Nem titok, hogy évezredünk pénzügyi válságait a fejlett országok monetáris politikája okozza. A pénzügyi válság mindenekelőtt az államok pénznyomtatási gyakorlatának köszönhető. Ezzel kapcsolatban a közgazdászok egyre gyakrabban emlékeznek vissza a világgazdaság régi koraira, amikor még aranytőzsdei standard volt.
Az aranycsere és az aranystandardok a pénzforgalom történetében kölcsönhatásban voltak és kiegészítették egymást.
Természetesen az aranystandard először a 19. század közepén jelent meg, mint az iparosodott országok kereskedelmi településeinek szükséges mértéke.
Az aranycsere-szabvány a bankjegyek és érmék gyors aranyra váltásának (likviditása) elvén alapult, és fordítva, az állam pénzforgalmát kibocsátó és ellenőrző szervek által.
Az aranytőzsdei szabvány fontos jellemzője az országban lévő teljes pénzmennyiség merev kapcsolata a nemzeti aranytartalékokkal. Mint érti, egy ilyen rendszerrel nagyon nehéz büntetlenül pénzt nyomtatni. De mi van akkor, ha az ország nem állítja elő saját aranyát? Nem mindenki olyan szerencsés, mint Dél-Afrika.
Abban az esetben, ha az országban nincs saját aranybányászat, a kormány kénytelen volt aranytartalékot felhalmozni az áruk és szolgáltatások értékesítéséből származó nyereség rovására. Ebből az aranystandard alatti pénzforgalom egy másik elve is felmerült: a pénzegységek árfolyamát a pénz arannyal való feltöltésének függvényében számították ki. Ez azt jelenti, hogy a különböző országok valutáiban az egyes bankjegyekben eltérő arányban szerepelt az arany.
Mindazonáltal az összes aranycsere-szabvány szerinti nemzetközi elszámolást az árfolyam stabilitása és az egyetlen ország fizetési mérlegének fenntartása jellemezte. Vagyis valóban a kormány volt felelős az ország gazdaságának állapotáért és az emberek jólétét az arany- és devizatartalékok határozták meg.
A helyzet az első világháború alatt drámaian megváltozott. A történészek megjegyzik, hogy az aranytőzsdei szabvány akkor vált hatástalanná, amikor az állam komoly katonai költségeket kénytelen volt viselni, és folyamatosan hitelt vett fel saját nemzeti bankjaitól. A háború hozzájárult az infláció növekedéséhez. Az államok pedig az árfolyamrögzítéssel próbálták visszafogni az inflációt.
A tudományos és technológiai fejlődés az aranystandard összeomlásához is vezetett. Ítélje meg maga, a huszadik század elejét az ipar és a mezőgazdaság fejlődése jellemezte, ami viszont biztosította az áruk és szolgáltatások termelésének és fogyasztásának növekedését. A fejlett országok kormányai már nem tudták az egyre növekvő kereskedelmi mérleget a szükséges mennyiségű arannyal fedezetül biztosítani.
Az aranystandard az aranystandard segítségére lépett.
Az aranycsere-szabvány lehetőséget biztosított a bankjegyek cseréjére azon országok mottóira, amelyek megfelelő aranykészlettel rendelkeznek valutája fedezésére.
Így az első világháború után az országok megállapodtak egymás között, hogy azok a valuták, amelyek arany- és devizafedezetűek, nemzetközi pénzek lesznek.
Történelmileg így történt, hogy akkoriban a fő mottó a brit font és az amerikai dollár volt.
Ugyanakkor az arany nem hagyta el a világ arénáját, és az aranytőzsde és az aranytőzsdei szabványok együtt kezdtek létezni. Az aranytőzsdei standard forgalomba hozatalának törvényessé tételét az 1922-es genovai konferencián rögzítették.
Természetesen az aranytőzsdei szabvány fokozatosan felváltotta az aranytőzsdei szabványt. A pénzügyi piac szinte minden résztvevője hirtelen elkezdte vásárolni az angol fontot és az amerikai dollárt.
Amint Ön is tudja, a globális pénzügyi piacokon kialakult erőegyensúly bizonyos kiváltságokat adott az Egyesült Államoknak és Nagy-Britanniának, és óriási felelősséget követelt.
Szomorú felismerni, de az idill az aranytőzsdei standard történetében nem tartott sokáig. Az Egyesült Államok és Nagy-Britannia nemzetközi valutaelszámolások monopóliuma 1929-ben, a gazdasági világválság kezdetekor tört meg. Emellett az aranyhoz kötött pénzek kibocsátása rendkívül veszteségessé vált a második világháború kitörésével.
Így az aranystandard 1880-tól 1914-ig létezett, és 1925-1931-ben is. Természetesen számos ország tett kísérletet az aranytőzsdei és aranytőzsdei szabványok helyreállítására.
E cikk fő téziseit összefoglalva szeretném megjegyezni, hogy az aranytőzsdei vagy aranytőzsdei standardokhoz való visszatérés komoly segítséget jelentene a világgazdaságnak a gazdasági válságok elleni küzdelemben. A történelem hibáira való tekintettel azonban vannak viták az országokról - mottók, és az értékmérő általában megváltozott: már van olaj, gáz és egyéb értékmérők.
Az aranyat régóta ritka és drága fémnek tartják. De az a vélemény, hogy ez a fém annyira szükséges az emberek számára, és ezért olyan drága, mélyen téves. A bányászott aranynak mindössze negyven százalékát használják fel úgynevezett haszonelvű célokra. Ez az elektronikai és ékszeripar. Az összes többi aranyat az országok központi bankjai és a spekulatív befektetők vásárolják fel. Van egy mese, hogy egyszer az országok újra visszatérnek az aranystandardhoz, és az arany ára sokszorosára fog drágulni. Szerencsére ez csak egy mese. Az arany mellett mostanra más ritka és egyben hasznos fémek is megjelentek, például az urán. Miért térne vissza az arany jelöléshez, ha még ritkább és drágább fémet használhat. Valójában a pénz csak konvenció. Bármely állam bármit deklarálhat fizetőeszközéül, és ha ezt a lépést átgondolják, minden működni fog. A pénz eszköz, lehet, hogy kényelmes, de lehet, hogy nem, de egy mester kezében csodákra képes, egy középszerű ember kezében pedig csak néhány szem rizst ad vacsorára. Az Arany Szabványról szeretnék beszélni.Az Arany Standard mint rendszer a 19. század közepén alakult ki. Ennek a rendszernek a kialakulását a nagy országok ipari fővárosai közötti kereskedelmi települések létrehozásának igénye okozta.
Az aranystandard a következő elveken alapult:
Így az aranystandard rendszerének bevezetése nagyon pozitív hatással volt az egész világkereskedelem fejlődésére. Az aranystandard kis ingadozásokat biztosított az árfolyamokban, és a nemzetközi tranzakciók egyensúlyának kulcsa lett.
Az első világháború kitörésével azonban az aranystandard elvesztette korábbi hatékonyságát. Ennek az az oka, hogy a magas katonai kiadások arra kényszerítették az országokat, hogy hitelt vegyenek fel központi bankjaiktól, miközben kényszerkamatot határoztak meg, ami ennek megfelelően felfüggesztette a hadviselő országok valutáinak aranyra válthatóságát.
Ez az állapot gyökeresen ellentmondott a kialakult pénzügyi rendszer alapelveinek. Ezért az első világháború ellenségeskedésének befejezése után az aranystandard, valamint az ékszeriparban nem használt 583-as aranyszabvány tulajdonképpen megszűnt.
Az aranytőzsdei szabvány eredete
Az aranycsere-szabvány egy olyan rendszer, amely lehetőséget biztosít a bankjegyek cseréjére azon országok mottói szerint, amelyek arannyal támogatják valutáikat.
Az első világháború ellenségeskedésében részt vevő országokban jelentős változások következtek be az aranytartalék és a teljes pénzmennyiség arányában. Ez az infláció soha nem látott növekedéséhez vezetett. Ilyen körülmények között született meg az aranytőzsdei standard.
Az aranycsere-szabvány lehetőséget biztosított arra, hogy a bankjegyeket ne magára az aranyra, hanem más országok bankjegyeire (mottók) cseréljék, amelyeket aztán arannyá lehetett váltani.
Akkoriban a fő mottó az angol font és az amerikai dollár volt. Az arany azonban megőrizte legális nemzetközi valuta státuszát. Az aranytőzsdei szabványt az 1922-es genovai konferencián hivatalosan is formalizálták.
A háború megosztotta az aranytömb országainak magját. A befektetők elkezdték tömegesen átutalni megtakarításaikat font sterlingre, ez a jelenség fizetési egyensúlyhiányhoz vezetett. Emiatt rendkívül szigorú valutaellenőrzésre volt szükség az Egyesült Királyságban, ami elhalasztotta a belföldi és nemzetközi fizetéseket.
Arany tőzsdei szabvány (Gold bullion standard)
Az első világháború következtében kialakult valutakáosz időszaka után az aranyra és a vezető aranyra konvertálható valutákra épülő arany-mottó-standard alakult ki, a nemzetközi elszámolásokra szánt devizafizetéseket mottóknak nevezték. A második világ monetáris rendszerét a genovai nemzetközi gazdasági konferencián 1922-ben kötött államközi megállapodás hivatalossá tette.
Az arany mottóstandard és az aranystandard közötti különbség abban, hogy az elsőt nem magára az aranyra, hanem más országok banktonjaira, hanem az aranystandardra lehetett beváltani a kibocsátó intézmény szabadon arannyá és visszaváltoztathatta.
Az aranytőzsdei standard megjelenésének közvetlen oka az első világháború és annak következményei voltak. A katonai kiadások finanszírozására az adókkal, hitelekkel, inflációval együtt az aranyat világpénzként használták fel. Árfolyamkorlátozásra került sor, az árfolyam kényszerítővé, ezért irreálissá vált. A háború kitörésével a hadviselő országok központi bankjai felhagytak a bankjegyek aranyra cseréjével, és növelték kibocsátásukat a katonai kiadások fedezésére.
Az első világháború következtében kialakult devizaválság időszaka után az aranyon és a vezető aranyra konvertálható valutákon alapuló aranycsere-standardot alakítottak ki. A nemzetközi elszámolásokra szánt, devizában történő fizetési eszközöket mottónak kezdték nevezni. A második világ monetáris rendszerét a genovai nemzetközi gazdasági konferencián 1922-ben kötött államközi megállapodás hivatalossá tette.
A genovai monetáris rendszer a következő elvek alapján működött:
1. A monetáris rendszer alapja az arany és a mottók (deviza) volt. A nemzeti hitelpénzt nemzetközi fizetési és tartalékalapként kezdték használni. A két világháború közötti időszakban azonban a tartalékvaluta státuszát hivatalosan egyetlen valutához sem rendelték hozzá.
2. Az aranyparitásokat megtartották.
3. Visszaállt a szabadon ingadozó árfolyamok rendszere.
4. A valutaszabályozás aktív monetáris politika, nemzetközi konferenciák, találkozók formájában valósult meg.
1922–1928-ban a valuta viszonylagos stabilizálódása következett be. De törékenysége a következő volt:
- az aranyérme-szabvány helyett az arany-monometalizmus csonka formáit vezették be a monetáris és valutarendszerekben;
- a valuták stabilizálásának több évig tartó folyamata, amely megteremtette a devizaháborúk feltételeit;
- a valuták stabilizálása a legtöbb országban külföldi kölcsönök segítségével és sok esetben kedvezőtlen feltételekkel valósult meg.
Az aranytőzsdei standard működése 1929-ben a gazdasági világválság és az azt követő II.
Nem titok, hogy évezredünk pénzügyi válságait a fejlett országok monetáris politikája okozza. A pénzügyi válságot mindenekelőtt az állam pénznyomtatási gyakorlata okozza. Ezzel kapcsolatban a közgazdászok egyre gyakrabban emlékeznek vissza a világgazdaság régi koraira, amikor volt aranystandard és aranystandard.
Az aranycsere és az aranystandardok a pénzforgalom történetében kölcsönhatásban voltak és kiegészítették egymást.
Természetesen az aranystandard először a 19. század közepén jelent meg, mint az iparosodott országok kereskedelmi településeinek szükséges mértéke.
Az aranycsere-szabvány a bankjegyek és érmék gyors aranyra váltásának (likviditása) elvén alapult, és fordítva, az állam pénzforgalmát kibocsátó és ellenőrző szervek által.
Az aranytőzsdei szabvány fontos jellemzője az országban lévő teljes pénzmennyiség merev kapcsolata a nemzeti aranytartalékokkal. Mint érti, egy ilyen rendszerrel nagyon nehéz büntetlenül pénzt nyomtatni. De mi van akkor, ha az ország nem állítja elő saját aranyát? Nem mindenki olyan szerencsés, mint Dél-Afrika.
Abban az esetben, ha az országban nincs saját aranybányászat, a kormány kénytelen volt aranytartalékot felhalmozni az áruk és szolgáltatások értékesítéséből származó nyereség rovására. Ebből az aranystandard alatti pénzforgalom egy másik elve is felmerült: a pénzegységek árfolyamát a pénz arannyal való feltöltésének függvényében számították ki. Ez azt jelenti, hogy a különböző országok valutáiban az egyes bankjegyekben eltérő arányban szerepelt az arany.
Mindazonáltal az összes aranycsere-szabvány szerinti nemzetközi elszámolást az árfolyam stabilitása és az egyetlen ország fizetési mérlegének fenntartása jellemezte. Vagyis valóban a kormány volt felelős az ország gazdaságának állapotáért és az emberek jólétét az arany- és devizatartalékok határozták meg.
A helyzet drámaian megváltozott az első világháborúban. A történészek megjegyzik, hogy az aranytőzsdei szabvány akkor vált hatástalanná, amikor az állam komoly katonai költségeket kénytelen volt viselni, és folyamatosan hitelt vett fel saját nemzeti bankjaitól. A háború hozzájárult az infláció növekedéséhez. Az államok pedig az árfolyamrögzítéssel próbálták visszafogni az inflációt.
A tudományos és technológiai fejlődés az aranystandard összeomlásához is vezetett. Ítélje meg maga, a huszadik század elejét az ipar és a mezőgazdaság fejlődése jellemezte, ami viszont biztosította az áruk és szolgáltatások termelésének és fogyasztásának növekedését. A fejlett országok kormányai már nem tudták az egyre növekvő kereskedelmi mérleget a szükséges mennyiségű arannyal fedezetül biztosítani.
Az aranystandard az aranystandard segítségére lépett.
Az aranycsere-szabvány lehetőséget biztosított a bankjegyek cseréjére azon országok mottóira, amelyek megfelelő aranykészlettel rendelkeznek valutája fedezésére.
Így az első világháború után az országok megállapodtak egymás között, hogy azok a valuták, amelyek arany- és devizafedezetűek, nemzetközi pénzek lesznek.
Történelmileg így történt, hogy akkoriban a fő mottó a brit font és az amerikai dollár volt.
Ugyanakkor az arany nem hagyta el a világ arénáját, és az aranytőzsde és az aranytőzsdei szabványok együtt kezdtek létezni. Az aranytőzsdei standard forgalomba hozatalának törvényessé tételét az 1922-es genovai konferencián rögzítették.
Természetesen az aranytőzsdei szabvány fokozatosan felváltotta az aranytőzsdei szabványt. A pénzügyi piac szinte minden résztvevője hirtelen elkezdte vásárolni az angol fontot és az amerikai dollárt.
Amint Ön is tudja, a globális pénzügyi piacokon kialakult erőegyensúly bizonyos kiváltságokat adott az Egyesült Államoknak és Nagy-Britanniának, és óriási felelősséget követelt.
Szomorú felismerni, de az idill az aranytőzsdei standard történetében nem tartott sokáig. Az Egyesült Államok és Nagy-Britannia nemzetközi valutaelszámolások monopóliuma 1929-ben, a gazdasági világválság kezdetekor tört meg. Az aranyhoz kötött pénzek kibocsátása is rendkívül veszteségessé vált a második világháború kitörésével.
Így az aranystandard 1880-tól 1914-ig létezett, és 1925-1931-ben is. Természetesen számos ország tett kísérletet az aranytőzsdei és aranytőzsdei szabványok helyreállítására.
E cikk fő téziseit összefoglalva szeretném megjegyezni, hogy az aranytőzsdei vagy aranytőzsdei standardokhoz való visszatérés komoly segítséget jelentene a világgazdaságnak a gazdasági válságok elleni küzdelemben. A történelem hibáira tekintettel azonban továbbra is viták maradnak az országokról - mottókról, és általában az értékmérő is megváltozott: már van olaj, gáz és egyéb értékmérők.
A világ pénzrendszere a következő:
a nemzetközi fizetési eszközök bizonyos készlete;
· valutaváltási rendszer, beleértve az árfolyamokat is;
· a konvertibilitás feltételei, a nemzetközi forgalom devizaeszközeinek biztosításának mechanizmusa;
nemzetközi fizetési formák szabályozása;
· a nemzetközi valuta- és aranypiacok rendszere;
· a valutaviszonyokat szabályozó államközi intézmények helyzete;
· a külgazdasági tevékenységhez kapcsolódó nemzetközi elszámolási és hitelműveleteket végző nemzetközi és bankintézmények hálózata.
A világ monetáris rendszere fejlődése során a következő szakaszokon ment keresztül:
· Párizsi monetáris rendszer (1816-1914)
· genovai pénzrendszer (1922-1944)
· Bretton Woods Monetary System (1944-1976)
· Jamaicai monetáris rendszer (1976-tól napjainkig)
48. A világ monetáris rendszerének fejlődése az aranyérmétől az aranytőzsdei standardig.
Az első világháború kitörésével az aranystandard elvesztette korábbi hatékonyságát. Ennek az az oka, hogy a magas katonai kiadások arra kényszerítették az országokat, hogy hitelt vegyenek fel központi bankjaiktól, miközben kényszerkamatot határoztak meg, ami ennek megfelelően felfüggesztette a hadviselő országok valutáinak aranyra válthatóságát.
Ez az állapot gyökeresen ellentmondott a kialakult pénzügyi rendszer alapelveinek. Ezért az első világháború ellenségeskedésének befejezése után az aranystandard, valamint az ékszeriparban nem használt 583-as aranyszabvány tulajdonképpen megszűnt.
Az aranytőzsdei szabvány eredete
Aranycsere szabvány - olyan rendszer, amely lehetőséget biztosít a bankjegyek cseréjére azon országok mottóira, amelyek valutáját arannyal szállítják.
Az első világháború ellenségeskedésében részt vevő országokban jelentős változások következtek be az aranytartalék és a teljes pénzmennyiség arányában. Ez az infláció soha nem látott növekedéséhez vezetett. Ilyen körülmények között született meg az aranytőzsdei standard.
Az aranycsere-szabvány lehetőséget biztosított arra, hogy a bankjegyeket ne magára az aranyra, hanem más országok bankjegyeire (mottók) cseréljék, amelyeket aztán arannyá lehetett váltani.
Akkoriban a fő mottó az angol font és az amerikai dollár volt. Az arany azonban megőrizte legális nemzetközi valuta státuszát. Az aranytőzsdei szabványt az 1922-es genovai konferencián hivatalosan is formalizálták.
A háború megosztotta az aranytömb országainak magját. A befektetők elkezdték tömegesen átutalni megtakarításaikat font sterlingre, ez a jelenség fizetési egyensúlyhiányhoz vezetett. Emiatt rendkívül szigorú valutaellenőrzésre volt szükség az Egyesült Királyságban, ami elhalasztotta a belföldi és nemzetközi fizetéseket.
49. A párizsi monetáris rendszer alapelvei.
A párizsi pénzrendszer a következő elveken alapult.
1) Aranyérme szabvány. Az arany a világpénz egyetlen formája lett. Szabadon forgott, a jegybankok korlátlan mennyiségben adhattak és vehettek aranyat rögzített áron, bárki korlátozás nélkül használhatta az aranyat, az arany behozatala és kivitele nem volt korlátozva.
2) Mindegyik valutának volt aranytartalma (Nagy-Britannia - 1816-tól, USA - 1837, Németország - 1875, Franciaország - 1878, Oroszország - 1895). A XX. század elejére. a legtöbb vezető ország – Kína kivételével – határozottan elkötelezte magát az aranystandard mellett. A valuták aranytartalmának megfelelően meghatározták aranyparitásukat. A valuták szabadon válthatók aranyra.
3) Kialakult a szabadon lebegő árfolyamok rendszere, figyelembe véve a piaci keresletet és kínálatot, de az "aranypontok" határain belül. Ha a nemzeti valuta piaci árfolyama magasabb volt, mint a devizák aranytartalmán alapuló paritás, akkor az adósok inkább arannyal fizették ki nemzetközi kötelezettségeiket, nem pedig nemzeti valutában.
Az arany világpénzként való felhasználásának előnye egy ilyen "valuta" viszonylagos stabilitása, mivel az arany gyakorlatilag nem kopik el. Jelentős hátránya az arany, mint csereeszköz rugalmatlansága. Valójában ez az oka annak, hogy ezt a szerepet az akkori időszak legstabilabb és legnépszerűbb pénznemében - a brit font sterlingben - denominált váltók (a váltók) kezdték el játszani. Az aranyat a fizetőeszköz funkciójában fokozatosan felváltotta a hitelpénz. Az aranyat viszont főként az ország államadósságának kifizetésére használták, a fizetési mérleg passzív mérlegével. Ezenkívül a font sterling nem hivatalos alapon tartalékvalutaként szerepelt.
Az első világháborút a világ nemezelési rendszerének válsága jellemezte. Az aranyérme-standard megszűnt monetáris és valutarendszerként funkcionálni. Csak az Egyesült Államok és Japán vált továbbra is valutát aranyra. Az aranystandard rendszert leromboló okok a következők voltak: 1) a katonai kiadások fedezésére szolgáló papírpénz jelentős kibocsátása; 2) a hadviselő felek olyan valutakorlátozásokat vezettek be, amelyek megakadályozták a nemzetközi monetáris rendszer egységét; 3) az aranyforrások kimerülése a katonai kiadások finanszírozásában. 1920-ra a font sterling árfolyama az amerikai dollárral szemben 30%-kal, a francia frank és az olasz líra árfolyama 60%-kal, a német márka 96%-kal esett vissza.
50. Az aranyérme szabvány jellemzői.
Az első ország, amely elfogadta az aranyérme-standardot, Anglia volt (1774).
Az aranyérme-szabvány szerint az aranyérme a standard egység. Emellett forgalomban vannak a papírbankjegyek is, amelyeket névértéken, valamint aprópénzre váltanak aranyra.
Az aranyérme szabvány sikeres működéséhez az államnak a következő feltételeket kell teljesítenie:
1. Egy meghatározott súlyú és meghatározott nemesfém-tartalmú aranyérmét deklarálják standard pénzegységnek.
2. Az aranyérmék szabad pénzverés alapján keringenek, a felesleges arany kincsté tételének tezaurusza semmilyen módon nincs korlátozva.
3. Az aranyérme ellátja a pénz mind az öt alapvető funkcióját.
4. Az aranypiac versenyképes, nincsenek rajta monopólium megnyilvánulások.
5. Az arany törvényes fizetőeszköz a köz- és magánkötelezettségek teljesítésére.
6. Minden típusú hitelpénzt névértéken aranyérmére váltanak.
Az aranyérme-szabvány szerint a Gresham-törvény érvényes: a kormány által túlértékelt pénzfajta kiszorítja a forgalomból az alulértékelt pénzfajtát. Nem mindegy, hogy milyen típusú pénz van túlértékelve (arany, hitel, papír stb.). Így az aranyérmék kiszoríthatják a forgalomból az alulértékelt papírpénzt, vagy maguk is eltűnhetnek a forgalomból, ha a papírpénz túlértékelt. Az alulértékelt pénz felhalmozódik, vagy elúszik a határon. Az alulértékelt pénz csak akkor maradhat forgalomban, ha „vacakkal” kezelik.
Az aranystandard nemzetközi vonatkozása
A nemzetközi aranystandard előnyei.
Az aranystandard hívei a nemzeti szintű előnyök mellett nemzetközi szintű előnyeire hívják fel a figyelmet.
1. Univerzális és ideális forgalmi eszköz és értékmérő. Ez az előny a legnyilvánvalóbb. Az arany szabadon átlépheti az államhatárokat, és vagy font sterlingre, majd frankra, majd pesóra stb. Ugyanakkor az áruk költsége a különböző országokban (aranyban kifejezve) abszolút pontossággal mérhető.
2. A devizaárfolyamok stabilitása. Ha a nemzetközi gazdasági kapcsolatokban részt vevő összes ország kijelenti, hogy pénzegysége egy szigorúan meghatározott mennyiségű tiszta arannyal egyenlő, akkor nem nehéz bármely valuta pontos árfolyamát kiszámítani. Így az aranystandard 1931-es eltörlése előtt a brit font 113 0015 finom arany, az amerikai dollár pedig 23,22 szem finom aranynak felelt meg. Ebben az esetben az árfolyam meghatározása meglehetősen egyszerű: 1 font sterling = 4,8665 amerikai dollár, mert 4,8665-ször több aranyat tartalmaz, mint a dollár. Az arany két ország közötti szállításának költségeit azonban módosítani kell, ezért a napi árfolyam kis mértékben eltérhet a számított paritástól. De a valószínű eltérés nagyon kicsi. A nemzetközi elszámolások ilyen rendszerében az exportőrök, az importőrök, a külföldi befektetők és a bankárok számos kockázattól védettnek érzik magukat.
3. Az árszintek paritása - az arany mozgásának elmélete. Magyarázzuk meg egy konkrét példán az aranymechanizmus hatását. A német jegybank 0,5 gramm aranyért garantálja a márka cseréjét, az angol jegybank pedig a fontot 2 grammal egyenlővé tette. Ebben az esetben a márka és a font árfolyama 4:1.
A nemzetközi aranystandard hátrányai.
Az aranystandardnak két komoly hátránya van.
1. Árfolyam-stabilitás és árszínvonal-instabilitás. Ha az egyik országban az árszínvonal csökken, és a két ország közötti árfolyam nem változik, akkor a második ország is kénytelen lesz árszintet mérsékelni a relatív külpiaci versenyképesség megőrzése érdekében.
2. Az arany mozgatásának káros hatásai. Mindenféle gazdasági nehézség egyik országból a másikba áramlik. Például A országban politikai instabilitás alakult ki. Az arany elkezdett beáramlani B országba. A B ország gazdasági helyzetétől független aranytöbblet áremelkedéshez, a gazdaság túlmelegedéséhez, majd válsághoz és depresszióhoz vezethet.
51. A nemzetközi monetáris rendszer első strukturális válsága.
A nemzetközi monetáris rendszer első ciklikus válsága az első világháború legelső évében (1913) következett be. A katonai kiadások (208 milliárd aranydollár) finanszírozására, valamint a külső hitelekre, az adókra és az inflációra aranyat használtak. Természetesen ez nem volt elég, ezért minden harcoló országban valutakorlátozást vezettek be. Az árfolyam kényszerítővé és a jegybankok által meghatározott keretek között szigorúan szabályozottá vált. A háború kezdetétől a központi bankok leállították a bankjegyek arannyá alakítását, és növelték kibocsátásukat a katonai kiadások fedezésére. 1920-ra a font sterling árfolyama az amerikai dollárral szemben 1/3-al, a francia frank és az olasz líra - 2/3-al, a német márka - 96%-kal esett.
A háború utáni időszakban, 1918-tól 1922-ig nyilvánvalóvá vált, hogy a nemzetközi monetáris rendszer aranyérme-standard rendszere és önszabályozása nem felel meg az új világgazdasági feltételeknek: a nemzetközi gazdasági kapcsolatok megnövekedett léptékének, ill. a válság után élénkülő, de még mindig stagnáló nemzetközi gazdaság működési volumene. A nemzetközi monetáris rendszer fejlődésének ciklikusságával összhangban, annak megtorpanásának leküzdése érdekében szükség volt egy új nemzetközi pénzrendszer nemzetközi feltételek melletti kialakítására és nemzetközi jogi normaként való megszilárdítására. Egy ilyen rendszert 1922-ben alkalmaztak a genovai IFR-ben részt vevő országok.
A genovai pénzrendszer keretein belül aranyrúd
(Egyesült Királyság és Franciaország) és aranycsere
(más országok) szabvány. Az amerikai dollár hivatalosan is megtartotta szabad váltási lehetőségét aranyra. Így a genovai rendszert aranycsere-szabványként szervezték meg, amikor a világ monetáris rendszerében részt vevő országok összes valutáját csak a legfontosabb (tartalék)valutákon: az amerikai dolláron, az angol fonton és a francia frankon keresztül váltották aranyra. . Ha a dollárt az amerikai Federal Reserve szabadon, bármilyen mennyiségben cserélte aranyra, akkor az aranyrúd-standard valutákat olyan mennyiségben cserélték aranyra, amely a szabványos aranyrúd árának többszöröse volt. Egy ilyen rúd ára 1700 font, vagyis 215 000 frank volt. Minden deviza fizetőeszközt mottónak kezdtek nevezni. Ezért a nemzetközi genovai pénzrendszert aranycsere-szabványnak nevezték. A nemzetközi devizapiacon a fizetési és elszámolási eszközök az arany és a mottók voltak, amelyek közvetlenül (amerikai dollár, angol font, francia frank) vagy ezen a három devizán keresztül közvetve (egyéb mottók) válthatók aranyra.
A genovai nemzetközi monetáris rendszer fenntartotta az aranyparitást, és helyreállította az „aranypontokon” belül szabadon ingadozó árfolyamokat. A nemzetközi monetáris rendszert az államok aktívan szabályozták nemzetközi konferenciákon, találkozókon, de az önszabályozó rendszer megmaradt, hiszen ezen a piacon az arany volt minden művelet alapja, és ennek volt reális értéke.
A Nemzetközi Valutarendszer 1922–1928-ban viszonylag stabil állapotban volt, a szabályozott és önszabályozott aranytőzsdei és aranyrúd-standardok működtek. De mivel a valuták stabilizálásának folyamata az 1920-as években elhúzódott, időnként fellángolt valuta háborúk,
mi történt a nemzetközi monetáris rendszerrel lényegében speciális valutaválságok:
dollár és font, font és frank, márka és frank stb. A valutastabilizálás (a nemzeti valuták leértékelése vagy semmisítése) módszerei nagyon kemények voltak, ami előre meghatározta az egész genovai monetáris rendszer instabilitását. Így Németországban, Ausztriában, Olaszországban, Lengyelországban, Magyarországon, leértékeléseket végeztek 1928-ban Franciaországban (80%-kal devalválták a frankot), Hollandiában, Belgiumban és Romániában. Ezzel párhuzamosan a tartalékvaluták is átértékelődnek: 1925-ben az angol font, 1923-ban az amerikai dollár.
Az új monetáris és pénzügyi világközpont megalakulása következtében (1922 után Nyugat-Európából az USA-ba költözött) a hivatalos aranytartalékok újraosztásra kerültek. 1914–1921-ben az Egyesült Államokba érkező arany nettó beáramlása elérte a 2,3 milliárd modern dollárt, aminek eredményeként 1924-re a világ aranytartalékának 46%-a az Egyesült Államokban összpontosult (1914-ben - 23%).
Mivel az egyetlen aranystandardot megőrző dollár árfolyama 10-90%-kal emelkedett a többi valutához képest, az Egyesült Államok a valutaháborúk során harcot indított a dollár hegemóniájának elismeréséért, de elérte A dollár tartalékvaluta státuszának hivatalos szintű elismerése csak a következő nemzetközi monetáris rendszerben - Bretton Woodsban. A genovai rendszerben sem a dollár, sem a font nem kapott egyetemes világelismerést. Így éppen az 1920-as évek szabályozott valutastabilizációjának feltételei. megteremtette a nemzetközi devizapiaci válság előfeltételeit, amely az egész pénzügyi piac 1929–1936-os válságával egyidőben következett.
52. A genovai pénzrendszer alapelvei.
A genovai pénzrendszer alapelvei hasonlóak voltak a korábbi párizsi rendszeréhez. Az arany megtartotta a végső világpénz szerepét, az aranyparitások megmaradtak. Azonban bizonyos változtatások is történtek.
Közös megegyezéssel azt javasolták, hogy a jegybankok a szűkös arany mellett a vezető országok aranyra váltható valutáit használják tartalékként. Az első világháború következtében kialakult valutakáosz időszaka után (angolszász szakértők javaslatára) létrejött az arany-mottós standard, amely az aranyra és az aranyra konvertálható vezető valutákra épül. A nemzetközi elszámolásokra szánt, devizában történő fizetési eszközöket mottónak kezdték nevezni. Az aranytőzsdei (gold exchange) szabványnak nevezett új rendszer a háború előtti időszakban is létezett, de főleg a gyarmatokon terjedt el. A háború befejezése után a legtöbb független államban megkezdte működését. Az egyetlen kivételt azok az országok képezték, ahol a nemzeti valuták aranyra válthatók – az ún. tartalékvaluta országok, amelyekkel szemben az összes többi állam tartalékkötelezettséget halmozhat fel bankbetétek és aranyra váltható kincstárjegyek formájában.
A genovai monetáris rendszer a következő elvek alapján működött:
1. Alapja az arany és a mottók - külföldi valuták. Akkoriban 30 ország monetáris rendszere az arany-mottó szabványra épült. A nemzeti hitelpénzt nemzetközi fizetési és tartalékalapként kezdték használni. A két világháború közötti időszakban azonban a tartalékvaluta státuszát hivatalosan egyetlen valutához sem rendelték hozzá, és a font sterling és az amerikai dollár megkérdőjelezte a vezető szerepet ezen a területen.
2. Az aranyparitások megmaradnak. A valuták aranyra való átváltását nemcsak közvetlenül (USA, Franciaország, Nagy-Britannia), hanem közvetetten is, külföldi valutákon keresztül (Németország és körülbelül 30 másik ország) kezdték meg.
3. Visszaállt a szabadon ingadozó árfolyamok rendszere.
4. A valutaszabályozás aktív monetáris politika, nemzetközi konferenciák, találkozók formájában valósult meg.
53. Az aranyrúd és az aranytőzsdei szabvány jellemzői.
aranyérme szabvány
az első világháborúig (1914-1918) tartott. Felváltotta az aranyrúd szabvány, amelyben az arany csak számláló funkciókat lát el, és nincs forgalomban. Az aranyat az ország jegybankjában nemesfém formájában tárolják, és bankjegyek és milliárdos érmék vannak forgalomban, amelyek meghatározott árfolyamon aranyra válthatók. Egy ilyen pénzrendszert elméletileg David Riccardo (1772-1823) támasztott alá, aki azonban az ezüststandard feltételeire fejlesztette ki.
Az aranyrúd-standard működésének feltételei a következők:
· Az aranyérmék de jure forgalomban maradnak, de a zárt pénzverési szabály vonatkozik rájuk; megkezdődik az arany demonetizálása.
· Az állam vagy a jegybank meghatározott áron korlátlan mennyiségű aranyat vásárol és ad el.
· A bankjegyeket a törvényben meghatározott összeg felmutatásával korlátozás nélkül cserélik aranyrudakra.
Az aranyrúd szabvány előnyei költségmegtakarítás érmék verésénél. Az olyan nemkívánatos jelenség, mint az érmék törlése, leáll (és a szakértők szerint évente több tonna aranyat törölnek). Ráadásul az ország aranytartalékai egy helyen összpontosulnak, ami hozzájárul a monetáris forgalom stabilizálásához.
Aranycsere szabvány az aranyrúd monetáris rendszer egy fajtája.
Az első világháború utáni országok többségében nem állították helyre az aranyra való közvetlen cserét, de elképzelték a hitelpénzek mottóinak cseréjét az aranyrúd-standard országok valutáiban, és csak ezt követően aranyra. Az aranytőzsdei szabvány értelmében egyes országok valutáit más országok valutáitól tették függővé.
Az aranytőzsdei szabvány működésének feltételei a következők:
· Monetáris egység bejelentett egy bizonyos mennyiségű aranyat.
· Az aranyérmék kikerülnek a forgalomból.
· Az aranypiac szabad marad, az arany országok közötti akadálytalan körforgása megmarad.
· A bankjegyek aranyra cseréje azok aranyra váltható devizára történő cseréjével történik.
