A kamatlábkockázat azokat a kockázatokat jelenti, amelyeket a bank tevékenysége során nem tud elkerülni. Ezen túlmenően annak mérése, elemzése és kezelése teljes mértékben a hitelintézet vezetését terheli. A felügyeletek elsősorban a kereskedelmi bankban kialakított kockázatkezelési rendszer hatékonyságának felmérésére korlátozódnak.
A közgazdasági irodalom különböző szempontokat mutat be a kamatlábkockázat fogalmával kapcsolatban. Egyes szerzők a kamatlábak változásából eredő veszteségek kockázataként értelmezik, mások a pénzügyi források kamatlábai változása esetén bekövetkező veszteség valószínűségeként értelmezik. Megint mások úgy vélik, hogy a kamatkockázat a pénzpiaci kamatlábak kedvezőtlen változásaiból eredő veszteségek kockázata, amely külső megnyilvánulást a kamatfelár esésében, annak nullára vagy negatív értékre való csökkenésében talál, egyúttal jelezve is. a tőke piaci értékére gyakorolt esetleges negatív hatás.
A bankfelügyelet alapelveiben (a Bázeli Bizottság anyagaiban megfogalmazva) Kamatkockázat definíció szerint annak kockázata, hogy egy bank pénzügyi helyzete potenciálisan ki van téve a kamatlábak kedvezőtlen változásainak.
A kamatkockázatnak a bank bevételére és tőkéjére gyakorolt hatását két szempontból is célszerű megvizsgálni. Először is létezik a kamatlábkockázat hagyományos megközelítése, amely a kamatlábak változásának a bank nettó kamatbevételére gyakorolt hatására összpontosít.
A nem kamatjövedelemhez kapcsolódó banki műveletek összvolumenének növekedésével azonban egyre inkább a második megközelítést részesítik előnyben, amely a kamatlábkockázat bevételre és tőkére gyakorolt hatásának felmérésén alapul, a nettó működési bevétel teljes összegének elosztásával az elemzésben. kamatra és nem kamatra. A nem kamatjellegű bevételek, például a bankok által a hitelek kiszolgálásáért és a különféle eszközértékpapírosítási programokért kapott díjak rendkívül érzékenyek lehetnek a piaci kamatlábak változásaira. A kereskedelmi bankok például a hitelek lebonyolítása során segítik ügyfeleiket a hiteltörlesztési ütemterv összeállításában, felkutatják számukra a lehetséges kezeseket, megszervezik a biztosítékok tárolását, amiért plusz díjat számítanak fel, melynek mértéke a hitel összegétől függ. a nyújtott kölcsön. Ha ebben az esetben az ilyen hitelek kamatai emelkedni kezdenek, akkor az irántuk való kereslet jelentősen csökken, ami megfosztja a bankot attól a lehetőségtől, hogy megkapja mind a hitel kamatait, mind a hitelezésből származó összes járulékos bevételt.
A kamatkockázat lényegének tisztázására típusok szerint csoportosítjuk. Az előfordulási források szerint a kamatlábkockázat az alábbiak szerint osztályozható (5.1. ábra).
Az eszközök és források árváltozásának kockázata változó kamatozású eszközök és források összegének egyensúlytalanságából, valamint a fix kamatozású eszközök és források lejárati réséből adódik.
Hozamgörbe kockázata Az eszközök és források kamatlábai dinamikájának eltérésével, hanem idejével kapcsolatos, ami a grafikon görbe konfigurációjának és alakjának megváltozásához vezet, tükrözve a nettó kamatbevétel egységességét.
Rizs. 5.1.
alapkockázat a következő következményekkel jár:
Opciós kockázat mind a közvetlenül kamatozó opciók igénybevételével, mind pedig olyan ügyletek lebonyolításával jár, amelyeknél az ügyfelek választhatnak (opciós feltétel) a kötelezettségeik visszafizetésének időpontját, vagy a banki kötelezettségekre vonatkozó fizetési felszólítást. . Ide tartoznak a különféle típusú, eladási vagy vételi opciós kötvények és váltók, a hitelfelvevőnek az adósság egyenlegének előtörlesztésére jogosító kölcsönök, valamint a különböző lejárati dátum nélküli betéti eszközök, amelyek a betétesek számára biztosítják a pénzeszközök bármikori visszavonását.
A kamatkockázat lényege lehetővé teszi, hogy kiemelje a szintjét befolyásoló tényezőket.
Érdeklődési kockázati tényezők külsőre és belsőre osztható. Az orosz gazdaságban a fejlett országokkal ellentétben elsősorban a kockázati szint emelkedik külső tényezők. Ezek tartalmazzák:
NAK NEK belső Az érdeklődésre számot tartó kockázati tényezők a következők:
A gyakorlatban a fő probléma a kamatkockázati tényezők időben történő nyomon követése, miközben ennek a folyamatnak kell lennie folyamatos.
A banki kamatlábkockázatnak való kitettsége elsősorban az eszközök és források piaci kamatlábak változására való érzékenységétől függ. A gyakorlatban a hitelintézetek vezetése különféle modellekkel határozza meg a kamatlábak változásának a nettó kamatbevételre gyakorolt hatását. Ezek között három fő modell található:
Megszakítási módszer (GAR -elemzés). Lényeg GAR- elemzés (angol - rés gap, gap) az eszközök, források és mérlegen kívüli pozíciók adott időintervallumokra vonatkozó, meghatározott kritériumok szerinti analitikus felosztásából áll. RÉS- eszközök közötti különbség ( RSA) és kötelezettségek ( RSL), érzékeny a piaci kamatlábak változásaira.
A gap módszer alkalmazása lehetővé teszi a kamatlábak változásának a nettó kamatbevételre (kamatmarzsra) gyakorolt hatásának számszerűsítését.
de GAR-Az elemzés a következőket tartalmazza fogalmi hibák:
Általában rés A bankok kétféle módon használják a kamatlábkockázat kezelésében: kockázatfedezeti és spekulatív célokra. Ezt a megközelítést nem alkalmazzák a portfólió egészének szerkezetének elemzésére, és az azonnali eredmények elemzésére korlátozódik, pl. rövid távú.
Szimulációs modellezés. A módszer annak meghatározására szolgál, hogy a nettó kamatbevétel értéke és a tőke piaci értéke mennyiben van kitéve a kamatlábak ingadozásának a mérlegszerkezet változására gyakorolt hatásának.
Lényege, hogy a mérleg aktuális állapotára vonatkozó adatok és a kamatszint kedvező értékei bekerülnek a kidolgozott szimulációs modellbe. Ezek alapján kerül meghatározásra a nettó kamatbevétel. Ezt követően, figyelembe véve a bank fejlődésére vonatkozó különféle feltételezéseket és a kamatlábak ingadozását, előrejelzési egyenleget állítanak össze, és levezetik a nettó kamatbevételt. A szimulációs elemzés lehetővé teszi a kamatlábak ingadozásának a bank mérlegszerkezetére és tőkéjére gyakorolt hatásának felmérését.
A szimulációs elemzés előnye, hogy a hagyományos számviteli szabályokból indul ki, és azon alapuló módszertant alkalmaz eredeti költség.
Időtartam. mint fő eszközt gazdasági költség módszer időtartamát kell figyelembe venni. időtartama– időtartam) a pénzáramlások súlyozott átlaga, aktuális értéke, amely képet ad az árkockázatról és időegységben kifejezve. A futamidő egyben egy eszköz vagy kötelezettség lejáratáig eltelt idő súlyozott átlaga is.
6.1. A kamatkockázat típusai
6.2. Műveletek érdeklődéssel
6.3. Fizetési folyamatok
6.4. A pénzügyi eszközök kockázati mutatói
6 .egy. A kamatkockázat típusai
A kamatlábak a leggyakrabban használt pénzügyi mutatók. A kölcsönök és betétek kamatainak sok fajtája létezik, a hiteltípusoktól, a feltételektől, a számítási módszerektől stb.
Százalékfüggvények:
a pénzbefektetésből származó potenciális hasznosság elvesztésének kompenzációja (szemben az árukkal és szolgáltatásokkal);
az előnyök elvesztésének kompenzációja, amely a hitelező részére visszatérített pénzének jövőbeni értékével kapcsolatos bizonytalanság kockázata miatt áll fenn;
Kártérítés a hitelezőnek azért, mert nem tudja kielégíteni azt a preferenciát, hogy egy adott időpontban legyen pénze, mint később kapja meg.
Kamatkockázat– a kamatlábak kedvezőtlen ingadozásából adódó nyereségkockázat, amely magasabb kamatköltségekhez, illetve alacsonyabb befektetési bevételekhez és nyújtott hitelekből származó bevételhez vezet.
A kamatlábak változása többféle kockázathoz vezet:
a kamatköltségek növekedésének vagy a befektetésekből származó bevételnek a várt szint alá csökkenésének kockázata az általános kamatszint ingadozása miatt;
a hitelfelvételi döntést követően a kamatláb ilyen változásával járó kockázat, amely nem biztosítja a legalacsonyabb kamatköltséget;
annak kockázata, hogy a kölcsönnyújtásról vagy a befektetésről olyan döntés születik, amely a döntés meghozatalát követően bekövetkezett kamatváltozások miatt nem vezet a legmagasabb bevételhez;
annak kockázata, hogy a fix kamatozású hitel kamatráfordítása magasabb lesz, mint a változó kamatozású hitel esetében, vagy fordítva.
Minél nagyobb a kamatláb mobilitása (változásainak rendszeressége, jellege és nagysága), annál nagyobb a kamatkockázat.
A kamatkockázat mérlegelése attól is függ, hogy Ön hitelfelvevő vagy hitelező.
A hitelfelvevő kockázata kettős természetű. Fix kamatozású hitelfelvétel esetén csökkenő, szabadon ingadozó kamatozású hitelfelvétel esetén pedig kamatemelkedésnek van kitéve. A kockázat csökkenthető, ha előre jelzi, hogy a kamatlábak milyen irányba változnak.
Kockázat a hitelező számára a hitelfelvevő kockázatának tükörképe. A profit maximalizálása érdekében a banknak fix kamattal kell hiteleznie, amikor a kamatlábak várhatóan csökkennek, és lebegő kamattal, amikor a kamatok várhatóan emelkednek.
A kamatláb kölcsön futamidejétől függő változását kamatbevételi görbe formájában fejezzük ki. Az emelkedő görbét normál görbének tekintjük. Ez azt jelenti, hogy a hosszú lejáratú hitelek kamatai általában magasabbak, mint a rövid lejáratú hiteleké, így kompenzálják a hitelezőket a pénzeszközeik hosszabb lejáratú lekötéséért és a hosszú lejáratú hitelek esetében a magasabb hitelkockázatért.
Pénzintézetek esetében a kamatlábkockázat lehet:
alapvető- a kamatlábak szerkezetében bekövetkezett változásokhoz kapcsolódik, amelyek akkor következnek be, amikor a pénzeszközöket egy kamattal veszik fel, és egy másik kamatláb mellett kölcsönöznek vagy fektetnek be;
átmeneti rés- egy alapkamattal történő kölcsön felvétele vagy nyújtása esetén, de a felvett és nyújtott kölcsönök felülvizsgálatának időpontjában meghatározott időbeli eltéréssel.
Az általános kamatszintet befolyásoló tényezők:
kormányzati politika;
pénzbeli támogatás;
a jövőbeli inflációval kapcsolatos várakozások.
A kamatkülönbözetet befolyásoló tényezők:
a pénzügyi kötelezettségek lejáratáig eltelt idő;
nemteljesítés kockázata;
pénzügyi kötelezettségek likviditása;
adózás;
egyéb konkrét tényezők az adott pénzügyi kötelezettségekhez.
Kamatozású műveletek – CPC
A piaci kockázatot az értékpapírpiacon vagy a gazdaságban felmerült, előre nem látható körülmények okozzák, amelyek során bizonyos típusú értékpapírok befektetési vonzereje elveszik, értékesítésük csak nagy kedvezménnyel lehetséges. Piaci kockázat - potenciális veszteségek, amelyek a piaci paraméterek, például kamatlábak és árfolyamok, részvény- és nyersanyagárak értékének változásából eredhetnek. A bank befektetési tevékenysége piaci kockázattal jár. Az ilyen típusú kockázatok megelőzése érdekében a banknak szisztematikus munkát kell végeznie annak szabályozására, nevezetesen:
Szisztematikusan elemezze a különböző típusú értékpapírok jövedelmezőségét;
Az értékpapír-portfólió időben történő nyomon követése.
Amint azt a bankok értékpapírpiaci gyakorlata mutatja, az értékpapírok legnagyobb hányadát hosszú lejáratú kötvények kellene, hogy kiegyenlítsék rövid lejáratú értékpapírokkal, közepes lejáratú értékpapírok hiányában. A banknak – tevékenységének sajátosságait figyelembe véve – befektetési politikát kell kialakítania az értékpapírpiacon, és befektetési tevékenysége során ez alapján kell irányítania.
A kamatkockázat az előre nem látható, a bank számára kedvezőtlen kamatváltozások és a fedezet jelentős csökkenése miatti veszteség elszenvedésének lehetősége, nullára vagy negatív mutatóra csökkentve.
Kamatkockázat akkor merül fel, ha a rendelkezésre bocsátott és felvett pénzeszközök megtérülési feltételei nem egyeznek meg, vagy ha az aktív és passzív műveletek kamatait eltérő módon határozzák meg. Utóbbira példa lehet az a helyzet, amikor változó kamatozású betéteket fogadnak el rövid időre, és hosszú távú fix kamatozású hiteleket bocsátanak ki, abban a reményben, hogy a változó kamatláb nem haladja meg az elvárt szintet.
A kamatkockázatnak leginkább azok a bankok vannak kitéve, amelyek rendszeresen profitra játsszák a kamatokat, illetve azok a bankok, amelyek nem látják előre alaposan a kamatváltozásokat.
A kamatkockázatnak két típusa van: a pozíciós kockázat és a strukturális kockázat.
A pozíciós kockázat bármely pozíció kockázata – az adott pillanatban fennálló százalékos arányban. Például egy bank változó kamatozású hitelt adott ki, miközben nem tudni, hogy a bank nyereséget termel-e vagy veszteséget termel.
A strukturális kockázat a bank mérlegének egészét fenyegető kockázat, amelyet a kamatlábak ingadozása miatti pénzpiaci változások okoznak. A kamatlábkockázat tehát mind a mérleg egészére, mind az egyes ügyletek eredményére kihat.
A kamatkockázat fő okai a következők:
A kamattípusok helytelen megválasztása (állandó, fix, lebegő, csökkenő);
A kölcsönszerződésben a kamatláb esetleges változásainak alulbecslése;
Változások az orosz központi bank kamatlábában;
Egységes kamat megállapítása a kölcsön teljes igénybevételi idejére;
Kidolgozott kamatpolitikai stratégia hiánya a bankban;
A kölcsön centének, vagyis a kamatláb értékének hibás meghatározása.
A kamatkockázat elkerülhető, ha az eszközhozam változásait teljes mértékben kiegyenlíti a forrásbevonási költségek változása.
Ez elméleti. Ilyen egyensúlyt azonban gyakorlatilag lehetetlen állandóan elérni, így a bankok mindig ki vannak téve kamatkockázatnak.
A kamatlábkockázat-kezelés magában foglalja a bank eszközeinek és forrásainak kezelését egyaránt. Ennek a menedzsmentnek az a sajátossága, hogy vannak határai. A vagyonkezelést korlátozzák a hitelkockázati és likviditási követelmények, amelyek meghatározzák a bank kockázatos eszközállományának tartalmát, valamint a megállapított hitelcentekben más bankok árversenye.
A forráskezelést szintén elsősorban az adósságinstrumentumok szűkös választéka és mérete, vagyis a hitelkibocsátáshoz szükséges források szűkössége, valamint a többi bank és hitelintézet árversenye nehezíti.
A kamatlábkockázatot kamatláb-csereügyletekkel is csökkentheti. Speciális pénzügyi tranzakciókról van szó, amelyeknek a feltételei bizonyos kötelezettségek után előre meghatározott időpontban történő kamatfizetést írnak elő, vagyis lényegében a szerződést kötő felek kicserélik az általuk teljesítendő kamatokat. A fix kamatozású ügylet kamatfizetése változó kamatozású ügylet ellenében történik. A fix kamatozású fizetést vállaló fél ugyanakkor jelentős növekedésre számít a változó kamatozású ügylet időtartama alatt; és az ellenkező oldalon - csökkenteni őket. Ekkor az a fél nyer, amelyik helyesen megjósolta a kamatlábak dinamikáját.
A kamatkockázat a pénzpiaci kamatlábak kedvezőtlen változásaiból eredő veszteségek kockázata, amely a kamatfelár esésében, nullára, vagy negatív értékben ölt külső kifejeződést.
A kamatkockázatot a hitelezők, a befektetők és az értékpapír-kibocsátók viselik. A hitelező kamatkockázata abban nyilvánul meg, hogy a hitelforrások után fizetett kamat meghaladja a hitelek után kapott kamatokat. A fix kamatozású közép- és hosszú lejáratú értékpapírokba fektetett befektető viseli a kamatkockázatot abban az esetben, ha a középtávú kamatláb a rögzített szinthez képest aktuálisan emelkedik.
A kamatlábkockázat az előfordulási források szerint az alábbiak szerint osztályozható:
1. ábra A kamatlábkockázatok osztályozása
Az eszközök és források árváltozásának kockázata a változó kamatozású eszközök és források összegének egyensúlytalanságából, valamint a fix kamatozású eszközök és források lejáratának átmeneti réséből adódik.
A formák szerint megkülönböztetik az alapkamatkockázatot és az átmeneti rés kockázatát. Mögöttes kamatlábkockázat akkor áll fenn, ha eltérés van az erőforrások vonzására vonatkozó kamatlábak és azok elhelyezése között; a bank aktív és passzív műveletei során jelentkező kamatlábak változásának bizonytalanságával függ össze.
Az átmeneti rés kamatkockázata akkor merül fel, ha az alapkamatokról megállapodnak, de vannak hiányosságok a felülvizsgálat időpontjában, a bank aktív és passzív pénzpiaci műveleteinek feltételeiben, a kamatválasztás aszimmetriájában. árfolyamok (fix és lebegő).
Az opciós kockázatok mind a közvetlenül kamatozó opciók igénybevételével, mind az olyan ügyletek lebonyolításával járnak együtt, amelyeknél az ügyfelek választhatnak (opciós feltétel) a kötelezettségeik visszafizetésének időpontját vagy a kötelezettségeik fizetési felszólítását. A bank
A kamatkockázat felmérésének módszerei.
A mérettől és az üzletágtól függően a banknak rendelkeznie kell kamatlábkockázat-mérő rendszerrel, amellyel felmérheti az aggregált kamatlábkockázatnak a bank nettó bevételére gyakorolt hatását.
A kockázatok nagyságának meghatározására szolgáló módszereknek a kockázati szint meghatározására és mérésére szolgáló, általánosan elfogadott pénzügyi koncepciókon és megközelítéseken, valamint jól megalapozott információs bázison kell alapulniuk.
Szükséges, hogy az alkalmazott értékelési rendszerek bármelyike fedezze a banki tevékenység minden területén felmerülő kamatkockázatot: aktív, passzív, mérlegen kívüli műveletek, határidős ügyletek stb. Ennek viszont ösztönöznie kell a kamatlábkockázat mérésére és kezelésére szolgáló különféle módszerek alkalmazását.
A kamatlábkockázat felmérésére szolgáló módszerek a következők:
A kamatfelár szintjének és dinamikájának felmérése;
A szórási együttható szintjének és dinamikájának felmérése;
GEP-analízis (a harmadik fejezetben lesz szó);
A kamatláb-kockázat értékelése a futamidő (a pénzügyi eszközök időtartama) alapján;
Szimulációs módszereken alapuló kamatkockázat-értékelés;
Kamatkockázat értékelése súlyozási módszer alapján.
A kamatfelár szintjének és dinamikájának felmérése. Az egyik legegyszerűbb módszer a kamatfelár dinamikájának nyomon követése.
A tényleges kamatfelár ráta a bank egészére és az egyes aktív műveletekre kerül kiszámításra. A kockázat mértékét ennek a mutatónak a dinamikája és az elégséges kamatrátával való összehasonlítása alapján határozzák meg.
A kamatkockázat kezelése érdekében célszerű a tervezési időszakra egy olyan standard szintű kamatfelár-mutatót meghatározni a bank számára, amely nemcsak a költségek fedezését, hanem a nyereség termelését is lehetővé teszi.
A következő jelek a kamatkockázat növekedésére utalnak:
A tényleges kamatfelár a bank egészére nézve az elegendő kamatfelár szintje alatt van;
Egyes aktív ügyletek kamatmarzsa a bank számára átlagosan elegendő fedezet alatt van;
Csökkenő tényleges kamatfelár;
Nulla vagy negatív kamatmarzs az egyes aktív ügyletekre;
A banki előírások be nem tartása.
A szórási együttható szintjének és dinamikájának becslése.
A kamatlábkockázat felmérésének másik gyakori módja a spread arány szabályozása. Ez az arány olyan kamatkockázati tényezőhöz kapcsolódik, mint a bank hitel- és betétműveleteire vonatkozó kamatpolitika következetessége. Számításának módja a következő:
ahol - terjedési együttható;
A bank által ebben az időszakban kapott hitelek kamatai;
A fennálló hitelek átlagos egyenlege az adott időszakban;
A bank által az adott időszakban bevont betéti források után fizetett kamatok;
Az összes típusú betéti források időszakában az átlagos egyenleg.
A tervezett időszakra a bank a szórási együttható szintjével határozza meg a standardokat. A szabványok referenciaértékei az együttható és a világstandardok tényleges értékei (1,25%).
A kamatkockázat mértékének növekedését jelzi a szabványok be nem tartása és a szpred együttható csökkenése.
Időtartam alapú kockázatértékelés. A banki gyakorlatban a réskezelés mellett, amely a nettó kamatbevétel egy bizonyos időn belüli esetleges változására fókuszál, a duration (duration) elemzési módszert széles körben alkalmazzák a kamatkockázat felmérésére és minimalizálására. Ez a módszer, figyelembe véve a cash flow feltételeit - a tőke- és kamatfizetések visszafizetését, lehetővé teszi a bank eszközeinek és kötelezettségeinek piaci értékében bekövetkezett változások előrejelzését. A tartammódszer tartalmának feltárásához elsődleges fontosságú az eszköz időtartama fogalmának értelmezése. Az időtartamot (duration) általában a pénzügyi eszköz átértékeléséig eltelt tényleges (vagy átlagos) idő mutatójaként határozzák meg.
Ha egy pénzügyi instrumentum csak egyszer, lejáratkor generál cash flow-t, a futamidő megegyezik a lejárattal. Például egy letéti igazolás, amely három év után fizeti a tőkét és a kamatot, három évre szól. Az egyéb kibocsátott értékpapírok esetében, amelyekre a lejárat előtt többször is kifizetésre kerül sor, a futamidő rövidebb lesz, mint a lejárat.
A futamidő fogalma a kamatlábkockázat-előrejelzés középpontjában áll. Példaként vegyünk egy tipikus problémát, amely egy hosszú lejáratú eszköz (pl. jelzáloghitel) megszerzésekor merül fel rövid lejáratú kötelezettségek (pl. betétek) terhére. A kereskedelmi bank vezetőjének meg kell jósolnia a jövőbeni piaci helyzetet: a kamatlábak ingadozása a kötelezettségek többszörös átértékeléséhez vezethet az eszköz visszafizetése előtt. Ez az átértékelés abból adódik, hogy a kötelezettség elévülése új erőforrás vásárlását teszi szükségessé, de eltérő áron. Ha a kamatlábak változatlanok maradnak, akkor a bank megkapja az eszköz lejáratakor várható kamatfelárat, amelyet a pozitív szpred eredményez. De ha a kamatlábak emelkednek, a kötelezettségek minden egyes átértékelés után a vártnál nagyobb forráskiáramlást eredményeznek. Amikor az eszközt visszaváltják, a hozam a vártnál alacsonyabb lesz, vagy akár negatív is lehet.
A nettó vagyon egy adott időpontban a bank eszközeinek értékében bekövetkezett változás és a bank kötelezettségei értékének különbségeként kerül kiszámításra.
Ezek a változások az eszköz és kötelezettség időtartamához, valamint a pénzügyi eszköz kamatlábának jelenlegi változásaihoz kapcsolódnak. T(tervezési időszak). Ez a következő képlettel fejezhető ki:
hol van az eszköz értéke,
A kötelezettség értéke
Aktív műveletek kamata,
passzív műveletek kamata,
kamatláb változás;
Az eszköz időtartama;
A felelősség időtartama;
T - tervezési időszak.
Ebben az esetben a pénzügyi eszközök portfóliójának időtartamát a következő képlet határozza meg:
ahol D egy eszköz vagy kötelezettség időtartama;
Az i-edik pénzügyi eszköz átértékelése előtti időszakok száma;
M - az időszakok száma egy naptári évben;
Az i-edik pénzügyi eszköz értéke;
P - a releváns eszközök teljes portfóliójának értéke (eszközök vagy kötelezettségek, például hitelportfólió, váltóállomány, lekötött betétek portfóliója stb.)
Az egyenlet azt jelenti, hogy egy pénzügyi eszköz vagy több pénzügyi eszközt tartalmazó portfólió nettó értékének T időbeli változása megegyezik az eszközök és kötelezettségek futamidővel kiigazított jövőbeli értékének és a kamatláb változásának szorzatával. Ha a portfólió tartósan konzisztens, akkor minden kamatváltozástól tökéletesen védett, még akkor is, ha az aktív és passzív ügyletek kamatlábváltozása nagyságrendben és irányban nem lesz azonos.
A pénzügyi instrumentumok lejáratának átgondolt módszertana lehetővé teszi az alapkamat változásainak a bank portfóliójának aktuális értékére gyakorolt hatásának felmérését, és ezáltal a kamatkockázat számszerűsítését. A futamidő (duration) egy pénzügyi eszköz árának a kamatlábhoz viszonyított rugalmassága. Ezért a kamatlábak szintjének változása esetén az eszköz értékének változásához kapcsolódó kockázat mérőszámaként szolgál. Tehát, ha egy adott pénzügyi eszköznél a futamidő 2, akkor az 2-szer kockázatosabb (az árszínvonal dinamikáját tekintve), mint egy 1-gyel egyenlő súlyozott átlagos futamidejű eszköz.
Szimuláción alapuló kockázatértékelés.
A világban és a hazai banki gyakorlatban sokkal ritkábban alkalmaznak szimulációs módszereket. Általában részletes értékelést tartalmaznak a kamatlábak változásának a bank jövedelmére és gazdasági értékére gyakorolt lehetséges hatásáról, a kamatláb jövőbeni pályájának és a pénzáramlásokra gyakorolt hatásának szimulációja alapján.
A hiányelemzéstől és a tartamelemzéstől eltérően a szimulációs modellek felépítése magában foglalja a mérleg és a mérlegen kívüli tételek különböző kategóriáinak részletesebb bontását összeg és futamidő szerint. Ez a bontás szükséges a bank nettó kamatbevételében bekövetkezett változások pontosabb előrejelzéséhez az aktív és passzív műveletek kamatlábai változásai miatt. A szimulációs módszerek alkalmazása során statisztikai és dinamikus szimulációs modelleket alkalmazunk. Az összes leírt módszer hatékonysága a kezdeti információk megbízhatóságától függ.
A kockázatértékelési módszertan kulcsfontosságú kérdéseit a bank felső vezetésének és kockázatmenedzsereinek fel kell ismerniük és jóvá kell hagyniuk. A bank által a kamatkockázat mértékének felmérésére alkalmazott módszereket rendszeres időközönként felül kell vizsgálni és ki kell egészíteni azok hatékonyságának és a folyamatosan változó piaci feltételeknek való megfelelés javítása érdekében.
