A kibocsátó különbséget tesz a vállalati részvények (részvénytársaság által kibocsátott) és a vállalati részvények (nem részvénytársaságok által kibocsátott) között.
A klasszikus részvény - egy részvénytársaság által kibocsátott részvény - igazolja, hogy a részvényes hozzájárult a társaság fejlesztéséhez, jogot biztosít számára, hogy a nyereség egy részét osztalék formájában megkapja, és részt vegyen a társaság irányításában. a részvénytársaság, és az értékpapírpiacon lehet vele kereskedni.
A jövedelem kiszámításának módja szerint a következők vannak:
1) Nem fix bevételű törzsrészvény (közös) névre szóló részvény, a vállalkozás nettó nyereségének nagyságától függően;
2) Rögzített jövedelmű elsőbbségi (elsőbbségi) részvények.
A törzsrészvény (egyszerű) névre szóló részvény olyan értékpapír, amely a benne megnevezett személy azon jogát igazolja, hogy szavazati joggal részt vegyen a társaság közgyűlésén, tájékoztatást kapjon a társaság tevékenységéről, osztalékot kapjon. , a társaság vagyonának egyenlege a felszámoláskor, valamint a törvényben és a társaság alapszabályában biztosított egyéb jogok. A törzsrészvénytől eltérően az elsőbbségi részvény főszabály szerint jelentősen korlátozza tulajdonosának a közgyűlési szavazásban való részvételét. Így az elsőbbségi részvénytulajdonosoknak csak a részvénytársaság reorganizációjával és felszámolásával kapcsolatos kérdések eldöntésekor, valamint a társaság alapszabályának e részvényesek jogait korlátozó módosításai és kiegészítései esetén van döntő szavazati joguk. Emellett a törvény számos esetben döntő szavazati jogot biztosít az elsőbbségi halmozott és átváltható részvények tulajdonosainak. A törzsrészvény a tulajdonosnak egy szavazati jogot biztosít a részvényesek közgyűlésén - a részvénytársaság legfelsőbb vezető testületén, és jogot kap a nyereség egy részéhez, amely megfelel az alaptőke ennek a részvénynek tulajdonítható részesedésének. Így a részvények birtoklása lehetővé teszi a vezetői döntések meghozatalának befolyásolását, ami a piacgazdaság demokráciájának alapja, hiszen a döntések szavazattöbbséggel születnek, a következő elv szerint: egy részvény - egy szavazat.
A saját tőkének ez a legfontosabb tulajdonsága felkelti a vágyat a vállalkozás irányító részesedésének megszerzésére, amely lehetővé teszi a vezetői döntések meghozatala feletti teljes ellenőrzést. Tisztán aritmetikailag az ellenőrző részesedés bármely olyan részvénycsomag lesz, amely a vállalkozás szavazati joggal rendelkező részvényeinek több mint 50%-át egyesíti. A gyakorlatban azonban a nagy részvénytársaságok részvényei nagy szóródással rendelkeznek. A legtöbb befektető a várható osztalék miatt vásárol részvényeket, és nem vesz részt egy részvénytársaság irányításában. Ilyen helyzetben a vállalkozás feletti ellenőrzés olyan csomagot ad, amely a részvényesek közgyűlésén a szavazatok többségét biztosítja, és ehhez gyakran elegendő a szavazati jogot biztosító részvények 5-30%-a. Bár az összes szavazat kevesebb mint 50%-a mellett, mindig fennáll annak a veszélye, hogy valakinek sikerül nagyobb részesedést szereznie, amelyből az irányító lesz.
A halmozott elsőbbségi részvények azok a részvények, amelyekre a ki nem fizetett vagy nem teljesen időben kifizetett osztalék felhalmozódik és utólag kifizetésre kerül (a részvénytársaságokról szóló törvény 32. cikkének 2. cikkelye).
Az átváltható elsőbbségi részvények olyan részvények, amelyek rendesre cserélhetők (átválthatók), pl. a társaság szavazati joggal rendelkező részvényei.
Az ilyen részvényesek „kiváltságainak” alapja az osztalékhoz való joguk.
Az elsőbbségi részvények nem adnak szavazati jogot, de bevételt garantálnak, függetlenül a részvénytársaság pénzügyi teljesítményétől. Ennek a bevételnek az összege a kibocsátás során egyeztetés alatt áll, és csak növelhető. Például gyakran előírják, hogy az elsőbbségi részvényekre járó osztalék nem lehet kevesebb, mint a törzsrészvényekre.
Meg kell jegyezni, hogy a privatizált orosz vállalatok elsőbbségi részvényei némileg eltérnek az elsőbbségi részvények klasszikus változatától. A privatizáció során kétféle elsőbbségi részvény került kibocsátásra. Az „A” típusú részvényeket a munkaközösségek tagjai között osztották fel. „Rögzített” osztalékot fizetnek, de nem alacsonyabbat, mint a törzsrészvények osztaléka. A „B” típusú részvények esetében az osztalék kifizetése ugyanúgy történik, mint az „A” típusú részvények esetében, de csak annak nagysága 2-szer kisebb, de nem kisebb, mint a törzsrészvények osztaléka. A „B” típusú részvény tulajdonosa kizárólag a vagyonalap; eladásukkor a részvényeket törzsrészvényekké alakítják át.
A törzsrészvényeken és az elsőbbségi részvényeken kívül lehetőség van ezen értékpapírok más fajtáinak kibocsátására is, amelyek általában csak módosított változatai a már figyelembe vetteknek. Kibocsáthatók például elsőbbségi részvények, amelyeket a befektető kérésére a társaság egyéb értékpapírjaira (általában törzsrészvényekre) cserélnek (átváltanak).
Az egyéb értékpapírokra való átválthatóság szerint a következők vannak:
1) átváltható (átváltható) részvények, amelyeket megfelelő arányban más típusú értékpapírokra (például kötvényekre) cserélnek;
2) visszafordíthatatlan (nem átváltható) részvények, amelyeket nem cserélnek más típusú értékpapírra.
Az osztalékfizetés módja szerint az elsőbbségi részvényeket megkülönböztetik:
1) módosítható osztalékkal, amely a rövid lejáratú államkötvények kamatlábának vagy a bankhitelek kamatainak változásaitól függően változhat;
2) kiigazítatlan osztalékkal, amelynek nagysága nem változik a rövid lejáratú államkötvények hozamának vagy hitelkamatainak változásától függően.
A vinkulált részvények a névre szóló részvények olyan fajtái, amelyek harmadik személynek csak az azokat kibocsátó részvénytársaság engedélyével ruházhatók át. Ez a névre szóló részvények speciális formája, azért bocsátják ki őket, hogy megtudják, ki a részvényes, és ha szükséges, kizárjanak egy bizonyos kategóriát a részvényesek számából.
Kiegészítő elsőbbségi részvények, olyan részvények, amelyek fix osztalékra jogosítanak, valamint további - bizonyos feltételek mellett - további osztalékra.
Azok az elsőbbségi részvények, amelyek olyan előnyöket (kiváltságokat) biztosítanak a tulajdonosnak, amelyekkel más társasági társtulajdonosok nem rendelkeznek: előnyök az osztalékkal kapcsolatban. A gyakorlatban az elsőbbségi tulajdonosoknak nincs szavazati joguk, de abban az esetben, ha az osztalékot nem mondják ki, a tulajdonosok megkapják ezt a jogot.
A részvényeket elhalasztják, az osztalékot csak akkor fizetik ki, ha a részvénytársaság nyeresége meghalad egy bizonyos szintet.
A részvények felosztása, a társaság nem realizált részvényeinek felosztása nem több, mint a részvények száma. Egy vállalat 1 millió nem realizált részvényének 3 az 1-re felosztása 3 millió nem realizált részvényt eredményez. A felosztás után minden 100 részvény tulajdonosa 300 részvényt kap, bár a társaság alaptőkéje változatlan marad. 100 darab 1 milliós részvény 300 darab 1 milliós részvénynek felel meg. Általában a részvényfelosztás kibocsátását az igazgatóság szavazásra bocsátja, a felosztás melletti döntéshez a részvényesek jóváhagyása szükséges. .
A kicsomagolt részvények, egy új típusú részvény néhány éve jelent meg, amikor négy amerikai vállalat bejelentette azon szándékát, hogy visszavásárolja forgalomban lévő törzsrészvényeit, és mindegyiket három részre "bontja", amelyek mindegyike önálló értékpapírt fog játszani. Például egy társaságba befektetők törzsrészvényekért cserébe háromféle, 30 évre kibocsátott értékpapírt kapnak vissza: kamatjövedelmes kötvényeket, elsőbbségi részvényeket növekvő osztalékkal, fix osztalék nélküli igazolást.
Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a részvények értékére ("árakra") számos különböző és általában egyenlőtlen becslés létezik.
A részvényeknek névleges és piaci értéke van. A névérték a részvényjegyen van feltüntetve. A piaci érték naponta alakul ki a kereslet és kínálat hatására az értékpapírpiacon.
A névérték csak azt mutatja meg, hogy az alaptőke abszolút értékének mekkora része esik erre a részvényre. Ezen túlmenően névértéken csak minimális információ nyerhető, nevezetesen: ha egy törzsrészvény névértékét elosztjuk a vállalkozás jegyzett tőkéjének nagyságával, csökkentve a kibocsátott elsőbbségi részvények mennyiségével, akkor megszerzi a részvényesek közgyűlésén az e részvénynek tulajdonítható minimális szavazatrészt, valamint azt a nyereséghányadot, amelyet a törzsrészvények osztalékára fordított teljes összegből ezen részvény után fizetnek ki. Ezeknek a részvényeknek a meghatározásához azonban elég ismerni a törzsrészvényekből képzett jegyzett tőke nagyságát és a forgalomba hozott részvények számát, a névérték ebben a helyzetben a redundáns információ szerepét tölti be. Így az értékpapírpiaci gyakorlati tevékenységben a névérték egyáltalán nem érdekelheti az embert. Ezért egyes országokban a részvényeket címlet nélkül bocsátják ki. A befektető számára a legfontosabb az értékpapír csere vagy piaci ára, amely a másodlagos forgalomban, piaci tényezők hatására alakul ki. A részvény megvásárlásával a befektető nem névértéket, hanem piaci árat fizet érte. Mivel az üzletrész nem jogosít fel részesedést a vállalkozás vagyonából, sem értékben, sem természetben, az ára nem egyezik meg e részvény értékével. Valójában a piaci értéket az határozza meg, hogy a befektető értékeli a részvénytársasági jövedelemszerzéshez és a közgyűlésen való szavazati joghoz megszerzett jogokat, valamint a piaci érték növekedési kilátásait, a potenciális részvényvásárlók túlnyomó többsége, a jövedelemhez való jog és a piaci növekedési kilátások a prioritások. Ráadásul a részvényvásárlás a befektető számára egyfajta alternatíva a pénzbefektetéssel szemben, ami összehasonlíthatóvá teszi az osztalékot és a betéti kamatot, így a kamat az egyik részvényárfolyamot meghatározó tényező.
A részvények után kapott kamatot osztaléknak nevezzük. Az osztalék (lat. dividendus - megosztható) a teljes nettó nyereség egy része, amelyet a részvényesek között osztanak fel a részvények számának megfelelően.
Az osztalék a befektetett tőke megtérülése. Az osztalékot általában a társaság nettó nyereségéből fizetik ki a pénzügyi év végén. Eredmény hiányában azonban az elsőbbségi részvények utáni osztalékot a tartalékalapból fizetik, figyelembe véve az Art. (3) bekezdésében foglaltakat. 102 GK. Az azonos névértékű részvények után az osztalékot mindig azonos összegben, fix összegben fizetik ki elsősorban a törzsrészvényeseknek, függetlenül a társaság jövedelmezőségétől.
Az osztalék kifizetése többféle módon történhet: készpénzben, a társaság termékeivel, valamint a társaság további részvényei formájában, valamint időszakokra - negyedévente, félévente vagy évente egyszer.
A megosztás mint dokumentum két részből áll: promóciós részből és kuponból. Ezek közül az első (elülső oldal) a részvény összes kötelező adatát tartalmazza, beleértve a tulajdonos nevét is, a másodikon (a hátoldalon vagy egy pótlapon) az osztalékfizetési jelzések találhatók. A természetbeni részvénykibocsátással együtt, i.e. papíralapú dokumentumok formájában, az ún. a részvények nem okirati formája. Valójában ebben az esetben a részvény a tulajdonosát megillető jogok külön nyilvántartásba vétele.
A részvénytársaság alaptőkéjének leszállítása a részvények névértékének csökkentésével vagy összlétszámuk csökkentésével (vagyis a részvények értékcsökkenésével) történik. A társaság mindkét esetben köteles minden hitelezőjét értesíteni erről, és ez utóbbinak jogában áll követelni a kötelezettségek idő előtti teljesítését vagy megszüntetését, valamint az ezzel okozott veszteségek megtérítését (a részvénytársaságokról szóló törvény 30. cikke). ). Az alaptőke leszállítása nem megengedett, ha ennek eredményeként annak értéke a részvénytársaság alaptőkéjének minimális összege alá esik (amely a társaság alapító okiratában történt módosítások bejegyzésének napján fennáll). .
A részvénytársaság jegyzett tőkéjének emelése vagy a meglévő részvények névértékének növelésével, vagy további részvények forgalomba hozatalával (kibocsátásával) történik. Ez utóbbi esetben a részvények forgalomba hozatalának menete a részvénytársaság típusától függ. A zárt részvénytársaság köteles az új kibocsátás valamennyi részvényét előre ismert személyek között felosztani. A nyílt részvénytársaságnak jogában áll részvényeket vásárlásra korlátlan számú személynek ajánlani, pl. nyílt előfizetést folytatni (a Polgári Törvénykönyv 97. cikkének 1. és 2. pontja). A nyílt részvényjegyzés lebonyolítása a következő fő szakaszokból állhat:
A részvényesek közgyűlése határozat meghozatala további részvénykibocsátásról és annak méretének meghatározása;
A társaság alapszabályának módosítása a bejelentett részvények számának növelésével kapcsolatban;
A kibocsátási tájékoztató jóváhagyása és a kibocsátott részvények állami nyilvántartásba vétele;
A részvényjegyzéssel kapcsolatos tájékoztató kiadása és közlemények közzététele a médiában, i.e. nyilvános ajánlattétel - javaslat a részvények adásvételére vonatkozó előszerződés megkötésére;
Részvényszerzésben érdekelt befektetők jelentkezésének fogadása, pl. nyilvános ajánlat elfogadása, amelynek eredményeként részvények adásvételére vonatkozó előszerződéseket kötnek velük;
Azon befektetők listájának meghatározása, akikkel megkötik a részvények adásvételére vonatkozó végleges megállapodást (ha a részvényvásárlási kérelmek száma kisebb, mint a kibocsátás tervezett nagysága, akkor minden kérelmet kielégítenek; ha a kérelmek száma meghaladja a kibocsátás nagyságát, akkor az utolsó beérkezett pályázat elutasításra kerül);
Részvények vásárlására és eladására vonatkozó megállapodások megkötése a befektetőkkel, a részvények átruházása és a kifizetések átvétele, valamint a kibocsátás eredményének jóváhagyása és a JSC alapszabályának megfelelő módosítása.
1. táblázat Nyílt és zárt részvénytársaság összehasonlító táblázata
|
KÖZTÁRSASÁG |
ZÁRT RÉSZVÉNYTÁRSASÁG |
|
A részvénytársaság tagjai részvényeiket más részvényesek hozzájárulása nélkül is elidegeníthetik |
A társaság részvényeit csak alapítói vagy más előre meghatározott köre között osztják fel |
|
A részvénytársaságnak joga van az általa kibocsátott részvényekre a törvényben és más jogszabályokban meghatározott feltételekkel nyílt jegyzést és azok szabad értékesítését lefolytatni. |
A részvénytársaság nem jogosult az általa kibocsátott részvényekre nyílt jegyzést lefolytatni, vagy azokat egyéb módon korlátlan számú személy számára megvásárlásra felajánlani. |
|
A nyílt részvénytársaság köteles nyilvános tájékoztatás céljából évente közzétenni az éves beszámolót, mérleget, eredménykimutatást. |
A zárt részvénytársaságban résztvevők száma nem haladhatja meg a részvénytársaságokról szóló törvényben meghatározott létszámot (nem haladhatja meg az ötvenet) |
|
A Társaság kötvények vagy egyéb értékpapírok általa történő nyilvános kibocsátása esetén köteles az Orosz Föderáció kormánya alá tartozó Szövetségi Értékpapír- és Tőzsdebizottság által meghatározott mennyiségben és módon közzétenni az információkat. |
Ha a zárt társaság részvényeseinek száma meghaladja a megállapított határt (50), a társaságot egy éven belül nyílt társasággá kell alakítani. Ha a részvényesek száma nem csökken a megállapított határra, a társaság bírósági felszámolás alá kerül |
|
A zárt társaság részvényeseit elővásárlási jog illeti meg a társaság többi részvényese által az ajánlati áron másnak eladott részvények megszerzésére. A társaság alapszabálya rendelkezhet a társaság elővásárlási jogáról a részvényesei által értékesített részvények megszerzésére, ha a részvényesek nem éltek részvényszerzési elővásárlási jogukkal. |
|
|
A részvények megszerzésére vonatkozó elővásárlási jog gyakorlásának rendjét és feltételeit a társaság alapszabálya határozza meg. Az elővásárlási jog gyakorlásának határideje nem lehet 30 napnál rövidebb és 60 napnál hosszabb a részvények eladásra való felkínálásától |
|
|
A részvénytársaságokról szóló törvényben meghatározott esetekben a zárt részvénytársaság kötelezhető a nyilvánosság tájékoztatása céljából dokumentumok közzétételére. |
|
|
A Társaság kötvények vagy egyéb értékpapírok általa történő nyilvános kibocsátása esetén köteles az Orosz Föderáció kormánya alá tartozó Szövetségi Értékpapír- és Tőzsdebizottság által meghatározott mennyiségben és módon közzétenni az információkat. |
Részvénytársaság lehet ipari és kereskedelmi vállalkozás, bank, tőzsde, brókercég, befektetési alap stb.
A nyílt és zárt részvénytársaságok közötti különbségeket nem merítik ki az alaptőke képzési módjai. A zárt részvénytársaságban a résztvevők száma nem haladhatja meg az ötvenet, ennek túllépése esetén a társaság nyílt részvénytársasággá alakul vagy felszámolódik. A zárt részvénytársaság részvényesei jogosultak a más részvényesek által elidegenített részvények elővásárlására (hasonlóan a korlátolt felelősségű társaság részvényeinek átruházásához). A nyílt és zárt részvénytársaságok között tapasztalható különbségek továbbra sem vezetnek a részvénytársaságok két önálló szervezeti és jogi formára való szétválásához, mert egyetlen részvénytársasági koncepció keretébe illeszkednek, és nem mondanak ellent. a vállalkozás részvénytársasági formájának általános elveit.
A törvény a részvénytársaság vezető testületei közé tartozik a közgyűlés, valamint az igazgatóság (felügyelő bizottság), amely szükségszerűen létrejön, ha a társaságnak 50 főnél több tagja van. A JSC szervek jogi személyként, i.e. a végrehajtó szervek az egyedüli és (vagy) testületi szerv (testület, igazgatóság stb.). Hatáskörüket, a megalakítási eljárást és a munkavégzés rendjét a Kbt. 103. §-a, a Ptk. A részvénytársaságokról szóló törvény 47-71. cikke és a JSC alapszabálya. Ezen túlmenően, a társaság szerződésben harmadik fél menedzserekre – jogi személyekre vagy magánszemélyekre – bízható.
Mivel a társaság részvénytársasági formáját számos befektető tőkéjének összevonására tervezték, a részvénytársaságokról szóló törvény fokozott védelmet biztosít a kisrészvényesek érdekeinek a gazdagabb részvényesek cselekedeteivel szemben. Így a nagy nyitott részvénytársaságok szavazati jogot biztosító részvényeinek 30 százalékának megszerzése megváltoztathatja az irányító részesedés sorsát, és ezzel sértheti a részvényesek többségének jogait. Másrészt a törvény nem tilthatja egyszerűen a nyílt részvénytársaságok részvényeinek ingyenes vételét és eladását, mivel ez a kötelező jellemzőjük. A probléma megoldását a jogalkotó abban látja, hogy a szavazati jogot biztosító részvények (30%-ot meghaladó) többségi részesedésének egy személy általi kivásárlása esetén a fennmaradó részvényesek számára biztosítsa a jogot, hogy törzsrészvényeik kivásárlását követeljék ez a személy méltányos áron (a részvénytársaságokról szóló törvény 80. cikke). Így az a részvényes, aki nincs megelégedve az irányító részesedés változásaival, eladhatja részvényeit, és ezáltal kiléphet a társaságból.
A törvény emellett védi a részvényeseket a vezetők és más személyek esetleges hűtlen cselekedeteitől, amelyek befolyásolhatják a társaság döntéshozatalát. Ennek érdekében az Art. A részvénytársaságokról szóló törvény 81. §-a meghatározza azon személyek körét, akiket érdekeltnek kell tekinteni a társaság ügyleteiben, és külön eljárást határoz meg az ilyen ügyletek megkötésére.
A részvényekkel történő ügyletek azok kibocsátása és forgalomba hozatala során különféle adásvételi (csere) megállapodásokat jelentenek, ellentételezéses, konszenzuális, kétoldalúan kötelező jellegűek, meghatározott feltételek mellett jönnek létre, amelyeket a törvény, a kibocsátó létesítő okiratai, a határozat a jegybank elhelyezése (és a kérdésben meghozott központi banki határozat) képezik az alapját a részvénytársasági (társasági) jogviszonyok kialakulásának.
Ezenkívül a JSC vagyonának vagy részvényeinek megszerzésével vagy elidegenítésével kapcsolatos jelentősebb ügyletek megkötéséhez az igazgatóság (felügyelőbizottság) vagy a részvényesek közgyűlése hozzájárulása szükséges.
A főbb tranzakciók a következők:
a) olyan ügyletek, amelyek a KKV által olyan ingatlan megszerzésével vagy elidegenítésével (vagy elidegenítésének közvetlen vagy közvetett lehetőségével) kapcsolatosak, amelyek értéke meghaladja a KKV vagyonának mérlegértékének 25%-át (kivéve azokat az ügyleteket, amelyek nem haladják meg a Kbt. normál üzleti tevékenység);
b) törzsrészvények (vagy elsőbbségi részvények) részvénytársaság általi kibocsátásával kapcsolatos ügyletek, amelyek összege meghaladja a részvénytársaságban lévő törzsrészvények értékének 25%-át (a törvény 78. cikke).
Az állami és önkormányzati vállalatok privatizációja során létrehozott nyílt részvénytársaságok jogi státuszát jelentős jellemzők különböztetik meg. Ezeket a részvénytársaságokat a privatizációra vonatkozó speciális jogszabályok szabályozzák, míg a részvénytársaságokról szóló szövetségi törvény normái csak másodlagosan vonatkoznak rájuk. A privatizáció során létrejött részvénytársaságok tekintetében az állam számos különleges jogot tart fenn a kezelésükben való részvételre. Ilyen például az „aranyrészvény”.
Az "arany részvény" szigorúan véve nem részvény és egyáltalán nem értékpapír. Ez a feltételes kifejezés az Orosz Föderációnak, az Orosz Föderációt alkotó jogalanynak vagy egy önkormányzatnak a részvénytársaság vezetésében való részvételre vonatkozó különleges jogát jelöli, ha ennek nincs más általános indoka. Vagyis a törzsrészvényesek mellett, akik megvásárolták a társaság részvényeit, és így a részvénytársasággal kapcsolatban tulajdonjogot kaptak, az "aranyrészvény" tulajdonosa is a társaság résztvevője. Ám az állam nem vásárlás eredményeként kap „aranyrészvényt”, hanem az Orosz Föderáció végrehajtó szervének (kormányának), az Orosz Föderációt alkotó szervezetnek vagy egy önkormányzatnak a határozata alapján, pl. díjmentes. Másrészt, az "arany részvény" nem jogosít fel osztalékra vagy felszámolási egyenlegre (likvidációs kvóta). A törzsrészvények és az "arany" részvényekhez kapcsolódó jogok jellegének alapvető különbsége miatt a törvény megtiltja, hogy az állami szervek egyidejűleg "arany" és törzsrészvényt is birtokoljanak. Az „aranyrészvény” értékesítése, cseréje vagy cseréje közönséges részvényekre szintén nem megengedett (Az állami tulajdon privatizációjáról és az Orosz Föderációban az önkormányzati tulajdon privatizációjának alapjairól szóló szövetségi törvény 5. cikke, kelt. 1997. július 21. (az 1999. június 23-i módosítással.)).
Jelentése az, hogy az állam, amely formálisan nem részvényese a társaságnak, nagy lehetőségeket tart fenn a vezetésben való részvételre. Az "arany részvény" feljogosítja az Orosz Föderáció képviselőit, az Orosz Föderációt alkotó szervezeteket vagy az önkormányzatokat, hogy részt vegyenek a JSC igazgatótanácsának és könyvvizsgáló bizottságának munkájában, és bekerüljenek ezek összetételébe. testületek közvetlenül az állami szerv döntése alapján, nem pedig a JSC közgyűlése. A részvénytársaság közgyűlésén az állam képviselői is részt vehetnek döntő szavazati jog nélkül, de vétójoggal a társaság tevékenységének főbb kérdéseiben (a társaság átszervezése vagy felszámolása, alapszabályának változása) vagy jegyzett tőke, jelentősebb ügyletek megkötése stb.).
Az állam egy másik módja annak, hogy a részvénytársaság tevékenységét befolyásolja, hogy a társaság részvényeinek többségét állami vagy önkormányzati tulajdonba hozza. Amíg az állam a társaság részvényeinek több mint 25%-át birtokolja, a privatizációs folyamat nem tekinthető befejezettnek, és maga a JSC kiesik a részvénytársaságokról szóló szövetségi törvény jogi szabályozásának hatálya alól (5. cikk, cikk törvény 1. §-a). Az az időszak, amely alatt a részvénytársaság privatizációja folyamatban van, és nem tartozik rá a részvénytársaságokról szóló szövetségi törvény hatálya alá, akkor ér véget, amikor az állam elidegeníti a társaság részvényeinek 75%-át, vagy a vállalkozás privatizációs tervében meghatározott privatizációs időszak lejárta (attól függően, hogy melyik esemény következik be előbb). Első pillantásra elkerülhetetlennek tűnik az állami tulajdonú vállalatok privatizációja e rendszer keretében: elvégre előbb-utóbb el kell jönnie a privatizációnak a vonatkozó tervben meghatározott határidejének. A jogszabály alaposabb vizsgálata azonban feltárja ennek a következtetésnek a tévességét. Így az Orosz Föderáció Legfelsőbb Választottbírósága plénumának „A részvénytársaságokról szóló szövetségi törvény alkalmazásának egyes kérdéseiről szóló, 1997. április 2-i (a február 5-én módosított) határozatának 2. pontja szerint 1998), az egyes részvénytársaságok privatizációjának határidejének meghatározásakor az Orosz Föderáció elnökének „A részvényesek jogainak védelmét és az állam érdekeinek biztosítását szolgáló intézkedésekről” szóló rendeletének 10. pontját kell követni. mint tulajdonos és részvényes" 1996. augusztus 18-án kelt. És e törvénynek megfelelően a részvények értékesítésének (a végső verseny vagy árverés megtartásának) határidejét rögzítő dátumok közül az utolsó. Így a részvényeladás - a privatizáció - a részvényeladás befejezésének pillanatában befejeződik. Ez a jogi tautológia nem képes egyértelműen megoldani a privatizáció befejezésének időzítésének kérdését.
Azok a részvénytársaságok, amelyekben a részvények 100%-a állami vagy önkormányzati tulajdonban van, sajátos irányító testületi struktúrával különböztethető meg. Ezekben a részvénytársaságokban a részvényesek közgyűlését nem hívják össze (amíg a társasági részvények teljes számának legalább 2%-át el nem idegenítik). A közgyűlés jogkörét az Orosz Föderáció, az Orosz Föderáció alanya vagy egy önkormányzat nevében eljáró állami (önkormányzati) vagyon kezelésével foglalkozó megfelelő bizottság gyakorolja. Itt külön eljárást írnak elő az igazgatóság, valamint a társaság végrehajtó szerveinek megalakítására (az állami tulajdon privatizációjáról és az önkormányzati vagyon privatizációjának alapjairól szóló szövetségi törvény 6. cikkének 1. cikkelye). az Orosz Föderációban" 1997. július 21-i (az 1999. június 23-i módosítással). A zárt részvénytársaság speciális fajtája a népi vállalkozás - a munkavállalók részvénytársasága. Az ilyen típusú jogi személy megjelenése egyrészt a kereskedelmi szervezetek dolgozóinak megóvása a tulajdonosok - alapítók önkényétől, másrészt a jogalkotó igyekezett megvédeni magukat a dolgozókat saját „ésszerűtlen” cselekedeteik esetleges következményeitől. Ez a próbálkozás azonban olyan ügyetlenül történt, hogy a mai Oroszországban nem kell népi vállalkozások tömeges megjelenésére számítani.A „A munkavállalók részvénytársaságai (népi vállalkozások) jogállásának sajátosságairól” szóló szövetségi törvény mindent szabályozott. hogy csak behódolt törvényi szabályozás a lakossági vállalkozások tevékenységében, ami teljesen életképtelen szerkezetet eredményez.
A részvény olyan kibocsátási értékpapír, amely igazolja a részvénytársaság fejlesztéséhez való pénzeszköz-hozzájárulást, és tulajdonosának jogot ad a gazdálkodásban való részvételre, a társaság felszámolása esetén a vagyon egy részére, a részvénytársaság egy részének átvételére. a gazdálkodó egység osztalék formájában elért nyeresége, a társaság tevékenységéről szóló tájékoztatás, elővásárlási jog új részvények vásárlására és egyéb jogok.
A részvények szigorúan formális dokumentumok. Egy részvénytársaság (JSC) egy kibocsátásának minden részvényét egységes nyomtatványokon bocsátják ki, és az alábbi kötelező adatokat kell tartalmazniuk: Az értékpapír neve - általában nagy művészi betűtípussal írva a forma nemezébe; A JSC teljes neve; A JSC székhelye (jogi címe); Kilátás; sorozat és sorozatszám; Névleges költség; jegyzett tőke a kibocsátás napján; A kiadás teljes összege; Megjelenés dátuma és így tovább.
A részvények kibocsátása a vállalkozások vagy szervezetek részvénytársasággá alakulása és átalakulása során, az elsődleges kibocsátással történik. A jegyzett tőke emelésekor a második és az azt követő kiadások során.
Névérték - feltételes érték, általában pénzben kifejezve, és meghatározza a részvénytársaságban lévő vagyon 1 részvényenkénti arányát. Ez az elülső oldalán van feltüntetve, ezért néha előlapnak vagy névértéknek is nevezik.
A piaci érték egy olyan érték, amely megmutatja, hogy a jelenlegi ára hányszor magasabb a névértéknél.
Az osztalék olyan bevétel, amelyet a tulajdonos a JSC tárgyévi nettó nyereségének egy részéből kaphat, amelyet a részvényesek között osztanak fel névértékük meghatározott százalékában. A JSC részvénykönyvébe a megállapított eljárásnak megfelelően bejegyzett részvényesek osztalékra jogosultak. Az osztalékfizetés feltételeit a JSC határozza meg. Általában évesek, de lehetnek köztesek is.
A részvények jogi személyek és magánszemélyek is lehetnek. A tulajdonosokat részvényeseknek nevezzük. Az ezeket kibocsátó részvénytársaságot kibocsátónak nevezzük.
A világ legrégebbi részvénye, amelyet 150 guldenért árulnak, 1606-ból származik. A világ első részvénytársasága - a holland "East-Ind" - adta ki.
A részvények elveik és további tulajdonságaik (speciális esetekben hozzárendelhetők) szerint osztályozhatók.
A részvények besorolása a garantált osztalék elve szerint. Ezen elv szerint rendes és kiváltságosra osztják őket.
A törzsrészvény szavazati jogot biztosít tulajdonosának a közgyűlésen, de nem garantálja az osztalék kifizetését. Osztalékfizetésre akkor kerül sor, ha a beszámolási időszakban a társaság nyereséget tudott termelni, az osztalékfizetésről a részvényesek közgyűlése döntött, és csak az elsőbbségi részvénytulajdonosok részére történő osztalék kifizetése után. A közönségesek többen vannak. Az orosz törvények szerint részesedésük (névértékük) a társaság alaptőkéjének 75%-a (vagy több) lehet.
A részvényesek közgyűlésén általában egy részvény egy szavazatnak felel meg, de bizonyos esetekben több szavazatot is adhat. Az ilyen megosztásokat többes számnak nevezzük.
A világgyakorlatban léteznek alapítói részvények, egyfajta törzsrészvényként. Ezenkívül további kibocsátás esetén több szavazathoz és első részvényszerzési jogot adnak (azokra több szavazat megtartása érdekében nem fizethető osztalék).
Egyes esetekben halasztott részvényeket bocsátanak ki, amelyek után fizetik az osztalékot, de egy bizonyos nyereségszint túllépése után, vagy az előlegek és a „magasabb rendű” törzsrészvények osztalékának kifizetése után.
Az utóbbi időben a fejlett tőzsdei infrastruktúrával rendelkező országokban különféle típusú törzsrészvények jelentek meg, amelyek korlátozzák a részvényesek jogait. A korlátozott törzsrészvények következő típusai különböztethetők meg:
a) nem szavazati jog - általában nem biztosítanak szavazati jogot tulajdonosaik számára a részvényesek közgyűlésén;
b) beosztottak - szavazati jogot adnak, de kisebb mértékben, például 10 részvényenként 1 szavazatot;
c) korlátozott szavazati joggal - csak akkor adjon szavazati jogot a tulajdonosnak, ha meghatározott számú részvénye van. Például egy részvényes akkor kap szavazati jogot, ha legalább 100 részvény tulajdonosa.
A korlátozott törzsrészvények kibocsátása az Orosz Föderációban valójában tilos, mivel a törvény előírja, hogy a törzsrészvények tulajdonosainak egyenlő jogokkal kell rendelkezniük.
Az elsőbbségi részvények (prefakciók) általában nem adnak szavazati jogot a közgyűlésen, de fix osztalékot és a részvény minimális likvidációs értékét garantálják. Névértékük nem haladhatja meg a társaság jegyzett tőkéjének 25%-át. Egy részvénytársaság különböző előállításai eltérő jogokat és kiváltságokat biztosíthatnak tulajdonosaiknak. Az orosz jogszabályok nem tartalmaznak korlátozást ezzel kapcsolatban. Az alábbi főbb elsőbbségi részvénytípusokat különböztethetjük meg.
Az egyszerű (rendszeres) előmunkálatok nem adnak további előnyöket a tulajdonosoknak. A halmozott elsőbbségi részvények szavazati jogot biztosítanak a tulajdonosnak arra az időszakra, amíg (a közgyűlés döntése alapján) nem kap osztalékot, és ezt a jogát az összes felhalmozott osztalék teljes kifizetésének pillanatától elveszíti.
Az átváltható elsőbbségi részvények a JSC által meghatározott feltételekkel cserélhetők (átválthatók) ugyanazon társaság törzs- vagy más típusú elsőbbségi részvényeire.
A visszavonható vagy visszaváltható elsőbbségi részvényeket a részvénytársaság bizonyos idő elteltével (vagy egy külön meghatározott visszavonható időpont után) visszaválthatja.
A részesedés elsőbbségi részvényei nem csak fix osztalékra, hanem kiegészítő osztalékra is jogosítanak, ha a törzsrészvények év végi osztaléka azt meghaladja.
A kicserélhető előtagok a kibocsátó belátása szerint kötvényre cserélhetők.
Kedvezményezett részvények állítható osztalékkal. Az osztalék mértékét a piaci kamatlábak arányában határozzák meg.
Garantált prefakciók – az ezek után fizetett kifizetéseket nem a kibocsátó, hanem egy másik cég garantálja.
Az elsőbbségi részvények eladási opcióval - eladási opcióval egy csomagban kerülnek értékesítésre, amely lehetővé teszi, hogy bizonyos áron eladják a kibocsátónak.
A részvények besorolása a tulajdon elve szerint. Ezen elv szerint névleges és hordozóra oszthatók.
A névre szóló részvényeket meghatározott személy részére bocsátják ki. Tulajdonosukat be kell jegyezni a részvénytársaság nyilvántartásába. A részvények átruházásának bejegyzését a tulajdonos utasítására a kibocsátó vagy egy speciális nyilvántartó végzi. A benyújtott dokumentumok alapján a cégnyilvántartásba külön bejegyzés készül a tulajdonjog átruházásáról.
Vinculated - a névre szóló részvények külön típusa, amelyet a tulajdonosok csak a kibocsátó hozzájárulásával értékesíthetnek.
A bemutatóra szóló részvények nem tartalmaznak konkrét személy vagy társaság megjelölését. Tulajdonosaik nincsenek bejegyezve az anyakönyvbe, és közvetlen átutalással értékesíthetők. A bemutatóra szóló részvények mentesítik a részvénytársaságot a nyilvántartás vezetésének költségei alól. Ezen túlmenően a tulajdonosoknak a velük folytatott ügyletekben a tulajdonjogok újrabejegyzésével kapcsolatos költségek kiszűrésre kerülnek. A tulajdonosoknak csak osztalékfizetéskor kell ezeket bemutatniuk.
A részvények besorolása preferenciális elvek szerint. Ennek az elvnek megfelelően osztják őket jobb és arany részvényekre.
A megfelelő részvények elővásárlási jogot biztosítanak további részvények visszaváltására.
Az "Arany Részvény" egy példányban kerül kiadásra. Biztosítja a tulajdonosnak a törzsrészvények tulajdonosai számára biztosított összes jogot, valamint a "vétójogot", amikor a részvényesek közgyűlése olyan kérdéseket tárgyal, mint: az alapszabály megváltoztatása, a vállalkozás átszervezése és felszámolása, vagyon értékesítése, részvétel más vállalkozásoknál stb. A vétójog három évre szól. Ez a jog a részvényesek bármely döntésének 6 hónapra történő felfüggesztését, majd a kérdés későbbi, az „Arany Részvény” tulajdonosa által meghatározott testület általi megtárgyalását jelenti. A részvényesek közgyűlésének az "aranyrészvény" tulajdonosának távollétében hozott határozatai érvénytelenek. Az "aranyrészvény" az állam tulajdona, zálogként vagy vagyonkezelőként való átruházásának joga nélkül. Az érvényesség lejárta előtt más módon történő értékesítés és elidegenítés csak annak a szervnek a határozata alapján lehetséges, amely a részvénytársaság alapításakor a kiadásról döntött. Eladáskor és elidegenítéskor rendes jogokká alakul át, és az első tulajdonosnak adott különleges jogok megszűnnek.
A részvények besorolása a kibocsátási forma szerint. Ezen elv szerint készpénzre (okirati, papír, anyagi) és nem okmányira osztják őket.
A készpénzes részvényeket fizikai formában bocsátják ki a vevőnek, a jogait igazoló, gyönyörűen kialakított papírdokumentum formájában. Ezeket speciális engedéllyel rendelkező szervezetek nyomtatják, a készpénzes részvények formáit több fokú hamisítás elleni védelemmel látják el.
A nem dokumentumfilmeket a papíralapú dokumentum hiánya jellemzi. A hozzájuk fűződő jogok rögzítése a tulajdonosokra, mennyiségre, névértékre és kategóriára vonatkozó adatok számítógép memóriájába vagy speciális papírlistákba (nyilvántartásba) történő beírásával történik.
A kiadás időpontjára: régi kérdés; új probléma.
Kibocsátó szerint: társasági; banki szolgáltatások; csere; befektetési alapok és társaságok.
Befektetési minőség szerint:
A blue chipek a legismertebb nagyvállalatok törzsrészvényei, amelyek bizonyítottan magas bevételekkel és osztalékfizetéssel, valamint magas szintű menedzsmenttel, termék- és szolgáltatásminőséggel rendelkeznek.
A ciklikus részvényeket a gazdasági folyamatok befolyásolják. Mértékük a gazdasági ciklus fázisainak megfelelően változik (a gazdaság hullámvölgyeivel szinkronban csökken és nő).
A tőzsdei barométerek a teljes tőzsde állapotának jelzésére szolgálnak. Általában első osztályú, széles körben forgalmazott értékpapír, stabil áron.
Az értékpapírok olyan alulértékelt értékpapírok, amelyeknél a nyereség, az osztalék árbevételhez és a tőkésítéshez viszonyított aránya, valamint egyéb általánosan elfogadott arányszámok jelentős növekedési potenciált mutatnak piaci értékükben.
A növekedési részvények gyorsan növekvő, általában új vállalatok értékpapírjai
A jövedelmi részvények olyan értékpapírok, amelyek nagyvonalú osztalékot fizetnek.
Spekulatív - olyan részvények, amelyeknél indokolatlanul magas az arány a piaci ár és a nettó nyereség között.
Védekező vagy védő – ezek azok a vállalatok részvényei, amelyek viszonylagos ellenállást mutatnak a rossz piaci feltételekkel szemben, folyamatosan profitot termelnek és osztalékot fizetnek.
A Penny részvények nagyon alacsony piaci árú értékpapírok, amelyekkel a tőzsdén kereskednek. Általában olyan cégekhez tartoznak, amelyek nehéz időket élnek át, és minden valószínűség szerint a csőd szélén állnak. Az ezeket megvásárló befektetők gyors fordulatban vagy felvásárlásban reménykednek.
A részvény befektetési, kibocsátási, fundamentális és spekulatív tulajdonságokkal rendelkezik.
A befektetési célú ingatlanok a következők: szabályozási, likviditási és jövedelmezőségi.
A részvények az összes értékpapír közül a legnagyobb mértékben rendelkeznek szabályozó tulajdonsággal a társadalmi újratermelés rendszerében. Biztosítják a tőke áramlását a gazdaság ígéretes és folyamatosan fejlődő ágazataiba az elhalványuló iparágakból és iparágakból.
A részvény fontos tulajdonsága a likviditás – az a képesség, hogy gyorsan és veszteség nélkül eladható ésszerű, valós piaci áron.
A hozam az értékpapírból származó bevétel (osztalék, kamat, prémium) és az abba befektetett befektetések aránya. Általában százalékban fejezik ki.
A részvény kibocsátási tulajdonságait a kibocsátási feltételek, az alapító okiratok és a hatályos jogszabályok határozzák meg. Ide tartoznak a következők: kibocsátási megnevezések, sorozatok, számok, a kiadás feltételei és jellemzői, elhelyezés és forgalomba hozatal, állapot és egyebek.
A részvények alapvető tulajdonságai a következők:
1. Tulajdonjog átruházása tulajdonosára (kezelésben való részvétel lehetőségével).
2. Perpetuity - a részvénynek nincs lejárati ideje, i.e. a részvényes jogai mindaddig érvényben maradnak, amíg a részvénytársaság fennáll.
3. A részvénytársaság felszámolása esetén osztalék és vagyon egy részének megszerzésének lehetősége.
4. Korlátozott felelősség - a részvényes nem felelős a társaság kötelezettségeiért, és nem veszíthet többet, mint amennyit befektetett.
5. Oszthatatlanság - az üzletrész közös megosztása nem minősül a tulajdonosok közötti megosztásnak, i.e. Minden tulajdonost egy személyként kezelnek.
6. Felosztás és konszolidáció - lehetőség egy nagy részesedés több kisebb címletű darabra történő felosztására, vagy fordítva, több, de azonos kategóriájú és típusú részvényből egy drágább címlet kialakítására.
Spekulatív tulajdonságok - ez a képesség, hogy spekulatív nyereséget. Az orosz kibocsátók részvényeinek sajátossága az alacsonyabb befektetési ingatlanok és a megnövekedett spekulatívak.
Valamennyi részvény nyilvánosan vagy zárt formában (a részvények szűk körben történő felosztásával) elhelyezhető. A kihelyezés jellege szerint megkülönböztetik a részvények elsődleges piacát és a másodlagos piacot, ahol a korábban kihelyezett értékpapírokkal történő tranzakciók zajlanak.
A legáltalánosabb formában kétféle részvény létezik - rendes és elsőbbségi. A törzsrészvények tulajdonosai részt vehetnek a nyereség felosztásában. Az elsőbbségi részvények között az a különbség, hogy állandó osztalékot hoznak, de cserébe tulajdonosukat megfosztják a kezelési jogtól. Analógjuk az alapítói részvények, amelyeket az alapítók között osztanak fel.
Az osztályozás másik alapja lehet az ági elv. Eszerint például olaj- és gázipari, távközlési, kohászati cégek részvényei stb.
A kibocsátás és a fizetés szakasza szerint megkülönböztetik a bejelentett, kihelyezett és teljesen kifizetett részvényeket.
Bejelentett részvények - ez a kibocsátható részvények maximális száma, amelyet a társaság alapszabálya rögzít. A társaság azonban soha nem bocsáthat ki meghatározott számú részvényt. A kinnlevő részvények azok, amelyeket a részvényesek szereztek meg, beleértve a teljesen kifizetett részvényeket is, amelyeket a részvényesek teljes mértékben kifizettek. Nem minden forgalomban lévő részvényt fizetnek ki teljesen, mert ezek egy része megvásárolható a címen.
A kibocsátó típusa szerint megkülönböztetik a CJSC és az OJSC részvényeit. A CJSC-részvényeket állítólag személyek szűk köre szerezheti meg, zárt kibocsátás formájában bocsátják ki. A JSC részvényei más részvényesek hozzájárulása nélkül továbbértékesíthetők.
Vannak névre szóló részvények és bemutatóra szóló részvények is. A névre szóló részvények tulajdonosának nevét be kell jegyezni a nyilvántartásba, értékesítésükkor pedig az új tulajdonosok adatait kell rögzíteni. A részvényesi struktúra elemzésére szolgálnak. Alfajaik között megkülönböztetik a vancult részvényeket, amelyek csak a kibocsátó engedélyével ruházhatók át. A bemutatóra szóló részvényekre nincs ilyen korlátozás, ezek szabad eladást jelentenek.
A részvényeket általában nem egyenként, hanem csomagokban vásárolják meg. A nagy részvénycsomagok birtoklása lehetővé teszi a társaság tevékenységének befolyásolását.
A részvénycsomagok között blokkoló, irányító és kisebbségi részvénycsomag oszlik meg. Blokkoló részesedés - elméletileg több mint az összes részvény 25%-a (a gyakorlatban lehet, hogy kevesebb is), tulajdonosának joga van megvétózni az igazgatóság döntéseit.
Az ellenőrző részesedés (50% + 1 részvény) lehetővé teszi tulajdonosa számára, hogy önállóan döntsön a JSC működésével kapcsolatban, valamint vezetőket nevezzen ki.
A részvénytársaságban a határozatokat a közgyűlésen általában többségi szavazással hozzák meg. De minél nagyobb a vállalat, annál inkább megoszlik a részvényei a kisebbségi részvényesek között. Részvénycsomagjuk nem teszi lehetővé számukra a menedzsmentben való részvételt.
Az egyes értékpapírtípusok pedig további részekre oszlanak, így a részvénypiac elemzésekor különösen fontos a különböző típusú részvények figyelembe vétele. Természetesen a felosztás teljes ismerete egyáltalán nem szükséges, kivéve természetesen, ha Ön a Közgazdaságtudományi Kar hallgatója.
Sok más eszközhöz hasonlóan a részvényértékpapírokat is kezdetben két nagy csoportra osztják, nevezetesen:
Az osztalékfizetés elmulasztása esetén a részvényesek éves közgyűlésének eredményét követően szavazati jogot kapnak egy bizonyos típusú, a társaság alapszabályában meghatározott befizetési összegű pref-tulajdonosok. Ebben az esetben azonban a szavazati jog megszûnik, amint a rendes éves közgyûlés dönt a teljes osztalékfizetésrõl ezen értékpapírok után.
A halmozott részvények szavazati jogot biztosítanak a prémiumok pénzügyi év végi elmulasztása esetén is, de ebben az esetben évről évre növekszik (a korábbi időszakok kifizetéseivel összegezve).
Így lehetőség van az elsőbbségi részvények felosztására:
Egyes országokban gyakoriak az úgynevezett alapítói részvények – egyfajta részvény, amely a JSC alapítói körében gyakori, és bizonyos előnyöket biztosít számukra, különösen:
Egyéb típusú promóciók:
Az értékpapírok ilyen típusú felosztása tulajdonosaik névtelenségének vagy hírnevének köszönhető. Tehát a névre szóló részvények rögzítik részvényesük (egyéni vagy jogi személy) nevét a részvényesek nyilvántartásában - Oroszországban az ilyen értékpapírok többsége. A bemutatóra szóló értékpapírok tulajdonosuk nevének rögzítése nélküli értékpapírok, ilyen részvényekkel szabadon kereskednek a másodlagos piacon, és külföldön sokkal több ilyen részvény van.
Néha érdemes beszélni halasztott értékpapírokról, amelyek osztalékát csak azután fizetik ki, hogy a vállalat túllép egy bizonyos nyereségszintet, vagy magasabb rendű preferenciák és törzsrészvények kifizetése után.
A részt vevő értékpapírok olyan közönséges értékpapírok, amelyekre lehetőség van további kifizetésekre, ha a pénzügyi év végén egy bizonyos nyereségküszöböt túllépnek.
Így a következőket kaptuk típusú részvények a kifizetett osztaléktól függően:
Különleges ajánlat áll az oldalunk látogatói számára - ingyenes tanácsadást kaphat egy profi jogásztól, ha egyszerűen csak megírja kérdését az alábbi űrlapon.
A fő és kevésbé jelentős típusú részvények segít jobban eligazodni a befektetések hatalmas világában. Ha azon gondolkodik, hogy milyen értékpapírokat vásároljon, ne csak az osztalék nagyságát (és az osztalékhozamát) nézze meg. Elemezze a helyzetet különböző szemszögekből, és talán a közönséges értékpapírok ígéretesebbnek tűnnek Önnek, annak ellenére, hogy Ön csak kisebbségi részvényes, és nem érdekli a szervezet irányítási kérdése. A befektetéshez (ahol jövedelmező pénzt fektetni kamatra) világos szabályokra van szükség az eszközök vásárlására (itt olvassa el a részvényeket), az üzletkötésre és a befektetési időszakra vonatkozóan. Ha Önt elsősorban a tőzsdei kereskedés érdekli (akik kereskedők a tőzsdén), akkor nem annyira a részvénytípusok, mint inkább azok iránt érdeklődnek. jellemzők, mint likviditás (mi ) és volatilitás (mi az árvolatilitás). Általánosságban elmondható, hogy a tudás csak a fundamentális piacelemzésben és az alulértékelt eszközök nyomon követésében lehet hasznos, hogy a lehető legdiverzifikáltabb legyen (a kockázatdiverzifikáció). Olvasson még érdekesebb cikkeket a befektetésről és a gazdaságról (különösen a pénz funkcióiról és azok lényegéről) az oldal más részein.
Folyamatosan fejlődik. A részvények az egyik leggyakoribb típus. Másrészt különböző típusú részvényekre vannak osztva.
Az orosz gyakorlatban a 80-as évek végén, az első részvények kibocsátásával jelentek meg a részvények, amelyeket állami, kollektív, bérbeadó vállalkozások és állami szervezetek kezdtek kibocsátani. Akkor különleges bizonyítékai voltak a személyi pénzek határozatlan idejű hozzájárulásának a termelés fejlesztésének elősegítésére. Ezért megpróbálták felkelteni a dolgozók érdeklődését a társadalmi vezetés gondolata iránt. Az ilyen részvényeket nem szánták szabad formában a piacon való kereskedésre. A részvények fogalmát és típusait még nem azonosították.
Másrészt a különböző alárendeltségű vállalkozások, társas vállalkozások, bankok és gazdasági társaságok már megkezdték saját vállalkozásaik jogi személyeknek szánt részvényeinek kibocsátását. Az ilyen részvényeket eladásra szánták, de akkoriban nagyon alacsony volt az érdeklődés irántuk.
Ma már a különféle típusú részvények fokozott figyelmet kapnak az irántuk érdeklődők körében. Most a részvényeket nemcsak okmányos, hanem nem okmányos formában is kibocsátják. Az okirati részvényeket igazolás helyettesítheti. Az összes értékpapír teljes befizetése után a részvényes minden megvásárolt részvény után egy igazolást kaphat.
A részvények fajtái és jellemzői. Az általuk megállapított tulajdoni sorrendtől függően a részvényfajták névleges és bemutatóra szóló részre oszthatók. A részvénytársaságokról szóló törvény szerint a részvénytársaság minden értékpapírját nyilvántartásba kell venni. Az „Értékpapírpiacról” szóló törvény feljogosítja a bemutatóra szóló részvények kibocsátását szigorúan meghatározott arányban a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság által meghatározott normák szerint.
Névleges. Tulajdonosukat hivatalosan be kell jegyezni egy speciális nyilvántartásba. Az ilyen részvények továbbértékesítése esetén az új tulajdonosok adatait kell megadni. Az ilyen részvényeket a részvényesek szerkezetének elemzésére használják, hogy ösztönözzék őket, vagy fordítva, hogy vonzzák a külföldi befektetéseket.
A névre szóló részvények közül kiemelkednek az elszenvedett részvények, amelyek csak a kibocsátó engedélyével ruházhatók át más tulajdonosra. Ez a részvényesek összetételének ellenőrzéséhez szükséges a kibocsátó pénzügyi függetlenségének védelme érdekében.
Vivő. Egyszerű tényleges átruházás után más tulajdonosokhoz szállnak át.
A lehetséges bevételtől függően ezek az értékpapírok a következő típusú részvényekre oszlanak.
Kiváltságos(kedvezményes). Jogot adnak osztalék formájában kiemelt bevételhez, valamint a részvénytársaság felszámolása esetén a vagyonmegosztási folyamatokban való kiemelt részvételhez. Nem ruháznak fel szavazati jogot a társaság üzleti tevékenységével kapcsolatos kérdésekben.
Ezek a részvények kumulatívak (a társaság instabil pénzügyi helyzete esetén az utánuk származó osztalék halmozódik fel, és csak a pénzügyi helyzet javulása után bocsátható ki); visszavonható vagy visszaváltható (amit a részvénytársaság különleges körülmények fennállása esetén beválthat, amiért emelt díjat fizetnek az értékpapírok tulajdonosainak).
Rendes. Az ezekből származó bevétel a vállalat profitjának nagyságától, stratégiájától és egyéb tényezőktől függ. A törzsrészvény lehet szavazati joggal nem rendelkező, korlátozott szavazati joggal rendelkező, alárendelt részvény.
Mivel a részvénytársaságok azok nyisd kiés zárva, akkor ennek alapján különböznek a részvények típusai. A különbség abban rejlik, hogy az OJSC részvényeit tulajdonosaik a többi részvényessel való megegyezés nélkül, a CJSC részvényeit pedig csak megfelelő megállapodás után értékesíthetik. Ezenkívül a CJSC részvényeit csak zártkörű kibocsátás formájában bocsátják ki. Nem kínálják vásárlásra korlátlan kör számára. A nyílt részvénytársaság nyílt és zárt kibocsátást is végezhet.
A részvények fel vannak osztva helyezettés bejelentett. Kihelyezettnek nevezzük az egyes részvényesek által már megszerzett, bejelentett - az elhelyezett mellett kibocsátott értékpapírokat.
