Многих россиян сейчас волнует вопрос о падении рубля в 2019 году. Чем он обернется для нас, что будет дальше и что следует делать в этой непростой ситуации? Ответы на некоторые из этих вопросов вы найдете ниже.
Прежде всего разберемся с тем, чем грозит обычным потребителям обвал рубля
Самое очевидное – это повышение цен абсолютно на все товары в магазинах, независимо от того, импортного они или отечественного производства. Происходит это за счет высокой , повышенного налогообложения, а также по причине того, что сырье и расходные материалы постоянно дорожают.
Да, разница, конечно, есть – на первую категорию продукции цены взлетят сильнее, но и российские производители будут вынуждены поднимать цены. Связано это с тем, что большинство из них, так или иначе, зависят от зарубежного сырья, которое необходимо для производства продукции.
К сожалению, на данный момент, в России нельзя найти многих материалов, которые необходимы нашим компаниям. Соответственно, вслед за повышением стоимости расходных материалов, будут повышаться и отпускные цены в магазинах.
При этом, большинство россиян получают те же заработные платы, что и год-два назад, которые совершенно не учитывают нынешнюю ситуацию. Пенсионерам чуть проще — для них ПФР ежегодно повышает пенсию на размер инфляции.
Ни для кого уже не секрет, что все банки повышают процентные ставки по своим продуктам, связано это с увеличением ставки ЦБ России. Для тех, кто не особо силен в экономике: Центробанк России является кредитором для большинства российских банков.
Т.е. последние берут у него кредиты под ключевую ставку, повышают ее на тот уровень, который становится их прибылью, и уже затем предлагают эти кредиты населению. И если раньше ключевая ставка составляла 7% годовых, и потребительские кредиты начинались от 11% в год, то теперь ключевая ставка составляет уже 8,5%.
Однако, здесь есть и положительная сторона — пока сохраняется достаточно высокая ключевая ставка, вы можете получать повышенную доходность по вкладам. При этом самые высокие % предлагают небольшие компании — до 10-11%, а вот государственные крупные — не более 6-8%, т.к. они не заинтересованы в привлечении денежных средств вкладчиков.
Что нужно делать?
И тут мы плавно переходим к вопросу о том, как нужно действовать в данной ситуации:
Инвестирование — очень важно, т.к. в условиях высокой ваши накопления ежегодно теряют порядка 10% в своей покупательской стоимости. Именно по этому необходимо правильно вкладывать их в различные , чтобы не только сохранить деньги, но и приумножить их.
Наиболее популярный способ для вложения — это оформление банковского депозита. Конечно, здесь предлагается небольшая доходность (не более 8-10% годовых), однако, здесь ваши средства будут защищены государством, если выбранный вами банк .
Вклад потому и выгоден, что вы точно будете знать, что первоначально вложенная вами сумма будет сохранена и возвращена вам в любом случае, а доход вы получите точно в срок и в том размере, которые прописаны в договоре. И даже если банк потеряет лицензию, вам выплатят компенсацию за счет госбюджета.
Выгодно ли вкладываться в недвижимость?
Сейчас — да, несомненно, потому как во многих регионах стремительно падают, и если у вас есть накопления, то самое время вложить их в квартиры, которые через пару лет поднимутся в своей стоимости.
Выбирайте жилье, привлекательное для дальнейшей перепродажи или аренды. Наибольшим спросом пользуются 1-2 комнатные квартиры, с хорошим расположением и инфраструктурой. Лучше всего, конечно, брать новостройки в кирпичным домах, они более долговечные, и в них легче сделать ремонт под свой вкус.
После резкого падения курса рубля в конце 2014 года каждый год в декабре россияне ждут, не повторится ли обвал. Пока рубль, наоборот, дорожает. Но экономист Яков Миркин, предсказавший девальвацию еще в начале 2014 года, 21 декабря предупредил, что новое падение рубля неизбежно и сейчас. На днях Миркин рассказал о своих опасениях более подробно.
В декабре рубль резко укрепился к доллару и евро, побив максимумы последних полутора лет. И это при падающей экономике и сжимающемся бюджете.
С бессильной злобой мы наблюдаем, как готовится четвертая взрывная девальвация рубля, в точности повторяющая сценарии предыдущих – 1998, 2009, 2014 годов. Стабилизация рубля при очень высоком проценте в рублях вызывает огромный приток спекулятивных денег нерезидентов, из-за рубежа, в операции «кэрри трейд». Грубо говоря, доллары или евро вкладываются в рубли под высокий процент (или в рост на рынке акций), а стабильный или даже укрепляющийся рубль дает возможность вывести их через некоторое время обратно, обратить рубли назад в доллары или евро, получив очень высокую, по мировым меркам, валютную прибыль.
Это стандартный механизм подготовки будущего валютного, финансового кризиса в России (и не только), который уже сработал три раза и, видимо, может сработать четвертый.
Готовится четвертая взрывная девальвация рубля.
А вот так – на потоке горячих денег, валюты нерезидентов (и, может быть, не только нерезидентов), предъявляющих спекулятивный спрос на рубли, чтобы с высоким доходом вывести обратно в валюту.
У нас нарастает участие иностранцев на всех сегментах финансового рынка. На Московской бирже – в центре российской финансовой вселенной – нерезиденты занимают 45% рынка акций (40% в 2013 году), 45% рынка деривативов (38% в 2013 году), 17% валютного рынка (10% в 2013 году), 18% рынка облигаций (их доля стабильна) и 10% денежного рынка (11% в 2013 году). На валютном спот-рынке (прямая торговля валютой) доля иностранцев – 41%. Иностранцы держат 27% рынка ОФЗ (государственные облигации) (ЦБР, октябрь 2016 года). Конечно, часть этих денег свои, родные, из офшоров, спекулятивный возврат когда-то вывезенных капиталов. Но зато и наши родные приказы купить – продать, если их поскрести, могут оказаться иностранными.
Конечно, не стоит все валить на нерезидентов. На самом деле все – свои ли, чужие ли – с удовольствием играют в кэрри трейд. Как говорят сейчас на финансовом рынке, «рубль держится на кэрри трейд». Он стабилизирован потоком валюты, входящей под эти операции.
При первых признаках каких-то рисков, при первом колебании наступает sudden stop, внезапная остановка притока капитала, и, наоборот, capital flight – бегство капитала, как это было в 2014 году, да и раньше тоже.
И тогда и рубль, и рынки рушатся, а вместе с ними и реальная экономика, и дважды хваленая низкая инфляция.
Невозможно верить «крепкому рублю», невозможно уверовать в его «стабилизацию», нельзя не видеть, что он опять переоценен и мешает росту, противостоит росту экономики. 60–64 рубля за доллар во многом съедают ту поддержку от девальвации рубля (несмотря на все ее ужасы), которую получили экспортеры и те, кто занимается замещением импорта. Внутри бюджета 2016 года сидит отрицательная валютная курсовая разница 1 трлн рублей как крупнейший источник его дефицита. Плюс не меньше 0,5 трлн рублей отрицательных валютных разниц во внебюджетных фондах.
Каждый финансист-практик верит в будущее ослабление рубля, если только не случится «чуда для Москвы» – закрепления надолго цены на нефть на уровне 55 и выше (и стабилизации курса доллара).
Но даже если это чудо спасения российской экономики произойдет и мы вновь захлебнемся в победных реляциях, нельзя верить в то, что это надолго, потому что нет ничего более нестабильного, чем курсы валют и цены на сырье в глобальных финансах, от которых мы зависим до мозга костей.
Поэтому, пожалуйста, наслаждаясь «стабильным рублем», не говорите потом, пожалуйста, что никто, никогда вас не предупреждал о том, что в будущем внезапная слабость поразит нас.
Как говорят сейчас на финансовом рынке, «рубль держится на кэрри трейд».
Да в любой момент, как только в глобальных финансах что-нибудь треснет или хлопнет. В 2016 году доллар качался от 1,04 до 1,15 к евро, что для доллара, мировой резервной валюты, основы всех основ в финансах, – какофония. Нефть бродила от 27 до 55 долларов за баррель походкой сумасшедшего. Золото, счастье наше, взметнулось вверх к середине года почти на 30%, чтобы снова упасть больше чем на 20%. Биржевые цены природного газа? Между годовым максимумом и минимумом в 2016 году разница 2,3 раза.
Это мир даже не злых «черных лебедей», а скорее стальных челюстей, особенно если начнет вставать на ноги трампономика, когда тряска на финансовых рынках мира должна стать еще больше. Мир Трампа – это мир резких движений. А может ли сброс рублей в валюту случиться по внутреннему случаю? Конечно! Любой крупный риск, внутри России или вовне, способен напугать спекулянтов, играющих в кэрри трейд, и вернуть нас в декабрь 2014 года.
Нет, ровным счетом все наоборот. Верим, что крепкий рубль – ненадолго. Боимся, что если ухнет, то именно так, как это делала дубинушка в старые времена. И, конечно, просим все-таки у жизни снисхождения – о чуде устойчиво высоких цен на нефть, чтобы замазать все наши ошибки и глупости и сделать из будущих потрясений просто мелкую рябь.
Министерство финансов сообщило, что потратит на покупку валюты 203,9 млрд рублей до конца этого года. С такими объемами ведомство на рынок еще не выходило. Аналитики предупреждают, что из-за интервенций Минфина рубль окажется под давлением. Факторов, которые играют против российской валюты так много, что резкое падение курса может произойти в любой момент. Ближайшие возможные ориентиры — 60-65 рублей за доллар.
В ноябре этого года Минфин получил очень много дополнительных нефтегазовых доходов. Так много, что до конца декабря направит на покупку валюты почти 204 млрд руб. Это рекордный показатель с февраля, когда финансовое ведомство вышло на валютный рынок.
«Совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, составляет 203,9 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 7 по 28 декабря 2017 года, соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты составит в эквиваленте 12,7 млрд рублей», - говорится в сообщении ведомства.
По текущему курсу объем ежедневных покупок составит приблизительно $215 млн. Последний раз сопоставимую сумму покупал ЦБ в мае-июне 2015 года в рамках валютных интервенций.
Получить рекордные дополнительные доходы помогла высокая цена на нефть на мировом рынке. По данным Минфина, средняя стоимость российской марки Urals в ноябре 2017 года сложилась в размере $ 61,97 за баррель, что в 1,41 раза выше, чем в ноябре 2016 года ($43,87 за баррель). По итогам января–ноября 2017 года средняя цена барреля Urals составила $52,17 против $41,02 за аналогичный период прошлого года.
Благоприятная конъюнктура позволит Минфину направить на покупку валюты с 7 февраля по 28 декабря 2017 года почти 830 млрд руб.
Напомним, что к совершению операций покупки иностранной валюты привлекается Банк России. Каждый рабочий день в течение указанного периода ЦБ заключает сделки на организованных торгах Московской биржи равномерно в течение торгового дня. Приобретенная валюта зачисляется на счета Федерального казначейства в ЦБ.
Интервенции Минфина в декабре будут играть против рубля. Аналитики отмечают, что действия финансового ведомства станут еще одним фактором, которые ведут к ослаблению российской национальной валюты. Вопрос только в сроках и масштабах падения.
«На мой взгляд, влияние будет заметным, но не преобладающим. В конце года вырастет активность импортеров и банков, что окажет более сильное влияние на рубль. Действия Минфина приведут к росту объема торгов в среднем на 6%», - полагает Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс».
По его мнению, рубль будет слабеть к доллару, на фоне ожидающегося в декабре повышения ставки ФРС и снижения ставки ЦБ. Он ожидает к концу года курс в районе 60,50 рублей за доллар.
В числе факторов, давящих на рубль, Владимир Веденеев, начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал», называет также продолжающийся рост геополитического напряжения, связанный с ожиданиями очередного раунда масштабных санкций против России со стороны США.
«Для курса рубля сейчас существует столько факторов, которые должны его снизить, что его стабильность в диапазоне 56-60 рублей, которую он демонстрирует последние несколько месяцев, можно объяснить только действиями маркетмейкеров, к которым, кроме Минфина в лице ЦБ, в ближайшее время должно добавиться Казначейство», - считает аналитик «Алор брокер» Кирилл Яковенко.
Среди факторов, также давящих на рубль он называет приближение Нового года, «сезонно роняющего курс национальной валюты, приближение президентских выборов, создающих неопределенность для всех видов бизнеса». Кроме того, важен спрос на валюту со стороны населения, которое девальвации 2008-го и 2014 года научили хранить сбережения в долларах.
«На этом фоне покупки со стороны Минфина выглядят всего лишь еще одним поводом ожидать курс рубля после нового года выше 60, а скорее всего, даже выше 65 рублей за доллар», - считает аналитик.
Минфин в свой прогноз ведь тоже закладывает более высокие цифры по доллару, чем текущие котировки. В 2017–2020 годах средний номинальный курс доллара составит, по прогнозу министерства, 64,8 рублей, в следующие 5 лет - 71,5 рублей, в 2026–2030 годах - 77,1 рублей, напоминает Кирилл Яковенко.
Минфин заявляет о резком наращивании покупки валюты, при этом продолжение роста нефти – под вопросом, отмечает Андрей Хохрин, начальник Управления по работе с состоятельными клиентами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».
«Соответственно, шансы увидеть доллар на более высоких отметках растут. Пожалуй, плюс пара-тройка рублей за доллар – оправданная ценовая реакция, которую мы можем в декабре и увидеть», - считает он.
В то же время, он напоминает, что предыдущие месяцы достаточно активной покупки иностранной валюты со стороны Минфина, вообще, не дали прироста ее стоимости. Поэтому 60-62 рубля за доллар – допустимый итог декабрьских интервенций.
Курс доллара может вырасти до 70-75 рублей
Российская валюта продолжает стремительно дешеветь. Всего за месяц курс доллара вырос более чем на 5% и впервые c середины августа превысил планку в 60 рублей. Евро взял рубеж в 71 рубль. Такую тенденцию эксперты объясняют совпадением целого ряда факторов: снижением интереса мировых финансистов к российским ценным бумагам, падением цен на нефть, повышением процентной ставки Федеральной резервной системы США. Подобное развитие событий может привести к подорожанию доллара до 75 рублей. Впрочем, затем может произойти откат, после которого американская валюта закрепится на отметке в 65 рублей.
Зарубежные инвесторы активно распродают российские ценные бумаги. Они опасаются, что в ближайшее время Вашингтон детализирует параметры новых санкций США к России, что негативно затронет держателей акций и облигаций отечественных эмитентов. Сомнению подвергаются даже облигации федерального займа (ОФЗ). Иностранцам принадлежит до трети от общего объема этих ценных бумаг, и их массовая продажа грозит окончательно нарушить достигнутую недавно шаткую стабильность на фондовых и валютных рынках. Стоимость российских десятилетних ОФЗ уже скатилась к минимуму, который наблюдался в конце августа.
Наибольшую опасность такой сценарий представляет для рубля. Его курс за последний месяц просел с 57 до 60,3 рублей за доллар. Дополнительными факторами, которые играют против российской денежной единицы, являются существенные выплаты по внешнему корпоративному долгу, под которые компании резервировали значительные объемы валюты, а также понижение нефтяных котировок с $64 до $61,7 за баррель. В последнее время добыча сланцевого сырья в США восстанавливается, что приводит к падению спроса и цен на «черное золото».
Еще одна неприятная новость из-за океана - продолжение повышения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США. Биржевые игроки опасаются, что будущий глава американского регулятора, которым, скорее всего, станет Джером Пауэлл, может ужесточить денежно-кредитную политику и начать более резко повышать свой финансовый индикатор. Фактически, такую установку дал американский президент Дональд Трамп, потребовавший «вдохнуть новую жизнь» в деятельность ФРС, которая при последних двух руководителях Бене Бернанке и Джанет Йеллен отличалась крайне «застойной монетарной политикой». Это приведет к росту интереса к долларовым инструментам и укреплению курса американской валюты.
Отрицательный тренд для рубля продолжится - в ноябре-декабре 30 крупнейшим российским компаниям предстоит выплатить $5,2 млрд внешних долгов. Это потребует новой масштабной скупки валюты и грозит очередным обвалом отечественной валюты. Как полагает доктор экономических наук Игорь Николаев, есть риск увеличения стоимости доллара до 70-75 рублей.
Впрочем, вряд ли американская валюта долго продержится в этом коридоре. Всплеск ее котировок будет кратковременным и вызванным, скорее, спекулятивными операциями, нежели фундаментальными причинами. По оценке ведущего аналитика AMarkets Артема Деева, по итогам 2017 года доллар будет стоить около 65 рублей, что вписывается в базовый сценарий Минэкономразвития, согласно которому средний курс американской валюты должен составить в этом году 64,4 рубля.
Между тем, в 2018-м курсовые качели опять заработают в полную силу. Ближе к середине весны доллар, скорее всего, вновь вплотную подойдет к отметке в 70 рублей. Остроты в ситуацию добавляет российский Минфин, увеличивающий объемы покупок валюты на свободном рынке. Только с 8 ноября по 6 декабря по поручению министерства ЦБ потратит на эти цели почти 123 млрд рублей. Это более 20% от общей суммы расходов на валютные интервенции государства в 2017 году.
При таком раскладе рублю остается надеяться только на давнего союзника - нефтяные котировки. Продление меморандума о сокращении добычи «черного золота» в рамках «ОПЕК+», о котором должно быть объявлено в конце ноября, может сгладить ценовые последствия от увеличения производства американского сланцевого сырья.
Кроме того, с точки зрения общественного резонанса российским властям не выгодно резкое падение курса нацвалюты накануне выборов президента в марте 2018 года. Поэтому, не исключено, что правительство попросит Минфин умерить свои аппетиты в отношении долларов и прекратить выбрасывать на рынок сотни миллиардов дешевых рублей.
Лучшее в "МК" - в короткой вечерней рассылке: подпишитесь на наш канал в
За 2016 год рубль укрепился на 19% к доллару и на 26% к евро и стал единственной валютой, которая росла против доллара после победы на президентских выборах в США . Этим успехам российская валюта обязана прежде всего дорожающей нефти. Черное золото останется основным фактором для рубля в наступившем 2017-м: доля нефтегазового сектора в экспорте по-прежнему превышает 60%, а доходы от него - около четверти поступлений в бюджет.
Конечно, по сравнению с 2014 годом черное золото стоит дешево, в то же время тренд на рост цен уже доказал свою устойчивость: с минимума начала 2016 года нефть марки Brent подорожала более чем на 80%: с уровня около $30 за баррель в начале 2016 года до $55-57 в декабре. Особенно резкий рост цен на нефть произошел в конце года: взлет на $10 обеспечило долгожданное соглашение стран ОПЕК об ограничении добычи нефти.
Соглашение ОПЕК, к которому также присоединились 11 стран, не входящих в картель, вступает в силу с 1 января, оно будет действовать полгода. Теперь нефть и рубль во многом зависят от того, смогут ли экспортеры выполнить все пункты соглашения. Если инвесторы заметят расхождение между заявлениями стран ОПЕК и их действиями, начнутся активные распродажи черного золота и падение его цены, что станет сильным ударом по рублю. Неопределенности могут добавить американские сланцевые компании, которые продолжают расконсервировать скважины и увеличивать добычу: их действия приведут к увеличению предложения на рынке и вновь ударят по ценам.
В случае невыполнения договоренностей стоимость барреля может снизиться на 10-15%, однако до конца 2017 года значительного падения цен на топливном рынке можно не ждать, предполагает финансовый аналитик ИК " " Владимир Киселев. Доллар и евро при пессимистичном сценарии могут подняться выше 80 рублей, прогнозирует аналитик ГК " " Богдан Зварич. Если же ОПЕК сможет выполнить все свои обещания, в первой половине года цены на нефть будут находиться в диапазоне $55-60 за баррель, соответственно, обменный курс будет относительно стабильным, но со второй половины года возможно небольшое укрепление с уровня 60-63 рублей за доллар до 58-60 рублей к концу следующего года, прогнозирует начальник управления инвестиций УК " " Владимир Веденеев.
Будет ли соглашение ОПЕК продлено во второй половине года - еще один серьезный риск для рубля в контексте его привязанности к нефти. По прогнозу аналитика Global FX Сергея Мельникова, через полгода страны картеля и другие независимые производители ринутся возвращать свою долю рынка. В таком случае нефтяным котировкам вряд ли удастся подняться заметно выше отметки $60 за баррель, хотя не исключены кратковременные скачки за пределы уровня $63.
Падение рубля в 2017 году могут также вызвать процентные ставки, их динамика и действия кэрри-трейдеров. Каждый из этих факторов способен обвалить российскую валюту на 10-15%, оценивает заместитель начальника аналитического отдела ИФК " " Азрет Гулиев. "Ключевая ставка ЦБ в следующем году будет иметь тенденцию к снижению, ставка ФРС - тенденцию к повышению, таким образом, баланс складывается в пользу доллара и не в пользу рубля. Кэрри-трейдеры могут в любой момент перестать считать рубль привлекательным активом, в том числе из-за снижения разницы процентных ставок, и это тоже фактор ослабления валюты", - считает эксперт.
Фактор carry trade сильный и быстрый в реализации, согласна старший аналитик " " Анна Бодрова. По ее ощущениям, он может начать претворяться в жизнь уже в феврале-марте или немного раньше. Катализатором для него может выступить начало работы Дональда Трампа на посту президента США, так как фискальная и международная политика будет ужесточаться, что неминуемо скажется на поведении капитала. Первой целью доллара США в случае исполнения этого сценария, по мнению Анны Бодровой, станет отметка в 66 рублей, не исключаются касания 70-72 рублей.
Причиной для разворота потоков "горячих денег" из рублевых пар может стать непредсказуемое развитие геополитической ситуации, впрочем, относительно этого фактора преобладают положительные прогнозы. В конце года рублю оказывала поддержку в том числе надежда на то, что Дональд Трамп исполнит свои предвыборные обещания и будет готов к диалогу с представителями России, разочарование в этом может быть достаточно болезненным для российской валюты. Высокие выплаты по заимствованиям российскими компаниями в валюте в марте могут оказать дополнительное давление на рубль в начале весны, добавил территориальный директор " " Вадим Исаков.
Впрочем, масштабной девальвации с учетом всех рисков аналитики не ждут. "Гипотетически любое событие из вышеперечисленных может подтолкнуть рубль к ослаблению, на деле же даже при плохом раскладе среднее значение выше 70 рублей за доллар мы не ждем", - говорит главный специалист " " Сергей Королев.
"На фоне стабильности на рынке нефти и роста интереса западных инвесторов к российским активам шансов для девальвации рубля практически нет. Таким образом, ситуация 2014-го и конца 2015 года - маловероятна", - заключил ведущий аналитик ГК Александр Егоров.
Средний курс доллара составит порядка 60 рублей, а средний курс евро за год будет в районе 62 рублей, ожидают в "Финаме". В рождественские каникулы рубль может укрепиться от текущих уровней, в январе не исключается уход пары рубль-доллар ниже отметки 60, считают в БКС. На фоне вероятного снижения курса евро на рынке Forex стоимость европейской валюты будет тяготеть к сопоставимым с долларом уровням: так, к середине года доллар США на локальном рынке будет торговаться в диапазоне 58-61 рубль, евро 59-62, дают прогноз в TeleTrade. Под конец 2017 года курс рубля может составить 63-65 за доллар и 66-68 за евро, полагает региональный директор eToro в России и СНГ Павел Салас.
Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter
