УК “Атон-Менеджмент и УК “ОФГ ИНВЕСТ”
Мы продолжаем анализировать отечественных брокеров и их предложения. При анализе продуктов в первую очередь мы делаем упор на реальность использования этого финансового предложения в рамках индивидуального инвестиционного счета. Пообщавшись с менеджерами компании АТОН, мы пришли к выводу, что на данный момент брокер считает наиболее интересным рынок коллективных инвестиций (ПИФов), соответственно, такие услуги и предлагает своим клиентам.
В этой связи мы и поговорим об инвестициях в Фонд еврооблигаций “ОФГ ИНВЕСТ-Сбалансированный”. Для начала разберемся со структурой самой группы компаний АТОН. Ниже представлены компании входящие в холдинг.
Вы видите, что в холдинг входят 2 управляющих компании, нашим фондом управляет UFG Capital Managment (ЗАО “ОФГ ИНВЕСТ”). Компания входила в ТОП-10 крупнейших УК на 31.12.2013. ОФГ ИНВЕСТ оказывает услуги по управлению активами также сторонним организациям в т.ч: РОСБАНКУ, Нордеа банку и банку Интеза. Наличие таких партнеров прямо указывает на высокое качество управления активами и объясняет приличное количество денег, находящихся в фондах. Под её управлением находятся первые 6 фондов из таблицы, одним из наиболее известных является открытый ПИФ акций Петр Столыпин. Его стоимость чистых активов (СЧА) 1 184 млрд. рублей, что весомо для российского рынка, а доходность 11% за 3 года, что само по себе не очень, но не так плохо по сравнению с другими неотраслевыми ПИФами. Ниже в таблице представлены все фонды, находящиеся под управлением группы АТОН.
| Название фонда | Тип | Объект инвестиций | Доходность за 3 года | СЧА, млн. рублей |
| ИНФРАСТРУКТУРА | открытый | акции | -16,39% | 81 |
| ОФГ ИНВЕСТ-Сбалансированный | открытый | смешанный | +16,76% | 155 |
| Петр Столыпин | открытый | акции | +11,23% | 1 184 |
| Русские облигации | открытый | облигации | +20,55% | 157 |
| УНИВЕРСУМ | открытый | фондов | – | 8 |
| ФОНД 2025 | открытый | акции | -0,82% | 64 |
| Атон-Фонд акций | открытый | акции | +13,49% | 226 |
| Атон-Индекс ММВБ | открытый | индексный | +8,37% | 6,6 |
| Атон-Фонд облигаций | открытый | облигации | +24,8% | 251 |
| Атон-Активное управление | открытый | смешанный | -19,40% | 30 |
| Атон-Оптимальная стратегия | открытый | смешанный | -3,72% | 14 |
Данные таблицы подтверждают, то что рынок акций стагнирует, а на боковом рынке российские да и зарубежные управляющие фондами зарабатывать умеют плохо. Отмечаем 3 облигационных фонда с приличной доходностью, фонд еврооблигаций заработал своим инвесторам 16,7% за 3 года, но если разбирать график его доходности (представлен ниже) и говорить честно, то вся прибыль получена с периода май 2013 по сегодняшний день, остальное время то падали, то росли.
Мы подобные движения связываем с проявлявшимся в 2013 году, а в особенности в 2014 году, ростом курса валюты. Вообще, вложения в валютные инструменты становятся интереснее (в Российской действительности) в трудные с политической и экономической точки зрения моменты. Сейчас как раз такой период и это явно тренд на нетеплые отношения с западом с массой вытекающих и труднопредсказуемых последствий. Поэтому все, что номинировано в валюте, сейчас актуальнее других инструментов. Ниже приведена таблица с данными по росту/падения отечественных фондовых индексов и валютной пары доллар/рубль.
| Инструмент | Цена на 03.10.2011 | Цена на 03.10.2014 | Изменение |
| Индекс ММВБ | 1344.66 | 1384.66 | +2.97% |
| Индекс ММВБ10 | 3072.16 | 3028.18 | -1.43% |
| Индекс РТС | 1291,70 | 1092,12 | -15,45% |
| Индекс РТС2 | 1526,42 | 925,50 | -39,37% |
| USD/RUB | 32,62 | 39,95 | +22,47% |
Теперь вы видите, что фондовый рынок за три года просел, индекс ММВБ крепче, потому что он рублевый, РТС же считается в долларах, соответственно в этом эквиваленте мы обесценились на 15%. Также показателен индекс РТС2 – это индекс второго эшелона. Там, прямо скажем, хватает бумаг, упавших в 2-3 раза без каких-либо серьезных проблем для реального бизнеса этих компаний. Имея эту информацию можно оценивать действия управляющих активами. Обратите внимание, что долларовый рост передался бы владельцам инструментов, выраженных в долларах.
Перейдем непосредственно к еврооблигациям.
Еврооблигации (Евробонды) – это заимствования на международных рынках, в данном случае осуществленные российскими эмитентами, займы совершаются в валюте, соответственно, и инвесторы зарабатывают больше при росте курса валюты. По облигациям выплачиваются купоны и промежуточные доходы, но при инвестициях через управляющие компании часть этого дохода остается у них. Самостоятельный выход на данный рынок возможен через многих брокеров, но минимальная сумма для торговли 100 000 долларов и обязателен статус квалифицированного инвестора (хотя его получить вполне реально).
Паи ПИФов еврооблигаций наиболее корректно сравнивать с валютными депозитами, риски сопоставимые, доходность лучших вкладов в долларах на данный момент 7%, но в среднем по рынку 3-4% годовых. Эмитенты евробондов с инвестиционным рейтингом, такие как Норд Голд, ТМК, Евраз Груп, Промсвязьбанк, предлагают доходность по еврооблигациям до 8,5%. Спекулятивные еврооблигации без рейтинга, такие как у Русского стандарта, банка Тинькофф, Восточного экспресса, предлагают доходность 10-12% в долларах при горизонте инвестирования около 3 лет.
Важным моментом является то, что приоритетность выплат по евробондам выше, чем по депозитам, например, вложили мы деньги в еврооблигации банка Тинькофф, а банк через некоторое время начал испытывать “финансовые трудности”, так вот выплаты по еврооблигациям он должен совершить в первую очередь, а физические лица с вкладами стоят в очереди дальше. Также обычная ситуация, когда Сбербанк предлагает доходность по депозитам в долларах 2,35% годовых, а по бондам платит в 2 раза больше, причем риски, по сути, ниже.
Итак, Фонд Сбалансированный до 70% может инвестировать в российских эмитентов, а до 30% в инструменты долгового и денежного рынка. Также до 100% активов фонда может быть номинировано в иностранной валюте.
Альфа-Банк 13,2%
Вымпелком 13%
Норд Голд 12,1%
Металлоинвест 12%
Черкизово груп 7,4%
Россия-2030 13,79%
КБ Ренессанс Кредит 11,43%
Банк Москвы 8,21%
Банк ФК Открытие 6,95%
Вымпелком 5,85%
Вывод можно сделать следующий: группа Атон управляет активами достаточно аккуратно, больших просадок нет ни у одного фонда. Фонд сбалансированный, неплох, особенно если управление им будет продолжено в таком же духе, как за последний год. При заключении договора на любое брокерское обслуживание обратите внимание на комиссии. При работе с компанией Атон затраты будут следующие:
– минимальная сумма для покупки паев фонда ОФГ ИНВЕСТ Сбалансированный 100 000 руб. По другим фондам от 30 000 рублей, потом можно докупать (реинвестировать) от 2500 рублей
– при продаже паев ранее чем через 730 дней скидка (комиссия) 1% от суммы продажи, при продаже паев после 730 дней, скидка 0%
– при покупке паев надбавка не берется
– плата за управление 1,5% в год от суммы ваших активов.
Соответственно, открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в Атоне и вложить деньги в ПИФ еврооблигаций – идея, отличающаяся низкими рисками, в худшем случае небольшим, но гарантированным доходом, защищенностью от валютных рисков. Также нужно понимать, что в рамках а, инвестируя через холдинг Атон, нужно выбрать либо УК “Атон-Менеджмент”, либо УК “ОФГ ИНВЕСТ”. А, выбрав, можно купить паи нескольких фондов, которые под управлением, и сделать устойчивый портфель, затраты не увеличатся, но риски снизите.
Из конкурентов по еврооблигациям выделим фонд Сбербанка, действующий с апреля 2013 и заработавший на данный момент 24,5% и фонд ВТБ, заработавший за 3 года 9,76%.
Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Атон-менеджмент»
ИНН 7701253764
Лицензия УК 21-000-1-00047 от 28.02.2001
Лицензия ДУ 177-10021-001000 от 13.03.2007
ООО «Управляющая компания «Атон-менеджмент» – одна из ведущих российских компаний в области доверительного управления активами, основанная в 2000 году. Относится к группе компаний, обладающих максимальной степенью надежности АА+ (Рейтинг Национального рейтингового агентства) и AA+ (Рейтинговое агентство «Рус-Рейтинг»). Ключевыми направлениями деятельности компании являются индивидуальное доверительное управление средствами частных и институциональных клиентов, управление пенсионными накоплениями, резервами страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов. Также под управлением УК «Атон-менеджмент» находятся 7 открытых паевых инвестиционных фондов, неизменно показывающих хорошие результаты по доходности и приросту активов.
ОПИФ акций «Петр Столыпин». Фонд подходит для инвесторов, стремящихся максимизировать прибыль и готовых принять риск более значимых изменений стоимости пая в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе фонд ставит целью обеспечить доходность выше рынка. Большую часть ОПИФ акций «Петр Столыпин» составляют акции крупных российских компаний, меньшую часть – «восходящие звезды» фондового рынка. ОПИФ облигаций «Фонд Еврооблигаций». Направлен на сохранение и прирост инвестиционного капитала в долларах США за счет инвестирования средств в еврооблигации российских эмитентов. До 100% фонда может быть номинировано в иностранной валюте. ОПИФ облигаций «Атон – Фонд облигаций». Создан для инвесторов, ориентированных на высокую доходность по облигациям, превышающую процентные ставки по банковским депозитам и инфляцию. Фонд преимущественно состоит из корпоративных облигаций, государственных, субфедеральных и муниципальных ценных бумаг, а также небольшой доли высоколиквидных акций крупных российских компаний. ОПИФ смешанных инвестиций «Атон – Активное управление». Активы фонда направлены на покупку наиболее сильных акций отечественных эмитентов в периоды роста рынка акций и переход в облигации ОФЗ в периоды его снижения. Моменты обмена акций на облигации и наоборот определяются с помощью статистических методов, которые продемонстрировали стабильные результаты на исторических данных. Такая стратегия позволяет снизить волатильность доходов и, в то же время, в долгосрочной перспективе призвана генерировать большую доходность, чем рынки акций и облигаций по отдельности. ОПИФ акций «УНИВЕРСУМ». Ориентирован преимущественно на акции глобальных развитых рынков. До 70% средств размещаются в акции лидеров иностранных рынков в точках, наиболее удачно сочетающих критерии потенциальной доходности и риска. Оставшиеся 30% инвестируются в ликвидные акции российского рынка, предпочтение отдается лидерам, имеющим фундаментальные предпосылки к продолжению опережающего роста. ОПИФ акций «ФОНД 2025». Направлен на инвестиции в будущее. Мы уверены, что к 2025 году Россия будет одной из самых экономически успешных держав. Такая перспектива открывает принципиально новые возможности для инвестиций в Россию, для вложений в будущее, в фундамент вашего финансового благополучия. Часть вознаграждения, полученного за управление фондом, направляется на финансирование благотворительных программ фонда «БЕРЕГА». ОПИФ акций «ИНФРАСТРУКТУРА». Фундаментально построен на акциях компаний, связанных с модернизацией инфраструктуры в России и работающих в таких отраслях, как электроэнергетика и строительство, задействованных в развитии портов, дорог и трубопроводов. Кроме того, фонд может участвовать в инфраструктурных проектах в регионах, инвестируя в акции непосредственно задействованных компаний.
Управляющая компания «Атон менеджмент» обладает почти пятнадцатилетним стажем инвестиционной деятельности.
В компании выделено несколько структурных подразделений, среди которых особое значение имеют паевые фонды:
В 1 квартале 2014 года характеристикой всех инвестиционных подразделений УК АТОН Менеджмент была убыточность сделок, единственным исключением стал Фонд облигаций, который показал доходность в размере более 1 процента годовых. При этом самый крупный институт - Фонд акций демонстрировал снижение стоимости пая более, чем на 6 процентов.
Управляющая компания, как и другие финансовые институты, предлагает сервис доверительного управления. В качестве объектов управления чаще всего выступают объекты имущества. Менеджмент активов рассчитан на срок более года и реализуется компанией в соответствии с положениями двухстороннего договора. Оплата услуг упр. компании зависит от результатов капиталовложений.
Эффективные сделки, приносящие доход капиталисту, повышают размер комиссионного вознаграждения УК. Финансовый институт предлагает инвесторам сервис Wealth Management, предполагающий оказание следующих услуг:
Управляющая компания АТОН Менеджмент участвует в программе инвестирования денежных средств граждан, предназначенных для выплаты будущих пенсий. Каждый инвестор может выбрать компанию в качестве агента по преумножению пенсионного капитала.
Для этого достаточно подать заявление и подписать типовой договор. В 2012 году компания заработала для своих клиентов прибыль в размере 6.5 процентов годовых. Основным инструментарием для получения дохода являются облигации, выпущенные государством.
В секторе корпоративных услуг компания оказывает услуги по эффективному использованию денежных ресурсов, формирующих резервные фонды промышленных, финансовых и страховых компаний. Кроме того, УК предлагает менеджмент финансовых средств саморегулируемых организаций, работающих в строительной отрасли и иных сегментах промышленности.
УК АТОН Менеджмент реализует в своей деятельности различные модели риск менеджмента. При этом в ее структуру не входят банковские организации, которые могут увеличивать риск частных и корпоративных инвесторов. Брокерская компания имеет собственные офисы более, чем в 60 российских городах и привлекает к выгодным капиталовложениям как новичков в инвестиционной сфере, так и квалифицированных инвесторов.
Попробовать свои силы в инвестировании можно посредством совершения операций на демо-счете, который Атон Менеджмент УК предлагает в качестве инструмента, необходимого для выбора стратегии и тактики поведения на реальном рынке.
Интернет-трейдинг выделен в отдельное направление работы и предлагает капиталисту выбор различных тарифов, стоимость услуг в которых зависит от суммы размещаемого капитала и продолжительности оборота денежных средств. Самый простой пакет «Стартовый» требует свободной суммы в размере 50 тысяч рублей. Вложение денег производится в простые и привилегированные акции.
УК «Атон-менеджмент» ведет свою деятельность с 2000 года. О надежности этой управляющей компании говорят высокие рейтинги. А о качестве управления средствами то, что из года в год ПИФы УК «Атон-менеджмент» оккупируют лидирующие строчки рейтингов по уровню доходности.
Решив инвестировать денежные средства в данную УК, вы встанете перед выбором, какой именно из шести фондов выбрать.
Начинающему коллективному инвестору может быть проблематично определиться с выбором наиболее подходящего ему ПИФа. В этом случае он должен руководствоваться следующими соображениями:
Справка! Акции считаются более рискованными ценными бумагами, в отличие от облигаций. За счет этого первые более доходны, чем вторые.
Рассмотрим ПИФы УК «Атон-менеджмент» более подробно.
В него стоит вступать, если вы настроены инвестировать денежные средства на довольно длительный промежуток времени, а доходность банковских вкладов вас не устраивает. Ваши средства будут преимущественно направлены на покупку рублевых корпоративных облигаций. При этом в качестве эмитентов управляющие пифом выбирают надежные компании разных секторов экономики, тем самым диверсифицируя ваши вложения.
Если рассматривать динамику изменения стоимости пая, то инвесторов может успокоить факт планомерного поступательного увеличения его стоимости в течение последнего года. За этими тенденциями удобнее всего следить на официальном сайте компании.
О надежности вложений говорит хотя бы тот факт, что большая часть ваших средств будет инвестирована в облигации федерального займа.
Вступив в Фонд «Петр Столыпин», вы инвестируете денежные средства в акции, прежде всего, крупнейших отечественных фирм, в меньшей – в стартапы. Это более рискованное вложение, но и более доходное.
На этот ПИФ следует обратить внимание тем инвесторам, целью которых является доходность выше рыночной. Но при этом они должны быть готовы рискнуть своими средства в краткосрочной перспективе.
Большая часть инвестиций будет направлена в нефтяной и газовый секторы российской экономики.
«Петр Столыпин» имеет наибольшую стоимость чистых активов, однако осторожным инвесторам следует обратить внимание на динамику стоимости пая. Так, она имела сильную волатильность, что может свидетельствовать о высоком уровне риска.
Главный инструмент – еврооблигации отечественных эмитентов. Подойдет для инвесторов, желающих выиграть за счет купонного дохода по облигациям, а также роста их курсовой стоимости.
Инвесторам стоит обратить внимание на разнонаправленное движение стоимости пая. Большая часть средств будет инвестирована в еврооблигации финансового сектора.
Этот инструмент обеспечивает диверсификацию ваших активов благодаря инвестированию в акции нескольких иностранных инвестиционных фондов. Помимо этого, некоторую часть ПИФа образуют инструменты российских эмитентов. Однако основной валютой фонда является американский доллар.
Для «Универсум» за последний год характерна высокая волатильность стоимости пая.
Он обладает достаточно высокой степенью рискованности, поскольку денежные средства будут направлены на развитие перспективах отечественных компаний. Поэтому следует рассчитывать на долгосрочность ваших инвестиций.
Фонд подойдет для тех инвесторов, которые настроены участвовать в росте стоимости портфеля в долгосрочном горизонте. Он подойдет также и желающим не только повысить свой доход, но и оказать благотворительную помощь, так как определенная доля комиссионного вознаграждения будет направляться на эти цели.
Для фонда характерна высокая волатильность за последний период. Ваши средства будут направлены не только в акции (прежде всего, в акции металлургической и горнодобывающей промышленности), но и в облигации федерального займа.
Инвестирование в акции тех компаний, деятельность которых связана с совершенствованием российской инфраструктуры. Вкладываясь в ПИФ, вы инвестируете такие сферы, как:
За последний год наблюдается поступательное повышение стоимости пая.
Большая часть средств будет направлена на финансирование нефтегазового сектора, а также в финансовый сектор.
Пифы «Атон-менеджмент» традиционно показывают высокий уровень доходности. Это неудивительно, ведь команда управляющих Атона одна из самых квалифицированных на рынке. За результатами ее деятельности удобно следить на сайте компании, что говорит о высоком уровне раскрытия информации.
