Azok a hallgatók, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik tanulmányaikban és munkájuk során használják fel a tudásbázist, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Házigazda: http://www.allbest.ru/
tudományág: „Külföldi befektetések”
Téma: Közvetlen és portfólióbefektetések
Egy diák csinálja
Szviridov D.
Szentpétervár
Bevezetés
1. A befektetés gazdasági lényege és formái
2. Belső és külső befektetési források
3. Közvetlen befektetés
4. Portfólióbefektetés
5. A befektetési portfólió kialakításának elvei
Következtetés
Bibliográfia
BEVEZETÉS
Jelenleg az orosz gazdaság felfutásban van: költségvetési többlet, az infláció csökkenése, a rubel árfolyamának erősödése és az üzleti aktivitás növekedése a gazdaságban. Az orosz gazdaság szerkezete azonban, amelyben a fő hangsúly a kitermelő iparon van, nem megy át jelentős változásokon. A szakértők szerint 2005-2007-ben számos orosz vállalat tárgyi eszközeinek szinte teljes értékcsökkenése megtörténik. Ennek megfelelően a vállalkozások modernizációja kulcsfontosságú tényező az orosz gazdaság sikeres fejlődésében a következő években.
E tekintetben az ország iparának modernizációja terén az állami politika fő és legsürgetőbb feladata a dinamikus beruházási folyamat feltételeinek megteremtése. Példaként említhetjük azokat az országokat, amelyek a második világháború után viszonylag rövid időn belül modernizálták gazdaságukat (Japán és néhány nyugat-európai állam). Megkülönböztető jellemzőjük a bruttó nemzeti termékbe történő beruházások igen magas aránya volt. A 60-as évek elején és a 80-as években az USA-ban is megvalósult az ipari szerkezet modernizálását célzó beruházásösztönzés.
Az oroszországi befektetés problémáját tovább bonyolítja az a tény, hogy sok orosz és külföldi befektető emlékszik az 1998-as pénzügyi válság következményeire. Mostanáig sok külföldi befektető, aki az 1998-as válság után elhagyta az orosz piacot, nem tért vissza. E tekintetben a kormányzati hatóságok a közelmúltban különös figyelmet fordítottak az oroszországi befektetési légkörre, amely tükrözi a befektetés kockázatait és hatékonyságát.
A piacgazdaság jellemző vonásai a gazdasági környezet dinamizmusa, a vállalkozás politikáját meghatározó külső tényezők állandó változása, a termékek versenyképes árának változása, az árfolyamok ingadozása, a gazdálkodó szervezet pénzeszközeinek inflációs leértékelődése. , olyan versenytársak megjelenése, amelyek a termékekkel azonos vagy minőségileg jobb termékeket kínálnak. A vállalkozás versenyképességének és piaci részesedésének megőrzéséhez folyamatosan szükséges a termelő létesítmények rekonstrukciója, a meglévő anyagi és műszaki bázis korszerűsítése, a termelési tevékenység volumenének növelése, valamint új tevékenységek fejlesztése.
A régiek rekonstrukciójához és új berendezések beszerzéséhez a vállalkozásnak nagy pénzbefektetésre van szüksége, amely legtöbbször a szabad pénzeszközök hiánya miatt nem áll a vállalkozás rendelkezésére. A szükséges források vonzásához a társaságnak agresszív befektetési politikát kell folytatnia.
A befektetési tevékenység valamilyen szinten minden vállalkozás velejárója. A befektetési típusok széles választéka mellett a vállalkozás folyamatosan befektetési megoldás kiválasztásával szembesül. A beruházási döntés meghozatala lehetetlen a következő tényezők figyelembe vétele nélkül: a beruházás típusa, a beruházási projekt költsége, a rendelkezésre álló projektek sokasága, a beruházásra rendelkezésre álló pénzügyi források korlátozottsága, az adott döntés meghozatalával járó kockázat stb. .
Befektetések - készpénz, értékpapírok, egyéb vagyontárgyak, beleértve a tulajdonjogokat, egyéb pénzbeli értékű jogokat, amelyeket vállalkozási és (vagy) egyéb tevékenységek tárgyaiba fektetnek be haszonszerzés és (vagy) egyéb jótékony hatás elérése érdekében.
A befektetési tevékenység állami szabályozásának átfogó tanulmányozásának jelentőségét az határozza meg, hogy a beruházásmenedzsment az oroszországi termelési és társadalmi potenciál strukturális átalakításának, hatékonyságának növelésének, hatékony anticiklikus és szociálpolitikának a legfontosabb eszköze.
Ennek az esszének a fő célja a befektetés lényegének feltárása. Az absztrakt ismerteti a befektetések fogalmait és lényegét, valamint a befektetési források témakörét is. Tanulmányozta a közvetlen és portfólióbefektetéseket, azok összetételét és funkcióit.
1. GAZDASÁGI LÉNYEGE ÉS BEFEKTETÉSI FORMÁI
A "befektetés" fogalma meglehetősen sokrétű. Általánosságban elmondható, hogy a befektetés a közgazdasági szakirodalomban minden olyan jelenlegi tevékenységet jelent, amely növeli a gazdaság jövőbeni kibocsátástermelő képességét. Ennek megfelelően befektetésnek nevezzük a pénz és egyéb tőke befektetését különböző gazdasági projektek megvalósításába, amelyek célja azok későbbi növelése. A befektetést végrehajtó jogi személyek és magánszemélyek befektetők. Az alapok befektetésének gazdasági motívuma az, hogy a befektetésükből bevételhez jussanak. Vagyis a befektetések körébe csak azok a befektetések tartoznak, amelyek nyereségszerzésre, tőkemennyiség növelésére irányulnak. Nem minősülnek befektetésnek a fogyasztói befektetések, például háztartási gépek, háztartási személygépkocsik és egyéb javak beszerzésére, gazdasági tartalmuk szerint. A világgyakorlatban három fő befektetési forma létezik:
valós (tőkeképző) befektetések;
· portfólióbefektetések;
immateriális javakba történő befektetés.
A valós (tőkeképző) befektetések az ingatlanokba történő befektetések, pl. meglévő vállalkozások, iparágak, gyártósorok, ipari és szociális szolgáltatások különféle objektumai új, rekonstrukciója és műszaki átépítése során az állóeszközök vagy forgóeszközök növelése érdekében.
A portfólióbefektetések az állam, vállalkozások, bankok, befektetési alapok, biztosítók és más társaságok értékpapírjainak vásárlására irányuló befektetések. Ebben az esetben a befektetők nem termelési, hanem pénzügyi tőkéjüket növelik, értékpapírok birtoklásából bevételhez jutva. Ugyanakkor az értékpapírok vásárlására fordított pénzeszközök valódi befektetését az ezeket az értékpapírokat kibocsátó vállalkozások és szervezetek hajtják végre.
Az immateriális javakba történő befektetések az engedélyek, találmányi szabadalmak, új technológiákra vonatkozó tanúsítványok, védjegyek, termék- és gyártástechnológiai tanúsítványok és egyéb immateriális javak beszerzésére irányuló beruházások.
A közgazdasági irodalomban a befektetéseket általában a következő főbb jellemzők szerint osztályozzák:
1. A befektetésben való részvétel jellege szerint:
a) közvetlen befektetés - a befektető közvetlen befektetése alapok befektetési tárgyaiba (az ilyen típusú befektetéseket főként képzett befektetők végzik, akik meglehetősen pontos információkkal rendelkeznek a befektetési tárgyról, és jól ismerik a befektetési mechanizmust);
b) közvetett befektetés - más személyek (befektetési vagy pénzügyi közvetítők) által közvetített befektetés. Ezeket a befektetéseket olyan befektetők hajtják végre, akik nem rendelkeznek kellő képzettséggel a befektetési objektumok kiválasztásához és azok további kezeléséhez. Ebben az esetben befektetési vagy egyéb pénzügyi közvetítők által kibocsátott értékpapírokat (például befektetési alapok és befektetési társaságok befektetési jegyeit) szereznek be, és ez utóbbiakat, így begyűjtött befektetési alapokat saját belátásuk szerint helyezik el - kiválasztják a leghatékonyabb befektetési objektumokat. , részt vesznek azok kezelésében, majd a bevételt szétosztják ügyfeleik között.
2. Befektetési időszak szerint:
a) rövid távú befektetések - tőkebefektetés legfeljebb egy évig (például gyors kereskedelmi projektekbe, rövid lejáratú betétek stb.);
b) hosszú távú befektetések - egy évnél hosszabb ideig tartó tőkebefektetés (általában nagy és hosszú távú beruházási projektekben). A befektetési társaságok és bankok gyakorlatában a hosszú távú befektetések részletezése a következőképpen történik: legfeljebb 2 év, 2-3 év, 3-5 év, több mint 5 év.
3. Tulajdonforma szerint:
a) magánbefektetések - állampolgárok, valamint nem állami vállalatok és szervezetek által végrehajtott befektetések;
b) állami beruházások - a központi és helyi önkormányzatok, valamint a közigazgatás költségvetési, költségvetésen kívüli források, valamint állami vállalatok által saját és kölcsöntőke terhére végrehajtott beruházások;
c) külföldi befektetések - külföldi állampolgárok, jogi személyek és államok befektetései;
d) közös befektetések - adott ország és külföldi személyek által végrehajtott befektetések.
4. Régió szerint:
a) belföldi befektetés - egy adott ország határain belül található befektetési objektumokba történő befektetés;
b) külföldi befektetések - az országon kívül található befektetési objektumokba történő befektetés.
2. BELSŐ ÉS KÜLSŐ BEFEKTETÉSI FORRÁSOK
A fő befektetési forrásokat az 1. ábra mutatja:
1. ábra Befektetési források
A beruházások, különösen a reál (tőkeképző) befektetések mind belső (országos), mind külső (külföldi) források terhére történhetnek. Mindkét befektetési forrás jelentős szerepet játszik a tőkevonzás fokozásában és az ország gazdaságának fejlődésében. Kezdetben fontolja meg a hazai befektetési forrásokat. Országos viszonylatban a megtakarítások általános mértéke a lakosság, a szervezetek és a kormány megtakarítási szintjétől függ. Így a lakosság elkülöníthet bizonyos forrásokat a jövőre, a cégek a tevékenységükből származó nyereség egy részét újra befektethetik, a kormány pedig a költségvetési bevételek kiadások feletti túllépésével halmozhat fel forrást. Ugyanakkor a megtakarítások volumene közvetlenül befolyásolja az országban végrehajtott beruházások volumenét, mivel az alapok egy része fogyasztásra, a többi pedig beruházásokra irányul. Ez alapján a következő fő belső befektetési források különböztethetők meg:
a) profit
A vállalkozások és szervezetek gyakran a nyereséget használják befektetési forrásként. A kapott nyereség egy részét üzletfejlesztésre, termelésbővítésre és új technológiák bevezetésére fordítják. Nyilvánvaló, hogy azok a vállalkozások és szervezetek, amelyek nem fordítanak forrást erre a célra, végül versenyképtelenné válnak. A vállalkozások olykor termékeik áremelésével próbálják pótolni a pénzügyi források hiányát, ideértve a vállalkozásfejlesztést is. Ugyanakkor szem előtt kell tartani, hogy termékeik áremelkedése keresletcsökkenést okoz irántuk, ami problémákhoz vezet a termékek értékesítésében, és ennek következtében a termelés visszaeséséhez.
b) bankhitel
A banki hitelezés sok fejlett országban az egyik fő befektetési forrás. Ugyanakkor kiemelt szerepe van a hosszú lejáratú hitelezésnek, hiszen ilyenkor csekély a hitelfelvevő terhe, és van ideje a vállalkozásnak „előmozdítani” az üzletet. A banki hitelezés befektetési forrásként betöltött szerepe azonban függ a bankrendszer fejlettségétől és az ország gazdasági stabilitásától. Kétségtelen, hogy az országban tapasztalható instabilitás ahhoz vezet, hogy a bankok vonakodnak hosszú lejáratú hitelek kibocsátásától és beruházási projektek finanszírozásától. Általában véve a banki hitelezés hozzájárul a termelés fokozatos növekedéséhez, és ennek eredményeként az ország gazdaságának általános fellendüléséhez.
c) értékpapír-kibocsátás
Az értékpapírok kibocsátása fokozatosan befektetési forrássá válik Oroszországban. Ugyanakkor a fejlett országokban az értékpapír-kibocsátás az egyik fő forrása a beruházási projektek finanszírozásának. A forrásszerzés érdekében a vállalkozások részvényeket és kötvényeket is kibocsáthatnak. Ugyanakkor általában bármely jogi személy és magánszemély, aki szabad készpénzzel rendelkezik, értékpapír-vevőként felléphet. Ebben az esetben befektetőként lépnek fel, saját forrást biztosítva a cég értékpapírjaiért cserébe.
d) költségvetési finanszírozás
Jelenleg Oroszország állami költségvetésében többlet van. Ennek köszönhetően a beruházási projektek egy része centralizált finanszírozási források terhére valósítható meg. Ugyanakkor felhasználható mind az országos jelentőségű projektek vissza nem térítendő költségvetési finanszírozása, mind a potenciálisan jövedelmező projektek hitelezése. Az állami beruházások általában korlátozott számú regionális program megvalósítására, különösen hatékony szerkezeti létesítmények létrehozására, a szövetségi infrastruktúra karbantartására stb. Az orosz gazdaság jelenlegi fejlődési szakaszában a költségvetési finanszírozás szempontjából kiemelt területek az ipari fejlődés ösztönzése, valamint a tudományos és termelési potenciál fenntartása.
e) értékcsökkenési leírás
Az amortizációs levonások célja az áruk előállítása során történő felhasználás során elhasználódott termelőeszközök helyreállítása. Oroszországban azonban az amortizációs levonások jelenleg az infláció miatt leértékelődnek, ami jelentősen csökkenti befektetési forrásként betöltött szerepüket. A nemzetgazdaság hazai befektetési forrásaiból kapott pénzügyi források nem mindig elegendőek az ország sikeres gazdasági fejlődéséhez. Ez különösen igaz a fejlődő vagy átmeneti gazdaságú országokra.
befektetési külföldi portfólió szabályozás
Közvetlen befektetések - egy adott terméktípus előállításába és értékesítésébe közvetlenül befektetett befektetések; irányító részesedés birtoklását biztosító befektetések. A közvetlen befektetések külföldi gazdasági létesítmények építésére irányuló befektetések. Jogot adnak az ingatlan feletti teljes ellenőrzésre. Jövedelemforma - vállalkozói nyereség. Jelenleg ezek dominálnak a portfóliókkal szemben. Jogot adnak arra, hogy külföldön saját termelést hozzanak létre, bekerüljenek más országok gazdaságába, külföldi tulajdonosként részesüljenek előnyökből. Közvetlen befektetések - befektetések egy gazdálkodó szervezet jegyzett tőkéjébe azzal a céllal, hogy bevételt termeljenek és jogokat szerezzenek a gazdálkodó egység vezetésében való részvételhez.
Gazdasági szempontból, a cégek szempontjából ezek a következők: stabil piacot biztosítanak maguknak közvetlenül vagy ugródeszkaként a „harmadik országok” világpiacára való belépéshez; saját „belső piacának” kialakítása, amelynek egyes ágazatai az egyes országokban találhatók; az államközi kapcsolatok iránti érdeklődésük bevonása regionális és tágabb nemzetközi szinten. A közvetlen befektetés azt jelenti, hogy a törzsrészvények 10 százaléka vagy több külföldi irányítást vagy „hatékony hangot” jelent a vállalat irányításában. Egyesek számára ez csak a tulajdonjoggal, az alaptőkében való részesedéssel kapcsolatos, amelyhez: külföldi részesedésszerzéssel lehet hozzájutni; a nyereség újrabefektetése; vállalatközi hitelek vagy vállalatközi adósság.
4. PORTFÓLIÓBEFEKTETÉS
Portfólióbefektetések - értékpapír-portfólió formájában kialakított hosszú lejáratú értékpapírokba történő befektetések; olyan kis befektetések, amelyek nem tudják biztosítani tulajdonosuknak a vállalkozás feletti ellenőrzést. A portfólióbefektetések értékpapírokba történő befektetések, amelyek egy másik országban lévő vállalkozások részvényeinek felvásárlását jelentik. Túlsúlyban vannak azokban az országokban, ahol az instabil politikai és gazdasági környezet. Nem adnak jogot a tulajdon ellenőrzésére, hanem befolyást biztosítanak a vállalkozásra, és osztalék formájában bevételhez jutnak. A portfólióbefektetés gyakorlatilag részvényekbe, kötvényekbe, váltókba és egyéb értékpapírokba fektetett tőke. A pénzügyi tőke megjelenése és körforgása szorosan összefügg a valódi (azaz termelő) tőke működésével.
Így a befektetések a tőkebefektetés célja alapján a következőkre oszlanak:
1) valós befektetések;
2) portfólióbefektetések.
A befektetések besorolása a tulajdonforma szerint történik. A befektetések formák szerinti szerkezete alatt azok megoszlását értjük, hogy kihez tartoznak ezek a befektetések. A tulajdonforma szerint a befektetések a következőkre oszlanak:
1) állapot;
2) önkormányzati;
3) magán (polgárok pénzbefektetései);
4) állami egyesületek (fogyasztói együttműködés stb.);
5) vegyes formák (külföldi tőke nélkül);
6) külföldi;
7) vegyes forma külföldi részvétellel.
4.1 Portfólió külföldi befektetések
A külföldi portfólióbefektetés a külföldi vállalatok értékpapírjaiba történő befektetés révén megvalósuló tőkeexport egy formája, amely nem ad lehetőséget a befektetőknek tevékenységük közvetlen irányítására. A portfólióbefektetések aránya a külföldi befektetések teljes volumenéből a 2000-es évek elején 35-40% volt. Csak a fejlődő országokba irányuló külföldi portfólióbefektetések teljes összege 2004-ben 86,6 milliárd dollárt tett ki.
Gyakran nehéz egyértelmű határvonalat húzni a közvetlen külföldi befektetések és a portfólióbefektetések között. A portfólióbefektetések portfólió kialakításához kapcsolódnak, és értékpapírok és egyéb eszközök megszerzését jelentik. Portfólió - különféle befektetési értékek összessége, amelyek egybegyűjtik, és eszközként szolgálnak a befektető konkrét befektetési céljainak elérésére. A portfólió tartalmazhat azonos típusú értékpapírokat (részvények) vagy különböző befektetési értékeket (részvények, kötvények, takarék- és betéti jegyek, záloglevelek, biztosítási kötvények stb.).
A portfólióbefektetések portfólió kialakításához kapcsolódnak, és értékpapírok és egyéb eszközök megszerzését jelentik. Portfólió - különféle befektetési értékek összessége, amelyek egybegyűjtik, és eszközként szolgálnak a befektető konkrét befektetési céljainak elérésére. A portfólió tartalmazhat azonos típusú értékpapírokat (részvények) vagy különböző befektetési értékeket (részvények, kötvények, takarék- és betéti jegyek, záloglevelek, biztosítási kötvények stb.).
A befektetési portfólió kialakításának alapelvei a befektetések biztonsága és jövedelmezősége, növekedésük, a befektetések likviditása. Tekintsük részletesebben a likviditás fogalmát. Bármely pénzügyi erőforrás likviditása alatt azt értjük, hogy képes részt venni az áruk (építési beruházások, szolgáltatások) azonnali beszerzésében. A befektetési eszközök likviditása az, hogy gyorsan és árveszteség nélkül készpénzzé alakulnak.
A befektetési portfólió kialakításakor a következő szempontokat kell figyelembe venni:
a befektetések biztonsága (a befektetések sebezhetetlensége a befektetési tőkepiac sokkjaival szemben),
jövedelmi stabilitás,
a befektetések likviditása, vagyis az áruk (építési beruházások, szolgáltatások) azonnali beszerzésében való részvétel képessége, vagy gyors és árveszteség nélküli készpénzre váltás képessége.
Egyik befektetési érték sem rendelkezik a fent felsorolt tulajdonságokkal. Ezért elkerülhetetlen a kompromisszum. Ha a biztonság megbízható, akkor a megtérülés alacsony lesz, mert a megbízhatóságot kedvelők magasan licitálnak, és megverik a megtérülést. A portfólió kialakításánál a fő cél a kockázat és hozam legoptimálisabb kombinációjának elérése a befektető számára. Más szóval, egy megfelelő befektetési eszközkészletet úgy alakítottak ki, hogy a befektető kockázatát minimálisra csökkentsék, ugyanakkor bevételét maximálisra növeljék.
A befektetési portfólió hatékony fenntartásához a pénzügyi menedzsernek a következő, a világgyakorlatban széles körben alkalmazott elveket kell alkalmaznia a befektetési portfólió kialakítása során:
A befektetések sikeressége elsősorban a források eszköztípusonkénti helyes elosztásán múlik 94%-ban a befektetési eszközök típusának megválasztásával (nagyvállalatok részvényei, rövid lejáratú kincstárjegyek, hosszú lejáratú kötvények stb.); adott típusú értékpapír kiválasztásával 4%-kal, az értékpapír-vásárlás pillanatának értékelésével 2%-kal. Ez azzal magyarázható, hogy az azonos típusú értékpapírok erősen korrelálnak, pl. ha egy iparág hanyatlóban van, akkor a befektető vesztesége nem igazán függ attól, hogy egyik vagy másik vállalat értékpapírjai dominálnak-e a portfóliójában.
Egy bizonyos típusú értékpapírba történő befektetés kockázatát a várható értéktől eltérő nyereség valószínűsége határozza meg. A nyereség előrejelzett értéke az ezen értékpapírokba történő befektetések múltbeli hozamának dinamikájára és a kockázatra vonatkozó statisztikai adatok feldolgozása alapján határozható meg - a várható nyereségtől való szórásaként.
Egy befektetési portfólió általános hozama és kockázata a szerkezet változtatásával változhat. Különféle programok vannak, amelyek lehetővé teszik a különböző típusú eszközök kívánt arányának megtervezését, például a kockázat minimalizálását egy adott várható nyereségszint mellett vagy a profit maximalizálását egy adott kockázati szint mellett stb.
A befektetési portfólió összeállításánál használt becslések valószínűségi jellegűek. A klasszikus elmélet követelményeinek megfelelő portfólióépítés csak akkor lehetséges, ha számos tényező fennáll: kialakult értékpapírpiac, működési időszaka, piaci statisztika stb.
A befektetési portfólió kialakítása több lépésben történik:
létrehozása céljainak megfogalmazása és prioritásuk meghatározása (különösen, ami még fontosabb - rendszeres osztalékfizetés vagy az eszközök értékének növekedése), kockázati szintek, minimális nyereség, a várt nyereségtől való eltérés stb. meghatározása;
a pénzügyi cég választása (lehet belföldi vagy külföldi cég; döntéskor számos szempont vehető figyelembe: a cég hírneve, elérhetősége, a cég által kínált portfóliók típusai, azok jövedelmezősége, az alkalmazott befektetési eszközök típusai stb.);
a befektetési számlát vezető bank választása.
A portfóliókezelésben a fő kérdés az, hogy hogyan lehet meghatározni a különböző tulajdonságú értékpapírok közötti arányokat. Így a klasszikus konzervatív (alacsony kockázatú) portfólió felépítésének fő elvei: a konzervativizmus elve, a diverzifikáció elve és a kellő likviditás elve.
A konzervativizmus elve. A rendkívül megbízható és kockázatos részvények arányát úgy tartják fenn, hogy a kockázatos részesedésből származó esetleges veszteségeket túlnyomórészt a biztonságos eszközökből származó bevétel fedezi.
A befektetés kockázata tehát nem a tőke egy részének elvesztéséből, hanem csak nem kellően magas jövedelem megszerzéséből áll.
Természetesen kockáztatás nélkül nem számíthatunk szupermagas jövedelemre. A gyakorlat azonban azt mutatja, hogy az ügyfelek túlnyomó többsége elégedett a legmagasabb megbízhatósági kategóriájú bankok egy-két betéti kamataival, és a magasabb kockázat miatt nem akar bevételt növelni.
A diverzifikáció elve. A befektetések diverzifikációja a portfólióbefektetések fő elve. Ennek az elvnek a gondolatát jól mutatja egy régi angol közmondás: ne tegyen minden tojást egy kosárba - "ne tegye az összes tojást egy kosárba".
A mi nyelvünkön úgy hangzik – ne fektesse be az összes pénzét egy papírba, bármennyire is jövedelmezőnek tűnik ez a befektetés. Csak az ilyen visszafogottság elkerülheti a katasztrofális károkat hiba esetén.
A diverzifikáció csökkenti a kockázatot, mivel az egyik értékpapír esetleges alacsony hozamát más értékpapírok magas hozama ellensúlyozza. A kockázatminimalizálást úgy érik el, hogy az értékpapír-portfólióba számos, egymással nem szorosan összefüggő iparágat vonnak be, hogy elkerüljék üzleti tevékenységük ciklikus ingadozásainak szinkronizálását. Az optimális érték 8-20 különböző típusú értékpapír.
A befektetések elszórtan jelennek meg az általunk említett aktív szegmensek között és azokon belül is. A rövid lejáratú államkötvények és kincstári kötvények esetében a különböző sorozatú értékpapírok, a vállalati értékpapírok esetében a különböző kibocsátók részvényei közötti diverzifikációról beszélünk. Az egyszerűsített diverzifikáció egyszerűen az alapok felosztása több értékpapír között, különösebb elemzés nélkül.
A megfelelő mennyiségű forrás a portfólióban lehetővé teszi a következő lépés megtételét - az úgynevezett ágazati és regionális diverzifikáció végrehajtását.
Az ágazati diverzifikáció elve az, hogy a portfólió ne torzuljon az azonos iparágba tartozó vállalkozások értékpapírjai felé. A helyzet az, hogy kataklizma érheti az iparág egészét. Például az olaj világpiaci árának csökkenése az összes olajfinomító részvényárfolyamának egyidejű csökkenéséhez vezethet, és ez nem segíti Önt abban, hogy befektetéseit az iparág különböző vállalkozásai között elosztja.
Ugyanez vonatkozik az azonos régióban működő vállalkozásokra is. A részvényárfolyamok egyidejű csökkenése következhet be a politikai instabilitás, a sztrájkok, a természeti katasztrófák, a régiót elkerülő új közlekedési útvonalak bevezetése stb. Képzelje el például, hogy 1994 októberében minden pénzét különféle csecsen vállalkozások részvényeibe fektette.
Még mélyebb elemzés lehetséges egy komoly matematikai apparátus segítségével. Statisztikai tanulmányok azt mutatják, hogy sok részvény árfolyama általában egyidejűleg emelkedik vagy csökken, bár nincs látható kapcsolat közöttük, például hogy ugyanahhoz az iparághoz vagy régióhoz tartoznának. Más értékpapírpárok árfolyamának változása éppen ellenkezőleg, ellenfázisba megy. Természetesen a második értékpapír-pár közötti diverzifikáció sokkal előnyösebb. A korrelációelemzési módszerek lehetővé teszik, hogy ezt az elképzelést kihasználva megtaláljuk az optimális egyensúlyt a portfólióban lévő különböző értékpapírok között.
A megfelelő likviditás elve. Ez abból áll, hogy a gyorsan mozgó eszközök arányát a portfólióban olyan szinten kell tartani, amely elegendő a váratlan magas hozamú ügyletek lebonyolításához és az ügyfelek készpénzigényének kielégítéséhez. A gyakorlat azt mutatja, hogy jövedelmezőbb az alapok egy részét likvidebb (még ha kevésbé jövedelmező) értékpapírokban is tartani, de gyorsan reagálni tudunk a piaci viszonyok változásaira és az egyedi nyereséges ajánlatokra. Ezenkívül sok ügyféllel kötött szerződések egyszerűen arra kötelezik, hogy pénzeszközeik egy részét likvid formában tartsák.
A portfólióbefektetési hozamok az adott portfólióba tartozó teljes értékpapír-készlet kockázattal korrigált bruttó hozamát jelentik. Probléma áll fenn a nyereség és a kockázat mennyiségi megfeleltetése között, amelyet haladéktalanul meg kell oldani annak érdekében, hogy a már kialakult portfóliók szerkezete folyamatosan javuljon, és a befektetői igényeknek megfelelően új portfóliók alakuljanak ki. Azt kell mondanunk, hogy ez a probléma egyike azoknak, amelyek megoldására gyorsan lehet általános megoldási sémát találni, de gyakorlatilag nem oldják meg a végsőkig.
A portfólió létrehozásának mérlegelésekor a befektetőnek magának kell meghatároznia azokat a paramétereket, amelyekre irányul:
ki kell választani az optimális portfóliótípust
értékelje a portfólió kockázatának és bevételének az Ön számára elfogadható kombinációját, és ennek megfelelően határozza meg a különböző kockázati és bevételi szintű értékpapírok portfóliójának arányát
meghatározza a portfólió kezdeti összetételét
válasszon egy sémát a további portfóliókezeléshez
KÖVETKEZTETÉS
A befektetési folyamat minden ország gazdaságában fontos szerepet játszik. A beruházások nagymértékben meghatározzák az állam gazdasági növekedését, a lakosság foglalkoztatását, és lényeges elemei annak a bázisnak, amelyen a társadalom gazdasági fejlődése alapul. Ezért komoly figyelmet érdemel a beruházás eredményes megvalósításával kapcsolatos probléma. A közgazdasági elemzés jelentőségét a beruházási tevékenységek tervezésében és megvalósításában aligha lehet túlbecsülni. Ugyanakkor kiemelt jelentőséggel bír az előzetes elemzés, amely a beruházási projektek kidolgozásának szakaszában történik, és hozzájárul az ésszerű és indokolt vezetői döntések meghozatalához.
Az előzetes elemzés fő iránya a beruházások lehetséges gazdasági hatékonyságának mutatóinak meghatározása, i. a projekt által biztosított tőkebefektetések megtérülése. A számítások során általában a pénz értékének időbeli aspektusát veszik figyelembe.
Ebből kifolyólag megjegyzendő, hogy a beruházásokat jelenleg elsősorban a termelés fejlesztésére, termelőeszközökbe és egyéb eszközökbe kell fordítani. Ezért a Kormánynak a gazdasági növekedési stratégia megvalósítása során meg kell teremtenie azokat a feltételeket és irányítási mechanizmusokat, amelyek ahhoz szükségesek, hogy hosszú távon „olcsó pénzt” kínálhasson a termelés és a gazdaság egészének fejlesztésére.
A kialakulóban lévő orosz innovációs rendszernek nemcsak a tudásalapú gazdaság kialakulását kell biztosítania, hanem elő kell segítenie Oroszország egyenrangú partnerként való részvételét a globális innovációs folyamatban. Annak ellenére, hogy az innovációs tevékenység eddig még nem vált az ország gazdasági fejlődésének alapjává, az elmúlt évtizedben valós előfeltételek teremtődtek az innovatív fejlődési pályára való átálláshoz. A befektetési klímát és Oroszország jelenlegi politikai és gazdasági helyzetét befolyásoló tényezők elemzése alapján lehetségesnek tűnik a következő intézkedések megtétele az oroszországi befektetési környezet javítása érdekében: a politikai stabilitás és a reformok következetességének biztosítása az országban, intézkedések meghozatala. az infláció további csökkentése, a befektetési tevékenység adókedvezményei, a tőzsdefejlesztés és az orosz tőke megőrzésének ösztönzése az országban.
Ebben a dolgozatban azt vizsgáltuk, hogy melyek a befektetések, és milyen típusai találhatók meg a gazdaságban. Megtanulta a befektetés lényegét, a befektetési forrásokat és azok kialakulását. A legrészletesebben a közvetlen befektetéseket és azok jelentőségét, valamint a portfólióbefektetéseket, a portfólió fogalmának, összetételének és felhasználásának részletes leírásával vettük figyelembe.
Befejezésül szeretném megjegyezni, hogy a beruházások egy olyan összetett mechanizmus, amely jelentősen növelheti az állam gazdasági potenciálját. Ezért az ezen a területen elért sikerek nagymértékben meghatározzák a társadalmi-gazdasági reformok sikeres végrehajtását és az ország egészének gazdasági fejlődését.
BIBLIOGRÁFIA
1. Blokhina T. Intézményi befektetési piac: helyzet és kilátások // Gazdaságtudományi Kérdések, 2003, 1. sz.
2. Nagy gazdasági szótár. M.: Könyvvilág. 2008 - 860.
3. Balabanov I.T./ Pénzügyi gazdálkodás: Tankönyv. pótlék - M.: Pénzügy és statisztika, 2000.
4. Birman G., Schmidt S. Beruházási projektek közgazdasági elemzése. - M.: Bankok és tőzsdék, UNITI, 2001.
5. Ramilova A. A közvetlen külföldi befektetések, mint az állami szabályozás tárgya // Russian Economic Journal, 2003, 7. sz.
6. Serov V.M., Ivanovsky V.S., Kozlovsky A.V. Befektetéskezelés: Tankönyv középiskoláknak / SUM - M.: CJSC “Finstatinform”, 2002 - 175 p.
7. Urinson Ya. „Az oroszországi befektetési folyamat újraélesztését célzó intézkedésekről” // Gazdasági kérdések, 2001, 1. sz.
8. Cserkasov V.E. Nemzetközi befektetések. Oktatási és gyakorlati útmutató. - M.: Delo, 2001. - 160 p. Sharp W., Alexander G., Bailey J. Befektetések: per. angolról. - M.: INFRA-M, 1999 - 1028 p.
9. Hodov L. A közvetlen és a portfólióbefektetések megkülönböztetéséről. - M., REJ, 2006. 2. sz.
10. Kornyukhina N.B. Befektetési források Oroszországban. // ECO.- 2001.- 1. sz.- 76. o.
Az Allbest.ru oldalon található
A beruházások gazdasági jelentősége, szerepe. Befektetési osztályozási objektumok. Reál-, pénzügyi, közvetlen, portfólió-, hosszú és rövid távú befektetések. A modern befektetési politika jellemzői és szerepe az állam fejlődésében.
szakdolgozat, hozzáadva 2016.03.30
A vállalkozói tőke szerkezete és kialakításának főbb módjai. A beruházási projektek eredményességének mutatói, a diszkontálás fogalmának használata alapján. Az oroszországi külföldi befektetések szerkezetének és dinamikájának elemzése.
szakdolgozat, hozzáadva 2015.09.14
A közvetlen külföldi befektetés, mint a külföldi befektetések egyik formája. A közvetlen külföldi befektetés fogalma, főbb jellemzőik. A közvetlen befektetés eljárása. Külföldi közvetlen befektetés Oroszországban: állapot, problémák, lehetőségek.
absztrakt, hozzáadva: 2010.10.20
Közvetlen befektetési alapok. Magán-, állami és külföldi befektetések. Saját pénzügyi források. Értékpapírok kibocsátása. Portfólió külföldi befektetések. A befektetések dinamikájának elmélete. Az orosz gazdaság fejlesztését szolgáló befektetések értéke.
szakdolgozat, hozzáadva 2013.04.25
A külföldi befektetések lényege, jogszabályi keretei és szerepe az orosz gazdaságban. Portfólió és közvetlen külföldi befektetések az orosz gazdaságban, beérkezésük dinamikája. A fejlesztési problémák és a befektetési környezet stabilizálásának irányai az Orosz Föderációban.
szakdolgozat, hozzáadva 2014.11.14
A befektetés fogalma és lényege, portfólió és valós (közvetlen) formái és fő összetevői. Lényegük megváltozott az Orosz Föderáció 1991-es „Az RSFSR befektetési tevékenységéről szóló törvényének” elfogadásával. A stratégiai és portfólióbefektetők szerepe.
bemutató, hozzáadva 2014.01.03
A befektetések elméleti alapjai: lényeg, fajstruktúra - közvetlen, portfólió és mások. Az oroszországi befektetési környezet általános jellemzői, a külföldi befektetések jogi szabályozásának problémái és a különböző tényezők hatása, a leküzdés módjai.
szakdolgozat, hozzáadva 2011.12.25
A befektetések lényege, besorolása, szerkezete és értéke. Belső és külső befektetési források. A befektetés módjai és alapelvei. A beruházások gazdasági értékelése. A vállalkozás szervezeti és gazdasági jellemzői. Gyártási méretek.
szakdolgozat, hozzáadva 2008.06.18
A befektetések lényege és típusai. A befektetők iránti kereslet. A megtakarítás, mint a befektetés fő forrása. A makrogazdasági egyensúly modellje "I-S". A megtakarítások befektetésekké alakításának problémái Oroszországban. Belső külső finanszírozási források.
szakdolgozat, hozzáadva 2008.11.23
A befektetések szerepének értékelése a Belarusz Köztársaság gazdaságának fejlesztésében. A főbb befektetési formák, felhasználásuk lehetősége az ország gazdasági helyzetének javítására. Belső és külső befektetési források. A befektetési politika eredményei.
A célorientáció szerint a befektetések két fő típusra oszthatók: közvetlen és portfóliós befektetésekre.
A közvetlen befektetések a tőke és egyéb értéktárgyak hosszú távú befektetései vállalkozások és társaságok jegyzett tőkéjébe, új épületekbe, berendezésekbe, anyaggyártásba és termékek, készletek értékesítésébe. Külföldi betétekre és a hazai gazdaságba történő befektetésekre oszlanak.
A portfólióbefektetések részvények, kötvények, ipari értékpapírok, váltók megszerzésére irányuló befektetések. Értékpapír-portfólió formájában jönnek létre, és kamat vagy osztalék terhére profitot termelnek. Portfólió – a különféle értékpapírok összességét képviseli, amelyeket összességében kezelnek.
1. A közvetlen a pénzügyi és termelési folyamat aktív menedzselését jelenti, portfólió - passzív kamatfogadás.
2. A portfólióbefektetésből származó bevétel alacsonyabb, mint a közvetlen befektetés.
3. A portfólióbefektetések kockázata általában alacsonyabb.
4. A portfólióbefektetéseket magasabb likviditás jellemzi.
5. Az egyenes vonalakat általában hosszabb ideig tartó tőkebefektetésre tervezték.
6. Célszerűbb a közvetlen befektetéseket egy cégben megvalósítani, míg a portfólióbefektetéseknél a passzív jövedelemszerzéshez a különböző vállalkozások, társaságok eszközeibe történő befektetésekből nagyobb nyereség érhető el.
7. A közvetlen befektetések mérete jóval nagyobb, mint a portfólióbefektetéseké, mivel ezekben az esetekben a befektetők saját maguk gyakorolják az ellenőrzést.
Természetesen minden típusú befektetés célja egy - a nyereség elérése. Mivel azonban a közvetlen befektetés lehetővé teszi a befektetett üzlet menetének közvetlen befolyásolását, és még inkább, hogy részt vegyen a vállalat operatív irányításában, az elmúlt években egyértelmű tendencia volt a portfólióbefektetések csökkenése felé, és ennek megfelelően a közvetlen befektetések növekedése. Bár természetesen gyakran felmerülnek olyan üzleti konstrukciók, amelyekben a termelés befektetők általi operatív irányítására gyakorolt hatás közvetlen befektetéssel is komolyan korlátozható.
Közvetlen és portfólióbefektetések.
Fő a nemzetközi tőkevándorlás formái a vállalkozói és kölcsöntőke importja és exportja.
Tőkeexport- ez az értékexport, melynek célja annak külföldön való növekedése. Az 1960-1990-es években. a tőkeexport gyorsabban nőtt, mint a termelés és a külkereskedelem, és a világgazdaság nemzetközivé válásának legerőteljesebb tényezője volt. Tegyen különbséget a vállalkozói és a kölcsöntőke exportja között.
A vállalkozói tőke exportja hosszú távú külföldi befektetés, amely külföldi fióktelepek, leányvállalatok (cégek) és vegyes (közös) vállalkozások létrehozásához vezet.
A világ tőkepiacán a fejlett országok foglalják el a legnagyobb részesedést, és mindenekelőtt azok a nagyvállalataik, amelyek termelési és pénzügyi tevékenységük jelentős részét az anyaországon kívül végzik (ezek pedig szinte mind fejlett országok nagyvállalatai) - az úgynevezett transznacionális vállalatok (TNC).
A 20. század első feléhez képest, amikor a tőkét főként a gyarmatok és a függő országok kitermelő iparába fektették, a tudományos és technológiai forradalom korában a külföldi működőtőke-befektetések mintegy 75%-a a fejlett országok befektetéseire esik. egymás gazdaságában, túlnyomó többsége pedig a feldolgozóiparban.
A TNC-k külföldi gyártásának nagy részét általában a helyi piacokon értékesítik. Az áruk és szolgáltatások exportjának ilyen jellegű „kiváltása” lehetővé teszi a protekcionista korlátok leküzdését és a devizaforrások ingadozásának befolyásától való megvédést.
A kölcsöntőke mozgása a külgazdasági kapcsolatok területén nemzetközi kölcsönként működik. A szó szűk értelmében nemzetközi hitel- egy ország hitelezője által egy másik országból származó hitelfelvevőnek sürgősségi, visszafizetési és kamatfizetési feltételekkel nyújtott készpénzben vagy hitelben.
Alatt külföldi befektetés megérteni a külföldi befektetők, más államok, külföldi bankok vagy vállalatok tőkebefektetéseit. A termelési tényezők nemzetközi mozgása zajlik külföldi befektetések formájában, hogy külföldön hozzanak létre végterméket. A külföldi befektetések célja, hogy külföldön ingatlant szerezzenek, hogy nagyobb haszonra tegyenek szert, mint a saját országukban. A tőkeexport révén szoros gazdasági kapcsolatok jönnek létre az országok között.
A külföldi befektetések vonzásának fő oka a tőkeigény és a hazai piac bővülése. Ésszerű használat mellett a termelési apparátus megújításának és a gazdasági növekedésnek erőteljes forrásává válnak. A beruházások nem külső adósságot generálnak, hanem hozzájárulnak a munkahelyek számának növekedéséhez, az új technológiák országba áramlásához és a nemzeti termelés korszerűsítéséhez, valamint felgyorsítják a hatékony külgazdasági kapcsolatok kialakításának folyamatát. Egy befektető cég technológiát, készségeket és piacokat biztosíthat egy külföldi vállalatban való részesedésért cserébe. A nemzetközi tőkemozgás a világ össztermelésének növekedéséhez vezet a termelési tényezők hatékonyabb újraelosztása és felhasználása miatt. Egy tőkét exportáló országban nő az átlagos profit, de csökken a munkaerő iránti kereslet, csökken a munkaerő-tulajdonosok jövedelme. Fontos megjegyezni, hogy a tőkét importáló ország esetében a negatív következmények sem kizártak. A befektetések ellenőrizetlen vonzása esetén ezek egy adott terület ökológiai állapotának meredek romlásához vezethetnek (az ipari országok azon vágya, hogy a veszélyes termelést külföldre helyezzék át), egész iparágak ellenőrzése alá vonhatók.
NAK NEK közvetlen befektetésáltalában a külföldön létrehozott vagy megszerzett, külföldi befektető társaság által irányított vállalkozásokra vonatkozik, ᴛ.ᴇ. teljes irányítást vállal felette. A közvetlen befektetés magában foglalja a magánvállalatok külföldön saját tőkéből történő befektetéseit, az újrabefektetett nyereséget és a vállalaton belüli tőketranszfereket kölcsönök és kölcsönök formájában.
Portfólióbefektetések(portfólióbefektetések) - olyan külföldi értékpapírokba történő tőkebefektetések, amelyek nem biztosítják a befektetőnek a befektetés tárgya feletti tényleges ellenőrzési jogot. Az ilyen befektetések túlnyomórészt magánvállalkozói tőkére épülnek, bár nem ritka, hogy a kormányok külföldi értékpapírokat vásárolnak.
Évszázadokon keresztül az értékpapír-kereskedelem szinte kizárólag gazdaságon belüli jelenség volt – az értékpapír kibocsátója és a befektető ugyanabban az országban volt. Az értékpapírokat kormányok, magánvállalkozások és magánszemélyek bocsátották ki. Adták hozományul, hagyták örökségül, adták, adták el. De viszonylag nemrégiben a külföldi befektetők figyelmének tárgyává váltak.
Értékpapír portfólió- ez egy különböző típusú és mennyiségben álló értékpapír készlet, amely biztosítja ennek a készletnek a befektető számára kielégítő minőségi jellemzőit. Az értékpapír-portfólióban szereplő listát és mennyiséget a portfólió szerkezetének nevezzük. Az értékpapírok minőségének kritériumai a jövedelmezőség, a likviditás, a megbízhatóság és a kockázati szint. A hozam a kifizetett osztalék összegének az értékpapír értékéhez viszonyított aránya. Százalékban kifejezve. Likviditás - az értékpapír gyors készpénzre váltásának képessége a tulajdonos vesztesége nélkül. A megbízhatóság az értékpapírok azon képességét jelenti, hogy megőrizzék piaci értéküket, amikor a hiteltőkére vonatkozó piaci feltételek megváltoznak. A kockázat a lehetséges pénzügyi veszteségek mennyiségileg meghatározott összege (kockázati szintje). Befektetési kockázat - mennyiségileg meghatározott lehetőség, hogy a befektetésből származó bevétel kisebb lesz, mint a befektető által előre kiszámított.
A tengerentúli portfólióbefektetés okai. Általában közel állnak a külföldi működőtőke-befektetés okaihoz, korrigálva azzal a ténnyel, hogy a portfólióbefektetés eredményeként a befektető nem szerzi meg a vállalkozás irányításának jogát, tőkét fektetnek be a ĸᴏᴛᴏᴩᴏᴇ-ba. Ugyanakkor a portfólióbefektetések likviditása, vagyis az értékpapírok gyors készpénzzé alakításának képessége jóval magasabb, mint a közvetlen befektetéseké. A portfólióbefektetések fő oka az a vágy, hogy a tőkét abban az országban és olyan értékpapírokban helyezzék el, amelyekben az elfogadható kockázati szint mellett maximális hasznot hoz. Bizonyos értelemben a portfólióbefektetést a pénz infláció elleni védelmének és a spekulatív bevételek generálásának eszközének tekintik. Ugyanakkor sem az iparágnak, sem az értékpapír-típusoknak nincs különösebb jelentősége, ha azok a piaci érték növekedése és a kifizetett osztalék miatt a kívánt bevételt biztosítják.
A portfólióbefektetések ellentétes nemzetközi áramlását a kockázat diverzifikációs képessége magyarázza. Általában minél magasabb bizonyos értékpapírok jövedelmezősége, annál nagyobb a megszerzésükhöz kapcsolódó kockázat. Fontos megjegyezni, hogy a nemzetközi befektetések célja a portfólióbefektetések kockázati szintjének csökkentése. A külföldi portfólióbefektetések több mint 90%-a fejlett országok között valósul meg, és olyan ütemben növekszik, amely jelentősen megelőzi a közvetlen befektetéseket.
Közvetlen és portfólióbefektetések. - koncepció és típusok. A "Közvetlen és portfólióbefektetések" kategória besorolása és jellemzői. 2017, 2018.
A befektetések különféle formákban valósulnak meg. A beruházások elemzésének és tervezésének rendszerezése érdekében bizonyos besorolási szempontok szerint csoportosíthatók. A befektetések besorolását tehát az alapul szolgáló kritérium megválasztása határozza meg. A befektetések osztályozásának alapvető tipológiai jellemzője a befektetés tárgya.
Által csatolási objektumok reál- és pénzügyi befektetésekre oszthatók.
Mivel a közgazdasági irodalomban különböző megközelítések léteznek e gazdasági formák jellegének, szerkezetének, a befektetések más besorolási csoportjaihoz való viszonyának meghatározására, szükséges a reál- és pénzügyi befektetések tartalmának tisztázása, tárgyainak meghatározása.
Valódi befektetésreálgazdasági eszközökbe történő befektetések halmazaként működnek: tárgyi erőforrások (fizikai tőke elemei, egyéb tárgyi eszközök) és immateriális javak (tudományos és műszaki, szellemi termékek stb.). A reálbefektetések legfontosabb összetevői a tőkebefektetés formájában megvalósuló befektetések, amelyeket a közgazdasági szakirodalom a szó szűk értelmében reálbefektetésnek, vagy tőkeképző befektetésnek is nevez.
A pénzügyi befektetések közé tartoznak a különböző pénzügyi eszközökbe (eszközökbe) történő befektetések. - értékpapírok, részvények és részvények, bankbetétek stb.
Által befektetési célokat közvetlen és portfólió (közvetett) befektetések allokálása.
Közvetlen befektetések ként működik a vállalkozások (cégek, társaságok) jegyzett tőkéjébe történő befektetések a befektetési tárgy közvetlen ellenőrzésének és kezelésének megteremtése érdekében. Céljuk a befolyási övezet bővítése, a jövőbeni pénzügyi érdekek biztosítása, nem csak a bevételszerzés.
Portfólióbefektetések képviselni gazdasági eszközökbe fektetett pénzeszközök bevételszerzés céljából(befektetési tárgyak piaci értékének növekedése, osztalék, kamat, egyéb készpénzfizetés formájában) és a kockázat diverzifikációja. A portfólióbefektetések általában különböző kibocsátók tulajdonában lévő értékpapírok és egyéb eszközök megszerzésére irányuló befektetések.
Gyakran a reál- és a pénzügyi befektetések minősülnek közvetlen, illetve portfólióbefektetésnek. Ugyanakkor bizonyos esetekben a közvetlen befektetés alatt közvetlen termelési befektetést értünk, a portfólióbefektetésen pedig értékpapírok beszerzését, i. ebben az esetben a befektetési objektum jellemzője szolgál besorolási kritériumként.
Látszólag ez az azonosítás téves, hiszen a reálbefektetések a termelőtőke fizikai elemeibe történő befektetések mellett más reálvagyon-befektetéseket is magukban foglalnak, a pénzügyi befektetések pedig nemcsak az értékpapírokba, hanem más pénzügyi eszközökbe történő befektetéseket is. Emellett aligha indokolt csak a közvetlen befektetések termelőbefektetések közé sorolása, hiszen a portfólióbefektetések egy része (ipari vállalkozások értékpapírjaiba történő befektetések azok kezdeti kihelyezése során) is a befektetői források termelésbe vonzását szolgálja.
Más esetekben a különböző befektetési csoportok keveredése a besorolásuk során alkalmazott egyértelmű kritérium hiánya miatt következik be. Mint fentebb megjegyeztük, a reál- és pénzügyi befektetések felosztása a befektetés tárgyától függően történik, míg a befektetések közvetlen és portfóliós befektetésekre való felosztásának alapja minőségileg eltérő kritérium - a befektetés célja.
A közvetlen befektetések, amelyek a befektetési objektum közvetlen ellenőrzésének és kezelésének megteremtését célzó befektetések, nemcsak reálgazdasági eszközökbe, hanem pénzügyi eszközökbe is megvalósíthatók. A befektetési objektum kezelésének képessége az irányító részesedés megszerzésével, az irányító részesedés egyéb formáival valósul meg. A portfólióbefektetések folyó bevétel megszerzésére irányuló befektetések. Következésképpen a reál- és pénzügyi befektetések egyrészt, másrészt a közvetlen és portfólióbefektetések tipológiájukban eltérő befektetési csoportokként működnek.
Sziasztok kedves barátaim!
Ma megvizsgáljuk a portfólió- és a közvetlen befektetések közötti különbséget, hogy ne keverjük össze ezeket a fogalmakat, és mindegyiket részletesen elemezzük.
Közvetlen befektetés Szokásos az anyagtermelést érintő beruházásokat nevezni, ahol a befektetőnek jogában áll irányítani azt a szervezetet, amelybe pénzeszközeit befektette. Kezdetben a befektető rendelkezhet ellenőrző részesedéssel, valamint az alaptőkének egy részével, leggyakrabban - 10%.
Az ilyen befektetések két típusra oszthatók:
Ne feledkezzünk meg egy olyan eszközről sem, mint a befektetési alap (UIF), ahol a közvetlen befektetések beszedés útján egy közös alapban halmozódnak fel. A jövőben minden alap részt vesz a tőzsdékben, és a szervezet kezeli őket. Egyes szakértők úgy vélik, hogy az ilyen alapokat azért hozták létre, hogy monopóliumot alkossanak a pénzügyi piacon. De az ilyen befektetési alapokat 5-10 évig tartják, de nem tovább.
A külföldi befektetések szerkezete azt mutatja, hogy mekkora volt a közvetlen befektetések túlsúlya a portfólióbefektetésekkel szemben.
