În practica mondială, conceptul " investitii colective»Înseamnă o astfel de organizare a afacerii de investiții în care fondurile, investite conștient și intenționat de către investitori într-un anumit fond, sunt acumulate într-un singur pool sub conducerea unui manager profesionist, cu scopul de a realiza o investiție profitabilă.
Principalele caracteristici ale investiției colective:Necesitatea investițiilor colective se naște din faptul că instrumentele financiare tradiționale sunt inaccesibile micilor investitori din cauza prețului ridicat, a dificultăților de a lucra cu acestea sau a lipsei de dorință a emitenților și intermediarilor de a modifica tranzacțiile mici. Infrastructura pieței pentru multe obligații guvernamentale este concepută astfel încât să fie incomod pentru participanții acestei piețe să lucreze cu fonduri ale unor investitori mici, iar o parte din titlurile de stat pur și simplu nu este destinată investițiilor de către populație.
Relevanța investiției colective este asociată și cu faptul că, pentru a reduce riscul, portofoliul de investiții ar trebui diversificat. Dar poate un investitor să colecteze suma necesară, precum și să aibă cunoștințele necesare, pentru a investi pe deplin în piață? Bineînțeles că nu, una, două, chiar zece persoane nu sunt capabile să cumpere lotul minim la o competiție de investiții sau de la o mare companie de brokeraj. Fondurile comune ale mii de mici investitori sunt deja o forță capabilă să acționeze ca cumpărător sau vânzător.
Principalele avantaje ale investiției colective:LA forme de bază investițiile colective includ:
Subiecte și obiecte de plasament colectiv sunt în mare măsură determinate de forma de plasament colectiv, de tipul instituției de plasament colectiv corespunzătoare. Relațiile de investiții colective implică de obicei astfel de subiecte ca investitori (acționari, acționari, fondatori de management), o instituție de plasament colectiv (de regulă, un anumit fond), o societate de administrare, un depozitar (custode), un registrator, un auditor, un evaluator independent, juridic, de reglementare și de supraveghere corpuri.
Obiecte de investiții colective cele mai comune sunt titlurile de valoare. Pentru anumite tipuri de fonduri de investiții, este permisă legal să se investească fondurile investitorilor în alte proprietăți, inclusiv imobiliare.
Din punct de vedere operațional, investitorii colectiv au un număr de Caracteristici:
Din punct de vedere istoric, investiția colectivă se bazează pe instituția încrederii, care a început să se formeze în cele mai vechi timpuri. Într-un pamflet despre istoria trusturilor publicat în 1925 în Statele Unite, autorii citează documente care arată existența trusturilor în Egiptul antic. Pe baza încrederii și tutelei, a fost administrată vasta proprietate a faraonilor egipteni și a copiilor lor. Monarhii apropiați, de obicei preoți, au acționat ca gardieni. Aceste exemple istorice sunt asociate cu dispunerea moștenirii, testamentelor, custodia proprietăților tinerilor prinți și prințese.
În Evul Mediu, relațiile bazate pe încredere au devenit larg răspândite în timpul cruciadelor. Inițial, acesta a fost transferul castelului și al familiei sub protecția și controlul unei persoane de încredere în timp ce cavalerul era departe de casă. Deoarece nu putea fi sigur dacă se va întoarce acasă, a fost indicat altcineva drept beneficiar al venitului, de exemplu, o soție sau un moștenitor. Mai târziu, o practică similară a început să se aplice oricărei proprietăți.
Ca atare, primul fond de investiții din lume a fost fondat în Belgia în august 1822, apoi în 1849 în Elveția și în 1852 în Franța. În Statele Unite, primele fonduri mutuale au apărut în 1924. Dar în toate țările, inclusiv în Statele Unite, fondurile de investiții au început să se dezvolte constant abia după cel de-al Doilea Război Mondial, concurând treptat cu băncile mari și cu alte instituții financiare.
Ce este investiția colectivă,
si cat de mult poti face bani cu ele?
Dacă nu mai ești mulțumit de ratele la depozitele bancare, care abia depășesc inflația, atunci este timpul să te gândești la investiții.
Totodata, lipsa de experienta in aceasta problema nu inseamna deloc ca nu vei putea investi cu intelepciune si sa primesti un venit mare si stabil din investitiile tale.
Instrumentele de investiții colective au fost inventate special pentru cei care doresc să-și păstreze și să-și sporească economiile, dar nu au timpul și oportunitatea de a pătrunde în complexitățile pieței financiare. Vă vom spune în detaliu ce este, cât de riscant și profitabil este.
Ce s-a întâmplat ?
Nu toată lumea vrea să păstreze bani în bancă astăzi. Ratele dobânzilor la depozitele bancare sunt la niveluri minime de mai mulți ani; chiar și în cele mai mari bănci rusești, profitabilitatea maximă a depozitelor în ruble nu depășește 8,5% pe an, adică abia acoperă inflația.
Dar piața rusă de investiții oferă o mulțime de instrumente alternative. Una dintre cele mai accesibile dintre acestea este investiția colectivă.
Esența unei astfel de investiții este că banii investitorilor privați intră într-un singur fond, care este administrat de un manager profesionist sau de o companie de management specializată (MC).
Acești bani sunt apoi investiți în valori mobiliare, imobiliare, artă sau alte active profitabile. În același timp, un investitor privat are anumite asigurări: activitățile unei societăți de administrare sau ale unui manager profesionist sunt reglementate de lege și controlate de stat.
Există oportunități de investiții colective pentru toate activele imaginabile, permițând tuturor să investească în același mod ca și cei mai de succes investitori din lume.
Astfel, investițiile colective presupun un risc relativ scăzut cu implicarea minimă a investitorului în procesul investițional. Un alt avantaj al unor astfel de investiții este că scad pragul de intrare într-un activ scump și vă permit să vă diversificați investițiile.
Adică, pe de o parte, investitorul are posibilitatea de a primi venituri dintr-un activ, în care nu ar putea investi singur, iar pe de altă parte, el distribuie bani între diferite active. Toate cheltuielile pentru întreținerea unui manager profesionist sunt împărțite între investitori,
precum și pragul de intrare în active, ceea ce presupune economii considerabile.
Investiții pasive: fonduri mutuale
Unul dintre cele mai populare instrumente de investiții colective sunt fondurile mutuale (UIF). Au apărut în Statele Unite în anii 20 ai secolului trecut.
Cea mai activă utilizare a investițiilor colective a început în anii 70 - 80. La acea vreme, investițiile în obligațiuni guvernamentale le-au oferit investitorilor americani o mulțime de venituri. Totuși, aceste titluri puteau fi achiziționate doar dacă exista un capital mai mare de 10 000 de dolari.Cei care nu aveau astfel de bani s-au unit într-o echipă de investiții, creând fondul necesar (adică un fond mutual).
În Rusia, această formă de investiție colectivă a apărut în 1996, după Decretul prezidențial nr. 765 „Cu privire la măsuri suplimentare pentru îmbunătățirea eficienței politicii investiționale a Federației Ruse” din 26 iulie 1995, care a determinat procedura de creare și funcționare a o nouă instituție de investiții.
Cu toate acestea, această instituție a început să se dezvolte pe deplin abia în 2001, după adoptarea legii federale privind fondurile de investiții. În conformitate cu legislația rusă, toate fondurile mutuale au fost împărțite în deschise, închise și interval.
Acțiune fond deschis este disponibil practic oricărui investitor chiar și cu o sumă mică de bani. O societate de administrare specializată administrează activele fondului.
În orice moment, un investitor poate fie să cumpere o acțiune la un astfel de fond, fie să o vândă (solicitați companiei de administrare să răscumpere acțiunea). De regulă, astfel de fonduri deschise investesc în acțiuni și obligațiuni ale companiilor rusești sau străine, care sunt tranzacționate la bursă. Prețul unei acțiuni într-un fond deschis este determinat de piață și de venitul fondului.
Fonduri mutuale închise - acestea sunt un fel de „cluburi ale lor”. Acestea sunt create pentru un anumit proiect, iar investitorii care participă la acesta acumulează fonduri pentru achiziționarea sau construirea oricăror active. Puteți intra într-un astfel de fond doar la începutul proiectului și puteți ieși (prezentați compania de securitate pentru răscumpărare) când proiectul este finalizat (în același timp, acțiunile dintr-un fond de investiții închis pot fi cumpărate și vândute la orice timp pe piaţa secundară).
Din aproximativ 2003, fonduri similare au fost create activ în Rusia, în special pentru activități de dezvoltare. Investitorii acumulează fonduri pentru construcția diferitelor obiecte și devin proprietari de bunuri imobiliare după finalizarea construcției. Puțini oameni știu, dar cu ajutorul creării unui fond mutual închis, unul dintre cele mai de succes centre comerciale „Atrium” a fost construit în Rusia.
A treia formă este fonduri mutuale de interval, aceasta este o opțiune intermediară. Este posibil să se ceară din Codul Penal răscumpărarea acțiunii numai după ce a trecut un anumit timp.
Unul dintre avantajele acestei forme de investiție pentru un investitor începător este controlul asupra societății de administrare de către Banca Centrală (BC).
El eliberează societăţii de administrare licenţă de administrare a activelor fondului, iar în cazul în care drepturile acţionarilor sunt încălcate, o poate revoca. De asemenea, regulile de administrare fiduciară a unui fond mutual de investiții, orice modificări și completări la acestea (vorbim despre regulile care guvernează Codul Penal în administrarea activelor fondului) sunt supuse înregistrării la Banca Centrală.
Codul penal este responsabil pentru dacă acționarii primesc venituri și ce metode de generare a veniturilor sunt binevenite de Codul penal, de regulă, devine clar din denumirea fondului. Administratorii de fonduri îi ajută pe investitori să facă o alegere, oferindu-le nume semnificative, din care să fie imediat clar în ce investește fondul (Fondul Blue Chip, Fondul complex de combustibil și energie, Fondul de obligațiuni lichide, Obligațiunile în ruble, Obligațiunile perspective ale companiilor ruse), etc.). Informații detaliate despre fondurile mutuale pot fi obținute pe site-urile de agregare precum Investfunds.ru. Puteți vedea cum arată un card de fond tipic pe portalul Investfunds în captură de ecran.
Aici vedem informații despre fond: valoarea unei acțiuni, profitabilitatea pe perioade de la o lună la 3 ani, valoarea activelor nete ale fondului și structura lor aproximativă, precum și tot felul de coeficienți care caracterizează calitatea și stilul managementul fondurilor, inclusiv pe cele principale - raportul Sharpe, coeficienții alfa și beta.
Aceste rate sunt concepute pentru a ajuta un investitor să decidă dacă să investească într-un anumit fond. La urma urmei, putem judeca profitabilitatea sa doar pe baza datelor retrospective și intenționăm să primim venituri în viitor.
De exemplu, raportul Sharpe arată randamentul ponderat la risc al unui fond și este utilizat pentru a evalua eficiența investiției în fonduri: cu cât indicatorul este mai mare, cu atât randamentul depășește riscul. Coeficientul alfa arată cât de bine își folosește managerul strategia de risc, dacă reușește să depășească piața. Un coeficient alfa pozitiv este un indicator bun pentru un fond, unul negativ este un motiv pentru a te gândi dacă merită să folosești serviciile sale, chiar dacă a mai avut randamente bune înainte.
Fondurile pot investi fonduri simultan în diferite instrumente de investiții (fonduri mixte). De exemplu, așa ar putea arăta structura unui fond de investiții mixt tipic:
Cu toate acestea, o parte semnificativă dintre ele se specializează într-un singur tip de active, de exemplu, acțiuni, obligațiuni sau imobiliare, în special, comerciale.
Potrivit statisticilor, în primul trimestru al anului 2017, investitorii au investit 0,68 miliarde de euro în imobiliare comerciale rusești, adică cu 229,5% mai mult decât în aceeași perioadă din 2016. Mai mult, Rusia a înregistrat cele mai mari rate de creștere a activității investiționale dintre țările europene. Fondurile mutuale imobiliare închise (ZPIFN) au contribuit și ele la dezvoltarea acestei tendințe. În 2016–2017, imobilele au devenit a doua categorie de fonduri după obligațiuni, înregistrând o creștere a numărului de acționari.
De exemplu, investitorii platforma de crowdfunding AKTIVO, specializată în imobiliare comerciale, au investit deja 850 de milioane de ruble în fonduri mutuale imobiliare închise „Aktivo-1”, „Aktivo-2” și „Aktivo-3”.
Pentru fiecare obiect imobiliar comercial, site-ul creează un monofond în format de fond închis de investiții. Fondul „Active-1” a fost creat pentru supermarketul „Pyaterochka” din orașul Lyubertsy, acțiunile sale aduc investitorilor 13,4% pe an (randament mediu anual peste 10 ani), fondul „Active-2” - pentru supermarketul „Victoria” în orașul Lyubertsy.Dolgoprudny, care aduce peste 14% pe an, și fondul Aktivo-3 - sub centrul comercial Gorod din Egoryevsk (randamentul mediu pe zece ani este de 14%).
Principiile de funcționare ale platformei de crowdfunding AKTIVO presupun venituri pasive, adică acționarii fondurilor platformei nu ar trebui să caute chiriași, să încaseze chirie, să repare sau să plătească taxe. Toate acestea sunt realizate pentru ei de o societate de administrare speciala, in increderea careia si-au cedat obiectele imobiliare.
„Managementul încrederii”: în cine să ai încredere?
Investitorii pot transfera nu numai proprietăți imobiliare către managementul trustului, ci și valori mobiliare, bani, lingouri de aur, obiecte de artă și multe altele. În special, gestionarea încrederii a valorilor mobiliare este de obicei efectuată fie de un administrator privat de active, fie de o companie de investiții/brokeraj.
În acest caz, principalul poate alege singur strategia de cumpărare/vânzare a valorilor mobiliare, iar managerul doar se supune. Strategia, de exemplu, poate arăta astfel: 50% - blue chips, 30% - obligațiuni guvernamentale, 20% - acțiuni ale companiilor străine. Principalul se poate alătura și strategiei societății de administrare, dar operațiunile cu valori mobiliare la bursă sunt cu risc ridicat și este aproape imposibil să se garanteze profitabilitatea. Aceasta înseamnă că reputația și experiența acumulată a managerului sau a companiei de investiții ies în prim-plan.
În ultimii ani, companiile din Rusia specializate în gestionarea încrederii în valori mobiliare oferă investitorilor din ce în ce mai mult așa-numitele „produse structurate”. Instrumentul, deși relativ nou, este foarte interesant, deoarece poate reduce semnificativ riscurile investitorului atunci când investesc în valori mobiliare.
Un astfel de produs este format din două părți. Prima este reprezentată de instrumente financiare cu un randament fix, predeterminat (de exemplu, obligațiuni corporative sau de stat sau un depozit bancar obișnuit). Este considerat a fi ingredientul de bază fără risc al produsului. A doua parte constă în instrumente financiare foarte profitabile și foarte riscante - derivate, futures sau opțiuni.
Partea principală a fondurilor investitorului este investită în prima parte - mai mult de 90%. Esența unei astfel de diversificări de portofoliu este că veniturile din prima parte a produsului vor acoperi în orice caz toate pierderile posibile din a doua parte. Nu este de mirare că astfel de produse au fost recent la mare căutare în rândul investitorilor neprofesioniști. Produsele structurate sunt acum oferite de multe companii de brokeraj cunoscute, de exemplu, BCS, Finam etc.
Extraterestri din trecut:
„Cooperative de credit de consum”
Cooperativele de credit de consum (CCC) sunt, de asemenea, solicitate astăzi pentru investiții colective, deoarece oferă acționarilor lor un procent de economii care este de câteva ori mai mare decât într-o bancă: 14–20% pe an. Nici neîncrederea față de ei din partea populației nu apare: CPC-urile sunt sub controlul Băncii Centrale, au fonduri de compensare și asigură depozitele acționarilor.
PCC-urile par a fi extratereștri din trecut și amintesc oarecum de fondurile sovietice de ajutor reciproc. Și totuși, conform statisticilor Băncii Centrale, astfel de organizații financiare non-profit nu fac parte din trecut, în 2016 existau aproximativ 3,4 mii de cooperative de credit în Rusia (Bastion, Sberkassa, Gorodskaya Sberkassa, Narodnaya Kassa , „Peter -1" și multe altele). Cooperativa de credit de astăzi funcționează ca o mini-bancă (cu excepția faptului că nu emite carduri): colectează fonduri de la deponenți și împrumută bani. Adevărat, doar membrii cooperativei pot investi sau primi un împrumut (aderarea la o cooperativă, desigur, nu este dificilă).
La fel ca băncile, cooperativele verifică cetățenii și companiile care le solicită un împrumut, nu împrumută tuturor, iar ratele la împrumuturile din cooperative nu sunt mai mici, și uneori chiar mai mari decât cele bancare. În același timp, cooperanții sunt mai loiali față de împrumutați și mai rar trec la ajutorul colectorilor; de multe ori este mai ușor să se realizeze restructurarea datoriilor aici.
Legislatorii ruși au obligat cooperativele să respecte anumite standarde. De exemplu, suma maximă a împrumutului acordat unui membru al CPC nu trebuie să depășească 10% din suma totală restantă pentru împrumuturile acordate de cooperativă la momentul deciziei de acordare a împrumutului. Or, suma totală a fondurilor trimise de CPC în perioada de raportare în scopuri care nu sunt legate de acordarea de împrumuturi către membrii cooperativei nu poate depăși 50% din suma totală a fondurilor strânse de la membrii CPC în perioada de raportare corespunzătoare. Legislația obligă cooperativele să fie membre ale organizațiilor de autoreglementare (SRO). Și deja pe baza SRO se creează fonduri de compensare, fondurile din care, în caz de faliment al cooperativei, merg să acopere costurile acționarilor.
De regulă, principalii creditori (deponenți) în astfel de organizații sunt persoane de vârstă mijlocie și în vârstă. Dar generația tânără preferă adesea alte instrumente legate de investițiile colective, de exemplu, participă la proiecte de crowdinvesting sau crowdlanding.
Economisiți pentru pensie:
Fonduri de pensii nestatale
Din 2014, în Rusia a fost în vigoare o „înghețare” a părții finanțate din pensia cetățenilor, adică o parte din contribuțiile transferate anterior în conturile fondurilor de pensii nestatale (NPF) și ale companiilor de administrare (MC). implicat în formarea pensiilor capitalizate este îndreptat exclusiv către pensiile de asigurare.
Totodată, fiecare persoană care a decis să economisească pentru pensie poate încheia în mod independent un acord cu un fond de pensii nestatal (care este, de asemenea, participant la piața investițiilor colective) și poate dona voluntar o parte din venitul său către FPN pe o bază lunară. NPF investește economiile cetățenilor și se angajează să le plătească o pensie.
La începutul anului 2016, în conturile fondurilor nestatale rusești exista o sumă considerabilă în valoare de 1707,1 miliarde de ruble. Printre cei mai mari operatori ai pieței de economii pentru pensii se numără Alor Group of Companies, Otkritie FC, NPF Sberbank, NPF Blagosostoyanie etc.
Statul reglementează destul de strict activitățile FNP, de exemplu, determină structura activelor în care astfel de organizații pot investi banii deponenților. Acestea sunt instrumentele cele mai lipsite de riscuri: depozite bancare, obligațiuni etc.
FNP-urile de conducere, de regulă, arată o rentabilitate mai mare decât cea bancară. De exemplu, anul trecut profitabilitatea unora dintre ele a ajuns la 9-14% pe an. Cu toate acestea, niciun analist nu se va angaja să prezică cu exactitate că acest fond sau acela va avea randamente ridicate timp de decenii de la an la an. Și această formă de participare voluntară la diferite planuri de pensii ale FNP pentru ruși, cel puțin deocamdată, este mai exotică decât o regulă.
Achizitie colectiva:
Cum au scăpat rușii de criză?
Cu toate acestea, este posibil să investiți în mod colectiv nu numai în titlurile de valoare ale fondurilor, start-up-urilor, imobiliare comerciale, ci și în propriul apartament, adică în construcția unui bloc de apartamente. Mulți au auzit despre acordurile de participare la capitaluri proprii (DAC), deoarece acestea au fost însoțite de scandaluri: casele s-au dovedit a fi neterminate, iar deținătorii de acțiuni au fost înșelați. Imobilele aflate în etapa de excavare sunt mai ieftine și mulți sunt dispuși să-și asume riscuri. Potrivit Ministerului Construcțiilor și Locuințelor și Utilităților din Federația Rusă, numărul acordurilor de participare la capitaluri proprii încheiate în Rusia în 2016 a crescut cu 3,3% față de 2015. Și, de exemplu, în Sankt Petersburg, conform departamentului regional Rosreestr, numărul de contracte înregistrate pentru participarea la construcții partajate în primele nouă luni ale anului 2016 a crescut cu 46,6% față de aceeași perioadă din 2015.
Este ușor de explicat o astfel de creștere: ultima criză a fost marcată de participarea masivă la construcții în Rusia. Statisticile au reflectat o creștere a vânzărilor la sfârșitul anului 2015: oamenii au investit bani în locuințe necostisitoare neterminate, pe care nu au avut timp să le schimbe în valută. Este probabil ca statisticile privind acordurile de participare la capitaluri proprii pentru 2017–2018 să fie diferite. La urma urmei, piața clădirilor noi este aproape de stagnare, dezvoltatorilor devine din ce în ce mai greu să vândă proprietăți finalizate, iar investitorii nu văd prea mult sens să investească în locuințe. Operațiunile cu revânzarea unui apartament într-o clădire nouă au adus venituri foarte puține în ultimii ani (în special din cauza impozitului pe vânzarea imobilului, care este plătit de vânzătorul care îl deține de mai puțin de 5 ani). ). Și închirierea locuințelor a devenit neprofitabilă: venitul mediu anual din închirierea unui apartament din Moscova din clasa economică și confort nu depășește 4-6% pe an.
Concluzie
Fiecare instrument de investiții de pe piața de investiții colective are propriile caracteristici, rentabilitate și grad de risc. Se va dezvolta piața investițiilor colective în Rusia? Probabil da.
Numărul investitorilor activi din țară nu depășește astăzi 3% din populație, restul au doar un depozit în bancă.
Cu toate acestea, ratele băncilor la depozite sunt în scădere, alfabetizarea financiară a populației este în creștere și tot mai mulți potențiali investitori se gândesc unde să investească pentru a obține venituri care depășesc rata inflației.
Și unul dintre primii pași în acest sens este cunoașterea pieței investițiilor colective.
Începeți să vă cunoașteți cu un instrument de investiții imobiliare sigur și de încredere -
| Investește în imobiliare |
Procesele de investiții sunt adesea asociate cu investitori mari care își permit să facă investiții mari pentru a obține profituri mari. Cu toate acestea, există un întreg segment de muncă pentru investitorii mici - aceștia investesc sume mici, dar datorită eforturilor colective, fondul primește resurse mari pentru a investi în diverse active. Pe piață se găsesc astăzi mai multe forme de investiții colective, dintre care cele mai profitabile sunt descrise în detaliu mai jos.
Esența acestui tip de investiție este că se creează un fond care acceptă banii micilor investitori în trust în anumite condiții. Deținătorii sunt persoane fizice, antreprenori individuali și întreprinderi mici. Au sume mici de bani, dar în același timp nu vor să le pună deoparte pentru un depozit, deoarece nu aduce profitabilitatea dorită.
Investițiile colective creează baza acumulării acestor fonduri. În ciuda dimensiunii reduse a contribuției, datorită numărului lor mare (economii de scară), acestea devin o adevărată resursă care poate fi investită cu succes în diverse proiecte. Datorită concentrării finanțelor, apare oportunitatea de a câștiga - în caz contrar, eforturile individuale ale investitorilor nu dau un efect tangibil din cauza fragmentării lor.
Principiul fondului de investiții colectiv este că acesta colectează fonduri de la diferiți investitori în anumite condiții. Fiecare investitor semnează un acord, care definește perioada de investiție, profitabilitatea așteptată, termenele de plată, precum și distribuția riscurilor.
Întrucât fondul are capacitatea de a atrage finanțare din toată țara sau de la deținători de depozite din alte țări, datorită eforturilor comune, compania devine atractivă pentru marii participanți la piață. Banii primiți sunt investiți în diverse proiecte în conformitate cu principiile distribuției riscului.
Structura managementului activelor include următoarele elemente:
Pentru a determina investiția colectivă, există o serie de semne care pot fi observate indiferent de forma specifică a acestui tip de activitate financiară:
În comparație cu alte metode de investiție (de exemplu, plasarea de bani în fonduri de capital de risc), metoda colectivă de investiții financiare are propriile diferențe:
Astăzi, piața investițiilor colective este prezentată sub forma mai multor forme de companii, care sunt determinate în conformitate cu cerințele legislației federale. Acestea sunt fonduri de pensii private, fonduri mutuale, AMF, organizații de credit și bănci de investiții. 
Un sistem de pensii finanțat funcționează astăzi în Rusia. Aceasta înseamnă că viitorul pensionar poate dispune singur o parte din contribuțiile de asigurare, trimițând-o către un fond de pensii de stat sau nestatali. Acesta din urmă este obligat să le transfere către societatea de administrare (una sau mai multe). Și compania, la rândul ei, investește finanțele primite pentru a le crește.
În astfel de fonduri pot acționa ca investitori persoane fizice (viitorii pensionari, părți interesate), antreprenori sau organizații comerciale. De regulă, astfel de companii oferă o rentabilitate scăzută (aproximativ 10-12% pe an). Cu toate acestea, activitatea lor este atent reglementată de stat, care este interesat să păstreze partea finanțată a pensiei, prin urmare, fiabilitatea investițiilor crește semnificativ.
Sarcina principală a acestor companii este de a atrage activ fonduri de la cetățeni pentru a le investi în diverse proiecte. Atât fondurile pe acțiuni, cât și fondurile mutuale colectează bani de la persoane care nu dețin informații financiare complete. Se presupune că prin medierea companiei, clienții acesteia vor primi venituri pasive și vor da o parte din profit sub formă de dobândă.
Diferența dintre un AMF și un fond mutual este că primul este o societate pe acțiuni, adică. o entitate juridică implicată în investiții financiare în achiziționarea de acțiuni. Fondul mutual nu este înregistrat ca entitate juridică, în mod formal are doar o denumire individuală, ceea ce face posibilă diferențierea lui între organizații similare. Fondul mutual strânge fonduri și emite o cotă de investiție (o valoare care confirmă dreptul investitorului la o parte din profit, cum ar fi o acțiune). AMF poate plasa numai actiuni, cu exceptia celor nominative ordinare.
Aceasta se referă la cooperativele de consum, care, la fel ca băncile, oferă servicii pentru acordarea de împrumuturi. Astăzi, în Rusia există peste 100 de astfel de organizații, valoarea totală a activelor a ajuns la 30 de miliarde de ruble. Uniunii de credit i se atribuie statutul de organizație nonprofit, adică. formal, nu are ca scop realizarea de profit.
Totuși, cooperativa de consum este întotdeauna înregistrată ca persoană juridică, iar în practică câștigă bani prin activitățile sale de creditare. Prin urmare, uniunea este nevoită să atragă în mod regulat fonduri de la populație la dobânzi mari (10-15% pe an și peste). Acesta este ceea ce le face mult mai atractive decât băncile obișnuite.
Este vorba despre organizații de credit specializate, a căror activitate principală nu este legată de acordarea de împrumuturi, ci de desfășurarea diferitelor operațiuni la bursă. Pe lângă aceasta, băncile de investiții oferă și următoarele tipuri de servicii:
De obicei, băncile de investiții lucrează cu mari deponenți, totuși, pentru a atrage fonduri suplimentare, acestea pot fi de interes și pentru persoanele cu economii mici.
Investitorii colectiv cu active nesemnificative acționează ca participant pe piață numai prin intermediul unui intermediar (de exemplu, un fond mutual de investiții sau o instituție de credit). Astfel de caracteristici ale muncii au atât avantajele, cât și dezavantajele lor.
Principalele avantaje includ următoarele puncte:
Pe baza acestei analize, putem spune că principalele avantaje ale investiției colective se reduc la managementul profesional și la diversificarea de încredere a riscurilor, lucru aproape imposibil de realizat în cazul realizării de investiții singur. Cu toate acestea, acest tip de activitate financiară are și unele dezavantaje. Ele sunt asociate cu astfel de nuanțe:
Prin urmare, putem spune că investiția colectivă este principala modalitate de a obține profit pentru un investitor privat care are puține economii. Pe viitor, puteți diversifica veniturile primite reinvestindu-le în diferite fonduri, în conformitate cu regulile de management al riscului.
Investițiile colective sunt un tip de management al încrederii cu un prag de intrare scăzut, care le permite micilor investitori să investească bani în bursă, piață imobiliară, metale prețioase și altele, obținând profit din investirea banilor lor. capitalul combinat al investitorilor, ceea ce face posibilă câștigarea banilor prin creșterea semnificativă a capitalului acestora.
În țările cu o bursă dezvoltată (țări europene, Marea Britanie, Statele Unite), conceptul de investiție colectivă este la îndemâna aproape tuturor, deoarece aproape întreaga populație este investită în acest instrument de creștere a capitalului. Produsele de economii ale companiilor de asigurări și ale fondurilor de pensii sunt deosebit de populare.
Segmentul de investiții colective facilitează accesul micilor investitori la venituri din capitalul colosal investit pe piețele financiare, ferindu-i de companiile emitente necinstite și, în plus, asigurând un flux investițional în producția țării.
Instrumentele financiare ale pieței de investiții din Rusia, în cea mai mare parte, depășesc mijloacele investitorilor privați din cauza pragului ridicat al prețului de intrare, a necesității de a înțelege principiile pieței de investiții și a reticenței larg răspândite a companiilor emitente și a intermediarilor de a supraîncărcați cu muncă inutilă cu investitori necalificați care investesc sume mici. Piața datoriilor guvernamentale sub formă de titluri nu este adaptată să funcționeze cu fonduri ale micilor investitori, iar o parte din titlurile de stat nu a fost inițial destinată investițiilor de către populație.
Investiția colectivă este un instrument financiar ideal care oferă o varietate (diversificare) de titluri într-un portofoliu de investiții, ceea ce reduce semnificativ riscul investiției. Autoinvestiția necesită cunoștințe adecvate de piață pentru a lucra pe deplin cu banii investiți. Nici măcar contribuția câtorva mici investitori nu va fi suficientă pentru a achiziționa lotul minim într-un concurs de investiții sau într-o mare companie de brokeraj. Dar fondurile a mii de mici investitori au deja o putere investițională impresionantă, care poate acționa ca cumpărător sau vânzător pe piața de investiții.
În Egiptul antic, relațiile de încredere existau deja, care au stat la baza investițiilor colective. Pe baza relațiilor de încredere și de gardian, au fost gestionate bogăția și proprietățile nespuse ale faraonilor egipteni și ale moștenitorilor lor. Gardienii erau de obicei reprezentanți ai castei cele mai apropiate de șeful statului - preoții. Descoperirile istorice descoperite indică faptul că deja în acele vremuri existau dispoziții de proprietate ereditară, testamente și tutelă ale minorilor regali.
Evul Mediu a facilitat și mai mult dezvoltarea relațiilor bazate pe încredere prin Cruciade. La început, proprietarii proprietății și-au transferat încuietorile cu familia sub protecția și conducerea unei persoane de încredere pe durata participării lor la campanii. Incertitudinea cu privire la întoarcerea sa a forțat să ia măsuri pe termen lung pentru a transfera drepturile beneficiarului de venit în locul lui însuși - moștenitorului, soțului. Treptat, o practică similară a început să fie folosită în legătură cu orice proprietate.
Primul fond de investiții format legal a apărut în Belgia în 1822, mai târziu în Elveția în 1849, apoi în Franța în 1852. În Statele Unite, abia după cel de-al Doilea Război Mondial, au început să se dezvolte fonduri de investiții stabile, interferând serios cu activitățile de investiții ale băncilor, concurând cu alte instituții financiare.
Riscul de a investi în investiții colective este practic redus la zero datorită controlului și supravegherii Băncii Centrale a Federației Ruse. Dar, cu toate acestea, atunci când luăm în considerare posibilitățile de investiție colectivă a banilor, merită luat în considerare un dezavantaj semnificativ al acestui instrument financiar comun. Lipsa investiției colective constă în lipsa eficienței în prezența unor fluctuații (volatilități) semnificative ale pieței. „Sacul” de bani mare își schimbă cursul prea încet, de aceea pierde în cazul unei scăderi puternice a prețurilor. Dar dacă ținem cont de faptul că subiecții pieței de plasament colectiv investesc în instrumente foarte conservatoare, atunci acest neajuns nu joacă un rol decisiv.
Pe piața investițiilor, investițiile colective sunt reprezentate în Rusia de companii de asigurări, fonduri nestatale de pensii (NPF), fonduri mutuale de investiții (PIF) și fonduri generale de administrare bancară (OFBU).
Mai mult, companiile de asigurări nu doar se angajează să plătească un mic profit suplimentar din fondurile investite, ci oferă o gamă largă de servicii de asigurare. La fel și fondurile de pensii, care, pe lângă gestionarea eficientă a investițiilor colective ale pensionarilor, garantează plata unei pensii pe viață. Acestea sunt diferențe semnificative între FNP și companiile de asigurări din fondurile mutuale și OFBU, unde managerii financiari sunt angajați doar în gestionarea banilor, fără a furniza alte servicii.
Subiecții pieței de plasament colectiv sunt următorii reprezentanți:
Fondurile de investiții colective investesc fondurile investitorilor într-o gamă largă de instrumente. Principalele sunt enumerate mai jos:
Principiul de funcționare a fondurilor de investiții se bazează pe ideea transferului proprietății sub trust. Un investitor își încredințează banii sau proprietatea sub conducerea profesioniștilor - aceasta este baza muncii tuturor fondurilor de investiții. Activitatea unui fond de investiții colectiv este de gestionare profesională a banilor, realizând un profit cu distribuție ulterioară între investitorii care și-au investit fondurile în fond.
Pentru structurile antreprenoriale solide, investiția colectivă are o semnificație importantă din punct de vedere economic, care constă în alocarea eficientă a fondurilor în economie. Fondurile investitorilor instituționali sunt direcționate spre creșterea lichidității și capacitatea economiei, dezvoltarea inovațiilor și contribuția la soluționarea obligațiilor civile și sociale plasate istoric pe umerii acestui grup de investitori.
Principalii participanți pe piața investițiilor colective și a trustului, precum companiile de asigurări, fondurile private de pensii, reprezintă cea mai importantă sursă de finanțare pe termen mediu și lung datorită orizontului lor mare de investiții, spre deosebire de investițiile speculative, care se caracterizează prin risc, în timp ce atitudinea participanților instituționali față de risc este extrem de conservatoare...
Fondurile de investitii colective se grupeaza dupa urmatoarele criterii: pe obiective de investitii, pe tipuri de active incluse in portofoliu, structura de exploatare, forma organizatorica si juridica.
Conform Ordinului Băncii Rusiei (din data de 15 iunie 2016 nr. OD-1860), controlul distribuției și supravegherea activității segmentului de investiții colective se realizează prin intermediul Departamentului pentru Investiții Colective și Managementul Trustului.
În special, Fondul de pensii al Federației Ruse este controlat de punctul de investire a fondurilor de contribuții de asigurare pentru o pensie finanțată și există, de asemenea, contribuții din partea angajatorului în favoarea persoanei asigurate.
Departamentul de Investiții Colective monitorizează activitatea societăților de administrare - în ceea ce privește implementarea de către acestea a acțiunilor de distribuire a rezervelor de pensii și de investire a fondurilor în vederea acumulării veniturilor din pensii și gestionarea încrederii rezervelor de investiții ale fondurilor de investiții pe acțiuni.
Investitorii care participă la investiții colective sunt investitori de piață. Datorită numeroșilor investitori colectivi, fondurile sunt colectate și acumulate. Acestea din urmă stau la baza segmentului de investiții colective. Băncile comerciale și organizațiile similare, reprezentate de investitori sub formă de depozite și alte plasamente pe termen scurt reciproc avantajoase, acționează ca intermediari care colectează fondurile investitorilor. Fondurile potențialilor investitori sunt stocate pe conturile companiilor de asigurări și ale fondurilor de pensii pentru o perioadă mai îndelungată și sunt retrase numai la apariția unui eveniment asigurat sau a vârstei de pensionare. În cazul fondurilor mutuale, în care funcțiile de colectare și investire a fondurilor sunt îndeplinite într-o singură persoană, un investitor privat își poartă banii cu un scop anume - să-și majoreze capitalul.
Aspectul investiției pe termen lung a fondurilor sistemului de investiții colective din Rusia este de mare importanță în îmbunătățirea bunăstării cetățenilor prin participarea la creșterea capitalizării economiei. Fondurile investitorilor colectivi, realizate prin mecanisme investiționale, sunt implicate în cifra de afaceri financiară generală, declanșând astfel procesul economic necesar pentru distribuirea eficientă a fondurilor.
Cota impozitului pe venitul personal pentru plasamentul colectiv este de 13%. Este impozitat profitul din vânzarea obiectului de investiție. Impozitul este reținut de societatea de administrare a investițiilor. Impozitul se calculează la începutul anului pentru anul precedent. Venitul se duce în contul investitorului într-o formă „pură”.
Investiția colectivă, cel mai comun tip de investiție. Istoria lor oficială începe în secolul al XIX-lea. La nivel de gospodărie, investiția colectivă există din timpuri imemoriale.
Adunarea unui instrument sau a animalelor pentru a lucra împreună a fost o investiție comună de sute de ani. În societatea modernă, fondurile populației au fost de mult stăpânite, acumulând aceste fonduri în diverse fonduri și utilizându-le pentru investiții mari. În Rusia, acest lucru nu este încă atât de semnificativ, iar în țările europene și în Statele Unite, populația, inclusiv pensionarii, investește masiv în diverse fonduri de investiții colective, care sunt gestionate de profesioniști.
Investiția colectivă este, de asemenea, comună în rândul persoanelor juridice. Există mai multe motive pentru aceasta:
Următoarele forme organizatorice de investiții colective au devenit larg răspândite în Rusia:
Cea mai comună formă sunt fondurile mutuale.
Fondurile de investiții unitare au fost create ca alternativă la fondurile de investiții colective sub formă de persoane juridice, care, conform legislației ruse, sunt supuse dublei impuneri. Un fond mutual este o formă proprie a capitalului, care, nefiind persoană juridică, nu are bază de impozitare. Un investitor dobândește o acțiune într-un fond și deține o parte din proprietatea acestuia. Proprietatea fondului mutual se află în administrarea fiduciară de către o societate specială, a cărei sarcină este să extragă profit din plasarea acestei proprietăți în proiecte de investiții. Zonele de investiții sunt determinate de stat, iar procesul investițional este reglementat și monitorizat de autoritățile de supraveghere.
O societate pe acțiuni nu este altceva decât o societate pe acțiuni deschisă a investitorilor. Activitățile fondului sunt licențiate de stat și sunt axate pe obținerea de profit prin transferarea proprietății sale către managementul fiduciar al unei societăți de administrare.
Investitorii unui astfel de fond sunt supuși dublei impuneri: plătesc impozit pe profit ca societate pe acțiuni; impozitul pe venitul personal. Activitățile de risc și ipotecare nu sunt permise pentru aceste fonduri.
Fondurile de pensii nestatale sunt similare ca scop cu fondurile de pensii de stat. Aceste fonduri acumulează contribuțiile la pensie ale participanților lor și sunt transferate către societatea de administrare, care le plasează în diverse fonduri de investiții financiare și reale.
Fondurile generale ale managementului băncii sunt formate din proprietatea deponenților pe baza drepturilor de proprietate comune și sunt transferate către managementul trustului băncii.
Spre deosebire de fondurile de investiții unitare, această formă de investiție colectivă are oportunități de investiții mai largi; în realitate, ele pot investi în orice industrie sau obiect de investiții sub formă de investiții reale sau financiare, în valori mobiliare interne și străine și alte active. O limitare a utilizării pe scară largă a acestei metode de investiții colective este acordarea de licențe pentru astfel de activități de către Banca Centrală a Rusiei și incapacitatea de a circula pe piață certificatele emise către participanții fondului.
Acest tip de investiții colective este larg răspândit în țările dezvoltate economic și nu a primit încă o distribuție adecvată în Rusia. Băncile de investiții, scopul principal este de a strânge capital pe piața de capital pentru marile companii de investiții. Băncile desfășoară o varietate de operațiuni, printre care principalele sunt fuziuni și achiziții de companii, vânzare de valori mobiliare, vânzare, cumpărare de valori mobiliare și active reale, analizează această piață cu publicarea de rapoarte.
O cooperativă de credit este un tip de societate de credit de consum, o organizație non-profit specializată în acordarea de asistență financiară reciprocă acționarilor săi. Acționarii pot fi atât persoane fizice (uniunea de credit a cetățenilor), cât și societăți individuale de consum (uniunea de credit de al doilea nivel). Uniunile de credit își plasează fondurile de rezervă în diferite instrumente financiare, a căror listă este stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse.
Societățile de consum pot fi privite ca o formă de investiție colectivă într-un obiect de investiții care servește la satisfacerea nevoilor acționarilor unei societăți de consum. O societate de consum ca organizație non-profit poate fi creată pentru a organiza o întreprindere (convențională sau inovatoare) care va satisface nevoile acționarilor săi în producție. Investitorul colectiv, care este și acționar, va primi venituri din această participare sub formă de acțiune la părăsirea societății de consum, sau le poate primi prin reducerea cotei sale la o anumită limită admisibilă.
Un parteneriat de investiții este o metodă de investiție colectivă care a fost consacrată legal în Rusia în 2012.
Acordul vă permite să combinați depozitele mai multor persoane și să investiți în comun în obiecte de investiții cu scopul de a obține profit fără a forma o persoană juridică. Acordul a fost creat pentru a investi în proiecte de risc inovatoare care au căzut din sistemul de investiții rus. Acest tip de investiții colective corespunde formei de renume mondial de societate în comandită în comandită în comandită.
Astfel, majoritatea formelor de investiții colective care există în practica mondială sunt reprezentate în Rusia.
