مفهوم تداول النقود
تداول الأموال هو أحد المكونات الرئيسية لاقتصاد أي دولة. إن الترابط والجمع بين العلاقات المختلفة في مجال الإنتاج والتجارة والاستثمار ، جنبًا إلى جنب مع عمليات تراكم رأس المال واستثماره ، يحددان تكوين واستخدام أموال الائتمان. يتم تقديم كل هذا ككل من خلال تداول الأموال.
التعريف 1
تداول العملات هو عملية مستمرة لنقل الأموال النقدية وغير النقدية داخل الدولة بين موضوعات العلاقات الاقتصادية.
بمعنى آخر ، تداول النقود هو عملية إنجاز وظائفها بالنقود: وسائل التراكم ، ووسائل الدفع ، ووسائل التداول ، ومقاييس القيمة ، ووظائف النقود العالمية.
يمكن أن تتأثر حالة التداول النقدي بعوامل مختلفة ، والتي تشمل في المقام الأول:
يتكون أي نظام نقدي من مجموعة من العناصر. من المعتاد في بلدنا التمييز بين العناصر التالية للتداول النقدي:
لذا ، فإن تداول الأموال هو عملية حركة الأموال في شكل نقدي وغير نقدي. وفقًا لذلك ، يتم تمييز نوعين من التداول النقدي - التداول النقدي النقدي وغير النقدي.
تداول النقد يعني عملية حركة الأموال نقدًا (أي الأوراق النقدية الورقية والعملات المعدنية المتغيرة). مع تداول النقد ، يتم استخدام الأوراق النقدية الحقيقية كوسيلة للدفع ، والتي يتم تحويلها من موضوع إلى آخر كوسيلة للدفع مقابل البضائع والأشغال والخدمات. أو في حالات أخرى (دفع غرامة ، دفع مرافق ، دفع ضرائب ، إلخ).
تداول الأموال غير النقدية هو عملية تحويل الأموال من حساب مصرفي إلى آخر في شكل قيود على هذه الحسابات. بمعنى آخر ، في هذه الحالة لا توجد عملات ورقية حقيقية (عملات ورقية وعملات معدنية).
يمكن أن يحدث تداول الأموال غير النقدية بأشكال مختلفة. من المعتاد التمييز بين عدة أشكال رئيسية للمدفوعات والمدفوعات غير النقدية:
معدل دوران الأموال- هي حركة النقود النقدية وغير النقدية التي تخدم بيع البضائع ، وكذلك المدفوعات غير السلعية والتسويات في الاقتصاد. أساسها الموضوعي هو إنتاج السلع. بمساعدة المال ، تتم عملية تداول البضائع وحركة القروض ورأس المال الوهمي.
معدل دوران الأموالعبارة عن مجموعة من جميع المدفوعات النقدية وغير النقدية ، وتعمل كوسيلة للتبادل ووسيلة للدفع لفترة زمنية معينة. ويشمل معدل دوران السلع وعمليات إعادة التوزيع غير المتعلقة بالسلع الموزعة على عدة تدفقات نقدية: السلع والعمالة والمالية والائتمان
ينقسم دوران الأموال إلى دوران نقدي وغير نقدي. يتم تداول النقد بمساعدة أنواع مختلفة من النقد: الأوراق النقدية ، والأموال المعدنية ، وأدوات الائتمان الأخرى (الفواتير ، والفواتير المصرفية ، والشيكات ، وبطاقات الائتمان.) يصدر البنك المركزي نقدًا. يستخدم النقد لتداول السلع والخدمات ، للتسويات لإصدار الأجور ، والمزايا ، والمعاشات التقاعدية ، عند دفع ثمن الأوراق المالية ، ومدفوعات السكان مقابل المرافق.
يجد دوران الأموال غير النقدية تعبيرًا في المدفوعات غير النقدية التي يتم إجراؤها عن طريق التسجيل في الحسابات المصرفية. يتم تنفيذ الانبعاثات غير النقدية (الودائع) من قبل البنوك التجارية.
المدفوعات غير النقدية - هذه المدفوعات تتم عن طريق سير العمل في شكل مستندات مكتوبة ووسائل إلكترونية.
مبادئ تنظيم المدفوعات غير النقدية:
شكل المدفوعات غير النقدية هو مزيج من العناصر التالية:
وفقًا للائحة 2P (بتاريخ 03.102002 بصيغته المعدلة في 22.01.2008) "بشأن المدفوعات غير النقدية في الاتحاد الروسي" ، يتم تنفيذ المدفوعات غير النقدية في الأشكال التالية: المدفوعات بأوامر الدفع ، بخطاب الاعتماد ، الشيكات ، عن طريق الجمع.
التسويات بأوامر الدفع.
أمر دفع- هذا أمر صادر عن صاحب الحساب المصرفي الذي تم فتح الحساب له لشطب الأموال منه وإيداعها في حساب المستلم لدفع ثمن السلع أو الخدمات.
الشكل 1 - التسويات بأوامر الدفع
2- استخراج أمر دفع إلى البنك الذي تتعامل معه ؛
3- خصم الأموال من حساب المشتري.
4- إخطار بسحب الأموال من الحساب.
5- تحويل الأموال إلى حساب المورد.
6- إيداع الأموال في حساب المورد.
7- إخطار إيداع الأموال في الحساب.
يقبل البنك أمر الدفع لتسويات البضائع المستلمة من قبل البنك للتنفيذ إذا كانت الأموال متوفرة في حساب الدافع.
مزايا:تدفق مستند بسيط ، تكاليف معاملات منخفضة.
سلبيات:عند استلام المنتج ، لا يضمن المورد الدفع في الوقت المناسب له.
الحسابات بالشيكات.
إيصال- أمر كتابي من الدافع إلى مصرفه بدفع المبلغ المحدد من الحساب إلى صاحب الشيك. الشيكات هي من الأنواع التالية: أ) النقدية. ب) محسوبة ؛
الشكل 2 - المدفوعات بشيكات
1- تقديم طلب فتح حساب جاري.
2- فتح حساب جاري.
3- إصدار دفتر شيكات.
4- استلام البضائع أو الخدمات.
5- تحويل شيك دفع مقابل سلع أو خدمات.
6- تحويل الشيك إلى بنك المورد.
7- تحويل الشيك إلى بنك المشتري للتعريف.
8 - تحويل الأموال إلى حساب الساحب ؛
9- إخطار المورد باستلام الأموال.
مزايا:لا يوجد خطر عدم السداد ؛ تقريب لحظة استلام البضائع واستلام النقود ؛ انخفاض تكاليف المعاملات
سلبيات:امكانية تزوير الشيكات.
التسويات بخطابات الاعتماد
خطاب اعتماد- هذا هو التزام البنك الدافع بأن يقوم ، نيابة عن العميل وعلى نفقته ، بدفع مدفوعات لشخص معين أو كيان قانوني في حدود المبلغ المحدد في الأمر.
يمكن فتح حساب اعتماد مع بنك المورد أو بنك الدافع. يتم فتح خطاب الاعتماد على حساب أمواله الخاصة أو على حساب قرض. لفتح خطاب اعتماد ، يقدم المشتري طلبًا إلى البنك الذي يخدمه. إذا تم قبول خطاب الاعتماد للتنفيذ ، فسيتم حجز أموال المشتري في حساب خاص ، ويقوم البنك المُصدر بإخطار البنك المنفذ بذلك. إن إيداع أموال الدافع للتسويات مع بعض الموردين يضمن للأخير الدفع في الوقت المناسب للبضائع المشحونة والخدمات المقدمة.
أنواع خطابات الاعتماد:
1- تحويل طلب فتح خطاب اعتماد إلى البنك ؛
2- سحب الأموال من الحساب الجاري للمشتري.
3 - تحويل الأموال إلى بنك المورد وإيداعها في حساب "خطابات الاعتماد" ؛
4- رسالة للمورد بخصوص فتح خطاب اعتماد.
5- توريد السلع وتقديم الخدمات.
6- تقديم مستندات التسوية إلى البنك.
7- إخطار بنك المشتري باستخدام خطاب الاعتماد ؛
8- إخطار استخدام خطاب الاعتماد للمشتري.
مزايا:مضمونة المدفوعات في الوقت المناسب للمورد.
سلبيات:يرتبط إصدار خطاب الاعتماد بتحويل الأموال من التداول لفترة طويلة ويمكن أن يؤدي إلى صعوبات مالية مؤقتة ؛ التأخير في دوران البضائع ؛ إضعاف سيطرة المشتري على امتثال المورد لشروط التسليم.
مستوطنات للتحصيل.
مجموعة- عملية مصرفية يتعهد البنك من خلالها بتلقي ، نيابة عن العميل وعلى نفقته ، و (أو) قبول الدفع من طرف ثالث وفقًا للمستندات المقدمة للتحصيل. وفقًا لقانون معظم البلدان ، تستند عمليات الجمع على سند أمر.
هناك عدة أنواع من عمليات الجمع:
مجموعة بسيطة (نظيفة)- العمليات ، بموجبها ، يتعهد البنك باستلام أموال من طرف ثالث بناءً على طلب سداد ، غير مصحوب بمستندات تجارية ويصدره العميل عن طريق البنك. يتم استخدامه للتسويات غير التجارية.
مجموعة وثائقية (تجارية)- عملية يتعين على البنك نتيجة لها أن يقدم لطرف ثالث المستندات التي يتلقاها من عميله ، كقاعدة عامة ، مستندات الملكية ، وإصدارها لهذا الشخص فقط مقابل الدفع نقدًا (في غضون 30 يومًا من تاريخ تقديم الوثائق). تتم التسويات الخاصة بالتحصيل على أساس طلب الدفع ، ويمكن سدادها بأمر من الدافع (مع القبول) أو بدون أمره (بدون قبول) ، وأوامر التحصيل ، والتي يتم سدادها بدون قبول .
تسويات التحصيل باستخدام طلبات الدفع.
مطالبة الدفع
هي وثيقة تسوية تحتوي على مطالبة الدائن للمدين (الدافع) لدفع مبلغ معين من المال من خلال البنك.
الشكل 4 - الحسابات حسب طلبات الدفع
1- شحن المنتجات مع المستندات المصاحبة.
2- تحويل طلب الدفع إلى البنك.
3- إرسال طلب دفع إلى بنك المشتري.
4- إرسال طلب القبول.
5- الحصول على القبول.
6- خصم الأموال من حساب المشتري.
7- تحويل الأموال إلى بنك المورد.
8 - إيداع الأموال في حساب المورد ؛
9- رسالة للعميل بخصوص استلام الأموال لحسابه.
مزايا:يتم منح المشتري الفرصة للمراقبة الفورية للوفاء بشروط العقد من حيث التوريدات والتسويات ؛ لا يحتاج المشتري إلى تحويل الأموال من التداول لضمان الدفع مقدمًا ؛
سلبيات:مع هذا الشكل من الدفع ، هناك انتهاك لمصالح المورد ، ولا يوجد ضمان للدفع ؛ عملية تسوية طويلة (تصل إلى 10-15 يومًا).
أهم مؤشر كمي لتداول الأموال هو عرض النقود.
عرض النقودهو الحجم الإجمالي لدوران الأموال النقدية وغير النقدية.
يشمل المعروض النقدي مجموعة متنوعة من وسائل الدفع والشراء ، والتي تتمتع بدرجة عالية من السيولة. ينقسم عرض النقود إلى أجزاء نشطة وسلبية.
الجزء النشطهي الأموال النقدية وغير النقدية المتضمنة في المدفوعات.
الجزء السلبي- هذه أموال يحتفظ بها السكان ولا تشارك في التداول.
القاعدة النقديةهو مقدار النقد المتداول ، أي الأوراق النقدية والمعدنية التي يحتفظ بها السكان وفي المكاتب النقدية للبنوك وأموال البنك المركزي المودعة لدى البنك المركزي في شكل احتياطيات مطلوبة وأرصدة في الحسابات المراسلة للبنك المركزي لدى البنك المركزي.
لتقييم نسبة الدوران النقدي وغير النقدي ، يتم استخدامه نسبة نقدية، والتي يتم تحديدها بقسمة عرض النقود النقدية M 0 على عرض النقود M 2:
K1 = م 0 / م 2 ، (1)
معدل تسييل:
K2 = م 2 / الناتج المحلي الإجمالي ، (2)
تهدف قيمة هذا المعامل إلى وصف الأمان النسبي للدوران بأدوات الدفع.
تُستخدم المجاميع النقدية المختلفة لتحليل حجم المعروض النقدي وتحديد حجمه:
М 0 - النقد المتداول (عملات معدنية ، نقود ورقية ، أرصدة نقدية في مكاتب النقد للمؤسسات والمنظمات) ؛
M 1 = M 0 + الأموال في حسابات المعاملات (الأموال في حسابات التسوية ، والحسابات المراسلة والحسابات الجارية) ؛
M 2 = M 1 + ودائع المواطنين والكيانات القانونية ؛
م 3 = م 2 + شهادات الإيداع والسندات الحكومية ؛
М 4 = М 3 + أموال بالعملة الأجنبية للأفراد والكيانات الاعتبارية.
أساس التداول النقدي للبلد هو تداول السلع ، وكلما زادت علاقات السوق تطوراً في الدولة ، أي. الناتج القومي الإجمالي ، الذي يحرك المعروض النقدي للبلد.
يجب أن يكون تداول الأموال مستقرًا ، ويجب أن تحافظ هذه الأموال على قوتها الشرائية لفترة طويلة ويجب أن يكون لها سعر صرف مستقر.
بالنسبة لتداول النقود المعدنية ، صاغ ك.ماركس قانونًا نصه:
يتم احتساب مبلغ المال المطلوب للتداول على أنه مجموع أسعار السلع مقسومًا على معدل دوران الأموال.
دينار كويتي = ∑ C بضائع / V ، (1)
KD = ∑ C من البضائع + P - B –K / V، (2)
حيث P - مدفوعات الالتزامات ؛
В - المدفوعات المتبادلة.
ك - البضائع المباعة بالائتمان.
V = الناتج المحلي الإجمالي / M = PQ / M ، (3)
حيث الناتج المحلي الإجمالي هو الناتج المحلي الإجمالي ؛
M هو كتلة النقود المتداولة.
حيث V هي سرعة تداول الأموال ؛
M هو كتلة النقود المتداولة ؛
P هي تكلفة البضائع المفرج عنها ؛
Q هو عدد المنتجات الصادرة.
وفقًا لمعيار الذهب ، عندما كانت العملات الذهبية متداولة ، كان قانون مقدار الأموال اللازمة للتداول يعمل تلقائيًا وتترك الأموال الزائدة مجال التداول وتذهب إلى الكنوز. إذا توسع تداول السلع ، فإن السبائك صهرت إلى عملات معدنية وعادت إلى مجال التداول. في الظروف التي تم فيها تبادل الأوراق النقدية مقابل الذهب ، كانت قوتهم الشرائية تعتمد على مقدار النقود الذهبية التي يمثلونها.
المفاهيم والمصطلحات الأساسية:تداول الأموال ، دوران الأموال ، معدل الدوران غير النقدي ، معدل الدوران النقدي ، خطاب الاعتماد ، التحصيل ، الشيكات ، أوامر الدفع ، عرض النقود ، تجميع الأموال.
§ 1. مفهوم تداول النقد
تداول العملات هو حركة الأموال المتداولة محليًا في شكل نقدي وغير نقدي ، يخدم بيع البضائع ، وكذلك المدفوعات والتسويات غير السلعية في الاقتصاد. الأساس الموضوعي للتداول النقدي هو إنتاج السلع ، حيث ينقسم عالم السلع إلى سلع ومال ، مما يؤدي إلى ظهور التناقضات بينهما. مع تعميق التقسيم الاجتماعي للعمل وتشكيل الأسواق الوطنية والعالمية في ظل الرأسمالية ، تم تطوير تداول الأموال بشكل أكبر. إنه يخدم تداول رأس المال وتداوله ، ويتوسط في تداول وتبادل الناتج الاجتماعي الكلي ، بما في ذلك مداخيل الطبقات المختلفة. بمساعدة النقود النقدية وغير النقدية ، تتم عملية تداول البضائع ، وكذلك حركة القروض ورأس المال الوهمي.
ينقسم تداول الأموال إلى مجالين: نقدي وغير نقدي. تداول النقد هو حركة النقد في مجال التداول. يتم تقديمه عن طريق الأوراق النقدية ، والصرف الفضفاض والأوراق النقدية (أذون الخزانة). في البلدان الرأسمالية المتقدمة ، تشكل الأوراق النقدية الصادرة عن البنك المركزي الجزء الأكبر من تداول النقد. يقع جزء ضئيل من قضية النقود (حوالي 10 ٪) على الخزانة ، والتي تصدر بشكل أساسي عملات معدنية وأوراق مالية صغيرة - سندات الخزينة.
التداول غير النقدي هو تغيير في أرصدة الأموال في الحسابات المصرفية ، والذي يحدث نتيجة تنفيذ البنك لتعليمات صاحب الحساب على شكل شيكات ، بطاقات بلاستيكية ، موافقات ، أوامر دفع ، وسائل دفع إلكترونية ووثائق التسوية الأخرى. في بعض البلدان ، تُستخدم أذون الخزانة والشهادات والأدوات الأخرى في التداول.
هناك تبعية وثيقة ومتبادلة بين التداول النقدي وغير النقدي: تنتقل الأموال باستمرار من مجال تداول إلى آخر ، وتغيير شكل الأوراق النقدية النقدية للإيداع في أحد البنوك ، والعكس صحيح. يعتبر استلام الأموال غير النقدية في الحسابات المصرفية شرطًا لا غنى عنه لإصدار الأموال. لذلك ، فإن التداول غير النقدي لا ينفصل عن تداول النقد ويشكل معه تداول نقدي واحد للبلد ، حيث يتم تداول نقود واحدة تحمل الاسم نفسه.
مع تحسن علاقات الدفع والتسوية ، تغيرت أيضًا النسبة بين المجالات النقدية وغير النقدية للتداول النقدي. حتى نهاية القرن التاسع عشر. سادت المدفوعات النقدية. في الظروف الحديثة ، تعتبر حصة النقد ، خاصة في البلدان الصناعية ، صغيرة ، على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة تبلغ حوالي 8 ٪.
تغيير شكل القيمة (السلع مقابل المال ، المال مقابل البضائع) ، فإن المال في حركة مستمرة بين ثلاثة مواضيع: الأفراد ، والكيانات التجارية ، والهيئات الحكومية. حركة النقود في أداء جميع وظائفها نقدًا وغير نقدي هي تداول النقود.
التداول النقدي هو حركة الأموال في الدورة الاقتصادية المحلية للبلاد ، في نظام العلاقات الاقتصادية الخارجية ، نقدًا وغير نقدي يخدم بيع السلع والخدمات ، وكذلك المدفوعات غير السلعية في الاقتصاد.
يعكس تداول الأموال التدفقات النقدية الموجهة بين البنك المركزي والبنوك التجارية (المؤسسات الائتمانية) ؛ بين البنوك التجارية. البنوك والشركات التجارية والمنظمات والمؤسسات من مختلف الأشكال التنظيمية والقانونية ؛ بين البنوك التجارية والأفراد. المؤسسات المالية لأغراض مختلفة ؛ بين المؤسسات المالية والأفراد.
التقسيم الاجتماعي للعمل وتطوير الإنتاج البضاعي هما الأساس الموضوعي لتداول الأموال. أعطى تشكيل الأسواق الوطنية والعالمية في ظل الرأسمالية قوة دفع جديدة لمزيد من التوسع في تداول الأموال. وبالتالي ، من الممكن عزل تداول الأموال عن عملية التداول النقدي.
دوران الأموال هو مظهر من مظاهر جوهر المال في حركته. يغطي دوران الأموال عمليات التوزيع والتبادل. يتأثر حجمها وهيكلها بمراحل الإنتاج والاستهلاك. تؤدي عملية الإنتاج الطويلة ، التي تتطلب حجمًا متزايدًا من المخزونات ، إلى زيادة معدل دوران الأموال المرتبط بشرائها. إن إطلاق المنتجات كثيفة العمالة يزيد نسبيًا من حجم دوران الأموال من حيث الأجور ، وبالتالي ، الدخل النقدي للسكان الموجه إلى الاستهلاك.
معدل دوران الأموال في البلاد يساوي مجموع جميع المدفوعات التي قدمتها ثلاث كيانات نقدًا وغير نقدي لفترة معينة. يخدم المال تبادل قيمة الناتج المحلي الإجمالي والدخل الشخصي ، بما في ذلك تداول رأس المال ، وتداول البضائع وتقديم الخدمات ، وحركة رأس مال القروض.
جزء لا يتجزأ من معدل دوران الأموال هو معدل دوران المدفوعات ، حيث يعمل المال كوسيلة للدفع ويستخدم لسداد الالتزامات. يتم تنفيذ معدل دوران المدفوعات في كل من الأشكال غير النقدية والنقدية.
ينقسم تداول الأموال إلى مجالين: نقدي وغير نقدي.
أشكال التداول النقدي
تداول النقد.
تداول النقد هو حركة النقد في دائرة التداول وأداءهما لوظيفتين (وسائل الدفع ووسائل التداول).
يتم الدفع نقدًا:
الشركات والمؤسسات والمنظمات مع السكان ؛
بين المواطنين الأفراد في أسواق السلع والأغذية ؛
التسويات الجزئية للسكان مع النظام المالي والائتماني ؛
المدفوعات المحدودة بين الشركات ومنظمات التعاون الاستهلاكي.
وبالتالي ، فإن نطاق استخدام توافر المدفوعات النقدية مقيد بشكل أساسي بدخل السكان.
أسباب النمو في حجم التداول النقدي متعددة. وتشمل هذه: أزمة اقتصادية ، وأزمة عدم سداد ، وأزمة نقدية ، وتنظيم ضعيف لنظام التسوية بين البنوك ، وتباطؤ في المستوطنات. التخفيض المتعمد لأرباح ودخول رواد الأعمال من أجل تجنب الضرائب وتوسيع المدفوعات النقدية خارج النظام المصرفي *.
يشمل تداول النقد حركة العرض النقدي بالكامل لفترة زمنية معينة بين السكان والكيانات القانونية ، بين الأفراد ، بين الكيانات القانونية ، بين السكان والهيئات الحكومية ، بين الكيانات القانونية والهيئات الحكومية.
يتم تنفيذ التدفق النقدي باستخدام أنواع مختلفة من الأموال: الأوراق النقدية والعملات المعدنية وأدوات الائتمان الأخرى (الكمبيالات والفواتير البنكية والشيكات وبطاقات الائتمان). يصدر البنك المركزي النقد. يقوم بإصدار النقد للتداول ويسحبها إذا أصبحت غير صالحة للاستعمال ، كما يستبدل النقود بعينات جديدة من الأوراق النقدية والعملات المعدنية.
عمر الخدمة للفاتورة الورقية في الاتحاد الروسي هو 7 أشهر ، وعملة التغيير - أكثر من 10 سنوات. يتم تداول الأوراق النقدية من فئة 1 دولار لمدة 18 شهرًا ، و 50 دولارًا أمريكيًا - 4 سنوات ، و 100 دولار أمريكي - 9 سنوات ، ثم يتم سحبها من التداول والتخلص منها بسبب ارتدائها.
تداول النقد هو أمر مكلف بشكل غير عادي ويفرض عبئًا كبيرًا على الاقتصاد بأكمله. تبلغ تكاليف الاقتصاد الوطني المرتبطة بالتداول النقدي عدة في المائة من إجمالي الناتج المحلي. سادت المدفوعات النقدية حتى نهاية القرن التاسع عشر.
في الوقت الحاضر في جميع أنحاء العالم هناك عملية مكثفة للحد من تداول النقد.
في الظروف الحديثة ، تعتبر حصة النقد من الكتلة الإجمالية للنقود ، خاصة في البلدان الصناعية ، صغيرة ، على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة تبلغ حوالي 8٪. *
تداول الأموال غير النقدية
التداول غير النقدي - حركة القيمة بدون مشاركة نقدية: تحويل الأموال من خلال حسابات مؤسسات الائتمان ، ومقاصة المطالبات المتبادلة. أدى تطوير نظام الائتمان وظهور أموال العملاء على الحسابات لدى البنوك ومؤسسات الائتمان الأخرى إلى ظهور مثل هذه المعاملة.
يغطي تداول الأموال غير النقدية التسويات بين:
الشركات والمؤسسات والمنظمات من مختلف أشكال الملكية التي لديها حسابات مع مؤسسات الائتمان ؛
الكيانات القانونية والمؤسسات الائتمانية للحصول على قرض وسداده ؛
الكيانات القانونية والسكان على دفع الأجور والدخل من الأوراق المالية ؛
الأفراد والكيانات القانونية مع خزانة الدولة لدفع الضرائب والرسوم والمدفوعات الإلزامية الأخرى ، وكذلك تلقي أموال الميزانية.
يعتمد حجم الدوران غير النقدي على حجم البضائع في البلد ومستوى السعر. التداول غير النقدي له أهمية اقتصادية كبيرة في تسريع دوران الأصول المتداولة ، وتقليل النقد ، وتقليل تكاليف التوزيع. **
انتشر نظام تسوية الشيكات في الولايات المتحدة الأمريكية وكندا وبريطانيا العظمى وفرنسا وإيطاليا. في عدد من بلدان أوروبا القارية (النمسا وبلجيكا والمجر وألمانيا وهولندا وفرنسا وإيطاليا وسويسرا) ، تسود مدفوعات الدهون - نوع من المدفوعات غير النقدية ، أولاً من خلال البنوك المالية الخاصة ، ثم من خلال البنوك التجارية و بنوك الادخار. جوهر هذه الحسابات هو تحويل الأموال إلى حسابات خاصة على أساس الأوامر - المصادقات ، أي أوامر كتابية بتحويل الأموال من حساب الدافع إلى حساب المستفيد. *
يتم تنفيذ المدفوعات غير النقدية على أساس مستندات التسوية بالشكل المعمول به وبما يتوافق مع تدفق المستندات ذات الصلة.
هناك الأشكال الأساسية التالية للتسويات غير النقدية: التسويات بأوامر الدفع ، وخطاب الاعتماد للتسوية ، والتسويات بالشيكات ، والتسويات بأوامر الدفع ، ومقاصة المطالبات المتبادلة ، والتحصيل.
يعد عرض النقود أحد المبادئ التوجيهية الرئيسية للسياسة النقدية. هذه هي المعلمة الخاصة بالتداول النقدي التي تؤثر على النمو الاقتصادي ، وديناميكيات الأسعار ، والتوظيف ، والأداء السلس لنظام الدفع والتسوية.
المعروض النقدي هو الحجم الإجمالي لأموال التداول النقدي وغير النقدي. تستخدم المجاميع النقدية لقياس المعروض النقدي.
المجاميع النقدية هي العناصر المكونة للعرض النقدي ، وتتميز بشروط بترتيب تنازلي لدرجة السيولة.
تستخدم الدول المختلفة مجاميع نقدية مختلفة - من أضيق ("قاعدة نقدية") في سويسرا إلى أكبر نسبة سيولة في المملكة المتحدة و "إجمالي الائتمان" في إيطاليا. مع الأخذ في الاعتبار تجربة البلدان الأجنبية ، يحسب البنك المركزي للاتحاد الروسي المجاميع النقدية التالية:
М0 - النقد المتداول ؛
M1 = MO0 + أموال التسوية والحسابات الجارية والخاصة للكيانات القانونية وأموال شركات التأمين والودائع تحت الطلب للسكان في البنوك ؛
M2 = M1 + الودائع لأجل للسكان في سبيربنك ؛
М3 = М2 + الشهادات والسندات الحكومية. *
يحدث التوازن عندما M2> M1 ، ويصبح أقوى عندما M2 + M3> M1.
يختلف تكوين المجاميع النقدية من بلد إلى آخر. حاليًا ، يتم استخدام مؤشر القاعدة النقدية لوصف عرض النقود. يشمل إجمالي MO + النقد في مكاتب النقد للبنوك التجارية ، والاحتياطيات المطلوبة للبنوك مع بنك روسيا والأموال في الحسابات المراسلة للبنوك التجارية مع بنك روسيا ، وبالتالي ، فإن القاعدة النقدية تساوي بشكل أساسي المجموع م 2 **
يعتمد عرض النقود على عاملين: مقدار المال ومعدل تداوله.
في هذا الصدد ، فإن مسألة الحاجة إلى تحديد المبلغ المطلوب من المال للتداول لها أهمية كبيرة. وفقًا للنظرية الكلاسيكية لـ A.
حيث M هي كتلة المال ؛
P هو سعر المنتج ؛
Y هي سرعة تداول الأموال ؛
Q هو عدد المنتجات في السوق.
معدل دوران الأموال- حركة النقود نقدًا وغير نقدي لخدمة تداول البضائع والمدفوعات والتسويات غير السلعية.
أنواع التداول النقدي
تداول النقد، أي الأوراق النقدية (الأوراق النقدية والعملات المعدنية). وسائل الدفع في هذه الحالة عبارة عن أوراق نقدية حقيقية يتم تحويلها من كيان إلى آخر للسلع والأشغال والخدمات أو في الحالات الأخرى التي ينص عليها القانون (على سبيل المثال ، الغرامات) ؛
تداول الأموال غير النقدية... وهي تتمثل في شطب مبلغ معين من المال من حساب كيان واحد في مؤسسة مصرفية وإيداعه في حساب كيان آخر في نفس المؤسسة المصرفية أو في مؤسسة مصرفية أخرى ، أو في شكل آخر تستخدم فيه الأوراق النقدية النقدية كوسيلة للدفع غائبون.
يخضع النظام النقدي في أي دولة للتنظيم القانوني. دستور الاتحاد الروسييصنف اللوائح المالية والعملة ، وإصدار الأموال ، والبنوك الفيدرالية ضمن اختصاص الاتحاد الروسي (انظر الفقرة "ز" من المادة 71 من دستور الاتحاد الروسي). وبالتالي ، فإن النظام النقدي له مكانة دستورية ، ومعايير الدستور المتعلقة به هي قواعد القانون الدستوري (للدولة) وقواعد القانون المالي ،
القانون الماليتسجيل حالة النظام النقدي بالتفصيل. بالإضافة إلى ذلك ، بمساعدة قواعد القانون المالي بشأن علامات ملاءة الأوراق النقدية ، وضمان ترتيب تداول النقد ، وأساسيات تنظيم التسويات ، وما إلى ذلك ، يتم ضمان الأداء الطبيعي للنظام النقدي. القانون المدنيتنظيم قضايا ملكية النقود (الأوراق النقدية) ككائن للملكية ، وإجراء التسويات في المعاملات ذات الطبيعة المدنية. قانون إداريتحديد المسؤولية عن المخالفات الإدارية في النظام النقدي ، ولا سيما في عملية تداول النقد. قانون جنائيينص على المسؤولية الجنائية عن الجرائم ضد النظام النقدي (التزييف بشكل أساسي). وبالتالي ، فإن قواعد العديد من فروع القانون مرتبطة ارتباطًا مباشرًا بالنظام النقدي.
مجموعة من القواعد المالية والقانونيةمخصص على وجه التحديد للنظام النقدي ويرد في القانون الاتحادي "بشأن البنك المركزي للاتحاد الروسي (بنك روسيا)". بالإضافة إلى ذلك ، ترد بعض القواعد المتعلقة بالنظام النقدي في قانون جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية "بشأن البنوك والأنشطة المصرفية" ، وفي القانون المدني للاتحاد الروسي (الجزء الأول) وفي بعض القوانين التشريعية الأخرى للاتحاد الروسي.
عناصر النظام النقدي للاتحاد الروسي: العملة الرسمية؛ إجراءات إصدار النقد ؛ تنظيم وتنظيم تداول الأموال.
الوحدة النقدية الرسمية (العملة) للاتحاد الروسي- روبل. يحظر إدخال وحدات نقدية أخرى على أراضي الاتحاد الروسي وإصدار بدائل نقدية.
التنظيم النقدييتم تنفيذ اقتصاد الاتحاد الروسي من قبل بنك روسيا. وفقًا لهذه اللائحة ، يحدد بنك روسيا معايير الاحتياطيات المطلوبة ومعدلات الخصم على القروض ، ويضع المعايير الاقتصادية للبنوك التجارية ، وينفذ عمليات بالأوراق المالية.
وفقا للفن. 4 من القانون الاتحادي "بشأن البنك المركزي للاتحاد الروسي (بنك روسيا)" يقوم بنك روسيا ، بالتعاون مع حكومة الاتحاد الروسي ، بوضع وتنفيذ سياسة نقدية موحدة للدولة تهدف إلى حماية وضمان الاستقرار من الروبل.
أدوات وطرق التنظيم:
أسعار الفائدة على عمليات بنك روسيا ؛
نسب الاحتياطي المطلوبة ؛
عمليات السوق المفتوحة ؛
إعادة تمويل البنك
عمليات الإيداع
تنظيم العملة
وضع معايير لنمو المعروض النقدي ؛
القيود الكمية المباشرة.
أسعار الفائدة على عمليات بنك روسيا... يمكن لهذا الأخير تحديد سعر فائدة واحد أو أكثر لأنواع مختلفة من المعاملات. أسعار الفائدة لبنك روسيا هي الحد الأدنى من المعدلات التي يدير بها عملياته. هذه هي أسعار إعادة التمويل ، ومعدلات عمليات الإيداع ، وأسعار الرهن ، وأسعار إعادة الشراء ، وما إلى ذلك. يستخدم بنك روسيا سياسة أسعار الفائدة للتأثير على أسعار الفائدة في السوق. ومن الأمثلة على ذلك عمليات الإيداع في هذا البنك ، والتي تم تنفيذها منذ عام 1997. وتم قبول إيداع الأموال المجانية للبنوك التجارية في الفترة من يناير إلى سبتمبر 1999 بسعر ثابت - من 0.6 إلى 28٪ سنويًا (كان متوسط المعدل المرجح هو 18.02٪ سنويا) ... في عام 1999 ، تمت عمليات الإيداع بشروط قياسية لمدة يوم واحد ولمدة أسبوع ولمدة أسبوعين. يعلن بنك روسيا يوميًا عن أسعار الفائدة في السوق لجذب الأموال إلى الودائع والدخول في معاملات الإيداع.
نسب الاحتياطي المطلوبة- هذه ودائع إلزامية بدون فوائد للمؤسسات الائتمانية لدى بنك روسيا. يتم تحديد مقدار الاحتياطيات المطلوبة من قبل مجلس إدارة بنك روسيا كنسبة مئوية من مطلوبات المؤسسات الائتمانية. لا يمكن أن تتجاوز النسب 20٪ من التزامات مؤسسة الائتمان ولا يمكن تغييرها بأكثر من 5 نقاط في المرة الواحدة.
يتم استخدام الاحتياطيات عندما يتم إلغاء الترخيص لسداد التزامات مؤسسة الائتمان للمودعين والدائنين. ومع ذلك ، فإن الغرض الرئيسي من نسب الاحتياطي المطلوبة هو تنظيم تداول الأموال. دعونا ننظر في آلية هذا التنظيم. الاحتياطيات الفعلية للبنك تساوي مجموع الاحتياطيات المطلوبة والاحتياطيات الزائدة. يصدر البنك قرضًا فقط بمقدار الاحتياطيات الزائدة. من المعروف أن النظام المصرفي يدر الأموال. يتم تحديد مبلغ النقود الائتمانية الجديدة باستخدام مضاعف البنك ، وهي عملية زيادة حجم الأموال في حسابات الودائع للبنوك التجارية خلال فترة انتقالها من بنك تجاري إلى آخر:
أين م- مضاعف البنك ؛ ص- معدل الاحتياطيات المطلوبة.
الحد الأقصى للمبلغ الجديد (D) الذي يمكن أن ينشئه النظام المصرفي هو:
D = E * M ،
أين ه- الاحتياطيات الفائضة.
من خلال معرفة نسبة الاحتياطي المطلوبة ، من السهل تحديد مقدار الأموال الجديدة التي سيتم إنشاؤها بواسطة النظام المصرفي.
يغير بنك روسيا نسبة الاحتياطي المطلوبة. الزيادة في المعدلات تعني سحب الأموال من البنوك التجارية ، مع انخفاض الأسعار ، زيادة الاحتياطيات الفائضة للبنوك التجارية ، التي توفرها على الائتمان.
لا يحدث نمو عرض النقود فقط بسبب إطلاق الأموال للتداول ، ولكن أيضًا بسبب إنشاء نقود جديدة من قبل النظام المصرفي.
عمليات السوق المفتوحة- هذا هو شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية من قبل بنك روسيا ، وعمليات قصيرة الأجل مع الأوراق المالية تليها معاملة عكسية. يتم اعتماد حد عمليات السوق المفتوحة من قبل مجلس الإدارة. شراء الأوراق المالية يعني طرح النقود للتداول ، بيع الأوراق المالية يعني سحب الأموال من التداول. هذه هي الطريقة الأقوى والأكثر فاعلية لتنظيم تداول الأموال ، والتي يتم استخدامها في كثير من الأحيان أكثر من الأساليب الأخرى في الممارسة العالمية. على الرغم من التوقف المؤقت عن عمل سوق الأوراق المالية بعد أغسطس 1998 ، لم يتخلى بنك روسيا عن هذه الطريقة لتنظيم تداول الأموال. في سبتمبر 1998 ، أصدر البنك المركزي للاتحاد الروسي سندات بنك روسيا (OBR) وبدأ العمليات معهم. تم استخدام هذه السندات كضمان لقروض البيدق والقروض اليومية والقروض الليلية ، وكذلك لإجراء معاملات إعادة الشراء معهم.
إعادة تمويل البنك- هذا هو إقراض من بنك روسيا للبنوك التجارية ، بما في ذلك إعادة خصم الفواتير. يحدد بنك روسيا سعر الفائدة على إعادة التمويل. وتؤدي الزيادة في هذا المعدل إلى ارتفاع تكلفة القروض وانخفاض حجم الأموال المتداولة ، ويؤدي انخفاض النسبة إلى انخفاض تكلفة القروض وزيادة مقدار المال. يتم تحديد معدل إعادة التمويل على مستوى معدلات السوق المالية. حتى منتصف يونيو 1998 ، أصدر بنك روسيا ثلاثة أنواع من القروض للبنوك التجارية:
مكاتب الرهونات- بضمان الأوراق المالية الحكومية المدرجة في قائمة لومبارد لبنك روسيا ؛
قروض خلال اليومالمقدمة للبنوك خلال يوم التشغيل في وجود أوامر دفع غير منفذة ؛
قروض التسوية بين عشية وضحاها(قروض الليلة الواحدة) لإتمام التسويات في نهاية يوم العمل عن طريق إيداع القرض في الحساب المراسل للبنك لدى قسم التسوية في بنك روسيا.
تم إصدار القروض ضمن الحدود التي وضعها بنك روسيا. منذ مارس 1998 ، تم إصدار القروض المضمونة فقط للبنوك التجارية مقابل الأوراق المالية الحكومية. كان شرط توفيرها هو الحظر الأولي للأوراق المالية الحكومية على حساب "الإيداع" للبنك في جهة إيداع مرخصة. كانت القيمة السوقية لهذه الأوراق المالية ، بعد تعديلها وفقًا لعامل تعديل بنك روسيا المناسب ، هي أقصى قيمة ممكنة للحصول على قرض.
بدأ بنك روسيا في إجراء عمليات الرهن في مارس 1996 ، أولاً في شكل مزادات ائتمان رهن ، وبعد ذلك - بناءً على طلب البنوك في أي يوم عمل بأسعار فائدة ثابتة ، متباينة اعتمادًا على مدة القروض (من 3 إلى 30 يومًا تقويميًا). منذ 2 فبراير 1998 ، تم إصدار قروض رهينة بسعر فائدة ثابت بنسبة 42٪ سنويًا ، بغض النظر عن توقيت توفيرها. تمت إضافة القرض إلى حساب مراسل لبنك تجاري في بنك روسيا. فيما يتعلق بالأزمة المالية ، منذ 8 يوليو 1998 ، تم تقديم قروض الرهن لمدة تصل إلى 7 أيام تقويمية شاملة من خلال مزادات الائتمان.
وقد تم ترتيب عروض البنوك المقبولة للمزاد حسب مستوى سعر الفائدة المقدم من البنوك ابتداء من الحد الأقصى. تم اتخاذ القرار النهائي بشأن معدل القطع وحجم القروض اللومباردية من قبل لجنة الائتمان التابعة لبنك روسيا بعد تلقي وتحليل الطلبات المصرفية للحصول على قرض. أجريت مزادات Lombard الائتمانية بطريقتين:
"أمريكي"تم الوفاء بالعطاءات المستوفاة بأسعار الفائدة التي قدمتها البنوك في العطاءات (كانت تساوي أو تتجاوز معدل القطع) ؛
"هولندي"، والذي تم فيه تلبية جميع العطاءات الراضية بسعر القطع المحدد من قبل بنك روسيا بناءً على نتائج المزاد.
إذا فشل البنك في الوفاء بالتزاماته بسداد قرض بنك روسيا ودفع الفائدة عليه ، فلن يتم تأجيل الدفع وبدأ بنك روسيا في إجراءات بيع الأوراق المالية المرهونة. بالإضافة إلى ذلك ، دفعت البنوك غرامة عن كل يوم تقويمي تأخير بمبلغ 0.3 من معدل إعادة التمويل لبنك روسيا في التاريخ المحدد للوفاء بالالتزام ، مقسومًا على عدد الأيام في السنة الحالية (365 أو 366). تم استخدام عائدات بيع الأوراق المالية المرهونة لتسديد ، أولاً وقبل كل شيء ، نفقات بنك روسيا على بيع هذه الأوراق المالية ، ثم - ديون البنوك على القروض والفوائد ، وأخيراً - مبلغ عقوبات التقصير.
بعد 17 أغسطس 1998 ، بدأ البنك المركزي للاتحاد الروسي في تزويد المؤسسات الائتمانية بقروض من الأنواع التالية:
قرض لبنك مصحة يعيد تنظيم مؤسسة ائتمانية (حتى سنة واحدة) ؛
قرض لدعم تدابير سداد الالتزامات للمودعين (حتى 6 أشهر) ؛
قرض لدعم السيولة (من شهر إلى شهرين إلى سنة واحدة) ؛
قرض لدعم تدابير تحسين الاستقرار المالي للبنك (حتى عام واحد) ،
قرض الاستقرار (حتى سنة واحدة).
تغيرت أسعار الفائدة على هذه القروض مع التغير في سعر إعادة التمويل للبنك المركزي. مع عودة الوضع إلى طبيعته في القطاع المصرفي للاقتصاد ، سيتوقف بنك روسيا عن إصدار هذه القروض.
عمليات الإيداع... هذه عمليات لجذب أموال البنوك إلى الودائع. إنها تسمح لبنك روسيا بجذب الأموال الحرة مؤقتًا من البنوك وبالتالي تحييد ضغوطها المحتملة على سوق الصرف الأجنبي.
تم تنفيذ تنظيم الصرف الأجنبي بمساعدة تدخل النقد الأجنبي ، مما يعني شراء وبيع العملات الأجنبية من قبل بنك روسيا في سوق الصرف الأجنبي للتأثير على سعر صرف الروبل وإجمالي الطلب والعرض من العملات الأجنبية. إذا كان الطلب على العملة أكبر من العرض ، فقد باع بنك روسيا العملة من احتياطياته من الذهب والعملات الأجنبية.
إذا تجاوز المعروض من العملة الطلب ، فإن بنك روسيا اشترى العملة. أصبحت هذه العمليات ممكنة بسبب التراكم الكبير لموارد النقد الأجنبي في بنك روسيا. يجب أن تتوافق احتياطيات النقد الأجنبي مع المستوى العالمي ، بما يعادل تمويل حجم الواردات لمدة ثلاثة أشهر.
أصبح إدخال نطاق سعر الصرف الثابت في مايو 1995 طريقة جديدة لتنظيم سعر الصرف. هدفها الرئيسي هو إزالة الدولار من الاقتصاد ، واستقرار سعر صرف الروبل ، ودعم المصدرين المحليين. في بداية عام 1997 ، كان ممر العملة 5500-6100 روبل ، في نهاية العام - 5750-6350 روبل. مقابل الدولار ، منذ أغسطس 1998 تم توسيع ممر العملة إلى 9.5 روبل.ومع ذلك ، بسبب تفاقم الأزمة المالية ، لم يكن من الممكن الحفاظ على سعر صرف الروبل داخل ممر العملة. أدى تدفق رأس المال الأجنبي من سوق الأوراق المالية الحكومية إلى انخفاض حاد في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية لبنك روسيا ، ونتيجة لذلك ، رفض التدخلات في النقد الأجنبي. تم الانتقال إلى نظام سعر الصرف العائم.
وضع معايير لنمو المعروض النقدي. وضع بنك روسيا الحد الأدنى والحدود القصوى لنمو المعروض النقدي للفترة المستهدفة (الاستهداف). منذ عام 1995 ، وضع بنك روسيا هدفين مؤقتين سنويًا - الحد الأقصى لمعدل النمو M2 والحد الأقصى لخفض سعر صرف الروبل مقابل الدولار الأمريكي.
القيود الكمية المباشرة - وضع حدود على إعادة تمويل البنوك ، وإجراء بعض العمليات المصرفية من قبل مؤسسات الائتمان. ومن الأمثلة على ذلك إصدار قروض التسوية اللومباردية واليومية والمبيت من قبل بنك روسيا للبنوك التجارية ضمن الحد المقرر. يمكن استخدام القيود المفروضة على معاملات الصرف الأجنبي كمثال آخر. لا يمكن إجراء عمليات الصرف الأجنبي إلا من قبل البنوك المعتمدة التي حصلت على ترخيص من بنك روسيا لإجراء مثل هذه العمليات. في الوقت نفسه ، هناك ثلاثة أنواع من التراخيص: عامة ، موسعة وداخلية. يمنح الترخيص العام الحق في إجراء عمليات الصرف الأجنبي في الأسواق المحلية والعالمية ، وفتح حسابات مراسلة في البنوك الأجنبية دون تحديد عددها. يمنحك الترخيص الممتد إمكانية إقامة علاقات مراسلة مع ستة بنوك أجنبية وبنوك أجنبية سابقة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية (بنك موسكو نارودني في لندن ، وبنك إيربانك في باريس ، وما إلى ذلك). يمنح الترخيص الداخلي الحق في العمل في سوق الصرف الأجنبي المحلي والدخول إلى السوق الخارجية ، مع مراعاة فتح حسابات مراسلة في أي بنك آخر لديه ترخيص عام.
بالإضافة إلى الطرق الرئيسية للتنظيم ، هناك طرق ثانوية.
التي يفرضها القانون هامش- الحد الأدنى لنسبة السداد الأولي للأوراق المالية على حساب أموال المستثمر الخاصة. شراء الأوراق المالية بالائتمان أمر خطير لأنه ينطوي على البنوك. لذلك ، في جميع البلدان ، يتم تنظيم المعاملات مع الأوراق المالية بالائتمان بشكل صارم. في روسيا ، يتم تحديد الحد الأدنى للهامش بموجب تعليمات وزارة المالية في الاتحاد الروسي "بشأن قواعد إجراء وتسجيل المعاملات مع الأوراق المالية" بتاريخ 6 يونيو 1992 رقم 53. وهو يمثل 50٪ من إجمالي قيمة الأوراق المالية المشتراة.
إذا كانت محدودة ، فإن كمية الأموال المتداولة تنخفض. إذا نما البيع ، يزداد مقدار المال المتداول.
القروض الاستهلاكية- بيع البضائع بالآجل.
بسبب الدخل المنخفض للسكان ، فإن تطوير الائتمان الاستهلاكي في روسيا ممكن فقط مع ارتفاع معين في مستوى الدخل. في الوقت الحالي ، يعد تطوير مثل هذا القرض اتجاهًا واعدًا في أنشطة البنوك التي تبحث عن مجالات جديدة للاستثمار الرأسمالي. إن استخدام هذه الطريقة محدود بسبب الافتقار إلى البنية التحتية والإطار القانوني وارتفاع مستوى مخاطر الائتمان. على الرغم من ذلك ، يعد الائتمان الاستهلاكي حافزًا للنمو الاقتصادي وتنشيطًا للطلب الكلي.
إرشاد... هذا عندما يقدم بنك روسيا توصيات للكيانات القانونية والأفراد والبنوك.
متى وأي من الإجراءات المذكورة أعلاه تُستخدم؟ إذا كان من الضروري زيادة كمية الأموال المتداولة ، فإن بنك روسيا يشتري الأوراق المالية ، ويخفض نسبة الاحتياطي المطلوبة ، ويقلل معدل إعادة التمويل ، وما إلى ذلك. تسمى هذه السياسة سياسة الأموال الرخيصة. في ظروف التضخم ، عندما يكون من الضروري تقليل كمية الأموال المتداولة ، يبيع بنك روسيا الأوراق المالية ، ويزيد نسبة الاحتياطي المطلوبة ، ويرفع معدل إعادة التمويل ، وما إلى ذلك. تسمى هذه السياسة سياسة الأموال باهظة الثمن. في الأساس ، هذا هو التنظيم المعاكس للدورة الاقتصادية.
التدفقات النقدية من غير المقيمين لها مزاياها وعيوبها. فوائد تدفق الأموال غير المقيمين:
انخفاض أسعار الفائدة ؛
تلبية احتياجات الميزانية من الأموال المقترضة ؛
زيادة سيولة الجهاز المصرفي.
استقرار سعر صرف الروبل.
نمو احتياطيات النقد الأجنبي لبنك روسيا.
مساوئ تدفق الأموال غير المقيمين:
توازن غير مستقر
زعزعة استقرار سعر الصرف.
احتمال حدوث أزمة مالية.
إمكانية هروب رأس المال الأجنبي من السوق الروسية ؛
لا يذهب تدفق الأموال إلى الإنتاج ، بل يستقر في أيدي السكان.
