A. În ea, banii și sistemul monetar sunt considerați ca un factor decisiv în structura economică a societății și principala cauză a inflației, iar politica monetară și de credit este considerată ca fiind cel mai important instrument pentru stabilizarea mecanismului intern de reproducere, implementarea politica economică a statului. Monetarismul a apărut la mijlocul anilor '50 ai secolului XX (acest concept de mulțime a fost citit în colecția „Studies in the Quantity Theory of Money” (1956) editată de profesor de economie. Universitatea din Chicago. M. Fridmenaen).
Originile teoretice ale monetarismului sunt ideile reprezentanților stadiului incipient al mercantilismului, care au apărat monetarismul și au proclamat banii (în secolele XV-XVI - aurul și argintul) ca fiind singura formă de bogăție, iar reglementarea statului a fost ridicată la măsuri de aduceți-i în țară și împiedicați exportul lor din țară.
O condiție prealabilă pentru apariția monetarismului în secolul al XX-lea a fost critica teoriei. Keynes la sfârșitul anilor 30 de către economiștii americani. L. Mises si. F. Hayek, reprezentanți ai școlii austriece de economie politică și așa-zisa generație a doua, sau neoliberalismul modern. Totuși, conceptul monetar, unul dintre postulate al căruia este teoria cantitativă a banilor (care a apărut în secolele XVI-XVIII), c. Anii 30-40 ai secolului XX nu s-au dezvoltat, ceea ce s-a explicat prin eficacitatea metodelor keynesiene de reglementare a economiei în această perioadă și ineficiența celor monetariste (criza din 1929-1933 a demonstrat) timpul este unul dintre cele mai importante tendințe în direcția neoclasică a științei economice occidentale, conceptul neoclasic de echilibru, care s-a format la sfârșitul secolului al XIX-lea în lucrările economistului și matematicianului elvețian. L. Walras și dezvoltat de un economist suedez. K. Wicksell doctrina neoclasică a egalizării economiilor și investițiilor și investițiilor.
Teorie. Keynes a argumentat imposibilitatea mecanismului pieței de a asigura echilibrul sistemului economic al capitalismului și însăși existența acestui sistem (ceea ce se reflectă în tezele despre „cronica internă. Poartă pensula capitalismului”, „depresivitatea” economiei sale. ) și au proclamat necesitatea reglementării pe scară largă a proceselor macroeconomice, iar reprezentanții direcției neoclasice au apărat vitalitatea principiul liberei întreprinderi și inadecvarea intervenției active a statului în economie.
Keynesienii s-au îndepărtat de dinamica prețurilor (au predominat explicațiile non-monetare ale modificărilor lor, în special cu ajutorul conceptului de inflație a costurilor), au susținut că modificările prețurilor și ale salariilor sunt inflexibile pentru a atinge echilibrul într-o perioadă scurtă de timp, prin urmare , au neglijat modalitățile importante în care factorii monetari influențează conjunctura economică a statului (cu excepția influenței banilor asupra ratei dobânzii, și a dobânzii pe piață), asupra modificărilor cererii agregate, a ocupării forței de muncă și a veniturilor. Aceste probleme au fost studiate în principal folosind concepte non-monetare, reglementarea de stat a proceselor macroeconomice. Apelul video a fost utilizat în primul rând prin metode bugetare (cheltuieli guvernamentale semnificative, bugetare, inclusiv limitate, finanțarea cererii efective agregate etc.). Procesele inflaționiste în teorie. Kay. NCA-urile au fost considerate improbabile.
Aplicarea metodelor keynesiene de reglare economică c. Anii 30-50 ai secolului XX (parțial și anii 60) și-au arătat eficacitatea. În anii 50-70, astfel de instrumente ale modelului neo-keynesian de reglementare economică au fost utilizate pe scară largă: impozit, credit-buget, politica de amortizare, licențierea cooperării export-import, dezvoltarea proprietății de stat etc., conjunctura anilor 50-60. , a realizat o parte din stimularea cererii efective (pentru bunuri de capital și bunuri de larg consum) și alți factori au condus la cererea excesivă, tendințele inflaționiste crescute. În plus, inflația a fost însoțită de creșterea șomajului, adâncirea disproporțiilor în economie, deficite cronice, păstrarea bugetelor în ele și altele.
În anii 1960 și 1970, lupta împotriva inflației a fost sarcina principală a programelor de stabilizare a statului. Pentru monetarism, problema inflației a devenit centrală, depășirea care este posibilă în primul rând cu ajutorul politicii monetare, care a fost văzută ca un mijloc important de reglementare anticiclică și anticriză (acest lucru l-a determinat pe Friedman să dezvolte teoria monetară a ciclu). Inflația, crizele, pierderile ciclice, criza plăților și alte fenomene și procese negative sunt cauzate, potrivit monetariștilor, de fluctuațiile haotice ale masei monetare, de politica monetară prost concepută a statului și de un exces de bani în circulație. Toate acestea au dus la un fel de „renaștere” a teoriei cantitative a banilor (critica acesteia în anii 80 a fost una dintre premisele formării teoriei keynesiene), întărirea poziției tendinței neoclasice în necesitatea teoriei economice. , al cărui element este conceptul de monetarism. Rezultatul acestor factori este o schimbare în paradigma reglementării statale: unele țări au adoptat recomandările școlilor monetariste și, alături de ideile teoriei economiei pe partea ofertei a economistului american. A. Metodele monetariste Laffer, țările individuale au încercat, de asemenea, să depășească stagflația - creșterea simultană a prețurilor și șomajul în timpul scăderii producției.
Unul dintre cele mai importante elemente ale monetarismului este teoria cantitativă a banilor, în care este importantă funcția banilor ca mijloc de circulație, legătura sa cu legea piețelor. J-B. Saya s-a trezit în ipoteza că veniturile în numerar ale tuturor participanților la cifra de afaceri economică sunt cheltuite integral pentru achiziționarea de bunuri, ceea ce face imposibilă acumularea pe termen lung a soldurilor de numerar, iar orice creștere a masei monetare se presupune că înseamnă o schimbare directă. creșterea cererii efective de bunuri. Dacă o anumită parte a veniturilor în numerar este direcționată către economii, atunci aceste economii, potrivit susținătorilor monetarismului, sunt cheltuite pentru achiziționarea de bunuri de capital (costuri de investiții pentru achiziționarea de mașini, echipamente, valori mobiliare etc.). Concluzia logică din aceste afirmații a fost următoarea: o creștere a masei monetare nu afectează elementele reale ale procesului de reproducere (în special, procesul de investiții de capital), ci determină doar o creștere generală a prețurilor. Criza economică din acest punct de vedere nu este un fenomen natural, ci întâmplător.
Completând teoria cantitativă a banilor. M. Friedman și alți experți monetari au susținut că o modificare a volumului masei monetare nu numai că determină o creștere a nivelului mediu absolut al prețurilor, fluctuații ale prețurilor mărfurilor (g demne de teoria clasică), dar duce și la o modificare a prețurilor. volumul de ieșire. Acest lucru se întâmplă din cauza unei modificări a structurii „portofoliului de active”, care include bani, obligațiuni, bunuri de capital (mașini, echipamente, structuri, materiale), bunuri de folosință îndelungată etc. În același timp, ideile sunt folosite cu anumite rezerve. . Keynes că, în prezența unui vârtej neutilizat de capacități comune și forță de muncă liberă în economie, o creștere a masei monetare contribuie la implicarea acestora în procesul de producție și la creșterea volumelor reale de producție. Dimpotrivă, în absența capacității de producție gratuite a valorilor și a forței de muncă (sau apropierii valorii maxime de utilizare a acestora), creșterea masei monetare duce la un exces constant al cererii și ofertei și la creșterea prețurilor. Cu cât economia este mai aproape de ținta utilizării depline a resurselor, cu atât creșterea masei monetare stimulează creșterea
preţurile, nu venitul naţional. Această abordare coincide în mare măsură cu teoria keynesiană (inflația adevărată începe, după Keynes, odată cu atingerea ocupării depline)
Un aspect nou este teza conceptului de monetarism despre rolul așteptărilor inflaționiste - pentru inflație, așteptarea creșterilor de prețuri contribuie la creșterea și mai mare a acestora, și nu la o creștere a venitului real. În conceptul izmu coiner, elementul cheie este teza stabilității ridicate a cererii de bani, în special pentru soldurile de numerar (numerar plus depozite verificabile). Friedman a numit-o o funcție extrem de stabilă a soldurilor de numerar și a opus-o funcțiilor de consum. Keynes. Cu toate acestea, stabilitatea ridicată a cererii de bani nu înseamnă o viteză constantă de circulație a banilor, așa cum susțineau reprezentanții teoriei cantității clasice a monedei. Această rată poate fluctua brusc în perioadele de inflație ridicată. Pentru a demonstra teza despre stabilitatea ridicată a cererii de bani. Friedman a introdus în circulația științifică conceptul de „venit permanent”, care este un ghid pentru consumatori în comportamentul lor (în teoria lui Keynes, acest rol este jucat de venitul total curent). Spre deosebire de teoria cantitativă a banilor. M. Friedman nu studiază relația dintre bani și prețuri, ci bani și venit. Conceptul de „venit permanent (permanent)” înseamnă că o parte semnificativă a consumului este determinată nu de o creștere sau scădere a nivelului veniturilor, ci de un venit stabil pentru diferite grupuri de consumatori, că cea mai mare parte a consumului curent nu depinde pe venitul curent. Nivelul venitului permanent este influențat de rata dobânzii, gradul de preferință pentru consumul curent față de viitor etc. Compararea dinamicii veniturilor partidelor și a masei monetare. Friedman a ajuns la concluzia despre creșterea rapidă a soldurilor de numerar în comparație cu veniturile într-o perioadă lungă de timp (conform calculelor statistice, o creștere a veniturilor cu un punct este însoțită de o creștere a nevoii de bani cu 1,8 unități8 unități).
Respingerea tezei. Keynes despre predeterminarea ciclului economic prin fluctuațiile investițiilor. Friedman a susținut că cauzele ciclurilor de schimbare a ofertei monetare, discrepanța dintre cererea de bani și oferta lor sunt. Această poziție a fost argumentată de rolul decisiv al indicatorului de dinamică a masei monetare în comparație cu alți indicatori economici; prezența unei corelații între dinamica masei monetare în circulație și dinamica venitului național (sau prezența unor relații de cauzalitate între modificarea sumei de bani și valoarea produsului final brut); absența unei scăderi accentuate a masei monetare în timpul crizelor economice (criza din 1929-1933, 1937-1938 etc.). Monetariștii au analizat o serie semnificativă de date statistice pentru a identifica relația dintre dinamica ratei de creștere a masei monetare și fluctuațiile ciclice ale economiei. SUA pentru perioada 1867-1960, inclusiv compararea dinamicii masei monetare și a veniturilor pe parcursul a 20 de cicluri economice cu o durată medie de 10-11 ani. Acest lucru le-a permis să identifice o tendință de avansare a schimbărilor în masa monetară timp de câteva luni în ceea ce privește creșterea venitului național.
M. Friedman şi. A. Schwartz (susținătorii acestui concept) a operat pe baza datelor care au crescut. Sistemul Rezervelor Federale. SUA rata de actualizare în 1920 la 4,75% a condus la o scădere a banilor în circulație cu 9%, iar aceasta, la rândul său - la o reducere a producției industriale de. 30% în 1931, rata de actualizare a fost crescută de la 1,5 la 3,5%, ca urmare - o scădere a banilor în circulație cu 14% și o reducere a producției cu 24%. În procesul de ajustare a cererii de bani la nivelul activității economice și la prețurile care se modifică odată cu modificarea cantității de bani în circulație, limitele stării de echilibru (starea de echilibru) sunt încălcate, deoarece cererea de bani depășește creșterea (sau scăderea). ) în masa monetară. Motivul unui astfel de avantaj este că proprietarii diferitelor active le prețuiesc pe baza dinamicii nu reale, ci supraevaluate (sau subestimate). Prețurile Iki, adică supraestimează sau subestimează valoarea reală a activelor lor. Consecința, conform Friedman, este natura ciclică a adaptării acestor valori, ceea ce duce la fluctuații ciclice în economie.
Susținând că cererea de bani este o valoare stabilă, monetariștii consideră oferta lor ca fiind foarte instabilă, cauzată de politicile băncilor și ale altor instituții financiare. Având în vedere acest lucru, tactica și strategia politicii monetare a guvernului și a băncii centrale se vor forma în funcție de timp. M. Friedman constată că încercările de a contracara fluctuațiile ciclice cu ajutorul unei politici monetare flexibile fac mai mult rău decât bine, din cauza cunoașterii imperfecte a mecanismului de influență a banilor și a întârzierilor în implementarea unor astfel de politici și reglementări în special, om de știință consideră că reglementarea directă de stat a economiei dă efect cu o întârziere semnificativă (de la 8 la 14 luni). În acest timp, situația din economie se poate schimba atât de mult încât va fi necesar să se aplice măsuri cu conținut opus. Prin urmare, el sugerează că băncile centrale pentru o lungă perioadă de timp pentru a crește masa monetară cu aproximativ 3-4% anual, indiferent de condițiile economice, se corelează cu rata de creștere a venitului național în această oră de ceai.
M. Friedman și susținătorii săi consideră că banii „ieftini” sunt principalul mijloc al politicii monetare anticiclice, care oferă credit mai ieftin și o creștere pe această bază a cheltuielilor totale și a ocupării forței de muncă, în special o criză economică (recesiune – după cum se spune) sau depresie. Principalul mijloc al politicii monetare antiinflaționiste, ei consideră politica banilor „scump”, adică o reducere a ofertei de bani și, pe această bază, o reducere a cheltuielilor totale în contextul creșterii economice.
monetarismul are următoarele dezavantaje:
1) o abordare unilaterală nesistemică a esenței influenței banilor asupra ciclului economic, asupra situației economice. Banii sunt doar un element al sistemului economic, deși unul foarte important. Dezvoltarea economiei este influențată activ de proprietate, impozite, profituri, întreprinderi, stat etc. Deși banii se dezvoltă după legi și tipare separate, evoluția lor este afectată și de legile întregului sistem economic, relațiile de proprietate existente, mecanismul economic etc.;
2) o abordare unilaterală necomplexă a recomandărilor practice, o propunere de a folosi doar politica monetară. Dar chiar și autorul teoriei economiei pe partea ofertei. A. Laffer a susținut că nu vorbesc serios. Inflația nu a fost depășită de o încetinire a creșterii masei monetare. Prin urmare, susținătorii individuali ai monetarismului pledează pentru dezvoltarea unui model sintetic de reglementare de stat a economiei. Friedman a început, de asemenea, să considere conceptul său ca parte integrantă a dezvoltărilor teoretice largi;
3) insuficient fundamentată, o analiză superficială a cauzelor ciclului industrial (folosind metoda comparațiilor statistice formale, inflației, modalități de reglementare a acestora). economist american. J. Tobin a observat că avansul ciclic al creșterii banilor față de veniturile bănești nu indică direcția de cauzalitate, acțiune, relații cauzale. Dezavantajul conceptului monetar este absența mecanismelor de transmitere (canale și forme) a modificărilor din dinamica masei monetare la alți parametri ai sistemului economic (ciclul industrial, venitul național etc.);
4) monetarismul se bazează în mare măsură pe postularea unor prevederi privind prezența unei cereri stabile de solduri de numerar din partea participanților la cifra de afaceri economică, pe o relație directă între necesitatea unor astfel de solduri și suma veniturilor bănești etc.;
5) apărând rolul definitoriu al banilor în structura economică, monetarismul pornește de la fundamentele teoretice și metodologice ale conceptului de schimb. Recomandările monetariste sunt cele mai simple (dintre numeroasele metode moderne de reglementare a economiei) și în același timp inumane, întrucât vizează în primul rând reducerea cheltuielilor sociale ale statului.
Aceste recomandări au fost adoptate de experți. FMI, ele sunt în mare măsură întruchipate în programele de dezvoltare economică ale Ucrainei, dezvoltate de mai multe guverne în anii 90 sub auspiciile acestei organizații internaționale și în scopul obținerii unui împrumut.
subiect: Teoria și politica monetarismului
Introducere
Inflația este întotdeauna și oriunde legată de bani.
Se manifestă în
că suma de bani va crește
mult mai rapid decât producția.
Milton Friedman
Sistemele financiare și monetare trebuie gestionate. Organele guvernamentale, inclusiv Banca Centrală, trebuie să ia decizii fundamentale cu privire la formularea unui standard monetar, determinarea cantității de bani în circulație, stabilirea regulilor cursului de schimb, gestionarea fluxurilor financiare internaționale și gradul de rigiditate. sau ușurința politicii lor monetare.
Astăzi, există opinii diferite despre preferința uneia sau alteia metode de gestionare a sferei monetare. Unii experți cred în politica activă, când ritmul de creștere a masei monetare ar trebui să fie încetinit atunci când există o amenințare de inflație și invers. Alții sunt mai degrabă sceptici cu privire la capacitatea oficialilor guvernamentali de a folosi politica monetară pentru a „ajusta” economia, inflația și șomajul. În cele din urmă, există monetariști care cred că politica monetară cu voință puternică ar trebui să lase loc politicilor bazate pe reguli.
În ultimele trei decenii, teoria keynesiană a fost contestată de concepte macroeconomice alternative, în special de monetarism și teoria așteptărilor raționale (RET). Dezvoltarea acestor teorii a fost condusă de oameni de știință remarcabili de renume mondial. Astfel, conceptul keynesian de nestabilizare a forței de muncă, care a dominat după cel de-al Doilea Război Mondial în viziunile macroeconomice ale majorității economiștilor din toate țările cu economie industrială de piață, a fost dezvoltat de un grup de cinci viitori laureați ai Nobel - Paul Samuelson, Franco Modigliani. , Robert Solo, James Tobin și Lawrence Kleiv .
Laureatul Premiului Nobel pentru economie în 1976, Milton Friedman, care a devenit liderul intelectual al școlii monetariste, a avut o viziune diferită. El a inițiat cercetări empirice și teoretice care arată că banii joacă un rol mult mai important în determinarea nivelului activității economice și a prețurilor decât sugera teoria keynesiană.
Dar gândirea economică nu stă nemișcată, după un timp, Robert Lukes, Thomas Sargent și Neil Wallace dezvoltă teoria așteptărilor raționale (RTO), care face parte din așa-numita nouă teorie economică clasică.
Scopul proiectului de curs este de a se familiariza cu teoria monetarismului.
1. Originile monetarismului
Monetarismul este o teorie economică, conform căreia masa monetară în circulație joacă un rol decisiv în stabilizarea și dezvoltarea unei economii de piață. Monetarismul a apărut în anii 1950. Abordarea monetaristă a managementului economic a fost utilizată pe scară largă în SUA, Marea Britanie, Germania și alte țări în perioada de depășire a stagflației din anii 1970 și începutul anilor 1980, precum și la începutul anilor 1990 în timpul tranziției la o economie de piață în Rusia.
Punctul culminant al evoluțiilor teoretice ale monetarismului a fost conceptul de stabilizare a economiei americane și binecunoscuta „regonomie”, a cărei implementare a ajutat Statele Unite să reducă inflația și să întărească dolarul. După keynesianism, conceptele Școlii din Chicago au devenit al doilea exemplu de utilizare eficientă a teoriei economice în practica economică a SUA.
Fondatorul monetarismului este creatorul școlii din Chicago, laureat al Premiului Nobel în 1976 M. Friedman.
Conform teoriei monetarismului, masa monetară este principalul factor al fluctuațiilor pe termen scurt ale PIB nominal și al fluctuațiilor pe termen lung ale prețurilor. Desigur, keynesienii recunosc și rolul cheie al banilor în determinarea mărimii cererii agregate.
Principala diferență dintre punctele de vedere ale monetariștilor și ale keynesienilor este că abordările lor pentru determinarea cererii agregate sunt fundamental diferite. Astfel, reprezentanții școlii keynesiene consideră că mulți factori afectează modificarea cererii agregate, în timp ce monetariștii susțin că principalul factor care influențează modificările producției și prețurilor este modificarea ofertei monetare.
1.1 Milton Friedman
Milton Friedman (născut în 1912) este un economist american, laureat al Premiului Nobel pentru economie în 1976, acordat „pentru cercetări în domeniul consumului, istoriei și teoriei banilor”. Originar din New York, a absolvit universitățile Rutgers (1932) și Chicago (1934). Până în 1935, a fost asistent de cercetare la Universitatea din Chicago, apoi a devenit angajat al Comitetului Național de Resurse, iar din 1937, angajat al Biroului Național de Cercetare Economică. În 1940 a predat la Universitatea din Wisconsin, în 1941-1943. - un angajat al Ministerului Finanțelor în cadrul unui grup de cercetători în domeniul impozitelor. Din 1943 până în 1946, a fost director adjunct al Grupului de Cercetare Statistică Militară de la Universitatea Columbia, unde a primit (1946) un doctorat.
În 1946 s-a întors la Universitatea din Chicago ca profesor de economie, rămânând în această poziție până în prezent. Iar faima mondială i-a fost adusă, în primul rând, de lucrări pe teme monetariste. Printre acestea se numără colecția de articole publicate sub redacția sa „Studies in the Quantity Theory of Money” (1956) și cartea publicată în colaborare cu Anna Schwartz „The History of the US Monetary System, 1867-1960” (1963). Conceptul monetar al lui Friedman, în cuvintele economistului american G. Ellis, a dus la „redescoperirea banilor” din cauza inflației în creștere aproape peste tot, mai ales în perioada recentă.
Numele lui M. Friedman, laureatul Nobel în teoria economică modernă, este de obicei asociat cu liderul „Școlii monetare de la Chicago” și principalul oponent al conceptului keynesian de reglementare de stat a economiei. Acest lucru a devenit deosebit de remarcat în acei ani (1966-1984), când a avut șansa să scrie o rubrică săptămânală în revista Newsweek, care a devenit, parcă, un purtător de cuvânt al teoriei sale monetariste.
Între timp, M. Fridman are mai multe fațete în activitatea sa și, ceea ce este foarte important, interesele sale științifice acoperă și domeniul metodologiei științei economice. La urma urmei, de mulți ani încoace, în discuțiile lor pe marginea acestei probleme, economiștii nu au făcut fără o analiză a eseului lui Friedman „The Methodology of Positive Economics” (1953). La fel și fără eseuri pe o temă similară scrise de L. Robbins (1932), R. Heilbroner (1991) și M. Alle (1990), sau celebra prelegere susținută de P. Samuelson la ceremonia de acordare a premiului Nobel. în economie (1970), etc.
Cu toate acestea, tocmai din eseul metodologic pozitivist al lui M. Friedman se pot desprinde judecăți extraordinare că teoria economică ca ansamblu de ipoteze de fond este acceptată atunci când poate „explica” datele efective, doar din care rezultă dacă este „corectă” sau „eronat” și dacă va fi „acceptat” sau „respins”; că, la rândul lor, faptele nu pot niciodată „demonstra o ipoteză”, deoarece pot doar stabili eroarea acesteia. În același timp, solidaritatea lui cu acei oameni de știință care consideră că este inacceptabil să prezinte teoria economică ca descriptivă, nu predictivă, este evidentă, transformând-o în doar matematică deghizată. Potrivit lui M. Friedman, a afirma diversitatea și complexitatea fenomenelor economice înseamnă a nega natura tranzitorie a cunoașterii, care conține sensul activității științifice și, prin urmare, „orice teorie are în mod necesar un caracter trecator și este supusă schimbării odată cu progresul. de cunoaștere”. În același timp, procesul de descoperire a ceva nou în material familiar, concluzionează laureatul Nobel, ar trebui discutat în categorii psihologice, nu logice, și, studiind autobiografii și biografii, stimulați-l cu ajutorul aforismelor și exemplelor.
1.2 Viteza banilor
Poziția monetariștilor în problema vitezei de circulație a banilor este interesantă. Variabilitatea acestui indicator a jucat un rol important în căderea autorităţii teoriei cantitative în anii '30. Monetariștii moderni recunosc posibilitatea unor fluctuații bruște ale ratei, de exemplu, în perioadele de inflație acută.
Uneori banii circulă foarte încet. Sunt păstrate mult timp într-o bancă de acasă sau într-un cont bancar, folosind doar pentru a plăti o anumită achiziție. Dacă se instalează o perioadă de inflație, ei încearcă să cheltuiască banii cât mai repede posibil și încep să schimbe mâinile într-un ritm vertiginos. Conceptul de „viteză a banilor” a fost propus la începutul secolului trecut de Alfred Marshall de la Universitatea din Cambridge și Irving Fisher de la Universitatea Yale. Folosind acest concept, se poate măsura rata cu care banii se deplasează de la un proprietar la altul sau circulă într-o economie. Dacă suma de bani este mare în comparație cu suma cheltuielilor, atunci viteza de circulație va fi scăzută; dacă banii se întorc repede, atunci viteza de circulație a acestora va fi mare.
Astfel, definim viteza monedei ca fiind raportul dintre PIB nominal și oferta monetară. Viteza de circulație arată rata la care circulă masa monetară în raport cu venitul sau producția totală. Formal, arată astfel:
V ≡ PIB/M ≡ (p1q1 + p2q2...)/M ≡ PQ/M,
unde P este nivelul mediu al prețului; iar Q este PIB real. Viteza monedei (V) este definită ca PIB nominal anual împărțit la suma de bani.
Viteza banilor poate fi considerată ca rata cu care banii se mută de la un proprietar la altul. Să ne uităm la asta cu un exemplu concret. Să presupunem că o țară produce numai pâine și PIB-ul său este format din 48 de milioane de pâini, fiecare dintre ele vândute la un preț de 1 USD, atunci PIB = PQ = 48 milioane USD pe an (adică dacă volumul masei monetare este de 4 milioane de dolari, apoi, conform definiției, V = 48 milioane de dolari / 4 milioane de dolari = de 12 ori pe an). Aceasta înseamnă că banii se întorc o dată pe lună, în timp ce populația își cheltuiește veniturile pentru a cumpăra o rezervă de pâine pentru o lună.
De remarcat că în ultimii o sută cincizeci de ani, viteza de circulație a agregatului monetar M2 a rămas remarcabil de stabilă. În același timp, viteza de circulație a lui M1 a crescut semnificativ în ultimii ani. Problema stabilității și previzibilității vitezei banilor joacă un rol important în dezvoltarea politicii macroeconomice.
1.3 Teoria prețului cantitativ
Acum să ne uităm la modul în care unii economiști care s-au ocupat de această problemă înainte au folosit „viteza banilor” pentru a explica dinamica nivelului general al prețurilor. Ipoteza de bază a fost că viteza banilor este relativ stabilă și previzibilă. Potrivit monetariștilor, motivul acestei stabilități este că viteza banilor reflectă distribuția veniturilor și a cheltuielilor pe o anumită perioadă de timp. Dacă oamenii își primesc venitul o dată pe lună și îl cheltuiesc în mod egal în cursul acelei luni, atunci viteza de circulație va fi de 12 ori pe an. Chiar dacă venitul populației se dublează, nivelul prețurilor crește cu 20%, iar PIB-ul crește de mai multe ori, acest lucru nu va afecta în niciun fel distribuția în timp a cheltuielilor, viteza banilor va rămâne neschimbată. Viteza banilor se va schimba numai atunci când indivizii sau întreprinderile își schimbă tiparele de cheltuieli sau modul în care își plătesc facturile.
Această viziune asupra stării de fapt i-a determinat pe economiștii clasici, precum și pe unii oameni de știință, să folosească conceptul de „viteză de circulație” pentru a explica fluctuațiile nivelului prețurilor. În conformitate cu această abordare, cunoscută sub numele de teoria cantitativă a banilor și prețurilor, obținem ecuația pentru viteza de circulație.
P \u003d MV / Q- (V / Q) M \u003d kM.
Această ecuație decurge din ecuația viteză a banilor deja considerată prin înlocuirea unui k mai compact cu V/Q și prin rezolvarea unei noi ecuații pentru P. Mulți economiști clasici credeau că, dacă metodele de plată pentru tranzacțiile efectuate rămân neschimbate, atunci k este constantă. În plus, opinia lor s-a bazat pe ipoteza existenței ocupării depline, ceea ce înseamnă că producția reală ar trebui să crească fără probleme și egală cu PIB-ul potențial. Combinând aceste ipoteze, putem spune că pe termen scurt, k (= V/Q) rămâne aproape neschimbat, iar pe termen lung crește fără probleme.
Ce concluzii putem trage din studiul teoriei cantităților? După cum se poate observa din ecuație, dacă k este constant, atunci nivelul prețului se modifică proporțional cu cantitatea de masă monetară. Dacă masa monetară este stabilă, prețurile sunt și ele stabile. Dacă masa monetară crește, prețurile vor crește în consecință. Aceasta înseamnă că dacă masa monetară crește de zece sau de o sută de ori, în țară va apărea inflație galopanta, sau hiperinflație. Într-adevăr, teoria cantitativă a banilor este cel mai bine ilustrată de hiperinflație. Din fig. 2 arată că prețurile în Germania în 1922-1924 au crescut de un miliard de ori tocmai după ce Banca Centrală a lansat o tiparnă. În fața noastră se află unul dintre principiile teoriei cantitative (desigur, nu cel mai uman). Pentru a înțelege cum funcționează teoria cantitativă a banilor, este important să ne amintim faptul că banii sunt fundamental diferiți de bunurile obișnuite, cum ar fi pâinea sau mașinile. Cumpărăm pâine pentru mâncare și mașini pentru transportul personal. Dacă prețurile în Rusia astăzi sunt de o mie de ori mai mari decât erau acum câțiva ani, este firesc ca oamenii să aibă acum nevoie de o mie de ori mai mulți bani pentru a cumpăra la fel de multe bunuri ca în trecut. Aceasta este esența teoriei cantitative a banilor, cererea de bani crește proporțional cu nivelul prețului.
Teoria cantitativă a banilor și a prețurilor afirmă că prețurile se modifică proporțional cu mărimea ofertei monetare. Deși această teorie este doar o aproximare aproximativă a realității, ea ajută la explicarea de ce țările în care masa monetară crește lent au o inflație moderată, în timp ce țările în care masa monetară crește rapid experimentează o inflație galopanta.
2. Monetarismul modern
Teoria economică monetaristă modernă a apărut după al Doilea Război Mondial. Monetariștii au contestat keynesianismul subliniind importanța politicii monetare în stabilizarea economiei la nivel macro. În urmă cu aproximativ douăzeci de ani, a avut loc o scindare în tendința monetaristă. O parte a rămas fidelă vechii tradiții, în timp ce cealaltă (mai tânără) sa transformat într-o nouă școală clasică influentă, ale cărei puncte de vedere le vom analiza mai jos.
Abordarea monetaristă se bazează pe afirmația că o creștere a masei monetare determină mărimea PIB-ului nominal pe termen scurt și nivelul prețurilor pe termen lung. Adepții acestei abordări își desfășoară cercetările în cadrul teoriei cantitative a banilor și prețurilor, ținând cont de rezultatele analizei tendințelor de schimbare a vitezei banilor. Monetariștii cred că viteza banilor este stabilă
(sau cel puțin permanent). Dacă această premisă este corectă, este importantă deoarece ecuația cantitativă arată că dacă V este constantă, atunci modificările în M va provoca modificări proporționale în PQ (sau PIB-ul nominal).
2.1 Esența monetarismului
Monetarismul, însă, ca toate celelalte școli, are propriile sale caracteristici. Iată câteva teze care ocupă o poziţie centrală în teoria monetaristă.
· Ratele de creștere a masei monetare - principalul factor de modificare a PIB nominal. Monetarismul este una dintre principalele teorii care studiază factorii care determină cererea agregată. Conform acestei abordări, cererea agregată nominală depinde în primul rând de oferta monetară. Politica fiscală este foarte importantă în ceea ce privește doar câteva aspecte, cum ar fi cât de mult din PIB va merge pentru cheltuielile militare sau consumul privat. Iar principalele variabile macroeconomice (producția totală, ocuparea forței de muncă și nivelul prețurilor) depind în principal de suma de bani. Această stare de fapt într-o formă simplificată poate fi formulată astfel: „Numai banii contează”.
Care este baza credinței monetariștilor în supremația banilor? Se bazează pe două ipoteze. În primul rând, după cum scrie Friedman: „Există o stabilitate extraordinară, confirmată de cercetări, care caracterizează regularitatea unor cantități precum viteza banilor, care va fi de interes pentru orice specialist care lucrează cu date care caracterizează circulația banilor”. În al doilea rând, mulți monetariști susțin în mod obișnuit că cererea de bani nu răspunde complet la schimbările ratelor dobânzilor.
Să vedem de ce aceste presupuneri conduc la astfel de concluzii. Conform ecuației cantitative, dacă viteza de revoluție (V) este stabilă, atunci M va fi singurul factor care determină PQ, adică. PIB-ul nominal. În mod similar, politica fiscală, conform monetariştilor, nu este eficientă, deoarece dacă V este stabil, atunci singura forţă care poate afecta PQ este M. sau influenţa cursul evenimentelor.
· Prețurile și ratele salariale sunt relativ flexibile. Una dintre principalele prevederi ale keynesianismului este asociată cu „stagnarea” prețurilor și salariilor. În ciuda acestui fapt, monetariștii cred că prețurile și salariile au o anumită inerție și susțin că curba Phillips are o pantă relativ abruptă chiar și pe termen scurt și, de asemenea, insistă că este verticală pe termen lung. În cadrul modelului AS-AD, potrivit monetariştilor, curba AS pe termen scurt este destul de abruptă, abordarea monetaristă combină cele două puncte anterioare. Deoarece banii sunt principalul motor al PIB-ului nominal, iar prețurile și salariile sunt relativ flexibile pe măsură ce se apropie de producția potențială, banii au un impact mic și pe termen scurt asupra producției reale. M afectează în principal R.
Aceasta înseamnă că banii pot avea un anumit efect asupra producției și prețurilor, dar pe termen scurt, pe termen lung, deoarece economia tinde să rămână la ocuparea forței de muncă, banii nu pot avea decât cel mai mare impact asupra nivelului prețurilor. Politica fiscală are un efect redus asupra producției și prețurilor, atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Aceasta este esența doctrinei monetariste.
· Stabilitatea sectorului privat. În sfârșit, monetariștii cred că sectorul privat al economiei, rămas fără control de stat, nu va fi predispus la instabilitate. Dimpotrivă, fluctuațiile PIB nominal sunt, de regulă, rezultatul activităților guvernamentale, în special modificări ale masei monetare, care depind de politica urmată de Banca Centrală.
2.2 Monetarismul și keynesianismul
Care este diferența dintre punctele de vedere ale monetariștilor și ale susținătorilor teoriei keynesiene? De altfel, după apropierea din ultimele trei decenii, între aceste școli nu există mari dezacorduri, iar disputele dintre ele privesc acum mai mult plasarea accentelor decât diferențe fundamentale.
Cu toate acestea, putem distinge două diferențe principale.
În primul rând, între reprezentanții celor două școli nu există o unitate în ceea ce privește forțele care afectează cererea agregată. Monetariștii cred că cererea agregată este influențată exclusiv (sau în principal) de oferta monetară și că acest efect este stabil și previzibil. De asemenea, ei consideră că politica fiscală sau modificările autonome ale cheltuielilor, cu excepția cazului în care sunt însoțite de modificări ale cantității de bani, au un efect redus asupra producției și nivelurilor prețurilor.
Keynesienii, dimpotrivă, sunt de părere că totul este mult mai complicat. Deși sunt de acord că banii au o influență semnificativă asupra cererii agregate, producției și prețurilor, ei susțin că și alți factori sunt importanți. Cu alte cuvinte, keynesienii cred că banii au un anumit efect asupra producției, dar nu mai mult decât astfel de variabile care afectează nivelul cheltuielilor agregate, cum ar fi politica fiscală și exporturile nete. În plus, ei indică dovezi puternice că V crește sistematic atunci când ratele dobânzilor cresc și, prin urmare, menținerea constantă a lui M nu este suficientă pentru a menține constant PIB-ul nominal sau real. Unul dintre cele mai interesante exemple de convergență între punctele de vedere ale keynesienilor și ale monetariștilor este convingerea lor că politica de stabilizare își poate atinge obiectivele prin utilizarea mai activă a instrumentelor de politică monetară.
Al doilea punct de dispută între monetariști și keynesieni este comportamentul ofertei agregate. Keynesienii insistă asupra inerției prețurilor și a salariilor. Monetariștii, pe de altă parte, cred că keynesienii exagerează imobilitatea prețurilor și a salariilor și că curba AS pe termen scurt are o pantă mult mai abruptă decât pretind keynesienii, deși poate să nu fie verticală.
Dezacordul asupra pantei curbei AS a determinat cele două școli să nu fie de acord cu privire la impactul modificărilor cererii agregate pe termen scurt. Keynesienii cred că o modificare a cererii (nominale) duce pe termen scurt la o schimbare semnificativă a producției cu o ușoară modificare a nivelului prețurilor. Monetariștii, pe de altă parte, susțin că o schimbare a curbei cererii agregate se încheie, de regulă, cu o modificare a nivelului prețurilor și nu a producției.
Esența monetarismului constă în faptul că toată atenția reprezentanților acestei școli este concentrată asupra rolului deosebit al banilor în determinarea cererii agregate. De asemenea, este important ca, în opinia lor, salariile și prețurile să fie relativ flexibile.
3. Abordare monetaristă. Rate constante de creștere a masei monetare
Monetarismul a jucat un rol semnificativ în modelarea politicii economice în ultimii patruzeci de ani. Monetariștii susțin adesea ideile pieței libere și politica de neintervenție a statului în activitățile întreprinderilor la nivel micro. Dar contribuția lor cea mai semnificativă la teoria macroeconomică este asociată cu propunerea de a urma regulile invariabile ale circulației monetare și de a nu se baza pe o politică fiscală și monetară puternică.
În principiu, monetariștii ar putea sfătui recurgerea la instrumentele de politică monetară pentru reglementarea necesară a economiei. Dar au decis să se stabilească pe ipoteza că sectorul privat este destul de stabil și că de obicei guvernul este cel care introduce instabilitate în economie. Mai mult, monetariștii cred că banii afectează producția doar cu un decalaj semnificativ, a cărui amploare poate varia, astfel încât dezvoltarea unei politici eficiente de stabilizare este uneori întârziată mult timp.
Astfel, un element cheie al filozofiei economice monetariste este regula monetară: ar trebui utilizată o politică monetară eficientă pentru a menține o rată constantă de creștere a masei monetare în orice condiții economice.
Care este baza acestei abordări? Monetariștii cred că o rată fixă de creștere a masei monetare (3-5% pe an) ar elimina principala sursă de instabilitate în economia modernă - schimbările imprevizibile ale politicii monetare. Dacă în locul Fed s-ar folosi un program de calculator care să monitorizeze constant menținerea unei rate fixe de creștere a M, atunci problemele asociate cu fluctuațiile masei monetare ar dispărea. Cu o viteză stabilă a banilor, PIB-ul nominal ar crește la o rată constantă și neschimbătoare. Și dacă masa monetară ar crește în același ritm cu PIB potențial, atunci prețurile stabile ar deveni în curând norma vieții noastre.
3.1 Ce poate face politica monetară
Politica monetară nu poate fixa indicatori reali la un anumit nivel, dar poate avea un impact grav asupra acestora. Și unul nu îl contrazice deloc pe celălalt.
Este adevărat că banii sunt doar un mecanism, dar mecanismul este foarte eficient. Fără el, nu ar fi fost posibil să se obțină acele succese uimitoare în creșterea producției și a standardelor de viață care au avut loc în ultimele două secole - nicio altă mașinărie minunată nu ar fi putut să pună capăt vieții satului nostru atât de nedureros și cu puțină muncă. .
Dar ceea ce deosebește banii de alte mașini este că această mașină este prea capricioasă și, dacă este spartă, cufundă toate celelalte mecanisme în convulsii. Marea Depresiune este cel mai dramatic, dar nu singurul exemplu în acest sens. Oricare dintre inflații a fost o consecință a tipăririi banilor la care s-a recurs în timpul războiului pentru a acoperi cererea nesatisfăcută în plus față de taxele explicite.
Prima și cea mai importantă lecție pe care o învață istoria, poate cea mai instructivă, este că politica monetară poate deturna banii de la a fi principala sursă de dificultăți economice. Acesta sună ca un avertisment pentru a evita greșelile mari și, în parte, este. S-ar putea ca Marea Depresiune să nu fi avut loc și, dacă s-ar fi întâmplat, ar fi fost mult mai blând dacă autoritățile financiare nu ar fi făcut greșeli sau dacă nu ar fi avut în mâini instrumente atât de puternice pe care le avea la acea vreme la dispoziția Rezervei Federale. Sistem.
Chiar dacă recomandarea de a nu face din bani o sursă de tulburări economice s-ar dovedi a fi cu totul negativă, nu ar face prea mult rău. Din păcate, nu este complet negativ. Mașina monetară a eșuat chiar și atunci când autoritățile centrale nu aveau puterea care este concentrată în mâinile Fed. În istoria Statelor Unite, episodul din 1907 și panicile bancare anterioare sunt exemple ale modului în care mașina de bani se poate strica de la sine. Prin urmare, instituțiile financiare se confruntă cu o sarcină necesară și importantă: să-i facă astfel de îmbunătățiri care să minimizeze eșecurile sale ocazionale și să le permită să profite la maximum de ea.
A doua sarcină a politicii monetare ca fundament al unei economii stabile este de a menține mașina, pentru a folosi analogia lui Mill, într-o stare bine unsă. Sistemul economic va funcționa normal atunci când producătorii și consumatorii, angajatorii și salariații au deplină încredere că nivelul mediu al prețurilor se va comporta într-un mod previzibil în viitor: cel mai bine, rămânând stabil. Sub orice constrângeri instituționale imaginabile, există doar o mobilitate foarte limitată a prețurilor și a salariilor. Acest grad de flexibilitate trebuie menținut pentru a permite fluctuațiile relative ale prețurilor și salariilor necesare pentru a se adapta schimbărilor progresive ale tehnologiei și gusturilor. Guvernele nu ar trebui să încerce să atingă un nivel absolut al prețurilor, care în sine nu are nicio funcție economică. Pe vremuri, încrederea în stabilitatea banilor era asociată cu standardul de aur, iar în perioada de glorie a servit acest scop cu destul de mult succes. Desigur, aceste vremuri nu pot fi returnate și există doar câteva țări din lume care sunt gata să-și permită luxul etalonului aur - există motive întemeiate pentru a-l refuza. Instituțiile financiare recurg de fapt la un fel de surogat al etalonului aur atunci când fixează cursurile de schimb, reacționând la fluctuațiile balanței de plăți doar prin modificarea volumului masei monetare, fără să le pese deloc de „sterilizarea” excedentelor și deficite şi fără a recurge într-o formă deschisă sau ascunsă la moneda de control al cursului de schimb sau la introducerea de tarife şi cote. Și din nou, deși multe bănci centrale vorbesc despre această posibilitate, doar câteva și-ar dori cu adevărat să urmeze acest curs și, în niciun caz, motive inofensive o fac pe majoritatea să se abțină de la un astfel de pas. Cert este că o astfel de politică pune țara la cheremul nu a unui automat impersonal sub forma unui standard de aur, ci a autorităților financiare care pot acționa atât deliberat, cât și spontan.
În lumea de astăzi, dacă politica monetară trebuie să asigure stabilitatea fundamentului economic, puterea acesteia ar trebui folosită cu cea mai mare discreție.
Și ultimul. Politica monetară poate, într-o anumită măsură, să neutralizeze cele mai puternice perturbări care afectează sistemul economic din exterior. De exemplu, dacă are loc o revigorare naturală pe termen lung a economiei - așa au caracterizat apologeții stagnării seculare dezvoltarea postbelică -, în principiu, politica monetară poate ajuta la menținerea creșterii masei monetare la un nivel care nu poate fi asigurat. prin alte instrumente. Sau, să zicem, atunci când un buget federal umflat amenință să înregistreze deficite fără precedent, politica monetară poate atenua temerile inflaționiste prin menținerea creșterii masei monetare mai scăzută decât ar fi de dorit dintr-un anumit motiv. Aceasta înseamnă o creștere temporară a ratelor dobânzilor, care probabil va fi foarte dureroasă pentru buget acum, dar va permite guvernului să obțină împrumuturile necesare pentru finanțarea deficitelor, iar acest lucru, la rândul său, va împiedica accelerarea inflației și, prin urmare, pe termen lung, cu siguranță promisiuni și prețuri mai mici și rate de discount mai mici. În sfârșit, dacă sfârșitul unui război impune unei țări să transfere resursele către producția civilă, politica monetară poate facilita această schimbare prin recomandarea unei creșteri a ratei de creștere a masei monetare peste cea cerută în condiții normale, deși experiența nu este încurajatoare, deoarece aici se poate merge prea departe.
monetarism preţul masei monetare
3.2 Cum ar trebui condusă politica monetară
Cum ar trebui condusă politica monetară astfel încât să contribuie efectiv la atingerea obiectivelor stabilite în cazurile în care poate face acest lucru?
Prima recomandare este ca autoritățile financiare să se uite la parametrii pe care îi pot controla, nu la cei care sunt în afara controlului lor. Dacă, așa cum se întâmplă adesea, autoritățile iau ca criteriu direct mărimea ratei de actualizare sau nivelul actual al șomajului, atunci ele sunt asemănate cu o navă spațială care vizează o stea falsă inexistentă. Atunci nu contează cât de sensibil și inteligent este echipamentul de navigație, nava tot va rătăci. Același lucru este valabil și cu autoritățile. Dintre diverșii parametri pe care sunt capabili să-i controleze, cei mai atractivi ca repere sunt cursul de schimb, nivelul prețurilor stabilit de un indice sau altul și suma totală de bani - numerar plus depozite la termen, sau această sumă majorată cu o altă sumă. de depozite la termen, sau unele apoi un agregat monetar și mai larg.
Dintre cei trei indicatori numiți, nivelul prețurilor este pe bună dreptate cel mai important. Cu alte lucruri egale, reprezintă într-adevăr cea mai bună alternativă. Legătura dintre acțiunile autorităților financiare și nivelul prețurilor, care, fără îndoială, are loc întotdeauna, este mai indirectă decât legătura politicii acestora cu orice agregat monetar. În plus, efectele acțiunilor monetare asupra prețurilor apar după o perioadă mai lungă de timp decât reacția la o modificare a sumei de bani, iar decalajul și mărimea efectului în ambele cazuri depind de circumstanțe. În consecință, este imposibil să se prevadă cu suficientă acuratețe ce efect poate avea acest sau acel pas al autorităților asupra nivelului prețurilor și dacă va avea vreun efect. O încercare de a controla direct prețurile prin politica monetară o poate transforma, evident, într-o sursă de perturbare, deoarece sunt posibile erori în alegerea punctelor de pornire și oprire. Poate că odată cu progresul în înțelegerea noastră a fenomenelor monetare, acest lucru se va schimba, dar astăzi o ocolire mai mare a obiectivului pare să fie mai de încredere. Prin urmare: valoarea masei monetare este cel mai bun criteriu direct de politică monetară disponibil până acum, iar această concluzie este mai importantă decât alegerea specifică a unuia sau altuia dintre agregatele monetare ca ghid.
A doua recomandare este evitarea mișcărilor bruște în conduita politicii monetare. În trecut, autoritățile financiare și-au dovedit capacitatea de a merge în direcția greșită. Mai des, însă, au ales direcția corectă, dar fie au întârziat, fie s-au deplasat prea repede, ceea ce a fost principala lor greșeală. De exemplu, la începutul anului 1966, Rezerva Federală a SUA a început să urmeze politica corectă de încetinire a expansiunii monetare, deși acest lucru ar fi trebuit să se facă cu un an mai devreme. Și odată ce a început să se miște în direcția corectă, a făcut-o prea repede, făcând cel mai dramatic salt în rata de schimbare a masei monetare în întreaga perioadă postbelică. Și din nou, după ce a mers prea departe în această direcție, Fed trebuia să inverseze cursul la sfârșitul anului 1966 și a depășit din nou punctul optim și nu numai că nu a revenit, dar a depășit și rata anterioară de creștere a masei monetare. . Și acest episod nu face excepție - asta s-a întâmplat în 1919-1920, 1937-1938, 1953-1954 și în 1959-1960.
Motivul acestor suprapuneri este evident - decalajul în timp dintre acțiunile autorităților financiare și consecințele acțiunilor acestora în economie. Autoritățile încearcă să surprindă aceste efecte asupra stării economiei astăzi și nu apar decât după șase, sau nouă, sau douăsprezece sau chiar cincisprezece luni. Prin urmare, ei sunt forțați să reacționeze prea aspru la fiecare salt în sus sau în jos.
Adaptarea rapidă a societății la o politică anunțată public și ferm dusă de creștere constantă a masei monetare este principala realizare a autorităților financiare, dacă urmează acest curs în mod constant, evitând abaterile bruște. Este important de reținut că perioadele de creștere relativ stabilă a banilor au fost și perioade de activitate economică relativ stabilă, atât în Statele Unite, cât și în alte părți. Dimpotrivă, perioadele de salturi puternice ale masei monetare au fost perioade de fluctuații puternice ale activității economice.
Aderând cu strictețe la cursul adoptat, autoritățile financiare fac tot posibilul pentru a menține stabilitatea economică. Dacă acesta este un curs către o creștere constantă, dar moderată a masei monetare, atunci aceasta este o garanție de încredere a absenței atât a inflației, cât și a deflației prețurilor. Alte forțe, desigur, pot afecta procesele economice, perturbând derularea lor bună și necesitând adaptarea la condițiile în schimbare, dar creșterea constantă a masei monetare va oferi un mediu favorabil pentru manifestarea unor factori durabili precum întreprinderea, ingeniozitatea, perseverența, căutarea. , frugalitatea, care sunt dezvoltarea economică de primăvară. Și acesta este cel mai mult care poate fi cerut de la politica monetară la nivelul actual al cunoștințelor noastre. Dar acest „mai mare”, așa cum este acum clar pentru toată lumea și care este important în sine, este destul de realizabil.
3.3 Experiment monetarist
Opiniile monetariștilor au câștigat popularitate la sfârșitul anilor 1970. În SUA, mulți au crezut că politica keynesiană de stabilizare a eșuat pentru că nu a putut limita inflația. Când inflația a atins două cifre în 1979, mulți economiști și politicieni au ajuns la concluzia că singura speranță de suprimare a inflației era să fie pusă pe politica monetară.
În octombrie 1979, noul președinte al Fed (Federal Reserve System), Paul Volcker, a anunțat că este timpul să scăpăm de inflație. Acest eveniment a fost numit mai târziu un experiment monetarist. În cursul unei restructurări radicale a activităților Fed, s-a decis mutarea atenției de la reglementarea ratelor dobânzilor către politica de menținere a rezervelor bancare și a masei monetare pe o traiectorie predeterminată de creștere.
Conducerea Fed a sperat că prin limitarea sumei de bani în circulație să poată obține următoarele rezultate. În primul rând, o astfel de activitate ar determina o creștere bruscă a ratelor dobânzilor, ceea ce ar reduce cererea agregată, ar crește șomajul și ar încetini creșterea salariilor și a prețurilor prin mecanismul descris de curba Phillips. În al doilea rând, o politică monetară strictă și credibilă va reduce așteptările inflaționiste, în special cele cuprinse în contractele de muncă, și va semnala sfârșitul unei perioade de inflație ridicată. Dacă așteptările mari ale inflației se schimbă, economia se va muta într-o scădere relativ nedureroasă a inflației „de bază”.
Acest experiment s-a dovedit a fi de mare succes în ceea ce privește încetinirea creșterii economice și reducerea inflației. Ca urmare a creșterii ratelor dobânzilor determinate de creșterea scăzută a ofertei monetare, creșterea cheltuielilor sensibile la rata dobânzii a încetinit. În consecință, creșterea PIB-ului real a stagnat în 1979-1982, iar rata șomajului a crescut de la mai puțin de 6% până la vârful de 10,5% la sfârșitul anului 1982. Rata inflației a scăzut brusc. Toate îndoielile cu privire la eficacitatea politicii monetare au dispărut. Banii funcționează. Banii contează. Dar asta nu înseamnă că doar banii contează!
Cum rămâne cu afirmația monetariștilor că o politică monetară strictă și credibilă ar trebui privită ca o strategie anti-inflaționistă cu costuri reduse? Numeroase studii asupra acestei probleme, efectuate în ultimii zece ani, arată că o politică monetară strictă este eficientă, dar costurile implementării acesteia sunt destul de mari. Din punct de vedere al producției și al ocupării forței de muncă, pierderile economice ale politicii monetare antiinflaționiste au fost aproape la fel de mari (pe punct de dezinflație) ca și costurile suportate în implementarea altor metode de politică antiinflaționistă. Banii lucrează, nu miracole. Nu există mic dejun gratuit în meniul monetarist.
3.4 Popularitatea în scădere a monetarismului
În mod ironic, a fost finalizarea cu succes a experimentului desfășurat de monetariști pentru eradicarea inflației din economia americană, precum și schimbările survenite pe piețele financiare, care au provocat o astfel de schimbare în comportamentul variabilelor economice care au distrus premisele inițiale. a abordării monetariste. Cea mai semnificativă schimbare care a avut loc în timpul experimentului monetarist (și chiar și după încheierea acestuia) a fost schimbarea comportamentului vitezei banilor. Amintiți-vă că monetariștii cred că viteza banilor este relativ stabilă și previzibilă. Această stabilitate permite, prin modificarea masei monetare, modificarea fără probleme a nivelului PIB nominal.
Dar, după recunoașterea doctrinei monetariste, viteza de circulație a banilor a devenit extrem de instabilă. Într-adevăr, viteza lui M1 în 1982 sa schimbat mai mult decât în deceniile precedente (Figura 4). Ratele ridicate ale dobânzilor care au predominat în această perioadă au determinat diverse inovații în sectorul financiar și o creștere a numărului deținătorilor de depozite cec care aduc venituri din dobânzi. Ca urmare, viteza banilor a devenit instabilă după 1980. Unii economiști consideră că viteza banilor și-a pierdut stabilitatea din cauza speranțelor prea mari puse în politica monetară în acea perioadă.
Pe măsură ce viteza monedei a devenit din ce în ce mai volatilă, Rezerva Federală s-a îndepărtat treptat de la utilizarea acestei rate ca reper în politica sa monetară. La începutul anilor 1990, ea sa concentrat în principal pe tendințele producției, inflației, ocupării forței de muncă și șomajului și le-a folosit ca indicatori cheie ai stării economiei. De fapt, în 1999, în procesul-verbal al Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, când descrie starea economiei sau când se explică motivele pentru adoptarea anumitor măsuri pe termen scurt de către comitet, nu există un astfel de termen ca „viteza de bani” deloc.
Cu toate acestea, niciuna dintre aceste tendințe nu diminuează importanța banilor ca instrument pentru realizarea anumitor politici macroeconomice. De fapt, politica monetară este acum un instrument de politică macroeconomică foarte important utilizat pentru gestionarea ciclurilor economice în Statele Unite ale Americii și Europa.
În ciuda faptului că monetarismul nu mai este la modă în epoca noastră, politica monetară continuă să fie un instrument important al politicii de stabilizare în economiile principalelor țări ale lumii.
Concluzie
În concluzie, trebuie trase următoarele concluzii:
1. Monetariștii susțin că masa monetară este principalul factor în fluctuațiile pe termen scurt ale PIB-ului real și nominal, precum și dinamica pe termen lung a acestuia din urmă.
2. Teoria monetaristă se bazează pe analiza tendințelor vitezei banilor, ceea ce ne permite să înțelegem importanța banilor în economie.
În ciuda faptului că V nu este în mod clar constant (chiar și pentru că se schimbă cu ratele dobânzii), monetariștii cred că fluctuațiile sale sunt regulate și previzibile.
3. Din definiția vitezei banilor putem deduce teoria cantitativă a prețurilor.
Teoria prețului cantitativ susține că P este aproape strict proporțional cu M. Această viziune este foarte utilă pentru a explica hiperinflația și unele tendințe pe termen lung, dar nu ar trebui luată la propriu.
4. Teoria monetaristă se bazează pe trei ipoteze principale: rata de creștere a masei monetare este principalul factor în rata de creștere a PIB nominal; prețurile și salariile sunt relativ flexibile; iar sectorul privat al economiei este stabil. Acest lucru sugerează că fluctuațiile macroeconomice se datorează în principal unei perturbări a masei monetare.
5. Monetarismul este asociat de obicei cu „piața liberă”, „politica de neintervenție a statului”. În efortul de a evita intervenția activă a statului în economie, considerând sectorul privat de afaceri ca fiind stabil intern, monetariștii propun adesea stabilirea unei rate de creștere constantă a masei monetare la aproximativ 3-5% pe an. Unii dintre ei cred că acest lucru va asigura o creștere economică durabilă și stabilitatea prețurilor pe termen lung.
6. Fed a efectuat un experiment monetar pe scară largă în 1979-1982. Experiența acumulată i-a convins pe cei mai mari sceptici că banii sunt un factor puternic în cererea agregată și că fluctuațiile pe termen scurt ale masei monetare afectează producția mai mult decât prețurile. Cu toate acestea, în conformitate cu critica lui Lucas, viteza banilor poate fi extrem de instabilă dacă abordarea monetaristă este folosită în practică.
Lista literaturii folosite
1. Bunkina M.K. „Monetarism”, Moscova, SA „DIS”, 1994.
2. Bartenev S.A. „Teorii și școli economice”, Moscova, „BEK”, 1996.
3. Semchagova V.K. „Finanțe, circulație monetară și credit”, Moscova, 1999
4. Usoskin V.M. „Teoria banilor”, Moscova, „Gândirea”, 1976.
5. Friedman M. „Dacă banii vorbesc…”, Moscova, „Delo”, 1999.
6. Yadgarov Ya.S. „Istoria doctrinelor economice”, Moscova, „Economie”, 1996
7. Paul E. Samuelson, William D. Nordhaus „Economie”, Moscova, „William”, 2007.
8. McConnell Campbell, Brew Stanley Economics, 2007
Monetarismul este o teorie macroeconomică conform căreia suma de bani în circulație este un factor determinant în dezvoltarea economiei. Una dintre direcțiile principale ale gândirii economice neoclasice. A luat naștere în anii 1950 ca o serie de studii empirice în domeniul circulației banilor. În ciuda faptului că fondatorul monetarismului este M. Friedman.Accentul reprezentanților acestei școli este problema relației dintre masa monetară și volumul producției. În opinia lor, băncile sunt instrumentul principal de reglementare a proceselor economice. Schimbările pe care le provoacă pe piața monetară se transformă în schimbări pe piața de bunuri și servicii. Prin urmare, monetarismul este știința banilor și rolul acestuia în procesul de reproducere.
Monetarismul a apărut în anii 1950. Secolul XX, însă, rolul teoriei monetariste s-a intensificat în ultimul sfert al secolului XX, când s-a descoperit că metodele keynesiene de reglementare economică eșuau. Dacă Keynes s-a concentrat pe șomaj, ocuparea forței de muncă și creșterea economică, atunci de la mijlocul anilor '70. situatia s-a schimbat. Acum sarcina de a reglementa inflația a ajuns în prim-plan. Inflația rapidă a provocat o prăbușire a economiei, o scădere a producției și un șomaj semnificativ. A apărut stagflația, adică declinul și stagnarea producției cu o creștere simultană a inflației. A început o reevaluare a metodelor de reglementare și a conceptelor teoretice. În rândul economiștilor, a devenit popular sloganul „înapoi la Smith”, ceea ce a însemnat respingerea metodelor de intervenție și reglementare active, dezvoltarea grăbită a unei noi doctrine - monetarismul și „economia pe partea ofertei”.
În știință, au început să vorbească despre „contrarevoluția monetaristă”, adică răscoala împotriva „revoluției keynesiene”. Neoconservatorismul a câștigat în politică. Fondatorul monetarismului este Milton Friedman (născut în 1912). Cele mai importante lucrări ale sale sunt: „Teoria cantității banilor”, „Capitalism și libertate”.
Punctele de plecare (postulate) ale monetarismului sunt următoarele:
1. Economia de piață este sustenabilă, se autoreglează și luptă spre stabilitate. Sistemul de concurență pe piață asigură o stabilitate ridicată. Prețurile acționează ca instrument principal de corectare în caz de dezechilibru. Disproporții apar ca urmare a interferențelor externe, erori de reglementare de stat. În consecință, monetariștii au respins afirmația lui Keynes că intervenția guvernamentală în economie era necesară.
În modelele keynesiene, banii joacă un rol pur pasiv și fie nu sunt implicați deloc, fie masa totală este dată din exterior. Monetariștii consideră că, printre diversele instrumente care afectează economia, ar trebui să se acorde preferință instrumentelor monetare. Ele (și nu metodele administrative, nu fiscale, nu ale prețului) sunt cele mai capabile să asigure stabilitatea economică.
3. Reglementarea ar trebui să se bazeze nu pe sarcini curente, ci pe termen lung, deoarece consecințele fluctuațiilor masei monetare afectează principalii parametri economici nu imediat, ci cu un interval de timp.
„Piața este de interes reciproc”, spune Friedman. „Esența pieței este că oamenii se unesc și ajung la un acord.” Inițiativa personală, acțiunile active ale oamenilor sunt importante. Studiind motivele comportamentului oamenilor, se pot construi previziuni economice.
Conceptul lui Friedman se bazează pe teoria cantitativă a banilor, deși interpretarea sa diferă de cea tradițională:
În primul rând, dacă mai devreme viteza de circulație a banilor nu i s-a acordat prea multă importanță, atunci monetariștii dezvoltă această teorie intenționat.
În al doilea rând, la neoclasici, cererea de bani nu a ținut cont de viteza de circulație a banilor; la monetariști, ambii parametri erau legați funcțional.
În al treilea rând, teoria prețului obișnuită (echilibrul cererii și ofertei) este aplicată cererii de bani.
În teoria keynesiană, banii joacă un rol secundar. Banii din ei sunt introduși într-un mecanism de transmitere destul de lung: o schimbare a politicii de credit > o modificare a rezervelor băncilor comerciale > o modificare a masei monetare > o modificare a ratei dobânzii > o modificare a investiției > o modificare a produsul național net nominal (PNN).
Potrivit keynesienilor, în acest lanț, politica monetară se dovedește a fi un mijloc nesigur de stabilizare. Monetariștii, dimpotrivă, sunt convinși de eficiența ridicată a politicii monetare. Ele oferă un lanț diferit de relații cauzale între oferta monetară și nivelul activității economice decât keynesienii: modificarea politicii de credit > modificarea rezervelor băncilor comerciale > modificarea ofertei monetare > modificarea cererii agregate > modificarea NNP nominal.
Monetariștii subliniază că bogăția pe care o dețin oamenii există sub diferite forme: sub formă de bani, titluri de valoare, imobiliare etc. Valoarea unor tipuri de bogăție crește, altele - scade.
Fiecare caută să-și sporească averea și decide sub ce formă este mai oportun să o depoziteze. Nevoia de bani se explică prin lichiditatea lor mare, dar deținerea de bani ca atare nu aduce venituri.
De ce are nevoie societatea de bani? Ele servesc ca mijloc de circulație a mărfurilor, un alt motiv este dorința de a avea o rezervă.
Câți bani vor oamenii să aibă? Friedman spune că întrebarea ar putea fi pusă diferit: „cât de mult din portofoliile lor vor oamenii să păstreze în formă lichidă, mai degrabă decât în alte tipuri de active”? Evident, partea care este necesară pentru asigurarea achizițiilor (plata mărfurilor) și a rezervelor de numerar (minimum).
Nevoia de bani este cererea de bani. El este relativ stabil. Este influențată de trei factori: volumul producției; nivelul absolut al prețurilor; viteza de circulație a banilor, în funcție de atractivitatea acestora (nivelul ratei dobânzii).
Oferta este suma de bani în circulație. Este destul de variabilă, este stabilită din exterior, și nu este determinată de factori economici, deși aceștia influențează deciziile luate. Masa monetară este reglementată de banca centrală.
Cererea de bani si oferta de bani sunt parametrii initiali sub influenta carora se formeaza echilibrul monetar. Este legat de procesele care au loc pe piața de mărfuri.
Relația dintre piețele monetare și de mărfuri este privită de monetariști și keynesieni în moduri diferite: Keynes nu a apreciat cu adevărat rata dobânzii ca un factor care influențează cererea agregată; monetariștii acordă o importanță semnificativă factorului monetar și ratei dobânzii – ei asociază cererea de bunuri și investiții cu fluxul de numerar. Modificările cantității de bani și ale vitezei banilor afectează cererea agregată. Mai multă ofertă de bani înseamnă mai multă cerere de bunuri. Odată cu o creștere a masei monetare, prețurile cresc, iar acest lucru îi stimulează pe producători să extindă volumul producției, să crească producția.
Astfel, monetariștii pornesc de la faptul că principala funcție a banilor este aceea de a servi drept bază financiară și cel mai important stimulator al dezvoltării economice. O creștere a masei monetare prin sistemul bancar afectează distribuția resurselor între industrii, „ajută” progresul tehnic și ajută la menținerea activității economice.
Monetariștii au analizat cu atenție inflația. Ei îl definesc ca fiind un fenomen pur monetar. Cauza inflației este un exces al masei monetare: „mulți bani – nu sunt suficiente bunuri”.
Inflația este legată de așteptările cu privire la modul în care vor evolua lucrurile în viitor. Monetariștii disting între două tipuri de inflație: așteptată (normală) și neprevăzută (neconformă cu previziunile). Cu inflația așteptată, echilibrul este atins pe piața de mărfuri: rata de creștere a prețurilor corespunde așteptărilor și calculelor oamenilor. Odată cu inflația neprevăzută, apar diverse încălcări, șomajul crește. Se trage concluzia: este necesară blocarea canalelor care generează inflație neprevăzută. Este necesară eliminarea deficitului bugetului de stat, limitarea presiunii sindicatelor și reducerea cheltuielilor publice.
Potrivit monetariștilor, ajustarea ratelor dobânzilor pentru a stabiliza investițiile este un obiectiv greșit, deoarece poate aprinde focul inflației și poate face economia mai puțin stabilă. Monetariștii cred că instituțiile monetare de conducere ar trebui să stabilizeze nu rata dobânzii, ci rata de creștere a masei monetare.
Friedman derivă regula conform căreia masa monetară trebuie să se extindă anual în același ritm cu rata anuală de creștere potențială a produsului național brut, adică masa monetară ar trebui să crească constant cu 3-5% pe an. Acest lucru, potrivit monetariștilor, elimină principala cauză a instabilității economice - impactul volatil și imprevizibil al politicii monetare anticiclice.
Disputele teoretice dintre monetariști și keynesieni nu au fost rezolvate prin victoria finală a unei direcții asupra celeilalte. Nu se poate trasa o linie ascuțită între ele. Ambele teorii sunt construite în raport cu condițiile pieței, deși au abordări și recomandări diferite.
Fondatorul monetarismului este Milton Friedman (1912). Friedman a recomandat abandonarea completă a unei politici monetare consistente, care încă duce la fluctuații ciclice, și menținerea tacticii de creștere constantă a masei monetare.
În A Monetary History of the United States (1963), Friedman și Anna Schwartz au analizat rolul banilor în ciclurile economice, în special în timpul Marii Depresiuni. Ulterior, Friedman și Schwartz au fost coautori ai studiilor monumentale Statistica monetară a Statelor Unite (1970) și Tendințe monetare în Statele Unite și Regatul Unit, 1982).
Cu toate acestea, Friedman însuși consideră că principala sa realizare în teoria economică este „Teoria funcției consumatorului”, care afirmă că oamenii în comportamentul lor iau în considerare nu atât veniturile curente, cât veniturile pe termen lung.
Friedman este cunoscut și ca un susținător consecvent al liberalismului clasic. În cărțile sale „Capitalism și libertate” și „Libertatea alegerii” el dovedește indezirabilitatea intervenției statului în economie. În ciuda influenței uriașe în politica americană, din cele 14 puncte propuse de el în Capitalism și libertate, doar unul a fost implementat în Statele Unite - abolirea conscripției obligatorii.
2. Prioritatea factorilor monetari.
4. Necesitatea studierii motivelor comportamentului oamenilor.
Este influențată de 3 factori:
Volumul producției;
nivelul absolut al prețurilor;
viteza de circulație a banilor, în funcție de atractivitatea acestora (nivelul ratei dobânzii).
Funcția principală a banilor este de a servi drept bază financiară și cel mai important stimulator al dezvoltării economice. Cauza inflației este un exces al masei monetare. Monetariștii au identificat două tipuri de inflație: așteptată (normală) și neprevăzută (neconformă cu prognozele).
Părerile lui Friedman (precum și Școala de Economie din Chicago în general) sunt aspru criticate de marxişti (inclusiv cei occidentali), de stânga, anti-globaliști, în special de Naomi Klein, care îl consideră vinovat de fenomenele negative din economia chiliană în timpul dictaturii lui Pinochet. și în Rusia în timpul președinției Elțin.
În opinia lor, o piață complet liberă duce la sărăcirea marii majorități a oamenilor, la îmbogățirea fără precedent a marilor corporații; retragerea sistemului de învățământ de sub controlul statului duce la transformarea școlii într-o afacere, în care o educație cu drepturi depline devine inaccesibilă multor cetățeni, o situație similară se observă în medicină.
Fondatorul monetarismului este Milton Friedman (1912). Lucrările sale „Teoria cantității banilor”, „Capitalism și libertate”.
Dispoziții inițiale ale monetarismului:
1. Economia de piață este sustenabilă, se autoreglează și luptă spre stabilitate. Prețurile acționează ca principalul regulator. Afirmația despre necesitatea intervenției statului în economie este respinsă.
2. Prioritatea factorilor monetari.
3. Reglementarea ar trebui să se bazeze nu pe sarcini curente, ci pe termen lung, deoarece consecințele fluctuațiilor masei monetare nu afectează imediat, ci cu un anumit interval de timp.
4. Necesitatea studierii motivelor comportamentului oamenilor.
Conceptul lui Friedman se bazează pe teoria cantitativă a banilor. Nevoia de bani se explică prin lichiditatea lor mare, dar deținerea de bani ca atare nu aduce venituri. Nevoia de bani este cererea de bani. El este relativ stabil.
Este influențată de 3 factori:
Volumul producției;
- nivelul absolut al pretului;
- viteza de circulatie a banilor, in functie de atractivitatea acestora (nivelul ratei dobanzii).
Oferta este suma de bani în circulație. Este schimbător, stabilit din exterior, reglementat de Banca Centrală.
Funcția principală a banilor este de a servi drept bază financiară și cel mai important stimulator al dezvoltării economice. Cauza inflației este un exces al masei monetare. Monetariștii au identificat două tipuri de inflație: așteptată (normală) și neprevăzută (neconformă cu prognozele).
Una dintre tezele acestei critici este afirmația că agenții economici sunt capabili să prezică acțiunile guvernului și, prin urmare, să prevină aceste acțiuni. În plus, monetariștii subliniază că există un decalaj de timp între apariția unei situații de criză, reacția guvernului la aceasta și punerea în aplicare a măsurilor de depășire a crizei. În acest sens, în perioada în care se iau măsuri pentru a depăși, de exemplu, o recesiune economică, economia poate fi deja în stadiul de redresare, iar atunci aceste măsuri nu vor face decât să întărească creșterea începută, crescând astfel doar amplitudinea fluctuaţiilor ciclice.
Prin urmare, monetariștii solicită limitarea rolului guvernului în economie, lăsându-l să rezolve o singură sarcină - să asigure suma necesară de masă monetară. Pe baza teoriei venitului nominal a lui M. Friedman, monetariștii consideră necesar să se asigure o creștere anuală a masei monetare cu 3-5%, ceea ce corespunde unei creșteri constante a PNB.
În acest caz, masa monetară ar trebui să aibă o rată de creștere constantă. În ciuda faptului că monetariștii recunosc naturalețea fluctuațiilor ciclice din economie, ei consideră că politica de adaptare la ciclu este lipsită de sens. M. Friedman oferă date empirice care demonstrează că există un decalaj de timp între modificările masei monetare și reacția mediului economic la aceste schimbări. În consecință, ajustarea politicii monetare a guvernului va avea, de asemenea, un decalaj de timp și poate duce la exacerbarea fluctuațiilor ciclice în loc să le atenueze. Prin urmare, „regula monetară” introdusă de monetariști trebuie dusă la îndeplinire indiferent de cicluri. Pentru a reduce rolul statului în economie, s-a propus și privatizarea unei mari părți a proprietății statului, reducerea impozitelor pe venit și pe profit.
Monetarismul este o școală de gândire economică care susține rolul controlului guvernamental asupra cantității de bani în circulație. Reprezentanții acestei direcții consideră că afectează volumul producției pe termen scurt și nivelul prețurilor pe o perioadă mai lungă. Politica monetarismului este axată pe țintirea ratei de creștere a masei monetare. Aici este apreciată planificarea pe termen lung, mai degrabă decât luarea deciziilor în funcție de situație. Reprezentantul cheie al regiei este Milton Friedman. În lucrarea sa principală, The Monetary History of the United States, el a susținut că inflația a fost asociată în primul rând cu o creștere nerezonabilă a masei monetare în circulație și a susținut reglementarea acesteia de către banca centrală a țării.
Monetarismul este o teorie care se concentrează pe efectele macroeconomice ale masei monetare și ale activităților băncilor centrale. A fost formulat de Milton Friedman. În opinia sa, o creștere excesivă a masei monetare în circulație duce ireversibil la inflație. Sarcina băncii centrale este numai de a menține stabilitatea prețurilor. Școala monetarismului provine din două curente istoric antagonice: politica monetară strictă care a predominat la sfârșitul secolului al XIX-lea și teoriile lui John Maynard Keynes care au câștigat teren în perioada interbelică după o încercare nereușită de a restabili standardul aur. Friedman, în schimb, și-a concentrat cercetările asupra stabilității prețurilor, care depinde de existența unui echilibru între cererea și oferta de bani. El și-a rezumat descoperirile într-o lucrare comună cu Anna Schwartz, „Istoria monetară a Statelor Unite în 1867-1960”.
Monetarismul este o teorie care vede inflația ca o consecință directă a unei oferte excesive de bani. Aceasta înseamnă că responsabilitatea pentru aceasta revine în întregime băncii centrale. Friedman a propus inițial o regulă monetară fixă. Potrivit acestuia, masa monetară ar trebui să crească automat cu k% anual. Astfel, banca centrală își va pierde libertatea de acțiune, iar economia va deveni mai previzibilă. Monetarismul, ai cărui reprezentanți credeau că manipularea nesăbuită a masei monetare nu poate stabiliza economia, este în primul rând o planificare pe termen lung care previne apariția situațiilor de urgență și nu încercări de a le răspunde rapid.
Monetarismul este o direcție care a câștigat popularitate după cel de-al Doilea Război Mondial. Majoritatea reprezentanților săi, inclusiv Friedman, văd standardul de aur ca un vestigiu nepractic al vechiului sistem. Avantajul său neîndoielnic este existența unor restricții interne privind creșterea banilor. Cu toate acestea, o creștere a populației sau o creștere a comerțului duce ireversibil în acest caz la deflație și o scădere a lichidității, deoarece în acest caz totul depinde de extracția aurului și argintului.
Clark Warburton este creditat cu prima interpretare monetară a fluctuațiilor activității de afaceri. El a descris-o într-o serie de articole în 1945. Așa s-au născut tendințele moderne ale monetarismului. Cu toate acestea, teoria a devenit larg răspândită după introducerea teoriei cantitative a banilor de către Milton Friedman în 1965. A existat cu mult înaintea lui, dar keynesianismul dominant de atunci a pus-o sub semnul întrebării. Friedman credea că extinderea ofertei monetare va duce nu numai la o creștere a economiilor (când cererea și oferta erau în echilibru, oamenii făcuseră deja economiile necesare), ci și la o creștere a consumului agregat. Și acesta este un fapt pozitiv pentru producția națională. Creșterea interesului pentru monetarism se datorează și eșecului economiei keynesiene de a depăși șomajul și inflația după prăbușirea sistemului Bretton Woods în 1972 și crizele petroliere din 1973. Aceste două fenomene negative sunt direct interconectate, rezolvarea uneia dintre probleme duce la exacerbarea celeilalte.
În 1979, președintele american Jimmy Carter l-a numit pe Paul Volcker șeful Rezervei Federale. El a limitat masa monetară în conformitate cu regula lui Friedman. Rezultatul a fost stabilitatea prețurilor. Între timp, în Marea Britanie, alegerile au fost câștigate de reprezentanta Partidului Conservator, Margaret Thatcher. Inflația în acea perioadă a scăzut rareori sub 10%. Thatcher a decis să folosească măsuri monetariste. Ca urmare, până în 1983 rata inflației a scăzut la 4,6%.
Printre apologeții acestei tendințe se numără oameni de știință proeminenți:
Carl Brunner.
Phillip D. Kagan.
Milton Friedman.
Alan Greenspan.
David Leidler.
Allan Meltzer.
Anna Schwartz.
Margaret Thatcher.
Paul Walker.
Clark Warburton.
Putem spune că teoria monetarismului, oricât de ciudat ar suna, a început cu keynesianismul. Milton Friedman, la începutul carierei sale academice, a fost un susținător al reglementării fiscale a economiei. Cu toate acestea, mai târziu a ajuns la concluzia că a fost greșit să se amestece în economia națională prin modificarea cheltuielilor guvernamentale. În lucrările sale celebre, el a susținut că „inflația este întotdeauna și pretutindeni un fenomen monetar”. El s-a opus existenței Rezervei Federale, dar a considerat că sarcina băncii centrale a oricărui stat este de a menține cererea și oferta de bani în echilibru.
Această lucrare celebră, care a fost primul studiu la scară largă folosind principiile metodologice ale noii direcții, a fost scrisă de laureatul Nobel Milton Friedman în colaborare cu Anna Schwartz. În ea, oamenii de știință au analizat statisticile și au ajuns la concluzia că masa monetară a afectat semnificativ economia SUA, în special trecerea ciclurilor economice. Aceasta este una dintre cele mai remarcabile cărți ale secolului trecut. Ideea de a-l scrie a fost propusă de președintele Rezervei Federale, Arthur Burns. Istoria monetară a Statelor Unite a fost publicată pentru prima dată în 1963.
Istoria Monetară a Statelor Unite a fost scrisă de Friedman și Schwartz sub auspiciile Biroului Național de Cercetare Economică din 1940. A apărut în 1963. Un capitol despre Marea Depresiune a apărut doi ani mai târziu. În ea, autorii critică Rezerva Federală pentru inacțiune. În opinia lor, ar fi trebuit să mențină o masă monetară stabilă și să acorde împrumuturi băncilor comerciale și să nu le ducă la faliment în masă.
Istoria monetară folosește trei indicatori principali:
Coeficientul de numerar pe conturile persoanelor fizice (dacă oamenii cred în sistem, atunci lasă mai mult pe cărți).
Raportul dintre depozite și rezervele bancare (în condiții stabile, instituțiile financiare și de credit se împrumută mai mult).
Bani de „eficiență sporită” (ceea ce servește drept numerar sau rezerve foarte lichide).
Pe baza acestor trei indicatori se poate calcula masa monetară. Cartea discută, de asemenea, problemele utilizării etalonului de aur și argint. Autorii măsoară viteza banilor și încearcă să găsească cea mai bună modalitate prin care băncile centrale să intervină în economie.
Astfel, monetarismul în economie este direcția care a prezentat pentru prima dată rațiunea Marii Depresiuni. Economiștii obișnuiau să vadă originile sale în pierderea încrederii consumatorilor și investitorilor în sistem. Monetariștii au răspuns provocărilor noului timp propunând o nouă modalitate de a stabiliza economia națională atunci când keynesianismul nu a mai funcționat. Astăzi, în multe țări, se folosește o abordare modificată, care presupune mai multă intervenție a statului în economie pentru reglarea vitezei de circulație a banilor și a cantității acestora în circulație.
Potrivit lui Alan Blinder și Robert Solow, politica fiscală devine ineficientă doar atunci când elasticitatea cererii de bani este zero. Cu toate acestea, în practică, această situație nu apare. Friedman a atribuit Marea Depresiune inacțiunii Băncii Federale de Rezervă a SUA. Cu toate acestea, unii economiști, precum Peter Temin, nu sunt de acord cu această concluzie. El crede că originile Marii Depresiuni sunt exogene, nu endogene. Într-una dintre lucrările sale, Paul Krugman susține că criza financiară din 2008 a arătat că statul nu este capabil să controleze banii „largi”. În opinia sa, oferta lor nu are aproape nicio legătură cu PIB-ul. James Tobin observă importanța descoperirilor lui Friedman și Schwartz, dar pune sub semnul întrebării măsurile propuse de acestea privind viteza banilor și impactul acestora asupra ciclurilor economice. Barry Eichengreen susține că Rezerva Federală nu a putut fi activă în timpul Marii Depresiuni. În opinia sa, creșterea masei monetare a fost împiedicată de standardul aur. Ea pune sub semnul întrebării restul concluziilor lui Friedman și Schwartz.
Monetarismul în economie a apărut ca o direcție care trebuia să ajute să facă față problemelor de după prăbușirea sistemului Bretton Woods. O teorie realistă ar trebui să explice valurile deflaționiste de la sfârșitul secolului al XIX-lea, Marea Depresiune, stagflația post-Jamaica. Potrivit monetariștilor, viteza de circulație a banilor afectează direct fluctuațiile activității afacerilor. Astfel, cauza Marii Depresiuni este insuficiența masei monetare, care a dus la o scădere a lichidității. Orice fluctuații majore și volatilitate a prețurilor se datorează politicii greșite a băncii centrale. O creștere a masei monetare în circulație este de obicei asociată cu nevoia de finanțare a cheltuielilor guvernamentale, astfel încât acestea trebuie reduse. Teoria macroeconomică înainte de anii 1970, în schimb, a insistat să le extindă. Recomandările monetariștilor și-au dovedit eficiența în practică în SUA și Marea Britanie.
Astăzi, Federal Reserve System folosește o abordare modificată. Presupune o intervenție mai extinsă a statului în caz de instabilitate temporară a dinamicii pieței. În special, ar trebui să regleze viteza de circulație a banilor. Colegii europeni preferă monetarismul mai tradițional. Cu toate acestea, unii cercetători consideră că această politică a fost motivul slăbirii monedelor la sfârșitul anilor 1990. De atunci, concluziile monetarismului încep să fie puse sub semnul întrebării. Dezbaterea despre rolul acestei școli de gândire economică în liberalizarea comerțului, investițiile internaționale și politica eficientă a băncii centrale continuă și astăzi.
Cu toate acestea, monetarismul rămâne o teorie importantă pe care se construiesc altele noi. Concluziile sale sunt încă relevante și merită un studiu detaliat. Lucrarea lui Friedman este cunoscută pe scară largă în comunitatea științifică.
Conform ideilor monetariștilor, statul ar trebui să crească treptat suma de bani, servind creșterii economice reale. Cererea de bani este în continuă creștere, deoarece oamenii au tendința de a economisi, iar volumul masei mărfurilor crește. Prin urmare, este necesar să se injecteze periodic bani noi în economie, crescând oferta acestora. Cu toate acestea, dacă această creștere are loc prea repede, atunci există mult mai mulți bani decât masa mărfurilor, rezultând inflație. Are un impact extrem de negativ asupra economiei, reducând cererea consumatorilor pe termen lung. Prin urmare, inflația trebuie suprimată prin orice mijloace.
Există o concepție greșită populară despre ideile monetarismului: monetariștii se opun emiterii de bani ca atare, nu permit tipărirea banilor și nici măcar retrage banii din economie. De fapt, conform ideilor monetariștilor, lipsa banilor provoacă aceleași pagube economiei ca și excesul lor, întrucât lipsa masei monetare determină o scădere a consumului și, în consecință, o reducere a PIB-ului. Prin urmare, creșterea masei monetare pe termen lung ar trebui să meargă în același ritm cu creșterea economiei (producția de bunuri și servicii) în ansamblu.
Teoria monetarismului în forma sa actuală a apărut în anii 1950 și 1960, deși rolul semnificativ al banilor în procesele economice a fost scris încă din antichitate. Fondatorul monetarismului este laureatul Nobel Milton Friedman. Principalele sale lucrări sunt The Quantity Theory of Money: A New Version (1956), The Monetary History of the United States, 1867-1960 (1963), The Role of Monetary Policy (1968). Printre economiști și politicieni cunoscuți, într-o măsură sau alta, ideile monetarismului au fost împărtășite de foștii șefi ai Rezervei Federale a SUA, Paul Volcker și Alan Greenspan, prim-ministrul Regatului Unit Margaret Thatcher și președintele american Ronald Reagan. . Principala doctrină economică care se opune monetarismului este keynesianismul.
Fondată la începutul anilor 1950. monetarismul la mijlocul anilor 1970. s-a transformat într-una dintre doctrinele de frunte în economia politică occidentală, care reflecta punctele de vedere și sentimentele burgheziei conservatoare și ale reprezentanților așa-zisei. „clasa de mijloc”, nemulțumită de politica economică și socială a statului din Statele Unite, care o vedea ca pe o amenințare la adresa principiilor de bază ale „liberei întreprinderi”.
Monetarismul a fost un fel de reacție la o lungă perioadă de ignorare a rolului factorilor monetari și a inflației în procesele economice ale țărilor capitaliste de către teoreticienii keynesieni. Teza despre rolul extraordinar al banilor și consecințele nocive ale subestimării acestui factor a devenit punctul de plecare pentru poziția keynesianismului. „Numai banii contează” - acesta este principalul slogan al monetarismului.
Care este esența principală a monetarismului? El poate fi exprimat sub următoarea formă: monetarismul este o teorie economică care atribuie masa monetară în circulație rolului de factor determinant în procesul de formare a situației economice și stabilește o relație de cauzalitate între masa monetară și valoarea produs social final.
Ieșind împotriva doctrinei keynesiene, Friedman și susținătorii săi au căutat să demonstreze că economia capitalistă de piață este caracterizată de o stabilitate deosebită care face inutilă intervenția statului în procesul economic. Potrivit acestora, măsurile guvernamentale de stimulare a cererii nu numai că nu îmbunătățesc starea economiei, dar dau naștere la noi disproporții, deoarece împiedică acțiunile mecanismelor de nivelare spontană a concurenței și a prețurilor libere.
Cu toate acestea, teoreticienii monetariști nu pledează pentru o „excomunicare” completă a statului de la participarea la viața economică. Aceștia consideră că sfera activităților sale ar trebui să se limiteze la reglementarea sumei de bani în circulație, la lupta împotriva monopolului și a imperfecțiunilor pieței individuale și la asistența socială pentru persoanele cu dizabilități.
Principalele elemente constitutive ale conceptului de monetarism sunt următoarele prevederi:
I. Teoria cantitativă a banilor, subliniind relația cauzală dintre modificările cantității de bani în circulație și nivelul prețurilor.
2. Teoria monetară a ciclului economic, conform căreia toate fluctuațiile majore ale situației economice (creșterea sau scăderea valorii produsului final brut) sunt determinate de modificările masei monetare.
3. Un mecanism special de „transfer” pentru impactul banilor asupra factorilor nemonetari prin nivelul prețurilor mărfurilor.
4. Prevederea privind eficacitatea slabă a măsurilor de stat de reglementare economică din cauza prezenței întârzierilor între modificările indicatorilor monetari și factorii reali de producție.
5. O „regulă monetară” specială care prescrie înlocuirea măsurilor de influență a statului asupra situației pieței cu o creștere automată a masei monetare în circulație cu 3-5% pe an, indiferent de starea economiei.
Noutatea conceptului de intervenție a statului în economie propus de Friedman constă în faptul că, după cum reiese din ultima prevedere, acesta se limitează la o politică monetară strictă. Acesta din urmă este strâns legat de conceptul său despre „rata naturală a șomajului”, menit să infirme teoria keynesiană a șomajului involuntar. Esența ei se rezumă la afirmația că în condițiile echilibrului pieței pe termen lung, există o „rata naturală a șomajului” stabilă, optimă pentru economie, care nu depinde de factorii macroeconomici ai inflației, masei monetare etc.
Monetariștii consideră că acțiunea mecanismului pieței este suficientă pentru a obține o „rata naturală a șomajului” pe termen lung, iar abaterea valorilor actuale ale șomajului de la „rata naturală” este o consecință a două motive principale:
În primul rând, din activitățile sindicatelor, a căror presiune asupra antreprenorilor duce la o creștere a veniturilor salariaților și o scădere a ratei de acumulare,
în al doilea rând, din politica economică greșită a statului, care vizează reglementarea pe termen scurt a ocupării forței de muncă.
Eliminarea „şomajului involuntar”, potrivit monetariştilor, este posibilă prin restructurarea politicii economice a statului, prin: impactul asupra ocupării forţei de muncă prin măsuri fiscale.
În ultimele decenii ale secolului XX. ideile de monetarism s-au răspândit. Acest lucru se datorează faptului că acestea corespund în mare măsură intereselor părții conservatoare a burgheziei și reprezentanților „clasei de mijloc”, care își exprimă nemulțumirea față de creșterea sectorului de stat al economiei, restrângerea condițiilor pentru libera concurență. , și reducerea investițiilor în cele mai importante sectoare ale economiei. În conformitate cu recomandările lor, multe țări au desfășurat programe pe termen lung de deznaționalizare a unui număr de sectoare ale economiei, ceea ce a făcut posibilă îmbunătățirea semnificativă a economiilor Angliei, Franței, Germaniei, Japoniei, Spaniei și a unui număr de alte țări. , și pentru a minimiza sfera de influență economică a statului în acestea.
Construcția teoretică monetaristă și-a găsit o oarecare reflectare în teoriile unei noi tendințe în gândirea economică modernă a renașterii neoclasice.
Monetarismul s-a răspândit în anii 70, când a fost folosit de agențiile guvernamentale pentru combaterea stagflației și a constituit baza teoretică pentru programele de stat de reglementare monetară a economiei.
În ciuda faptului că monetarismul are o serie de direcții și teoreticieni (K. Brunner, A. Meltzer, D. Leidler etc.), cea mai populară versiune este M. Friedman, care include:
Teoria cantitativă a banilor, care fundamentează relația de cauzalitate dintre cantitatea de bani în circulație și nivelul prețurilor mărfurilor;
- teoria monetară a ciclurilor industriale, conform căreia fluctuaţiile situaţiei economice sunt determinate de modificările anterioare ale masei monetare;
- un mecanism special de „transmitere” a impactului banilor asupra factorilor reali de reproducere: nu prin rata dobânzii, așa cum credeau keynesienii, ci prin nivelul prețurilor mărfurilor;
- prevederea privind ineficiența măsurilor de stat de reglementare economică din cauza prezenței costurilor (decalaje) variabile între modificările indicatorilor monetari și factorii reali de producție;
- „regula monetară” (sau regula A-procentului), conform căreia are loc o creștere automată a masei monetare în circulație cu câteva procente pe an, indiferent de starea economiei, faza ciclului etc. .;
- un sistem de cursuri de schimb flotante pentru „autoreglarea” echilibrului economic extern.
Aplicarea practică a ideilor monetariste de către guvernele Marii Britanii, Statelor Unite, Republicii Federale Germania și altor state, deși a contribuit la încetinirea proceselor inflaționiste, a intensificat dezvoltarea fenomenelor de criză în economie și a stimulat creșterea șomajul în aceste țări.
Monetarismul este un set de principii care caracterizează influența banilor asupra funcționării economiei. Această teorie susține necesitatea menținerii unui echilibru în raportul dintre suma de bani necesară pentru funcționarea economiei și producția de bunuri și servicii. Monetarismul acordă o mare atenție inflației și o explică printr-o creștere excesivă a masei monetare.
Monetarismul își are rădăcinile în teoria cantitativă a banilor și, mai ales, în studiile economistului neoclasic american Irving Fisher și a reprezentantului școlii din Cambridge Arthur Pigou (cu ecuația sa de schimb MV = PQ, unde M este suma de bani , V este viteza de circulație a acestora, P este nivelul mediu ponderat al prețului, Q este numărul tuturor bunurilor). Concluzia lor comună a fost că nivelul prețurilor depinde de suma de bani (deși trebuie avut în vedere că Fischer se bazează pe cifra de afaceri în tranzacții, în timp ce Pigou se bazează pe cifra de afaceri din venitul final).
Cu toate acestea, versiunea modernă a teoriei cantității - monetarismul a apărut în anii 50. XX, când au apărut lucrările reprezentanților școlii conduse de Milton Friedman (Milton Friedman, 1912–2006), în care teoria cantității era definită ca o teorie a cererii de bani. Mai mult, spre deosebire de Keynes, Friedman credea că dobânda are un efect redus asupra cererii de bani.
Ca lucrări principale care conțin fundamentarea conceptelor monetariste, ar trebui în primul rând să numim articolul lui M. Friedman „The Quantity Theory of Money: a new version” (1956) în colecția Universității din Chicago și împreună cu proeminentul economistă a școlii din Chicago Anna Schwartz (Anna Schwartz, 1915–2012) lucrare monumentală „A Monetary History of the United States 1867-1960” (1963). În ultima lucrare, autorii au susținut că modificarea ratei de creștere a masei monetare este înaintea schimbării ciclice în conjunctură. Ca urmare, s-a ajuns la concluzia că suma de bani este un factor semnificativ care influențează dezvoltarea economiei. Deoarece decalajele de timp nu sunt constante, politica monetară ar trebui să mențină o rată stabilă de creștere a masei monetare care să fie în concordanță cu creșterea economică pe termen lung.
Concepțiile monetariste se bazează pe conceptul de dezvoltare durabilă și echilibrată a economiei, asigurată de un mecanism de autoreglare a pieței. Ei văd pericolul principal pentru economie în fluctuațiile bruște ale masei monetare și deprecierea banilor, care duc la destabilizarea situației, deoarece procesul natural de trecere la echilibru cu ajutorul concurenței și al prețurilor de piață este perturbat.
În același timp, factorul monetar în interpretarea monetaristă acționează ca practic independent de procesele care au loc în alte domenii ale economiei. Monetiştii pun principala vină pentru declanşarea perioadelor de instabilitate economică asupra statului: intervenind în economie, perturbă funcţionarea normală a mecanismului pieţei. În acest sens, metodele keynesiene de reglementare sunt criticate și necesitatea abandonării lor este justificată. În sprijinul acestei poziții se evidențiază ineficiența reglementării bugetare și fiscale, existența decalajelor de timp (întârzieri) în procesul de realizare a efectului măsurilor guvernamentale, precum și deturnarea resurselor din sectorul privat al economiei.
De fapt, singurul mijloc de reglare conform teoriei monetariste este controlul creșterii masei monetare, ceea ce este asociat cu o interpretare specială a teoriei cantitative a monedei.
Conceptul monetarist presupune că suma de bani afectează nu numai nivelul prețurilor, ci și - pe termen scurt - volumul PNB și viteza banilor. În același timp, pe termen lung, modificarea masei monetare este recunoscută ca neavând niciun efect asupra valorii PIB-ului real. În acest sens, monetarismul continuă să rămână fidel tradițiilor clasice.
Încercând să fundamenteze o nouă versiune a teoriei cantitative, monetariștii acordă o atenție deosebită cererii de bani, care este luată în considerare în cadrul abordării portofoliului. În același timp, ei ajung la concluzia că funcția cererii de bani este excepțional de stabilă, adică. raportul dintre masa monetară și venit se modifică foarte puțin. Întrucât cererea de bani este stabilă, oferta de bani, cu alte cuvinte, mărimea masei monetare, care depinde de sistemul bancar și de politica monetară a statului, devine decisivă.
Friedman și adepții săi nu s-au mulțumit doar cu o critică motivată a teoriei keynesiene, ci și-au făcut și propriile propuneri privind crearea condițiilor pentru funcționarea liberă a unei economii de piață. Cercetarea este transferată în ramura relațiilor monetare, care, potrivit lui Friedman, capătă o poziție decisivă în dezvoltarea economică și, prin urmare, pot fi un regulator spontan al proceselor economice. El își descrie conceptul ca fiind „o abordare teoretică care afirmă importanța banilor”. Teza despre importanța decisivă a banilor pentru autoreglementarea economiei a devenit punctul de plecare al atacului asupra pozițiilor keynesianismului.
Pe baza unei baze de date din istoria economică a Statelor Unite, el demonstrează că factorul monetar are o influență excepțională asupra caracterului ciclic al dezvoltării economice, că creșterea masei monetare este cea care determină inflația și, prin urmare, politica economică ar trebui să fie vizând în primul rând limitarea şi stabilizarea masei monetare. În acest sens, Friedman se concentrează pe problema masei monetare, a mărimii, ratei de creștere și a componentelor acesteia. El explică caracterul ciclic al dezvoltării plecând de la „ecuația schimbului”, conform căreia prețul total al produsului creat în interiorul țării ar trebui să fie egal cu valoarea masei monetare înmulțită cu rata cifrei de afaceri. Atunci valoarea banilor și prețurile vor rămâne neschimbate, prin urmare, amenințarea inflației nu va exista. Suma insuficientă de bani în circulație, potrivit lui Friedman, duce la o criză a producției, iar excesul - la inflație. El propune afirmația că cererea de bani este stabilă în mod obiectiv și este asociată cu dinamica principalilor indicatori economici - venitul național (produsul național brut), venitul real pe cap de locuitor, ocuparea forței de muncă etc. În opinia sa, raportul dintre suma de bani deținută în sfera de circulație și banii care sunt stocați în conturi (cerere amânată) și reprezintă potențial o sursă de creditare și, în orice moment, o creștere a cantității de bani în circulație. Milton Friedman analizează mecanismele de reglare subiectivă a cantității de bani în circulație, care nu țin cont de relațiile obiective dintre fenomenele economice și impactul diferitelor tipuri de comportament motivat neprevăzut (de exemplu, efectul așteptărilor inflaționiste, al cererii urgente) asupra stabilităţii dezvoltării. Arată că influența subiectivă asupra sferei monetare se datorează activităților băncilor centrale (și, de asemenea, ale Federal Reserve System), care sunt organizatorii și controlorii circulației monetare.
Friedman a remarcat deficiența schemei keynesiene, care se concentrează pe reglementarea cererii de bani prin politica bugetară și fiscală, care, tocmai din această cauză, nu va fi niciodată stabilă. În aceste condiții, o creștere a masei monetare va provoca o reacție imediată a pieței: va avea loc o creștere a prețurilor la bunuri și servicii. Implementarea politicii de reglementare a cererii pe termen lung va duce la faptul că statul va fi obligat să efectueze efectiv finanțări inflaționiste. Dacă în centrul modelului keynesian se află influența de reglementare a statului asupra ratei dobânzii la un împrumut în vederea stimulării procesului de investiții ca vest important, și nu lupta împotriva inflației, care, după Keynes, este chiar necesar ca generator suplimentar al cererii efective, atunci ideea principală a teoriei lui Friedman este stabilizarea prețurilor prin controlul asupra ofertei de bani, pentru care consideră necesară îmbunătățirea politicii monetare a băncii centrale și a Fed. . Funcțiile băncii centrale nu trebuie să se limiteze la un răspuns rapid cu ajutorul ratei dobânzii și al subvențiilor guvernamentale la manifestările de destabilizare, întrucât finanțarea deficitului și stimularea cererii vor dezechilibra sistemul financiar. Linia sa strategică ar trebui să fie un curs spre reducerea participării statului la distribuția produsului național. Banca centrală nu ar trebui să permită fluctuații ale masei monetare, să mențină o rată stabilă de creștere a acesteia.
Deoarece banca centrală este cea care determină rata de actualizare a dobânzii pentru utilizarea banilor, prin creșterea acesteia, forțează băncile comerciale să facă acest lucru, iar cererea de bunuri bănești a crescut și a scăzut. Așa că poți evita inflația, dar și să restrângi activitatea de afaceri. Creditul mai ieftin, dimpotrivă, contribuie la afluxul masei monetare în sfera circulației. Sarcina băncii este de a influența volumul acestei mase monetare.
Chiar și în primele sale lucrări, Friedman a formulat „regula monetară” a unei politici monetare echilibrate pe termen lung, conform căreia creșterea masei monetare ar trebui să fie un proces sistematic, stabil și planificat, independent de condițiile pieței și de fluctuațiile ciclice.
Friedman propune menținerea ratei de creștere a masei monetare la nivelul de 3% pe an în numerar (cecuri, bancnote, depozite la vedere etc.) și 1% în raport cu suma potențială de bani (depozite la termen și obligațiuni guvernamentale) , în general nu mai mare de 4 %, pe baza tendinței de încetinire a ratei de rotație a unității monetare și a stabilității creșterii venitului național în Statele Unite pe o perioadă lungă. Rata inflației medii anuale nu ar trebui să depășească aceste cifre, deoarece spirala inflaționistă este probabil să se destrame. Deci, explicând cauzele crizelor, șomajului și inflației, pe de o parte, prin reglementarea intervenției statului în sfera monetară după schema keynesiană, pe de altă parte, Milton Friedman și adepții săi văd modalități de „tratare” a economiei în controlul masei monetare. Diferența, în opinia lor, constă în direcția politicii monetare liberale și de stat și în consecințele așteptate.
Motivul creșterii prețurilor și a inflației pentru schema keynesiană este creșterea salariilor. Analizând relația dintre ocupare și inflație, adepții săi s-au referit la „curba Phillips”, care a ilustrat existența unei relații inverse între salarii, prețuri și șomaj, între inflație și șomaj. (Philips însuși a explicat-o la un moment dat astfel: atunci când rata șomajului pe piața muncii este mare, salariile scad, apoi lucrătorii părăsesc piața muncii, ceea ce determină o creștere a cererii de muncă și aceasta duce la o creștere a salariilor și, în consecință, prețurile).
În anii 1960, Friedman critica concluziile care s-au tras din analiza curbei Phillips și anume: că cu ajutorul unei politici de stimulare a cererii, adică o creștere unică a ratelor inflației, se poate „cumpăra” o rată permanent scăzută a șomajului. El a susținut că nu ar putea exista o relație pe termen lung între rata inflației și ocuparea forței de muncă, deoarece lucrătorii își vor formula în cele din urmă cererile de salariu în termeni reali atunci când și-au dat seama că au un câștig inflaționist. Când întreprinzătorul vede că creșterea cererii este o consecință a inflației, și nu o creștere reală a puterii de cumpărare, va reduce producția și cererea de muncă. Dacă inflația crește mai repede decât se aștepta (așteptările inflaționiste) decât cerințele salariale, atunci șomajul poate fi menținut la un nivel scăzut, dar numai cu prețul unei inflații fulgerătoare.
Monetariștii, conduși de Friedman, credeau că cauza inflației este emisia forțată de bani, care inițiază procesul de auto-creștere. Politica de extindere are doar un efect temporar. El leagă cauza șomajului de existența unei cereri „obiective” de muncă, cauzată de volumul producției, iar dacă această cerere este stimulată cu ajutorul influenței artificiale, atunci răspunsul va fi o creștere a prețurilor. Friedman consideră că o rată a șomajului de 4-5% este justificată din punct de vedere economic, întrucât menținerea socială a unui astfel de număr de șomeri nu este problematică. El susține că șomajul poate fi redus în perioadele de accelerare a inflației doar datorită modificărilor neprevăzute ale cererii nominale de pe piață, unde există acorduri pe termen lung între muncă și capital. Dar aceste schimbări vor avea un efect pe termen scurt. De exemplu, o creștere bruscă a cererii de bunuri va determina o creștere a producției în anticiparea creșterilor viitoare ale prețurilor. Antreprenorul va fi dispus să plătească salarii mai mari pentru a atrage forță de muncă suplimentară. Cu toate acestea, această influență trece rapid și șomajul revine la un nivel care este determinat de cererea obiectivă. Doar accelerarea temporară a inflației are un efect pozitiv asupra șomajului, principalul său rezultat este reducerea ocupării forței de muncă.
În consecință, în opinia sa, abordarea keynesiană a soluționării problemei sustenabilității prin inflație controlată nu se justifică. Orientarea inflaționistă, bugetară și fiscală a politicii keynesiene de stimulare a creșterii economice și a ocupării forței de muncă, care s-a opus intervenției directe a statului, a dus la deplasarea economiei de piață, la reducerea sectorului privat, la redistribuirea veniturilor în favoarea sferei sociale și, cel mai important, nu a contribuit la rezolvarea problemei ocupării forței de muncă.
Potrivit lui Friedman, dezvoltarea inflației este facilitată și de măsurile guvernamentale de securitate socială prin impozitare progresivă.
Principalele recomandări ale lui Friedman se bazează pe concluzia că inflația poate fi depășită doar cu ajutorul unei politici de izolare (politică restructivă). Reducerea cheltuielilor guvernamentale va contribui la reducerea deficitului bugetului de stat, la limitarea creșterii masei monetare și la reducerea inflației. Totuși, acest lucru va duce la o scădere a cererii, prin urmare șomajul va crește. Iar scăderea constantă a ratelor inflației va reduce gradul de așteptări inflaționiste, va relansa activitatea de afaceri, iar rata șomajului va începe să scadă.
Logica judecăților lui Friedman privind prețurile, salariile și inflația vizează confirmarea unei alte teze ale monetarismului: ajustarea nivelului ofertei monetare (spre deosebire de reglementarea ratei dobânzii după schema keynesiană) asigură neutralitatea monedei. raportat la producție, deși un efect temporar al creșterii volumelor de producție și al ratei dobânzii sub impactul creșterii prețurilor.
O modificare a ofertei de bani în circulație, potrivit lui Friedman, afectează doar nivelul prețurilor și mărimea nominală a produsului național brut. Relația dintre factorul monetar și PNB nominal este mai strânsă decât între PNB și rata dobânzii.
Pe baza conceptului de șomaj „obiectiv”, Friedman concluzionează că ocuparea forței de muncă și, în consecință, producția este caracterizată de ciclicitate, natura sa este ascunsă în oferta insuficientă a masei monetare. Articolul „Money and the Business Cycle” (în colaborare cu A. Schwartz) oferă exemple despre cum s-a produs recesiunea crizei pe fondul scăderii prețurilor, care a dus la o reducere a nevoii de bani. Scăderea masei monetare a fost un semn de criză și stagnare și a fost însoțită în mod necesar de o schimbare a situației de pe piața muncii.
El estimează fluctuațiile pieței ca reacție a organismului economic la dinamica ofertei monetare. Modificarea volumelor presupune o creștere a prețurilor cheltuielilor de consum, investițiilor și, în final, modificări reale ale factorilor de producție. Aceasta manifestă o înclinație firească către echilibrul economic.
Principalul factor de echilibru economic în societate este o dinamică stabilă, controlată a ofertei monetare. Acest factor este considerat ca bază a politicii economice interne. Cercetarea economiei naționale ca lanț al sistemului economic mondial a fost realizată de M. Friedman din punctul de vedere al recunoașterii acesteia ca un sistem care necesită spațiu temporal și economic.
A plecat de la conceptul de deschidere a economiei, care se realizează prin comerț, investiții, schimb de tehnologie și alte domenii de activitate externă, a susținut teza despre aplicabilitatea legilor pieței la mediul internațional.
Adepții lui Keynes și-au concentrat atenția asupra studiului balanței de plăți pentru a determina impactul operațiunilor de export-import asupra asigurării echilibrului economic. Constatând dependența pozitivă a cererii efective de exporturi și dependența negativă de importuri, aceștia dezvoltă modele care demonstrează dependența echilibrului de intervenția statului în sfera economică externă prin metode de reglementare directă, finanțare bugetară și influență non-economică.
Pârghia economică din spatele doctrinei keynesiene era legată de balanța de plăți, care depindea de cursul de schimb. Prin urmare, linia de bază în modelele de reglementare economică a fost sistemul de cursuri de schimb fixe, care a fost susținut de banca centrală. Reglementarea artificială a cursurilor de schimb cu ajutorul dobânzilor a făcut posibilă stimularea sau restrângerea operațiunilor de export-import prin devalorizare sau reevaluare a valutelor.
Milton Friedman a criticat poziția keynesianismului, apărând principiile autosuficienței echilibrului monetar prin jocul liber al forțelor pieței. El credea că intervenția statului în mediul monetar ar putea provoca destabilizarea relațiilor valutare, duce la o ieșire a monedei naționale cu toate consecințele economice derivate. Echilibrul monetar poate fi asigurat printr-o politică monetară stabilă pe termen lung.
Interesant este că argumentele keynesienilor și monetariștilor privind definirea rolului ratei dobânzii ca regulator al fluxului de capital de la țară la țară coincid, dar, potrivit lui Friedman, ele îndeplinesc o funcție auxiliară pe calea atingerii echilibrului.
El credea că într-o economie de piață există o relație inversă între rezervele valutare și mărimea masei monetare interne, care în total este suma necesară pentru comerț. Prin acest feedback este asigurat echilibrul, în timp ce sistemul creat pe baza modelului keynesian (Bretton-Wood) blochează acțiunea mecanismelor adaptative ale pieței. Adică, ideea egalizării spontane a circulației monetare și a balanței de plăți se opune utilizării devalorizărilor episodice, deoarece după devalorizare, prețurile interne cresc, provocând inflație, ceea ce duce din nou la un deficit al balanței de plăți.
Este evident că Friedman a considerat activitatea economică a societății ca o unitate organică a economiilor interne și externe și în aceasta a văzut esența deschiderii economiei.
Friedman a considerat transferul unei stări de șoc de la o țară la alta (inflație import) ca o consecință a intervenției statului în economie și a acțiunii factorilor psihologici. Dacă indicele de creștere a prețurilor într-o țară este mai mare decât cel al partenerilor, atunci în ceea ce privește convertibilitatea valutară, piața este saturată de bunuri importate, iar într-o țară parteneră orientată spre export, prețurile cresc, procesele inflaționiste cresc, care se transmit prin o creștere a prețurilor de export. Doar mecanismul pieței poate răspunde la acest proces în timp. Prin urmare, Friedman apără ideea unui curs de schimb flotant (mai degrabă decât clar fix) în contextul politicii monetare.
Explorând relația dintre cursul de schimb și inflație, Friedman observă că în condițiile în care aurul încetează să mai fie o măsură a valorii monedelor naționale, procesele inflaționiste afectează în mod direct deprecierea, iar un curs de schimb scăzut determină o creștere a prețurilor interne. Inflația în sine este o consecință a proceselor macroeconomice interne: creșterea masei monetare, scăderea PNB, dar este asociată cu dinamica cursului de schimb atunci când vine vorba de comerțul exterior.
El observă că cererea de bunuri importate este mai mare acolo unde acestea sunt relativ ieftine, ceea ce duce la egalizarea prețurilor. Prin urmare, paritatea monedelor este derivată din puterea lor de cumpărare. Teoria parității puterii de cumpărare oferă o idee despre cum ar trebui să se schimbe prețurile pentru a menține un curs de schimb de echilibru.
Friedman și adepții săi au avut o atitudine negativă față de reglementarea de stat a cursului de schimb, care era asigurată prin intervenția valutară pentru a menține cursul de schimb al propriei unități monetare, cotele pentru cererea de valută, manipularea ratelor dobânzilor și a depozitelor. Intervențiile valutare (o creștere a ofertei de valută pe piața internă în detrimentul rezervei valutare a țării) au fost condamnate în mod deosebit, deoarece aceasta duce la aceleași consecințe ca și emisia necontrolată de bani și predetermina scăderea finală a Rata de schimb.
În general, Milton Friedman extrapolează concluziile doctrinei sale neoclasice la toate părțile dezvoltării economice, dovedind că legile circulației banilor operează în întreg spațiul pieței.
Așadar, monetarismul, continuând tradițiile liberalismului clasic de piață, a respins sloganurile justiției sociale, inclusiv menținerea ocupării depline, ca atare, ceea ce nu reprezintă o problemă pentru stat, întrucât implementarea lor este asociată cu destabilizarea proceselor economice. În schimb, el a propus măsuri pentru a urmări o politică monetară strictă și fiscală stabilă, a menține echilibrul fiscal și a asigura legea și ordinea ca o condiție importantă pentru funcționarea unei economii de piață liberă.
Ulterior, s-a dovedit că reglementarea masei monetare este imposibilă fără controlul ratelor dobânzilor, ceea ce era contrar principiilor monetariste. Dificultățile în implementarea practică a ideilor monetarismului constau și în impopularitatea politicii sociale a statului. Acest lucru a predeterminat abaterea de la unele dintre prevederile și cerințele fundamentale ale doctrinei monetariste, însă nu a însemnat că monetarismul și-a pierdut poziția. Pe baza ei, au apărut noi doctrine și școli care aderă la concepțiile liberale, le dezvoltă și se adaptează la cerințele moderne.
Principalele teze ale primei etape a teoriei monetariste:
Controversa cu reprezentanții keynesianismului despre rolul banilor în economie;
interpretarea tradițională a teoriei cantitative a banilor într-un mod nou;
analiza cauzelor pe termen scurt și lung ale inflației;
studiul cauzelor si factorilor ciclului economic.
În această perioadă are loc o dezvoltare semnificativă a conceptului în legătură cu evenimentele care au loc în economie. Există o creștere a inflației pe fondul creșterii șomajului. Încercările de a depăși aceste fenomene folosind metode keynesiene de reglementare fiscală nu dau rezultatul așteptat. Instabilitatea sistemului monetar este în creștere și, ca urmare, sistemul de cursuri de schimb fixe scade. Toți acești factori ne-au forțat să aruncăm o privire mai atentă asupra teoriei monetariștilor și a recomandărilor lor practice.
Principalele teze ale celei de-a doua etape a teoriei monetariste:
Formarea montarismului global;
cercetările monetariştilor au atins noi dimensiuni şi au fost create modele econometrice mari de dependenţă statistică a indicatorilor macroeconomici, care reflectă influenţa banilor asupra economiei statului;
a fost propusă teoria venitului nominal, care a devenit cadrul monetarismului;
refuzul de a folosi modele în forma de mai sus în favoarea modelelor structurale, ceea ce a făcut posibilă studierea mai detaliată a mecanismului impactului modificărilor cantității de bani în circulație asupra economiei statului;
s-a încercat să conecteze ipoteza monetaristă a ratei naturale a șomajului cu curba Phillips;
se pune întrebarea cu privire la motivele care determină nivelul natural al șomajului și factorii care îl influențează în scopul reglementării și controlului.
A treia etapă în dezvoltarea conceptului monetarist a început în anii 1990. Se caracterizează printr-un studiu și mai detaliat al ideilor monetarismului în realitățile economice moderne. Se observă o oarecare abatere de la politica monetarismului rigid. Motivul pentru aceasta a fost schimbarea vectorilor fundamentali din economie: acum atenția teoreticienilor și empiriştilor monetarismului se concentrează nu asupra problemelor inflației, ci asupra problemelor de ocupare a forței de muncă și problemele conexe ale ratelor de creștere economică și ale ratelor de creștere a veniturilor.
Esența schimbărilor din teoria modernă a monetariștilor se bazează pe analiza instituțională, întrucât instituțiile economice s-au dezvoltat și au devenit importante în analiza situației economice. Și acum comportamentul lor este supus analizei, și nu conexiunile funcționale operate de micromodele și macromodele tranzacționale. Potrivit monetariștilor moderni, eșecul de a înțelege aspectele cheie ale instituțiilor financiare și schimbările acestora este principalul motiv al eșecurilor recente ale politicii macroeconomice.
Monetarismul(Monetarismul) - teorie macroeconomică, conform căreia suma de bani în circulație este factorul determinant în dezvoltarea economiei. Una dintre direcțiile principale Monetarismul a apărut în anii 1950 ca o serie de studii empirice în domeniu.
În ciuda faptului că M. Friedman este considerat fondatorul monetarismului, numele noii teorii economice a fost dat de K. Brunner. Milton Friedman - profesor la Universitatea din Chicago, a câștigat în 1976 Premiul Nobel pentru Economie pentru analiza sa asupra consumului, istoria circulației banilor și dezvoltarea teoriei monetare și a politicii monetare asupra stării economiei în ansamblu.Idei monetare iar instrumentele sunt prezente în toate curentele economice).
Monetarismul a trecut prin trei etape de dezvoltare:
Monetarismul a adus o mare contribuție la dezvoltarea politicii de stat moderne, inflaționiste, de control al circulației banilor. Monetarismul a devenit o parte importantă a curentului neoclasic modern al gândirii economice.
Interpretarea că modificările prețurilor depind de volum a fost în teoria economică încă din cele mai vechi timpuri. Deci, în secolul III î.Hr. acest lucru a fost afirmat de celebrul vechi avocat roman Julius Paul. Mai târziu, în 1752, filozoful englez D. Hume, în „Eseu despre bani”, a studiat relația dintre suma de bani și. Hume a susținut că o creștere a masei monetare duce la o creștere treptată a prețurilor pentru a atinge proporția lor primară cu suma de bani de pe piață. Aceste opinii au fost împărtășite de majoritatea reprezentanților școlii clasice de economie politică. Până la momentul în care J. S. Mill a scris „Principiile economiei politice” în termeni generali, acesta luase deja contur. La definiția lui Hume, Mill a adăugat o clarificare cu privire la necesitatea unei structuri constante a cererii, deoarece a înțeles că oferta de bani poate modifica prețurile relative. În același timp, el a susținut că o creștere a masei monetare nu duce automat la o creștere a prețurilor, deoarece rezervele monetare sau oferta de mărfuri pot crește și în volume comparative.
În cadrul școlii neoclasice, I. Fischer în 1911 a oferit o formă formală teoriei cantitative a banilor în celebra sa ecuație a schimbului:
MV=PQUnde M- suma de bani aflata in circulatie;
V- viteza de circulatie a banilor;
R- nivelul prețului;
Q este volumul real de producție.
În esență, această ecuație este o identitate, deoarece este adevărată prin definiție. În același timp, Fisher a arătat că, pe termen scurt, viteza banilor se modifică foarte lent și, prin urmare, poate fi considerată o valoare constantă.
Modificarea acestei teorii de către Școala Cambridge (A. Marshall, A. Pigou) arată oficial astfel:
M = kPY,Unde k— ponderea numerarului în circulație;
Y- venit real.
În mod fundamental, aceste abordări diferă prin faptul că Fisher acordă o importanță primordială factorilor tehnologici, în timp ce reprezentanții școlii Cambridge subliniază alegerea consumatorului. În același timp, Fisher, spre deosebire de Marshall și Pigou, exclude posibilitatea ca rata dobânzii să afecteze cererea de bani.
În ciuda recunoașterii științifice, teoria cantitativă a banilor nu a depășit percepția mediului academic. Acest lucru s-a datorat faptului că înainte de J. M. Keynes nu exista încă o teorie macroeconomică cu drepturi depline și, prin urmare, teoria banilor nu putea fi aplicată în practică. După apariția sa, a luat imediat o poziție dominantă în macroeconomia de atunci. În acești ani, doar un mic grup de economiști a dezvoltat teoria cantitativă a banilor, dar, în ciuda acestui fapt, s-au obținut rezultate interesante. Deci, K. Warburton în 1945-1953. a descoperit că o creștere a masei monetare duce la o creștere a prețurilor, iar fluctuațiile pe termen scurt sunt asociate cu . Lucrările sale au prevăzut apariția monetarismului, totuși, comunitatea științifică nu le-a acordat prea multă atenție.
În 1950, domnul M. Friedman a condus un proiect de studiere a factorului bani în ciclul economic în cadrul Biroului Național de Cercetare Economică. Ca rezultat al cercetării empirice intensive, în 1956 a fost publicat faimosul său articol „The Quantity Theory of Money: A New Version”. În 1963, Friedman, în colaborare cu A. Schwartz, a publicat lucrarea fundamentală „The Monetary History of the United States, 1867-1960”, care a influențat semnificativ discuția din anii ’60. despre politica economica.
În 1963, a fost publicată binecunoscuta lucrare a lui Friedman, scrisă în colaborare cu D. Meiselman, „The Relative Stability of the Velocity of Money and the Investment Multiplier in the United States for 1897-1958”, care a stârnit discuții aprinse între monetarişti şi keynesieni. Autorii articolului au criticat stabilitatea multiplicatorului de cheltuieli în modelele keynesiene. În opinia lor, veniturile monetare nominale depind numai de fluctuațiile masei monetare. Imediat după publicarea articolului, punctul de vedere al autorilor a fost aspru criticat de mulți economiști. În același timp, principala plângere a fost slăbiciunea aparatului matematic folosit în această lucrare. Așadar, A. Blinder și R. Solow au admis mai târziu că o astfel de abordare este „foarte simplă pentru a acoperi orice teorie economică”.
În 1968, a fost publicat articolul lui Friedman „Rolul politicii monetare”, care a influențat dezvoltarea ulterioară a științei economice. În 1995, J. Tobin a numit această lucrare „cea mai semnificativă publicată vreodată într-o jurnal de economie”. Acest articol a marcat începutul unei noi direcții în cercetarea economică - teoria așteptărilor raționale. Sub influența sa, keynesienii au trebuit să-și reconsidere opiniile cu privire la rațiunea politicii active.
Prevederi cheie ale teoriei cantitative a banilor:
1. Cererea de bani și oferta de bani. Pretinzând că este similar cu cererea pentru alte active, Friedman a fost primul care a aplicat teoria cererii de active financiare la bani. Conform teoriei monetarismului, cererea de bani depinde de dinamica PIB-ului, iar funcția cererii de bani este stabilă. În același timp, masa monetară este instabilă, deoarece depinde de acțiunile imprevizibile ale guvernului. Monetariștii susțin că, pe termen lung, PIB-ul real va înceta să crească, așa că o modificare a masei monetare nu va avea niciun efect asupra acesteia și va afecta doar . Acest principiu a devenit baza politicii economice monetariste și a fost numit „ neutralitatea banilor". Studiile științifice ulterioare au dovedit eroarea acestei abordări.
2. Regula monetară. În legătură cu funcționarea principiului neutralității monetare, monetariștii au susținut consolidarea legislativă a regulii monetare, conform căreia masa monetară ar trebui să se extindă în același ritm cu rata de creștere a PIB real. Respectarea acestei reguli are scopul de a elimina influența imprevizibilă. Potrivit monetariștilor, o ofertă monetară în continuă creștere va susține cererea de bani fără a provoca inflație.
În ciuda logicii acestei afirmații, ea a devenit imediat obiectul unor critici ascuțite din partea keynesienilor. Ei au susținut că nu are rost să se abandoneze activul, deoarece viteza banilor nu este stabilă, iar creșterea constantă a masei monetare poate duce la fluctuații semnificative ale cheltuielilor totale, ceea ce destabiliza economia.
3. Conceptul monetarist al inflaţiei. Potrivit monetariștilor, inflația apare atunci când rata de creștere a cantității de bani depășește rata de creștere a economiei. În perioada inițială, populația nu se așteaptă la o creștere a prețurilor pe termen lung și consideră fiecare creștere a prețurilor ca fiind temporară. Subiecții economiei continuă să păstreze suma de numerar necesară pentru a-și susține nevoile la nivelul cu care sunt obișnuiți. Cu toate acestea, dacă prețurile continuă să crească, atunci populația începe să se aștepte la noi creșteri ale prețurilor. Pe măsură ce scade, acestea devin un mijloc scump de stocare a activelor, iar oamenii vor încerca să reducă suma de numerar pe care o păstrează. Acest lucru duce la creșterea prețurilor, a salariilor și a veniturilor nominale. Ca urmare, soldurile monetare reale continuă să scadă. În această etapă, prețurile cresc mai repede decât cantitatea de bani. Dacă rata de creștere a masei monetare se stabilizează, atunci se va stabiliza și rata de creștere a prețurilor. În același timp, o creștere a nivelului general al prețurilor poate reflecta rapoarte diferite cu o creștere a sumei de bani. Cu o inflație moderată, prețurile și masa monetară tind să crească în același ritm. Când inflația este mare, prețurile cresc mult mai repede decât banii, ceea ce provoacă scăderea veniturilor reale.
4. Rata naturală a șomajului. Un loc important în argumentația monetariștilor îl ocupă conceptul de „rata naturală a șomajului”. Șomajul natural este înțeles ca fiind voluntar, în care piața muncii se află într-o stare echilibrată. Nivelul șomajului natural depinde atât de factori instituționali (de exemplu, de activitatea sindicatelor), cât și de cei legislativi (de exemplu, de salariul minim). Rata naturală a șomajului este rata șomajului care menține stabile salariile și prețurile reale (în absența creșterii productivității).
Potrivit monetariștilor, abaterile șomajului de la starea sa de echilibru pot apărea doar pe termen scurt. Dacă nivelul ocupării forței de muncă este mai mare decât nivelul natural, atunci inflația crește, dacă este mai mică, atunci scade. Astfel, pe termen mediu, piața ajunge într-o stare echilibrată. Pe baza acestor premise, s-a ajuns la concluzia că politica de ocupare a forței de muncă ar trebui să vizeze atenuarea fluctuațiilor ratei șomajului față de rata sa naturală. În același timp, s-a propus utilizarea instrumentelor de politică monetară pentru echilibrarea pieței muncii.
5. Ipoteza venitului permanent. În lucrarea sa The Theory of the Consumption Function (1957), M. Friedman a explicat comportamentul consumatorilor propunând ipoteza venitului permanent, conform căreia venitul permanent corespunde nivelului venitului mediu, iar venitul temporar echivalează cu un abatere aleatorie de la valoarea sa medie. Potrivit lui Friedman, depinde de venitul permanent, deoarece consumatorii atenuează fluctuațiile veniturilor temporare și fondurilor împrumutate. Conform ipotezei venitului constant, consumul este proporțional cu venitul constant.
Principalele prevederi ale conceptului lui M. Friedman.
Deci, după părerile monetariștilor, ei sunt sfera principală care determină mișcarea și dezvoltarea. Cererea de bani are o tendință constantă de creștere, care este determinată de înclinația spre economisire și, prin urmare, pentru a asigura corespondența dintre cererea de bani și oferta acestora, este necesar să se facă treptat (într-un anumit ritm bazat pe regula Friedman) măresc suma de bani în circulaţie.
Monetarismul, ca una dintre cele mai importante domenii ale gândirii economice moderne, este adversarul și principalul adversar atât al keynesianismului, cât și al instituționalismului. Numele direcției vine de la latinescul „monedă” - o unitate monetară, bani. Monetarismul a apărut în Statele Unite și a început să se răspândească în anii 50 și 60 ai secolului XX. Termenul „M”. a fost introdus de K. Brunner în 1968. Fondatorul este Milton Friedman (n. 1912) prof. Universitatea din Chicago, în 1976, a câștigat Premiul Nobel pentru economie pentru analiza sa asupra consumului, istoria bârlogului. circulaţia şi dezvoltarea teoriei monetare. Fost consilier economic prezidențial al SUA. El și-a conturat concepțiile economice în mai multe lucrări, dintre care cea mai faimoasă este Capitalism și libertate (1962).
M. a trecut prin trei etape de dezvoltare. Prima etapă (195060) a fost dedicată creării unei noi versiuni a teoriei cantităților monetare (teoria cantitativă a banilor în engleză), inflației și studiului cauzelor economice. ciclul şi controversa cu politica keynesiană bazată pe metode bugetare. Etapa a 2-a (1970-80) a fost marcată de dominația ideilor lui M. în economie. teorie și economie. politică. În această etapă, conceptul de stat. politică şi a apărat ideile economice. libertatea si libertatea individului. Etapa a 3-a (din anii 90) este caracterizată de un studiu suplimentar al teoreticului. instrumentele lui M. și abaterea de la politica monetară „pură” începută în practică în legătură cu deplasarea Ch. accente în economie de la probleme de inflație la problemele de ocupare a forței de muncă, rate de creștere, venituri. M. a adus o mare contribuţie la dezvoltarea modernului. teorii ale banilor, inflației, statului. controlul politicii den. contestatii. M. a devenit o parte importantă a modernului. neoclasic curent economic. gânduri.
Teoria banilor M. a fost prezentată inițial în lucrarea, ed. M. Friedman „Teoria cantitativă a banilor. Formulare nouă” (1956).
Cea mai importantă trăsătură a monetarismului ca școală economică este aceea că susținătorii săi acordă o atenție principală factorului monetar, sumei de bani în circulație. Sloganul monetariștilor este: „Banii contează” („Banii contează”). În opinia lor, masa monetară are o influență decisivă asupra dezvoltării economice, creșterea venitului național depinde de ritmul de creștere a masei monetare.
Monetarismul continuă tradițiile școlilor clasice și neoclasice de economie. În teoria lor, ei se bazează pe astfel de prevederi ale clasicilor precum liberalismul economic, intervenția guvernamentală minimă în economie, nevoia de concurență liberă, flexibilitatea prețurilor atunci când cererea și oferta se schimbă. Influența monetarismului în lume a crescut în anii 1970 și 1980, când inflația și deficitul bugetar au devenit principalele probleme ale economiei. Monetariștii asociază apariția acestor probleme cu teoria și practica keynesianismului, cu reglementarea de stat a economiei.
Reprezentanți principali: Milton Friedman, Karl Brunner, Alan Meltzer, Anna Schwartz.
Dispoziții cheie:
1. Durabilitatea economiei de piata private. Monetariștii cred că economia de piață, datorită tendințelor interne, tinde spre stabilitate și autoajustare. Dacă există disproporții, încălcări, atunci acest lucru are loc în primul rând ca urmare a interferențelor externe. Această prevedere este îndreptată împotriva ideilor lui Keynes, al cărui apel la intervenția statului duce, în opinia monetariștilor, la perturbarea cursului normal al dezvoltării economice.
2. Numărul autorităților de reglementare de stat este redus la minimum, rolul reglementării fiscale și bugetare (metode administrative) este eliminat sau redus.
3. Ca principal regulator care influențează viața economică, servește drept „impulsuri monetare”, emisie de bani. Friedman a susținut, referindu-se la istoria „monetară” a Statelor Unite, că între dinamica ofertei monetare și dinamica venitului național există cea mai strânsă corelație și impulsurile monetare – cel mai sigur cadru al economiei. Masa monetară afectează suma cheltuielilor consumatorilor, firmelor; o creștere a masei de bani duce la o creștere a producției, iar după utilizarea completă a capacității - la o creștere a prețurilor.
4. Deoarece schimbările în masa monetară nu afectează imediat economia, ci cu o oarecare întârziere (lag) și acest lucru poate duce la încălcări nejustificate, o politică monetară pe termen scurt ar trebui abandonată. Ar trebui înlocuită cu o politică concepută pentru un impact pe termen lung, permanent asupra economiei, care să vizeze creșterea capacității productive. Această prevedere, ca și altele, este îndreptată și împotriva cursului keynesian privind soluționarea actuală a conjuncturii: ajustările keynesiene sunt întârziate și pot duce la rezultate opuse.
Esența teoriei monetare
Friedman și asociații săi au prezentat teoria monetară a determinării nivelului venitului național și teoria monetară a ciclului de afaceri. Conform acestei teorii, discrepanța dintre cererea de bani și oferta sa este de cea mai mare importanță. Funcția cererii de bani a monetariștilor este stabilă. Aceasta înseamnă că economia pentru funcționarea sa normală are nevoie de o creștere constantă a masei monetare. Dar masa monetară este extrem de instabilă, iar această instabilitate este generată tocmai de politicile statului și ale băncii centrale, care, cu ajutorul reglementării monetare, încearcă să facă față crizelor economice. Monetiştii văd în discrepanţa dintre cererea şi oferta de bani, în instabilitatea ofertei de bani. cauza instabilității și a fluctuațiilor ciclice ale economiei.
Cauzele inflației
Monetarismul și-a dezvoltat și propria sa teorie a inflației. O creștere a masei monetare, conform acestei teorii, determină parțial o creștere a venitului real și parțial o creștere a prețurilor. Doi factori determină distribuția efectului masei monetare crescute între creșterea prețurilor și creșterea venitului real. Acesta este, în primul rând, raportul dintre nivelul actual de producție și nivelul corespunzător ocupării depline. Cu cât economia este mai aproape de o stare de ocupare a forței de muncă, cu atât creșterea masei monetare va stimula creșterea prețurilor, și nu creșterea venitului național, iar în al doilea rând, acesta este comportamentul așteptat al prețurilor. În condițiile dezvoltării inflației, înseși așteptările privind creșterea ulterioară a prețurilor vor transforma creșterea masei monetare într-o creștere suplimentară a prețurilor, mai degrabă decât să contribuie la creșterea venitului real.
Inflația – și nu criza – este cea pe care monetariștii o consideră principalul rău al sistemului de piață.
Teoria șomajului
Monetariștii s-au opus, de asemenea, teoriei keynesiene a șomajului. Ei au prezentat teoriile „rata naturală a șomajului”, „noua teorie microeconomică a șomajului”. Aceste teorii leagă rata șomajului de inflexibilitatea piețelor muncii, de lipsa mobilității forței de muncă, de imperfecțiunea informației, adică de particularitățile ofertei forței de muncă în sine. În toate aceste teorii, șomajul apare ca „voluntar” și se menține la un anumit nivel „natural” permanent. Mai mult, creșterea excesivă a plăților sociale de la stat slăbește stimulentele pentru angajare, contribuie la creșterea șomajului „voluntar”. În aceste condiții, politica de ocupare a forței de muncă, potrivit monetariștilor, nu poate decât să stimuleze inflația și să crească disproporțiile pe piața muncii.
Probleme de reglementare de stat
Monetariștii cred că deficitul bugetar nu stimulează în niciun caz creșterea economică. Fie alimentează inflația în mod direct, fie, dacă este finanțată prin împrumuturi pe piețele private de capital, intensifică concurența pe acele piețe, crește ratele dobânzilor și exclude capitalul privat, reducând astfel investițiile. Politica economică, în opinia monetariștilor, ar trebui reorientată de la rețetele keynesiene iresponsabile de reglementare anticiclică, conducând la fluctuații bruște ale masei monetare, și mai ales de la finanțarea deficitară la reglementarea strictă a monedei în circulație, indiferent de natura monedei. situatie. Politica economică trebuie să renunțe la principiul imposibil de atins al „ajustării” mediului economic și să fie ghidată de o „regulă” strictă conform căreia masa monetară trebuie să crească în concordanță cu ritmul de creștere pe termen lung a venitului național.
Regula banilor lui Friedman
Friedman a pornit de la faptul că politica monetară ar trebui să vizeze realizarea unei potriviri între cererea de bani și oferta lor. O creștere a masei monetare (procentul de creștere monetară) ar trebui să asigure stabilitatea prețurilor. Friedman credea că este foarte dificil să manevrezi cu diferiți indicatori de creștere a banilor. Prognozele băncii centrale sunt adesea greșite. „Dacă ne uităm la zona monetară, în majoritatea cazurilor este probabil să se ia o decizie greșită, deoarece factorii de decizie iau în considerare doar o zonă limitată și nu iau în considerare totalitatea consecințelor întregii politici în ansamblu”, banca centrală ar trebui să renunțe la politica oportunistă de reglementare pe termen scurt și să treacă la o politică de impact pe termen lung asupra economiei, o creștere treptată a masei monetare.
Atunci când alege rata de creștere a banilor, Friedman își propune să se ghideze după regula creșterii „mecanice” a masei monetare, care ar reflecta doi factori: nivelul inflației așteptate și rata de creștere a produsului social. În ceea ce privește Statele Unite și alte câteva țări occidentale, Friedman propune stabilirea ratei medii anuale de creștere a masei monetare în valoare de 4-5%. În același timp, el provine dintr-o creștere de 3% a PNB real (pentru Statele Unite ale Americii) și o scădere ușoară a vitezei banilor. Această creștere de 4-5% a banilor ar trebui să meargă continuu - lună după lună, săptămână după săptămână. Într-una dintre lucrările sale, autorul „regulei monetare” subliniază: „... un nivel stabil al prețurilor la produsele finale este scopul dorit al oricărei politici economice” și „o constantă așteptată. rata de creştere a masei monetare este mai esenţială decât cunoaşterea valorii exacte a acestei rate. unu
