasi ciclu trebuie reprodus periodic. Într-o stare de depresie, producția scade sub nivelul pe care l-a atins în ciclul anterior și pentru care s-a stabilit acum o bază tehnică.

Odată cu prosperitatea - perioada de mijloc - producția se dezvoltă în continuare pe această bază. Într-o perioadă de supraproducție și fraudă, forțele de producție sunt tensionate la cel mai înalt grad, chiar și dincolo de granițele capitaliste ale procesului de producție.

Este de la sine înțeles că în vremuri de criză există un deficit de mijloace de plată. Convertibilitatea biletelor la ordin ține locul metamorfozei mărfurilor în sine și tocmai într-un asemenea moment, cu atât mai multe, cu atât mai multe firme comerciale au efectuat tranzacții doar pe credit. Legislație bancară ignorantă și ridicolă - precum legile din 1844-1845. - poate agrava această criză monetară. Dar nici o legislație bancară nu poate elimina criza.

Cu un astfel de sistem de producție, în care toate legăturile procesului de reproducere se bazează pe credit, în cazul în care creditul se oprește brusc și doar plata în numerar este valabilă, trebuie să vină evident o criză, trebuie să înceapă o urmărire extraordinară a mijloacelor de plată. Prin urmare, la prima vedere, întreaga criză pare a fi doar o criză de credit și o criză monetară. Într-adevăr, singura întrebare este cum să convertiți cambiile în bani. Dar aceste cambii reprezintă, în majoritatea cazurilor, achiziții și vânzări efective, a căror extindere depășește limitele nevoilor sociale stă la baza întregii crize. Cu toate acestea, alături de aceasta, masa enormă a acestor facturi este pur și simplu operațiuni exagerate, care acum își dezvăluie adevăratul caracter și izbucnirea; în plus, reprezintă speculații întreprinse cu capital străin și eșuate; în cele din urmă, capitaluri de mărfuri care sunt devalorizate sau chiar nu pot fi vândute deloc; sau un flux de returnare a capitalului care nu poate fi realizat niciodată. Întregul sistem artificial de extindere forțată a procesului de reproducere nu poate fi, desigur, vindecat de faptul că orice bancă, de exemplu Banca Angliei, va furniza tuturor speculatorilor capitalul care le lipsește cu hârtiile sale și va cumpăra toate bunurile depreciate. la valoarea lor nominală anterioară. Totuși, aici totul este prezentat într-o formă perversă, întrucât în ​​această lume „de hârtie” prețul real și momentele sale reale nu apar nicăieri, ci apar doar bare, bani metalici, bancnote, cambii, titluri de valoare. Această perversiune este evidentă mai ales în centrele în care întreprinderile monetare ale țării sunt aglomerate, precum, de exemplu, Londra; întregul proces devine de neînțeles; într-o măsură mai mică acest lucru se observă în centrele de producţie.

Cu toate acestea, în ceea ce privește abundența excesivă de capital industrial care se dezvăluie în timpul crizelor, trebuie remarcat: capitalul marfă este potențial în același timp capital monetar, adică o anumită cantitate de valoare exprimată în prețul unei mărfuri. Ca valoare de utilizare, este o cantitate definită de bunuri de consum definite, iar acestea din urmă în momentul crizei sunt în surplus. Dar ca capital monetar în sine, ca potențial capital monetar, este supus unei expansiuni și contracții constante. În ajunul crizei și în timpul acesteia, capitalul de mărfuri, în calitatea sa de potențial capital monetar, se micșorează. Pentru proprietarii săi și creditorii acestora (precum și ca garanție pentru cambii și împrumuturi), acesta reprezintă mai puțin capital în bani decât în ​​perioada în care a fost cumpărat și când au fost efectuate tranzacții contabile și de gaj pe baza acestuia. Dacă tocmai acesta este sensul afirmației că capitalul monetar al țării în perioada opresiunii scade, atunci acesta este identic cu afirmația că prețurile bunurilor au scăzut. Cu toate acestea, o astfel de scădere a prețurilor nu face decât să echilibreze umflarea lor anterioară.

Veniturile claselor neproductive și toți cei care trăiesc din venituri fixe rămân în mare parte neschimbate în timpul unei perioade de umflare a prețurilor, care merge mână în mână cu supraproducția și speculațiile excesive. Prin urmare, capacitatea lor de consum este relativ redusă și, în același timp, scade și capacitatea de a înlocui acea parte din cantitatea totală de reproducere care în mod normal ar fi trebuit să intre în consumul lor. Chiar dacă nominal cererea lor rămâne neschimbată, în realitate aceasta scade.

În ceea ce privește importul și exportul, trebuie remarcat faptul că una după alta toate țările sunt atrase într-o criză și apoi se dovedește că toate acestea, cu câteva excepții, au exportat și importat prea mult și, prin urmare, balanța de plăți nefavorabilă pentru toată lumeași că, prin urmare, cauza crizei nu este chiar balanța de plăți. De exemplu, Anglia suferă din cauza fluxului de aur. Ea a importat prea mult. Dar, în același timp, toate celelalte țări sunt debordante de bunuri englezești. În consecință, au importat și ele prea mult sau prea mult. (Desigur, există o diferență între o țară care exportă la credit și țări care obțin un credit mic sau deloc.) În primul rând, poate să apară o criză în Anglia, în țara care acordă cel mai mult credit și îl ia cel mai puțin, pentru că balanța de plăți, balanța de plăți datorată și care trebuie rambursată imediat, pentru ea nefavorabil deși balanța comercială totală de bun augur... Această ultimă circumstanță se explică parțial prin creditul pe care îl acordă, parțial prin masa de capital împrumutată în străinătate de acesta, ca urmare a căreia există un mare flux de returnare a bunurilor, indiferent de fluxul de returnare datorat operațiunilor comerciale efective. (Uneori criza a început și în America, țara care folosește creditul britanic mai mult decât oricare altul - credit comercial și credit de capital.) Colapsul din Anglia, care începe și este însoțit de un flux de aur, uniformizează balanța de plăți a Anglia parțial datorită falimentului importatorilor săi (a se vedea mai jos) parțial datorită faptului că o parte din capitalul său de marfă este aruncat în străinătate la prețuri ieftine, parțial datorită vânzării de titluri străine, achiziționării de titluri engleze etc. Dar acum este rândul altei țări. Balanța de plăți a fost favorabilă pentru ea în acest moment; dar diferența obișnuită dintre balanța de plăți și balanța comercială dispare acum sau cel puțin este redusă de criză: toate plățile trebuie efectuate simultan. Aceeași poveste se repetă aici acum. Aurul se revarsă acum în Anglia și se revarsă din altă țară. Ceea ce apare ca importuri excesive într-o țară se dovedește a fi exporturi excesive într-o altă țară și invers. Dar importurile excesive și exporturile excesive au avut loc în toate țările (nu vorbim aici despre eșecurile culturilor etc., ci despre o criză generală), adică a existat o supraproducție, care a fost facilitată de credit și de inflația generală a prețurilor care însoțea din urmă.

În 1857, a izbucnit o criză în Statele Unite. A existat un flux de aur din Anglia către America. Dar de îndată ce creșterea prețurilor în America a încetat, a avut loc o criză în Anglia și o ieșire de aur din America în Anglia. Același lucru s-a întâmplat între Anglia și continent. Balanța de plăți într-o perioadă de criză generală este nefavorabilă pentru fiecare națiune, cel puțin pentru fiecare națiune dezvoltată comercial, dar se regăsește întotdeauna, ca la concedierea alternativă, mai întâi cu o națiune, apoi cu alta, ca rândul plății. vine și criza, de îndată ce a izbucnit într-o țară, de exemplu în Anglia, comprimă acești termeni într-o perioadă foarte scurtă de timp. Atunci se dovedește că toate aceste țări au exportat simultan prea mult (prin urmare, sunt supraproduse) și au importat prea mult (prin urmare, supra-comerț), că toate au avut prețuri excesiv umflate și credit suprasolicitat. Și același accident se întâmplă peste tot. Fenomenul scurgerii de aur este apoi dezvăluit în toate țările una câte una și prin universalitatea sa demonstrează, în special: 1) că ieșirea de aur este doar o manifestare a crizei și nu cauza acesteia, 2) că secvența în care apare în diferite națiuni arată doar când pentru fiecare dintre ele vine o rundă de a-și stabili scorurile cu cerul, când au o perioadă de criză și elementele ascunse ale acesteia sunt coapte pentru explozie.

Este tipic pentru economiștii englezi - și literatura economică care merită menționată încă din 1830 s-a redus în principal la literatura privind moneda (190), creditul, crizele - că ei consideră exportul de metale prețioase în timpul crizei, în ciuda schimbării schimbului exclusiv din punctul de vedere al Angliei ca fenomen pur național și închid complet ochii că atunci când banca lor în timpul unei crize ridică rata dobânzii, atunci toate celelalte bănci europene fac la fel și că, dacă astăzi în Anglia sunt țipete despre ieșirea de aur, apoi mâine vor fi interpretate în America, poimâine în Germania și Franța.

În 1847 „a fost necesar să se achite obligațiile actuale ale Angliei” (în principal pentru pâine). „Din păcate, majoritatea au fost plătiți prin faliment”. (Datorită falimentului, Anglia bogată și-a dezlegat mâinile în raport cu continentul și America.) „Și dat fiind că obligațiile nu au fost anulate din cauza falimentului, acestea au fost rambursate prin exportul de metale prețioase” („Raportul Comitetului pentru Banca Fapte ", 1857).

Deci, deoarece criza din Anglia este exacerbată de legislația bancară, această legislație este un mijloc de a înșela națiunile care exportă pâine într-o perioadă de foamete, mai întâi cu pâine, apoi cu bani pentru pâine. Astfel, interzicerea exportului de cereale într-un asemenea moment este pentru țările care suferă mai mult sau mai puțin de prețuri mari, un mijloc foarte rațional de combatere a acestui plan al Băncii Angliei „de achitare a obligațiilor” cauzat de importul de cereale. cereale, „prin faliment”. Este mult mai bine dacă producătorii de cereale și speculatorii își pierd o parte din profit în beneficiul țării decât dacă își pierd capitalul în beneficiul Angliei.

Din cele spuse, este clar că capitalul de marfă în timpul unei crize și, în general, în timpul unei stagnări în afaceri își pierde în mare măsură capacitatea de a reprezenta potențialul capital monetar. Același lucru trebuie spus și despre capitalul fictiv, titlurile purtătoare de dobândă, întrucât ele însele circulă la bursă ca capital monetar. Când procentul crește, prețul lor scade. Cade, mai departe, ca urmare a unei lipse generale de credit, care îi obligă pe proprietarii lor să-i arunce în masă în piață pentru a obține bani pentru ei înșiși. În sfârșit, prețul acțiunilor scade, în parte din cauza scăderii câștigurilor a căror certificare sunt, în parte din cauza faptului că afacerile pe care le reprezintă sunt adesea umflate în natură. În timpul unei crize, acest capital banesc fictiv este extrem de redus și, în același timp, scade posibilitatea proprietarilor săi de a primi bani pentru el pe piață. Cu toate acestea, deprecierea acestor valori mobiliare nu afectează deloc capitalul real pe care îl reprezintă și, dimpotrivă, afectează foarte puternic solvabilitatea proprietarilor săi.