Aprobat

decret guvernamental

Federația Rusă

CONDIȚII DE BAZĂ

EMISIUNEA OBLIGAȚIILOR DE TREZORIE

1. Emitentul obligațiunilor de trezorerie este Ministerul Finanțelor al Federației Ruse.

2. Obligațiunile de trezorerie sunt emise în serie, al căror volum și date de emisiune sunt stabilite de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse.

3. Notele de trezorerie pentru fiecare serie au o singură dată de emitere, data de scadență, valoarea nominală, rata dobânzii și scadență.

4. Scadența, rata dobânzii și valoarea nominală a bonurilor de trezorerie sunt stabilite la emiterea fiecărei serii de către Ministerul Finanțelor al Federației Ruse.

5. Obligațiunile de trezorerie se emit sub formă nedocumentară pe baza acordurilor cu depozitarii autorizați.

6. Bonurile de trezorerie sunt plasate printre persoanele juridice care sunt rezidente ale Federației Ruse (denumite în continuare persoane juridice ruse), în modul stabilit de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse (Departamentul Principal al Trezoreriei Federale).

7. Proprietarii de obligațiuni de trezorerie pot fi persoane juridice și persoane fizice ruse.

8. La emiterea de obligațiuni de trezorerie, Ministerul Finanțelor al Federației Ruse depune un certificat global pentru întreaga emisiune (serie) la depozitarul central autorizat de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse.

9. Plasarea unei emisiuni (serii) de bonuri de trezorerie se realizează prin transferarea numărului corespunzător de bonuri de trezorerie în conturile de custodie ale primilor proprietari în depozitul central autorizat sau în conturi de custodie în alte depozite autorizate de Ministerul Finanțelor. al Federației Ruse prin contul lor de custodie corespondent în depozitul central autorizat, în conformitate cu condițiile de funcționare ale acestuia din urmă.

10. Obligațiunile de trezorerie se circulă numai în formă nedocumentară pe conturile de depozit din depozitele autorizate, care sunt obligate să păstreze obligațiile de trezorerie proprii și ale clientului în depozitul central autorizat.

11. Înregistrarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare de obligațiuni de trezorerie, precum și contabilizarea grevării acestora din urmă cu obligațiile de gaj ale proprietarilor acestora pot fi efectuate de către depozitari autorizați (inclusiv depozitarul central autorizat).

5.5.1. Conditii generale de emitere si circulatie

Obligațiunile de trezorerie (CB) erau un tip special de titluri de stat care erau emise nu pentru a acoperi deficitul bugetar federal, ci pentru a lichida datoria guvernamentală existentă față de întreprinderi. Datoria de stat care se dezvoltase până la începutul anului 1994 a stimulat o creștere a datoriilor întreprinderilor între ele. Potrivit experților, fiecare rublă a datoriei guvernamentale a generat 2 ~ 3 ruble. datorii ale intreprinderilor. Pentru a elimina datoria de stat și a rezolva sistemul de neplăți, s-a decis reînregistrarea parțială a datoriilor către întreprinderi pentru achiziții guvernamentale, programe federale, comenzi guvernamentale etc. în titluri de stat. Emisiunea unor astfel de titluri are ca scop reducerea deficitului bugetar federal fără emisii. Dintre acest tip de titluri, cele mai răspândite în Rusia sunt obligațiunile de trezorerie.

Cu o lipsă de fonduri în buget, statul într-o anumită parte a datoriei a plătit întreprinderile KO. Obligațiile de trezorerie puteau fi acceptate ca plată pentru bunurile vândute și serviciile prestate, precum și să facă obiectul unui gaj.

Obligațiunile de trezorerie au fost emise în formă nenumerară (nedocumentară) sub formă de înscrieri în conturi la depozitari autorizați. Băncile-agenți autorizați ai Ministerului de Finanțe al Federației Ruse au fost selectați ca depozitari în conformitate cu criteriile formulate de Comisia guvernamentală pentru politica de credit și având un depozitar ca subdiviziune a băncii.

Obligațiunile de trezorerie au fost emise în serie. Parametrii problemei determinați de Ministerul Finanțelor RF sunt:

Data de lansare;

Valoarea nominală a KO;

Rata dobânzii;

Volumul total al emisiunii;

Data începerii scadenței;

Perioada de circulație;

Restricții asupra proprietarilor de KO;

Numărul de tranzacții în care CR sunt utilizate ca mijloc de achitare a conturilor de plătit;

Termenul de schimb de CR pentru scutiri de taxe, precum și alte date suplimentare cu privire la problemă.

Fiecărei serie de KO i sa atribuit un număr de înregistrare format din șapte cifre.

De exemplu, numărul de înregistrare Ж-241026 a însemnat că această serie a fost lansată pe 24 octombrie, această ediție este a douăzeci și șase, iar litera "Ж" indică faptul că, cu ajutorul acestor CO, s-ar putea face decontări între întreprinderile de combustibil. și complexe de energie și gaze și centrale nucleare.

După ce au primit un certificat global de la Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, depozitarii autorizați au deschis un cont de depozit pentru primul deținător de obligațiuni de trezorerie pentru întregul volum al emisiunii de obligațiuni de trezorerie din seria corespunzătoare. Primii deținători de CR au fost ministerele și departamentele federale. Mișcarea obligațiunilor de trezorerie s-a realizat prin transferul de CO din contul de titluri al primului proprietar în conturile nou deschise ale deținătorilor de CO următori. Transferul KO-urilor din cont în cont a fost efectuat pe baza documentelor administrative ale proprietarilor KO. În cazul rambursării conturilor de plătit cu ajutorul CR-urilor sau vânzării acestora, proprietarul CR a dat ordin depozitarului autorizat de a transfera CR-ului noului proprietar.

Datorită faptului că KO-urile au fost emise în formă nedocumentară, proprietarii KO-urilor nu aveau titluri de valoare în mână. Pentru a confirma că persoana juridică deține obligațiile relevante de trezorerie, banca depozitară, la cererea proprietarilor KO, le-a eliberat extrase din conturile de depozit care confirmă dreptul de a deține un anumit număr de KO.

Circulația KO-urilor a fost permisă în forme limitate și nelimitate. Cu toate acestea, după cum arată practica, toate problemele produse au avut anumite restricții, care au fost determinate la emiterea următoarei serii de CO și au fost stabilite în acordul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse cu un depozitar autorizat. Restricțiile au inclus: necesitatea decontării cu obligații de trezorerie numai în scopul achitării conturilor de plătit; restricții privind dreptul de a transfera CR-uri numai către entități juridice din anumite industrii; numărul minim de tranzacții pentru rambursarea datoriilor înainte de eliberarea CO pentru vânzare gratuită; restricții privind calendarul contabilității și schimbul pentru scutiri fiscale.

Pentru comoditatea contabilizării mișcării KO-urilor de la cont la cont, depozitarilor autorizați li sa acordat dreptul de a împărți certificatul global în obligații unice cu o valoare nominală de 1 milion de ruble. Pentru ca CR-urile să își îndeplinească funcțiile de decontare pentru fiecare serie, a fost stabilit numărul de operațiuni de decontare care pot fi efectuate cu ajutorul acestor titluri. Pentru a achita conturile de plătit către furnizori, proprietarul cardului de credit le-a transferat în conturile creditorilor. Transferul de KO de la unul

proprietarului către altul pentru produsele, lucrările sau serviciile livrate a fost efectuată cu ajutorul avizelor. Pentru fiecare serie a fost determinat numărul minim de avize, care trebuiau să treacă prin RC, referitor între întreprinderi din anumite industrii. De exemplu, seria KO B-071260 a trebuit să treacă prin trei avize în rândul unui număr limitat de întreprinderi. Începând de la al patrulea deținător, obligațiunile acestei serii puteau fi transferate în mod liber oricărei persoane juridice.

Particularitatea obligațiunilor de trezorerie era că acestea erau de natură duală. Pe de o parte, erau un mijloc de decontare între întreprinderi, pe de altă parte, după ce depășise numărul necesar de avize, cardurile de credit puteau fi cumpărate și vândute în mod liber la bursă.

5.5.2. Operațiuni de trezorerie

Proprietarul KO poate efectua cu ei următoarele operațiuni:

1. Rambursarea conturilor de plătit prin transferarea KO în conturile creditorilor. În certificatul global, de regulă, s-a stipulat că, înainte de a merge la vânzarea gratuită, KO-urile trebuie să sufere un anumit număr de aprobări în rândul unui număr limitat de întreprinderi cu o afiliere industrială corespunzătoare. În această perioadă, decontări între întreprinderile care utilizează CR-uri au fost efectuate la alin. Această metodă de calcul a fost utilizată pe scară largă de întreprinderile din aceeași afiliere industrială, interconectate printr-un lanț tehnologic. În consecință: acest KO a câștigat rapid numărul necesar de aprobări; tovarăș și apoi putea fi vândut liber pe piața secundară. ...

2. Vânzarea de KO către persoane juridice sau persoane fizice care, conform legislației Federației Ruse, sunt rezidenți. Această tranzacție a permis ca CR-urile fără numerar să fie convertite în numerar pe care compania le-ar putea folosi la discreția sa. Vânzarea gratuită a CR este posibilă numai dacă CR au trecut de numărul necesar de avize. Într-o perioadă scurtă de timp, în Rusia s-a dezvoltat o piață stabilă a obligațiunilor de trezorerie, care a atras dealerii prin faptul că randamentul operațiunilor cu aceste titluri a fost cu 10-15% mai mare decât randamentul operațiunilor de pe piața GKO și pe piața pentru împrumuturi interbancare. Cei mai mari operatori ai pieței de trezorerie au fost băncile depozitare autorizate, care stabilesc cotațiile zilnice ale obligațiunilor de trezorerie ca procent din valoarea nominală. Prețul de cumpărare al obligațiunilor de trezorerie a crescut odată cu apropierea scadenței.

3. Transferul KO ca garanție pentru obținerea unui împrumut. Proprietarul KO putea obține un împrumut garantat cu obligațiile sale în orice bancă, inclusiv banca depozitară. Gajul a fost formalizat printr-un acord corespunzător între proprietarul KO și creditorul gajist. În acest caz, contractul de gaj trebuie înregistrat la o bancă depozitară autorizată. În acest caz, obligațiunile de trezorerie au fost blocate și proprietarul lor nu a putut efectua nicio operațiune cu ele până la rambursarea împrumutului.

4. Schimbul de KO pentru scutiri de taxe în ceea ce privește plățile către bugetul federal, adică proprietarul KO ar putea, în modul prescris, în loc să plătească impozite către bugetul federal, să plătească cu obligații de trezorerie. Datorită acestui fapt, a existat o compensare reciprocă a datoriei statului față de întreprinderi în ceea ce privește finanțarea lucrărilor sub comanda statului și a datoriei întreprinderii față de stat în ceea ce privește plățile către bugetul federal.

Oportunitatea de a obține scutiri de taxe în schimbul CR-urilor a atras mari companii financiare și bănci, care, pentru a reduce povara fiscală, au cumpărat obligațiuni de Trezorerie care au trecut de numărul necesar de avizuri, de regulă, la un preț sub alin. În compensarea fiscală, KO au fost luate la rata actuală, care era mai mare decât nominală și calculată pe baza a 40% pe an. Din acest motiv, contribuabilii au economisit până la 20% din valoarea impozitelor plătite.

Sub presiunea Fondului Monetar Internațional, care nu a recunoscut BC-urile drept garanție de piață din cauza faptului că avea un venit fix de 40% pe an, în 1995 s-a încetat emisiunea și circulația obligațiunilor de trezorerie. Cu toate acestea, mecanismul elaborat în perioada de circulație a acestei securități este utilizat pe scară largă în practica rusă în prezent. După încetarea circulației CR-urilor, au fost emise scutiri de taxe de trezorerie, s-a aplicat un sistem de compensare a fondurilor: cele pe care întreprinderile trebuie să le plătească la bugetul federal sub formă de impozite și cele pe care întreprinderile trebuie să le primească de la stat pentru a efectua anumite lucrări. . Utilizarea CR-urilor și a instrumentelor financiare derivate din acestea permite statului să rezolve parțial problema neplăților reciproce fără emisii suplimentare de bani.

Enciclopedia avocatului

Bonuri de trezorerie de stat (GKO)

OBLIGAȚII TREZORIELOR STATULUI (GKO) (nume complet - obligațiuni de stat pe termen scurt zero cupon) - titluri de stat necertificate emise în baza Hotărârii Guvernului RF din 8 februarie 1993 nr. 107 „Cu privire la emisiunea de stat pe termen scurt zero -obligațiuni cu cupon”. Ministerul Finanțelor a fost emitentul de bonuri de stat. Decizia emiterii de bonuri de stat a fost luată de Ministerul Finanțelor în acord cu Banca Centrală.

Vânzarea de GKO primilor lor proprietari a avut loc cu o reducere din valoarea nominală (reducere). Valoarea nominală a bonurilor de stat este de 1 milion de ruble. Rambursarea titlurilor de stat s-a făcut în formă diferită de numerar prin transferarea către proprietarii valorii nominale a titlurilor de stat la momentul răscumpărării. Diferența dintre prețul vânzării GKO de către proprietarul său către un terț (precum și prețul de răscumpărare) și prețul de cumpărare al GKO de către primul proprietar a fost considerată venit pe GKO.

Banca Centrală este agentul general pentru deservirea problemei GKO. În acord cu Ministerul de Finanțe, el a reglementat problemele de plasare și circulație a GKO-urilor. Toate operațiunile de plasare și circulație, inclusiv decontări și contabilitate ale proprietarilor de GKO, au fost efectuate prin instituțiile Băncii Centrale sau organizațiile autorizate (denumite în continuare dealeri) determinate de Banca Centrală. Fiecare emisiune GKO a fost emisă cu un certificat global stocat în Banca Centrală.

Proprietarii GKO pot fi persoane juridice și persoane fizice.

În baza instrucțiunilor Băncii Centrale din 17 august 1998 nr. 31 b/1-a au fost suspendate operațiunile cu titluri de stat. În conformitate cu Decretul președintelui Federației Ruse din 25 august 1998 nr. 988 „Cu privire la unele măsuri de stabilizare a sistemului financiar al Federației Ruse” și Rezoluția Guvernului Federației Ruse nr. 1007 din 25 august , 1998 Nr. și randament al cuponului variabil cu scadență înainte de 31 decembrie 1999 și emis în circulație înainte de 17 august 1998 „Ministerul Finanțelor și Banca Centrală au elaborat un program de refinanțare a GKO și a obligațiunilor de împrumut federale.

Instrucțiunile de rambursare au fost trimise dealerilor autorizați ai Băncii Centrale.

Belov V.A.

obligatiuni de trezorerie

(obligație de trezorerie engleză) - în Federația Rusă, valori mobiliare emise în formă necertificată pe baza acordurilor cu depozitarii autorizați și plasate printre persoanele juridice care sunt rezidente în conformitate cu legislația Federației Ruse, în modul stabilit de Ministerul Finanțelor din Federația Rusă (Departamentul principal al Trezoreriei Federale). Proprietarii K.o. pot exista persoane juridice și cetățeni ruși.

Conform decretului Guvernului Federației Ruse „Cu privire la emisiunea de obligațiuni de trezorerie” ** de către emitentul K.о. este Ministerul de Finanțe al Federației Ruse. NS. sunt emise în serie, al căror volum și date de emitere sunt stabilite de emitent. NS. fiecare serie are o singură emisiune și date de scadență, valoare nominală, rata dobânzii și scadență. Scadența, rata dobânzii și valoarea nominală a K.O. stabilit de emitent la emiterea fiecărei serii.

În implementarea eliberării lui K.O. Ministerul Finanțelor RF depune întreaga emisiune (serie) la depozitarul central autorizat de emitent. Plasarea emisiunii (seriei) K.O. efectuate prin virarea sumei corespunzătoare de K. o. la conturile de custodie ale primilor proprietari în depozitul central autorizat sau la conturile de custodie în alte depozite autorizate de Ministerul Finanțelor al Federației Ruse prin custodia lor în depozitul central autorizat, în conformitate cu condițiile de funcționare ale acestuia din urmă.

Recursul lui K.O. efectuate numai sub formă nedocumentară pe conturile de valori mobiliare aflate în depozite autorizate, care sunt obligate să păstreze C.O. propriu și al clientului. la depozitul central autorizat. Înregistrarea tranzacțiilor de cumpărare și vânzare a unei societăți pe acțiuni, precum și contabilizarea grevării acesteia din urmă cu obligațiile de gaj ale proprietarilor acestora, pot fi efectuate de către depozitari autorizați (inclusiv reprezentantul central autorizat). Responsabilitatea pentru rambursarea și plata la timp a veniturilor din dobânzi conform K.O. poartă Ministerul de Finanțe RF. Procentul de K.O. plătit concomitent cu rambursarea K.O. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse poate numi un agent plătitor pentru producerea de transferuri de bani fără numerar în ziua scadenței C.O. la conturile bancare ale proprietarilor.

Big Law Dictionary... Academic.ru. 2010.

Vedeți ce înseamnă „obligațiune de trezorerie” în alte dicționare:

ANGAJAMENT DE TREZORIE- tipul de titluri de stat plasate în mod voluntar, care atestă că deținătorii acestora au contribuit la buget și dau dreptul de a primi un venit fix pe toată perioada deținerii acestor titluri. Dictionar… … Vocabular financiar

obligatiuni de trezorerie- (obligații de trezorerie engleză) în Federația Rusă, valori mobiliare emise în formă necertificată pe baza acordurilor cu depozitarii autorizați și plasate printre entitățile juridice care sunt rezidente ale Federației Ruse în conformitate cu ... ... Enciclopedia Dreptului

ANGAJAMENT DE TREZORIE- un titlu de stat care atestă că titularul a contribuit cu fonduri la buget și dă dreptul de a primi un venit fix pe întreaga perioadă de deținere a K.O. Enciclopedie juridică

ANGAJAMENT DE TREZORIE- vezi OBLIGAȚII DE TREZAUR... Dicţionar enciclopedic de economie şi drept

obligatiuni de trezorerie- titluri de stat plasate în rândul populației și aducându-i venituri... Dicționar terminologic al unui bibliotecar pe teme socio-economice

ANGAJAMENT DE TREZORIE- ANGAJAMENT DE TREZOARE... Enciclopedie juridică

ANGAJAMENT, TREZARIE- 1. un titlu de stat care atestă că deținătorul a contribuit cu fonduri la buget și dă dreptul de a primi un venit fix pe toată perioada de deținere a unei obligațiuni de trezorerie; 2. obligații ale Ministerului Finanțelor ... Dicționar mare de contabilitate

Angajamentul Trezoreriei- A se vedea Angajamentele Trezoreriei Guvernului Glosarul termenilor comerciali. Academic.ru. 2001... Glosar de afaceri

ANGAJAMENT, TREZARIE- 1. o garanție de stat care să ateste că titularul a contribuit cu fonduri la buget și dă dreptul de a primi un venit fix pe toată perioada de deținere a unei obligațiuni de trezorerie 2. obligații ale Ministerului Finanțelor... Marele Dicționar de economie

NS- camera de răcire obligația trezoreriei Revista de carte (ziar) comanda de decontaminare comandant de echipă comandant de detașament comandant compartiment comandant echipă Comitetului de Apărare (Duma de Stat a Federației Ruse) Comore (plural) ... ... Dicționar de abrevieri ale limbii ruse

Obligațiuni de trezorerie

OBLIGAȚII DE TREZORIE (KO) - 1) cupon documentar obligațiuni guvernamentale pe termen mediu ale fostei URSS.

Aceste CO au fost emise de la 1 ianuarie 1990 până la 30 noiembrie 1992 prin obligațiuni cu valori nominale de la 50 la 1.000 de ruble. cu un interval de 50 de ruble, precum și în valori de la 1 mie la 20 de mii de ruble. cu un interval de 1 mie de ruble. Împrumutul a fost acordat inițial pentru 16 ani. Ulterior, din cauza proceselor inflaționiste, termenele acestuia au fost mai întâi reduse la 8, apoi la 3 ani, adică până la 1 ianuarie 1993.

2) Titluri de valoare guvernamentale nedocumentate pe termen scurt ale Federației Ruse.

Cadrul de reglementare pentru emisiunea, circulația și răscumpărarea obligațiunilor de trezorerie este Hotărârea Guvernului RF din 9 august 1994 nr. 906 „Cu privire la emiterea bonurilor de trezorerie” și Regulamentul privind procedura de plasare, circulație și rambursare a bonurilor de trezorerie. , aprobat prin scrisoarea Ministerului de Finanțe RF din 21 octombrie 1994 Nr.140.

Emitentul BC-urilor a fost Ministerul Finanțelor RF, care a stabilit volumele și datele de emitere a BC-urilor din seria corespunzătoare. Obligațiunile fiecărei serii au date uniforme de emisie, date de scadență, valoare nominală, rata dobânzii și scadență, care, din nou, ar fi trebuit să fie stabilite de Ministerul Finanțelor RF. CO-urile au fost emise în formă nedocumentară prin depunerea unui certificat global pentru întreaga emisiune (serie) de către Ministerul Finanțelor al Federației Ruse la depozitarul central. Acesta din urmă a împărțit acest certificat global în loturi mici, pe care le-a transferat în conturile de custodie ale persoanelor care erau depozitari autorizați: apoi au plasat CR-uri printre persoanele juridice - rezidente ale Federației Ruse, în modul stabilit de Departamentul Principal al Trezoreriei Federale. al Ministerului de Finanțe al Federației Ruse. Ulterior, KO-urile ar putea fi achiziționate de orice persoană juridică rusă, precum și de persoane fizice.

Circulația CR-urilor s-a efectuat doar în formă nedocumentară pe conturile de depozit din depozitele autorizate, care erau obligate să păstreze CR-urile proprii și ale clienților în depozitul central autorizat. Depozitarii autorizați (inclusiv cel central) au înregistrat tranzacții pentru cumpărarea și vânzarea de BC, precum și contabilizarea sarcinilor acestora din urmă cu obligațiile colaterale ale proprietarilor lor. Venitul din dobânzi pentru KO a fost plătit de Departamentul principal al Trezoreriei Federale al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse, simultan cu răscumpărarea KO. Ministerul Finanțelor al Federației Ruse a fost responsabil pentru rambursarea și plata la timp a veniturilor din dobânzi la obligațiunile de trezorerie.

Ultima a fost emisiunea de KO din 22 decembrie 1995, în baza Ordinului Ministerului Finanțelor din 5 ianuarie 1996 nr. 4. Volumul emisiunii a fost de 29,8 miliarde de ruble. (29.800 KO, câte 1 milion de ruble fiecare). Perioada de circulatie a acestei serii a fost de 6 luni, incepand cu data de 22 martie 1996. Venitul a fost platit in cota de 40% pe an. Promstroybank a Federației Ruse a fost aleasă drept depozitar pentru această serie de CR.

Belov V.A.