Az irányadó ráta az ország gazdasági állapotának egyik legfontosabb mutatója. Nem meglepő, hogy hanyatlásának hírét pozitívan fogadták a bankok és a vállalkozók. Az Oroszországi Bank igazgatóságának legutóbbi ülésére 2018. december 14-én került sor. Ennek során a mutató értékének 0,25%-os emeléséről döntöttek, és ez a második emelés egy éven belül. Ez azt jelenti, hogy jelenleg a jegybank irányadó kamata 2019-ben 7,75%. A korábbi értékek tárgyév március 23-tól és február 9-től voltak érvényesek. A szabályozó 2014 decembere óta először 2018-ban emelte az irányadó rátát.
Az irányadó kamatláb az a minimális százalékérték, amely alatt az Orosz Föderáció Központi Bankja kész 7 napos kölcsönt kiadni kereskedelmi pénzügyi szervezeteknek. Ugyanezt a koncepciót használják a kereskedelmi bankok által az Oroszországi Bankban nyitott betétek maximális lehetséges százalékának meghatározására.
Ebből arra következtethetünk, hogy az irányadó kamat közvetlenül befolyásolja az ország összes kereskedelmi bankjában kihelyezett hitelek és betétek kamatának értékét.
Figyelemre méltó, hogy egy éven belül másodszor esett vissza 7,25%-ra az előző csökkenést követő másfél hónapos 7,5%-ról. Az évi 7,75%-ig hatodszor változott 2017-ben az év végén, korábban az évi 8,25% ötödször változott 2017 októberében, 2017. szeptember 15-én az évi 8,5%-ot, korábban pedig 9%-ot fogadtak el. 2017. július 16. év és 2 hónap után megváltozott, 2017. április 28-án évi 9,25% és az Orosz Föderáció Központi Bankja által 2017. március 24-én elfogadott évi 9,75% körülbelül egy hónapig tartott, és korábban 10 %, hat hónapnál hosszabb ideig volt érvényes (2016. szeptember 19-től idén március 26-ig).
Az Orosz Föderáció Központi Bankja nem zárja ki, hogy a következő ülésen az irányadó ráta ismét csökkenhet. De mi az oka egy ilyen döntésnek? Miért változott idén harmadszor az irányadó kamat?
A fő érv az, hogy az infláció a vártnál gyorsabban csökken. Növekszik a gazdasági aktivitás. Még az inflációs kockázatok mértéke is csökkent, miközben meglehetősen magas szinten maradt.
Az irányadó ráta csökkentésére vonatkozó múltbeli döntés az ország monetáris politikájának része. A szigorú keret lehetővé teszi az infláció gyorsabb csökkentését. Ennek ez év végi tervezett értéke 4%. Az elemzők tévesen számoltak: csak annyit vettek észre, hogy a jegybank a retorikát szándékában áll az esetleges kamatemelés irányába állítani, emelni viszont egyáltalán nem.
Számos objektív oka van annak, hogy 2017-ben csökkentették a jegybank irányadó rátáját. De ezeket részletesebben meg kell vizsgálni.
Mint már említettük, az infláció a vártnál gyorsabb ütemben csökken. Erre a következtetésre a fogyasztói árak növekedésének értékelése kapcsán került sor. Jelentései a következők:
Ennek ellenére az orosz társadalomban továbbra is a megtakarítási magatartási modell uralkodik. Vannak itt más pozitívumok is: a bérek nemcsak a valóságban, hanem nominálisan is emelkednek, vagyis vásárlóerejük nő.
Az infláció lassulása csökkenti a lakosság és az üzleti élet képviselőinek inflációs várakozásait. Mit is jelent ez? Hogy az emberek ne arra törekedjenek, hogy minél több árut vásároljanak, hanem inkább betéteket nyitnak, üzletbe fektetnek be.
A meglehetősen szigorú hitelpolitikára való hajlamra már csak azért is szükség van, mert az az infláció emelkedése miatt pozitívan befolyásolja az állampolgárok megtakarítási hajlandóságát, nem pedig költekezését.
A tervek között szerepel a banki kamat értékének csökkentése is, ami hajlamossá teszi az embereket a hiteligénylésre. Bár ez nagyobb mértékben a megbízható és fizetőképes hitelfelvevőkre vonatkozik. A többit a hitelfeltételek enyhítésére tervezik.
Korábban a Pénzügyminisztérium azért vásárolt devizát, hogy pozitívan befolyásolja a rubel árfolyamának arányát. Igaz, ez nem hozott jelentős eredményt. Másrészt a rövid távú inflációs kockázatok nem növekedtek a művelet során.
Az ország gazdasági dinamikája egyre több pozitív pillanatot kap. A tanyatulajdonosok és a hétköznapi vállalkozók határozottabbak. Vannak más tényezők is, amelyek a gazdasági aktivitás növekedését jelzik:
Az Orosz Föderáció Központi Bankja pozitívan értékeli a GDP további növekedését nemcsak 2017-ben, hanem 2018-ban, 2019-ben is, átlagosan 1-2%-kal. Ez a becslés pedig az olajárak csökkenésére vonatkozó előrejelzés alapján készült. Megjegyzendő, hogy a pozitív tendenciák idővel erősödni fognak, és ehhez hozzá kell járulniuk az időben történő strukturális változásoknak.
Objektíven csökkentek annak kockázatai, hogy az idei év végére az infláció nem haladja meg a 4%-ot. De van egy olyan feltételezés, hogy a jelenlegi érték még hosszú ideig erősödhet, ami hátráltatja a gazdaság gyors fejlődését, de a gazdasági növekedés jelenleg stabil.
A jelenlegi kockázatok már nem az ország helyzetével kapcsolatosak, hanem azzal, hogy az inflációs várakozások nem csökkennek - az emberek félnek a megtakarítástól és a tehetetlenségből befektetni.
Az inflációs kockázatot a világpiacok – áruk és pénz – volatilitása (változékonysága) is táplálja. Az ország monetáris politikája lehetővé teszi ezek csökkentését, majd az infláció mérséklését és konszolidálását.
Mi várható ezután? Az előrejelzések szerint 2019-ben még változhat a jegybank irányadó kamata. Nem csoda, hogy évente többször is tartanak új találkozókat. Ezen túlmenően az ország monetáris politikájának egyéb kérdéseit is figyelembe veszik.
Az ország monetáris politikájának egyik legfontosabb mutatója az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata. Ennek mai szintje nemcsak a hitelintézetek által a szabályozónál elhelyezett betétek jövedelmezőségét határozza meg, hanem azt is, hogy a tőle adósságban átvett pénzeszközök után mennyit kell túlfizetni. Ennek megfelelően a banki szolgáltatások, hitelek és betétek formájában nyújtott költségek tulajdonképpen ehhez a mutatóhoz kötődnek. Szabályozza az adóhatóságok által kiszabott bírságokat és az állampolgárok által kapott kártérítéseket is. Például az alkalmazottak idő előtti bérének kifizetése esetén. Vagyis a jegybank irányadó kamatának nagysága ma, és különösen 2018-ban sok iparág számára fontos – írja az oldal. Ezért az alábbiakban egy táblázat található ennek a paraméternek a mutatójával, amely lehetővé teszi annak dinamikájának értékelését.
Az irányadó ráta fogalmát nem is olyan régen - 2013. szeptember 13-tól - vezette be a szabályozó. Ezért a statisztikai adatszolgáltatás maximális időtartama 5 év. Emellett érdemes megjegyezni, hogy 2016 első napjától a refinanszírozási kamatláb volt egyenértékű.
| Az Orosz Föderáció Központi Bankja Igazgatótanácsa ülésének időpontja | Döntés | Beállított érték (évi százalék) |
|---|---|---|
| 2018.09.14 | Boost | 7,50 (jelenlegi szint) |
| 2018.03.23 | Leminősítés | 7,25 |
| 2018.02.09 | Leminősítés | 7,50 |
| 2017.12.15 | Leminősítés | 7,75 |
| 2017.10.27 | Leminősítés | 8,25 |
| 2017.09.15 | Leminősítés | 8,50 |
| 2017.06.16 | Leminősítés | 9,00 |
| 2017.04.28 | Leminősítés | 9,25 |
| 2017.03.24 | Leminősítés | 9,75 |
| 2016.09.16 | Leminősítés | 10,00 |
| 2016.10.06 | Leminősítés | 10,50 |
| 2015. július 31 | Leminősítés | 11,00 |
| 2015.06.15 | Leminősítés | 11,50 |
| 2015.04.30 | Leminősítés | 12,50 |
| 2015.03.13 | Leminősítés | 14,00 |
| 2015.01.30 | Leminősítés | 15,00 |
| 2014.12.16 | Növekedés | 17,00 |
| 2014.12.11 | Növekedés | 10,50 |
| 2014.11.05 | Növekedés | 9,50 |
| 2014.07.25 | Növekedés | 8,00 |
| 2014.04.25 | Növekedés | 7,50 |
| 2014.03.03 | Növekedés | 7,00 |
| 2013.09.13 | Telepítés | 5,50 |
Az Orosz Föderáció Központi Bankja irányadó kamatának jelentős emelkedése 2014 végére nyúlik vissza. Sürgősségi alapon, rendkívüli igazgatósági ülésen azonnal 6,5 százalékponttal emelték. - évi 17%-ig. Még a vizsgált paraméter általános szisztematikus növekedése sem volt olyan jelentős az elmúlt 15 hónapban – évi 5%-kal 4 ülésre. Ezt követően az irányadó ráta fokozatos csökkenése következik be – közel 4 év alatt 15 döntés révén, évi 9,75%-kal. Ez a tendencia idén szeptember közepéig folytatódott. 2018. szeptember 14-én az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatósága az irányadó ráta évi 0,25%-os emeléséről döntött. Így az elmúlt közel 4 év után először emelték meg.
Ha a jelenlegi trendet értékeljük, akkor az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018-as irányadó rátára vonatkozó előrejelzés nem a legbiztatóbb. Nehéz arra számítani, hogy a hátralévő 2 találkozón csökkenni fog. Mindenekelőtt a 4%-os célhoz közelítő infláció miatt. Nem szabad megfeledkezni a nemzeti valuta augusztus közepén bekövetkezett meredek leértékelődéséről sem. Ezért az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018-ra vonatkozó legoptimistább előrejelzése - a legutóbbi szeptemberi ülésen meghatározott szint - változatlan marad. Reálisabb - évi 0,25-0,50%-os növekedés. Természetesen egy ilyen előrejelzés csak további előre nem látható tényezők hiányában valósulhat meg a következő 3 hónapban.
A vizsgált paraméter megváltoztatása az Orosz Föderáció Központi Bankja Igazgatóságának hatáskörébe tartozik. Ülése egyértelműen jóváhagyott ütemterv szerint zajlik. Előre készül. Például a folyó 2018-as évre vonatkozóan 2017. szeptember 27-én hagyták jóvá és tették közzé az Orosz Föderáció Központi Bankjának hivatalos honlapján. Ennek értelmében az ülések megtartására, illetve már megtörténtére a következő napokon kerül sor:
Megjegyzendő, hogy az Igazgatóság üléseit főként pénteken tartják. Moszkvai idő szerint 13:30-ra. Ennek megfelelően az irányadó kamatláb új szintje, ha módosult, az ülést követő első munkanaptól lép hatályba. Például a folyó évben mindkét csökkenés nem február 9-ére és március 23-ára esett, hanem az ezen időpontok utáni hétfőkre - február 12-ére és március 26-ára. A helyzet megegyezik az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018. szeptember 17-i kamatának emelésével, amelyről idén szeptember 14-én döntöttek.
A találkozó során számos mikro- és makrogazdasági mutatót mérlegelnek. Kezdve a fogyasztói árak változásának ütemétől és befejezve az adójogszabályok esetleges változásaival. Ha meghatározzuk a főbb általános irányokat, akkor ezek közül négy van:
Így az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata valójában az ország egészének mai gazdasági állapotát tükrözi. Ennek megfelelően számos különféle mutatót vesz figyelembe.
2018. szeptember 17. óta a Bank of Russia irányadó kamata 7,5 százalék. Ez az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2018. évi irányadó kamata legalább október 26-ig, amikor is sor kerül az Orosz Föderáció Bankjának igazgatótanácsának a kamatláb kérdésével foglalkozó következő ülésére. Lehetséges, hogy ezen időpont után az árfolyam emelkedni fog.
2017 óta a kulcs nyolcszorosára csökkent. Az év elején ez 10 százalék volt. Március 27-től 9,75 százalékra, május 2-ról 9,25 százalékra, június 19-ről 9 százalékra, szeptember 18-ról 8,5 százalékra, október 30-ról 8,25 százalékra, december 18-ról 7,75 százalékra, február 12-ről 2014 - 7,5 százalékig, 2018. március 26-tól - 7,25 százalék.
Az irányadó ráta megváltoztatásával a jegybank szabályozza az ország inflációs rátáját, és módosítja a bankok által felhasznált pénzmennyiséget. Az infláció csökkentése érdekében az Orosz Föderáció Központi Bankja emeli az árfolyamot. Emiatt a bankok emelik a hitelek és betétek kamatait. Ennek következtében csökken a vásárlóerő, csökken a rubelnyomás, lassul az infláció.
De van egy másik forgatókönyv az események alakulására - 2014. Az Orosz Föderáció Központi Bankja a ráta jelentős emeléséről döntött: 10,5-ről 17 százalékra. A bankok kevésbé kezdtek hitelezni. Emiatt csökkent a devizapiaci spekuláció, emelkedett a dollár árfolyama, de nőtt az infláció, mivel nem volt kölcsönzött rubelállomány.
Az infláció mellett az irányadó ráta révén a Bank of Russia befolyásolja a spekulációt a devizapiacon. Az arány növekedésével egyre veszélyesebbek lesznek. Alacsony érték mellett kis százalékban lehetett pénzt felvenni, az egészet devizavásárlásra költeni. Akkor add el magasabb áron. A különbözetnek fedeznie kell a kölcsön díját. Az arány emelésével ez a rendszer megszűnt olyan hatékonyan működni.
Igaz, egy oka van annak, hogy az orosz jegybank nem siet az árfolyam emelésével. „Olcsó” hitelek nélkül az üzlet nem tud fejlődni. Ez lassítja a gazdasági növekedést.
A lakosság kevesebb hitelt is felvesz. Hiszen a bankból pénzt szerezni nehezebb, míg a százalék magasabb. Csökken a vásárlóerő, ami a vállalkozásokat is negatívan érinti - csökken a gazdasági növekedés, nem jönnek létre új munkahelyek, kevesebb adót kap a költségvetés.
Azt az éves százalékot, amelyet a közönséges bankoknak fizetniük kell a Központi Banknak, amikor hitelt vesznek fel tőle, refinanszírozási kamatlábnak nevezzük. Ugyanakkor Oroszországban 2013 szeptembere óta bevezetett irányadó kamat, amely az a minimális kamatláb, amellyel a bankok heti kölcsönt kapnak az Orosz Föderáció Központi Bankjától, ez egyben a Központi Bank által elfogadott betétek maximális kamata. Bank a kereskedelmi bankoktól.
2016 óta az "Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási kamatlába" fogalma valójában az irányadó kamatláb. Ezeket a mutatókat az Orosz Föderáció Központi Bankja 2016-ban kiegyenlítette, míg korábban egymástól függetlenül határozták meg az értékeket. Így a 2018-as jegybanki refinanszírozási kamatláb külön nem elfogadott, de a mindennapi életben továbbra is ezt a kifejezést használják, az irányadó kamatra utalva.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja (Oroszországi Bank)
Sajtószolgálat
107016, Moszkva, st. Neglinnaya, 12
Információ
2019. február 8-án a Bank of Russia igazgatótanácsa úgy döntött, hogy megtartjakulcsárfolyam évi 7,75%-os szinten. Az éves infláció 2019 januárjában megfelelt a Bank of Russia várakozásainak alsó határának. A lakosság és a vállalkozások inflációs várakozásai enyhén emelkedtek. Az áfaemelés hozzájárulása a fogyasztói árak éves növekedési üteméhez mérsékelt volt januárban. Az áfa teljes inflációs hatását legkorábban idén áprilisban lehet felmérni. Továbbra is bizonytalan a külső feltételek további alakulása és az egyes élelmiszerek árának dinamikája. A kockázatok mérlege továbbra is az inflációt támogató kockázatok felé torzul, különösen rövid távon. A meghozott döntést figyelembe véve a Bank of Russia 2019-ben 5,0–5,5 százalék közötti éves inflációt prognosztizál, amely 2020 első felében 4 százalékra tér vissza.
Az orosz jegybank döntést hoz az irányadó kamatról, felmérve, hogy a 2018. szeptemberi és decemberi irányadó kamatemelés elegendő-e ahhoz, hogy az éves inflációt 2020-ban visszaállítsa a célhoz, figyelembe véve az infláció és a gazdaság előrejelzéshez viszonyított dinamikáját, valamint a külső feltételekből fakadó kockázatok és a pénzügyi piacok ezekre adott reakciói.
Az infláció dinamikája. Az éves infláció 2019 januárjában megfelelt a Bank of Russia várakozásainak alsó határának. Januárban a fogyasztói árak éves növekedési üteme 5,0%-ra emelkedett (a 2018. decemberi 4,3%-ról). Az áfaemelés hozzájárulása a fogyasztói árak éves növekedési üteméhez mérsékelt volt januárban. Az áfa teljes inflációs hatását legkorábban idén áprilisban lehet felmérni. A januári infláció növekedésében jelentős szerepet játszott az élelmiszerárak növekedési ütemének 5,5%-ra emelkedése (a 2018. decemberi 4,7%-ról). Az élelmiszer-infláció felgyorsulása 2017 második felében - 2018 első felében tapasztalt jelentős visszaesés után nagyrészt fellendülési jellegű. Emellett az árakat a rubel 2018 második felében bekövetkezett gyengüléséhez igazítják. A nem élelmiszeripari termékek és szolgáltatások árai az elmúlt 12 hónapban kisebb mértékben emelkedtek, mint az élelmiszerpiacon.
Januárban a rubel korábbi gyengülése és az áfaemelés miatt emelkedtek a vállalkozások árvárakozásai. A lakosság inflációs várakozásai enyhén emelkedtek.
A Bank of Russia előrejelzése szerint a 2018-ban bekövetkezett áfaemelés és a rubel leértékelődés hatására az éves infláció átmenetileg gyorsul, 2019 első felében éri el a maximumot, és 5,0 lesz –5,5% 2019 végén. Az éves negyedéves fogyasztói árak növekedése 4%-ra lassul 2019 második felében. Az éves infláció 2020 első felében 4 százalékra tér vissza, amikor a rubel jelenlegi gyengülésének és az áfaemelésnek a hatásai kimerülnek.
Pénzügyi feltételek. A monetáris kondíciók nem változtak jelentősen az Oroszországi Bank igazgatóságának előző ülése óta. A kamatlábak dinamikája a hazai pénzügyi piac különböző szegmenseiben többirányú volt. Az OFZ-hozamok a külső pénzügyi piacok helyzetének stabilizálódása közepette csökkentek. A betéti és hitelpiaci kamatok enyhén emelkedtek. A betétek és kötvények pozitív reálkamatának fenntartása elősegíti a megtakarítások vonzerejét és a kiegyensúlyozott fogyasztásnövekedést.
Gazdasági aktivitás. A Rosstat első becslése szerint 2018-ban a GDP növekedése 2,3%-ot tett ki, ami magasabb, mint a Bank of Russia prognózisa 1,5-2%. Az üzleti növekedés azonban lelassult 2018 utolsó hónapjaiban. Decemberben mérséklődött az ipari termelés, az építőipari munkák volumene, a reálbérek és a kiskereskedelmi forgalom növekedési üteme. A Bank of Russia továbbra is 1,2–1,7 százalékos GDP-növekedési előrejelzést tesz 2019-ben. Az áfaemelés enyhe visszafogó hatással lehet az üzleti tevékenységre, főként az év elején. A már 2019-ben befolyt további költségvetési forrásokat a kormányzati kiadások növelésére fordítják, beleértve a beruházásokat is. A következő években a gazdasági növekedés üteme növekedhet a tervezett strukturális intézkedések végrehajtásával.
Inflációs kockázatok. A kockázatok mérlege továbbra is az inflációt támogató kockázatok felé torzul, különösen rövid távon az áfa-emelés és egyes élelmiszerek árának dinamikája miatt. Továbbra is bizonytalan a külső feltételek további alakulása és ezeknek a pénzügyi eszközök árfolyamára gyakorolt hatása. A 2019. januári olajárak emelkedése ellenére továbbra is fennáll annak a kockázata, hogy 2019-ben az olajpiacon a kínálat túllépi a keresletet.
Az US Federal Reserve és más fejlett piaci jegybankok monetáris szigorításának várható ütemének újragondolása csökkenti a feltörekvő piacokról történő tartós tőkekiáramlás kockázatát. Ugyanakkor a geopolitikai tényezők a nyersanyag- és pénzügyi piacok ingadozásának növekedéséhez vezethetnek, és befolyásolhatják az árfolyam- és inflációs várakozásokat.
Az orosz jegybank értékelése a bérek dinamikájával, a fogyasztói magatartás esetleges változásaival és a költségvetési kiadásokkal kapcsolatos kockázatokról nem változott jelentősen. Ezek a kockázatok mérsékeltek maradnak.
Az orosz jegybank döntést hoz az irányadó kamatról, felmérve, hogy a 2018. szeptemberi és decemberi irányadó kamatemelés elegendő-e ahhoz, hogy az éves inflációt 2020-ban visszaállítsa a célhoz, figyelembe véve az infláció és a gazdaság előrejelzéshez viszonyított dinamikáját, valamint a külső feltételekből fakadó kockázatok és a pénzügyi piacok ezekre adott reakciói.
A Bank of Russia igazgatótanácsának következő ülése, amelyen az irányadó kamatszint kérdését tárgyalja, 2019. március 22-én lesz. Az Oroszországi Bank Igazgatóságának határozatáról szóló sajtóközlemény közzétételének időpontja moszkvai idő szerint 13:30.
A gazdaság szabályozását jelenleg az Orosz Föderáció Központi Bankja végzi az irányadó kamatláb nagyságának meghatározásával. Ezt a százalékos arányt ma már számos területen alkalmazzák, és nem csak a bankszektorban, ahogy a név is sugallja. Méretét speciális törvények rögzítik, és az Orosz Föderáció egész területén kötelező használni. Elmondhatjuk, hogy az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata 2018-ra a gazdaság egészében fontos helyet foglal el.
Az irányadó ráta a szabályozásban rögzített százalék, azzal a minimális mutatóval, amellyel a kereskedelmi bankok képesek forrást szerezni tevékenységükhöz.
Ez a mutató egyben az elhelyezett betétek legmagasabb kamata, amely szerint az Orosz Föderáció Központi Bankja más bankoktól is elfogadhat pénzeszközöket. Ez az állam monetáris politikáját jellemző fő mutató.
Egészen a közelmúltig két fogalmat használtak - a refinanszírozási kamatláb és az irányadó kamatláb, és ezeknek eltérő jelentése volt, annak ellenére, hogy mindkettőt az Orosz Bank határozta meg. 2016-ban összevonták, most ezt a kritériumot nevezik irányadó refinanszírozási kamatnak. A meglévő terv szerint ennek segítségével az államnak fokozatosan, előre meghatározott szintre kell csökkentenie az inflációt.
Figyelem! Amikor a kereskedelmi bankok meghatározzák a hiteleik kamatlábait, akkor az irányadó kamatláb alapján határozzák meg. Az irányadó ráta segítségével az illetékes állami szervek az inflációt emelve vagy csökkentve hatnak.
Felhasználásra kerül a bírságok megállapítása során is, amelyek az adófizetési kötelezettség elmulasztására vonatkozó adójogszabályok szerint a kölcsönzött pénzeszközök felhasználási díjainak megállapításánál, a dologi juttatások személyi jövedelemadójának megállapításánál.
Ha egy szervezet vagy egyéni vállalkozó késlelteti a béreket, akkor a kereset elmaradásának minden napjára a kompenzációt az akkor hatályos ráta alapján határozzák meg.
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának mai irányadó rátája mindig fel van tüntetve az Orosz Föderáció Bankjának honlapján. Az alábbi táblázat az elmúlt két év értékeit mutatja.
| A cselekvés ideje | Kulcsár, %-ban |
| 2018. szeptember 17-től | 7,50 |
| 2018.03.26-tól 2018.09.17-ig | 7,25 |
| 2018.02.12-től 2018.03.25-ig | 7,50 |
| 2017.12.18-tól 2018.02.11-ig | 7,75 |
| 2017.10.30-tól 2017.12.17-ig | 8,25 |
| 2017.09.18-tól 2017.10.29-ig | 8,50 |
| 2017.06.19-től 2017.09.17-ig | 9,00 |
| 2017-05-02-től 2017-06-18-ig | 9,25 |
| 2017-03-27-től 2017-05-01-ig | 9,75 |
| 2016.09.19-től 2017.03.26-ig | 10,00 |
Figyelem! Az árfolyam mozgása bázispontokban történik. A közelmúltban, 2018. február 12-én bekövetkezett csökkenés az irányadó ráta 25 bázispontos csökkenéséhez vezetett.
Az irányadó kamatmutató megváltoztatását az Orosz Föderáció Központi Bankja végzi, mivel ez az egyik eszköze a bankszektor és a gazdaság egészének befolyásolására.
A növelésről vagy csökkentéséről szóló döntést az Orosz Föderáció Központi Bankja Igazgatóságának rendkívüli ülésén hozzák meg a monetáris szabályozás irányába. Az ülésen döntés születhet a jelenlegi árfolyam fenntartásáról is.
Az ilyen rendezvényekre hathetente egyszer kerül sor.
Az ülés végén a felelősök sajtótájékoztatót tartanak, amelyen beszámolnak a meghozott döntésről és az azt kiváltó okokról.
Figyelem! Ezenkívül a sajtótájékoztató előtt írásos sajtóközleményt adnak ki az irányadó árfolyamról. Ez általában moszkvai idő szerint 13-30-kor történik.
A mai irányadó ráta meglehetősen sok teljesítménymutatóra van hatással. Nézzük meg közelebbről ezt a pillanatot.
Mivel az irányadó kamatláb befolyásolja azt a kamatszintet, amelyen a bankok pénzt vesznek fel az Orosz Föderáció Központi Bankjától, ez befolyásolja a további hitelezésre szánt pénzük rendelkezésre állását. Hiszen az irányadó ráta csökkenése a forgalomban lévő készpénz növekedését, valamint a kereskedelmi bankok jogi személyek és a lakosság finanszírozása iránti érdeklődésének csökkenését okozza.
Ez pedig a gazdaság legtöbb ágazatában gazdasági aktivitást fog kiváltani. Az alanyok új berendezéseket, nyersanyagokat és anyagokat vásárolnak, növelve a termelést, a nyújtott szolgáltatások mennyiségét és az elvégzett munkát.
Az ország vezetése a szabályozáson keresztül határozza meg az infláció kívánt szintjét, amelyet speciális intézkedésekkel kell támogatni. Közülük különleges helyet foglal el az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata.
Az infláció mértéke és annak változása között fordított összefüggés van.
Amikor az Orosz Föderáció Központi Bankja csökkenti, ez további források megjelenéséhez vezet az üzleti szervezetek és a polgárok számára. Ennek eredményeként elkezdenek aktívan vásárolni árukat és szolgáltatásokat, aminek következtében áraik emelkednek. Ez pedig az infláció növekedésének jele.
Az irányadó kamatláb emelkedésekor az ellenkező helyzet figyelhető meg, aminek következtében a bankok nem az Orosz Föderáció Központi Bankjától, hanem a lakosságtól és más bankoktól és cégektől próbálnak forrásokat vonzani.
Ennek eredményeként megtakarítási hatás lép fel, és a potenciális vásárlók tartózkodnak a vásárlástól, ezáltal csökken a kereslet, és ennek következtében az áruk és szolgáltatások (munkálatok) ára. Ez az inflációs ráta csökkenéséhez vezet.
A bankszektornak két fő forrása van a hitelfelvételhez - az Orosz Föderáció Központi Bankja vagy magán- és jogi személyek.
Az a költség, amelyen a bankok pénzt vesznek fel hitelezéshez, befolyásolja a kamatokat. Ezért az irányadó kamat csökkenése a bank saját forrásszerzési költségeinek csökkenését okozza, ami a nyújtott hitelek kamatának csökkenéséhez vezet.
A bankhitelek alacsony kamatai nagy számban vonzzák a felvenni vágyókat, ennek eredményeként egyre többen vannak.
Az irányadó ráta emelése ellenkező hatást vált ki. A hitelek magas kamatai miatt az alanyok tartózkodnak ezektől a tranzakcióktól, ami a hitelek számának csökkenéséhez vezet.
Az irányadó kamatláb csökkenésével a bankok megtagadják a betétből történő forrásgyűjtést, és egyre inkább az Orosz Föderáció Központi Bankjához fordulnak szabad pénzeszközökért. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a hitelezési források olcsóbbak.
Az egyéb forrásokból származó források bevonásának megtagadása azok árának csökkenéséhez, azaz a betéti kamatok csökkenéséhez vezet. A szabad pénzeszközöket letétbe helyező lakosság és jogi személyek tartózkodnak a megtakarítástól, a betéteket elutasítják.
Ennek emelkedése esetén a bankok magánszemélyek és cégek betéteihez fordulnak szabad forrásokért, ami számuk növekedéséhez, valamint a betétek kamataihoz vezet.
Ha a gazdasági társaságok nem fizetik be időben a kötelező adófizetéseket, akkor a Szövetségi Adószolgálat a következő naptól kezdődően büntetéseket halmoz fel. Ezek a jegybanki irányadó kamat 1/300-át teszik ki minden napra az adósság kifizetéséig, beleértve a törlesztés napját is.
A törvény utolsó pontja azonban nincs egyértelműen meghatározva, ezért a Szövetségi Adószolgálat megköveteli, hogy a bírságot a fizetés napján vegyék bele a számítási időszakba, és a bíróságok ezt a napot kizárják.
Ez az ellentmondás nem áll fenn a sérülési járulékok kamatának kiszámítása és fizetése esetén. Ott a törvény egyértelműen előírja, hogy a fizetés napját bele kell számítani abba az időszakba, amelyre a bírságot megállapítják.
A kötbér mértékének kiszámításakor az adott napon hatályos mértéket kell használni.
Figyelem! 2017 októbere óta törvénymódosítások történtek, amelyek 30 napot meghaladó adófizetési késedelem esetén növelik a jogi személyek büntetési tételét. Most a 31. naptól a kötbért az irányadó kamat 1/150-e alapján kell kiszámítani. Ez az innováció nem vonatkozik a hétköznapi polgárokra és vállalkozókra.
A törvény szerint a gazdálkodó szervezet köteles havonta kétszer, a belső dokumentumokban rögzített napokon bért fizetni alkalmazottainak. Ha ez nem történik meg időben, akkor a következő naptól a tartozás kifizetéséig kártérítést kell fizetni a munkavállalónak.
Ezt az Orosz Föderáció Munka Törvénykönyve írja le. Ez a követelmény minden típusú kifizetésre vonatkozik, ideértve a bérelhatárolásokat, prémiumokat és egyéb kifizetéseket, amelyek kiadását belső szabályzat írja elő, betegszabadságra, szabadságdíjra stb. Nem mindegy, hogy a késedelem milyen okból történt.
A kártérítés mértéke a napokon hatályos refinanszírozási kamatláb 1/150-e. Jelenleg ennek az aránynak a mutatóját értékek kapcsolják a kulcshoz. Vagy a cégnek van joga méretét meghatározni, de az nem lehet kisebb a jogszabályban meghatározottnál. A társaság tényleges tartozását terheli, személyi jövedelemadó levonása nélkül.
Figyelem! Ha a cég önállóan nem számított és nem fizetett kártérítést, és ezt a felügyeleti hatóság az ellenőrzés során feltárja, akkor a jogi személy 50 ezer rubelig, a vezető 20 ezer rubelig, a vállalkozó pedig 5-ig terjedő pénzbírsággal sújtható. ezer rubel.
A cég készpénzkölcsönt adhat ki alkalmazottainak, alapítóinak vagy csak magánszemélyeknek. Ebben az esetben a könyvelőnek személyi jövedelemadót kell felszámítania a dologi juttatások után.
Ez a fogalom akkor merül fel, ha a társaság által erre a hitelre megállapított kamatláb kisebb, mint az aktuális irányadó kamat 2/3-a. Ebben az esetben a munkavállalónak "megtakarítása" van kamataiban, ami adóköteles. Az adótörvény ezekre az esetekre 35%-os adókulcsot állapít meg.
Az ellátást és az adót minden hónap utolsó napján kell kiszámítani a kölcsön teljes időtartamára. Ha a munkavállaló egy hónapon belül visszaadja a pénzeszközök egy részét, akkor a számítást az adósság minden egyes összegére vonatkozóan végzik el. Ezenkívül több számítást is el kell végezni, ha az irányadó kamatláb értéke megváltozik.
Az adószolgálatnak jogában áll zárolni a cég pénzforgalmi számlájának működését. Abban az esetben, ha az ilyen cselekményt jogellenesen hajtották végre (például a Szövetségi Adószolgálat úgy ítélte meg, hogy nem fizettek adót vagy nem küldtek nyilatkozatot, de az alany ennek ellenkezőjét tudja bizonyítani), az adótörvénykönyv szerint a hatóság köteles kártérítést fizetni minden egyes letiltási napért.
A kompenzáció százaléka a zárolás napjaiban érvényes irányadó kamatláb szerint kerül meghatározásra.
A kártérítés számításának egyik vitatott pontja annak meghatározása, hogy hány napra kell felosztani. Ez a pillanat jogilag sehol nincs megadva, ezért a cégek általában az év napjainak standard értékét használják 360-ban.
Az adóhatóság azonban a tényleges napszám (365 vagy 366) felhasználását írja elő a gazdálkodó szervezetnek. De ebben az esetben a kártérítés összege alacsonyabb lesz. A bíróságon kell bizonyítania az álláspontját.
Egyes adókat egész évben előlegként kell megfizetni. Ha ezen időszak lejárta után a számított adó összege kisebb, mint a már teljesített befizetések összege, túlfizetés keletkezik. Az alany ezt beszámíthatja egyéb adóbefizetéseibe, vagy visszaigényelheti.
A visszaküldést egy hónapon belül kell megtenni. Ha ez nem történik meg, akkor a késedelmes napokért a Szövetségi Adószolgálatnak kamatot kell fizetnie az aktuális irányadó kamatláb összegében.
Az összeg kiszámítása annak az évnek a tényleges hosszán alapul, amelyben a megtérülés megtörténik (azaz 365 vagy 366 napot használnak). A számítási időszak azt a napot is magában foglalja, amikor a megtérülési összeget a társaság számláján jóváírták.
Fontos! Ezek a feltételek vonatkoznak a túladó visszaigénylésére, valamint az áfa visszaigénylésére is.
Az áru-pénz kapcsolatok megvalósítása során a felek azt egymás között szállítási szerződés megkötésével szabályozzák. Abban az esetben, ha az egyik fél időben átadta az árut vagy nyújtott szolgáltatást, és a másik nem fizetett időben, a szállítónak jogában áll kamatot felszámítani a késedelem minden napjára.
Általában az ilyen jellegű kártérítés összegét a szerződés szövege írja elő. Ha azonban ez nem történt meg, de a számításhoz a kamat mértéke a késedelem minden napjára érvényes irányadó kamat mértékében történik. Az összeg meghatározásakor egy hónapban és egy évben a napok pontos számát veszik figyelembe.
Oroszországban szorosan figyelik a dollár és az euró árfolyamát, a laikusok számára ez a gazdaság egyfajta "hőmérője". De a reálfinanszírozás világában az Orosz Föderáció Központi Bankjának irányadó kamata sokkal fontosabb. Ma ez az egyik fő eszköz, amely meghatározza az állam monetáris politikáját.
2013. szeptember 13-án a jegybank bejelentette egy új pénzügyi befolyásolási eszköz, az irányadó kamat bevezetését. Elvira Nabiullina, az Orosz Föderáció Központi Bankjának elnöke kifejtette, hogy az irányadó kamat az Oroszországi Bank kamatpolitikájának eszköze, amely a gazdasági szereplőket fogja vezérelni. Egyszerűen fogalmazva, az irányadó kamatláb az a minimális kamatláb, amelyen a bankok kölcsönt kapnak az Orosz Föderáció Központi Bankjától.
Az Orosz Föderáció Központi Bankja irányadó kamatlábának mai nagysága az Orosz Föderáció Központi Bankjának Igazgatóságától függ. Általában másfél havonta ülésezik, amikor új statisztikák jelennek meg a gazdaságról. Ezen információk alapján megszületik a döntés, hogy mi legyen az árfolyammal – emeljük, csökkentjük vagy ugyanazon a szinten hagyjuk. De lehetségesek a lehetőségek. Például 2014 decemberében a jegybank alig egy hét leforgása alatt kétszer is megemelte az irányadó rátát, ami ennek hatására 9,5%-ról 17%-ra majdnem megduplázódott. Akkoriban a rubel árfolyama a dollárral és az euróval szemben rövid időn belül 80, illetve 100 rubelre esett. A bankok, kihasználva az árfolyam ilyen változását, aktívan kezdtek hitelt felvenni a jegybanktól és felvásárolni a devizát, tovább oszlatva a devizapiaci pánikot. A Központi Bank reagált és eloltotta a hírverést – veszteséges volt a bankoknak ilyen feltételekkel hitelezni. A keresleti hullám visszaesésével a jegybank fokozatosan visszaállította az értéket a megszokott szintre. Már 2016 szeptemberében 10% volt.
A Központi Bank előre nem tervezett ülései is lehetségesek. Például amikor a gazdasági mutatók éles ingadozásai, az árfolyam ugrása, a fogyasztás, a hitelezés, az infláció éles kiugrása. Általánosságban elmondható, hogy az állam gazdasági jólétének várható változásán kívül minden más helyzet alapja lehet a jegybank igazgatótanácsának előre nem tervezett ülésének. Ha az árfolyam gyakran változik, az azt jelenti, hogy drasztikus változások következnek be a gazdaságban. Ezenkívül lehetnek pozitívak, amikor csökken, és negatívak, amikor emelkedik.
Az irányadó ráta változtatása az állam teljes monetáris politikáját érintő stratégiai vezetési döntésekre vonatkozik. Az Orosz Föderáció Központi Bankja finomabb befolyásolási eszközökkel is rendelkezik. Különösen külön monetáris politikai bizottság működik. Képes kisebb léptékű operatív döntéseket hozni - befolyásolni a rendelkezésre álló pénzmennyiséget, jelentős mennyiségű valutát vásárolni vagy eladni, és egyéb műveleteket is végrehajthat.
Mi segít: válassza ki a hitelszerződés megfelelő feltételeit és készítsen hozzá fizetési tervet hitelkalkulátorunk segítségével.
Mi segít: határozza meg a forgótőke feltöltésére szolgáló hitel megszerzéséhez szükséges műveletek algoritmusát.
Mi segít: megfogalmazza a banki hitelek vezetői elszámolásának szabályait, és azokat a számviteli politikában tükrözze
Az árfolyam határozza meg hány százalékban ad hitelt a Központi Bank a kereskedelmi bankoknak, vagy bankoktól fogad el pénzt egy hetes letétre. Így a jegybank hitelezése során a bankok általában ehhez a kamathoz kötik saját hiteleik kamatát.
Az alapkamat megváltoztatásakor az adó, a büntetések és a bírságok számításának változásai. Általában minden refinanszírozási kamatlábat használó számítás változik. Például a magánszemélyek betétei adókötelesek, ha azok mértéke 5%-kal meghaladja a jegybank irányadó kamatát.
Ha kamatcsökkentés történik, akkor a jegybank megfizethetőbb hitelekkel élénkíti a gazdaságot. A bankok vonzóbb kamatozású hiteleket kínálnak, a lakosság és az üzleti szféra aktívabban hitelez (ld veszélyes feltételek a kölcsönszerződésben ). Az üzlet a befolyt pénzt termelésbe fekteti, a lakosság pedig nagy, drága beszerzésekre költi.
Ha az árfolyam emelkedik, az azt jelenti, hogy a Központi Bank szigorú visszatartó politikát folytat, növelve a pénz értékét a piacon. Erre akkor van szükség, ha túl sok pénz van a piacon, és a hagyományos pénzfelvételi módszerek már nem működnek. A gyakorlat azt mutatja, hogy a ráta növekedése akkor következik be, amikor az infláció magasabb a vártnál. Ebben az esetben az arány kissé és meglehetősen egyenletesen változik. Ha sokkoló mozgások vannak a pénzpiacon, mint például 2014 decemberében, akkor az árfolyam drámaian és jelentősen változhat.
Ráadásul, ha az irányadó kamat nő, akkor a jelzáloghitelek kamatai is nőnek, ezek is az állam gazdasági fejlődésének egyik mutatójának számítanak. Ennek következtében csökken a kihelyezett jelzáloghitelek száma, az építőipar és a bankszektor csökkenti teljesítményét.
Ma a dollár és az euró árfolyama nem függ közvetlenül az irányadó árfolyamtól (lásd még devizakockázat-fedezet ). A pénz azonban a pénzügyi rendszer része, és értéke az irányadó ráta változásának hatására változik. A kereskedelmi bankok és a devizapiaci szereplők, mint fő devizavevők általában pozitívan reagálnak az irányadó ráta csökkenésére. Azt mutatja nekik, hogy az ország gazdasága stabil vagy pozitív dinamikát mutat.
Mi segít: a bankok módszertana, amivel értékelik a cégeket, egy „fekete doboz”. A szerkesztőknek sikerült egy új univerzális módszertant megszerezniük a bankároktól. 13 fő kritérium van. Hiteligénylés előtt érdemes magadnak ellenőrizni, hogy megfelelsz-e a feltételeknek vagy sem.
Mi segít: Ha a cégnek vannak forgalomból kivonható pénzeszközei, adjon kölcsönt valamelyik partnernek, hogy profitot termeljen. De először értékelje a kockázatokat.
