Egy tőzsdei ügyintéző emlékei
© 1993, 1994, Expert Trading, Ltd.
© 1994, John Wiley & Sons, Inc.
Minden jog fenntartva.
© JSC „Olympus – Business”, fordítás orosz nyelvre. nyelv, design, 1999; 2007. Minden jog fenntartva.
A John Wiley Sons, Ltd. által kiadott angol kiadás licencelt fordítása.
© Elektronikus kiadás. Alpina Publisher LLC, 2012
Jesse Lauriston Livermore-nak ajánlotta
Bevezető megjegyzések az orosz olvasókhoz
Amikor felkértek, hogy írjam meg az ön által megnyitott könyv bevezetőjét, eszembe jutott, hogy 1992 augusztusában egyike voltam annak a 30 leendő brókernek a nemrég összeomlott Szovjetunióból, akik azért jöttek New Yorkba, hogy részt vegyenek egy brókereknek szervezett képzési programban. fejlődő országokból. Nem hittem el, hogy én, a Trojka Dialog ügyvezető igazgatója és egy hónappal ezelőtt a Moszkvai Egyetem hallgatója a pénzügyi Amerika szentélyében voltam - a belvárosban, és nem csak a belvárosban, hanem magában a Merrill Lynchben is. Másfél hónapon keresztül ennek a cégnek a legjobb szakemberei tartottak nekünk előadásokat és mutattak be kereskedési tereket, ahol valamiért egyszerre több száz alkalmazott sikoltozott teljes hangon. Emlékszem, a programigazgató, Togni úr megkérdezte csoportunkat, hogy tetszett az egész, és hasznos volt-e számunkra.
És Oroszországban, miközben gombaként jöttek az új árutőzsdék az eső után (már körülbelül 700 darab volt), megjelentek és eltűntek az „értékpapírok”, amint összegyűlt a pénz, és senki sem gondolt az elektronikus kereskedésre. És válaszoltam Mr. nos Togninak: ez klassz, nagyszerű, de van-e olyan szakértő, aki meg tudná mondani, hogyan kereskedett a Merrill Lynch 1916-ban, az alapítás évében, amikor még nem volt számítógép vagy egyéb infrastruktúra, amely nélkül a mai piac elképzelhetetlen.
Ez a kérdés teljesen zavarba sodorta beszélgetőtársaimat: egyszerűen nem tudták megérteni, mit akarok, és ami a legfontosabb, miért. És miután megértettük, sokáig kerestük, és végre találtunk egy személyt, aki segíthet nekem - egy kis múzeum tulajdonosát a Wall Streeten. Ő tartotta nekem talán a legérdekesebb előadást, amit valaha hallottam Amerikában, és adott egy könyvet, aminek most az orosz fordítása van előttetek.
15 év telt el. Oroszország számos gyors emelkedést és ugyanolyan gyors hanyatlást tapasztalt. Egy ország, amelynek nem volt befolyása a globális pénzügyi rendszerből, e rendszer részévé vált – és az is marad 1998. augusztus 17. után is. A Trojka Dialognak pedig már nem 15 alkalmazottja van, mint 1992-ben, hanem 800 alkalmazottja.
Most igazán értékelhetem ezt a könyvet. Újraolvasva sokszor megcsodáltam, hogy milyen jól közvetítette a tőzsde szellemiségét, pszichológiáját. Akkor, 1992-ben ezt nem lehetett megérteni: ezt magadon kell megtapasztalnod, érezned ennek a környezetnek a fokozatos kialakulását maga körül. Olyan környezet, amelyben a „spekuláns”, „bróker”, „árrés”, „készlet” szavakat többé nem tekintik sértésnek vagy homályos zsargonnak. Olyan környezetek, ahol különböző szabályok szerint játszanak, amelyek szintén nem ideálisak, de ismerni kell őket a sikerhez.
Emlékeztem még 1994-re, amikor 15 bróker egyesületet létrehozva próbált megegyezni, hogy beszámoljon az ügyfelekkel folytatott tranzakciók valós árairól. Senki sem akarta ezt: az árrés akkor legalább 100 százalékos volt, és ha napi egy üzletet kötöttünk, akkor legalább egy teljes héten keresztül nem lehetett mást csinálni. Egyébként még a „tranzakció” fogalma is új volt: még nem volt jogalapja a tőzsdének. Emlékszem, hogyan állapodtunk meg abban, hogy a telefonon elmondott „az üzlet megkötve” kifejezés azt jelenti, hogy az ügylet megkötésre kerül, vagyis a visszaigazolt áron kerül végrehajtásra, függetlenül attól, hogy a részvény árfolyama később hogyan változik. Annyira nehéz volt, hogy mindez bejöjjön az életünkbe, és most, 13 év után, naponta több ezer tranzakciót bonyolítunk le, rendszeresen számolunk be pénzügyi eredményekről és mindez természetesnek tűnik.
Az utolsó dolog, amit szeretnék, hogy olvassa el ezt a könyvet, és úgy kezelje, mint egy mai kereskedési tankönyvet. A világ megváltozott, és bár a könyvben leírt helyzetek közül sok megismétlődhet, pusztán a javasolt receptek követése valószínűleg csak veszteségekhez vezet. De a könyv izgalmas detektívtörténetként is olvasható, és számomra azért értékes, mert pontosan közvetíti azt a világképet és azokat a kapcsolatokat, amelyek az elmúlt 15 évben közel álltak hozzám, és amelyek fokozatosan gyökeret vernek hazánkban.
Sok olvasó, aki kapcsolatba került a tőzsdével, egyetért abban, hogy a piaci mozgást részben a résztvevők – befektetők, professzionális pénzkezelők, kereskedők – pszichológiája határozza meg. Ennek a hatásnak a mértékét még nem vizsgálták teljesen, de a tény, hogy létezik, megerősíti az a nyelv, amellyel a piacról beszélünk: „elvárások”, „félelmek”, „hangulatok” - mintha megélhetésről beszélnénk. lény. És bárhogyan is változik a tőzsdei kereskedés technológiája, annak az embernek a tapasztalatai és viselkedési motívumai, akinek élete játék a piaccal, aligha függenek a korszaktól. Ez azt jelenti, hogy az „Egy részvényspekuláns emlékiratai” témája örök téma.
És az Ügyfélről is szeretnék néhány szót ejteni. Az „Ismerd meg az ügyfelet” egy szabály, amelyet minden újonc beilleszt a Wall Streeten. Hazánknak hosszú ideig egyetlen legnagyobb ügyfele volt - az állam, amely maga határozta meg a játékszabályokat, és egyben döntetlen is volt. A magánügyfelek főként a rendszert próbálták megjátszani: akinek előbb sikerül, az nyer. A legjobb esetben is készek voltak befektetni MMM-be vagy valami hasonlóba.
A normális szakmai ügyfélkör kialakítása, ügyfelei ismerete, az ügyfél, mint fő bevételi forrás tisztelete, pszichológiájának, hangulatának, képességeinek ismerete nemcsak nekünk, brókereknek, hanem a még kialakulóban lévő teljes piaci rendszernek is fontos. a mi országunkban. És ebből a szempontból a könyv meggyőzően mutatja be a különböző típusú ügyfeleket, saját elemzési és döntési rendszerükkel, babonáikkal és még sok minden mással. És mindegyiküknek meg kell találnia a saját megközelítését, saját ellenőrzési rendszerét.
A könyv sok bölcs tanácsot és kifinomult élethelyzetleírást tartalmaz, de az egyszerű igazságok nagy részét, biztos vagyok benne, fel kell fognunk magunkat, és tíz év múlva az egyik jelenlegi kereskedő megírja emlékiratait, talán nem kevesebbet. érdekesebbek ezeknél. A könyv lényege egy kijózanító emlékeztető: Oroszország minden egyedi sajátossága ellenére, ami a tőzsdén történik, az már más országokban is megtörtént, ezért nem kell újra feltalálni a közmondásos kereket. Csak a lehető leggyorsabban végig kell mennie ezen az úton, és a legkisebb árat kell fizetnie az elkerülhetetlen hibákért. Kívánom minden olvasónak, hogy annyira élvezze ezt a csodálatos könyvet, amennyire az olvasásából és újraolvasásából kapom.
A Trojka Dialog Group of Companies igazgatótanácsának elnöke Ruben Vardanyan
A fordítótól
A fordítási kézirat több olvasójának tapasztalata indokolttá teszi ezt a rövid előszót. Célja, hogy megmagyarázza, miért így fordították ezt a könyvet, és miért nem másként, miért van benne annyi archaizmus és elavult szintaktikai kifejezés, miért olyan gazdag a köznyelvi szókincs.
Kezdjük azzal, hogy a könyv képzeletbeli szerzője (és igazi hőse) a 19. század végén az Egyesült Államok keleti partvidékének vidéki peremén nőtt fel és tanult. Innen ered az első fordítási elv – a 19. század végének – 20. század elejének szókincséhez való tájékozódás.
Továbbá a könyv hőse elsőre viszonylag kevés kultúrájú embernek tűnhet, de jobb, ha ezt mondjuk - ő nem a könyvkultúra embere. Egyetemi végzettsége nincs. Utcai nevelésben részesült, amelyet úgy „csiszolt”, hogy kiskorától kezdve kommunikált a lóversenyek, biliárd és féllegális brókerházak törzsvendégeivel. Lehetséges hasonló hősöket találni az orosz irodalomban? Bevallom, azonnal eszembe jutottak Bábel híres hősei - Benya Krik és mások. Úgy tűnik, az ilyen típusú hősöknek egyszerűen nem volt idejük felkerülni a lapjaira, ugyanannak az irodalomnak a többi hőse kivette őket az életből. Ezek a hősünk származásával és nevelésével kapcsolatos megfontolások megmagyarázzák a fordítási nyelv második jellemzőjét - a szleng, a tisztán köznyelvi frazeológiai egységek telítettségét, az úgynevezett alulról jövő szókincset (meg kell jegyezni, hogy a fordításban egyáltalán nincs obszcén nyelvezet). könyvben vagy fordításban).
Annotáció
Az Egy tőzsdeüzemeltető emlékiratai először 1923-ban jelentek meg, és továbbra is az egyik legnépszerűbb könyv a pénzügyi irodalom területén. Edwin Lefebvre könyve Jesse Livermore, az emberiség történetének egyik legnagyobb spekulánsának kitalált életrajza. A piacok ábrázolása és a befektetés pszichológiája befektetők generációinak életét gazdagította. Még mindig ez a valaha írt leghíresebb könyv a tőzsdéről és a tőzsdejátékról. A tömegpszichológiáról és a piaci kereslet megugrásáról beszél, mintha a múlt heti devizapiaci pánikról beszélne. Biztos lehet benne, hogy a 21. században olvasni és tanulni fognak belőle.
Edwin Lefebvre
Előszó
Edwin Lefebvre
Egy részvényspekuláns emlékiratai
Jesse Lauriston Livermore-nak ajánlotta
Előszó
Meginterjúvoltam korunk több mint harminc legjelentősebb tőzsdeügynökét, és mindegyiküknek ugyanazokat a kérdéseket tettem fel. Ezek között szerepelt ez is: „Volt-e olyan könyv az életében, amely nagy hatással volt rád, és amelyet szívesen ajánlana a pályakezdő kereskedőknek?” A legtöbb megkérdezett „Egy részvényspekuláns emlékiratai” című könyvre mutatott rá, amely 1923-ban jelent meg!
Mi teszi ezeket az Emlékiratokat időtlenné? Úgy gondolom, hogy ezzel a pontossággal reprodukálják itt a tőzsdei kereskedő gondolkodásának sajátosságait, leírják az elkövetett hibákat, tanulságokat, meglátásokat. Azok az olvasók, akik saját tapasztalattal rendelkeznek a tőzsdén, sok felismerhetőt és érthetőt találnak benne. Közel állnak hozzájuk a könyvhős, Larry Livingston gondolatai és tapasztalatai, akinek Jesse Livermore prototípusa volt. A könyv olvasói közül sokan, és talán a legtöbben biztosak abban, hogy a könyv szerzőjének, Edwin Lefevre-nek a neve egy álnév, amely mögött Livermore bújt,
De ez nem igaz. Lefebvre igazi figura. Újságíró, újságíró, regények és novellák szerzője volt. (Mielőtt egy tőzsdei tisztviselő emlékiratai könyv formájában megjelentek, a Saturday Evening Postban jelent meg.) E könyv olvasója nehezen fogja elhinni, hogy Lefebvre soha nem dolgozott a tőzsdén. De ügyes író volt, akinek ritka volt a képessége, hogy felfedje az embereket. Fia úgy emlékszik vissza, hogy sok ember (banktisztviselők, taxisofőrök stb.), aki mindennapi, üzleti kapcsolatot létesített édesapjával, hihetetlenül őszinte lett, és szívesen beszélt magáról és életéről. Lefevre több hetet töltött Livermore kikérdezésével, és soha nem figyelte meg, hogy az utóbbi hogyan bonyolította le kereskedelmi tranzakcióit. Ezeknek a beszélgetéseknek az eredménye ez a könyv.
Az "Egy tőzsdei üzemeltető emlékiratai" tele van értékes megfigyelésekkel a piacokról és a kereskedésről. Az itt elmondott történetek némelyike régóta szilárdan beépült a Wall Street szájhagyományába. Itt például: „Az árak sem nem túl magasak a vásárlás megkezdéséhez, sem nem túl alacsonyak az értékesítés megkezdéséhez.” A könyv annyira jó, hogy nehéz példát választani az idézésre. Mindazonáltal szeretném a következő érvelést adni: „Mindent pontosan az ellenkezőjét csináltam. A pamut veszteség volt számomra, ezért megtartottam. A búza nyereséget mutatott, és eladtam. Nincs rosszabb hiba egy spekuláns számára, mint ragaszkodni egy vesztes meccshez. Mindig el kell adni azt, ami veszteséget okoz, és meg kell tartani azt, ami nyereséget termel."
Bármely tapasztalt kereskedő saját tapasztalata alapján könnyen azonosítani tudja a hasonló helyzeteket, és minden kezdő sokat tanulhat. A könyvben pedig sok minden van, amit meg lehet – és érdemes – megtanulni. Azok az olvasók, akik képesek megtanulni és követni a könyvben bőségesen leckéket, nagyban javítják kereskedői szintjüket. Mások élvezni fogják az okos és jól elkészített könyvek olvasásának örömét.
Mi az a klasszikus? Klasszikusnak szerintem az a könyv tekinthető, amelyet tartalmi vagy stílusbeli egyedisége miatt megjelenése után is olvasói generációk olvasnak és értékelnek. Néha ez a közérdek évszázadokig tart. Ebben az értelemben az Egy tőzsdei memoárok igazi klasszikus. Először 1923-ban adták ki, és továbbra is az egyik legnépszerűbb könyv a pénzügyi irodalomban, és a 21. századig is el lehet olvasni és megtanulni. Sőt, ha megkérdeznék tőlem, hogy a 21. század végén milyen pénzügyekkel foglalkozó könyveket olvasnak majd, nem haboznék a lista élére tenni az Egy tőzsdespekuláns emlékiratait.
Jack Schweiger
1. fejezet
Közvetlenül a középiskola elvégzése után kezdtem el dolgozni. Egy brókerirodában találtam állást. jól gondoltam. Az iskolában egy hároméves számtan tanfolyamot végeztem egy év alatt. Főleg fejben tudtam számolni. A vállalkozásom egy nagy árajánlat tábla volt az eladótéren. Általában az egyik vásárló a távíró mellett ült és felolvasta az árakat. Mindig sikerült leírnom. Mindig is jó memóriám volt a számokhoz. Nincs mit.
Sok más alkalmazott is volt az irodában. Természetesen voltak köztük barátaim is, de az aktív piac miatt délelőtt tíztől délután háromig annyira elfoglalt voltam, hogy szinte nem is volt időm csevegni. Akárhogy is, engem ez nem idegesített, legalábbis munkaidőben.
De a piaci nyüzsgés nem tartott vissza attól, hogy a munkára gondoljak. Számomra a jegyzések nem részvényárak voltak – annyi dollár részvényenként. Csak számok voltak. Természetesen jelentettek valamit. Folyamatosan változtak. És ez volt az egyetlen dolog, ami érdekelt – a változás. Miért változtak? ezt nem tudtam. És nem is érdekelt. Nem gondoltam erre. Csak azt láttam, hogy folyamatosan változnak. Hétköznap öt órán át, szombaton két órán keresztül csak ezen gondolkodtam – hogy ezek folyamatosan változnak.
Így kezdett el először érdeklődni az árak viselkedése iránt. Kiváló memóriám volt a számokhoz. Részletesen emlékeztem arra, hogyan viselkedtek az árak előző nap – mielőtt emelkedni vagy csökkenni kezdtek. A fejszámolás iránti szeretetem nagyon jól jött.
Észrevettem, hogy közvetlenül azelőtt, hogy emelkedni vagy zuhanni kezdtek volna, a részvényárak úgymond bizonyos módon viselkedtek. Az ilyen helyzetek folyamatosan ismétlődnek, és elkezdtem alaposabban szemügyre venni őket. Még csak tizennégy éves voltam, de amikor az árviselkedés egybeesésének száma több százra rúgott, elkezdtem elemezni őket, és elkezdtem összehasonlítani a mai részvénymozgásokat az előző napokkal. Kellett egy kis idő, mire megtanultam előre jelezni az ármozgásokat. Az egyetlen utalásom, mint mondtam, a múltbeli viselkedésük volt. Az egész „dossziét” megőriztem az emlékezetemben. Az ármozgások mintáit kerestem és „időzítettem”. Nos, tudod, mire gondolok.
Érzékelheti azt a pillanatot, amikor a vásárlás csak valamivel több hasznot hoz, mint az eladás. A tőzsdén csata zajlik, és a jelzőszalag távcsőként szolgál a megfigyeléshez. Tízből hétszer támaszkodhat az adataira.
Egy másik lecke, amit korán megtanultam, hogy a Wall Streeten mindig ugyanaz. Nem lehet semmi új, mert a spekuláció egyidős ez a világgal. Ma az történik a tőzsdén, ami korábban már megtörtént, és ami később újra megtörténik. erre örökké emlékszem. Úgy tűnik, még mindig emlékszem, mikor és hogyan értettem ezt meg. Ez az én módszerem a tapasztalatszerzésre.
Annyira elmerültem a játékomban, és annyira szerettem volna kitalálni az aktív részvényárfolyamok emelkedését és esését, hogy még egy füzetet is vezettem. Elkezdtem leírni a megfigyeléseimet. Ez nem a képzeletbeli, több millió dollár értékű tranzakciók rekordja, amivel sokan szórakoztatják magukat, anélkül, hogy fennállna annak a veszélye, hogy meggazdagodnak, vagy hajléktalanszállón kötnek ki. Egyszerűen felvettem, amikor jól tippeltem, és mikor tévedtem; Engem leginkább a megfigyeléseim és értékeléseim pontossága érdekelt – hogy igazam van-e vagy tévedek.
Az aktív részvények napi árfolyammozgását tanulmányozva arra a következtetésre jutottam, hogy az árak pontosan úgy viselkedtek, mint mindig, mielőtt nyolc-tíz pontot ugrottak. Aztán hétfőn felírtam bizonyos részvények árfolyamát, és emlékezve a múltkor történtekre, megírom, hogy kedden és szerdán mi legyen az árfolyam. Aztán összevetettem a találgatásaimat azzal, amit a tőzsdei távírószalag hozott.
Így jött az életembe az árinformációk iránti érdeklődésem. Kezdettől fogva érdekeltek az áremelkedések és -csökkenések. Az ilyen mozdulatoknak mindig van valami oka, de a ticker szalag nem mondja, hogy miért vagy miért. Tizennégy éves koromban nem kérdeztem a kazettán, hogy miért; Nem teszem fel ezt a kérdést most, hogy negyven éves vagyok. Beletelhet két-három napba, két-három hétbe vagy hónapokba, mire ismertté válnak azok az okok, amelyek miatt bizonyos részvények ma így vagy így viselkednek. De mi a franc különbsége van? Ma kell reagálnia a hírfolyamra, nem holnap. Az okok várhatnak. És azonnal cselekednie kell, vagy a pálya szélén kell maradnia. Mindez újra és újra feltárult előttem. Emlékszel arra, hogy a Hollow Tube részvényei valahogy három pontot csökkentek. A következő hétfőn pedig kiderült, hogy a rendezők...
Ez a könyv kétségtelenül a tőzsdeirodalom aranyalapjába tartozik. 2004 óta legalább 10-szer elolvastam, és még mindig találok néhány új ötletet, fedezem fel a kereskedési készség titkos oldalait.
Az "Egy tőzsdei operátor emlékei" a legendás Jesse Livermore, a huszadik század első felében a Wall Street-i kereskedő fikciós életrajza, akit egyébként széles körben okolnak az 1929-es tőzsdekrach súlyosságáért. Fényes életet élt, többször teljesen tönkrement, majd gyorsan felemelkedett a hamvakból, tovább tökéletesítette művészetét részvényspekulánsként.
Ez a könyv Edwin Lefebvre újságíró és író Livermore-ral készített számos személyes interjújának eredménye. Későbbi éveiben maga Jesse is írt egy nagyon jó könyvet How to Trade Stocks címmel, amelyet szintén ajánlok elolvasásra.
Ha szeretné elmélyíteni tudását a pénzügyi piacokról és önmagáról tőzsdeügynökként, akkor ez a klasszikus munka mindenképpen Önnek szól.
Igen, általában nem én vagyok az egyetlen, aki elégedett az „Egy részvényspekuláns emlékirataival”. A ma népszerű író, Jack Schwager, miután interjút készített korunk nagy kereskedői közül, megállapította, hogy ők is nagyon jó véleménnyel vannak Edwin Lefevre könyvéről. Beleértve az olyan elismert szakembereket, mint Ed Seykota és Bruce Kovner.
Sok idézet a könyvből már régen hívószóvá vált, és valószínűleg hallottál már legalább néhányat közülük. Például - "Mindig gyorsan be kell zárnia a veszteséges pozíciókat, és meg kell mentenie a nyereségeseket."
Írás dátuma: 1923
Fordítás dátuma: 2000
Név: Egy részvényspekuláns emlékiratai
Hangerő: 390 pp.
ISBN: 978-5-9693-0091-0
Fordító: Boris Pinsker
A szerzői jog tulajdonosa: Olympus Business
A játékban a pénzbeli veszteségeket mindig a tanulásért járó fizetésnek tekintettem. Felújító tanfolyamok: dollár tapasztalatért cserébe, ennyi. Annyira hozzászoktam az átmeneti anyagi veszteségekhez, hogy mindig a probléma ezen oldalára gondolok utoljára. A lényeg maga a Játék, a spekuláció, az én személyes hibáim és kereskedői hiányosságaim. Csak nem szeretném kétszer megismételni ugyanazokat a hibákat. Csak azok a veszteségek értékesek, amelyek későbbi nyereséghez vezetnek. És ebben az esetben semmilyen díj nem lesz túlzott.
Tudja, hogyan kell várniKereskedési stratégiám meglehetősen ésszerű volt, és több nyereséget hozott, mint veszteséget. De nem mindig nyertem. A rendszeremhez ragaszkodva tízből hétszer nyertem. Valójában minden alkalommal, amikor kezdettől fogva biztos voltam a becslésem pontosságában, nyereséget termeltem. De a fenébe is, nem volt mindig elég önuralmam ahhoz, hogy betartsam a saját kereskedési rendszerem szabályait, pl. csak olyan ügyleteket és olyan piaci feltételek mellett köthetek meg, amelyekben teljesen biztos vagyok.
Mindennek megvan a maga ideje, de akkor ezt még nem tudtam. Ez az oka annak, hogy a legtöbb kereskedő tönkremegy a tőzsdén. Sok bolond van a világon, akik mindig mindent rosszul csinálnak. De vannak tőzsdebolondok is, akik azt hiszik, hogy minden órában és minden nap kell kereskedni, az első adandó alkalommal. Egyetlen embernek sincs akkora belátása, hogy állandóan előre láthassa a piac összes mozgását.
Amikor óvatosan és körültekintően játszom, pénzt keresek, ha pedig ostobán és fegyelmezetlenül játszom, veszítek. És ez alól én sem vagyok kivétel, igaz?! A kereskedés tönkretételének teljesen gyakori oka az érzelmi vágy, hogy mindenáron kereskedjünk, a jelenlegi piaci helyzet figyelembevétele nélkül.
Ha sikeres akarsz lenni ebben a játékban, meg kell tanulnod bízni magadban és az ítélőképességedben. Emiatt nem hiszek a piaci guruk tanácsainak jövedelmezőségében. Ha X úr ajánlására veszek valamit, akkor kénytelen vagyok eladni az ő utasítására. Kiderült, hogy tőle függök. Mi van, ha elfelejt időben kedvesen figyelmeztetni, hogy ideje eladni? Nem, kedveseim, senki sem lehet sikeres tőzsdeügynök valaki más tapasztalatára és intelligenciájára támaszkodva.
A fő dolog, amit a kereskedési megközelítésem során megváltoztattam, az az időhorizont volt. Elkezdtem tanulmányozni a feltörekvő trendeket, hogy megtanuljam, hogyan lehet előre látni a jövőbeli piaci mozgásokat.
Hosszú utazás után végre rájöttem az alapvető különbségre a kis árfolyammozgásokra való fogadás és a részvényárfolyamok rendszeres emelkedésének és zuhanásának előrejelzése és rögzítése között. És ez a különbség az egyszerű szerencsejáték és a professzionális részvényspekuláció között.
Meginterjúvoltam korunk több mint harminc legjelentősebb tőzsdeügynökét, és mindegyiküknek ugyanazokat a kérdéseket tettem fel. . Ezek között szerepelt ez is: „Volt-e olyan könyv az életében, amely nagy hatással volt rád, és amelyet szívesen ajánlana a pályakezdő kereskedőknek?” Az egyszerűsítők többsége az „Egy részvényspekuláns emlékiratai” című könyvre mutatott rá, amely 1923-ban jelent meg!
Mi teszi ezeket az Emlékiratokat időtlenné? Úgy gondolom, hogy ezzel a pontossággal reprodukálják itt a tőzsdei kereskedő gondolkodásának sajátosságait, leírják az elkövetett hibákat, tanulságokat, meglátásokat. Azok az olvasók, akik saját tapasztalattal rendelkeznek a tőzsdén, sok felismerhetőt és érthetőt találnak benne. Közel állnak hozzájuk a könyvhős, Larry Livingston gondolatai és tapasztalatai, akinek Jesse Livermore prototípusa volt. A könyv olvasói közül sokan, és talán a legtöbben biztosak abban, hogy a könyv szerzőjének, Edwin Lefevre-nek a neve egy álnév, amely mögött Livermore bújt,
De ez nem igaz. Lefebvre igazi figura. Újságíró, újságíró, regények és novellák szerzője volt. (Mielőtt egy tőzsdei tisztviselő emlékiratai könyv formájában megjelentek, a Saturday Evening Postban jelent meg.) E könyv olvasója nehezen fogja elhinni, hogy Lefebvre soha nem dolgozott a tőzsdén. De ügyes író volt, akinek ritka volt a képessége, hogy felfedje az embereket. Fia úgy emlékszik vissza, hogy sok ember (banktisztviselők, taxisofőrök stb.), aki mindennapi, üzleti kapcsolatot létesített édesapjával, hihetetlenül őszinte lett, és szívesen beszélt magáról és életéről. Lefevre több hetet töltött Livermore kikérdezésével, és soha nem figyelte meg, hogy az utóbbi hogyan bonyolította le kereskedelmi tranzakcióit. Ezeknek a beszélgetéseknek az eredménye ez a könyv.
Az "Egy tőzsdei üzemeltető emlékiratai" tele van értékes megfigyelésekkel a piacokról és a kereskedésről. Az itt elmondott történetek némelyike régóta szilárdan beépült a Wall Street szájhagyományába. Itt például: „Az árak sem nem túl magasak a vásárlás megkezdéséhez, sem nem túl alacsonyak az értékesítés megkezdéséhez.” A könyv annyira jó, hogy nehéz példát választani az idézésre. Mindazonáltal szeretném a következő érvelést adni: „Mindent pontosan az ellenkezőjét csináltam. A pamut veszteség volt számomra, ezért megtartottam. A búza nyereséget mutatott, és eladtam. Nincs rosszabb hiba egy spekuláns számára, mint ragaszkodni egy vesztes meccshez. Mindig el kell adni azt, ami veszteséget okoz, és meg kell tartani azt, ami nyereséget termel."
Bármely tapasztalt kereskedő saját tapasztalata alapján könnyen azonosítani tudja a hasonló helyzeteket, és minden kezdő sokat tanulhat. És sok minden van a könyvben, amit meg lehet – és meg is kell – tanulnod. Azok az olvasók, akik képesek megtanulni és követni a könyvben bőségesen leckéket, nagyban javítják kereskedői szintjüket. Mások élvezni fogják az okos és jól elkészített könyvek olvasásának örömét.
Mi az a klasszikus? Klasszikusnak szerintem az a könyv tekinthető, amelyet tartalmi vagy stílusbeli egyedisége miatt megjelenése után is olvasói generációk olvasnak és értékelnek. Néha ez a közérdek évszázadokig tart. Ebben az értelemben az Egy tőzsdei memoárok igazi klasszikus. Először 1923-ban adták ki, és továbbra is az egyik legnépszerűbb könyv a pénzügyi irodalomban, és a 21. századig is el lehet olvasni és megtanulni. Sőt, ha megkérdeznék tőlem, hogy a 21. század végén milyen pénzügyekkel foglalkozó könyveket olvasnak majd, nem haboznék a lista élére tenni az Egy tőzsdespekuláns emlékiratait.
Itt egy érdekes videó
Az Egy tőzsdeüzemeltető emlékiratai először 1923-ban jelentek meg, és továbbra is az egyik legnépszerűbb könyv a pénzügyi irodalom területén. Edwin Lefebvre könyve Jesse Livermore, az emberiség történetének egyik legnagyobb spekulánsának kitalált életrajza. A piacok ábrázolása és a befektetés pszichológiája befektetők generációinak életét gazdagította. Még mindig ez a valaha írt leghíresebb könyv a tőzsdéről és a tőzsdejátékról. A tömegpszichológiáról és a piaci kereslet megugrásáról beszél, mintha a múlt heti devizapiaci pánikról beszélne. Biztos lehet benne, hogy a 21. században olvasni és tanulni fognak belőle.
Sorozat: Emberek és pénz
A könyv adott bevezető részlete Egy részvényspekuláns emlékiratai (Edwin Lefebvre) könyves partnerünk - a cég literes.
Az átlagos állományvadász, vagy ahogyan önmagukat néha nevezik „galandféreg”, a ticker szalagra utalva, ami életük fő szenvedélye, egyik fontos hibaoka a játékban a túlzott specializálódás. Az eredmény rugalmatlanság, ami költséges. Végül is egy spekulatív játék nem csak a matematikáról vagy a szabályokról szól, bár a játék alapvető törvényei meglehetősen merevek. Még nekem is keveredik valami a szalag olvasásába, ami több, mint aritmetika. Ezt nevezem a részvények viselkedésének, vagyis az árfolyam mozgásának, ami lehetővé teszi annak megítélését, hogy a múltban megfigyelhető minták szerint változik-e. Ha az árfolyam nem úgy viselkedik, ahogy kellene, jobb, ha nem érinti ezeket a részvényeket. Hiszen ha nem tudhatod, mi folyik ott, akkor nem fogod tudni kitalálni, hogy az irány melyik irányba változik. Nincs diagnózis - nincs prognózis. Nincs előrejelzés - nincs nyereség.
Nagyon régi gondolat, hogy figyelemmel kell kísérni egy kurzus viselkedését, és tanulmányoznia kell a múltbeli viselkedését. Amikor először jöttem New Yorkba, volt egy francia egy brókerházban, aki szeretett a listáiról beszélni. Először úgy döntöttem, hogy ez valami szent bolond, akit a társaság csak kedvességből tartott vissza. Aztán rájöttem, hogy rendkívül meggyőző és érdekes beszélgetőpartner. Azt mondta, hogy ebben a világban nem hazudik, mert egyszerűen nem tud, csak egy dolog van, az a matematika. Görbéi segítségével meg tudta jósolni a piaci mozgásokat. Ezen túlmenően elemezhette őket, és például meg tudná magyarázni, miért járt el helyesen Keane, amikor felfújta az Atchinson elsőbbségi részvényeinek árfolyamát, és miért derült ki később, hogy tévedett a Southern Pacific Railroad részvényállományának történetében. . Időről időre az egyik hivatásos tőzsdeügynök megpróbálta alkalmazni a franciák rendszerét, de aztán mindannyian visszatértek a saját, tudománytalan kenyérkereseti módszereikhez. Később azt mondták, hogy a „találsz vagy hiányzik” rendszerük olcsóbb volt. Hallottam a franciát, aki elmesélte, ahogy Kean elismerte neki, hogy grafikonjai száz százalékig helyesek, de ez a módszer nem tette lehetővé, hogy egy aktív piacon gyorsan cselekedjen.
Aztán volt egy iroda, ahol grafikonokat rajzoltak a napi árfolyamváltozásokról. Egy pillantással látni lehetett, hogyan változott az árfolyam az elmúlt hónapokban. Az egyes részvényekre vonatkozó görbék és a piac egészére vonatkozó görbék összehasonlításával az ügyfelek felmérhették, hogy azok a részvények, amelyek megvásárlását tudománytalanul javasolták, valóban felmennek-e. Az emberek ezeket a grafikonokat további támpontként használták. Ma már számos brókerházban található kamattáblázat. Ezeket hivatásos statisztikusok készítik, nemcsak a részvényekre, hanem az árukra is.
Azt mondanám, hogy a grafikonok segíthetnek azoknak, akik tudják, hogyan kell olvasni, vagy pontosabban, akik tudják, hogyan kell megemészteni őket. De az átlagos diagramolvasót általában megragadja az az elképzelés, hogy ezek a csúcsok és mélypontok, a fő mozgási vonalak és az árfolyamok másodlagos változásai lényegében meghatározzák az egész spekulatív játékot. Ha ezt az elképzelését a logikai határáig viszi, tönkre van ítélve. Így hallottam egy rendkívül tehetséges emberről, az egyik ismert és tekintélyes brókerház egykori partneréről, aki jó matematikai végzettséget kapott. A híres mérnöki intézetben végzett. Ez az ember számos piac – részvények, kötvények, gyapot, búza, pénz és hasonlók – ármozgásának alapos és részletes tanulmányozása alapján készített diagramokat. Évek óta gyűjtött adatokat, korrelációs együtthatókat és a szezonális ingadozások tartományát számolta és - egyszóval ennyi. Évekig használta diagramjait a tőzsdei kereskedésben. Valójában egyszerűen néhány nagyon intelligensen kiszámított átlag eredményét használta fel. Azt mondták nekem, hogy mindig győzött, amíg a világháború mindent fel nem vert, és minden korábbi megfigyelést haszontalanná tett. Azt hallottam, hogy ő és követői milliókat veszítettek, mielőtt elfogadták a vereséget. De még egy világháború sem akadályozhatja meg, hogy a tőzsde emelkedő legyen, ha a megfelelő feltételek fennállnak, és hogy medve legyen, ha az események eltérőek. Ahhoz, hogy tudjon pénzt keresni, az embernek csak képesnek kell lennie a feltételek helyes felmérésére.
Nem akarok teljesen eltévedni, mint ebben az esetben, de ha visszagondolok a Wall Streeten töltött korai éveimre, valami ilyesmi jut eszembe. Ma már tudom, amit akkor nem tudtam, és a tudatlanságból fakadó hibákra gondolok, és ezek ugyanazok a hibák, amelyeket az átlagos spekuláns elkövet évről évre.
Miután visszatértem New Yorkba, hogy harmadszor is megpróbáljam legyőzni a piacot, nagyon aktívan kereskedtem. Nem számítottam akkora sikerre, mint a játékházaknál, de reméltem, hogy egy idő után sokkal többet tudok majd elérni, hiszen sokkal nagyobb részvénytömböket tudok majd pörgetni. Amint most értem, a fő problémám az volt, hogy nem láttam az alapvető különbséget a tőzsdén való szerencsejáték és a spekuláció között. De mindazonáltal, mivel már hét év tapasztalattal rendelkeztem a kazetta tanulmányozásában és egy bizonyos természetes játékhajlamom volt, a pénzem nagyon magas százalékot hozott, bár ez természetesen nem nevezhető igazi gazdagságnak. Mint korábban, most is nyertem és veszítettem, de összességében győztes voltam. Minél többet kerestem, annál többet költöttem. A legtöbb férfi így viselkedik. Nem, nem csak azok, akiknek könnyű pénzük van, hanem bárki, hacsak nem a felhalmozási ösztön rabja. Vannak, akiknek, mint például az öreg Russell Sage-nek, ugyanolyan erős az ösztöne a keresethez és a megtakarításhoz, így természetes, hogy rendkívül gazdagon halnak meg.
Minden nap tíztől háromig kizárólag a játék foglalkoztatott – hogyan kell legyőzni a piacot, de három után – a saját életem játéka. Félreértés ne essék. Soha nem hagyom, hogy a szórakozás akadályozza az üzletet. Ha veszítettem, az azért volt, mert tévedtem, és nem azért, mert elszenvedtem a túlzás vagy a kicsapongás következményeit. Soha nem engedem, hogy a reggeli másnaposság akadályozza a játékomat. Egyszerűen nincs jogom azokhoz a dolgokhoz, amelyek alááshatják fizikai erőnlétemet és tudatosságom tisztaságát. A jelenlegi helyzetemben is legkésőbb tízkor szoktam lefeküdni.
Fiatal koromban soha nem ébredtem fel csoportosan, mert az alváshiány miatt nem tudok üzletelni. Átlagban mindig elég rendesen nyertem, így eszembe sem jutott, hogy az élet örömeivel spóroljak. A piac pedig mindig örömmel adott nekem mindent, amire szükségem volt. Kifejlesztettem az önbizalmat, amely azokra a férfiakra jellemző, akik képesek saját kenyeret és vajat biztosítani.
Az első dolog, amit megváltoztattam a játékhoz való hozzáállásomban, az az időkeret volt. Alig vártam, hogy beérjen és határozottsá váljon az árfolyammozgás, majd ahogy a szerencsejátékházakban mindig, levágtam egy-két pontomat. Ha meg akartam fogni az ármozgásokat a Fullerton irodában, sokkal korábban kellett volna kezdenem. Más szóval, tanulmányoznom kellett a kialakulóban lévő trendeket, hogy előre jelezhessem a részvénymozgásokat. Ez iszonyatos közhelynek hangzik, de értenie kell, mire gondolok. A legfontosabb számomra az volt, hogy megváltozott a játékhoz való hozzáállásom. Apránként megértettem a döntő különbséget az áringadozásokra való fogadás és az árak rendszeres emelkedésének és esésének előrejelzése között, és ez a különbség a szerencsejáték és a részvényspekuláció között.
Nemcsak az utolsó órában kezdtem el tanulmányozni a piac mozgását, hanem sokkal hosszabb időn keresztül, és ez az, amit a világ legnagyobb szerencsejátékháza nem tudott volna megtanítani. Érdeklődésem támadt a jelentések olvasása és a vasúti nyereségek, valamint a pénzügyi és kereskedelmi statisztikák elemzése iránt. A játék iránti szenvedélyem természetesen nem múlt el, és továbbra is a „Young Grab” becenevet viselem, ugyanakkor beleszerettem a piacelemzésbe. Soha semmilyen tevékenységet nem találtam unalmasnak vagy fárasztónak, ha csak segített intelligensebben kereskedni. A probléma megoldásához először meg kell fogalmazni. Ha úgy gondolom, hogy megtaláltam a megoldást, működés közben is tesztelnem kell, hogy igazam van-e. Egyetlen módot tudok az ellenőrzésre – a saját pénzemmel.
Ma visszagondolva rettenetesen lassúnak tűnik a fejlődésem, de azt hiszem, hogy nem is lehetett volna gyorsabb, mert összességében mindig nyertem. Ha gyakrabban veszítek, az arra kényszeríthet, hogy szorgalmasabban tanulmányozzam a piacokat. És akkor ritkábban hibáznék. De nem vagyok benne biztos, hogy olyan jó lenne elveszíteni. Mert akkor nem lenne pénzem a spekuláció új megközelítési módjainak tesztelésére.
Visszatekintve a Fullerton irodában szerzett nyereményeimre, rájöttem, hogy bár gyakran száz százalékig igazam volt a piac megértésében – ez alatt a feltételekre és az általános trendekre vonatkozó diagnózisomat értem –, kevesebb pénzt kaptam abból, hogy igazam van, mint úgymond megérdemelte. De miért?
A hiányos győzelmek élménye nem kevésbé tanulságos, mint a vereségek tapasztalata.
Amikor például eljött a bikapiac órája, kezdettől fogva bullish módon viselkedtem, és részvényvásárlással érvényesítettem a véleményemet. Ami ezután következett, ahogy azt előre sejtettem, az a piac emelkedése volt. Eddig minden jól ment. De mit csináltam ezen kívül? Követtem a tisztelt vének tanácsát, és megfékeztem fiatalkori lendületemet. Úgy döntöttem, hogy ésszerű maradok, és óvatosan, konzervatívan játszom. Mindenki tudja, mi ez: ki kell vonnia a nyereségét, és vissza kell vásárolnia a részvényeit, amikor a visszalépés elkezdődik. Pontosan ezt tettem, vagy inkább igyekeztem, mert gyakran előfordult, hogy hasznot szedtem és vártam a visszahúzódást, de nem jött meg. És néztem, ahogy a részvényeim újabb tíz pontot szárnyalnak, miközben a négypontos nyereségemet biztonságosan a konzervatív pénztárcámba bújtatva ültem. Azt mondják, hogy ha megvonja a profitot, soha nem lesz koldus. Nem, nem fogsz. De az sem lesz gazdag, ha a bikapiac során négypontos profitot ér el.
Csak kétezer dollárom volt, ahol húszezret kereshettem volna. Ez a konzervatív óvatosság iránti elkötelezettségem eredménye. Körülbelül ugyanabban az időben, amikor rájöttem, milyen kevesem van emiatt, rájöttem valami másra is. Nevezetesen, hogy az amatőrök, nem profi játékosok a tapasztalatok mennyiségében különböznek egymástól.
A kezdők semmit sem tudnak, és ezt mindenki tudja, még önmaga is. Aki eljutott a második osztályba, az azt hiszi magáról, hogy sok mindent tud, és ezért mások is ezt gondolják róla. Ez már egy tapasztalt amatőr, aki tanulmányozta - nem, nem a piacot, hanem csak a piacról eltérő véleményeket, amelyeket még magasabb szintű amatőrök fejeztek ki. Egy második szintű amatőr tudja, hogyan kerülhet el néhány olyan hibát, amelyek miatt a teljesen kezdők veszítenek. Ezek a félamatőrök, és nem száz százalékos tölgyek adják a bizományos házak fő és állandó bevételét. Ez a típus általában átlagosan három-négy évig marad a felszínen, míg a teljesen kezdők általában egy szezont vagy három-harminc hetet bírnak ki a Wall Streeten. Az a félamatőr, aki szeret híres tőzsdei mondásokat idézni és a játékszabályokról beszélni. Mindent tud, amit nem szabad megtenni, vagyis az összes bölcs szabályt, amit valaha is megfogalmaztak a cserediákok. De nem tudja a fő dolgot - nem lehetsz amatőr!
A félamatőr úgy véli, hogy már kitörtek a bölcsességfogai, mert akkor szeret vásárolni, ha visszapörög az árfolyam. Ilyen helyzeteket keres. Kereskedéseit az eladási csúcstól számított pipek számával méri. A nagy bikapiacon az éretlen amatőr, aki nem ismeri a szabályokat és a precedenseket, vakon vásárol, mert vak a reménye. Rengeteg pénzt keres, de egy nap egy erőteljes visszahúzás egy csapásra letépi. Egy óvatos amatőr pontosan azt csinálja, amit én, azt képzelve, hogy intelligensen játszom – a többi „intelligens” értékelése szerint. Tudtam, hogy változtatnom kell a szerencsejáték-házakban elsajátított korábbi módszereken, és úgy tűnt számomra, hogy minden változtatás megoldja a problémáim egy részét, különösen, ha azokat nagyra értékelik a tapasztalt amatőrök.
A legtöbb ügyfél, nevezzük így őket, pontosan ugyanaz. Ritka, hogy bármelyikük őszintén állíthassa, hogy a Wall Street nem tartozik nekik pénzzel. A fullertoni iroda mindig zsúfolásig volt emberekkel. Minden szint! Volt köztük egy, aki különbözött a többiektől. Először is sokkal idősebb volt. Ezenkívül soha nem adott tanácsot, hacsak nem kérték, és soha nem dicsekedett a nyereményével. Figyelemre méltó volt, mert csodálatosan hallgatott másokat. Úgy tűnt, nem nagyon érdekelte mások véleménye, vagyis soha nem kérdezte meg, ki mit hallott, mit tud. De ha valaki tanácsot adott neki, mindig nagyon udvariasan megköszönte. Ha a tanács gyakorlatiasnak bizonyult, szükségesnek találta még egyszer megköszönni. De ha minden pont fordítva ment, soha nem panaszkodott, így senki sem tudta, hogy követi-e a példát, vagy süket fülekre talált. A legendák szerint az öreg játékos nagyon gazdag volt, és képes volt úgy meghajlítani a pályát, hogy egészséges legyen. Ugyanakkor nem hozott túl sok megbízást az irodába, legalábbis senki nem látta. Partridge-nek hívták, de a háta mögött mindenki Törökországnak hívta, mert nagyon kövér volt, és amikor előrehajtott fejjel járkált az irodában, kövér álla egyenesen a mellkasára lógott.
Minden ügyfél hajlamos volt arra, hogy vezessenek és irányítsák őket, hogy legyen kit hibáztatniuk, ha kudarcot vallanak, és gyakran megkeresték az öreg Partridge-ot, hogy pontosan elmondja neki, amit egy bennfentes barátjának valamelyik barátja mondott nekik bizonyos részvényekről. Megbeszélték, mit nem tettek meg erre a tanácsra, abban a reményben, hogy megmondja nekik, mit tegyenek. De nem számít, mi volt a tanács – vegyen vagy adjon el, mindig ugyanazt a választ kapták.
Miután mindenről beszélt, ami zavarta, az ügyfél végül megkérdezte: „Szerinted mit tegyek?”
Az öreg Pulyka enyhén a vállához hajtotta a fejét, elgondolkodva nézett a kliensre, atyai mosollyal, és végül nagyon lenyűgözően így szólt: „Nos, meg kell értened, ez egy bikapiac!”
Nagyon gyakran hallottam, hogy ezt mondja: "Nos, meg kell értened, ez egy bikapiac!" - mintha egy millió dolláros biztosítási kötvénybe csomagolt felbecsülhetetlen értékű talizmánt adna át. Természetesen egyáltalán nem értettem, mire gondol.
Egy napon egy Elmer Harwood nevű férfi rohant be az irodába, kiírt egy parancsot, és átadta az ügyintézőnek. Aztán odasietett, ahol Mr. Partridge udvariasan hallgatta John Fanning történetét arról, hogyan hallott egyszer egy parancsot, amelyet Keene adott az egyik hivatalnokának, és hogyan szerzett John csekély három pontot száz megosztáson, majd ezeket a megosztásokat. három nap alatt még feljebb ment, huszonnégy ponttal, de John már megúszta a százát. János legalább negyedszer mesélte el neki ezt a szomorú történetet, de az öreg Törökország olyan barátságosan mosolygott rá, mintha most hallotta volna először.
Aztán Elmer odament hozzájuk, és anélkül, hogy még bocsánatot kért volna John Fanningtől, kibökte Törökországnak:
- Mr. Partridge, most adtam el a Climax Motorjaimat. Az embereim azt mondták, hogy a piac készen áll a visszalépésre, és hamarosan olcsón visszavásárolom őket. Tehát jobb, ha te is ezt teszed. Mármint ha még mindig a kezedben vannak.
Elmer várakozóan nézett arra, akinek az első vásárlási tanácsot adta. Az amatőr, aki szeret kéretlenül tanácsot adni, hajlamos azt hinni, hogy cserébe megkapja a jogot annak a személynek a testéhez és lelkéhez, akiből hasznot húzott, anélkül, hogy tudná, mi jó sült ki ebből az egészből.
– Igen, Mr. Harwood, még mindig megvannak. Természetesen! – mondta Törökország hálás érzéssel. Elmer volt olyan kedves, hogy megemlékezzen az öreg baromról.
„Nos, itt az ideje, hogy kivonjuk a nyereséget, és újra befektessük a visszahúzódás során” – folytatta Elmer olyan arckifejezéssel, mintha felajánlást tenne, hogy hozzájárul a banknak. Mivel semmi jelét nem látta a lelkesedésnek az általa hasznot húzó Törökországgal szemben, így folytatta: „Minden egyes részvényt eladtam!”
De Mr. Partridge szomorúan bólintott, és panaszosan így szólt:
- Nem! Nem! Ezt nem tudom megtenni!
- Miért? - fakadt ki Elmer.
- Ezt egyszerűen nem tudom megtenni! - hangzott a válasz. Mr. Partridge nagyon izgatott volt.
– Nem adtam tanácsot, hogy vegye meg őket?
– Természetesen, Mr. Harwood, és nagyon hálás vagyok önnek. Igazán értékelem, uram. De.
- Várj egy percet! Hadd mondjam el! Tíz nap alatt nem ment fel tíz pontot ez a részvény? Nem így van?
– Felkeltünk, és nagyon hálás vagyok neked, kedves fiatalember. De most eszembe sem jut ezeknek a részvényeknek az eladása.
- Nem is tudsz gondolkodni? – Úgy tűnik, Elmer kezdett kételkedni magában. Ez egy közös történet. Általában azok, akik szeretnek kéretlen tanácsot adni, szívesen fogadják.
- Nem én nem tudok.
- Igen miért? – Elmer közelebb lépett hozzá.
- Hogyne, de ez egy bikapiac! - A pulyka ezt úgy mondta, mintha részletes és átfogó magyarázatot adott volna.
- Úgy van. – Elmer csalódott volt, és dühösnek tűnt. – Ugyanolyan jól tudom, mint te, hogy most bikapiac van. De jobb lenne, ha kidobnád ezeket a részvényeidet, és visszalépéssel újra megvásárolnád őket. Előnyös lesz az Ön számára.
– Kedvesem – volt nyilvánvalóan nagyon ideges az öreg Partridge –, kedvesem, ha most eladom ezeket a részvényeket, elveszítem a pozíciómat, és akkor mit tegyek?
Elmer Harwood összekulcsolta a kezét, megrázta a fejét, és felém sétált, együttérzést keresve.
- Meg tudnád győzni? – kérdezte teátrálisan suttogva. - Téged kérdezlek!
nem válaszoltam. Aztán így folytatta:
"Adtam neki egy tippet a Climax Motorsszal kapcsolatban." Ötszáz részvényt vásárolt. Hét pontot profitált, és azt tanácsolom neki, hogy állítsa vissza, és vásároljon újra a visszahúzásnál, aminek már el kellett volna kezdődnie. És mit hallok válaszul? Azt mondja, ha eladja, akkor munka nélkül marad! Mit gondolsz arról?
- Elnézést, Mr. Harwood, nem mondtam, hogy elveszítem az állásomat - szakította félbe az öreg Törökország. – Azt mondtam, hogy elveszítem a pozíciómat. Ha annyi idős lennél, mint én, és annyi fellendülésen és pánikon mentél keresztül, mint én, akkor tudnád, hogy a világon senki sem kockáztathatja meg pozícióvesztést, még J. D. Rockefeller sem. Remélem, eljön a visszalépés, és Ön, uram, jelentős kedvezménnyel tudja visszavásárolni a részesedését. De én személy szerint csak sok éves tapasztalatom alapján tudok kereskedni. Sokat fizettem érte, és nem szeretném újra csinálni. De kötelességemnek érzem magam, mintha ez a pénz már a bankban lenne. De érti, ez egy bikapiac. - És fontos módon kiúszott a szobából, Elmert teljes ámulatban hagyva.
Az öreg Mr. Partridge szavainak semmi értelme nem volt számomra, amíg el nem kezdtem azon töprengeni, hogy képtelen vagyok annyit kihozni a piacról, amennyit igazam és megértésem megérdemel. Minél többet gondolkodtam, annál világosabban láttam, mennyire igaza van ennek az öreg spekulánsnak. Fiatalkorában nyilvánvalóan ugyanazoktól a hiányosságoktól szenvedett, és nagyon is tisztában volt saját gyengeségeivel. Egyszerűen nem engedett a kísértésnek, aminek, mint tapasztalatból tudta, nehéz volt ellenállni, de mindig túl sokba került. Velem is így volt.
Azt hiszem, nagyon nagy lépést tettem előre az oktatásban, amikor végre rájöttem, hogy Mr. Partridge, amikor azt mondta más ügyfeleknek: „Tudja, ez egy bikapiac!”, valójában azt jelentette, hogy a nagy pénz nem az ingadozásokkal történik. az egyes részvények árfolyama, de a nagy piaci mozgások során nem a szalag olvasása a lényeg, hanem a piac és a trendek egészének felmérése.
És itt egy dolgot szeretnék elmondani. Sok évet töltöttem a Wall Streeten, dollármilliókat kerestem és vesztettem, és szeretném hangsúlyozni, hogy a nagy pénz nem azért jött hozzám, mert olyan okos voltam. Minden a kitartásomról szólt. Ez egyértelmű? Mindig a végéig kitartottam. Nem vicc megérteni, mi történik a piacon. A bikapiac mindig tele van azokkal, akik korábban kezdték el feldobni az árakat, mint mások, a medvepiac pedig mindig tele van azokkal, akik elsőként kezdtek shortolni. Sokakat ismertem, akik mindig helyesen sejtették a piaci fordulatokat, és a legalkalmasabb pillanatban kezdtek el részvényeket vásárolni vagy eladni, amikor az árszínvonal a legnagyobb profitot ígérte. És az eredményeik mindig ugyanazok voltak, mint az enyém – ez a tudás nem hozott nekik valódi pénzt. Ritkán találkozni olyan emberrel, aki képes megérteni a helyzetet, és ugyanakkor kitartó az igazában. Ez a tudás volt a legnehezebb számomra. De egy részvényspekuláns csak akkor tud nagy pénzt keresni, ha ezt megérti. Szó szerint azt mondhatjuk, hogy miután egy tőzsdeügynök megtanult kereskedni, könnyebben jutnak hozzá milliók, mint százak, amikor nem ért hozzá.
Ennek az az oka, hogy az ember mindent egyenesen és tisztán lát, de hirtelen kételkedni kezd, vagy elveszti a türelmét, amikor a piac hirtelen leáll a kiszámított irányba. Ezért van olyan sok férfi a Wall Streeten, aki távol áll az amatőrtől vagy akár harmadosztályú amatőrtől, de még mindig veszít pénzt. Nem a piac veri őket. Önmagukat verik, mert van eszük, de nincs kitartásuk és kitartásuk. A régi Törökországnak rohadtul igaza volt. Nemcsak volt bátorsága, hogy saját véleményt alkotjon a dolgokról, hanem ésszerű türelme is, ami lehetővé tette számára, hogy állhatatos maradjon.
A gyilkos számomra az volt, hogy nem figyeltem a nagy piaci mozgásokra, hanem mindig próbáltam elkapni a hullámot. Senki sem tudja felfogni az összes rezgést. A bikapiacon a játék lényege, hogy vásároljunk és tartsunk addig, amíg rá nem jönünk, hogy a bikák kifutnak az időből. Ehhez az általános piaci feltételeket kell tanulmányoznia, nem pedig tanácsokat hallgatni, vagy az egyes részvényeket befolyásoló konkrét tényezőket tanulmányozni. Ezután vissza kell állítania az összes megosztást, és teljesen vissza kell állítania őket! Ezután meg kell várnia, amíg meglátja - vagy ha úgy tetszik, amíg úgy dönt, hogy látta - a piac fordulatát, vagyis az általános feltételek megfordulásának kezdetét. Ehhez használnod kell az agyadat és a megértés képességedet. Azok számára, akik nem tudják, hogyan kell ezt megtenni, a tanácsom ugyanolyan idióta, mint az ajánlás – vegyen olcsón és adjon el magasan. Az egyik leghasznosabb dolog, amit bárki megtanulhat, hogy feladja az utolsó nyolcadik – vagy az első – megragadását. Ez a két legdrágább nyolcad a világon. Összességében annyi milliókba kerülnek a tőzsdeügynökök, hogy elegendőek lennének egy beton autópálya építésére az egész kontinensen.
Utána a Fullerton irodában tanulmányozva a játékaimat, amikor elkezdtem kevésbé oktalanul kereskedni, azt is észrevettem, hogy az első akcióim ritkán voltak veszteségesek. És ez természetesen arra késztetett, hogy emeljem az árfolyamomat. Ez hitet adott a szituációról alkotott elképzelésem helyességében, és csak ezután engedtem, hogy mások tanácsai vagy néha a saját türelmetlenségem félrevezessenek. Ebben a játékban senki sem mehet messzire anélkül, hogy ne hinne a saját igazában. Ennyit tanultam. Tanulmányoznia kell az általános feltételeket, állást kell foglalnia és rá kell állnia. Tudom, hogyan kell aggodalom nélkül várni. Szembesülhetek a kudarccal, és nem rezzenek össze, mert tudom, hogy ez átmeneti. Volt egyszer, amikor rövidre zártam egy százezres részvénysort, és láttam, hogy nagy gyűlés jön. Kiszámoltam, és jól számoltam, hogy ez a számomra elkerülhetetlennek – sőt hasznosnak – tűnő emelkedés egymillió dollárral csökkenti a papírnyereségemet. A pozíciómon azonban nem változtattam, és nyugodtan néztem, ahogy a papírnyereségem fele eltűnik, de egyszer sem jutott eszembe a pozíció bezárása és a bikajátékban való részvétel. Tudtam, hogy ha ezt teszem, elveszíthetem a pozíciómat, és ezzel együtt a nagyobb haszon reményét is. A nagy pénzt az árfolyam nagy ugrása tesz nekünk.
Mindezt azért tanultam ilyen lassan, mert tanultam a saját hibáimból, és néha egyszerűen nem vettem észre, de sokkal gyakrabban nem tudtam pontosan meghatározni a hiba természetét. Ugyanakkor az életem egyszerűen csodálatos volt, és nagyon fiatal voltam, így mindent más irányban pótoltam. A legtöbb nyereményem továbbra is a kazettaolvasási képességemből származott, mert akkoriban a piacot egyszerűen úgy alakították ki, hogy az én kedvem szerint működjön. A veszteségeim nem voltak olyan gyakoriak, és nem okoztak olyan irritációt, mint New York-i életem kezdetén. Erre semmi különösebb büszkeség, tekintve, hogy kevesebb, mint két év alatt háromszor veszítettem el teljesen. De a veszteség, mint már mondtam, nagyon hasznos az iskolai végzettség növelése szempontjából.
Nem emeltem túl gyorsan a pénz mennyiségét a játékban, mert a helyzetnek megfelelően éltem. Sok olyan dologgal foglalkoztam, ami a korombeli és ízlésemű férfiakat vonzza; Volt egy autóm, és nem láttam értelmét a kiadások megtakarításának, mivel a piac adta érte a pénzt. A tőzsdegép a várakozásoknak megfelelően csak vasárnap és ünnepnapokon hallgatott. Minden alkalommal, amikor okot találtam az elvesztésre, vagy megállapítottam, hogy miért hibáztam, új kitiltást adtam a vagyonlistámra - Ezt nem teheted!És a legjobb módja ezeknek az eszközöknek a tőkésítésének természetesen az volt, ha megtakarítjuk a személyes kiadásokon. Voltak elbűvölő kalandjaim, és voltak nem túl kellemesek is, de ha mindezt részletesen leírom, soha nem fogom befejezni. Valójában csak azokra a helyzetekre emlékszem különösebb erőfeszítés nélkül, amelyek megtanítottak valami hasznosat a kereskedésemhez, amelyek növelték a játék megértését – és magamat is!
Edwin Lefebvre „Egy részvényspekuláns emlékiratai” című könyve körülbelül száz éve íródott, de ma is nagyon népszerű. Sok olvasó azt a véleményét fogalmazza meg, hogy itt érdemes elkezdeni a tőzsdei kereskedéssel való ismerkedést. Ez nem egy oktatóanyag, hanem egy híres ember sikereinek és kudarcainak története. A könyv művészi stílusban íródott, de a főszereplő prototípusa Jesse Livermore volt. Az emberiség történetének legnagyobb spekulánsaként ismerték. Ismételten az utolsó centig elveszített mindent, és sokszor nagy összegeket nyert. És soha nem állt meg ott.
A könyv főszereplője, Larry Livingston nehéz életéről mesél, attól kezdve, hogy éppen befejezte az iskolát. Brókerházban dolgozott, a kezdetektől mindent megtanult, amit részletesen le is ír. Fokozatosan egyre jobban belemerült ebbe a területbe, gazdag és sikeres akart lenni, és ki tudta alakítani saját pénznyerési módszerét. Nehéz volt az útja, de Larry mindig megtalálta az erőt és a motivációt a továbblépéshez, minden esés után felemelkedett. Példája inspiráló, megmutatja, hogy a kitartás kifizetődik.
A könyv jól tükrözi a tőzsdei játék technikáját, a tömeg lélektanát, a keresletképzés és kereskedés sajátosságait. Érdekes egy híres személy életrajzaként és oktatási kiadványként is. Lehet, hogy a könyv nem tartalmaz egyértelmű szabályokat és tanulságokat a tőzsdei kereskedéshez, de sok mindenen elgondolkodtat, átgondolja a pénzhez és az értékpapírokhoz való hozzáállását, és átgondolja tetteit. Emiatt érdemes odafigyelni mindenkinek, aki azon gondolkodik, hogy a tőzsdei kereskedésben való részvétellel gazdaggá és sikeressé váljon.
Weboldalunkról ingyenesen és regisztráció nélkül letöltheti Edwin Lefevre „Egy részvényspekuláns emlékiratai” című könyvét fb2, rtf, epub, pdf, txt formátumban, elolvashatja a könyvet online, vagy megvásárolhatja a könyvet az online áruházban.
