21.08.2012
Üdvözlet!
Alexander Shevelev veled van.
A mai cikkben a variációs marginról szeretnék beszélni. Sok kezdő kereskedő számára ez a jelenség annyira homályos, hogy folyamatos felhajtást okoz kereskedés közben. És a kereskedési felhajtás nem vezet jóra, úgyhogy találjuk ki.
Tranzakciónk pénzügyi eredményének számítása a kereskedési pozíció megnyitása után azonnal megkezdődik. A variációs árrés a pénzben kifejezett pozíciójának minden változása lesz. A margót "variációnak" nevezik, mert sok változata van - vagyis folyamatosan változik.
A változási árrés végső értékét általában a kereskedési munkamenet eredményei alapján számítják ki. Természetesen napközben is megfigyelheti kereskedési terminálján a marginális változást.
Ha egy kereskedő helyes előrejelzést ad a piaci mozgással kapcsolatban, akkor a változási árrés pozitív lesz. Ha a piac a kereskedő ellen mozog, akkor az árrés negatív lesz. Érdemes azonban megjegyezni, hogy amíg a kereskedés véget nem ér, a felhalmozott árrés nem kerül jóváírásra a betéteden (vagy nem íródik le róla). A nyereség (veszteség) leírásának és felhalmozásának folyamatáról közvetlenül a következő bejegyzésekben fogunk beszélni, mert ott is sok érdekesség található.
Ha egy kereskedési időszakra tartja pozícióját, akkor az ügylet végeredménye egybeesik a variációs marginnal. Ha azonban az Ön pozíciója hosszabb lejáratú, akkor minden új kereskedési napon a változási árrés újra felszámításra kerül, és már eltér a tranzakció teljes eredményétől.
Azt mondhatjuk, hogy az eltérési árrés egy kereskedési munkameneten belüli tranzakció eredménye. A végső (pénzügyi) eredmény pedig a tranzakció teljes teljes nyeresége (vesztesége) a teljes tartási időszakra vonatkozóan, vagyis az összes változó .... nyereség vagy veszteség összege :-).
Megértem, hogy semmi sem tiszta 🙂 Ezért nézze meg az alábbi táblát.
Képzeljük el, hogy augusztus 1-jén délután 137 000-es árfolyamon nyitottunk egy vételi pozíciót. A kereskedés végén az árfolyam 142 000-re emelkedett, így a variációs rátánk +5 000 pont lett. És a napi végösszeg is +5000 pontot tett ki. Nem zártuk le az állást, és átvittük a következő napra.
Augusztus 2-án már nem volt olyan támogató a piac, mint tegnap, a kereskedés végére 140 000 ponton zárt. Itt a figyelem. Augusztus 2-án a változási árrünk (-2000) pont lett. Azaz kiderül, hogy ezen a napon belül nem 137 ezerről, hanem 142 ezerről nyílt a pozíciónk, hiszen ez volt az előző napi záróárfolyam. Innen azt a 140 000-142 000 = (-2000) pontot kapjuk. Ez azonban csak augusztus 2-i eredmény.
Általánosságban elmondható, hogy a teljes pozíciónk eredménye 140 000-137 000 = +3 000 pont. Így kiderül, hogy a napi árrés negatív, a tranzakció eredménye pedig annak köszönhető, hogy augusztus 1-jén jó eredményt értünk el.
Ismét nem zártuk le a pozíciót, és áthelyeztük a következő napra. Augusztus 3-án ismét megörvendeztetett minket a piac, és a kereskedés zárásaként 143 500-on állt, így a napi szórási marzs 143 500-140 000 = +3 500 lett, a végeredmény pedig a A tranzakció 143 500 - 137 000 = +6 500 Ezen az örömteli jegyen úgy döntöttünk, hogy lezárjuk long pozíciónkat.
Remélem, most már világosabbá vált számodra, hogy mi az a variációs árrés. Amint láthatja, a negatív árrés nem mindig jelzi azt, hogy a kereskedés pénzt veszít. Ez csak egy része a tranzakció összesített eredményének egy kereskedési munkamenet keretein belül. A lényeg az, hogy a tranzakció végeredménye pozitív legyen.
Nyereséges kereskedés!
Alexander Shevelev veled volt.
Variációs margó- ez az a pénzösszeg, amelyet a tőzsdei kereskedésben résztvevőnek külön kell fizetnie, az áru tényleges piaci árának mértékétől függően.
Az árkülönbözet az ügyfelek által a piaci áringadozások esetén igényelt többleteszköz, amely a kötelezettségek teljesítésének garanciája.
A határidős kereskedési szerződések kétféle letétet biztosítanak az ügyfelek számára: kezdeti és változó letét. Az induló letét az alapletét, amely minden esetben szükséges a kereskedéshez. Az árkülönbözet az a pénzösszeg, amely tükrözi az egyik napról a másikra bekövetkezett tényleges árváltozást.
A változási árrést a piaci kiigazítások elvégzésére, a veszteségek helyreállítására és a nyereség kifizetésére használják a határidős kontraktus futamideje alatt. Az eltérési letétet az Elszámolóház javára fizetik. A veszteséges határidős ügyletek esetén a kamara pénzt kap, nyereség esetén pedig a kereskedő határidős számlájára fizet.
A nyitott pozíció minden nap az aktuális piaci áraknak megfelelően átértékelésre kerül, és ezt az eljárást „piaci kiigazításnak” nevezik.
A standard szerződés típusának kritériumától függően az eltérési árrés a következő lehet:
Az eltérési különbözet árfolyam-különbözetének meghatározásához használt paraméterek relativitásától függően a következők vannak:
Miután meghatároztuk a margin fogalmát, és megértették, hogy a tőzsdén az árak folyamatos ingadozása van, arra a következtetésre juthatunk, hogy a piac szereplőit olyan mechanizmusok iránt kell érdekelni, amelyek képesek szabályozni a váratlan árváltozásokat és minimalizálni a kedvezőtlen gazdasági következményeket.
A gazdasági kockázatok biztosítására olyan pénzügyi eszközöket alkalmaznak, mint a swap.
Csere- ez egy megállapodás két tőzsdei partner között a jövőben eltérő kamatláb, tőzsdei árfolyam vagy a szerződésben rögzített pénzösszeg alapján számított árfolyam alapján történő készpénzfizetésről.
Az ilyen ügylet lehetővé teszi az ajánlattevők számára, hogy megvédjék magukat az árcsökkenés hatásaitól, és megakadályozzák az áremeléssel járó kedvezőtlen hatásokat.
A swap-tranzakciókat variációnak nevezzük, mivel többféle típusuk van:
1) kamatláb-swap ügylet arra a feltételes pénzösszegre vonatkozóan, amelyen a szerződésben meghatározott kifizetések halmozódnak;
2) deviza csereügylet (devizacsere) a devizával kapcsolatban;
3) árucsereügylet (árucsereügylet) bármely áru tekintetében;
4) csere be
Ahhoz, hogy egy ilyen kifejezést "variációs margin"-ként értsünk, általános értelemben meg kell fejteni. Tehát az árrés egy bizonyos pénzösszeg, amelyet az egyik fél annak garanciájaként kap, hogy a másik fél teljesíti a tranzakció feltételeit. Ennek az elgondolásnak az alapja, hogy ha a letétet fizető fél hirtelen fizetésképtelenné válik és bizonyos vállalt kötelezettségeinek nem tud eleget tenni, akkor a letétet elfogadó fél a nyitott pozícióját annak felhasználásával tudja majd visszafizetni. Vagyis a margin fontos fizetési eszköznek tekinthető, amellyel a klíringcégek magas kockázatokat kezelhetnek a tőzsdei kereskedés területén.
A változási árrés a napi nyereséget vagy veszteséget jelenti a kereskedő határidős kontraktusának számláján. Más szóval, pénzben kifejezve a piac minden kereskedési szakaszának végén.
Nyereség elérése esetén a változási árrés pozitív értékű, ha pedig veszteséget kap a kereskedő, akkor ez a mutató negatív értékű, és a befolyt összeg az elszámolás eredményét követően kerül terhelésre a számláról.
A határidős ügyletek és a részvényekkel végzett tranzakciók közötti fő különbség a pénzeszközök számlára történő beérkezésében rejlik. Tehát a határidős ügyleteknél a pénz minden nap kerül terhelésre vagy beérkezésre, függetlenül a tényleges eladástól, a részvények esetében pedig csak az eladáskor kerül jóváírás a számlán.
Próbáljuk meg kitalálni egy konkrét példával. A vállalkozás egy részvényének költsége 200 rubel. és a kereskedő megveszi ugyanazért a 200 rubelért. A részvény ára 220 rubelre emelkedett, de a részvény eladásáig a nyereség nem kerül jóváírásra a számlán.
Most a művelet másik változata ugyanazokkal a részvényekkel a határidős műveletek, amelyek segítségével magát a fedezeti számítást fogjuk látni. A kereskedő egy határidős ügyletet vásárolt ugyanannak a vállalkozásnak a részvényeire abban a pillanatban, amikor azok értékpapírpiaci ára 200 rubel volt. Ennek a határidős ügyletnek a költsége 20 000 rubel lesz. (mindegyik 100 részvény értékét tartalmazza). Annak érdekében, hogy egy határidős ügylet tulajdonosa lehessen, a kereskedő köteles letétbe helyezni a 20 000 rubel 12% -ának megfelelő garanciát. vagy 2400 rubel. Egy ilyen üzlet eredményeit minden nap összegzik. Például az első nap végén a részvény árfolyama 220 rubelre, illetve a határidős árfolyam is 22 000 rubelre emelkedett. 2000 rubel pozitív különbség. jóváírásra kerül a kereskedő határidős számláján, annak ellenére, hogy a pozíciót még nem zárták le, és magát a határidős ügyletet sem értékesítették. Ez a különbség a változási árrés, és ez pozitív.
A következő napi árrés kiszámítása a 22 000 rubel határidős árfolyamon alapul. Ha a piac ezen a napon 21 300 rubel részvényárfolyamon zár, akkor ez 700 rubel csökkenést jelent az előző naphoz képest, amelyet a határidős számláról kell megterhelni. Így a kereskedő negatív árrést kap.
Ahogy a fenti példából is látható, a határidős kereskedésben a tranzakciók eredményének fő megjelenítése a variációs árrés, amelynek meghatározása önmagában is pozitív mozzanatot jelez a használat során. Ez a nyereségbevétel a tőzsdével ellentétben független a határidős ügyletek eladásának tényétől.
Ennek a határidős kereskedési eszköznek azonban vannak hátrányai is. Ez annak a valószínűsége, hogy a kereskedő számláján lévő források teljes megszűnéséig folyamatosan leírják a negatív fedezetet, ha a részvényárfolyam veszteséges irányba mozdul el. Ezért a határidős ügyletek megtartásához a brókernek további pénzt kell befizetnie a számlára, ellenkező esetben ez a pozíció kényszerű lezárásra kerülhet, ami bizonyos veszteségekkel jár a kereskedő számára.
Az értékpapírok tőzsdén ilyen helyzetek nem fordulnak elő, mert vásárlásukkor a részvénycsomag teljes értékét kifizetik, nem pedig a garancia 12%-át, mint a határidős ügyleteknél.
A különbözõ határidõs ügyletek variációs árrésének kiszámítása a határidõs ügyletek specifikációjában megadott hivatalos algoritmusok alapján történik. A specifikáció a szerződés főbb paramétereit tartalmazó cseredokumentum. Ott tárgyalják a garanciafedezet részvénycsomag értékének százalékos arányát is.
A FOTRS származékos piacon minden határidős ügyletnek három fő jellemzője van!
1. A garanciabiztosíték (GO) egy zálog, amelyet a csere egy szerződéses egységért vesz fel.
2. Az árlépés (tic) a szerződés árának minimálisan lehetséges változása.
3. Az árlépés költsége (margin) az az összeg rubelben, amelyet a tőzsde az aktuális árfolyamtól függően (jobb vagy rosszabb, mint a pozíciónyitási ár) leír vagy felhalmoz egy pozíció nyitásának összegére.
Íme néhány határidős kontraktus paraméterei a napi (prom) elszámolás utáni pillanatban:
1. RTS: lépés - 10 pont, lépés költsége - 11,36660 rubel
2. D / R: lépés - 1 pont, egy lépés költsége - 1 rubel
3. MICEX: lépés-25 pont, ára 25 rubel
4. Brent: lépés-0,01 pont, költség-5,68330 rubel
5. Arany: lépés - 0,1 pont, érték - 5,68330 rubel
A dollárban denominált határidős ügyletek esetében az árlépés költsége 2-vel változhat! naponta többször! Nappali (báli) elszámolásban és fő (esti).
A változtatást és számítást a dollár árfolyam változásától függően a váltó végzi!
A Quick-ben az ügyfélszámlák pozíciótáblázatának beállításával a HATÉKONY ÁR oszlopban láthatja, hogy az egyes elszámolások hogyan változtatják meg pozíciójának nyitóárát! Ez az az ár, amelyen a korábban nyitott pozícióját a tőzsde minden klíring alkalmával rögzíti, a MARGIN (az árlépés költsége) kiszámítása, leírása vagy jóváírása érdekében!
Azok. Minden alkalommal klíring után és a következő klíringig a pozíciód új árával távozol, amihez képest a tőzsde kiszámolja az árrést erre a szegmensre!!! És így tovább, amíg be nem zárja a pozíciót!
Pár hónapja valami cupcake azt írta, hogy 100.000 ponton shortolta az RTS határidős ügyleteket, 60.000.000 ponton fedezte (vásárolta), és mivel a dollár, na látod, a szuka meredeken emelkedett, nem savanyú veszteséget kapott!! ! Izdabol!!!
Példa: Rövid FRTS
Paraméterek:
Jelenlegi ára - 100 000 pont
kötet - 1 szerződés.
Zálog (GO) - 11 000 rubel (akkor körülbelül ugyanannyi volt)
SSHTS (margó) - 7 rubel 50 kopecks (kb. akkor volt)
Így amikor a piac zuhanni kezdett, a tőzsde elkezdte újraszámolni a kockázati paramétereket, és olyan helyen, ahol megnövekedett a volatilitás és a dollár növekedése, a tőzsde fokozatosan növelni kezdte a margint (GO) és az SSHZ-t (margin).
Tegyük fel, hogy az első cutoff (azaz elszámolás, úgymond).
Paraméterek:
Jelenlegi ára 80000 pip
kötet - 1 szerződés
Zálog (GO) - 18 000 rubel (akkor körülbelül ugyanannyi volt)
SSHTS (margó) - 12 rubel 30 kopecka (kb. akkor volt)
Ennek a szegmensnek a teljes nyeresége pénzben: 20 000/10 * 1 * 7,5 = 15 000 rubel
A második elzárás (azaz elszámolás).
Paraméterek:
Jelenlegi ára 60000 pip
kötet - 1 szerződés
Zálog (GO) - 24 000 rubel (kb. akkor volt)
SSHTS (margó) - 17 rubel 30 kopecka (jelenleg még ilyen maximum is volt)
Nyereség/veszteség (pont) = +20000
Ennek a szegmensnek a teljes nyeresége pénzben: 20 000/10 * 1 * 17,3 = 34 600 rubel
Teljes kiegyensúlyozott nyereség egy 40 ezer pontos kereskedésből = 15 000 + 34 600 = 49 600 rubel szerződésenként! Ha érdemes 100 szerződést, illetve 4960000 rubelt!
Ezalatt természetesen 23 kereskedési nap telt el, mindegyikben 2 klíring, pl. 46 szegmens, nem két szegmens, mint a példámban!
Azok. rubel nyeresége ezalatt 46 szegmens összege lesz, míg az egyes szegmensek másként fognak fizetni, mert a dollár/rubel pár árfolyama megváltozott, és az árfolyam naponta számolta az SSHP-t, főként felfelé. Bár jelenleg az SSHTS csökken, ahogy a betét is.
Azok. 60 ezer pontos szélsőségig ez a cupcake több mint kétszer annyit ért egységnyi ponton, mint 23 napja!!!
Ugyanakkor a betét több mint duplájára nőtt! Ha korábban 1 millió volt a kereskedési számláján, és a pénz- és kockázatkezelése legfeljebb 20 kontraktusra tette lehetővé tranzakció megnyitását = 220 000 rubel fedezet és 150 rubel veszteségár lépésenként, akkor most 440 ezer rubel. fedezet és 240 rubel lépésenként az árveszteség!
Ezért az algo kereskedőknek és általában a kereskedőknek felül kellett vizsgálniuk a szerződésekre vonatkozó limiteiket és felére csökkenteniük kellett! Mi tartotta volna az MM és RM paramétereit, miközben a rubel nyereség vagy veszteség a számítotton belül maradt!
Szeretném megjegyezni, hogy bárhogy is ugrik az árfolyam, amelyben határidős ügyleteket jelöltek SSHTS NEGATÍV!!! nem lehet!!!
Ezért ha van + pontban, akkor rubelben biztosan pozitív árrés lesz!!!
Igen, minden egyes szegmensen az elszámolás után eltérő rubel nyereséget érhet el egységnyi változási pontonként! Ez igaz! DE nincs veszteség! HA PONTOKBAN AZ EGYENSÚLY POZITÍV!!!
Most pedig a határidős SZÁMÍTÁSOKról, amit a terminál képernyőjén látunk!!! A két napig itt szívott határidős arany példáján!
Ha látja a Forts határidős arany jegyzését, akkor nem dollár unciánkénti árat lát, hanem pontokat!!!
Ha veszel 1 szerződést 1000-es áron, az NEM JELENTI, hogy 1000 dollárt fizettél érte rubel egyenértékben!!!
Népszerű! Azok. veszel 1 szerződést 1 ezer pontért, miközben 5,5 ezer rubel rubel zálogot hagysz a cserére erre a szerződésre! MINDEN!
A rubel árfolyam változása csak az árlépés költségének (SSHTS) változásán keresztül érinti Önt !!! Csak!
Ebben az esetben az SSC nem lehet negatív!
Ha az aktuális ár több lett, mint a vásárlásod, akkor annyit írunk jóvá az SSHP-ben, amennyi az aktuális ár pontokban tért el! Ha kevesebb, akkor leírják!
Ha a dollár emelkedik, akkor emelik az SSHTS-t, és nagy valószínűséggel arányosan növelik a fedezetet (GO).
Valójában a tőzsde olyan pontokat idéz, amelyek hasonlóak az LME arany jegyzéséhez.
Minden egyszerű A FORTS piac zárt csererendszer! Olyan ez, mint az olajárak, arany stb. KLÓNJA.
Minden pontban van, és csak pontokat veszünk a FORTS-on, bármennyire is nevetségesen hangzik!
És minden elemnek megvan a saját rubel ára.
Üdvözlettel: Makler
A határidős ügyletekkel folytatott kereskedés végén a tőzsde elszámolóháza kölcsönös beszámítást végez az ügyleteken. és az ügyfélszámlákon vagy nyereséget írnak jóvá pozitív árrés formájában, vagy veszteséget negatív formában
Ha az árkülönbözet pozitív, akkor azt az eladó elhelyezi a vevő számláján, ha az eltérési fedezet negatív, akkor azt a vevő az eladó számláján helyezi el. Így a határidős ügyletek nyeresége és vesztesége is azonnal meghatározásra kerül. A határidős ügyletekkel ellentétben a határidős kontraktusokat csak egyszer, a szerződés meghatározott napján fizetik ki.
De a fő különbség a határidős és a határidős kontraktusok között az, hogy a határidős kontraktusok pénzügyi garanciák rendszerével rendelkeznek, biztosíték és letét formájában. Ha pedig a zálogot a befektető ki tudja fizetni, például államkötvényt, majd a szerződés lejártával vissza tudja adni neki, akkor az induló letét összege a változási letét nagyságától függően módosul a a kereskedés eredményei
További letétre lehet szükség, ha a határidős piacon jelentős áringadozások lépnek fel, ami destabilizálhatja a garanciarendszert. A változási margint naponta, a kereskedés végén számítják ki az ügyfél minden nyitott pozíciójára a megadott képletek szerint. Az eladó nyitott pozíciója esetén a változási árrés egyenlő a pozíció nyitóáron érvényes szerződéses értéke és a kereskedési időszak záróárán érvényes szerződéses érték különbségével. Nyitott vevői pozíció esetén a változási árrés egyenlő a kereskedési időszak záróárán érvényes szerződésérték és a pozíció nyitóáron érvényes szerződéses értéke közötti különbséggel. Az eltérési letét növeli vagy csökkenti a biztosíték szükséges összegét, és potenciális nyereséget vagy veszteséget jelent az ügyfél számára. Ha az eltérési fedezet negatív, akkor növeli a szükséges fedezet összegét, ha pozitív, akkor csökkenti a szükséges fedezet összegét.
A tőzsdék vészhelyzet esetén a kereskedési nap során is jogosultak árkülönbözetet kérni. Általános szabály, hogy ő
Definíció A záró dollár profit stop egy dinamikus megbízás, amely a dollár értékét az aktuális ár fölé vagy alá helyezi az alacsony vagy a legmagasabb szintre, ami új, magasabb szintű variációs rátát jelent.
Például egy fogyasztó olyan eszközt szeretne vásárolni, amelynek jelenlegi eladási ára 100. Ugyanezt a 104-es háromhavi határidős árat alkalmazva 104-es vételárat zárhat le. A szállítás és az elszámolás ugyanilyen módon történik. ami a termelő sövényét illeti. Ennek megfelelően a fogyasztó a szerződés lejáratakor a tényleges elszámoló árat fizeti, de a különbözetet (azaz az ár rögzítésére 104) átutalási árrés formájában megkapja vagy megfizeti. Ennek következtében ebben az esetben a fogyasztó megtagadja a haszon megszerzését, ha az ár ebben az időszakban nem emelkedik, hanem csökken.
Kezdeti és variációs margók
Az árrés két összetevőből áll, a kezdeti árrésből és a változó árrésből.
Az árkülönbözet az a pénzösszeg, amely az ár egyik napról a másikra való tényleges változását tükrözi.
A változási árrés megtéríti a veszteségeket és kifizeti a nyereséget a határidős szerződés időtartama alatt. Ha a veszteség egy adott napon belül történik, azt másnap készpénzben térítik meg az elszámolóháznak. A nyereséget éppen ellenkezőleg, az elszámolóház fizeti. A nyitott pozíciót minden nap átértékelik az aktuális piaci áraknak megfelelően, és ezt az eljárást "piaci kiigazításnak" nevezik. A származékos piac jellegzetessége a nyereség és veszteség azonnali elszámolása (a fentiek adózási értelemben nem igazak).
Így az elszámolóházak és klíringtagjaik letéti követelménye egy fix komponensből (kezdeti letét vagy letét az egynapos ármozgás fedezésére) és egy változó komponensből, az előző napi ármozgás fedezésére szolgáló változó komponensből áll.
Az eltérési ráhagyás esetében a számítások meglehetősen egyszerűek, mivel egyenlő
Míg a letéti hozzájárulásokat készpénzben számítják ki, a kezdeti letétet készpénz helyett likvid eszközökben lehet elszámolni. Az eltérési fedezetet azonban általában csak készpénzben fizetik ki. A különböző elszámolóházak különböző típusú letétet fogadnak el.
A számla összege tehát a szállítási hónap végén érvényes árat tükrözi. Emlékeztetni kell azonban arra, hogy a „hosszú” és a „rövid” pozíciók megnyitása óta elért nyereségét/veszteségét már figyelembe vették az eltérési fedezet átvételével és kifizetésével. Így, bár példánkban sokáig 830 dollárt fizettek tonnánként, a valós ár 830 dollár mínusz a jóváírt árrés.
Amikor a szerződés zárásakor díjat fizetnek, a vevőt terhelik az árrés. A letét összegét a tőzsdén meglévő letéti rendszer határozza meg, de soha nem haladja meg az opciós prémiumot. A pozíciónyereség és -veszteség naponta kerül kifizetésre a változó fedezeten keresztül, amelyet ugyanúgy számítanak ki, mint a határidős kontraktusoknál.
Más piacokhoz hasonlóan az LME is tartalékot követel minden határidős pozícióhoz. Megjegyzendő, hogy az eltérési letétet a teljesítés napjáig az elszámolóházban tartják, függetlenül attól, hogy az ügyletet ezen időpont előtt lezárták-e vagy sem. A felmerült veszteségek fedezetét azonban naponta kell fizetni az elszámolóháznak.
A szállítással kötött szerződések elszámolásának napján megtörténik a mögöttes eszköz tényleges leszállítása, az árfolyam-szerződések (elszámolás) alapján a kereskedési résztvevők változási fedezetre vonatkozó követelményeinek és kötelezettségeinek végső elszámolása annak további elhatárolás vagy leírás. Ha egy határidős ügyletre vonatkozó opciót lehívnak, egy megfelelő határidős pozíció nyílik meg.
A számok közül melyik az alább leírt kereskedésben fizetett variációs árrés
Ebben az esetben látható, hogy az elszámolóházzal való kapcsolat előnyös B-nek. Formálisan B köteles júliusban 5000 köböl búzát szállítani az elszámolóházba, amely viszont köteles visszaszállítani B-nek. Miért Mert B részt vesz két júliusi búzaszerződésben az egyik az eladóval, a másik a vevővel. Az elszámolóház azonban tudomásul veszi, hogy B-nek ellentétes pozíciói vannak a júliusi búzában, és azonnal felszámolja mindkét szerződést. Továbbá a fordított ügylet megkötése után B képes lesz 2000-et kivenni, amely magában foglalja (1) 1000-es kezdeti letétet (2) napi 250 (3) kapott 750 (5000 x (4,15-4) nettó nyereményből )). Tab. A 21.1 mutatja ezen események eredményeit, valamint a B és S számlán lévő pénzeszközök összegét.
A határidős ügyletekbe befektető személynek a kezdeti letétbe helyezett letét bizonyos százalékával egyenlő vagy nagyobb számlaegyenleget kell fenntartania. Ha ez a követelmény nem teljesül, akkor a befektetőnek változási letétet kell letétbe helyeznie a számlán.
Az eredményül kapott eltérési árrés újrabefektetésével az időszak vége előtt
Az eltérési fedezet elszámolóháznak történő kifizetésének szabályai nagyon szigorúak. Nincs támogatási szint vagy triggerpont. Az elszámolóházi tagok számláit a piaci feltételeknek megfelelően minden kereskedési nap végén módosítják, és az esetleges hiányokat a következő munkanapon meghatározott időn belül fedezni kell. Becsült pa-
Például vegyünk egy 1000 dolláros záró stopot (ahol 1000 egyenlő 2,00 pip), egy hosszú pozíciót 350-nél, és a maximális variációs rátát 356,00. Ennek a hosszú pozíciónak a záró eladási stopja 354 (356,00 - 2,00 = 354,00). Ez a záró eladási stop a variáció új csúcsát okozó magas ár függvényében kerül elhelyezésre. Ha ezt követően az árfolyam a long pozíciónkkal szemben mozog, és az eladási stop alá esik, a kereskedési rendszer kilép
Annak érdekében, hogy a résztvevők teljesítsék a szabványos szerződésekkel kötött ügyletekből eredő kötelezettségeiket, az SPCE többszintű garanciarendszert alkalmaz, amely magában foglalja a résztvevők garanciaalapba történő hozzájárulási kötelezettségét, kezdeti letétet és változási letétet.
Egy résztvevő követeléseinek és kötelezettségeinek kiszámításakor az eltérési letétre vonatkozó követelései és kötelezettségei kölcsönösen kiegyenlítésre kerülnek. Ha a követeléseinek összege és a kötelezettségei összege közötti különbség pozitív, akkor a résztvevő végső követelése megegyezik a meghatározott különbözettel. Ellenkező esetben a résztvevő teljes kötelezettsége megegyezik a kötelezettségei összege és a követelései összege közötti különbözettel. A jelentésben a résztvevő végső igénye pozitív értékként, a végső kötelezettség pedig negatív értékként kerül figyelembevételre.
Változási árrés Nyitott pozíción kapott vagy kifizetett nyereség vagy veszteség, naponta számítva az aktuális piaci árakhoz igazítva.
Variation Margin - variation Margin. A határidős ügylet megkövetelt letétének kifizetéséhez szükséges készpénz összege.
