În publicațiile anterioare dedicate, am primit prima idee despre.
E timpul să-ți dai seama ce este o „cotă de investiție”, prin ce proprietăți este caracterizat acest tip, în ce tipuri de acțiuni de investiții sunt de obicei împărțite.
Conceptul de „cota de investiție” este unul dintre cele de bază, obligatorii pentru studiu și asimilare de către oricine caută să investească în fonduri mutuale și care este intrigat de tema investiției colective.
Plecând de la unele tradiții, vom formula propria noastră definiție (laxă) a conceptului de cotă de investiție.
O cotă de investiție este una dintre soiurile de titluri de valoare.
În mai multe moduri, ele sunt foarte asemănătoare cu aceleași.
De exemplu, ca și acțiunile, unitățile de investiții sunt printre înregistrat valori mobiliare: fiecare acțiune este strâns legată de numele sau denumirea proprietarului său.
Fixarea acestor drepturi se efectuează pe necertificat baza într-un mod dedicat registrul deținătorilor de unități de investiții.
Achiziția de acțiuni de investiții se realizează prin încheierea administrării proprietății fondului mutual.
Aceste acorduri sunt bilaterale și se încheie între societatea de administrare și proprietarii de acțiuni de investiții.
Un fond mutual este considerat valabil atâta timp cât cel puțin un acord de încredere încheiat cu fondul rămâne valabil.
În caz contrar, fondul mutual își desființează propria.
Există restricții legale stricte cu privire la posibilitatea achiziționării de acțiuni de investiții de către unele entități.
S-a remarcat mai sus că orice cotă de investiții „înnobilează” proprietarul său cu un anumit set de drepturi.
Pe lângă drepturile de bază, diverse tipuri de unități de investiții „oferă” deținătorilor lor oportunități și puteri suplimentare.
În funcție de volumul și natura drepturilor acordate, este posibilă împărțirea acțiunilor de investiții în tipuri.
În practica de aplicare a legii, se obișnuiește să se distingă următoarele tipuri de acțiuni de investiții: deschis, închis, interval și share.
Propusul clasificarea unităţilor de investiţii are un cadru de reglementare. Ce drepturi suplimentare specifice sunt certificate de acțiunile listate, vom analiza în continuare.
Pe lângă drepturile și competențele menționate mai sus, acțiunile de investiții ale fondurilor mutuale OPEN garantează proprietarului lor posibilitatea în zilele lucrătoare de a cere de la societatea de administrare rambursarea acțiunii + în acest sens, compensații bănești.
Valoarea despăgubirii care trebuie plătită trebuie să fie proporțională cu cota-parte a proprietarului cotei de proprietate în dreptul fondului comun respectiv.
Cota de investiție a unui fond mutual ÎNCHIS, ca și în cazul precedent, conferă proprietarului acestuia dreptul de a revendica cota și de a plăti o compensație bănească proporțională cu cota sa în proprietatea fondului mutual.
O astfel de cerere poate fi formulată numai în cazurile special prevăzute de lege.
Deținătorii de unități desemnate au, de asemenea, dreptul de a ține adunări generale ale deținătorilor de unități și de a primi de la administrarea fiduciară a proprietății fondului de investiții unitare, dacă plata unor astfel de venituri este permisă în conformitate cu regulile de administrare a fiduciare ale fondul unitar de investiții.
Proprietarii de acțiuni ale fondurilor mutuale tranzacționate la bursă au același drept.
Există restricții legislative în ceea ce privește emisiunea de acțiuni de investiții care depășesc suma prevăzută de regulile de administrare a unui astfel de fond.
Valorile mobiliare (acțiunile) ale INTERVAL PIF sunt foarte asemănătoare ca caracteristici cu acțiunile unui fond mutual deschis.
Singurul lucru este că posibilitatea de a depune pretenții pentru rambursarea cotei și achitarea compensației bănești corespunzătoare poate fi realizată de către proprietarul cotei din fondul de investiții unitar de interval numai în perioada prevăzută de regulile de încredere. management.
Exercitarea acestui drept trebuie asigurată cel puțin o dată pe an.
Cele mai largi drepturi proprietarilor lor sunt acordate de acțiuni de investiții ale celor mai „misterioase” - SCHIMB - fonduri mutuale.
În ceea ce privește prezentarea cererilor de rambursare a unei acțiuni și plata unei compensații bănești, aceste acțiuni sunt identice cu acțiunile fondurilor mutuale deschise (acest lucru se poate face în zilele lucrătoare).
În regulile de administrare a trustului unui fond mutual, se poate stabili o perioadă pentru prezentarea unor astfel de creanțe.
Dacă s-a stabilit o astfel de perioadă, acționarul are dreptul de a cere de la societatea de administrare separarea unei părți din proprietatea comună.
Acțiunile fondurilor mutuale tranzacționate la bursă pot fi tranzacționate și la bursă în zilele lucrătoare.
Articolul oferă informații primare despre acțiunile de investiții, explică în detaliu ce este o acțiune de investiții, oferă o definiție a acestui concept, analizează în detaliu proprietățile și caracteristicile unei acțiuni de investiții, oferă o clasificare a acțiunilor de investiții, atinge o serie de alte probleme...
Subiectul este însă departe de a fi epuizat. De exemplu, nu am spus niciun cuvânt despre posibilitatea de a achiziționa părți FRACȚIONALE din acțiunile de investiții.
Problemele emisiunii de actiuni de investitii de catre asa-zisii calificati au ramas in afara domeniului de aplicare al articolului si inca mai sunt o multime de lucruri despre care ar fi util sa invatati inainte de a incepe sa investiti in fonduri mutuale.
Acestea sunt probabil subiectele viitoarelor noastre publicații. Asta e tot pentru azi, succes!
În prezent, există multe instrumente de investiții, pentru utilizarea cărora participantul trebuie să aibă un depozit de cunoștințe profesionale și experiență practică în utilizarea lor. Investitorii care speră să obțină profituri mari trebuie să aibă o serie de trăsături de personalitate și abilități speciale. Fondurile mutuale de investiții, care se bazează pe metoda de gestionare a trusturilor de proprietate, sunt deosebit de populare în domeniul activității economice.
Înainte de a vă familiariza cu principalele tipuri, ar trebui să aflați ce sunt cu adevărat fondurile de investiții. Ele reprezintă un model de plasament colectiv cu o structură distinctă. Fondurile sunt complexe imobiliare cu proprietate comună asupra activelor, care unesc participanții care au proprietatea comună. Scopul creării de societăți de investiții este de natură pe termen lung și are ca scop economisirea și creșterea capitalului deținătorilor de capital.
Existența efectivă a fondurilor de investiții și dezvoltarea lor activă se datorează faptului că o parte semnificativă a populației cu fonduri gratuite nu știe să dispună de ele sau nu are abilitățile de investiție corectă. Odată cu stabilizarea situației economice, numărul fondurilor crește semnificativ, dar activitatea acestora scade instantaneu în timpul unei crize globale sau de stat.
Astăzi există următoarele tipuri de organizații de investiții:
În special în rândul investitorilor, sunt instituțiile de importanță comercială, care în Federația Rusă sunt reprezentate de următoarele forme:
Există și alte tipuri de fonduri de investiții, dar acestea fie nu sunt foarte eficiente, fie sunt într-un stadiu incipient de dezvoltare. Această situație indică instabilitatea sistemului economic al statului sau prezența unor riscuri investiționale crescute.
Pentru prima dată, a devenit cunoscut despre fondurile de investiții din Rusia în 1996. De atunci, aceste două forme de organizare comercială au ocupat un segment mare al pieţei de investiţii. Motivul popularității unei astfel de investiții constă în disponibilitatea acesteia, adică fiecare potențial investitor poate conta pe oportunitatea de a deveni un participant pe piața financiară. În consecință, mulți pot refuza depozitele bancare sau serviciile de brokeraj. În plus, unicitatea companiilor luate în considerare constă în echilibrul dintre riscurile posibile și profitabilitatea așteptată.
Fondurile mutuale de investiții reprezintă una dintre opțiunile pentru fuziunea activelor gratuite ale mai multor investitori și gestionarea în trust a acțiunilor de către manageri cu înaltă calificare ai unei societăți de administrare speciale. Sarcina fondurilor mutuale este de a asigura o creștere sistematică a valorii acțiunilor de capital, care se mai numesc și acțiuni. Sunt valori mobiliare înregistrate care indică drepturile investitorului asupra unei anumite părți din proprietatea fondului.
Un bun de acest tip poate fi transferat unei alte persoane sub forma unei moșteniri sau a unui cadou. În plus, proprietarul acestei valori mobiliare o poate revânda la prețul curent în momentul tranzacției. Mărimea unei acțiuni într-un fond de investiții, în mare măsură, depinde de volumul investițiilor. Este de remarcat faptul că fiecare organizație are diferențe semnificative în ceea ce privește aportul de acțiuni. Contribuția minimă pentru o acțiune poate varia de la 2 mii de ruble. Pentru a retrage fonduri din fond, participantul va trebui să-și vândă cota.
O parte din capital poate fi vândută altor acționari, dar societatea de administrare este cel mai adesea angajată în procesul de găsire de noi cumpărători.
Fondurile mutuale de investiții din Rusia au o listă întreagă de avantaje unice, printre care merită remarcat:
Acţionarii care au abordat temeinic a face bani în domeniul investiţiilor de capital, studiind literatura actuală despre metodele de investiţii, au o experienţă impresionantă în finanţarea diverselor proiecte, precum şi ştiu totul despre schimbul valutar şi pieţele de valori, se pot alătura societăţii investitorilor profesionişti. . Principalul factor care va ajuta un participant la desfășurarea afacerilor este numărul de tranzacții încheiate anterior cu succes.
Un fond mutual obișnuit este cea mai bună opțiune pentru proprietarii de active gratuite care anterior își păstrau fondurile pe un depozit standard. În plus, poate intra într-o astfel de asociație oricine are resurse materiale, dar nu are experiență în rezolvarea problemelor financiare. Această categorie poate include aproximativ 90% din populația Rusiei, deoarece nu manifestă prea mult interes pentru studierea procesului investițional, dar au dorința de a crește capitalul prin câștiguri pasive.
Astăzi există o mare varietate de fonduri mutuale în Rusia, care sunt clasificate în funcție de anumite criterii. De o importanță deosebită sunt fondurile de investiții, care sunt împărțite în funcție de gradul de disponibilitate în următoarele tipuri.
Activele companiei sunt titluri de valoare cu cotații de schimb și lichiditate ridicată. Un investitor poate efectua o tranzacție de cumpărare și vânzare de acțiuni în orice zi lucrătoare a săptămânii. O majorare sau descreștere a cotei convertite a capitalului poate fi efectuată fără a fi necesară o adunare colectivă a acționarilor. Participantul trebuie să țină cont de faptul că valoarea cotei sale este calculată zilnic.
Un investitor poate face achiziția unei acțiuni numai în stadiul formării unui complex de investiții. Există și excepții, de exemplu, emisiunea de acțiuni suplimentare, tocmai în acest moment este oferită oportunitatea de investiție. Un acționar poate capitaliza numai după încheierea contractului de încredere. Fondurile închise au un număr fix de acțiuni, iar emiterea de noi acțiuni este convenită în ședința companiei.
Într-o astfel de organizație, activele sunt titluri de lichiditate scăzută. Este posibil să se încheie o tranzacție de cumpărare și vânzare de acțiuni numai la intervale de timp clar definite, de exemplu, de 4 ori pe an timp de 14 zile. Valoarea reală a cotei acționarului se calculează la sfârșitul fiecărei luni sau perioade. Atunci când planificați investiții pe fonduri de interval, se recomandă să alegeți investiții pe termen lung și, de asemenea, să luați în considerare un astfel de factor precum momentul rambursării unității.
Este de remarcat faptul că orice fond mutual este disponibil pentru conversie, adică un tip închis poate deveni cu ușurință un interval sau o companie închisă deschisă. Fiecare dintre ele are caracteristici unice, un anumit nivel de profitabilitate și un indicator de risc.
Mulți potențiali investitori sunt interesați de întrebarea: cât poți câștiga din investițiile în acțiuni? Din păcate, este dificil de dat o cifră exactă, deoarece reglementările care reglementează activitățile fondurilor interzic analiza ratei de rentabilitate și utilizarea datelor ca publicitate. Această decizie se datorează faptului că nu este întotdeauna posibil să obțineți un profit ca urmare a cumpărării unei acțiuni.
De exemplu, un investitor, dintr-o listă uriașă de fonduri mutuale, alege cea mai de încredere organizație care desfășoară activități de investiții de succes de câțiva ani și mulțumește investitorii cu un profit bun. Există însă momente neplăcute în care societatea de management a gestionat prost resursele materiale. În plus, apar adesea riscuri economice neprevăzute, atunci când un acționar nu numai că pierde o acțiune, ci și pierderi semnificative. Astfel de situații apar la plata serviciilor unei societăți de administrare cu un comision fix, care nu este influențat de rezultatele tranzacției.
Exemplul de mai sus este extrem de rar, cu toate acestea, fiecare acționar ar trebui să-și amintească despre posibilitatea acestui rezultat, încredințându-și fondurile unor firme puțin cunoscute. Cu o regularitate de invidiat, investitorii își primesc în continuare veniturile și cumpără imediat acțiuni profitabile. Este dificil de stabilit procentul exact al profitului atunci când investești în fonduri mutuale, dar putem spune că valoarea profitabilității depășește investiția clasică.
De asemenea, experții nu recomandă luarea în considerare a rezultatelor unei tranzacții anterioare. Indicatorii perioadei viitoare nu corespund întotdeauna cu datele investiției trecute. De exemplu, în intervalul anterior, fondurile mutuale ale Sberbank au mulțumit deținătorilor de acțiuni cu un profit de 75%, iar anul acesta venitul a fost de doar 10%. De aceea, investitorul ar trebui să rețină că nivelul profitului nu este reglementat de legislația țării, prin urmare, depinde de situația actuală a pieței, de termenul și metoda de investiție.
Experții au putut să studieze cu atenție fondurile mutuale din întreaga lume și să dea un răspuns precis la întrebarea privind creșterea acestor companii în țara noastră. Trebuie menționat că fondurile de investiții care tranzacționează acțiuni nu sunt la fel de solicitate ca în țările occidentale. Această tendință este asociată cu alfabetizarea financiară scăzută a rezidenților Federației Ruse, precum și cu teama de a cădea în momeala escrocilor, așa cum a fost în anii 90 cu piramida financiară „MMM”. Aceste evenimente au fost cele care au redus fervoarea populației de a investi în diverse proiecte.
În ciuda acestui fapt, numărul fondurilor mutuale de investiții crește în fiecare an, atrăgând noi investitori. Putem spune că această situație se datorează imperfecțiunii fondurilor, întrucât acestea au apărut în Rusia destul de recent și nu se pot lăuda cu o legislație investițională impecabilă. Acest lucru este dovedit de momentele negative destul de frecvente din cadrul de reglementare.
Nivelul general de rentabilitate al fondurilor mutuale de investiții din țară depășește 20%, ceea ce nu este un rezultat complet rău. Datorită abordărilor de marketing, companiile de management încearcă să atragă cât mai mulți clienți, oferind condiții favorabile de cooperare. Cu toate acestea, o lungă așteptare pentru venituri și dezamăgirea la dobânzi scăzute au un impact negativ, reducând astfel interesul acționarului de a cumpăra noi acțiuni.
Un investitor începător nu ar trebui să se piardă dacă a decis să înceapă să câștige din acțiuni. Cumpărarea unei acțiuni este un proces simplu și rapid, care practic nu diferă de a investi bani într-o instituție bancară obișnuită. Pentru a intra într-un fond de investiții, un acționar trebuie să efectueze următoarele manipulări:
Investitorul trebuie să fie conștient de faptul că cererea de cumpărare a unei acțiuni poate fi reutilizabilă, adică permite investitorului să achiziționeze acțiuni la intervale de timp diferite. În plus, după valorificarea acțiunii, membrul fondului mutual poate conta pe achiziția ulterioară a acțiunilor. Pentru a începe cooperarea, puteți contacta sediul central al companiei de management sau contactați managerul prin intermediul site-ului oficial.
Dupa incheierea contractului in birou, actionarul trebuie informat despre inregistrarea actiunii in termen de 1 saptamana. În alte cazuri, o notificare scrisă poate fi transmisă în termen de 2 săptămâni. Din momentul înregistrării unei acțiuni într-un fond de investiții, investitorul devine acționar cu drepturi depline.
În recenzie, el oferă TOP-3 dintre cele mai bune fonduri mutuale de investiții, selectate în funcție de cel mai înalt nivel de profitabilitate pe an. Printre companiile care se oferă să achiziționeze acțiuni la capitalul combinat, este de remarcat:
Este o organizație de management care a fost fondată în 1996. O serie de fonduri de pensii nestatale și fonduri mutuale de diferite tipuri sunt de competența ei. În prezent, Uralsib include acțiuni a peste 52 de mii de investitori. Compania este specializată în investiții de capital în sectoare precum resursele naturale, energia, metalele prețioase, euroobligațiunile, acțiunile emergente și piețele de mărfuri la scară largă.
Costul minim al unei acțiuni în Uralsib variază de la 5.000 la 25.000 de ruble. Pentru acționari, există condiții de afaceri atractive, adică are posibilitatea de a alege în mod independent direcția investiției și fundalul.
Firma de brokeraj specializata in tranzactii cu valori mobiliare, investitii si schimb valutar. Pentru începători sunt oferite diverse direcții de investiții. Acţionarilor li se oferă posibilitatea de a alege dintre următoarele instrumente financiare: indici bursieri, pieţe externe, obligaţiuni şi acţiuni. Prețul unei acțiuni de capital în fond variază de la 1.000 la 2.500 de ruble. Dintre fondurile mutuale deschise, investitorii au o gamă largă, care este reprezentată de organizații precum euroobligațiuni, materii prime, acțiuni străine și proprietăți străine. Acțiunile din astfel de fonduri au o perioadă de valabilitate specifică, variind de la 12 luni sau mai mult.
Organizația aparține unui număr de companii de management axate pe interacțiunea cu persoane fizice, fonduri de pensii nestatale, companii de asigurări, precum și centre educaționale și culturale. Gazprombank este responsabilă pentru 18 fonduri mutuale de investiții, dintre care 11 deschise, 6 închise și 1 de tip interval. Compania de management a primit cel mai înalt statut de fiabilitate de către Agenția Națională de Rating.
Din informațiile de mai sus, putem concluziona că investiția în industria energetică aduce un venit impresionant pentru acționari. În plus, investiția în indici bursieri într-o situație favorabilă de piață poate crește volumul investițiilor cu 100%. Cu toate acestea, fiecare investitor ar trebui să ia în considerare faptul că este imposibil să cumpărați pur și simplu o acțiune și să obțineți un profit ca urmare. Acest lucru nu se va întâmpla nici măcar la cele mai populare fonduri mutuale, deoarece pentru a obține succesul, societatea de administrare trebuie să calculeze cu exactitate strategia și să monitorizeze toate etapele procesului de investiții. Orice decizie greșită poate duce la pierderea capitalului investitorului.
Un fond mutual este pur și simplu fondurile tuturor acționarilor reunite, pentru care societatea de administrare achiziționează titluri de valoare sau alte active permise de către fondurile mutuale de legislația Rusiei. Proprietarii tuturor bunurilor fondului mutual sunt acționari. Societatea de administrare efectuează gestionarea încrederii numai în interesul acționarilor și numai în cadrul legii „Cu privire la fondurile de investiții” și al rezoluțiilor organismului de reglementare de stat (Serviciul Federal pentru Piețe Financiare, în formă prescurtată - FFMS din Rusia ).
În același timp, fondul unitar de investiții în sine nu este o persoană juridică. Un fond mutual de investiții se numește complex imobiliar. Pentru a asigura fondurile actionarilor, fondurile sunt gestionate si stocate de diferite companii. Faptul este că toate valorile mobiliare sunt înregistrate într-o organizație specială - un depozitar specializat, care nu numai că stochează titluri, ci și controlează toate tranzacțiile cu fondurile fondului mutual. Orice ordin de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare sau orice altă cheltuială a fondurilor unui fond mutual trebuie să fie semnată nu numai de șeful societății de administrare, ci și de angajatul responsabil al depozitarului special.
Societățile sunt răspunzătoare solidar și vor răspunde cu proprietatea lor pentru orice încălcare a regulilor de funcționare a fondului mutual. În cazul în care societatea de administrare dorește să efectueze tranzacții care nu corespund declarației de investiții a fondului, depozitarul specializat nu le va da acordul și va bloca tranzacția.
Un depozitar specializat nu are dreptul să utilizeze și să dispună de proprietatea fondului mutual, sarcina acestuia fiind să țină evidența acestei proprietăți și să controleze acțiunile societății de administrare. Este important de menționat că depozitarul specializat determină valoarea activelor nete ale fondului, valoarea estimată a acțiunii și numărul de acțiuni emise, controlând astfel societatea de administrare.
Drepturile acționarilor asupra unei cote de proprietate dintr-un fond mutual sunt înregistrate în registru, care este menținut de o societate specială - un registrator specializat (legislația permite unui depozitar specializat să îndeplinească această funcție). În registru se înregistrează toate informațiile despre deținătorii de unități de investiții și numărul de unități deținute de aceștia, informații despre numărul total de unități de investiții emise și anulate. De asemenea, registrul ține evidența achiziției, schimbului, transferului sau răscumpărării de către proprietarul unităților. După cum puteți vedea, această funcție importantă de menținere a registrului acționarilor este îndeplinită nu de societatea de administrare în sine, ci de o altă organizație - un registrator specializat. Auditorul verifică corectitudinea contabilității și raportării societății de administrare.
Astfel, nu una, ci până la patru organizații sunt implicate în funcționarea fondului mutual, ceea ce garantează fiabilitatea fondului mutual. Societățile de administrare, depozitarii speciali și registratorii speciali sunt autorizați de către Serviciul Federal al Piețelor Financiare din Rusia, iar auditorii sunt autorizați de Ministerul Finanțelor. Fiecare dintre aceste organizații are cerințe stricte.
Principiul separării gestionării fondurilor acționarilor și stocării acestora este un mecanism unic care permite o securitate ridicată pentru investitori. Datorită acestui principiu și controlului strict din partea statului, pe toată durata funcționării fondurilor mutuale rusești nu a existat un singur caz de fraudă a acționarilor, nici un singur scandal. Aceasta este cu adevărat o situație unică pentru Rusia! Totul se întâmplă însă pentru prima dată, iar primele clopote au sunat deja când, din cauza problemelor fondatorilor, două firme de management nu au mai putut lucra în continuare. Vorbim despre companiile „Top-Capital” și „Oil and Gas Assets”. Aceste cazuri confirmă că, cu cât compania este mai tânără, cu atât depind mai mult de finanțarea de la fondatori și cu atât riscurile sunt mai mari.
Pentru decontările privind tranzacțiile legate de administrarea fiduciară a unui fond mutual de investiții, societatea de administrare are conturi bancare separate. Acţionarii transferă fonduri în aceste conturi pentru acţiunile achiziţionate. Schema de interacțiune între părțile implicate în activitatea fondului este următoarea:
1. Investitorul depune o cerere de cumpărare de acțiuni de investiții la o societate de administrare sau printr-un agent de fond pentru achiziționarea și răscumpărarea acțiunilor și transferă banii în contul fondului.
2. Societatea de administrare transmite documentele registratorului de specialitate, unde se tine registrul actionarilor, in vederea transferului actiunilor catre investitor.
3. Registratorul transmite investitorului o notificare privind achiziționarea de acțiuni.
4. Societatea de administrare dă instrucțiuni brokerului să cumpere titluri de valoare și transferă banii. Brokerii cumpără valori mobiliare la bursă.
5. Valorile mobiliare dobândite sunt transferate în contul fondului din depozit, unde sunt înregistrate și depozitate valorile mobiliare. 6. Depozitarul creditează valorile mobiliare în contul fondului.
Când banii sunt depuși în fond, investitorul devine proprietarul acțiunii. Dar acțiunile nu sunt înmânate - acum aproape toate valorile mobiliare există în formă nedocumentară, înregistrarea drepturilor asupra acțiunilor de investiții se efectuează pe conturile personale în registrul deținătorilor de acțiuni de investiții. Registrul acționarilor fondului, după cum știți deja, este ținut de un registrator specializat sau de depozitar specializat. Ei înregistrează numărul de acțiuni ale fiecărui acționar și eliberează extrase din registru pentru acționari ca confirmare a dreptului de proprietate asupra acțiunilor.
După cum se precizează în Legea federală „Cu privire la fondurile de investiții”, o cotă de investiții este o valoare mobiliară înregistrată care certifică cota proprietarului său în proprietatea asupra proprietății care constituie un fond mutual de investiții. Acțiunea conferă dreptul de a cere de la societatea de administrare o administrare adecvată a fondului mutual de investiții și dreptul de a primi compensații bănești la încetarea activității fondului.
De asemenea, cota de investiție dă proprietarului dreptul de a cere de la societatea de administrare rambursarea cotei de investiție și plata unei compensații bănești în legătură cu aceasta.
Proprietarul unităților de investiții poate dispune de unități de investiții în același mod ca orice alt titlu. Ele pot fi vândute, donate, lăsate în moștenire, moștenite, gajate etc.
O acțiune de investiție nu are valoare nominală, iar numărul de acțiuni de investiții deținute de un proprietar poate fi exprimat ca număr fracționar. Atunci când un investitor devine acționar la un fond, el nu cumpără niciun număr întreg de acțiuni, ci pur și simplu contribuie la fond cu orice sumă de fonduri nu mai mică decât suma minimă determinată de societatea de administrare pentru fiecare fond. În contul acționarului se înregistrează un anumit număr de acțiuni, care se determină prin împărțirea sumei de fonduri aduse de acționar la valoarea estimată a acțiunii în ziua în care se face înscrierea în registru (suma se reduce cu suma a suprataxelor). De exemplu, contul personal poate indica faptul că acționarul deține 325,23456 acțiuni.
Numărul de unități în fonduri deschise și interval nu este limitat. Societatea de administrare va emite atâtea acțiuni câte fonduri sunt aduse de acționari pe toată durata de viață a fondului. Într-un fond închis, numărul de acțiuni este limitat de societatea de administrare pe toată perioada de funcționare a acestuia.
Există două valori importante pentru fiecare fond. Primul indicator este valoarea estimată a acțiunii. La valoarea estimată a acțiunii, societatea de administrare emite și răscumpără acțiunile. Venitul acționarului depinde de modificarea valorii estimate a acțiunii. Al doilea indicator este valoarea activului net (NAV) a fondului. NAV caracterizează dimensiunea fondului. Valoarea activului net se determină după cum urmează. Se însumează valoarea tuturor activelor fondului (titluri de valoare, depozite, numerar, conturi de încasat) și se deduc conturile de plătit și rezervele pentru cheltuieli și plăți viitoare.
Deja pe baza valorii activelor nete ale fondului se determină valoarea estimată a acțiunii. Pentru a face acest lucru, NAV-ul fondului este împărțit la numărul total de acțiuni emise:
Valoarea estimată a unei acțiuni = VAN / Număr de acțiuni
Calculul valorii activelor nete și al valorii unei acțiuni se efectuează simultan atât de societatea de administrare, cât și de depozitarul specializat al fondului mutual. Aceasta este o condiție necesară pentru acuratețea calculului, astfel că depozitarul controlează societatea de administrare. După ce depozitarul specializat confirmă valoarea activului net și valoarea estimată a acțiunii, societatea de administrare dezvăluie aceste informații tuturor părților interesate.
Este important de menționat că valoarea estimată a unei unități dintr-un fond de investiții mutual deschis este determinată și publicată de societatea de administrare zilnic. Valoarea estimată a unei unități dintr-un fond de investiții unitar de interval este determinată de societatea de administrare lunar, precum și în ultima zi a fiecărui interval pentru primirea cererilor de la acționari pentru tranzacții cu unități.
Valoarea activelor fondului se modifică sub influența a doi factori - în funcție de modul în care acționarii depun și retrag bani din fond și de modul în care se modifică valoarea de piață a valorilor mobiliare din portofoliul fondului. Și valoarea estimată a unei acțiuni depinde doar de unul dintre acești factori - modificări ale valorii de piață a titlurilor din portofoliul fondului. Societățile de administrare dezvăluie informații cu privire la valoarea activului net a fondurilor. Un grafic sau un tabel cu modificările valorii activelor nete ale fondului poate fi găsit pe site-ul companiei sau solicitat la biroul de aplicații. Însă, în această formă, aceste date nu dau o idee, din cauza cărora VAN al fondului se modifică - fie valorile mobiliare din portofoliul fondului cresc (scad), fie acționarii cumpără (vând) în mod activ acțiuni.
Dacă comparăm creșterea a doi indicatori - valoarea estimată a acțiunii și valoarea activelor nete pentru orice perioadă de timp, puteți afla dacă acționarii investesc bani sau îi iau din fond. Astfel, dinamica VAN este curățată de influența modificărilor prețurilor de piață ale valorilor mobiliare.
Dacă creșterea VAN este egală cu creșterea valorii unității pentru perioada de timp selectată, atunci valoarea activelor fondului se modifică numai din cauza modificării prețului titlurilor de valoare și nu există o tendință generală în cumpărarea sau vânzarea de acțiuni. Acţionarii nu merg la fond şi nu-l părăsesc. Dacă creșterea VAN este mai mare decât creșterea valorii unității, înseamnă că soldul vânzărilor de acțiuni este pozitiv - acționarii cumpără mai multe unități decât vând. Acest lucru nu afectează în niciun fel rezultatele administrării fondului de către societatea de administrare și nu afectează în niciun fel alți acționari (mai ales dacă fondul este mare și sunt mulți acționari mici în el). Dar aceste date ne dau o idee despre modul în care alți acționari evaluează atractivitatea acestui fond și situația actuală pe piața valorilor mobiliare, precum și cât de activ atrage acționarii societatea de administrare.
Venitul actionarului consta in cresterea valorii actiunilor sale. Valoarea acțiunilor poate crește și scădea în timp, pe măsură ce se modifică valoarea de piață a titlurilor din structura activelor fondului. De aceea, deținătorii de unități de investiții suportă riscul pierderilor asociate cu modificarea valorii unităților. Rentabilitatea fondului nu este garantată nici de stat, nici de societatea de administrare. De asemenea, societatea de administrare nu are dreptul să ofere garanții, promisiuni sau chiar să facă presupuneri cu privire la eficiența și rentabilitatea viitoare a activităților sale de investiții.
Nu se acumulează sau se plătește niciun venit sub formă de dobânzi sau dividende deținătorilor de unități de fonduri de investiții cu unități deschise și cu intervale. Acționarul primește venituri doar atunci când acțiunile sunt răscumpărate de societatea de administrare sau când acțiunile sunt vândute pe piața secundară (desigur, dacă valoarea acțiunilor a crescut și a acoperit toate cheltuielile acționarului). În fondurile mutuale închise se pot stabili plăți periodice, un fel de analog al dividendelor.
După depunerea cererii și primirea banilor în contul fondului, se deschide un cont pentru investitor în registrul deținătorilor de unități, unde sunt creditate unitățile achiziționate de acesta. Registrul acționarilor este un sistem de înregistrări care ține evidența cine deține câte acțiuni.
Confirmarea cumpararii actiunilor este un extras din registru. La răscumpărarea acțiunilor, acționarul depune o cerere de răscumpărare a acțiunilor - la societatea de administrare sau la orice agent de fond. În registrul acţionarilor se înscrie că acţiunile au fost anulate, iar acţionarul i se virează bani în contul său bancar. Acționarului i se eliberează și un extras din registru.
Ne-am uitat acum la cumpărarea și vânzarea de acțiuni pe piața primară. Unitățile de fonduri mutuale sunt titluri de valoare și sunt tranzacționate liber pe piață. Ele, ca orice titlu (acțiuni, obligațiuni), pot fi cumpărate sau vândute și pe piața secundară, chiar și de la un prieten sau prin intermediul unui broker. Imaginați-vă că nu există companii de administrare sau agenți de cumpărare și vânzare de acțiuni în orașul dvs. Sau trebuie să vindeți unități ale unui fond de interval fără a aștepta perioada de deschidere a intervalului. În ambele cazuri, circulația secundară a acțiunilor vă va ajuta.
Circulația secundară a acțiunilor diferă de cea primară prin aceea că tranzacțiile cu acțiuni se efectuează nu prin societatea de administrare, ci cu alți deținători de acțiuni, de exemplu, prin intermediul societăților de brokeraj. Societatea de administrare a fondului mutual nu participă la aceste operațiuni. Unitățile de pe piața secundară pot fi tranzacționate atât la bursă, cât și în afara bursei.
În 2003, la Bursa RTS și la Bursa Interbancară din Moscova a început circulația secundară a acțiunilor unor fonduri mutuale de investiții. Aceasta înseamnă că unitățile de fonduri mutuale au fost incluse în numărul acelor titluri care sunt cumpărate și vândute la bursă. Circulația valutară a unităților permite investitorilor să cumpere unități de fonduri de investiții indiferent de locația teritorială. Organizarea circulației bursiere a acțiunilor creează, de asemenea, oportunități suplimentare pentru investitorii care investesc în fonduri de interval, deoarece este posibilă cumpărarea și vânzarea de acțiuni la bursă în orice moment, și nu numai în perioada de deschidere a intervalului stabilit de societatea de administrare. . Astfel, investitorii se pot retrage din aceste fonduri oricând, luând profit.
Circulația valutară este și mai importantă pentru fondurile de investiții mutuale închise. Organizarea circulației secundare permite investitorilor să vândă acțiuni ale fondurilor imobiliare închise fără a aștepta sfârșitul vieții fondului. De asemenea, devine mai ușor să cumpărați acțiuni. Dacă suma minimă pentru formarea fondurilor imobiliare este de milioane de ruble, atunci la bursă investitorii privați vor putea cumpăra acțiuni pentru sume mult mai mici.
Bursa RTS tranzacționează acțiuni a 10 fonduri administrate de 4 companii de administrare: Interfin CAPITAL, OLMA-FINANCE, Otkritie, Troika Dialog. Acțiunile a aproape 80 de fonduri administrate de 39 de companii de administrare sunt tranzacționate la bursa MICEX. Circulația acțiunilor de investiții pe burse se organizează după aceeași schemă ca și tranzacționarea cu acțiuni și obligațiuni corporative. Pentru a cumpăra acțiuni la bursă, trebuie să contactați un broker care are acces la aceste platforme de tranzacționare, să încheiați un contract de brokeraj, să deschideți un cont la un broker și să depuneți bani în cont. Puteți efectua tranzacții cu acțiuni prin internet și sistemul de tranzacționare, precum și dând instrucțiuni brokerului direct sau telefonic.
Circulația valutară a acțiunilor abia începe să se dezvolte. Tranzacțiile cu acțiuni la bursă sunt încă destul de rare. Principala problemă a circulației bursiere a acțiunilor este un număr mic de vânzători și cumpărători care sunt gata să facă astfel de tranzacții. Piața bursieră a acțiunilor este nelichidă. Aceasta înseamnă că sunt puține oferte de cumpărare și vânzare de acțiuni la licitații, diferența dintre prețul de ofertă și cea de cerere poate fi de câteva procente, iar prețul tranzacțiilor efectuate diferă nefavorabil de prețul calculat de societatea de administrare. Toate acestea fac ca circulația de schimb de acțiuni de până acum să nu fie atractivă pentru investitori. Pe măsură ce lichiditatea pieței de schimb crește, tranzacțiile cu acțiuni la bursă vor avea avantajele lor față de cumpărarea și vânzarea de acțiuni prin societatea de administrare.
Odată cu vânzarea tradițională de acțiuni pe piața primară, trebuie să depuneți o cerere la societatea de administrare, o înregistrare se va face în registru în aproximativ o zi, apoi va mai dura câteva zile (până la două săptămâni) pentru transfera bani in contul actionarului. În cazul unui fond de interval, acest proces este prelungit pentru o perioadă și mai lungă.
Atunci când faceți o tranzacție pe bursă printr-un broker online, operațiunea va dura câteva secunde, banii din vânzarea acțiunilor vor merge imediat în contul dumneavoastră la broker. Iar banii vor fi transferați în contul bancar de către broker în câteva zile. Deși fondurile mutuale sunt un instrument pe termen lung, promptitudinea nu strica niciodată, mai ales dacă în bursă au apărut circumstanțe de forță majoră, de exemplu, o scădere a bursei ca urmare a unor știri politice negative. Tranzacționarea la bursă oferă un astfel de avantaj operațional.
Nu este foarte convenabil să cumpărați și să vindeți unități de fonduri de interval numai în perioada de deschidere a intervalului. Mulți investitori ar dori să tranzacționeze unități de fonduri cu intervale în orice zi. Pentru a face acest lucru, unele societăți de administrare (de exemplu, Uralsib, KIT Finance) organizează circulația secundară a acțiunilor în afara bursei prin orice societate de investiții sau bancă. Această companie (bancă) vinde și cumpără acțiuni de la acționari în orice zi lucrătoare. În perioada de deschidere a intervalului, societatea (banca) cumpără și răscumpără acțiunile din societatea de administrare. Dar societatea de administrare a fondului mutual în sine nu participă la operațiunile de pe piața secundară. Acționarul este o altă companie (bancă). Pentru a finaliza tranzacția, investitorul și acest proprietar încheie un contract de cumpărare și vânzare.
Piața este formată astfel: în fiecare zi societatea (banca), care acționează ca proprietar al acțiunilor, își stabilește propriul preț al acțiunilor. Acest preț poate diferi de valoarea estimată a acțiunii determinată de societatea de administrare cu 1–2%.
Atunci când cumpărați acțiuni pe piața secundară, este important să înțelegeți cum este transferată dreptul de proprietate asupra acțiunilor și care custode ține evidența dreptului de proprietate asupra acestora. Se aplică două scheme de circulație secundară. În primul caz, la cumpărarea de acțiuni pe piața secundară de la societatea proprietară, acționarul deschide un cont personal în registrul acționarilor fondului. Societatea vânzătoare, pe baza contractului de cumpărare și vânzare de acțiuni, dă instrucțiuni organizației care ține registrul să transfere acțiunile în contul noului proprietar. La fel se întâmplă și când acțiunile sunt vândute pe piața secundară, doar că acum acționarul dă ordin de virare a acțiunilor în contul noului proprietar din registru.
În cel de-al doilea caz, proprietatea acţionarului asupra acţiunilor este înregistrată în registrul deţinătorilor de acţiuni de investiţii pe contul personal al titularului nominalizat. Un alt depozitar acționează ca atare titular nominal. Deținătorul nominalizat de valori mobiliare este înregistrat în sistemul de ținere a registrului. El este deponent (adică deține acțiuni), dar nu este proprietarul acestor titluri. Deținătorul nominalizat însuși ține evidența cui dintre acționari deține câte acțiuni. Numai participanții profesioniști ai pieței valorilor mobiliare - depozitarii pot fi titulari nominalizat.
Unitățile achiziționate de pe piața secundară pot fi răscumpărate la societatea de administrare în perioada de deschidere a intervalului. Pentru a face acest lucru, acționarul trebuie să depună un ordin de răscumpărare a acțiunilor către depozitar - deținătorul nominalizat. Depozitarul, în calitate de deținător nominalizat, depune cereri în care indică numele proprietarului acțiunilor de investiții către societatea de administrare a fondului mutual de investiții, care răscumpără acțiunile fondului de investiții. Banii din răscumpărarea unităților se virează în contul deținătorului de unități indicat în cererea de răscumpărare.
Atunci când investește în fonduri mutuale, acționarul suportă anumite costuri. Acestea pot fi împărțite în două grupe: cheltuieli pe care le suportă investitorul la cumpărarea și răscumpărarea acțiunilor și cheltuielile care se reflectă zilnic în valoarea acțiunilor.
Să ne ocupăm de primul grup de cheltuieli, deoarece acestea sunt cele mai evidente. La cumpărarea de acțiuni, acționarul suportă imediat costuri sub forma unei așa-numite prime la valoarea acțiunii. Aceasta înseamnă că acțiunile vă sunt vândute la un preț mai mare cu valoarea primei. Ați contribuit cu 10.000 de ruble la fondul mutual, markup la valoarea acțiunii este de 1%, în total în contul dvs. veți avea acțiuni doar în valoare de 9.900 de ruble. Se aplică o suprataxă pentru rambursarea costurilor asociate cu emiterea unităților. La depunerea unei cereri de cumpărare de acțiuni către societatea de administrare, prima se plătește către societatea de administrare; la cumpărarea de acțiuni prin intermediul unui agent, prima rămâne la agent.
Valoarea maximă a majorării nu poate depăși 1,5% din valoarea estimată a unității de investiții. În același timp, valoarea adaosului, de regulă, variază în funcție de suma contribuită la fond - cu cât suma este mai mare, cu atât procentul de markup este mai mic. Există fonduri în care nu se percepe prima, de exemplu, ați depus 30.000 de ruble și veți avea acțiuni în valoare de 30.000 de ruble în contul dvs.
În mod similar, la răscumpărarea unităților, se aplică o reducere la valoarea calculată a unităților. Aceasta înseamnă că vindeți acțiuni la un preț mai mic decât valoarea lor actuală estimată cu valoarea reducerii. De exemplu, atunci când vindeți 100 de acțiuni la un cost estimat de 500 de ruble. și o reducere de 2%, investitorului i-ar fi transferat suma de 49.000 de ruble. (fără taxe).
Reducerea este percepută pentru rambursarea cheltuielilor societății de administrare sau agentului legate de răscumpărarea acțiunilor. Reducerea maximă nu poate depăși 3% din valoarea estimată a acțiunii. De obicei, reducerea este cu atât mai mică, cu atât banii tăi au stat mai mult în fond. În termen de șase luni, valoarea reducerii, de regulă, este redusă semnificativ. Acesta este unul dintre motivele pentru a investi în fonduri mutuale pe perioade mai lungi, cel puțin șase luni sau un an. Așadar, societățile de administrare reglementează perioada de investiție prin cuantumul reducerii. Rețineți că perioada de deținere a acțiunilor este cea care va fi luată în considerare. Dacă ați făcut mai multe achiziții diferite la momente diferite, atunci pentru fiecare parte de acțiuni, perioada de deținere este calculată separat. La răscumpărarea unităților, nu se vor percepe alte cheltuieli, cu excepția reducerii (precum și a taxelor).
Perioada de investitie se considera nu numai de la data cumpararii unitatilor de participare, ci si de la data schimbului de unitati ale unui fond cu unitati ale altui fond de unitati al societatii de administrare. La schimbul de unități, perioada de investiție este resetata la zero, iar discountul va fi calculat pe baza perioadei de deținere a unităților ultimului fond.
La schimbul de unitati nu se percep suprataxe si reduceri. Pentru agenți și societatea de administrare, suprataxele și reducerile pot diferi. De regulă, agenții le au puțin mai mari. Suplimentările și reducerile sunt stabilite de societatea de administrare, ele sunt descrise în regulile de administrare a trusturilor ale fondului mutual, inclusiv pentru fiecare agent.
Deci, atunci când cumpărați acțiuni, pierdeți în detrimentul unei suprataxe (până la 1,5% din sumă), când vindeți acțiuni - cu reducere (până la 3%). În fiecare zi, acționarii pierd o parte din valoarea acțiunii și alte cheltuieli care sunt colectate de societatea de administrare din proprietatea fondului (adică pe cheltuiala acționarilor). Acestea sunt costurile administrării unui fond mutual. Acestea includ remunerația pentru societatea de administrare, depozitarul specializat, registratorul specializat, evaluatorul și auditorul. Cu titlu de referință: cuantumul acestor cheltuieli, conform legii, nu poate depăși 10% din valoarea medie anuală a activului net al fondului. În practică, concurența îi obligă pe manageri să reducă costurile de management, astfel încât remunerația medie a unei companii pentru administrarea unui fond mutual este de aproximativ 3%, mai exact 2,72%. Costurile de administrare a fondurilor de obligațiuni sunt mai mici: pentru fondurile de obligațiuni deschise, acestea sunt în medie de 1,78%. Remunerația managerilor pentru gestionarea fondurilor de capital este mai mare. Pentru fondurile de acțiuni deschise, este de 3,24%, pentru fondurile de acțiuni interval - 3,36%. Uneori, companiile de administrare își stabilesc comisionul doar pe baza creșterii activelor fondului. Nici un câștig - societatea de administrare nu primește venituri. Această metodă de calcul a remunerației face ca veniturile companiei să fie direct dependente de succes și suntem siguri că concurența va forța un număr tot mai mare de companii să folosească această opțiune specială pentru calcularea remunerației.
La cheltuieli se percepe TVA. De obicei, în regulile fondurilor, cheltuielile sunt deja indicate inclusiv TVA. Dar unele companii indică valoarea cheltuielilor fără TVA. În acest caz, este necesar să se facă o corecție adecvată atunci când se compară mai multe societăți de administrare diferite în ceea ce privește mărimea costurilor lor de administrare a fondului.
Este important ca toate aceste cheltuieli să fie deja incluse în valoarea estimată a acțiunii, care este publicată de societatea de administrare. Aceasta înseamnă că nu vor reduce valoarea estimată a acțiunii și rentabilitatea investitorului. De fapt, acționarul nici nu are nevoie să știe câți bani sunt cheltuiți pentru administrarea fondului. Actionarul cunoaste rezultatul final al managementului - valoarea estimata a actiunii si va rascumpara actiunile la acest cost.
Nu este necesară compararea fondurilor prin remunerarea societății de administrare - fondul cu cele mai mari cheltuieli poate aduce și o profitabilitate mai mare acționarului datorită creșterii acțiunilor. Dar nici această caracteristică nu trebuie neglijată. După cum știți, veniturile trecute nu sunt garantate în viitor, dar faptul că o sumă mai mare de remunerație va „mânca” neapărat o mare parte a venitului este inevitabil.
Rezultatele finale ale investiției acționarului vor fi influențate de creșterea valorii estimate a acțiunii în perioada investiției, ținând cont de majorările și reducerile reținute.
Alte costuri posibile sunt legate doar de transferul de bani în contul bancar al fondului mutual și sunt percepute de banca dumneavoastră. Dar chiar și la aceste costuri, puteți economisi dacă depuneți bani în fond prin intermediul băncii unde este deschis contul fondului mutual dat.
O acțiune de investiție este o valoare mobiliară înregistrată care nu are valoare nominală. În procesul de formare a unui fond mutual, care durează mai puțin de trei luni (etapa de plasare inițială), vânzarea acțiunilor se realizează la un cost fix.
Pretul este stabilit de societatea de administrare. În cazul în care societatea de administrare își propune să atragă investitori cu capital impresionant, costul acțiunii în perioada formării fondului va fi extrem de mare. Cu toate acestea, după cum arată practica, compania de management încearcă să găsească un echilibru oferind un preț care să satisfacă interesele tuturor celor care doresc să investească în fonduri mutuale.
Specificul actiunilor de investitii se manifesta prin faptul ca acestea nu sunt tranzactionate pe burse, societati de brokeraj sau magazine de valori. Cota este vândută investitorului de către societatea de administrare, iar organizatorii fondului înșiși sau agenții acestora efectuează răscumpărarea.
Când etapa IPO este finalizată, acțiunile vor fi vândute investitorilor care nu vor mai fi la un preț fix. Calculul costurilor este efectuat de organizația de management. Întregul capital al fondului mutual (excluzând costurile de administrare) este împărțit la numărul de unități - aceasta este valoarea actuală a acțiunii, care este publicată în presă. Acest indicator este adesea folosit de experți ca un indicator al eficienței fondului. Dacă valoarea acțiunii crește treptat, atunci acționarii fac profit.
Modificarea prețului unei unități de investiții este cel mai important parametru al activității fondului. Valoarea unei acțiuni afectează direct prețul de răscumpărare al acțiunilor de la persoanele care doresc să se retragă din fond. Cu alte cuvinte, vinde-ți acțiunile către noi acționari.
Informațiile despre prețul unei acțiuni sunt informații deschise și publice, la care toată lumea va avea acces. Acționarii vor putea calcula oricând suma profitului sau pierderii din participarea lor la fondul mutual, pentru aceasta este suficient să se compare prețul de cumpărare al acțiunii și prețul actual de răscumpărare.
Urmărind creșterea valorii propriei acțiuni, proprietarul poate calcula doar un profit ipotetic: până la vânzarea acțiunii nu va aduce profit real. Aceasta este o altă caracteristică specifică a acțiunilor, deoarece nu se percep dividende asupra acestora, așa cum se face în cazul acțiunilor sau obligațiunilor. Chiar dacă societatea de administrare a reușit să crească valoarea acțiunii, investitorul va putea obține venituri prin vânzarea mai întâi a acțiunii sale.
Absolut toate unitățile unui anumit fond mutual au același preț. Investitorul are dreptul de a cumpăra orice număr de acțiuni. În ceea ce privește drepturile, acestea sunt distribuite uniform între acționari, adică nu contează câte acțiuni deține investitorul - 1 sau 20. Însuși conceptul de drepturi în materie de acțiuni este interpretat ca o oportunitate de a obține același lucru. profit sau suportă o pierdere identică cu alți acționari.
Prin urmare, se poate susține fără umbră de îndoială că fondurile mutuale funcționează pe baza unei adevărate democrații: nu există mize de control, consilii de administrație și vot cu privire la valoarea dobânzilor. Spre deosebire de acționari, acționarii nu au dreptul de a participa la administrarea unui fond de investiții.
Societatea de administrare este cea care ia decizii privind investirea activelor fondului, la rândul lor, investitorii își transferă capitalul către managementul fiduciar al organizației specializate. Dacă acționarul nu este mulțumit de deciziile organizației de gestionare, el se va putea retrage din fond - pentru aceasta este suficient să-și vândă cota. Acest tip de management este considerat cel mai puțin birocratic și foarte eficient.
Un proprietar de acțiuni este un proprietar indirect al activelor corporale care formează baza de proprietate a fondului mutual: valori mobiliare, active financiare, imobiliare etc. Pentru investitorii privați, această formă de proprietate se caracterizează printr-un număr mare de avantaje importante:
Totul este logic și de înțeles. În general, un investitor trebuie doar să întocmească un acord privind achiziția unei acțiuni, iar societatea de administrare se va ocupa de restul pentru asta. Principalul lucru este să revizuiți periodic costul unei acțiuni pentru a găsi momentul optim pentru vânzarea acesteia.
Investitorul decide singur ce să facă cu cota sa, dar activitățile sale vor fi reglementate prin lege în orice caz. Până în prezent, cota dvs. într-un fond mutual poate fi:
Ultimul punct este reglementat de acordul de cumpărare a unei acțiuni de investiție.
Pentru a cumpăra o acțiune într-un fond mutual, este suficient să contactați direct societatea de administrare sau agenții săi oficiali. Înainte de a semna un contract de vânzare-cumpărare, citiți reglementările privind problema unui fond mutual. Documentația trebuie furnizată de persoana care acceptă cererile de cumpărare de acțiuni. Pe lângă cele mai importante date pentru investitor, condițiile de achiziție și vânzare a unei acțiuni la fond sunt detaliate aici.
În primul rând, un potențial acționar trebuie să completeze un formular special, indicând detaliile, precum și valoarea capitalului investițional sau numărul de acțiuni achiziționate. Toate informațiile despre viitorii cumpărători sunt înregistrate în registru. Într-o instituție bancară se înregistrează un cont pentru cumpărător, la care trebuie să fie transferată plata pentru răscumpărarea acțiunii. La achitarea sumei cerute, se trimit acționarului o copie a cererii și un extras din registru.
Ce organizații oferă cele mai favorabile condiții pentru cumpărarea de acțiuni? În primul rând, aceasta este compania de management Uralsib, care a apărut în 1996. Baza de clienți a organizației numără peste 50.000 de investitori. Firma lucrează cu aproape toate activele financiare.
Firma de brokeraj Otkritie nu va fi o opțiune mai puțin de succes. Vorbind despre caracteristicile distinctive, investitorilor li se oferă posibilitatea de a investi în fonduri străine. Valoarea acțiunii este în intervalul 900-2500 de ruble.
În funcție de condițiile răscumpărării acțiunilor, fondurile de investiții sunt împărțite în fonduri deschise, închise și interval. Fondurile deschise efectuează răscumpărări zilnic (în zilele lucrătoare). Interval faceți acest lucru pe o bază pre-acordată (de 3-4 ori pe an). Cele închise sunt concepute pentru implementarea proiectelor, respectiv, rambursarea are loc numai după implementarea sarcinii.
Puteți vinde acțiuni parțial sau integral. Rambursarea se efectuează în conformitate cu cererea, o puteți depune la agentul societății de administrare sau direct. Registratorul face această înscriere în registru. Rambursarea unui fond deschis se efectuează în cel mult trei zile lucrătoare de la data primirii cererii. Dacă vorbim despre un fond mutual interval, atunci nu mai târziu de trei zile lucrătoare de la data finalizării acceptării cererilor de cumpărare/răcumparare de acțiuni. Într-un fond închis, acțiunile sunt vândute la început. Nu poți părăsi fondul până la finalul proiectului, dar poți vinde acțiunea unui alt investitor.
Tabel comparativ al fondurilor deschise, închise și interval:
Conform legii, organizația de conducere are la dispoziție 10 zile lucrătoare pentru a deconta cu investitorii prin virarea fondurilor în bilanţul specificat în cererea de rambursare a contului.
După cum arată practica, costul de cumpărare și de vânzare este diferit. Costul de cumpărare sau vânzare a unei acțiuni dintr-un fond mutual este calculat de societatea de administrare, pe baza prețului actual al unei acțiuni. Cu toate acestea, societatea de administrare și agenții au tot dreptul să vândă acțiuni cu o primă, în timp ce le cumpără înapoi cu reducere. Ca urmare, vor fi acoperite costurile asociate cu organizarea comerțului.
Conform legii, cheltuielile de tranzacționare nu trebuie să depășească 5% din prețul acțiunii la momentul cumpărării/vânzării. Pe baza acestui fapt, trebuie să fiți întotdeauna pregătiți pentru faptul că în procesul de achiziție a unei acțiuni, investitorul va trebui să plătească o sumă supraevaluată, în timp ce prețul de vânzare va fi, dimpotrivă, subestimat.
Revânzarea acțiunilor din fondurile de investiții nu este interzisă oficial de lege, dar este lipsită de orice sens, la fel ca și tranzacționarea acțiunilor pe burse sau magazine. Din punctul de vedere al cumpărătorului, achiziționarea unei acțiuni prin intermediul unui intermediar este o investiție inutilă de fonduri. Cel mai probabil, vor cere un preț umflat.
De ce să plătiți în plus dacă puteți face o afacere prin organizația de management sau agenții acesteia? Mai mult decât atât, noul proprietar va trebui în continuare să se adreseze Codului Penal pentru reînregistrarea dreptului de proprietate asupra acțiunii. Ca urmare, informațiile din registru sunt actualizate.
Organizațiile care administrează fonduri mutuale creează mai multe fonduri simultan, axate pe investiții în active financiare de diferite categorii. În unele situații, societatea de administrare oferă investitorilor posibilitatea de a converti cota de fond într-o cotă a unui alt fond mutual deținut de aceeași organizație.
De ce se face conversia? Cert este că acționarul va putea schimba grupul de active financiare. Este posibil ca la un moment dat, acțiunile să fie mai profitabile decât obligațiunile sau invers.
Ca și alte valori mobiliare, acțiunile fondurilor de investiții pot fi donate sau moștenite. Desigur, este mai întâi necesar să reînregistrați cota în registrul relevant al organizației de gestionare.
Conform legislației Federației Ruse, dacă un soț devine parte care intră în moștenire, cota transferată nu va fi impozitată. Pentru acțiunile fondurilor mutuale, precum și pentru orice alte bunuri transferate în baza unui contract de donație sau legat, se percepe o taxă fiscală la cota stabilită de lege.
Unul dintre avantajele cheie ale fondurilor mutuale este sistemul de impozitare preferențială. Cert este că companiile care strâng fonduri de la investitori privați sunt obligate să plătească impozit pe venit, dar fondurile mutuale sunt o excepție de la această regulă.
Această procedură este dictată de lege. Impozitarea preferenţială se explică prin faptul că fondul mutual nu este o persoană juridică. Aceasta este manifestarea unicității structurii acestor fonduri pe piața internă. În consecință, investitorilor li se oferă un model de câștig profitabil, cu investiții minime și fără taxe fiscale. Dacă fondurile ar fi persoane juridice, aceasta ar presupune o creștere a valorii minime a acțiunii.
În ceea ce privește profitul final primit de investitori, acestora li se percepe un impozit de 13 la sută, cu condiția ca investitorul să fie rezident al Federației Ruse.
Investiția în cumpărarea de acțiuni este o investiție cu un risc crescut, dar dacă faci totul cu înțelepciune, poți minimiza probabilitatea pierderii. Să aruncăm o privire la câteva sfaturi utile de la profesioniști.
În primul rând, experții recomandă insistent utilizarea conversiei. Dacă faceți schimb de acțiuni între diferite fonduri ale aceleiași companii în timp util, puteți crește profitabilitatea totală cu aproximativ 15%. Totuși, acest lucru este posibil numai dacă investitorul monitorizează îndeaproape piața de valori. Schimbarea la întâmplare a activelor nu va fi benefică.
În al doilea rând, îmbunătățiți-vă în mod constant calificările. Desigur, venitul pasiv în teorie sugerează că intervii în investiții la minimum, dar acest lucru nu este în întregime adevărat. Studiul literaturii speciale te va face conștient, iar calificările tale vor crește, ca urmare, vei ști cu siguranță când este mai bine să schimbi o acțiune și când să păstrezi active.
Diversificarea riscului este baza unei investiții profitabile. În niciun caz nu trebuie să vă depozitați toate ouăle într-un singur coș, așa că împărțiți investițiile nu numai între fondurile mutuale. Este recomandabil să investiți în diferite companii de management, studiind anterior cu atenție indicatorii de profitabilitate ale acestora.
Fondurile stabile sunt prima alegere pentru un începător. Dacă tocmai vă familiarizați cu domeniul investițional, este mai bine să acordați preferință fondurilor conservatoare. Gestionarea investițiilor după o strategie conservatoare, desigur, nu se caracterizează prin cea mai mare profitabilitate, dar riscurile sunt minime, ceea ce înseamnă că vei obține un profit constant.
Avantajul fondurilor mutuale se manifestă în mare măsură în publicitatea acestora. Aceasta înseamnă că toată lumea poate avea acces la informațiile necesare. În special, vă puteți familiariza cu valoarea actuală a acțiunii, care mărturisește pe deplin profitabilitatea fondului. Nu ezitați să întrebați managerii de care vă interesează - aceștia vor să vă primească banii, ceea ce înseamnă că vor fi bucuroși să le răspundă.
Chiar dacă nu intenționați să faceți bani din schimbul de acțiuni, este totuși mai bine să fiți cu ochii pe bursa. Acesta este singurul mod de a găsi cel mai bun moment pentru a cumpăra sau a vinde o miză. De exemplu, trebuie să cumpărați o acțiune, ca orice active, pe o corecție, adică în momentul în care prețul a scăzut la un minim critic. În consecință, vânzarea se face atunci când valoarea crește. Este de două ori bine dacă ai reușit să vinzi miza când prețul era la vârf.
Aderând la aceste recomandări simple, fiecare investitor își va crește semnificativ șansele de a obține profit. Investiția în fonduri mutuale este cu siguranță departe de cea mai dificilă modalitate de a investi bani, dar, în orice caz, finanțele trebuie controlate. Acesta este singurul mod de a obține succesul.
Având în vedere toate cele de mai sus, putem concluziona că deținătorii de unități sunt 100% protejați de stat. Desigur, aici nu există un fond de compensare, așa cum este cazul unui depozit bancar, dar probabilitatea ca un fraudator să se ascundă sub pretextul unei companii de management este redusă la zero.
Ce este un fond mutual? Cum arată ratingul fondului mutual? Ce oferă cumpărarea unei acțiuni de investiție?
Dacă ați citit vreodată sau măcar ați răsfoit articole pe tema câștigurilor pasive, probabil că ați dat peste abrevierea „fond mutual”. Un fond mutual este un fond mutual de investiții bazat pe gestionarea încrederii banilor deponenților.
Orice cetățean care are bani pentru a cumpăra o acțiune de investiție are dreptul de a deveni membru al fondului. Acest document îi conferă dreptul de a profita în viitor atunci când valoarea acțiunii sale crește.
Despre, cum funcționează fondurile mutuale și cum să investești în fonduri mutuale Pentru a obține profitul maxim, eu, Denis Kuderin, expert în investiții, vă voi spune pe larg într-o nouă publicație.
Cei mai răbdători cititori vor găsi o imagine de ansamblu asupra fondurilor mutuale profitabile și a companiilor de management de încredere, cu cei mai avantajoși termeni de cooperare, precum și sfaturi despre cum să nu pierdeți bani atunci când investiți.
Așa că mergeți înainte!
Fonduri de investiții - organizații cu proprietate comună, care urmăresc păstrarea și creșterea activelor participanților. Aceasta este o formă de investiție colectivă care permite tuturor să facă bani pe instrumente financiare eficiente.
De ce oamenii trebuie să dea bani unui fond? De ce să nu investești direct, independent și fără intermediari? Motivul este că nu toată lumea are abilitățile de a investi cu înțelepciune.
Nivelul de alfabetizare financiară a unui cetățean obișnuit al Federației Ruse este aproape de zero. Chiar dacă are economii, de multe ori nu are idee ce să facă cu ele.
Suma maximă de creativitate este suficientă pentru a pune bani pe un depozit bancar. Dar tu însuți știi că rentabilitatea unui astfel de depozit nu acoperă întotdeauna nici măcar inflația.
A ține banii acasă înseamnă a pierde 5-10% pe an din valoarea lor, sau chiar mai mult. Costul bunurilor și serviciilor crește aproape lunar. În același timp, nu cresc salariile tuturor. Cum să fii?
Oferă bani celor care știu să dispună de ei în mod competent și în cele din urmă primesc un profit care depășește atât inflația, cât și dobânda la depozitele bancare. Activele deponenților sunt administrate de societatea de administrare. Include finanțatori profesioniști care sunt conștienți de care domenii de investiții vor oferi profit maxim în situația economică actuală.
Este mai profitabil să investești bani în fonduri dintr-un alt motiv: cu cât capitalul este mai mare, cu atât aduce mai multe venituri. În fondurile mutuale, depozitele sunt plasate într-un vas comun și eliminate ca un singur activ. Este mult mai profitabil decât operarea depozitelor unice.
Fond mutual de investiții- un complex imobiliar bazat pe managementul increderii activelor in vederea cresterii valorii acestora.
Fiecare proprietar cota investitiei are dreptul la o parte din proprietatea fondului mutual și la rambursarea cotei sale. Adică are dreptul să-și vândă cota la prețul curent și să retragă bani din fond.
Societatea de administrare se obligă să dispună de activele deponenților - să le investească pentru a se înmulți. Alegerea instrumentelor de investiții depinde de tipul de fond. Deponentul are dreptul de a alege un fond mutual în funcție de preferințele sale personale.
Fondurile funcționează cu acțiuni, obligațiuni, metale prețioase, piețe monetare, startup-uri și alte domenii. Pentru activitatea lor, companiile de management primesc remunerație sub formă de sumă fixă sau dobândă pe venit.
Să explic cu un exemplu
Tu și cei trei prieteni ai tăi ați hotărât să cumpărați un măr tânăr de la proprietarul unei livezi, astfel încât în câțiva ani, când pomul începe să cedeze, să vă bucurați de fructe delicioase, și să nu cumpărați mere din piață. Acest copac este fondul tău de investiții.
Proprietarul livezii va avea grijă de măr și va primi câteva kilograme de fructe de la fiecare recoltă. Tu și prietenii tăi vei împărți cu sinceritate restul merelor.
Proprietarul grădinii (firma de administrare) este interesat ca arborele să crească sănătos și să ofere o recoltă generoasă. Prin urmare, are grijă de măr, fertilizează solul din jurul lui, îl protejează de dăunători și îl udă.
Când vrei portocale în loc de mere, îți vinzi cota prietenilor sau proprietarului grădinii și cumperi un portocal. Poate într-o altă grădină - adică într-un alt fond mutual.
Primele fonduri mutuale au apărut în Statele Unite în 1924, dar investițiile în fonduri administrate de manageri profesioniști au atins un adevărat boom în anii 50.
În Rusia, fondurile mutuale au apărut în zorii formării unei economii de piață în anii 1990. Acum există sute de fonduri independente și tot atâtea companii de administrare în țară. Activitățile fondurilor mutuale sunt strict reglementate de legislație și agenții guvernamentale.
Să enumerăm toate avantajele fondurilor mutuale:
Există și dezavantaje. Riscul, deși scăzut, este încă acolo. Dacă vă înșelați cu alegerea unui fond mutual, nu veți primi niciun venit. Totodată, societatea de administrare va lua în continuare bani pentru munca sa.
Deși activitatea este controlată de stat, nu există cerințe din lege privind rentabilitatea fondurilor.
Alte modalități de proprietate comună asupra proprietății sunt.
Există mai multe clasificări ale fondurilor mutuale.
Acestea se împart după tipul de gestiune, după disponibilitatea depozitelor, după direcția de activitate.
Toate fondurile mutuale funcționează conform aceleiași scheme:
Fondurile sunt deschise, închise și integrate. Decideți imediat ce structură vi se potrivește cel mai bine.
Fondurile deschise practică vânzarea și cumpărarea gratuită de unități de investiții. Puteți deveni membru al fondului oricând dacă aveți dorința și resursele. Numărul de acționari nu este limitat de nimic. Astfel de structuri își investesc activele în instrumente foarte lichide și fiabile.
Fondurile închise sunt concepute pentru perioade strict definite. Acțiunile sunt vândute participanților imediat după deschiderea fondului mutual, după care vânzarea se oprește. Nu puteți retrage fonduri înainte de sfârșitul perioadei de investiție, dar puteți vinde acțiuni altor participanți.
Fondurile mutuale închise, de regulă, sunt specializate într-o anumită industrie de investiții. De exemplu, investesc doar în imobiliare (deseori în construcție) sau în proiecte inovatoare.
Uneori este un fel de club privat creat pentru proiecte specifice. Valoarea acțiunilor în astfel de fonduri se ridică adesea la milioane de ruble, astfel încât doar investitorii bogați devin deținători de capitaluri proprii.
Fondurile cu intervale vând și anulează acțiunile de investiții strict într-un anumit interval de timp. Acest lucru se întâmplă cel puțin o dată pe an. Astfel de organizații lucrează în principal cu valori mobiliare - fac tranzacții profesionale pe burse de valori.
În ceea ce privește investițiile, fondurile mutuale sunt împărțite în:
Cel mai popular tip sunt fondurile de valori mobiliare.
Tabelul prezintă principalele criterii de distincție între fondurile de tip deschis, închis și interval:
Citiți alte articole despre câștigurile pasive - „” și „”.
Fiecare investitor ar trebui să decidă să înceapă cu scopul investiției. Decideți singur ce fel de venit aveți nevoie - rapid, stabil, de încredere, cât mai mare posibil? Abia atunci alegeți un fond. Și amintiți-vă - cu cât venitul este mai mare, cu atât riscurile sunt mai mari.
Decideți cu privire la condițiile de investiție, valoarea activelor. Fondurile mutuale nu garantează un profit anual fix, nu sunt bănci. Succesul depinde de multe variabile - condițiile pieței, profesionalismul companiei de management și situația economică.
Dacă ați rezolvat deja toate întrebările preliminare, treceți la investiție. Iată un ghid pas cu pas.
Managerii se vor ocupa de toate grijile legate de gestionarea activelor și realizarea de profit. Companiile profesionale se angajează rareori în înșelăciunea directă a investitorilor. Legea interzice unor astfel de structuri să facă promisiuni nefondate deponenților.
Fiecare companie are de obicei mai multe fonduri mutuale în activele sale. Diversificarea - distribuirea fondurilor în diferite direcții - reduce riscurile și vă permite să utilizați diferite strategii de investiții.
Atunci când alegeți Marea Britanie, acordați atenție următorilor parametri:
De asemenea, aruncați o privire mai atentă asupra modului în care sunt distribuite profiturile. Dacă o companie este prea generoasă în a recompensa contribuatorii, este posibil să fie interesată nu atât de profit, cât de atragerea de noi membri.
În astfel de organizații, veniturile sunt generate nu datorită investițiilor promițătoare, ci datorită unui flux constant de bani. Cu ce seamănă? Așa este - la o piramidă financiară. Stai departe de un astfel de Cod Penal.
Banii sunt transferați în fond printr-un cont bancar. Compania va transfera fonduri în același cont atunci când decideți să vă rambursați cota de investiție.
Atunci când alegeți o bancă, fiți atenți la procentul pe care instituția îl ia pentru tranzacțiile financiare în contul societății de administrare. Cu cât este mai mic, cu atât mai bine, desigur.
Și cea mai bună opțiune este atunci când societatea de administrare și banca aparțin aceluiași grup financiar (de exemplu: Alfa-Capital Management Company - Alfa-Bank). În acest caz, nu veți fi deloc taxat cu bani pentru transfer.
Următoarea etapă este o vizită la societatea de administrare cu pașaport și detaliile fondului mutual. Trimiteți o cerere pentru achiziționarea regulată de acțiuni de investiții și deveniți membru cu drepturi depline al fondului. Dacă faceți acest lucru pentru prima dată, trebuie să completați chestionarul unei persoane înregistrate.
Se încheie un acord între investitor și societatea de administrare. Cred că nu este nevoie să vă reamintim că înainte de a semna orice document oficial, trebuie să le citiți cu atenție în interior și în exterior.
Rămâne doar să transferăm banii în contul societății de administrare. Indicați în scopul plății numărul cererii, data, prenumele și parafa.
Fiecare fond are propria sa sumă minimă. În fondurile mutuale, concentrate pe investitorii privați, este de 3-5 mii de ruble. Există organizații în care contribuțiile minime sunt de la 100.000 și peste.
Cu o vizită personală, veți primi o notificare de primire a fondurilor într-un cont de investiții în 5-7 zile. Dacă acest document ajunge prin poștă, va trebui să așteptați 10-14 zile, în funcție de eficiența serviciului poștal.
Citiți despre încă o modalitate pasivă de a face bani în articolul „”.
Să trecem la o privire de ansamblu asupra celor mai promițătoare companii și fonduri aflate în administrarea lor.
Comparați, alegeți, cumpărați acțiuni de investiții.
Societatea de management Uralsib a fost înființată în 1996. Grupul administrează fonduri mutuale și fonduri de pensii nestatale. Numărul total de acționari la momentul scrierii acestui articol este de 52 de mii de persoane. Investește în zonele cele mai de încredere și profitabile.
Ramuri de depozite:
Costul unei acțiuni variază de la 5 la 25 de mii de ruble. Acționarul are dreptul de a alege în mod independent fundalul și de a determina direcția investiției. Cel mai mare fond de investiții unitar de la compania de administrare de astăzi este Uralsib First. Conceput pentru investitorii care doresc o creștere a activelor pe termen lung.
„Otkrytie” este o companie de brokeraj angajată în valori mobiliare, tranzacții de schimb valutar, investiții. Clienții companiei care doresc să devină acționari ai fondurilor mutuale au dreptul de a alege fonduri din cele mai promițătoare zone de investiții. Cele mai populare instrumente sunt acțiunile, obligațiunile, fondurile piețelor externe, indicii bursieri.
Costul unei acțiuni în diferite fonduri variază de la 900 la 2.500 de ruble. Fonduri mutuale disponibile - „Materie primă”, „Euroobligațiuni”, „Proprietate străină”, „Acțiuni străine”. Termenii de investiție recomandati - de la 1 an sau mai mult.
Societatea de management Gazprombank lucrează cu persoane fizice, companii de asigurări, fonduri nestatale de pensii, organizații culturale și educaționale. La momentul scrierii acestui articol, compania administrează 11 fonduri mutuale deschise, 6 închise și 1 interval. Inclus în TOP-3 cele mai mari companii de management din Rusia. Are cel mai mare rating de fiabilitate AAA atribuit de Agenția Națională de Rating.
Câteva sfaturi pentru acționarii începători.
Urmați-le și riscul de a pierde fonduri va fi mult redus.
Este necesar să cumpărați și să vindeți acțiuni de investiții la timp. Cel mai bun moment pentru a cumpăra fonduri mutuale este după scăderea prețurilor. Nu vă fie teamă de fluctuațiile temporare ale valorii: dacă doriți să obțineți profitul maxim, mizați pe investiții pe termen lung.
Dacă vrei să dormi bine, alege fonduri de încredere cu o strategie de investiții conservatoare. Care sunt cele mai stabile fonduri mutuale? Acestea sunt fonduri de obligațiuni, fonduri mixte și fonduri de fonduri.
Avantajul fondurilor mutuale este în transparența lor informațională. Toate părțile interesate au dreptul de a se familiariza cu datele privind mărimea activelor, valoarea curentă a unei acțiuni și operațiunile de investiții. Nu neglijați dreptul la informare al clientului și nu ezitați să adresați întrebări managerilor și operatorilor.
Dacă doriți să reduceți riscurile, împărțiți-vă activele în diferite fonduri mutuale sau chiar diferite companii de administrare. Dacă aveți multe ouă și multe coșuri, șansele de a vă pierde economiile sunt reduse la minimum.
Câștigurile pasive sunt cu siguranță grozave. Dar dacă doriți să obțineți mai mult, deveniți un investitor calificat. Citiți literatură specială. De exemplu, Ghidul tatălui bogat pentru investiții de Robert Kiyosaki sau The Intelligent Investor de Benjamin Graham.
