szolgáltatásnyújtás értékpapír-igazolások tárolására és (vagy) könyvelésére és az értékpapírokra vonatkozó jogok átruházására.
Letétkezelő (ebben az értelemben) csak jogi személy lehet. Letéteményes. polgári jogi felelősséggel tartozik a nála letétbe helyezett értékpapírok biztonságáért. A betétesek (a letétkezelő szolgáltatásait igénybe vevő személyek) értékpapírjait a letétkezelő kötelezettségeiért nem lehet kivetni. A letétkezelőnek joga van más letétkezelőkkel kötött megállapodás alapján bevonni őket az értékpapír-jegyek tárolására és (vagy) a betétesek értékpapírjaihoz fűződő jogainak nyilvántartására (vagyis egy másik letétkezelő letétesévé válni vagy elfogadni) más letétkezelő mint betétes), ha ezt a letéti szerződés kifejezetten nem tiltja. A letétkezelő feladatai közé tartozik: a betétes értékpapírjainak kötelezettségekkel való megterhelésének tényeinek nyilvántartása, a betéti letéti számlának a többitől elkülönített vezetése, a számlán történő egyes tranzakciók időpontjának és okának megjelölésével; a kibocsátótól vagy az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartás vezetőjétől a letétkezelő által az értékpapírokkal kapcsolatos valamennyi adat átadása a letétesnek. A letétkezelő jogosult az értékpapír-nyilvántartást vezető rendszerben vagy más letétkezelőnél névleges tulajdonosként a letéti szerződésben foglaltak szerint regisztrálni. A letétkezelő felelősséggel tartozik az értékpapír-nyilvántartási kötelezettségének elmulasztásáért vagy nem megfelelő teljesítéséért, ideértve a depószámlákon történő nyilvántartások teljességéért és helyességéért is. A letétkezelő a letéti szerződés értelmében jogosult arra, hogy az általa tartott értékpapírokból bevételt kapjon számlájára abból a célból, hogy azokat a betétesek számláira utalja. D.d. kötelező engedélyezés alá tartozik.
A D.d. a szervezett tőzsdei működés felgyorsításának szükségessége kapcsán merült fel. Az első letéti rendszereket azért hozták létre, hogy fenntartsák a D.D. értékpapír-tőzsdei kereskedésben résztvevők elszámolásainak kiszolgálása.
Eloszlás D.d. lehetővé tette a papír alapú értékpapír-forgalom felhagyását és a nem készpénzes, értékpapír alapú forgalomra való áttérést, az ebből származó előnyök megszerzése mellett. Az értékpapírokhoz való jogok igazolása egyre gyakrabban deposzámlákon lévő nyilvántartások segítségével történik. Számos országban a törvény elismeri az értékpapír tulajdonosának megállapítására szolgáló ezen módszerek jogi egyenértékűségét.
A D.d. fő feladataihoz. ide tartozik: a jogviszonyok fennállásának és természetének megerősítése. amelyben a polgári forgalom alanyai az értékpapírok (értsd: az értékpapírokhoz, mint tulajdonhoz fűződő jogokkal és az értékpapírokkal biztosított jogokkal összefüggő kapcsolatok) tekintetében kötnek. Ugyanakkor a letéteményes által végzett megerősítés a bizonyítékrendszerben minden más megerősítési móddal szemben feltételezett. Ebben az értelemben D.d. megegyezik az értékpapír-nyilvántartás vezetésének tevékenységével: mind a letétkezelők, mind a nyilvántartók végeznek D.d. (az értékpapírokhoz fűződő jogok és az értékpapírok alatti jogok elszámolása). Ezért például sok európai országban nem léteznek anyakönyvvezetők, mint szakosodott szervezetek - minden funkciójukat letéti struktúrák látják el, míg az Orosz Föderációban (az amerikai mintát követve) különbséget tesznek ezen intézmények között.
A letétkezelők számos kiegészítő szolgáltatást is nyújtanak ügyfeleiknek, megkönnyítve értékpapír-hitelezői, illetve értékpapír-tulajdonosként (és egyéb dologi jogok birtokosaiként) fennálló jogaik gyakorlását. A letétkezelők megszervezik az értékpapírok tulajdonjogának átruházását (átruházás), megerősítik az értékpapírok felhasználásával és elidegenítésével kapcsolatos különféle korlátozások és terhek fennállását, közvetítenek az értékpapír-kibocsátó és a betétesek között az információk, dokumentumok és értékpapírból származó bevételek átadásában, a letétestől kapott, meghatározott formájú végzés (utasítás), vagy az illetékes állami szerv aktusa (bírósági határozat, igazolás) alapján bevezeti számlájukba az értékpapírok megterheléséről és rendelkezésükre vonatkozó korlátozásokról szóló információkat. öröklés, végrehajtási okirat, határozat a letartóztatás kiszabásáról stb.). Ezen túlmenően ellátják a tényleges értéktárat kísérő funkciókat, amelyek célja a betétesek szolgáltatási minőségének javítása, mint például: okmányos kibocsátási formájú értékpapír-igazolások tárolására, szállítására és hitelesítésére vonatkozó szolgáltatások, ügyfelek tanácsadása kérdésekben. az értékpapírok forgalomba hozatala és az értékpapírokkal végzett tranzakciók adóztatása stb.
Az értékpapírok letétbe helyezésétől kezdve a hozzájuk fűződő jogokat csak a letétkezelő számlái és az általa vezetett igazolások (ha vannak) igazolhatják. Az ügyfelet ki kell zárni a tulajdonosi névjegyzékből, helyette értéktárat kell nyilvántartani névleges tulajdonosként. Ennek eredményeként a letétkezelő ügyfele csak az utóbbi közreműködésével legitimálható értékpapír jogosultként. A letétkezelő megfelelő szolgáltatásai nélkül az értékpapír valódi tulajdonosa nem tudja gyakorolni az értékpapírjaiból eredő jogait. Ezért a letétkezelői szerződésben (vagy külön megállapodásban) meg kell határozni azt az eljárást, amellyel a letétkezelő a hozzájuk fűződő jogokat az értékpapírok valódi tulajdonosára „fordítja” (az értékpapírokból származó bevételek és egyéb felosztások, információk stb. átutalásának eljárása). további részletekért lásd: jelölttartó).
A letéti műveleteket a tartalom szerint általában három fő csoportba sorolják: leltári, adminisztratív és információs. Leltári műveletek végzése során a letéti személyes számlákon lévő értékpapírok egyenlege megváltozik. Az adminisztratív tranzakciók az egyenlegeket nem érintik; csak az értékpapír-kibocsátás paramétereiről, az ügyfelekkel kapcsolatos információkról stb. változnak a letétkezelőben tárolt információk. Ilyen műveletek elvégzésének szükségessége felmerül például az értékpapírok felosztása, konszolidációja vagy törlése, a betétes vagy az értékpapír-kibocsátó azonosító jellemzőinek (név, cím, cím) megváltozása kapcsán. A tájékoztatási műveletek a letéti számlák, személyi számlák és egyéb számviteli nyilvántartások állapotáról, illetve a letétkezelői műveletek végzéséről szóló jelentések, igazolások készítéséhez kapcsolódnak.
A letétkezelő és ügyfele között létrejött megállapodás értelmében az ügyfél számára letéti számla nyílik. Az ügyféldepo számlák személyes számlákból állnak, amelyek szekciókba kombinálhatók. A személyi számlán csak egyfajta (egy kibocsátás) azonos státuszú értékpapír kerül rögzítésre. Az értékpapírszámlák passzív jellegűek; rajtuk az értékpapírokat a tulajdonosok számolják el. A letétkezelők úgynevezett aktív számlákat is vezetnek, ahol az értékpapírok elszámolása a fizikai tárolási helyükkel összefüggésben történik. Minden nyilvántartott értékpapír kétszer jelenik meg a könyvelésben: eszközben és kötelezettségben. Ezzel egyidejűleg a letétkezelő köteles gondoskodni a depószámlák egyenlegéről, pl. az aktív számlákon lévő értékpapírok számának meg kell egyeznie a passzív számlákon lévő azonos kibocsátású értékpapírok számával. A letéti számláról lekerül az értékpapír, amelynek igazolását a betétesnek állítják ki.
Különbséget kell tenni az értékpapírok letétkezelői tárolásának nyílt és zárt módja között. Nyílt (konszolidált) tárolás esetén egy kibocsátás összes értékpapír tanúsítványának személytelenítése megtörténik. Ez a módszer lehetővé teszi az értékpapírok készpénz nélküli elszámolásának leghatékonyabb megszervezését. Zárt tárolás esetén a letétkezelő pontosan rögzíti, hogy melyik értékpapír tartozik egyik vagy másik betéteshez, feltüntetve például a megfelelő igazolások számát. A letétkezelő minden esetben köteles gondoskodni a részére átadott tanúsítványok biztonságos tárolásáról speciális tárolóhálózaton keresztül. Az értékpapírok őrzését meg kell különböztetni az értéktárgyak (beleértve az értékpapír-igazolásokat) páncélszekrényekben (páncélszekrényekben) való egyszerű elhelyezésétől, azok biztonságának biztosítása érdekében. A biztonságos tárolás az értékpapírok átvételére, tárolására és a letétbe helyező részére történő kiadására korlátozódik, míg a letéti tárolás az értékpapírokkal történő elszámolási és egyéb műveleteket jelenti az ügyfél nevében. Az ügyfél elidegenítheti értékpapírjait elidegenítési, zálogosítási, stb. ügylet útján. E műveletek végrehajtásának formalizálása érdekében a betétesnek megfelelő írásos megbízást kell adnia a letétkezelőnek, amelyben megjelöli a művelet tartalmát és végrehajtásának alapját. A letétkezelő e megbízást a meghatározott határidőn belül a számlákon történő könyvelésekkel köteles teljesíteni. Okirati értékpapírok tárolásakor D.d. magában foglalja az igazolások elfogadására és a valódi tulajdonosok kérésére történő kiállítására vonatkozó szolgáltatásokat. Ezen túlmenően a letétkezelő önállóan vagy más szervezeten keresztül (nyilvántartó, átutalási ügynök) igazolást állíthat ki és bocsáthat ki az okmányos értékpapírok vásárlói számára.
Történelmileg az Orosz Föderációban az első értékpapír-letéttárak a speciális privatizációs befektetési alapok (check befektetési alapok) letéteményesei voltak. Egyebek mellett ellátták a pénztárhoz tartozó értékpapírok, valamint a pénztár által kibocsátott részvények tárolási és könyvelési feladatait. A befektetési alapok letéteményesei az Orosz Föderáció elnökének 1992. október 7-i 1186. számú, „Az állami és önkormányzati vállalatok privatizációja során az értékpapírpiac megszervezésére irányuló intézkedésekről” szóló rendelete alapján jártak el.
rendelet alapja D.d. jelenleg az Orosz Föderáció 1996. április 22-i 39-FZ „Az értékpapírpiacról” szövetségi törvényének összeállítása.
Részletes kérdések D.d. az FCSM szabályzata szabályozza. D.d. külföldön szakosodott letétkezelők vagy letéti-elszámoló szervezetek létrehozása jellemzi, amelyek tagjai az értékpapírpiac résztvevői. Ugyanakkor, mint például az Egyesült Államokban, az egyes résztvevők letétkezelő tőkéjéhez való hozzájárulásának mértéke meghatározható a szolgáltatásai igénybevételének mértéke alapján. Mára számos fejlett országban hoztak létre úgynevezett központi értéktárakat, amelyek az összes nemzeti értékpapír vagy azok egyes csoportjainak forgalomba hozatalát szolgálják.
Nagyszerű meghatározás
Hiányos meghatározás ↓
Koncepció. A letétkezelési tevékenység értékpapír-igazolások tárolására és/vagy könyvelésére és értékpapír-jogok átruházására vonatkozó szolgáltatások nyújtása.
Az értékpapír-igazolások, illetve az értékpapírok okirati formában történő tárolása önálló tevékenységként nem minősül értékpapírpiaci szakmai tevékenységnek, és más szereplők is folytathatják.
Például az okmányos értékpapírokat gyakran személyes (egyedi) banki széfben tárolják, vagyis ez a fajta szolgáltatás intermarket, hiszen mindig sokféle tárgyi érték tárolására (megőrzésére) van szükség. Értékeket tárolhat raktárban, kereskedelmi bankban, ügyvédi irodában, múzeumban stb.
A modern viszonyok között, amikor a kibocsátott értékpapírok többsége nem okirati formában kerül kibocsátásra, a letéti tevékenység elsősorban az értékpapírok könyvelésére és az értékpapírokra vonatkozó jogok (tulajdon) átruházására vonatkozó szolgáltatások nyújtása.
A letétkezelő inkább a másodlagos értékpapírpiac szereplője, ellentétben a nyilvántartóval, amely túlnyomórészt az elsődleges piac szereplője. Az a tény, hogy a kibocsátó és a befektetők közötti kapcsolat rögzítéséért, fenntartásáért, aktualizálásáért a regisztrátor a felelős, ami az elsődleges értékpapírpiaci kapcsolat része. A letétkezelő ezzel szemben rögzíti a befektetők közötti kapcsolatot az értékpapírok tulajdonjogának megváltoztatásakor, amely a másodlagos piacon történik. Feladata, hogy gyors és olcsó módot biztosítson az értékpapír jogainak egyik piaci szereplőről a másikra való átruházására.
A letétkezelő szolgáltatásainak igénybe vevőjét betétesnek, a számára a letétkezelőben nyitott számlát depo számlának nevezzük.
Az értékpapírokra vonatkozó jogok letéti igazolási módjának megváltoztatása. Az értékpapír-könyvelés letétbe helyezése:
1) ha az értékpapírt letétbe helyezik. Ebben az esetben az értékpapírhoz fűződő jogok igazolásának okmányos módszerét felváltja egy nem okmányos módszer, azaz az ezekkel az értékpapírokkal folytatott tranzakciókat utólag deposzámlákon könyveljük el új igazolások kiadása nélkül (ennek a helyzetnek többféle változata lehetséges az okmányos biztosíték kibocsátásának feltételeitől függően - akár magántulajdonosok részére történő tanúsítványok kibocsátásával jár-e, vagy csak ezen értékpapír egészének kibocsátására van tanúsítvány);
2) amikor a letétkezelő az értékpapírok névleges tulajdonosává válik a tulajdonosok nyilvántartási rendszerében. Ebben az esetben az érintett értékpapírok egyszerű elszámolása a nyilvántartótól (azaz tulajdonosaik személyes számláiról) a letétkezelőbe (azaz ugyanazon tulajdonosok depo számláira) történik.
Hasonlóképpen, egy letétkezelő lehet egy másik letétkezelő letéteményese, vagy más letétkezelők is lehetnek a betétesei.
letéti szerződés. A letétkezelő szolgáltatásait a betéteseivel kötött letéti szerződés alapján nyújtja. E megállapodás értelmében:
A letétkezelő a betétesek értékpapírjaival nem rendelkezhet, kivéve az értékpapírokra vonatkozó utasításaik végrehajtását;
A betétesek értékpapírjai nem terhelhetők a letétkezelő kötelezettségeire;
A letétkezelő felelős a számára átadott értékpapír-igazolások megőrzéséért.
A letéti szerződésben vagy a depószámlára vonatkozó szerződésben meg kell határozni:
A megállapodás tárgya (értékpapírokhoz fűződő jogok tárolása és/vagy elszámolása);
A letéti tevékenység végrehajtásának standard feltételei;
Szerződési idő;
Az értékpapír-elidegenítéssel kapcsolatos információk letétkezelő általi továbbításának eljárása;
Eljárás a letéti szolgáltatások fizetésére;
Az értékpapír kibocsátójától származó információk és bevételek betétes részére történő átadásának eljárása;
A betétes részvénytársaság vezetésében való részvételhez (részvény esetén) vagy átruházáshoz való jog gyakorlásának rendje.
A letétkezelők típusai. A letéti szolgáltatások céljától függően a letétkezelőket a következőkre osztják:
Becsült;
Ügyfél ("őrizet").
A Settlement egy értéktár, amely a szervezett tőzsde szakmai szereplőit szolgálja ki. Tevékenységét a forgalomképes értékpapírok kereskedési (tranzakciós), klíring- és elszámolási rendszereivel elválaszthatatlan egységben végzi.
Az elszámolási értéktár tevékenysége csak az alábbi értékpapír-piaci szakmai tevékenységekkel kombinálható: klíring tevékenység és kereskedésszervezési tevékenység.
Ügyfél - letétkezelő, amely mindenféle szolgáltatást nyújt az értékpapírok közvetlen tulajdonosainak. A világgyakorlatban az ügyfél (letéti) értéktárak tevékenysége valójában összeolvad az anyakönyvvezetők tevékenységével, de Oroszországban az ilyen típusú szolgáltatásokat még nem kombinálják.
Az ügyfélletéti tevékenység csak a következő értékpapír-piaci szakmai tevékenységekkel kombinálható: ügynöki, kereskedési és értékpapír-kezelési tevékenység.
Az ügyfelek letétkezelői szakosodhatnak bizonyos típusú értékpapírok könyvelésére. Például a befektetési alapok által kibocsátott befektetési jegyeket erre szakosodott értéktárak tartják nyilván.
Az ügyfélletét fő funkciói. Az ügyfélletétkezelő funkciói nagyon sokrétűek lehetnek, és ami a legfontosabb, az értékpapírpiaci szereplők igényeinek változó és növekvő sokszínűsége mellett folyamatosan fejlődnek. A modern letétkezelői funkciók a következők lehetnek:
Közreműködés az ügylet elszámolásában az ügyfelek értékpapírjainak átadásával vagy átvételével, ezen értékpapíroknak az ügyfél depo számláján történő jóváírásával;
Az ügyfelek értékpapírjainak könyvelése és tárolása kétféle formában:
1) nyílt tárolás, azaz az értékpapírok elszámolása az értékpapírok jellemzői (sorszámok és egyéb egyedi attribútumok) alapján meghatározott ügyfelek szerinti bontás nélkül;
2) zárt letétkezelés, amelyben az értékpapírok könyvelése közvetlenül az ügyfelek nyilvántartott deposzámláin történik;
Az ügyfelek értékpapírjaiból származó bevétel kifizetése (osztalék, kamat);
A kibocsátó társasági tevékenységének támogatása az alábbi esetekben:
Bónuszkibocsátás és jogok kiadása;
Részvények felosztása (split) és konszolidációja;
Értékpapír-konverziók;
Változások a kibocsátó nevében;
A kibocsátó felszámolása;
Felvásárlások és egyesülések;
Kötvények vagy részvények visszaváltása a kibocsátó által;
Osztalék újrabefektetése (osztalékfizetés részvény formájában) stb.;
Az ügyfelek értékpapírokkal kapcsolatos adóbefizetéseinek kezelése:
Változatos szakmai segítségnyújtás az ügyfeleknek az adófizetésben;
Az ügyfelek általi fizetéseik helyességének és időszerűségének nyomon követése stb.;
Mindenféle információs szolgáltatás nyújtása ügyfelek számára a deposzámlákon tartott értékpapírokkal kapcsolatban, például információnyújtás a következőkről:
A kibocsátókról és tevékenységükről;
Az értékpapírpiacokról, ezen belül a világpiacról;
Az értékpapír-tranzakciók elszámolási és jelentési eljárásainak változásairól stb.
Főbb különbségek a letéti tevékenység és a nyilvántartási rendszer tevékenységei között. Ezeket a különbségeket a táblázat foglalja össze. 5.4.
| Mutatók | Anyakönyvvezető | Letéteményes |
| Szerződéstípus | Megállapodás az értékpapír-nyilvántartás vezetésére | Letéti szerződés |
| Ügyfél típusa | Kibocsátó | Befektető (tulajdonosként az értékpapírpiac résztvevője) |
| A szakmai tevékenység lényege | Adott kibocsátó értékpapír-tulajdonosainak elszámolása | A befektető tulajdonában lévő értékpapírok elszámolása |
| Fiók Típus | személyes fiók | Depo számla |
| Szolgáltatás fizető | Alapvetően a kibocsátó | Főleg - értékpapír-tulajdonosok |
| Értékpapír igazolások tárolása | Hiányzó | Értékpapír-igazolások tárolási szolgáltatásokat nyújt |
A letétkezelők és az anyakönyvvezetők közötti interakció alapjai. A letétkezelő és az anyakönyvvezető közötti interakció három fő pontot fed le:
1) a letétkezelő a letétkezelői szolgáltatásokra vonatkozó ügyfélszerződéseknek megfelelően bizonyos kibocsátók olyan értékpapírjainak névleges tulajdonosaként bejegyzik a nyilvántartóknál, amelyeket korábban a letétkezelő ügyfelei nevére jegyeztek be;
2) ügyfelei értékpapírjainak tulajdonjogának átruházása anélkül, hogy azokat a regisztrátornál vezetett személyes számlán újra regisztrálták volna (mivel már nincsenek ott); az újrabejegyzés most értékpapírok átruházásával történik
depószámlákon magán a letétkezelőnél. Az értékpapírokkal folytatott masszív tranzakciók esetén a tulajdonjogok átjegyzésének ez a formája a leggyorsabb és legolcsóbb;
3) az anyakönyvvezetővel való kapcsolatfelvétel újraindítása. Ez a letétkezelő nyilvántartásvezetőnél vezetett személyes számlájában bekövetkezett változás esetén következik be, amelyre csak abban az esetben kerül sor, ha a kibocsátó letétbe helyezett értékpapírjainak teljes száma megváltozik.
A letéti számvitel előnyei az értékpapír-nyilvántartással szemben. A letétkezelő, mint a kibocsátó értékpapírjainak névleges tulajdonosaként történő felhasználása lehetővé teszi, hogy az értékpapír tulajdonosváltásának időpontja és helye a lehető legközelebb kerüljön a vele folytatott ügyletek helyéhez. Ennek eredményeként a letéti számvitelnek a következő tagadhatatlan előnyei merülnek fel:
Nincs szükség az értékpapírok fizikai mozgatására;
A "fizetés ellenében szállítás" elv megvalósításának lehetősége;
A tőzsdei tőkemozgás "technikai" határainak felszámolása.
A letéti rendszerek megjelentek az értékpapírok újranyilvántartási folyamatának egyszerűsítése érdekében. Korábban csak okmányos formában bocsátottak ki értékpapírokat, ennek megfelelően minden tranzakció után új igazolást kellett kiállítani, ami a tőzsdei spekulatív ügyletek esetében teljesen indokolatlan volt. A letétkezelő intézmény lehetővé tette az értékpapírok piaci szereplők közötti fizikai mozgásának elkerülését, ezért nem tette szükségessé új igazolások szisztematikus kibocsátását.
Az értékpapírok letéti elszámolásának van egy másik előnye is: lehetővé teszi az értékpapírok átruházási folyamatának (új tulajdonosokhoz történő visszajegyzésének) szinkronizálását a piaci szereplők közötti pénzeszközök átutalásával. Ezt a folyamatot szállítás és fizetés ellenében nevezzük. A pénz mozgása a vevőtől az értékpapír eladója felé az értékpapír tulajdonjogának az eladóról a vevőre történő átruházásával egyidejűleg történik. Ellenkező esetben, ha ezek a folyamatok nincsenek szinkronban, mindig fennáll annak a veszélye, hogy vagy a pénzt megkapják, de az értékpapírokat nem, vagy fordítva.
LETÉZETI TEVÉKENYSÉG AZ ÉRTÉKPAPÍR PIACON- letétkezelői tevékenység értékpapír-igazolások tárolására és/vagy könyvelésére és értékpapírjogok átruházására vonatkozó szolgáltatások nyújtása. Az értékpapírpiacon letétkezelői tevékenységet végző hivatásos résztvevőt letétkezelőnek nevezzük. Letétkezelő csak jogi személy lehet. Betétesnek nevezzük azt a személyt, aki értékpapírok őrzésére és/vagy értékpapírjogok rögzítésére letétkezelő szolgáltatásait veszi igénybe. A letétkezelő és a betétes között létrejött megállapodást, amely a letétkezelői tevékenység során a kapcsolataikat szabályozza, letéti szerződésnek (depo számlaszerződés) nevezzük. A letéti szerződést írásban kell megkötni. A letétkezelő köteles jóváhagyni az általa végzett letétkezelői tevékenység feltételeit, amelyek a megkötött letéti szerződés szerves részét képezik. A letéti szerződés megkötése nem vonja maga után a letétkezelő értékpapírjainak tulajdonjogának átruházását a letétkezelőre. A letétkezelő a letétkezelő értékpapírjai felett nem rendelkezhet, azokat kezelheti, illetve a betétes nevében értékpapírokkal semmilyen tevékenységet nem végezhet, kivéve a letétkezelői szerződésben meghatározott esetekben a betétes utasítására. A letétkezelő nem jogosult letéti szerződés megkötéséhez a letétessel az értékpapírokhoz fűződő jogok legalább egyikéről való lemondáshoz kötni. A letétkezelő polgári jogi felelősséggel tartozik a nála letétbe helyezett értékpapírok biztonságáért. A betétesek értékpapírjait a letétkezelő kötelezettségei nem terhelhetik. A letétkezelőnek joga van más letétkezelőkkel kötött megállapodások alapján bevonni őket az értékpapír-igazolások tárolására és/vagy a betétesek értékpapírjaira vonatkozó nyilvántartási jogaik teljesítésére (vagyis más letétkezelő letéteményesévé válni vagy elfogadni). más letétkezelő mint betétes), kivéve, ha ezt kifejezetten tiltják. letéti szerződés. Ha az egyik letétkezelő egy másik letétkezelő, akkor a köztük létrejött letéti megállapodásnak elő kell írnia az Orosz Föderáció jogszabályai által előírt esetekben a letétkezelőben nyilvántartott értékpapírok tulajdonosaira vonatkozó információk megszerzésének eljárását, valamint annak letéteményeseiben-betéteseiben.
A betéti szerződésnek az alábbi lényeges feltételeket kell tartalmaznia: a szerződés tárgyának egyértelmű meghatározása: értékpapír-igazolások tárolására és/vagy értékpapírra vonatkozó jogok bejegyzésére vonatkozó szolgáltatás nyújtása; a letétes által a letétkezelőnél letétbe helyezett értékpapírok rendelkezésére vonatkozó információkat a letétkezelőnek átadni; szerződési idő; a letétkezelő szolgáltatásaiért a megállapodásban meghatározott összeg és fizetési mód; a letétkezelő által a betétes felé történő jelentéstétel formája és gyakorisága; a letétkezelő feladatai. A letétkezelő feladatai közé tartozik: a betétes értékpapírjainak kötelezettségekkel való megterhelésének tényeinek nyilvántartása; a betétes külön letéti számláját vezetni, a számlán lévő minden egyes tranzakció dátumának és okának feltüntetésével; a kibocsátótól vagy az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartás vezetőjétől a letétkezelő által az értékpapírokkal kapcsolatos valamennyi adat átadása a letétesnek. A letétkezelő jogosult az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartást vezető rendszerben vagy más értéktárnál névleges tulajdonosként a letéti szerződésben foglaltak szerint regisztrálni. A letétkezelő felelősséggel tartozik az értékpapír-nyilvántartási kötelezettségének elmulasztásáért vagy nem megfelelő teljesítéséért, ideértve a depószámlákon történő nyilvántartások teljességéért és helyességéért is. A letétkezelő a letéti szerződés értelmében jogosult arra, hogy a letétesek számláira történő átutalása céljából tartott értékpapírokból bevételt kapjon.
14. számú feladat
AZ ÉRTÉKPAPÍR-TULAJDONOSOK NYILVÁNTARTÁSÁNAK TEVÉKENYSÉGE- az értékpapír-nyilvántartás vezetésének tevékenysége az értékpapír-nyilvántartási rendszert alkotó adatok gyűjtése, rögzítése, feldolgozása, tárolása és szolgáltatása. Az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásának vezetésére csak jogi személyek jogosultak. Az értékpapír-nyilvántartás vezetésével foglalkozó személyeket névjegyzékvezetőnek (nyilvántartónak) nevezzük. Az értékpapír-nyilvántartást vezető jogi személy nem jogosult az értékpapír-nyilvántartási rendszerbe bejegyzett kibocsátó értékpapírjaival ügyletet lebonyolítani. Az értékpapír-nyilvántartási rendszer olyan papír alapon és/vagy elektronikus adatbázis használatával rögzített adathalmazt jelent, amely biztosítja az értékpapír-nyilvántartásba bejegyzett névleges tulajdonosok és értékpapír-tulajdonosok azonosítását, valamint az értékpapír-nyilvántartással kapcsolatos jogaik elszámolását. a nevükre bejegyzett értékpapírok, amely lehetővé teszi a meghatározott személyek számára információ fogadását és küldését, valamint az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásának összeállítását. Az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásának vezetési rendszerének biztosítania kell az Orosz Föderáció jogszabályai által meghatározott határidőn belül az összes olyan tényre és dokumentumra vonatkozó információ gyűjtését és tárolását, amely a nyilvántartás-vezetési rendszer módosításának szükségességét vonja maga után. az értékpapír-tulajdonosok adatait, és a nyilvántartás tulajdonosának ezen változtatások végrehajtása érdekében tett minden intézkedését. A bemutatóra szóló értékpapírok esetében nincs rendszer az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartására. Az értékpapír-tulajdonosok nyilvántartása (a továbbiakban: nyilvántartás) a nyilvántartás-vezető rendszer része, amely a bejegyzett tulajdonosok listája a tulajdonukban lévő névre szóló értékpapírok számának, névértékének és kategóriájának feltüntetésével, bármely megállapított időpontban összeállított, lehetővé teszi e tulajdonosok azonosítását, a tulajdonukban lévő értékpapírok számát és kategóriáját.
Az értékpapírok tulajdonosai és névleges tulajdonosai kötelesek betartani a nyilvántartó rendszerbe történő adatszolgáltatás szabályait. A nyilvántartás vezetõje lehet kibocsátó vagy az értékpapírpiac hivatásos szereplõje, aki a kibocsátó utasítása alapján vezeti a nyilvántartást. Ha a tulajdonosok száma meghaladja az 500 főt, a nyilvántartás vezetőjének független szakszervezetnek kell lennie, amely az értékpapírpiac szakmai szereplője és a nyilvántartást vezeti. A nyilvántartónak jogában áll a nyilvántartó rendszerben szereplő információgyűjtési funkciói egy részét más nyilvántartókra átruházni. A funkciók átruházása nem mentesíti a nyilvántartót a kibocsátóval szembeni felelősség alól. A nyilvántartás vezetésére vonatkozó szerződés csak egy jogi személlyel jön létre. A nyilvántartó korlátlan számú kibocsátó értékpapírjainak tulajdonosairól nyilvántartást vezethet. Az a kibocsátó, amely a nyilvántartás-vezetési rendszer fenntartását az anyakönyvvezetőre bízta, évente egy alkalommal kérheti, hogy a nyilvántartást az összeállítás költségét meg nem haladó díj ellenében adják át, és ennek díjáról a nyilvántartó köteles nyilvántartást szolgáltatni. Egyéb esetekben a díjazás mértékét a kibocsátó és a nyilvántartó megállapodása határozza meg. A jegyző jogosult az ügyletben részt vevő felektől az értékpapír-átruházási utasítások számának megfelelő díjat beszedni, és ugyanannyit minden jogi személy és magánszemély esetében. Az anyakönyvvezető nem jogosult az ügyletben részt vevő felektől a tranzakció volumenének százalékos díjat felszámítani. Az adatok nyilvántartásba vételével és a nyilvántartásból való kivonatok kiállításával kapcsolatos iktatói szolgáltatásokért fizetendő maximális összeg meghatározásának eljárását az értékpapírpiacért felelős szövetségi végrehajtó szerv határozza meg. Az a személy, aki lehetővé tette a nyilvántartás vezetésére és összeállítására vonatkozó eljárás nem megfelelő lefolytatását, valamint a bejelentőlapok megsértését (kibocsátó, anyakönyvvezető, letétkezelő, tulajdonos), a jogok gyakorlásának képtelenségéből eredő károk (ideértve az elmaradt hasznot is) megtérítése miatt perelhető. értékpapírokkal biztosított.
A tulajdonos vagy a nevében eljáró személy, valamint az értékpapír névleges tulajdonosának kérelmére az anyakönyvvezető öt munkanapon belül köteles személyes számláján kivonatot adni a nyilvántartó rendszerből. Az értékpapír-tulajdonosnak nincs joga megkövetelni a nyilvántartási rendszer kivonatában a vele nem kapcsolatos adatok feltüntetését, ideértve az értékpapírok más tulajdonosaira és a tulajdonában lévő értékpapírok számára vonatkozó információkat is. Az anyakönyvi rendszerből kivonat az anyakönyvvezető által kiállított dokumentum, amelyen feltünteti a személyes számla tulajdonosát, az ezen a számlán kibocsátott egyes értékpapírok számát a kivonat kiállításának időpontjában, azok kötelezettségekkel való megterhelésének tényét, valamint az értékpapírokkal kapcsolatos egyéb információk. Az anyakönyvi rendszerből származó kivonatnak tartalmaznia kell a kivonat tárgyát képező értékpapírok valamennyi korlátozását vagy terhelési tényét a nyilvántartási rendszerben az összeállítás időpontjában rögzített kötelezettségekkel. A nyilvántartási rendszerből az értékpapírok kihelyezése során készített kivonatokat a tulajdonosok térítésmentesen kapják meg. A kivonatot kiállító személy felel a benne foglalt információk teljességéért és pontosságáért. Az anyakönyvvezető jogait és kötelezettségeit, a nyilvántartás vezetésének rendjét a hatályos jogszabályok, valamint az anyakönyvvezető és a kibocsátó között létrejött megállapodás határozza meg.
Az anyakönyvvezető feladatai közé tartozik: minden olyan tulajdonos számára, aki az anyakönyvvezetőnél jelentkezett, valamint az értékpapír névleges tulajdonosa számára az átruházásról szóló értesítés alapján személyes számlát nyit a nyilvántartó rendszerben. követelés vagy értékpapír-átruházási megbízás, valamint értékpapír-kibocsátás esetén - az értékpapír-eladó értesítése alapján; hajtson végre minden szükséges változtatást és kiegészítést a nyilvántartó rendszerben; az értékpapír-tulajdonosok és névleges tulajdonosok személyes számláin csak az ő nevében végezzen műveleteket; közli a regisztrált személyekkel a kibocsátó által megadott információkat; a kibocsátó szavazati joggal rendelkező részvényeinek több mint 1 százalékát birtokló, a nyilvántartás-vezetési rendszerbe bejegyzett értékpapír-tulajdonosok és névtulajdonosok részére a nyilvántartásból a nyilvántartásból bejegyzett tulajdonosok nevéről (jogcíméről) és számáról adatokat szolgáltatni. , a tulajdonukban lévő értékpapírok kategóriája és névértéke; tájékoztatja a nyilvántartás-vezető rendszerben nyilvántartott értékpapírok tulajdonosait és névleges tulajdonosait az értékpapírokkal biztosított jogokról, valamint e jogok gyakorlásának módjáról és eljárásáról; szigorúan tartsa be a nyilvántartás-vezetési rendszer átadásának eljárását a kibocsátóval kötött szerződés megszűnésekor. Az értékpapír-átruházási megbízás formáját és az abban feltüntetett információkat az értékpapírpiacért felelős szövetségi végrehajtó szerv állapítja meg. A nyilvántartó nem jogosult további követeléseket előterjeszteni a nyilvántartás-vezetési rendszer adatainak módosítása során, a jelen szövetségi törvényben meghatározottakon felül. A kibocsátó és az anyakönyvvezető közötti, a nyilvántartó rendszer fenntartására vonatkozó megállapodás megszűnése esetén az utóbbi a kibocsátó által megjelölt másik iktatókönyv-tulajdonosnak átadja a kibocsátótól kapott információkat, a nyilvántartó rendszert alkotó valamennyi adatot és dokumentumot, valamint a szerződés megszűnésének napján összeállított nyilvántartó . Az átutalás a szerződés megszűnésének napján történik.
Nyilvántartó leváltása esetén a kibocsátó ezt a médiában bejelenti, vagy saját költségén minden értékpapír-tulajdonost írásban értesít. Az anyakönyvvezető által a kibocsátóval kötött szerződés megszűnésének időpontja után kiadott összes kivonat érvénytelen. Az anyakönyvvezető az anyakönyvi rendszerben változtatásokat hajt végre: a tulajdonos értékpapír-átruházási megbízása, vagy a nevében eljáró személy, vagy az értékpapír névleges tulajdonosa, aki a nyilvántartó rendszerben a nyilvántartó karbantartási szabályai szerint be van jegyezve. az Orosz Föderáció jogszabályai által megállapított, és kibocsátó értékpapírok elhelyezésekor - a megállapított eljárásnak megfelelően; egyéb dokumentumok, amelyek megerősítik az értékpapírok tulajdonjogának átruházását az Orosz Föderáció polgári jogszabályai szerint. Az értékpapírok kibocsátásának okmányos formájában, amely előírja az értékpapírok tulajdonosainál való jelenlétét, a meghatározott dokumentumokon kívül értékpapír-igazolást is benyújtanak. Ebben az esetben az igazolásban névre szóló értékpapír tulajdonosaként feltüntetett személy nevének (nevének) meg kell egyeznie az értékpapír-átruházási megbízásban feltüntetett névre szóló személy nevével (nevével). A nyilvántartás-karbantartási rendszerbe való bejegyzés megtagadása vagy az ilyen bejegyzés kijátszása, beleértve a jóhiszemű vásárlókat is, nem megengedett, kivéve a szövetségi törvények által előírt eseteket.
15. számú feladat
KERESKEDELEM SZERVEZÉSÉRE VONATKOZÓ TEVÉKENYSÉGEK AZ ÉRTÉKPAPÍR-PIACON- az értékpapír-piaci kereskedésszervező tevékenység olyan szolgáltatások nyújtása, amelyek közvetlenül elősegítik az értékpapírpiac szereplői között az értékpapírokkal történő polgári jogi ügyletek megkötését. Az értékpapírpiac hivatásos szereplőjét, aki az értékpapírpiaci kereskedés szervezésére irányuló tevékenységet folytat, az értékpapírpiaci kereskedés szervezőjének nevezzük. Az értékpapír-piaci kereskedés szervezője köteles az alábbi információkat az érdeklődőkkel közölni: az értékpapír-piaci szereplő kereskedésbe bocsátásának szabályait; az értékpapírokkal való kereskedésbe történő bevezetés szabályai; ügyletek megkötésére és egyeztetésére vonatkozó szabályok; a tranzakciók nyilvántartására vonatkozó szabályok; a tranzakciók végrehajtási eljárása; az ármanipulációt korlátozó szabályok; a kereskedésszervező által az értékpapírpiacon nyújtott szolgáltatások ütemezése; a fenti beosztások módosítására, kiegészítésére vonatkozó előírások; a kereskedésre bevezetett értékpapírok listája. A kereskedésszervező által meghatározott szabályok szerint megkötött minden egyes ügyletről minden érdeklődőt az alábbi információkkal látnak el: az ügylet megkötésének dátuma és időpontja; az ügylet tárgyát képező értékpapírok neve; az értékpapírok állami nyilvántartási száma; egy értékpapír ára; értékpapírok száma. Az értékpapír-piaci kereskedés szervezője köteles regisztrálni a meghatározott információkat tartalmazó értékpapír-piaci dokumentumokat a szövetségi végrehajtó szervnél.
16. számú feladat
Értékes papír- a megállapított forma és kötelező adatok betartásával olyan tulajdonjogot igazoló okirat, amelynek gyakorlása vagy átruházása csak annak bemutatásával lehetséges. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve azt is meghatározza, hogy az értékpapír átruházásával az általa megjelölt összes jog összességében átmegy. Bizonyos esetekben az értékpapírral igazolt jogok gyakorlásához és átruházásához elegendő egy speciális (rendszeres vagy számítógépes) nyilvántartásban való rögzítés igazolása.
Értékpapírok az állampolgári jogok tárgyi rendszerében
az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 142. §-a „Az értékpapír olyan okirat, amely a megállapított formának és kötelező adatoknak megfelelően igazolja a tulajdonjogokat, amelyek gyakorlása vagy átruházása csak bemutatása esetén lehetséges. Az értékpapír átruházásával az általa az aggregáltban tanúsított összes jog átmegy” Így az értékpapír szigorúan formális dokumentum. Az ilyen típusú biztosítéknál előírt kötelező adatok hiánya, vagy a biztosíték arra kialakított formának való nem megfelelősége annak semmisségét vonja maga után. Például, ha a váltót a formanyomtatvány megsértésével állítják ki (leggyakrabban a váltó fizetési dátuma helytelenül van feltüntetve), akkor az ilyen dokumentum nem tekinthető váltónak.
Valamennyi értékpapírtípus megkülönböztető jellemzője, hogy az értékpapírok által tanúsított jogok gyakorlása érdekében bemutatni kell azokat. Ez a különbség a polgári jogi ügylet alanyai jogai között, amelynek érvényesítéséhez főszabály szerint nem szükséges az ügylet megkötését igazoló dokumentum bemutatása.
Az értékpapírokat "okozati" és "absztrakt" csoportokra osztják. Az ok-okozati értékpapírok olyan értékpapírok, amelyek hivatkozást tartalmaznak az alapul szolgáló ügyletre. Abban az esetben, ha egy értékpapírból új kötelezettség keletkezik, amely nem függ az alapjául szolgáló ügylettől, absztrakt értékpapírokról van szó.
Az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 145. §-a alapján az értékpapír által tanúsított jogok a következőket illetik:
az értékpapír bemutatójára (bemutatóra szóló értékpapír);
az értékpapírban (névre szóló értékpapír) megnevezett személy;
az értékpapírban megnevezett személynek, aki e jogait maga gyakorolhatja, vagy megbízásával (megbízásával) más meghatalmazottat (biztosítékot rendelhet meg).
Valamennyi értékpapírra jellemző a széles körű forgalomba hozatal lehetősége, amely az értékpapírhoz kapcsolódó jogok átruházásának egyszerűsített eljárása révén valósul meg. A bemutatóra szóló értékpapír által tanúsított jogok az értékpapír új tulajdonosnak történő átadásával szállnak át. A bemutatóra szóló értékpapírok forgathatósága a legmagasabb. A névre szóló értékpapírok átruházásának bonyolultabb eljárása, amelyek csak a követelés engedményezésére kialakított rendes polgári jogi eljárás szerint engedményezhetők, i. ügylet megkötésével az értékpapír új és korábbi tulajdonosai között. A megbízási értékpapír alapján fennálló jogok átruházása záradékkal – záradékkal – történik. Az értékpapíron lévő átruházási felirat azt jelenti, hogy az értékpapír által tanúsított összes jog a bejegyzést készítő személyt - a forgatókönyvet - átszáll arra az alanyra, akire az értékpapírból eredő jogok átszállnak - a letétbe helyezőre.
Valamennyi személy, aki az értékpapírt záradékkal látta el, annak törvényes tulajdonosa, valamint az értékpapírt kibocsátó személy felé egyetemlegesen felel. Így az értékpapír jogszerű tulajdonosa követelheti az értékpapírból eredő kötelezettség teljesítését az értékpapírt kibocsátótól vagy valamennyi kötelezetttől.
Azok a személyek, akik a biztosítékkal igazolt kötelezettséget teljesítették, visszkereseti (visszkereseti) jogot szereznek a biztosíték alapján kötelezettséget vállaló többi személlyel szemben.
Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 147. cikke kimondja, hogy „nem megengedett az értékpapírral igazolt kötelezettség teljesítésének megtagadása a kötelezettség alapjának hiányára vagy érvénytelenségére hivatkozva. Az értékpapír-hamisítást vagy értékpapír-hamisítást feltáró értékpapír-tulajdonos jogosult az értékpapírt átadó személyhez az értékpapír által igazolt kötelezettség szabályszerű teljesítésére és a veszteségek megtérítésére vonatkozó követelést előterjeszteni.”
Az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 143. cikke „Az értékpapírok közé tartozik: államkötvény, kötvény, váltó, csekk, betéti és takaréklevél, banki takarékkönyv a bemutatóra, fuvarlevél, részvény, privatizáció az értékpapírokról szóló törvény hatálya alá tartozó vagy az általuk előírt módon értékpapírnak minősülő értékpapírok és egyéb okiratok.” Az értékpapírok közé tartoznak a könyvviteli értékpapírok (Ptk. 149. cikk). A névre szóló vagy megrendelt papírmentes értékpapír által biztosított jogok rögzítése elektronikus számítógépek segítségével történik.
Így az értékpapírok, mint polgári jogok tárgya fogalmának megértése kiemelt szerepet játszik az értékpapírok jogi szabályozásának meghatározásában, és nem csekély jelentőségű a velük folytatott ügyletek során.
17. számú feladat
Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 142. cikke értelmében „Az értékpapír olyan okirat, amely a megállapított formának és kötelező adatoknak megfelelően igazolja a tulajdonjogokat, amelyek gyakorlása vagy átruházása csak bemutatása esetén lehetséges. Az értékpapír átruházásával az általa tanúsított jogok összességében áthaladnak, így az értékpapír szigorúan formális dokumentum. Az ilyen típusú biztosítéknál előírt kötelező adatok hiánya, vagy a biztosíték arra kialakított formának való nem megfelelősége annak semmisségét vonja maga után. Valamennyi értékpapírtípus megkülönböztető jellemzője, hogy az értékpapírok által tanúsított jogok gyakorlása érdekében bemutatni kell azokat. Ez a különbség a polgári jogi ügylet alanyai jogai között, amelynek érvényesítéséhez főszabály szerint nem szükséges az ügylet megkötését igazoló dokumentum bemutatása. Az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 143. cikke „Az értékpapírok közé tartozik: államkötvény, kötvény, váltó, csekk, betéti és takaréklevél, banki takarékkönyv a bemutatóra, fuvarlevél, részvény, privatizáció az értékpapírokról szóló törvény hatálya alá tartozó vagy az általuk előírt módon értékpapírnak minősülő értékpapírokat és egyéb dokumentumokat. Készlet - olyan értékpapír kibocsátása, amely biztosítja tulajdonosának (részvényesének) jogát, hogy a részvénytársaság nyereségének egy részét osztalék formájában megkapja, részt vegyen a részvénytársaság irányításában és az azt követően fennmaradó vagyon egy részében. felszámolását. A részvény névre szóló értékpapír. Részvényen általában egy részvénytársaság által kibocsátott értékpapírt kell érteni, amikor létrejön, vagy amikor egy vállalkozás vagy szervezet részvénytársasággá alakul, két vagy több részvénytársaság egyesülése (felvásárlása) esetén. részvénytársaságok, valamint a meglévő alaptőke emelése során forrásszerzést. A részvények két csoportra oszthatók: - törzsrészvények - elsőbbségi részvények Kötvény- olyan értékpapír, amely az állam vagy a vállalkozás által meghatározott feltételekkel belső kölcsön kibocsátásakor kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő kötelezettség, amelynek tulajdonosa (tulajdonosa) névértékének fix százaléka formájában bevételt biztosít. Az „Értékpapírpiacról” szóló szövetségi törvény a következő fogalmat adja: „A kötvény olyan kibocsátott értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának jogát, hogy a benne meghatározott névértékben vagy más vagyoni egyenértékben kötvényt kapjon a kibocsátótól a benne meghatározott időtartamon belül. A kötvény rendelkezhet arról is, hogy tulajdonosa a kötvény névértékének meghatározott százalékát vagy más tulajdonjogot megkapja. A kötvény hozama kamat és/vagy diszkont. Kibocsátótól függően, pl. az értékpapírt kibocsátó személy, a kötvények a következő fajtákra oszlanak: államkötvény önkormányzati kötvény. · Jogi személyek kereskedelmi kötvényei, amelyeket a Részvénytársaságokról szóló törvény szabályoz. A kötvény lehet: névre szóló vagy bemutatóra szóló, szabad forgalmú vagy korlátozott forgalmú, biztosítékkal (biztosítékkal vagy egyéb módon) vagy anélkül, egyszeri lejáratú, vagy sorozatban, meghatározott időpontban visszaváltható, fix vagy változó kamatozású, közönséges vagy kabrió. A jogi szabályozás fő forrása: az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve, 1996. április 22-i N 39-FZ „Az értékpapírpiacról” szövetségi törvény, 1995. december 26-i N 208-FZ „A részvénytársaságokról” szóló szövetségi törvény , 1998. július 29-i 136-FZ szövetségi törvény "Az állami és önkormányzati értékpapírok kibocsátásának és forgalomba hozatalának sajátosságairól". Kibocsátó opció - olyan kibocsátási értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának azt a jogát, hogy az abban meghatározott határidőn belül és/vagy az abban meghatározott körülmények bekövetkezte esetén az ilyen opciót kibocsátó bizonyos számú részvényét a kibocsátó opciójában meghatározott áron vásárolja meg. . A kibocsátó opció névre szóló értékpapír. A kibocsátó opcióinak elhelyezéséről és azok elhelyezéséről szóló döntést a szövetségi törvények által a részvényekre átváltható értékpapírok elhelyezésére vonatkozó szabályokkal összhangban hozzák meg. Ezzel egyidejűleg a részvények kibocsátási opcióira vonatkozó követelmények teljesítése során a részvények kibocsátási árát az ilyen opcióban meghatározott árfolyamnak megfelelően határozzák meg. A jogi szabályozás fő forrása: 1996. április 22-i N 39-FZ szövetségi törvény "Az értékpapírpiacról" váltó- ez a váltó feltétlen kötelezettségét tanúsító biztosíték (váltó), vagy a váltóban (átutalási számla) meghatározott pénzösszegnek a számla esedékességekor történő megfizetésére tett ajánlat egy másik fizető félnek. A banki váltó alapvetően betéti jellegű, és a kibocsátó bank az ügyfél által a banknál elhelyezett meghatározott pénzeszközök alapján állítja ki. A kereskedelmi bankok a következő típusú váltókat bocsátanak ki: váltó, amely a bank egyoldalú, feltétel nélküli kötelezettsége, hogy a váltóban meghatározott összeget meghatározott határidőn belül befizesse; váltók, amelyeknél harmadik feleket jelölnek meg fizetőként - a bank adósai vagy kezesei. A bankjegy bejegyezhető vagy kibocsátható a bemutatóra, nemzeti vagy devizában kerül kibocsátásra. A bankok által kibocsátott váltók hozamukban is különböznek egymástól: kamatozó, diszkont és kamatmentes. A váltó fizetőeszközként vagy zálogként és kölcsönzési fizetőeszközként szolgál. A felek váltó szerinti kapcsolatait az 1997. március 11-i 48-FZ „Az átruházható és váltóról” szóló szövetségi törvény szabályozza. Jelzálog névre szóló értékpapír, amely törvényes tulajdonosának következő jogait igazolja: jelzálogjoggal fedezett pénzbeli kötelezettség teljesítésének joga anélkül, hogy e kötelezettség fennállását más bizonyítékként bemutatná; jelzálogjoggal terhelt ingatlan zálogjogát. A jelzálogjognak megfelelően a jelzáloglevelet írásos okirat formájában állítják ki, bocsátják ki és körözik. A jelzáloglevélhez fűződő jogokat annak igazolása nem igazolhatja. A jogi szabályozás fő forrása: 1998. július 16-i szövetségi törvény, 102-FZ "A jelzálogról (ingatlan zálogjog)". fuvarlevél- ez a tengeri árufuvarozás egyik fő okmánya, és egy igazolás, amelyet a fuvarozó állít ki az áru átvétele után az áru feladójának kérésére. A hatályos polgári jogszabályok a fuvarlevelet értékpapírokra utalják. A fuvarlevél három funkciót lát el: a) jelzi a fuvarozási szerződés megkötését; b) az áru fuvarozó általi átvételét igazoló nyugta; c) tulajdoni (biztosítéki) okirat. A jogi szabályozás fő forrása: Az Orosz Föderáció Kereskedelmi Szállítási Szabályzata, 1999. április 30-i 81-FZ. Egyszerű raktári bizonylat - a bemutatóra szóló értékpapír. Az egyszerű raktári bizonylaton betárolásra átvett áru a raktározás időtartama alatt zálogjog tárgyát képezheti. Valójában ez egy raktár által kiállított dokumentum, amely megerősíti, hogy az áru a raktárban van, és kiállítják a bemutatóra. Dupla raktári bizonyítvány - két részből álló értékpapír: egy raktári igazolásból és egy záloglevélből (jegy). Ezek a részek egymástól elválasztva önálló értékpapírok. A jogi szabályozás fő forrása: az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve. Orosz letéti igazolás- névérték nélküli, névre szóló kibocsátási osztályú értékpapír, amely igazolja a tulajdonjogot külföldi kibocsátó bizonyos számú részvényére vagy kötvényére (képviselt értékpapírokra), és biztosítja tulajdonosának azt a jogát, hogy az orosz letéti jegyeket kibocsátótól követelje az orosz letéti igazolás helyett megkapja a megfelelő számú mögöttes értékpapírt, és szolgáltatásokat nyújt a mögöttes értékpapírok által biztosított jogok orosz letéti igazolás tulajdonosa általi gyakorlásához. Ha a mögöttes értékpapír kibocsátója kötelezettségeket vállal az orosz letéti igazolások tulajdonosaival szemben, az említett értékpapír egyben igazolja tulajdonosának jogát is, hogy követelje e kötelezettségek megfelelő teljesítését. A jogi szabályozás fő forrása: Az értékpapírpiacról szóló, 1996. április 22-i 39-FZ szövetségi törvény a megtakarításokról (letéti) igazolás- ez egy olyan biztosíték, amely igazolja a banknak elhelyezett betét összegét, valamint a betétes (az igazolás tulajdonosának) jogát a betét összegéhez és az igazolásban meghatározott kamatokhoz az igazolást kibocsátó bankban, vagy bármely fiókban a megállapított időszak lejárta után. A megtakarítási (betéti) igazolás e meghatározását az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve 44. fejezete 844. cikkének (1) bekezdése tartalmazza. Takaréklevelet csak az Orosz Föderáció vagy egy olyan állam állampolgára számára lehet kiállítani, amely a rubelt hivatalos fizetőeszközként használja. Letéti igazolás csak olyan szervezet számára adható ki, amely az Orosz Föderáció területén vagy egy másik állam területén bejegyzett jogi személy, amely a rubelt hivatalos fizetőeszközként használja. A tanúsítványok nem exportálhatók a "nem rubelzóna" állam területére, és nem szolgálhatnak fizetési eszközként az eladott árukért. Jelenleg a megtakarítások, betéti jegyek, valamint a banki takarékkönyvek bemutatóra történő kibocsátásának és forgalomba hozatalának eljárását az Oroszországi Központi Bank „A bankok betéti és megtakarítási jegyeiről” szóló szabályzata szabályozza. Banki takarékkönyv a bemutatóra. A takarékkönyv a bankbetétszerződés egyik formája. A takarékkönyvi formában történő befizetés sajátossága mindenekelőtt az, hogy ez a forma jellemző az állampolgári betétes és a bank kapcsolatára. A jogi személy hozzájárulását (betétét) takarékkönyvvel nem tartják nyilván. Jelzálog részvételi igazolás- névre szóló értékpapír, amely igazolja tulajdonosának a jelzálogfedezet közös tulajdonában való részesedését, a kibocsátótól a jelzálogfedezet megfelelő vagyonkezelésének követelésének jogát, a kötelezettségek teljesítése során kapott pénzeszközök átvételének jogát, a követelményeket. amelyek jelzálogfedezetet, valamint a jelzálog-értékpapírokról szóló szövetségi törvényben meghatározott egyéb jogokat jelentenek. A jogi szabályozás fő forrása: A jelzálog-értékpapírokról szóló szövetségi törvény, 2003. november 11-i N 152-FZ. Lakásigazolások - speciális típusú, indexált névértékű kötvények, amelyek tulajdonosuk jogát igazolják: a tulajdonos lakást (lakásokat) vásárolhat, lakásigazolvány csomag megszerzése mellett; A lakásigazolvány indexált névértékének átvétele a kiállítótól kérésre. A lakásigazolvány névértékének indexálási sémája annak kiállításakor jön létre, és a lakásigazolvány megállapított érvényességi ideje alatt változatlan marad. A lakhatási igazolások kibocsátását és forgalomba hozatalát az Orosz Föderáció értékpapírok kibocsátására és forgalomba hozatalára vonatkozó jogszabályai által megállapított szabályok szerint végzik, figyelembe véve az Orosz Föderáció elnökének „A kibocsátásról” szóló rendeletének követelményeit. és a lakhatási igazolványok forgalomba hozatala”. A bankok, hitelintézetek, árutőzsdék és tőzsdék nem léphetnek fel lakásigazolvány-kibocsátóként. Jelölje be- ez egy olyan biztosíték, amely a csekkkiadó feltétel nélküli megbízását tartalmazza a bank felé, hogy az abban meghatározott összeget fizesse ki a csekk tulajdonosának. A csekk kibocsátója az a személy, akinek pénzeszköze van a bankban, amely felett csekkkibocsátással rendelkezhet, a csekk birtokosa az, akinek a javára a csekket kiállították, a befizető az a bank, amelyben a fiók pénzeszközei találhatók. A fizetési forgalom során a csekkek felhasználásának rendjét és feltételeit a Polgári Törvénykönyv (877-885. §), az abban nem szabályozott részben pedig egyéb törvények és az ezek szerint kialakított banki szabályok szabályozzák.
Értéktári tevékenység az értékpapír-igazolások tárolására, könyvelésére és az értékpapírokra vonatkozó jogok átruházására vonatkozó szolgáltatások nyújtását elismerik. Az értékpapír-igazolások tárolása, amelyhez nem társul az ügyfelek értékpapír-jogainak elszámolása és igazolása, nem minősül letétkezelői tevékenységnek. A letétkezelési tevékenység körébe tartozik az ügyfeleknek nyújtott olyan szolgáltatások kötelező biztosítása is, amelyek elősegítik a részvénytársaság vezetésében való részvételhez, osztalékhoz és egyéb értékpapír-kifizetéshez való joguk gyakorlását. Az értékpapírpiac professzionális, letétkezelői tevékenységet végző szereplőjét ún letéteményes. Letétkezelő csak az a jogi személy lehet, amely az értékpapírpiac szakmai szereplőjeként letétkezelői tevékenység végzésére engedéllyel rendelkezik. A nem kereskedelmi társasági formában létrehozott letétkezelők részvénytársasággá alakulhatnak.
A letétkezelő tevékenységét szabályozó főbb dokumentumok a következők:
1) Az értékpapírpiacról szóló, 1996. április 22-i 39-FZ szövetségi törvény;
2) Az értékpapír-piaci szakmai tevékenységek engedélyezésére vonatkozó eljárás, amelyet az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piaci Szolgálat 2007. március 6-i, 07-21 /pz-n számú rendelete hagyott jóvá (a 2008.10.07-i módosítással);
3) Az Orosz Föderációban folyó letétkezelői tevékenységekre vonatkozó szabályzat, amelyet az Oroszországi Szövetségi Értékpapír-bizottság 1997. október 16-i 36. számú határozata hagyott jóvá.
A letétkezelési tevékenység körébe tartozik az ügyfelek részére értékpapír-jogosultság nyilvántartásba vétele és igazolása, az értékpapír-átruházás nyilvántartása és igazolása, ideértve az értékpapír kötelezettségekkel való megterhelésének eseteit is. Ugyanakkor az értékpapír-igazolások letéti őrzésre történő átadása az értékpapír-jogok igazolási módjának megváltoztatását vonja maga után, nevezetesen: a jogosultság igazolása a letéti pénztárnál nyitott depószámlán történő bejegyzéssel.
Az a személy, aki letétkezelő szolgáltatásait veszi igénybe az értékpapírok jogainak rögzítésére, hívják betétes. A letétkezelő betétesei lehetnek értékpapírok tulajdonosai és zálogjogosultjai, vagyonkezelők, valamint egyéb letétkezelők.
A letétkezelési tevékenység az elszámolási, ügynöki, kereskedői és értékpapír-kezelési tevékenységgel kombinálható, kivéve a kereskedésszervező elszámolási értéktárat. A letéti tevékenység más típusú értékpapír-piaci szakmai tevékenységekkel kombinálásakor a letéti tevékenységet egy olyan jogi személy külön alosztályának kell végeznie, amelyre ez a tevékenység kizárólagos. Ezen túlmenően a meghatározott jogi személynek be kell tartania azokat az eljárásokat, amelyek megakadályozzák, hogy a letéti tevékenység végrehajtása során megszerzett információkat e tevékenységhez nem kapcsolódó célokra használják fel. A letétkezelői tevékenység más értékpapír-piaci szakmai tevékenységgel való összekapcsolása esetén a letétkezelő köteles az ilyen kombinációról ügyfeleit a letéti szerződés megkötése előtt értesíteni.
A letétkezelő tevékenység tárgya az Orosz Föderáció rezidensei által kibocsátott részvények és nem részvényjellegű értékpapírok, a törvényben meghatározott formában és eljárással összhangban. A letéti tevékenység az ügyféllel kötött letéti szerződés szerint történik. Ezt a megállapodást írásban kell megkötni, és tartalmaznia kell a letétkezelői tevékenység végrehajtásának feltételeit, amelyek annak szerves részét képezik. A letétkezelő köteles az ügyfeleket a letéti tevékenység feltételeiben bekövetkezett változásokról legkésőbb tíz nappal azok hatálybalépése előtt értesíteni.
A letéti tevékenység végrehajtásának feltételeit a letétkezelő dolgozza ki és hagyja jóvá. Tartalmazniuk kell:
A letétkezelő által végzett műveletek listája, végrehajtásuk indokai, a műveletek végzésének rendje és feltételei, valamint az ezekről szóló jelentéstétel rendje;
A külső dokumentumfolyamot alkotó dokumentumok mintái;
Értéktári szolgáltatások díjai.
A letéti tevékenység végrehajtásának feltételeit nyitottnak kell lenniük, és bármely érdekelt fél kérésére biztosítani kell.
A letéti művelet olyan műveletek összessége, amelyeket a letétkezelő a számviteli nyilvántartásokkal, valamint a letétkezelőben tárolt értékpapír-igazolásokkal és egyéb letéti könyvelési anyagokkal hajt végre. A letétkezelői művelet végrehajtásának alapja az utasítás - papír alapú, a művelet kezdeményezője által aláírt és a letétkezelőnek átadott dokumentum. A betétes számla nyitásakor letéti szerződést köt, amely egyértelműen meghatározza a letétkezelőnek a betétessel szemben fennálló jogait és kötelezettségeit, valamint ezek interakciójának rendjét.
A betéti szerződésnek a következő lényeges feltételeket kell tartalmaznia:
A szerződés tárgyának egyértelmű meghatározása: értékpapír-igazolások tárolására vagy értékpapírokhoz fűződő jogok elszámolására vonatkozó szolgáltatás nyújtása;
A letétes által a letétkezelőnél letétbe helyezett értékpapírok rendelkezésére vonatkozó információk letétkezelő részére történő átadásának eljárása;
Szerződési idő;
A letétkezelő szolgáltatásaiért a megállapodásban meghatározott összeg és fizetési mód;
A letétkezelő által a betétes felé történő jelentéstétel formája és gyakorisága;
A letéteményes feladatai.
A letéti ügyleteknek három fő osztálya van:
- leltározási műveletek– olyan műveletek, amelyek megváltoztatják a letétkezelőnél vezetett személyes számlákon lévő értékpapírok egyenlegét;
- adminisztratív műveletek– olyan tranzakciók, amelyek a depószámlák kérdőívében, valamint egyéb számviteli nyilvántartások tartalmában változást okoznak;
- információs műveletek– a letéti számlák, személyi számlák és egyéb számviteli nyilvántartások állapotáról szóló jelentések, igazolások készítésével kapcsolatos műveletek.
A tranzakció kezdeményezőjétől függően a következő típusú utasítások különböztethetők meg:
- ügyfél megrendelések(a kezdeményező az ügyfél vagy az általa megbízott személy);
- hivatalos megbízások(a kezdeményező a letétkezelő tisztségviselői);
- hivatalos utasítások(a kezdeményezők felhatalmazott állami szervek);
- globális megrendelések(a kezdeményező általában a kibocsátó vagy a kibocsátó nevében eljáró regisztrátor).
A letétkezelői művelet befejezése a jelentés átadása a művelet kezdeményezőjének.
A letétkezelő szakmai feladatai ellátása során köteles:
Biztosítja az ügyfél nevében az értékpapírok átutalását a megjelölt letéti számlákra mind ebben, mind bármely más letéti pénztárban, vagy a nyilvántartott értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásában szereplő személyes számlára;
Gondoskodni más letétkezelőtől vagy a nyilvántartótól ügyfélszámlára utalt értékpapírok átvételéről. Az értékpapír-igazolások tárolásra történő átvételekor a letétkezelő köteles ellenőrizni a betárolásra átvett igazolások valódiságát, valamint azt, hogy a letétbe helyezett igazolásokat a kibocsátó ne nyilvánítsa érvénytelennek, ne lopják el, ne kutassák át, ne vegyék fel stoplistára, ill. állami szervek.
Biztosítsa az ügyfelek értékpapírjainak elkülönített tárolását. Ennek érdekében az ügyfelek értékpapírjainak névleges tulajdonosaként jár el a bejegyzett értékpapír-tulajdonosok nyilvántartásában, és ügyfelenként külön depószámla nyitásával biztosítja a számlaelválasztást;
Biztosítani kell az információk és dokumentumok átadását az anyakönyvvezetőktől az értékpapír-tulajdonosokhoz, illetve az értékpapír-tulajdonosoktól az anyakönyvvezetőkhöz.
■ Az „Értékpapírpiacról” szóló törvénnyel összhangban letéti tevékenység az értékpapír-igazolások tárolására és (vagy) könyvelésére és az értékpapírokra vonatkozó jogok átruházására vonatkozó szolgáltatások nyújtása.
Általánosságban elmondható, hogy az értékpapír-igazolások, vagy okirati formában lévő értékpapírok tárolása, valamint bármely más érték tárolása valójában nem önálló szakmai tevékenység az értékpapírpiacon, és azt különböző piaci szereplők végezhetik. . Például az okmányos értékpapírokat általában személyes (egyéni) banki széfekben tárolják, más fontos dokumentumokkal, pénzzel, ékszerekkel stb.
Mivel a kibocsátási besorolású értékpapírok többsége csak nem okirati formában kerül kibocsátásra, a letétkezelői tevékenység tulajdonképpen az értékpapírok könyvelésére, illetve az értékpapírokhoz fűződő jogok (tulajdon) átruházására vonatkozó szolgáltatások nyújtására korlátozódik, és e tekintetben már nem különbözik a nyilvántartási tevékenységtől.
A letétkezelő és az anyakönyvvezető közötti különbség jelenleg főként abból adódik, hogy melyik piacot szolgálják ki elsősorban. A letétkezelő összességében csak a másodlagos értékpapírpiac szereplője, vagy elsősorban kereskedőknek nyújt szolgáltatást, ellentétben a regisztrátorral, amely elsősorban az elsődleges piacnak vagy az értékpapír-kibocsátónak nyújt szolgáltatást. Az anyakönyvvezető, mint anyakönyvvezető felelős a kibocsátó és a befektetők közötti kapcsolat rögzítéséért, fenntartásáért és aktualizálásáért. A letétkezelő viszont rögzíti a befektetők közötti kapcsolatokat az értékpapírok másodpiaci tulajdonjogának megváltoztatásakor. Fő feladata, hogy gyors és olcsó módot teremtsen egy értékpapír tulajdonjogának egyik kereskedőről a másikra való átruházására.
A letétkezelői szolgáltatások igénybe vevőjét ún betétes, és az értéktárban számára nyitott számlát hívják depo számla.
Az értékpapírok letéti nyilvántartásának szükségessége két esetben merül fel:
Mindegyik letétkezelő lehet egy másik letétkezelő letéteményese, és ugyanakkor más letétkezelők is lehetnek betétesei.
A letéti szolgáltatás nyújtása letéti szerződésen, vagy "depo" számlára vonatkozó szerződésen alapul, amelyet a letétkezelő és ügyfele köt. Jelen megállapodás fő követelménye, hogy a letétkezelőnek nincs joga a betétesek értékpapírjai felett rendelkezni, kivéve az ezen értékpapírokra vonatkozó utasításaik végrehajtását; a betétesek értékpapírjait nem lehet a letétkezelő tartozásaira kivetni; A letétkezelő felelős a számára átadott értékpapír-igazolások megőrzéséért.
A letéti szerződés a következőket tartalmazza:
■ a megállapodás tárgya (értékpapírokhoz fűződő jogok tárolása és (vagy) elszámolása);
■ a letéti tevékenység általános feltételei;
■ a szerződés időtartama;
■ az értékpapír-elidegenítéssel kapcsolatos információk letétkezelő általi továbbításának rendje;
■ a letéti szolgáltatások fizetésének rendje;
■ az értékpapír kibocsátójától származó információk és bevételek betétes részére történő átadásának rendje;
■ a betétes részvénytársaság vezetésében való részvételi jogok (részvények esetében) gyakorlásának, illetve átruházásának rendje.
A kiszolgált piaci szereplők típusától függően a letétkezelőket elszámolásra és ügyfélre ("letétkezelésre") osztják.
Elszámolási értéktár értéktár, amely kizárólag a szervezett tőzsde szakmai szereplőit szolgálja ki. Elválaszthatatlan egységben működik a kereskedési (tranzakciós), elszámolási és elszámolási rendszerekkel a forgalmazott értékpapírokkal. Az elszámolási értéktár tevékenysége csak klíring tevékenységgel és kereskedelemszervezési tevékenységgel kombinálható.
Ügyfélletét egy letétkezelő, amely mindenféle szolgáltatást nyújt az értékpapírok közvetlen tulajdonosainak. A világgyakorlatban az ügyfél (letéti) értéktárak tevékenysége lényegében összeolvad az anyakönyvvezetői tevékenységgel, Oroszországban azonban még nem kombinálják az ilyen típusú szolgáltatásokat. Az ügyfélletéti tevékenység csak ügynöki, kereskedői és értékpapír-kezelési tevékenységgel kombinálható.
Az ügyfelek letétkezelői általában bizonyos típusú értékpapírok könyvelésére specializálódtak. Így az érintett szakmai piaci szereplők (befektetési alapok stb.) által kibocsátott befektetési jegyek vagy jelzálogrészesedési jegyek elszámolását erre szakosodott értéktárak végzik.
Az elszámolási értéktár funkcióival ellentétben az ügyfélletéti funkciói szerteágazóbbak, és az értékpapírpiaci szereplők igényeit figyelembe véve folyamatosan fejlődnek. Az ügyfélletét – amelyek gyakran kereskedelmi bankok – modern funkciói a következők:
■ nyílt letétkezelés – az értékpapírok elszámolása anélkül, hogy azokat konkrét ügyfelekre osztanák;
■ Zárt tárolás – értékpapírok könyvelése közvetlenül az ügyfelek regisztrált depószámláján;
■ bónuszkibocsátás és jogok kibocsátása;
■ a részvények felosztása (split) és konszolidációja;
■ értékpapírok konvertálása;
■ a kibocsátó nevének megváltoztatása;
■ a kibocsátó felszámolása;
■ felvásárlások és egyesülések;
■ kötvények vagy részvények visszaváltása a kibocsátó által;
■ osztalék újrabefektetése (osztalékfizetés részvény formájában) stb.;
5) az ügyfelek értékpapírokkal kapcsolatos adóbefizetéseinek kezelése:
■ segítségnyújtás az ügyfeleknek az adófizetésben;
■ az ügyfelek fizetéseinek helyességének és időszerűségének nyomon követése stb.;
6) információszolgáltatás nyújtása az ügyfeleknek tájékoztatás formájában:
■ a kibocsátókról és tevékenységeikről;
■ az értékpapírpiacokról, beleértve a világpiacot is;
■ az értékpapír-ügyletek elszámolási és jelentési rendjének változásairól stb.
A letétkezelő szakmai tevékenysége során tárgyilagosan érintkezik az anyakönyvvezetővel az alábbi sorrendben. Először is, a letétkezelő a letétkezelői szolgáltatásokra vonatkozó ügyfélszerződéseknek megfelelően bizonyos kibocsátók értékpapírjainak névleges tulajdonosaként nyilvántartásba veszi a regisztrátorokat, amelyeket korábban a letétkezelő ügyfelei nevére jegyeztek be. Ezt követően a letétkezelő önállóan rögzíti ügyfelei értékpapírjainak tulajdonjogának átruházását anélkül, hogy azokat újra nyilvántartásba vennék a nyilvántartónál vezetett személyes számlákon. A letétkezelő ismét kapcsolatba lép az anyakönyvvezetővel, ha a letétkezelőnek az anyakönyvvezetőnél vezetett személyes számlája megváltozik, és megváltozik a letétkezelőnél elhelyezett érintett értékpapírok száma.
A letétkezelő a kibocsátó értékpapírjainak névleges tulajdonosává történő kijelölése lehetővé teszi, hogy az értékpapír tulajdonosváltásának időpontja és helye a lehető legközelebb kerüljön a vele folytatott ügyletek helyéhez, mivel az értékpapír fizikai mozgásának szükségessége. Az értékpapírok megszűnnek, és megteremtődik az értékpapírok „fizetés ellenében történő szállításának” lehetősége.
Történelmileg az értékpapír-letéti rendszerek megjelentek a tőzsdén, hogy felgyorsítsák és egyszerűsítsék az értékpapírok – elsősorban a spekulatív tevékenységet folytató piaci szereplők – átjegyzési folyamatát. Mivel korábban csak okmányos formában bocsátottak ki értékpapírokat, minden spekulatív ügylet után új igazolást kellett volna kiállítani, ami teljesen hatástalan lenne. Ezért egyrészt a letétkezelők működési mechanizmusa lehetővé teszi az értékpapírok piaci szereplők közötti fizikai mozgásától való megszabadulást, felváltva azt a készpénz nélküli fizetéshez hasonló számviteli tranzakciókkal. Másodszor, az értékpapírok letéti elszámolása megkönnyíti az értékpapír-mozgatás folyamatának és a piaci szereplők közötti pénzmozgások szinkronizálását. Ebben az esetben az értékpapírok mozgása csak a tulajdonosok számláira történő bejegyzések formájában történik, ezért teljesen hasonló a pénzmozgáshoz, ezért az értékpapír szállítása és elszámolása technikai értelemben nem különbözik egymástól. . Ezt a „számviteli” szinkronizálást nevezik „szállítás versus fizetés”. A pénz mozgása a vevőtől az értékpapír eladója felé az értékpapír tulajdonjogának az eladóról a vevőre történő átruházásával egyidejűleg történik. Ha ezeket a folyamatokat nem szinkronizálják időben, akkor fennáll annak a veszélye, hogy vagy a pénz megérkezik, de az értékpapírok nem, vagy fordítva.
Az értékpapírok tulajdonjogának letétkezelői formája az egyetlen lehetséges, ha a megkötött ügyletek száma kellően megnövekszik. Ebben az esetben a készpénzes elszámolások és az értékpapírok "transzferek" szinkronizálása történik a piac egészében. Ellenkező esetben a tőzsde munkáját az értékpapírok tulajdonjogának elszámolásának pusztán technikai vonatkozásai nehezítenék.
A tőzsde infrastruktúrája az értékpapírok számának és a velük kötött tranzakciók számának növekedésével rohamosan fejlődik. Ennek eredményeként a letétkezelők és az anyakönyvvezetők közötti különbségek elmosódnak. Ezt a folyamatot nagymértékben meghatározza az értékpapírok átfogó számítógépes könyvelésének kialakulása bármely szekcióban (kibocsátók, tulajdonosok, értékpapírtípusok stb.). A számítógépesítés lehetővé teszi, hogy az egész országra (vagy akár sok országra) egyetlen központi értéktár formájában egyetlen központot szervezzenek ilyen elszámolásra, amely nyilvántartja az ország összes részvényeit és azok tulajdonosait. Számos európai országban hoztak létre már ilyen letétkezelőket, az Egyesült Államokban pedig a letétkezelő rendszer váltja fel az anyakönyvvezetők intézményét.
Oroszországban a „Központi Értéktárról” szóló, 2011. december 7-i 414-FZ szövetségi törvény 2013. január 1-jén lépett teljes hatályba. A központi értéktár státusza jelenleg a National nem banki hitelintézethez tartozik. Elszámolási Értéktár Zárt Részvénytársaság (NCO CJSC NSD), amely a Moszkvai Tőzsdecsoport része. Valójában az orosz központi értéktár az ország szervezett részvénypiacának egyetlen elszámolási letéteményese, és az összes többi orosz értéktár (letétkezelő) vezető letéteményese, amelyek ügyfelei részt vesznek a szervezett értékpapír-kereskedelemben.
