A beruházást úgy hajtják végre, hogy pénzt (befektetéseket) fektetnek be egy projektbe, hogy bizonyos idő elteltével nyereséget kapjanak a megvalósításból. Általában pénzt fektetnek be a termelésbe, a kereskedelembe, a tudományba, a szociális szférába és más iparágakba.
Befektetési cél leggyakrabban a vállalkozás műszaki átszereléséből, új típusú termékek kifejlesztéséből, termelési innovációk bevezetéséből, stb. A sajátosság pedig az, hogy bizonyos, esetenként hosszú idő elteltével bevételhez jutnak.
A projektben is tartalmazott részletes információk a tőkebefektetések volumenéről és ütemezéséről, a tervezési és becslési dokumentáció (a szabványok által előírtak szerint), valamint a beruházások kiadására vonatkozó intézkedések lépésről lépésre történő leírása.
Az ilyen típusú projektek megvalósítása megköveteli bizonyos események listája:
Létezik különböző fajták, amelyek a nagyságrendtől, a finanszírozás mértékétől, az időtartamtól, a tevékenység irányától, a kockázati szinttől stb. függően oszlanak meg:
2016-ban több ezer beruházási projektet hajtanak végre az Orosz Föderációban számos területen. Például a legjobb befektetési internetes alapok a szakértők szerint az OWY, a ROSOPLATA, a Questra Holdings Investment Company, az UFS Invest Company, a Telecomfin stb.
Ha még nem regisztrált szervezetet, akkor legegyszerűbb módja Ez megtehető online szolgáltatásokkal, amelyek segítségével minden szükséges dokumentumot ingyenesen generálhat: Ha már van szervezete, és azon gondolkodik, hogyan lehetne egyszerűsíteni és automatizálni a könyvelést és a jelentéskészítést, akkor a következő online szolgáltatások jönnek a segítségére, teljes mértékben helyettesíti a könyvelőt az Ön vállalkozásában, és sok pénzt és időt takarít meg. Minden jelentést automatikusan generálnak, elektronikusan aláírnak és automatikusan online küldenek el. Ideális egyéni vállalkozók vagy LLC-k számára az egyszerűsített adórendszerben, UTII, PSN, TS, OSNO.
Minden néhány kattintással történik, sorok és stressz nélkül. Próbáld ki, és meg fogsz lepődni milyen könnyű lett!
A beruházási projekt hatékonyságának és jelentőségének felmérésére egy speciális dokumentumot dolgoznak ki, amely bemutatja azt - egy üzleti tervet. Bemutatja a javasolt ötlet fő előnyeit: a jelenlegi szabályozásnak való megfelelés, jövedelmezőség és hatékonyság, különböző típusú kockázatokkal szembeni ellenállás, hasonló projektektől való eltérések stb.
Beruházási projekt üzleti terve bemutatja vonzerejének okát a befektetők számára, a hosszú távú fejlődési kilátásokat, a lehetséges nehézségeket és a nehéz helyzetek leküzdésének módjait.
A bemutatott dokumentumban szereplő összes információt áttekintésre világosan, logikusan, tömören, hozzáértően, megbízhatóan és strukturáltan kell bemutatni. Ugyanakkor nem ajánlott túlterhelni a szöveget technikai részletekkel, vagy szándékosan hamis vagy megszépített információkat közölni a projektről. A leíró kifejezések helyett célszerűbb a számszerű mutatókat, valamint az információkat összecsukni és rendszerezni táblázatok és grafikonok formájában.
Szerkezet Az üzleti tervet nem szabályozzák szabályozó dokumentumok, és a beruházási projekt összetettségétől és volumenétől függően változhat.
Nagyjából kijelölhetjük a következő tartalmi elemeket üzleti terv:
Ez a videó bemutatja, hogyan hozhat létre befektetési projektet a SIMEX platformon:
Ebben a szakaszban meg kell indokolni a beruházás szükségességét a projekt megvalósításához és a kölcsönzött és bevont források költségeinek fedezéséhez. Az itt bemutatott összes szám vagy mínuszjellel van ellátva, ami a vállalkozás projektre fordított kiadásait jelenti, vagy pluszjellel, amely a pénzeszközök társasági számlájára történő beérkezését mutatja.
Pénzügyi modell felépítése a következő lépéseket tartalmazza:
A vizsgált projekt hatékonyságának értékelésekor figyelembe kell venni a következő mutatókat:
Egy beruházási projekt fogalma eszközök a pénzeszközök olyan felhasználása egy projekt megvalósítása során, amikor a vállalkozás nemcsak a pénzügyi költségeit fedezi, hanem nyereséget is termel.
A befektetés megtérülése azt jelenti beruházás hatékonysági mutató, amely úgy számítható ki, hogy a nettó nyereséget elosztjuk a beruházás összegével. Néha a befektetés megtérülése a saját tőke és a hosszú lejáratú adósság összegéhez viszonyított arányként határozható meg.
ROI = (befektetésekből származó bevétel / betétek mennyisége) x 100%
Különféle értékelési szempontok léteznek: társadalmi jelentőség, munkaerő-erőforrások bevonásának mértéke, a külső környezetre gyakorolt hatás mértéke stb. Mindenekelőtt azonban a gazdasági hatékonysági mutatókat kell elemezni.
Az alkalmazott módszerek arra a kérdésre hivatottak válaszolni: mennyire jövedelmező ebbe a javaslatba fektetni. Az ilyen értékelés problémája a projektbe történő beruházások és a megvalósításból származó bevételek arányának elemzésében rejlik.
A beruházási projekt értékelése mindenekelőtt olyan tényezőket vesz figyelembe, mint a pénzáramlások és azok időbeli eloszlása, bemutatva a várható nyereség nagyságát, beérkezésének időpontját és a lehetséges kockázatokat.
Az időtényezőt nem figyelembe vevő egyszerű (statikus), valamint a pénz értékének időbeli változásának elméletén alapuló bonyolult (diszkontált) értékelési módszereket alkalmaznak. 
Egyszerű módszerek a bevételek és ráfordítások egyenlő jelentőségének elismerésén alapulnak a befektetési tevékenységben, és nem veszik figyelembe a pénz időértékét. Ezek közé tartozik a megtérülési ráta kiszámítása és kiszámítása.
Ugyanakkor meg kell érteni, hogy a beruházási projekt hosszú távú.
A pénzeszközök befektetése és a bevétel megszerzése között egy év vagy több is eltelhet, míg az egyszerű hatékonyság-meghatározási módszerek figyelmen kívül hagyják ezt a jellemzőt. Ezenkívül egy beruházási projekt értékeléséhez figyelembe kell venni az inflációs rátákat.
Speciális módszerek az értékelések során a projekt költségeit összehasonlítják a költségek felmerülésekor aktuális értékükre csökkentett bevételekkel (figyelembe véve a kockázat szintjét). Itt a jövedelem diszkontálásáról van szó, figyelembe véve az időtényezőt.
A számítások használnak a következő mutatókat:
Az elemző a projekt eredményességét az adott mutatók összessége alapján, illetve azok összehasonlítása alapján értékeli.
Bármilyen típusú projektbe történő befektetés mindig különféle kockázatokkal jár. A fejlődésre gyakorolt befolyásuk mértéke leggyakrabban a világ, az ország és a régió gazdasági helyzetének természetéhez, a befektetési piaci feltételek változásaihoz kapcsolódik, és függ magában a projektben történő befektetés típusától és formájától is.
Beruházási projekt kockázata (vagy projektkockázat) eszközök a kedvezőtlen pénzügyi következmények valószínűsége a várható befektetési bevétel elvesztése vagy elégtelensége formájában olyan helyzetben, amikor a megvalósítás feltételei bizonytalanok.
Projekt kockázati szint az ilyen projektek teljesítménymutatóinak rendszerében a harmadik helyen áll a jelentőséggel a beruházási költségek volumene és a nettó cash flow után.
A beruházási projekt kockázata meglehetősen összetett fogalom, amelybe beletartozhat az is sajátosságait, mint például: integrált jelleg, a megnyilvánulás objektivitása, nagy variabilitás, értékeléséhez megbízható indikátorok hiánya stb.
A negatív helyzetek költségeinek lehető legnagyobb mértékű csökkentése érdekében a befektetés kockázatkezelési gyakorlatot alkalmaz, amely a fennálló kockázatok felmérésén és elemzésén, valamint az adott helyzetre legmegfelelőbb kezelési módszerek kiválasztásán alapul.
Az alkalmazott módszerek között kockázatkezeléshez, a következő módszerek különböztethetők meg:
A beruházási projekt bemutatásának példáját lásd a következő videóban:
A beruházási projekt az olyan beruházások készítése, amelyek hozzájárulnak a beruházási ötlet megvalósításához. Az ilyen beruházásoknak gazdaságilag indokoltnak és célszerűnek kell lenniük, meghatározott időtartamúnak és előre meghatározott volumenűeknek kell lenniük.
Beruházási projekt mindig magában foglalja a befektetések végrehajtására vonatkozó előírt gyakorlati lépéseket, más szóval üzleti tervet.
Szinte lehetetlen konkrét definíciót adni egy beruházási projektre, mivel bármely beruházási projekt annak a projektnek a hasonlósága és tükröződése, amely alapján született. Az ilyen projektek fő gazdasági jellemzői általában hasonlóak.
A beruházási projekt hatékonysága, mindenekelőtt attól függ, hogy a beruházási projekt mennyire felel meg a befektetők és a folyamat résztvevőinek stratégiai céljainak.
Minden beruházási projektnek megvan a maga korlátozott életciklusa. Egy beruházási projekt életciklusa lényegében a fennállásának időszaka. Minden időszak magában foglalja.
Beruházási projekt kidolgozása Ez egy gondos folyamat, amely speciális megközelítést igényel. A fejlesztés során figyelembe kell venni minden résztvevő véleményét és kívánságait. Valamint egy beruházási projekt kidolgozása során figyelembe kell venni minden, a megvalósítással kapcsolatos és a megvalósítás előrehaladását befolyásoló információt. Az információgyűjtés és az összegyűjtött információk alapján befektetési döntések meghozatala a fő feladat egy beruházási projekt kidolgozásakor.
Beruházási projektek sajátosságuk szerint sok típusra oszthatók.
Befektetési cél szerint:
A beruházási projektek típusai befektetési feltételek szerint
A beruházási projektek típusai beruházási volumenek szerint
Azt is meg kell érteni, hogy a befektető által figyelembe vett kritériumoktól függően más típusú beruházási projektek is megkülönböztethetők.
Figyelembe véve a befektetések hosszú távú alapját, minden befektetési projektben részt vevő befektető nemcsak a befektetett pénzeszközök megtérülésére szeretne garanciákat kapni, hanem az előre egyeztetett haszonkulcsot vagy egyéb előnyöket is. .
Ebben a tekintetben világos cselekvési tervre van szükség, amely lehetővé teszi a beruházási projektek összes lehetséges kockázatának kiszámítását a beruházás kezdeti szakaszától a végső szakaszig - a tervezett nyereség elérése érdekében. A tervezésben a legfontosabb marad. Az alábbiakban megvizsgáljuk azokat a kritériumokat, amelyek lehetővé teszik egy projekt élettartamának megjelenítését.
Egy beruházási projekt szakaszai:
Az első szakaszban beruházási projekt Műszaki és gazdasági költségszámítások kidolgozása és átfogó piactanulmány készül, beleértve a marketinget és az összes dokumentum elkészítését. Az ehhez a szakaszhoz kapcsolódó összes költség, ha a projekt finanszírozásának megvalósíthatósága megerősítést nyer, a gyártási folyamatot megelőző költségekben, majd ezt követően az értékcsökkenési leírásban szerepel.
Második fázis beruházási projekt leginkább tőkeigényes. Ebben a szakaszban lehetetlen abbahagyni a befektetést, mivel ez nagy pénzügyi veszteségekhez vezethet. Ebben az időszakban tárgyi eszközöket képeznek: helyiségek, berendezések beszerzése vagy az építkezés megkezdése.
Harmadik szakasz beruházási projekt beruházás megtérülése jellemzi, de figyelembe véve a jelenlegi működési költségeket. Minél tovább tart ez a szakasz, annál magasabb lesz a befektetés megtérülése.
Jelentős súlya van a befektetési döntésben a beruházási projekt megtérülési ideje. Ez a mutató azt az időszakot tükrözi, amely a projekt finanszírozás megkezdésének napja és az a nap közötti időszak, amikor a projekt összes költsége megtérül, és a projekt elkezd nyereséget termelni.
Beruházási projektek értékelése a befektetési típusok sokfélesége miatt (a tudományos projektbe történő befektetéstől az ingatlanbefektetésig) nincs egyértelműen kialakított formája. Az értékelés megelőzi a projektfejlesztés második szakaszát, és a beruházási döntések fő terhét viseli, ezért ez a legfontosabb.
A pontosabb értékelés érdekében magasan képzett szakértőket és tanácsadókat vonnak be, akik nemcsak tudással rendelkeznek, hanem azt is tudják, hogyan kell szabványosított módszereket alkalmazni a beruházási projektek értékelésére a gyakorlatban:
A módszerek meglehetősen pontosan lehetővé teszik a fejlődés és beruházási projektek kockázatai, feltéve, hogy az üzleti terv minden pontját betartják, és a felek engedményeket kívánnak tenni vis maior esetén.
Beruházási projekt fizikai létesítmények és technológiai folyamatok létrehozását, beszerzését vagy korszerűsítését, tudományos fejlesztések és pénzügyi tranzakciók lebonyolítását célzó tevékenységi kör megvalósításának terve. Egy valódi beruházási projektnek műszakilag indokoltnak kell lennie, és össze kell kapcsolnia az erőforrásokat, a határidőket és a kivitelezőket.
Minden projekt előzetes tesztelésen esik át szakértők. Mindenekelőtt a projektet mind gazdasági, mind műszaki szempontból megvalósíthatósági szempontból értékelik, pl. a projekt előzetes megvalósíthatósági tanulmányát (PTS) fontolgatják. Ha a projekt előzetes értékelése pozitív, akkor áttérnek a projekt részletesebb tanulmányozására. Az előértékelés értéke az, hogy azonnal kiszűrjük az alacsony sikerességi esélyekkel rendelkező projekteket, hogy megspóroljuk a költséges projektkutatás költségeit.
A projektértékelés egyik fontos szakasza a projekt beruházási kockázatának meghatározásához kapcsolódik. A projektbefektetési kockázat összetett fogalom, amely különféle kockázatokat foglal magában. A befektetés minden szakaszát sajátos kockázattípusok jellemzik, amelyek belső és külső jellegűek egyaránt. A projekt átfogó kockázatértékelése a projekt egyes szakaszaira vonatkozó összesített adatok alapján történik. Különleges orosz körülmények között a következők különböztethetők meg: A befektetési kockázatok fő típusai:
A beruházási projekt átfogó értékelése, i.e. megvalósíthatósági tanulmányát (TES) az előírások előírásainak megfelelően végzik.
Ha abból a definícióból indulunk ki, hogy a befektetés gazdasági erőforrásokba történő hosszú távú befektetés, amelynek célja a jövőbeni haszon létrehozása és megszerzése, akkor ennek a befektetésnek az a fő célja, hogy a befektető saját és kölcsönzött pénzeszközeit olyan eszközökké alakítsa át, amelyek használt, létre fog hozni új likviditás. A „befektetés” fogalmának ilyen meghatározása magában foglal minden típusú befektetést, és megfelel a beruházási projektek céljainak és célkitűzéseinek.
Alkotás és megvalósítás A beruházási projekt a következő szakaszokat tartalmazza:
A beruházási projekt elemzésének egyik szakasza a projekt előtti kutatás és a befektetési lehetőségek felmérése (üzleti terv). Ebben a szakaszban a következő munka folyik:
A beruházási projekt mérlegelésének előzetes szakaszában alapvető fontosságú a projekt életképességének felmérése, amely a különböző meglévő projektlehetőségek költsége, megvalósítási ideje és jövedelmezősége tekintetében történő összehasonlításának eredményeként értendő. A projekt életképesség-értékelésének két alapvetően fontos kérdésre kell választ adnia:
Ha csak egy vagy több alternatív projektlehetőség van, akkor az úgynevezett „projekt nélkül” vagy „új vállalkozás építése nélkül” helyzetet vesszük az összehasonlítás alapjául. Az első esetben ez azt jelenti, hogy egy meglévő vállalkozás termelési és pénzügyi eredményeit összehasonlítják a rekonstrukció előtt és után. A második esetben a tervezett projekt szerint felépített új vállalkozás feltételezett termelési és pénzügyi eredményeit hasonlítják össze egy meglévő vállalkozás mutatóival. Egy beruházási projekt életképességének megállapítása után meg kell határozni projekt értéke, azaz eredményeket a végrehajtás után. Ehhez határozza meg a hasznok változása és a megvalósítás következtében bekövetkező költségek változása közötti különbséget.
A létesítmény építési tervének mérlegelésekor a fő projektdokumentum a megvalósíthatósági tanulmány (A projekt megvalósíthatósági tanulmánya). A megvalósíthatósági tanulmány meghatározza a főbb megoldásokat: technológiai, térrendezési, szerkezeti, környezetvédelmi; értékelik a projekt környezeti, egészségügyi-járványügyi és üzembiztonságát, gazdasági hatékonyságát és társadalmi következményeit.
A megvalósíthatósági tanulmány tartalmazza becslés és pénzügyi dokumentáció, ezen belül: tőkeköltségek számítása, termelési költségek felmérése, termelő tevékenységből (vállalkozások) származó éves bevételek számítása, forgótőke-szükséglet számítása, projektfinanszírozás forrásai, becsült devizaszükséglet, hitelezők kiválasztása. Ezenkívül a megvalósíthatósági tanulmánynak tartalmaznia kell a projekt végrehajtásához kapcsolódó kockázatok értékelését és a megvalósítás ütemezését. A megvalósíthatósági tanulmány a következőkből áll következő szakaszokat:
A megvalósíthatósági tanulmány nem osztályon kívüli környezetvédelmi és egyéb vizsgálatokon esik át. A megvalósíthatósági tanulmány és a szakértői vélemények alapján döntés születik egy beruházási projektbe történő forrásbefektetésről.
A megvalósíthatósági tanulmány elkészítésével egyidejűleg készül az üzleti terv, a szerződés és a munkadokumentáció.
Üzleti terv- ez egy részletes dokumentum, amely meghatározza a beruházási projekt céljait és célkitűzéseit, végrehajtásának módjait, valamint a vállalkozás vagy projekt befejezését követő műszaki és gazdasági mutatóit.
Szerződés dokumentációja magába foglalja:
A munkadokumentáció elkészítésekor tervezési és becslési dokumentációt (munkarajzokat) készítenek, és azonosítják a nem szabványos technológiai berendezések gyártóit és szállítóit.
A beruházási projekt utolsó szakaszában építési, szerelési és üzembe helyezési munkálatok zajlanak, valamint egy kísérleti tétel készül. A létesítmény építésének befejezése és normál működésének megkezdése után a létrehozott vállalkozás működésének folyamatos ellenőrzése történik, pl. a termelés és annak gazdasági mutatói.
A beruházási projekt (IP) indokolja a tőkebefektetések gazdasági megvalósíthatóságát, mennyiségét és ütemezését, beleértve az Orosz Föderáció jogszabályaival és a megfelelően jóváhagyott szabványokkal (normákkal és szabályokkal) összhangban kidolgozott szükséges tervezési és becslési dokumentációt. a beruházás megvalósítását célzó gyakorlati intézkedések leírásaként (üzleti terv).
A beruházási projekt olyan tevékenységi terv vagy program, amely a tőkebefektetések megvalósításához és azok későbbi megtérítéséhez és nyereségéhez kapcsolódik. A „befektetési projekt” kifejezés kétféleképpen értelmezhető:
a következő tevékenység céljának megfogalmazását és az annak elérését célzó cselekvések összességének meghatározását tartalmazó dokumentumcsomagként;
hiszen maga ez a cselekvési halmaz (munkálatok, szolgáltatások, felvásárlások, vezetési műveletek és döntések) a megfogalmazott cél elérését célozta.
A helyesen összeállított beruházási projekt végül megválaszolja a kérdést: érdemes-e egyáltalán befektetni ebbe az üzletbe, és olyan bevételt hoz-e, amely megtéríti az erőfeszítések és a pénz minden költségét? Nagyon fontos, hogy bizonyos követelményeknek megfelelően papíron készítsenek beruházási projektet, és speciális számításokat végezzenek - ez segít előre látni a jövőbeli problémákat, és megérteni, hogy megoldhatók-e, és hol kell előzetesen biztosítania magát.
A beruházási projekt célja, hogy segítse a vállalkozókat és a közgazdászokat négy fő probléma megoldásában:
tanulmányozza a jövőbeli értékesítési piac kapacitását és kilátásait;
becsülje meg azokat a költségeket, amelyek szükségesek lesznek az ezen a piacon szükséges termékek gyártásához és értékesítéséhez, és hasonlítsa össze azokat azokkal az árakkal, amelyeken áruit eladhatja, hogy meghatározza a tervezett vállalkozás potenciális jövedelmezőségét;
fedezze fel az összes lehetséges buktatót, amely egy új vállalkozás előtt leselkedik;
meghatározza azokat a jelzéseket és mutatókat, amelyek alapján a vállalkozás tevékenységét rendszeresen értékelni lehet.
A beruházási projektek osztályozása.
A befektetésről való döntésnél célszerű meghatározni, hogy hol jövedelmezőbb tőkét fektetni: termelésbe, értékpapírokba, áruk beszerzésébe viszonteladásra, ingatlanba vagy valutába.
Ezért a befektetésnél a következő főbb szempontokat javasolt figyelembe venni, például a hosszú megtérülési idejű tőkebefektetéseket hosszú lejáratú kölcsönforrásból kell finanszírozni. A jelentős kockázatú befektetések saját forrásból történő finanszírozása javasolt (nettó nyereség és értékcsökkenési leírás). Olyan befektetéseket kell választani, amelyek biztosítják a befektető maximális (marginális) jövedelmezőségét. A beruházás megtérülésének mindig magasabbnak kell lennie, mint az inflációs index.
A beruházási projekteknek többféle osztályozása létezik. Az osztályozás alapjául szolgáló jellemzőktől függően a következő típusú beruházási projektek különböztethetők meg: én . Egymáshoz viszonyítva: · független - lehetővé teszi az egyidejű és különálló megvalósítást, és megvalósításuk jellemzői nem befolyásolják egymást; · kölcsönösen kizárják, pl. nem teszi lehetővé az egyidejű megvalósítást. A gyakorlatban az ilyen projektek gyakran ugyanazt a funkciót töltik be. Az alternatív projektek halmazából csak egy valósítható meg; · kiegészítő, melynek megvalósítása csak közösen valósulhat meg. II . A megvalósítási idő szerint (létrehozás és működtetés):
rövid távú (legfeljebb 3 év);
középtávú (3-5 év);
hosszú távú (több mint 5 év).
A rövid távú projektek rövid végrehajtási határidőket igényelnek. Egy rövid távú projekt költsége a megvalósítás során növekedhet. Az ügyfél megnöveli a projekt költségeit, hogy időt nyerjen az értékesítési piacon folyó verseny elsőbbségének megőrzésére. A rövid távú (nagy sebességű) projektek általában jellemzőek azokra a vállalkozásokra, amelyek gyorsan frissítik a termékskálát, a helyreállítási munkák során, kísérleti üzemek létrehozásakor stb.
A hosszú távú projektek általában olyan projektek, amelyek tőkeintenzív beruházásokat valósítanak meg (például ingatlanok építésére, rekonstrukciójára való befektetés). III . Által skála (leggyakrabban a projekt mértékét a beruházás nagysága határozza meg)
kis projektek, amelynek tevékenysége egy projektet megvalósító kisvállalat keretére korlátozódik. Alapvetően a termelés bővítésére és a termékkínálat bővítésére irányuló terveket képviselnek. Viszonylag rövid végrehajtási időkkel tűnnek ki. A kis projektek általában nem igénylik a megvalósíthatósági tanulmány és a kapcsolódó kérdések különösebb kidolgozását. Ugyanakkor a projektek kialakítása során elkövetett hibák súlyosan befolyásolhatják azok hatékonyságát. A kis projektek közé tartozik szociális és kulturális létesítmények létrehozása is.
közepes projektek- ezek leggyakrabban meglévő termelési létesítmények rekonstrukciójára és műszaki felújítására irányuló projektek. Ezeket szakaszosan hajtják végre, egyedi produkciókra, szigorúan az előre kidolgozott ütemezések szerint minden típusú erőforrás átvételére, beleértve a pénzügyieket is;
nagy projektek- nagyvállalatok projektjei, amelyek a hazai és külföldi piacok kereslet kielégítéséhez szükséges termékek előállításának progresszív „új ötletére” épülnek;
megaprojektek- ezek célzott beruházási programok, amelyek sok egymással összefüggő végső projektet tartalmaznak. Az ilyen programok lehetnek nemzetköziek, államiak és regionálisak.
Egy projekt kis-, közepes vagy megaprojektként való besorolásához a következő mutatókat kell használni: · tőkebefektetések volumene; · Munka költségek; · a végrehajtás időtartama; · az irányítási rendszer összetettsége; · külföldi résztvevők bevonása; · a régió társadalmi-gazdasági környezetére gyakorolt hatás stb. IV.A fő szerintútmutatás:
kereskedelmi projektek, melynek fő célja a profitszerzés;
társadalmi projektek orientált például a régió munkanélküliségi problémáinak megoldására, a bűnözés csökkentésére stb.;
környezetvédelmi projektek, melynek alapja a lakókörnyezet javítása;
V A beruházási projekt eredményeinek befolyásának mértékétől függőena pénzügyi, anyagi termékek és szolgáltatások, a munkaerő belső vagy külső piacai, valamint a környezeti és társadalmi feltételek :
globális projektek, amelynek megvalósítása jelentősen befolyásolja a Föld gazdasági, társadalmi vagy környezeti helyzetét;
nemzetgazdasági projektek, amelyek végrehajtása jelentősen befolyásolja az ország gazdasági, társadalmi vagy környezeti helyzetét, és értékelésük csak ennek a hatásnak a figyelembevételére korlátozódhat;
nagyszabású projektek, amelyek végrehajtása jelentősen befolyásolja az adott ország gazdasági, társadalmi vagy környezeti helyzetét;
helyi projektek, amelynek megvalósítása nem gyakorol jelentős hatást egyes régiók és (vagy) városok gazdasági, társadalmi vagy környezeti helyzetére, az árupiaci árak szintjére és szerkezetére.
VI.A befektetési folyamat sajátossága a bizonytalansággal való társítása, melynek mértéke jelentősen változhat, ezért a kockázat mértékétől függően a beruházási projektek a következőképpen oszlanak meg:
megbízható projektek, amelyet a garantált eredmények megszerzésének nagy valószínűsége jellemez (például állami megrendelések alapján végrehajtott projektek);
kockázatos projektek, amelyeket mind a költségek, mind az eredmények nagyfokú bizonytalansága jellemez (például új iparágak és technológiák létrehozásához kapcsolódó projektek).
VII A projekt résztvevői szempontjából a legfontosabb az alábbi résztvevők figyelembe vétele:· állami vállalatok; · vegyes vállalatok; · külföldi befektetők.
A gyakorlatban ez a besorolás nem kimerítő, és további részleteket tesz lehetővé.
2. fejezet 2.1. Projekt teljesítménymutatói.
A beruházási projektek hatékonyságának kiszámításához a következő fő mutatókat ajánljuk:
a) nettó jövedelem (NI);
b) nettó jelenérték (NPV);
c) belső megtérülési ráta (IRR);
d) kiegészítő finanszírozás szükségessége (más elnevezések: PF, projektköltség, kockázati tőke);
e) a költségek és a beruházások jövedelmezőségi mutatói (IDDI és IDDI);
f) megtérülési idő (PA).
2.3.1 Nettó jövedelem és nettó jelenérték
Az NPV, illetve az NPV jellemzi az összes pénzbevételnek a teljes költséghez viszonyított többletét egy adott projektre vonatkozóan, anélkül, hogy figyelembe vennénk a különböző időpontokhoz kapcsolódó hatások (valamint a költségek, eredmények) egyenlőtlenségét.
A BH és az NPV közötti különbséget gyakran projektkedvezménynek nevezik.
Ahhoz, hogy egy projektet a befektető szemszögéből hatékonynak ismerjenek el, a projekt nettó jelenértékének pozitívnak kell lennie.
2.3.2 Belső megtérülési ráta
A belső megtérülési ráta (IRR) az a kamatláb, amelynél a nettó jelenérték (NPV) 0.
Ennek a paraméternek az a gazdasági jelentése, hogy meghatározza egy beruházási projekt jövedelmezőségének felső határát, és ennek megfelelően a maximális egységköltséget: ha a projekt IRR-je nagyobb, mint a befektetett tőke költsége, akkor a a projektet mérlegelésre el kell fogadni, ellenkező esetben el kell utasítani.
2.3.3 Megtérülési időszak
A diszkontálást figyelembe vevő megtérülési idő a kezdeti pillanattól a „megtérülési pillanatig a diszkontálást figyelembe véve” eltelt időszak időtartama. A megtérülési pillanat, a diszkontálást is figyelembe véve, a számítási időszak legkorábbi időpontja, amely után az aktuális NPV lesz, és ezt követően nem negatív marad.
A CO azt az időszakot mutatja, amely a beruházásból származó bevételhez a diszkontálás figyelembevételével a beruházás költségeinek fedezéséhez szükséges. Ezt a mutatót az NPV szekvenciális számítása határozza meg a projekt minden időszakára vonatkozóan; a megtérülési pont az a pont, amikor az NPV pozitív lesz.
A CO-kritérium logikája a következő:
a) megmutatja azon bázisidőszakok (számítási lépések) számát, amelyek során az eredeti beruházás teljes mértékben megtérül a projekt által generált pénzbevételekből;
b) lehetőség van a számítási időszak töredékének felosztására, ha elvonatkoztatunk attól a kezdeti feltételezéstől, hogy pénzbeáramlás csak az időszak végén történik.
2.3.4 További finanszírozás szükségessége
A DPF érték a projekt pénzügyi megvalósíthatóságának biztosításához szükséges minimális diszkontált külső finanszírozási összeget mutatja.
A megtérülési indexek (RI) a projektbe fektetett pénzeszközök (relatív) „megtérülését” jellemzik. A diszkontált és nem diszkontált pénzáramokra egyaránt számíthatók.
A jövedelmezőségi index a beruházási projekt eredményességét tükrözi. Ha a jövedelmezőségi index értéke kisebb vagy egyenlő, mint 1, akkor a projektet elutasítják, mivel az nem hoz többletbevételt a befektetőnek. Azokat a projekteket, amelyeknél ez a mutató egynél nagyobb, elfogadják a megvalósításra.
A hatékonyság értékelése során gyakran használják a következőket:
a) diszkontált költségmegtérülési index (DCPI) - a diszkontált pénzbeáramlások és a diszkontált pénzkiáramlások összegének aránya.
b) diszkontált befektetési megtérülési index (DIDI) - a működési tevékenységből származó cash flow diszkontált elemei összegének a befektetési tevékenységből származó cash flow elemei diszkontált összegének abszolút értékéhez viszonyított aránya. Az IDDI megegyezik az eggyel növelt nettó jelenértéknek a befektetés halmozott diszkontált volumenéhez viszonyított arányával.
Az azonosító kritérium logikája a következő:
a) az egységnyi költségre jutó bevételt jellemzi;
b) ez a kritérium a legelőnyösebb, ha független projektek szervezésére van szükség az optimális portfólió kialakításához korlátozott összbefektetés esetén.
2.3.6 A befektetés megtérülése
Számos esetben meghatározzák a beruházás megtérülési (ROI) mutatóját, amely megmutatja, hogy a diszkontálás figyelembevételével hány pénzegységet hoznak a nettó bevételből egy projektbe fektetett pénzegység:
Egy beruházási projekt jövedelmezősége a nettó cash flow aktuális értékének a beruházás összegéhez viszonyított aránya.
A jövedelmezőségi indexet akkor használjuk, ha több különböző beruházási összegű projektet kell összehasonlítani (az NPV mutató erre a célra nem alkalmas, mivel abszolút). Minél magasabb egy beruházási projekt jövedelmezősége, annál előnyösebb ez a projekt.
A befektetési üzleti projekt olyan tevékenységek összessége, amelyek célja az alapok jövedelmező befektetése annak érdekében, hogy a közeljövőben nyereséget érjen el. A befektetési objektumok száma igen széles. Különböző kritériumoktól függően eltérőek lehetnek, például:
A projekt sajátosságaitól függetlenül szükségszerűen négy összetevőből áll: a megvalósítási időszak, a kiadások összege, a pénzforgalom és a likvid érték. Az irány iránti érdeklődést e 4 komponens kapcsolata határozza meg.
Minden projekt rendelkezik egy konkrét listával a hatékonysági mutatóiról és értékeléseiről, amelyeket a fennállásának teljes időtartama alatt számítanak ki. Az általános adatoknak feltétlenül tartalmazniuk kell:
Minden projekthez olyan papírokat kell csatolni, amelyek egyértelműen leírják a beruházás irányát, határidőkkel. Minden befektetési objektum fontos paramétere az anyagi erőforrások egyensúlya. Kiszámítása az egyes befektetési időszakokban bejövő és kimenő pénz közötti különbség alapján történik.
Bármely beruházási projektet még a vonatkozó dokumentációban előírt intézkedések végrehajtása előtt aktiválnak. Elkészítése is jóval később történik, mint az előre meghatározott határidők. A befektetési ciklusnak csak két szakasza van:
Sok szakértő ragaszkodik ahhoz, hogy a beruházási projektnek legyen még egy fázisa, amely átmeneti a leírt kettő között. A beruházási szakasz az üzletvezetéssel kapcsolatos feladatok széles listája. Ez magában foglalhatja a pénzügyi és jogi keretek kialakítását, a szervezeti problémák megoldását. Ebben a munkaszakaszban a vezetést és az adminisztrációt nevezik ki, a személyzetet felveszik és képezik.
A beruházási projektek értékelése egy általánosított fogalom, amely gyakran elkülönül attól a külső környezettől, amelyben a projekt működik és fejlődik. Az összetevők közötti kapcsolatnak két fontos következménye van:
A beruházás eredményessége attól is függ, hogy a külső potenciálisan fontos befolyásoló tényezőket milyen alaposan és körültekintően értékelték és ellenőrizték. A szakértők azt javasolják, hogy fordítsanak figyelmet az olyan pontokra, mint az infláció és a projekt megvalósításának lehetősége a világ bármely pénznemében, az adórendszer módosításának kilátásai és a kamatemelés vagy -csökkentés. A másodlagos külső tényezők, amelyek alapján a beruházási projektek eredményességét értékelni kell, az objektum elhelyezkedése szerinti régió infrastruktúrája, a regionális szabályozási keret, valamint a szövetségi és önkormányzati hatóságok hozzáállása egy bizonyos típus megvalósításához. tevékenységének.
A projekt gazdasági hatékonysági értékeinek használatának sajátosságai, szakaszai és jellemzői folyamatosan változnak, és szisztematikus tanulmányozást igényelnek. Ez két irányzaton alapul. Az egyik szerint a beruházási projekt vagy önálló értékelési egységként, vagy ingatlanelem formájában működhet, amely költségváltozatban műszaki és szellemi erőforrásokkal együtt kerül értékelésre. A második irány egy értékelést foglal magában, amelynek célja az ingatlan utólagos vásárlása vagy eladása. Az ingatlan potenciális tulajdonosa mérlegeli a befektetés irányát, összehasonlítja a várható beruházási összeget a bevétellel, a költségekkel és a tényleges árral. A diszkontálási folyamat ebben a helyzetben nyereséges megközelítés formájában kerül végrehajtásra, amely állandó kiigazítást igényel.
A beruházási projekteket számos tényező alapján lehet értékelni. Ebbe beletartozik a befektetési piac helyzete, az e terület aktuális állása, a befektető szakmai érdekei és képességei, magának a projektnek a pénzügyi életképessége, geopolitikai tényezők és még sok más. Ez a befektető személyes preferenciáihoz és érdekeihez kapcsolódik. A gyakorlatban univerzális sémákat és képleteket használnak, amelyek számértékekben és anyagmutatókban egyértelműen felfedik egy adott irány vonzerejét. Az egyértelmű számítások lehetővé teszik, hogy objektív választ kapjon arra a kérdésre, hogy a projekt, amelybe pénzt szeretne befektetni, képes-e jó nyereséget hozni, amely könnyen fedezi a költségeket.
A befektetési projektek finanszírozása a tőke tulajdonosa szempontjából az azonnali haszon megtagadása a jövőbeni magasabb bevétel érdekében. A desztináció vonzerejének értékelésének problémája a befektetések és az általuk nyújtott pénzforgalom többoldalú elemzésében rejlik. Az elemző feladata annak meghatározása, hogy egy adott objektum várható eredményei mennyire felelnek meg magának a befektető elvárásainak. A befektetéssel kapcsolatos döntés meghozatala csak akkor megengedett, ha információ áll rendelkezésre a költségek teljes megtérítéséről, a többletnyereség összegének a kockázati szintnek való megfeleléséről, a cél elérésének valószínűségéről.
A beruházási projektek számítási módszereit egyszerű (vagy statisztikai) és bonyolult módszerekre osztják, amelyek a pénz értékének egy bizonyos időszakon belüli változásán alapulnak. Az egyszerű értékelési módszerek széles körben elterjedtek a szovjet gyakorlatban. Az anyaginjekciók gazdasági racionalitása a tényleges gazdasági viszonyoknak megfelelő mutatórendszeren alapult. Ez a következőket foglalhatja magában:
A befektetési folyamatnak van egy egyedi jellemzője - az időbeli eltérés. Egy bizonyos időnek el kell telnie az alapok befektetésének pillanatától a nyereség megszerzéséig. A beruházási projekt kiszámítása egy egyszerű, hazai séma segítségével elfogult, mivel hiányzik belőle egy olyan jelentős szempont, mint az idő.
A piaci viszonyok és a befektetési tevékenységre vonatkozó új jogszabályok elfogadása új tevékenységi területeket nyitott meg a befektetők előtt:
Innen az egyszerű következtetés – minden projekt értékelésekor fontos figyelembe venni a külső tényezőket. A komplex értékelési módszer lényege azon a tényen alapul, hogy a bevételekre és kiadásokra vonatkozó cash flow-kat nem egységes egészként értékelik, hanem teljesen független mennyiségek. Objektív értékelés csak akkor lehetséges, ha egy konkrét projekt költségeit összehasonlítják a kiadáskori nyereséggel. Így a beruházási projektek kockázatait figyelembe veszik, és a bevételt diszkontálják. A gazdasági értékelés lehetővé teszi egy adott irány vonzerejének meghatározását a többi befektetésre rendelkezésre álló iparághoz képest. A komplex módszertannal végzett projektértékelés magában foglalja az olyan mutatók tanulmányozását, mint például:
A modern gazdaság beruházási körének racionális értékelése csak a mutatók teljes körének figyelembevételével végezhető el. Az egyes irányok gazdasági lényege más. Az elemző a projekt különböző aspektusaival kapcsolatos információkhoz fér hozzá, ami lehetővé teszi a döntés meghozatalát pusztán az összes érték összehasonlításával.
Beruházási projektek megvalósítása csak azok átfogó elbírálása után engedélyezett, amely a léptéktől a befektetői érdeklődésig számos szempont alapján végezhető el. Egy irány jövedelmezőségének fő mutatója a hatékonyság. A racionalizmus lehetővé teszi a jövőben, hogy a befektetésekből ne csak gazdasági, hanem nem gazdasági hasznot is kapjanak, különösen a társadalmi feszültségek enyhítését.
Bármely beruházási projektet a piacgazdaság modern körülményei között egyszerre kell több oldalról megvizsgálni. Az irányelemzést lehetővé tevő elvek és módszerek a következők:
A számítások elvégzése és az üzleti terv elkészítése után meg kell válaszolni azt a kérdést, hogy a vállalkozás képes-e maradéktalanul megvalósítani az ötletet. A racionális válasz segít átfogó elemzést találni arról a gazdasági szektorról, amelyen belül ez a projekt létezik. Fontos felmérni a versengő szervezeteket ezen a területen. A nyugati országokban jellemző, hogy a következő kritériumokat használják az iparág egészének értékeléséhez:
Egy projekt versenyképességi szintjének felmérésével a célszegmensben nemcsak az életciklusát lehet meghatározni. A befektetők bemutatják a leghatékonyabb befektetési területeket, amelyek lehetővé teszik számukra, hogy magasabb szintre emeljék a szervezetet. Az objektum előzetes felmérésének szakasza, bár nem tart sokáig, nagyon fontos. Tekintettel a szervezetek sokféleségére, az előzetes elemzés általános sémája egyetlen forgatókönyvből áll, amely számos tevékenységet foglal magában, amelyek célja a projekt kereskedelmi megvalósíthatóságának felmérése, műszaki és pénzügyi, valamint gazdasági és intézményi szempontból. A kockázatok elemzése az utolsó. Ha az elemzés eredményei nem felelnek meg az elvárásoknak, az irány nincs lezárva. Bizonyos kiigazítások végrehajthatók, és kezdettől fogva további elemzést kell végezni. Egy ilyen körkörös értékelési séma megismételhető, amíg kielégítő számítási eredményt nem kapunk.
Még ha egy beruházási projekt mutatói pozitívnak bizonyulnak is, össze kell őket hasonlítani más hasonló típusú projektek adataival. Nagy a valószínűsége annak, hogy más területek vonzóbbak és rövidebb időn belül képesek megtérülést hozni. Annak érdekében, hogy a lehető legpontosabban meghatározzuk a befektetés jövedelmező irányát, hatalmas mennyiségű munkát kell elvégezni. Ha nagy kereskedelmi projektekbe, például gyárakba vagy feldolgozóüzemekbe kell befektetni, a helyszíni helyzetelemzés folyamata hat hónapig, vagy még tovább is elhúzódhat. A befektető nyeresége és a kockázatok nagysága a számítások pontosságától és objektivitásától függ.
Abszolút minden gazdasági beruházási projekt közvetlenül kapcsolódik nagyon eltérő természetű kockázatokhoz. Az objektum tevékenységére gyakorolt befolyásuk mértéke megnőhet az állam gazdaságában bekövetkezett radikális változások, a piaci feltételek ingadozása, valamint a nagyszámú innovatív befektetési terület megjelenése miatt. A valós befektetési folyamat integrációs kockázata a projektkockázatokon alapul. Valós cselekvésekhez kapcsolódnak. Az objektumok értékelésére szolgáló mutatók rendszerében a kockázatok szintje a harmadik legfontosabb helyet foglalja el.
A valós projektkockázatok a kedvezőtlen pénzügyi körülmények valószínűségét jelentik a várható befektetői bevétel elvesztése formájában, a megvalósítás bizonytalanságával együtt. A beruházási projektek eredményességének értékelése lehetetlen a kockázatok figyelembevétele nélkül, amelyek viszont jellemző tulajdonságokkal rendelkeznek:
Itt érdemes hozzátenni, hogy egy adott beruházási projekt kockázatainak felmérése rendkívül problematikus az információ korlátozott mennyisége miatt. Ráadásul a piacon nincs elég mutató, amely segítené a legpontosabb számításokat egy beruházási projekt értékeléséhez. A hatékony befektetés példáját mindig alátámasztják a helyzetértékelés, az elemzések és a könyvvizsgáló cégek bevonásának többletköltségei. Nemcsak a projekt dokumentációjának kell ideálisnak lennie, hanem magának a projektnek is összhangban kell lennie a rendelkezésre álló adatokkal.
A gyakorlatban a beruházási projektek olyan dokumentumok, amelyek részletesen leírnak bizonyos üzleti tevékenységeket, a tervezési szakasztól kezdve bizonyos eredmények eléréséig.
A beruházási projektre példa egy lakóépület építése. Az építkezésbe fektetnek be. A projektbe való belépéshez pénzeszközöket kell elkülöníteni egy telek vásárlására, építőanyagokra, a munkavállalók bérére és egyéb kérdésekre. A projekt jövedelmezőségét a használatra kész négyzetméterek értékesítése és a parkolóhelyek értékesítése generálja.
Egy másik példa a sörgyárba való befektetés. A beruházás célja a gyártósorok korszerűsítése és a sör további értékesítése lesz. Az optimális jövedelmezőségi mutatók eléréséhez érdemes átszerelni, bővíteni a régit, új piacokat kialakítani. Fontos szempont a választék bővítése és egy sor marketing tevékenység megvalósítása.
Egy beruházási projekt központjaként bármely vállalat és vállalkozás működhet. A lényeg az, hogy a beruházások eredményességének ésszerű értékeléséhez a fent leírt összes mutatót alkalmaznia kell a kiemelt területre.
