A befektetési projektek potenciális hatékonysága, valamint egy cég vagy vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége a bennük lévő pénzmozgással kapcsolatos információk tanulmányozásával elemezhető. Fontos megérteni a pénzáramlások szerkezetét, méretét és irányát, időbeli eloszlását. Egy ilyen elemzés elvégzéséhez tudnia kell, hogyan kell kiszámítani a pénzáramlást.
Mielőtt kockáztatná a pénzét, és úgy döntene, hogy befektet bármely olyan vállalkozásba, amely nyereséggel jár, az üzletembernek tudnia kell, milyen pénzáramlást generálhat. Az üzleti tervnek tartalmaznia kell információkat a várható költségekről és bevételekről.
A projekt teljesítményelemzése általában két szakaszból áll:
Leggyakrabban a beruházás (kiáramlás) a projekt kezdetekor és egy rövid kezdeti időszak alatt történik, ezt követően kezdődik meg a források beáramlása. A jól irányított struktúra megszervezéséhez a pénzáramlást a következőképpen számítják ki:
A szakértők gyakran standardnak és nem szabványosnak tekintik a készpénzáramlást:
A vállalat gazdasági tevékenységének típusától függően a pénzforgalom három fő típusa különböztethető meg:
A vállalat pénzforgalmának helyes kiszámításához figyelembe kell venni az azt befolyásoló összes lehetséges tényezőt, különösen nem szabad megfeledkezni a pénz értékének időbeli változásának dinamikájáról, pl. kedvezmény. Sőt, ha a projekt rövid távú (néhány hét vagy hónap), akkor elhanyagolható a jövőbeli bevételek jelen pillanatba hozása. Ha egy évnél hosszabb életciklusú vállalkozásokról beszélünk, akkor az elemzés fő feltétele a diszkontálás.
A fő mutató, amely alapján a javasolt kezdeményezés kilátásait kiszámítják, a jelenlegi érték vagy a nettó cash flow (angolul Net Cash Flow, NCF). Ez a különbség a pozitív és a negatív áramlások között egy bizonyos időszak alatt. A számítási képlet így néz ki:
Ha a vállalat teljes mutatójáról beszélünk, akkor pénzforgalmát három fő pénzbevétel-típus összegeként kell figyelembe venni: fő, pénzügyi és befektetési. Ebben az esetben a képlet a következőképpen ábrázolható:
pénzügyi folyamatokat jelez:
A valós érték értékének kiszámítása kétféleképpen történhet: közvetlen és közvetett:
A nyereség és a cash flow közötti különbség a következő árnyalatokban van:
A pénzáramlás nagyságának mutatóját a vállalkozások képviselői a vállalkozás hatékonyságának felmérésére használják. Ha az NCF nulla felett van, akkor a befektetők nyereségesnek fogadják el, ha nulla vagy alatta van, akkor elutasítják, mint olyan, amely nem tud hozzáadni értéket. Ha két hasonló projekt közül kell választania, a több NFC-vel rendelkezőt részesítjük előnyben. 
Tekintsünk egy példát egy vállalkozás pénzforgalmának kiszámítására egy naptári hónapra. A kezdeti adatok tevékenység típusa szerint vannak kategorizálva.
Fő:
Összesen az alaptevékenységekre - 228 ezer rubel.
Beruházás:
Összes befektetési tevékenység - (-) 222 ezer rubel.
Pénzügyi:
Összesen a pénzügyi tevékenységekre - 15 ezer rubel.
Ezért a képlet szerint megkapjuk a kívánt eredményt:
NCF = 228 - 222 + 15 = 21 ezer rubel.
Példánk azt mutatja, hogy a havi pénzáramlás pozitív értékű, ami azt jelenti, hogy a projektnek van bizonyos pozitív hatása, bár nem túl nagy. Ugyanakkor figyelni kell arra, hogy ebben a hónapban megtörtént a kölcsön visszafizetése, a telek kifizetése, a berendezések vásárlása, valamint a részvényesek osztalék kifizetése. A számlafizetési problémák elkerülése és a nyereség érdekében rövid lejáratú hitelt kellett felvennem a banktól.
Tekintsünk egy másik példát a nettó Cash Flow számítására. Itt a cég összes áramlását pénzbeáramlásként és -kiáramlásként kell elszámolni, anélkül, hogy tevékenységtípusokra bontanánk.
Nyugták (ezer rubelben):
Összes bevétel - 547 ezer rubel.
Költségek (ezer rubelben):
Teljes költség - 371 ezer rubel.
Így a végeredmény:
NCF = 547 - 371 = 176 ezer rubel.
Második példánk azonban a vállalkozás állapotának pénzügyi elemzésének meglehetősen felületes megközelítésének bizonyítéka. A könyvelést mindig a tevékenységgel összefüggésben kell végezni, a vezetői és analitikus számvitel, rendelési naplók, főkönyvi adatok alapján.
Tapasztalt finanszírozók és menedzserek azt tanácsolják: a pénzáramlás egyértelmű ellenőrzése érdekében a vállalat vezetése folyamatosan figyelje a működési tevékenységből származó források áramlását, tanulmányozza az értékesítési ütemtervet vevőnként és terméktípusonként.
A sok költségtétel közül 5-7 legköltségesebb azonosítható és követhető on-line. A költségtételekre vonatkozó túl részletes jelentés nem praktikus, mivel a dinamikusan változó kis értékek nehezen elemezhetők, és hibás eredményhez vezethetnek. Ezenkívül problémák merülnek fel az egyes cikkekre vonatkozó információk rendszeres frissítése és a számviteli adatokkal való összehasonlítása során.
Utasítás
A nettó készpénz kiszámításának módja folyam a vállalkozásnál a pénzügyi osztályai a pénzeszközök beérkezésének és kiadásának ellenőrzésére, a szervezet pénzügyi egyensúlyának elemzésére használják. Ezt nem csak a jogszabályi beszámolók összeállításánál javasolt megtenni, hanem az egyes konkrét időszakok, például negyedéves lejárta után is.
A nettó a vállalat pozitív és negatív cash flow-ja közötti különbséget mutatja. A pozitív cash flow a pénzbevételek összege, amely magában foglalja: a vállalat fő, befektetési és pénzügyi tevékenységéből származó bevételeket. A negatív cash flow a szervezet fő, beruházási és pénzügyi tevékenységeinek végrehajtása során elköltött pénzeszközök teljes eredménye.
A vállalkozás fő (termelési) tevékenysége a fő nyereségforrás, ezért az ilyen típusú tevékenységből származó pénzeszközök bevétele termékek (áruk vagy szolgáltatások) értékesítéséből származnak. A fő irányú pénzeszközök kiadása a beszállítóknak és vállalkozóknak történő fizetés, nyersanyagok, anyagok, félkész termékek, berendezések stb.
A szervezet befektetési tevékenysége a hosszú lejáratú eszközök beszerzéséhez vagy értékesítéséhez, valamint a korábbi időszakban végrehajtott befektetésekből származó nyereség megszerzéséhez kapcsolódik. A bevételi cash flow ebben az esetben az osztalék és a kamat bevétele, a kiadás pedig az immateriális javak vásárlása, mint például a munkavégzési engedély megszerzése, a szerzői jogok megszerzése, a földhasználati jogok stb. A kiadások közé tartozik az értékpapírok vásárlása is. más cégek, pl. pénzügyi befektetések azzal a céllal, hogy a jövőben profitot termeljenek.
A társaság pénzügyi tevékenysége arra irányul, hogy tőkéjét növelje két másik tevékenységtípus támogatására. A bevételi cash flow ebben az esetben a rövid vagy hosszú lejáratú hitelek bevétele, valamint a társaság részvényeinek eladásából származó bevétel. Költségfolyam - osztalék kifizetése a részvényeseknek, valamint a kapott kölcsönök és kölcsönök részleges vagy teljes visszafizetése.
Így a nettó cash flow a vállalkozás fő pénzügyi mutatója, amely egyértelműen jelzi pénzügyi stabilitását és jellemzi a piaci növekedését. A nettó cash flow egy bizonyos időszakra (jelentési időszak) kerül kiszámításra.
A vállalkozások pénzáramlásának elemzése a vállalkozások jólétének mutatójának kialakítására irányul. Ez a gazdasági érték a készpénz mennyiségének időbeli változásának matematikai függvénye. Ezzel a fogalommal kapcsolatban a „beáramlás” és a „kiáramlás” szavak használatosak, amelyek a pénzeszközök beáramlását, illetve kiáramlását jellemzik.
Utasítás
A pénzforgalom egy közgazdasági fogalom, amely állandó pénzáramlást jelent. Ez a társaság tevékenysége során be- és kiáramló pénzeszközök megoszlása azok bekövetkezésének valós idejében.
A cash flow matematikai függvényként ábrázolható, melynek grafikonja a vállalat tevékenységének vizuális megjelenítése. Így megmutatja a vállalkozás pénzügyi potenciálját, munkájának hatékonyságát (jövedelmezőségét). A pénzmozgásról szóló jelentések bemutatásának igénye viszonylag nemrég jelent meg a nemzetközi standardrendszerben, ennek ellenére ez a legjellemzőbb mutatója a készpénz dinamikájának egy vállalkozásban.
Háromféle cash flow-t elemeznek: a vállalat fő, befektetési és pénzügyi tevékenységeiből származó cash flow-kat. A vonatkozó jelentések összeállításához a mérleg adatait és az eredményre vonatkozó adatokat használjuk fel.
Valójában a fő cash flow az eredménykimutatás módosítása, mivel az a bevételeket és kiadásokat pontosan a tényleges felmerülésükkor rögzíti. A jelentés módosítását transzformációnak nevezzük, ami két megközelítést jelent: a közvetlen és a
Elemezzük a vállalkozás cash flow-inak típusait: a mutatók - nettó cash flow (NCF) és szabad cash flow - gazdasági jelentését, konstrukciós képletét és gyakorlati számítási példáit.
Nettó cash flow (angolHálóKészpénzFolyam,HálóÉrték,NCF, jelenérték) - a befektetési elemzés kulcsfontosságú mutatója, és a pozitív és negatív cash flow közötti különbséget mutatja egy kiválasztott időszakra vonatkozóan. Ez a mutató határozza meg a vállalat pénzügyi helyzetét, valamint azt, hogy a vállalat képes-e növelni értékét és befektetési vonzerejét. A nettó cash flow a gazdálkodó egység működési, finanszírozási és befektetési tevékenységeiből származó cash flow-k összege.
A nettó cash flow mutató fogyasztói
A nettó cash flow-t a befektetők, a tulajdonosok és a hitelezők használják fel egy befektetési projektbe/vállalkozásba történő befektetések hatékonyságának felmérésére. A nettó cash flow mutató értékét egy vállalkozás vagy egy beruházási projekt értékének felmérésére használják. Mivel a beruházási projektek megvalósítási ideje hosszú lehet, minden jövőbeli pénzáramlás a jelenlegi értékhez vezet (diszkontált), az eredmény NPV ( HálóAjándékÉrték). Ha a projekt rövid távú, akkor a diszkontálás elhanyagolható a projekt költségének cash flow-k alapján történő kiszámításakor.
Minél nagyobb a nettó cash flow értéke, annál vonzóbb a projekt a befektető és a hitelező szemében.
Tekintsünk két képletet a nettó cash flow kiszámítására. Tehát a nettó cash flow a vállalkozás összes pénzáramlásának és kiáramlásának összegeként kerül kiszámításra. És az általános képlet a következőképpen ábrázolható:
NCF - nettó cash flow;
CI (Készpénz Beáramlás) - pozitív előjelű bejövő pénzforgalom;
CO (Készpénzkiáramlás) - negatív előjelű kimenő pénzforgalom;
n a pénzáramlások értékelésére szolgáló időszakok száma.
Írjuk le részletesebben a nettó cash flow-t a vállalkozás tevékenységi típusa szerint, ennek eredményeként a képlet a következő formában jelenik meg:
ahol:
NCF - nettó cash flow;
CFO - működési tevékenységből származó cash flow;
CFF - pénzügyi tevékenységből származó cash flow;
Elemezzünk a gyakorlatban egy példát a nettó cash flow kiszámítására. Az alábbi ábra mutatja a működési, pénzügyi és befektetési cash flow-k generálásának módját.
A társaság összes pénzárama, amely a nettó cash flow-t képezi, több csoportra osztható. Tehát az értékbecslő felhasználási céljától függően a következő típusú vállalati cash flow-kat különböztetjük meg:
A. Damodaran kétféle szabad cash flow-t különböztet meg egy vállalkozásnál:
A cég értékének becslésére a cég szabad cash flow-ját (FCFF), míg a tőke szabad cash flow-ját (FCFE) a részvényesi érték becslésére használják. A fő különbség az, hogy az FCFF megbecsüli mind a saját tőke, mind az idegen tőke összes pénzáramlását, míg az FCFE csak a saját tőkéből becsüli meg a cash flow-kat.
A vállalat szabad cash flow-jának kiszámításának képlete (FCFF)
EBIT ( Bruttó jövedelem) – adózás és kamat előtti eredmény;
СNWC ( A nettó forgótőke változása) - forgótőke változás, új eszközök beszerzésére fordított pénz;
Főváros Kiadás) .
J. English (2001) a cég szabad cash flow képletének egy változatát kínálja, amely így néz ki:
pénzügyi igazgató ( ChamuÁramlás a műveletekből)- a vállalkozás működési tevékenységéből származó cash flow;
Drága kamat - kamatkiadások;
Adó - a jövedelemadó százalékos mértéke;
CFI - befektetési tevékenységből származó cash flow.
A tőkéből származó szabad pénzáramlás kiszámításának képlete (FCFE)
A szabad tőkeáramlás becslésének képlete a következő:
NI ( Háló Jövedelem) - a vállalkozás nettó nyeresége;
DA - tárgyi eszközök és immateriális javak amortizációja;
A ∆WCR a nettó tőkeköltség, más néven Capex ( Főváros Kiadás);
Beruházás – a végrehajtott befektetések nagysága;
Nettó hitelfelvétel - a visszafizetett és a kapott hitelek különbsége.
A cash flow-kat a beruházáselemzésben használják fel a projekt különféle teljesítménymutatóinak értékelésére. Tekintsük a módszerek három fő csoportját, amelyek bármilyen típusú cash flow-n (CF) alapulnak:
Mindezek a projektteljesítmény-értékelési modellek a cash flow-kon alapulnak, amelyek alapján következtetéseket vonnak le a projekt eredményességének mértékére vonatkozóan. A befektetők jellemzően a cég (eszköz) szabad cash flow-it használják fel ezen arányok becslésére. A saját tőkéből származó szabad cash flow kiszámítására szolgáló képletekbe való belefoglalás lehetővé teszi számunkra, hogy a projekt/vállalkozás vonzerejének értékelésére összpontosítsunk a részvényesek számára.
Összegzés
Ebben a cikkben megvizsgáltuk a nettó cash flow (NCF) gazdasági jelentését, és kimutattuk, hogy ez a mutató lehetővé teszi a projekt befektetési vonzerejének megítélését. A szabad cash flow-k kiszámításánál különféle megközelítéseket vettünk figyelembe, ami lehetővé teszi, hogy az értékelésre összpontosítsunk, mind a befektetők, mind a vállalkozás részvényesei számára. Javítsa a beruházási projektek értékelésének pontosságát, Ivan Zhdanov veled volt.
Minden vállalat negyedévente teszi közzé jelentését. Alaposan megvizsgálják, amit gyakran a jelentésekben szereplő különböző mutatók dinamikájának változása vezérel a monetáris befektetésekkel kapcsolatos döntések meghozatalakor. Ezen túlmenően a tőzsdén forgalmazott társaságok az IFRS (Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardok) szerinti jelentéseket tesznek közzé, amely mérleg, eredménykimutatás, cash flow kimutatás és részvénytőke-áramlás meglétét feltételezi. Természetesen az ígéretesebb a profit és a befektetés szempontjából az a cég, amelynek tevékenysége jobban képes készpénzt termelni.
Ahhoz, hogy megértsük, hogyan használja fel a vállalat a pénzt, érdemes odafigyelni a cash flow kimutatásra és olyan értékre, mint a cash flow. Mai cikkünk megmondja, mi kapcsolódik a pénzáramlásokhoz, és hogyan számítják ki azokat.
E jelentés tartalmát az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2010. július 2-án kelt 66n számú rendelete hagyta jóvá (az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériumának 2011. október 5-i 124n. számú rendelete módosította). Ez a jelentés bemutatja a vállalathoz beérkezett pénzeszközök forrásait és a kiadások irányát. A jelentés szerkezetében három pénzáramlási iránycsoportot tartalmaz: a társaság működési, befektetési és pénzügyi tevékenységéből.
A társaság működési tevékenységére vonatkozóan a beszámoló ezen adatcsoportja a főtevékenységből származó pénzforgalmat mutatja, amely magában foglalja a szállítókkal való elszámolást, a díjazást, valamint az áruk és szolgáltatások értékesítéséért kapott készpénzt stb. A befektetési tevékenységből származó pénzáramok hosszabb folyamatok megvalósításában mutatják meg irányukat, mint például tárgyi eszközök, egyéb hosszú lejáratú eszközök beszerzése és értékesítése, valamint a korábban végrehajtott beruházásokból származó egyéb bevételek. A gyakorlatban a befektetési tevékenység gyakran kiadási tétel, mivel a vállalatnak szüksége van forrásra a stratégiai fejlesztéshez. A társaság pénzügyi tevékenységének középpontjában az átmenetileg szabad pénzeszközök kezeléséből származó haszonszerzés áll, amelyet a társaság egyszerre tud vonzani és befektetni.
A cash flow kimutatásból a befektetők következtetéseket vonnak le az ezekből a tevékenységekből származó cash flow-kra vonatkozóan, amelyek megmutatják, hogy egy bizonyos típusú tevékenységből végül mennyi maradt meg a társaságban a beszámolási időszakra. Ennek megfelelően különítse el a működési cash flow-t, a befektetési tevékenységből származó és a finanszírozási tevékenységből származó cash flow-t. Sőt, ezek az áramlások lehetnek pozitívak (pénzt hoznak a vállalatnak) és negatívak (költséges tételeket jelentenek).
Ha megnézi a Magnit bemutatott pénzügyi kimutatásait, látni fogja, hogy az Operation (CFO) tevékenységből származó cash flow 858 350 ezer US dollárt tett ki. A befektetési tevékenységből származó cash flow (vagy befektetésből származó Cash Flow (CFI)) 747.693 ezer USD, a pénzügyi tevékenységből származó cash flow pedig -43.254 ezer USD volt.
A bemutatott számok alapján kiszámíthatja a vállalat nettó cash flow-ját (NCF), amely megegyezik a három korábban leírt cash flow összegével: működési, beruházási és pénzügyi. Vagyis a mi esetünkben - egyenlő 858 350 + (-747 693) + (-43 254), ami 67 403 ezer amerikai dollárt tesz ki.
Megkülönböztetik a vállalat szabad cash flow-ját (vagy Free Cash Flow-ját (FCF)), amelynek a befektetők által leggyakrabban használt változatát "a vállalat szabad cash flow-jának" (vagy Free Cash Flow cégnek (FCFF)) nevezik. arra használják, hogy a befektetők értékeljék a vállalat vonzerejét a megtermelt szabad készpénz tekintetében.
Hogyan határozható meg egy vállalat szabad cash flow-ja? Az FCFF-t az NCF (67 403 000 USD) és a CapEx (tőkekiadás) különbségeként számítják ki. A CapEx értéke a pénzforgalmi kimutatásból kerül meghatározásra a befektetési tevékenységről szóló jelentés „Állított eszköz beszerzés” oszlopai értékeinek összegeként - 743 021 ezer USD és az „Immateriális javak beszerzése” - 8 535 ezer USD. . CapEx "Magnet" egyenlő 751 556 ezer amerikai dollárral. Ennek megfelelően az FCFF megegyezik a bemutatott mutatók különbségével 67 403 ezer USD - 751 556 ezer USD, ami -684 153 ezer USD.
Ahhoz, hogy helyesen megértsük, mi szerepel a vállalat cash flow-jában, az alapja annak eldöntésének, hogy befektetünk-e egy adott vállalatba. De a fundamentális elemzés bármely más mutatójához hasonlóan a cash flow-t célszerű figyelembe venni mind a fundamentális elemzés más mutatóival kombinálva, mind az iparágon belüli más vállalatok cash flow-inak összehasonlításával, és több jelentési időszakra vonatkozóan is.
A befektetési projektek potenciális hatékonysága, valamint egy cég vagy vállalkozás pénzügyi-gazdasági tevékenysége a bennük lévő pénzmozgással kapcsolatos információk tanulmányozásával elemezhető. Fontos megérteni a pénzáramlások szerkezetét, méretét és irányát, időbeli eloszlását. Egy ilyen elemzés elvégzéséhez tudnia kell, hogyan kell kiszámítani a pénzáramlást.
Mielőtt kockáztatná a pénzét, és úgy döntene, hogy befektet bármely olyan vállalkozásba, amely nyereséggel jár, az üzletembernek tudnia kell, milyen pénzáramlást generálhat. Az üzleti tervnek tartalmaznia kell információkat a várható költségekről és bevételekről.
Az elemzés általában két szakaszból áll:
Leggyakrabban a beruházás (kiáramlás) a projekt kezdetekor és egy rövid kezdeti időszak alatt történik, ezt követően kezdődik meg a források beáramlása. A jól irányított struktúra megszervezéséhez a pénzáramlást a következőképpen számítják ki:
A szakértők gyakran standardnak és nem szabványosnak tekintik a készpénzáramlást:
A vállalat gazdasági tevékenységének típusától függően a pénzforgalom három fő típusa különböztethető meg:
A vállalat pénzforgalmának helyes kiszámításához figyelembe kell venni az azt befolyásoló összes lehetséges tényezőt, különösen nem szabad megfeledkezni a pénz értékének időbeli változásának dinamikájáról, pl. kedvezmény. Sőt, ha a projekt rövid távú (néhány hét vagy hónap), akkor elhanyagolható a jövőbeli bevételek jelen pillanatba hozása. Ha egy évnél hosszabb életciklusú vállalkozásokról beszélünk, akkor az elemzés fő feltétele a diszkontálás.
A fő mutató, amely alapján a javasolt kezdeményezés kilátásait számítják, a jelenlegi érték, vagy (angolul Net Cash Flow, NCF). Ez a különbség a pozitív és a negatív áramlások között egy bizonyos időszak alatt. A számítási képlet így néz ki:
Ha a vállalat teljes mutatójáról beszélünk, akkor pénzforgalmát három fő pénzbevétel-típus összegeként kell figyelembe venni: fő, pénzügyi és befektetési. Ebben az esetben a képlet a következőképpen ábrázolható:
pénzügyi folyamatokat jelez:
A valós érték értékének kiszámítása kétféleképpen történhet: közvetlen és közvetett:
A nyereség és a cash flow közötti különbség a következő árnyalatokban van:
A pénzáramlás nagyságának mutatóját a vállalkozások képviselői a vállalkozás hatékonyságának felmérésére használják. Ha az NCF nulla felett van, akkor a befektetők nyereségesnek fogadják el, ha nulla vagy alatta van, akkor elutasítják, mint olyan, amely nem tud hozzáadni értéket. Ha két hasonló projekt közül kell választania, a több NFC-vel rendelkezőt részesítjük előnyben. 
Tekintsünk egy példát egy vállalkozás pénzforgalmának kiszámítására egy naptári hónapra. A kezdeti adatok tevékenység típusa szerint vannak kategorizálva.
Fő:
Összesen az alaptevékenységekre - 228 ezer rubel.
Beruházás:
Összes befektetési tevékenység - (-) 222 ezer rubel.
Pénzügyi:
Összesen a pénzügyi tevékenységekre - 15 ezer rubel.
Ezért a képlet szerint megkapjuk a kívánt eredményt:
NCF = 228 - 222 + 15 = 21 ezer rubel.
Példánk azt mutatja, hogy a havi pénzáramlás pozitív értékű, ami azt jelenti, hogy a projektnek van bizonyos pozitív hatása, bár nem túl nagy. Ugyanakkor figyelni kell arra, hogy ebben a hónapban megtörtént a kölcsön visszafizetése, a telek kifizetése, a berendezések vásárlása, valamint a részvényesek osztalék kifizetése. A számlafizetési problémák elkerülése és a nyereség érdekében rövid lejáratú hitelt kellett felvennem a banktól.
Tekintsünk egy másik példát a nettó Cash Flow számítására. Itt a cég összes áramlását pénzbeáramlásként és -kiáramlásként kell elszámolni, anélkül, hogy tevékenységtípusokra bontanánk.
Nyugták (ezer rubelben):
Összes bevétel - 547 ezer rubel.
Költségek (ezer rubelben):
Teljes költség - 371 ezer rubel.
Így a végeredmény:
NCF = 547 - 371 = 176 ezer rubel.
Második példánk azonban a vállalkozás állapotának pénzügyi elemzésének meglehetősen felületes megközelítésének bizonyítéka. A könyvelést mindig a tevékenységgel összefüggésben kell végezni, a vezetői és analitikus számvitel, rendelési naplók, főkönyvi adatok alapján.
Tapasztalt finanszírozók és menedzserek azt tanácsolják: a pénzáramlás egyértelmű ellenőrzése érdekében a vállalat vezetése folyamatosan figyelje a működési tevékenységből származó források áramlását, tanulmányozza az értékesítési ütemtervet vevőnként és terméktípusonként.
A sok költségtétel közül 5-7 legköltségesebb azonosítható és követhető on-line. A költségtételekre vonatkozó túl részletes jelentés nem praktikus, mivel a dinamikusan változó kis értékek nehezen elemezhetők, és hibás eredményhez vezethetnek. Ezenkívül problémák merülnek fel az egyes cikkekre vonatkozó információk rendszeres frissítése és a számviteli adatokkal való összehasonlítása során.
