Non è un segreto che le crisi finanziarie del nostro millennio siano causate dalla politica monetaria dei paesi sviluppati. Innanzitutto, la crisi finanziaria è dovuta alla pratica di stampare moneta degli stati. A questo proposito, sempre più spesso gli economisti ricordano i vecchi tempi dell'economia mondiale, quando c'era un gold exchange standard.
Lo scambio dell'oro e gli standard aurei nella storia della circolazione del denaro hanno interagito e si sono completati a vicenda.
Naturalmente, il gold standard sorse per la prima volta a metà del diciannovesimo secolo come misura necessaria degli accordi commerciali nei paesi industrializzati.
Il gold exchange standard si basava sul principio del cambio rapido (liquidità) di banconote e monete in oro e viceversa da parte degli organismi che emettevano e controllavano la circolazione del denaro nello stato.
Una caratteristica importante del gold exchange standard è il rigido collegamento della quantità totale di denaro nel paese alle riserve auree nazionali. Come capisci, con un sistema del genere è molto difficile stampare denaro impunemente. Ma cosa succede se il paese non produce il proprio oro? Non tutti sono fortunati come il Sudafrica.
In caso di assenza di una propria estrazione dell'oro nel paese, il governo è stato costretto ad accumulare riserve auree a spese dei profitti derivanti dalla vendita di beni e servizi. Da qui è sorto un altro principio di circolazione della moneta secondo il gold standard: il tasso di cambio delle unità monetarie è stato calcolato in base al riempimento della moneta con l'oro. Cioè, le valute di diversi paesi avevano un rapporto diverso della presenza di oro in ciascuna banconota.
Tuttavia, tutti gli accordi internazionali nell'ambito del gold exchange standard si sono distinti per la stabilità del tasso di cambio e la necessità di mantenere la bilancia dei pagamenti di un singolo paese. Cioè, il governo era veramente responsabile dello stato dell'economia del paese e il benessere delle persone era determinato dalle riserve di oro e valuta estera.
La situazione cambiò radicalmente durante la prima guerra mondiale. Gli storici notano che il gold exchange standard è diventato inefficace quando lo stato è stato costretto a sostenere seri costi militari e ad accettare costantemente prestiti dalle proprie banche nazionali. La guerra ha contribuito alla crescita dell'inflazione. E gli stati hanno cercato di contenere l'inflazione fissando il tasso di cambio.
Il progresso scientifico e tecnologico portò anche al crollo del gold standard. Giudicate voi stessi, l'inizio del XX secolo è stato segnato dallo sviluppo dell'industria e dell'agricoltura, che a sua volta ha assicurato la crescita della produzione e del consumo di beni e servizi. I governi dei paesi sviluppati non erano più in grado di fornire alla bilancia commerciale in continua crescita la necessaria quantità di oro come garanzia.
Il gold standard è venuto in aiuto del gold standard.
Il gold exchange standard prevedeva la possibilità di scambiare banconote con i motti dei paesi che disponevano di un'adeguata scorta di oro per sostenere la propria valuta.
Così, dopo la prima guerra mondiale, i paesi hanno convenuto tra loro che le valute che hanno oro e cambio di valuta estera sarebbero state moneta internazionale.
Storicamente è successo che a quel tempo i motti principali fossero la sterlina britannica e il dollaro USA.
Allo stesso tempo, l'oro non ha lasciato l'arena mondiale e lo scambio dell'oro e gli standard di scambio dell'oro hanno iniziato a esistere insieme. La legalizzazione della legalità della circolazione del gold exchange standard fu sancita alla Conferenza di Genova del 1922.
Naturalmente, il gold exchange standard ha gradualmente sostituito il gold exchange standard. Quasi tutti i partecipanti al mercato finanziario hanno iniziato bruscamente ad acquistare la sterlina britannica e il dollaro USA.
Come capisci, un tale equilibrio di potere nei mercati finanziari globali ha dato agli Stati Uniti e alla Gran Bretagna determinati privilegi e ha richiesto enormi responsabilità.
È triste da realizzare, ma l'idillio nella storia del gold exchange standard non è durato a lungo. Il monopolio degli accordi valutari internazionali da parte di Stati Uniti e Gran Bretagna fu rotto nel 1929, quando iniziò la crisi economica mondiale. Inoltre, l'emissione di denaro ancorato all'oro divenne estremamente non redditizia con l'avvento della seconda guerra mondiale.
Pertanto, il gold standard esisteva dal 1880 al 1914 e lo era anche nel 1925-1931. Naturalmente, molte volte diversi paesi hanno tentato di ripristinare gli standard di cambio dell'oro e di cambio dell'oro.
Riassumendo le principali tesi di questo articolo, vorrei sottolineare che un ritorno al gold exchange o gold exchange standard aiuterebbe seriamente l'economia mondiale nella lotta contro le crisi economiche. Tuttavia, visti gli errori della storia, ci sono controversie sui paesi - motti, e la misura del valore in generale è cambiata: ci sono già petrolio, gas e altre misure di valore.
L'oro è stato a lungo considerato un metallo raro e costoso. Ma l'opinione che questo metallo sia così necessario per le persone e quindi così costoso è profondamente errata. Solo il quaranta per cento dell'oro estratto viene utilizzato per i cosiddetti scopi utilitaristici. Questa è l'industria dell'elettronica e della gioielleria. Tutto il resto dell'oro viene acquistato dalle banche centrali dei paesi e dagli investitori speculativi. C'è una storia secondo cui un giorno i paesi torneranno di nuovo al gold standard e il prezzo dell'oro aumenterà molte volte. Fortunatamente, questa è solo una favola. Oltre all'oro, ora sono comparsi altri metalli rari e allo stesso tempo utili, come l'uranio. Perché tornare alla nomination d'oro quando puoi usare un metallo ancora più raro e costoso. In realtà, il denaro è solo una convenzione. Qualsiasi stato può dichiarare qualsiasi cosa come propria valuta e, se si pensa a questo passaggio, tutto funzionerà. Il denaro è uno strumento, può essere conveniente o meno, ma nelle mani di un maestro può fare miracoli e nelle mani di una mediocrità dare solo qualche chicco di riso per cena. Vorrei parlare del Gold Standard Il Gold Standard come sistema si è formato a metà del 19° secolo. L'emergere di questo sistema è stato causato dalla necessità di stabilire accordi commerciali tra le capitali industriali dei grandi paesi.
Il gold standard si basava sui seguenti principi:
Pertanto, l'introduzione del sistema del gold standard ha avuto un effetto molto positivo sullo sviluppo di tutto il commercio mondiale. Il gold standard ha fornito piccole fluttuazioni nei tassi di cambio ed è diventato la chiave per l'equilibrio delle transazioni internazionali.
Tuttavia, con l'avvento della prima guerra mondiale, il gold standard perse la sua precedente efficacia. Ciò è dovuto al fatto che l'elevata spesa militare ha costretto i paesi a prendere prestiti dalle loro banche centrali, fissando al contempo tassi forzati, che, di conseguenza, hanno sospeso la convertibilità delle valute dei paesi in guerra in oro.
Questo stato di cose contraddiceva radicalmente i principi di base del sistema finanziario stabilito. Pertanto, dopo la fine delle ostilità della prima guerra mondiale, il gold standard ha effettivamente cessato di esistere, così come lo standard 583 per l'oro, che non è utilizzato nell'industria della gioielleria.
L'origine del gold exchange standard
Il gold exchange standard è un sistema che prevede la possibilità di scambiare banconote con i motti dei paesi che sostengono le proprie valute con l'oro.
Nei paesi che hanno preso parte alle ostilità della prima guerra mondiale, ci sono stati cambiamenti significativi nel rapporto tra le riserve auree e l'offerta di moneta totale. Ciò ha portato a un aumento senza precedenti dell'inflazione. In queste condizioni è nato il gold exchange standard.
Il gold exchange standard prevedeva la possibilità di cambiare le banconote non con l'oro stesso, ma con banconote di altri paesi (mottoes), che potevano poi essere convertite in oro.
I motti principali a quel tempo erano la sterlina britannica e il dollaro americano. Tuttavia, l'oro ha mantenuto il suo status di valuta internazionale legale. Il gold exchange standard fu formalizzato legalmente alla Conferenza di Genova del 1922.
La guerra provocò una spaccatura nel cuore dei paesi del blocco d'oro. Gli investitori hanno iniziato a trasferire massicciamente i loro risparmi in sterline, questo fenomeno ha portato a uno squilibrio nei pagamenti. Ciò ha causato la necessità di un controllo valutario estremamente rigoroso nel Regno Unito, posticipando i pagamenti nazionali e internazionali.
Standard di cambio dell'oro (standard di lingotti d'oro)
Dopo un periodo di caos valutario sorto a seguito della prima guerra mondiale, fu stabilito un gold-motto standard, basato sull'oro e sulle principali valute convertibili in oro.I pagamenti in valuta estera destinati agli insediamenti internazionali iniziarono a essere chiamati motti. Il secondo sistema monetario mondiale fu formalizzato legalmente da un accordo interstatale raggiunto alla Conferenza economica internazionale di Genova nel 1922.
La differenza tra il motto gold standard e il gold standard in quanto il primo potrebbe essere scambiato non con l'oro stesso, ma con bankton di altri paesi, ma con il gold standard potrebbe essere liberamente convertito in oro e viceversa dall'istituto emittente.
La causa immediata dell'emergere del gold exchange standard fu la prima guerra mondiale e le sue conseguenze. Per finanziare le spese militari, insieme a tasse, prestiti, inflazione, l'oro è stato utilizzato come moneta mondiale. Furono introdotte restrizioni sui cambi e il tasso di cambio divenne coercitivo e quindi irrealistico. Con l'inizio della guerra, le banche centrali dei paesi in guerra interruppero il cambio di banconote in oro e ne aumentarono le emissioni per coprire le spese militari.
Dopo un periodo di crisi valutaria sorto a seguito della prima guerra mondiale, fu stabilito un gold exchange standard basato sull'oro e sulle principali valute convertibili in oro. I mezzi di pagamento in valuta estera, destinati agli insediamenti internazionali, iniziarono a essere chiamati motti. Il secondo sistema monetario mondiale fu formalizzato legalmente da un accordo interstatale raggiunto alla Conferenza economica internazionale di Genova nel 1922.
Il sistema monetario genovese funzionava secondo i seguenti principi:
1. La base del sistema monetario era l'oro ei motti (valute estere). Il denaro del credito nazionale iniziò ad essere utilizzato come pagamento internazionale e fondi di riserva. Tuttavia, durante il periodo tra le due guerre, lo status di valuta di riserva non fu ufficialmente assegnato a nessuna valuta.
2. Le parità dell'oro sono state mantenute.
3. È stato ripristinato il regime dei tassi di cambio liberamente fluttuanti.
4. La regolamentazione valutaria è stata attuata sotto forma di politica monetaria attiva, conferenze internazionali, riunioni.
Nel 1922-1928 c'è stata una relativa stabilizzazione della valuta. Ma la sua fragilità era la seguente:
- al posto del gold coin standard, nei sistemi monetari e valutari sono state introdotte forme troncate di monometallismo dell'oro;
- il processo di stabilizzazione delle valute si è trascinato per alcuni anni, creando le condizioni per guerre valutarie;
- la stabilizzazione delle valute nella maggior parte dei paesi è stata effettuata con l'ausilio di prestiti esteri e in molti casi a condizioni sfavorevoli.
Il funzionamento del gold exchange standard fu interrotto nel 1929 con l'inizio della crisi economica mondiale e la successiva seconda guerra mondiale.
Non è un segreto che le crisi finanziarie del nostro millennio siano causate dalla politica monetaria dei paesi sviluppati. Innanzitutto, la crisi finanziaria è causata dalla pratica di stampare moneta da parte dello Stato. A questo proposito, sempre più spesso gli economisti ricordano i vecchi tempi dell'economia mondiale, quando c'era un gold standard e un gold standard.
Lo scambio dell'oro e gli standard aurei nella storia della circolazione del denaro hanno interagito e si sono completati a vicenda.
Naturalmente, il gold standard sorse per la prima volta a metà del diciannovesimo secolo come misura necessaria degli accordi commerciali nei paesi industrializzati.
Il gold exchange standard si basava sul principio del cambio rapido (liquidità) di banconote e monete in oro e viceversa da parte degli organismi che emettevano e controllavano la circolazione del denaro nello stato.
Una caratteristica importante del gold exchange standard è il rigido collegamento della quantità totale di denaro nel paese alle riserve auree nazionali. Come capisci, con un sistema del genere è molto difficile stampare denaro impunemente. Ma cosa succede se il paese non produce il proprio oro? Non tutti sono fortunati come il Sudafrica.
In caso di assenza di una propria estrazione dell'oro nel paese, il governo è stato costretto ad accumulare riserve auree a spese dei profitti derivanti dalla vendita di beni e servizi. Da qui è sorto un altro principio di circolazione della moneta secondo il gold standard: il tasso di cambio delle unità monetarie è stato calcolato in base al riempimento della moneta con l'oro. Cioè, le valute di diversi paesi avevano un rapporto diverso della presenza di oro in ciascuna banconota.
Tuttavia, tutti gli accordi internazionali nell'ambito del gold exchange standard si sono distinti per la stabilità del tasso di cambio e la necessità di mantenere la bilancia dei pagamenti di un singolo paese. Cioè, il governo era veramente responsabile dello stato dell'economia del paese e il benessere delle persone era determinato dalle riserve di oro e valuta estera.
La situazione cambiò radicalmente durante la prima guerra mondiale. Gli storici notano che il gold exchange standard è diventato inefficace quando lo stato è stato costretto a sostenere seri costi militari e ad accettare costantemente prestiti dalle proprie banche nazionali. La guerra ha contribuito alla crescita dell'inflazione. E gli stati hanno cercato di contenere l'inflazione fissando il tasso di cambio.
Il progresso scientifico e tecnologico portò anche al crollo del gold standard. Giudicate voi stessi, l'inizio del XX secolo è stato segnato dallo sviluppo dell'industria e dell'agricoltura, che a sua volta ha assicurato la crescita della produzione e del consumo di beni e servizi. I governi dei paesi sviluppati non erano più in grado di fornire alla bilancia commerciale in continua crescita la necessaria quantità di oro come garanzia.
Il gold standard è venuto in aiuto del gold standard.
Il gold exchange standard prevedeva la possibilità di scambiare banconote con i motti dei paesi che disponevano di un'adeguata scorta di oro per sostenere la propria valuta.
Pertanto, dopo la prima guerra mondiale, i paesi hanno convenuto tra loro che la moneta internazionale sarebbe stata quella valuta che ha il sostegno dell'oro e dei cambi.
Storicamente è successo che a quel tempo i motti principali fossero la sterlina britannica e il dollaro USA.
Allo stesso tempo, l'oro non ha lasciato l'arena mondiale e lo scambio dell'oro e gli standard di scambio dell'oro hanno iniziato a esistere insieme. La legalizzazione della legalità della circolazione del gold exchange standard fu sancita alla Conferenza di Genova del 1922.
Naturalmente, il gold exchange standard ha gradualmente sostituito il gold exchange standard. Quasi tutti i partecipanti al mercato finanziario hanno iniziato bruscamente ad acquistare la sterlina britannica e il dollaro USA.
Come capisci, un tale equilibrio di potere nei mercati finanziari globali ha dato agli Stati Uniti e alla Gran Bretagna determinati privilegi e ha richiesto enormi responsabilità.
È triste da realizzare, ma l'idillio nella storia del gold exchange standard non è durato a lungo. Il monopolio degli accordi valutari internazionali da parte di Stati Uniti e Gran Bretagna fu rotto nel 1929, quando iniziò la crisi economica mondiale. Inoltre, l'emissione di denaro ancorato all'oro divenne estremamente non redditizia con lo scoppio della seconda guerra mondiale.
Pertanto, il gold standard esisteva dal 1880 al 1914 e lo era anche nel 1925-1931. Naturalmente, molte volte diversi paesi hanno tentato di ripristinare gli standard di cambio dell'oro e di cambio dell'oro.
Riassumendo le principali tesi di questo articolo, vorrei sottolineare che un ritorno al gold exchange o gold exchange standard aiuterebbe seriamente l'economia mondiale nella lotta contro le crisi economiche. Tuttavia, visti gli errori della storia, permangono controversie sui paesi - motti, e la misura del valore in generale è cambiata: ci sono già petrolio, gas e altre misure di valore.
Il sistema monetario mondiale è:
un determinato insieme di mezzi di pagamento internazionali;
· regime di cambio valuta, compresi i tassi di cambio;
· le condizioni di convertibilità, il meccanismo per fornire mezzi di cambio di circolazione internazionale;
regolamentazione delle forme di pagamento internazionali;
· regime dei mercati internazionali delle valute e dell'oro;
· lo status delle istituzioni interstatali che regolano le relazioni valutarie;
· una rete di istituzioni bancarie e internazionali che svolgono operazioni di regolamento e di credito internazionali legate all'attività economica estera.
Il sistema monetario mondiale nel suo sviluppo ha attraversato le seguenti fasi:
· Sistema monetario parigino (1816-1914)
· Sistema monetario genovese (1922-1944)
· Sistema monetario di Bretton Woods (1944-1976)
· Sistema monetario giamaicano (1976-oggi)
48. L'evoluzione del sistema monetario mondiale dalla moneta d'oro al gold exchange standard.
Con l'avvento della prima guerra mondiale, il gold standard ha perso la sua precedente efficacia. Ciò è dovuto al fatto che l'elevata spesa militare ha costretto i paesi a prendere prestiti dalle loro banche centrali, fissando al contempo tassi forzati, che, di conseguenza, hanno sospeso la convertibilità delle valute dei paesi in guerra in oro.
Questo stato di cose contraddiceva radicalmente i principi di base del sistema finanziario stabilito. Pertanto, dopo la fine delle ostilità della prima guerra mondiale, il gold standard ha effettivamente cessato di esistere, così come lo standard 583 per l'oro, che non è utilizzato nell'industria della gioielleria.
L'origine del gold exchange standard
Standard di cambio dell'oro - un sistema che prevede la possibilità di scambiare banconote con i motti dei paesi che forniscono oro alla loro valuta.
Nei paesi che hanno preso parte alle ostilità della prima guerra mondiale, ci sono stati cambiamenti significativi nel rapporto tra le riserve auree e l'offerta di moneta totale. Ciò ha portato a un aumento senza precedenti dell'inflazione. In queste condizioni è nato il gold exchange standard.
Il gold exchange standard prevedeva la possibilità di cambiare le banconote non con l'oro stesso, ma con banconote di altri paesi (mottoes), che potevano poi essere convertite in oro.
I motti principali a quel tempo erano la sterlina britannica e il dollaro americano. Tuttavia, l'oro ha mantenuto il suo status di valuta internazionale legale. Il gold exchange standard fu formalizzato legalmente alla Conferenza di Genova del 1922.
La guerra provocò una spaccatura nel cuore dei paesi del blocco d'oro. Gli investitori hanno iniziato a trasferire massicciamente i loro risparmi in sterline, questo fenomeno ha portato a uno squilibrio nei pagamenti. Ciò ha causato la necessità di un controllo valutario estremamente rigoroso nel Regno Unito, posticipando i pagamenti nazionali e internazionali.
49. Principi di base del sistema monetario di Parigi.
Il sistema monetario di Parigi era basato sui seguenti principi.
1) Standard della moneta d'oro. L'oro è diventato l'unica forma di moneta mondiale. Circolava liberamente, le banche centrali potevano vendere e acquistare oro in quantità illimitate a prezzi fissi, chiunque poteva utilizzare l'oro senza alcuna restrizione, l'importazione e l'esportazione di oro non erano limitate.
2) Ogni valuta aveva un contenuto in oro (Gran Bretagna - dal 1816, USA - 1837, Germania - 1875, Francia - 1878, Russia - 1895). Entro l'inizio del XX secolo. la maggior parte dei paesi leader, ad eccezione della Cina, si sono fermamente impegnati a rispettare il gold standard. In accordo con il contenuto aureo delle valute, sono state stabilite le loro parità auree. Le valute erano liberamente convertibili in oro.
3) Si è sviluppato un regime di tassi di cambio liberamente fluttuanti, tenendo conto della domanda e dell'offerta del mercato, ma nei limiti dei "punti d'oro". Se il tasso di mercato della valuta nazionale era superiore alla parità basata sul contenuto in oro delle valute, i debitori preferivano saldare i loro obblighi internazionali in oro piuttosto che nella valuta nazionale.
Il vantaggio di utilizzare l'oro come moneta mondiale è la relativa stabilità di tale "valuta" dovuta al fatto che l'oro praticamente non si consuma. Uno svantaggio significativo è la rigidità dell'oro come mezzo di scambio. Ecco perché, in effetti, un tale ruolo iniziò ad essere svolto dalle cambiali (cambiali), denominate nella valuta più stabile e popolare di quel periodo: la sterlina britannica. A poco a poco, l'oro fu sostituito nella funzione di mezzo di pagamento dalla moneta di credito. L'oro, invece, è stato utilizzato principalmente per pagare il debito pubblico del Paese con una bilancia passiva della bilancia dei pagamenti. Inoltre, la sterlina inglese è stata utilizzata su base non ufficiale come valuta di riserva.
La prima guerra mondiale fu segnata dalla crisi del sistema mondiale di infeltrimento. Il gold coin standard ha cessato di funzionare come sistema monetario e valutario. Solo gli Stati Uniti e il Giappone hanno continuato a scambiare valuta con oro. Le ragioni che hanno distrutto il sistema del gold standard includevano: 1) un'importante emissione di carta moneta per coprire le spese militari; 2) l'introduzione da parte dei belligeranti di restrizioni valutarie che impedivano l'unità del sistema monetario internazionale; 3) l'esaurimento delle risorse auree nel finanziamento delle spese militari. Nel 1920, il tasso di cambio della sterlina britannica rispetto al dollaro USA era sceso del 30%, il franco francese e la lira italiana del 60% e il marco tedesco del 96%.
50. Caratteristiche della moneta d'oro standard.
Il primo paese ad adottare lo standard della moneta d'oro fu l'Inghilterra (1774).
Secondo lo standard delle monete d'oro, le monete d'oro sono l'unità standard. Inoltre, sono in circolazione banconote di carta, che vengono scambiate con oro al valore nominale, oltre a piccoli spiccioli.
Per il corretto funzionamento del gold coin standard, lo stato deve soddisfare le seguenti condizioni:
1. Una moneta d'oro di un certo peso e di un determinato contenuto di metallo prezioso è dichiarata unità monetaria standard.
2. Le monete d'oro circolano sulla base della monetazione libera, il thesaurus dell'eccesso di oro in tesoro non è vincolato in alcun modo.
3. La moneta d'oro svolge tutte e cinque le funzioni di base del denaro.
4. Il mercato dell'oro è competitivo, non ci sono manifestazioni di monopolio su di esso.
5. L'oro ha corso legale per il pagamento di obbligazioni pubbliche e private.
6. Tutti i tipi di denaro di credito vengono scambiati con una moneta d'oro al valore nominale.
Sotto il gold coin standard, si applica la legge di Gresham: un tipo di moneta sopravvalutato da parte del governo espelle dalla circolazione un tipo di moneta sottovalutato. Non importa quale tipo di denaro sia sopravvalutato (oro, credito, carta, ecc.). Pertanto, le monete d'oro possono espellere dalla circolazione la carta moneta sottovalutata, oppure esse stesse possono scomparire dalla circolazione se la carta moneta è sopravvalutata. Il denaro sottovalutato viene accumulato o vola via dal confine. Il denaro sottovalutato può rimanere in circolazione solo se gestito con "merda".
Aspetto internazionale del gold standard
Vantaggi del gold standard internazionale.
Oltre ai vantaggi su scala nazionale, i sostenitori del gold standard richiamano l'attenzione sui suoi benefici su scala internazionale.
1. Mezzo universale e ideale di circolazione e misura del valore. Questo vantaggio è il più evidente. L'oro è in grado di attraversare liberamente i confini statali e trasformarsi in una sterlina, poi in un franco, poi in un peso, ecc. Allo stesso tempo, il costo delle merci in diversi paesi (in termini di oro) può essere misurato con assoluta precisione.
2. Stabilità dei tassi di cambio. Quando tutti i paesi che partecipano alle relazioni economiche internazionali dichiarano che le loro unità monetarie sono pari a una quantità rigorosamente definita di oro puro, non è difficile calcolare il tasso di cambio esatto di qualsiasi valuta. Così, prima dell'abolizione del gold standard nel 1931, la sterlina britannica era pari a 113,0015 grani di oro fino e il dollaro americano era pari a 23,22 grani di oro fino. In questo caso, determinare il tasso di cambio è abbastanza semplice: 1 sterlina = 4,8665 dollari americani, perché contiene 4,8665 volte più oro del dollaro. Tuttavia, devono essere apportati alcuni aggiustamenti per il costo del trasporto dell'oro tra i due paesi, e quindi il tasso di cambio giornaliero potrebbe differire leggermente dalla parità calcolata. Ma la deviazione probabile è molto piccola. Con un tale sistema di accordi internazionali, esportatori, importatori, investitori stranieri e banchieri si sentono protetti da molti rischi.
3. Parità dei livelli di prezzo - la teoria del movimento dell'oro. Spieghiamo l'effetto del meccanismo aureo su un esempio concreto. La banca centrale tedesca garantisce il cambio del marco con 0,5 grammi d'oro e la banca centrale d'Inghilterra ha equiparato la sterlina a 2 grammi. In questo caso, il tasso di cambio tra il marco e la sterlina è 4:1.
Svantaggi del gold standard internazionale.
Il gold standard ha due seri inconvenienti.
1. Stabilità del tasso di cambio e instabilità del livello dei prezzi. Se il livello dei prezzi in un paese scende e il tasso di cambio tra i due paesi non cambia, anche il secondo paese sarà costretto ad abbassare il livello dei prezzi per mantenere una relativa competitività sui mercati esteri.
2. Effetti negativi del movimento dell'oro. Tutti i tipi di difficoltà economiche fluiscono da un paese all'altro. Ad esempio, nel paese A è sorta l'instabilità politica. L'oro ha iniziato a fluire nel paese B. Un flusso in eccesso di oro, non correlato alla situazione economica nel paese B, potrebbe portare a un aumento dei prezzi, al surriscaldamento dell'economia, seguito da una crisi e depressione.
51. La prima crisi strutturale del sistema monetario internazionale.
La prima crisi ciclica del sistema monetario internazionale si verificò nel primissimo anno della prima guerra mondiale (1913). Per finanziare le spese militari (208 miliardi di dollari d'oro), insieme a prestiti esterni, tasse e inflazione, è stato utilizzato l'oro. Naturalmente, non era abbastanza, quindi furono introdotte restrizioni valutarie in tutti i paesi in guerra. Il tasso di cambio è diventato coercitivo e strettamente regolato entro i limiti fissati dalle banche centrali. Dall'inizio della guerra, le banche centrali hanno smesso di convertire le banconote in oro e hanno aumentato la loro emissione per coprire le spese militari. Nel 1920, il tasso di cambio della sterlina britannica rispetto al dollaro USA è diminuito di 1/3, il franco francese e la lira italiana - di 2/3, il marco tedesco - del 96%.
Nel dopoguerra, dal 1918 al 1922, divenne evidente che il sistema del gold coin standard e dell'autoregolamentazione del sistema monetario internazionale non corrispondeva alle nuove condizioni economiche mondiali: l'accresciuta scala delle relazioni economiche internazionali e il volume delle operazioni nell'economia internazionale che si stava riprendendo dopo la crisi, ma ancora in uno stato di stagnazione del mercato. In accordo con la natura ciclica dello sviluppo del sistema monetario internazionale, per superare la sua stagnazione, è stato necessario sviluppare un nuovo sistema monetario internazionale alle condizioni internazionali e consolidarlo come norma di diritto internazionale. Tale sistema fu adottato dai paesi partecipanti all'IFR di Genova nel 1922.
Nel quadro del sistema monetario genovese, Lingotto d'oro
(Regno Unito e Francia) e cambio d'oro
(altri paesi) standard. Il dollaro USA ha ufficialmente mantenuto il suo libero scambio con l'oro. Così, il sistema genovese è stato organizzato come un gold exchange standard, quando tutte le valute dei paesi partecipanti al sistema monetario mondiale sono state scambiate con l'oro solo attraverso le valute chiave (di riserva): il dollaro USA, la sterlina britannica e il franco francese . Se il dollaro è stato scambiato dalla Federal Reserve statunitense con oro liberamente, in qualsiasi quantità, le valute del gold bullion standard sono state scambiate con oro in quantità multiple del prezzo di un gold bullion standard. Il prezzo di un tale lingotto era di 1.700 sterline, o 215.000 franchi. Tutti i mezzi di pagamento in valuta estera iniziarono a essere chiamati motti. Pertanto, il sistema monetario genovese internazionale è stato chiamato gold exchange standard. I mezzi di pagamento e regolamento sul mercato valutario internazionale erano l'oro e i motti che possono essere scambiati con l'oro direttamente (dollaro USA, sterlina britannica, franco francese) o indirettamente attraverso queste tre valute (altri motti).
Il sistema monetario internazionale genovese mantenne le parità auree e ripristinò i tassi di cambio liberamente fluttuanti all'interno dei "punti d'oro". Il sistema monetario internazionale è stato attivamente regolato dagli stati in occasione di conferenze e riunioni internazionali, ma il sistema di autoregolazione è stato preservato, poiché l'oro era la base di tutte le operazioni in questo mercato e aveva un valore reale.
Sistema monetario internazionale nel 1922-1928 era in uno stato di relativa stabilità, il cambio dell'oro regolamentato e autoregolato e gli standard dei lingotti d'oro funzionavano. Ma dal momento che il processo di stabilizzazione delle valute si è trascinato per tutti gli anni '20, periodicamente è divampato guerre valutarie,
cosa è successo in sostanza al sistema monetario internazionale crisi valutarie speciali:
dollaro e sterlina, sterlina e franco, marco e franco, ecc. I metodi di stabilizzazione monetaria (svalutazione o annullamento delle monete nazionali) erano molto duri, il che predeterminava l'instabilità dell'intero sistema monetario genovese. Pertanto, annullamenti valutari furono effettuati in Germania, Austria, Italia, Polonia, Ungheria e svalutazioni in Francia nel 1928 (il franco fu svalutato dell'80%), Olanda, Belgio e Romania. Contestualmente furono rivalutate le valute di riserva: nel 1925 la sterlina inglese, nel 1923 il dollaro USA.
Come risultato della formazione di un nuovo centro monetario e finanziario mondiale (dopo il 1922 si trasferì dall'Europa occidentale agli Stati Uniti), le riserve auree ufficiali furono ridistribuite. Nel 1914-1921 l'afflusso netto di oro negli Stati Uniti è stato di 2,3 miliardi di dollari moderni, per cui nel 1924 il 46% delle riserve auree mondiali era concentrato negli Stati Uniti (nel 1914 - 23%).
Poiché il tasso di cambio del dollaro, come unica valuta che ha mantenuto il gold standard, è aumentato del 10-90% rispetto alle altre valute, gli Stati Uniti hanno avviato una lotta durante le guerre valutarie per il riconoscimento dell'egemonia del dollaro, ma hanno ottenuto riconoscimento a livello ufficiale dello status del dollaro come valuta di riserva solo nel prossimo sistema monetario internazionale - Bretton Woods. Nel sistema genovese, né il dollaro né la sterlina hanno ricevuto il riconoscimento mondiale universale. Così, le condizioni stesse della stabilizzazione valutaria regolamentata degli anni '20. creò i presupposti per la crisi del mercato valutario internazionale, che seguì contemporaneamente alla crisi dell'intero mercato finanziario nel 1929-1936.
52. Principi di base del sistema monetario genovese.
I principi di base del sistema monetario genovese erano simili a quelli del precedente sistema parigino. L'oro ha mantenuto il ruolo dell'ultima moneta mondiale, le parità dell'oro sono rimaste. Tuttavia, sono state apportate anche alcune modifiche.
Di comune accordo si raccomandava alle banche centrali, oltre all'oro scarso, di utilizzare come riserve le valute dei principali paesi convertibili in oro. Dopo un periodo di caos valutario sorto a seguito della prima guerra mondiale, fu stabilito un gold-motto standard, basato sull'oro e sulle principali valute convertibili in oro (su suggerimento di esperti anglosassoni). I mezzi di pagamento in valuta estera, destinati agli insediamenti internazionali, iniziarono a essere chiamati motti. Il nuovo sistema, chiamato gold exchange standard (gold exchange), esisteva anche nel periodo prebellico, ma era distribuito principalmente nelle colonie. Dopo la fine della guerra, iniziò ad operare nella maggior parte degli stati indipendenti. Le uniche eccezioni erano i paesi con valute nazionali convertibili in oro, i cosiddetti. paesi con valuta di riserva contro i quali tutti gli altri stati potrebbero accumulare requisiti di riserva sotto forma di depositi bancari e buoni del tesoro convertibili in oro.
Il sistema monetario genovese funzionava secondo i seguenti principi:
1. La sua base era l'oro e i motti: valute estere. A quel tempo, i sistemi monetari di 30 paesi erano basati sul gold-motto standard. Il denaro del credito nazionale iniziò ad essere utilizzato come pagamento internazionale e fondi di riserva. Tuttavia, nel periodo tra le due guerre, lo status di valuta di riserva non è stato ufficialmente assegnato a nessuna valuta e la sterlina e il dollaro USA hanno sfidato la leadership in quest'area.
2. Le parità dell'oro sono mantenute. La conversione delle valute in oro iniziò ad essere effettuata non solo direttamente (USA, Francia, Gran Bretagna), ma anche indirettamente, attraverso valute estere (Germania e circa 30 altri paesi).
3. È stato ripristinato il regime dei tassi di cambio liberamente fluttuanti.
4. La regolamentazione valutaria è stata attuata sotto forma di politica monetaria attiva, conferenze internazionali, riunioni.
53. Caratteristiche dei lingotti d'oro e del gold exchange standard.
standard di moneta d'oro
durò fino alla prima guerra mondiale (1914-1918). È stato sostituito dal gold bullion standard, in cui l'oro svolge solo funzioni di conteggio e non è in circolazione. L'oro è immagazzinato nella banca centrale del paese sotto forma di lingotti e sono in circolazione banconote e miliardi di monete, che possono essere cambiate con oro a un tasso prestabilito. Tale sistema monetario è stato teoricamente suffragato da David Riccardo (1772-1823), che però lo sviluppò per le condizioni del silver standard.
Le condizioni per il funzionamento del gold bullion standard sono le seguenti:
· Le monete d'oro de jure rimangono in circolazione, ma ad esse si applica la regola della monetazione chiusa; inizia la demonetizzazione dell'oro.
· Lo stato o la banca centrale acquista e vende una quantità illimitata di oro a un prezzo prestabilito.
· Le banconote vengono cambiate in lingotti d'oro senza restrizioni dietro presentazione dell'importo stabilito per legge.
Vantaggi del gold bullion standard scendi al risparmio sui costi nel conio di monete. Un fenomeno così indesiderabile come la cancellazione delle monete si interrompe (e ogni anno, secondo gli esperti, vengono cancellate tonnellate d'oro). Inoltre, le riserve auree del paese sono concentrate in un unico luogo, il che contribuisce alla stabilizzazione della circolazione monetaria.
Standard di cambio dell'oro è un tipo di sistema monetario di lingotti d'oro.
Nella maggior parte dei paesi dopo la prima guerra mondiale, lo scambio diretto con l'oro non è stato ripristinato, ma è stato previsto lo scambio di denaro di credito con motti nelle valute dei paesi del gold bullion standard, e solo allora con l'oro. Secondo il gold exchange standard, le valute di alcuni paesi sono state rese dipendenti dalle valute di altri paesi.
Le condizioni per il funzionamento del gold exchange standard sono le seguenti:
· L'unità monetaria ha dichiarato una certa quantità di oro.
· Le monete d'oro escono dalla circolazione.
· Il mercato dell'oro rimane libero, viene mantenuta la libera circolazione dell'oro tra i paesi.
· Il cambio delle banconote in oro avviene tramite il loro cambio in valuta estera convertibile in oro.
