DEVIZA TŐZDÉSI SZERZŐDÉSEK ALKALMAZÁSA
A határidős devizaügylet - Currency Futures - egy deviza adásvételi (eladási) szerződése a mennyiség, az ár és a teljesítési időpont tekintetében a szerződés megkötésekor meghatározott árfolyamon, és egy jövőbeni időpontra vonatkozó elszámolások. Ez a típusú szerződés teljesen szabványos.
A határidős tőzsdék szerte a világon általában az árfolyamok közvetlen jegyzését használják, ami azt jelzi, hogy egy egységnyi külföldi valuta megvásárlásához mennyi nemzeti valuta szükséges. Az Egyesült Államokban jegyzett határidős devizaügyletek esetében a határidős ügyletek árai az alapvaluta egységének dollárértékét tükrözik. A határidős devizaügylet vételárát elsősorban az alapdeviza határidős árfolyama határozza meg.
A határidős devizaügyletek gyakoriak mind a tisztán bankközi kereskedésben (over-the-counter), mind a speciális piacokon-tőzsdéken. Ugyanakkor a világ határidős kereskedésének fő volumene a tőzsdére esik, ahol a kereskedés gyakran speciális elszámolási rendszerekkel és „hangból” történik.
A határidős devizaügyletek típusai:
A határidős devizaügyletek túlnyomó többsége a szállítási dátum előtt, azaz a vételi ügyleteket felváltja az azonos összegű eladási ügyletek, és fordítva, így zárják a nyitott pozíciókat és elkerülik a deviza fizikai szállítását. A határidős devizakereskedés során fontos előre jelezni az alapárfolyam jövőbeni változását, és a határidős ügyletek teljes élettartama alatt folyamatosan figyelemmel kísérni az árfolyam változását, és egy nemkívánatos trendet észlelve a szerződéstől a időben. A spekulánsok akkor zárnak be pozíciókat, ha nyereséget értek el, vagy úgy döntenek, hogy csökkentik a veszteségeket.
A devizafeltételek szerint a határidős devizaügyletek főbb devizákban köttetnek egy másik devizával szemben. Különösen a határidős devizaügyleteket jegyzik közvetlenül (egy másik deviza egységére jutó dollárok száma). A határidős árfolyam meghatározásának alapja az azonnali és határidős árfolyam. A határidős és azonnali kamatlábak közötti különbséget "bázisnak" nevezik. A nemzetközi pénzpiacok gyakorlatában a határidős és határidős árak gyakorlatilag egybeesnek. Az árak közötti kisebb eltérések adóterhek, jutalékok, garanciafizetések stb. eltéréseiből adódhatnak. Az átmeneti árkülönbségek arbitrázs segítségével gyorsan kiküszöbölhetők.
A határidős devizaügyletek árai szorosan összefüggenek a devizapiaci azonnali árfolyamokkal, a köztük lévő különbséget a szállítási időpontok eltérése okozza. Ezt a különbséget swapnak nevezik, és a következőképpen definiálható:
Swap = határidős árfolyam – azonnali ár.
A swap egy deviza lejáratú pozíciójának finanszírozásának költségét tükrözi a kereskedés és a szállítási dátum közötti időszakban, és a két valuta közötti kamatkülönbségtől függ. A határidős szerződés szállítási dátumának közeledtével a swap értéke nullára emelkedik. Végső soron, vagyis a szállítás napján a határidős árfolyam egyenlővé válik az azonnali árfolyammal.
A határidős devizaügyletek a jegyzések, a szerződések összegének és teljesítési időpontjainak szabványosításán túlmenően a határidős ügyletekkel ellentétben számos sajátos jellemzővel rendelkeznek, amelyek teljes leírását az 1. táblázat tartalmazza.
1. táblázat - A határidős és határidős devizaügyletek összehasonlító jellemzői
|
jelek |
Határidős szerződések |
Határidős szerződések |
|
A megvalósítás helye |
Speciális Exchange |
Bankközi piac |
|
Tantárgyak |
Bróker és Tőzsde Elszámolóháza |
Közvetlenül a bankkereskedők |
|
Szabványosított mennyiség |
Vállalkozók megegyezésével |
|
|
Árajánlat megegyezés szerint |
Egységes piaci ár vételre és eladásra, közvetlen jegyzés minden devizára |
Ajánlati ár, vételi ár Árajánlat típusa devizanem szerint |
|
Elszámolás megegyezés szerint |
Szabványos elszámolási feltételek |
Elszámolás a megállapodás végén |
|
Közvetítők |
Bróker, tőzsdei elszámolóház |
Megállapodás megkötése közvetítők nélkül |
|
jutalék |
Bróker jutalék |
Jutalékokat nem fizetnek |
|
Végrehajtás |
Kisebb részesedés |
A legtöbb szerződés esetében |
|
Különleges letét |
Óvadék az árfolyamkockázat fedezésére |
Biztonsági letét hiánya |
A tőzsdén a fő licitálók a brókerek. A brókerek kérelmet kapnak az ügyfelektől határidős devizaügyletek megkötésére. A szerződések elfogadható áron történő megkötése a Tőzsde Elszámolóháza közvetítésével történik. Vagyis a határidős ügylet eladója és vevője valójában nem egymással, hanem külön-külön köt szerződést a tőzsdével. Ettől kezdve a tőzsde felelős a megállapodások végrehajtásáért.
Ha a határidős devizaügyleteket likviditás szerint csökkenő sorrendben jellemzi, akkor a következő lista jelenik meg: euróra, japán jenre, angol fontra, svájci frankra, kanadai és ausztrál dollárra vonatkozó szerződések (6E, 6J, 6B, 6S, 6C, 6A) . A határidős devizaügyletekkel az 1980-as évek elején kezdtek kereskedni a CME-n, mint külön divízióban. Mivel ezek a kontraktusok kereskedési eszközként a kis export-import cégeket célozzák (a bankközi piac egyenlő esélyeket biztosít a fedezésre és a spekulációra), a határidős devizaügyletek a bankok által kialakított készpénzes devizapiacot követik nyomon. A devizák a piaci sajátosságok miatt viszonylag alacsony volatilitásúak, bár a japán jen történetében meglehetősen drámai (napi 800 pont feletti) mozgások vannak. A devizapiaci hatás erősségét tekintve most a munkanélküliségi statisztika az élen, amely minden hónap első péntekén jelenik meg. Az amerikai tőzsdei zűrzavar általában árt a dollárnak, annak ellenére, hogy a részvénypiacok általában szinkronban mozognak. A kamatpiaci változások a devizapiacot is érintik. Az árupiacok – arany, olaj stb. – főként hosszú távon befolyásolják a dollár értékét.
A határidős devizaügyletekkel olyan tőzsdén kereskednek, amely minden szerződésben a vevő és az eladó partnere. A vevőknek és az eladóknak biztonsági letétet vagy letétet kell letétbe helyezniük a tőzsde elszámolóházánál, hogy fedezzék a határidős kontraktus értékének változásából eredő esetleges veszteségeket.
A kezdeti letétet általában a szerződés értékének százalékában határozzák meg, és naponta újraszámítják. A pálya mozgásának irányától függően a résztvevő felek vagy kifizetést kapnak az elszámolóháztól, vagy további összeget, vagy eltérési letétet helyeznek el. Az óvadék nagyságának megőrzésének ilyen rendszere lehetővé teszi, hogy a hitelkockázatot mindkét fél, azaz a kereskedő és a tőzsde számára a tranzakció értékének napi változására korlátozza, amely alacsonyabb, mint a potenciális. változás a szerződés teljes időtartama alatt.
Az ún. tőkeáttételre vagy tőkeáttételre példa a letéti műveletek. A tőkeáttétel lehetővé teszi a befektetők számára, hogy nagy összegekkel működjenek, miközben a szerződés értékének csak kis részét helyezik el.
Vegye figyelembe a különböző típusú szerződéseket.
Euró határidős szerződés - 6e. Az európai határidős devizaügyletek kapcsán azt kell érteni, hogy a határidős devizapiac volumene aránytalanul kisebb, mint az azonnali piac volumene, ezért a határidős devizaügyletek árazása teljes mértékben az azonnali piactól függ.
Az azonnali piacon az EUR/USD devizapárt egyszerre érinti az euró és a dollár. Ezért ez a pár reagálni fog az eurózóna és az Egyesült Államok gazdaságának és politikájának fejleményeire. A párt általában az eurózóna egészére vonatkozó adatok befolyásolják, bár az eurózóna legbefolyásosabb országa Németország. Talán egyedül ennek az országnak az adatai vezethetnek az euró/dollár árfolyam változásához, bár a legszembetűnőbb dinamikát a dollár adja az árfolyamnak. Az USA-beli események: makrogazdasági statisztikák, vállalati hírek – a legközvetlenebb hatással vannak a pár dinamikájára.
A devizapiaci pénzáramlások nagy és hosszú távú mozgását a vállalatok, a magánbefektetők és a központi bankok tevékenysége okozza. Az a deviza, amelyben a vállalkozások szívesebben hiteleznek, és a szerződések jelentős részét milyen pénznemben kötik, növekedéséhez vezet.
A devizakereskedők számára a legfontosabb mutató a párban szereplő devizák kamatszintjének különbsége lesz. Nem annyira a jelenlegi kamatszint a fontos, mint inkább a további dinamikájukra vonatkozó várakozások. Talán éppen ez a körülmény, valamint a vállalkozók és a lakosság egyik vagy másik devizában való hitelfelvételi vágya alkotja a stabil, hosszú távú devizapiaci trendeket. A pénzforgalom a gazdaság irányába mozdul el, ahol a befektető a befektetéseiből a maximális megtérülést érheti el. Következésképpen annak az országnak a valutája, ahol a monetáris hatóságok szigorító monetáris politikát folytatnak, drágulni fog.
Emellett az EUR/USD pár dinamikáját közvetlenül befolyásolják a politikai döntések és háborúk, a monetáris hatóságok képviselőinek nyilatkozatai, valamint a természeti katasztrófák.
A devizapárok kereskedésénél feltétlenül figyelembe kell venni az intermarket elemzést. Az EUR/USD pár mozgása gyakran korrelál az arany és az olaj jegyzéseinek mozgásával, valamint szinte az összes nyersanyag mozgásával. A helyzet az, hogy a nyersanyagok és az amerikai valuta vagy az amerikai gazdaság alternatív befektetési források. Nem szabad azonban megfeledkezni arról, hogy a legtöbb árut dollárban kereskednek, ezért határidős árutőzsdei ügylet vásárlása előtt dollárt kell vásárolni a szükséges mennyiségben.
A leglikvidebb a legközelebbi lejárati hónapig tartó szerződés. Ráadásul a következő hónapra szóló szerződések kis mennyiségével kereskednek. A két szerződés közötti mennyiség több mint 100-szoros eltérést mutat.
A határidős kontraktusokat szívesen alkalmazzák mind a fedezeti ügyletek, akik igyekeznek megvédeni magukat az árfolyam kedvezőtlen változásaitól, és a nyereségre vágyó spekulánsok. A határidős devizaügyletek pozícióit gyakran kombinálják az azonnali piaci pozíciókkal, így szinte kockázatmentes konstrukciókat hoznak létre, amelyek lehetővé teszik a keresetet.
Határidős szerződés a japán jenre - 6j. A CME® japán jen határidős kontraktusai és a határidős szerződésekre vonatkozó opciók lehetővé teszik a befektetési menedzserek, pénzügyi intézmények, vállalatok és magánbefektetők számára, hogy kezeljék az árfolyam-ingadozásokkal kapcsolatos kockázatokat, és kihasználják az árfolyam-ingadozásokból származó profitlehetőségeket.
A kereskedés a CME japán jen határidős kontraktusaival 1972-ben kezdődött. A határidős ügyletekre vonatkozó opciókkal 1986 óta kereskednek. A CME most lehetőséget kínál határidős CME japán jen határidős ügyletekkel és opciókkal kereskedni határidős devizapiacain, mind a CME Globexen, mind a működő tőzsdepadló.
A CME japán jen kereskedési szerződésének nagysága 12 500 000 japán jen. A határidős kontraktus 1 pippel vagy 0,000001 dollárral változik japán jenenként, ami kontraktusonként 12,50 dollárnak felel meg. A kereskedés 0,0000005 japán jen vagy 6,25 USD per kontraktus, a CME japán jen határidős ügyletek belső devizafelárai a tőzsde padlóján, az elektronikus kereskedés és a "Teljes csak" feltételű tranzakciók hozzáadásával is lebonyolítható.
A CME japán jen határidős ügyleteivel a márciusi negyedéves ciklus hat hónapjában kereskednek: március, június, szeptember, december; A határidős ügyletekre vonatkozó opciókkal a márciusi negyedéves ciklusban négy hónapig, a márciusi negyedéves cikluson kívül pedig két hónapig kereskednek, plusz négy heti lejárati dátum.
A CME ausztrál dollár/japán jen, a CME kanadai dollár/japán jen, a CME Euro FX/japán jen és a CME svájci frank/japán jen határidős kontraktusokkal is kereskednek a devizakereszt árfolyamú határidős ügyletek részeként.
A CME japán jen határidős kontraktusai és opciói az amerikai dollár értékének változását tükrözik a jen értékéhez képest. A határidős szerződések elszámolása USA-dollárban jenenként történik, és lejáratkor fizikai szállítást igényelnek, a fizikai szállítás a szerződés hónapjának harmadik hetében, szerdán történik a kibocsátó országban, a CME Elszámolóháza által felhatalmazott banknál. Ugyanakkor a határidős ügyletekre végrehajtott opciók elszámolása határidős kontraktusok átadásával történik.
A jen határidős ügyleteivel a chicagói árutőzsdén kereskednek, és a nagy alapok, bankok és devizakereskedők körében népszerűségük miatt rendkívül likvidek. A jen kontraktus a második a likviditás szempontjából a határidős devizaügyletek között, és csak az eurókontraktus után.
A japán jenre vonatkozó szerződés a következőképpen jelölhető meg: 6JM9. A 6J szimbólumok a mögöttes eszközt jelölik, ezt követi az M9 - ez a szerződés lejárati dátuma. Így ebben az esetben megvan a tárgyév júniusi szerződése.
Sok más határidős kontraktushoz hasonlóan a 6J instrumentum is bizonyos diszkonttal forog forgalomba kerüléskor, és a lejárati dátumhoz közelebb az értéke nő. Mivel a jen határidős ügylete devizakontraktus, nyomon követhető, hogy az érték mennyire függ a bankok tevékenységétől és tevékenységétől bizonyos időszakokban.
HASZNÁLT FORRÁSOK LISTÁJA
Üdvözlöm a kereskedés szerelmeseit és az oldal olvasóit! A mai cikkben egy nagyon érdekes témáról szeretnék beszélni Önnel, a határidős devizaügyletekről. Szerintem még az általános fejlesztés szempontjából is jól jön ez a téma!
Általában a kereskedők rengeteg különféle eszközt használnak a kereskedéshez, amelyek alkalmasabbak számukra. A leggyakoribb és legnépszerűbb eszközök közé tartoznak a devizapárok és a határidős devizaügyletek.
Általánosságban elmondható, hogy ezek az eszközök viszonylag hasonlóak egymáshoz, így megközelítőleg hasonló kereskedési feladatokra lesznek alkalmasak. Durván fogalmazva, a kereskedő mind a devizapáron, mind a megfelelő határidős szerződésen keresztül kereshet az árfolyamok különbségén.
Itt azonban világosan meg kell értenie, hogy a határidős ügyletek és a devizapárok között továbbra is vannak fogalmi különbségek. Elmondhatom, hogy a már tapasztalt és tapasztalt kereskedők sem mindig értik egyértelműen, mi a különbség a határidős kontraktusok és az azonnali piac (devizapárok) között.
Végső soron egy személy rosszul választ a szükséges eszköz összefüggésében. Ennek eredményeként nem csak nem tudja kompetensen kiaknázni kereskedési rendszerében rejlő lehetőségeket, hanem magának az eszköznek a természetének megértésének hiánya miatt is, az ember hibás cselekvéseket követ el, amelyek végül veszteségekhez vezetnek.
Ebben az esetben világosan meg kell értenie a devizapárok és a határidős ügyletek közötti különbségeket, hogy kiválaszthassa a megfelelő eszközt, amelyen keresztül megvalósíthatja elképzeléseit.
Tehát a devizapár egy speciális eszköz, amelyen keresztül azonnali tranzakciók történnek valutákkal. Például az EURUSD pár, amelyben az euró valuta a dollár ellenfeleként működik. Kicsit elkanyarodunk a témától. Nem csak a deviza vagy határidős piacról írok, nem feledkezem meg más részvényeszközökről sem. Így például ajánlom a témát:.
A mai napig nem hivatalos adatok szerint a devizapiac napi forgalma meghaladja az 5 billió dollárt, ami magas és stabil likviditási szintet biztosít a kereskedési devizapárok számára. Ezenkívül a devizapárokon keresztül történő kereskedés lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy olyan kontyot használjon, mint.
Vagyis a kereskedő nagyobb összeggel operálhat, mint amennyi a számláján van. Képzelje el például, hogy egy kereskedőnek 100 dollárja van a számláján, és 1x500 tőkeáttételt használ. Vagyis tulajdonképpen a betétének 500-szorosának megfelelő összeggel operálhat!
Általában sok kereskedő azzal érvel, hogy a tőkeáttétel jó vagy rossz? Egyesek szerint ez jó, mert nagy összegekkel tudunk operálni, és többet keresni. Mások úgy vélik, hogy a nagy tőkeáttétel olyan környezetet teremt, amelyben a kereskedők hajlandóak kockázatot vállalni, ami csak nagy veszteségekhez vezet!
Valójában nem a tőkeáttétel teszi tönkre a kereskedő számláját, hanem a kockázatokhoz való hanyag hozzáállás. Ha egy kereskedő szándékosan megszegi a tőkéje kezelésének szabályait, akkor azt úgyis elveszíti! Ezért nem lehet azt mondani, hogy a tőkeáttétel valamiféle rossz - ez egyáltalán nem igaz! Amikor kockázatról beszélünk, mindig a diverzifikációra gondolok. Ezért a gondolat, mint kiegészítő biztosítás, nagyon ígéretes ötletnek tűnik számomra.
Ráadásul a devizapárokon keresztüli kereskedés számos előnnyel jár a kereskedőknek! A devizapárokon való kereskedés során a kereskedő maga is kontrollálhatja kockázatait a szükséges kiválasztásával.
Ezen kívül a Forex tőzsde lehetővé teszi a devizapárok kereskedelmét a nap 24 órájában és a hét 5 napján, így Ön a maximális profithoz juthat saját tranzakcióiból.
Forgalom, nagy tőkeáttétel, napi 24 órás kereskedési lehetőség a hét 5 napján, alacsony jutalékok és magasabb kockázatok a határidős piachoz képest. Ez az, ami megkülönbözteti a devizapiaci tranzakciókat.
Ráadásul nincsenek különféle jutalékok, amelyek csak tovább növelhetik a kereskedők kiadásait. Nos, és végül egy kereskedő korlátlan ideig megtarthatja pozícióit. Ez a pillanat különösen vonzó lesz a hosszú távú befektetők számára, akik hosszú ideig nyitva tartják pozíciójukat. Amint látja, a devizapárok kereskedésének rengeteg előnye van!
Természetesen meg kell értenie, hogy a devizapárokkal való kereskedés bizonyos kockázatokkal jár. Kezdjük azzal, hogy a tőzsdén kívüli piacon kereskednek, ami nincs megfelelően szabályozva. Ennek fényében a devizapiacon nagy számban jelentenek be, amelyek őszintén piszkos politikák az ügyfelekkel szemben.
Nem, nem szabad naivnak lenni, ha azt hiszi, hogy a forex piac maga egy átverés. Egyszerűen eszközzé válhat a végrehajtáshoz gátlástalan egyének kezében. Ezért mindig legyen körültekintő és tudatosan közelítse meg a brókerválasztást! Mindenesetre a devizapárok a legelterjedtebb eszköz, amelyet a kereskedők valaha is közvetlenül használtak a gyakorlatban.
A határidős ügyletek olyan tőzsdei szerződések, amelyek lehetővé teszik a határidős ügyletek lebonyolítását mögöttes eszközökön keresztül. A határidős szerződés lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy egy vagy másik mögöttes eszközt vásároljon előre meghatározott áron. Ugyanakkor a határidős kereskedés nagyon, és jelenleg a határidős ügyletek átlagos napi forgalma a CME tőzsdén több mint 100 milliárd dollár!
A határidős kontraktusok a központosított és szabályozott tőzsdéken forognak, vagyis a cég nem tudja így szemtelenül megtéveszteni az ügyfelet, árfolyamcsavarással és így tovább, hiszen az illetékes struktúrák ezt aktívan figyelemmel kísérik. Akit érdekel a származékos piac témája a részvénytevékenység részeként, annak ajánlom, hogy érdeklődjön egy olyan kérdés iránt, mint pl.
A határidős ügyletek érdemére a biztosítékot tudom értékelni, mivel a bróker részéről a különféle rosszindulatú manipulációk teljesen kizártak. E kontraktusok fő hátránya, hogy a devizapárokhoz képest alacsonyabb likviditás miatt a megbízások végrehajtása lassabb.
Magas volatilitás, aktív vezérlés és ennek megfelelően piaci biztonság, valamint alacsonyabb tranzakciónyitási sebesség.
Nagyjából elmondható, hogy ha a devizapárokon a tranzakciók nyitása a másodperc töredéke alatt megy végbe, akkor a határidős ügyletek esetében ez több másodpercet is igénybe vehet, ami alacsony időközönként csökkenti a hatékonyságot.
Hasonlítsuk össze tehát a határidős ügyleteket a devizapárokkal, és válasszuk ki, mi a jobb és mi a rosszabb! A devizapárok azoknak a kereskedőknek megfelelőek, akik pontosan az agresszív kereskedési koncepciót fontolgatják, például a skalpolást! A devizapárok kereskedelme során tőkeáttételt használhat, és általában elfelejtheti a különféle további jutalékokat és egyéb kapcsolódó költségeket.
A határidős szerződések inkább eszközei. Nagyon gyakran a kereskedők devizapárokat és határidős ügyleteket kombinálnak a kockázat minimalizálása és a profit maximalizálása érdekében! Általában nem is lehet beszélni arról, hogy mi a jobb vagy rosszabb. Ez két koncepcionális eszköz, amelyeknek megvannak a maga előnyei és hátrányai.
Úgy gondolom, hogy lehetetlen valamit kiemelni belőlük. Megvan a maguk sajátossága és sajátossága. Csak az a tény függ Öntől, hogy ezen eszközök közül melyiket választja. Ezért feltétlenül ismerkedjen meg mindegyikük jellemzőivel.
A Futures eredete a jövő terméséből származó mezőgazdasági termékek beszerzésére irányuló részvénykölcsön-árverések rendszerének szabványosítására tett kísérleteknek köszönhető.
A 19. században nem csak az aktuális termést adták el a tőzsdéken, hanem a leendő terményre vonatkozó tranzakciók is zajlottak. A tőzsde mindkét fél számára kezességet vállalt a határidős ügylet szerinti áruszállításra és végkiegyenlítésre, meghatározta a zálog összegét is.
A határidős ügylet a termékek szállítási idejére korlátozódott, melynek végén a zálogjogosultnak kellett az árut leszállítania, illetve a zálogot vissza kellett adnia. A leendő termés árát, a zálog összegét és a szállítási időt a tőzsde határozta meg.
A biztosítéki rendszer „mellékhatása” a „váll” effektus fellépése, az eszközt a teljes érték százalékáért (általában 10%) vették/eladták, a nyereséget a végösszeghez képest rögzítették (100%). ), akárcsak a veszteség.
A spekulánsok érdeklődése arra kényszerítette a tőzsdéket, hogy bővítsék azon instrumentumok körét, amelyekre határidős ügyleteket „kiírtak”, nyersanyag-, részvény-, részvényindex-, kötvény-, devizák stb. szerződések keletkeztek. Az ajánlattevők származékos piacként határozták meg a határidős ügyletek forgalmát, a hozzájuk kapcsolódó eszközöket alapnak nevezték.
A határidős ügylet egy bizonyos típusú áruhoz, részvényhez, indexhez, devizához, kötvényhez stb. kötött származékos instrumentum, amelyet a forgási idő, a fedezet összege és a mögöttes eszköz összege korlátoz.
Léteznek tőzsdei és tőzsdén kívüli piacok az ilyen szerződések forgalomba hozatalára. A tőzsde a paraméterek, feltételek és kereskedési szabályok kidolgozott standardját kínálja, garantálja a végrehajtás feltételeit, a szerződések eladójaként és vevőjeként működik, biztosítva a kereskedés likviditását. A tőzsdén kívüli piacon a szerződés árat és időtartamát a harmadik fél bevonásával kötött ügyletben részt vevő felek közötti magánmegállapodások szabályozzák, például az elszámolást garantáló tőzsde.
A tőzsdén megkötött szerződés nevét "ticker"-nek nevezik, és betűket és számokat tartalmaz az alapul szolgáló eszköz és a határidős ügyletek futamidejének azonosítására. A világ tőzsdéi egy hónapra, negyedévre, fél évre és egy évre kötnek ki szerződéseket. A határidős szerződés lejárati dátumát lejárati dátumnak nevezzük.
A mögöttes eszköztől függően a határidős ügyletek elszámolásra és szállításra oszlanak. A határidős szállítási ügyletek lejárati napján az eladó köteles a mögöttes eszközt a vevőnek a szerződésleírásban meghatározott mennyiségben, tételenként átadni. A határidős elszámolási ügyletek a lejáratkor „kiégnek”, a tőzsde, miután kiszámította a pénzügyi eredményt a képlet szerint - a vételár mínusz az eladási ár, átutalja a nyereség összegét az egyik fél számlájára, megterhelve azt a másiktól, a vesztes fél.
A határidős ügyleteket mennyiségben csak a kereslet korlátozza, nem véges, mint egy részvénycsomag vagy termésméret stb. A vevő vagy eladó kérésére a tőzsde pozíciót nyit, feltételesen „kiírva” egy szerződést, a tranzakció iránya nem számít, a szerződés keresletből fakad, a platform végtelen ajánlatával, hogy a második fél legyen. bármilyen tranzakcióra, vételre vagy eladásra. Ezért a tőzsdén bejegyzett nyitott szerződéseknek nincs irányuk, az összesített szám - Open Interest - jellemzi őket.
A paraméter egy egységnyi módosítására vonatkozó szabályok megértésének bonyolultsága abban rejlik, hogy megnő a nyitott szerződések száma bármely típusú kapcsolat kétoldalú ügyletében: Tőzsde - Eladó; Csere - Vevő. A Nyílt Kamat mennyiségének csökkenése az Eladó vagy a Vevő által végrehajtott ellentételezési tranzakció során következik be.
A nyitott kamat mindig "harang" formájában oszlik meg a szerződés időtartama alatt. Az indulás kezdetén nullával egyenlő, a kereslet megjelenésével a kamat értéke nő, a „közelebbi” szerződések lejártával eléri a maximális értéket, a lejárat közeledtével csökken.
A képen a licitálók akciói láthatóak, ahogy a bal oldali „régi határidős ügyletek” vége felé közeledik az ellentételezéses ügyletek, a szerződések fedezetbe kerülnek, ami a Nyílt kamat csökkenéséhez és értékének növekedéséhez vezet az újban. szerződés a jobb oldalon.
Az átmenetet az egyik naptári lejárati dátumú határidős ügyletről egy másik, „naptárral magasabb” lejáratú ügyletre ugyanazon mögöttes eszköz keretein belül gördülésnek nevezzük.
Függetlenül az elszámolási vagy szállítási szerződéstől, a származékos ügyletekkel való kereskedés nemteljesítésének elkerülése érdekében a pénzügyi eredmény számítását a tőzsde napi rendszerességgel végzi, és ezt elszámolásnak nevezzük. A határidős árfolyam ingadozása a munkamenet során a pozitív vagy negatív ingadozási fedezetben tükröződik, amelyet az elszámoláskor véglegesen leírnak vagy hozzáadnak a kereskedési résztvevő számlájához.
Pozíciót nyitni egy szerződésre akkor van lehetőség, ha a tőzsdei specifikációban meghatározott minimális összeg megegyezik a szerződés biztosítékának összegével, amelyet biztosítéknak vagy letétnek neveznek.
Ha az elszámoláskor, a különbözeti letét leírását követően a teljes forrásösszeg kevesebb, mint a szükséges fedezet, a tőzsde felszólítja a kereskedőt a fedezetfelhívási számla feltöltésére.
A származékos kereskedési platform fenntartja a jogot arra, hogy az ügyfél pozícióit erőszakkal lezárja, ha a letét a tőzsde által meghatározott minimális küszöb alá esik.
Az egyes határidős ügyletek tőzsdei feltételei meghatározzák a napi kereskedés maximális eltérését, amely általában megegyezik a margin nagyságával. A maximális eltéréssel megegyező áron a webhely leállítja a kereskedést - „stop trade”.
A határidős kereskedés egy időre leáll. Ebben az időszakban a tőzsde újraszámolja és megnöveli a fedezet nagyságát, új „plafont” állítva fel, és rendkívüli elszámolást hajt végre. A kereskedés nyitását követően a plafon ismételt elérése esetén a kereskedés a következő nap elejéig zárva tart.
A tőzsdei platform földrajzi elhelyezkedésétől függetlenül a devizapárok és a rajtuk kötött határidős ügyletek árfolyamai teljesen azonosak és az árváltozások tekintetében egybeesnek. Ez annak köszönhető, hogy az arbitrázsok felvásárolják a devizák és a határidős ügyletek mozgásában a legkisebb eltérést is. A tranzakciók különböző irányokban és egyidejűleg zajlanak egy származékos eszközben és egy devizában, és addig folytatódnak, amíg az árfolyamok „kiegyenlítődnek”.
A határidős ügyletek ára valamelyest túlbecsült a kontraktus naptári akciójának kezdeti árfolyamához képest, és megegyezik vele a lejáratkori árfolyamon. Szerződéskötéskor (eladónak vagy vevőnek) a csere a szerződés időtartama alapján határozza meg a banki kamat költségét. Minél közelebb van a lejárat, annál alacsonyabb az arány, vagy teljesen eltűnik.
A döntőbírók ezt a funkciót arra használják, hogy „kockázatmentes profitot” érjenek el a „legközelebbi” határidős ügyletek megvásárlásával és a legtávolabbi vagy a következő eladásával, így a lejáratkor összehasonlított értékkülönbségből keresnek.
A határidős ügyletek és a Forex devizapárok árkülönbségei nem mindig azonosak, és nem csak a kamatláb nagyságától és a származékos instrumentum futamidejétől függenek. A piaci körülmények időnként a határidős ügyletek árát a mögöttes eszköz értéke alá csökkentik – ezt nevezik visszafelé. A határidős árfolyam többletét contangónak nevezzük.
Néha az exportőrök arra kényszerülnek, hogy a világ minden táján együttműködjenek a partnerországokkal nemzeti valutában. Az ilyen kereskedési szerződések ki vannak téve annak a kockázatának, hogy az országon belüli árfolyam hirtelen megváltozik. Az ország monetáris egységeit és a világ fő valutáját (például RUB / USD) tartalmazó devizapárra vonatkozó határidős ügylet értékesítése lehetővé teszi, hogy az exportőr ne veszítse el pénzeszközeit az árfolyam leértékelése során, miután pozitív pénzügyi eredményt ért el a határidős piacon, és veszteségek fedezésére az értékesítésért kapott összeg nemzeti valutára történő átváltásakor. Az ilyen, a mögöttes eszköz vételével/eladásával és a határidős ügyletek ellentétes pozíciójának megszerzésével, a veszteségeket részben vagy teljesen kiegyenlítő piaci konstrukciókat ún.
Különböztesse meg a deviza- és a határidős áruügyletek piacát. A határidős piac magában hordozza annak lehetőségét, hogy egy áru árának változására spekuláljunk. Az áruk között lehet gabona, hús, arany, fém, valuta. Az áruvásárlási szerződések célja nem azok tényleges megszerzése, hanem a szerződés vételi és eladási ára közötti különbözet bevétele.
A határidős kereskedés a FOREX-piaci műveletek alternatívája. Ha a vevő határidős ügyletet vásárol a jegyzési árfolyam alatt, akkor nyereségben marad, drágábban - veszteségesen. A szerződések eladói esetében a kapcsolat fordított. A határidős kontraktusok értéke számos tényező hatására változik, amit befolyásolnak a vevők és az eladók a deviza jövőbeni értékével kapcsolatos várakozásai.
A határidős szerződések szabványosított mennyiségű és minőségű árut tartalmaznak. Így 1 hasított sertéshúsra vonatkozó szerződés 40 ezer font hasított test szállítását foglalja magában; 1 szerződés olajra - 1 ezer hordó. olaj; 1 határidős deviza – az alapvaluta 1 tétele.
A vásárlási szerződések másik lehetséges célja a . Ebben az esetben a piaci szereplők a tőzsdei pozíciók nyitásával igyekeznek mérsékelni az árfolyamok kedvezőtlen változását.
Választhat határidős ügyleteket valuták vételére és eladására. A valuta normál feltételekkel kötött ügylet. Minden határidős devizaügyletnek van lejárati dátuma. Ha egy határidős devizaügylet lejár, szállítás történik, amelyben az egyik fél kap egy devizát, a másik fél pedig egy másikat. A határidős devizaügyletek aránya, amely a szállítási dátum előtt létezik, nagyon kicsi - körülbelül 3%. Legtöbbjük korábban bezár – gyakran a kereskedők csak néhány órás szerződéssel rendelkeznek.
Egy devizaszerződés 3 hónapra (1 negyedévre) szól, tehát évente 4 szerződéssel kereskednek, amelyek mindegyike rendelkezik:
A határidős devizaügyletek olyan jellemzőkkel is rendelkeznek, mint a szerződés mérete, a minimális árnövekedés és a pip értéke. Mindez segít a kereskedőknek meghatározni a pozíciók méretét és felmérni a kereskedésből származó potenciális nyereséget.
Kétféle határidős ügylet létezik: a dollárral szemben és a keresztárfolyamon alapuló (ahol egyik valuta sem ). A legnépszerűbb az euró/dollár típusú szerződés. Jelenleg más határidős kontraktusokkal is kereskednek (a kereskedési mennyiségek csökkenő sorrendjében): japán jen, angol font, svájci frank, kanadai dollár, ausztrál dollár.
Az orosz MICEX tőzsdén a dollár és euró határidős ügyleteket rubelben, az euró/dollár határidős ügyleteket pedig dollárban jegyzik. A szerződések értéke 1000 pénzegység.
Vannak a piacon E-Micro határidős ügyletek is, amelyekkel jóval kisebb mennyiségben kereskednek, mint a szokásos devizakontraktusokkal. Ide tartoznak például a fejlődő országok valutái, például az orosz rubel (RUB/USD pár).
A kereskedők különféle pénzügyi eszközök segítségével keresnek az árfolyamok változásaiból. A legkeresettebbek közé tartozik devizapárok és határidős devizaügyletek. Ezek az eszközök hasonló tulajdonságokkal rendelkeznek, így azonos feladatok megoldására alkalmasak. Például egy kereskedő kamatoztathatja az USA-dollár euróval szembeni árfolyamának növekedését, mind egy devizapár segítségével az azonnali piacon, mind pedig egy megfelelő határidős kontraktus segítségével.
A devizapárok azonban eltéréseket mutatnak, amelyek meghatározzák az ezen eszközökkel való kereskedés jellemzőit. Azonban még a tapasztalt kereskedők sem mindig értik a különbséget az azonnali piacon lévő párok és a határidős kontraktusok között. Ennek eredményeként rossz pénzügyi eszközt választanak. Ez megnehezíti a kereskedési stratégiák megvalósítását, növeli a költségeket és szükségtelen veszteségekhez vezet.
A befektetőknek meg kell érteniük a határidős ügyletek és a devizapárok közötti különbséget, és ki kell tudniuk választani az adott helyzetben legmegfelelőbb eszközt.
Forex piaci eszköz, amely valutákkal történő azonnali tranzakciók végrehajtására szolgál. Például az EUR/USD pár az euróval az USA-dollárral szembeni kereskedésre szolgál. A Forex piac napi forgalma körülbelül 4 billió. dollárt. Ez biztosítja a népszerű párok kereskedésének magas likviditása. A likviditás lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy gyorsan nyitjanak és zárjanak pozíciókat, és minimális napközbeni áringadozással keressenek.
A Forex piacon a devizapárok használatával a kereskedőnek lehetősége van kereskedni. Ez lehetővé teszi számára, hogy olyan tranzakciókat hajtson végre, amelyek volumene jelentősen meghaladja a betét méretét. A Forex brókerek az azonnali piacon margin ügyleteket írnak elő, ami átlagosan a tranzakciós volumen 0,5-3%-át teszi ki. Ezért a devizapárokkal való Forex kereskedés olyan tapasztalt kereskedők számára alkalmas, akiknek nagy tőkeáttételre van szükségük.
Az azonnali piacon devizapárokat használó kereskedés további lehetőségeket kínál a befektetőknek, többek között:
Amikor devizapárokkal kereskednek a Forex piacon, a befektetők szembesülnek ennek az eszköznek a hátrányaival és kockázataival is. Először is a Forex az tőzsdén kívüli piac. Ez a világ legkevésbé szabályozott pénzügyi piaca. Forex nincs egyetlen csereplatform vagy olyan központi ellenőrző szerv, amely képes megakadályozni a manipulációt vagy megoldani az ügyfél és az alkusz közötti vitát.
A gyakorlatban a központi tőzsde hiánya megakadályozhatja a kereskedőket abban, hogy megalapozott befektetési döntéseket hozzanak. Például az azonnali piaci szereplők nem tudják pontosan megbecsülni az aktuális kereskedési volument és a nyitott pozíciókat. Ezek az adatok pedig a piaci hangulat fontos mutatói.
Másodszor, annak ellenére, hogy az azonnali piacon nem fizetnek jutalékot az ügyletekre, a kereskedők költségei gyakran meghaladják a tőzsdei kereskedők költségeit. A helyzet az, hogy a legtöbb bróker növeli a felárakat, amikor a likviditás csökken. Mint fentebb említettük, a Forex piacon nincs központi szabályozó. Ezért nem garantálható, hogy a brókerek soha nem fogják mesterségesen növelni a spreadet.
Harmadszor, a brókerek elméletileg kereskedhetnek az ügyfél ellen. Ez a lehetőség ismét a központi szabályozás hiányára és a legtöbb bróker üzleti modelljének sajátosságaira vezethető vissza. A Forex szolgáltatók általában a felárakon keresnek. Minden alkalommal bevételhez jutnak, amikor egy kereskedő pozíciót nyit vagy bezár. Az ügyféllel szembeni kereskedéssel a bróker rákényszerítheti őt a gyakoribb kereskedésre. Ezért védelmi okokból érdemes olyan brókert választani, aki a Forex rendszert szabályozza.
Határidős devizaügyletek- a tőzsdei eszközök, amelyek segítségével a mögöttes eszközökkel határidős ügyleteket bonyolítanak le. A határidős szerződések lehetővé teszik a kereskedő számára, hogy adott időpontban, előre meghatározott áron vásároljon vagy adjon el egy kiválasztott devizát. A tőzsdei határidős devizakereskedést magas likviditás jellemzi. Például a Chicago Mercantile Exchange (CME) összes határidős devizaügyletének átlagos napi forgalma meghaladja a 100 milliárd dollárt.
A határidős devizaügyletekkel szabályozott tőzsdéken kereskednek, amelyeket központi szabályozó hatóságok, például az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) felügyelnek. Meghatározza biztonság és átláthatóság a határidős ügyletekben, amelyet ennek az eszköznek az egyik fő előnyének tartanak. A határidős devizaügyletekkel való kereskedés során a befektetőnek bármikor lehetősége van felmérni a kereskedési volument és a nyitott pozíciók nagyságát.
Másoknak előnyöket A határidős devizaügyletek a következőket tartalmazzák:
A határidős szerződések lejárata korlátozott. Ez határozza meg fő kockázat ennek az eszköznek a használatával kapcsolatos. Egy közép- vagy hosszú távú stratégia megvalósításával a kereskedő hosszú ideig nyitott pozíciót tart fenn. A határidős ügyletek lejáratakor azonban le kell zárnia a pozíciót, és új szerződéseket kell vásárolnia, amihez jutalékköltség is társul. Ráadásul a lejárat közeledtével az adott határidős ügyletekkel való kereskedés likviditása általában csökken. Ezért a befektetők szembesülnek határidős szerződések kedvezőtlen feltételekkel történő értékesítésének szükségessége.
A határidős devizaügyletekkel való kereskedés másik hátránya az azonnali piachoz képest alacsonyabb ár. megrendelés végrehajtási sebesség. A gyakorlatban a késés több másodperc is lehet. Ez kényelmetlen az agresszív stratégiákat megvalósító kereskedők számára, mivel megfosztja őket attól a lehetőségtől, hogy kihasználják a rövid távú piaci ingadozásokat.
A devizapárok és határidős ügyletek lehetővé teszik a befektetők számára, hogy az árfolyamok változásaiból keressenek. Vannak különbségek, amelyeket figyelembe kell venni a pénzügyi eszköz kiválasztásakor. Devizapárok jobban megfelel azoknak a kereskedőknek, akik az agresszív rövid távú stratégiákra összpontosítanak, mint például a skalpolás. Amikor párokkal kereskednek az azonnali piacon, a kereskedők azonnali megbízás-végrehajtásra számíthatnak, jutalék vagy cseredíj nélkül. Ezenkívül a devizapárok alkalmasak a hosszú távú befektetők számára, akik hosszú ideig tartanak pozíciót. Ezzel az eszközzel pénzt takarítanak meg a jutalékköltségeken, amelyek a pozíciók lejárati zárásával kapcsolatosak.
Határidős devizaügyletek alkalmas azoknak a kereskedőknek, akiknek biztonságos és átlátható pénzügyi eszközre van szükségük. A határidős ügyletekkel olyan tőzsdéken kereskednek, amelyek ellenőrzik az árazást, központi elszámolást biztosítanak, és megakadályozzák az ármanipulációt. Ezen kívül a határidős ügyletek nélkülözhetetlen eszközök befektetőknek, akiknek szükségük van
