مقر تصدير رأس المال. تصدير رأس المال هو حركة هادفة للأموال من عندتلفزيون من واحد من عندمن بلدان إلى أخرى لوضعها في عمل مربح.
يتم تصدير رأس المال من عندأنا في أشكال مختلفة. معظم را من عندشكل واسع النطاق لاستخدام رأس المال المصدر هو الاستثمار المباشر (الاستثمار الرأسمالي) في المؤسسات الصناعية والتجارية وغيرها في الخارج ، في بلد آخر. الاستثمار الأجنبي هو مصدر للملكية النقدية وفي بعض الأحيان مباشرة من عندالاستثمار في تطوير وتوسيع وإتقان الإنتاج الجديد من عندسلعتان و فيمن عند ل ug ، تحسين التكنولوجيا والإنتاج فيالمعادن واستخدام الموارد الطبيعية.
تصدير رأس مال القرض بتوفير الوسيط من عندقروض أو قروض عاجلة وطويلة الأجل هي أيضا مقدما من عندإنه أحد أشكال تصدير رأس المال الذي يتم تنفيذه من عندتم إنشاؤها مع توقع تحقيق ربح على نفقتك من عندفائدة قرض okogo. من عندتحقيق سوف علامة بأنه على الرغم من أن تصدير رأس المال إلى الخارج غالبًا ما يكون تصديرًا أكثر ربحية العاشرالجانب ، فهو مهتم للغاية من عندالأفران و من عندالبلدان التي يتم استيراد رأس المال إليها ، حيث يتلقون ضخًا نقديًا ، و من عندمنهم وغيرهم من عندأورسوف ، الذي ، بالطبع ، هناك ملف من عندبكاء من عندأنا جزء من الدخل.
على عكس تصدير رأس المال الخاص ، فإن مهمة الحصول عليك من عندحسنا الأرباح في الوسط من عندتناول الطعام الخاص بك ال من عندلا يتم استخدام وسائل الضرب دائمًا. في كثير من الأحيان موضع ال من عنديسعى رأس المال الصدمة في الخارج لتحقيق أهداف سياسية ، ويتم إنتاجه باسم خلق مناخ ملائم للتصدير اللاحق لرأس المال الخاص.
1- فصل حركة رأس المال الدولية.
1.1 الأسس النظرية للحركة الدولية لرأس المال
استكشاف مناهج مختلفة للحركة الدولية لرأس المال في الأدب المحلي والأجنبي ، يمكن إعطاء تعريف المؤلف التالي: حركة رأس المال الدولية هي وضع وتشغيل رأس المال في الخارج ، بهدف تحقيق ربح أو لأغراض سياسية. عند استثمار رأس المال في الخارج ، يقوم المستثمر باستثمارات أجنبية (استثمارات في الخارج).
جعل تصنيف أشكال حركة رأس المال الدولية من الممكن تحديد الجوانب المختلفة لهذه العملية. يتم تصدير واستيراد رأس المال ويعمل في الخارج على النحو التالي.
1. في شكل رأس مال خاص وعامة ، حسب ما إذا كان يتم تصديره من قبل مؤسسات وشركات خاصة أو عامة. غالبًا ما يتم تمييز حركة رأس المال من خلال المنظمات الدولية بشكل مستقل.
2. في الصورة النقدية والسلعية. لذلك ، يمكن أن يكون تصدير رأس المال عبارة عن آلات ومعدات وبراءات اختراع ودراية فنية ، إذا تم تصديرها إلى الخارج كمساهمة في رأس المال المصرح به لشركة تم إنشاؤها أو شراؤها هناك. ومن الأمثلة الأخرى القروض والسلفيات السلعية.
3. على المدى القصير (عادة ما يصل إلى سنة واحدة) والطويلة المدى (الشكل 1). تسود حركة رأس المال قصير الأجل في العالم وفي روسيا.
تشمل الأسباب الرئيسية لتصدير رأس المال ما يلي:
O ابحث عن البلدان ذات الضرائب التفضيلية.
يا إيجاد البلدان ذات العمالة الرخيصة.
O ابحث عن البلدان ذات التشريعات البيئية التفضيلية.
O السعي للاقتراب من الموارد الطبيعية.
يا فائض رأس المال في ثلاثة مراكز تنمية اقتصادية.
س وجود فرضية "فضاء العملة" ، والتي بموجبها ينتقل رأس المال من البلدان ذات العملات المستقرة إلى البلدان ذات العملات غير المستقرة.
o زيادة دور الدولة في تصدير رأس المال.
O السعي لاختراق أسواق جديدة للبضائع.
على الرغم من أنه يمكن إيداع الودائع لدى البنوك والأموال المودعة في حسابات مع مؤسسات مالية أخرى لأكثر من عام ، إلا أنه يشار إليها تقليديًا باسم رأس المال قصير الأجل.
4. في أشكال القروض والأعمال (الشكل 2).
رأس المال في شكل قروض (رأس مال القرض) يجلب الدخل لمالكه بشكل أساسي في شكل فوائد على الودائع والقروض والائتمانات ، ورأس المال في شكل تنظيم المشاريع (رأس المال الريادي) - بشكل أساسي في شكل ربح.
لذلك ، يشمل رأس المال الريادي الاستثمارات المباشرة والمحافظ. سمة مميزة للاستثمار المباشر يتكون من حقيقة أن المستثمر يشارك في السيطرة الإدارية على الكائن (المؤسسة) الذي يستثمر رأس ماله فيه. عادة يكفي امتلاك 10٪ من رأس المال لهذا الغرض. استثمارات المحفظة لم يتم إعطاء هذه المشاركة في السيطرة. وعادة ما يتم تمثيلهم من خلال مجموعات من الأسهم (أو الأسهم الفردية) ، والتي تمثل أقل من 10 ٪ من رأس مال الشركة ، وكذلك السندات والأوراق المالية الأخرى. في بلدان مختلفة ، يتم تعيين الحدود الرسمية بين الاستثمار المباشر واستثمار المحفظة بطرق مختلفة ، ولكنها عادة ما تكون 10٪.
غالبًا ما يكون من الصعب رسم خط واضح بين الاستثمار الخارجي المباشر والاستثمار الخارجي في المحفظة. لكن لا تزال هناك اختلافات (الشكل 3).
يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن الحدود بين الاستثمارات المباشرة واستثمارات المحفظة تعسفية إلى حد كبير. في كثير من الأحيان ، يمكن توفير إمكانية التحكم الإداري من خلال مجموعة صغيرة جدًا من الأسهم (الأسهم) الخاصة بشركة ما ، خاصةً إذا تم توزيع حقوق ملكية الشركة بين العديد من المالكين أو إذا كان مالك جزء صغير من رأس المال يمتلك تقنية مهم للشركة ، إلخ. لوحظ عدم وضوح الحدود في بعض الحالات وبين رأس المال الريادي ورأس المال المقرض. لذلك ، تشمل الاستثمارات المباشرة قروضًا من الشركات الأم لفروعها الأجنبية.
من خلال تصدير الاستثمارات المباشرة ، ينشئ المستثمرون شركة جديدة في الخارج (بشكل مستقل أو مع شريك محلي) ؛ شراء حصة كبيرة في شركة تعمل بالفعل في الخارج ؛ شراء (امتصاص) هذه الشركة بالكامل. في الخارج ، يشار إلى هذه الشركات عادةً بالفروع الخارجية للشركات الأم.
في المقابل ، تنقسم هذه الفروع إلى فروع وشركات تابعة وشركات مرتبطة. القسم (قسم اللغة الإنجليزية ، الفرع) ليس كيانًا قانونيًا ومملوكًا بالكامل للشركة الأم. شركة تابعة مسجلة في الخارج كشركة مستقلة (أي أنها كيان قانوني) بميزانيتها العمومية الخاصة ، ولكن الشركة الأم تمارس السيطرة عليها ، نظرًا لأنها تمتلك غالبية الأسهم (الأسهم) للشركة التابعة ، أو برأس مالها بالكامل. تختلف الشركة الزميلة عن الشركة التابعة من حيث أنها ليست تحت السيطرة ، ولكن تحت تأثير الشركة الأم بسبب حقيقة أنها تمتلك جزءًا مهمًا (ولكن ليس الجزء الرئيسي) من الأسهم (الأسهم).
في روسيا ، تتوافق الفروع والشركات التابعة والشركات المرتبطة مع فرع وشركة تابعة وشركة تابعة.
يمكن أيضًا أن تُعزى معظم المشاريع المشتركة ، والمشاريع المشتركة التي تم إنشاؤها على أسهم من قبل شركتين وطنيتين أو أكثر (على الرغم من احتمال وجود شركات أجنبية) ، إلى نوع الشركة المرتبطة. نطاق ضيق من المنتجات ، وفترة قصيرة من الوجود ، وليس على الإطلاق مشاركة أجنبية إلزامية - هذا هو الفرق بين التفسير الغربي لمصطلح "مشروع مشترك" من التفسير الروسي.
تشمل الفروع الأجنبية أحيانًا مثل هذه المؤسسات التي لا تمتلك فيها الشركة الأم سهمًا واحدًا (سهم). تمارس الشركة الأم السيطرة الإدارية على هذه الوحدة من خلال إبرام اتفاقية ، على سبيل المثال ، من خلال عقود إدارة هذه المؤسسة (وهذا ينطبق بشكل خاص على الفنادق) ، للإنتاج المشترك في إطار مشروع مملوك من قبل شريك محلي (من خلال توريد المواد الخام ، والتكنولوجيا ، وما إلى ذلك) ، إلخ ...
نتيجة لذلك ، يمكننا أن نستنتج أن الحركة الدولية لرأس المال (استيراد وتصدير رأس المال) هي أحد أشكال العلاقات الاقتصادية الدولية. تعتمد اتجاهات هجرة رأس المال الريادي على عوامل عديدة ، اقتصادية وسياسية. الاستثمار في الاقتصاد الأجنبي هو وسيلة فعالة لتحفيز الطلب على المنتجات المحلية. وقد تحقق ذلك بسبب حقيقة أنه ، أولاً ، يتم إنشاء أسواق جديدة في الخارج ؛ ثانيًا ، يتم توجيه جزء من صادرات الشركات عبر الوطنية باستمرار إلى الشركات الأجنبية التابعة لها ، وهذه الحصة المضمونة تزيد عن 30٪ من الصادرات من كندا ، وألمانيا ، وفرنسا ، والسويد ، وحوالي 50٪ من صادرات الولايات المتحدة. ثالثًا ، تسمح الاستثمارات للشركات بتجاوز الحواجز الجمركية وغير الجمركية للحكومة المضيفة.
1.2 أسباب وعوامل تصدير رأس المال.
تقوم حركة تدفقات رأس المال حول العالم على تقسيمها الدولي كأحد عوامل الإنتاج. في الواقع ، فإن تركيز رأس المال الثابت أو المكتسب تاريخيًا في بلد معين هو شرط أساسي لإنتاج سلع معينة فيه ، علاوة على ذلك ، فإن إنتاج سلع أكثر كفاءة اقتصاديًا من البلدان الأخرى. التقسيم الدولي لرأس المال لا يرجع فقط إلى اختلاف البلدان التي لديها مخزونات متراكمة من الموارد المادية اللازمة لإنتاج السلع ، ولكن أيضًا إلى الاختلافات في التقاليد التاريخية وخبرة الإنتاج ، ومستويات تطور إنتاج السلع وآليات السوق ، مثل بالإضافة إلى الموارد النقدية والموارد المالية الأخرى.
بالإضافة إلى ذلك ، هناك أسباب أخرى مهمة لتصدير رأس المال ، وهي:
· عدم التوافق بين الطلب على رأس المال وعرضه وبين مختلف قطاعات الاقتصاد العالمي.
· الحاجة إلى تطوير أسواق السلع المحلية وعلى وجه الخصوص تصدير رأس المال في هذه الحالة يمهد الطريق لتصدير السلع.
· التوافر في البلد الذي يستقبل رأس المال والعمالة الرخيصة والمواد الخام.
· مناخ استثماري أكثر ملاءمة (على سبيل المثال ، وجود مناطق اقتصادية حرة) ومعايير اقتصادية أقل صرامة في البلد المضيف منها في الدولة المانحة لرأس المال ؛
· القدرة على "التحايل" على القيود الجمركية المرتفعة أو غير الجمركية على أسواق البلدان الثالثة (على سبيل المثال ، عند استيراد السيارات اليابانية إلى أسواق جمهورية كوريا).
تشمل العوامل التي تسهل وتحفز تصدير رأس المال ما يلي:
· تدويل الإنتاج ؛
· التعاون الصناعي الدولي.
· السياسة الاقتصادية لاستراتيجية الحد من الفقر ، والتي تهدف إلى جذب رؤوس الأموال للحفاظ على وتيرة النمو الاقتصادي ، ومستوى التوظيف ، وتطوير الصناعات المتقدمة.
· تسعى السياسة الاقتصادية لأجهزة الكمبيوتر الشخصية إلى تسريع وتيرة تنميتها الاقتصادية بمساعدة رأس المال الأجنبي ، للخروج من "حلقة الفقر المفرغة": تحرير الاقتصاد العالمي والوطني (اتفاقيات تجنب الازدواج الضريبي في الدول العربية). الدخل ورأس المال بين البلدان المساهمة في تنمية التجارة والتعاون العلمي والتقني ، وجذب الاستثمارات) ؛
· تطوير الإقراض طويل الأجل على المستوى الدولي (من خلال صندوق النقد الدولي والبنك الدولي والبنوك الإقليمية لإعادة الإعمار والتنمية ومنظمات الائتمان الدولية الأخرى).
1.3 تأثير حركة رأس المال الدولي على الاقتصاد العالمي ونتائجها.
تتجلى عملية تدويل أسواق رأس المال ، التي تكثفت في أوائل السبعينيات واكتسبت قوة ، في الأحجام المتزايدة باستمرار لتدفق رأس المال بين دول اقتصاد السوق. يتضح هذا من خلال النمو العام للاستثمارات المباشرة والمحافظ ، وزيادة حجم القروض طويلة الأجل وقصيرة الأجل ، وزيادة حجم العمليات في سوق العملات الأوروبية ، وما إلى ذلك.
الحركة الدولية لرأس المال ، التي تحتل مكانة رائدة في العلاقات الاقتصادية الدولية ، لها تأثير كبير على
اقتصاد العالم:
1. يعزز نمو الاقتصاد العالمي. يعبر رأس المال الحدود بحثًا عن مناطق مواتية لتطبيقه ونموه على نطاق عالمي. يساعد تدفق الاستثمار الأجنبي إلى الداخل لمعظم البلدان المتلقية على حل مشكلة نقص رأس المال المنتج ، وزيادة القدرة الاستثمارية ، وتسريع النمو الاقتصادي.
2. يعمق التقسيم الدولي للعمل والتعاون الدولي.
يعد تصدير رأس المال أحد أهم الشروط لتشكيل وتطوير التقسيم الدولي للعمل. إن تغلغل رؤوس الأموال بين الدول يعزز الروابط الاقتصادية والتعاون فيما بينها ، ويساهم في تعميق التخصص الدولي و
تعاون الإنتاج
3. زيادة حجم التبادل التجاري بين الدول ، بما في ذلك المنتجات الوسيطة ، بين فروع الشركات الدولية ، وتحفيز تنمية التجارة العالمية.
تلعب الحركة الدولية لرأس المال دورًا محفزًا في تنمية الاقتصاد العالمي ، ولها عواقب مختلفة على البلدان المصدرة.
وتشمل العواقب بالنسبة للدول المصدرة لرأس المال ما يلي:
يؤدي تصدير رأس المال إلى الخارج دون اجتذاب الاستثمار الأجنبي إلى تباطؤ التنمية الاقتصادية للبلدان المصدرة ؛
يؤثر تصدير رأس المال سلباً على مستوى التوظيف في البلد المصدر ؛
يؤثر نقل رأس المال إلى الخارج سلبًا على الميزانية العمومية للبلد.
بالنسبة للبلدان التي تستورد رأس المال ، يمكن أن تكون النتائج الإيجابية كما يلي:
تساهم واردات رأس المال المنظمة في النمو الاقتصادي للبلد المتلقي لرأس المال ؛
جذب رأس المال يخلق وظائف جديدة ؛
يجلب رأس المال الأجنبي التقنيات الجديدة والإدارة الفعالة ويسرع التقدم العلمي والتكنولوجي في البلاد ؛
تساعد تدفقات رأس المال على تحسين ميزان مدفوعات البلد المتلقي.
في المقابل ، هناك أيضًا عواقب سلبية لجذب رأس المال الأجنبي:
إن تدفق رأس المال الأجنبي ، أو "سحق" رأس المال المحلي ، أو الاستفادة من تقاعسه عن العمل ، يدفعه إلى الخروج من الصناعات المربحة. ونتيجة لذلك ، في ظل ظروف معينة ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تنمية من جانب واحد للبلد وتهديد لأمنها الاقتصادي ؛
يمكن أن يصاحب الاستيراد غير المنضبط لرأس المال تلوث بيئي ؛
غالبًا ما يرتبط استيراد رأس المال بدفع السلع التي تجاوزت دورة حياتها بالفعل إلى سوق البلد المتلقي ، وكذلك تلك التي توقفت نتيجة لخصائص دون المستوى المحدد ؛
يؤدي استيراد رأس مال القروض إلى زيادة الدين الخارجي للدولة ؛
يؤدي استخدام أسعار التحويل من قبل الشركات الدولية إلى خسارة البلد المتلقي في الإيرادات الضريبية والرسوم الجمركية.
تؤثر عواقب التدفقات الرأسمالية الدولية على الأهداف الاجتماعية والاقتصادية والسياسية لبلد معين. وبطبيعة الحال ، فهي تختلف بالنسبة للبلدان المتقدمة والمتخلفة ، وكذلك البلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية. ومع ذلك ، على أي حال ، لا يمكن للمرء الاعتماد على إمكانية استخدام العوامل الإيجابية فقط ، وقطع العواقب السلبية. يجب أن تسعى السياسة العامة إلى إيجاد حلول وسط ، وإبراز العوامل ذات الأولوية في عملية معقدة ومتناقضة مثل هجرة رأس المال الدولية.
2. الفصل. روسيا في الحركة الدولية لرأس المال.
إن مشاركة روسيا في الحركة الدولية لرأس المال ملحوظة ، لكنها محددة للغاية.
كدولة مستوردة لرأس المال ، تعد روسيا هدفًا رئيسيًا لرأس المال المقترض ، والذي تم استثماره في العقد الماضي في الأوراق المالية الحكومية الروسية ، وفي العقد الحالي - في قروض للشركات والبنوك الخاصة الروسية. ومع ذلك ، فإن التدفق السنوي الكبير لرأس مال القروض يزيد من الدين الخارجي لروسيا.
تهتم روسيا بشكل خاص بتدفق الاستثمارات المباشرة ، لأنها لا تزيد من الدين الخارجي (ولكنها ، على العكس من ذلك ، تساهم في استلام الأموال لسدادها) ؛ ضمان الاندماج الفعال للاقتصاد الوطني في العالم بفضل التعاون الصناعي والعلمي والفني ؛ تعمل كمصدر للاستثمار ، وفي شكل وسائل إنتاج حديثة ؛ تعريف رواد الأعمال المحليين بأفضل الممارسات الاقتصادية.
من المحتمل أن تكون روسيا واحدة من الدول الرائدة التي يمر اقتصادها بمرحلة انتقالية من حيث الاستثمار المباشر. يتم تسهيل ذلك من خلال: سوقها المحلي الواسع ، والقوى العاملة الماهرة نسبيًا وفي نفس الوقت الرخيصة ، والإمكانات العلمية والتكنولوجية الكبيرة ، والموارد الطبيعية الضخمة ، وتوافر البنية التحتية ، على الرغم من أنها ليست متطورة للغاية. ومع ذلك ، فإن هذا يعوقه مناخ الاستثمار غير المؤاتي بما فيه الكفاية. ونتيجة لذلك ، فإنهم يقدمون مساهمة متواضعة فقط في تكوين رأس المال الثابت الإجمالي - 4-7٪.
لا تستورد روسيا رأس المال فحسب ، بل تصدره أيضًا ، والذي يتجلى بشكل أساسي في "هروب رأس المال". يحدث هروب رأس المال القانوني بشكل أساسي في شكل نمو الأصول الأجنبية للبنوك التجارية الروسية ، وشراء الأوراق المالية الأجنبية ، وتدفق العملات الأجنبية نقدًا إلى روسيا لبيعها لمن يرغبون. يتألف هروب رأس المال غير المشروع من عائدات التصدير غير المحولة من الخارج والمدفوعات المسبقة للواردات غير المستلمة ، والصادرات المهربة ، فضلاً عن الأرباح المفقودة رسميًا من معاملات المقايضة. ونتيجة لذلك ، يصل حجم الصادرات السنوية لرأس المال من روسيا إلى عشرات المليارات من الدولارات ، وهو ما يتجاوز بشكل كبير استيراد رأس المال إلى البلاد.
لطالما كان رأس مال القروض المكون الرئيسي للاستثمار الأجنبي في روسيا. تسود على الاستثمارات غير المدينة في روسيا كما هو الحال في تدفقات الاستثمار الدولي ، وفي رصيد الاستثمار (الأصول والخصوم المتراكمة). على مدى العقد الماضي ، كانت روسيا مقترضًا صافًا في سوق رأس المال للقروض الدولية وهي حاليًا مدين صاف.
مؤشرات مشاركة روسيا في الحركة العالمية لرأس المال هي تقريبًا على مستوى البلدان المتقدمة: تبلغ حصة إجمالي تدفقات رأس المال عبر الحدود في الناتج المحلي الإجمالي حوالي 10٪ (الشكل 4). مع هذا المستوى من التكامل المالي لبلد ما ، كما يتضح من أبحاث صندوق النقد الدولي ، تميل تدفقات رأس المال إلى أن يكون لها تأثير كبير على التنمية الاقتصادية.
يبدو أن الجمهوريات السوفيتية السابقة قد تصبح في المستقبل أهم منطقة لتوطين رأس المال الروسي ، والذي يرتبط بدورها الخاص في العلاقات الاقتصادية الخارجية للبلاد. يمكن تسهيل ذلك من خلال رسملة ديون الجمهوريات السوفيتية السابقة لروسيا ، أي تبادل التزامات ديونهم مقابل ممتلكاتهم.
استنتاج.
تلخيصًا لعمل هذه الدورة ، يمكن استخلاص الاستنتاجات التالية.
في العالم الحديث هناك حركة مستمرة لرأس المال. هذا بسبب عوامل كثيرة وهذه هي الحركة الطبيعية للمال. يبدو لي أن الحركة المستمرة لرأس المال من حيث يكون "سيئًا" إلى حيث يكون "جيدًا" هي حالة صحية للاقتصاد العالمي. لكن كما تظهر الممارسة ، فإن هذا ليس جيدًا دائمًا لروسيا.
ويفسر هذا الوضع المناخ الاستثماري غير المواتي في الدولة بشكل عام وفيما يتعلق بالاستثمارات الأجنبية بشكل خاص. علاوة على ذلك ، يؤدي مناخ الاستثمار غير المواتي إلى حقيقة أن بعض الشركات الروسية لا تستثمر الأموال المخصصة في الاقتصاد المحلي ، لأن استخدامها ، في ظل ارتفاع الضرائب ، غير مربح. يؤدي التطور الضعيف للرقابة على تصدير رأس المال من الدولة إلى إضعاف الاقتصاد ، كما أن التدخل الحكومي المباشر في الشؤون الداخلية للشركات لا يؤدي إلا إلى زيادة اهتمام رجال الأعمال بتصدير رأس المال.
هناك عقبة أخرى تتمثل في عدم وجود هياكل موثوقة للسيطرة على حركة رأس المال وارتفاع مستوى الفساد بين المسؤولين. إن عدم الاستقرار الاقتصادي والاجتماعي والسياسي في البلاد ، وتخلف البنية التحتية المصرفية وغيرها من البنية التحتية ، وعدم الاستعداد المهني ، وبالتالي انخفاض كفاءة مجتمع الأعمال الروسي ، لها تأثير سلبي.
لهذه الأسباب ، تظل روسيا دولة ذات مخاطر استثمارية عالية. هذا الظرف يقيد ليس فقط المستثمرين الأجانب ولكن أيضًا المستثمرين المحليين. ومع ذلك ، بفضل احتياطياتها الغنية من الموارد الطبيعية ، ومستوى تعليم السكان المرتفع نسبيًا (مقارنة بالعديد من البلدان النامية) ، وسوقًا رحيبًا ، يمكن أن تصبح روسيا واحدة من أكثر البلدان جاذبية للاستثمار.
يجب أن تصبح السيطرة على حركة رأس المال القانوني وتعقب رأس المال غير القانوني أحد أهم المجالات لتعديل الإصلاحات الاقتصادية الجارية في روسيا. ويرجع ذلك إلى مجموعة من الأسباب ، أهمها أنه بدون حل هذه المشكلة ، لن تتمكن روسيا من القيام بشكل مستقل بنهوض الاقتصاد الوطني ، وبالتالي عكس الاتجاهات السلبية في المجال الاجتماعي. إن زيادة نشاط الاستثمار المحلي على جميع مستويات الاقتصاد هو الشرط الأساسي لحل هذه المشاكل.
تين. 1- تقسيم الاستيراد والتصدير إلى المدى القصير والطويل الأجل
تين. 2 - تقسيم استيراد وتصدير رأس المال إلى قرض ورأس مال تجاري.
الشكل 3 الفروق المميزة بين الاستثمارات المباشرة واستثمارات المحفظة.
| علامات | الاستثمارات الأجنبية المباشرة | حافظة الاستثمارات الأجنبية |
|
| الغرض الرئيسي من التصدير | السيطرة على شركة أجنبية | الحصول على أرباح عالية |
|
| طرق لتحقيق الهدف | تنظيم وتنفيذ الإنتاج في الخارج | شراء الأوراق المالية الأجنبية |
|
| طرق تحقيق الهدف | · الملكية الكاملة للشركة. الاستحواذ على حصة مسيطرة (25٪ على الأقل) | الاستحواذ على أقل من 25٪ (10٪ في الولايات المتحدة واليابان وألمانيا) من رأس مال شركة أجنبية |
|
| أشكال الدخل | ربح ريادة الأعمال | أرباح الأسهم والفوائد |
تين. 4. مشاركة روسيا في الحركة الدولية لرأس المال المقرض
فهرس
1. Avdokushin EF العلاقات الاقتصادية الدولية: كتاب مدرسي. دليل. - الطبعة الرابعة ، المنقحة. وإضافي - م: مركز التجارة الدولية "التسويق" ، 2005 - 264 ص.
2. Kireev A.A. الاقتصاد العالمي. - م ، العلاقات الدولية 2005.
3. الاقتصاد العالمي / محرر. في كيه لوماكين. - م ، أنكيل ، 2004.
4. Rybalkin V.E.، Shcherbanin Yu.A.، Baldin L.V. العلاقات الاقتصادية الدولية. كتاب مدرسي. موسكو: UNITY-DANA، 2006، 503 ص.
5. الاقتصاد: كتاب مدرسي / تحرير بولاتوف. -M: إيكونوميست ، 2006. -831 ثانية
مقدمة. الصفحة 3
الفصل 1. حركة رأس المال الدولية.
1.1 الأسس النظرية للحركة الدولية لرأس المال ص 5
1.2 أسباب وعوامل تدفق رأس المال . الصفحة 9
1.3 تأثير حركة رأس المال الدولي على الاقتصاد العالمي ونتائجها. الصفحة 11
2. الفصل. روسيا في الحركة الدولية لرأس المال. الصفحة 14
خاتمة الصفحة 16
طلب. الصفحة 17
بحاجة الى مساعدة في استكشاف موضوع؟
سيقوم خبراؤنا بتقديم المشورة أو تقديم خدمات التدريس حول الموضوعات التي تهمك.
ارسل طلبمع الإشارة إلى الموضوع الآن لمعرفة إمكانية الحصول على استشارة.
تستند الحركة الدولية لرأس المال إلى تقسيمها الدولي كأحد عوامل الإنتاج - تركيز رأس المال الثابت أو المكتسب تاريخيًا في بلدان مختلفة ، وهو شرط أساسي لإنتاج سلع معينة ، تكون أكثر كفاءة اقتصاديًا من غيرها. الدول.
رأس المال الدولي ، الذي يتنقل بين الدول ، يساهم في توسيع بل وإلغاء الحدود بينهما ، ويلزم سكان الدول المختلفة بمصالح اقتصادية ويشجع تنمية القطاع الاقتصادي في البلدان النامية. وهذا بدوره ينطوي على عدد متزايد من الكيانات في التجارة العالمية ويزيد من حجمها. لهذا السبب ، في ظل الظروف الحالية لعدم الاستقرار الاقتصادي ، فإن العديد من البلدان في حاجة ماسة إلى ضخ الأموال من الخارج.
الاستثمار الدولي هو مفهوم واسع وواسع يشمل عملية نقل وربط الموارد المادية والمالية لغرض النمو الاقتصادي والتنمية. أو ، وفقًا لتعريف آخر ، فإن الاستثمار الدولي هو وسيلة لوضع الموارد المالية والأصول الاقتصادية الأخرى لدولة ما في بلد آخر من أجل الادخار وزيادة قيمة هذه الأصول.
الاستثمارات الدولية هي موارد مالية ومادية وحقوق ملكية أو ملكية فكرية يتم تصديرها من دولة واستثمارها في شركات على أراضي دولة أخرى من أجل الحصول على ربح أو تأثير اجتماعي.
يميز بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات. تكمن اختلافاتهم في حجم الموارد التي يتحكمون فيها ، في طبيعة وطريقة صنع القرار.
المستثمر الفردي هو شخص طبيعي أو اعتباري منفصل يقوم بأنشطة استثمارية بشكل مستقل دون وسطاء.
المستثمر المؤسسي هو وسيط مالي يجمع الأموال من المستثمرين الأفراد ويقوم بأنشطة استثمارية متخصصة ، عادة في معاملات الأوراق المالية. يشمل المستثمرون المؤسسيون صناديق الاستثمار والشركات وصناديق التقاعد وشركات التأمين والبنوك. يتم تمييز المستثمرين من الشركات وحكومات الولايات كمواضيع فردية للنشاط الاستثماري.
عند تحديد أهداف واتجاهات وأحجام الاستثمارات ، يمكن للمستثمر لتنفيذ نواياه أن يجذب على أساس تعاقدي أي مشارك في أنشطة الاستثمار الدولية.
تتكون موارد المستثمرين من الموارد التي تم الحصول عليها من جميع المصادر المتاحة - داخلية ، تم جذبها واقتراضها. في الظروف الحديثة ، يمكن للمستثمر الوصول إلى موارد الاستثمار الوطنية والدولية ، والتي يتم تجميعها وإعادة توزيعها من خلال الأسواق المالية الدولية (العالمية).
تمتلك كل دولة موارد استثمارية معينة تتكون من استثماراتها الخاصة (الوطنية) والأجنبية. يمكن استخدام هذه الموارد للاستثمار الداخلي والخارجي.
ترتبط مفاهيم "هروب رأس المال" و "صافي تدفق رأس المال" باتجاه حركة موارد الاستثمار.
هروب رأس المال هو تحويل مبالغ كبيرة من رأس المال إلى البلدان ذات المناخ الاستثماري الأكثر ملاءمة من أجل تجنب الضرائب المرتفعة ، والعواقب السلبية للتضخم ، وخطر المصادرة ، وما إلى ذلك. الغرض الرئيسي من هروب رأس المال هو ضمان التوظيف المربح في بلد آخر.
صافي تدفق رأس المال هو الفرق بين حجم التدفقات النقدية الواردة من الخارج (من خلال القروض أو بيع الأصول المالية للمستثمرين الأجانب) وحجم تدفق رأس المال الخارج في شكل قروض للمقترضين الأجانب أو شراء الأصول المالية للمصدرين الأجانب .
بمعنى واسع ، الاستثمارات الدولية هي تلك الاستثمارات ، التي ينطوي تنفيذها على تفاعل مشاركين ينتمون إلى دول مختلفة (مقيمون وغير مقيمين فيما يتعلق بدولة معينة). بالمعنى الضيق ، فإن الاستثمار الدولي هو استثمار أجنبي أو أجنبي.
بتوضيح كل ما سبق ، يمكننا القول أن الحركة الدولية للاستثمار هي حركة رأس المال بأشكال مختلفة (نقدي ، سلعي ، إنتاجي ، علمي وتكنولوجي ، فكري ، إلخ) من دولة إلى أخرى من أجل الحصول على أرباح أكبر أو غيرها من المنافع ، بما في ذلك الصناعية والتجارية والعلمية والتقنية ، إلخ.
تظهر أهداف وأشكال الاستثمار الدولي في الشكل 41.
الشكل 41 - أنواع وأشكال ودوافع الاستثمار الدولي
تتأثر دوافع الاستثمار الدولي المباشر وحجمه واتجاهه بعدة عوامل ، أهمها مبين في الشكل 42.
الشكل 42 - عوامل الاستثمار الدولي
على مستوى علاقة "البلد الأم - البلد المضيف" ، يعتبر ما يلي أمرًا حاسمًا: الاستقرار السياسي ، ودرجة تدخل الحكومة في الاقتصاد ، والموقف تجاه الاستثمار الأجنبي والاستثمار في الخارج ، ووجود اتفاقيات ثنائية ومتعددة الأطراف والالتزام بها (سياسية). والعوامل الاقتصادية) ، ووجود أو عدم وجود الموارد الطبيعية ، والوضع الديموغرافي ، والموقع الجغرافي (عوامل الموارد والعوامل الاقتصادية) ، ومستوى وديناميكيات مؤشرات الاقتصاد الكلي الرئيسية (العوامل الاقتصادية العامة).
في سياق أوسع ، تتأثر عمليات الاستثمار الدولي بما يلي:
أسئلة التحكم
1. مفهوم الاستثمار الدولي وأهدافه وموضوعاته.
2. وصف ميزات الاستثمار الدولي.
3. وصف طرق تكوين واختيار محفظة استثمارية دولية.
البلدان المشاركة في التبادل التجاري العالمي مع بعضها البعض على حد سواء السلع والخدمات ، والموارد اللازمة لإنتاجها ، أي عوامل الانتاج. إن عامل الإنتاج الأكثر قدرة على الحركة هو رأس المال ، على الرغم من أن حركته ، كقاعدة عامة ، تخضع لتنظيم أكثر صرامة من قبل الدولة. يتم استثمار رأس المال بنشاط في الخارج ، ويأتي أيضًا من الخارج كاستثمارات في الاقتصاد الوطني. الهجرة الدولية (حركة) السلع وعوامل الإنتاج مترابطة ، تكمل وتحل محل بعضها البعض. يمكن لدولة ذات قوة عاملة فائضة نسبيًا وتفتقر إلى رأس المال أن تستورد سلعًا كثيفة رأس المال وتصدير سلع كثيفة العمالة. أو يمكنها جذب رأس المال الأجنبي ، وإنشاء إنتاج كثيف رأس المال على أراضيها. في الوقت نفسه ، يمكن أن يهاجر فائض العمالة إلى تلك البلدان التي لا يوجد فيها ما يكفي من العمالة ومستوى الأجور أعلى من ذلك بكثير. يمكن لبلد يعاني من فائض نسبي في رأس المال ونقص العمالة تصدير سلع كثيفة رأس المال واستيراد سلع كثيفة العمالة ، أو تصدير رأس المال إلى بلدان ذات معدل فائدة ومعدل عائد أعلى (على سبيل المثال ، من خلال العمالة الرخيصة والمواد الخام وموارد الطاقة) ، ويمكن أيضا جذب المهاجرين من البلدان ذات العمالة الفائضة.
تم العثور على التعريف التالي لحركة رأس المال في الأدبيات: حركة رأس المال هي هجرة رأس المال بين البلدان ، مما يجلب الدخل لأصحابها. وتشمل الهجرة الدولية لرأس المال بدورها تصدير واستيراد رأس المال وعمله في الخارج.
تعمل الحركة العالمية لرأس المال في الظروف الحديثة كعامل في تعزيز تدويل الإنتاج ، وزيادة معدل النمو الاقتصادي والعمالة ، وتطوير الصناعات المتقدمة وتحويل الأسواق المالية إلى حافز رئيسي لتنمية الاقتصاد العالمي.
الحركة الدولية لرأس المال لها تأثير كبير على الاقتصاد العالمي. ويتجلى ذلك في المقام الأول في حقيقة أن تحويل رأس المال الدولي يساهم في نمو الاقتصاد العالمي. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الدولة التي تزود بالسلع الرأسمالية أو السلع كثيفة رأس المال يمكنها إنشاء إنتاج في الخارج من خلال الاستثمار. الحصول على تأثير اقتصادي أكبر من نتيجة التجارة الخارجية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الدولة التي تقبل رأس المال قد يكون لديها عمالة أرخص ، أو مواد خام ، أو مناخ استثماري أكثر ملاءمة ، مثل وجود مناطق اقتصادية حرة أو معايير بيئية منخفضة.
من سمات حركة رأس المال في المرحلة الحالية إدراج عدد متزايد من البلدان في عملية استيراد وتصدير رأس المال. بشكل عام ، أصبحت سياسة الدولة في جذب رأس المال الأجنبي أكثر ليبرالية. منذ أوائل التسعينيات ، أصبحت الرغبة في جذب المستثمرين الأجانب من أهم الاتجاهات في السياسة الاقتصادية في معظم دول العالم.
لا تعني الحركة الدولية لرأس المال الحركة المادية للمباني والمنشآت الصناعية والمعدات والسلع الاستثمارية الأخرى من بلد إلى آخر. ومع ذلك ، إذا تم نقل الآلات والمعدات إلى الدولة كمساهمة في رأس المال المصرح به لشركة تم إنشاؤها أو الحصول عليها هناك ، فسيتم اعتبار المعاملة بمثابة تصدير لرأس المال.
توجد حواجز وقيود أقل على الطريق إلى الحركة الدولية لرأس المال مقارنة بالطريق إلى تدفقات العمالة المهاجرة. لكن تدفقات رأس المال تأتي مع مخاطر كبيرة. قد تكون المعلومات الائتمانية غير دقيقة. هناك مخاطر سياسية. بالإضافة إلى ذلك ، في حين أن مصادرة الممتلكات الأجنبية أمر نادر الحدوث ، فإن الضرائب الأجنبية التمييزية شائعة إلى حد ما. أخيرًا ، يواجه المستثمر الأجنبي مشكلة تقلبات العملة.
الموضوعات الرئيسية لسوق رأس المال العالمي هي الأعمال التجارية الخاصة ، والدول ، وكذلك المنظمات المالية الدولية (البنك الدولي ، وصندوق النقد الدولي).
في النظرية الاقتصادية الحديثة ، تعتبر حركة رأس المال ، وكذلك هجرة العمالة ، بدائل للتجارة الدولية. عندما تكون التجارة بين البلدان ناتجة عن الاختلافات في ثروات البلدان ذات عوامل الإنتاج ، فإن الحركة الدولية لعوامل الإنتاج ، وفي المقام الأول رأس المال ، تحل محل التجارة الخارجية. تندفع تدفقات رأس المال الدولية إلى حيث يوفر تنفيذ المشاريع الاستثمارية عائدًا اقتصاديًا كبيرًا. هذا يخلق مصدرا هاما للاستفادة من الحركة الدولية لرأس المال.
في الأدبيات ، عادة ما يتم تمييز الأشكال التالية لحركة رأس المال الدولي:
1. تميز مصادر المنشأ بين رأس المال العام والخاص.
رأس المال الرسمي (للولاية) هو الأموال المحولة من ميزانية الدولة إلى الخارج بقرار من الحكومات ، وكذلك بقرار من المنظمات الحكومية الدولية. يتحرك في شكل قروض وقروض ومساعدات خارجية.
رأس المال الخاص (غير الحكومي) هو أموال الشركات الخاصة والبنوك والمنظمات غير الحكومية الأخرى التي يتم نقلها إلى الخارج بقرار من هيئاتها الإدارية وجمعياتها. مصدر رأس المال هذا هو أموال الشركات الخاصة غير المرتبطة بميزانية الدولة. يمكن أن تكون هذه استثمارات في إنشاء الإنتاج الأجنبي ، ائتمانات التصدير بين البنوك. على الرغم من استقلالية الشركات في اتخاذ القرارات بشأن الحركة الدولية لرؤوس أموالها ، فإن للحكومة الحق في السيطرة عليها وتنظيمها.
2. وفقا لشروط الاكتتاب ، تتميز الاستثمارات الرأسمالية قصيرة ومتوسطة وطويلة الأجل. تشمل الاستثمارات طويلة الأجل عادةً استثمارات لمدة تزيد عن 15 عامًا. عادة ما تكون جميع استثمارات رأس المال الريادي في شكل استثمارات مباشرة واستثمارات حافظة طويلة الأجل. رأس المال متوسط الأجل - استثمار رأسمالي لمدة 1 إلى 5 سنوات. رأس المال قصير الأجل - استثمار رأسمالي لمدة تصل إلى سنة واحدة.
3. يتم تمييز الاستثمارات المباشرة والمحافظ والقرضية حسب أغراض الإقراض.
الاستثمار الأجنبي المباشر هو استثمار لرأس المال بهدف الحصول على مصلحة اقتصادية طويلة الأجل في بلد تطبيق (البلد المتلقي) لرأس المال ، مما يضمن سيطرة المستثمر على موضوع إيداع رأس المال. يحدث عندما يتم إنشاء فرع لشركة وطنية في الخارج أو عند الاستحواذ على حصة مسيطرة في شركة أجنبية. يرتبط الاستثمار الأجنبي المباشر بشكل كامل تقريبًا بتصدير رأس المال الخاص لتنظيم المشاريع. إنها استثمارات حقيقية في المؤسسات والأراضي والسلع الرأسمالية الأخرى.
محفظة الاستثمار الأجنبي - استثمار رأس المال في الأوراق المالية الأجنبية (معاملة مالية بحتة) ، والتي لا تمنح المستثمر الحق في التحكم في موضوع الاستثمار. تؤدي استثمارات الحافظة إلى تنويع محفظة الوكيل الاقتصادي وتقليل مخاطر الاستثمار. تعتمد في الغالب على رأس المال الخاص لريادة الأعمال ، على الرغم من أن الدولة تصدر أيضًا الأوراق المالية الخاصة بها وتشتري الأوراق المالية الأجنبية. استثمارات الحافظة هي أصول مالية بحتة مقومة بالعملة المحلية.
يرتبط الاستثمار المباشر بالملكية والسيطرة على المشروع. تمنح المحفظة حقًا طويل الأجل فقط في الدخل ، والذي يرتبط بشكل أساسي بزيادة سعر السهم. تصنف الاستثمارات المباشرة والمحافظة على أنها رأس مال ريادي. كقاعدة عامة ، يكون لها تأثير مفيد على حالة ميزان مدفوعات الدولة. ترتبط استثمارات القروض بالقروض والائتمانات الأجنبية بأشكال مختلفة تتطلب الدفع والإلحاح والسداد. ميزة رأس مال القرض هي الحرية النسبية لاستخدامها.
4. تميز أيضًا بين أشكال رأس المال مثل رأس المال غير المشروع ورأس المال داخل الشركة. رأس المال غير المشروع هو هجرة رأس المال التي تتجاوز القانون الوطني والدولي (في روسيا ، تسمى الأساليب غير القانونية لتصدير رأس المال بالهروب أو التسرب).
رأس مال داخل الشركة - يتم تحويله بين الفروع والشركات التابعة (البنوك) المملوكة لنفس الشركة والموجودة في بلدان مختلفة.
السبب الرئيسي والمتطلب الأساسي لتصدير رأس المال هو الفائض النسبي لرأس المال في بلد معين. هناك عدم توافق بين الطلب على رأس المال وعرضه في مختلف قطاعات الاقتصاد العالمي ، ومن أجل الحصول على المزيد من الأرباح أو الفوائد الريادية ، يتم تحويله إلى الخارج.
أهم أسباب تصدير رأس المال هي:
يشمل مفهوم "مناخ الاستثمار" معايير مثل:
الظروف الاقتصادية: الحالة العامة للاقتصاد (الصعود والركود والركود) ، والوضع في العملة ، والأنظمة المالية والائتمانية للبلد ، والنظام الجمركي وشروط استخدام العمالة ، ومستوى الضرائب في الدولة ؛
سياسة الدولة فيما يتعلق بالاستثمار الأجنبي: الامتثال للاتفاقيات الدولية ، قوة مؤسسات الدولة ، استمرارية السلطة.
من سمات حركة رأس المال في المرحلة الحالية إدراج عدد متزايد من البلدان في عملية استيراد وتصدير الاستثمارات المباشرة والمحافظ والقروض. في حين أن البلدان الفردية السابقة كانت إما مستوردة لرأس المال أو مصدرة لرأس المال ، فإن معظم البلدان في الوقت الحاضر تستورد وتصدر رأس المال في نفس الوقت.
يتطلب تطوير الإنتاج العالمي الاستخدام المستمر لكميات كبيرة من رأس المال. يتسبب نقص الأموال المحلية والرغبة في التوسع الذاتي لرأس المال في حركة كميات ضخمة من رؤوس الأموال بين الدول. يعد عدم التوازن في المالية العامة في العديد من البلدان دافعًا قويًا لتدفقات رأس المال. تعتبر الحركة الدولية لرأس المال من أهم أدوات المنافسة بين الشركات والدول. السلع أو الأدوات في سوق رأس المال الدولي هي أي مطالبات مالية مقومة بالعملة الأجنبية: العملات والأسهم والكمبيالات وما إلى ذلك. تمثل هذه وغيرها من الأدوات المالية أشكالًا معينة من حركة رأس المال - قرض أو ريادة الأعمال.
تتحدث ديناميات واردات العالم من الاستثمار الأجنبي المباشر عن نمو كبير وزيادة في حجمها من 200 مليار دولار في عام 1990 إلى 1 تريليون دولار في عام 2000 ، أي أكثر من 10 سنوات على الأقل 5 مرات. ترتبط معظم الاستثمارات التي تم جذبها بتركيز رأس المال في شكل عمليات اندماج وشراء دولية لشركات أجنبية (عمليات اندماج عبر الحدود). حدثت هذه العمليات بشكل مكثف في قطاعات الاقتصاد العالمي مثل الخدمات المالية ، والاتصالات السلكية واللاسلكية ، والصناعات الكيماوية والصيدلانية ، والطاقة.
كما تظهر التجربة العالمية ، يمكن أن يكون لجذب الاستثمار الأجنبي تأثير إيجابي على اقتصاد كل من البلدان المانحة والبلدان المستقبلة. ومع ذلك ، هناك تناقضات موضوعية بين مصالح المصدرين ومستوردين رأس المال. يهتم الأولون بالوضع الأكثر ربحية لأموالهم المجانية ، بينما يسعى الآخرون للحصول عليها بأرخص سعر ممكن ، بشروط تفضيلية ، إن أمكن ، أو مجانًا.
بالنسبة للبلدان المتلقية ، فإن لواردات رأس المال النتائج الإيجابية التالية:
الآثار السلبية لواردات رأس المال:
تم تحديد دوافع تصدير رأس المال من بلد إلى آخر من خلال كلاسيكيات الاقتصاد السياسي للرأسمالية. الدافع الرئيسي للتصدير هو ارتفاع معدل العائد. في الوقت الحالي ، عندما تقرر الشركة أو الشركة تصدير رأس المال ، تأخذ في الاعتبار العديد من العوامل ، لكن الدافع الرئيسي يظل كما هو. وفي الوقت نفسه ، فإن الآثار المترتبة على الدول المصدرة لرأس المال تشمل ما يلي:
المصدرون الرئيسيون لرأس المال هم دول صناعية تقليديًا (الولايات المتحدة الأمريكية ، بريطانيا العظمى ، ألمانيا ، فرنسا ، اليابان ، هولندا ، سويسرا). تمت إضافة المستثمرين المؤسسيين - شركات التأمين ، والمعاشات التقاعدية ، والاستثمار ، والصناديق الاستئمانية - إلى رأس المال المصرفي. أصبحت "المساعدة الإنمائية الرسمية" مجالا هاما لتصدير رأس المال. تقديم مساعدات اقتصادية وفنية مجانية وأنواع مختلفة من القروض للدول النامية.
ومع ذلك ، فإن هذه البلدان نفسها هي أيضًا المستورد الرئيسي لرأس المال. يستخدمونها لحل مشاكلهم الاقتصادية (تحديث الصناعة ، وخلق صناعات جديدة) ، وكذلك مشاكل الاقتصاد الكلي (تغطية عجز الميزانية وميزان المدفوعات ، ومكافحة التضخم).
تنجذب الدول النامية بشكل خاص إلى الموارد المالية للغرب. لقد حققوا معدلات عالية من التطور في التسعينيات. القرن العشرين. في المقام الأول من خلال تحويل مهمة التغلب على التخلف إلى الهدف الرئيسي للسياسة الاقتصادية.
في هيكل تدفقات الاستثمار ، يستمر الاتجاه نحو زيادة حصة إعادة الاستثمار في الحجم الإجمالي للاستثمار الجديد. وفقًا للبحث الذي تم إجراؤه ، خلال العقد الأخير من القرن الماضي ، تم تنفيذ حوالي 75 ٪ من استثمارات رأس المال الجديدة في الخارج من خلال إعادة استثمار الأرباح. وجاء الباقي من القروض بين الشركات الشقيقة وتوريد معدات الاستثمار والاستثمارات المجانية.
في الهيكل القطاعي لصادرات رأس المال ، هناك اتجاه ثابت نحو إعادة توجيه متسقة من الصناعات الاستخراجية في الخمسينيات إلى الصناعات التحويلية بالفعل في الستينيات والسبعينيات من القرن الماضي وإلى قطاع الخدمات في الثمانينيات والتسعينيات.
يصاحب تطور العلاقات المالية العالمية اندلاع أزمات مالية. بالفعل في القرن الماضي ، بدأوا في اكتساب شخصية دولية. تجلى الطابع الدولي الواضح للأزمات المالية في القرن العشرين ، والذي كان انعكاسًا للتغييرات الهيكلية الجارية في النظام الاقتصادي العالمي. إن احتمالات حدوث أزمة مالية متأصلة في طبيعة وأشكال حركة رأس المال. تعني صفقات أسواق رأس المال تمويل القيمة المستقبلية التي لم يتم إنشاؤها بعد. الفجوة بين الأرباح المستقبلية والبحث عن السيولة تخلق تهديدًا بعدم إعادة الأموال إلى المقرض.
تُفهم الأزمة المالية العالمية على أنها انهيار عميق للأنظمة الائتمانية والمالية في عدد من البلدان ، مما يؤدي إلى اختلالات حادة في النظم النقدية الدولية.
مركز الأزمات المالية هو رأس المال النقدي ، ومجال الظهور المباشر هو المؤسسات الائتمانية والمالية العامة.
تشمل الأزمة المالية الظواهر التالية:
كقاعدة عامة ، فإن ظروف الأزمات المالية هي انتهاكات في نسبة أنواع مختلفة من الأصول في أجزاء معينة من النظام المالي. لذلك ، إذا كانت هناك علامات على وجود مشكلة في الشركة ، يبدأ المساهمون في بيع الأسهم ، مما قد يتسبب في اتجاه هبوطي في أسعار الأسهم. عندما تنشأ شكوك حول موثوقية البنوك ، يميل المودعون إلى سحب ودائعهم ، وبما أن البنوك لديها أموال سائلة محدودة ، فلا يمكنها على الفور إعادة جزء كبير من ودائعها.
بسبب الترابط بين عناصر النظام الاقتصادي ، قد تبدأ سلسلة من ردود الفعل ، مما يؤدي إلى أزمة مالية. بدأ رأس المال الأجنبي في مغادرة البلاد. العاصمة الوطنية تغادر أيضا. يؤدي هروب رأس المال من البلاد إلى زيادة الطلب على العملات الأجنبية. حتى المستوى المرتفع لاحتياطيات النقد الأجنبي لبلد ما قد لا يكون قادرًا على تلبية الطلب المتزايد. أدى الاستخدام الواسع لتكنولوجيا المعلومات إلى التدويل السريع للأزمات في الأسواق المالية الوطنية.
في العقود الأخيرة ، تم فرض المتطلبات الخارجية للأزمات المالية على المتطلبات الخارجية المرتبطة بالتدفقات الضخمة لرؤوس الأموال عبر الحدود ، والتي يمكن أن تقوض المركز المالي للبلاد بسبب ضعف تنظيم الدولة. زاد هذا من احتمالات المعاملات المضاربة البحتة في النظام المالي العالمي. يوجد في العالم 4000 صندوق تحوط متخصص في معاملات المضاربة. تقع معظم أصول هذه الصناديق في الولايات المتحدة. إنهم يركزون مئات المليارات من الأموال السائلة التي يمكن استخدامها لتوليد أرباح مضاربة. وفقًا لصندوق النقد الدولي ، فإن أكبر الصناديق قادرة على حشد أصول ضخمة لمهاجمة عملة وطنية معينة أو سوق الأوراق المالية.
الأزمات المالية هي انعكاس لعدم الاستقرار في الاقتصاد العالمي ونتيجة لجذب كبير لرأس المال الأجنبي ، وخاصة في شكل قروض قصيرة الأجل. الاختلالات الخارجية الكبيرة تجعل اقتصاد البلاد حساسًا للتغيرات الخارجية في هياكل أسعار الصرف. تظهر الأزمات المالية الحاجة إلى إعادة هيكلة النظام المالي العالمي ، وإدخال المزيد من الانفتاح ، وتحسين المساءلة ، وتعزيز السياسة الاقتصادية الوطنية.
الأزمة المالية العالمية لعام 2008 (تسمى أحيانًا "الركود الكبير") هي أزمة مالية واقتصادية تجلت في سبتمبر - أكتوبر 2008 في شكل تدهور شديد للغاية في المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في معظم البلدان المتقدمة ، والعالمي. ركود اقتصادي.
كانت مقدمة الأزمة المالية لعام 2008 هي أزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة ، والتي ظهرت أولى بوادرها في عام 2006 في شكل انخفاض مبيعات المنازل ، وفي أوائل عام 2007 تصاعدت إلى أزمة الرهن العقاري عالية المخاطر. كما شعر المقترضون الموثوق بهم بمشاكل في الإقراض بسرعة كبيرة. في صيف عام 2007 ، بدأت أزمة الرهن العقاري تتحول تدريجياً إلى أزمة مالية ولم تؤثر فقط على الولايات المتحدة. بدأت إفلاس البنوك الكبيرة ، وأنقذت الحكومات الوطنية البنوك. انخفضت أسعار البورصة بشكل حاد خلال عام 2008 وأوائل عام 2009. تم تقليل فرص الشركات في الحصول على رأس المال عند طرح الأوراق المالية بشكل كبير. في عام 2008 ، اتخذت الأزمة طابعًا عالميًا وبدأت تتجلى تدريجياً في انخفاض واسع النطاق في أحجام الإنتاج ، وانخفاض في الطلب وأسعار المواد الخام ، وزيادة في البطالة.
المصدر - الاقتصاد العالمي: كتاب مدرسي / EG Guzhva، MI Lesnaya، AV Kondrat'ev، AN Egorov؛ SPbGASU. - SPb. ، 2009. - 116 صفحة.
سوق رأس المال العالمي هو سوق تتداول فيه مختلف البلدان الأصول (الأوراق المالية والأسهم والسندات).
المشاركون في سوق رأس المال العالمي هم:
بنوك تجارية؛
الشركات
المؤسسات غير المصرفية.
الحركة الدولية لرأس المال هي تصدير رأس المال إلى الخارج. ترجع إمكانية تصدير رأس المال إلى حقيقة أن معظم البلدان قد دخلت بالفعل في الاقتصاد العالمي - فهي متصلة ببعضها البعض من خلال شبكة متطورة من النقل والمعلومات والاتصالات الأخرى.
أسباب تدفق رأس المال:
فائضه النسبي في السوق الوطنية ؛
رغبة الشركات متعددة الجنسيات في استغلال الفرق بين الدول في مستوى تكاليف الإنتاج ؛
الرغبة في الوصول بحرية إلى مصادر المواد الخام ؛
الاقتراب من المستهلكين ؛
الحصول على الفوائد المرتبطة باستخدام قوة عاملة مؤهلة تأهيلا عاليا ، وإنتاج متطور وبنية تحتية اجتماعية ؛
حصة كبيرة من الاستثمار في البلدان النامية ؛
يؤدي تصدير رأس المال إلى تكثيف تصدير البضائع ؛
تحسين بيئة الأعمال.
يختلف دور تصدير رأس المال عن الدول المصدرة والمستوردة. من المسلم به عمومًا أن تصدير رأس المال يبطئ التنمية الاقتصادية للبلد المصدر ، ولكنه وسيلة فعالة لتوسيع تجارتها الخارجية. من ناحية أخرى ، يؤدي استيراد رأس المال إلى تسريع التنمية الاقتصادية للبلدان المضيفة.
في الظروف الحديثة ، تحل هجرة رأس المال عددًا من التناقضات الاقتصادية:
- التغلب على مشاكل الإنتاج المحلي والموارد المحدودة وكفاءة استخدامها ؛
توسيع الصادرات السلعية ؛
يتغير دور ومكان الشركات عبر الوطنية ويتم تضمين جزء متزايد من الاقتصاد الوطني في عملية التكاثر الدولية ، وتتسارع وتيرة التقدم العلمي والتكنولوجي.
هناك ما يلي أشكال تصدير رأس المال .
1. بحكم طبيعة استخدام رأس المال:
تصدير رأس مال القرض
تصدير رأس المال الريادي.
تصدير رأس مال القرضتتم في شكل قروض دولية واعتمادات وودائع مصرفية وأموال في حسابات مؤسسات مالية أجنبية. اعتمادًا على تاريخ انتهاء الصلاحية ، يتم تقسيم رأس مال القرض إلى قصير القامة(الودائع في البنوك الأجنبية حتى عام واحد) و طويل الأمد(أكثر من سنة).
تصدير رأس المال الرياديتتم بالطرق التالية:
من خلال بناء الملكية الأجنبية أو على أسهم الشركات ؛
من خلال الاستحواذ على حصة مسيطرة أو جزء من الأسهم في المؤسسات العاملة ؛
من خلال فتح فروعنا أو الشركات التابعة لنا في الخارج.
اعتمادًا على السيطرة على الاستثمارات في الشركات الأجنبية ، هناك نوعان من رأس المال الريادي: مستقيمو محفظة الاستثمارات الأجنبية.
يختلف رأس مال القرض عن رأس المال الريادي في أنه عندما يتم تصدير رأس المال الريادي ، يتلقى المستثمر ربحًا ، وعندما يتم إصدار قرض ، يحصل المستثمر على فائدة.
2. تبعاً لشكل الملكية (حسب مصادر المنشأ):
التصدير الخاص (الشركات والبنوك الصناعية الكبرى) ؛
تصدير الدولة لرأس المال ؛
تصدير رأس المال من قبل الشركات والمؤسسات المالية الدولية.
في الصادرات الخاصة ، يسود تصدير رأس المال الريادي ، وفي تصدير الدولة ، يسود تصدير رأس مال القروض.
الشكل السائد لتصدير رأس المال هو حاليا قروض دولية.
الاستثمارات الأجنبية في الاقتصاد الروسي
يتم تحديد الحياة الاقتصادية لروسيا الصناعية إلى حد كبير من خلال معدل دوران رأس المال الصناعي المرتبط بدورة الاستثمار. بالإضافة إلى الاستثمار المحلي ، الذي يعد المحرك الرئيسي لدورة الاستثمار ، روسيا منذ أواخر الثمانينيات. يحاول استخدام الاستثمار الأجنبي (AI) بنشاط.
يعد استخدام الاستثمار الأجنبي ضرورة موضوعية بسبب نظام مشاركة اقتصاد البلد في التقسيم الدولي للعمل وتدفق رأس المال إلى الصناعات التي تكون حرة لريادة الأعمال.
في أواخر التسعينيات. كان رأس المال المالي في العالم هائلاً - عدة عشرات من تريليونات الدولارات. هذه الأموال هي أساس السوق المالية العالمية التي تطوق العالم بأسره. كيف تجذب هذه الأموال للاقتصاد الروسي؟ وهل يجب أن يشاركوا؟
وجهة النظر الرسمية هي أن على المرء أن يجتذب بنشاط الاستثمار الأجنبي ، وخلق مناخ استثماري ملائم. في الوقت نفسه ، هناك آراء أخرى حول عدم الرغبة في الوصول الواسع لرأس المال الأجنبي إلى الاقتصاد الروسي. إن التعبير المتطرف لوجهات النظر هذه هو الأطروحة حول تهديد "بيع روسيا" للاحتكارات الدولية. كقاعدة عامة ، لا يوجد تحليل اقتصادي عميق وراء مثل هذه التصريحات. بل يتم استخدامها كشعار دعائي في الكفاح ضد المعارضين السياسيين.
الموقف الآخر الأكثر منطقية هو آراء هؤلاء الاقتصاديين الذين يرون تهديد المنافسة الجادة للصناعة الروسية في تدفق رأس المال الأجنبي. إنهم يحتجون على الأسعار المنخفضة للمؤسسات التي يتم طرحها في المزاد أثناء الخصخصة التي يشارك فيها الأجانب. في الولايات المتحدة الأمريكية وأوروبا ، تكون الأشياء المماثلة أغلى بكثير. لا ينبغي رفض مثل هذه الآراء. في الوقت نفسه ، تشير القوانين الموضوعية للاقتصاد العالمي وعمليات الهجرة الدولية ورأس المال إلى أن روسيا لا تستطيع أن تنأى بنفسها عن الجذب النشط واستخدام رأس المال الأجنبي.
كما تظهر الممارسة ، لا يمكن للاقتصاد العالمي والاقتصادات الوطنية الفردية العمل بفعالية دون فيض رأس المال على نطاق عالمي ، دون استخدامه الفعال. هذه ضرورة موضوعية وأحد أهم السمات المميزة لاقتصاد العالم الحديث والعلاقات الاقتصادية الدولية.
تعود علوم الاقتصاد العالمي إلى الستينيات. أثبت بشكل مقنع أن أي دولة نامية تسعى جاهدة لتحقيق زيادة سريعة في الدخل القومي تواجه صعوبات لا يمكن التغلب عليها إذا حاولت تنفيذ برنامج استثماري ، يقتصر فقط على تعبئة الأموال الوطنية.
لتحديد هدف الاندماج في الاقتصاد العالمي ، مع الاعتراف بالحاجة إلى اتباع المثل العليا للاقتصاد المفتوح ، لا يسع المرء إلا أن يدرك موضوعية عمليات تدفق رأس المال إلى روسيا. إن جذب رأس المال الأجنبي إلى روسيا ليس مهمة تكتيكية ، ولكنه مهمة إستراتيجية لتنمية الاقتصاد الروسي.
مثل الدول الأخرى ، تنظر روسيا إلى الاستثمار الأجنبي على أنه عوامل:
1) تسريع التقدم الاقتصادي والتقني ؛
2) تجديد وتحديث جهاز الإنتاج ؛
3) إتقان الأساليب المتقدمة لتنظيم الإنتاج ؛
4) ضمان التوظيف وتدريب الكوادر التي تلبي متطلبات اقتصاد السوق.
كان النشاط الاستثماري هو أضعف نقطة في الاقتصاد الروسي منذ بداية إصلاحات السوق. ديناميات الاستثمار المحلي سلبية. لذلك ، إذا كان حجم الناتج المحلي الإجمالي في عام 1996 مقارنة بمستوى 1991 ، قد انخفض بنسبة 39٪ ، والإنتاج الصناعي والزراعي ، على التوالي ، بنسبة 49٪ و 35٪ ، فإن حجم الاستثمارات الرأسمالية انخفض بنسبة 71٪ خلال فترة الخمس سنوات هذه. . هناك أزمة استثمارية حادة.
في سياق أزمة الاستثمار في روسيا ، يصبح جذب الاستثمار الأجنبي مهمة تحدد فعالية حلها مسار الإصلاحات ووتيرتها ونتائجها في كثير من النواحي. في ظروف الانتقال من نظام اقتصادي إلى آخر ، يلزم قدر كبير من الاستثمار لضمان مثل هذا الانتقال.
الظروف الخاصة لبلدنا تجعل هذه العملية لا مثيل لها في العالم. (ربما يمكن أن تكون الصين وحدها مع عدد سكانها الهائل وأراضيها الشاسعة والإصلاحات واسعة النطاق مثالًا مناسبًا)
يتم التعبير عن الخصوصية الإشكالية لروسيا ، أولاً وقبل كل شيء:
- في اتساع المنطقة ، تخلف بنية الاتصالات ؛
- في وجود جهاز إنتاج قديم ؛
- المجمع الصناعي العسكري المتضخم (MIC) في غياب عدد من الصناعات الضرورية لاقتصاد مدني عادي ؛
- ضعف الزراعة.
إن إعادة بناء المجمع الاقتصادي الوطني بأكمله على أساس السوق وتحديث الاقتصاد وتقوية توجهه الاجتماعي تتطلب استثمارات رأسمالية ضخمة. بالطبع ، من السذاجة الاعتقاد بأن رأس المال الأجنبي سيكون قادرًا على إشباع كل جوعنا الاستثماري بالكامل. ومع ذلك ، إلى حد ما ، في إطار تطوير بعض المجالات الرئيسية ومجالات الإنتاج ، هذا ، على ما يبدو ، ممكن.
لتطبيع الاقتصاد الروسي في السنوات الخمس إلى السبع المقبلة ، وفقًا لشركة الاستشارات الأمريكية إرنست ويونغ ، من الضروري جذب 200-300 مليار دولار. وفي الوقت نفسه ، سيحتاج مجمع وقود واحد فقط لروسيا إلى 100 - 140 مليار دولار للتغلب على الأزمة. لاستبدال وتحديث الجزء النشط من أصول الإنتاج الروسية ، من الضروري جذب 15-18 مليار دولار سنويًا. لهذا ، يجب إعادة توزيع حوالي عُشر الاستثمار الدولي المباشر لصالح بلدنا. بلد. في الواقع ، سوف تنافس روسيا على مستوى عرض رأس المال بمبلغ 40 مليار دولار. علاوة على ذلك ، ستكون قادرة على "استيعاب" 40-50 مليار دولار سنويًا ، ولكن هذا فقط إذا تم عرضها مثل حجم الاستثمارات.
وفقًا لبعض الخبراء الروس ، سيتعين على روسيا في الواقع التنافس على مبلغ أكثر تواضعًا من رأس المال الأجنبي ، في مكان ما في حدود 10 مليار دولار.يمكن تمثيل الاتجاه العام في توزيع تدفق الاستثمار العالمي على النحو التالي في الشكل. 2.7.
الشكل 2.7.المنطقة التنافسية لروسيا في سوق الاستثمار المباشر العالمي (العقد الأول من القرن الحادي والعشرين)
نظرًا لوجود العديد من المقترحات البديلة بشروط أفضل من روسيا ، فإن رأس المال الأجنبي ليس في عجلة من أمره ولن يكون في عجلة من أمره للاستثمار في الاقتصاد الروسي. أقرب جيران لروسيا ، لكونهم أكثر مرونة ، يعترضون تدفقات الاستثمارات الغربية. على سبيل المثال ، تلقت المجر وبولندا وجمهورية التشيك جزءًا كبيرًا من الاستثمار الأجنبي منذ أوائل التسعينيات. وعلى الرغم من أن روسيا تحتل المرتبة الثانية بعد المجر في الحجم المطلق للاستثمار الأجنبي ، إلا أن هذا لا ينبغي أن يكون مضللاً. لذلك ، في المجر بالفعل 17 ٪ من الشركات لديها حصة أجنبية في رؤوس أموالها ، وفي بلدان الاتحاد السوفياتي السابق - 0.2 ٪ فقط.
أسئلة التحكم
1. ما هو سوق المال وما الذي يتم التداول فيه؟
2. ما هي وظائف سوق رأس المال المقترض؟
3. ما هي أنواع وأشكال القروض الموجودة حاليا؟
4. ما هو ضمان القرض؟
5. ما هي سياسة الأموال الباهظة الثمن والرخيصة؟
6. كيف تختلف التجارة الدولية عن الحركة الدولية لعوامل الإنتاج؟
7. ما هو الفرق بين الاستثمار المباشر والقروض الدولية؟
8. ما هو الخطر على البلاد من جراء الديون الخارجية الكبيرة؟
9. ماذا يعني مصطلح "خدمة الدين الخارجي"؟
10. ما هي الأسباب الرئيسية لتصدير واستيراد الاستثمار المباشر؟
11. لماذا التمويل الأجنبي أفضل من الأشكال الأخرى لاستيراد رأس المال؟
حركة رأس المال الدولية
خطة الموضوع:
1. جوهر الحركة الدولية لرأس المال.
2. أشكال حركة رأس المال الدولية.
3. الاتجاهات الحالية في الحركة الدولية لرأس المال.
4. الدين الخارجي.
5. تنظيم هجرة رأس المال.
6. النتائج الإيجابية والسلبية لواردات رأس المال من وجهة نظر البلدان المتلقية ووزارة الطاقة.
7. تصنيف عوامل مناخ الاستثمار بالدولة.
8. المناطق الاقتصادية الحرة (FEZ).
جوهر التدفقات الرأسمالية الدولية
هجرة رأس المال الدولية- هذه حركة عبر الحدود الوطنية للأموال الزائدة نسبيًا في الوقت الحالي من حيث الشكل المادي أو النقدي.
غرض- تحقيق أرباح ريادية أو تلقي فوائد على رأس المال المستثمر.
الدافع لجذب رأس المال الأجنبي:
مزيج من رأس المال والتكنولوجيا والمعرفة ؛
استعارة مهارات الإنتاج والإدارة ؛
توفير فرص العمل وعائدات الضرائب ؛
التأثير المضاعف الذي يسبب زيادة في الإنتاج في الصناعات ذات الصلة ؛
الاستثمار طويل الأجل للأموال في إنشاء وتطوير جهاز الإنتاج ، مما يساهم في الاستقرار الاقتصادي ؛
ضمان تطوير قطاعات التكنولوجيا الفائقة في قطاعات الاقتصاد ذات الأولوية ؛
إعادة الهيكلة الصناعية
تطوير تصدير السلع ذات القيمة المضافة العالية ؛
إحلال الواردات؛ تحسين ميزان المدفوعات في التسويات الدولية ؛
خلق المتطلبات الأساسية للحد من هروب رأس المال وعودة رأس المال المصدر سابقاً.
مساوئ زيادة رأس المال:
نقل التقنيات القديمة في بعض الحالات ؛
استقطاب متخصصين أجانب على حساب المواطنين ؛
تفاقم المشكلة البيئية.
التأثير المدمر على بعض الصناعات والمؤسسات الاستراتيجية (قطاع الدفاع ، الطاقة ، النقل) ؛
المنافسة مع الشركات الوطنية ، الإضرار بتطوير الإنتاج الخاص ؛
تصدير الأرباح
في بعض الحالات ، زيادة في البطالة.
نظريات تصدير رأس المال:
الكلاسيكية الجديدة
نيو كينيز ،
ماركسي.
تم وضع أساس النظرية الكلاسيكية الجديدة من قبل د. ميل في الكتاب المدرسي "أسس الاقتصاد السياسي". يتنقل رأس المال بين الدول بسبب الاختلاف في معدل العائد الذي يميل إلى الانخفاض في الدول الغنية برؤوس الأموال. وقد برهن على ذلك د. ريكاردو.
ب. نظر أولين في العوامل التي تؤثر على الحركة الدولية لرأس المال: الحواجز الجمركية ، ورغبة الشركات في تأمين مصادر المواد الخام ، والتنوع الجغرافي للاستثمار ، والاختلافات السياسية أو التقارب بين البلدان.
د. يعتقد كينز أن تصدير رأس المال من الدولة يتم إذا تجاوز تصدير السلع والخدمات الاستيراد.
تولي نظرية نيو كيزي لتدفقات رأس المال الدولية اهتمامًا خاصًا بالعلاقة بين تدفقات رأس المال وحالة ميزان مدفوعات الدولة.
رأى كارل ماركس سبب تصدير رأس المال في فائضه في البلدان - مصدري رأس المال. هذا هو رأس المال الذي يؤدي استخدامه في بلد وجوده إلى انخفاض معدل الفائدة فيه.
أشكال حركة رأس المال الدولية
يتم تمييز أشكال حركة رأس المال:
1. حسب مصادر المنشأ:
رأس المال الخاص - أموال الشركات الخاصة والمصارف والمنظمات غير الحكومية الأخرى التي يتم نقلها إلى الخارج أو استلامها من الخارج بقرار من هيئاتها الإدارية وجمعياتها ؛ وهذا يشمل الاستثمار الرأسمالي في الخارج من قبل الشركات الخاصة ، والائتمان التجاري ، والإقراض بين البنوك ؛
رأس المال (الرسمي) للدولة - الأموال من ميزانية الدولة المحولة إلى الخارج أو المستلمة من الخارج بقرار من الحكومات ، وكذلك بقرار من المنظمات الحكومية الدولية ؛ ويشمل ذلك القروض والقروض والهبات (المنح) والمساعدات التي تقدمها دولة إلى دولة أخرى على أساس الاتفاقيات الحكومية الدولية.
عادة ، يتم تقديم القروض والقروض الحكومية من المنظمات الدولية بشروط ميسرة مقارنة برأس المال الخاص ، وأحيانًا مجانية على الإطلاق. تسمى حركة رأس المال هذه بالمساعدة ، ويسمى الجزء المجاني منها بالإعانات (المنح). في كثير من الأحيان يتم تقديم المساعدة للأغراض الاجتماعية - الاقتصادية.
2. حسب نموذج التصدير:
في شكل سلعة ،
شكل نقدي.
غالبًا ما يتخذ تصدير رأس المال في شكل تنظيم المشاريع شكل تصدير الآلات والمعدات وبراءات الاختراع والدراية الفنية ، إذا تم تصديرها إلى الخارج كمساهمة في رأس المال المصرح به لشركة تم إنشاؤها أو شراؤها هناك. يحدث معظم هروب رأس المال في شكل سلعة. يمكن تقديم المساعدة (الغذاء والمواد الخام النادرة والمعدات ومشورة الخبراء) عن طريق تسليم السلع.
3. من وجهة نظر الإقراض:
تجاري،
الأمور المالية.
4. حسب طبيعة الضمان:
مضمون (الضمان هو الأوراق المالية والعقارات والسلع والمستندات التجارية) ؛
فارغ (يتم إصدار ائتمان فارغ حصريًا مقابل التزام المدين في شكل - فاتورة فردية).
5. عن طريق أدوات الاستخدام:
الاعتمادات التجارية - المطالبات والالتزامات الناشئة عن تقديم الائتمان المباشر من قبل الموردين والمشترين للمعاملات مع السلع والخدمات ،
مدفوعات مسبقة - مقابل عمل يتم تنفيذه فيما يتعلق بالمعاملات مع السلع والخدمات.
يمكن تقديم الائتمانات التجارية من قبل كل من الحكومات والمؤسسات الخاصة والمنظمات غير الحكومية الأخرى. معظمهم على المدى القصير.
6- حسب شروط استثمار رأس المال:
المدى القصير (<о года),
متوسطة المدى (1-5 سنوات) ،
طويل الأجل (> 5 سنوات) ؛
في المدى القصيرهناك الجزء الرئيسي من حركة رأس المال (الاستيراد والتصدير). يمكن أن تكون استثمارات في المحفظة ورأس مال القروض (معاملات الصرف الأجنبي وأقساط التأمين والمدفوعات بالعملة الأجنبية ، والقروض والائتمانات قصيرة الأجل ، والودائع المصرفية والودائع الأخرى ، والاستثمارات في الأوراق المالية قصيرة الأجل).
طويل الأمديمكن أن تكون استثمارات المحفظة ورأس مال القرض
(الاستثمارات في الأوراق المالية طويلة الأجل والقروض طويلة الأجل والائتمانات).
7. حسب طبيعة الاستخدام:
في شكل قرض ،
نموذج ريادة الأعمال
8. حسب الغرض المقصود:
ملف.
رأس المال الريادي
رأس المال الريادي- الأموال المستثمرة بشكل مباشر أو غير مباشر في الإنتاج في الخارج من أجل الحصول على ربح من ريادة الأعمال. يتم استخدام رأس المال الخاص في كثير من الأحيان. يمكن أن يكون رأس المال هذا في شكل استثمار مباشر (FDI) أو استثمار محفظة.
الاستثمارات المباشرة- استثمار رأس المال بهدف الحصول على مصلحة اقتصادية طويلة الأجل في بلد الاستثمار الرأسمالي ، مما يضمن سيطرة المستثمر على موضوع إيداع رأس المال.
ينطوي الاستثمار الأجنبي المباشر على علاقات طويلة الأمد ، ويسمى المالك بالمستثمر الاستراتيجي. تسمى الشركات التي لديها استثمار أجنبي مباشر بالفروع الخارجية.
استثمارات المحفظة- استثمارات رأس المال في الأوراق المالية الأجنبية (كل من التزامات الدين وأسهم الشركة) ، والتي لا تمنح المستثمر الحق في السيطرة الحقيقية على موضوع الاستثمار. في الممارسة العملية ، هذه هي الأسهم الفردية أو حزمها الصغيرة ، والسندات الخاصة والحكومية ، والكمبيالات وغيرها من السندات الإذنية في شكل أوراق مالية.
السمات الحديثة لاستثمارات المحفظة المباشرة:
الشركات عبر الوطنية كمصدر رئيسي لها ؛
تجاوز معدلات النمو بالمقارنة مع معدلات نمو الناتج الإجمالي والإنتاج الصناعي والتجارة الدولية ؛
الدول الصناعية الرائدة باعتبارها المصدر الرئيسي لرأس المال (مع انخفاض في حصة الولايات المتحدة وزيادة في حصة اليابان) ؛
البلدان الصغيرة والمتوسطة الحجم (دول البنلوكس وسويسرا وهولندا والسويد وكندا وأستراليا وغيرها) كمصدرين ومستوردين لرأس المال ؛
الاقتصاد الثاني (الأجنبي) للبلدان المتقدمة ؛
نمو الاستثمار الأجنبي المباشر في عدد من البلدان النامية (البرازيل ، المكسيك ، الهند ، كوريا الجنوبية ، المملكة العربية السعودية ، إلخ) ؛
الدول الصناعية الرائدة (خاصة الولايات المتحدة الأمريكية ودول الاتحاد الأوروبي) باعتبارها الشكل السائد لاستثمارات رأس المال الأجنبي ؛
نمو تفضيلي للاستثمار الأجنبي المباشر في التصنيع ، ولا سيما في الصناعات المتقدمة كثيفة المعرفة ؛
الدور المتزايد للاستثمار الأجنبي المباشر في العلاقات بين المراكز الثلاثة للاقتصاد العالمي والبلدان الأخرى (بما في ذلك بين هذه المراكز والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية) ؛
التطور التفضيلي مقارنة بسوق الأصول الحقيقية ؛
حرية الحركة في الفضاء الاقتصادي الحديث ، وزيادة التنقل ؛
الافتقار إلى الجنسية وطبيعة المضاربة في الغالب ؛
المستوى الوطني للأداء ؛
التنظيم الوطني وفيما بين الولايات ؛
التغيرات في النسبة بين مراكز جذب الاستثمار العالمي: تحويل الدول الصناعية إلى مستوردين صافين لرأس المال ، وجذب الاستثمار الأجنبي من قبل الدول النامية ، وتفعيل حركة رأس المال بين الدول التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية ، وزيادة المنافسة على جذب رأس المال الأجنبي.
رأس المال المقترض
رأس المال المقترضالمقدمة لغرض الحصول على فوائد على الودائع والودائع الأخرى والقروض والاعتمادات. لهذا ، يتم استخدام رأس المال الرسمي من مصادر عامة ، على الرغم من وجوده أيضًا من مصادر خاصة.
الودائع- الودائع القابلة للتحويل المقومة بالعملة المحلية أو الأجنبية ، والتي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد عند الطلب ويمكن استخدامها لسداد المدفوعات. ودائع المقيمين في الخارج تعتبر التزامات. ودائع غير المقيمين في بلد معين هي أحد الأصول. يتم إجراء الودائع من قبل السلطات النقدية والبنوك.
قروض- الأصول المالية الناشئة عن الإقراض المباشر للأموال من قبل المُقرض للمقترض ، ونتيجة لذلك لا يتلقى المُقرض أي ضمان مكتوب من المقترض ، أو يتلقى ضمانًا للديون. تشمل القروض قروض التمويل التجاري والقروض والسلف الأخرى وقروض صندوق النقد الدولي. يمكن تقديم القروض واستلامها من قبل السلطات النقدية والحكومة والبنوك والقطاعات الأخرى وتصنف على المدى القصير والطويل الأجل.
عملة- الأوراق النقدية والمعدنية المتداولة والمستخدمة في الدفع. تعتبر العملة الوطنية لغير المقيمين التزامًا ، وتعتبر العملة الأجنبية الموجودة تحت تصرف المقيمين أحد الأصول. يمكن أن تكون العملة تحت تصرف السلطات النقدية والبنوك.
مبادئ الإقراض الدولي:
- دفعيعكس عمل قانون القيمة وطريقة تطبيق شروط ائتمانية متباينة ؛
- الاستعجال- تخضع أموال القروض التي يتلقاها المقترض للاستخدام المؤقت لعودة إلزامية ضمن الشروط المنصوص عليها في اتفاقية القرض ؛
- تكرار- تخضع أموال الائتمان لعودة إلزامية وفي الوقت المناسب ؛
- الأمن المادييتم توفير أموال الائتمان لوثائق التسوية والقيم المادية الأخرى.
معلومات مماثلة.
