A rubel árfolyamának az olajáraktól való függése, bár nagyon magas, nem az egyetlen tényező, amely nyomást gyakorol a rubelre. Mik ezek a tényezők?
Új geopolitikai kockázatok megjelenése. Az Oroszország elleni meglévő gazdasági szankciók és az ukrajnai katonai konfliktus mellett, amelyeket már a rubel árában is figyelembe vettek, újak is megjelentek - katonai akciók az ISIS-szel Szíriában és összeférhetetlenség Törökországgal, amelyek már végrehajtották a török árukra vonatkozó gazdasági korlátozások bevezetésével.
Folyamatos tőkekiáramlás az országból. Idén az orosz vállalatok dollárban kifejezett igénye a külföldi hitelezők által nyújtott vállalati hitelek kiszolgálására és törlesztésére, valamint a bankok külső kötelezettségeire – bár a tavalyinál alacsonyabb – továbbra is meglehetősen jelentős, ami minden bizonnyal növeli a valuta iránti keresletet.
A közvetlen és portfólió külföldi befektetések és a piacra irányuló tőkebeáramlás további mérséklődése, a valós hitelszerzési lehetőségek hiánya.
Pszichológiai tényezők - a kilátástalan gazdaság helyzete és a rubel további leértékelődésének várakozása mindenesetre ösztönzi a lakosság dollárvásárlási vágyát.
Mindez komoly reményt ad a rubel erősödése 2016-ban kísérteties. Természetesen látni fogunk növekedésének (rebound) időszakait is, de ez a jelenség nem lesz stabil, és nem fogja meghatározni a fő trendet.
A rubel árfolyama sok tekintetben a kormány és a központi bank intézkedéseitől függ. Egyértelmű, hogy az alacsony olajárak mellett a kormány nem tesz sürgősségi intézkedéseket a rubel árfolyamának erősítése érdekében – ez az út a költségvetési hiány növeléséhez valós fedezeti források hiányában. Mint ismeretes, a folyó évi Szövetségi Költségvetésben az uráli olaj 50 USD/hordó ára szerepel, így 40 USD/hordó ár mellett a bevételek és a kiadások közötti különbség igen jelentős lehet (a GDP 5,1%-a). És az Állami Duma választásai előtt állnak a költségvetés további finanszírozásának szükségessége. A Pénzügyminisztérium továbbra is hozzájárul a Tartalékalaphoz, mintegy 2 billió rubel elköltésére számítva. költségvetési lyukak fedezésére a 2015-ös 2600 milliárd rubelen felül. A jegybank pedig nem valószínű, hogy devizaintervenciót fog végrehajtani, figyelembe véve azok eredménytelenségét 2014-2015-ben.
A hosszú távú pénz és a külföldi befektetők hiánya a gazdaságban nem teszi lehetővé a kormány számára, hogy a gazdaság szerkezetében bármiféle változtatást hajtson végre. És naivitás ilyen változásokat várni az új valóságban. A magas energiaárak aranykorában nem lehetett hatékonyan megreformálni a gazdaságot, most pedig még kisebb az esély erre. A nyersanyagszektorra való támaszkodás továbbra is megmarad, mivel nincs feltétele a hasonló volumenű devizabevételek más ágazatokkal való helyettesítésének.
A. Kudrin úgy véli, hogy 2016 jelentős kockázatokat rejt magában, és a válság csúcspontja még hátravan. És nem számíthatunk az Oroszország elleni gazdasági szankciók feloldására a közeljövőben. Az energiaárak fellendülésére és kilábalására „váró” helyzet rendkívül kiszámíthatatlanná teszi a helyzetet. Még az olajár rövid távú, 22-25 USD/hordó körüli esése is „kontrollálhatatlan” esést idézhet elő a rubel árfolyamában. És akkor még az elemzők irreálisnak tűnő előrejelzései sem fognak fantasztikusnak tűnni a rubel 120 rubel fölé esésének lehetőségéről. Hiszen egészen nemrég, amikor az árfolyam alig lépte át a 45 rubelt dolláronként, egyöntetűen meg voltunk győződve arról, hogy ez a jelenség átmeneti, és a rubel visszanyeri pozícióját. És mint látjuk, visszanyerte...
Mindez persze nem jelenti azt, hogy a rubel esése feltétel nélkül előre meghatározott. Erősödése felé lendülhet a rubel árfolyamának inga. Ehhez azonban legalább a Nyugattal fenntartott kapcsolatok normalizálása, a szankciók legalább részleges feloldása és az olajár hordónkénti 55-60 dollár körüli emelkedése szükséges. Ez arra ösztönzi a nyugati befektetőket, hogy devizát fektessenek be rubeleszközökbe, ami erősíti a rubel árfolyamát. Csak az idő fogja megmondani, hogy ez mennyire reális. És ez természetesen nem azt jelenti, hogy a „szankcionálók” követeléseihez kell hajolni, hanem kompromisszumot kell keresni.
A dollár-rubel árfolyam, amelyre pár éve még senki sem gondolt, mára az egyik legégetőbb témává vált az orosz lakosok számára. Ez nem meglepő - elvégre a nemzeti valuta, amely több évig maradt "körülbelül 30 rubel dolláronként", 2014-ben és 2015-ben igazi hullámvasút élt át.
Miután a dollár árfolyama 64+ rubelre ugrott. 2015 februárjában sok polgár úgy döntött "mindent rubel"és pénzváltókba futottak, hogy a nehezen megkeresett pénzüket egy stabilabb valutára váltsák. Aztán a dollár visszagurult 50-55-ig, és megjelent egy csomó „szakértő”, akik a rubel 45-ig, majd 39-40-ig történő erősödését jósolták.
De miután a rubel újra összeomlott a nyár végén, és augusztus 25-én elérte a mélypontot." 70 dollárért" minden szakértőt és előrejelzőt megszégyenítettek, és most már senki sem tudja magabiztosan megmondani, milyen lesz a dollár árfolyama 2016-ban. Ezt sem tudjuk biztosan megmondani, ezért kérjük, legyen szíves az alábbi információkkal kapcsolatban. De meg tudjuk mondani, miért ingadozik ennyire az árfolyam, és hogy jövőre erősödik-e az orosz fizetőeszköz.
Az orosz költségvetés feltöltésének fő forrása az olajeladásból származó nyereség. Az orosz olaj ára a világpiaci ártól függ, ami logikus – senki sem fogja megvenni, ha drágább a piaci árnál. A világ olajtermelésének 2/3-át az OPEC nemzetközi szervezet ellenőrzi – ezért ez a hivatal jelentősen befolyásolhatja az olaj árát. Ahogy azt sejteni lehetett, Oroszország nem tagja az OPEC-nek. Viszont ott sem szerepel.
Miért csökkenti az OPEC az olaj árát? Ebben nem kell valamiféle globális összeesküvés nyomait keresni, minden sokkal egyszerűbb - Szaúd-Arábia, mint a világ legnagyobb olajexportőre, 2015-ben meredeken növelte a „fekete arany” termelésének mennyiségét és szállítja azt. sokkal gyorsabban a piacra. O a korábbinál nagyobb mennyiségben, jó kedvezményeket adva ügyfeleinek. Minél olcsóbb az olaj, annál kevesebb pénzt kap Oroszország a költségvetésbe. A rubel pedig azonnal reagál a bukásával.
A dollár árfolyamának az olajártól való függésének ellenőrzéséhez egyszerűen hasonlítsa össze az alábbi grafikonokat:
Negyedéves Brent olajár diagram 
A dollár árfolyamának negyedéves változásai Amint látható, az olajár esésének grafikonja majdnem megegyezik a dollár rubelhez viszonyított növekedésének fordított grafikonjával. Ezért a dollár 2016-os árfolyamának előrejelzéséhez elég csak tippelni a jövőbeli olajárakra. És nem valószínű, hogy megnőnek!
A dollár növekedésének van egy másik oka is - az Egyesült Államok, Ausztrália és az európai országok szankciói, amelyek jelentősen visszahúzzák az inflációt. Érezhető az Oroszország által „válaszként” bevezetett szankcióellenes szankciók vesztesége is. Mivel 2016-ban nagy valószínűséggel nem oldják fel a szankciókat, jövőre nem számíthatunk a gazdaság javulására.
Rövid távon - igen, mert az Orosz Föderáció Központi Bankja a bankközi piacon devizainjekciókkal vagy az irányadó ráta emelésével fenntarthatja és erősítheti a rubel árfolyamát. Ám ezek átmeneti intézkedések, mert az első esetben az ország elveszíti devizatartalékait, a második esetben pedig az üzlet szenved, mert az államtól való hitelfelvétel veszteséges üzletté válik.
Következésképpen a rubel rövid távon emelkedhet (az olajár átmeneti emelkedése vagy a jegybank adminisztratív intézkedései miatt), de 2016-ban egy globális útja van - egy esés.
Természetesen lehet találkozni különféle optimista előrejelzésekkel, amelyek 50 és 45 rubelt is jósolnak dolláronként 2016-ban, de szembe kell néznünk az igazsággal - optimizmusuk alaptalan. És hogy nem emlékszünk a híres idézetre:
„Úgy gondolom, hogy február-márciusban a rubelnek vissza kell térnie a 33 rubel/dollár egyensúlyi árfolyamra. komolyan gondolom! Személy szerint nem futottam átutalni a pénzemet sehova 35 rubelért - ez őrület! És nagyon sajnálom azokat, akik 35 rubelért vesznek egy dollárt, mert nagy a valószínűsége annak, hogy elveszítik a pénzüket.”
Julia Cepljajeva, a Sberbank Makrogazdasági Kutatási Központjának igazgatója.
A Gazdaságfejlesztési Minisztérium 2015. szeptember 8-án készített hivatalos előrejelzést, amely 50 dollár körüli olajárral számol hordónként. Ahol:
A Gazdaságfejlesztési Minisztérium előrejelzése 2016-ra: euró - 76 rubel, dollár - 61 rubel. A szakértők másként gondolják Mivel a hivatalos hatóságok túlságosan optimista előrejelzéseket szoktak készíteni, és a dollár már 67-nél jár, nehéz elhinni az ilyen adatokban. Például a híres pénzügyi elemző, V. Zsukovszkij úgy véli, hogy a 100 rubel dolláronként messze van a határtól.
Még egyszer megismétlem: ahogy már sokszor elhangzott, minden csak most kezdődik - a bukás kezdeti pontján, a válságkompresszió kezdeti szakaszán vagyunk... Semmi sem ért véget, és semmi sem változott gyökeresen jó irányba. Az elmúlt hat hónapban egy próbát figyeltünk a tökéletes viharért... Egyelőre csak az első hullámok gördülnek be. Komoly megrázkódtatások várnak még. Átmeneti megnyugvás következett – újabb vihar előtti csend.
Vlagyiszlav Zsukovszkij, a RICOM pénzügyi csoport vagyonkezelője
A pesszimista előrejelzések ellenére, amelyek olyan szörnyű számokat sugallnak, mint 150-200 rubel dolláronként, biztosak vagyunk abban, hogy semmi ilyesmi nem fog megtörténni, és a rubel nem fog a „100” lélektani jel alá csökkenni.
Valószínűleg 2016-ban rövid távú erősödéssel 80 rubel/dollár szinten tartják az orosz fizetőeszközt, de globálisan lassan százra csúszik le a „fa” deviza. Ne felejtsd el, hogy a választásokra jövőre kerül sor, ami azt jelenti, hogy a választás időpontja előtt nem lesz nagyobb rubelomlás.
Veszélyes hónapok a január vége és február, az ősz közepe és a késő ősz, valamint a 2016-os újév előtti időszak. Vigyázzon tartalékaira, és ha lehetséges, váltson át minden megtakarított pénzt dollárra vagy euróra.
Az orosz gazdaság erősen függ az amerikai dollártól. Az árfolyamtól nem csak az üzlet árak, hanem az alkalmazottak bére is függ. A világgazdaság az utóbbi időben nagyon megrendült. Ennek számos gazdasági és politikai oka van. 2014-ben a dollár nagyon erősen nőtt a rubelhez képest. Természetesen az árak emelkedtek, a bérek pedig csökkentek. Csökkent az ország átlagos életszínvonala. A rubel esését akkor az Oroszország elleni gazdasági szankciók bevezetése okozta. Némi stabilizáció után az S&P leminősítette Oroszország hitelminősítését, és a dollár is ismét emelkedett. Mi lesz a rubellel 2016-ban?
Az amerikai dollár árfolyam előrejelzése 2016-ra szinte minden oroszt aggaszt. Ez gazdaságunk kulcspontja. Ebben a cikkben több elemző forrásra hivatkozva adunk előrejelzést a dollár 2016-os árfolyamáról.
Az Orosz Föderáció kormánya nagyon pozitív előrejelzéseket készít. Az Orosz Föderáció Gazdaságfejlesztési Minisztériuma 2016 elejére az ország gazdaságának stabilizálódását jósolja. A Gazdaságfejlesztési Minisztérium vezetője azonban elmondta, hogy a gazdasági növekedést az olajárak emelkedése kíséri. Az olaj hordónkénti árának 60 dollár fölé kellene emelkednie. Ilyen körülmények között az orosz rubel erősen emelkedni és erősödni tud majd.
Az Orosz Föderáció Gazdaságfejlesztési Minisztériumának előrejelzése a következő: a dollár átlagos árfolyama 2016-ban 6 1 rubel 1 egység amerikai valutáért.
A Gazdaságfejlesztési Minisztérium ma 75 rubelt jósolt 1 dolláronként. Ez csak akkor lehetséges, ha az olaj hordónkénti ára eléri a 40 dollárt. Az infláció is 7-8,8%-ra nő évente. Mint a miniszter elmondta: „2017-ben a fogyasztói kereslet további élénkülése és a beruházások növekedésének megindulása miatt gazdasági növekedésre számítunk, de még mindig szerény. 2016-ban még nem számítunk beruházásnövekedésre, de 2017-ben már számítunk rá.”
Vannak pesszimistább előrejelzések. Különösen a Goldman Sachs úgy véli, hogy az átlagos dollár-rubel árfolyam 2016-ban
fog - 58 rubel 1 amerikai dollárért. A valutaérték előrejelzések az olajár előrejelzéseken alapulnak.
Az APECON dollárnövekedést jósol 2016-ban akár 90-100 rubel. Ha ez az előrejelzés igaznak bizonyul, akkor az oroszok emelkedő élelmiszerárakkal és a szociális kiadások csökkenésével néznek szembe.
A szakértői előrejelzések leginkább a fekete arany árfolyamán, valamint az Európai Unió és az Egyesült Államok szankcióira épülnek.
A szankciók jövője az önjelölt köztársaságok - DPR és LPR - területén a helyzet alakulásától függ. Oroszország számára előnyös, hogy ezeken a területeken végre béke lesz a felek között.
Sok szakértő és ugyanannyi vélemény szól a helyzet alakulásáról.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja minden erőfeszítést megtesz a rubel támogatására. Mint ismeretes, 2014-ben a jegybank lebegő árfolyamra tért át. Egyes szakértők szerint ez kényszerintézkedés, mások a jegybank vezetését ítélik meg emiatt. Például Andrej Cserepanov volt központi banki alkalmazott a Legfelsőbb Bírósághoz fordult. Úgy véli, a lebegő árfolyam okozott nagy károkat az ország gazdaságában.
Dollár árfolyam diagram 2016-ra havi bontásban:
Az egyik gazdasági előrejelző ügynökség összeállított egy grafikont a 2016-os amerikai valutaárfolyam-előrejelzésről hónaponként.
A gazdasági problémák sok országot érintettek. A dollár és az euró árfolyamának emelkedése negatívan hatott az átlagpolgárok jólétére. A dollár az a pénznem, amelyben az oroszok hagyományosan tárolják megtakarításaikat. Az ország szó szerint megdermedt a várakozástól: „Mi lesz ezután?” Tehát mi a dollár előrejelzése a 2016-os újévre?
Senki sem tudja biztosan megmondani, mi lesz ezután. A 2014-es események után, amikor a dollár és az euró emelkedni kezdett, a rubel pedig zuhanni kezdett, sok szakértő nem siet pontos előrejelzéseket készíteni, és csak feltételezésekre szorítkozik. Erősödik-e az orosz deviza a világpiacon 2016-ban, és milyen dollárt prognosztizálnak az újévre?
Mitől függ a dollár árfolyama?
Jelenleg a rubel árfolyama számos árnyalattól függ, különösen:
A rubel esésének fő okai:
Az orosz gazdaság nagymértékben függ az olaj árától. Ha az értéke csökken, akkor a rubel is esik. Minél magasabb, annál alacsonyabb a zöld papírdarab.
A december amolyan hónapja annak, hogy összegezzük egyrészt Amerika és az Európai Unió, másrészt az Orosz Föderáció politikája és gazdasága közötti konfrontáció eredményeit. Egyes szakértők abban bíznak, hogy ez év végén egyértelműen láthatóvá válik az Oroszországra gyakorolt nyomásgyakorlás hiábavalósága. A gazdasági és politikai szankciókat támogató országok számára pedig katasztrofálisak lesznek. Európa Oroszország energiaforrásaitól függ, és ezek nélkül befagyhat. A rubel dolláronkénti 42 fölé történő erősödésének lehetőségében azonban még az optimisták sem hisznek.
Sokan úgy gondolják, hogy a válság tetőpontja elmúlt, a jelenlegi irány gazdaságilag indokolt. A jegybank is így gondolja, biztosítva, hogy 2016 újéve előestéjén a gazdasági helyzet javulni fog. A tendencia 2016-ban is folytatódik.
A Gazdaságfejlesztési Minisztérium újévre szóló dollár-előrejelzése 60 rubel 50 dolláros olajár hordónként, ami benne van a költségvetésben. Ezt bizonyítják a honlapon megjelent új adatok.
Andrej Belousov, az Orosz Föderáció vezetőjének asszisztense szerint a rubel ára 2016 elején 65-70 dollár között fog ingadozni.
Az euróval kapcsolatban az amerikai és az európai bankok azt feltételezik, hogy újévre a zöld papír árfolyama megközelíti az eurót, és 2016-ban egyenlő lesz.
Az amerikai gazdaság hanyatlásának hatására az elemzők aktívan a dollár esését jósolják. A média azt állítja, hogy az Egyesült Államokban véget ért a gazdasági visszaesés. De a világ közössége nem siet elhinni ezeket a kijelentéseket.
Szakértők úgy vélik, hogy a dollár 2016-ban aktívan esni fog az Egyesült Államok külső adósságának növekedése miatt. A jelenlegi kereskedelmi hiány is hozzájárul a gazdasági sérülékenységhez.
Mi van Oroszországgal? Ami a külső adósságokat illeti, itt valamivel jobb a helyzet. Az ország elszigeteltsége és szankciói, az instabil hazai ipar, valamint az olajárak azonban kiábrándító eredményt adnak. Szakértők úgy vélik, hogy az ország gazdasági válsága még legalább két évig tart. Ugyanakkor azt állítják, hogy nincs értelme több évig várni az olajár emelkedésére, és az orosz gazdaságnak számos belső problémája van, amelyek lefelé húzzák.
A legtöbb szakértő azt jósolja, hogy a dollár növekedni fog, de különböző számokat adnak:
Bízzunk benne, hogy a legrosszabb előrejelzések nem válnak valóra, és a rubel erősödni fog.
Az orosz állampolgároknak tanácsos felkészülni arra, hogy a közeljövőben semmi sem fog gyökeresen megváltozni, és elkezdeni készülni az újévre. Sőt, sokan már megértik, hogy egy dollár valószínűleg nem kerül körülbelül 30 rubelbe. Jelenleg Oroszország elkötelezett a Kínával való együttműködés mellett, így talán a közeljövőben az oroszokat már nem az újévre jósolt dollár, hanem a jüan értéke fogja érdekelni.
Ám az újévi ünnepek időjárása, akárcsak a közelmúltban a rubel árfolyama, változékony lesz. Honfitársaink azonban már hozzászoktak az időjárási viszonyok hirtelen megváltozásához az újévi ünnepek alatt. A lényeg az, hogy gyorsan eligazodjon a ruhaváltásban, és semmi sem árnyékolhatja be az ünnepi hangulatot.
Az AiF.ru pénzügyi szakértőktől kiderítette, melyik pénznemben - dollárban, euróban vagy rubelben - lesz a legjövedelmezőbb a megtakarítások tárolása idén?
Gleb Zadoya, az ANALITIKA Online analitikai osztályának vezetője:„Az év elejét a befektetők számára világszerte a rubel erősödése, valamint a dollár és az euró értékének csökkenése jellemezte. Ezt a tendenciát számos, köztük alapvető tényező is alátámasztja, így a nemzetközi kereskedelem során be- és kiáramló devizabevételek egyensúlya, a költségvetés, a Pénzügyminisztérium és a Központi Bank pozícióinak szilárdsága, valamint a GDP általános növekedése.
Ebben az évben jobb, ha a pénzeszközöket több valutából álló kosárban tárolja. Az év elején - akár 80% rubelben és 20% dollárban és euróban; az év közepére a portfólió növelhető, ha a dollár és az euró esik (a rubel erősödhet a világbajnokság alatt). Az év végére pedig más arányban válthat át - 60% rubel, 25% dollár és 15% euró.
Természetesen ez vonatkozik a stratégiai akciókra, azaz a héten belüli ugrásokra, például a Brexitben vagy az olimpián, a világbajnokságon, az elnökválasztáson, a piacok összeomlása miatti korrekcióknál devizaváltásra lesz szükség a portfólióban, de a teljes eszközállomány valutában, hogy optimális növekedésük a hazai valutában előnyt jelentsen.”
Jevgenyij Volkov, a Rosevrobank ügynöki műveleti osztályának vezetője:„Az orosz valuta aktívan növekszik és erősödik. Ennek oka a Brent olaj árának emelkedése. Jelenleg a legjövedelmezőbb a megtakarításokat rubelben tartani, mivel ez a növekedés valószínűleg legalább egy hónapig folytatódik. De általában a dollár viselkedik a legstabilabb, és a betétek ebben a pénznemben mindig jövedelmezőbbnek számítanak. "Emellett középtávon a dollár elkezdi visszaszerezni elvesztett pozícióit a világpiacon."
Roman Blinov, a Nemzetközi Pénzügyi Központ szakértője:„Amíg a nemzeti valuta árfolyama növekszik, és az orosz eszközök iránti kereslet uralja a józan észt, addig van esély arra, hogy a rubelnek a dollárral és az euróval szembeni újabb leértékelése nem következik be.
Figyelembe véve, hogy idén elnökválasztások vannak, nem számítunk jelentős meglepetésre a devizapiacon. Szintén nem számítunk a gazdasági paradigma és életmód változására az országban, és nagy valószínűséggel 2018 májusa-júliusa után láthatunk majd valójában mindent, amire oly régóta várunk. Mégpedig a nyugdíjkorhatár emelése és a lakosság adóterheinek növelése.
2018 nyarától nemcsak az állam szerepének és részesedésének erősödésével találkozhatunk az országban a legtöbb kérdésben, hanem valódi pozitív változásokkal is. Ez pedig az ország gazdasági fejlődésének számos vektorának jobbra fordulásához vezethet, és a rubel növekedésének új fordulójához vezethet.
Ebben a tekintetben nem kell zsáknyi valutát vásárolni, és megvárni, hogy a rubel és az amerikai dollár közötti árfolyam elérje a 150 rubelt.
Artem Deev, az Amarkets vezető elemzője:„2018-ban érdemesebb a dollárra fogadni, amely azt ígéri, hogy a fejlett országok valutái közül a növekedési vezető lesz. A piaci szereplők úgy vélik, hogy a dollár jelentős támogatást kap az Egyesült Államok erős makrogazdasági adataitól, a végrehajtott adóreformtól, valamint a Federal Reserve folyamatos elkötelezettségétől a magasabb kamatszint mellett.
Az előrejelzések szerint az amerikai háztartások aktivitása továbbra is magas szinten marad, továbbra is serkenti a nemzetgazdaság növekedését, ugyanakkor befolyásolja az amerikai kötvényhozamok emelkedését.
Az „amerikait” a rubel elleni játékban a szénhidrogének árának csökkenése is támogathatja. A következő hónapokban az OPEC+ energiaegyezményben részt vevő országok visszatérnek az olajtermelés csökkentését célzó megállapodás további betartásának célszerűségére. Ez önmagában is elegendő lehet az olajárak megfordulásához, ami a jelzett amerikai nyersanyagtermelés-növelési tervek hátterében már fennáll annak a veszélye, hogy megtörténik. Vagyis a következő hónapokban a befektetők ismét a túltermelés problémájáról fognak beszélni, ami tele van a korábbi eladók piacra való visszatérésével. Az olajár esésének lehetősége meghaladja a 10 százalékot.”
