لكن البيانات عن نفس الفترة حول أرباح شركة صناعية صغيرة في صناعة ذات قدرة تنافسية عالية أو صناعة عالية التقنية (على سبيل المثال ، الإلكترونيات) يمكن أن تكون أساسًا غير موثوق به للغاية لتقدير الأرباح المستقبلية ، مما يعني أنه يمكن اعتبار هذه المعلومات ببساطة ذات قيمة لا شئ. وينطبق الشيء نفسه على أي مؤسسة مضاربة. (ومع ذلك ، يتم عرض العديد من الشركات الصغيرة للاكتتاب العام في بعض الأحيان ، والتي يمكن أن تتباهى فقط بثلاث إلى خمس سنوات من المبيعات المرضية وبضعة أرباع الربحية المقبولة.)
من المستحيل عدم الموافقة على استخدام حسابات الاتجاه. في الوقت نفسه ، يجب التأكيد على أن استخدام منحنيات الاتجاه لتقييم الأداء السابق والتنبؤ بالمستقبل ليس نفس الشيء على الإطلاق. فقط في حالات محددة يمكن استخدام الأداء السابق لتقدير الأرباح المستقبلية وسعر الأسهم العادية ، ولكن حتى في هذه الحالات يجب توخي الحذر بشكل خاص. يجب أن يكون المحلل مدركًا تمامًا للريبة في أسلوب الاستقراء.
يمكن تحليل الواقع الناتج عن أرقام بيان الدخل ومناقشته من زوايا مختلفة. يمكنك إلقاء نظرة على متوسط النتائج لفترة التقرير ، أو العثور على المستوى الأدنى لأي عدد من السنوات ، أو حساب خطوط الاتجاه ومقاييس التقلب. عند تحليل الأسهم العادية ، غالبًا ما يتم إيلاء الكثير من الاهتمام لقيمة المؤشرات الحالية ، والتي يمكن أن تصبح مصدر ارتباك. يستخدم المحلل المدرب جيدًا بيانات الدخل السابقة أساسًا كأساس لتقييم الأرباح أو الربحية المستقبلية ، والتي ستشكل الأساس للحكم على مزايا إصدار معين من الأسهم العادية. الربحية السابقة هي مجرد نظرة مستقبلية معقولة ، وليست تنبؤًا بنتائج قياسية جديدة.
عند التوصية بشراء الأسهم الجذابة ، يجب على المحلل إعطاء الأفضلية لتلك القضايا التي يتم تسعيرها بنسبة أقل من قيمتها الجوهرية المقدرة. مع إيلاء الاهتمام الواجب لعامل الاستقرار ، يقوم المحلل عادة بتجميع قائمة متنوعة من الأسهم ، مع إعطاء وزن خاص لسعرها. يكمن الضعف الحتمي لهذا النهج في حقيقة أن أي قرارات استثمارية يتم اتخاذها على أساس تقديرات الأرباح المستقبلية وعلى إعداد شخصي إلى حد ما لحجم المضاعف المطبق على هذه التقديرات المتوقعة.
عامل قيمة الأصول في الشركات الكبيرة. تحدث نسبة عالية من سعر السوق للأسهم إلى قيمتها الدفترية بشكل طبيعي في حالة الشركات الكبيرة المزدهرة. من الصعب العثور على دليل على أنه في حالة الشركات الرائدة ، فإن النسبة العالية لسعر السهم إلى قيمتها الدفترية في حد ذاتها تجعل شرائها أمرًا خطيرًا وغير حكيم. إذا كان هناك خطر هنا ، فإنه يكمن في القيمة العالية جدًا لمضاعف الربح الحالي أو متوسط الربح ، وبعبارة أخرى ، في تقدير مبالغ فيه للأرباح المستقبلية. عادة ما يكون هذا هو الحال بسبب طبيعة عملية تقييم السوق.
تقدير الربح المستقبلي. أفضل طريقة لتحديد سعر العلامة التجارية هي حساب التدفقات النقدية المخصومة المرتبطة بها. يعني هذا أساسًا تحديد المضاعف الذي يتم تطبيقه على الإيصالات النقدية للعلامات التجارية المتداولة ، فكلما كانت العلامة التجارية أكثر نجاحًا ، زاد المضاعف. وفقًا للمنهجية التي تستخدمها RHM ، يتم تصنيف العلامات التجارية وفقًا لموقعها في السوق والدعم والحماية وجاذبية السوق والموقف الإيجابي تجاهها في أسواق البلدان الأخرى.
القيود عند استخدام نماذج السلاسل الزمنية في عملية التقدير. عند استخدام نماذج السلاسل الزمنية في التنبؤ بالأرباح ، تظهر عدة أسئلة. أولاً ، تتطلب نماذج السلاسل الزمنية الكثير من البيانات ، وهذا هو السبب في أن معظمها يعتمد على الأرباح الفصلية للسهم الواحد. تركز معظم التقديرات على توقع الأرباح السنوية للسهم بدلاً من الأرباح الفصلية. ثانيًا ، حتى في حالة ربحية السهم ربع السنوية ، يقتصر عدد الملاحظات لمعظم الشركات على البيانات لمدة 15-20 عامًا (أي بيانات 40-60 ربعًا) ، مما يؤدي إلى أخطاء كبيرة في التقدير - في معلمات نموذج السلاسل الزمنية والتكهنات حول المستقبل. ثالثًا ، يتناقص تفوق العوائد المتوقعة بناءً على نماذج السلاسل الزمنية مع زيادة فترة التقييم. بالنظر إلى أن تنبؤات الأرباح في عملية التقييم يجب أن تتم لعدة سنوات بدلاً من أرباع السنة ، فمن المحتمل أن تكون نماذج السلاسل الزمنية ذات قيمة محدودة. أخيرًا ، أظهر البحث أن تنبؤات المحللين تتفوق في الأداء حتى على أفضل نماذج السلاسل الزمنية لتقدير العوائد المستقبلية.
نقطة البداية لتقدير الأرباح والأرباح المستقبلية هي افتراض أن الأحداث الماضية سوف تتكرر في المستقبل. لذلك ، لتقييم قيمة الأسهم ، يتم استخدام البيانات المبلغ عنها حول مقدار الأرباح وتوزيعات الأرباح للفترات الماضية. تقدير القيمة العادلة للسهم هو أساس السعر الحقيقي الوحيد في حالة عدم تمتع المشتري أو البائع بميزة.
من أجل توضيح موضوع المناقشة ، نلاحظ وجود ثلاثة جوانب على الأقل من عامل الوقت. الجانب الأول هو أن أسعار السلع الأساسية وتكاليف التعدين اليوم لا يمكن استقراءها في المستقبل ، وبالتالي لا يمكن إجراء تقييم يأخذ في الاعتبار الأرباح المستقبلية والتكاليف المستقبلية. لن نتطرق إلى هذا الجانب ، سنلاحظ فقط أنه عند تحديد اتجاه في الأسعار والمؤشرات الأخرى ، يجب استخدام القيم المتوقعة في جميع الصيغ المذكورة أعلاه لتقييم الودائع.
حساب معدل العائد المستقبلي الوارد في تقييم الوقت الحالي وصافي القيمة الحالية والمردود. تساعد هذه المؤشرات المدير في مقارنة نتائج مشروع ما بنتائج مشروع آخر.
عند استخدام هذه الطرق ، يتم وضع الافتراضات التالية: 1) التدفقات النقدية في نهاية (بداية) كل سنة من تنفيذ المشروع معروفة ؛ غالبًا ما يستخدم هذا التقييم أ) أسعار الفائدة الحالية على القروض طويلة الأجل ب ) معدل العائد المستقبلي على الأموال المستثمرة ج) تكلفة رأس مال المؤسسة.
ومع ذلك ، توجد مشاكل أيضًا عند استخدام طريقة الاستحواذ. على سبيل المثال ، يعد استخدام أسعار السوق العادلة عند تقييم أصول الشركة المقتناة أمرًا شخصيًا ويمكن استخدامه لتقليل قيمتها. يؤدي هذا إلى انخفاض رسوم الاستهلاك في المستقبل وزيادة الأرباح المستقبلية ، مما يجعل الاستحواذ أكثر ربحية.
تعتمد طريقة الدخل على حساب نسبة PIE ، والتي تعكس نسبة سعر السوق للأسهم P وعائد السهم الواحد EPS. تقدير تقريبي للأرباح المستقبلية على النحو التالي
يتمثل أحد الحلول الممكنة لهذه المشكلة في تخصيص الربح من استخدام المنتج النهائي لأعمال الاستكشاف وفقًا لمعايير متوسط الصناعة. في هذه الحالة ، يتم حساب التكاليف لكل حقل محدد. تعتمد فعالية أعمال الاستكشاف على شروط إيداع معين وتكاليف استكشافه وتطويره الاقتصادي. في الوقت نفسه ، يصبح من الممكن تقييم التأثير المستقبلي حتى قبل استلامه ، حيث يتم تحديد معايير متوسط الصناعة لعزو الأرباح مسبقًا. سوف نتخذ وجهة النظر هذه كنقطة انطلاق في جميع المناقشات اللاحقة.
بعض الشركات لديها إيرادات أخرى غير المبيعات والمصاريف بخلاف تلك المدرجة في تكلفة البضائع المباعة أو مصاريف التشغيل. بعد تقييم الربح التشغيلي للشركة ، يحتاج المحلل إلى النظر في الإيرادات والمصروفات خارج العمليات العادية للمؤسسة لتحديد مدى تأثيرها بشكل كبير على الربحية الإجمالية للشركة ومدى احتمالية حدوث مثل هذه الإيرادات والمصروفات في المستقبل.
يلعب مفهوم القيمة الزمنية للنقود دورًا أساسيًا في ممارسة حوسبة الاستثمار. يحدد الحاجة إلى مراعاة عامل الوقت في تنفيذ أي عمليات استثمارية طويلة الأجل من خلال تقييم ومقارنة قيمة الأموال في بداية التمويل مع قيمة المال عند إعادتها في شكل أرباح مستقبلية ، الاستهلاك ، رأس المال ، إلخ.
على سبيل المثال ، إذا كان Idr هو السعر الحالي (أي في السنة الأولى) البالغ 1 لتر. Art. ، الذي من المتوقع أن يتم استلامه في سنوات r ، ومن المعروف أن ndr هو السعر المستقبلي لـ 1l. فن. في السنة n ، المحسوبة على أن يتم استلامها في السنة n + r ، ثم نحصل ، والتي يتبع منها أن المعدل الذي يمكن بموجبه تحويل أي التزام دين إلى نقد في n من السنوات يُعطى بمعدلين من مجموعة معدلات الفائدة الحالية. نظرًا لأن معدل الفائدة الحالي إيجابي للقروض بأي مدة ، يجب أن يكون شراء الديون دائمًا أكثر ربحية من الاحتفاظ بالنقد كمخزن للثروة. من ناحية أخرى ، إذا لم يكن معدل الفائدة المستقبلي معروفًا ، فلا يمكننا التأكد من أن ndr سيكون مساويًا للنسبة عندما يكون الوقت مناسبًا. لذلك ، إذا افترضنا أن الحاجة إلى النقد قد تنشأ قبل انقضاء n من السنوات ، فهناك خطر أن يتحول شراء الدين طويل الأجل وتحويله اللاحق إلى نقد إلى خسارة مقارنة مع الاحتفاظ بالنقد ببساطة. . يجب أن يكون التقدير الإحصائي للربح المحتمل أو التخمين المبني على أساس رياضي للمكاسب المحسوبة من الاحتمالات المعروفة - إذا كان مثل هذا الحساب ممكنًا ، وهو أمر مشكوك فيه للغاية - كافياً للتعويض عن المخاطر المحتملة لتكبد الخسائر.
عند تنفيذ مبدأ الدفع مقابل الموارد ، يجب على مؤسسات التعدين أن تدفع في الصندوق الواحد للصناعة مدفوعات مقابل الاحتياطيات التي تساوي قيمة استخدامها. يتم احتساب الأخير على أساس التقدير المخصوم لصافي الربح من استخدام الموارد في المتغير الأكثر ربحية من تطورها. إنه يتوافق مع تكلفة التغذية المرتدة لاتخاذ قرار استخراج الاحتياطيات الآن بدلاً من تخزينها للاستخدام المستقبلي.
تعود هذه الصدمات إلى حقيقة أن سعر الأسهم لا يتحدد بالأرباح هذه اللحظةولكن احتمالية زيادة الأرباح في المستقبل وبالتالي حدوث تباطؤ في معدل نمو الأرباح يشكل خطراً كبيراً على الأسهم. حتى المتخصصين فيها ، ناهيك عن المستثمرين ، لا يمكنهم التنبؤ بدقة بالأرباح المستقبلية لشركة ما ، لكن العشرات والمئات من المحللين يتتبعون ديناميكيات أرباح تلك الشركات التي تهم صناديق الاستثمار وغيرها. يمكن الاطلاع على تقديرات أرباح الشركة للسنوات القادمة عبر الإنترنت وفي مختلف المنشورات المالية. هذه التقديرات تقريبية للغاية ، ولكن مع ذلك ، في وول ستريت ، هناك قواعد معينة للعبة لأرباح الشركة لتتناسب مع توقعات المحللين. تؤدي أدنى الانحرافات عن الأرقام المتوقعة إلى رد فعل حاد للغاية في السوق. هل يمكن للمبتدئين أن يستثمروا في مثل هذه الشركات؟ نعم يمكنك ذلك. لكن عليك أن تكون مستعدًا لجميع المفاجآت ، ومن أجل زيادة احتمالية اختيار الشركات الواعدة ، قم بإجراء تحليلك الخاص.
بعض المحللين ، على الرغم من الانخفاض السريع في العدد ، لا يزالون يعتقدون أنه من الصعب إجراء أي تقييم دقيق للنتائج المستقبلية ، بحيث يكون من التهور نشر التوقعات على مدى 5-10 سنوات. مشكلة هذا الرأي أنه يؤكد على ما هو أسهل ، وليس ما هو أكثر أهمية وفائدة. بالنسبة للمستثمر ، فإن تقدير أرباح السنوات المستقبلية مهم فقط إلى الحد الذي يشير فيه إلى الربحية على المدى الطويل. من أجل تفسير نتائج السنة بشكل معقول ، يحتاج المستثمر والمحلل إلى فكرة تقريبية على الأقل عن المستوى المحتمل للربحية على مدى عدد من السنوات. نادراً ما تعكس نتائج السنة الفردية تقدم دورة العمل. يمكن للمحلل عزل دورة العمل ، بما في ذلك السنة المقدرة ، والعثور على متوسط المؤشرات ثم استخدام معدل النمو للحصول على الربحية في نهاية الفترة من منتصف الفترة. يتميز المحللون الناجحون برغبتهم في وضع توقعات ، حتى مع العلم أنهم غالبًا ما يكونون على خطأ. أولئك الذين لا يستطيعون اتخاذ القرارات أو تجنب المواقف الصعبة الناتجة عن الأخطاء محكوم عليهم بمهنة نباتية وعابرة كمحلل للأوراق المالية.
يتطلب التنبؤ بالأرباح تحليلًا دقيقًا للإحصاءات ، مما يعني أنه من الضروري تقييم مدى ملاءمة مؤشرات الإنتاج السابق والأنشطة المالية لتقييم المستقبل. هناك حالات يجب فيها تجاهل بعض المؤشرات السابقة. تعتمد نتائج أنشطة الإنتاج على حجم الإنتاج وأسعار المنتج وتكاليفه. يجب أن يأخذ المحلل في الاعتبار جميع التغييرات المهمة في كل من المؤشرات الثلاثة ، وإذا كانت التغييرات بحيث تفقد إحصاءات الإنتاج قيمتها كقاعدة للتنبؤ ، فيجب البحث عن طرق تنبؤ أخرى. تحدث التغييرات في هذه المؤشرات باستمرار ، ولكنها عادة لا تكون مهمة لدرجة تدمير قاعدة التنبؤ تمامًا. ومع ذلك ، دعونا نلقي نظرة فاحصة.
عادة ما يرتبط تقدير الأرباح المستقبلية ارتباطًا وثيقًا بتوقعات الأرباح المستقبلية. وهذا يفسر التناقض القائل بأن أرباح الأسهم بالنسبة لمعظم الشركات أكثر أهمية من
قد يعتقد الشخص الذي يكون "بعيدًا" عن المحاسبة أنه لا يوجد شيء صعب في تحديد الدخل لفترات التقارير المستقبلية. ومع ذلك ، هذا ليس هو الحال على الإطلاق. على سبيل المثال ، يدين الدائنون لهذه المنظمة أو تلك بمبلغ معين من المال ووفقًا للوثائق يجب عليهم إعادتها في المستقبل القريب.
بناءً على الحقائق المتاحة ، يمكننا أن نستنتج أن الأموال ستذهب قريبًا إلى حساب الشركة. هل هو دخل مؤجل أم لا؟ أو ، على سبيل المثال ، تعمل الشركة على مجموعة كبيرة من السلع ، والتي من المحتمل أن تحصل على ربح جيد. هل يمكن أن يعزى هذا إلى DBP؟
سيجيب المحاسب على هذه الأسئلة قطعاً: كلا المثالين لا يظهران الدخل المؤجل.
في المحاسبة لم تقبل التعاملبأموال لم توجد بعد في الواقع ومن المقرر استلامها فقط في المستقبل. من المهم أن نفهم أن المحاسبة مصممة للتعامل مع المعاملات التي تم إجراؤها بالفعل ، وليس تلك التي قد تكون أو لا تكون في المستقبل.
إذا نظرنا في الحالة الأولى ، فيمكننا القول أنه حتى يتم سداد التزامات الدين ، فإنهم لا يمكن تضمينها في أي حسابات. بالنظر إلى المثال الثاني ، يتضح أن الشركة لم تنقل الملكية بعد إلى المشتري. يحدث هذا عادةً أثناء شحن البضائع ، مما يعني أن المنظمة لن تتلقى الدخل إلا بعد نقل البضائع.
من وجهة نظر محاسبية ، هذا لا علاقة له بالدخل المستقبلي. يمكن النظر في هذه الأمثلة بالأحرى إذا كنا نتحدث عن مجال التخطيط ، وهو نفس الشيء ويتعامل مع الدخل المقدر في المستقبل.
يُفهم الدخل المؤجل (DIR) بشكل عام على أنه الاستحواذ على أصل أو تخفيض عدد التزامات الدين، والتي يتم تنفيذها وتأكيدها من خلال المعاملات في الفترة المحاسبية الحالية ، ولكن تنعكس في التقارير عن الفترات الأخرى التي لم تأت بعد.
موجود عدة حالاتلتلقي الدخل من الأرباح التي يتم استلامها في الفترات المستقبلية.
إن العلامة الرئيسية لإسناد مثل هذه الإيصالات إلى نوع الدخل قيد النظر هي حقيقة أن هذا الربح لا يمكن استلامه في فترة أو فترتين للتقارير ، ولكن في عدد أكبر بكثير منها.
نسبيا ، يمكن تحديده في فترات محاسبية مختلفة. وبالتالي ، فإن الأصل الذي ينتمي إلى DBR يحقق ربحًا في الحاضر والمستقبل. ما الذي يجب أن يعزى؟
من المهم أن نفهم أن الاستهلاك لا يتم تحميله على الأصول الثابتة التي تلقتها الشركة كهدية ، ويتم تسجيلها حصريًا في المصروفات الجارية ، أي يتم تحويل جزء من الدخل من الفترة المستقبلية.
لذلك ، الاستهلاك لا تحتاج إلى أن تؤخذ في الاعتبارعند حساب التكاليف. يتم ترحيل جميع المصاريف المتكبدة سابقًا إلى فترات محاسبية أخرى.
بالنسبة للدخل للفترات المستقبلية ، يتم توفير حساب خاص ، وعدده 98 . وهي مخصصة للمحاسبين الذين يتعاملون مع الدخل المؤجل بجميع أنواعه. حسب التعليمات وحسب دليل الحسابات في المحاسبة يسمح بذلك فتح حسابات فرعية معينةوالتي ستحدد أغراض الدخل المؤجل وهي:
من أجل أخذ هذا النوع من الربح في الاعتبار ، هناك شيء معين خط 1530. إنه يعكس فقط هذا الدخل الذي يعتبر مؤجلًا بموجب جميع المستندات التنظيمية في هذه الشركة.
دخل الفترات المستقبلية ثابت في حساب الائتمان 98. بالإضافة إلى ذلك ، تنعكس هناك جميع الحسابات المراسلة المخصصة للعمل المالي والتسويات المختلفة.
عند شطب مبلغ DBP للفترة المستقبلية ، من الضروري استخدام الحساب 98 ، أو بالأحرى الخصم منه ، وكذلك المراسلات الخاصة بهذا الحساب ، والتي تأخذ في الاعتبار الدخل من الحسابات ، اعتمادًا على نوع الإيصال.
الحسابات المدعومة التي تحدد أيًا من أهداف الدخل المؤجل لها حساباتها الخاصة المراسلات الخاصة:
المبالغ التي تم استلامها في المحاسبة مبينة في الحساب 98 ، والتي سبق ذكرها. عندما تأتي فترة إعداد التقارير ، يتم خصم مبلغ الدخل لفترة محاسبية محددة من هذا القرض.
من الشائع جدا أن تجد وضعا حيث يدفع المستأجرون الإيجار لعدة أشهر مقدمًا. لا تنطبق هذه الدفعة بالكامل على فترة إبلاغ واحدة ، ويتم توزيعها في أجزاء متساوية بين جميع فترات إعداد التقارير. كل جزء هو دخل مؤجل للمنظمة. في مثل هذه الحالة ، يُشار إلى الدفعة المستلمة مبدئيًا في الحساب 98 ، ثم يتم وضع قيد محاسبي معين ، وهو: 98- حياكة.
يأخذ هذا الإدخال في الاعتبار المبلغ الإجمالي للدفع الذي تم استلامه لعدة فترات مقدمًا ، ثم يتم توزيع حصص متساوية من الدخل المستلم للفترات المستقبلية كل شهر مع دخل الفترة الحالية. في هذه الحالة ، يجب أن يحتوي الحساب على إدخال: حساب مدين 98 وحساب دائن 91بفوائد وتكاليف مختلفة.
يمكن العثور على موقف مماثل عندما يتعلق الأمر بالنفقات طويلة الأجل. على سبيل المثال ، تلك التي يتم تكبدها بالكامل في فترة واحدة ، ولكنها تتعلق بعدة فترات مستقبلية. يمكن ترحيل دفعة تأمين السيارة إلى السجلات المحاسبية وفقًا للإدخال السابق ، نظرًا لأن الفترة التي يكون التأمين صالحًا فيها عادةً ما تكون طويلة وتمتد لعدة فترات.
يتضمن أصل الميزانية العمومية المصروفات التي تخطط الشركة لتحملها في المستقبل والتي تزيد من الأرباح. ومع ذلك ، يتم تصنيف DBP كالتزام في الميزانية العمومية ، وهذه الدخول تقلل الدخل الحقيقي. هذا نوع من التناقض ، حيث اتضح أن الدخل المستقبلي يقلل من الربح الحالي.
يواجه جميع المحاسبين مشكلة مثل التمييز بين الدخل المستقبلي والحقيقي ، والتي تتعلق بنفس الفترة. هذا هو السبب في أنه جدا معرفة وكفاءة المحاسب مهمةالتي تخدم منظمة.
يتم تقديم تعريف هذا النوع من الدخل للمبتدئين في هذا الفيديو.
يبدأ جميع المستثمرين المبتدئين الذين بدأوا للتو "حياتهم المهنية" ، بعد أن رأوا ما يكفي (بعد قراءة) أو ببساطة من كلمات المستثمرين الأكثر نجاحًا حول الربح الذي يتلقونه ، في وضع خطط لمقدار الأموال التي يمكنهم الحصول عليها من استثماراتهم. من الناحية المثالية ، يتم الحصول على مبلغ جيد جدًا ، والذي يزيد بمقدار 2-3 مرات عن الاستثمار الأولي في السنة. وإذا تم أيضًا إعادة استثمار كل شيء ، بالإضافة إلى المساهمة بالمال من أموالهم الخاصة ، فسيصبحون خلال 5-6 سنوات ، وفقًا لحساباتهم ، من أصحاب الملايين ، أو على الأقل أثرياء إلى حد ما.
الآن اسمحوا لي أن أنزل بك إلى الأرض. كل هذا يبدو لطيفًا بالطبع ، لكنه من الناحية النظرية. إذا كان الأمر بهذه البساطة ، فإن معظم الناس على هذا الكوكب سيكونون بالفعل أثرياء وعاطلين عن العمل ويكسبون دخلًا سلبيًا من استثماراتهم.
في الحياة الواقعية ، الأمر ليس كذلك. لسبب ما ، ينسى الجميع المخاطر الحالية لفقدان الأموال (كليًا وجزئيًا). أو احتمال تحقيق ربح يختلف كثيرًا عن الربح المعلن (بالطبع ، في اتجاه أصغر). دعنا نضيف الوقت الذي تبحث فيه عن مشروع جدير بالاستثمار ، والذي لا تجلب لك أموالك خلاله أي دخل وتكون عبئًا ثقيلًا.
حتى إذا اتبعت جميع قواعد الاستثمار على الإنترنت: استثمر في مشاريع موثوقة منخفضة المخاطر ، ونوّع استثماراتك جيدًا ، وقم بتحليل المشاريع الحالية والجديدة باستمرار ، وثقّف نفسك في مجال الاستثمارات ، فأنت لا تزال غير قادر على الحساب والتنبؤ كل شئ. وكل مشكلة من هذا القبيل تقلل بشكل طفيف من الربح النهائي ، ولكن في المجموع ، ينخفض إجمالي الدخل بشكل كبير.
تحتاج أولاً إلى تحديد مقدار الدخل الذي تريد الحصول عليه؟ كلما كانت الإجابة الأفضل خاطئة. نحن بحاجة إلى رقم محدد. وبناءً على ذلك ، فإننا نبني محفظتنا الاستثمارية بأدوات مالية ذات عائد معين. يجب أن نتذكر أنه كلما زاد العائد المحتمل ، زادت المخاطر المختلفة. عليك أن تدفع مقابل كل شيء. أنا لست من محبي الاستثمارات عالية المخاطر. بالإضافة إلى المخاطر العالية ، فهم يحتاجون إلى مراقبة مستمرة لاستثماراتهم ؛ العمر القصير لمثل هذه المشاريع يجعلهم يبحثون عن المزيد والمزيد من طرق الاستثمار الجديدة.
شيء آخر هو الاستثمارات ذات العائد المنخفض (في الحالات القصوى ، ذات العائد المتوسط). هنا كل شيء هادئ ومستقر إلى حد ما. دعنا نتحدث عنها.
لنفترض أنك تريد تحقيق ربح بنسبة 30-40٪ سنويًا. هذا رقم محدد. وكسب مثل هذا الربح هو حقيقي!
الإجراء هو التالي.
لنفترض أن لدينا 1000 دولار. وبناءً عليه ، نخطط لتحقيق ربح 300-400 دولار (30-40٪ ، على التوالي).
الخيار 1.
1. ربح 40-50٪ في السنة 3-4٪ شهريا. نحن نستثمر في مشروع يحقق مثل هذه الربحية ، أو حتى أفضل ، أكثر من ذلك بقليل ، دعنا نقول 5٪.
هناك 3 سيناريوهات محتملة هنا.
1. دفع المشروع أرباحًا بانتظام طوال الفترة بأكملها. وفي عام ، زاد استثمارك بنسبة 60٪. هذا هو الخيار المثالي.
2. لقد أعدت استثمار جميع الأرباح للحصول على المزيد من الدخل ، ولكن تقريبًا في نهاية المدة ، يتم إغلاق المشروع وتظل جميع أرباحك على شاشة العرض. خسارة - 100٪.
3. كنت تسحب الأرباح باستمرار ، ولكن في مرحلة ما حدثت عملية احتيال. أنت في حيرة مرة أخرى. في أفضل الأحوال ، إذا تم إغلاق المشروع في الشهر الماضي ، فقد تمكنت من سحب 55٪ من الأموال المستثمرة. ستكون خسارتك 45٪.
يجب أن تكون مستعدًا لتطوير أسوأ سيناريو. وفقًا لذلك ، هذا الخيار ليس خيارًا (ولكن اتضح أنه تورية).
الخيار 2.
سنقوم بتوسيع عدد المشاريع للاستثمار. وكلما زاد عددهم كان ذلك أفضل. ما هو المبلغ المطلوب للاستراتيجية المثلى؟ الكثير يستغرق الكثير من الوقت. أعتقد أن 8-12 هو الأمثل. دعنا نتوقف عند المتوسط الذهبي - 10.
أنت توزع أموالك بالتساوي وتستثمر في كل منها. اتضح 100 دولار. مرة أخرى ، فكر في السيناريو الأسوأ.
احتمال حدوث عملية احتيال لجميع المشاريع هو صفر تقريبًا ، بل وأكثر من ذلك في نفس الوقت. لنأخذ الخيار الأكثر كآبة - احتيال أحد المشاريع كل 4 أشهر أو إغلاق 3 مشاريع في السنة. هذه خسارة 30٪ من رأس المال الأولي. ومع ذلك ، فإن السبعة الأخرى ستجلب لك 5 دولارات شهريًا × 12 شهرًا × 7 مشاريع = 420 دولارًا أمريكيًا في الربح. في المجموع ، سيعطي هذا 700 + 420 = 1120 دولارًا أو 12 ٪ سنويًا.
ليس كثيراً. لكن… .. كنا ما زلنا نسحب أرباحنا من مشاريع أخرى حتى أغلقت. وهذا هو 15 + 30 + 45 = 90 دولارًا.
المجموع: 1210 دولار أو 21٪ سنويا.
كما ترى ، فإن الربح لا يصل إلى المخطط له بمقدار 1.5 - مرتين.
لكن هناك أيضًا أخبار جيدة الفائدة المركبة أو إعادة استثمار رأس المال.
ربح 5٪ شهريًا ، مع الأخذ بعين الاعتبار إعادة الاستثمار لمدة عام واحد ، يعطي ربحًا بنسبة 100٪ تقريبًا.
لذلك ، إذا قمت بسحب الأرباح شهريًا واستثمرتها في أدوات أخرى بنفس العائد ، فإننا نحصل على دخل إضافي من الفوائد. سيؤدي هذا إلى زيادة أرباحنا النهائية.
لن أثقل كاهلك بالحسابات ، لكن الربح النهائي لمدة عام واحد ، مع مراعاة إعادة الاستثمار ، سيكون 35.9٪ ، وهذا مع مراعاة إغلاق 3 مشاريع وخسارة الأموال فيها.
مرة أخرى ، للحصول على صورة أكثر واقعية ، تحتاج إلى تقليل رقم النسبة المئوية بنسبة 20-30٪. يجب أن يشمل العوامل السلبية الأخرى التي يمكننا توقعها وحسابها.
الإجمالي: الربح الحقيقي سيكون 28 - 35٪.
إذا استثمرت الأموال ، فأنت بحاجة إلى الانتقال من السيناريو الأكثر تشاؤماً. وإذا كان ذلك يناسبك ، فاستثمر. انشر الأموال عبر مشاريع متعددة ، مع عائد شهري أعلى قليلاً مما كنت تخطط له ، واستخدم قاعدة الفائدة المركبة وسوف يلبي ربحك توقعاتك. لا يمكنك أن تأمل في تحقيق أرباح عالية ، لمجرد أن شخصًا ما فعل ذلك. من الممكن ، وعلى الأرجح ستكون كذلك ، أن يكون ربحك أعلى بكثير مما توقعته. كما يقولون: "استعد للأسوأ ، وأتمنى الأفضل"
خصم الأرباح المستقبلية
يعد خصم الأرباح المستقبلية طريقة لمقارنة خيارات الاستثمار البديلة ، والتي تتيح لك تقييم الربح المخطط له ، مع مراعاة القيمة الحالية للنقد.
باللغة الإنجليزية:خصم الدخل المستقبلي
أنظر أيضا:طرق تقييم خصم المشاريع الاستثمارية
لينفيلم. كتالوج الأفلام المشروحة (1918-2003)
قاموس توضيحي عالمي إضافي عملي بواسطة I. Mostitsky
مفردات مالية
مفردات مالية
مسرد مصطلحات إدارة الأزمات
مسرد مصطلحات الأعمال
مفردات مالية
قاموس محاسبة كبير
قاموس محاسبة كبير
قاموس موسوعي كبير
القاموس التوضيحي ل Efremova
قاموس الهجاء الروسي
قاموس الكلمات الأجنبية للغة الروسية
قاموس مرادف
حساب الهوامش الإجمالية المستقبلية الآن احسب الهوامش الإجمالية لأهلية الطباعة وقطع القوالب لهذه السنوات ، بناءً على بيانات الهامش الإجمالي للسنة المحددة ونموها المتوقع للعام ، كما هو الحال في حساب الإمكانات (انظر الجدول أ 6) الجدول A9. الإجمالي في المستقبل
2.3.4. خصم خصم القيمة هو عملية جلب التدفقات النقدية من الاستثمارات إلى قيمتها الحالية. كيفية خصم القيمة؟ يتم تحديد القيمة الحالية (الحديثة) لقيمة مبلغ معين من المال في المستقبل باستخدام
الموضوع 16. تكوين وتوزيع واستخدام أرباح البنوك. العوامل المؤثرة على مقدار الربح يعكس الربح صافي الدخل الناتج في مجال الخدمات المصرفية في سياق النشاط. الربح هو زيادة الدخل من بيع الخدمات على تكاليفها.
الفصل 2 التدفقات النقدية والخصم وصافي القيمة الحالية في هذا الفصل ، سوف نتعلم أنت وأنا كيفية تقييم المشاريع الاستثمارية. سنقوم بما يلي: النظر في مفهوم "التدفق النقدي" ، وكذلك معرفة التدفقات النقدية التي يتم أخذها في الاعتبار عند تقييم المشاريع الاستثمارية ؛ تعرف على
الخصم وصافي القيمة الحالية نظرًا لأن مبدأ التقييم الأول المحتمل - الاسترداد - لا يأخذ في الاعتبار النقاط المهمة للاستثمار ، دعنا نفكر من حيث المنطق ، كيف يمكن للمرء أن يتخذ قرارًا استثماريًا. للقيام بذلك ، دعونا نلقي نظرة على الاستثمارات مع
38. القيمة الاقتصادية للربح ، أنواع الربح ربح - أحد المؤشرات المالية الرئيسية للنشاط الاقتصادي للمنشأة المستخدمة في المحاسبة الإدارية. كفئة اقتصادية ، فإنه يميز النتيجة المالية لرائد الأعمال
3. الخصم واتخاذ قرارات الاستثمار معدل الفائدة هو عامل حاسم ليس فقط في سوق المال وسوق الأوراق المالية ، ولا سيما السندات ، بل يلعب أيضًا دورًا مهمًا في اتخاذ قرارات الاستثمار. من خلال هذا المستثمر
تفسير الأرباح ومعدلات العائد ومتوسط الأسعار وما إلى ذلك.
تكوين معدل عام للربح ("متوسط الربح" ، أو "عادي
[أ) متوسط معدل الربح المحدد مسبقًا كنقطة انطلاق لنظرية الربح لريكاردو] وجهات نظر ريكاردو النظرية ليست واضحة هنا بأي حال من الأحوال.
[ج) ماسي. الفائدة كجزء من الربح. شرح ارتفاع الفائدة حسب مستوى الربح] مقال عن الأسباب الحاكمة لسعر الفائدة الطبيعي ؛ بينما كانت مشاعر السير وليام بيتي والسيد. لوك ، على هذا الرأس ، يعتبر. لندن ، 1750. "من المقتطفات أعلاه ، يمكن رؤية ما يلي: يعتقد السيد لوك أن هذا طبيعي
من المجلد 26 ، الجزء 3 مؤلف إنجلز فريدريش[ب) يتم الخلط بين Torrens حول تحديد القيمة من خلال العمل وحول مصدر الربح. عودة جزئية إلى أ. سميث وإلى مفهوم "الربح من الاغتراب"] كما رأينا أعلاه (26) ، يستخدم مالثوس هذا [التناقض بين القانون الذي اكتشفه ديفيد ريكاردو
[أ) الخلط بين فائض القيمة والأرباح. المدرسية حول مسألة معادلة معدل الربح. الحد من وحدة الأضداد لهويتهم المباشرة] لم يتم ملاحظة الفرق بين فائض القيمة والربح بين طلاب ريكاردو أيضًا
[أ) الخلط بين معدل فائض القيمة ومعدل الربح. عناصر مفهوم "الكسب من الاغتراب". المفهوم المربك "للأرباح المتقدمة" للرأسماليين] في المقالة المذكورة أعلاه ، والتي تحتوي في الواقع على جميع أفكار السيد جون الأصلية
