Az árfolyam mindig is paritáson alapult. Csak így tudnak az államok helyesen devizapárokat alkotni, egyensúlyt teremtve a kereslet és a kínálat között minden deviza esetében. Mi a devizaparitás? Mik a paritási feltételek?
Egy ország nemzeti pénzének értéke egy másik ország pénznemében az árfolyam. A vásárlóerő-paritás meghatározza, hogy egy adott fogyasztói kosár megvásárlásához mennyi nemzeti valutára van szükség a különböző országokban.
Paritástípusok:
Hasonlítsa össze a hagyományos hamburgerek árait a különböző országokban, és nézze meg, hogyan viszonyul a kiválasztott pénznemek privát vásárlóereje.
Ha az Egyesült Államokban érvényes árakból indul ki, általános paritású csoportokat oszthat ki. Így Svájc, Japán, Dánia, Norvégia a „drága” országok kategóriájába kerül. "Olcsónak" - Bulgária, Románia, Macedónia.
1978 előtt az államok a valutaparitást a valuták aranyhoz kötöttsége alapján határozták meg. Ezután az IMF-tag országok a számításokhoz az alap által kibocsátott nemzetközi valutát kezdték használni a kormányok közötti elszámolásokhoz - az SDR-t.
Egy évvel később a GMU megszilárdította és fenntartotta a valutaparitást, és fejlődése 1979-ben ért véget. Az Európai Unió elkezdte figyelemmel kísérni az országok azon kötelezettségeinek teljesítését, hogy a devizaparitást a kijelölt keretek között tartsák.
A devizaparitást ma az államok kereskedelmi mérlege, a pénzmennyiség, az infláció emelkedése, a szabályozók beavatkozása befolyásolja. Ha a nemzeti valuta árfolyama esik, az azt jelenti, hogy bármely tényező vagy ezek kombinációja romlik.
Ahhoz, hogy a vállalkozók helyesen tudják felépíteni az események forgatókönyvét, előre jelezzék a meghozott döntések következményeit, fontos ismerni azokat az elméleteket, amelyek megmagyarázzák a deviza- és pénzügyi piacok paritásainak alapvető feltételeit:
A vállalkozóknak a paritási feltételek megtalálásához a gazdasági és matematikai apparátust kell használniuk, amely segít azonosítani a nemzetközi piac főbb mutatóinak kapcsolatát, megtalálni a tőkebefektetés legjobb módját.
Az 1970-es évek végéig a valuta paritását az arany- és devizatartalékokhoz való szigorú kötés határozta meg. A fogyasztói kosártól függő egyedi devizakorrekciókra nem volt szükség, csak a piacon képviselt devizák arányát vettük figyelembe. A 70-es évek paritásai egészen 1978-ig voltak érvényben, amikor a rendszer gyökeresen megváltozott. Az IMF-tag valamennyi állam megállapodott a nemzetközi monetáris paritás új rendjéről, amelyet egy speciális feltételes valuta SDR szabályoz. Az Európai Unió 1979 óta ellenőrzi, hogy az IMF-tagországok betartsák-e ezeket a megállapodásokat.
Bármilyen paritás egy adott ország fogyasztóinak vásárlóerején alapul. Ennek alapján fix vagy lebegő egyenleg jön létre a nemzetközi piacon történő valuta adásvétele között. Minden államnak megvan a maga módja annak, hogy elemezze a fogyasztói kosarat, valamint az áruk és szolgáltatások általános piacát, ami befolyásolja az árfolyamot. Ezért van az, hogy a modern világban a struktúrák és a paritások összehasonlítása létezik, és nem csak a devizacímletek összehasonlítása.
Oroszország 1992-ben csatlakozott a fent leírt valutaszabályozási rendszerhez, amikor csatlakozott az IMF-hez. Az Orosz Föderáció modern monetáris rendszere egyetlen pénzegység - az orosz rubel - használatán alapul. A rubel konvertibilitásának mértékét a valutakosár szabályozására vonatkozó nemzetközi szabályok korlátozzák, ez nagymértékben függ az állam egészének export- és importvolumenétől. Az árfolyamot az orosz központi bank napi árfolyamjegyzései alapján állapítja meg.
A pénz csak a megfelelő állapot határain belül látja el az értékmérő és a forgalmi eszköz funkcióit. Ezeken a funkciókon kívül a vásárlóerőt a külföldi pénznemekkel való összehasonlítás határozza meg, a pénz külső értékét pedig a külföldi valuta egységeiben fejezik ki. A pénz külső értékének meghatározásakor a következő problémák merülnek fel: a valutaparitás állami szervek általi meghatározása; árfolyamok kialakulása a devizapiacokon.
Deviza paritás- ez egy törvényesen megállapított arány két deviza között, ami az árfolyam alapja. A modern körülmények között a devizaparitást speciális lehívási jogok (SDR) alapján állapítják meg. Az SDR az IMF-tagországok által használt nemzetközi elszámolási kollektív valuta.
Vásárlóerő-paritás- a különböző országok pénzegységeinek vásárlóerejük aránya egy bizonyos árukészlethez és szolgáltatáshoz - igazolja, hogy a világpiacon ugyanannak a terméknek minden országban azonos árúnak kell lennie, ha ugyanabban a pénznemben számolják . De a világpiacon az árukat más-más pénzért adják és vásárolják, tehát bizonyos kapcsolatnak kell lennie a valuták között. Ezt az arányt a Kessel-képlet fejezi ki:
Például 1 dollár = 1,5 euró, vagy 1 euró = 0,75 dollár, ami azt jelenti, hogy 1 dollárért és 1,5 euróért is ugyanannyi hasznos terméket vásárolhat.
Mindkét paritást használják a hivatalos árfolyamok meghatározásához.
Az árfolyam két valuta aránya, vagy az egyik valuta ára egy másik pénznemben kifejezve.
A nominális árfolyam az egyik valuta tényleges ára egy másik valuta egységeiben. Például 2002 januárjában 1 amerikai dollár ára az orosz piacon 30 rubel volt, 1 rubel ára pedig körülbelül 0,33 amerikai dollár volt.
A következő típusú árfolyamok léteznek:
rögzített árfolyam- ez a törvény által meghatározott hivatalos arány a két deviza között;
úszó- a pénzváltó aukcióin jön létre;
keresztpálya- ez az arány két valuta között, ami a harmadik valutához viszonyított árfolyamukból következik;
jelenlegi- ez a készpénz, azaz a készpénzes tranzakció árfolyama. Eszerint két napon belül megtörténik az elszámolás;
határidős vagy határidős árfolyam, a deviza (határidős) szerződés szerinti elszámolás árfolyama a szerződéskötést követő bizonyos idő elteltével.
Tekintsük az oroszországi modern NVS fő elemeit.
1. A monetáris rendszer alapja az orosz rubel(az Orosz Föderáció Központi Bankjának bankjegyei (bankjegyei) és érmék formájában. Az orosz rubelt 1993-ban bocsátották forgalomba, a szovjet rubelt felváltva.
2. Az oroszországi NVS következő eleme- az orosz rubel konvertibilitásának mértéke - nem tekinthető elszigetelten az ország devizaszabályozásának alakulásától. A devizaszabályozás és a devizaszabályozás az orosz fizetőeszköz korlátozott átválthatóságát jelentette a folyó tranzakciókhoz, miközben számos, elsősorban a tőkemozgással kapcsolatos tranzakcióra szigorú devizaszabályozást és devizaszabályozást tartott fenn.
A devizaszabályozás fejlődése egyrészt a devizaforrások országból történő legális mozgásának szigorításának útján haladt az áruk és szolgáltatások importjával és exportjával, a tőkemozgással összhangban. Másrészt intézkedéseket hoztak a külföldi valutákkal folytatott tranzakciók liberalizálására. 2007. január 1-től, pontosabban 2006. július 1-től az orosz rubel szabadon átváltható valuta.
3. Az orosz rubelnek nincs hivatalosan megállapított paritása.
4. Rubel árfolyamrendszer(árfolyampolitika) volt az oroszországi NVS egyik változásra leginkább érzékeny eleme. 1992-ben vezették be az egységes rubel árfolyam fogalmát. A Központi Bank a moszkvai bankközi devizatőzsde kereskedési eredményei alapján megkezdte a hivatalos árfolyam meghatározását. 1995-ben a jegybank és a kormány bevezette a valutafolyosót, melynek limitjei rendszeresen változtak. 1996-ban egy mechanizmust vezettek be a hivatalos rubelárfolyam megállapítására az Oroszországi Bank napi jegyzései alapján. 1997 novemberében a kormány és a jegybank újabb változást jelentett be a rubel árfolyam politikájában, amely az 1998-2000. az orosz rubel középárfolyama 6,2 rubel szinten. 1 USD-ért ±15%-os lehetséges eltérési határokkal. Az Oroszországban (1998. augusztus) kitört monetáris, pénzügyi és bankválság azonban oda vezetett, hogy a Központi Bank megtagadta a valutafolyosó felső határának fenntartását. Az orosz rubel hivatalos árfolyamának megállapításának módja is megváltozott. Jelenleg az országban a rubel lebegő árfolyamrendszere működik, és az Orosz Föderáció Központi Bankjának hivatalos árfolyama a MICEX egyetlen kereskedési ülésszakán meghatározott árfolyam az eladók és vevők közötti kereskedés eredményei alapján. külföldi valuta.
5. A külgazdasági kapcsolatokban A külföldi partnerekkel rendelkező orosz lakosok nemzetközileg elfogadott nemzetközi hitelforgalmi és fizetési eszközöket és fizetési módokat használnak. A 90-es évek vége óta a számlát széles körben használják nemcsak az Orosz Föderáció nemzetközi elszámolásaiban, hanem a gazdaságon belüli forgalomban is. Az Orosz Föderáció törvénye „A váltóról és a váltóról” (1997. március) az 1930. évi Genfi Egyezményen alapul, és a fő szabályozó dokumentum. A csekket, mint fizetőeszközt jelenleg gyakorlatilag nem használják az országban; a külgazdasági kapcsolatokban csak az orosz lakosok külföldi partnerei fizetnek csekkel.
6. A devizapiac és az aranypiac szabályozása, mint az orosz monetáris rendszer eleme elkerülhetetlen és szükséges az átmeneti időszakra jellemző devizaszabályozás és valutaszabályozás elemeinek fenntartása kapcsán. Az ország fő valutatörvénye (ma 173. sz. szövetségi törvény) a külföldi valutákkal végzett összes művelet végrehajtását a tőzsdén, elsősorban és a tőzsdén kívüli valutaváltási műveleteket végző, felhatalmazott bankokban összpontosította. Modern körülmények között nyolc valutaváltó működik Oroszországban. A vezető helyet (az összes orosz tőzsde forgalmának több mint 90% -át) a moszkvai bankközi valutatőzsde - MICEX - foglalja el.
7. V Jelenleg Oroszországban egyértelműen meghatározott az ország devizakapcsolatainak irányításával és szabályozásával megbízott intézmények státusza. Az Orosz Föderáció valutaszabályozásának fő végrehajtó szervei Oroszország kormánya és a Központi Bank. Az Orosz Föderáció Központi Bankja, mint a valutaszabályozás és a devizaellenőrzés testülete engedélyeket ad ki a külföldi valutákkal és más valutákkal végzett tranzakciók végrehajtására; önállóan vagy más valutaellenőrző hatóságokkal együtt elkészíti a szükséges szabályozó dokumentumokat; ellenőrzést gyakorol az országból és az országba irányuló tőkemozgás felett; napi meghatározza a rubel hivatalos árfolyamát stb.
A számítási módszer szerint megkülönböztetik a paritásos és a tényleges árfolyamokat.
Paritási ráta - a nemzetközi kereskedelmi forgalom elszámolási árfolyama, a valuták vásárlóerő-paritása alapján. Az aranystandard alkalmazásakor az árfolyam számítása a valuták aranyparitása alapján történik, amely figyelembe veszi a devizák aranytartalmuktól függő arányát.
A tényleges árfolyam egy adott időpontban az állam gazdasági rendszerében alakul ki, az ország jelentős árfolyamrendszere alapján.
A pénznemek vásárlóerő-paritása a valuták közötti arány, amely biztosítja számukra, hogy az adott országukban azonos mértékben képesek megvásárolni a szabványos árukészletet és szolgáltatást. A XX. század elején. Volt egy elmélet az abszolút vásárlóerő-paritásról, amely az egy ár törvényén alapult. Ez az elmélet azonban nem vált népszerűvé, mivel alapvető különbségek vannak az áruk árának szerkezetében a világ országaiban. A 70-es években. 20. század Felmerült a relatív vásárlóerő-paritás elmélete, amely szerint két országban az árfolyam-ingadozások arányosak az árak relatív változásával. Ezt az elméletet arra használják, hogy előre jelezzék az ország nominális árfolyamának változásait, értékeljék makrogazdasági problémáit, különösen az inflációt, és meghatározzák a nemzeti áruk és szolgáltatások világpiaci költségeit.
A devizák vásárlóerő-paritása kapcsán az árfolyam paritási szinten alakulhat, túl- vagy alulbecsült lehet.
A paritás vagy a tényleges árfolyamok eltérései lehetővé teszik az állam monetáris politikájában a prioritások megítélését. Így jelenleg az orosz rubel amerikai dollárhoz viszonyított paritása alulértékelt az orosz exportőrök érdekében. A deviza tekintetében a tranzakciós árfolyamokat készpénzre, határidős és keresztárfolyamra osztják.
A pénztárosok a következők:
A készpénzes tranzakciók készpénzdíjak alapján történnek.
Határidős árfolyam – egy adott jövőbeli dátumra beállított árfolyam. Lejárati tranzakciókhoz használják, mint például swap, határidős, határidős ügyletek, opciók. Az árfolyam az azonnali árfolyam sürgős különbségének kiigazításával kerül kiszámításra. A lejárati különbség az árfolyamnak az árjegyzők által a jövőben előre jelzett változása. Ha árfolyamnövekedés várható, akkor prémiumról, ha csökkenésről - kedvezményről beszélnek. Keresztárfolyam - két valuta közötti arány, amelyet úgy határoznak meg, hogy azok árfolyamát egy harmadik ország pénzneméhez hasonlítják. Abban az esetben alkalmazzák, ha a devizák hivatalos jegyzése nem készül el, de azt külgazdasági ügylet lebonyolításához meg kell határozni.
Az árfolyam megállapításának módja szerint van hivatalos és nem hivatalos.
A hivatalos árfolyamot hivatalosan a kormányhivatalok jelentik be. A nem hivatalos árfolyamot a devizaügyletek a megállapodás szerint használhatják.
A tranzakcióban résztvevők vonatkozásában az árfolyam három típusra oszlik:
A vételi és eladási árfolyam különbségét felárnak nevezzük, amely alapján a bank a tranzakció volumenétől függően banki árrésnek nevezett bevételhez jut a konverziós műveletekből.
Az árfolyam az inflációs elszámolástól függően a következőképpen osztályozható:
A valutaeladástól függően megkülönböztetik a készpénzes és a nem készpénzes értékesítés árfolyamát.
Deviza paritás- ez az arány a két deviza között a törvényi előírásoknak megfelelően. Ez egyfajta alap az átváltási árfolyamhoz, valamint az egyik ország pénznemének egy másik ország pénznemében történő kifejezésének képessége. Jelenleg kétféle átváltási mód létezik:
A modern feltételek paritáson alapuló árfolyamot teremtenek. Vagyis ez a devizák közötti arány, amelyet a jogszabályok előírásai szerint állapítanak meg, és kis mértékben ingadoznak. A módosított charta szerint a paritások tetszőleges pénznemben állíthatók be.
A jelenlegi helyzethez képest az 1970-es években a paritást csak egy valutakosár segítségével állapították meg. Több fajtája is volt:
A "paritás" szó a latin egyenlőségből származik. Természetesen ez nem abszolút egyenlőséget jelent, hanem valamilyen meghatározott kritérium, paraméter szerinti egyenértékűséget. A devizapiac terminológiájában valuta paritás- egy bizonyos devizapár hivatalosan rögzített árfolyama. 1978-ig az IMF (Nemzetközi Valutaalap) Alapokmánya szerint a valutaügyekben a paritást az egyes pénzegységekben kifejezett aranytartalom alapján állapították meg. 1978 után az a döntés született, hogy a paritás megállapításának feltételes alapjaként el kell távolodni az aranytól.
A mai napig a devizaparitást a hitelfelvételi jogok rendelkezésre állása alapján határozzák meg. A devizaparitások nagyságára vonatkozó adatok beszerzése után a nemzeti bankok devizaműveleteket hajthatnak végre. Aki foglalkozott már devizaügyletekkel, az érti, hogy az IMF által megállapított paritás ellenére gyakran eltér az árfolyam. Ez a jelenség számos tényező – politikai, társadalmi, jogi, gazdasági – helyi folyamatra gyakorolt hatásával jár. ha kíváncsi vagy, mivel kereskedhetsz a tőzsdén. majd olvass.
Mint már említettük, az árfolyamok meghatározása speciális lehívási jogokon (SDR) alapul. Az SDR egy képzeletbeli speciális valuta, amelyet minden IMF-tagország elfogad. Minden nemzeti valuta egy bizonyos mennyiségű különleges lehívási jognak felel meg. Az ilyen rendszerek használata lehetővé teszi a különböző valuták közötti kapcsolat rögzítését és a hivatalos árfolyam beállítását.
A valutaparitás a nemzetközi kapcsolatokban lehetővé teszi, hogy egy ország pénznemét egy másik ország monetáris egységeire váltsa. Az IMF ugyanakkor hivatalos paritásmutatókat határoz meg, ami lehetővé teszi a fundamentális elemzést és leegyszerűsíti a devizapiaci munkát.
A vásárlóerő-paritás (PPP) a paritás egyik meghatározója a devizapiacon. A PPP meghatározza azon pénzegységek számát a különböző országokban, amelyekért ugyanazt a terméket megvásárolhatja. A számítás abból indul ki, hogy az ekvivalens áruk költsége az egész világon azonos. Valós piacon persze nem valószínű egy ilyen jelenség, így az ezzel a módszerrel meghatározott árfolyam feltételesnek tekinthető. Sokkal megbízhatóbb információhoz juthatunk a feltételes árfolyamok, a hosszú távú tervezés és az ország gazdaságfejlesztési stratégiájának általános elemzésével.
Különítse el a következő átváltási módokat:
Fix árfolyamot a valuták aránya alapján határoznak meg, ezt az arányt az ország jogszabályainak figyelembevételével határozzák meg. Az árfolyam kissé ingadozhat, de az alap mindig a paritás. A nemzeti valuta árfolyamát befolyásoló legfontosabb tényezők az infláció növekedési üteme, a nemzeti jövedelem nagysága, valamint az ország kereskedelmi mérlege. Összességében több mint egy tucat ilyen tényező létezik.
