مذكرات مضارب في الأسهم – إدوين لوفيفر. مذكرات مضارب في الأسهم (إدوين لوفيفر) مذكرات مضارب في الأسهم كتبها إدوين لوفيفر

ذكريات مشغل الأسهم

ترجمة مرخصة للطبعة الإنجليزية التي نشرتها شركة John Wiley Sons, Ltd.

مخصص لجيسي لوريستون ليفرمور

ملاحظات تمهيدية للقراء الروس

عندما طُلب مني أن أكتب مقدمة الكتاب الذي فتحته، تذكرت كيف كنت، في أغسطس 1992، واحدًا من 30 سمسارًا مستقبليًا من الاتحاد السوفييتي المنهار مؤخرًا والذين أتوا إلى نيويورك للمشاركة في برنامج تدريبي تم تنظيمه للوسطاء من الدول النامية. لم أستطع أن أصدق أنني، المدير التنفيذي لـ Troika Dialog، وكنت قبل شهر واحد طالباً في جامعة موسكو، كنت في قدس الأقداس المالية في أميركا ـ في وسط المدينة، وليس فقط في وسط المدينة، بل وأيضاً في ميريل لينش ذاته. لمدة شهر ونصف، ألقى أفضل المتخصصين في هذه الشركة محاضرات وأظهروا لنا قاعات التداول، حيث صرخ مئات الموظفين لسبب ما بأعلى أصواتهم في نفس الوقت. أتذكر أن مدير البرنامج، السيد توجني، سأل مجموعتنا عن مدى إعجابنا بكل ذلك وما إذا كان مفيدًا لنا.

وفي روسيا، بينما ظهرت بورصات السلع الجديدة كالفطر بعد المطر (كان عددها بالفعل نحو 700 بورصة)، ظهرت «الأوراق المالية» واختفت بمجرد جمع الأموال لها، ولم يفكر أحد حتى في التداول الإلكتروني. وأجبت السيد ويل توجني: هذا رائع، عظيم، ولكن هل لديك أي خبراء يمكن أن يخبروك عن كيفية تداول ميريل لينش في عام 1916، عام تأسيسها، عندما لم تكن هناك أجهزة كمبيوتر أو بنية تحتية أخرى، والتي بدونها السوق اليوم لا يمكن تصوره.

لقد أغرق هذا السؤال محاوري في حيرة كاملة: إنهم ببساطة لم يتمكنوا من فهم ما أردت، والأهم من ذلك، لماذا. وبعد أن فهمنا ذلك، بحثنا لفترة طويلة ووجدنا أخيرًا شخصًا يمكنه مساعدتي - صاحب متحف صغير في وول ستريت. ربما ألقى لي المحاضرة الأكثر إثارة للاهتمام التي سمعتها في أمريكا وأعطاني كتابًا، الذي أصبحت ترجمته الروسية الآن أمامكم.

لقد مرت 15 سنة. لقد شهدت روسيا عدة صعودات سريعة وانحدارات سريعة بنفس القدر. فالدولة التي لم يكن لها أي تأثير على النظام المالي العالمي أصبحت جزءاً من هذا النظام ـ وظلت كذلك حتى بعد السابع عشر من أغسطس/آب 1998. ولم يعد لدى Troika Dialog الآن 15 موظفًا، كما كان في عام 1992، بل 800 موظف.

الآن أستطيع حقًا أن أقدر هذا الكتاب. عندما أعدت قراءته مرة أخرى، كثيرًا ما أعجبت بمدى نجاحه في نقل روح سوق الأوراق المالية وسيكولوجيته. بعد ذلك، في عام 1992، كان من المستحيل فهم ذلك: تحتاج إلى تجربة ذلك بنفسك، لتشعر بالتكوين التدريجي لهذه البيئة من حولك. بيئة لم يعد يُنظر فيها إلى كلمات "المضارب"، "الوسيط"، "الهامش"، "الأسهم" على أنها إهانات أو مصطلحات غامضة. البيئات التي يلعبون فيها بقواعد مختلفة، وهي ليست مثالية أيضًا، لكن عليك معرفتها لتحقيق النجاح.

تذكرت أيضًا عام 1994، عندما حاول 15 وسيطًا، الذين أنشأوا جمعية، الاتفاق على الإبلاغ عن الأسعار الحقيقية للمعاملات مع العملاء. لا أحد يريد هذا: كان الهامش آنذاك 100 بالمائة على الأقل، ومن خلال إبرام صفقة واحدة يوميًا، لا يمكنك فعل أي شيء آخر لمدة أسبوع كامل على الأقل. بالمناسبة، حتى مفهوم "المعاملة" كان جديدًا: لم يكن هناك أساس قانوني لسوق الأوراق المالية بعد. أتذكر كيف اتفقنا على أن عبارة "أبرمت الصفقة" التي تقال عبر الهاتف تعني أن الصفقة قد أبرمت، أي سيتم تنفيذها بالسعر المؤكد، بغض النظر عن كيفية تغير سعر السهم لاحقا. لقد كان من الصعب جدًا أن يحدث كل هذا في حياتنا، والآن، بعد 13 عامًا، نجري آلاف المعاملات يوميًا، ونبلغ بانتظام عن النتائج المالية ويبدو أن كل هذا أمر مفروغ منه.

آخر شيء أريده هو أن تقرأ هذا الكتاب وتعامله ككتاب مدرسي للتداول اليوم. لقد تغير العالم، وعلى الرغم من أن العديد من المواقف الموصوفة في الكتاب قد تتكرر، إلا أن مجرد اتباع الوصفات المقترحة لن يؤدي إلا إلى الخسائر. ولكن يمكن أيضًا قراءة الكتاب باعتباره قصة بوليسية مثيرة، وهو ذو قيمة بالنسبة لي لأنه ينقل بدقة النظرة العالمية والعلاقات التي كانت قريبة مني على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية والتي تتجذر تدريجيًا في بلدنا.

يتفق العديد من القراء الذين كانوا على اتصال بسوق الأوراق المالية على أن حركة السوق تتحدد جزئيًا من خلال سيكولوجية المشاركين فيها - المستثمرين، ومديري الأموال المحترفين، والتجار. ولم يتم دراسة مدى هذا التأثير بشكل كامل، لكن حقيقة وجوده تؤكدها اللغة التي نستخدمها للحديث عن السوق: "التوقعات"، "المخاوف"، "الأمزجة" - وكأننا نتحدث عن لقمة العيش كون. وبغض النظر عن مدى تغير تكنولوجيا تداول الأسهم، فإن الخبرات والدوافع السلوكية للشخص الذي تعتبر حياته لعبة مع السوق لا تعتمد على العصر. وهذا يعني أن موضوع "مذكرات مضارب الأسهم" هو موضوع أبدي.

وأود أيضًا أن أقول بضع كلمات عن العميل. "اعرف عميلك" هي قاعدة يتم غرسها في كل مبتدئ في وول ستريت. لفترة طويلة، كان لدى بلدنا عميل واحد أكبر - الدولة، التي تحدد قواعد اللعبة وفي الوقت نفسه كانت التعادل. حاول عملاء القطاع الخاص بشكل أساسي التلاعب بالنظام: من ينجح أولاً يفوز. في أحسن الأحوال، كانوا على استعداد للاستثمار في MMM أو شيء من هذا القبيل.

إن تكوين قاعدة عملاء محترفة عادية، ومعرفة عملائك، واحترام العميل باعتباره المصدر الرئيسي للدخل، ومعرفة علم النفس الخاص به، وحالته المزاجية، وقدراته أمر مهم ليس فقط بالنسبة لنا نحن الوسطاء، ولكن أيضًا لنظام السوق بأكمله الذي لا يزال قيد التشكيل في بلادنا. ومن وجهة النظر هذه، يظهر الكتاب بشكل مقنع أنواعا مختلفة من العملاء مع أنظمة التحليل واتخاذ القرار الخاصة بهم، مع الخرافات الخاصة بهم وأكثر من ذلك بكثير. ويحتاج كل منهم إلى إيجاد نهجه الخاص ونظام التحكم الخاص به.

يحتوي الكتاب على الكثير من النصائح الحكيمة والأوصاف الدقيقة لمواقف الحياة، لكن معظم الحقائق البسيطة، أنا متأكد، سيتعين علينا أن نفهم أنفسنا، وفي غضون عشر سنوات، سيكتب أحد المتداولين الحاليين مذكراته، ربما لا تقل عن ذلك مثيرة للاهتمام من هذه. الشيء الرئيسي في الكتاب هو تذكير واقعي: على الرغم من كل الميزات الفريدة التي تتمتع بها روسيا، فإن ما يحدث في سوق الأوراق المالية لديها حدث بالفعل في بلدان أخرى، وبالتالي ليست هناك حاجة لإعادة اختراع عجلة المثل. كل ما عليك فعله هو اتباع هذا المسار في أسرع وقت ممكن ودفع أقل ثمن للأخطاء التي لا مفر منها. أتمنى لجميع القراء الاستمتاع بهذا الكتاب الرائع بقدر ما أحصل عليه من قراءته وإعادة قراءته.

رئيس مجلس إدارة مجموعة شركات Troika Dialog روبن فاردانيان

من المترجم

إن تجربة العديد من القراء الذين يتفاعلون مع مخطوطة الترجمة تجعل هذه المقدمة القصيرة مبررة. هدفه هو شرح سبب ترجمة هذا الكتاب بهذه الطريقة وليس بطريقة أخرى، ولماذا يوجد فيه الكثير من التعابير القديمة والتعبيرات النحوية التي عفا عليها الزمن، ولماذا هو غني جدًا بالمفردات العامية.

لنبدأ بحقيقة أن المؤلف الخيالي (والبطل الحقيقي) للكتاب نشأ وتلقى تعليمه في المناطق النائية بالساحل الشرقي للولايات المتحدة في نهاية القرن التاسع عشر. ومن هنا المبدأ الأول للترجمة - التوجه نحو مفردات أواخر القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين.

علاوة على ذلك، قد يبدو بطل الكتاب في البداية شخصا ذو ثقافة قليلة نسبيا، ولكن من الأفضل أن نقول ذلك - فهو ليس شخصا من ثقافة الكتاب. ليس لديه تعليم جامعي. تلقى تربية في الشارع، "صقلها" من خلال التواصل منذ سن مبكرة مع المنتظمين في سباقات الخيل والبلياردو وشركات السمسرة شبه القانونية. هل يمكن العثور على أبطال مماثلين في الأدب الروسي؟ يجب أن أعترف أنني تذكرت على الفور أبطال بابل المشهورين - بنيا كريك وآخرين. يبدو أن هذا النوع من الأبطال ببساطة لم يكن لديهم الوقت للوصول إلى صفحاته، فقد تم إخراجهم من الحياة من قبل أبطال آخرين من نفس الأدب. تشرح هذه الاعتبارات المتعلقة بأصل بطلنا وتربيته السمة الثانية للغة الترجمة - تشبع العامية والوحدات اللغوية العامية البحتة، وما يسمى بالمفردات الشعبية (تجدر الإشارة إلى أنه لا توجد لغة فاحشة على الإطلاق في اللغة الكتاب أو في الترجمة).

حاشية. ملاحظة

تم نشر مذكرات مشغل الأسهم لأول مرة في عام 1923 ولا يزال أحد أكثر الكتب شعبية في مجال الأدب المالي. كتاب إدوين لوفيفر عبارة عن سيرة ذاتية خيالية لجيسي ليفرمور، أحد أعظم المضاربين في تاريخ البشرية. لقد أدت صور الأسواق وسيكولوجية الاستثمار إلى إثراء حياة أجيال من المستثمرين. لا يزال الكتاب الأكثر شهرة على الإطلاق عن سوق الأوراق المالية ولعبة الأسهم. تتحدث عن سيكولوجية الحشود والارتفاع الكبير في الطلب في السوق كما لو كانت تتحدث عن حالة الذعر التي شهدتها سوق الصرف الأجنبي الأسبوع الماضي. يمكنك التأكد من أنه سيتم قراءته والتعلم منه في القرن الحادي والعشرين.

إدوين لوفيفر

مقدمة

إدوين لوفيفر

مذكرات مضارب الأسهم

مخصص لجيسي لوريستون ليفرمور

مقدمة

لقد أجريت مقابلات مع أكثر من ثلاثين من أبرز سماسرة الأوراق المالية في عصرنا وطرحت على كل منهم العديد من الأسئلة نفسها. وكان من بينها: "هل كان هناك كتاب في حياتك كان له تأثير قوي عليك وتود أن توصي به للمتداولين الطموحين؟" وأشار معظم الذين سُئلوا إلى كتاب "مذكرات مضارب في الأسهم" الذي صدر عام 1923!

ما الذي يجعل هذه المذكرات خالدة؟ أعتقد أن هذه هي الدقة التي يتم من خلالها إعادة إنتاج خصوصيات تفكير متداول الأسهم هنا، ويتم وصف الأخطاء التي تم ارتكابها والدروس المستفادة والأفكار. سيجد القراء الذين لديهم تجربتهم الخاصة في العمل في البورصة الكثير مما يمكن التعرف عليه ومفهومه. وهي قريبة من أفكار وتجارب بطل الكتاب لاري ليفينغستون، الذي كان نموذجه الأولي جيسي ليفرمور. ويؤكد الكثير، وربما معظم قراء الكتاب، أن اسم مؤلف الكتاب، إدوين لوفيفر، هو اسم مستعار اختبأ وراءه ليفرمور،

ولكن هذا ليس صحيحا. Lefebvre هو شخصية حقيقية. كان صحفيًا وكاتب عمود في الصحف ومؤلفًا للروايات والقصص القصيرة. (قبل ظهور مذكرات عامل البورصة في شكل كتاب، تم نشره في Saturday Evening Post.) سيجد قارئ هذا الكتاب صعوبة في تصديق أن لوفيفر لم يعمل أبدًا في البورصة بنفسه. لكنه كان كاتباً ماهراً يتمتع بقدرة نادرة على كشف الناس. يتذكر ابنه أن العديد من الأشخاص المختلفين (موظفو البنوك، سائقي سيارات الأجرة، وما إلى ذلك)، الذين يدخلون في اتصالات تجارية يومية مع والده، أصبحوا صريحين بشكل لا يصدق وتحدثوا عن طيب خاطر عن أنفسهم وحياتهم. أمضى لوفيفر عدة أسابيع في استجواب ليفرمور، ولم يلاحظ أبدًا كيف نفذ الأخير معاملاته التجارية. وكانت نتيجة هذه المحادثات هذا الكتاب.

"مذكرات مشغل الأسهم" مليئة بالملاحظات الثمينة حول الأسواق والتداول. بعض القصص التي يتم سردها هنا كانت راسخة منذ فترة طويلة في الفولكلور الشفهي في وول ستريت. هنا على سبيل المثال: "الأسعار ليست مرتفعة جدًا بحيث لا يمكن البدء بالتسوق ولا منخفضة جدًا بحيث لا تبدأ البيع". الكتاب جيد جدًا لدرجة أنه من الصعب اختيار مثال للاقتباس. ومع ذلك، أريد أن أعطي المنطق التالي: "لقد فعلت كل شيء عكس ذلك تماما. كان القطن بمثابة خسارة بالنسبة لي، لذلك احتفظت به. أظهر القمح ربحًا وقمت ببيعه. ليس هناك خطأ أسوأ بالنسبة للمضارب من التشبث بلعبة خاسرة. وعليك دائما أن تبيع ما يسبب الخسارة وتحتفظ بما يحقق الربح.

يمكن لأي متداول ذي خبرة أن يتعرف بسهولة على المواقف المشابهة من خلال تجربته الخاصة، ويمكن لأي مبتدئ أن يتعلم الكثير. وهناك الكثير في الكتاب الذي يمكنك – ويجب – أن تتعلمه. القراء الذين يمكنهم تعلم ومتابعة الدروس التي يتم تدريسها بكثرة في هذا الكتاب سوف يحسنون مستواهم كمتداولين بشكل كبير. سوف يستمتع الآخرون بمتعة قراءة كتاب ذكي وجيد الصنع.

ما هو الكلاسيكية؟ في رأيي، يمكن اعتبار الكتاب الكلاسيكي كتابًا، نظرًا لتفرد محتواه أو أسلوبه، يستمر في قراءته وتقديره من قبل أجيال من القراء بعد نشره. في بعض الأحيان تستمر هذه المصلحة العامة لعدة قرون. وبهذا المعنى، تعتبر مذكرات مشغل الأسهم كلاسيكية حقيقية. تم نشره لأول مرة في عام 1923، ولا يزال أحد أكثر الكتب شعبية في الأدبيات المالية ويمكن الوثوق بقراءته وتعلمه جيدًا في القرن الحادي والعشرين. علاوة على ذلك، إذا سئلت عن الكتب التي تتحدث عن التمويل والتي قد أقرأها في نهاية القرن الحادي والعشرين، فلن أتردد في وضع مذكرات مضارب في الأسهم على رأس القائمة.

جاك شفايجر

الفصل 1

بدأت العمل مباشرة بعد تخرجي من المدرسة الثانوية. لقد وجدت وظيفة في مكتب الوساطة. فكرت جيدا. في المدرسة أكملت دورة في الحساب مدتها ثلاث سنوات في عام واحد. لقد كنت جيدًا بشكل خاص في العد في رأسي. كان عملي عبارة عن لوحة عروض أسعار كبيرة في طابق المبيعات. عادة ما يجلس أحد العملاء بجوار جهاز التلغراف ويقرأ الأسعار. تمكنت دائما من الكتابة. لقد كانت لدي دائمًا ذاكرة جيدة للأرقام. لا مشكلة.

كان هناك العديد من الموظفين الآخرين في المكتب. وبطبيعة الحال، كان لدي أصدقاء بينهم، ولكن مع وجود سوق نشط، كنت مشغولًا جدًا من الساعة العاشرة صباحًا حتى الثالثة بعد الظهر لدرجة أنه لم يكن هناك وقت تقريبًا للدردشة. وفي كلتا الحالتين، لم يزعجني ذلك، على الأقل خلال ساعات العمل.

لكن صخب السوق لم يمنعني من التفكير في العمل. بالنسبة لي، لم تكن الأسعار هي أسعار الأسهم - الكثير من الدولارات للسهم. لقد كانت مجرد أرقام. بالطبع كانوا يقصدون شيئًا ما. كانوا يتغيرون باستمرار. وكان هذا هو الشيء الوحيد الذي يهمني – التغيير. لماذا تغيروا؟ لم أكن أعرف هذا. ولم أكن مهتما. لم أفكر في ذلك. لقد رأيتهم يتغيرون طوال الوقت. هذا هو كل ما فكرت فيه لمدة خمس ساعات في أيام الأسبوع وساعتين في يوم السبت - وهي تتغير باستمرار.

هذه هي الطريقة التي أصبحت بها مهتمًا بسلوك السعر لأول مرة. كانت لدي ذاكرة ممتازة للأرقام. تذكرت بالتفصيل كيف تصرفت الأسعار في اليوم السابق - قبل أن تبدأ في الارتفاع أو الانخفاض. لقد كان حبي للحساب الذهني مفيدًا جدًا.

لقد لاحظت أنه قبل أن تبدأ أسعار الأسهم في الارتفاع أو الانخفاض، كانت تميل إلى التصرف بطريقة معينة، إذا جاز التعبير. كانت هذه المواقف تتكرر باستمرار، وبدأت في إلقاء نظرة فاحصة عليها. كان عمري أربعة عشر عامًا فقط، ولكن عندما وصل عدد المصادفات في سلوك السعر إلى المئات، بدأت في تحليلها وبدأت في مقارنة تحركات الأسهم اليوم مع حركات الأيام السابقة. لقد استغرق الأمر مني بعض الوقت لتعلم كيفية التنبؤ بتحركات الأسعار. مرجعي الوحيد، كما قلت، كان سلوكهم الماضي. لقد احتفظت بالملف بأكمله في ذاكرتي. لقد بحثت عن أنماط في تحركات الأسعار و"توقيتها". حسنا، أنت تعرف ما أعنيه.

يمكنك اكتشاف اللحظة التي يجلب فيها الشراء ربحًا أكبر قليلاً من البيع. هناك معركة تدور رحاها في البورصة، ويعمل الشريط اللاصق بمثابة تلسكوب لمراقبتها. سبع مرات من أصل عشرة، يمكنك الاعتماد على بياناتها.

درس آخر تعلمته في وقت مبكر هو أن الأمر هو نفسه دائمًا في وول ستريت. لا يمكن أن يكون هناك شيء جديد، لأن المضاربة قديمة قدم هذا العالم. ما يحدث اليوم في البورصة هو ما حدث بالفعل من قبل وما سيحدث مرة أخرى لاحقًا. أتذكر هذا إلى الأبد. يبدو لي أنني مازلت أتذكر متى وكيف فهمت هذا. هذه هي طريقتي لاكتساب الخبرة.

لقد أصبحت منهمكًا جدًا في لعبتي ومتلهفًا جدًا لتخمين ارتفاع وانخفاض أسعار الأسهم النشطة حتى أنني احتفظت بدفتر ملاحظات. بدأت بكتابة ملاحظاتي. ولم يكن هذا سجلاً لمعاملات وهمية تقدر قيمتها بملايين الدولارات، وهو ما يسلي به كثير من الناس، دون التعرض لخطر الثراء أو أن ينتهي بهم الأمر في ملجأ للمشردين. لقد قمت ببساطة بالتسجيل عندما خمنت بشكل صحيح وعندما أخطأت؛ لقد كنت مهتمًا جدًا بدقة ملاحظاتي وتقييماتي - سواء كنت على صواب أم على خطأ.

وبعد دراسة تحركات الأسعار اليومية للأسهم النشطة، خلصت إلى أن الأسعار تصرفت تمامًا كما فعلت دائمًا قبل أن تقفز ثماني أو عشر نقاط. ثم في يوم الاثنين كنت أكتب سعر بعض الأسهم، وتذكر ما حدث في الماضي، وأكتب السعر الذي يجب أن يكون عليه يومي الثلاثاء والأربعاء. ثم قارنت تخميناتي بما جلبه شريط التلغراف في البورصة.

هذه هي الطريقة التي دخل بها اهتمامي بمعلومات الأسعار إلى حياتي. لقد كنت مهتمًا بارتفاع الأسعار وانخفاضها منذ البداية. هناك دائمًا سبب ما لمثل هذه الحركات، لكن الشريط اللاصق لا يوضح السبب أو السبب. عندما كنت في الرابعة عشرة من عمري، لم أسأل الشريط عن السبب؛ أنا لا أطرح هذا السؤال الآن بعد أن بلغت الأربعين. قد يستغرق الأمر يومين أو ثلاثة أيام، أو أسبوعين أو ثلاثة أسابيع، أو أشهر قبل أن تصبح الأسباب التي جعلت بعض الأسهم تتصرف بهذه الطريقة أو تلك معروفة اليوم. ولكن ما الفرق الذي يحدثه هذا بحق الجحيم؟ يجب عليك الرد على الخلاصة اليوم، وليس غدًا. الأسباب يمكن أن تنتظر. ويجب عليك التصرف فورًا أو البقاء على الهامش. كل هذا تكشفت أمامي مرارا وتكرارا. أنت تتذكر فقط أن سهم Hollow Tube انخفض بطريقة أو بأخرى ثلاث نقاط. وفي يوم الاثنين التالي اتضح أن المخرجين...

ينتمي هذا الكتاب بلا شك إلى الصندوق الذهبي لأدب سوق الأوراق المالية. منذ عام 2004، قرأته 10 مرات على الأقل وما زلت أجد بعض الأفكار الجديدة، واكتشف الجوانب السرية لمهارة التداول.

"مذكرات مشغل الأسهم" هي سيرة ذاتية خيالية لجيسي ليفرمور الأسطوري، وهو تاجر في وول ستريت في النصف الأول من القرن العشرين، والذي، بالمناسبة، يُلقى عليه اللوم على نطاق واسع في شدة انهيار سوق الأسهم عام 1929. لقد عاش حياة مشرقة، وتعرض للإفلاس التام عدة مرات، ثم نهض بسرعة من تحت الرماد، مما أدى إلى إتقان فنه كمضارب في الأسهم.

كان هذا الكتاب نتيجة العديد من المقابلات الفردية مع ليفرمور التي أجراها الصحفي والكاتب إدوين لوفيفر. في سنواته الأخيرة، كتب جيسي نفسه أيضًا كتابًا جيدًا جدًا، بعنوان "كيفية تداول الأسهم"، والذي أوصي بقراءته أيضًا.

إذا كنت ترغب في تعميق فهمك للأسواق المالية وفهمك كوسيط للأوراق المالية، فإن هذا العمل الكلاسيكي يناسبك بالتأكيد.

نعم، بشكل عام، لست الوحيد الذي أسعدني كتاب "مذكرات مضارب في الأسهم". وجد المؤلف الشهير جاك شواجر، بعد إجراء مقابلات مع العديد من التجار العظماء في عصرنا، أن لديهم أيضًا رأيًا عاليًا جدًا بهذا الكتاب الذي كتبه إدوين لوفيفر. بما في ذلك المهنيين المحترمين مثل إد سيكوتا وبروس كوفنر.

أصبحت العديد من الاقتباسات من الكتاب منذ فترة طويلة عبارات مشهورة، وربما سمعت بعضها على الأقل. على سبيل المثال - "يجب عليك دائمًا إغلاق المراكز غير المربحة بسرعة وحفظ الصفقات المربحة."

خصائص الكتاب

تاريخ الكتابة: 1923
تاريخ الترجمة: 2000
اسم: مذكرات مضارب الأسهم

مقدار: 390 ص.
ردمك: 978-5-9693-0091-0
المترجم: بوريس بنسكر
صاحب حقوق الطبع والنشر: أوليمبوس الأعمال

الأفكار الرئيسية في "مذكرات مضارب الأسهم":

الخبرة أهم من المال

كنت دائمًا أعتبر الخسائر المالية في اللعبة بمثابة أجر مقابل الدراسة. دورات تنشيطية: دولارات مقابل الخبرة، هذا كل شيء. أنا معتاد على الخسائر المالية المؤقتة لدرجة أنني أفكر دائمًا في هذا الجانب من المشكلة أخيرًا. الشيء الرئيسي هو اللعبة نفسها، والمضاربة، وأخطائي الشخصية وعيوب كمتداول. أنا فقط لا أريد أن أكرر نفس الأخطاء مرتين. فقط الخسائر التي تؤدي إلى مكاسب لاحقة هي ذات قيمة. وفي هذه الحالة لن تكون هناك رسوم زائدة.

تعرف كيف تنتظر

كانت استراتيجية التداول الخاصة بي معقولة جدًا وجلبت أرباحًا أكثر من الخسائر. لكنني لم أفوز دائمًا. من خلال التمسك بنظامي، فزت سبع مرات من أصل عشرة. وفي الحقيقة، في كل مرة كنت واثقاً من دقة تقديري منذ البداية، كنت أحقق ربحاً. ولكن، اللعنة، لم يكن لدي دائمًا ما يكفي من ضبط النفس لاتباع قواعد نظام التداول الخاص بي، أي. أدخل فقط في تلك المعاملات وفي ظل ظروف السوق التي سأكون واثقًا منها تمامًا.

هناك وقت لكل شيء، لكن في ذلك الوقت لم أكن أعرف ذلك بعد. وهذا هو السبب وراء إفلاس معظم المتداولين في البورصة. هناك العديد من الحمقى في العالم الذين يفعلون كل شيء بشكل خاطئ دائمًا. ولكن هناك أيضًا حمقى في البورصة يعتقدون أنه من الضروري التداول كل ساعة وكل يوم، في أول فرصة. لا يوجد رجل لديه مثل هذه البصيرة التي تمكنه من التنبؤ باستمرار بجميع تحركات السوق.

عندما ألعب بعناية وحرص، أكسب المال، وعندما ألعب بغباء وغير منضبط، أخسر. وأنا لست استثناءً من هذا، هل أنا على حق؟! أحد الأسباب الشائعة تمامًا للخراب في التداول هو الرغبة العاطفية في التداول بأي ثمن، دون مراعاة الوضع الحالي للسوق.

اعتمد فقط على عقلك

إذا كنت تريد النجاح في هذه اللعبة، عليك أن تتعلم كيف تثق بنفسك وبحكمك. ولهذا السبب، لا أؤمن بربحية النصائح التي يقدمها خبراء السوق. إذا اشتريت شيئًا ما بناءً على توصية السيد X، فأنا مجبر على بيعه بناءً على أوامره. اتضح أنني أجد نفسي أعتمد عليه. ماذا لو نسي أن يحذرني في الوقت المناسب بأن الوقت قد حان للبيع؟ لا يا أعزائي، لا يمكن لأحد أن يصبح وسيطاً ناجحاً في البورصة معتمداً على خبرة وذكاء شخص آخر.

الرؤية الاستراتيجية

الشيء الرئيسي الذي قمت بتغييره في نهج التداول الخاص بي هو الآفاق الزمنية. بدأت بدراسة الاتجاهات الناشئة لمعرفة كيفية توقع تحركات السوق المستقبلية.

وبعد رحلة طويلة، أدركت أخيرًا الفرق الأساسي بين الرهان على تحركات الأسعار الصغيرة وتوقع الارتفاعات والانخفاضات المنتظمة في أسعار الأسهم والتقاطها. وهذا هو الفرق بين المقامرة البسيطة والمضاربة الاحترافية على الأسهم.

مقدمة لكتاب إدوين لوفيفر "مذكرات مضارب في الأسهم"

لقد أجريت مقابلات مع أكثر من ثلاثين من أبرز سماسرة الأوراق المالية في عصرنا وطرحت على كل منهم العديد من الأسئلة نفسها . وكان من بينها: "هل كان هناك كتاب في حياتك كان له تأثير قوي عليك وتود أن توصي به المتداولين الطموحين؟" وأشار أغلب الذين قاموا بالتبسيط إلى كتاب "مذكرات مضارب في البورصة" الذي صدر عام 1923!

يمكن لأي متداول ذي خبرة أن يتعرف بسهولة على المواقف المشابهة من خلال تجربته الخاصة، ويمكن لأي مبتدئ أن يتعلم الكثير. وهناك الكثير في الكتاب الذي يمكنك، بل وينبغي، أن تتعلمه. القراء الذين يمكنهم تعلم ومتابعة الدروس التي يتم تدريسها بكثرة في هذا الكتاب سوف يحسنون مستواهم كمتداولين بشكل كبير. سوف يستمتع الآخرون بمتعة قراءة كتاب ذكي وجيد الصنع.

وهنا فيديو مثير للاهتمام

مسلسل:الناس والمال

* * *

الجزء التمهيدي المحدد من الكتاب مذكرات مضارب الأسهم (إدوين لوفيفر)مقدمة من شريكنا في الكتاب - شركة لتر.

أحد الأسباب المهمة للخطأ في لعبة صائد الأسهم العادي، أو "الدودة الشريطية" كما يطلقون على أنفسهم أحيانا، في إشارة إلى الشريط اللاصق، الذي هو الشغف الرئيسي في حياتهم، هو التخصص المفرط. والنتيجة هي عدم المرونة، وهو أمر مكلف. ففي نهاية المطاف، لا تتعلق لعبة المضاربة بالرياضيات أو بمجموعة من القواعد، على الرغم من أن القوانين الأساسية للعبة صارمة للغاية. حتى بالنسبة لي، هناك شيء مختلط في قراءة الشريط وهو أكثر من مجرد عملية حسابية. وهذا ما أسميه سلوك الأسهم، أي حركة السعر، والتي تسمح لك بالحكم على ما إذا كان سيتغير وفقًا للأنماط التي تم ملاحظتها في الماضي. إذا لم يتصرف السعر كما ينبغي، فمن الأفضل عدم لمس هذه الأسهم. ففي النهاية، إذا كنت لا تستطيع معرفة ما يحدث هناك، فلن تتمكن من تخمين الاتجاه الذي سيتغير فيه المسار. لا تشخيص - لا تشخيص. لا توقعات - لا ربح.

إنها فكرة قديمة جدًا أنك تحتاج إلى مراقبة سلوك الدورة التدريبية ودراسة سلوكها في الماضي. عندما أتيت إلى نيويورك لأول مرة، كان هناك رجل فرنسي يعمل في شركة وساطة يحب التحدث عن مخططاته. في البداية، قررت أن هذا كان نوعًا من الأحمق المقدس الذي كانت الشركة تمنعه من اللطف. ثم أدركت أنه كان محاوراً مقنعاً ومثيراً للاهتمام للغاية. قال إنه لا يكذب في هذا العالم، لأنه ببساطة لا يستطيع، هناك شيء واحد فقط، وهو الرياضيات. وبمساعدة منحنياته، يمكنه التنبؤ بتحركات السوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكنه تحليلها ويمكنه، على سبيل المثال، شرح سبب تصرف كين بشكل صحيح عندما قام بتضخيم سعر أسهم أتشينسون المفضلة، ولماذا تبين فيما بعد أنه كان مخطئًا في قصة مجموعة أسهم شركة سكك حديد جنوب المحيط الهادئ . . من وقت لآخر، حاول أحد سماسرة الأوراق المالية المحترفين استخدام نظام الفرنسي، لكنهم عادوا جميعًا بعد ذلك إلى أساليبهم غير العلمية في كسب الخبز والزبدة. قالوا لاحقًا إن نظام "الضرب أو الخطأ" الخاص بهم كان أرخص. سمعت الفرنسي يروي قصة كيف اعترف له كين بأن مخططاته كانت صحيحة بنسبة مائة بالمائة، لكن هذه الطريقة لم تسمح له بالتصرف بسرعة في سوق نشط.

ثم كان هناك مكتب واحد يرسمون فيه رسومًا بيانية للتغيرات اليومية في أسعار الصرف. ويمكن للمرء أن يرى في لمحة كيف تغير سعر الصرف في الأشهر الأخيرة. ومن خلال مقارنة منحنيات الأسهم الفردية مع منحنى السوق ككل، يمكن للعملاء تقييم ما إذا كانت الأسهم التي نُصحوا بشرائها بشكل غير علمي من المحتمل أن ترتفع بالفعل. استخدم الناس هذه الرسوم البيانية كأدلة إضافية. اليوم، يمكن العثور على مخططات الأسعار في العديد من شركات الوساطة. ويتم إعدادها من قبل إحصائيين محترفين، ليس فقط للأسهم ولكن أيضًا للسلع الأساسية.

أود أن أقول إن الرسوم البيانية يمكن أن تساعد أولئك الذين يعرفون كيفية قراءتها، أو بشكل أكثر دقة، الذين يعرفون كيفية هضمها. لكن قارئ الرسم البياني العادي عادة ما يأخذ بفكرة أن هذه القمم والقيعان، وخطوط الحركة الرئيسية والتغيرات الثانوية في الأسعار، تحدد بشكل أساسي لعبة المضاربة بأكملها. فإذا أخذ بفكرته هذه إلى حدها المنطقي، فهو محكوم عليه بالهلاك. وهكذا سمعت عن رجل متمكن للغاية، شريك سابق في إحدى شركات الوساطة المعروفة والمحترمة، حصل على تعليم جيد في الرياضيات. تخرج من المعهد الهندسي الشهير. قام هذا الرجل بتطوير الرسوم البيانية بناءً على دراسة متأنية ومفصلة لتحركات الأسعار في العديد من الأسواق - الأسهم والسندات والقطن والقمح والمال وما شابه. لقد قام بجمع البيانات على مدى سنوات عديدة، وحساب معاملات الارتباط ونطاق التقلبات الموسمية، وبكلمة واحدة، هذا كل شيء. لقد استخدم مخططاته في تداول الأسهم لسنوات. في الواقع، لقد استخدم ببساطة نتائج بعض المتوسطات المحسوبة بذكاء شديد. قيل لي إنه يفوز دائمًا حتى سحقت الحرب العالمية كل شيء وجعلت كل الملاحظات السابقة عديمة الفائدة. وسمعت أنه وأتباعه خسروا الملايين قبل أن يقبلوا الهزيمة. ولكن حتى الحرب العالمية من غير الممكن أن تمنع سوق الأوراق المالية من الاتجاه الصعودي عندما تتوفر الظروف المناسبة، ومن الاتجاه الهبوطي عندما تكون الأحداث مختلفة. لمعرفة كيفية كسب المال، يحتاج الرجل فقط إلى أن يكون قادرا على تقييم الظروف بشكل صحيح.

لا أقصد أن أضل الطريق تماما، كما في هذه الحالة، ولكن عندما أفكر في سنواتي الأولى في وول ستريت، يتبادر إلى ذهني شيء من هذا القبيل. أعرف الآن ما لم أكن أعرفه حينها، وأفكر في الأخطاء التي كانت بسبب الجهل، وهي نفس الأخطاء التي يرتكبها المضارب العادي سنة بعد سنة.

بعد أن عدت إلى نيويورك لمحاولة التغلب على السوق للمرة الثالثة، قمت بالتداول بنشاط كبير. لم أكن أتوقع أن أحقق نفس النجاح الذي حققته في بيوت القمار، لكنني كنت آمل أن أتمكن بعد مرور بعض الوقت من تحقيق المزيد، لأنني سأتمكن من تدوير كتل أكبر بكثير من الأسهم. وكما أفهم الآن، كانت مشكلتي الرئيسية هي أنني لم أر الفرق الحيوي بين المقامرة في البورصة والمضاربة. ولكن مع ذلك، بما أن لدي بالفعل سبع سنوات من الخبرة في دراسة الشريط وميل طبيعي معين للعب، فقد جلبت أموالي نسبة عالية جدًا، على الرغم من أنه من المستحيل بالطبع أن نسميها ثروة حقيقية. كما كان من قبل، فزت وخسرت، ولكن بشكل عام كنت فائزًا. كلما ربحت أكثر، أنفقت أكثر. هذه هي الطريقة التي يتصرف بها معظم الرجال. لا، ليس فقط من يملك المال السهل، بل أي إنسان، إلا إذا كان عبداً لغريزة الاكتناز. بعض الناس، مثل راسل سيج، لديهم غرائز قوية بنفس القدر للكسب والادخار، لذا فمن الطبيعي أن يموتوا أثرياء للغاية.

كل يوم من العاشرة إلى الثالثة كنت مشغولة حصريًا باللعبة - كيفية التغلب على السوق، ولكن بعد الثالثة - لعبة حياتي الخاصة. لا تفهموني خطأ. لم أدع المرح يعيق طريق العمل أبدًا. وإن خسرت فذلك لأني أخطأت، وليس لأنني عانيت من عواقب الإسراف أو الفسق. لم أدع مخلفات الصباح تعيق لعبتي أبدًا. أنا ببساطة ليس لدي الحق في تلك الأشياء التي يمكن أن تقوض نشاطي الجسدي ووضوح وعيي. حتى في وضعي الحالي، عادة ما أذهب إلى الفراش في موعد لا يتجاوز العاشرة.

عندما كنت صغيرًا، لم أقم بالسهر أبدًا في مجموعات، لأن قلة النوم تمنعني من القيام بالأعمال. في المتوسط، فزت دائمًا بشكل لائق جدًا، لذلك لم يخطر ببالي أبدًا أن أبخل بمباهج الحياة. وكان السوق سعيدًا دائمًا بإعطائي كل ما أحتاجه. لقد طورت خاصية الثقة بالنفس لدى الرجال القادرين على توفير الخبز والزبدة بأنفسهم.

أول شيء قمت بتغييره في أسلوبي في اللعبة هو الإطار الزمني. لم أستطع الانتظار حتى تنضج حركة سعر الصرف وتصبح أكيدة، ثم، كما أفعل دائمًا في دور القمار، أقطع نقطتي أو نقطتين. إذا أردت أن أرصد تحركات الأسعار في مكتب فولرتون، كان يجب أن أبدأ قبل ذلك بكثير. وبعبارة أخرى، كان علي أن أدرس الاتجاهات الناشئة لتوقع تحركات الأسهم. هذا يبدو وكأنه كلام مبتذل وحشي، ولكن يجب أن تفهم ما أعنيه. الشيء الأكثر أهمية بالنسبة لي هو هذا التغيير في موقفي تجاه اللعبة. شيئًا فشيئًا، أدركت الفرق الحاسم بين الرهان على تقلبات الأسعار وتوقع الارتفاع والانخفاض المنتظم للأسعار، وهذا هو الفرق بين المقامرة والمضاربة على الأسهم.

لقد بدأت بدراسة تحركات السوق ليس فقط في الساعة الأخيرة، ولكن على مدى فترة زمنية أطول بكثير، وهذا شيء لم يكن من الممكن أن يعلمني إياه أكبر بيت قمار في العالم. لقد طورت اهتمامًا بقراءة التقارير وتحليل أرباح السكك الحديدية والإحصاءات المالية والتجارية. بالطبع، لم يختفي شغفي باللعبة، ولا أزال أحمل لقب Young Snap، لكن في الوقت نفسه وقعت في حب تحليل السوق. لم أجد أبدًا أي نشاط مملًا أو مرهقًا إلا إذا ساعدني في التداول بذكاء أكبر. لحل مشكلة ما، يجب عليك أولا صياغتها. إذا اعتقدت أنني وجدت حلاً، فأنا بحاجة إلى اختباره عمليًا للتأكد من أنني على صواب. أعرف طريقة واحدة فقط للتحقق - بأموالي الخاصة.

اليوم، إذا نظرنا إلى الوراء، فإن التقدم الذي أحرزته يبدو بطيئًا للغاية، لكنني أعتقد أنه لم يكن من الممكن أن يكون أسرع، لأنني على العموم كنت أفوز طوال الوقت. إذا خسرت كثيرًا، فقد يجبرني ذلك على دراسة الأسواق بجدية أكبر. وبعد ذلك سأرتكب الأخطاء بشكل أقل. لكنني لست متأكدًا من أنه سيكون من الجيد أن نخسره. لأنه حينها لن يكون لدي المال لاختبار أساليب جديدة للمضاربة.

بالنظر إلى المكاسب التي حققتها في مكتب فوليرتون، اكتشفت أنه على الرغم من أنني كنت في كثير من الأحيان على صواب بنسبة مائة بالمائة في فهمي للسوق - وأعني بذلك تشخيصي للظروف والاتجاهات العامة - إلا أنني كنت أحصل على أموال أقل من كوني على حق مقارنة بما حققته من مكاسب في مكتب فوليرتون. لقد استحق، إذا جاز التعبير. لكن لماذا؟

إن تجربة الانتصارات غير المكتملة ليست أقل إفادة من تجربة الهزائم.

على سبيل المثال، عندما جاءت ساعة السوق الصاعدة، تصرفت بشكل صعودي منذ البداية، وأكدت رأيي من خلال شراء الأسهم. وما تلا ذلك، كما توقعت، كان ارتفاعًا في السوق. حتى الآن كان كل شيء يسير على ما يرام. ولكن ماذا فعلت غير هذا؟ لقد اتبعت نصيحة كبار السن وكبحت اندفاعي الشبابي. لقد أعددت نفسي لأظل عقلانيًا وألعب بحذر وتحفظ. يعلم الجميع ما هو: تحتاج إلى سحب أرباحك وإعادة شراء أسهمك عندما يبدأ التراجع. هذا هو بالضبط ما فعلته، أو بالأحرى، حاولت القيام به، لأنه غالبًا ما حدث أنني قمت بجني الأرباح وانتظرت التراجع، لكنه لم يحدث أبدًا. وشاهدت أسهمي ترتفع بمقدار عشر نقاط أخرى بينما جلست مع أرباحي البالغة أربع نقاط مدسوسة بأمان في محفظتي المحافظة. يقولون أنه من خلال سحب الأرباح، لن تصبح متسولًا أبدًا. لا، لن تفعل ذلك. لكن تحقيق ربح بمقدار أربع نقاط خلال سوق صاعدة لن يجعلك ثريًا أيضًا.

لم يكن لدي سوى ألفي دولار حيث كان بإمكاني جني عشرين ألفًا. وهذا نتيجة التزامي بالحذر المحافظ. في نفس الوقت الذي اكتشفت فيه قلة ما أملك بسبب هذا، أدركت شيئًا آخر. أي أن الهواة، واللاعبين غير المحترفين، يختلفون فيما بينهم في مقدار الخبرة.

المبتدئون لا يعرفون شيئًا، والجميع يعرفون ذلك، بما في ذلك أنفسهم. أي شخص وصل إلى الصف الثاني يعتقد في نفسه أنه يعرف الكثير من الأشياء، وبالتالي يعتقد الآخرون عنه نفس الشيء. هذا بالفعل أحد الهواة ذوي الخبرة الذين درسوا - لا، ليس السوق، ولكن فقط آراء مختلفة حول السوق عبر عنها هواة من مستوى أعلى. يعرف أحد الهواة من المستوى الثاني كيفية تجنب بعض الأخطاء التي تتسبب في خسارة المبتدئين. إن هؤلاء شبه الهواة، وليس البلوط بنسبة مائة بالمائة، هم الذين يوفرون الدخل الرئيسي والمستمر لبيوت العمولة. عادةً ما يظل هذا النوع واقفاً على قدميه لمدة تتراوح بين ثلاث إلى أربع سنوات في المتوسط، في حين يستمر المبتدئون عادةً لموسم واحد أو من ثلاثة إلى ثلاثين أسبوعًا في وول ستريت. إنه شبه الهاوي الذي يحب اقتباس أقوال البورصة الشهيرة والحديث عن قواعد اللعبة. إنه يعرف كل ما لا ينبغي القيام به، أي جميع القواعد الحكيمة التي صاغها الموقتون القدامى للبورصة. لكنه لا يعرف الشيء الرئيسي - لا يمكنك أن تكون أحد الهواة!

يعتقد شبه الهواة أن ضروس العقل قد ظهرت بالفعل لأنه يحب الشراء عندما يتراجع السعر. إنه يبحث عن مثل هذه المواقف. فهو يقيس صفقاته بعدد النقاط من القمة التي باع بها. في سوق صاعدة كبيرة، يقوم الهاوي غير الناضج، الذي يجهل تمامًا القواعد والسوابق، بالشراء على نحو أعمى لأن آماله عمياء. إنه يكسب الكثير من المال، ولكن في أحد الأيام، مزقه التراجع القوي بضربة واحدة. أحد الهواة الحذر يفعل بالضبط ما فعلته، متخيلًا أنني ألعب بذكاء - وفقًا لتقييم الآخرين "الأذكياء". كنت أعلم أنني بحاجة إلى تغيير الأساليب السابقة التي تعلمتها في دور القمار، وبدا لي أن كل تغيير يحل جزءًا من مشاكلي، خاصة إذا كان موضع تقدير كبير من قبل الهواة ذوي الخبرة.

معظم العملاء، دعنا نطلق عليهم ذلك، متماثلون تمامًا. ومن النادر أن يستطيع أي منهم أن يقول بصراحة أن وول ستريت لا تدين له بالمال. كان مكتب فوليرتون مزدحمًا دائمًا بالناس. جميع المستويات! وكان بينهم واحد مختلف عن البقية. بادئ ذي بدء، كان أكبر سنا بكثير. بالإضافة إلى ذلك، لم يقدم النصيحة أبدًا إلا إذا طُلب منه ذلك، ولم يتفاخر أبدًا بمكاسبه. لقد كان رائعًا لأنه كان رائعًا في الاستماع للآخرين. لا يبدو أنه مهتم جدًا بآراء الآخرين، أي أنه لم يسأل أبدًا عمن سمع أو يعرف ماذا. ولكن إذا قدم له أحد نصيحة، كان دائمًا يشكره بأدب شديد. إذا تبين أن النصيحة عملية، فقد وجد أنه من الضروري أن يعرب عن امتنانه مرة أخرى. ولكن إذا سارت الأمور في الاتجاه المعاكس تمامًا، فإنه لم يشتكي أبدًا، لذلك لم يكن أحد يعرف ما إذا كان قد اتبع القيادة أم أصم أذنيه. كانت هناك أساطير مفادها أن اللاعب العجوز كان ثريًا جدًا وكان قادرًا على ثني المسار حتى يتمتع بصحة جيدة. في الوقت نفسه، لم يجلب الكثير من العمولات إلى المكتب، على الأقل لم يرها أحد. كان اسمه بارتريدج، ولكن خلف ظهره كان الجميع يطلقون عليه اسم تركيا، لأنه كان سمينًا للغاية، وعندما كان يتجول في المكتب ورأسه منحني للأمام، كانت ذقنه السمينة تتدلى مباشرة حتى صدره.

كان لدى جميع العملاء ميل إلى القيادة والتوجيه بحيث أنه إذا ساءت الأمور سيكون لديهم شخص يلومونه، وكثيرًا ما كانوا يبحثون عن بارتريدج العجوز ليخبروه بالضبط بما أخبرهم به صديق صديق أحد المطلعين عن أسهم معينة. . وتحدثوا عما لم يفعلوه بناء على هذه النصيحة، على أمل أن يقول لهم ما يجب عليهم فعله. ولكن بغض النظر عن النصيحة - شراء أو بيع، فقد تلقوا دائمًا نفس الإجابة.

وبعد أن تحدث عن كل ما يحيره، سأل العميل أخيرًا: “ماذا تعتقد أنه يجب علي أن أفعل؟”

أحنى تركيا القديمة رأسه قليلاً على كتفه، ونظر بعناية إلى العميل، وأعطاه ابتسامة أبوية، وأخيراً قال بشكل مثير للإعجاب: "حسنًا، يجب أن تفهم، هذا سوق صاعد!"

لقد سمعته يقول هذا كثيرًا: "حسنًا، عليك أن تفهم، هذه سوق صاعدة!" - كما لو كان يسلمك تعويذة لا تقدر بثمن ملفوفة في بوليصة تأمين بمليون دولار. وبطبيعة الحال، لم أفهم على الإطلاق ما كان يقصده.

في أحد الأيام، هرع رجل يُدعى إلمر هاروود إلى المكتب، وكتب أمرًا وسلمه إلى الموظف. ثم هرع إلى حيث كان السيد بارتريدج يستمع بأدب إلى قصة جون فانينج عن كيف أنه سمع ذات مرة أمرًا أصدره كين لأحد موظفيه، وكيف حقق جون ثلاث نقاط تافهة على مائة سهم، ثم تلك الأسهم لقد ارتفع إلى مستوى أعلى في ثلاثة أيام بمقدار أربع وعشرين نقطة، لكن جون كان قد أفلت بالفعل من مائة نقطة. لقد أخبره جون بهذه القصة الحزينة للمرة الرابعة على الأقل، لكن تركيا العجوز ابتسمت له بمودة كما لو أنه سمعها للمرة الأولى.

ثم وصل إلمر إليهم، ودون حتى أن يعتذر لجون فانينغ، بادر إلى تركيا قائلاً:

- سيد بارتريدج، لقد بعت للتو سيارتي Climax Motors. قال أصدقائي أن السوق كان جاهزًا للتراجع وأنني سأشتريها مرة أخرى بسعر رخيص. لذلك من الأفضل لك أن تفعل الشيء نفسه. هذا إذا كنت لا تزال في يديك.

نظر إلمر بترقب إلى الشخص الذي قدم له النصيحة الأولى بالشراء. الهاوي الذي يحب تقديم النصائح غير المرغوب فيها يميل إلى الاعتقاد بأنه في المقابل يحصل على الحق في جسد وروح الشخص الذي استفاد منه، حتى دون أن يعرف ما هي الفائدة التي جاءت من كل ذلك.

"نعم يا سيد هاروود، مازلت أحتفظ بها." بالطبع! - قالت تركيا بشعور من الامتنان. كان إلمر لطيفًا بما يكفي ليتذكر اللقيط العجوز.

"حسنًا، حان الوقت الآن لسحب الربح واستثماره مرة أخرى خلال فترة الانسحاب،" تابع إلمر بتعبير كما لو كان يعرض تقديم مساهمة للبنك. ولم ير أي علامات حماسة في مواجهة تركيا التي استفاد منها، وتابع: "لقد بعت للتو كل سهم!"

لكن السيد بارتريدج أومأ برأسه بحزن وقال بحزن:

- لا! لا! لا أستطيع أن أفعل هذا!

- لماذا؟ - بادر إلمر.

– أنا فقط لا أستطيع أن أفعل هذا! - كان الجواب. كان السيد بارتريدج في حالة من الإثارة الشديدة.

"ألم أعطيك نصيحة لشرائها؟"

"بالطبع أنت كذلك يا سيد هاروود، وأنا ممتن جدًا لك". نقدر ذلك حقا، يا سيدي. لكن.

- انتظر دقيقة! دعني أخبرك! ألم يرتفع هذا السهم عشر نقاط في عشرة أيام؟ أليس ذلك؟

"لقد نهضنا، وأنا ممتن جدًا لك أيها الشاب العزيز". لكن لا يمكنني حتى التفكير في بيع هذه الأسهم في الوقت الحالي.

-لا تستطيع حتى التفكير؟ – يبدو أن إلمر بدأ يشك في نفسه. إنها قصة شائعة. كقاعدة عامة، أولئك الذين يحبون تقديم النصائح غير المرغوب فيها يحبون تلقيها.

- لا أستطيع.

- نعم لماذا؟ - اقترب إلمر منه.

- كيف، ولكن هذا سوق صاعدة! - قال الديك الرومي هذا وكأنه قدم شرحاً مفصلاً وشاملاً.

- صحيح. - أصيب إلمر بخيبة أمل وبدا غاضبا. "أعلم مثلك أن السوق صاعدة الآن." ولكن سيكون من الأفضل لك التخلص من هذه الأسهم الخاصة بك وشرائها مرة أخرى عند التراجع. وسوف يكون مفيدا بالنسبة لك.

"عزيزتي،" كان من الواضح أن بارتريدج العجوز كان منزعجًا للغاية، "عزيزتي، إذا قمت ببيع هذه الأسهم الآن، فسوف أفقد مركزي، فماذا علي أن أفعل بعد ذلك؟"

شبك إلمر هاروود يديه، وهز رأسه، ومشى نحوي بحثًا عن التعاطف.

- هل يمكنك إقناعه؟ - سأل في همس مسرحي. - أنا أسألك!

لم أجب. ثم واصل:

"لقد أعطيته نصيحة حول شركة Climax Motors." اشترى خمسمائة سهم. لقد حقق ربحًا قدره سبع نقاط، وأنصحه بإعادة ضبطه والشراء مرة أخرى عند التراجع، والذي كان ينبغي أن يكون قد بدأ بالفعل. وماذا أسمع ردا؟ يقول أنه إذا باع سيبقى بلا عمل! ما رأيك في ذلك؟

"أنا آسف يا سيد هاروود، لم أقل إنني سأفقد وظيفتي"، قاطعت تركيا العجوز. "قلت إنني سأفقد منصبي". إذا كنت في عمري وشهدت العديد من فترات الازدهار والذعر التي مررت بها، فستعرف أنه لا يمكن لأحد في العالم أن يخاطر بخسارة مركزه، ولا حتى جي دي روكفلر. آمل أن يأتي التراجع وأن تتمكن يا سيدي من إعادة شراء حصتك بخصم كبير. لكنني شخصياً لا أستطيع التداول إلا بناءً على سنوات خبرتي الطويلة. لقد دفعت الكثير مقابل ذلك ولا أريد أن أفعل ذلك مرة أخرى. لكنني أشعر بالامتنان تجاهك، كما لو كان هذا المال موجودًا بالفعل في البنك. لكن كما تعلمون، هذا سوق صاعدة. - وسبح خارجًا من الغرفة، تاركًا إلمر في ذهول تام.

لم تكن كلمات السيد بارتريدج العجوز منطقية بالنسبة لي حتى بدأت أفكر في عدم قدرتي على الخروج من السوق بقدر ما يستحقه فهمي وصوابي. كلما فكرت أكثر، كلما رأيت بوضوح مدى صحة هذا المضارب القديم. من الواضح أنه عانى في شبابه من نفس العيوب وكان يدرك جيدًا نقاط ضعفه. إنه ببساطة لم يسمح لنفسه بالاستسلام للإغراء، الذي، كما علم من التجربة، كان من الصعب مقاومته، ولكنه كان يكلفه دائمًا الكثير. كان نفس الشيء معي.

أعتقد أنني اتخذت خطوة كبيرة جدًا إلى الأمام في تعليمي عندما أدركت أخيرًا أن السيد بارتريدج، عندما قال للعملاء الآخرين، "كما تعلمون، هذه سوق صاعدة!"، كان يعني في الواقع أن الأموال الكبيرة لا يتم تحقيقها من خلال التقلبات في الأسعار. سعر الأسهم الفردية، ولكن خلال تحركات السوق الكبيرة، فإن الشيء الرئيسي ليس قراءة الشريط، ولكن تقييم السوق واتجاهاته ككل.

وهنا أود أن أقول شيئًا واحدًا. لقد أمضيت سنوات عديدة في وول ستريت، وكسبت وخسرت ملايين الدولارات، وأريد أن أؤكد أن الأموال الكبيرة لم تصلني لأنني كنت ذكيًا جدًا. كان الأمر كله يتعلق بمرونتي. انها واضحة؟ لقد تمسك بها دائمًا حتى النهاية. ليس من المزاح أن نفهم ما يحدث في السوق. السوق الصاعدة دائمًا مليئة بأولئك الذين بدأوا في تضخيم الأسعار في وقت مبكر عن الآخرين، والسوق الهابطة دائمًا مليئة بأولئك الذين كانوا أول من بدأوا البيع على المكشوف. لقد عرفت العديد من الأشخاص الذين خمنوا دائمًا تحولات السوق بشكل صحيح وبدأوا في شراء أو بيع الأسهم في اللحظة الأكثر ملاءمة، عندما كان مستوى السعر يعد بأعلى ربح. وكانت نتائجهم دائمًا نفس نتائجي - فهذه المعرفة لم تجلب لهم أموالًا حقيقية. من النادر أن تجد رجلاً قادرًا على فهم الموقف وفي نفس الوقت يكون ثابتًا على صوابه. كانت هذه المعرفة هي الأصعب بالنسبة لي. لكن المضارب في الأسهم لا يمكنه جني أموال كبيرة إلا بعد أن يفهم ذلك. يمكننا أن نقول أنه بعد أن يتعلم سمسار البورصة التجارة، يأتي الملايين إليه بسهولة أكبر مما يأتي إليه المئات عندما لا يفهم ذلك.

والسبب هو أن الإنسان قد يرى كل شيء بشكل مستقيم وواضح، لكنه فجأة يصبح متشككا أو يفقد صبره عندما يتوقف السوق فجأة عن التحرك في الاتجاه المحسوب. ولهذا السبب يوجد الكثير من الرجال في وول ستريت الذين ليسوا هواة أو حتى هواة من الدرجة الثالثة ولكنهم ما زالوا يخسرون المال. وليس السوق هو الذي يتفوق عليهم. إنهم يضربون أنفسهم، لأن لديهم أدمغة، لكنهم يفتقرون إلى القدرة على التحمل والتحمل. تركيا القديمة كانت على حق. لم تكن لديه الشجاعة ليكون له وجهة نظره الخاصة للأشياء فحسب، بل كان لديه أيضًا صبر معقول، مما سمح له بالبقاء صامدًا.

الشيء القاتل بالنسبة لي هو أنني لم أهتم بتحركات السوق الكبيرة، ولكني كنت أحاول دائمًا اللحاق بالموجة. لا أحد يستطيع التقاط كل الاهتزازات. في السوق الصاعدة، تتمثل اللعبة في الشراء والاحتفاظ حتى تدرك أن الوقت ينفد من المضاربين على الارتفاع. للقيام بذلك، تحتاج إلى دراسة ظروف السوق العامة، بدلاً من الاستماع إلى النصائح أو دراسة العوامل المحددة التي تؤثر على الأسهم الفردية. فأنت بحاجة إلى إعادة تعيين كافة المشاركات، وإعادة تعيينها بالكامل! ثم عليك أن تنتظر حتى ترى - أو، إذا كنت تفضل، حتى تقرر أنك قد رأيت - تحول السوق، أي بداية انعكاس الظروف العامة. للقيام بذلك تحتاج إلى استخدام عقلك وقدرتك على الفهم. بالنسبة لأولئك الذين لا يعرفون كيفية القيام بذلك، نصيحتي غبية مثل التوصية - اشتر بسعر منخفض وبيع بسعر مرتفع. أحد أكثر الأشياء المفيدة التي يمكن لأي شخص أن يتعلمها هو التوقف عن محاولة الاستيلاء على الثُمن الأخير، أو الأول. هذان هما أغلى ثمنين في العالم. وهي تكلف في مجملها سماسرة الأوراق المالية عدة ملايين من الدولارات، حتى أنها قد تكون كافية لبناء طريق سريع خرساني عبر القارة بأكملها.

بعد دراسة ألعابي في مكتب فولرتون بعد وقوع الأمر، عندما بدأت التداول بشكل أقل حكمة، لاحظت أيضًا أن أفعالي الأولى نادرًا ما كانت غير مربحة. وهذا بطبيعة الحال دفعني إلى زيادة أسعاري. لقد منحني هذا الإيمان بصحة رؤيتي للموقف، وعندها فقط سمحت لنفسي بأن أنخدع بنصائح الآخرين أو حتى بنفاد صبري في بعض الأحيان. في هذه اللعبة، لا يمكن لأي إنسان أن يذهب بعيداً دون أن يؤمن بصوابه. هذا كل ما تعلمته. عليك أن تدرس الأوضاع العامة وتتخذ موقفاً وتقف عليه. أعرف كيف أنتظر دون قلق. أستطيع أن أواجه الفشل وألا أتراجع لأنني أعلم أنه مؤقت. كانت هناك مرة عندما قمت ببيع مجموعة من مائة ألف سهم ورأيت ارتفاعًا كبيرًا قادمًا. لقد حسبت، وحسبت بشكل صحيح، أن هذا الارتفاع، الذي بدا لي حتميا - بل ومفيدا - سيخفض أرباحي الورقية بمقدار مليون دولار. ومع ذلك، لم أغير موقفي وشاهدت بهدوء اختفاء نصف أرباحي الورقية، لكنني لم أفكر ولو لمرة واحدة في إمكانية إغلاق المركز والمشاركة في لعبة الثور. كنت أعلم أنني إذا فعلت ذلك، فقد أخسر مركزي، ومعه بعض الأمل في تحقيق أرباح أكبر. يتم تحقيق أموال كبيرة لنا من خلال قفزة كبيرة في سعر الصرف.

لقد تعلمت كل هذا ببطء شديد لأنني تعلمت من أخطائي، وأحيانًا لم ألاحظها ببساطة، ولكن في أغلب الأحيان لم أتمكن من تحديد طبيعة الخطأ بدقة. وفي الوقت نفسه، كانت حياتي رائعة وكنت صغيرًا جدًا، لذلك عوضت كل شيء في اتجاهات أخرى. معظم مكاسبي لا تزال تأتي من قدرتي على قراءة الشريط، لأنه في ذلك الوقت كان السوق مصممًا ببساطة ليعمل على طريقتي. لم تكن خسائري متكررة ولم تسبب نفس الانزعاج الذي حدث في بداية حياتي في نيويورك. وهذا ليس شيئًا يدعو للفخر بشكل خاص، مع الأخذ في الاعتبار أنني خسرت ثلاث مرات تمامًا في أقل من عامين. لكن الخسارة كما قلت مفيدة جداً لرفع المستوى التعليمي.

لم أقم بزيادة مبلغ المال في اللعبة بسرعة كبيرة لأنني عشت حسب الوضع. لقد انغمست في العديد من الأشياء التي تناسب الرجال في عمري وأذواقي. كنت أملك سيارة ولم أرى أي فائدة من توفير النفقات، حيث كان السوق يعطيني ثمنها. وكما كان متوقعا، كانت ماكينة البورصة صامتة فقط في أيام الأحد والأعياد. في كل مرة وجدت فيها سببًا للخسارة أو حددت سببًا لارتكابي خطأ، أضفت حظرًا جديدًا إلى قائمة الأصول الخاصة بي - لا يمكنك فعل ذلك!وأفضل طريقة للاستفادة من هذه الأصول، بطبيعة الحال، هي رفض الادخار في النفقات الشخصية. لقد مررت بمغامرات ساحرة، ولم أحظ بمغامرات ممتعة أيضًا، لكن إذا تحدثت عن كل هذا بالتفصيل، فلن أنتهي أبدًا. في الواقع، الشيء الوحيد الذي أتذكره دون بذل الكثير من الجهد هو المواقف التي علمتني شيئًا مفيدًا لتداولي، والتي زادت من فهمي للعبة - ونفسي!

تم كتابة كتاب إدوين لوفيفر "مذكرات مضارب الأسهم" منذ حوالي مائة عام، لكنه لا يزال يتمتع بشعبية كبيرة حتى يومنا هذا. يرى العديد من القراء أن هذا هو المكان الذي يجب أن تبدأ فيه بالتعرف على تداول الأسهم. هذا ليس برنامجًا تعليميًا، ولكنه قصة نجاحات وإخفاقات شخص مشهور. الكتاب مكتوب بأسلوب فني، ولكن النموذج الأولي للشخصية الرئيسية كان جيسي ليفرمور. كان يُعرف بأنه أعظم المضارب في تاريخ البشرية. مرارًا وتكرارًا خسر كل شيء حتى آخر سنت وفاز بمبالغ كبيرة مرات عديدة. ولم يتوقف عند هذا الحد أبدًا.

الشخصية الرئيسية في الكتاب، لاري ليفينغستون، تتحدث عن حياته الصعبة، بدءاً من وقت تخرجه للتو من المدرسة. كان يعمل في بيت وساطة، تعلمت كل شيء من البداية، وهو ما يصفه بالتفصيل. تدريجيًا، أصبح منغمسًا أكثر فأكثر في هذا المجال، وأراد أن يصبح ثريًا وناجحًا، وكان قادرًا على تطوير طريقته الخاصة في ربح المال. كان طريقه صعباً، لكن لاري وجد دائماً القوة والحافز للمضي قدماً، والنهوض بعد كل سقوط. مثاله ملهم، ويظهر أن المثابرة تؤتي ثمارها.

يعكس الكتاب جيدًا أسلوب اللعب في البورصة وسيكولوجية الجمهور وخصائص تكوين الطلب والتداول. إنها مثيرة للاهتمام كسيرة ذاتية لشخص مشهور وكمنشور تعليمي. قد لا يحتوي الكتاب على قواعد ودروس واضحة لتداول الأسهم، لكنه يجعلك تفكر في أشياء كثيرة، وتعيد النظر في موقفك من المال والأوراق المالية، وتعيد التفكير في تصرفاتك. لهذا السبب، يجدر الانتباه إلى أي شخص يفكر في أن يصبح ثريًا وناجحًا من خلال المشاركة في تداول الأسهم.

يمكنك على موقعنا تنزيل كتاب "Memoirs of a Stock Speculator" للكاتب Edwin Lefevre مجانًا وبدون تسجيل بتنسيق fb2 وrtf وepub وpdf وtxt أو قراءة الكتاب عبر الإنترنت أو شراء الكتاب من المتجر عبر الإنترنت.