În 2015, cota STNG, SGM și Stroygazconsulting a primit comenzi pentru 821 de miliarde de ruble, dintre care 803,4 miliarde de ruble. (97,8%) au împărțit structurile lui Rotenberg și Timchenko: 498,4 miliarde și 305,2 miliarde ruble.
Pozițiile STNG au fost consolidate datorită construcției conductei de export Power of Siberia și dezvoltării câmpului Chayandinskoye, la care compania participă activ (230,7 miliarde de ruble). Cel mai mare dintre contractele aferente noii conducte de gaz a fost contractul pentru construirea de instalații pe secțiunea de 255 de kilometri a CS-1 Saldykelskaya - CS-2 Olekminskaya (74 miliarde RUB). În partea de vest a Rusiei, STNG a avut un singur contract major în 2016 - 86,6 km din al doilea șir al gazoductului Ukhta-Torzhok (12,7 miliarde de ruble).
Compania lui Rotenberg, dimpotrivă, s-a concentrat pe creșterea capacității de tranzit a conductelor prin care gazele vor merge în viitor spre Turkish Stream și Nord Stream 2. În proiectul de extindere a gazoductului din Europa de Sud, SGM a primit șapte contracte cu o valoare totală de aproape 79 de miliarde de ruble. Cea mai mare dintre ele este lucrările pe tronsonul Pisarevka-Anapa de 126 de kilometri (56,7 miliarde de ruble). Alte 40 de miliarde de ruble. SGM va primi trei contracte pentru construcția celui de-al doilea șir al gazoductului Ukhta-Torzhok, care va fi pus în funcțiune în 2019 și este proiectat să livreze gaze din zăcământul Bovanenkovskoye în vestul Rusiei. Dintre contractele legate de construcția Puterii Siberiei, SGM a primit un singur contract în 2016, iar acesta este relativ mic - 660 de milioane de ruble. pentru lucrări la tronsonul dintre Blagoveșcensk și granița cu China.
Stroygazconsulting a primit în 2016 câte două contracte în direcțiile de vest și de est: 33 de miliarde de ruble. compania va aduce construcția gazoductului Ukhta - Torzhok și 56,3 miliarde de ruble. - „Puterea Siberiei”.
În ceea ce privește rezultatele financiare pentru 2016 (conform RAS), SGM rămâne lider, cu venituri de 276 miliarde RUB. – practic nu s-a schimbat față de 2015, când s-a ridicat la 279,5 miliarde de ruble. Dar profitul net al companiei lui Rotenberg a scăzut de la 29 de miliarde de ruble. în 2015 la 11,2 miliarde de ruble. în 2016
Descoperirea anului
În 2016, un alt jucător important a apărut printre cei mai mari contractori ai Gazprom - NIPI NG Peton. Valoarea portofoliului de comenzi al companiei Ufa a crescut de-a lungul anului de peste 110 ori, până la 227 de miliarde de ruble. Dintre acestea, doar contractul general pentru construcția unei uzine de GNL în zona CS Portovaya va costa Gazprom 126,7 miliarde de ruble.
Veniturile STNG au scăzut de peste o dată și jumătate și s-au ridicat la 120,8 miliarde de ruble. – în 2015 a fost de 188,3 miliarde de ruble. Profitul companiei Timchenko a scăzut mai puțin semnificativ decât profitul companiei Rotenberg, de la 10,5 miliarde la 8,1 miliarde de ruble.
Stroygazconsulting a devenit deținătorul recordului în ceea ce privește creșterea veniturilor - a crescut de 3,8 ori: de la 40 de miliarde la 153 de miliarde de ruble. Cu toate acestea, pierderea companiei nu a dispărut, care a rămas aproximativ aceeași ca în 2015 - aproximativ 6,5 miliarde de ruble.
Suma dividendelor plătite către STNG și SGM la sfârșitul anului 2016 s-a ridicat la 4 miliarde și 20,5 miliarde de ruble. respectiv. Stroygazconsulting, potrivit SPARK-Interfax, nu a plătit dividende pentru aceeași perioadă de raportare.
Gazprom nu are o alternativă reală la companiile lui Timchenko și Rotenberg, spune partenerul RusEnergy Mikhail Krutikhin: „Nu există în mod obiectiv nimeni în Rusia, cu excepția acestor doi contractori și a Stroygazconsulting, care să preia proiecte de amploarea Puterii Siberiei. Prin urmare, nu este nimic surprinzător în faptul că majoritatea contractelor majore ale Gazprom sunt distribuite între ele. Nu există niciun motiv să vorbim despre vreo dependență în luarea acestor decizii.”
Contractori pentru construcția următoarelor secțiuni ale gazoductului Power of Siberia au fost deja identificați, a declarat marți Alexei Miller, președintele Consiliului de Administrație al Gazprom. Potrivit portalului de achiziții publice, o decizie privind tronsonul al doilea și al treilea de autostradă ar trebui luată cel târziu pe 9 octombrie.
Miller a explicat că această decizie a fost luată ținând cont de suspendarea lucrărilor la sistemul Coridorului de Sud, forțele eliberate urmând să fie direcționate către Puterea Siberiei. Principalele contracte din Coridorul de Sud au fost atribuite CJSC Stroytransgaz și Stroygazmontazh.
Centrele de producție a gazelor din Iakutsk și Irkutsk
Producția de gaze în Yakutia (pe baza zăcământului Chayandinskoye, rezerve de gaze - 1,2 trilioane de metri cubi) va fi dezvoltată într-un singur complex cu producție în regiunea Irkutsk (pe baza zăcământului Kovykta, rezerve de gaze - 1,5 trilioane de metri cubi), bază de resurse care va fi conectat în pasul următor.
Sistem de transport gaz
Puterea Siberiei va deveni un sistem comun de transport de gaze pentru centrele de producție de gaze Irkutsk și Yakutsk și va transporta gaze din aceste centre prin Khabarovsk la Vladivostok.
În prima etapă, va fi construită principala conductă de gaz „Yakutia - Khabarovsk - Vladivostok”, în a doua etapă, centrul Irkutsk va fi conectat printr-o conductă de gaz la centrul Yakutsk.
Traseul rutei GTS se va desfășura pe traseul conductei petroliere principale existente „Siberia de Est – Oceanul Pacific”, ceea ce va optimiza costul infrastructurii și al aprovizionării cu energie. Traseul GTS va depăși, printre altele, zone mlăștinoase, muntoase și active seismic.
Gazoductul va fi construit aproape în întregime din conducte de producție internă. Aproximativ 11.700 de specialişti vor fi implicaţi în construcţia primei etape a Puterii Siberiei, iar aproximativ 3.000 de persoane vor opera gazoductul.
GTS și-a primit numele pe baza rezultatelor competiției.
Decizia de investitie
În octombrie 2012, Comitetul de Management al Gazprom (din 17 iulie 2015 - Gazprom PJSC) a luat decizia finală de investiție în proiectul de dezvoltare a câmpului Chayandinskoye, construcția conductei de gaze Yakutia - Khabarovsk - Vladivostok, precum și a instalațiilor de procesare a gazelor din oraș din Vladivostok.Belogorsk.
Specificații
lungime - aproximativ 4000 km (Yakutia - Khabarovsk - Vladivostok - aproximativ 3200 km, regiunea Irkutsk - Yakutia - aproximativ 800 km);
diametru - 1420 mm;
presiunea de lucru - 9,8 MPa (100 atm.);
productivitate - 61 de miliarde de metri cubi. m de gaz pe an.
Timpul de implementare a proiectului
Punerea în funcțiune a primei părți a GTS Power of Siberia - gazoductul Yakutia - Khabarovsk - Vladivostok - până la sfârșitul anului 2017.
Dezvoltare socio-economică
Extinderea activităților Gazprom în Yakutia reprezintă un stimulent serios pentru creșterea dezvoltării socio-economice a regiunii. În special, construcția de instalații de transport a gazelor pe teritoriul său va oferi o oportunitate pentru dezvoltarea gazificării. Gazoductul Yakutia - Khabarovsk - Vladivostok va trece, printre altele, prin regiunile de sud ale Iakutiei. Traseul gazoductului a fost ales în așa fel încât să gazifice cât mai mult posibil de așezări ale acestora.
În plus, crearea centrului de producție de gaze Iakutsk va crește nivelul de ocupare a forței de muncă a populației locale. Aproximativ 3.000 de specialiști vor trebui implicați în exploatarea gazoductului și a instalațiilor de producție ale Gazprom din republică. Astăzi, Gazprom organizează formarea de specialiști, inclusiv din rândul locuitorilor din Iakutia, în centre educaționale specializate rusești, stimulează dezvoltarea de noi programe educaționale.
Potențial de export
O bază puternică de resurse în estul Rusiei, formarea consecventă a marilor centre de producție de gaze și crearea coridoarelor de transport necesare vor face posibilă organizarea aici a unui nou centru de export de gaze rusești, concentrat pe regiunea Asia-Pacific. .
Demararea dezvoltării zăcământului Chayandinskoye și implementarea proiectului de construcție a gazoductului Yakutia - Khabarovsk - Vladivostok a făcut posibilă, alături de traseul „vestic” de aprovizionare cu gaz prin conductă, demararea negocierilor cu China privind traseul „estic”.
La 21 mai 2014, Alexey Miller, președintele Comitetului de management al Gazprom (din 17 iulie 2015 - Gazprom PJSC) și Zhou Jiping, președintele China National Petroleum Corporation (CNPC), au semnat un contract pentru furnizarea de gaze rusești pentru conducte. spre China. Contractul pe o perioadă de 30 de ani prevede exportul către China a 38 de miliarde de metri cubi. m de gaz rusesc pe an.
Din cauza trecerii la noi contracte, monopolul va reduce personalul biroului central
Gazprom se pregătește să treacă la contracte la cheie pentru proiecte noi, au declarat pentru RBC mai multe surse din companie și trei manageri ai structurilor contractante. Acest lucru va duce la reducerea a aproximativ 500 de persoane în concern și filialele sale.
Foto: Ekaterina Kuzmina / RBC
Vitaly Markelov, vicepreședintele Consiliului de Administrație al Gazprom, l-a informat în martie pe șeful corporației, Alexei Miller, că le-a instruit șefilor a șase departamente specializate să pregătească un plan cuprinzător pentru o tranziție treptată la implementarea noilor proiecte ale Programul de investiții Gazprom bazat pe contracte EPC până la 1 iulie (o copie a scrisorii este disponibilă de la RBC). Potrivit experților și participanților de pe piață intervievați de RBC, ca urmare, în cadrul noii scheme, care transferă toate riscurile proiectului către antreprenor, în 2018, aproximativ o treime din programul concernului de gaze, care este estimat la 1 trilion de ruble, poate fi executat. Mai mult, reducerile la Gazprom și la filiale se pot ridica la până la 500 de persoane.
Fuziune și tăiere
Un contract EPC (din engleză Engineering, procurement and construction) presupune că antreprenorul se angajează în întregul ciclu de lucru - proiectare, achiziție de materiale și construcție în sine. De fapt, aceasta este o construcție „la cheie” și realizată pentru un preț fix, nu este prevăzută remunerația pentru managementul proiectului și organizarea muncii. În același timp, clientul are un minim de autoritate pentru a gestiona contractantul sau subcontractanții EPC.
În ceea ce privește Gazprom, se pot desfășura lucrări pe principiul EPC pentru construcția sau repararea conductelor în țară și în străinătate, furnizarea de conducte și echipamente, construcția de uzine de procesare și GNL, precum și dezvoltarea zăcămintelor. Gazprom a semnat deja contracte EPC pentru proiecte precum conductele Turkish Stream și Nord Stream 2 (partea submarină este construită de compania elvețiană Allseas), Uzina de procesare a gazului Amur (antreprenorul general al EPC NIPIGAZ).
Calculele și propunerile pentru trecerea la un nou sistem de lucru cu antreprenori ar trebui să fie efectuate de șefii departamentelor Gazprom responsabile de construcție, proiectare, personal, costuri corporative, aspecte juridice, finanțe și economie. Potrivit scrisorii lui Markelov, schimbarea principiului de lucru cu contractorii va afecta structura administrativă a concernului. Se preconizează reducerea a cel puțin trei departamente specializate: departamentul 333 al lui Serghei Prozorov (responsabil de construcție), departamentul 336 sub conducerea lui Andrey Skrepnyuk (lucrare de proiectare) și departamentul 121 al lui Mihail Sirotkin (costuri corporative).
Primele două departamente pot fi unite sub un singur lider. O posibilă fuziune a departamentelor 333 și 336 a fost raportată pe 13 aprilie de Interfax, citând sursele sale în preocupare. Potrivit agenției, din 600 de angajați, în departamentul combinat pot rămâne doar 400 de persoane. Totodată, sediul central al Gazprom este estimat la 4.000 de persoane.
Planul de tranziție la sistemul EPC prevede și reduceri de personal în filialele Gazprom invest și Gazprom komplektatsiya, care acționează ca clienți pentru o serie de proiecte Gazprom. Interlocutorii RBC din Gazprom și contractorii companiei estimează amploarea posibilelor reduceri de personal în Gazprom și filialele sale la o cifră de 300 până la 500 de persoane. Doi angajați ai monopolului nu exclud să părăsească compania sau să-l transfere pe Skrepnyuk, șeful departamentului 336, într-o altă funcție și o numesc „victoria hardware a lui Prozorov”. Ei susțin, de asemenea, că tăierile tocmai se pregătesc. Potrivit unuia dintre scenarii, unii dintre angajații ale căror funcții nu vor fi solicitate după optimizare vor fi transferați la filialele grupului.
Serghei Kupriyanov, purtătorul de cuvânt al președintelui consiliului de administrație al Gazprom, Alexei Miller, a refuzat să comenteze planurile de trecere la contractele EPC, posibilele reduceri și corespondența șefului său. Reprezentanții oficiali ai celor mai mari antreprenori de construcții ai Gazprom - Stroygazmontazh, Stroygazconsulting, Peton - au refuzat să comenteze. Reprezentantul Stroytransneftegaz nu a răspuns solicitării RBC.
Biroul Gazprom din Moscova (Foto: Ekaterina Kuzmina / RBC)
Beneficiile și riscurile contractelor EPC
Serviciul de presă al companiei NIPIGAZ, care face parte din holdingul Sibur și este unul dintre antreprenorii generali EPC pentru construcția GPP Amur, a declarat pentru RBC că lucrul la termenii unui contract EPC vă permite să reduceți costurile controlând toate etapele proiectului. „Pentru client, acest model permite interacțiunea cu o contraparte, administrarea contractului doar cu el și controlul derulării întregului proiect și a calendarului acestuia. În același timp, un contract general în practica rusă implică cel mai adesea pregătirea documentației de lucru și execuția lucrărilor de construcție în sine (Gazprom comandă proiectarea construcției conductelor către propriile structuri. — RBC), dar ca urmare a acordurilor, domeniul de activitate poate fi extins. Prin urmare, este posibil să nu existe în mod oficial nicio diferență între contractul general tradițional rusesc și contractul EPC de Vest”, a explicat pentru RBC un reprezentant al NIPIGAZ. El a adaugat ca un antreprenor EPC trebuie sa aiba toate competentele necesare executarii lucrarii, de la a avea specialistii potriviti in companie pana la capacitatea de a achizitiona echipamentele necesare.
Sursa RBC la Stroygazmontazh (SGM) a explicat că deja lucrează în cadrul unor contracte EPC la proiecte de infrastructură. El a citat ca exemplu reconstrucția taberei de copii „Artek”, construcția unei conducte de gaz către Crimeea, construcția de abordări către podul Kerci. Prin urmare, este convins că antreprenorul va face față contractelor Gazprom sub modelul EPC, principalul lucru este că ar trebui să existe un număr suficient de contracte.
Surse RBC apropiate Stroygazconsulting și Stroytransneftegaz sunt, de asemenea, convinse că aceste companii vor face față funcției de contractor EPC pentru proiectele Gazprom. Unul dintre ei consideră că modelul de contract EPC este benefic pentru antreprenor. „Principalele plusuri sunt creșterea volumelor și a veniturilor”, notează el.
Cu toate acestea, pentru unii dintre partenerii Gazprom, noul model nu pare atât de atractiv. Managerul companiei, care este unul dintre contractorii de proiectare ai Gazprom, a spus că, din cauza perspectivei unei scăderi a volumului comenzilor, compania poate reduce până la două treimi din proiectanții care lucrează în ea (până la 500). oameni din toate ramurile). Trecerea la contractele EPC, în opinia sa, amenință această companie cu ieșirea din lanțul de contractori al concernului.
Sursa RBC într-o altă structură de contract care lucrează cu Gazprom pe șantiere mari spune că problema contractelor EPC este creșterea numărului de riscuri atribuite antreprenorului. „Dacă prețul contractului este fix, atunci este important ca toate etapele de plată să fie respectate cu strictețe. Dacă plățile conform contractului EPC sunt întârziate, acest lucru va duce la transferul riscurilor înapoi către client sau la revizuirea în sus a prețului contractului. La urma urmei, antreprenorul trebuie să ia împrumuturi suplimentare sau să negocieze cu subcontractanții pentru a amâna plata. Acest lucru poate afecta, de asemenea, calendarul proiectului”, crede el. Potrivit interlocutorului, marja pentru un antreprenor EPC, care are libertatea de a angaja executori de ordine, poate fi ceva mai mare decât la un contract general. Acest lucru este posibil cu excluderea maximă a intermediarilor din lanțul de prestatori de servicii, inclusiv a intermediarilor pentru furnizarea de produse din conducte, sugerează el.
Cine va pierde contractele
Un manager de top al unei companii implicate în furnizarea de produse de conducte pentru proiectele Gazprom estimează economii la serviciile intermediarilor la costul contractelor de furnizare a conductelor la 1-2,5% din volumul contractului (cu cât valoarea contractului este mai mare, cu atât scădeți procentul intermediarului din acesta ). El explică că intermediarul își asumă anumite riscuri, în primul rând, acestea țin de asigurarea calității materialelor. „Majoritatea proiectelor mari moderne folosesc țevi de înaltă tehnologie cu o durată de viață garantată de aproximativ 50 de ani. Dar din dorința de a economisi bani, un antreprenor EPC poate achiziționa produse cu o durată de viață de 10-20 de ani. Și până în acest moment contractantul însuși poate înceta să mai existe. Apoi riscurile consecințelor unor astfel de economii, inclusiv riscul de accidente, cad asupra generațiilor viitoare și asupra clientului proiectului”, crede el. Sursa RBC este convinsă că este foarte riscant și dificil să transferi livrările de conducte către contractele EPC. Volatilitatea pe piața metalelor ajunge la zeci de procente pe an, în aceste condiții este greu de garantat calitatea livrărilor la prețuri fixe pentru câțiva ani înainte, explică el.
El observă, de asemenea, că contractul EPC presupune mai multă libertate pentru antreprenor și mai puțin control nu doar din partea clientului, ci și a publicului. „Acum, Gazprom este obligată să raporteze costurile proiectelor sale majore și să dezvăluie câștigătorii licitațiilor majore, iar după trecerea la EPC, este posibil să nu știm absolut nimic despre unii dintre contractorii pe care contractorul îi va găsi și despre costul real al acestora. Servicii. Astfel, se reduce posibilitatea de a atrage oficial companii nou create cu un personal de cinci persoane la comenzile de miliarde de dolari ale Gazprom, dar acestea pot apărea printre subcontractanții contractorului EPC, iar piața nu va ști despre ei”, avertizează el.
Înființată în august 2016, microîntreprinderea Inter Management, care are nu mai mult de cinci angajați, a câștigat 34 de contracte Gazprom în cadrul construcției gazoductului Power of Siberia, Interfax, pe 23 aprilie. Suma totală a contractelor s-a ridicat la aproape 8 miliarde de ruble.
Foto: Alexander Chizhenok / Interpress / TASS
Sute de miliarde pentru antreprenori
Programul de investiții al Gazprom pentru 2018 se poate ridica la aproximativ 1 trilion de ruble, a informat Vesti-Finance la începutul lunii decembrie, citând informații de la Gazprom. Vedomosti scria la jumatatea lunii decembrie ca in 2017 s-ar ridica la peste 910 miliarde de ruble, 625,45 miliarde de ruble. din care (68,7%) vor fi destinate proiectelor de construcții capitale.
Potrivit șefului companiei de analiză East European Gas Analysis, Mihail Korchemkin, dacă noua schemă de lucru este implementată deja în 2018, atunci se comandă construirea unei părți din Puterea Siberiei, Gryazovets-Slavyanskaya și Ukhta-Torzhok- În total, 2 conducte pot fi implementate conform acesteia cu 300 de miliarde de ruble, ceea ce ar putea reprezenta puțin mai puțin de o treime din programul de investiții al Gazprom pentru anul viitor. El este de acord că antreprenorii „ciudați”, companii cu un mic capital autorizat, își vor pierde statutul de principali, dar pot ajunge în lanțul de subcontractanți în baza unor contracte EPC, iar plățile către aceștia vor fi greu de urmărit. Korchemkin consideră că profitabilitatea proiectelor va crește în comparație cu schema actuală de interacțiune cu Gazprom, iar revizuirea ascendentă a prețurilor proiectelor va continua, în ciuda principiului formal al „prețurilor fixe” în modelul european EPC.
El mai consideră că o parte din costurile monopolului în urma implementării noului model vor fi transferate în viitor, deoarece acestea se reflectă în conturi după punerea în funcțiune a conductelor și a altor instalații.
Managerul unuia dintre antreprenorii de construcții ai Gazprom estimează volumul contractelor EPC ale concernului în 2018 în valoare de 100 de miliarde până la 230 de miliarde de ruble. Potrivit acestuia, majoritatea contractelor pentru construcția „Puterii Siberiei” și extinderea viitoare a conductei Sahalin-Habarovsk-Vladivostok au fost contractate pe principiile anterioare ale contractării generale. Potrivit prognozei sale, dacă va fi introdus încă de anul viitor, EPC poate include proiecte de construcție precum conducta Gryazovets-Slavyanskaya în valoare de până la 100 de miliarde de ruble, contracte pentru reconstrucția conductelor (de la 30 de miliarde la 50 de miliarde de ruble pe an). ) și revizuirea lor (până la 80 de miliarde de ruble pe an).
Alexandra Galaktionova, șeful grupului de cercetare InfraONE, consideră că tranziția Gazprom la EPC va curăța piața de contractori gri. În opinia ei, antreprenorii majori ai Gazprom sunt capabili să îndeplinească funcția de contractori EPC, iar astfel de contracte complexe vor fi mai profitabile pentru ei, deoarece, de exemplu, lucrările de construcție pregătitoare pot fi efectuate în paralel cu proiectarea. Ea estimează câștigul în bani la aproximativ 5% din profitabilitatea actuală. Gazprom, la rândul său, va putea economisi bani pe diviziile non-core și va putea reduce serviciile contractuale. O creștere a costului mediu al contractului și, în consecință, a garanției din cadrul acestuia, ar putea întrerupe antreprenorii mijlocii din contractele EPC ale Gazprom. În același timp, riscurile clientului cresc: dacă o firmă nesigură obține un contract complex, pierderile vor fi mai grave decât dacă una dintre etapele proiectului eșuează, conchide analistul.
De ce nu există concurență între contractorii Gazprom? Situația cu cei mai mari antreprenori ai gigantului gazier este considerată de Kirill Rodionov (Fuel and Energy Analyst la IndexBox Marketing): „În domeniul construcției de gazoducte va rămâne în continuare un oligopol de două-trei companii. Exact aceeași imagine va fi observată în segmentul de foraj...” În august, a devenit cunoscut faptul că în 2015, Stroygazmontazh (SGM) aproape și-a dublat profitul, a cărui activitate de bază este construcția de conducte pentru Gazprom. SGM s-a format prin consolidarea organizațiilor de construcții (Volgogaz, Krasnodargazstroy, Lengazspetsstroy, Neftegazkomplektmontazh, SSK Gazregion și Spetsgazremstroy), cumpărate de Arkady Rotenberg la sfârșitul anilor 2000 de la Gazprom. SGC mai include și Volgogradnefmash, o întreprindere pentru producția de echipamente pentru petrol și gaze, care anterior a fost deținută și de monopol. Deja în 2010, SGM a devenit contractorul Gazprom pentru construcția părții terestre a Nord Stream, precum și a conductelor de gaz Dzhugba-Lazarevskoye-Soci și Sahalin-Khabarovsk-Vladivostok. În 2012, SGK a câștigat licitația pentru construirea unei conducte de gaz South Stream de 400 km, iar în 2015 a primit dreptul de a construi a treia secțiune a Puterii Siberiei, cea mai apropiată de China.
Constructorul primei secțiuni a Puterii Siberiei a fost Stroytransgaz (STG), care a fost creat în 1990 pe baza activelor Ministerului Construcțiilor Întreprinderilor din Industria Petrolului și Gazelor din URSS. La mijlocul anilor 1990, STG a participat la construcția gazoductului Yamal-Europa, iar la începutul anilor 2000, la construcția secțiunii de pe uscat a Blue Stream, destinată exportului de gaze din Rusia în Turcia. În mijlocul „zero” STG a început să-și piardă treptat poziția de antreprenor principal al monopolului: de exemplu, dacă în 2006 comenzile Gazprom reprezentau 69% din veniturile companiei, atunci în 2008 - doar 14% (estimare STG). Dar un loc sfânt nu se întâmplă gol: nișa STG a fost ocupată treptat de Stroygazconsulting (SGK), care a fost creat în 2001 de un antreprenor rus de origine iordaniană Ziyad Manasir. În 2005, SGK a început dezvoltarea a două amplasamente la câmpul Yamburgskoye, iar în 2007, a început construcția primului șir al conductei de gaz Gryazovets-Vyborg care leagă câmpurile Yamal de Nord Stream.
Pentru 2009-2012, venitul anual al SGC a crescut de la 137 de miliarde de ruble. până la 388 de miliarde de ruble. (estimare Vedomosti), în urma căreia compania a devenit cel mai mare antreprenor al Gazprom (venitul anual al SGM pentru aceeași perioadă a crescut de la 89 de miliarde la 325 de miliarde de ruble). Acest lucru s-a întâmplat, printre altele, din cauza achiziției companiei Orion-Stroy, cu care SGC construise anterior gazoductul Gryazovets-Vyborg. Cu toate acestea, în urmă cu trei ani, drumurile SGC și Gazprom au început să se diverge: în vara lui 2013, într-o scrisoare către Igor Sechin, secretarul executiv al comisiei prezidențiale pentru complexul de combustibil și energie, Ziyad Manasir s-a plâns că monopolul întârzie. decontari cu contractorii. Drept urmare, în 2014 SGC nu a primit un singur contract nou de la Gazprom; Veniturile companiei, care s-au ridicat la 203,9 miliarde de ruble în 2013, la sfârșitul anului 2014 au scăzut la 109,2 miliarde de ruble. (date SPARK). În același timp, SGC a început să aibă probleme cu creditorii: după cum urmează din baza de date de arbitraj, în 2014 băncile ruse au intentat procese împotriva companiei pentru 11,2 miliarde de ruble, iar în 2015 - pentru 46,6 miliarde de ruble.
Pe fundalul problemelor SGC, Stroytransgaz (STG) a revenit în cercul principalilor contractori ai Gazprom, care a fost cumpărat de Ghenadi Timchenko la sfârșitul anilor 2000. Acest lucru s-a întâmplat nu în ultimul rând datorită faptului că, în 2012, Timchenko a achiziționat 50% din compania Argus Pipeline Service, care a primit contracte pentru construcția secțiunii terestre a gazoductului South Stream la un cost de 6,6 miliarde EUR. După cum sa menționat mai sus, anul trecut, STG a primit dreptul de a construi prima secțiune a Puterii Siberiei. În primul trimestru al acestui an, STG a primit comenzi de la Gazprom pentru 20,4 miliarde de ruble. (în continuare - date SPARK) - cu aproape aceeași sumă ca SGM (25 de miliarde de ruble). Este de remarcat faptul că contractele SGK s-au dovedit a fi puțin mai mici (18,8 miliarde de ruble). Stroygazconsulting a reușit să restabilească relațiile cu monopolul după schimbarea proprietății: în primăvara anului 2015, fondul de investiții UCP al Gazprombank și Ilya Shcherbovici au cumpărat în mod paritar SGC de la Ruslan Baysarov, care dobândise un pachet de control al companiei de la Ziyad Manasir cu un an înainte. La scurt timp după încheierea tranzacției, în august 2015, SGC a câștigat licitația Gazprom dobycha Nadym pentru construirea unui complex rotațional la câmpul Bovanenkovskoye în valoare de 293 de milioane de ruble.
„Amnistia” SGC, se pare, se datorează faptului că Gazprom a dorit să păstreze printre partenerii săi acei contractori care nu se află sub sancțiuni care complică achiziționarea de echipamente străine și fac imposibilă utilizarea serviciilor asigurătorilor străini. Nu este o coincidență faptul că SGM și partenerii săi subcontractanți pentru construcția Podului Kerci (Mostotrest, Mostootryad nr. 75 și companiile Karst) folosesc echipamente achiziționate pentru construirea instalațiilor olimpice la Soci; proiectul podului în sine a fost asigurat de Prima Companie de Asigurări din Crimeea, care, conform estimărilor Uniunii Asigurătorilor din întreaga Rusie, poate prelua doar o mică parte a proiectului (de exemplu, asigurarea de incendiu a primei brigăzi de constructori bazată pe țărm), dar nu toate.
Cu toate acestea, nici măcar revenirea SGK în rândurile celor mai mari antreprenori ai Gazprom nu va schimba radical situația: în construcția de gazoducte va rămâne în continuare un oligopol de două sau trei companii. Exact aceeași imagine va fi observată și în segmentul de foraj, care este realizat în mare parte de Gazprom-burenie, înființată în 1997 ca subsidiară 100% a Gazprom și vândută în 2011 către Arkady Rotenberg (în 2014, a fost achiziționată de fiul său Igor) . Această stare de fapt este o consecință naturală a monopolului în producția de gaze: până la divizarea și privatizarea Gazprom, piața serviciilor de gaze va rămâne una oligopolistică.
Este de remarcat faptul că în industria petrolului, în ciuda naționalizării unui număr de companii producătoare (YUKOS, Sibneft, TNK-BP), piața serviciilor este mult mai competitivă decât în industria gazelor. Acest lucru este influențat de demonopolizarea din anii 1990 și începutul anilor 2000, când marile majore nou formate au invitat mari companii internaționale să reabilitați producția de petrol (acest lucru a fost făcut de asemenea giganți mondiali ai serviciilor petroliere precum Schlumberger, Halliburton și Baker Hughes) și, în același timp, au adus propriile divizii de servicii către piață: exemple în acest sens sunt Lukoil-Bureniye LLC, înființată în 1995 și transformată ulterior în compania Eurasia, sau grupul Integra, format în 2004 pe baza activelor de servicii petroliere ale TNK-BP.
Până în prezent, numărul companiilor de servicii petroliere care operează în Rusia a depășit două sute, mai mult de un sfert din piață fiind ocupată de străini. Este posibil să se obțină aceeași stare de lucruri în industria gazelor, dar pentru aceasta trebuie mai întâi să demonopolizezi segmentul de producție „combustibil albastru”.
„Puterea Siberiei” în loc de „Altai”
Vorbind despre proiecte specifice, analiștii Sberbank CIB scriu, în special, despre costul ridicat al construirii Puterii Siberiei pe fondul alternativei avute în vedere anterior - proiectul Altai - și se îndoiesc de beneficiile contractului de furnizare a 38 de miliarde cubi. metri. m de gaz anual, pe care Gazprom a încheiat cu CNPC chinez în mai 2014, cu un preț mediu al petrolului de 65 de dolari pe baril.
Power of Siberia a fost aleasă în ciuda faptului că Altai era mult mai ieftin: 55,4 miliarde de dolari față de 10 miliarde de dolari, notează experții Sberbank CIB.
Analiștii Sberbank CIB susțin că chinezii erau gata să semneze un contract pentru Altai încă din 2010. Lungimea „Altai” ar fi comparabilă cu „Puterea Siberiei” - aproximativ 3 mii de km, dar gazul ar proveni din câmpurile existente din provincia Nadym Pur-Tazovskaya și ar fi curățat la fabricile existente din „Gazprom” - nu ar fi nevoie să se construiască noi facilități, susțin autorii raportului.
Alegerea „Puterea Siberiei”, în opinia lor, s-ar putea datora beneficiului principalilor contractori ai „Gazprom” - „Stroytransneftegaz” și „Stroygazmontazh”, care au împărțit „aproape în mod egal” principalele contracte pentru acest proiect. „Cu cât proiectul este mai mare, cu atât contractele sunt mai profitabile”, se spune în raport. „Din păcate, niciuna dintre aceste companii nu este tranzacționată public, așa că nu puteți investi în ele.”
Furnizarea de gaz prin Puterea Siberiei presupune dezvoltarea zăcămintelor Chayandinskoye și Kovykta pentru 20 de miliarde de dolari.Construcția GPP Amur, care va procesa gazul înainte de a-l trimite în China, va costa încă 14 miliarde de dolari (cea mai recentă estimare a Gazprom) pentru aproape 20 de miliarde de dolari (estimarea ministrului Energiei Oleksandr Novak) sunt indicate în raport. La Amur GPP, NIPIGazpererabotka, asociat cu Sibur, va începe să lucreze, care este un contract pentru 790,6 miliarde de ruble. Printre acționarii Sibur se numără și Timchenko, care deține și un pachet de acțiuni la Stroytransneftegaz, au amintit autorii raportului.
În plus, legarea unui contract de gaz cu China de prețul petrolului are un impact negativ asupra profitabilității, spun experții Sberbank CIB. Cu prețul petrolului la 110 de dolari pe baril, un contract de 38 de miliarde de metri cubi. m de gaz pe an a fost estimat la 400 de miliarde de dolari.În consecință, Gazprom va vinde gaz la 10-11% din prețul petrolului, au calculat Fek și Kotelnikova. Aceasta înseamnă că, cu petrol la 60 de dolari pe baril, gazul va costa 6-6,6 dolari la 1 milion de unități termice britanice (MBTU). „Chiar și cu un preț mediu al petrolului de 65 de dolari pe baril, valoarea actuală netă (VAN) arată rentabilitatea așteptată a investiției. RBC) din acest proiect va fi negativ și se va ridica la aproximativ 11 miliarde de dolari”, au precizat autorii raportului.
Foto: Valery Sharifulin / TASS
Proiectul Power of Siberia va avea probabil o rată de rentabilitate mai mică decât costul capitalului Gazprom (costul strângerii de fonduri pentru companie), ceea ce înseamnă că are un impact negativ asupra valorii acționarilor companiei, este de acord Ildar Davletshin, un analist de top de petrol și gaze la Wood & Co.
Dar Gazprom a vorbit anterior despre rentabilitatea „neîndoielnică” a Puterii Siberiei: „Nu avem nicio îndoială cu privire la profitabilitatea gazoductului. Formula de preț, care este scrisă în contractul cu China, ne permite să ne simțim absolut încrezători în prețurile actuale la hidrocarburi”, a declarat Alexei Miller, CEO Gazprom, într-un interviu acordat canalului Rossiya 1 în februarie 2018.
Au existat motive obiective pentru a alege Power of Siberia în locul Altaiului, argumentează analistul Uralsib Capital Alexei Kokin cu colegii: în vestul Chinei, unde ar veni Altai, cererea de gaz este mult mai mică din cauza livrărilor din țările din Asia Centrală decât din est ( prin „Puterea Siberiei” gazul va fi furnizat în estul Chinei). La prețurile actuale ale petrolului și gazelor (joi, 17 mai, petrol Brent 80 USD pe baril pentru prima dată din noiembrie 2014), se poate asigura rentabilitatea minimă acceptabilă a investiției proiectului Power of Siberia, dar totul va depinde de finalul acestuia. cost, a concluzionat el.
Coproprietarul unuia dintre antreprenorii Gazprom susține că până acum s-a renunțat la construcția proiectului Altai „nu din cauza capriciului antreprenorilor, ci pentru că nu era rentabil pentru chinezi să cumpere gaz la punctul final al proiect: au preferat să cumpere acest gaz din Turkmenistan mai ieftin.” „Astăzi, ținând cont de politica Gazprom, mulți antreprenori mari din anumite secțiuni ale construcției de conducte de gaze se dovedesc, în general, a fi în pierdere”, a declarat o altă sursă a antreprenorului Gazprom. „Era câștigurilor mari din proiectele Gazprom a trecut de mult.”
Fluxuri cu cost redus
Construcția de conducte de gaz către Europa, ocolind Ucraina - Turkish Stream și Nord Stream 2 - este, de asemenea, benefică în primul rând pentru antreprenori, datorită costurilor ridicate ale infrastructurii terestre din Rusia, deși conductele sunt considerate offshore, au spus Fek și Kotelnikova într-un raport. În special, conducta către Turcia implică o extindere semnificativă a sistemului de gazoducte al Gazprom în sud. Costul total al proiectului, conform prognozei Sberbank CIB, va depăși 20 de miliarde de dolari, în timp ce au fost investite 3,5 miliarde de dolari - mai mult de jumătate au fost cheltuite în Rusia. În februarie 2018, Andrey Kruglov, vicepreședintele consiliului de administrație al companiei, a estimat costul proiectului la 7 miliarde de euro.
Nord Stream 2, conform Sberbank CIB, va costa 17 miliarde de dolari - această sumă include și abordările la sol ale conductei de gaz (Gazprom a estimat costul proiectului la 9,5 miliarde de euro). Contractul pentru construcția uneia dintre aceste abordări în valoare de 74,6 miliarde de ruble. Stroytransneftegaz a fost recent fără concurență, își amintesc analiștii.
Deși ambele proiecte nu presupun intrarea pe noi piețe (Gazprom furnizează deja gaze către Europa prin Ucraina și alte rute), principalul lor avantaj financiar, potrivit Gazprom, este economiile la tranzitul prin Ucraina după 2019, când se încheie contractul, amintesc experții. Conform calculelor lor, în cazul Nord Stream 2, vorbim de 800 de milioane de dolari, cu Turkish Stream - aproximativ 500 de milioane de dolari pe an.
În același timp, menținerea exporturilor de gaze prin Ucraina, costuri suplimentare pentru Gazprom pentru a transporta 30 de miliarde de metri cubi. m s-ar ridica la 25-42 de miliarde de dolari în 25 de ani, Miller în iunie 2016: tranzitul de gaze prin Ucraina costă cu 20% mai mult decât prin Nord Stream 2.
Cu toate acestea, implementarea ambelor proiecte nu va face posibilă abandonarea totală a tranzitului prin Ucraina, consideră experții Sberbank CIB: „Acest lucru se va întâmpla doar dacă exporturile Gazprom în Europa scad cu aproximativ 20% față de nivelul de anul trecut (sau cu aproape 40 de miliarde). metri cubi). Potrivit estimărilor lor, Turkish Stream „nu va atinge pragul de rentabilitate timp de aproape 50 de ani, chiar și excluzând inflația”, VAN negativ al său va fi de 13 miliarde de dolari. Iar Nord Stream 2, folosind o capacitate de 60%, „nu va plăti în 20 de ani”.
Foto: Stefan Sauer / DPA / TASS
Dacă Nord Stream 2 este folosit doar ca înlocuitor pentru tranzitul ucrainean fără a atrage noi contracte în Europa, atunci, desigur, va fi neprofitabil, spune Davlețhin. Dar dacă Gazprom reușește să atragă noi contracte, mai ales pe fondul condițiilor favorabile de pe piața gazelor, atunci putem vorbi de o rată a rentabilității de 7-8%, care nici nu este suficient de atractivă pentru investitori, conchide el. Nord Stream 2 nu va permite o creștere semnificativă a veniturilor, notează Alexey Kokin. Dar nu ar trebui să luați în considerare proiectul doar din acest punct de vedere: conducta este un înlocuitor din motive politice (conflict cu Ucraina) și probleme de stabilitate a aprovizionării: sistemul de gazoduct ucrainean a fost subinvestit istoric, a menționat el.
20-50 de ani este o perioadă bună de amortizare pentru un proiect de infrastructură, spune un coproprietar al unuia dintre antreprenorii Gazprom. Și pe lângă avantajele financiare, gazoductele care ocolesc Ucraina au beneficii tehnice și geopolitice, adaugă o sursă la unul dintre cei mai mari antreprenori de construcții ai Gazprom: furnizorul de gaze nu depinde de dictaturile prețurilor de tranzit și este asigurat împotriva riscurilor de probleme. cu eșecul GTS-ului ucrainean, care nu a fost modernizat de mult.
Am vorbit despre Igor
Analiștii Sberbank CIB sunt cunoscuți pentru atitudinea lor critică față de cele mai mari companii de stat de petrol și gaze. În octombrie 2017, Alex Fack, Valery Nesterov și Anna Kotelnikova au oferit clienților un raport despre sectorul petrolului și gazelor din Rusia, în care unul dintre capitole se numea Rosneft: Trebuie să vorbim despre Igor. În acest capitol, analiștii au criticat strategia lui Rosneft, subliniind că, după ce a cumpărat TNK-BP în 2013, compania a direcționat 22 de miliarde de dolari „pentru achiziții fără un accent clar”. „Problema este că creșterea organică va fi prea lentă pentru a satisface ambițiile CEO-ului [Igor Sechin]”, se spune în document.
Rosneft a reacționat brusc la acest raport. „Există sentimentul că oamenii care au întocmit raportul sunt în pragul patologiei. Mi-aș dori foarte mult ca conducerea băncii importante din punct de vedere sistemic a Rusiei să le ofere toată asistența posibilă”, Mikhail Leontiev, secretar de presă al companiei. Ulterior, Sberbank CIB a retras acest raport și a lansat o nouă versiune, atenuând o parte din formulare și eliminând observațiile critice despre Sechin. Banca de investiții și-a cerut scuze și lui Rosneft. Șeful acesteia, Igor Bulantsev, a spus că prima versiune a raportului conținea „încălcări grave ale standardelor de calitate acceptate pentru analizele Sberbank CIB”, și anume, „procedurile de conformitate stabilite nu au fost respectate”.
La începutul lunii mai, consiliul de administrație al lui Rosneft a făcut modificări strategiei, care includ, printre altele, o reducere a cheltuielilor de capital și o reducere a datoriilor în acest an cu aproximativ 8 miliarde de dolari, sau aproximativ 10%. „Acest lucru poate fi considerat un răspuns la întrebările pe care le-am ridicat în raportul nostru din octombrie 2017”, scriu analiștii Sberbank CIB într-un raport din mai.
Țevi în loc de dividende
Analiștii Sberbank CIB nu sunt primii care acordă atenție costului proiectelor de construcții la scară largă ale Gazprom. „Avem impresia că, dintr-un motiv sau altul, compania nu lucrează pentru acționari, nu pentru consumatori, nu pentru stat, ci de fapt pentru antreprenori care le construiesc diverse facilități”, s-a plâns președintelui Vladimir Putin despre Gazprom, directorul companiei. Prosperity Capital (actionar minoritar al Gazprom) Alexander Branis la forumul VTB Capital in octombrie 2016. Apoi Putin a recunoscut că aceasta este o „problemă foarte serioasă” și a promis să se întâlnească cu reprezentanții celor mai mari companii cu participare de stat până la sfârșitul anului și apoi să ofere „evaluări ale eficienței unei anumite companii”.
Asociația Investitorilor Profesioniști a apelat anul trecut la guvern cu o propunere de creștere a dividendelor Gazprom, a declarat directorul executiv Alexander Shevchuk pentru RBC. „Evident, având în vedere rambursarea scăzută a proiectelor, este mai profitabil pentru stat, în calitate de acționar principal și pentru companie însăși, să mărească dividendele decât să investească în noi proiecte de construcții”, adaugă el.
Pe 16 mai, Consiliul de Administrație al Gazprom a recomandat aprobarea dividendelor la nivelul anului trecut - aproximativ 190 de miliarde de ruble, sau 26% din profitul net conform IFRS. Este de două ori mai puțin decât Ministerul de Finanțe. Reprezentantul companiei a explicat că o astfel de mărime a dividendelor ține cont de necesitatea „menținerii unui grad ridicat de stabilitate financiară” și de implementare a „proiectelor strategice prioritare”, printre care se numără și construcția conductelor de export.
