Ebben a cikkben azt elemezzük, hogy ki a Forex kereskedő, mi a munkájának lényege, miért van rá szükség a kereskedési folyamatban, milyen sajátosságai vannak a rajta keresztül történő Forex kereskedésnek, és miben különbözik a brókertől.
A forex kereskedő a pénzügyi piac professzionális résztvevője, aki saját nevében és költségén köt tranzakciókat olyan személyekkel, akik nem egyéni vállalkozók.
2014 decemberében az Orosz Föderáció Állami Dumája elfogadta az „Értékpapírpiacról” szóló törvény módosításait, amelyek után az országban működő piac szabályozottá vált.
A módosítások szerint az Orosz Központi Bank szabályozóként jár el ebben a kérdésben, amely jelenleg egyetlen jogi személy számára ad ki engedélyeket a Forex játékosok önszabályozó szervezeti státuszának megszerzésére.
A hivatalos közvetítői státuszt elnyerni kívánók előfeltételként fogadják el a kijelölt szervezetben való részvételt. Azoknak, akik csatlakozni szeretnének ehhez a szervezethez, engedélyt kell szerezniük, és 2,0 millió rubel összegű hozzájárulást kell fizetniük a kompenzációs alaphoz, amelyet egy hivatásos résztvevő csődje esetén fizetnek ki.
Ahogy fentebb megjegyeztük, a pénzügyi közvetítők, például a kereskedők saját nevében és költségén bonyolítanak tranzakciókat az ügyfelekkel. Ez úgy valósul meg, hogy a közvetítő nyilvánosan meghirdeti a vételi és eladási árakat, vállalva a meghirdetett árakon történő vételt vagy eladást.
Ha ezekkel a közvetítőkkel való együttműködésről beszélünk a piacon, akkor ebben az esetben ők a szerződő felek vagy az ügylet második fele, pl. a műveletben eladóként vagy vevőként járnak el. E játékos munkájának lényege némileg hasonlít egy valutaváltóhoz, amely véleménye alapján árajánlatot hirdet valuta adásvételére. Ebben a helyzetben ez a professzionális piaci szereplő az eladási ár és a vételár különbözetén keres.
Azok, akik csak most kezdenek kereskedni, gyakran elgondolkoznak azon, hogy miért van szükség a kereskedőkre, ha vannak olyan brókercégek, amelyek arra törekszenek, hogy ügyfeleik kereskedése nyereséges legyen.
A brókerek esetében azonban vannak olyan tények, amelyekkel mindenkinek meg kell felelnie:
Fontos észben tartani azt a tényt, hogy a kereskedési központokkal való együttműködés évekig nyereséges maradhat, és nem jár problémákkal. Ennek ellenére alaposan meg kell fontolnia a kereskedők kiválasztását, és figyelembe kell vennie a következő szempontokat:
Ezen tények alapján hozhatja meg a leghelyesebb döntést.
A látszólagos hasonlóság ellenére mégis van különbség e pénzügyi piaci szereplők között. A fő különbségként a szakértők azt emelik ki, hogy a kereskedők nem férnek hozzá a devizavásárlás és -eladás globális folyamatához. Esetükben a tranzakciókat a rendelkezésre álló források keretein belül bonyolítják le.
Ezzel együtt az előbbiektől eltérően a brókerek az ügyfelek nevében és megbízásából kereskednek. Ezeket a közvetítőket gyakran nagy pénzintézetek bízzák meg, amelyek jelentős pénzügyi forrásokkal dolgoznak. A bróker bevételét a jutalék nagysága határozza meg, míg a többi szakmai szereplő a vételi és eladási ár különbözetén keres. Utóbbi ügyfelei magánszemélyek, úgynevezett kereskedők.
Ezenkívül a kereskedési központok maguk határozzák meg a devizaárfolyamokat. Ez mindenféle manipulációhoz vezet, amelyek nem mindig tiszták.
Így a Forex devizapiac mindkét közvetítőjének megvan a maga célja, és mindegyik létezését az ügyfelek meglévő igényei indokolják.
A brókerek és kereskedők közvetítőként működnek az értékpapírpiacon.
Bróker az értékpapírpiac hivatásos szereplője, aki megbízási szerződés, megbízási szerződés vagy meghatalmazás alapján ügyvédi vagy megbízotti engedélye alapján jár el. Magánszemélyek és szervezetek brókerként működhetnek. A törvény lehetővé teszi a brókertevékenység más értékpapírpiaci tevékenységekkel való összekapcsolását.
Bróker vagy közvetítő szervezet meg kell felelnie bizonyos képesítési követelményeknek:
- képesítési bizonyítvánnyal rendelkező szakemberek állományában lenni;
— rendelkeznie kell a befektetővel szembeni anyagi felelősséghez szükséges minimális saját tőkével (legalább 50 ezer rubel);
Kidolgozott számviteli és jelentési rendszerrel kell rendelkeznie, amely pontosan és maradéktalanul tükrözi az értékpapírokkal végzett tranzakciókat.
Az orosz piacokon nincs merev specializáció a kereskedőre és a brókerre, ezért ha egy bróker kereskedői tevékenységet is folytat, köteles erről értesíteni ügyfeleit.
A bróker feladatai közé tartozik az ügyfelek megbízásainak lelkiismeretes végrehajtása. Az ügyfelek érdekeit kell előtérbe helyeznie, és azokat érkezési sorrendben teljesítenie kell.
Ha a bróker és az ügyfél kapcsolatát az alapján építi fel megbízási megállapodások, akkor ez azt jelenti, hogy a bróker az ügyfél nevében és az ügyfél költségére jár el, pl. az ügyletben részt vevő fél az ügyfél, és ő felelős az ügylet lebonyolításáért.
Ha a bróker és az ügyfél arra a következtetésre jut szerződés-jutalék, akkor az értékpapírpiaci ügylet megkötésekor a bróker saját nevében, de az ügyfél érdekében és költségére jár el. Az ügyletben részt vevő fél ebben az esetben a bróker, és ő felelős az ügyletért.
A megbízási vagy megbízási szerződés teljesítésének minősül az ügylet megkötéséről szóló bróker hivatalos értesítésének az ügyfél részére történő átadása. Leggyakrabban a bróker regisztrálja a megkötött ügyletet és ellenőrzi a tulajdonosváltást - a szükséges változtatások időben történő bevezetését a részvénykönyvbe.
A bróker a fő bevételt jutalékokból, a tranzakció összegéből kapja. A bróker feladata, hogy ügyfelei legyenek, akik között lennének szállítókértékpapírok és vásárlóik - átmenetileg szabad készpénz tulajdonosai.
Bróker tevékenységét ügyfelek értékpapír-piaci tanácsadásával kombinálja. Az orosz gyakorlatban ezt a funkciót olyan személyek látják el, akiknek nem kell képesítési bizonyítvánnyal rendelkezniük. Az értékpapírpiaci tanácsadásnak három területe van:
A részvénykönyv-vezetők megválasztásának indoklása;
Segítségnyújtás a kibocsátóknak imázsuk kialakításában és fenntartásában;
Segítségnyújtás egyéni és vállalati befektetőknek értékpapír-portfólió kialakításában (kiválasztásában).
Kereskedő az értékpapírpiac hivatásos szereplője, amely saját nevében és költségén értékpapír adásvételi ügyletet folytat bizonyos értékpapírok vételi és eladási árának nyilvános meghirdetésével bizonyos értékpapírok vételi és eladási kötelezettségével.
A kereskedő bevétele az eladási és vételi ár különbözetéből áll, így a kereskedőnek folyamatosan figyelemmel kell kísérnie a változó piaci viszonyokat. Általában bizonyos típusú értékpapírokra specializálódott, de a nagy kereskedők (szervezetek) kiszolgálhatják az értékpapírpiac egészét.
Az üzletkötő piacműködtetőként jár el, meghirdeti az eladási és vételi árat, a vásárolt és eladott értékpapírok maximális és minimális számát, valamint a meghirdetett árak érvényességi időtartamát.
Az orosz piacon egy befektetési társaság kereskedőként működhet, amelynek egyik feladata, hogy pénzeszközöket értékpapírokba fektessen, saját nevében tranzakciókat bonyolítson le azokkal, ideértve azok jegyzését is („eladási árak” és „vásárlás” árak” bizonyos értékpapírok esetében). amelyek alapján a befektetési társaság értékpapírok eladását vagy vásárlását vállalja). A vállalkozások értékpapír-befektetéseit az 5.1. táblázat mutatja be.
A tőzsde jelenlegi helyzetéről Orosz Föderáció számos tényező befolyásolja:
2. konfliktus a Jukosszal;
3. az értékpapírok erős leértékelődése;
4. Oroszország jó makrogazdasági mutatói;
5. a nyersanyagok árának emelkedése.
A vezető kibocsátók és az RTS index piaci értékének növekedése 2005.01.01-ről 2005.09.01-re százalékban:
(RTS részvényindex tükrözi a tőzsdén keringő vezető orosz vállalatok részvényárfolyamának dinamikáját. Az RTS index 2004. szeptember 1-jén 564 pontot nyom:
1) RAO Gazprom + 46,8;
2) OAO Mosenergo + 45,6;
3) OAO Sberbank + 44,4;
4) OAO NK Lukoil + 20,3;
5) JSC Tatneft + 13,3;
6) JSC Surgutneftegaz + 11,3;
7) RAO Rostelecom - 5,1;
8) OAO Sibneft - 9,5;
9) RAO UES - 12,4;
10) OJSC MMC Norilsk Nickel - 20,9;
Távol-keleti kibocsátók részvényárai az RTS-en 2005 júliusában:
1) Dalszvjaz - 16,83;
2) Dalenergo - 62,5;
3) Kamcsatenergo + 5,56;
4) Magadanenergo - 19;
5) Sakhalinmorneftegaz - 11,22;
6) Habarovskenergo - 37,5;
7) Yakutgazprom - 7.7.
Tájékoztatásul: 1. Részvény árfolyam = (Osztalék (%): %-os hitelkamatláb) 100%
2. Egy részvény piaci ára. (Részvényár (%) × részvény névérték).
5.1. táblázat. Vállalkozások értékpapír-befektetései
|
2005-ben fektették be |
2005 végén halmozódott fel |
|||
|
Beruházások |
||||
|
1.Hosszútávú befektetések: a) részvények és részvények leányvállalatok; c) kötvények és egyéb adósságkötelezettségek. |
||||
|
2.Rövid időszak beruházások a) részvények és részvények leányvállalatok; b) külföldi szervezetek részvényeiben és részvényeiben; c) kötvények és egyéb adósságkötelezettségek |
||||
ÉRTÉKES PAPÍROK
Értékpapír-tröszt-kezelési tevékenységek
anyakönyvvezetők
letétkezelők
Elszámoló szervezetek az értékpapírpiacon
7.1. A szakmai tevékenység típusai az értékpapírpiacon
Az értékpapírpiac működése lehetetlen szakemberek nélkül, akik ezt a piacot kiszolgálják, problémáit megoldják. Ezen túlmenően a részvényügyletek komplex számítástechnika alkalmazását igénylik az árazás folyamatának és a szükséges információk terjesztésének biztosítására, amihez szintén szakemberekre van szükség.
Professzionális piaci szereplők a résztvevők azon kategóriái, akik számára a tőzsdei konkrét műveletek végrehajtása a fő szakmai tevékenység (1. ábra). Az értékpapírpiacról szóló törvény szerint ezek jelenleg a következők:
brókerek;
kereskedők;
megbízottak;
· tőzsdén kívüli kereskedésszervezők és tőzsdék;
letétkezelők;
az anyakönyvvezetők;
Elszámoló és elszámoló szervezetek.
Minden ország engedélyezi az értékpapírpiac szakmai szereplőit. Ennek érdekében az engedélyezési szabályokat dolgozzák ki. Az ezen a területen dolgozó, meghatározott feladatokat ellátó szakemberek számára tanúsítási rendszer is működik, amely az értékpapír-tranzakciókba való beengedés feltétele.
Az egyes országok engedélyezési szabályai eltérőek lehetnek, de az olyan követelmények, mint egy bizonyos szervezeti és jogi formának való megfelelés, a saját tőke összege és számítási módja, valamint a szakemberek képzettségi szintje, gyakorlatilag általánosak. Számos országban további feltételek vonatkoznak az értékpapír-piaci szakmai tevékenység más tevékenységekkel való összekapcsolására.
Az értékpapírpiac szakmai szereplői tevékenységének felügyeletét erre szakosodott állami szerv látja el. Ezzel párhuzamosan a felügyelet és ellenőrzés területén jelentős munkát végeznek a piaci szereplők szakmai szövetségei.
Az Orosz Föderáció értékpapírpiacán végzett szakmai tevékenységhez az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piaci Szolgálat vagy az általa felhatalmazott szerv engedélye szükséges. Jelenleg háromféle engedély létezik, amelyek jogot adnak az értékpapírpiaci szakmai tevékenység folytatására:
1) tőzsde (jogot ad a tőzsdei kereskedés szervezésére);
2) nyilvántartást vezetni a bejegyzett értékpapír-tulajdonosokról (szakkönyvvezetői engedély);
3) az értékpapírpiac hivatásos résztvevője.
Az értékpapírpiac professzionális résztvevőinek engedélye többféle lehet:
§ közvetítői tevékenység végzésére;
§ kereskedői tevékenység végzésére;
§ letétkezelői tevékenység végzésére;
§ értékpapírok bizalmi kezelésével kapcsolatos tevékenységek végzése;
§ elszámolási tevékenység végzésére;
§-a alapján szakszervezeti tevékenységet végezni.
Rizs. 1. Szakmai tevékenység típusai az értékpapírpiacon
Vannak bizonyos minimális tőkekövetelmények a szakmai résztvevőkre vonatkozóan. Ezek közé tartozik:
¨ szokásos ügynöki tevékenység esetén - 420 ezer rubel;
¨ magánszemélyekkel dolgozó brókerek számára - 1 680 ezer rubel;
¨ a kereskedői tevékenységekre - 670 ezer rubel;
¨ értékpapír-kezelési tevékenységekre - 2 920 ezer rubel;
¨ letéti tevékenységekre - 6 260 ezer rubel;
¨ non-profit szervezetek (beleértve a tőzsdéket) által az értékpapírpiaci kereskedés megszervezésére irányuló tevékenységekért - 8 350 ezer rubel;
¨ a kereskedelmi szervezetek által az értékpapírpiaci kereskedés megszervezésével kapcsolatos tevékenységekre - 16 700 ezer rubel;
¨ elszámolási tevékenységekre - 8 350 ezer rubel.
Brókerek és kereskedők a tőzsdén
Az értékpapírpiacon a brókereket jogi személy státusszal rendelkező szakosodott cégek képviselik. Külföldön magáncég és részvénytársaság formájában is működnek. Oroszországban általában korlátolt felelősségű társaságok formájában léteznek. Az ilyen társaságok alaptőkéje kicsi ahhoz, hogy a kisvállalkozásokra vonatkozó jogszabályok hatálya alá tartozzanak, és adókedvezményeket kapjanak. Idővel azonban ezek a cégek növelni kívánják nettó vagyonuk növekedését ügyfélhálózatuk bővítésével.
Az értékpapír-tranzakciókban közvetítő brókerek és kereskedők fő feladata a tőkebevonásra törekvő cégek és a tőkét bizonyos feltételek mellett biztosításra kész, nyereséget termelő befektetők közötti partnerség biztosítása.
Bróker a tőzsdei kereskedés résztvevője, aki ügyleteket köt az ügyfél nevében és költségére. Az „Értékpapírpiacról szóló törvény” értelmében a közvetítés az értékpapírokkal történő polgári jogi ügyletek lebonyolítása megbízási vagy megbízási szerződés alapján eljáró ügyvédként vagy megbízottként.
A megbízási szerződés alapján a bróker a saját nevében, de az ügyfél nevében és költségére bonyolít tranzakciókat. Ebben az esetben a bróker félként jár el az ügyletben, és ő felel annak végrehajtásáért. Ügynöki szerződés megkötése esetén a bróker az ügyfél nevében és költségére köt értékpapírokat. Ebben az esetben az ügyletből eredő minden jog és kötelezettség közvetlenül az ügyféltől ered.
A bróker fő bevétele a tranzakciókból származó nyereség jutalék százaléka az ügyfél terhére.
Kereskedő a tőzsdei kereskedés olyan résztvevője, aki saját nevében és költségére tranzakciókat bonyolít le, miközben a kereskedési eszközre kétoldalú jegyzést tesz közzé.
Az értékpapírpiacról szóló törvény szerint a kereskedői tevékenység az értékpapír adásvételi ügyletek saját nevében és költségére történő lebonyolítása egyes értékpapírok vételi és/vagy eladási árának meghirdetésével, vételi kötelezettséggel és/ vagy meghirdetett áron értékesíti ezeket az értékpapírokat. Csak olyan jogi személy lehet kereskedő, amely kereskedelmi szervezet.
A kereskedő bevétele az eladási és vételi ár különbözetéből áll.
A tőzsdei gyakorlatban speciális tőzsdei közvetítők léteznek, amelyek egy kereskedő és egy árjegyző nevét viselik.
Kereskedő a tőzsdei kereskedés résztvevője, aki saját nevében és költségén bonyolít tranzakciókat. A "kereskedő" szó az angol "to trade" - kereskedni - szóból származik. A kereskedő teljes felelősséggel tartozik a lebonyolított tranzakciókért és a vállalt kötelezettségekért. Kereskedőnek is nevezik:
elszámoló cég ügyfele;
Az a személy, aki a raktárhelyiségben tartózkodik, és jogosult saját nevében és költségén ügyleteket kötni közvetítők nélkül.
Általánosságban elmondható, hogy minden kereskedőt kereskedőnek neveznek a tőzsdén – spekulánsnak és befektetőnek egyaránt. A kereskedő saját költségén köt tranzakciókat. Megbízónak nevezzük a tőzsdei kereskedés azon résztvevőjét, aki saját költségén köt ügyleteket. Ezért minden kereskedő megbízó.
Piacjegyző (piacjegyző)- ez az a kereskedő, aki a tőzsdével kötött külön megállapodás alapján fenntartja és szabályozza bizonyos értékpapírok árait. A " kifejezés piacjegyző " az angol fordításban szó szerint azt jelenti: "A piac megteremtése". Az árjegyzőnek meg kell őriznie a kereskedési likviditást egy nyugodt, csökkenő és emelkedő piacon, hogy a befektetők könnyen ésszerű áron vásárolhassanak vagy adhassanak el értékpapírokat. Az árjegyzők általában nagy elszámoló cégek, amelyek munkájukért bizonyos előnyöket és kiváltságokat kapnak a cseréből.
A közvetítők szerepe igen nagy, mert piaci pozíciójukat, alkalmazottak képzettségi szintjét és információhoz való hozzáférését tekintve segíthetik a befektetőket a tőzsdei működés megfelelő stratégiájának kiválasztásában. Ehhez a közvetítőknek:
¨ világosan megérti ügyfele céljait;
¨ az ügyféllel együtt határozza meg a kockázatot, amelyet az ügyfél készen áll vállalni;
¨ jól ismeri a különböző típusú pénzügyi eszközökkel végzett műveletek jövedelmezőségét, és erről tájékoztatja az ügyfelet;
¨ megfelelően kombinálja az ügyfél igényeit és az elfogadható kockázatot, amelyet hajlandó vállalni;
¨ tanácsadás az ügyfélnek az aktuális piaci helyzettel és a közelgő előrejelzésekkel kapcsolatban.
Az értékpapírok adásvételében részt vevő közvetítők mint brókercégek vagy bróker és kereskedő cégek. Osztályozásuk az ügyfélkör (kis befektetőkkel vagy csak nagybefektetőkkel dolgozik), a nyújtott szolgáltatások (a szolgáltatások teljes köre vagy csak néhány), a szakterület (az értékpapír típusa szerint, amellyel dolgoznak) szerint osztályozható.
Így az Egyesült Államok piacán az összes szolgáltatást nyújtó cégek a legnagyobb bróker- és kereskedő cégek, mint például a Merrill Lynch (Merrill Lynch Pierce Fenner & Smith), Hatton (EF Hutton & Company Inc.), Dean Weather Reynolds (Dean) Witter Reynolds, Prudential Buck (Prudencial-Bach tőkefinanszírozás), Smith Barney (Smith Barney, Harris Upman és Co.), Paine Webber Incorporated, Shearson Lehman Brothers és még néhányan. Ezek a cégek több száz fiókkal rendelkeznek a világ különböző országaiban, ahol több ezer szakember dolgozik.
Az értékpapírpiac hivatásos szereplői a bróker-kereskedő cégek alkalmazottai is, akiknek regisztráció és engedély megszerzése kötelező. Ahhoz, hogy az ügyfeleknek szolgáltatásokat tudjanak nyújtani, megfelelő vizsgát kell tenniük. Sikeres kézbesítés esetén a munkavállalót bejegyzett képviselőnek (bejegyzett képviselőnek) nevezik, és minden típusú értékpapírral dolgozhat.
Az értékpapírpiacon a brókerek, kereskedők más, szintén engedélyköteles tevékenységet is végezhetnek, például letétkezelői, értékpapír-kezelői feladatokat. Más funkciókkal való kombináció nem megengedett.
A vezető brókercégek óriási hatással vannak a tőzsdei kereskedés helyzetére. Ügyfeleik információs és tanácsadó funkciójaként egyúttal magatartásukat is befolyásolják, az ügyfelek tevékenységét gyakran a cégük igényeihez igazítják.
Fontolja meg, hogyan döntenek az ügyfelek a brókercég kiválasztásának kérdése. Természetesen egy ilyen döntés minden alkalommal egyedi, de ugyanakkor néhány általános szempont megjegyezhető. Például egy nagy cég, amely nagy volumenű tranzakciókat bonyolít le, valószínűleg két vagy három brókercéget választ, amelyek tapasztalattal rendelkeznek a nagy megrendelések kezelésében. Előfordulhat, hogy egy kisebb cég szívesebben dolgozna egy közepes méretű brókercéggel, amelynek bár magasabb jutaléka lesz, több ideje lesz a piac elemzésére és az egyes ügyfelekkel való együttműködésre.
A brókerek bizonyos típusú értékpapírokra való specializálódását is figyelembe veszik. Így sok ország tőzsdei kereskedelmében vannak olyan brókercégek, amelyek elsősorban a kötvénypiacon tevékenykednek, köztük egy-egy kötvénytípusra szakosodott brókercég.
Nem egy, hanem több brókert választva a cég az egyiken keresztül adhatja le tranzakciókra vonatkozó megbízásait, a másikat pedig piaci információszerzésre, tanácsadásra használhatja fel. Ezen túlmenően sok cég inkább több brókert részesít előnyben, hogy egyiküknek se legyen teljes rálátása az ügyfél tranzakcióira.
Néha a cégek figyelembe vesznek egy olyan tényezőt, mint a fizetési rendszer, amelyet a brókercég alkalmazottaira alkalmaz. Ezen a területen elvileg két lehetőséget alkalmaznak: a munkavállaló kaphat alapbért plusz bónuszt a nyereségétől függően, vagy az összes jutalék egy bizonyos százalékát.
Egy brókercég szolgáltatásait igénybe véve az ügyfelek a következő előnyökkel járnak:
§ jelentősen növelni a kereskedési műveletek volumenét anélkül, hogy e célból saját költségeiket növelnék;
§ lehetősége van magasan képzett értékesítő személyzet szolgáltatásainak igénybevételére;
§-a alapján ellenőrizni tudják tranzakciós költségeiket, mivel a közvetítői szolgáltatások költségei közvetlenül kapcsolódnak az ügyfél tranzakcióinak volumenéhez.
A nagy brókercégek a másodlagos piaci értékpapír adás-vételi műveletek mellett értékpapírok elsődleges piaci kihelyezésével, befektetési alapok létrehozásával és kezelésével is foglalkoznak. Sokan közvetítői szolgáltatásokat nyújtanak ügyfeleiknek bankhitel, tranzakciós biztosítás stb.
Az ügyfél és a bróker közötti kapcsolatot írásbeli megállapodással formálják, amely minden típusú utasítást meghatároz, amelyet az ügyfél a brókernek ad. A szerződés külön határozza meg az ügyfél fizetési biztosíték nyújtásának eljárását és a fizetési formát. A jövőbeni tranzakciók biztosítékaként az ügyfél készpénzben vagy váltóban, bróker számára nyitott folyószámla, vagy ha a nemzeti jog lehetővé teszi, biztosítási kötvény formájában is rendelkezésre bocsáthat pénzt. A megállapodás kikötheti azt a lehetőséget is, hogy bróker kölcsönt nyújtson ügyfelének. Ebben az esetben a műveletet a brókercég költségére hajtják végre, amely minden pénzügyi kockázatot vállal. Az ilyen műveleteknél a bróker bevétele nem csak a kölcsön jutalékait és kamatait tartalmazza, hanem kockázati díjat is. Ezen túlmenően minden megállapodás meghatározza a megbízás minden típusát, amelyet a bróker fogad el ügyfelétől, a végrehajtási eljárást és jellemzőit.
Az orosz piac jellemzői. Az orosz törvények értelmében mind a közvetítői, mind a kereskedői tevékenységre kötelező engedély vonatkozik.
A hatályos jogszabályok értelmében Oroszországban a bróker feladatait csak olyan jogi személyek láthatják el, amelyek részvénytársaság vagy korlátolt felelősségű társaság formájában létrehozott kereskedelmi szervezet. A brókertevékenységre vonatkozó engedélyeket a Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata adja ki, a hitelintézetek pedig engedélyt kaphatnak az Orosz Föderáció Központi Bankjától.
Jelenleg a közvetítői engedélyek a következő típusúak lehetnek:
¨ értékpapírokkal, pénzeszközökkel kapcsolatos ügyletekben közvetítői tevékenységet végezni jogalanyok;
¨ értékpapírokkal, magánszemély pénzeszközeivel kapcsolatos ügyletekben közvetítői tevékenységet végezni;
¨ ügynöki tevékenység végzése állampapírokkal, az Orosz Föderáció értékpapírjaival és önkormányzatokkal kapcsolatos ügyletekben.
A magánszemélyekkel való munkavégzésre vonatkozó engedély megszerzéséhez két év jogi személyek közvetítői tevékenységében szerzett tapasztalat szükséges.
A következő típusú engedélyek szerezhetők be kereskedői tevékenység végzéséhez:
¨ értékpapír-műveletekben kereskedői tevékenységet végezni;
¨ kereskedői tevékenység végzése állampapírokkal, az Orosz Föderációt alkotó jogalanyok értékpapírjaival és önkormányzatokkal kapcsolatos műveletekben.
Az orosz jogszabályok számos követelményt tartalmaznak a közvetítői és kereskedői tevékenységet folytató személyekre vonatkozóan. Ezek a követelmények pénzügyi és gazdasági helyzetükre, valamint e szervezetek vezetőinek és szakembereinek képzettségi szintjére vonatkoznak.
A fő pénzügyi követelmény az értékpapírpiac hivatásos szereplőjének saját tőkéjének összegére vonatkozik, amelyre minimális szintet állapítanak meg. Ez a brókercégeknél és a kereskedő cégeknél eltérő, és a kiszolgált ügyfelek típusától függően is változik. A társaság saját tőkéjének nagyságrendjére vonatkozó követelmények nemcsak a szakmai piaci szereplőként való nyilvántartásba vétel időpontjára vonatkoznak, hanem e funkciók ellátásának teljes időtartamára is.
A közvetítői, kereskedői tevékenységet folytató társaságok szakmai képesítésével szemben támasztott követelmények arra vonatkoznak, hogy a szervezetben legyen olyan alkalmazott, aki ellenőrzi a közvetítői, kereskedői tevékenység jogszabályi előírásoknak való megfelelését. Az ilyen adatkezelőknek felsőfokú jogi végzettséggel kell rendelkezniük, és meg kell felelniük a Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat képesítési követelményeinek.
A résztvevők viselkedését a professzionális piaci szereplők negyedéves jelentéstételi mechanizmusán keresztül követik nyomon az FFMS-nek. Ezeknek a jelentéseknek az előírt formában kell tartalmazniuk a társaság gazdasági tevékenységének eredményéről, a megkötött ügyletek számáról és egyéb információkat.
Az FFMS szükség esetén alkalmazhat ilyen intézkedést az értékpapírpiac hivatásos szereplőjének engedélyének felfüggesztéseként vagy annak törléseként. Az engedély felfüggesztésre kerül, ha az FFMS feltárja a bróker vagy kereskedő által elkövetett jogsértéseket, különösen a hatályos értékpapír-jogszabályok be nem tartását, pénzügyi és gazdasági jogsértéseket, eljárási, valamint funkcionális jellegű jogsértéseket. Ha egy szervezet engedélyét felfüggesztik, bizonyos időtartamot biztosítanak azok megszüntetésére.
Az értékpapír-piaci munkavégzés szabályainak ismételt megsértése esetén a professzionális piaci szereplő engedélye visszavonható.
©2015-2019 oldal
Minden jog a szerzőket illeti. Ez az oldal nem igényel szerzői jogot, de ingyenesen használható.
Oldalkészítés dátuma: 2016-08-20
Így az előző fejezetekben megismertük, mi is az a tőzsde, és megismertük a világ tőzsdéinek vezető képviselőit. Most megvizsgáljuk a fő tőzsde résztvevői. Ön már tudja, hogy csak a tagjai működhetnek a tőzsdén. Azt is tudja, hogy a tőzsdén való részvételhez meg kell felelnie a tőzsde és a jogszabályok által meghatározott követelményeknek. Ezen követelmények egyike a speciális engedély megléte. Engedélyeket ad ki Pénzügyi piacok Szövetségi Szolgálata(FFMS). Tőzsdei tevékenységet engedélyez. KereskedőkÉs brókerekők az egyedüli résztvevők, akik kereskedhetnek a tőzsdén. Nézzük meg, miben különböznek egymástól, és mi a funkciójuk?
Kereskedők- a tőzsde szakmai szereplői, amelyek közé tartoznak az értékpapír-kereskedelemmel foglalkozó bankok és befektetési társaságok. Saját nevükben, saját pénzükért folytatnak üzleti tevékenységet, és nem folytatnak közvetítői tevékenységet. Ügyfelekkel, brókerekkel és egymás között kötnek üzleteket. Az eladó és a vevő árfolyamának különbségén, valamint az értékpapírok és devizák árfolyamának változásán kapják meg a nyereségüket.
Brókerek- Ezek a tőzsde hivatásos résztvevői, akiknek joguk van értékpapírokkal ügyleteket kötni az ügyfél nevében és költségére. Ezek olyan közvetítők, amelyek tranzakciókat bonyolítanak le valuták, értékpapírok és egyéb pénzügyi eszközök eladói és vevői között. Tudod mit keresnek? Minden egyszerű! Bevételük a közvetítői tevékenység jutaléka, amelyet értékpapír-tranzakciók lebonyolítása során kapnak. A bróker által jutalomként kapott összeg a tranzakció mennyiségétől függ. Jelenleg a közvetítői ügyletek túlnyomó részét olyan nagy brókercégek bonyolítják le, amelyek kiterjedt fiókhálózattal és banki kapcsolatokkal rendelkeznek.
A bróker dolga egyszerű: az ügyfél megbízást ad neki értékpapírok eladására vagy vételére, a bróker pedig ezt a megbízást a piacra helyezi, ahol megkeresik az ellenjegyzést, majd mindkettőt végrehajtják. A bróker kötelezettségei közé tartozik az ügyfelek megbízásának lelkiismeretes és pontos végrehajtása.
Megtudtuk, hogy a tőzsde szereplői kereskedők és brókerek. Most nézzük meg a fő különbséget a kereskedő és a bróker között: a kereskedő saját nevében és költségén folytat üzleti tevékenységet, míg a bróker az ügyfél nevében dolgozik, és valójában közvetítő. A kereskedő önállóan végez tevékenységet a tőzsdén, és nem folytat közvetítői tevékenységet - az értékpapírokba, fémekbe és valutákba fektetett összes pénz őt illeti.
Az orosz magánkereskedők túlnyomó többsége kereskedőkön (vagy kereskedési központokon (DC)) keresztül dolgozik a Forex piacon, nem pedig brókereken keresztül. Hogy ez mivel járhat, és hol rejtőznek a kereskedőn keresztüli kereskedés buktatói, most megbeszéljük veled.
És kezdjük azzal, hogy megtudjuk, mi a fő különbség a kereskedő és a bróker munkája között. Tehát sorrendben:
Íme talán három alapvető különbség a kereskedő és a devizapiac közötti két lehetséges közvetítő között. A megszerzett ismeretek alapján simán áttérünk a cikk következő részére.
Semmi esetre sem akarom becsmérelni kivétel nélkül a Forex devizapiachoz hozzáférési szolgáltatásokat nyújtó kereskedőket. Csak arról fogok beszélni, hogy egy Forex kereskedő hogyan hagyhatja „nadrág nélkül” ügyfelét viszonylag legális módon, és ebből vonja le a saját következtetéseit.
Az üzletközpont természetesen több információval rendelkezik, mint egy kereskedő, aki az ügyfele, és ezért ténylegesen ellene játszik. Ennek a játéknak a feltételei nyilvánvalóan egyenlőtlenek, a DC teljes körű információval rendelkezik az ügyfelei által végrehajtott összes tranzakcióról, emellett az osztónak joga van saját árajánlatot beállítani. E két tényező kombinációja már lehetőséget ad a kereskedőnek, teljesen legálisan, hogy "megcsípje" ügyfelei betéteit.
Valószínűleg már kezdi megérteni, hogyan történik ez. És ez egészen egyszerűen megtörténik. Tegyük fel, hogy a kereskedő az ügyfelei pozícióit nézi, és jelentős túlsúlyt lát az EURCHF eladási pozíciókban. Minden eladási pozíció előbb-utóbb bezárul, az eladás lezárása pedig nem más, mint vásárlás. Azaz az ügyfelek EURCHF-et kezdenek vásárolni, lezárják az eladásaikat, és elég, ha a kereskedő kissé feljebb tolja a jegyzéseket (vagy csak az Ask árat), hogy a kereskedők számára kedvezőtlen árfolyamon zárjanak be a pozíciók. Nos, a kereskedő nyugodtan zsebre teszi a pálya különbözetét, mert végül is ez az ő bevétele.
A fent tárgyalt módszer a legártalmatlanabb abból, amit egy Forex kereskedő tehet ügyfelei betéteivel kapcsolatban. A kapzsiság gyakran eljuttatja a kereskedőket arra a pontra, ahol szinte nyíltan elkezdik manipulálni az árajánlatokat, leütve ezzel a Stop Loss megbízásokat. Ahogy látják a kereskedők összes pozícióját, tökéletesen látják azokat a helyeket, ahol a stop veszteségeik felhalmozódnak. Az idézetek manipulálása ebben az esetben a következőképpen történik:
Pontosan ugyanígy tudják ügyfeleik különösen előkelő pozícióit behozni a Margin Call-ba.
Annak érdekében, hogy a kereskedők egyike se használja ki ezt az árugrást, és ne keressen rajta pénzt, a kereskedő egyszerűen szimulálja a rendszer túlterhelését, vagy válaszul minden pozíció megnyitására vagy bezárására irányuló kísérletre a manipuláció idején, a terminál requot-okkal válaszol a kereskedőnek.
A requote az, amikor megpróbál nyitni vagy zárni egy pozíciót, és az árfolyam abban a pillanatban túl gyorsan mozog, és a kereskedési terminál folyamatosan megkérdezi, hogy beleegyezik-e az új árfolyamon. Ennek eredményeként egyszerűen kihagy egy erős ármozgást anélkül, hogy pénzt keresne rajta.
Hát akkor megy tovább az ár, mintha mi sem történt volna. És csak az ártáblázatra rajzolt hajtű emlékeztet a korábbi eseményekre. Igen, és az egyik, hamarosan a kereskedő egyszerűen átfesti, így elfedi bűnének minden nyomát.
A méltányosság kedvéért meg kell jegyezni, hogy nem minden átjegyzés és nem minden megszakítás a kereskedési terminál működésében azt jelzi, hogy a kereskedő ellopja ügyfelei pénzeszközeit. A technika mindig megbukhat, és ezen kívül vannak a legnagyobb áringadozással járó időszakok, amikor egyszerűen nem lehet nélkülözni az átjegyzéseket.
Miért nem csak brókereket választasz? Úgy tűnik, hogy ez egy ideális lehetőség egy ilyen közvetítőn keresztül történő kereskedésre, akit nemcsak nem érdekel, hogy lemerítse a betétjét, hanem éppen ellenkezőleg, számára előnyös, ha folyamatosan a játékban marad (vagyis, hogy legalább ne ürítsd, hanem maximum - keress).
Igen, az opció valóban ideális egy kereskedő számára, de van egy nagy DE. A tény az, hogy a FOREX-hez brókeren keresztül történő hozzáféréshez néhány százezer dollár minimális befizetés szükséges a kereskedőtől. Ennek oka a bankközi devizapiac minimális tételmérete.
Nem minden kereskedő engedheti meg magának, hogy Forex-szel kereskedjen brókeren keresztül, ezért sokan mindent leköpnek, és számos kereskedői központban nyitnak számlát (miközben a leghíresebbet választják). Talán nincs ezzel semmi baj (én magam is több kis számlát nyitottam a DC-ben), és nem minden kereskedő fogja megtéveszteni ügyfeleit. Mindenesetre szeretném remélni.
Nem szabad azt gondolnia, hogy annak a kereskedőnek, akinek nincs több százezer dolláros letétje, nincs más alternatíva, mint egy Forex brókeren keresztül kereskedni. Van egy alternatíva, és ezt tőzsdének hívják. Csak ott a devizapiacot a határidős kontraktusok képviselik, de ne ijedjünk meg, a kereskedés lényege ugyanaz marad, egészen addig, hogy egy devizapár határidős grafikonja szinte teljesen megegyezik magának a devizapárnak a diagramjával. És ugyanúgy lehet keresni, mind a határidős deviza értékének növekedésén, mind annak esésén (hosszú vagy short pozíció nyitásával).
A moszkvai tőzsdén kereskedett határidős devizaügyletek listája Talán az egyetlen különbség az, hogy a határidős kontraktus korlátozott időtartamú, de ez az árnyalat csak a hosszú távú kereskedők számára fontos. És akkor is a határidős meghosszabbítás egy egyszerű új szerződés vétele (eladása) a régi lejárta után, semmi bonyolult.
A legtöbb Forex kereskedő legfeljebb néhány napig tartja nyitva pozícióját, vagy akár egy napon belül kereskedik, így nem is kell olyan tevékenységgel bajlódnia, mint a határidős szerződés meghosszabbítása.
Hazánkban határidős ügyletekkel kereskedhet például bármely, a moszkvai tőzsdén akkreditált brókeren keresztül. Természetesen száz dollárral nem léphetsz be erre a piacra, de nem is lesz szükséged több százezer dollárra. Körülbelül százezer rubel letéttel kezdheti meg a kereskedést (azonban itt minden egyéni és közvetlenül függ a pénzkezelési stratégiájától).
Remélem, ez a cikk segít a helyes választásban. Sok sikert a kereskedéshez, több profitot és kevesebb jávorszarvast, kedves barátaim!
