Az S&P nemzetközi hitelminősítő intézet 2018. február 27-én megemelte a Fejlesztési és Külgazdasági Bank (Vnesheconombank) (VEB) állami vállalat hosszú és rövid távú hitelminősítését a BB-től a devizában fennálló kötelezettségekre. + / B" a "BBB- / A-3" -ra - közölte az ügynökség sajtószolgálata.
Ezzel egyidejűleg a VEB nemzeti valutában fennálló kötelezettségekre vonatkozó hosszú és rövid távú hitelminősítését BBB- / A-3-ról BBB / A-2-re emeltük. Az előrejelzés "stabil".
A VEB-re kormányhoz kötődő entitásnak (OSG) tekintünk, amelynek „szinte feltétlen” esélye van arra, hogy pénzügyi nehézségek esetén rendkívüli támogatást kapjon az orosz kormánytól, ezért a VEB hitelminősítését az orosz szuverén besorolásokkal azonosítjuk.
Az OSG-re vonatkozó kritériumainkkal összhangban a rendkívüli állami támogatás „szinte feltétel nélküli” valószínűségére vonatkozó nézetünk a következő megállapításokon alapul:
A VEB „kritikusan fontos” szerepe az orosz kormány, mint az állam nevében eljáró fő fejlesztési intézmény számára, amelynek funkcióit magánszervezetek nem vállalhatják szabadon. A VEB Csoport eszközei jelenleg az RF GDP több mint 4%-át teszik ki;
„elválaszthatatlan” kapcsolatok a VEB és az orosz kormány között, a VEB különleges státusza miatt: a bank állami vállalat, amelynek tevékenységét a Fejlesztési Bankról szóló törvény szabályozza, és amelyet a szövetségi kormány és az ország kormánya irányít. miniszterelnök, aki a bank felügyelőbizottságának tagja. Megjegyezzük, hogy a kormány több alkalommal is időben támogatást nyújtott a banknak (többek között 2014-ben 6 milliárd dollár alárendelt betét, 2016–2017-ben közvetlen tőkeinjekció, 2018–2020 költségvetési támogatása). Ezenkívül az Egyesült Államok 2014-es szankcióinak bevezetése után a magas rangú kormányzati tisztviselők és a Központi Bank ismételten kinyilvánították, hogy készen állnak a bank támogatására.
A VEB önálló hitelprofilját (SACP) „b-”-re értékeljük.
A VEB besorolásának stabil kilátásai hasonló kilátásokat tükröznek az RF minősítésekre vonatkozóan. A VEB-re vonatkozó további minősítési lépéseket (pozitív és negatív egyaránt) nagy valószínűséggel az orosz kormánnyal kapcsolatos minősítési lépések határozzák meg.
A következő 12-24 hónapban a szuverén hitelminősítés változatlansága mellett is tehetünk negatív minősítési lépéseket a VEB-re vonatkozóan, ha arra a következtetésre jutunk, hogy a VEB új stratégiájának megvalósítása, valamint a kormány bankpolitikája , csökkenti a kormány szerepét, vagy gyengíti a vele való kapcsolatokat. Ezt bizonyíthatja például a kapitalizációs mutatók vagy a VEB likviditásának jelentős romlásának gyorsan növekvő kockázata.
A Fejlesztési és Külgazdasági Bank () (a továbbiakban - Vnesheconombank, VEB) állami vállalat hitelminősítését az Orosz Föderáció kormányának pénzügyi kötelezettségei szintjén határozták meg, ami a rendkívüli támogatás nagyon nagy valószínűségének köszönhető. A Vnesheconombanknak a hatóságok az orosz gazdaság szempontjából igen magas rendszerszintű jelentősége és az állam VEB hitelképességére gyakorolt meghatározó befolyása miatt. A Vnesheconombank saját hitelképessége nem befolyásolja a hitelminősítését.
A Vnesheconombank nem kereskedelmi bank, tevékenységét a Fejlesztési Bankról szóló 82-FZ számú külön törvény szabályozza, amely 2007. június 4-én lépett hatályba. A pénzügyi politikáról szóló memorandum szerint a Vnesheconombank kölcsönt, garanciát és kezességet nyújt olyan projektekhez, amelyek megtérülési ideje meghaladja az öt évet, összköltsége pedig meghaladja a 2 milliárd rubelt.
Az ACRA arra számít, hogy rendszerszintű gazdasági stressz forgatókönyve esetén és/vagy saját hitelképességének jelentős romlása esetén az RF kormánya elegendő mennyiségű rendkívüli támogatást nyújt tőke vagy likviditás formájában a hitelezői követelések kielégítésére. Ez az alábbi premisszákon alapul.
Nagyon magas rendszerszintű jelentősége. A Vnesheconombank olyan fejlesztési intézmény, amely jogszabályi felhatalmazásnak megfelelően egyedülálló feladatot lát el a stratégiailag jelentős beruházási projektek finanszírozásában, amelyeket a megnövekedett kockázati szint és szabályozási tényező miatt kereskedelmi bankok nem tudnak ellátni. A VEB működésének léptéke az orosz gazdaságon belül jelentős: a 2017-es költségvetési kiadások mintegy 22%-át teszik ki az eszközök. Úgy gondoljuk, hogy jelenleg nincs lehetőség a Vnesheconombank funkcióinak más állami vagy magánszervezetekhez való átruházására.
Az ACRA szerint a VEB nemteljesítésének forgatókönyve igen jelentős költségvetési veszteséggel jár az állam számára: mind közvetlen (2017. március 31-én a Vnesheconombanknál elhelyezett 563 milliárd RUB), mind pedig közvetetten (a finanszírozás felfüggesztése, illetve egyes esetekben a végrehajtás révén). szövetségi jelentőségű kiemelt infrastrukturális projektek). Ezen túlmenően, az ACRA szerint a VEB nemteljesítése az Orosz Föderáció kormányának jelentős hírnévvesztéssel jár majd, mivel csökken a befektetők és a közszféra hitelezői a különböző iparágakban.
A kormánynak nagyon erős befolyása van a hitelképességre. A VEB-t 2007-ben hozták létre a 82-FZ szövetségi törvény alapján és az abban megállapított eljárással összhangban; a Vnesheconombank egyetlen alapítója az állam. Az állam teljes ellenőrzést gyakorol, képes meghatározni a fejlesztés stratégiai irányait és ellenőrzést gyakorolni a VEB működési tevékenysége felett: a Vnesheconombank felügyelőbizottságában a kormány és az Orosz Föderáció elnöki adminisztrációjának tagjai, a Felügyelő Bizottság tagja. a kormány elnöke vezeti.
A VEB államhoz fűződő nagyon erős kapcsolatainak egyéb tényezői között az ACRA úgy véli: (1) a bevezetett csődeljárással szembeni jogalkotási mentességet; (2) az állam készsége rendkívüli támogatás nyújtására jogszabályban meghatározott költségvetési mechanizmusokon keresztül - a 2017-2019-es költségvetésben előirányzott 150 milliárd RUB összegű kiegészítő tőkésítési kiadások. évente; (3) a 2007–2017 közötti időszakra ténylegesen nyújtott jelentős összegű pénzügyi támogatás (mintegy 865 milliárd rubel), beleértve a rendkívüli támogatást is, meglehetősen gyorsan biztosított a Vnesheconombank 2016. évi likviditásával kapcsolatos feszült helyzetben.
A Vnesheconombank saját hitelképességének szintje az állami finanszírozástól és az új fejlesztési stratégia végrehajtásának hatékonyságától függ. A Vnesheconombank menedzsmentjében bekövetkezett változás és a VEB szerepének állami újragondolása vezetett ahhoz, hogy 2016 decemberében elfogadták az új fejlesztési stratégiát (2021-ig), amely a „felzárkózó” infrastrukturális projektekbe történő beruházásokra helyezi a hangsúlyt. fejlesztés”, magas hozzáadott értékű ipar, high-tech szféra projektjei, védelmi ipari komplexum polgári termékekké való átadása, nem erőforrás export támogatása. Értesülésünk szerint az új csapat kiemelt feladatai középtávon a következők: (1) a szervezeti struktúra optimalizálása és a működési hatékonyság javítása; (2) a problémás hitelek „régi” portfóliójának átstrukturálása; (3) olyan leányvállalatok értékesítése, amelyek nem felelnek meg a stratégiai fókusznak (elsősorban a Svyaz-Bank, a Globex és a Prominvestbank Ukrajnában).
Úgy gondoljuk, hogy tekintettel a „régi” NPL-portfólió összetettségére és összetettségére, valamint a gyenge gazdasági dinamikára, a portfólió átstrukturálására irányuló munka kézzelfogható megtérülése valószínűbb hosszú távon. Az „új” alapelveken és irányvonalakon végzett munka eredményessége elsősorban a kiépülő befektetési folyamat minőségétől, valamint a belső és külső kockázatcsökkentő mechanizmusok hatékonyságától függ majd. A Vnesheconombank pénzügyi teljesítménye az új stratégia horizontján a „speciális” projektek finanszírozásának mértékétől és az állam veszteségkompenzációjának mértékétől is függ.
Megjegyezzük a VEB gyenge, de fokozatosan javuló pénzügyi teljesítményét. A behajthatatlan követelések (lejárt és egyedileg értékvesztett) szintje továbbra is magas (2016 végén az ügyfélhitelek és a nettó lízingbefektetések 37,9%-a), de ezt a kockázatot nagyrészt ellensúlyozza a céltartalékképzés, amely 50-ről 71%-ra nőtt. A 2016-os jelentős veszteség (112 milliárd rubel) után a Vnesheconombank 14,1 milliárd rubel nyereséget ért el. 2017 első negyedévének eredményei alapján. A folyamatban lévő átalakulási időszakot figyelembe véve a pénzügyi eredmény stabilitása bizonyos fokú bizonytalansággal jár. Megállapítjuk, hogy a VEB tőkemegfelelése 2017 első negyedévében 15,2%-ra nőtt, és úgy gondoljuk, hogy a következő 12-18 hónapban a 14,5-16%-os tartományban lesz az alábbiak miatt: (1) az állam tervezett tőkeinjekciói ; (2) a kockázattal súlyozott eszközök volumenének csökkenése vagy jelentéktelen növekedése.
Az államadósság visszafizetésének csúcsa 2018-ra esik (mintegy 169 milliárd rubel). Figyelembe véve a költségvetésben biztosított finanszírozást, az állami többletfinanszírozás nagy valószínűségét és a pénzintézet saját lehetőségeit, komoly külső megrázkódtatások hiányában ezen kötelezettségek teljesítésével kapcsolatban nem számítunk problémákra.
Stabil kilátások a legnagyobb valószínűséggel feltételezi, hogy a minősítés 12-18 hónapos horizonton változatlan marad.
A hitelminősítést a megadott adatok alapján határozták meg
Vnesheconombank, nyílt forrásokból származó információk, valamint ACRA adatbázisok. A minősítés elemzése a Vnesheconombank IFRS szerinti konszolidált pénzügyi kimutatásai és a Vnesheconombank vezetői beszámolói alapján készült. A hitelminősítést kérik, a Vnesheconombank részt vett a hitelminősítés kiosztásában.
Regisztrációs szám: 2306
Az Oroszországi Bank általi regisztráció dátuma: 08.06.2007
BIK: 044525000
Fő állami regisztrációs szám: 1077711000102 (08.06.2007)
Alaptőke: 419 000 000 000 RUB
A VEB.RF Group of Companies egy vezető állami vállalat, amely nemzeti fejlesztési bank státuszával rendelkezik. A Vnesheconombank feladatai közé tartozik a társadalmi és gazdasági növekedés elősegítése az országban jelentős beruházási projektek finanszírozásával. A pénzintézet közvetlenül nem vesz részt magánszemélyek kiszolgálásában.
2018-ig a VEB.RF állami vállalat neve Vnesheconombank, és elsősorban jogi személyeknek nyújtott hitelezéssel foglalkozott az orosz gazdaság növekedésének biztosítása érdekében. A szervezet funkcióinak jelentős bővítése után a Vnesheconombank elnevezés nem tükrözte teljes mértékben a cég hatáskörét, aminek következtében az átnevezésről döntöttek. Jelenleg a KT koordinálja a fejlesztő intézmények tevékenységét az ország hosszú távú társadalmi-gazdasági fejlődésének biztosításával kapcsolatos kérdésekben.
A Vnesheconombankot 1988-ban alapították. A speciális pozíciót a banki engedély hiánya határozza meg. Tehát tevékenységében az intézményt nem az Orosz Bank irányítja; ehelyett tevékenységét külön szövetségi törvény szabályozza.
Az intézmény kiterjedt és képviseleti irodákkal rendelkezik nemcsak Oroszországban, hanem külföldön is. Jelenleg számos leányvállalatot alapított, amelyek a Vnesheconombank csoportot alkotják. Számos nem hitelintézetet és bankot foglal magában, köztük:
A Vnesheconombank jelenleg egy reformfolyamaton megy keresztül, amely a nem hivatalos VEB 2.0 nevet kapta. A tervek szerint 2021-re világszínvonalú fejlesztési bankká alakítanák át az intézményt.
Állami vállalat, amelyet a gazdaság kiemelt ágazataiba való befektetésre, valamint a külföldi befektetések vonzásának elősegítésére, valamint az export-import politika pénzügyi támogatására hoztak létre. 2007-ben alakult a Vnesheconombank (VEB) alapján. A Bank fő prioritásai: a nem erőforrás szektorok és a tudományintenzív iparágak fejlesztése, innováció ösztönzése, high-tech termékek exportja, speciális gazdasági övezetekben megvalósuló projektek megvalósítása, kis- és középvállalkozások támogatása.
A VEB tevékenységének kiemelt területei között szerepelnek a következők. A VEB kormányzati programok és projektek számára nyújt banki szolgáltatásokat külföldön és belföldön egyaránt, a Bank szakemberei az ilyen projektek előkészítésének szakaszában szakértői pénzügyi értékelést végeznek azok gazdasági megvalósíthatóságáról.
A VEB munkájában fontos terület a hazai export állami támogatásának eszköztárának megteremtése. A világ tapasztalatainak, különösen az OECD-országok tapasztalatainak tanulmányozása alapján, és figyelembe véve a WTO összes követelményét és normáját, a VEB olyan mechanizmusokat dolgoz ki, amelyek segítik az orosz exportáló vállalkozásokat a világpiacon való helytállásban. A VEB 95%-os tulajdonosa a Roseximbank-nak – egy olyan intézménynek, amely ezeket a mechanizmusokat a gyakorlatba ülteti át.
A VEB az Oroszországi Nyugdíjalap ügynökeként az Orosz Föderáció Nyugdíjalapjából fektet be pénzeszközöket. A bank megoldja ezen alapok optimális elhelyezésének problémáját a meghatározott jövedelmezőségi mutatók elérése érdekében. Idén januárban a kormány határozatával a bankot Állami Alapkezelő társasággá nevezte ki azon állampolgárok nyugdíj-megtakarításainak kezelésére, akik nem választottak magán alapkezelő társaságot alapjaik elhelyezésére.
A VEB az állam külső adósságának elszámolásával, kiszolgálásával és törlesztésével van megbízva. A Bank a külföldi pénzügyi eszközökről nyilvántartást vezet. A VEB szakemberei részt vesznek a külföldi hitelezőkkel és adósokkal való tárgyalások szervezésében és lefolytatásában, részt vesznek a kormányközi bizottságok munkájában. / 2011
