Pošljite svoje dobro delo v bazi znanja, je preprosto. Uporabite spodnji obrazec

Študenti, podiplomski študenti, mladi znanstveniki, ki uporabljajo bazo znanja v svojem študiju in delu, vam bodo zelo hvaležni.

Podobni dokumenti

Struktura svetovnega trga posojilnega kapitala, načel in zakonov njegovega delovanja. Strukturo mednarodnega trga obveznic. Problemi zunanjega dolga na svetu. Odnos dejavnosti sodobnih svetovnih kreditnih in svetovnih finančnih trgov.

povzetek, dodan 12/31/2013


Težave in možnosti za razvoj globalnega kapitalskega trga v okviru globalizacije svetovnega gospodarstva. Analiza trga vrednostnih papirjev in zavarovalnih storitev. Določitev kraja mednarodnega kapitalskega trga v strukturi svetovnega gospodarstva, razkritje njegove funkcije in vloge.

delo tečaja, dodano 01/22/2016


Funkcije sodobnega trga posojilnega kapitala. Preučevanje procesa vključevanja Rusije na mednarodni trg posojilnega kapitala in njenega vpliva na realni sektor gospodarstva. Težave z razvojem ruskega trga posojilnega kapitala v okviru svetovnega gospodarstva.

delo tečaja, dodano 28.10.2015


Kraj mednarodnega kapitalskega trga v strukturi svetovnega gospodarstva, njegove funkcije in vlogo. Značilnosti njegovega mehanizma. Glavni vidiki vpliva na informacijsko tehnologijo. Glavne težave, ki preprečujejo sprostitev ukrajinskih bank na mednarodni kapitalski trg.

dodano je bilo, dodano 12.03.2011


Funkcije mednarodnega finančnega trga, njene strukture in udeležencev. Sodobna tveganja svetovnega gospodarstva. Posledice svetovne finančne krize. Ruski trg kot del svetovnega finančnega trga. Težave in obete za razvoj finančnega trga.

dodano je bilo 05.05.2015


Mednarodna prestolnica (MMK): Essence, faze, dejavniki in vzroki razvoja. Kazalniki sodelovanja države v procesu migracije. Kalupi MMK. Migracija posojilnega kapitala in trend njegovega gibanja. Značilnosti kapitalskih migracij v poslovni obliki.

delo tečaja, dodano 30.03.2008


Koncept mednarodnega kapitalskega gibanja. Vzroki, cilji in oblike izvoza kapitala, trenutni trendi njegove migracije. Značilnosti, trendi, vzroki in obseg uhajanja kapitala "iz Rusije. Posledice "uhajanja kapitala" in ohranitvene dejavnosti.

delo tečaja, dodano 04/30/2014

J. international. Izračuni.

Kapitalski trg je obsežen za finančne in kreditne institucije, s katerimi se prevzema kapitalsko gibanje: borza, zavarovanje izračuna Raziskovalni inštitut za borznoposredništvo in trgovske družbe, revizorja kie podjetja, komercialne in anketirane banke, ovelizacije in pokojninskih skladov, varčevalne loes ss. Znanost in drugi.

Pomembno vlogo na kapitalskem trgu igrajo mednarodne monetarne in kreditne institucije, kot je Mednarodni denarni sklad, Svetovna banka in Evropska banka za obnovo in razvoj igrajo pomembno vlogo pri organizaciji mednarodnih kreditnih odnosov in ohranjanju stabilnosti mednarodnih izračunov.

Namen dela je raziskati globalni kapitalski trg.

Predmet študije je poslovni subjekt mednarodnega kapitalskega trga.

Raziskovalni subjekt - pretok kapitala.

Velik del mednarodnega kapitalskega gibanja poteka prek svetovnega trga (svetovnih trgih) kapitala. Po istem trgu, obstaja velik del mednarodnih naselij, ki izhajajo iz mednarodne trgovine z blagom in storitvami, prenos znanja in mednarodne delovne migracije. To gibanje finančnih sredstev na svetu je obliko mednarodnih denarnih odnosov.

Globalni kapitalski trg je obseg pritožbe s kapitalom med velikimi ločenimi kmetijami. Globalni kapitalski trg se je začel oblikovati v okviru rasti izvoza kapitala iz industrijskih razvitih držav ob koncu XIX stoletja. In razviti v sodobnih pogojih, ko je obseg izvoza kapitala v različnih oblikah dosegel veliko velikost in pretok kapitala med državami liberaliziranimi.

Globalni kapitalski trg je povezan z nacionalnimi trgi, hkrati pa je izoliran. Bolj dovzetne za tržne sile kot nacionalni trgi, saj slednje bolj ureja država

Globalni kapitalski trg razvija pogoje uporabe različnih kapitalskih sil na podlagi konkurence med državami, ki izvažajo kapital, in države prejemnice kapitala. Države, ki se zanimajo za mobilizacijo kapitala na svetovnem trgu prizadevajo ustvariti ugodno naložbeno podnebje, da bi pritegnili tuje vlagatelje, slednji pa imajo možnost, da se odločijo rešiti vprašanje naložb v eno ali drugo državo

S tržnim kapitalom me privlači denarna kopičenje podjetij, zainteresiranih strani in grafikonov, ki presegajo svoje sedanje potrebe, in v kakovosti vaših kreditnih sredstev se pošljejo razvoju proizvodnje in drugih področjih gospodarstva. Hkrati je kapital v rokah posojilodajalca v obliki vrednostnih papirjev.

Svetovne finance pripadajo posameznikom, podjetjem, nacionalnim in mednarodnim organizacijam, državam. Med državami so neenakomerno porazdeljeni in se zato nenehno premikajo med njimi. To gibanje finančnih sredstev je oblikovanje mednarodnega gibanja kapitala.

1. Koncept in struktura svetovnih trgov Kapital

Svetovni kapitalski trgi so kombinacija finančnih in kreditnih institucij, ki jih mediatorji prerazporedijo finančna sredstva med upniki in posojilojemalci, prodajalci in kupci finančnih sredstev.

Svetovni kapitalski trgi se lahko obravnavajo pri različnih kotih. S funkcionalnega vidika je mogoče razdeliti na takšne trge kot valuta, izvedeni finančni instrumenti, zavarovalniške storitve, delnice, kredit in ti trgi so razdeljeni na celo ožji, kot na primer trg posojila - na trg dolgoročni vrednostni papirji in bančni kreditni trg.

Struktura svetovnih kapitalskih trgov je mogoče predstaviti na naslednji način: \\ t

Sl. 1. Struktura svetovnih kapitalskih trgov

Z vidika pretvorbe finančnih sredstev se svetovni kapitalski trgi lahko razdelijo na dva dela: denarni trg (kratkoročni) in kapitalski trg (dolgoročni).

Na deviznem trgu, trg izvedenih finančnih instrumentov, trg zavarovalniških storitev so pretežno kratkoročne transakcije (za obdobje do vključno 1 leta, vključno).

Na trgu posojil se izvaja veliko dolgoročnih operacij. Kar zadeva borzo, je značilna prevlada dolgoročnih operacij (za obdobje več kot 1 leto).

Bolniški trg in del kreditnega trga (trg dolžniških vrednostnih papirjev) je združen na en trg - stalež (trg vrednostnih papirjev), čeprav je včasih le na borzi, ki se včasih izvaja pod njo.

Glavne tržne institucije so:

- bančne družbe. Na prvi fazi gospodarskega razvoja prevladujejo poslovne banke. Na srednji in najvišji ravni razvoja se povečuje pomen specializiranih posrednikov in trgov vrednostnih papirjev. Proces organiziranja kreditne in finančne infrastrukture je privedla do oblikovanja bančnih sindikatov za enkratno poslovanje o prodaji in distribuciji obveznic industrijskih podjetij. Kot časovni okvir izrazov, ki jih posojila, skupina velikih bank različnih držav začela ustvarjati trajnostne konzorcije za zagotavljanje srednjeročnih in dolgoročnih posojil. Mednarodna združenja največjih bank je bila ustanovljena, da svojim strankam zagotovijo vse vrste bančnih storitev.

- država ki delujejo v obliki osrednjih in lokalnih oblasti, zakladnice ali drugih pooblaščenih institucij in lahko opravljajo funkcije posojilodajalca, posojilojemalca ali igrajo vlogo poroka in poroka za zunanje obveznosti zasebnih pravnih subjektov;

Za izvajanje državnega zavarovanja so nastale izvozna posojila v mnogih državah, kasneje pa so bile reorganizirane posebne institucije. V nekaterih primerih so vladne organizacije, v drugih - pol-država, in v tretjih - zasebnih podjetjih, ki delujejo v imenu in na račun vlade.

V večini industrijskih držav se izvoz pripiše s sistemom zasebnega bančništva. Praksa državnih posojil za zunanjetrgovinske operacije je porazdeljena povsod in predvsem z dejavnostmi državnega in pol-državne zunanje trgovinske banke;

- interstatne banke in valutne sklade. Banka mednarodnih naselij (BMR) - upošteva stanje Eurorapa in zagotavlja ureditev valutnih in kreditnih odnosov po svetu;

- transnacionalne korporacije (TNK) pomembne teme mednarodnih kreditnih odnosov. Imajo ogromne intracerporativne akumulacije in jih zajemajo samofinanciranje več kot polovico potrebe po njihovih virih. TNC uporabljajo vse vrste trgov - nacionalne, tuje in mednarodne Euroras. TNC uporablja svetovne kapitalske trge ne le za pridobitev posojil za opravljanje tekočih plačil ali dolgoročnih naložb, ampak tudi za najbolj donosno namestitev denarnih in finančnih zahtev.

Tako je mednarodno gibanje kapitala, ki se izvaja na različnih kanalih, je v tej fazi najbolj dinamično oblikovanje obliko svetovnih-ekonomskih odnosov.

Postopki internacionalizacije so v zadnjih desetletjih privedli do nekaj desetletij vloge takega kanala kot neposredne tuje naložbe in njene glavne teme - mednarodne korporacije v svetovnem gospodarstvu in mednarodnih gospodarskih odnosih.

Glavni udeleženci na svetovnih kapitalskih trgih so transnacionalne banke, transnacionalna podjetja In tako imenovano institucionalni vlagatelji.

Toda državni organi in mednarodne organizacije, ki sprejmejo ali zagotavljajo svoja posojila v tujini, igrajo veliko vlogo.

Na svetovnih kapitalskih trgih se uporabljajo tudi posamezniki, predvsem pa posredno, predvsem z institucionalnimi vlagatelji.

Globalni finančni centri vključujejo ta mesta na svetu, kjer je trgovina s tujimi finančnimi sredstvi še posebej široka. To je prej skupaj New York in Chicago - v Ameriki, London, Frankfurt, Zürich, Ženeva, Luksemburg - V Evropi, Tokio in Singapur - v Aziji .

Globalni finančni centri so se že spremenili v nekatere offshore centre, predvsem v bazenu Karibi: Panama, Nizozemski Antili in itd

Mednarodni finančni centri se osredotočajo na večino sredstev globalnega kapitalskega trga. To ni le kapital države svetovnega finančnega centra, temveč tudi privabil tukaj iz drugih področij sveta.

Še posebej priročno za to iz offshore centrov (cone), t.j. Ozemlja, kjer so davčne, valutne in druge koristi veljavne za tiste nerezidente, ki nalagajo svoje račune in podjetja na teh ozemljih, vendar izvajajo gospodarske dejavnosti izključno z drugimi državami.

To je pretežno otoške države, od katerih so nekateri že postali regionalni finančni centri. (Ciper. Drugi), države, ki se nahajajo v bližini globalnih finančnih centrov ( Lihtenštajn, Irska, Normanski otoki in drugi, zlasti v bazenu Karibskega morja) ali nekaterih ozemljih držav - pomembni udeleženci na svetovnem finančnem trgu (tako posamezne države ZDA. in kantons Švica Nadaljujejo na offshore koristi tistim podjetjem, ki na njihovem ozemlju opravljajo gospodarske dejavnosti izključno z drugimi državami).

Glede na oceno, približno 5 bilijonov, ki se nahaja v offshore centrih. Dolarjev finančnih sredstev, vključno z ocenjenimi 100 milijardami dolarjev. Rusko poreklo (natančnejše ocene so nemogoče, saj offshore centri privabljajo tuje vlagatelje ne le z davčnimi in valutnimi koristmi, ampak tudi njihova režim zasebnosti).

2. Svetovni trg valut, svetovni trgi izvedenih finančnih instrumentov in zavarovalniške storitve

V večini primerov se ti izračuni izvajajo z izmenjavo ene valute v drugo (od tu njihovega imena - valutne odnose). Takšna izmenjava se običajno dogaja na deviznem trgu.

Hkrati obstajajo pogosto transakcije za prihodnjo menjavo valut (z uporabo izvedenih finančnih instrumentov, tj. Takšne finančne izvedene finančne instrumente kot terminske pogodbe, Možnosti, zamenjave itd.) za namene varovanja pred tveganjem, tj. Zmanjšanje tveganj zaradi možnih sprememb menjalnih tečajev. Večina teh transakcij je namenjena samo izdelavi dobička iz njihovega gospodarstva in ne zagotavljajo možnih izgub.

Izvajanje sveta ogromnih količin plačil v tuji valuti in celo velike količine špekulativnih transakcij valut z izvedenimi finančnimi instrumenti vodijo do dejstva, da je valutni trg zelo velik in še naprej hitro raste. Obseg opravljenih transakcij se približuje 1,5 bilijonu. dolarjev na dan (leta 1989 - 0,5 bilijona. dolarjev), in za leto - približno 400 bilijona. Lutka.

Glavne operativne osebe na deviznem trgu in na trgu izvedenih finančnih instrumentov so poslovne banke. Centralne banke sodelujejo tudi v dejavnostih nacionalnih valutnih trgov, najprej, ki izvajajo valutno intervencijo na njih, t.j. Prodaja ali nakup valute iz državnega zlata in deviznih rezerv tam. Takšne intervencije izvajajo jih za vpliv na gospodarske razmere v svoji državi, vendar najprej uredijo menjalni tečaj. Da bi se izognili močnim nihanjem povpraševanja in predlogov (in zato nihanja menjalnih tečajev), centralna banka povečuje / zmanjšuje to povpraševanje ali predlog z valutnimi intervencijskimi intervencijami.

Trgovinska valuta in valutne derivate se izvajajo povsod, predvsem pa v svetovnih finančnih centrih. Če presodite vse vrste menjalnih operacij valut, bo na prvem mestu London. (približno 30% deviznih poslov), potem New York ( 16%) in Tokio. (10%). Sodeč po trgovini z valutami terminskimi pogodbami - najpogostejša operacija menjalnic, največji obseg takih valutnih transakcij pade na Chicago. . V Rusija Večina deviznih poslov se izvaja v Moskvi, predvsem na moskovski medbančni menjalnici (MICEX).

Poleg globalnih ključnih valut obstajajo regionalne ključne izmenjave, tj. Z distribucijo v valutnih odnosih samo v kateri koli regiji. V CIS, ruski rubelj, v vzhodni in jugovzhodni Aziji, kitajski juan lahko postane takšna regionalna ključna valuta. Toda doslej prevladuje ameriški dolar v teh regijah v medsebojni trgovini.

Velikost tega trga je ocenjena na 2,5 bilijona. Dol. To je obseg letnih zavarovalnih plačil, tako imenovanih premij. Na trgu globalnih zavarovalnih storitev podjetja delujejo podjetja različnih velikosti, vendar so mnoge od njih transnacionalne. Primer transnacionalnega zavarovalnega oddelka je lahko ruski "Ingosstrakh" s svojimi tujimi vejami v sedmih državah od daleč v tujini in devet držav sosednjih držav, pa tudi imajo svoje predstavništva in uradi v številnih državah v tujini. Nekatere zavarovalnice na svetu so na splošno ustvarjene za servisiranje starševskih TNC.

Trg zavarovalnih storitev je še posebej velik v razvitih državah. Zavarovanje, v skladu z oceno, je zajeto v približno 90-95% vseh možnih tveganj, medtem ko je v Rusiji približno 7%. Ugotavljamo tudi, da so v razvitih državah zavarovalnice postale vodilne institucionalne vlagatelje.

3. Svetovni kreditni trg

Na podlagi ogromne velikosti svetovnega kreditnega trga se najpogosteje obravnava v delih, ki analizirajo globalni trg dolžniških vrednostnih papirjev in svetovnega trga bančnih posojil.

Ti vrednostni papirji so navedeni na tem trgu kot opombe in obveznice (Zasebno in stanje).

Na svetovnem trgu dolžniških vrednostnih papirjev so zasedeni tudi državni vrednostni papirji, med njimi pa so predvsem ameriški, kot najbolj zanesljivi (predstavljajo približno polovico svetovnega trga državnih vrednostnih papirjev s skupnim številom približno 18 bilijona. Dolarjev).

Poleg tega so v nasprotju z državami v razvoju in državami s prehodnimi gospodarstvi, trgi državnih vrednostnih papirjev v razvitih državah trajnostna zaradi večje stabilnosti gospodarstev teh držav, njihovih proračunov in obsega zlatih in deviznih rezerv, čeprav na teh trgih Obstajajo plimovanje in nizko denar "vroč denar".

Na svetovnem trgu dolžniških vrednostnih papirjev za velike količine so na voljo tudi tuje obveznice, običajno v eni sami tuji državi v svoji nacionalni valuti, kot je, na primer, v desetletjih, je bila kraljeva vlada v Franciji. Tuje vezi, ki so bile proizvedene v ZDA Yankee obveznice. Japonska - Samurai obveznice. , UK - Buldog obveznice. , Švica - Čokoladne obveznice. .

Na splošno so razvite države prevladujejo na svetovnem trgu dolžniških vrednostnih papirjev (razvite države prevladujejo (na ZDA, 19,0 bilijona. Dolarje. Ti vrednostni papirji, EU - 12,6 bilijona. Dolarjev, Japonska - 7 bilijona. Dolarjev) in delež držav z izrednimi trgi je majhno (2,5 bilijona. Lutka.).

Ta trg je specializiran za različna finančna posojila, posojila in posojila. Posojilojemalci na njem so podjetja, banke, pa tudi vlade različnih držav (ne le osrednje, ampak tudi regionalne in celo občine). Upniki na tem trgu so različne finančne in kreditne organizacije, predvsem banke, kot tudi skladi, skladi itd. Velikost trga je blizu 40 bilijonov. dolarjev.

Eurodollara. - Pokličite depozite v eni ali drugi valuti, ki je nameščena zunaj držav svojega izvora.

Velikost trga Eurodollara je blizu 10 bilijona. Lutka, če je na podlagi ozke definicije Eurodollaresa, in ameriških dolarjev je približno 2/3 te vrednosti.

Segment trga bančnih posojil, na katerem deluje Eurodollares, se imenuje eVRURANKOM. (Eurodollarov trg) in aktivni posojilodajalci na tem trgu - eurobanks. Posojila so imenovala eUROSAIMA. in vrednostni papirji, izdelani na tem trgu - eurobumagi (Eurobonds, Eurosons) in itd.

Glavni razlogi za nastanek in hitro rast trga Eurodollara se lahko pripišejo na naslednji način:

- Najprej Zaradi politične, socialne in gospodarske nestabilnosti svojih držav, nezakonitost izvora njihovih finančnih virov, želja po odhodu iz visokih nacionalnih davkov, nekateri finančni lastniki raje hranijo svoja sredstva zunaj svoje države in najbolj zanesljivo valute na svetu.

- Drugič, Koncentracija velikih finančnih sredstev v ključnih valutah v mednarodnih finančnih centrih ustvarja priložnost za hitro in brez strahu, da bi prevesti ogromna sredstva v različne točke sveta.

Globalni trg bančnih posojil je v veliki meri, razen če večinoma temeljijo na finančnih sredstvih, ki so prišli iz nekaterih držav v bankah v drugih državah, služijo izključno mednarodnim gospodarskim odnosom in so zato izgubili svoje državljanstvo.

4. UREDBA Rusije na mednarodnem kapitalskem trgu

Eno od ključnih področij socialnih in gospodarskih transformacij, ki se pojavljajo v Rusiji, je začelo prehod na odprtost gospodarstva države, njeno vključevanje v svetovno gospodarstvo.

Skupaj z razvojem tradicionalnih zunanjih oblik, je Rusija vse bolj aktivno vključena v mednarodni pretok kapitala. Če je v začetnih fazah reform izvedel predvsem kot uvoznika kapitala, je izvoz kapitala iz države pridobil vse večji pomen.

V Rusiji je še vedno notranja konvertibilnost rublja v prisotnosti številnih valutnih omejitev. Za prehod na popolno konvertibilnost rublja, politične in gospodarske in finančne stabilizacije, bo potreben, kopičenje znatnih zlatih in deviznih rezerv, razvoj valutnega mehanizma sodelovanja z državami CIS.

Integracija Rusije na svetovne finančne trge omogoča sodelovanje na mednarodnem neposrednem in portfeljskem naložbenem trgu, kot tudi posojilni kapital.

Svetovne finance so pomemben dejavnik finančne stabilizacije Rusije. Zaradi zunanjih posojil v drugi polovici devetdesetih let. Rusija je zajemala do 50% proračunskega primanjkljaja države.

Največja posojila Rusije prejme iz MDS. Zagotavljanje njih je povezano s številnimi zahtevami, in sicer: \\ t

- razpoložljivost predvidenih, doslednih ekonomskih politik;

- prisotnost zveznega proračuna, odobrenega pred novim proračunskim letom;

- shranjevanje stabilnega davčnega režima.

Dodelitev posojil se izvaja na podlagi letnih sklenjenih sporazumov o gospodarski politiki med vlado in centralno banko Ruske federacije, na eni strani in MDS - na drugi strani. Ti sporazumi opredeljujejo glavne parametre makroekonomske politike Rusije za obdobje posojil.

Večina posojil, ki jih je zagotovila Rusija, je bodisi vezana na dobavo blaga ali zaradi določenih norm (raven inflacije, proračunskega primanjkljaja itd.), Ali pa je dodeljena za posojila investicijskim projektom. Takšna posojila se ne izvajajo, nekateri pa morda niso povpraševanja.

Sodelovanje Rusije z drugimi vplivnimi finančnimi strukturami se povečajo. Rusija, ki ima status opazovalca v azijski razvojni banki (AZBR), leta 1997 postane polnopravna članica. To ji daje boljše možnosti za razširitev izvoza v okviru programa AZBR pomoči CIS držav in Vietnam. V prihodnosti, vzpostavitev sodelovanja s črnomorsko trgovino in razvojno banko, Bližnji vzhod in severnoafriški banki, Medameriška razvojna banka.

Poudariti je treba, da je z vsemi pomembnostjo pomoči mednarodnih finančnih organizacij v Rusiji, njihovi vlogi in pomembnosti pri razvoju ruskega gospodarstva, je vpliv na gospodarske reforme dovolj omejen.

Od sredine 90. let. Rusija aktivno obvladuje evropski kapitalski trg. Rusija je za tri leta uvrstila štiri tranše evroobveznic.

Tabela 1. Izpusti ruskih evroobveznic v letih 1996-1998.

* Izjema donosnosti nad državnih obveznic (ZDA - za vprašanja v ameriških dolarjih, Nemčiji - za vprašanja v nemških znamkah) s podobnim obdobjem cirkulacije, 100 bazičnih točk - 1%.

Sprostitev ruskih evroobveznic je imenovana v ameriških dolarjih, nemških znamkah, italijanščin.

Zadolževanje na tujem trgu stane Rusijo veliko cenejše kot na notranjem. Privlačnost evroobveznic je posledica velike zmogljivosti tega trga in pomanjkanja omejitev, ki so praviloma prisotne v posojilih mednarodnih organizacij ali vlad drugih držav.

Z izvedbo tistih ali drugih zadolžečih v tujini Rusija postane eden največjih dolžnikov na svetu. V smislu tujega dolga, ocenjeno na začetku leta 1998 na 130,8 milijarde dolarjev, Rusija se je na tretjem mestu na svetu, ki je prinesla le Mehiko (165,7 milijarde dolarjev) in Brazilijo (159,1 milijarde dolarjev). Glavni del ruskega zunanjega dolga je bil podedovan od nekdanje ZSSR - 97,8 milijarde dolarjev, dolgovi Rusije pa so znašali le 33,8 milijarde dolarjev.

Rusija ni le dolžnik, ampak tudi trdni posojilodajalec za številne države. Prav tako je upnik držav CIS in njihov dolg se v zadnjih letih povečuje. Trenutni dolg držav CIS Rusije je 9 milijard dolarjev. Glavni dolžniki so Ukrajina, Kazahstan, Uzbekistan in Belorusija.

Na podlagi dejstva, da je finančni in kreditni sistem CIS na stopnji oblikovanja in številne države CIS ne morejo izplačevati dolgov, je priporočljivo, da se dolga izravna z dobavo blaga, ki bi lahko koristila na ruskem trgu .

Uravnotežen, prožna politika Rusije o upravljanju svojih tujih posojil in posojil bo prispevala k izstopu iz trenutnega resnega finančnega položaja.

Rusija, v zahodnih ocenah, v državi v naslednjih 10-15 letih, absorbirajo 200 - 300 milijard dolarjev tujih naložb v obnovo in posodobitev proizvodnje v skladu z zahtevami sveta in domačega trga.

V zadnjem času ruska vlada izvaja potrebne ukrepe za izboljšanje zakonodaje v zvezi s tujimi vlagatelji.

Pozitiven učinek se lahko daje sprejetju že pripravljenih računov: na prostih gospodarskih conah, na koncesijah, kot tudi novo izdajo zakona o tujih naložbah.

Zaključek

Svetovni kapitalski trgi, na splošno, so vsota nacionalnih kapitalskih trgov, in v ozki - le vsota teh segmentov nacionalnih trgov, kjer je trgovina iz finančnih sredstev med rezidenti različnih držav ali tujih finančnih sredstev med prebivalci enega država.

Glavni udeleženci na svetovnem kapitalskem trgu so transnacionalne korporacije, transnacionalne banke in zlasti institucionalne vlagatelje.

Globalni kapitalski trg je lahko strukturno zastopan kot kombinacija svetovnega valutnega trga, trga izvedenih finančnih instrumentov, trga zavarovalnih storitev, na kreditnem trgu, borzi. Na deviznem trgu so trg izvedenih finančnih instrumentov in zavarovalništva pretežno kratkoročne transakcije. Dolgotrajne transakcije so v veliki meri zavezane na kreditnem trgu in, zlasti na borzi.

Svetovni trg valut je ogromna, glavne operativne osebe na njem so poslovne banke. Svetovni trg izvedenih finančnih instrumentov je tesno povezan z deviznim trgu, tj. Finančni instrumenti na podlagi promocij, obveznic, valut, obrestnih mer ali realnih sredstev v obliki blaga. Obseg globalnega valutnega trga ocenjuje znesek zavarovalnih plačil, ki dosežejo 2,5 bilijona. dolarjev na leto.

Globalni kreditni trg je razdeljen na trg dolžniških vrednostnih papirjev in na trgu bančnih posojil. Na svetovnem trgu so dolžniške obveznosti obravnavane predvsem, take dokumente kot račune in obveznice, vključno z mednarodnimi, tj. v državi nekoga drugega. Svetovni trg bančnih posojil temelji na finančnih sredstvih Eurodollara, ki je iz nekaterih držav prišla do bank drugih držav; Služijo izključno mednarodne gospodarske odnose in so zato izgubili svoje državljanstvo.

Obseg svetovnega borze je približno 20 bilijonov. dolarjev. Tukaj, kot na preostalih kapitalskih trgih, so razvite države prevladujejo. Vendar pa je vprašanje delnic kot vir mobilizacije sredstev na kapitalskem trgu, ni značilno za vse te države, saj so v nekaterih od njih takšen vir bančna posojila. Morda gre ta pot Rusija.

Bibliografija

1. kireev a.m. Mednarodna ekonomija: 2 h .: MEDNARODNI ODNOSI, 2002

2. Avdokushin e.f. Mednarodni gospodarski odnosi: Vadnica. M., 2000.

3. Spiridonov i.a. Svetovno gospodarstvo: študije. korist. M.: Infra-M, 1997

4. Bulatov A.S. - Svetovno gospodarstvo: učbenik / M .: ekonomist, 2004

5. MIKHAILOV D.M. - Svetovni finančni trg: razvojni trendi in orodja. M.: Izpit, 2000

6. Faminessky i.p. - Mednarodni gospodarski odnosi: učbenik / M .: ekonomist, 2004

7. Fomichev V.I. Mednarodna trgovina: učbenik. M.: Infra-M, 2001.

Globalni kapitalski trg je sestavni del svetovnega gospodarstva, ki na mednarodni ravni igra vse večjo vlogo. S funkcionalnega vidika je mednarodni kapital zapleten gospodarski mehanizem, sistem tržnih odnosov, ki zagotavlja kopičenje in prerazporeditev sredstev med državami in regijami.

Z razširjeno, globalni kapitalski trg je sklop nacionalnih kapitalskih trgov, mednarodnih organizacij in mednarodnih finančnih centrov sveta. V ozki opredelitvi so to le tista finančna sredstva, ki se uporabljajo v mednarodnih gospodarskih odnosih, tj. Odnosi med prebivalci in nerezidenti.

Svetovni kapitalski trgi so kombinacija finančnih in kreditnih institucij, ki jih mediatorji prerazporedijo finančna sredstva med upniki in posojilojemalci, prodajalci in kupci finančnih sredstev.

Svetovni kapitalski trgi se lahko obravnavajo pri različnih kotih. S funkcionalnega vidika se lahko razdeli na takšne trge kot valuta, kredit, trg izvedenih finančnih instrumentov, zavarovalniške storitve, delnice. Ti trgi so po drugi strani razdeljeni na celo ožji, zato je na primer kreditni trg na trgu za dolgoročne vrednostne papirje in trg bančnih posojil.

Struktura svetovnih kapitalskih trgov je mogoče predstaviti na naslednji način: \\ t

Z vidika pogojev pritožbe finančnih sredstev se lahko svetovni kapitalski trgi razdelijo na dva dela: monetarni trg (kratkoročni) in kapitalski trg (dolgoročni). Na deviznem trgu, trg izvedenih finančnih instrumentov, trg zavarovalniških storitev so pretežno kratkoročne transakcije (za obdobje do vključno 1 leta, vključno). Na trgu posojil se izvaja veliko dolgoročnih operacij (za več kot 1 leto). Bolniški trg in del kreditnega trga, in sicer trg dolžniških vrednostnih papirjev, so združeni na en trg - zalog (trg vrednostnih papirjev), čeprav je v skladu z njim le borzni trg.

Glavne tržne institucije so:

• - bančne družbe. Na prvi fazi gospodarskega razvoja prevladujejo poslovne banke. Na srednji in najvišji ravni razvoja se povečuje pomen specializiranih posrednikov in trgov vrednostnih papirjev. Proces internacionalizacije kreditne in finančne infrastrukture je privedla do oblikovanja bančnih sindikatov za enkratno poslovanje o prodaji in distribuciji obveznic industrijskih podjetij. Ker so se roki za posojila, ki so predvidene skupine velikih bank različnih držav, začele ustvarjati trajnostne konzorcije, da bi zagotovile srednjeročna in dolgoročna posojila. Mednarodna združenja največjih bank je bila ustanovljena, da svojim strankam zagotovijo vse vrste bančnih storitev.
• - država, ki govori v obliki centralnih in lokalnih oblasti, zakladnice ali drugih pooblaščenih institucij in lahko opravljajo funkcije posojilodajalca, posojilojemalca ali igrajo vlogo garanta in garanta o zunanjih obveznostih posameznikov.

Za izvajanje državnega zavarovanja so nastale izvozna posojila v mnogih državah, kasneje pa so bile reorganizirane posebne institucije. V nekaterih primerih so vladne organizacije, v drugih - pol-država, in v tretjih - zasebnih podjetjih, ki delujejo v imenu in vlade. V večini industrijskih držav se izvoz pripiše s sistemom zasebnega bančništva. Praksa državnih posojil za zunanjetrgovinske operacije je porazdeljena povsod in predvsem z dejavnostmi državnega in pol-državne zunanje trgovinske banke.

• - Interstatne banke in valutne sklade. Banka mednarodnih izračunov (BMR) spremlja država Euroraka in zagotavlja ureditev valutnih in kreditnih odnosov po vsem svetu.
• - transnacionalne korporacije (TNCS) so glavne teme mednarodnih kreditnih odnosov. Imajo ogromne intracerporativne akumulacije in zajeli na račun samofinanciranja več kot polovico potrebe po njihovih virih. Vendar pa TNC nenehno potrebujejo orodja za servisiranje rastoče proizvodnje in prodaje izdelkov. TNC uporabljajo vse vrste trgov - nacionalne, tuje in mednarodne Euroras. TNC uporablja svetovne kapitalske trge ne le za pridobitev posojil za opravljanje tekočih plačil ali dolgoročnih naložb, ampak tudi za najbolj donosno namestitev denarnih in finančnih zahtev.

Glavni agenti svetovnih kapitalskih trgov so transnacionalne banke, transnacionalna podjetja in tako imenovani institucionalni vlagatelji. Toda državni organi in mednarodne organizacije, ki sprejmejo ali zagotavljajo svoja posojila v tujini, igrajo veliko vlogo. Na svetovnih kapitalskih trgih se uporabljajo tudi posamezniki, predvsem pa posredno, predvsem z institucionalnimi vlagatelji.

Transnacionalne korporacije so postale najbolj aktivni udeleženec na svetovnem kapitalskem trgu, ki deluje na vseh njenih posameznih trgih. Torej, biti glavni izvozniki in uvozniki blaga in storitev na svetu, TNK (predstavljajo 1/3 svetovno trgovino), postali velike stranke na svetovnem deviznem trgu in na trgu izvedenih finančnih instrumentov. Čeprav se komercialne banke izvajajo na teh trgih, operacije tudi v svojih lastnih interesih, kljub temu, večina deviznih poslov izvajajo v imenu svojih strank, najprej iz vseh TNK.

Največji vpliv TNC-a so na svetovnem kreditnem trgu in na svetovnem borzi. Na svetovnem kreditnem trgu, ki jih Eurodollara ne samo aktivno uporablja le kot posojilojemalci, ampak tudi aktivno povečanje njihovih rezerv, saj so najbolj pomembni lastniki depozitov v Eurodollara. Kar zadeva globalni delniški trg, potem, v bistvu, večina "modrih čipov", t.j. Vodilna podjetja na borzah - to je TNK. S prodajo njihovih delnic na tuje borze, ki sproščajo svoje evroobveznice na Euroras in zatekanje k Eurocredits, lahko TNK na račun teh virov za financiranje pomembnega dela svoje naložbe.

Transnacionalne korporacije opravljajo svoje naložbe predvsem v dolgoročnih namenih. Čeprav pogosto hitro vržejo ogromna finančna sredstva iz ene regije sveta v drugega, ki lahko destabilizirajo finančne trge v nekaterih regijah, ne smejo pozabiti, da je osnova TNC neposredne naložbe, vložene v dolgoletnih projektih. Zato se lahko dejavnosti TNK ocenijo s prednostjo, kako spodbujati stabilizacijo globalnega kapitalskega trga. Navsezadnje so to velika podjetja, ki potrebujejo stabilno gospodarsko okolje, vključno s finančnimi.

Koncept in struktura svetovnih kapitalskih trgov

Koncept svetovnih kapitalskih trgov

Struktura svetovnih kapitalskih trgov

Z vidika pogojev pritožbe finančnih sredstev se lahko svetovni kapitalski trgi razdelijo na dva dela: monetarni trg (kratkoročni) in kapitalski trg (dolgoročni). Na deviznem trgu, trg izvedenih finančnih instrumentov, trg zavarovalniških storitev so pretežno kratkoročne transakcije (za obdobje do vključno 1 leta, vključno). Na trgu posojil se izvaja veliko dolgoročnih operacij. Kar zadeva borzo, je značilna prevlada dolgoročnih operacij (za obdobje več kot 1 leto). Bolniški trg in del kreditnega trga (trg dolžniških vrednostnih papirjev) je združen na en trg - stalež (trg vrednostnih papirjev), čeprav je včasih le na borzi, ki se včasih izvaja pod njo.

Inštituti svetovnih kapitalskih trgov

bančne družbe. Na prvi fazi gospodarskega razvoja prevladujejo poslovne banke. Na srednji in najvišji ravni razvoja se povečuje pomen specializiranih posrednikov in trgov vrednostnih papirjev. Proces organiziranja kreditne in finančne infrastrukture je privedla do oblikovanja bančnih sindikatov za enkratno poslovanje o prodaji in distribuciji obveznic industrijskih podjetij. Kot časovni okvir izrazov, ki jih posojila, skupina velikih bank različnih držav začela ustvarjati trajnostne konzorcije za zagotavljanje srednjeročnih in dolgoročnih posojil. Mednarodna združenja največjih bank je bila ustanovljena, da svojim strankam zagotovijo vse vrste bančnih storitev.
država, ki deluje kot osrednje in lokalne organe, zakladnice ali druge pooblaščene institucije in lahko opravljajo funkcije posojilodajalca, posojilojemalca ali igrajo vlogo garanta in garanta za zunanje obveznosti zasebnih pravnih subjektov;

interstatne banke in valutne sklade. Banka mednarodnih naselij (BMR) - upošteva stanje Eurorapa in zagotavlja ureditev valutnih in kreditnih odnosov po svetu;
transnacionalne korporacije (TNCS) so glavne teme mednarodnih kreditnih odnosov. Imajo ogromne intracerporativne akumulacije in jih zajemajo samofinanciranje več kot polovico potrebe po njihovih virih. Vendar pa TNC nenehno potrebujejo orodja za servisiranje rastoče proizvodnje in prodaje izdelkov. TNC uporabljajo vse vrste trgov - nacionalne, tuje in mednarodne Euroras. TNC uporablja svetovne kapitalske trge ne le za pridobitev posojil za opravljanje tekočih plačil ali dolgoročnih naložb, ampak tudi za najbolj donosno namestitev denarnih in finančnih zahtev.

Glavni udeleženci na svetovnih kapitalskih trgih

Vloga TNK

Transnacionalne banke

Institucionalni vlagatelji

Svetovne finančne centre

Koncept offshore centrov

Namazni kapitalski trgi

Globalizacija nacionalnih kapitalskih trgov

Kapital je najbolj mobilni za vse gospodarske vire, zato proces globalizacije svetovnega gospodarstva in njegovega pospeševanja ob koncu 20. stoletja. Na trgih kapitala so vplivali predvsem na kapitalske trge.
Liberalizacija življenja gospodinjstev na svetu, tj. Postopek, ki se je v zadnjih treh desetletjih začel moči v razvitih državah, in v razvoju in postsocialističnih državah - v zadnjih dveh do treh desetletjih. Posledica tega je, da na kapitalskih trgih razvitih držav skoraj nobene omejitve za sodelovanje pri njihovih dejavnostih nerezidentov in o poslovanju prebivalcev s tujimi sredstvi. Na nastajajočih trgih so te omejitve delno ohranjene, delno ublažene, delno preklicane. Primer je lahko Rusija, kjer je do konca devetdesetih let. Za rezidente je bila večina omejitev na tako imenovanih aktualnih valutnih transakcijah odpravljena (predvsem plačila za izvoz in uvoz blaga in storitev, prejemala in zagotavljala posojila in posojila za obdobje, krajše od šestih mesecev, prenose netrgovske narave - plače, dedovanje, in prevodi nerezidentov dobička in drugih podobnih operacij), pa tudi omejitve valutnih transakcij, povezanih z gibanjem kapitala (jih je mogoče izvesti z ločljivostjo Banke Rusije, in pri nakupu Ruski posamezniki z nepremičninami v tujini - in brez takšnega dovoljenja).
Razširjeno uvedbo sodobnih komunikacijskih sredstev in informatizacije, ki ne samo revolucionarno infrastrukturo nacionalnih kapitalskih trgov, ampak tudi razširiti možnosti interakcije med njimi.

Posledice globalizacije nacionalnih kapitalskih trgov

zmanjševanje pomanjkanja finančnih sredstev na svetu. V sodobnih pogojih, zlasti v razvitih in nekaterih bogatih državah v razvoju, kapital v denarju ni več omejen vir;
krepitev konkurence na nacionalnih kapitalskih trgih in s tem zmanjšanje cene kreditnih in finančnih storitev, rast njihove kakovosti.

krepitev nestabilnosti nacionalnih kapitalskih trgov, zlasti nastajanja. To se zgodi, prvič, zaradi dejstva, da finančne krize v ločenih regijah, zlasti v tistih, kjer so veliki mednarodni finančni centri, močneje vplivajo na druge države in regije. Drugič, liberalizacija nacionalnih kapitalskih trgov jih naredi bolj dostopna kozmopolitiziranemu kapitalu, ki je nestabilna po svoji naravi, zlasti kratkoročni kapital, in pogosto samo špekulativno;
moč vpliva nacionalnih vlad na nacionalne kapitalske trge slabi, saj se ti trgi liberalizirajo. Hkrati je v vseh državah vpliv na te trge TNC, mednarodni institucionalni vlagatelji in mednarodni špekulanti povečajo. Za trge držav - udeleženci integracijskih združenj, pomen splošnih odločitev, sprejetih ali na splošno, njihova splošna finančna politika se povečuje. V večini razvijajočih se in postsocialističnih držav, vpliv na svoje tržne kapitalske trge mednarodnih organizacij, predvsem Mednarodni denarni sklad in Svetovna banka;
Naraščajoča odvisnost svetovnega gospodarstva iz finančnih (monetarnih), ne realnega kapitala (v obliki proizvodnih sredstev in inventarja). Ta proces, ki se je že dolgo začel v razvitih državah, se vedno bolj uporablja za svetovno gospodarstvo. Njegovo bistvo je v dejstvu, da je v razmerju med denarnim in realnim kapitalom, prvi postaja vse manj odvisni od drugega in, poleg tega pa se denarna kapital začne v svojem odnosu. Posledično je nacionalno gospodarstvo bolj odvisno od stanja svojih financ. V okviru globalizacije je vedenje nerezidentov vedno bolj vplivalo obnašanje nerezidentov, pa tudi stanje kapitalskih trgov v drugih državah in regijah sveta, stanje v mednarodnih finančnih centrih.

Mednarodne finančne špekulacije

Svetovni valutni trg, svetovni trgi izvedenih finančnih instrumentov in zavarovalniške storitve

Svetovni valutni trg

Izvedeni svetovni trg

Svetovni zavarovalniški trg

Svetovni kreditni trg

Svetovni trg dolžniških vrednostnih papirjev

Svetovni bančni trg

Trg Eurodollarova

Hitre stopnje rasti posojilnega kapitala izvoza in pomembnih ponavljajočih se poslovanja na mednarodni ravni so privedle do oblikovanja ob koncu 60-ih - zgodnjih 70-ih. XX Century. posojilni kapital svetovnega trga.Če je v 80-ih. Mednarodna gibanja posojilnega kapitala so predstavljala približno 30 milijard dolarjev, nato pa sredi devetdesetih let - več kot 200 milijard dolarjev, leta 2001 pa je več kot 400 milijard dolarjev.

Svetovni trg posojilnega kapitalagre za sistem odnosov z akumulacijo in prerazporeditvijo posojilnega kapitala med državami svetovnega gospodarstva, ne glede na stopnjo njihovega socialnega in gospodarskega razvoja.

V praksi ta trg izgleda kot enotnost in interakcija treh ravni trgov: nacionalni, regionalni, svet. To pomeni, da se meje izbrišejo med temi trgi (zaradi liberalizacije mednarodnih premikov posojilnega kapitala tudi v državah v razvoju) se zmanjša stopnja avtonomije nacionalnih trgov (veljajo za iste šoke kot svet), tam povečujejo njihovo povezovanje in poenotenje poslovanja. Torej, propad borze Hong Kong 23. oktobra 1997 je zaznamoval začetek svetovne finančne krize, ki je zajela ne le države Azijsko-pacifiške regije, ampak tudi države Zahodne Evrope, ZDA, Latinski Ameriki, Rusija, Ukrajina itd. Padec indeksa poslovnih dokumentov s 14% Hong Kong je pripeljal do padca menjalnih tečajev v Maleziji, Singapurju, Filipinih, Indoneziji in drugih državah, na New York borzi, Dow-Jones Indeks se je zmanjšal za 554 točk.

Globalni trg posojil ima kompleksno strukturo, predstavljeno na sl. Ena.

Sl. 1. - Struktura svetovnega trga posojilnega kapitala

Svetovni kreditni trg -to je poseben segment svetovnega trga posojilnega kapitala, kjer se kapital izvaja med državami v nujnih pogojih, odplačevanju in obresti.

Sestavljen je iz dveh subjektov - globalni denarni trg in svetovni trg kapital, \\ tdoločene funkcije (tabela 6).

Tabela 6 - Razlike na svetovnem denarnem trgu in globalni kapitalski trg

Glavna oblika kapitalske migracije v obliki posojila na dveh zgoraj omenjenih segmentih svetovnega trga je mednarodno posojilo.

Mednarodni kredit -to je gibanje posojilnega kapitala na področju mednarodnih gospodarskih odnosov, povezanih z zagotavljanjem valutnih in blagovnih sredstev o pogojih odplačevanja, nujnosti in obveznosti.

Mednarodno posojilo na področju tujih gospodarskih odnosov opravlja naslednje funkcije:

prerazporeditev posojilnega kapitala med državami, da se zagotovi potrebe podaljšanega reprodukcije;

pospeševanje procesov koncentracije in centralizacije kapitala v posameznih državah;

prihranke stroškov pritožbe na področju mednarodnih naselij z nadomestitvijo dejanskega denarja s kreditom in razvojem nedenarnih kreditov.

Pri dajanju fevdalizma je mednarodno posojilo v svojem zgodovinskem razvoju potekalo številne zaporedne faze, od katerih je vsaka značilna kvalitativne spremembe v mednarodnem posojilu, ki izhaja iz stopnje razmnoževanja, opravljenih funkcij, neposrednih udeležencev.

Za fazo primarnega oblikovanja mednarodnega posojila je bila značilna vzpostavitev kreditnih odnosov neposredno med lastnikom brezplačnih sredstev in posojilojemalcem brez sodelovanja specializiranih posrednikov. Za stopnjo strukturnega razvoja posojila je značilna pojav specializiranih posrednikov na trgu posojilnega kapitala na trgu posojilnih finančnih organizacij.

Glavni predmetisodobni svetovni kreditni trg je vlade držav, centralnih bank, mednarodnih in regionalnih finančnih in kreditnih institucij (MDS, Svetovna banka, EBRD, EBRD itd.), Transnacionalne korporacije in banke, pokojninske in zavarovalni skladi, Drugi pravni subjekti, vključno z drugimi kreditnimi osebami Organizacije.

Različne oblikemednarodno posojilo se lahko razvrstijo več glavne značilnostiodsevni posamezniki kreditnih odnosov:

o virih kreditnih sredstev -domače, tuje in mešane;

po sestanku -komercialni (povezani), namenjeni za posojila mednarodni trgovini z blagom in storitvami; Finance, ki se uporabljajo na vseh drugih ciljih; mešana, namenjena servisiranju kombiniranih oblik izvoza kapitala, blaga in storitev;

po vrsti -blago, ki je večinoma izvozniki za svoje uvoznike (prodaja na kredit), valuta, ki jo izdajo banke v gotovini;

po mnenju posojilne valute -mednarodna posojila v valuti države posojilodajalca, država posojilojemalca, tretje države, v mednarodni valutni enoti šteje na podlagi valutne košarice (SPZ);

s časovnim razporedom -sUPER-kratkoročno (do 3 mesece), kratkoročno (do 1 leto), srednjeročno (od 1 do 5 let), dolgoročno (več kot 5 let);

po tehniki zagotavljanja -finančna (gotovina), pripisana na račun posojilojemalca na razpolago; sprejemanje v obliki sprejetja banke; Potrdila o depozitu; Posojila obveznic; Sindicirana posojila itd.

Odvisno od kdo je upnik -zasebna posojila, ki jih banke, podjetja, itd, vlada, ki jih dodelijo vlade, posojila mednarodnih in regionalnih monetarnih in finančnih organizacij, mešanih posojil.

Vodilni uvozniki kapitala na svetovnem kreditnem trgu so industrializirane države, delež držav OECD pa 86%. Največji posojilojemalec je Združene države. V zadnjem desetletju je bančni sektor slabša od vloge prerazporeditve sredstev s borznim trgom: v letu 1999 so bančna posojila znašala le 25% sredstev, ki so jih navedle industrijska podjetja in vlada po vsem svetu.

Svetovni finančni trg -to je segment svetovnega trga posojilnega kapitala, kjer se izvajajo emisije in nakup in prodaja vrednostnih papirjev in različnimi finančnimi obveznostmi. Zato se globalni finančni trg pogosto imenuje globalni trg vrednostnih papirjev.

Na The primarni finančni trgemisije obveznic, delnic itd. sekundarno -obstajajo centralizirane ali ne-centralizirane (prek borznih izmenjav) nakup in prodaja predhodno izdanih vrednostnih papirjev.

Od začetka 90. let. Globalni finančni trg postaja vse bolj vplival na mednarodne kapitalske migracije, kar dokazuje podatke o tabeli. 7.

Tabela 7 - čezmejne operacije s podjetniškimi vrednostnimi papirji (delnice in obveznice) po letih (% BDP)

Orodja za zadolževanje na svetovnem finančnem trguso obveznice, delnice, Evrovaki itd.

Obveznicekot metoda izposojenega podjetja in mednarodnega finančnega financiranja je vrednostni papirji s povprečno zapadlostjo 3-10 let, izdana o varnosti korporativne ali osebne lastnine. Obveznice so izdelane več sort:

z trdnim odstotkom -zaradi dejstva, da v celotnem obdobju njihove izdaje, se obseg odstotka ne spremeni do vračila. Praviloma jih proizvajajo posojilojemalci, ki imajo visoko bonitetno oceno;

plavajoča obrestna mera -med periodičnimi spremembami v obsegu odstotka pod vplivom sprememb tržnih razmer;

z garancodati pravico do nakupa pri natančnosti novih vrednostnih papirjev, ki jih proizvaja izdajatelj (obeh obveznic in delnic);

kabrioletne obveznicepo določenem časovnem obdobju se lahko preoblikujejo v delnice družb, ki jih je sprostila.

Delnice -to so vrednostni papirji, ki potrjujejo pravico svojega lastnika, da delijo kapital družbe in mu dajo priložnost, da glasujejo na letnih sestankih delničarjev, izvolimo direktorja in prejemajo delež dobička družbe v obliki dividend. Sredi devetdesetih let. Na zalogi kot naziv lastništva na svetovnem trgu je predstavljal približno 80% vseh novih umestitev naslovov premoženja (20% na prejemkih depozitarja).

Sindicirana posojilaorganizirajo ga bančni konzorciji pod pogoji, dogovorjenimi s posojilojemalci, kar omogoča razdeljevanje tveganj med udeleženci skupine posojilodajalcev in krepi svoj položaj v zvezi s posojilojemalcem.

Evropski komercialni vrednostni papirji -obveznosti zasebnih družb, proizvedene za obdobje 3-6 mesecev z majhno rezervo na ustrezno osnovno obrestno mero mednarodnega denarnega trga.

EVROVACK -bill (obveznost dolga) v Eurovalju. Obseg in struktura mednarodnega finančnega trga sta predstavljena v tabeli. osem.

Tabela 8 - Struktura za promocijo (osnovne vlagatelje)

Glede na izračune samo za 2 leti (1999-2000) dnevni obseg poslovanjaglobalni trg valut se je povečal 2-krat (od 880 milijard dolarjev na 1900 milijard dolarjev), na trgu obveznic - 5-krat (od 190 milijard dolarjev do 950 milijard dolarjev) in na borzi - 20-krat (od 40 milijard dolarjev do 800 milijard dolarjev).

Kapitalizacija svetovnega borza je leta 2000 dosegla rekordno raven - 25 bilijonov dolarjev. (Leta 1990 je bilo $ 9,3 bilijona.).

Rast kapitalizacije se pojavi zaradi trgov razvitih držav, ki so v letu 1999 predstavljala 92% celotnega obsega svetovne kapitalizacije (v letu 1996 -86%), od katerih je trg ZDA - 50% (leta 1990, 30%) , na trge zahodnoevropske države - 31%, na trg na Japonskem -11%. Združene države se je dejansko spremenila v center svetovnega finančnega dejavnosti in v veliki meri določa dinamiko in strukturo poslovanja v drugih državah.

Rast kapitalizacije svetovnega finančnega trga v devetdesetih letih je povezana s strukturnimi spremembami povpraševanja in dobave trgovanja z vrednostnimi papirji. Vzpostavitev zasebnih vlagateljevza promocije kot najbolj maščevalna orodja delniškega trga.

V zahodni Evropi se je število zasebnih vlagateljev v zadnjih letih povečalo 4-5-krat. V ZDA je več kot 55% prebivalstva države udeleženci na borzi ali neposredno ali z vzajemnimi skladi (za primerjavo - v 50. letih. Ta številka je bila 5%).

Do nedavnega se je predlog delnic na borznem trgu povečal predvsem zaradi privatizacije podjetij v državni lasti, pa tudi na oblikovanje novih. V zadnjem času se je pojavil nov vir - raziskava podjetij v osebni ali družinski lastnini.

Ta proces je vedno večji v zahodni Evropi po uvedbi eura. Če je bilo leta 1993, 200 primarnih nastanitev izvedenih tukaj, nato 1997-1999. Vsako leto je bilo njihovo število 500-700. Kljub temu je vnaprej še vedno Združene države, kjer se število primarnih nastanitev na delu ustvarjenih novih podjetij na področju visoke tehnologije hitro narašča.

Precejšnja dinamika borznega trga je zagotovila trgovino z delnicami visokotehnoloških podjetij.Tržna kapitalizacija takih družb do leta 2000 je presegla $ 2,7 bilijona. (Več kot 10% kapitalizacije svetovnega borza). Na ameriškem borzi se je njihov delež povečal z 10% v začetku leta 1990 na 33% v letu 2000.

Hkrati je bil v Nemčiji ustrezni kazalnik le 5,1%, v Franciji - 9.4, v Angliji - 4.9, Japonska - 15%.

To je primerljivo z ameriškim deležem tehnološkega sektorja na borzi v Kanadi (29%), v Tajvanu (21,9), na Švedskem (38,2), Finska (več kot 50%). Spodbuja tradicionalne industrije k aktivnejšemu prestrukturiranju svojih dejavnosti, uvedejo najnovejše tehnologije, dvig donosa kapitala. Istočasno na finančnih trgih razvitih držav konsolidacija tržnih institucij narašča.

Postopki integracije na borznih trgih regij povečujejo:leta 1997 je bila sklenjena Konvencija o Uniji Benlyux borzah. Marca 2000 je Parisian, Bruselj in Amsterdamska izmenjava napovedala oblikovanje enotnega trgovinskega sistema Euroslednji s specializacijo Pariške izmenjave na področju trgovanja z delnicami, Amsterdamskimi izvedenimi finančnimi instrumenti, Bruselj - Deleži malih podjetij.

V Evropi in Aziji trgovinske platforme se ustvarjajo za trgovino z delnicami visokotehnoloških podjetijpo podatkih NASDAQ v Združenih državah Amerike, ki je vključevala prvih deset najuspešnejših trgov v letu 2000. Njegova skupna trgovanje z delnicami je znašala 10,5 bilijona $, kar je 89,6% več kot v letu 1998.

Delniški trg držav v razvoju v 90. letih. Preizkusili tako ups kot padce. Delež te skupine držav v kapitalizaciji svetovnega borza se je povečal s 5% v letu 1990 na 14% v letu 1996 in se je leta 1999 ponovno zmanjšal na 8%. Infrastruktura finančnih trgov držav v razvoju se spreminjajo, podobne tem, kaj se dogaja V skupini industrijskih držav.

Globalni trg posojilnega kapitala v tej fazi njenega razvoja ima številne značilnosti organizacijske narave:

1. Institucionalno je predstavljen predvsem s strani udeležencev na trgu strokovnjakov, \\ tizvajanje posredniških funkcij med končnimi posojilojemalci in upniki različnih držav - največjih bank, vključno s transnacionalnimi, finančnimi družbami, borzami in drugimi finančnimi in kreditnimi institucijami. Vse operacije na njej izvajajo le 1000 bank, od tega 43 - transnacionalna.

2. Njegove glavne stranke sovlade, pokojninski skladi in drugi državni organi, TNK, mednarodne in regionalne finančne in kreditne organizacije.

3. Možnosti dostopa posojilojemalcev se razlikujejo.Člani MDS in Svetovne banke imajo tako privilegiran dostop do tega trga.

4. Zanj je značilna univerzalnost in poenotenje poslovanja,kaj vodi do poenostavitve in enotnosti procesa izvajanja delovanja in registracije dokumentacije na njih. Na primer, v Ženevi leta 1930 in 1931. Sprejetih mednarodnih računov in preverjanje konvencij.

5. Tesno je povezana s sodobnimi znanstvenimi in tehničnimi dosežki:razvoj informacijskih sistemov v gospodarstvu, oblikovanje svetovnih bančnih omrežij, računalniških podatkovnih baz je prinesel mednarodne kreditne odnose na kvalitativno novo raven tako v službi kot v medbančnih operacijah (SWIFT, Sadelle, Reuters-2000).

6. Prikrajšana je za jasne prostorske in začasne meje.(Nenehno deluje na časovnih pasovih z vzhoda proti zahodu), vendar hkrati ima nekaj geografske lokacije v mednarodnih finančnih centrih, \\ tkadar se proizvaja levji delež vseh mednarodnih valut, depozitov, kreditnih, emisij in zavarovalnih poslov sveta.

Za normalno delovanje Mednarodnega finančnega centra so potrebni številni pogoji:

Visoka stopnja gospodarskega razvoja te države;

Njeno aktivno sodelovanje v svetovni trgovini;

Razpoložljivost sposobnega nacionalnega kapitalskega trga in razviti bančni sistem;

Liberalna valuta in davčna zakonodaja;

Ugoden geografski položaj;

Relativna politična stabilnost.

Vodilno finančno središče sveta - New York,na podlagi močnega gospodarstva in kapitalskega kapitala ter igranje pomembne vloge pri izdaji delnic in obveznic ter trgovanja z vrednostnimi papirji.

London -glavni evropski finančni center se najprej uvršča v smislu mednarodnih valut, depozitov in kreditov. V lasti je vodilno vlogo pri razvoju novih poslov z vrednostnimi papirji in drugimi finančnimi instrumenti.

Na področju dolgoročnih posojil v zahodni Evropi izstopajo Zurich.in Frankfurt am Main. Luksemburg.je specializirano za kratkoročno in srednjeročno posojanje.

Povečuje vrednost Tokio.kot mednarodni finančni center. To je olajšano s preoblikovanjem Japonske v največjem posojilodajalcu sveta in liberalizacije japonskega kapitalskega trga.

Pojavil novi finančni centrina obrobju svetovnega gospodarstva v Singapurju, Hong Kong, Bahrajn, Panami, Bahami, Cayman, Nizozemska in Antille Islands,ime "offshore cones". To pomeni, da finančne transakcije ne spadajo v nacionalno uredbo. Večina jih ima preferencialne davčne in valutne režime, ki privablja TNB in \u200b\u200bTNK. V takih davčnih zavetiščih so včasih posnete transakcije po vsem svetu.

Tako ima proces mednarodne kapitalske migracije različne oblike izvajanja, praksa in odraža strateške cilje vodilnih svetovnih držav. Sodelovanje države v eni obliki ali drugega od te migracije odraža stopnjo vključevanja države v svetovno gospodarstvo in je sodoben znak obstoja slednjega. Mednarodni kapitalska migracija objektivno vodi k krepitvi tujih gospodarskih in političnih odnosov držav v svetovnem gospodarstvu, povečanje njihovega odnosa in soodvisnosti, pa tudi povečanje gospodarske in tehnične sposobnosti držav, povečanju v. \\ T socialnega varstva posameznih nacionalnih gospodarstev in svetovnega gospodarstva kot celote.