Izmišljeni kapital rachev alexander nikolaevich. Upravljanje kapitala. Realni kapital kot ekonomska kategorija

TRIDESETO POGLAVJE

DENARNI KAPITAL IN REALNI KAPITAL. - JAZ

Edina težka vprašanja v kreditnih raziskavah, do katerih smo zdaj prišli, so naslednja:

Najprej, akumulacija samega denarnega kapitala. V kolikšni meri in v kolikšni meri ni znak resnične akumulacije kapitala, torej razmnoževanja v razširjenem obsegu? Ali obstaja tako imenovani pletora - presežek kapitala, izraz, ki se vedno uporablja samo za obrestni kapital, torej za denarni kapital - le poseben način izražanja industrijske prekomerne proizvodnje, ali je to poseben pojav ob? s tem zadnjim? Ali ta množica, ta presežna ponudba denarnega kapitala, sovpada z razpoložljivostjo zalog denarja (palic, zlatega denarja in bankovcev), ki nepremično ležijo, in ali je ta presežek pravega denarja izraz in obliko manifestacije navedenega obilja? posojilnega kapitala?

IN, Drugič, v kolikšni meri denarna težava, torej pomanjkanje posojilnega kapitala, izraža pomanjkanje realnega kapitala (blagovni kapital in proizvodni kapital)? V kolikšni meri po drugi strani sovpada s pomanjkanjem denarja kot takega, s pomanjkanjem obtočnih sredstev?

V kolikor smo doslej obravnavali specifično obliko akumulacije denarnega kapitala in denarnega premoženja nasploh, smo videli, da je ta oblika akumulacije reducirana na kopičenje lastninskih zahtevkov do dela. Akumulacija kapitala v obliki obveznosti javnega dolga pomeni, kot se je izkazalo, le povečanje razreda upnikov države, ki prejmejo pravico do prilastitve določenih zneskov iz celotne mase davkov. V tem, da lahko celo kopičenje dolga deluje kot kopičenje kapitala, se v celoti razkrije perverzija, ki se dogaja v kreditnem sistemu. Ti dolžniški certifikati, izdani za prvotno izposojen in dolgo porabljen kapital, ti papirnati izvodi uničenega kapitala delujejo kot kapital za svoje lastnike, saj so tržno blago in jih je zato mogoče spremeniti nazaj v kapital.

Res je, videli smo tudi, da so lastninske listine za javna podjetja, železnice, rudnike itd., v resnici lastninske pravice za realni kapital. Vendar pa ne dajejo možnosti za razpolaganje s tem kapitalom. Ni ga mogoče odstraniti. Ti naslovi dajejo le zakonito pravico do prejema dela presežne vrednosti, ki si jo ta kapital prisvoji. Toda ti naslovi postanejo tudi papirnati dvojniki dejanskega kapitala; zgodi se tako, kot da je tovorni list pridobil vrednost skupaj s samim tovorom in hkrati z njim. Postanejo nominalni predstavniki neobstoječega kapitala. Kajti pravi kapital obstaja skupaj z njimi in seveda ne prehaja v druge roke, ker ti dvojniki prehajajo iz rok v roke. Postanejo oblika obrestonosnega kapitala, ne le zato, ker zagotavljajo določen dohodek, ampak tudi zato, ker se z njihovo prodajo denar lahko vrne kot kapitalske vrednosti. Ker akumulacija teh vrednostnih papirjev izraža kopičenje železnic, rudnikov, parnih ladij ipd., izraža širitev dejanskega procesa reprodukcije, tako kot povečanje davčnih terjatev, na primer za premičnine, kaže na povečanje tega premičnine. Toda kot dvojniki, ki se sami lahko prodajajo kot blago in zato krožijo kot kapitalske vrednosti, so iluzorni in velikost njihove vrednosti se lahko dviga in pada popolnoma neodvisno od gibanja vrednosti realnega kapitala, za katerega so naslovi. . Njihova velikost

vrednost, torej njihov menjalni tečaj, ima obvezno težnjo rasti z znižanjem obrestne mere, saj je slednja, ne glede na specifično gibanje denarnega kapitala, preprosta posledica težnje zniževanja stopnje dobička. . Tako se samo zaradi tega z razvojem kapitalistične proizvodnje to fiktivno bogastvo povečuje kot posledica rasti vrednosti vsakega od njegovih sorazmernih delov, ki imajo določeno začetno nominalno vrednost.

Dobički in izgube zaradi nihanja cen teh naslovov lastnine, pa tudi njihova centralizacija v rokah železniških kraljev ipd., so že po naravi stvari vse bolj posledica igre, ki zdaj deluje namesto dela. , in tudi namesto neposrednega nasilja, kot izvirne metode pridobivanja kapitalistične lastnine. Ta vrsta fiktivnega denarnega premoženja, kot smo že omenili, predstavlja zelo pomemben del ne le denarnega premoženja posameznikov, temveč tudi bančnega kapitala.

Možno bi bilo – to omenjamo le zato, da bi čim prej naredili konec temu vprašanju – pod akumulacijo denarnega kapitala razumemo tudi kopičenje bogastva v rokah bankirjev (denarnih upnikov po poklicu) kot posrednikov med zasebni denarni kapitalisti na eni strani ter država, skupnosti in produktivni posojilojemalci na drugi strani; Še več, celotno kolosalno širitev kreditnega sistema, celoten kreditni sistem ti bankirji izkoriščajo kot svoj zasebni kapital. Ti ljudje imajo kapital in prihodke vedno v gotovini ali v obliki neposrednih denarnih terjatev. Kopičenje premoženja s strani teh bankirjev lahko poteka v smeri, ki je precej drugačna od dejanskega kopičenja, v vsakem primeru pa dokazuje, da si lastijo dobršen del slednjega.

Omejimo to vprašanje na ožji obseg. Državni obrestonosni vrednostni papirji, pa tudi delnice in vse vrste drugih vrednostnih papirjev so področje vlaganja za posojilni kapital, za kapital, namenjen ustvarjanju obresti. So oblike posojanja. A sami ne predstavljajo posojilnega kapitala, ki je vložen vanje. Po drugi strani pa, ker ima kredit neposredno vlogo v procesu razmnoževanja, je treba upoštevati naslednje: ko želi industrialec ali trgovec diskontirati račun ali dobiti posojilo, ne potrebuje delnic ali državnih vrednostnih papirjev. Potrebuje denar. Zato te vrednostne papirje zastavi ali proda, če si drugače ne more pridobiti denarja. Gre za kopičenje to nekaj Posojilni kapital, o katerem govorimo, in še posebej o kopičenju posojenega denarnega kapitala. Tu ne govorimo o posojanju hiš, avtomobilov in drugih osnovnih sredstev. Prav tako ne govorimo o tistih posojilih, ki si jih industrijalci in trgovci dajejo med seboj v blagu in v okviru procesa razmnoževanja, čeprav bomo morali to točko prej podrobneje razmisliti; govorimo izključno o denarnih posojilih, ki jih bankirji kot posredniki dajejo industrijalcem in trgovcem.

Analizirajmo torej najprej komercialni kredit, torej kredit, ki ga kapitalisti, zaposleni v procesu reprodukcije, posojajo drug drugemu. Predstavlja hrbtenico kreditnega sistema. Njegov zastopnik je menica, potrdilo o dolgu z določenim plačilnim rokom, listina o odloženem plačilu (183). Vsak daje kredit z eno roko in dobi kredit z drugo. Naj se za zdaj oddaljimo od bančnega kredita, ki je povsem drugačen, bistveno drugačen trenutek. Ker pa ti računi krožijo med samimi trgovci kot plačilno sredstvo s pomočjo prenosnih napisov iz enega v drugega, brez posredniškega računovodstva, potem le prenos dolžniške terjatve iz A na B, kar pa sploh ne spremeni celotne povezave. Ena oseba je samo postavljena na mesto druge. Toda tudi v tem primeru lahko odplačilo dolga poteka brez posredovanja denarja. Na primer spinner A mora plačati račun posredniku bombaža B, in ta zadnji - uvozniku C... Če C hkrati pa izvozi prejo, kar se dogaja precej pogosto, lahko v zameno za menico kupi od A preje, medtem ko spinner A odplača svoj dolg do posrednika B po lastnem prejetem računu A na račun plačila od C, le preostanek pa bo treba plačati največ z denarjem. Rezultat celotne te transakcije je le zamenjava bombaža za prejo. Izvoznik predstavlja samo predilca, posrednik bombaža pa proizvajalca bombaža.

V zvezi s kroženjem tega izključno komercialnega kredita je treba opozoriti na dve točki:

Najprej: poplačilo teh medsebojnih dolgov je odvisno od povratnega toka kapitala, torej od akta T - D ki le zamuja. Če je predilka prejel račun od proizvajalca chintza, bo slednji lahko plačal, če bo imel čas, da svoj chinc proda na trgu pred rokom. Če je špekulant s kruhom svojemu zastopniku izstavil račun, bo lahko zastopnik plačal denar, če mu vmes uspe kruh prodati po pričakovani ceni. Tako so ta plačila odvisna od kontinuitete reprodukcije, torej proizvodnega procesa in procesa potrošnje. Ker pa je posojilo vzajemne narave, je plačilna sposobnost enega hkrati odvisna od plačilne sposobnosti drugega; kajti trasant lahko pri izdaji svoje menice računa bodisi na vračilo kapitala v svojem podjetju bodisi na vračilo kapitala v podjetju tretje osebe, ki mu mora v določenem roku plačati menico. Če pustimo ob strani izračune za vračilo kapitala, lahko izplačilo poteka le na račun rezervnega kapitala, ki ga mora trasant izpolniti svoje obveznosti v primeru zamude pri vračilu kapitala.

drugič: ta kreditni sistem ne odpravlja potrebe po plačilu v gotovini. Najprej je treba velik del stroškov vedno opraviti v gotovini: plače, davki itd. Nadalje naj na primer. B prejeto od C namesto da bi plačal menico, mora sam plačati pred iztekom te menice D na menici, za katero je že nastopil rok, za to pa potrebuje gotovino. Tako popoln cikel razmnoževanja, kot je predlagan zgoraj, med proizvajalcem bombaža in predilnico in obratno, je lahko le izjema; pravzaprav je vezje marsikje nenehno prekinjeno. Pri obravnavanju procesa reprodukcije (Kapital, II. knjiga, III. razdelek (184)) smo videli, da proizvajalci stalnega kapitala med seboj delno izmenjujejo stalni kapital. Zato so menice lahko bolj ali manj pokrite. Enako se dogaja v naraščajoči proizvodni liniji, kjer na primer trgovec z bombažem napiše račun predilcu, predilnica proizvajalcu calico, slednji izvozniku, izvoznik pa uvozniku (morda spet uvozniku bombaža). Vendar ni kroženja transakcij in zato ni zaprtega kroga zahtev. Na primer, terjatev predilca do tkalca ni pobotana z zahtevkom dobavitelja premoga do proizvajalca strojev; Predilnica v svojem podjetju nikoli ne more ustvariti nasprotne zahteve izdelovalcu strojev, saj njegov izdelek, preja, ne vstopa kot element v proces reprodukcije strojev. Zato je treba takšne terjatve poravnati v gotovini.

Meje tega komercialnega kredita, če jih obravnavamo sami, so naslednje: 1) bogastvo industrijalcev in trgovcev, torej rezervni kapital, s katerim razpolagajo v primeru počasnega vračanja kapitala; 2) prav ta povratni tok. Slednje se lahko za nekaj časa upočasni ali pa se cene blaga v določenem časovnem obdobju znižajo ali pa se nenadoma izkaže, da izdelek zaradi stagnacije na trgu ne najde prodaje. Dlje kot je menica, več bi moralo biti, prvič, rezervnega kapitala in večja je možnost zmanjšanja in zamude povratnega toka zaradi padanja cen ali prelivanja trga. In nadalje, bolj ko je bila prvotna transakcija pogojena s špekulacijami o dvigu ali padcu cen surovin, manj varen je donos. Jasno pa je, da z razvojem produktivne sile dela in posledično proizvodnje v velikem obsegu: 1) trgi se širijo in odmikajo od kraja proizvodnje, 2) kredit mora zato postati daljši. -term, in zato, 3) mora prevladovati transakcije vse bolj špekulativni element. Proizvodnja v velikem obsegu in za oddaljene trge vrže celoten izdelek v trgovino; nepredstavljivo pa je takšno podvojitev kapitala nekega naroda, v katerem bi trgovci sami lahko kupili s svojim kapitalom ves nacionalni proizvod in ga potem spet prodali. Posledično je tukaj neizogiben kredit - kredit, katerega obseg se povečuje z rastjo stroškov proizvodnje in se roki podaljšujejo z naraščajočo oddaljenostjo prodajnih trgov. Tu poteka interakcija. Razvoj proizvodnega procesa širi kredite, kredit pa vodi v širitev industrijskih in komercialnih dejavnosti.

Če ta kredit obravnavamo ločeno od bančnega kredita, potem je očitno, da raste skupaj z velikostjo samega industrijskega kapitala. Posojilni kapital in industrijski kapital sta tu identična; Posojeni kapitali so blagovni kapitali, ki so namenjeni bodisi za končno individualno potrošnjo bodisi za nadomestitev stalnih elementov proizvodnega kapitala. Posledično je tisto, kar se tukaj pojavlja v obliki posojilnega kapitala, vedno kapital, ki je v določeni fazi reprodukcijskega procesa, vendar prehaja skozi nakup in prodajo iz ene roke v drugo, protivrednost zanj pa plača kupec šele pozneje, na vnaprej določen datum. Tako, na primer, bombaž v zameno za račun gre v roke predilca, preja v zameno za bankovec gre v roke proizvajalca chintza, chintz v zameno za račun gre v roke trgovca, od katerega roke v zameno za račun gre izvozniku, slednji ga v zameno na račun prenese trgovcu v Indiji, ki ga proda, namesto tega kupi indigo itd. Med tem prehodom iz ene roke v drugo se bombaž naredi svojo preoblikovanje v chintz, chintz na koncu prepeljejo v Indijo, zamenjajo za indigo, ki ga prinesejo v Evropo in tam spet vstopi v proces razmnoževanja. Različne faze procesa razmnoževanja so tu posredovane s kreditom, tako da predilnica bombaža ne plača v gotovini, proizvajalec šinca za prejo, trgovec za chint itd. V prvih dejanjih procesa je blago -bombaž gre skozi različne faze proizvodnje in ta prehod je posredovan s kreditom. Toda takoj, ko je bombaž v proizvodnji dobil svojo končno obliko kot blago, gre prav ta blagovni kapital še vedno le skozi roke raznih trgovcev, ki ga prevažajo na oddaljeni trg in ga zadnji na koncu proda potrošniku, namesto tega kupuje drugo blago, vstopi ali v procesu potrošnje ali v procesu reprodukcije. Zato je treba tu ločiti dve obdobji: pri prvem kredit posreduje dejanske zaporedne faze v proizvodnji danega predmeta; med drugim - samo njegov prenos iz rok enega trgovca v roke drugega, kar vključuje prevoz, torej se izvede dejanje T - D... Toda tudi tu je blago še vsaj v cirkulacijskem aktu, torej v eni od faz procesa reprodukcije.

Torej, to, kar se tu posoja, nikakor ni nezaseden kapital - to je kapital, ki mora v rokah lastnika spremeniti svojo obliko, ki obstaja v taki obliki, ko je za lastnika preprosto blagovni kapital, torej kapital, ki mora narediti obratno preobrazbo, in sicer se mora najprej spremeniti vsaj v denar. Torej, tukaj kredit posreduje metamorfozo izdelka: ne samo T - D, ampak tudi D - T in dejanskega proizvodnega procesa. Razen bančnih kreditov, obilica kreditov v ciklu reprodukcije ne pomeni, da obstaja velik nezaseden kapital, ki se ponuja na posojila in išče dobičkonosno uporabo - pomeni uporabo velike količine kapitala v procesu reprodukcije. Torej, kredit tukaj posreduje: 1) ker govorimo o industrijskih kapitalistih - prehod industrijskega kapitala iz ene faze v drugo, povezava med medsebojno dotikajočimi se in vdirajočimi sferami proizvodnje; 2) saj govorimo o trgovcih – prevoz in prenos blaga iz ene roke v drugo do končne prodaje za denar ali zamenjave za drugo blago.

Največji kredit tukaj pomeni najpopolnejšo vključenost industrijskega kapitala v proizvodnjo, to je skrajni stres njegove reprodukcijske moči, ne glede na meje potrošnje. Te meje porabe odriva napetost samega reprodukcijskega procesa; po eni strani povečuje potrošnjo dohodka delavcev in kapitalistov, po drugi strani pa je identična napetosti produktivne potrošnje.

Dokler reprodukcijski proces poteka nemoteno in je zato povratni tok kapitala varen, se ta kredit ohranja in širi, njegova širitev pa temelji na širjenju samega reprodukcijskega procesa. Takoj ko nastopi stagnacija zaradi upočasnitve povratnega priliva, prelivanja trgov in padca cen, pride do presežka industrijskega kapitala, vendar v obliki, v kateri slednji ne more opravljati svojih funkcij. Obstaja množica blagovnega kapitala, vendar ne najde prodaje. Obstaja množica stalnega kapitala, ki pa je zaradi stagnacije reprodukcije večinoma neaktiven. Kredit se krči: 1) ker ta kapital ni zaseden, torej se je ustavil v eni od faz svoje reprodukcije, ker ne more dokončati svoje metamorfoze, 2) ker je vera v možnost nemotenega poteka reprodukcijskega procesa. je spodkopano, 3) ker se povpraševanje po tem komercialnem posojilu zmanjša. Predilec, ki zmanjšuje svojo proizvodnjo in ima na zalogi veliko neprodane preje, nima razloga za nakup bombaža na kredit. Trgovcu ni treba kupovati blaga na kredit, saj ga ima že več kot dovolj.

Torej, če je motena ta ekspanzija ali vsaj normalna napetost reprodukcijskega procesa, se hkrati pojavi pomanjkanje kredita; težje je dobiti blago na kredit. Zahteva po gotovinskem plačilu in previdnost pri prodaji na kredit sta še posebej značilni za fazo industrijskega cikla, ki takoj sledi zlomu. V času krize, ko vsi iščejo, vendar ne morejo prodati, hkrati pa morajo prodati, da plačajo, je množica kapitala – ne svobodna in iščejoča uporabe, ampak omejena v procesu njegove reprodukcije – najbolj pomembna ravno takrat, ko pomanjkanje kredit (in zato višja diskontna mera za bančno posojilo). Kapital, ki je v tem trenutku že vložen v posel, res pogosto ostaja nezaseden, saj se je proces razmnoževanja ustavil. Tovarne stojijo, surovine se kopičijo, končni izdelki preplavijo trg surovin. Zato je zelo napačno to stanje pripisati pomanjkanju proizvodnega kapitala. V tem obdobju pride do presežka proizvodnega kapitala, deloma v primerjavi z običajnim, trenutno pa zmanjšanim obsegom reprodukcije, deloma v primerjavi z zmanjšano potrošnjo.

Predstavljajmo si, da celotno družbo sestavljajo samo industrijski kapitalisti in mezdni delavci. Poleg tega pustimo ob strani spremembe cen, ki preprečujejo, da bi se znatni deli celotnega kapitala kompenzirali po njihovih povprečnih stopnjah in morajo neizogibno povzročiti začasno splošno stagnacijo, glede na splošno povezanost različnih delov reprodukcijskega procesa, ki se razvija. predvsem zahvaljujoč kreditu. Pustimo ob strani tudi fiktivna podjetja in špekulativne promete, ki jih spodbuja kredit. Potem bi krizo lahko razložili le z nesorazmerno proizvodnjo v različnih sektorjih in neskladjem med potrošnjo samih kapitalistov in njihovo akumulacijo. Toda v tem stanju je zamenjava kapitala, vloženega v proizvodnjo, odvisna predvsem od potrošniške sposobnosti neproduktivnih razredov, medtem ko je potrošniška sposobnost delavcev omejena deloma z zakoni plač, deloma z dejstvom, da delavci samo najti zaposlitev zase, dokler jih je mogoče uporabiti z dobičkom za kapitalistični razred. Končni vzrok vseh resničnih kriz je vedno revščina in omejena potrošnja množic, ki nasprotuje želji kapitalistične proizvodnje, da bi proizvodne sile razvijala tako, kot da bi bila meja njihovega razvoja le absolutna potrošniška sposobnost družbe.

O resničnem pomanjkanju proizvodnega kapitala, vsaj v kapitalistično razvitih državah, je mogoče govoriti le v primeru splošnega pomanjkanja pridelka bodisi glavnih živil bodisi najpomembnejših industrijskih surovin.

Toda temu komercialnemu kreditu se pridruži dejanski gotovinski kredit. Vzajemno posojanje industrijalcev in trgovcev je prepleteno z gotovinskimi posojili, ki jih prejemajo od bankirjev in denarnih posojilodajalcev. Pri diskontiranju menice je posojilo samo nominalno. Proizvajalec proda svoj izdelek na račun in ga diskontira pri posredniku računov (185). Ta v resnici posoja le posojilo pri svojem bankirju, ta pa mu posoja denarni kapital svojih vlagateljev, ki so sami industrialci in trgovci, pa tudi delavci (preko hranilnic), pa tudi prejemniki zemljiške rente in drugih neproduktivnih razredov. Tako je za vsakega posameznega proizvajalca ali trgovca odpravljena tako potreba po solidnem rezervnem kapitalu kot odvisnost od dejanskega donosa kapitala. Po drugi strani pa se deloma zahvaljujoč napihnjenim menicam, deloma pa blagovnim transakcijam z edinim namenom izdelave menic, celoten proces tako zaplete, da se pojavi zelo solidno podjetje z neprekinjenim povratnim tokom. kapital lahko mirno vztraja dolgo tudi po tem, ko je dejanski povratni tok dosežen le na račun dela ogoljufanih denarnih upnikov, dela ogoljufanih proizvajalcev. Zato je podjetje tik pred propadom vedno videti skoraj pretirano zdravo. Najboljši dokaz za to je na primer v "Poročilih o bančnih aktih" iz let 1857 in 1858, po katerih so si vsi direktorji bank, trgovci, z eno besedo, vsi povabljeni kot strokovnjaki, na čelu z lordom Overstonom, čestitali. o razcvetu in zdravem razvoju zadev. , - le mesec dni pred izbruhom krize avgusta 1857. In Tuck v svoji Zgodovini cen osupljivo pade v to iluzijo, ko pripoveduje zgodbo o vsaki posamezni krizi. Podjetja so še vedno videti izjemno zdrava in stvari delujejo na najbolj briljanten način, dokler nenadoma ne izbruhne kolaps.

Zdaj se bomo vrnili k kopičenju denarnega kapitala.

Vsako povečanje posojenega denarnega kapitala ne kaže na dejansko kopičenje kapitala ali na širitev reprodukcijskega procesa. To se najbolj jasno pokaže v fazi industrijskega cikla, ki takoj sledi doživeti krizi, ko je posojilni kapital neaktiven za množice. V tistih trenutkih, ko se proizvodni proces zmanjša (v angleških industrijskih okrožjih po krizi leta 1847 je proizvodnja padla za eno tretjino), ko cene blaga dosežejo najnižjo točko, ko je paraliziran podjetniški duh, je v takih trenutkih prevladuje nizka obrestna mera, ki v tem primeru kaže le na povečanje posojilnega kapitala samo zaradi zmanjšanja in paralize industrijskega kapitala. Ob padcu cen surovin, zmanjšanju prometa in zmanjšanju kapitala, vloženega v plače, je seveda potrebna manjša cirkulacija; po drugi strani pa potem, ko so tuji dolgovi delno likvidirani z odlivom zlata, deloma s stečaji, ni potrebe po dodatnem denarju za funkcijo svetovnega denarja; končno se zmanjša obseg poslov za obračunavanje menic skupaj z zmanjšanjem števila in skupnega zneska samih menic - vse to je samoumevno. Povpraševanje po posojenem denarnem kapitalu - tako kot sredstvu obtoka kot plačilnem sredstvu - se zato zmanjšuje (o novih kapitalskih izdatkih še vedno ni govora), zato nastopi relativna obilica tega kapitala. A hkrati, kot se bo pokazalo kasneje, se ponudba posojenega denarja v takšnih okoliščinah pozitivno povečuje.

Tako je po krizi leta 1847 prišlo do »upada prometa in velikega obilja denarja« (Comm. Distress 1847-1848. Dokaz št. 1664) je bila obrestna mera zelo nizka zaradi »skoraj popolnega pomanjkanja trgovino in skoraj popolno pomanjkanje priložnosti za plasiranje denarja" (Ibid., str. 45 [št. 231]. Pričevanje Hodgsona, direktorja Royal Bank of Liverpool). Kakšne absurde si ti gospodje (in Hodgson je še vedno eden najboljših med njimi) sestavljajo, da si to razlagajo, je razvidno iz naslednje fraze:

"Zatiranje" (1847) je "nastalo kot posledica resničnega zmanjšanja denarnega kapitala v državi, ki ga je deloma povzročila potreba po plačilu v zlatu za uvoz iz vseh držav sveta, deloma zaradi pretvorbe gibljivega kapitala v osnovna sredstva« [prav tam, str. 63, št. 466].

Kako lahko preoblikovanje cirkulacijskega kapitala v stalni kapital zmanjša denarni kapital države, je absolutno nemogoče razumeti; na primer pri gradnji železnic, kjer se je takrat večinoma vlagal kapital, se ne uporabljajo ne zlati ne papirnati znaki kot material za gradnjo viaduktov ali izdelavo tirnic in denar za železniške deleže, saj so bili deponirani pri nakupu teh delnic je deloval kot vsak drug denar, deponiran v banki, in, kot je prikazano zgoraj (186), je za nekaj časa celo povečal znesek posojenega denarnega kapitala; kolikor je bil denar dejansko porabljen za gradnjo, je krožil v državi kot nakupno in plačilno sredstvo. Pretvorba obratnih sredstev v stalna sredstva bi lahko vplivala na denarni kapital le v kolikor stalna postavka ni primerna za izvoz, tako da zaradi nezmožnosti izvoza izgine tudi prosti kapital, ki nastane iz prejemkov za izvožene artikle. , posledično pa izginejo tudi denarni prejemki, denar ali plemenite kovine. Toda v obravnavanem obdobju so bili britanski izvozni artikli v velikih količinah v skladiščih na tujih trgih in niso našli kupcev. Med trgovci in proizvajalci iz Manchestra in drugih krajev, ki so del običajnega kapitala svojih podjetij vložili v železniške zaloge in se zato znašli v nadaljnjem poslovanju v odvisnosti od izposojenega kapitala, je bil gibljivi kapital res fiksiran, katerega posledice so morali doživeti. Toda rezultat bi bil enak, če bi vložili kapital, ki pripada njihovim podjetjem, a iz njih črpali, ne v železnice, ampak na primer v rudarstvo, katerega proizvodi so železo, premog, baker itd. - sami predstavljajo gibljivi kapital. - Dejansko zmanjšanje prostega denarnega kapitala zaradi izpada pridelka, uvoza žita in izvoza zlata je bilo seveda dejstvo, ki ni imelo nobene zveze s špekulacijami na železnici.

»Skoraj vsa trgovska podjetja so začela bolj ali manj omejevati svoje dejavnosti in so del svojega trgovskega kapitala dajala v železnice« [prav tam, str. 42]. - "S posojanjem tako ogromnih vsot denarja železnicam, so bile te trgovske družbe po drugi strani prisiljene izposojati veliko kapitala pri bankah prek računa zadolžnic, da bi s tem denarjem nadaljevale lastno poslovanje" ( isti Hodgson, ibid., str. 67). »V Manchestru so zaradi špekulacij o železnici mnogi utrpeli velike izgube« (R. Gardner, večkrat citiran v Capital, Book I, Ch. XIII, 3, c (187) in drugod; pričanje št. 4884, ibid. ).

Glavni razlog za krizo leta 1847 je bilo ogromno prelivanje trga in brezmejne špekulacije v vzhodnoindijski trgovini z blagom. Toda druge okoliščine so privedle tudi do propada zelo bogatih podjetij v tej panogi:

»Imeli so veliko sredstev, a ta sredstva so bila likvidna. Ves njihov kapital je bil vložen v lastništvo zemljišč na otoku Mauritius ali v tovarne indiga in tovarne sladkorja. Ko so nato prevzeli obveznosti v višini 500.000-600.000 £. čl., niso imeli prostih sredstev za plačilo svojih računov in na koncu se je izkazalo, da se morajo za plačilo računov v celoti zanašati na kredit« (C. Turner, velik vzhodnoindijski trgovec v Liverpoolu, št. 730, tam isto).

»Takoj po sklenitvi kitajske pogodbe so bile možnosti za kolosalno širitev naše trgovine s Kitajsko tako široke, da je bilo poleg vseh naših obstoječih tovarn zgrajenih veliko velikih tovarn posebej za proizvodnjo najbolj priljubljenih bombažnih tkanin. na kitajskem trgu. - 4874. Kako se je vse končalo? - Največje opustošenje, ki kljubuje opisu; Mislim, da za ves izvoz 1844-1845 ne. več kot 2/3 celotnega zneska je bilo prejetih nazaj na Kitajsko; ker je čaj glavni predmet povratnega izvoza in ker smo bili zelo vzpodbujeni, smo proizvajalci samozavestno računali na veliko znižanje dajatve za čaj.«

In tukaj imamo naivno izražen značilni kredo britanskih proizvajalcev:

"Našega trgovanja na tujem trgu ne omejuje zmožnost slednjega za nakup blaga, ampak je pri nas omejena z zmožnostjo porabe izdelkov, ki jih prejmemo v zameno za naše izdelane izdelke."

(Razmerno revne države, s katerimi Anglija trguje, bi lahko seveda plačale in porabile kakršno koli količino angleškega blaga, bogata Anglija pa na žalost ne more porabiti izdelkov, ki jih prejme v zameno za svoj izvoz.)

"4876. Najprej sem vzel nekaj svojega blaga, ki je bilo prodano s približno 15 % izgubo; vendar sem bil precej prepričan, da bodo moji agenti kupili čaj po ceni, po kateri bi nadaljnja prodaja pri nas prinesla dovolj velik dobiček, da bi pokril to izgubo; ampak namesto dobička sem včasih utrpel 25-odstotno in celo 50-odstotno izgubo. - 4877. Ali proizvajalci izvažajo na lastne stroške? - Večinoma; trgovci so se, kot vidite, hitro prepričali, da iz tega posla ne bo nič, in so bolj spodbujali proizvajalce, da so izdelke pošiljali sami, kot pa so pri tem sodelovali.

Nasprotno, leta 1857 so izgube in stečaji pripadli predvsem trgovcem, saj so jim proizvajalci tokrat dali možnost, da "na lastne stroške" preplavijo tuje trge.

Denarni kapital se lahko poveča, ker se s širitvijo bančništva (glej spodaj primer območja Ipswich, kjer so se v nekaj letih tik pred letom 1857 prispevki kmetov četverili (188)) tisto, kar je bilo nekoč zasebni zaklad ali dobava kovancev, obrne v posojilni kapital za določeno obdobje. Takšno povečanje denarnega kapitala ne izraža povečanja produktivnega kapitala, kot na primer povečanje vlog v londonskih delniških bankah, potem ko so te banke začele plačevati obresti na depozite, ne izraža povečanja denarnega kapitala. Dokler obseg proizvodnje ostane nespremenjen, to povečanje povzroča le obilico posojilnega denarja v primerjavi s proizvodnim kapitalom. Zato nizka obrestna mera.

Če proces razmnoževanja ponovno doseže stanje razcveta pred prevelikim stresom, potem komercialni kredit doseže izjemno močno ekspanzijo, kar dejansko ustvari »zdravo« osnovo za olajšano vračanje kapitala in širitev proizvodnje. V tem stanju je obrestna mera še vedno nizka, čeprav presega svoj minimum. Pravzaprav je edini obdobje, ko lahko rečemo, da nizka obrestna mera in posledično relativna številčnost posojilnega kapitala sovpada z dejansko ekspanzijo industrijskega kapitala. Enostavnost in pravilnost vračila kapitala v povezavi s širitvijo komercialnih kreditov zagotavlja kljub povečanemu povpraševanju ponudbo posojilnega kapitala in preprečuje dvig obrestne mere. Po drugi strani pa šele zdaj začenjajo opazno vlogo odigrati tisti vitezi dobička, ki poslujejo brez rezerve ali celo brez kapitala in zato v celoti delujejo s pomočjo denarnega kredita. K temu je dodana še znatna rast stalnega kapitala v vseh oblikah in odpiranje množice novih velikih podjetij. Odstotek se zdaj dvigne na svojo povprečno višino. Svoj maksimum ponovno doseže, ko izbruhne nova kriza, ko se kredit nenadoma ustavi, plačila začasno ustavijo, proces razmnoževanja je paraliziran in, z zgoraj omenjenimi izjemami, skupaj s skoraj absolutnim pomanjkanjem posojilnega kapitala, presežek neaktivnega industrijskega kapitala. se postavi.

Posledično gibanje posojilnega kapitala, izraženo v nihanju obrestne mere, praviloma poteka v nasprotni smeri od gibanja industrijskega kapitala. Faza, v kateri nizka, a presega minimalno obrestno mero, sovpada z "izboljšanjem" in z naraščajočim zaupanjem po koncu krize, predvsem pa faza, ko ta obrestna mera doseže svojo povprečno vrednost - enako oddaljena tako od minimalne kot največje - samo ti dve točki izražata sovpadanje obilja posojilnega kapitala z veliko ekspanzijo industrijskega kapitala. Toda na začetku industrijskega cikla nizka obrestna mera sovpada z znižanjem, na koncu cikla pa visoka stopnja sovpada s presežkom industrijskega kapitala. Nizka obrestna mera, ki spremlja »izboljšanje«, kaže, da komercialni kredit potrebuje le majhno mero bančnega kredita, saj je še vedno na svojih nogah.

Pri tem industrijskem ciklu je situacija tako, da je treba isti cikel občasno reproducirati, ko je dan prvi zagon. V stanju depresije proizvodnja pade pod raven, ki jo je dosegla v prejšnjem ciklu in za katero je zdaj postavljena tehnična podlaga.

Z blaginjo - srednjem obdobju - se proizvodnja na tej podlagi razvija naprej. V obdobju prekomerne proizvodnje in goljufije so proizvodne sile obremenjene do najvišje stopnje, tudi onkraj kapitalističnih meja proizvodnega procesa.

Samoumevno je, da v času krize primanjkuje plačilnih sredstev. Konvertibilnost blagajniških zapisov nadomešča metamorfozo samega blaga in ravno v takem času, tem več, več trgovskih podjetij je opravljalo transakcije samo na kredit. Nevedna in smešna bančna zakonodaja - kot zakoni iz let 1844-1845. - lahko poslabša to monetarno krizo. Toda nobena bančna zakonodaja ne more odpraviti krize.

Pri takem sistemu proizvodnje, kjer vse povezave reprodukcijskega procesa temeljijo na kreditu, v primeru, ko kredit nenadoma preneha in velja le gotovinsko plačevanje, mora očitno priti kriza, začeti se mora izredna gonja za plačilnimi sredstvi. Zato se na prvi pogled zdi, da je celotna kriza le kreditna in monetarna kriza. Pravzaprav je edino vprašanje, kako spremeniti menice v denar. Toda te menice v večini primerov predstavljajo dejanske nakupe in prodaje, katerih širitev daleč preko meja družbenih potreb je na koncu osnova celotne krize. Vendar je poleg tega ogromna masa teh računov preprosto pretirane operacije, ki zdaj razkrivajo svoj pravi značaj in počijo; poleg tega predstavlja špekulacije s tujim kapitalom in neuspešne; končno, blagovni kapitali, ki so razvrednoteni ali jih sploh ni mogoče prodati; ali povratni tok kapitala, ki ga ni mogoče nikoli realizirati. Vsega tega umetnega sistema nasilnega širjenja reprodukcijskega procesa seveda ni mogoče pozdraviti z dejstvom, da bo katera koli banka, na primer Bank of England, s svojimi papirji oskrbela vse špekulante s kapitalom, ki jim manjka, in bo odkupila ves amortizirani kapital. blago po prejšnji nominalni vrednosti. Vendar je tukaj vse predstavljeno v sprevrženi obliki, saj se v tem "papirnatem" svetu ne pojavljajo nikjer realna cena in njeni pravi trenutki, ampak se pojavljajo le palice, kovinski denar, bankovci, menice, vrednostni papirji. Ta sprevrženost je še posebej očitna v središčih, kjer so denarna podjetja v državi gneča, kot je na primer London; celoten proces postane nerazumljiv; v manjši meri je to opaziti v proizvodnih centrih.

Glede prevelike številčnosti industrijskega kapitala, ki se odkrije v krizah, pa je treba opozoriti: blagovni kapital je potencialno hkrati tudi denarni kapital, torej določena vrednost, izražena v ceni blaga. Kot uporabna vrednost je določena količina določenih potrošniških dobrin, ki so v trenutku krize v presežku. Toda kot denarni kapital sam po sebi, kot potencialni denarni kapital je podvržen nenehnemu širjenju in krčenju. Na predvečer krize in v njenem času se blagovni kapital kot potencialni denarni kapital skrči. Za svoje lastnike in njihove upnike (pa tudi kot zavarovanje za menice in posojila) predstavlja manjši denarni kapital kot v obdobju, ko je bil kupljen in ko so se na njegovi podlagi izvajali obračunski in zastavni posli. Če je ravno to pomen izjave, da se denarni kapital države v obdobju zatiranja zmanjšuje, potem je to identično trditvi, da so cene blaga padle. Vendar pa takšen padec cen le izravnava njihovo prejšnjo napihnjenost.

Dohodki neproduktivnih razredov in vseh tistih, ki živijo od fiksnih dohodkov, ostajajo v obdobju rasti cen večinoma nespremenjeni, kar gre z roko v roki s prekomerno proizvodnjo in pretiranimi špekulacijami. Zato je njihova potrošniška zmogljivost relativno zmanjšana, hkrati pa se zmanjša tudi zmožnost nadomestitve tistega dela celotne količine razmnoževanja, ki bi običajno moral vstopiti v njihovo porabo. Tudi če nominalno njihovo povpraševanje ostane nespremenjeno, se v resnici zmanjša.

Glede uvoza in izvoza je treba opozoriti, da so vse države ena za drugo vpečene v krizo, nato pa se izkaže, da so vse, razen nekaj izjem, izvažale in uvažale preveč in zato plačilna bilanca neugodna za vse in da zato vzrok krize v resnici ni plačilna bilanca. Anglija na primer trpi zaradi odliva zlata. Preveč je uvozila. A hkrati vse druge države preplavljajo angleško blago. Posledično so tudi uvažali preveč ali pa so uvažali preveč. (Seveda obstaja razlika med državo, ki jemlje kredite, in državami, ki jemljejo malo ali nič kredita. .) Najprej lahko izbruhne kriza v Angliji, v državi, ki daje največ kredita in jemlje še najmanj pa zato, ker plačilno bilanco, plačilno bilanco, ki zapade in jo je treba takoj odplačati, zanjo neugodnočeprav celotna trgovinska bilanca ugoden... To zadnjo okoliščino pojasnjuje delno s kreditom, ki ga daje, deloma z maso kapitala, ki ga je v tujini posodil, zaradi česar prihaja do velikega povratnega priliva blaga, ne glede na povratni priliv zaradi dejanskega trgovanja. (Včasih se je kriza začela tudi v Ameriki, državi, ki uporablja britanske kredite bolj kot katera koli druga – trgovski kredit in kapitalski kredit.) Propad v Angliji, ki se začne in ga spremlja odliv zlata, izenači plačilno bilanco Anglija deloma zaradi bankrota njenih uvoznikov (glej spodaj), deloma zaradi dejstva, da del njenega blagovnega kapitala vrže v tujino po ugodnih cenah, deloma zaradi prodaje tujih vrednostnih papirjev, nakupa angleških vrednostnih papirjev itd. Zdaj pa na vrsti je neka druga država. Plačilna bilanca je bila zanjo trenutno ugodna; vendar običajna vrzel med plačilno bilanco in trgovinsko bilanco zdaj izginja ali pa jo kriza vsaj zmanjšuje: vsa plačila je treba opraviti naenkrat. Zdaj se tukaj ponavlja ista zgodba. Zlato zdaj priteka v Anglijo in priteka iz druge države. Kar se v eni državi zdi kot presežek uvoza, se v drugi izkaže za pretiran izvoz in obratno. Toda v vseh državah je prišlo do čezmernega uvoza in čezmernega izvoza (tu ne govorimo o izpadu pridelka ipd., ampak o splošni krizi), torej je prišlo do prekomerne proizvodnje, kar so prispevali krediti in splošna inflacija cen, ki je spremljala slednji.

Leta 1857 je v ZDA izbruhnila kriza. Prišlo je do odliva zlata iz Anglije v Ameriko. Toda takoj, ko se je rast cen v Ameriki ustavila, je v Angliji nastala kriza in odliv zlata iz Amerike v Anglijo. Enako se je zgodilo med Anglijo in celino. Plačilna bilanca v obdobju splošne krize je neugodna za vsako državo, vsaj za vsako komercialno razvito državo, vendar se vedno najde, kot pri izmeničnem streljanju, najprej pri enem narodu, nato pa pri drugem, kot preobrat plačil. in kriza, takoj ko je izbruhnila v državi, na primer v Angliji, stisne te izraze v zelo kratkem času. Takrat se izkaže, da so vse te države hkrati preveč izvažale (torej preveč proizvajale) in preveč uvažale (torej pretirano trgovale), da imajo vse pretirano povišane cene, krediti pa so preobremenjeni. In enaka nesreča se zgodi povsod. Fenomen odliva zlata se nato razkrije v vseh državah po vrsti in s svojo univerzalnostjo dokazuje zlasti: 1) da je odliv zlata le manifestacija krize in ne njen vzrok, 2) da zaporedje, v katerem se pojavlja pri različnih narodih, kaže le, kdaj za vsakega od njih pride na vrsto obračun z nebom, ko imajo čas krize in so njeni skriti elementi zreli za eksplozijo.

Za angleške ekonomiste je – in omembe vredna ekonomska literatura od leta 1830 se je zreducirala predvsem na literaturo o valuti (190), kreditih, krizah – je značilno, da v času krize kljub spremembi menjave razmišljajo o izvozu plemenitih kovin. obrestno mero, izključno z vidika Anglije kot čisto nacionalnega pojava in si popolnoma zatiskajo oči pred dejstvom, da ko njihova banka med krizo dvigne obrestno mero, potem to storijo vse druge evropske banke in da če danes v Angliji kričijo o odlivu zlata, potem jih bodo jutri izvajali v Ameriki, pojutrišnjem v Nemčiji in Franciji.

Leta 1847 "je bilo treba odplačati tekoče obveznosti Anglije" (predvsem za kruh). "Na žalost so bili večinoma poplačani s stečajem." (Zahvaljujoč bankrotu si je bogata Anglija razvezala roke v odnosu do celine in Amerike.) "In ker zaradi stečaja obveznosti niso bile odpravljene, so jih poplačali z izvozom plemenitih kovin" ("Poročilo odbora o bančnih aktih «, 1857).

Ker torej krizo v Angliji še zaostruje bančna zakonodaja, je ta zakonodaja sredstvo za goljufanje narodov, ki izvažajo kruh v obdobju lakote, najprej s kruhom, nato pa z denarjem za kruh. Tako je prepoved izvoza žita v takem času za države, ki same bolj ali manj trpijo zaradi visokih cen, zelo racionalno sredstvo za boj proti temu načrtu Bank of England "za poplačilo obveznosti", ki jih povzroča uvoz. žita, »skozi stečaj«. Veliko bolje je, če pridelovalci žita in špekulanti izgubijo del dobička v korist države, kot če izgubijo svoj kapital v korist Anglije.

Iz povedanega je jasno, da blagovni kapital v času krize in nasploh med stagnacijo poslovanja v veliki meri izgublja sposobnost predstavljanja potencialnega denarnega kapitala. Enako velja za fiktivni kapital, obrestonosne vrednostne papirje, saj ti sami krožijo na borzi kot denarni kapital. Ko se odstotek dvigne, njihova cena pade. Nadalje pade zaradi splošnega pomanjkanja kreditov, zaradi česar jih lastniki prisilijo, da jih množično mečejo na trg, da bi zbrali denar zase. Končno cena delnic pade, deloma zaradi zmanjšanja dobička, za katerega so certificirani, deloma zaradi dejstva, da so podjetja, ki jih zastopajo, pogosto napihnjena. V času krize se ta fiktivni denarni kapital močno zmanjša, hkrati pa se zmanjša možnost lastnikov, da zanj dobijo denar na trgu. Kljub temu pa amortizacija teh vrednostnih papirjev sploh ne vpliva na dejanski kapital, ki ga predstavljajo, in nasprotno, zelo močno vpliva na plačilno sposobnost njegovih lastnikov.