Степень ликвидности баланса зависит от. Абсолютная ликвидность баланса и условия ее существования. Коэффициент абсолютной ликвидности

Аккумулирование сведений об имуществе и капитале компании в бухгалтерском балансе – не прихоть законодателей, а очень важная составляющая в жизнедеятельности и развитии любой фирмы. Ведь по информации, заложенной в этом отчете, определяют ситуацию в предприятии на определенный момент, возможности его роста, ликвидации, перепрофилирования производства и др. Одним из основных показателей является ликвидность баланса, оценивающая положение компании.

Ликвидность баланса: что это

Под этим термином понимают степень погашения обязательств имеющимися в фирме активами. Срок их обращения в деньги соответствует периоду покрытия задолженности, а поскольку имущество имеет разную степень оборачиваемости, то и платежеспособность компании рассматривается по уровням ликвидности разных категорий активов баланса. Вопрос ее определения актуален всегда, т.е. установление степени ликвидности производится по определенным алгоритмам, независимым от цели анализа. Они одинаковы и для быстро развивающегося субъекта, когда следует определить стратегию дальнейшего развития, и для ликвидационных мероприятий, когда встает вопрос о размере средств компании для выплаты накопившихся долгов при прогнозируемом банкротстве и вынесении решения об утверждении промежуточного ликвидационного баланса (образец можно посмотреть здесь).

Главный критерий ликвидности – превышение суммы оборотных средств над краткосрочными обязательствами. И чем оно выше, тем более устойчивым финансовым положением может характеризоваться компания.

Оценка ликвидности баланса

Для осуществления анализа платежеспособности фирмы проводят разграничение балансовых статей:

• имущества по степени ликвидности – от быстрореализуемых до труднопродаваемых;
• пассивов – по срочности их погашения.

Оценивая ликвидность, сопоставляют значения каждой категории активов с подобной же группой источников. Например:

1. при А 1 > П 1 можно говорить о достаточном количестве средств в компании для погашения по самым срочным обязательствам на дату составления баланса;
2. А 2 > П 2 означает, что организация может стать платежеспособной совсем скоро при соблюдении условия своевременных расчетов с кредиторами и дебиторами;
3. А 3 > П 3 говорит о предстоящей возможности повышения платежеспособности в период средней длительности оборачиваемости средств.

Исполнение перечисленных неравенств приведет к условиям, когда A 4 ≤ П 4 , а это указывает на соблюдение минимально допустимого уровня стабильности фирмы и имеющихся в собственности у компании средств.

Анализ ликвидности баланса

• текущую ликвидность, свидетельствующую о способности фирмы оплачивать обязательства в ближайшее время к анализируемому периоду: если при этом выполняется А 1 +А 2 ≥ П 1 +П 2 , то положение фирмы устойчиво стабильно (А 4 ≤ П 4);
• перспективную, т. е. прогнозируемую ликвидность на базе сравнивания предстоящих операций: если А 3 ≥ П 3 , то А 4 ≤ П 4 ;
• недостаточность уровня прогнозируемой ликвидности;
• неликвидность баланса: А 4 ≥ П 4 .

Подобная оценка является весьма приблизительной, более детальный анализ ликвидности бухгалтерского баланса проводят при помощи расчетов специальных коэффициентов.

Коэффициент ликвидности: формула по балансу

Вычисляют несколько значений коэффициентов. Например:

1. Коэффициент текущей ликвидности, указывающий на обеспеченность организации средствами для оплаты обязательств на протяжении года и определяемый так:

К = (А 1 + А 2 + А 3) / (П 1 + П 2)

Нормой является значение в интервале от 1 до 2. Превышение отметки 2 свидетельствует о нерациональности в распределении средств, а коэффициент ниже 1 говорит об их нехватке;

2. Коэффициент быстрой ликвидности устанавливает долю обеспечения задолженности ликвидными активами за исключением ТМЦ, и исчисляется по формуле:

К = (А 1 + А 2) / (П 1 + П 2)

Приемлемым считают показатель в интервале 0,7 - 1,5;

3. Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляют, если надо узнать какую часть долгов перед кредиторами компания может покрыть немедленно:

К = А 1 / (П 1 + П 2)

Стабильное состояние компании этот показатель характеризует, если он не ниже критического уровня 0,2.

4. Совокупное значение ликвидности рассчитывают для определения комплексной оценки платежеспособности предприятия.

К = (А 1 + 0,5 х А 2 + 0,3 х А 3) / (П 1 + 0,5 х П 2 + 0,3 х П 3)

Расчет этого значения используют при оценке колебаний финансовой ситуации фирмы и принимают во внимание при подборе компанией контрагента. Нормальным является значение 1 и выше.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

быстро реализуемые активы, дебиторская задолженность и прочие активы;

медленно реализуемые активы, запасы и затраты;

труднореализуемые активы, основные и прочие внеоборотные средства.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок);

краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

постоянные пассивы (источники собственных средств за вычетом величины по статье «Расходы будущих периодов» и суммы иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива плюс строки 630-660 пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотно­шения: Ах > Пр А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсации при этом имеют место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Для быстрого измерения ликвидности используйте программу финансового анализа ФинЭкАнализ .

Пример из отчета

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса сопоставим приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие оптимальные соотношения:

Условия абсолютной ликвидности:

(соотношение краткосрочных финансовых вложений и денежных средств с кредиторской задолженностью (сроком погашения до 3 мес.));

(соотношение дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) с краткосрочными заемными средствами и прочими краткосрочными пассивами (сроком от 3-х до 6-ти месяцев));

(соотношение запасов, НДС, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), а также прочих оборотных активов с долгосрочными пассивами, расчетам по дивидендам, доходами будущих периодов, фондами потребления и резервами предстоящих расходов и платежей);

(соотношение внеоборотных активов с капиталами и резервами).

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от рекомендуемого в оптимальном варианте (варианте абсолютной ликвидности), ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Фактические соотношения на начало анализируемого периода:

(1409) А1<П1(42922)

(17816) А2<П2(19163)

(70863) А3>П3(16036)

(63188) А4<П4(75155)

На 01.01.2006 г. не достигались условия абсолютной ликвидности баланса!

Фактические соотношения на конец анализируемого периода.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превышения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по: общей сумме; срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса (таблица 3).

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Из данных таблицы видно, что присутствует платежный недостаток, причем он к концу периода он увеличился. Это означает, что предприятие не в состоянии покрыть свои наиболее срочные обязательства. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки погашения 3-6 месяцев), показывает тенденцию снижения текущей ликвидности в недалеком будущем, что определяется снижением величины быстро реализуемых активов (краткосрочные пассивы у нас не изменились (=0) по этому их влияния отсутствует). Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Ситуация с перспективной ликвидностью пессимистична, в таблице мы наблюдаем недостаток по обоим группам, т.е. предприятие не в состоянии покрыть свои долгосрочные пассивы и заемные средства, продав медленно реализуемые и трудно реализуемые активы.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса

Результаты расчетов по данным предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид:

{А1< П1; А2 >П2; А3 >П3; А4 < П4}

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период недостача увеличилась на 8639 тыс.руб. Хотя стоит отметить, что быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы в 2011г на 1713 тыс.руб. и покрывают платежный недостаток по наиболее ликвидным активам.

Проводимый по данной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более точным и детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Цель занятия – изучение ликвидности баланса, основных показателей ликвидности баланса.

Ключевые слова: ликвидность, трудно реализуемые активы, медленно реализуемые активы, наиболее срочные обязательства, долгосрочные обязательства.

Вопросы:

1. Группировка активов по степени их ликвидности

2. Анализ показателей ликвидности баланса

1. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в ус­ловиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обяза­тельств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для оценки ликвидности предприятия мож­но использовать следующие основные методы:

анализ ликвидности баланса;

расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

анализ денежных (финансовых) потоков.

Прежде чем рассмотреть вопросы анализа ликвидности баланса, следует вообще определить, что такое «ликвидность» активов, баланса и предприятия. Известны две концепции ликвидности. По одной из них, под ликвидно­стью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Так, О.В. Ефимова пишет, что ликвидностью называется «способ­ность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам». Этим, по ее мнению, ликвидность отличается от платежеспособности. Анало­гичной точки зрения по определению ликвидности придерживается И.Т. Бала­банов. «Ликвидность хозяйствующего субъекта, - пишет он, - это способность его быстро погашать свою задолженность». Предприятие считается ликвид­ным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реа­лизуя текущие активы, т.е. превращая их в денежную наличность. Эта концеп­ция очень близка к изложенной выше одной из концепций платежеспособности

Различие заключается в используемых показателях и методах расчета, которые будут рассмотрены ниже. По другой концепции, ликвидность - это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. Ликвидность определя­ется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок пре­вращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависит платеже­способность и кредитоспособность предприятия. Иными словами, ликвидность предприятия заключается в возможности его быстро мобилизовать имеющиеся средства (активы) для оплаты з соответствующие сроки своих обязательств.

Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и пред­полагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по об­щей сумме, так и по срокам поступления. По существу ликвидность предпри­ятия представляет собой ликвидность баланса. Поэтому для оценки платеже­способности предприятия необходимо глубоко изучить показатели бухгалтер­ского баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Группировка статей актива и пас­сива, как правило, осуществляется в строго определенном порядке - от наибо­лее ликвидных к наименее ликвидным (актив), т.е. в порядке убывания ликвид­ности, и от более срочных к менее срочным платежам (пассив), т,е. в порядке возрастания сроков, хотя возможен и обратный порядок, которого придержи­ваются, например, фирмы западноевропейских стран.

В зависимости от степени, ликвидности, т.е. скорости превращения в де­нежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумага.

Денежные средства и ценные бумаги (краткосрочные финансовые инве­стиции) являются самой мобильной частью оборотных средств. Деньги готовы к платежу немедленно, а ценные бумаги могут быть довольно быстро превра­щены в наличные деньги.

А2 Быстро реализуемые активы. К ним следуют отнести краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы. По дебиторской задолженности суммы поступают на расчетный счет в определенные сроки и также могут быть направлены на оплату своих обязательств. Менее ликвидна просроченная за­долженность по товарам, отгруженным по расчетным документам, не оплачен­ным в срок покупателями, так как в отношении ее нет уверенности в сроках по­ступления оплаты. Но нормальная рыночная экономика не терпит просрочен­ных долгов, поскольку своевременно принимаются меры к их взысканию. Лю­бой дебитор под угрозой выплат крупных пени и штрафов, а то и объявления его банкротом, стремится своевременно погасить свои долги. Поэтому при под­счете ликвидных средств предприятия, функционирующие в рыночных услови­ях, к сумме денежных средств уверенно прибавляют и сумму краткосрочной дебиторской задолженности. Но в условиях несложившейся еще рыночной эко­номики, инфляции, разрыва хозяйственных связей между партнерами не вся дебиторская задолженность может быть быстро превращена в денежные сред­ства. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.

А3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статья раздела II ак­тива баланса «Товарно-материальные запасы», а также статья «Долгосрочные инвестиции» (уменьшенные на величину вложения в уставный капитал других предприятий) из раздела I актива баланса.

При этом исключается статья «Расходы будущих периодов». .Активы этой группы превратить в деньги уже сложнее: нужно найти покупателя, а это не всегда легко и требует определенного времени. Особенно это касается неза­вершенного производства: если покупателя листовой стали, допустим, найти легко, то покупателя отштампованных из него заготовок найти гораздо труднее. Не всем, очевидно, нужны эти заготовки, предназначенные для изготовления строго определенного изделия. Поэтому в немецкой практике при подсчете ли­квидных активов стоимость незавершенного производства не включается. Од­нако на американских предприятиях допускают включение стоимости незавер­шенного производства в состав ликвидных активов.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса за ис­ключением статьи этого раздела, включенную в предыдущую группу. Так как из итога раздел I вычитается только часть величины по статье «Долгосрочные финансовые инвестиции», то в составе трудно реализуемых активов учитыва­ются вложения в уставный капитал других предприятий.

В группировке статей актива баланса по степени их ликвидности главное место занимает наиболее ликвидная и универсальная форма собственности -денежная наличность, находящаяся в кассе, на расчетном, валютном и текущих счетах в банке. Затем следуют краткосрочные финансовые инвестиции в цен­ные бумаги, расчеты с дебиторами. Отмеченные статьи актива представляют собой собственно «ликвидность» (ликвидный капитал) предприятия, т.е. ту часть актива, из которой черпаются средства для оплаты первоочередных обя­зательств. Наименее ликвидные элементы сгруппированы в статьях товарно-материальных запасов и основного капитала.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская за­долженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные обязатель­ства, ссуды для работников в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам. Это превышение означает использо­вание целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспече­но наиболее ликвидными активами для срочного погашения.

П2. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников.

П3. Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П4. Постоянные обязательства - статьи раздела I пассива «Собственный капитал». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму величины по статье «Расходы будущих периодов» акти­ва баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приве­денных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая.группа их первых трех неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу обяза­тельств предприятия или равна ей; в противном случае баланс не ликвиден.

Выполнение первых трех неравенств в вышеприведенной системе с необ­ходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практиче­ски существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Первая группа (А1) платежных средств значительно не покрывает пла­тежные обязательства, а вторая, наоборот, превышает.

Сравнение итогов I группы статей актива и пассива показывает соотно­шение ближайших исступлений и платежей (сроки до 3-х месяцев).

Сравнение II группы статей актива и пассива позволят сделать вывод о предстоящем в ближайшее время улучшении или ухудшении состояния пла­тежной дисциплины (сроки от 3 до 6 месяцев).

В целом сравнение I и П групп статей актива и пассива баланса позволя­ет определить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособно­сти (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматривае­мому моменту промежуток времени.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательст­вами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз пла­тежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.е. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения предприятия в более поздние сроки.

Сравнение итогов IV группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (соб­ственниками). Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликви­дировано. Соблюдение же принципа непрерывности, или действующего предприятия, требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственный оборотный капитал. А для этого необходимо, чтобы соблюдалось приведенное выше четвертое неравенство: А4<П4, т.е. источники собственных средств пре­вышали иммобилизованные активы.

2. Показатели ликвидности призваны продемонстрировать степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Первой очевидной характеристикой такой возможности может служить разность между величиной оборотных средств и краткосрочных задолженностей, которая носит название “собственные оборотные средства”, или “рабочий капитал” (как буквальный перевод английского термина “working capital”). Если величина собственных оборотных средств положительна, то это означает принципиальную возможность погашение текущих задолженностей предприятия его оборотными средствами. “Собственными” эти оборотные средства названы потому, что их финансирование осуществляется с помощью долгосрочных источников и, следовательно, не требуется их быстрого использования для погашения задолженностей.

Такое изменение следует считать положительным, с точки зрения возрастания ликвидности и платежеспособности предприятия. Наблюдая подобную динамику, потенциальный кредитор проникается доверием по отношении к предприятию, как возможному заемщику денежных средств. В то же время, предприятие, имея уменьшающуюся динамику краткосрочных задолженностей, главную часть которой составляет кредиторская задолженность, очевидно, испытывает трудности со своими поставщиками, которые понуждают предприятие расплачиваться преимущественно “живыми” деньгами за поставки сразу же по факту их получения. Это обстоятельство заставляет предприятие искать новые источники преимущественно долгосрочного финансирования, которые могут быть более дорогими по сравнению со стоимостью предоставляемого коммерческого кредита.

Наряду с показателем собственных оборотных средств для характеристики ликвидности часто используют относительные характеристики, которые основаны на отношении всей суммы оборотных средств или какой-либо ее части к величине суммарных краткосрочных задолженностей.

Коэффициент текущей ликвидности (иногда говорят “коэффициент покрытия”) представляет собой отношение текущих активов к текущим обязательствам:

.

Этот показатель делает попытку продемонстрировать защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Предполагается, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции ссудодателей. Представляется, что большее превышение текущих активов над текущими обязательствами поможет защитить претензии ссудодателей, если компания вынуждена будет распродать свои товарно-материальные запасы, и, если возникнут значительные проблемы с погашением дебиторской задолженности. Кредиторы по краткосрочным обязательствам заинтересованы в большом значении этого показателя, поскольку товары, превращенные в деньги, являются основным источником покрытия краткосрочной задолженности. Кредиторы по долгосрочным обязательствам также заинтересованы в этом, так как неспособность заплатить краткосрочные долги может привести компанию к банкротству, и тогда существенно повышается вероятность непогашения долгосрочных обязательств.

С другой стороны высокий коэффициент текущей ликвидности может означать, что менеджмент работает недостаточно оперативно. Это может свидетельствовать о наличии неиспользуемых денежных средств, избыточных товарно-материальных запасах, превышающих текущие потребности, и о нерациональной кредитной политике, которая приводит к чрезмерному кредитованию и наличию безнадежных долгов.

Обычно считается, что для большинства предприятий коэффициент текущей ликвидности должен быть на уровне 2, поскольку стоимость текущих активов может сократиться даже на 50%, но, тем не менее, сохранится достаточный запас прочности для покрытия всех текущих обязательств. Слабость этого анализа состоит в том, что с его помощью оценивается главным образом статическое состояние предприятия и при этом предполагается, что предприятие находится на грани ликвидации.

Этот коэффициент не исходит из концепции непрерывно действующего предприятия, которая, собственно, и должна определять приоритеты руководства.

Главная причина такого роста ликвидности заключается в увеличении дебиторской задолженности с одновременным уменьшением кредиторской задолженности, что особенно проявилось на конец XZ года.

Коэффициент быстрой ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия, по-прежнему в статическом положении. Этот коэффициент также называется “кислотным тестом”, и он рассчитывается с использованием только части текущих активов – денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые сопоставляются с текущими обязательствами:

.

Основная концепция состоит в том, что этот показатель помогает оценить на сколько возможно будет погасить текущие обязательства если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

Существует еще более жесткая оценка ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность также не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных кредиторов. Эту наиболее жесткую оценку ликвидности называют коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывают по формуле:

Для предприятия SVP значения этих показателей составили следующие значения:

Представленная здесь динамика показателей подтверждает возрастание ликвидности предприятия. В то же время отмечается резкое снижение показателя абсолютной ликвидности на конец XY года, что явилось следствием сокращения предприятием денежных средств и их эквивалентов, которое оказалось более существенным по сравнению со снижением кредиторской задолженности, которое также имело место в XY году. В течение XY года суммарный денежный отток предприятия значительно превышал его денежный приток, и это не замедлило сказаться на характеристике платежеспособности предприятия.

Рассмотренные показатели по существу годятся лишь для жесткой оценки на случай катастрофы. С точки зрения деятельности компании целесообразнее проводить анализ ожидаемых в будущем общих поступлений денежных средств, в том числе от продажи основных средств. Соотнесение текущих активов и текущих обязательств обычно охватывает только небольшую долю этих общих возможных денежных поступлений.

Вопросы для контроля:

Что понимается под ликвидностью?

Коэффициент текущей ликвидности?

Характеристика быстрореализуемых активов?

Что относится к наиболее ликвидным активам?

Литература: Осн.- 1,2

Баланса - это один из первых и самых важных этапов изучения финансового состояния организации. Он проводится для того, чтобы можно было оценить платежеспособность предприятия, то есть его способность вовремя и в полном объеме рассчитываться по возникшим обязательствам с поставщиками, кредиторами и иными участниками рынка.

Общие понятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении величины активов организации, систематизированных в зависимости от степени их ликвидности и располагающихся в порядке убывания, и обязательств по пассивам, сгруппированных по срокам их погашения в порядке увеличения этих сроков. При этом активы и пассивы подразделяются на отдельные группы в зависимости от их ликвидности и реализуемости. Главная цель, которую преследует анализ ликвидности баланса - это установление степени покрытия активами организации ее существующих обязательств. При этом срок трансформации активов в деньги (который определяет их ликвидность) соответствует времени погашения пассивов (срочности возврата).

Когда баланс считается ликвидным?

Баланс признается абсолютно ликвидным, если выполняются все представленные ниже условия:

• НСО<НЛА;
• КСП<БРА;
• ДСП<МРА;
• ТРА<ПСП.

Пояснения: НСО - наиболее срочные обязательства, НЛА - наиболее ликвидные активы, КСП - краткосрочные пассивы, БРА - быстро реализуемые активы, ДСП - долгосрочные пассивы, МРА - медленно реализуемые активы, ТРА - трудно реализуемые активы, ПСП - постоянные пассивы.

Абсолютная ликвидность баланса обеспечивается выполнением первых трех условий. Но если последнее неравенство не соблюдается, анализ ликвидности баланса показывает, что минимальное условие финансовой стабильности предприятия не соблюдается. В этом случае у предприятия можно наблюдать нехватку собственных оборотных средств. В теории, проводя анализ ликвидности баланса, можно предположить, что нехватка ресурсов по одной группе активов может быть компенсирована в денежной форме избытком по другой группе. Однако в практических реальных платежных ситуациях активы предприятия с большей ликвидностью не могут быть заменены менее ликвидными.

Расчетные показатели

Анализ ликвидности и платежеспособности банка или другого предприятия невозможен без вычисления следующих показателей:

Для того чтобы оценить кредитоспособность организации в целом, необходимо рассчитать общий показатель ликвидности. При помощи данного коэффициента можно проанализировать изменения на предприятии, касающиеся его финансов.