عندما انتهت أزمة توقعات الخبراء. "سوف يموت لينة": يتم الترويج لأزمة اقتصادية جديدة إلى العالم. "البجعات السوداء" تنتظر أديارات، الصين أو الولايات المتحدة

ينصح محللون الصدمات المالية بالبقاء على قيد الحياة في الفرنك السويسري. صور رويترز

يبدو أن العالم يستعد للصدمة الاقتصادية العالمية التالية. في السابق، حذر المحللون من بنك أمريكا (BOFA) من التكرار الوشيك لأزمة عام 1998. الآن يصدر الاقتصاديون من JP Morgan توصيات لخطر التحوط في حالة ركود عالمي. تتغادر العواصم بالفعل من الأسواق الناشئة، لاحظ بعض المحللين. لا يرى الخبراء الروس فيما يتعلق بهذا الوضع من تهديد خاص للريفبل. ومع ذلك، تشير مشتريات كبيرة من وزارة المالية للعملة إلى مخاوف السلطات لتحويل الأزمة المالية واسعة النطاق.

في حالة الأزمة العالمية التالية، أولا وقبل كل شيء، من الضروري التخلص من عملات البلدان النامية، حسب ما أوردته المحللون من JP Morgan.

قاموا بتحليل الركود الخمس الأخيرة الخمسة وخلصوا إلى أنه في حالة حدوث أزمة، من الأفضل شراء الين الياباني والفرنك السويسرية وسنغافورة والدولية وبالطبع بالدولار الأمريكي. هذه التوصيات من البنك تقود وكالة بلومبرج.

في الوقت نفسه، أكد الاقتصاديون بشكل منفصل أنهم لا يعتبرون الهجوم من الركود العالمي الآن البرنامج النصي الآن، لكنهم يعملون على الخيارات في حالة البداية. وأوضح المحللون أن "الشارات عندما يطلب المقرضون إرجاع أموالهم". يقول التقرير: "ثلاثة من العملات الرائدة الأربعة، والتي يمكن أن تكون مملوكة خلال الركود، هي عملات من البلدان التي يمكن أن تفتخر بمواقف قوية للغاية في الأسواق الخارجية".

الين بهذا المعنى، وفقا للخبراء، أرخص أداة التحوط أثناء الركود، في حين أن الدولار السنغافوري هو الأقل جاذبية بين قادة العملات. من الأول الذي ينظر فيه باعتباره الوسيلة الرئيسية للتحوط مع الركود، يتحدثون JP Morgan بناء على تحليل سلوك العملة اليابانية في السنوات الأخيرة. يفوز الدولار الأمريكي، لأنه افتراضي يخدم العملة للمعاملات المالية في كل شيء في العالم.

إن عملات البلدان النامية، على العكس من ذلك، تتميز بحقيقة أنهم يخضعون بشكل خاص للسقوط في الأزمة وإنهاء ما متوسطه 17٪ على مدى فترة السنتين من بداية الركود، يمنع الاقتصاديون.

ملاحظة، قبل أيام قليلة من إصدار توصيات جي بي مورجان حول أساليب التحوط أثناء ركود بنك أوف أمريكا أصدرت توقعات تشير إلى التكرار المحتمل للأزمة العالمية للفترة 1997-1998. أذكر، ثم في الأسواق الآسيوية كانت هناك أزمة اقتصادية عالمية، وفي روسيا - الافتراضي. الآن، وفقا لخبراء البنك، يتم التعامل مع الأسواق النامية تحت ضغط من الدولار القوي، في حين ترتفع أسهم شركات التكنولوجيا الفائقة. "النمو المستدام في الولايات المتحدة، ويعزز منحنى عائد السندات، وانخفاض الأسواق في البلدان النامية - كل هذا يشبه صدى أحداث 20 عاما"، ويختفي مايكل هارتنيت.

تتم مقارنة جميع الأعراض المدرجة للتحليلات المصرفية مع وضع التسعينيات. ثم أدت السياسة المشددة في بداية العقد إلى تعزيز الدولار: في ثلاث سنوات ارتفع بنسبة 25٪. تم تنفيذه الأسواق النامية في ذلك الوقت. الآن، يشير إلى البنك، انخفاض سوق سندات البلدان النامية، حيث وصل إلى الحد الأدنى منذ الأزمة المالية العالمية.

"الأعراض المحددة ناتجة عن عوامل أخرى. تقليل تكلفة البلدان النامية بالعملة أمر قريب ويحدث ضد خلفية تعزيز الولايات المتحدة. بحلول عام 2020، كما هو متوقع، سيكون نمو اقتصادات الدول الآسيوية 6٪ "، قال التناقض في استنتاجات بوفة في وكالة بلومبرج.

وفي الوقت نفسه، منعت مخاطر الركود الجديد بعد عام 2019 البنك الدولي. في تقريره "وجهات نظر اقتصادية عالمية"، لاحظ الاقتصاديون البنك أنه خلال النصف الأخير من القرن الماضي، تحدث الركود العالمية كل عقد تقريبا كل عقد تقريبا (1975 و 1982 و 1991 و 2009)، والآن "مرت 10 سنوات فقط منذ الأزمة الأخيرة" في WB.

استمع إلى خطوات الأزمة المستقبلية وفي روسيا. في مشكلة وشيكة يجعل الأمر يجعل التفكير المكثف للعملة من قبل وزارة المالية الروسية. زاد مكتب أنطون سيلوانوف حتى وقت قريب من شراء العملة. لذلك، فقط لمدة ستة أشهر من هذا العام، بفضل الأسعار المرتفعة للنفط، أرسلت وزارة المالية ما يقرب من 1.7 تريليون روبل لشراء العملة، أو حوالي 27 مليار دولار للمقارنة: بالنسبة للعام الماضي بأكملها، حصلت الوكالة على العملات بحلول 829.8 مليار روبل. "في الربع الثالث، فإن شراء العملة من قبل وزارة المالية سوف يتجاوز بشكل كبير فائض العمليات الحالية. وهذا يدل بالطبع حساسا جدا لحساب مزاج المستثمرين فيما يتعلق بالأسواق الناشئة (أسواق م، وتطوير الأسواق. - "نانوغرام")، جادل مدير وزارة الخارجية التحليلية في لوكو استثمار كيريل تريماسوف في برقية قناة MMI.

في الوقت نفسه، على النقيض من المحللين الغربيين، لا يرى تهديدا خاصا الروبل بسبب رحلة رأس المال من الأسواق الناشئة. "هناك الآن عكس تدفقات رأس المال على الأسواق الناشئة (هناك شعور بأن المستثمرين يبدأون في العودة) يخلق شروطا خطيرة لتعزيز الروبل في النصف الثاني من العام"، كما يوحي الهيمز. بحلول نهاية العام، لدى الروبل كل فرصة لتعزيزه، يستمر. "الفرضيات الأساسية: تستأنف تدفق رأس المال على م، ستظل أسعار النفط مستقرة نسبيا. الدولار / الروبل بحلول نهاية العام في المنطقة 60 ربما أقل قليلا. في الربع الأول من العام المقبل، قد تعود الروبل إلى مستويات 55-57 روبل. بالنسبة للدولار، يتوقع الاقتصاد، مؤكدا أن الروبل لا يستحق انتظار تعزيز قوي الروبل في الأشهر المقبلة.

وفي الوقت نفسه، هناك العديد من الأسباب المحتملة لأزمة عالمية جديدة، يجادل خبراء "نانوغرام". "حتى الآن، أحد التحديات الرئيسية هو التناقضات في التجارة العالمية الناجمة عن سياسة حماية دونالد ترامب. أصبحت الحروب التجارية العامل السلبي الرئيسي لتطوير الأسواق في النصف الأول من العام. جنبا إلى جنب مع تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة، أثاروا تدفق رأس المال من الأصول المحفوفة بالمخاطر. يجبر الحمائية العدوانية الأمريكية على المستثمرين بحذر لنقاط الأسواق النامية. يقول أوليج سافونوف، المدير الإداري ل BCS Ultima: "سيستمر بلا شك في الضغط على الروبل". في الوقت نفسه، هناك إمكانية لنحرجة الحروب التجارية بالعملة. "العملة هي سلاح أكثر قوة من الحمائية أكثر من الواجبات. وتستمر الصين في استخدام حفل استقبال دفاعي في شكل انخفاض قيمة اليوان الناعم "، مؤكدا أن الحروب التجارية من غير المرجح أن تنمو في العملات.

يمكن أن تكون "سوان أسود" مثيرة للإعجاب للاقتصاد العالمي مشاكل الديون في البلدان. "هنا نلاحظ أن عبء الديون المفرط لعدد من الدول التي تشكل النظام - الولايات المتحدة والصين واليابان. ويلاحظ أيضا زيادة كبيرة في عبء الديون في عدد من البلدان النامية. لذلك، تجاوزت ديون الصين إلى الناتج المحلي الإجمالي 300٪، مما يهدد الأزمة المالية المحتملة في البلاد، وهذا، كما نفهم، يمكن أن يستلزم تدفق رأس المال من جميع الأسواق الناشئة، بما في ذلك من روسيا، للاستمتاع بأسعار النفط وتؤدي إلى تخفيض قيمة الروبل - صفون نقاط.

هناك بعض العوامل التي تشير إلى حالة غير صحية، يتم الاتفاق على محلل الشركة "Finam" Aleksey Korenev. "أولا وقبل كل شيء، هذا هو حط في حالات الطوارئ من سوق الأسهم الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، لوحظ ديون الشركات المرتفعة بشكل مفرط في الولايات المتحدة، على الرغم من أن جزءا كبيرا من القروض يمكن أن يعزى إلى مجاور للغاية. في عام 2008، بلغ حجم سندات الشركات الإجمالية في الولايات المتحدة 2.8 تريليون دولار، بينما يوجد بالفعل 5.3 تريليون دولار. في الوقت نفسه، يوجد جزء كبير من السندات تصنيف RBD وانخفاض ". ضعيف، وفقا للخبير، فإن اقتصادات الدول النامية نفسها تبدو. "أي أنهم أول من" يسقط "الأزمة"، يشير المحلل إلى ذلك. لذلك لا يمكن تجنب الأزمة، لكن من المستحيل تقريبا التنبؤ لحظة بداية انهيار الفقاعة، وسوف تلخص Korenev.

"محللون بنك أمريكا وجا بي مورغان في المرء: مصحوبة تقليديا فترات الركود تقليديا تدفق رأس المال من الأسواق الناشئة لصالح الاقتصادات المتقدمة المستقرة، من غير المرجح أن يكون سيناريو بديل من حيث المبدأ. ومع ذلك، فإن الأمر يستحق النظر في حقيقة أن الركود والخروج من الأصول المحفوفة بالمخاطر ليس أقمار صناعية إلزامية لبعضها البعض. ويلاحظ أيضا تدفق رأس المال الأجنبي من الأسواق الناشئة في غياب مشاكل كبيرة في اقتصادها. يستمر المستثمر دائما هناك، حيث يكون أكثر ربحية، وإذا كان نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يثير الفعالة المعدل، مما يزيد من عائد تريليس وتحفيز تعزيز الأصول بالدولار والدولار، كما يحدث الآن، حتى في غياب المخاطر الهيكلية في اقتصادات البلدان النامية. وقال أليكسي أنتونوف المحلل، المحلل من ألور بوسير إن حركة النقل نحو الولايات المتحدة ستبدأ ".

تؤدي رفع أسعار الفائدة الاحتياطية في أي حال إلى رعاية السيولة من الأسواق الناشئة، وستكون بسبب هذه الأزمة العالمية أم لا - لا تزال فقط في تخمينها، وهو ما يظل سوى مدير القسم التحليلي في Alpar Rasuyev، وهو وبعد "ومع ذلك، الآن ليس 1998. روسيا لا تعتمد على المقرضين الخارجيين والمحليين. الميزانية هي التدقيق، والاحتياطيات الدولية نهج 500 مليار دولار. ضعفت العقوبات بشكل كبير درجة دمج روسيا في الاقتصاد العالمي. ولكن حتى إذا كان البنك المركزي غير نشط، فهذا، فإن روبل وسوق السندات لن يدعم سندات القرض الفيدرالي، ثم في أسوأ الحالات، فإن وضع أزمة العملة في نهاية عام 2014 ستكرر - مؤلم، ولكن ليس قاتلة. في الوقت نفسه، سيتم استعادة الأسواق عاجلا أم آجلا، وستذهب كل شيء في روسيا في الوضع المعتاد ".

"الروبل لا يزال يعتمد اعتمادا كبيرا على سعر النفط. وتكلف النزول - وهذا هو سيناريو محتمل على الأرجح في الوضع الاقتصادي الحالي - ويمكننا فقط أن نرى الانهيار القادم من عمالتنا "، نائب مذكرات ميخائيل. "أما بالنسبة للأزمة الاقتصادية واسعة النطاق، فقد كنا في ذلك لعدة سنوات على التوالي. الناتج المحلي الإجمالي والصناعة لا تنمو تقريبا، يتم تقليل دخل السكان الحقيقية. هذه هي أزمة الاقتصاد ".

في 15 سبتمبر 2008، قدم البنك الأمريكي ليمان إخوان، أحد قادة العالم في الأعمال الاستثمارية، بيان إفلاس. في ذلك الوقت، بلغت ديون الشركة القابضة 613 مليار دولار. أصبحت ليمان براذرز الإفلام أكبر في تاريخ الولايات المتحدة، استفزت انهيار أسواق الأسهم العالمية والسلع في النهاية أصبحت واحدة من المحفزات الرئيسية ل بداية الأزمة الاقتصادية العالمية. استمر تراجع الاقتصاد العالمي عام ونصف، ثم تم استرداد الوضع، لكن معدلات النمو السابقة لا يجب أن تتحدث حتى الآن.

كان سبب انهيار براذرز ليمان يساء درجة حرارة سوق العقارات الأمريكية - أصدرت البنوك بسخاء قروض الرهن العقاري بأسعار فائدة منخفضة وظروف تفضيلية. بموجب هذه القروض العالية الأبعاد، تم إصدار السندات، والتي قدمت مكانا مهما في المحافظ الاستثمارية للعديد من الهياكل المالية. لقد نجح هذا النظام بنجاح حتى بدأ السعر في الانخفاض في انفجار فقاعة العقارات والديون، وتدمير مبيتها. بسبب سقوط تكلفة الإسكان، كان 20٪ من مالكيهم الأمريكيين لديهم ما يقرب من 5 تريليون دولار.

نتيجة لإخوان إفلاس ليمان، انخفضت أسعار النفط من 147 إلى أقل من 40 دولارا للبرميل، وكان انهيار سوق الأسهم الأمريكي في أكتوبر 2008 هو الأكبر من الأكبر للبلاد خلال العقدين السابقين، وللليابان - في التاريخ. في روسيا، لم يكن الوضع أفضل - في سبتمبر 2008، انخفضت بقايا حسابات الأفراد في أكبر 50 بنكا روسيا بنسبة 54 مليار روبل، والتي بلغت 1.2٪ من المجموع.

شارك رحلة المستثمرين استقرار النظام المالي وأدى إلى إفلاس العديد من البنوك الكبيرة، وكذلك انهيار مؤشرات التبادل الرئيسية. وفقا لوزستات، في ديسمبر 2008، بلغ انخفاض الإنتاج الصناعي في روسيا 10.3٪ مقارنة مع ديسمبر 2007 (في نوفمبر - 8.7٪)، والتي أصبحت أعمق انخفاض في الإنتاج خلال العقد الماضي.

وفقا للوثيقة، تم تحقيق ذلك من نواح كثيرة بسبب التدابير المضادة للأزمات واسعة النطاق التي اتخذتها الحكومة.

درس التاريخ

كانت الأزمة المالية والاقتصادية لعام 2008 بعيدة عن الأول في تاريخ البشرية - ولسوء الحظ، ليس الأخير. في القرن الماضي، حدث أحد أكثر إقليم البورصة الأكثر أهمية في الولايات المتحدة في عام 1929، مما أدى إلى فترة الركود، والمعروف باسم "الكساد العظيم".

سقوط obbrid من الأسهم الأمريكية في الأسهم في نيويورك تبادل بدأت في يوم 24 أكتوبر، في "يوم الخميس" - في حالة من الذعر، باع المستثمرون 12.9 مليون من الأوراق المالية في يوم واحد، خوفا من أنها ستضعف تماما. نتيجة لذلك، فقد مؤشر داو جونز بحلول نهاية يوم الخميس 11 نقطة مئوية. انخفضت تكلفة الأوراق المالية بنسبة 60-70٪، انخفض النشاط التجاري حادا، ونتيجة لذلك، تم إلغاء معيار الذهب للعملات العالمية الكبرى. استمرت الأزمة في حتفظ حتى عام 1933، ورأت عواقبها حتى نهاية الثلاثينيات.

ثم كانت هناك أزمة أخرى - أزمة الطاقة لعام 1973، الاثنين الأسود لعام 1987 (انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 22.6٪)، والأزمة المكسيكية المؤرخة 1994-1995 والأزمة الآسيوية لعام 1997.

لكن الروس، بالطبع، أتذكر أن معظم الافتراضي في عام 1998، والتي أصبحت واحدة من أشد الأزمات الاقتصادية في تاريخ روسيا. أصبحت أسباب الافتراضي ديون عامة ضخمة لروسيا، وانخفاض أسعار العالم للهيدروكربونات والأهرم السندات قصيرة الأجل الدولة، والتي نمت المدفوعات.

يوافق رئيس خدمة تصنيف نرا تاتيانا كوفاليفا أيضا. "المتطلبات الأساسية والشروط لظهور الأزمات الاقتصادية في مراحل مختلفة وفي كل دولة تختلف، على الرغم من بعض حالات التنبؤ الناجح نسبيا، فليس من الضروري التحدث عن أي أساليب موثوقة للتنبؤ بالأزمات"، أوضحت "Gazeta" Gazeta .رو ".

عدم وجود تقنية لا تشوبه شائبة، بالطبع، ليس سببا لرفض التوقعات الاقتصادية بشكل عام. يتوقع المحللون بشكل دوري أن حافة الأسهم الجديدة والأزمة المالية ليست بعيدة. لذلك، في يوليو، أصدرت توقعات، ووفقا لها سيناريو عام 1998 قد يتكرر قريبا، عندما وقعت أزمة اقتصادية واسعة النطاق في المنطقة الآسيوية.

هذا ليس التنبؤ السلبي الوحيد في الآونة الأخيرة - في أيار (مايو) في أيار / مايو، في حين أن الممول الشهير المتوقع في باريس في باريس، الذي تنبأ في العدد الافتراضي لعام 1998، شهدت علامة على الركود القادم في نمو الدولار وتدفق رأس المال من الأسواق الناشئة.

لاحظ البنك الدولي في التقرير "المنظورات الاقتصادية العالمية" أنه في الاقتصاد الدوري العالمي للركود كل عشر سنوات يحدث - بدقة بقدر ما مرت من أزمة 2008.

"يلاحظ الخبراء أنه في الاقتصاد العالمي هناك بعض الاتجاهات مماثلة للديكور قبل الأزمة منذ 20 عاما. من بينها، من الممكن ملاحظة مستوى عال من الرهن العقاري بسبب انخفاض معدلات البنوك المركزية للبلدان المختلفة، وعدم استقرار الأسواق والرعاية القصيرة من البلدان النامية، والكلفة العالية للدولار الأمريكي. تحمل الخطر والعوامل الجيوسياسية. الضغط الرئيسي على روسيا، على سبيل المثال، يساعد العقوبات وأغلقت الأسواق الخارجية، تقييد الوصول إلى السيولة "، يوافق على الزملاء الأجانب Tatyana Kovalev. أنتون توباخ في نفس الوقت يسمح بأن الأزمة لن تكون فقط في تطوير الأسواق وتؤثر قليلا على تطويرها - كما كان بالفعل في عام 1998.

صور من المصادر المفتوحة

حذر بنك أمريكا من خطر التكرار على سوق الأوراق المالية العالمية للأزمة العالمية للفترة 1997-1998 وكان بعيدا عن التوقعات. هل حكم على الاقتصاد العالمي حقا بضمان تكرار الشارات العالمية كل عشر سنوات؟

وإذا كان هذا صحيحا، فماذا تحتاج إلى الخوف من روسيا؟

اندلع الأزمة الاقتصادية العالمية 1997-1998 في آسيا، لكنها تضررت مع العديد من دول العالم، بما في ذلك روسيا. تذكرت نطاقها جيدا حتى بالنسبة لأولئك الذين لم يكونوا مشاركا نشطا في النشاط الاقتصادي، وبالنسبة للكثير من أولئك الذين كانوا بالفعل ضربة فظيعة للغاية، لم يعد الناس مخاطرة بالعودة إلى العمل.

"النمو المستدام في الولايات المتحدة، ويعزز منحنى عائد السندات، وانخفاض أسواق البلدان النامية - كل هذا يشبه صدى أحداث الأحداث قبل عشرين عاما" - يقول إن بنك محلل الاستثمار الرئيسي أمريكا مايكل هارتز.

بنك أمريكا ليس هو الهيكل الأول تحذير من خطر حدوث كارثة مالية عالمية جديدة. كما لوحظ الصحيفة في وقت سابق، فإن عدد المحللين الذين يتوقعون أزمة واحدة أو درجة أخرى من النمو الحاد وغير القابلين.

تعتقد جورج سوروس أن المشاكل ستؤثر على، بادئ ذي بدء، أوروبا. يقول الممول الطبيعي: "كل ما قد يحدث خطأ، لم يذهب". - حقيقة أن أوروبا في خطر وجودي، لم تعد شخصية خطاب، ولكن الواقع القاسي ".

يعتبر Handaling of the IMF Cristina Lagarde، على العكس من المشكلات الرئيسية للديون السيادية الضخمة، وفي هذه المجال هي الولايات المتحدة في المقام الأول - يجب أن يكون عالم ما يقرب من 20 تريليون دولار.

بدوره، قال المستشارة الألمانية أنجيلا ميركل إنه إذا كانت القيود التجارية الحالية ستنمو في حرب تجارية، فلن تنتظر الأزمة المالية لفترة طويلة.

يتحدث المحللون المحليون أيضا عن الانخفاض الوشيك. على سبيل المثال، يرقسم رئيس "المالية والاقتصاد" لمعهد التنمية الحديثة نيكيتا ماسلينيكوف الانتباه إلى النمو غير المتزامن للاقتصاد العالمي وتشديد الحروب التجارية. ويعتقد رئيس الشركة الاستشارية من Neocon، ميخائيل خزان، أن "انهيار الأسواق أمر لا مفر منه،" بعد ذلك آلية تحفيز الطلب الخاص "ينهار" و "سيتم العثور عليها على الفور أن الناس يسقطون بشكل حاد".

وفي الوقت نفسه، فإن الأزمة العالمية السابقة، الرايولة مع الفرق من 10 سنوات (وكان الأخير قد حدث أيضا قبل 10 سنوات)، كانت ناجمة إلى حد كبير عن ارتفاع درجة الحرارة للاقتصاد - الآسيوية والأمريكية. الآن لا يوجد خطاب ارتفاع درجة الحرارة. يمكن أن تكون cryptocurrations "فقاعة انفجرت" جديدة، حيث كانت مع قروض الرهن العقاري في عام 2008، لكن حجم هذه الاستثمارات لا تزال صغيرة عن الحجم الكلي للاقتصاد العالمي.

شيء آخر هو أنه لن يتصل أحد في التاريخ المحدد ومكان بداية الأزمة العالمية حتى يبدأ. هذه هي الطريقة للتنبؤ بالزلزال في المنطقة الخطرة الزلازلية. من الواضح أن العلم عاجلا أم آجلا، ولكن عاجلا أم آجلا، فإن العلم غير قادر على التنبؤ.

كانت أزمة عام 1998 واحدة من أشد روسيا. ولكن حتى لو كان محللون بنك أمريكا على صوابين، فإن الانخفاض الجديد سوف يشبه الكثير السابق، كم هو أكثر من 20 عاما، هل هناك خطر أن يواجه بلدنا عواقب وخيمة؟ تذكر أنه منذ ذلك الحين انهار الروبل نحو الدولار ما يقرب من أربع مرات، فإن البنوك مفلسة بشكل كبير، تراكم الروس خورونيا، وقد نمت البطالة بشكل حاد.

بالطبع، في حالة الأزمة العالمية لروسيا، من غير المرجح أن تصبح "مرفأ هادئ". لكن الوضع حتى الآن يبدو أن عواقب الركود المحتمل سيكون أكثر ليونة بالنسبة للمواطنين واقتصاد البلاد ككل.

كانت جميع أزمات السنوات الماضية مصحوبة بإسقاط حاد في أسعار النفط. في عام 1998، تكلف برنت مجموعة متنوعة من 10 دولارات، في عام 2008 انخفض السعر من 134 دولارا إلى 41. والآن جميع المحللين تقريبا، بما في ذلك الأزمة المتوقعة، يدركون أن الشروط الأساسية لإسقاط حاد في تكلفة الذهب الأسود. يتنبأ بنك مورجان ستانلي حتى ارتفاع قيمة برنت إلى 85 دولار في النصف الثاني من عام 2018، وبنك أمريكا يصل إلى 100 دولار، ولكن فقط في عام 2019.

في ظل هذه الظروف، من غير المرجح أن يواجه الاقتصاد الروسي اضطرابات خطيرة حتى في حالة تدفق رأس المال الأجنبي من البورصة الروسية.

واحدة من أكثر الأعراض غير السارة للأزمة بالنسبة لنا هي أيضا انخفاض قيمة العملة الوطنية. لكن الروبل ليس في أي مكان تقريبا للسقوط. مع السعر الحالي للنفط، يجب أن يكون الدورة حوالي 50 روبل لكل دولار، لكن الدولة تشتري الفائض العملة من المساهمين ويرسل إلى البنك الأصبع لصندوق الرعاية الوطنية.

إذا ارتفع النفط أقوى، فإن الضغط على الروبل في اتجاه زيادة قيمته لن ينمو إلا، والذي بالكاد يمنعه حتى تدفق رأس المال أو العقوبات الجديدة المحتملة.

كانت هذه عوامل خارجية. داخل البلاد، يختلف الوضع أيضا بشكل أساسي عن عام 1998. ثم كان الاقتصاد بالفعل "ممزق في القصاصات"، وكانت احتياطيات الذهب والنقد الأجنبي مذهلة إلى صفر، لم تكن هناك فرص مالية لتعويض الوضع. الآن الاحتياطيات الذهبية في الحد الأقصى وتشكل ما يقرب من الدولار في الدولار.

لذلك، فإن فرص تكرار حالة عام 1998 منخفضة للغاية. ولكن حتى مراعاة استعداد روسيا في سيناريو الركود العالمي، هذا لا يعني أنه لا يمثل تهديدا لبلدنا.

غالبا ما تستعد الجنرالات للحرب الموجودة بالفعل في الماضي، والجيش يفوز بالنتيجة، التي يكون قائدها أسرع من الظروف الجديدة. أيضا، يقيم الاقتصاديون الذين يحملون السياسيون الأزمات المستقبلية، بناء على تجربة السابقين. وقعت جميع الأزمات من العقود الأخيرة في ظروف الأسواق المفتوحة، وليس الحروب التجارية - وهذا هو الفرق الأساسي بين الوضع الحالي من نفسه. إن عدم الاستقرار السياسي في الغرب مع تدفق اللاجئين إلى أوروبا يضيف أيضا حداثة معينة.

أخيرا، تغيرت هيكل الاقتصاد العالمي بشكل خطير بسبب الإنترنت على نطاق واسع، والاتصالات المتنقلة، والروبوتات وغيرها من التقنيات الجديدة. لذلك، فإن العوامل نفسها التي قد تسبب الأزمة العالمية في عام 1998، 20 عاما قد لا تعمل على الإطلاق أو العمل بطريقة مختلفة تماما.

سيكون أقل ما يعاني من الأزمة أولئك الذين هم أفضل لهم. لذلك، بغض النظر عن كيفية تطوير الحالة في العالم، ينبغي أن تستمر روسيا في زيادة احتياطياتها. إن القول "بينما الجافة السميكة، نحيفة" لا يمتثل بالكامل للأفكار الحديثة حول نمط حياة صحي، ولكن على مستوى الاقتصاد الكلي، فإن هذا المبدأ لا يزال يعمل.

البنك الدولي ينذر بالقلق. يحذر خبرائه من أن العالم قد يواجه قريبا من الركود العالمي الجديد.

في تقريره "وجهات نظر اقتصادية عالمية"، يركز البنك الدولي على حقيقة أن العالم يتعافى مؤخرا من الأزمة العالمية للفترة 2008-2009، والهجوم الجديد موجود بالفعل على عتبة المنزل. على الرغم من حقيقة أن التنبؤات الطويلة الأجل الآن قد زادت معظم الاقتصادات العالمي، فإن الركود العالمية هي في الواقع كل عشر سنوات. لذلك، من الممكن أن يكون العالم الآن على عتبة دورة أزمة جديدة. في السابق، تم تسجيل الأزمات في عام 1975، 1982، 1991 و 2009.

هناك دائما متطلبات مسبقة، خاصة عندما مر الوقت الكافي منذ آخر أزمة. والآن هناك اتجاهات سيئة. على سبيل المثال، زيادة حادة في الربحية لسندات الدولة. في نهاية أبريل، تجاوزت العائد من Securities Securities USA علامة هامة نفسية بنسبة 3٪. يمكن أن تسهم هذه الديناميات في انهيار العملات، وعلى وجه الخصوص، الروبل، وكذلك انسحاب الأموال غير المقيمة من أوراق الديون في الاتحاد الروسي.

تجدر الإشارة إلى أن نمو سندات الحكومة الأمريكية هي إشارة سلبية للأسواق المالية، حيث إنها تعكس الزيادة الإجمالية في القيمة الرأسمالية للمستثمرين.

وفقا للبنك الدولي، فإن خطر تفاقم الاقتصاد العالمي مرتفع للغاية. احتمال أن يكون النمو الاقتصادي في عام 2019 أقل من 2٪ من خبراء WB في 21٪. في الوقت نفسه، يعتقد الخبراء أن احتمال وجود فرملة حادة للاقتصاد العالمي حقيقي تماما.

AGN "موسكو" / ميخائيل Tereshchenko

في هذه الحالة، يدعو WB بعض المخاطر التي تعتبرها الحروب التجارية والتهديدات الحمائية. المخاطر هي أيضا تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة والتقصير في التزامات الديون.

في الوقت نفسه، فإن مستوى الديون في الاقتصادات النامية أعلى بكثير مما كان عليه حتى عام 2008.

يلاحظ WB أن تصعيد التدابير التقييدية في التجارة ونمو التضخم يمكن أن يؤدي إلى انهيار آخر في الأسواق المالية.

بالإضافة إلى ذلك، يبقى عامل الخطر والجغرافيا السياسية، التي تنعكس في اقتصادات العالم. إيران وفنزويلا وكوريا الديمقراطية والعلاقات بين روسيا والولايات المتحدة - يتم الضغط على الصحافة على استقرار ونزاهة الاقتصاد.

إلى مخاطر أقل أهمية، نسب خبراء البنك الدولي المناهضون للعولمة وتأثير القوى الشعبية.

مرفأ هادئ

في الوقت نفسه، يؤكد البنك الدولي توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي الروسي في عام 2018 على مستوى 1.5٪. في توقعات شهر يناير، توقع نمو الاقتصاد بنسبة 1.7٪. احتفظت أيضا بتوقعات الناتج المحلي الإجمالي لعام 2019-2020 على مستوى 1.8٪.

يرى خبراء البنك اثنين من العمليات المعارضة في اقتصادنا. من ناحية، هذا هو نمو أسعار النفط، والآخر، هو عدم اليقين السياسي المرتبط بالعقوبات. وفقا لخبراء WB، من الصعب على روسيا تخصيص بعض المخاطر الأكثر أهمية، لأن البلاد مدمجة في الاقتصاد العالمي، وكذلك في العمليات التي تمر بها.

وبعبارة أخرى، إذا كانت هناك تحولات جادة في سوق السلع العالمية، فسوف ينعكس كل هذا في الاقتصاد المحلي.

هناك شعور بأن البنك الدولي، مثل أي فاصل، مؤمن عليه، لأن التنبؤات الآن أن هناك شيئا ما هو مخاطر للغاية. كما يقول المراقبة القديمة للاقتصاديين الأمريكيين، توقع المؤشرات المتقدمة عشرة من الأزمات السبعة الأخيرة. هناك دائما المتطلبات الأساسية تقريبا، خاصة عندما مر الوقت الكافي من الأزمة العالمية الأخيرة. على سبيل المثال، يمكن أن تكون الزيادة الحادة في الغلة على شرائح الدولة في الولايات المتحدة علامة على عاصفة تقترب. في الوقت نفسه، لا يمكن أن تكون بعض المشغلات الواضحة مرئية كالمعتاد. حرب التداول، التي تأتي الآن، سواء كان ذلك، أم لا، يمكن أن تصبح زادا. نظرا لحقيقة أن مؤشرات الأسهم في Maxima، فإن البعض لديهم شعور بأن هناك فقاعة. من ناحية أخرى، من الضروري أن ندرك أن جودة إدارة النظام المالي العالمي تحسن عالميا للأزمات الأخيرة. هناك شعور بأن الأزمة والركود لن تأتي من القطاع المالي كآخر مرة، ولكن من التجارة الدولية. إذا نظرنا إلى أزمة 98 عاما، فهذه هي أزمة الميزانيات وأسعار الصرف. إذا نظرنا إلى أزمة 2008، فهذه أزمة، أولا وقبل كل شيء، الصناعة المالية والأسواق المالية. الآن، إذا تحدثنا عن المكان الذي يمكن أن يطير فيه "البجعة السوداء"، فيمكنه الطيران من التجارة الدولية. روسيا خلال هذا الوقت لها ضرباتهم والتهديدات الإضافية. لدينا أزمة في كثير من الأحيان لأسباب داخلية. خذ نفس عام 2014-2015. وفقا لذلك، فإن الدروس الرئيسية التي نفذت بها روسيا هي أنه من الضروري تنفيذ استقرار الميزانية والحفاظ على الديون المنخفضة للحكومة. في هذا الصدد، تعتبر روسيا في وضع جيد، لأن صندوق الرفاه الوطني الآن لا ينضم. بتحديد خارجي جيد، على الأقل هذا العام، وديون عامة جيدة وهناك احتياطيات. في هذا الصدد، هناك درس. من ناحية أخرى، من وجهة نظر نمو التنمية، كانت السنوات العشر الماضية ليست جيدة جدا. أولا، بسبب ظروف السوق، ثم بسبب الأسباب الداخلية.

ألكسندر راسويف، مدير قسم التحليلي Alpari:

من وجهة نظري، أصبح الوضع الآن أسوأ من عام 2008، ثم ينتظر الكثيرون الأزمة. وإذا تم اتخاذ القرار السياسي لإنقاذ إخوان ليمان، فلن يكون هناك شيء. ومع ذلك، فإن الولايات المتحدة وسلطات بنك الاحتياطي الفيدرالي كانت مسؤولة بعد ذلك، سكب الاقتصاد العالمي بأموال، مدعومة، غير شركات مالية أمريكية فقط. ومع ذلك، في أوقات أخرى أخرى، في البيت الأبيض الأمريكي، مالك آخر، لديه كل فرصة لترتيب أزمة عالمية اصطناعية. في المستقبل، ينتظر الحروب التجارية الكوكب، أنظمة العقوبات المختلفة. لن نتفاجأ للغاية إذا كان بقية العالم عاجلا أم آجلا، بما في ذلك الحلفاء الرئيسيون في الناتو، سيكونون تحت العقوبات الأمريكية. في الولايات المتحدة التخلي عن ديونهم أو حتى في "العملة الأمريكية الجديدة"، هناك عدد قليل من الناس الذين يؤمنون. ينص القول القديم على أن الديون تعطي سراويل داخلية فقط، والمرامق ليس بالتأكيد من عددهم. في روسيا، أقسم العديد من أقسم أول جورج بوش الابن، ثم باراك أوباما، وبدا حتى بالنسبة لما، وبعد ذلك، في أسباب غير واضحة تماما، كنت مسرورا جدا بفوز دونالد ترامب. لقد نسيت الناس ما هو الأفضل أن تخسره ذكيا أكثر من مع أحمق للعثور عليه. في المستقبل المنظور، ينتظر العالم والاقتصاد العالمي أبسط الأوقات - عصر التغيير والصدمات. في الوقت نفسه، هذا ليس أسوأ وقت للممولين. الأزمة هي دائما تقلبات عالية من الأسواق، والتقلبات العالية هي خبز المضاربين. بالطبع، بالطبع، النسخة الاقتصادية الثانية البحتة للأزمة، وسوف يأتي مرة أخرى من الولايات المتحدة الأمريكية. من وجهة نظري، فإن سوق الأسهم الأمريكي محموما بقوة أو في وقت أقرب أو في وقت لاحق انفجار الفقاعة. فقط لا أحد يعرف متى. سيؤدي ذلك إلى بيع الأسهم والعملات والمواد الخام في جميع أنحاء العالم. هذا مؤلم، ولكن ليس قاتلة. خاصة إذا ستدعم البنوك المركزية العالمية الأسواق بأموالها، كما كان بالفعل. إذا، بالطبع، فإن دونالد ترامب لن يعارض تفكيره غير القياسي ضد تفكيره غير القياسي.

بافل سيجال، النائب الأول لرئيس "دعم روسيا":

يخيف مختلف المحللون والخبراء من الدول الأجنبية بشكل دوري العالم بأسره بأزمة عالمية للفترة 2008-2009، والخروج من التهديدات الحقيقية والشروط الأساسية لهذا، كما يبدو لهم. لا تتحقق توقعاتهم، ولا تأتي الأزمة، ويوضحون ذلك بحقيقة أنه لا يزال هناك وقت. في الوقت الحالي، يمكن أن تكون التهديدات المتعلقة بالاقتصادات العالمية حرب التجارة في الولايات المتحدة والصين، وكذلك الانتقال إلى الرقمنة والتحريك، عندما يتم استبعاد مشاركة الشخص. ولكن هذا لا يزال هناك فقط قد يكون هناك تخمينات، لأن كل هذه العوامل ليس لديها ضغط قوي. لا توجد شروط مسبقة للأزمة الاقتصادية العالمية.

أصبحت السنوات القليلة الماضية اختبارا ثقيلا لروسيا ومواطنيها. وقع انخفاض أسعار النفط، والجزاءات الدولية وتمزق العلاقات الاقتصادية مع الدول المتقدمة في الغرب بقوة الاقتصاد الموجه نحو التصدير في بلدنا.

تم كسر معظم الروابط التجارية المحددة سابقا عند نقطة واحدة، ولم تنجح تلك الجديدة في مجموعة متنوعة من الأسباب.

في الآونة الأخيرة فقط، بدأ الاقتصاد الروسي في دخول منطقة الاستقرار، وفي بعض القطاعات بدا أنه ديناميات إيجابية.

ومع ذلك، وفقا لتوقعات عدد من الخبراء السمعة، ينبغي توقع الجولة الجديدة من الأزمة بالفعل في عام 2019. يمكن أن يستفزها بسعر منخفض الطاقة، حيث يعتمد بيعها على ملء الميزانية، وتوسيع العقوبات، وهذا هو السبب في أن الأعمال المحلية ستفقد موقفها في الأسواق العالمية.

ماذا انتظر الروس في عام 2019

بالنسبة لمواطني الاتحاد الروسي، وعود 2019 القادمين أن تصبح غير متوقعة تماما. أولا، ستكون فترة التخرج ولا يتعين على الحكومة إرضاء الناخبين، ودعم الأسعار ورسوم التجميد.

وهذا يعني أن المدفوعات المجتمعية ستزيد، وسيقلل التضخم من الدخول الحقيقية للمواطنين. ثانيا، يمكن أن يستفز العجز النقدي في الميزانية إيقاف العديد من المشاريع الاجتماعية والبنية التحتية، التي ستستتبع بالضرورة زيادة في البطالة.

بالإضافة إلى ذلك، على المستوى التشريعي، يمكن للحكومة أن تقطع بعض المدفوعات، وسوف تلغي الفوائد والإعانات إلى قطاعات غير محمية للسكان.

ماذا تقول الحكومة

وفقا لممثلي وزارة التنمية الاقتصادية، لا ينبغي توقع تغييرات أساسية في الطريقة الإيجابية للمواطنين في بلدنا في عام 2019. يجادل المسؤولون بأن الاقتصاد في الركود والتنمية سيكون، ولكن ببطء شديد.

لن تتلقى البيانات والمتقاعدين، على الأرجح، إضافات كبيرة لمدفوعاتهم. لا يستحق الاعتماد على الكاردينال - الحد الأقصى لما يمكن توقعه، وهذا التعويض عن خسائر التضخم، والذي، وفقا للتوقعات، يجب أن يكون حوالي 5٪.

من ناحية أخرى، يتحدث قادة البلاد عن الديناميات الإيجابية لأسواق الطاقة العالمية، على أمل أن تلعب "الذهب الأسود" في العام المقبل مواقع ضائعة لفترة الأزمات.

بالإضافة إلى ذلك، وفقا لآخر التقارير، تمكنت المنظمات في جميع أنحاء البلاد من تجميع الأموال الكافية للاستثمار، والتي ستكون بالتأكيد بمثابة مضاعفة لتنمية جميع الصناعات.

إن النقطة الوحيدة غير المهنية في الاستراتيجية الحكومية لتنمية البلاد لا تزال الأجور المتجمدة، والتي ينبغي أن تحفز، في رأي قوة العقار، تطوير الاقتصاد.

يسترشد به غير مفهوم من المنطق الآخرين، يحاولون جعل السكان أكثر ثراء دخل الإقلاع. على الرغم من أن الناس في بلدنا، اعتاد الناس بالفعل على حلول غريب الأطوار للسلطات.

توقعات الخبراء لعام 2019

يتم الالتزام بخبراء المفوضية الأوروبية بهذا الرأي. يجادلون أنه في المستقبل القريب، سيتم استرداد اقتصاد بلدنا بعد الإضراب الشديد، ومن غير المرجح أن يظهر معدل النمو القسري في المستقبل القريب.

الخبراء المحليين في تقديراتهم أكثر تفاؤلا. يجادلون أنه على الرغم من أنه في عام 2019 سيسمع أيضا أصداء أزمة حديثة، ومع ذلك، فإن الدولة لديها كل فرصة للتعافي الكامل والانتقال إلى التطور الواثق.

بالإضافة إلى ذلك، سيسمح سياسة سانشين في السنوات الأخيرة من قبل الشركاء الغربيين بالأعمال التجارية المحلية إلى إتقان المجالات المتخلفة في الإدارة بحرية.

حيث ننتظر الخلاص

اليوم، روسيا في وضع صعب للغاية.

من ناحية، فإن جاذبية الاستثمار في بلد المستثمرين الأجانب قد انخفض كثيرا، ومن ناحية أخرى، لم تعد الدولة قادرة على مواصلة تمويل المشاريع الواسعة النطاق بسبب استنفاد أموال الاحتياط وعدم وجود إيصالات نقدية جديدة من بيع ناقلات الطاقة.

يؤدي هذا الإعداد إلى الركود في جميع مجالات الإدارة. تحاول الحكومة حل المشكلات على حساب رأس المال المحلي الخاص، وتحفيز رواد الأعمال لاستثمار أموالهم الخاصة في منافذ مجانية أو منخفضة المتقدمة، ولكن الحكم على أحدث البيانات، فإنه لا يجلب الكثير من النجاح.

شريك موثوق، على استعداد للرد على الاقتراحات المواتية، لا تزال الصين ما زالت. لسوء الحظ، يأتي المال من هناك فقط لصناعة الاستخراجية أو في هذا المجال حيث تكون الربح مضمون. على الرغم من مؤخرا، فإن الاستثمارات من "الأفران" سكب بشكل متزايد في اتجاهات أخرى.

ينظر إلى الخبراء من الوضع الحالي في تحرير التشريع وإنشاء مناطق تجارة حرة. أنها توفر اعتماد تجربة البلدان المتقدمة من خلال تنظيم ضريبة "الجنة" في المناطق الاكتئابية. ستساعد هذه الخطوة في العثور على فرص عمل فقط للسكان، لكنها ستكشف تماما عن إمكانات بلدنا.

عندما تتراجع الأزمة المطولة

من الواضح أن خيال الاستقرار، الشعبية في بلدنا، في الواقع تبين أن الركود. تعيش الدولة حصريا من خلال بيع الموارد وتعتمد كليا على أسعارها في الاقتباسات العالمية.

معظم المنتجات المصنعة غير قادرة على المنافسة على المستوى العالمي، وعلي البلد بحماية رسوم الشركة المصنعة الخاصة بها. للقضاء على الركود، هناك حاجة إلى حلول جريئة وتغيرات كاردينال، سواء في الجزء الاقتصادي والسياسي.

إذا لم تحدث التحسينات، فإن روسيا تخاطر بكل ثرواتها الطبيعية وتظل ملحق المواد الخام لنقاط القوة في هذا العالم. ومع ذلك، سنعد في الاتجاهات الإيجابية في الاقتصاد الروسي وجيد.