Succesul financiar și potențialul întreprinderii sunt caracterizate de diverși indicatori, printre care unul dintre cheie este lichiditatea. Nivelul său este folosit pentru a evalua nu numai solvabilitatea companiei, ci și stabilitatea pieței acesteia.
Să luăm în considerare care sunt gradele de lichiditate ale activelor și cum să analizăm nivelul de lichiditate al companiei, așa cum este reflectat în bilanțul departamentului de contabilitate.
Toate fondurile deținute de organizație au o anumită valoare. Orice proprietate a companiei - materială, intelectuală, de altfel - poate fi reprezentată în termeni monetari.
Cu toate acestea, o sumă mare a tuturor echivalentelor de numerar aparținând unei companii nu indică întotdeauna „avuția” acesteia. În acest sens, firmele diferă în primul rând în ceea ce privește angajamentele financiare.
O firmă se află într-o poziție financiară mai favorabilă, care este posibil să își îndeplinească toate obligațiile în timp util, inclusiv costurile de operare, împrumuturile, plățile și alte cheltuieli și datorii.
Nu este vorba doar de numerar, ci și de capacitatea de a-l primi la momentul potrivit. Desigur, obținerea de finanțare pentru o organizație este posibilă prin vânzarea activelor acesteia. Parametrul, cât de oportun poate fi realizat și caracterizează lichiditatea.
Puteți defini lichiditate ca indicator economic deci: capacitatea unei organizații cu costuri minime de a-și transfera activele în formă monetară într-un volum care asigură asigurarea adecvată a datoriilor financiare de bază (de obicei pe termen scurt).
Lichiditatea ridicată indică o rată mai mare de transformare a activelor în bani.
Studiul lichidității are o importanță primordială în determinarea stării financiare a organizației. Cel mai adesea, acest lucru trebuie evaluat pentru a afla bonitate (solvabilitate) firme - gradul de responsabilitate financiară potențială.
Un calcul preliminar poate fi făcut luând în considerare măsura în care sunt îndeplinite condițiile de lichiditate a activelor.
Dacă este necesară o analiză mai detaliată, se utilizează un calcul precis, inclusiv calculul ratelor de lichiditate. Presupune compararea activelor organizatiei cu pasivele acesteia, dispuse in functie de gradul de lichiditate.
Lichiditatea activelor firme - viteza de conversie a acestora în bani. Perioada necesară pentru această transformare este de obicei numărată în zile. Cu cât este mai scurt, cu atât este mai lichid un activ.
Bilanțul Federației Ruse se bazează pe principiul creșterii lichidității. Mai întâi include active, a căror lichiditate este cea mai scăzută, iar apoi acest grad crește treptat.
În funcție de rata de transformare a activelor în active financiare, activele sunt împărțite în mai multe grupe.
Grupa 1: active absolut lichide (foarte lichide).
Acesta este grupul de active care nu necesită transformare, deoarece el însuși reprezintă resursele financiare disponibile în companie:
Acest grup include și investițiile financiare care au fost realizate pentru o perioadă scurtă de timp.
Factorul determinant pentru acest grup de active este acela că ele pot fi folosite pentru a onora obligațiile financiare aproape imediat. Ele sunt de obicei notate cu indicele A1.
Grupa 2: active rapid realizabile
Acestea includ fonduri care pot fi convertite rapid, dar nu instantaneu, în numerar. Pentru activele rapid realizabile, transformarea în bani nu este o problemă, durează doar ceva timp. Acestea includ:
Activele realizabile rapid sunt desemnate A 2.
Grupa 3: active cu mișcare lentă
Acest grup de active se transformă în numerar cel mai lent, deși fără obstacole relative, dar pe o perioadă mai lungă de timp. Aceste active includ:
Acest grup de active i s-a atribuit indicele A 3.
Grupa 4: active greu de vândut
Include fonduri care sunt cel mai greu de transformat în numerar. Inițial, aceste active au fost destinate activităților comerciale pe termen lung. În bilanţ, acestea sunt reflectate în secţiunea 1 din „Active imobilizate”, sunt desemnate ca A 4.
ATENŢIE! Activele grupelor A 1, A 2 și A 3, chiar și în aceeași perioadă de raportare, își pot schimba conținutul între ele, formând active circulante mai lichide decât toate celelalte.
Pentru a analiza lichiditatea unei întreprinderi, va fi necesar să se compare activele cu pasivele, ceea ce înseamnă că pasivele trebuie repartizate în funcție de gradul de urgență. Această comparație va caracteriza capacitatea de a rambursa datorii în detrimentul activelor realizabile.
Grupa 1: pasive de cea mai mare urgență
Acele obligații care trebuie rambursate cât mai curând posibil, și anume:
Astfel de pasive, prin analogie cu activele absolut lichide, sunt desemnate de indicele P 1.
Grupa 2: pasive pe termen scurt
Acestea sunt cheltuieli care trebuie efectuate într-o anumită perioadă, nu prea lungă (nu mai mult de un an de la data raportării):
Acestui grup i s-a atribuit indicele P 2.
INFORMAȚII IMPORTANTE! Pentru grupele P 1 si P 2 este necesar sa se stie exact pentru ce timp se calculeaza anumite obligatii financiare. Acest lucru este imposibil cu o analiză externă (trebuie să vă bazați pe date din perioadele anterioare, ceea ce reduce acuratețea), dar este destul de fezabil cu un studiu intern al lichidității.
Grupa 3: pasive pe termen lung
Acesta include pasivele cu același nume în bilanț:
Acest grup este desemnat P 3.
Grupa 4: pasive permanente
Acestea includ acele datorii care sunt incluse în bilanț în secțiunea 3 „Capital și rezerve”, precum și unele elemente din secțiunea 4 care nu sunt atribuite veniturilor amânate și rezervelor viitoare.
Pentru a determina corect lichiditatea, trebuie să comparați activele și pasivele grupurilor corespunzătoare:
Dacă toate cele 3 condiții sunt îndeplinite, atunci A4 va fi neapărat mai mic decât P4. Un astfel de raport va însemna prezența activelor circulante, adică este îndeplinită cerința minimă suficientă pentru constatarea stabilității financiare a companiei.
REFERINŢĂ! Este convenabil să se întocmească date pentru analiză sub forma unui așa-numit „tabel de acoperire”, în care diferența dintre active și pasive pentru fiecare grad de lichiditate și urgență este luată în considerare la începutul anului și data finală a perioadă de raportare.
Puteți investiga lichiditatea și, prin urmare, bonitatea întreprinderii mai detaliat. Pentru a face acest lucru, trebuie să luați în considerare trei rapoarte financiare:
K abs. = A 1 / (P 1 + P 2).
Pentru a b.liq. = (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2).
În mod normal, acest indicator ar trebui să se încadreze în intervalul 0,7-1,5.
Pentru a tek.liq. = (A 1 + A2 + A 3) / (P 1 + P 2).
Practica permite ca acest indicator să fie de până la 3, de preferință 1-2. O valoare mai mică indică insolvență, iar o valoare mai mare indică o utilizare irațională a fondurilor.
INFORMAȚII IMPORTANTE! Fiecare coeficient trebuie luat în considerare în dinamică, calculându-l la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare.
O analiză economică corectă ar trebui să se bazeze pe studiul tuturor indicatorilor necesari, altfel concluziile vor fi părtinitoare și nu vor corespunde realității.
Atunci când se ia în considerare stabilitatea financiară, solvabilitatea, precum și atractivitatea investițională a unei întreprinderi, este necesar să se calculeze și să se analizeze lichiditatea acesteia. Acest lucru se face pentru a înțelege mai bine posibilitatea de a îndeplini obligațiile pe termen scurt și pe termen lung.
Înainte de a începe să dezasamblați tipurile, precum și să efectuați orice analiză, merită să înțelegeți însuși conceptul și esența indicatorului.
Lichiditatea este așa-numita capacitate a unei întreprinderi de a-și achita toate obligațiile într-o anumită perioadă de timp. Aceasta înseamnă că, după ce s-a determinat acest indicator, se pot trage concluzii cu privire la posibilitatea decontărilor cu creditori, chiriași și furnizori pentru resursele care sunt disponibile în prezent.
De asemenea, acest concept este adesea înțeles ca fiind lichiditatea bilanţului. Nu există nicio greșeală în acest sens, deoarece analiza indicatorului constă tocmai în studiul grupelor de echilibru, dar mai multe despre asta mai târziu.
Pentru a înțelege mai bine întrebarea: „Ce este lichiditatea?”, să ne uităm la următorul exemplu.
Există o întreprindere de lucru pentru producția de sticle de plastic. Să presupunem că are un împrumut și o factură neplătită de la un furnizor de plastic. În plus, compania închiriază birouri și spații de producție.
În acest caz, după efectuarea unei analize de lichiditate, se va putea spune cât de repede compania va putea plăti furnizorii, chiriașii, creditorii și cu ce cheltuială a activelor sale, dacă toți solicită brusc plata imediată.
Acesta este ceea ce caracterizează acest indicator.
Cu alte cuvinte, lichiditatea este un indicator care indică viteza posibilă de vânzare a activelor unei întreprinderi din diferite grupuri pentru rambursarea cât mai curând posibil a tuturor obligațiilor sale.
Caracteristicile lichidității sunt influențate de active care diferă în ceea ce privește implementarea lor și posibilitatea de vânzare rapidă.
Următoarele grupuri pot fi distinse după activele din bilanţul companiei:
De asemenea, puteți distinge următoarele grupuri de datorii în funcție de pasivele din bilanț:
Să luăm în considerare fiecare grup mai detaliat.
Acest grup include acele active ale întreprinderii care pot fi recuperate instantaneu. De exemplu, acestea sunt numerar în mână, creanțe pe termen scurt și alte investiții financiare cu termen scurt.
Astfel de active sunt caracterizate de lichiditate absolută. Aceasta înseamnă că pot fi folosite pentru achitarea obligațiilor urgente și curente fără a-și pierde valoarea.
Acestea includ conturi de creanță, a căror perioadă de plată este egală sau mai mică de 1 an, precum și active circulante cu o perioadă scurtă de conversie în numerar.
Ele sunt înțelese ca acele fonduri ale întreprinderii care nu pot fi convertite instantaneu în bani - acest lucru necesită timp. Cu toate acestea, în comparație cu următoarele două grupuri, perioada de implementare a acestora este mult mai scurtă.
Acest grup include creanțele pe termen lung (mai mult de un an), inventarul companiei în depozite, taxa pe valoarea adăugată și alte active ale companiei, a căror implementare necesită un timp destul de mare.
Acest grup a adunat în sine active, a căror perioadă de implementare este foarte lungă. Acestea includ toate activele imobilizate ale întreprinderii: active fixe, investiții financiare pe termen lung etc.
De obicei, astfel de active sunt implicate nu într-o singură cifră de afaceri, ci în mai multe. Pierderea unor astfel de resurse amenință întreprinderea cu oprirea producției sau falimentul.
Acest grup include astfel de datorii care trebuie rambursate în termen de trei luni. Aceste conturi de plătit, care pot acționa ca o datorie pentru bunuri sau servicii.
Pot exista și facturi de utilități neplătite, chirie de proprietăți sau echipamente, dar principalul lucru este ca perioada obligatorie de rambursare să nu depășească trei luni.
Astfel de obligații pot fi împrumuturi sau credite pe termen scurt. Perioada de maturitate poate fi de la trei până la șase luni.
Acest grup poate include și alte datorii cu scadențe de până la 6 luni.
Aceasta include a patra secțiune a bilanțului. Adică, toate datoriile pe termen lung, împrumuturile și alte tipuri de datorii ale unei persoane juridice față de alte entități comerciale.
Prezența unei astfel de datorii este o condiție normală pentru funcționarea oricărei întreprinderi și nu înseamnă prezența solvabilității negative.
Putem spune că aceasta este o datorie a companiei față de acționarii săi. Aceasta este capitalul propriu al organizației. Aceasta include activele fixe. Va trebui să le dai doar când întreprinderea este închisă.
După ce ne-am familiarizat cu grupurile de mai sus, vom lua în considerare cum să le analizăm și cum să calculăm raportul tehnologic. lichiditate, precum și alți indicatori.
Dacă v-ați dat seama de grupurile de active și pasive, atunci puteți trece la principiile de analiză a componentelor indicatorului studiat.
Lichiditatea bilanțului este considerată ideală dacă sunt îndeplinite următoarele condiții:
Dacă nu sunt îndeplinite toate condițiile, ci doar parțial, atunci acesta poate fi primul semnal că lichiditatea soldului nu este la nivelul corespunzător.
Cu toate acestea, trebuie înțeles că această abatere este normală pentru unele industrii. Acestea sunt, de exemplu, sectoare ale economiei, care implică faptul că o întreprindere are în funcțiune o cantitate mare de proprietate care nu îi aparține. În acest caz, pasivele pe termen lung vor fi întotdeauna disproporționat mai mari decât oricare dintre activele companiei.
Pentru a înțelege nivelul de solvabilitate la care se află compania, puteți folosi rate speciale.
Primul este raportul tehnic. lichiditate.
Se mai numește și raportul lichidității totale. Pentru calcul, trebuie să utilizați următoarea formulă: Ktek.l. = active curente/datorii pe termen lung.
Coeficientul astfel calculat reflectă capacitatea firmei de a-și îndeplini obligațiile curente exclusiv în detrimentul activelor circulante. Lichiditatea curentă este considerată bună dacă indicatorul este între 1,5 și 2,5. Dacă indicatorul este mai mic, atunci putem vorbi despre o situație financiară periculoasă, iar dacă este mai mare de 2,5, atunci aceasta indică o utilizare irațională a fondurilor.
Raportul de lichiditate instant se calculeaza astfel: Km.l. = (active circulante - stocuri) / pasive pe termen lung.
În acest fel, ei calculează posibilitatea decontării rapide cu datorii pe termen scurt în detrimentul fondurilor foarte lichide, cu excepția rezervelor. Valoarea coeficientului de la 0,6 la 1,0 este considerată normală.
Rata de lichiditate absolută poate fi calculată după cum urmează: = (numerar + investiții pe termen scurt) / pasive curente.
Lichiditatea absolută a întreprinderii va fi la un nivel normal dacă raportul este peste 0,2. Cu cât valoarea este mai mică, cu atât compania are mai puțină solvabilitate.
Analizând lichiditatea folosind formulele și recomandările indicate mai sus, puteți face concluzii complete și de încredere despre poziția actuală a companiei pe piață, precum și să înțelegeți și să găsiți modalități de rezolvare a problemelor cu solvabilitate.
Dar nu uitați de necesitatea de a calcula indicatorii de stabilitate financiară, solvabilitate și alții care afectează imaginea de ansamblu, arătând protecția financiară și atractivitatea investițională a companiei.
Or, numerarul este cel mai lichid activ, deoarece poate fi folosit în orice moment pentru a desfășura activități economice.
Acțiunile economice înseamnă cumpărarea, vânzarea, achitarea datoriilor, satisfacerea nevoilor și dorințelor urgente. Dar trebuie să rețineți că oricare, inclusiv cel principal, își poate pierde cu ușurință lichiditatea din cauza unor evenimente majore de lichidare. De exemplu, în situații precum dumpingul activ al obligațiunilor în dolari de către țările mari.
Astăzi, Japonia, Arabia Saudită și China dețin trilioane de dolari în aceste obligațiuni, iar vânzarea lor va afecta negativ lichiditatea pieței dolarului american, precum și nu toate activele, fără excepție, denominate în această monedă.
Termen lichiditate se referă atât la proprietatea unei afaceri pentru a-și îndeplini obligațiile de plată, cât și la activele în sine. Procesul de schimb de active cu lichiditate scăzută cu active cu lichiditate mai mare se numește lichidare.
Analiza lichiditatii
Lichiditate - mobilitatea activelor întreprinderilor, firmelor, băncilor, ceea ce presupune posibilitatea plății neîntrerupte la timp a obligațiilor creditare și financiare și a creanțelor bănești legale. Distinge lichiditate bănci, firme, active lichide, fonduri lichide. Pentru a determina gradul lichiditate multe țări folosesc sisteme de coeficienți lichiditate ca raport dintre anumite elemente de activ și pasiv, se elaborează și se aprobă reglementări care prevăd menținerea nivelului stabilit al acestor indicatori. Lichiditate firmă - raportul dintre datoria și lichiditatea acesteia, adică acele fonduri care pot fi folosite pentru achitarea datoriilor: numerar, depozite în bancă, elemente realizabile de capital de lucru etc. Există o clasificare a numerarului și a activelor financiare în funcție de grad lichiditate, adică prin rapiditatea și ușurința circulației acestora în numerar sau alte mijloace de plată acceptabile; cu cât gradul este mai mare lichiditate, deci, de regulă, cu cât valoarea rentabilității acestui activ este mai mică și invers.
Lichiditatea entității comerciale poate fi recunoscut după echilibrul său. Prin urmare, în esență, lichiditatea bilanţului întreprinderii studiate va însemna lichiditatea întregii întreprinderi în ansamblu.
Lichiditatea bilanțului întreprinderii- gradul de acoperire a pasivului societatii de catre activele acesteia, a carui perioada de transformare in forma monetara corespunde scadentei pasivelor. Lichiditatea este determinată de raportul dintre valoarea datoriilor și activele lichide de care dispune întreprinderea. Fondurile lichide sunt cele care pot fi utilizate pentru achitarea datoriilor (numerar, depozite plasate în conturi bancare, titluri de valoare, elemente realizabile de capital de lucru, cum ar fi combustibil, materii prime etc.).
Sarcina analizei lichiditatii soldului apare in legatura cu necesitatea evaluarii solvabilitatii organizatiei, i.e. capacitatea sa de a plăti integral și la timp pentru toate obligațiile sale. Lichiditatea înseamnă solvabilitatea necondiționată a întreprinderii și presupune egalitate constantă între active și pasive, atât din punct de vedere al sumei totale, cât și din punct de vedere al scadenței.
Analiza lichiditatii bilantului constă în compararea fondurilor pentru un activ, grupate în funcție de gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasive pe pasiv, grupate după maturitate.
În funcție de gradul de lichiditate, i.e. viteza de transformare în numerar, activele întreprinderii sunt împărțite în următoarele grupe.
A1.Cele mai multe active lichide - La acestea includ toate elementele de numerar ale companiei și investițiile financiare pe termen scurt (titluri de valoare). Acest grup se calculează după cum urmează:
A1 = Investiții financiare + Cash
sau p. 1240 + p. 1250.
A2.Active realizabile rapid - creanțe.
A2 = Conturi de încasat sau rândul 1230.
AZ.Active tranzacționate lent - elementele secțiunii II din activul bilanțului, inclusiv stocurile, taxa pe valoarea adăugată, conturile de creanță (pentru care plăți sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportării) și alte active circulante.
AZ = Stocuri + Creante pe termen lung + TVA + Alte active circulante.
sau p. 1210 + 1 p. 220 + p. 1260
A4.Active greu de vândut - articolele secțiunii 1 din activul bilanțului - active imobilizate.
A4 = Active imobilizate sau pagina 1110.
Pasivele bilantului sunt grupate in functie de gradul de urgenta a platii.
P1.Cele mai urgente angajamente - La acestea includ conturile de plătit.
P1 = Conturi de plătit sau pagina 1520.
P2... Datorii pe termen scurt - acestea sunt fonduri împrumutate pe termen scurt, datorii către participanți pentru plata veniturilor și alte datorii pe termen scurt.
P2 = Fonduri împrumutate pe termen scurt + Alte datorii pe termen scurt
sau p. 1510 + p. 1550.
PZ.Datorii pe termen lung - acestea sunt elemente de bilanţ legate de secțiunile IV și V, adică împrumuturi pe termen lung și fonduri împrumutate, precum și venituri amânate, rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare.
PZ = Datorii pe termen lung + Venituri amânate + Datorii estimate
sau p. 1400 + p. 1530 + p. 1540.
P4.Datorii permanente sau stabile - acestea sunt elemente ale secțiunii a III-a a bilanțului „Capital și rezerve”.
P4 = Capital și rezerve (capital propriu al organizației)
sau p. 1300.
Pentru a determina lichiditatea bilanţului, este necesară compararea rezultatelor grupurilor date pe activ şi pasiv.
Bilanțul este luat în considerare absolut lichid, dacă sunt valabile următoarele relații:
Tlichiditatea curentă indică solvabilitatea (+) sau insolvența (-) a organizației la cel mai apropiat momentul considerat intervalul de timp:
TL = (Al + A2) - (P1 + P2);
NSpromițătoare de lichiditate - aceasta este o prognoză a solvabilității bazată pe o comparație a încasărilor și plăților viitoare:
PL = A3 - PZ.
Să luăm în considerare principalele tipuri de situații posibile.
1. A1> P1; A2> P2; A3> PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)>(A1 + A2).
Solvabilitatea normală, de încredere și stabilitatea financiară a organizației.
2. A1> P1; A2< П2; A3 >PZ; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1, A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(A1 + A2).
Există ocazional insolvență și instabilitate financiară a întreprinderii.
3. A1> W; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >P4 la (A1 + A2)<(Ш + П2).
Se constată o creștere a insolvenței și a instabilității financiare a întreprinderii.
4. A1< П1; А2 < П2; A3 >PZ; A4> P4 (A4< П4).
Există o insolvență cronică și o instabilitate financiară a întreprinderii.
5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.
Există o situație financiară de criză a întreprinderii, aproape de faliment.
Comparația fondurilor lichide și a pasivelor vă permite să calculați indicatorii relativi. Acești indicatori sunt ratele de lichiditate ale întreprinderii. Aceste rate vă permit să determinați capacitatea companiei de a-și plăti obligațiile pe termen scurt în perioada de raportare. Cele mai importante dintre ele din punct de vedere al managementului financiar sunt următoarele:
Rata lichidității totale (actuale);
Raport rapid de lichiditate;
Rata de lichiditate absolută;
Capital de lucru propriu.
Rata lichidității totale (actuale). Oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble de active curente cad pe o rublă de pasive curente. Logica calculării acestui indicator este că societatea achită datorii pe termen scurt în principal în detrimentul activelor circulante; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente, întreprinderea poate fi considerată de succes (cel puțin în teorie).
Rata lichidității totale (actuale). se calculează ca coeficientul împărțirii activelor circulante la pasivele pe termen scurt și arată dacă societatea are suficiente fonduri care pot fi folosite pentru a-și achita pasivele pe termen scurt într-o anumită perioadă. Conform standardelor internaționale general acceptate, se consideră că acest coeficient ar trebui să fie în intervalul de la unu la doi. Limita inferioară se datorează faptului că capitalul de lucru trebuie să fie cel puțin suficient pentru achitarea datoriilor pe termen scurt, în caz contrar societatea va fi sub amenințarea falimentului. Un exces de capital de lucru față de pasivele pe termen scurt de mai mult de două (trei) ori este, de asemenea, considerat nedorit, deoarece poate indica o structură a capitalului irațională. Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tip de activitate, iar creșterea sa rezonabilă în timp este de obicei privită ca o tendință favorabilă.
K tl = Capital de rulment / Datorii pe termen scurt =
P. 1200 / p. 1500 - (1530 + 1540 + 1430 + 1550)
Următorul pe lista noastră este rata de lichiditate urgentă (rapidă)., dezvăluind raportul dintre cea mai lichidă parte a capitalului de lucru (numerar, investiții financiare pe termen scurt și conturi de încasat) și datoriile pe termen scurt. Indicatorul este similar cu rata de lichiditate curentă; cu toate acestea, este calculat pentru o gamă mai restrânsă de active circulante. Cea mai puțin lichidă parte a acestora - stocurile de producție - este exclusă din calcul. Logica unei astfel de excluderi constă nu numai într-o lichiditate semnificativ mai mică a stocurilor, ci, ceea ce este mult mai important, și în faptul că banii care pot fi strânși în cazul vânzării forțate a stocurilor de producție pot fi semnificativ mai mici. decât costul dobândirii acestora.
Conform standardelor internaționale, nivelul ratei de lichiditate rapidă ar trebui să fie mai mare decât unu. În Rusia, valoarea sa optimă este definită ca fiind 0,7 - 0,8. Necesitatea calculării acestui raport se datorează faptului că lichiditatea anumitor categorii de capital de lucru este departe de a fi aceeași. De asemenea, ar trebui să țineți cont de particularitățile aplicării acestui indicator în Rusia, în condițiile noastre de piață. Cert este că, după cum reiese din descrierea formulei, cele mai lichide active circulante includ nu numai numerar, ci și titluri și creanțe pe termen scurt. Într-o economie de piață dezvoltată, această abordare este destul de justificată: titlurile de valoare pe termen scurt, prin definiție, sunt active foarte lichide; Conturile de creanță, în primul rând, sunt evaluate net de eventualele datorii îndoielnice, adică sunt luați în considerare doar acei debitori care își pot plăti sută la sută din datoria față de societatea noastră. În al doilea rând, o întreprindere într-o economie de piață dezvoltată are o serie de oportunități reglementate legal cu ajutorul cărora poate colecta datorii de la clientul său. Este evident că astfel de condiții nu există în economia rusă. Analizând dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au determinat modificarea acestuia. Deci, dacă creșterea ratei de lichiditate rapidă a fost asociată în principal cu creșterea conturilor de încasat nejustificate, atunci acest lucru nu poate caracteriza activitățile întreprinderii din partea pozitivă.
K sl = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt + Conturi de creanță) / Datorii pe termen scurt =
Pagina 1260 + pagina 1240 + pagina 1230 / pag 1500
Pe baza celor de mai sus, în practica managementului financiar rusesc, rata de lichiditate rapidă este rareori calculată. Cel mai des folosit raportul absolut de lichiditate, adică lichiditatea întreprinderii este evaluată prin indicatorul fondurilor, care, după cum știm, au lichiditate absolută. Nivelul optim al acestui coeficient în Rusia este considerat a fi 0,2 - 0,25. Raportul lichidității absolute (solvabilitatea) este cel mai riguros criteriu pentru lichiditatea unei întreprinderi și arată ce parte din obligațiile de datorie pe termen scurt poate fi rambursată imediat, dacă este necesar. Întrucât elaborarea standardelor sectoriale pentru acești coeficienți este o chestiune de viitor, în practică este recomandabil să se analizeze dinamica acestor indicatori, completând-o cu o analiză comparativă a datelor disponibile despre întreprinderile care au o orientare similară în activitățile lor economice. .
K al = Numerar / Datorii pe termen scurt = Pp. 1250 / pag. 1500
Un indicator important în studiu, analiza lichidității întreprinderii este capital de lucru propriu, a cărei valoare se regăsește ca diferență între activele curente ale firmei și pasivele sale pe termen scurt.
SOS = Capital de rulment - Datorii pe termen scurt =
P. 1200 - p. 1500
Suma activelor proprii circulante caracterizează acea parte din capitalul propriu al societății, care este sursa de acoperire a activelor sale circulante (adică active cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Acest indicator calculat depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri. Toate celelalte lucruri fiind egale, creșterea acestui indicator în dinamică este privită ca o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de creștere a fondurilor proprii este profitul. Este necesar să se facă distincția între „fondul de rulment” și „fondul de rulment propriu”. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (secțiunea II a activului bilanțului), al doilea - sursele de fonduri, și anume, o parte din capitalul social al întreprinderii, considerată ca sursă de acoperire a activelor circulante. Valoarea activelor proprii circulante este numeric egală cu excesul activelor circulante asupra pasivelor curente. Este posibilă o situație când valoarea datoriilor curente depășește valoarea activelor curente. Poziția financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă; este necesară o acțiune de remediere imediată.
Capitalul de rulment oferă companiei mai multă încredere în sine. La urma urmei, el este cel care ajută compania cu cele mai variate manifestări ale părților negative ale pieței. De exemplu: în cazul unei întârzieri în rambursarea creanțelor sau a dificultăților de vânzare a produselor, amortizarea sau pierderea capitalului de lucru. Poziția financiară a întreprinderii este afectată negativ atât de lipsa, cât și de surplusul de capital de lucru net.
Lipsa acestor fonduri poate duce compania la faliment, deoarece indică incapacitatea acesteia de a plăti în timp util datoriile pe termen scurt. Deficiența poate fi cauzată de pierderi în activitatea economică, creșterea creanțelor necorespunzătoare, achiziționarea de active fixe scumpe fără acumularea prealabilă de fonduri în aceste scopuri, plata dividendelor în absența profiturilor adecvate, nepregătirea financiară de a plăti mult timp. -obligatiile pe termen ale intreprinderii. Un exces semnificativ de capital de lucru net față de necesarul optim de acesta indică o utilizare ineficientă a resurselor. Exemple sunt: emiterea de acțiuni sau obținerea de împrumuturi fără o nevoie reală de acestea pentru activitățile economice ale întreprinderii, utilizarea irațională a profiturilor din activități economice.
Analiza lichidității bilanțului efectuată conform schemei de mai sus este aproximativă. Mai detaliată este analiza solvabilității folosind indicatori financiari.
a) stocuri si investitii financiare pe termen lung
b) conturi de încasat și alte active
c) investiții financiare pe termen scurt și numerar
d) numerar și creanțe
Calculul tuturor indicatorilor relativi ai activității de afaceri a întreprinderii se bazează pe
a) profitul brut si net al intreprinderii
b) veniturile, costurile și profitul net al întreprinderii
c) venitul si profitul net al intreprinderii
d) venituri și costuri din vânzările de produse (lucrări, servicii)
28. Conceptele de bază ale managementului financiar includ toate elementele, cu excepția
a) valoarea în timp a resurselor monetare
b) costul capitalului
c) fluxul de numerar
d) maximizarea valorii de piata a capitalului
Ansamblul condițiilor externe în care își desfășoară activitatea întreprinderea și de care depinde eficiența muncii sale
a) mediul fiscal
b) Mediul extern
c) mediul intern
d) mediul juridic
Extensia este
a) procesul de aducere a valorii viitoare a banilor la valoarea sa actuală prin eliminarea sumei corespunzătoare de dobândă din suma sa viitoare
b) raportul dintre suma acumulată și valoarea inițială a datoriei
c) procesul de aducere a valorii prezente a banilor la valoarea lor viitoare într-o anumită perioadă prin adăugarea dobânzii acumulate la suma lor inițială
d) procesul de majorare a capitalului social prin emiterea de actiuni suplimentare
Testul #2
1. Analiza verticală a situaţiilor financiare se efectuează în scopul de a
a) comparație simplă a elementelor rând cu perioadele anterioare
b) identificarea ponderii elementelor de raportare individuale în indicatorul final și apoi compararea rezultatului cu datele perioadei precedente
c) calcularea abaterilor relative ale indicatorilor de raportare pe un număr de ani de la nivelul perioadei de raportare
2. Se determină prețul sursă „capital social”.
a) Fonduri împrumutate / Capital social
b) venit net / capital social
c) amenzi/capital social
d) Dividende / Capital social
3.
b) 1,67
4.Datoriile companiei sunt...
A) capitaluri proprii + Pasive ale companiei
b) Capitaluri proprii - Datorii curente ale firmei
c) capital de lucru + pasive curente ale firmei
5. Mecanismul de influenţă asupra mărimii profitului datorită imputării raportului dintre costuri fixe şi variabile este
a) pârghie financiară
b) levierul activului
c) pârghie operațională
6. Care ar fi rata dobânzii anuale efective la o taxă lunară nominală de 12%?
c) 12,68%
7. Maximizarea randamentelor acționarilor este
A) obiectiv financiar strategic al
b) este un scop non-financiar
c) nu trebuie stabilit ca scop financiar
d) obiectivul pe termen scurt al firmei
8.
A)
b) raportul dintre investiție și profitul mediu din proiectul de investiții
c) raportul dintre investiție și profitul bilanțului
9. Situația când Vt> Pm, aceea în care Vt este valoarea teoretică a activului financiar; Pm este prețul său de piață)
a) activul este subevaluat, este rentabil să-l cumperi
b) activul este subevaluat, este rentabil să-l vândă
c) activul este supraevaluat, este profitabil să-l cumperi
d) activul este supraevaluat, este rentabil sa-l vinzi
10. Baza pentru elaborarea unui plan financiar pe termen lung pentru cele mai importante domenii ale activităților financiare ale companiei este
a) valoarea proiectată a fluxului net de numerar al întreprinderii
b) volumul proiectat al investiției reale a întreprinderii
c) condițiile preconizate ale pieței financiare în contextul principalelor sale tipuri
11. Acțiunea a fost cumpărată pentru 100 de ruble, dividendul pe ea în timpul anului este de 10 ruble. Este planificat să-l vândă cu 110 ruble la sfârșitul anului. Estimați profitabilitatea curentă a unui stoc
c) 10%
12. Scăderea frecvenței acumulărilor intraanuale de dobânzi
a) nu afectează valoarea ratei efective
b) determină o creştere a valorii ratei efective
c) determină o scădere a valorii ratei efective
13. Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru conduce
a) pentru a atrage capital de lucru suplimentar în producție
b) pentru a elibera o parte din capitalul de lucru
14. Care dintre concepte este cel mai larg?
A) Angajament
b) Ipoteca
15. Raportul dintre profitul pe acțiune ordinară și prețul său de piață este
a) Eficiență
b) rentabilitatea stocului
c) rezultatul pe acţiune
d) rentabilitatea
16. În funcție de sursele de formare, activele circulante sunt împărțite în _______
a) fonduri de producţie şi fonduri de circulaţie
b) proprii şi împrumutate
17. Leasingul financiar se caracterizează prin faptul că termenul pentru care proprietatea închiriată este transferată în folosință temporară este apropiată de termenul...
A) amortizarea intregii valori a proprietatii
b)% -50% din livrarea echipamentului către locatar
c) plăţi de leasing
d) funcţionarea echipamentului
18. Modelul de stabilire a prețului activelor de capital arată
a) Dependența profitabilității investițiilor financiare ale organizației de schimbările în rentabilitatea pieței în ansamblu
b) dependența randamentului dividendelor unei acțiuni de modificările randamentului pieței în ansamblu
c) dependența profitabilității unui instrument financiar individual de schimbările în rentabilitatea pieței în ansamblu
19. Care dintre următoarele afirmații transmite cel mai corect esența perioadei de rambursare a unui proiect de investiții
A) timp pentru care venitul net acumulat este egal cu investiția
b) raportul dintre investiție și profitul purtător
c) raportul dintre investiție și profitul mediu din proiectul de investiții
20. Nu include în capitalul propriu
A) rezervă de datorii îndoielnice
b) capital suplimentar
c) rezultatul reportat din anii anteriori
21. Costul (prețul) sursei de finanțare este exprimat
a) în unități monetare și procent
b) în unităţi monetare
c) în procente
d) în funcţie de situaţie - fie în unităţi monetare, fie procentual
22. Rata de lichiditate absolută arată ce parte din obligațiile de datorie pe termen scurt poate fi rambursată
a) din conturi de încasat pe perioadă nedeterminată
b) din cauza vânzării unei părți din rezerve pe termen lung
c) imediat
d) în termen de 3 ani
23.Determinați puterea impactului pârghiei financiare dacă veniturile totale din vânzări sunt de 2500 de mii de ruble, costuri fixe - 400 de mii de ruble, costuri variabile - 1500 de mii de ruble, valoarea dobânzii la capitalul împrumutat este de 300 de mii de ruble.
A) 1,67
24. Dobânda simplă versus schema de dobândă compusă
a) este mai benefic pentru beneficiarul fondurilor
b) mai benefic pentru creditor în cazul unei tranzacţii financiare pe termen lung
c) întotdeauna mai profitabil pentru creditor
25. Dat: Rezerve - 2328 mii UC; Conturi de încasat - 803 mii UM; Numerar - 97 mii UM; Total active circulante - 3228 mii UM
Total datorii pe termen scurt - 1.696 mii UM Rata de lichiditate absolută este
b) 0,06
26. Conform conceptului de cost al capitalului
a) sursele de capital sunt gratuite
b) sursele proprii de fonduri sunt gratuite, fondurile împrumutate sunt plătite
c) fiecare sursă de capital are propriul preț
27.Dacă rata investiției reale într-un anumit an a fost de 6,0%, iar cea nominală - 11,3%, atunci care a fost rata inflației în acest an?
A) 5%
c) toate răspunsurile sunt greșite
28. Poate fi folosit modelul Gordon pentru a estima valoarea intrinsecă a unei acțiuni dacă rata de creștere a dividendelor depășește rata de actualizare?
a) acest fapt nu este definit în model
b) poate fi folosit
c) Nu pot folosi
29. Acțiunea a fost cumpărată pentru 100 de ruble, dividendul pe ea în timpul anului este de 10 ruble. Este planificat să-l vândă cu 110 ruble la sfârșitul anului. Estimați profitabilitatea totală a unui stoc
b) 20%
a) M. Gordon și D. Lintner
b) F. Modigliani şi M. Miller
c) E. Altman
31. Dacă Z> 0 folosind modelul cu doi factori al lui E. Altman
A) probabilitatea de faliment este mai mare de 50%
b) probabilitatea de faliment este mai mică de 50%
c) probabilitatea de faliment este zero
32. Prețul nominal al acțiunii este definit ca raport
a) cuantumul profitului net, redus cu suma dividendelor aferente actiunilor preferentiale, la numarul actiunilor aflate in circulatie;
b) cuantumul capitalului autorizat la numărul total de acţiuni aflate în circulaţie
c) valoarea activului net al organizației la numărul de acțiuni ordinare în circulație
33. Fluxul de numerar din activitățile _____________ reprezintă veniturile din vânzarea activelor fixe
a) financiar
b) Sala de operatie
c) Investiția
34. Lichiditatea bilanţului reflectă
a) starea proprietății și pasivelor în care întreprinderea este supusă lichidării
b) gradul de acoperire a pasivului societății de către activele sale, a cărui perioadă de conversie în formă monetară corespunde cu scadența pasivului;
c) perioada de pierdere a solvabilității întreprinderii
35. Nu există eficiență a unui proiect de investiții...
o reclamă
b) Bancar
c) Public
d) Bugetar
36. Determinați marja de putere financiară în termeni absoluti în ruble, dacă veniturile totale din vânzări sunt de 2.000 de mii de ruble, costurile fixe - 400 de mii de ruble, costurile variabile - 1.500 de mii de ruble. (mai întâi trebuie să determinați pragul de rentabilitate)
a) 100 de mii de ruble
b) 1900 mii de ruble.
c) 1600 mii de ruble.
d) 400 mii de frecare.
Lista indicativă de întrebări de pregătit pentru certificarea intermediară
1. Conceptul de management financiar, scopul principal, principiile și obiectivele managementului financiar.
2. Conceptul de management financiar, scopul principal și funcțiile managementului financiar.
3.Sistemul informaţional de management financiar, probleme de obţinere
informaţii de încredere.
4. Sistemul de rapoarte financiare ale managementului financiar, rolul acestora în managementul întreprinderii.
5. Ordinea și principiile întocmirii bilanţului analitic al analizei economice, sfera acesteia.
6. Principii de bază ale managementului financiar: principalul conținut și rolul în luarea deciziilor financiare.
7. Clasificarea costurilor contabile ale întreprinderii: avantajele și dezavantajele fiecărui tip, rolul în managementul financiar al organizației.
8. Costurile necontabile și rolul lor în luarea deciziilor de management.
9.Clasificarea costurilor în funcție de relația cu volumul producției, rolul acesteia în managementul financiar. Valoarea metodelor matematice de diferențiere a costurilor.
11. Sistemul de indicatori de analiză operațională: procedură de calcul, domeniul de aplicare.
12. Pragul de rentabilitate: concept, metode de calcul, domeniu de aplicare practică.
13. Pragul de rentabilitate: concept, procedură de calcul, relație cu conceptul de ciclu de viață al produsului, domeniul de aplicare.
14. Criterii de luare a deciziilor de conducere privind formarea programului de sortiment al întreprinderii în diverse situații.
15. Caracteristicile riscului operațional al firmei și principalele abordări ale managementului acesteia.
16. Algoritm pentru formarea structurii optime (raţionale) a capitalului.
17.Conceptul vest-european al efectului pârghiei financiare, domeniul de aplicare.
18. Conceptul american al efectului de levier financiar, domeniul de aplicare.
19.Caracteristică riscului agregat al activităților firmei, principalele abordări de gestionare a riscului agregat.
20.Clasificarea surselor interne și externe de finanțare ale firmei, avantajele și dezavantajele acestora. Interrelaţionarea finanţării interne şi externe.
21. Criterii de alegere între sursele de finanțare atrase proprii și împrumutate ale firmei.
22. Relația dintre politica de dividende și politica de dezvoltare a organizației. Procedura de calcul a ratei de distribuție și a ratelor interne de creștere a organizației.
23. Conceptul de strategie de management financiar. Motive pentru luarea deciziilor de investiții.
24. Tipuri de eficienta investitionala. Un sistem de indicatori pentru evaluarea performanței financiare.
25. Conceptul de nevoi financiare și operaționale (nevoi financiare curente); metode de control FEP (TPP).
26. Conceptul de activ și pasiv curent. Tipuri și caracteristici ale opțiunilor pentru o politică operațională integrată de gestionare a activelor și pasivelor curente.
27. Formula Dupont: conținut, utilizare în managementul activităților financiare ale organizației.
28. Fluxul net de numerar: concept, metode de calcul, domeniu de aplicare practică.
29. Rolul planificării financiare în întreprindere. Structura bugetului întreprinderii.
30. Surse de informare pentru implementarea planificării financiare. Algoritm pentru bugetare.
31. Diferențele dintre indicatorii de profit și fluxul net de numerar. Metode de calcul al fluxului net de numerar.
32. Conceptul și tipurile de centre de responsabilitate financiară, rolul acestora în procesul de bugetare.
33. Rolul bugetării în managementul organizaţiei. Clasificarea bugetelor.
34. Componența bugetului principal al organizației, metode de bugetare.
35. Componența situațiilor financiare ale organizației. Rolul ei în luarea deciziilor financiare.
Criterii de evaluare
1. Evaluare "Grozav"
· A demonstrat cunoștințe excelente ale prevederilor teoretice și abilități practice;
2. Evaluare "BINE" eliberat unui student dacă acesta răspunde la întrebările:
· A demonstrat bune cunoștințe de teorie și abilități practice;
· Deține o cultură a gândirii, este capabil de generalizare, analiză, percepție a informațiilor, stabilirea unui scop și alegerea modalităților de a-l atinge;
· Este capabil să construiască logic corect, rezonabil și clar vorbirea orală și scrisă;
· Are capacitatea de a utiliza cunoştinţele dobândite în legătură cu activităţile profesionale din domeniul turismului.
3. Evaluare "satisfăcător" eliberat unui student dacă acesta răspunde la întrebările:
· A demonstrat cunoştinţe satisfăcătoare ale prevederilor teoretice şi abilităţi practice;
· Deține o cultură a gândirii, este capabil de generalizare, analiză, percepție a informațiilor, stabilirea unui scop și alegerea modalităților de a-l atinge;
· Este capabil să construiască logic corect, rezonabil și clar vorbirea orală și scrisă;
· Lipsește capacitatea de a utiliza cunoștințele dobândite în legătură cu activități profesionale din domeniul turismului.
4. Evaluare "Nesatisfăcător" eliberat unui student dacă acesta răspunde la întrebările:
· A demonstrat cunoștințe nesatisfăcătoare ale prevederilor teoretice și abilități practice;
· Nu deține cultura gândirii, este capabil de generalizare, analiză, percepție a informațiilor, stabilirea unui scop și alegerea modalităților de a-l atinge;
· Nu este capabil să construiască logic corect, rezonabil și clar vorbirea orală și scrisă;
· Nu poseda capacitatea de a utiliza cunostintele dobandite in legatura cu activitati profesionale din domeniul turismului.
1. Evaluare "A trecut" eliberat unui student dacă, atunci când răspunde la întrebările testului:
· A demonstrat cunoștințe solide ale prevederilor teoretice și abilități practice;
· Stăpânește pe deplin competențele culturale și profesionale generale relevante;
· Deține o cultură a gândirii, este capabil de generalizare, analiză, percepție a informațiilor, stabilirea unui scop și alegerea modalităților de a-l atinge;
· Este capabil să construiască logic corect, rezonabil și clar vorbirea orală și scrisă;
· Studierea aparatului conceptual și a terminologiei corespunzătoare;
· Este capabil să construiască logic corect, rezonabil și clar vorbirea orală și scrisă;
· Are capacitatea de a utiliza cunoştinţele dobândite în legătură cu activităţile profesionale din domeniul turismului.
2. Evaluare “ necreditat»Se eliberează unui student dacă acesta, atunci când răspunde la întrebările testului:
· Nu au demonstrat cunoștințe satisfăcătoare ale prevederilor teoretice și abilități practice;
· Nu a stăpânit pe deplin competențele culturale și profesionale generale relevante;
· Nu a studiat suficient aparatul conceptual și terminologia corespunzătoare;
· Nu este suficient de capabil să construiască în mod logic corect, rezonabil și clar vorbirea orală și scrisă;
· Deține insuficient capacitatea de a utiliza cunoștințele acumulate în legătură cu activitățile profesionale din domeniul turismului.
