Evgenij Smirnov
Bsadsensedinamick
#
Opredelitev pojmov bruto in neto naložba, formula za izračun in podrobna analiza.
Navigacija po člankih
Obseg naložb v delujoča podjetja zajema takšne vrste naložb, kot so bruto in neto naložbe. Razumevanje razlike med njima je pomembno za pravilno vodenje podjetja, pa tudi za analizo splošnih makroekonomskih trendov na nacionalni ravni.
Da bi odpravili morebitne nesporazume, poglejmo, kaj so bruto in neto naložbe, v čem se razlikujejo in kakšno je razmerje med njimi.
Bruto investicije običajno razumemo kot vsoto vseh odbitkov za amortizacijo osnovnih sredstev plus neto investicije, ki se uporabljajo za povečanje teh sredstev. Tako so bruto investicije, ki so sestavni del BDP, enake vsoti njegovih dveh glavnih delov:
Stalne in redne naložbe so velikega pomena za delovanje podjetja. Zahvaljujoč naložbam je zagotovljeno normalno normalno delovanje proizvodnega ali trgovskega kompleksa. Prav tako vam omogočajo, da povečate dobiček iz dejavnosti objekta s povečanjem obsega ali zmanjšanjem stroškov.
Na makro ravni se bruto investicije nujno upoštevajo pri izračunu kazalnikov državnega gospodarstva, tudi pri izračunu dinamike BDP. Formula za izračun bruto naložbe:
B = A/H
Kje:
B – bruto naložbe;
A – znesek amortizacije;
H – čista naložba.
Ko govorimo o bruto investicijah, praviloma mislimo na investicije v proizvodna podjetja in trgovske platforme ter v podjetja storitvenega sektorja. Se pravi v komercialni sektor z namenom ustvarjanja dobička v prihodnosti.
Vendar pa so na makroravni (z vidika države) bruto investicije tudi investicije javnega in zasebnega denarja v športni in kulturni sektor, socialo, zdravstveni sistem itd. A v tem primeru gre za Končni cilj investitorja ne bo pridobivanje finančnih koristi, ampak nematerialni rezultat je dvig kulture, stopnje izobrazbe in izboljšanje zdravja prebivalstva.
Ena izmed osrednjih značilnosti naložb je njihova učinkovitost (donosnost), ki je odvisna od strukture naložb. Struktura naložb je sestava naložb po vrstah in usmeritvah. Investitor se mora odločiti, v katero smer bo investiral prednostno in donosno. Na primer naložbe v popravilo proizvodne delavnice ali nakup nove opreme, v širitev proizvodnje ali njeno posodobitev.
Nedržavne naložbe se večinoma izvajajo v komercialnem sektorju s hitrim prometom in visoko donosnostjo. Posledica tega je, da sektorji z dolgim prometom ali nizkimi dobički ostanejo brez zasebnih naložb. Potem država vlaga vanje, če se ji zdi pomembna in pomembna.
Na makro ravni gospodarstvo raste, če bruto investicije presegajo stroške amortizacije. Obenem pretirane investicije izzovejo inflacijske procese v gospodarstvu, pomanjkanje investicij pa lahko povzroči nasprotni proces – deflacijo in celo recesijo. Oba učinka sta enako nezaželena, zato je vloga države, da ustrezno uravnava investicijsko klimo v državi in se izogiba ekscesom in primanjkljajem v bruto investicijah.
Na mikro ravni, torej na ravni podjetja, tega problema v čisti obliki ni. Toda preveliko vlaganje lahko povzroči težave pri njegovi racionalni rabi. Po drugi strani pa bo pomanjkanje bruto investicij, predvsem njihovega amortizacijskega dela, neizogibno povzročilo težave pri obnavljanju osnovnih sredstev. Posledično se lahko pojavijo težave pri opravljanju poslovnih dejavnosti.
Čiste naložbe je treba razumeti kot dolgoročne naložbe, namenjene razvoju, posodobitvi in širitvi podjetja. Z drugimi besedami, neto naložba je bruto naložba minus sredstva, dodeljena za popravila in obnovo osnovnih sredstev. Medtem ko se stroški amortizacije izvajajo, da se podjetje ohrani na trenutni ravni produktivnosti, so neto naložbe namenjene razširitvi obsega dejavnosti in s tem prinašajo dodatne dobičke v prihodnosti.
Na splošno je naloga katerega koli podjetnika nenehno neto vlaganje (vključno s privabljanjem od zunaj) in povečanje absolutnih vrednosti prejetega čistega dobička. Podoben princip deluje na makro ravni, saj vsota vseh neto naložb v številna podjetja v državi vodi do rasti BDP in povečanja blaginje državljanov in države.
Pri neto naložbah postane vprašanje učinkovitosti in prioritete še bolj pereče. Za lastnike podjetja je to omejeno vsaj na lastno dejavnost, zato izbirajo med različnimi smermi njegove širitve. Toda za neodvisne vlagatelje se odpre resnično neomejeno polje priložnosti in naložbenih možnosti, tudi v povsem špekulativna sredstva in ne v proizvodna sredstva določenih podjetij.
Na odločitve vodstva pri izbiri investicijskih projektov vpliva veliko različnih dejavnikov:
Kot smo že ugotovili, je bruto naložba zmanjšana za amortizacijo neto naložba. Pri neto naložbi v posamezno podjetje obstaja več področij, na katerih je mogoče doseči napredek z denarnimi vložki. Ta območja so razvrščena na naslednji način:
Pri bruto investicijah se lahko pojavijo različne težave pri določanju prioritetnih investicijskih območij. Najlažje se je spoprijeti s stroški amortizacije, saj ima vodstvo podjetja zelo jasno predstavo o tem, kaj natančno je treba kupiti in popraviti, pa tudi, koliko naložb bo to zahtevalo.
Veliko bolj zapletena je situacija pri čistih naložbah, z izjemo morda obveznih. Pri širitvi in modernizaciji podjetja ni vedno lahko določiti niti splošne strategije in smeri, v kateri se premikati, da ne omenjamo posebnih stroškovnih postavk, ki jih bo treba financirati.
Pogosto je odločilni dejavnik, ki vam omogoča izbiro smeri naložbe, količina sredstev, ki so na voljo za naložbo. Jasno je, da če imate majhen znesek, lahko posodobite le del opreme, če pa je na voljo veliko denarja, potem lahko ciljate na nakup konkurenčnega podjetja ali osvojitev novega trga.
Večji kot je znesek naložbe, pogosteje so vključeni analitiki, ki natančno preučijo vse ekonomske in organizacijske vidike projekta. To vam omogoča, da določite najbolj racionalen in donosen način za izvedbo projekta in s tem na koncu dobite več dobička.
V velikih, organizacijsko zapletenih podjetjih pogosto prihaja do razlikovanja pravice do odločanja o naložbah za menedžerje na različnih ravneh. Pogosto so stroški amortizacije v celoti prepuščeni nižjemu in srednjemu menedžerju, medtem ko strateške odločitve o neto naložbah ostanejo pri najvišjem menedžmentu. Prav tako na porazdelitev teh pravic v veliki meri vpliva višina naložbenega zneska. Posledično je na primer nakup novega pisarniškega tiskalnika za 300 dolarjev odgovornost šefa prve stopnje, nakup nove poslovne stavbe za 3 milijone dolarjev pa je predmet odločitve izvršnega direktorja.
Vsako podjetje ima svoj proizvodni cikel in količino sredstev, dodeljenih za vzdrževanje trenutne ravni proizvodnje, pa tudi za prihodnji razvoj organizacije.
To je vsota vseh sredstev, porabljenih za povečanje potrebnih sredstev v proizvodnji, surovin in materiala, investicije za izgradnjo novih nepremičnin, povečanje obsega zalog, tako blagovnih kot materialnih, v poročevalskem obdobju.
Najbolj pereč problem je pravilna ocena učinkovitosti bruto naložba, to je primerjava vloženih sredstev v gospodarske in proizvodne dejavnosti podjetja z njihovim končnim rezultatom. Za uspešen rezultat se šteje dobiček, ki presega investicijske stroške za njegovo doseganje.
Tudi po volumnu bruto naložba je mogoče podati neko oceno gospodarskega stanja posameznega gospodarskega subjekta. Ko bruto obseg presega znesek amortizacije v podjetju, to pomeni, da je ekonomsko stanje organizacije blizu zdravega in da podjetje doživlja gospodarsko okrevanje. To se zgodi zaradi rasti proizvodnega potenciala.
če bruto naložba enaka stroškom amortizacije, obstaja običajna reprodukcija proizvodov, za katere ni značilna gospodarska rast.
Gospodarska recesija nastopi v času, ko stroški amortizacije presežejo znesek prejete bruto investicije in postane očitno pomanjkanje proizvodne zmogljivosti. Z drugimi besedami, ko vzamejo negativne vrednosti.
Treba je razumeti, da je ta kazalnik sposoben odražati stanje v gospodarstvu tako s statistične kot z dejanske strani. In tudi zahvaljujoč temu je mogoče narediti analogijo in napovedati nadaljnjo pot gospodarskega razvoja organizacije, posameznika ali gospodarstva države kot celote.
Ker bruto naložba V bistvu gre za celoto vseh investicij ali investicij v obnovo (amortizacija) + investicije, namenjene širitvi in razvoju določenega gospodarskega subjekta. Na podlagi tega je formula za bruto investicijo naslednja.
Bruto naložba = amortizacija + neto naložba.
Učinkovito delovanje katerega koli podjetja je odvisno od pravilne naložbene politike vodstva. Pri razvoju pravega tečaja je pomembno, da samozavestno operirate s koncepti bruto in neto naložb, da razumete, kako vplivajo na stanje organizacije in stopnjo zaupanja.
V prispevku bomo pogledali, kaj so bruto in neto naložbe, kakšne so njihove razlike, iz katerih virov nastajajo in v katere potrebe so usmerjene, ugotovili pa bomo tudi, kaj kažejo izračunane vrednosti teh kazalnikov.
Preden govorimo o konceptih, kot sta bruto in neto naložba, bi morali opredeliti sam koncept "naložbe". Naložbe so torej denarne ali materialne naložbe z namenom pridobivanja dobička ali drugih koristi. Predmet naložbe so lahko tako proizvodne kot zdravstvene, izobraževalne in kulturne organizacije.
V sodobnem gospodarstvu je težko preceniti. Z regulacijo in prerazporejanjem koristi vplivajo na vse sfere družbe. Vzemimo preprost primer: finančne naložbe v proizvodno podjetje so omogočile odprtje nove delavnice. Da bi ga zgradili in postavili infrastrukturo, so pritegnili gradbene organizacije, ki so slednjim omogočile zaslužek. Nova delavnica potrebuje delavce, zato se je povečalo število delovnih mest, zmanjšala se je stopnja brezposelnosti v državi in povečala blaginja prebivalcev. Zaradi odprtja delavnice se je povečal obseg proizvodnje, zato se je povečal dobiček poslovnega subjekta.
Delavci nove delavnice so imeli možnost zasluženi denar porabiti za izobraževanje, kulturo ali pa ga vložiti v nepremičnine. Ta primer je precej običajen, vendar jasno odraža pomen naložbene dejavnosti za gospodarstvo države kot celote. Seveda je učinkovitost investicij v proizvodni sektor veliko lažje oceniti, zato bomo v nadaljevanju investicije obravnavali v mikroekonomskem smislu, torej z vidika posameznega proizvodnega podjetja.
Običajno je razlikovati med realnimi in finančnimi naložbami. Finančne naložbe vključujejo pridobitev vrednostnih papirjev, ki jih je izdala država ali drug poslovni subjekt. Realne naložbe vključujejo naložbe v osnovna in obratna sredstva, novogradnje, popravila proizvodnih sredstev, nakupe nepremičnin in zemljišč ter naložbe v neopredmetena sredstva: licence, patente, raziskave, izpopolnjevanje zaposlenih. Tako se gladko približamo bruto investiciji, ki je kategorija realne investicije.
Ko govorimo o bruto naložbah, mislimo predvsem na realne, med bruto pa lahko uvrščamo tudi finančne, če vlagatelj kupi delnice podjetja ob njihovi prvi izdaji. Sredstva, prejeta od primarne izdaje vrednostnih papirjev, so namenjena predvsem širitvi proizvodnih sredstev in neopredmetenih sredstev: nakup opreme, najem prostorov, pridobitev licence itd. Bruto investicije so naložbe v osnovna proizvodna sredstva in obratna sredstva.
Bruto investicije so usmerjene predvsem v ohranjanje in povečanje stalnega kapitala, ki vključuje:
Prav tako so bruto investicije vir povečanja obratnega kapitala. Najprej govorimo o zalogah surovin in materialov, ki bodo potrebni pri širitvi proizvodnje, na primer po odprtju nove delavnice.
Pomembna sestavina bruto naložb so sredstva, porabljena za pridobitev neopredmetenih sredstev:
Neopredmetena sredstva podjetja vključujejo tudi človeški kapital, zato se lahko bruto naložbe usmerijo v usposabljanje osebja in zdravstveno zavarovanje. Takšne naložbe prispevajo k rasti ugleda podjetja na trgu in posredno vplivajo na vrednost njegovih delnic.
Glede na usmeritve naložb lahko bruto investicije razdelimo v dve skupini:
Prva skupina je amortizacija. Za kopičenje te vrste naložb se ustvarijo amortizacijski skladi. Obseg sklada se določi s koeficientom amortizacije, ki se izračuna na podlagi življenjske dobe določene vrste opreme ali zgradbe do njene popolne fizične obrabe. Nabavna vrednost sredstva se prenaša s končnim izdelkom, po njegovi prodaji pa se zastavljeni zneski akumulirajo v amortizacijskem skladu.
Drugo skupino sestavljajo naložbe, namenjene povečanju kapitala, imenujemo jih čiste. Sem spadajo vse zgoraj navedene vrste naložb, razen amortizacije.
Formula za izračun bruto naložbe je naslednja:
VI = A + CHI, kjer je
VI - bruto investicije;
A - amortizacija;
CHI - čista naložba.
Razmerje med višino bruto investicij in obsegom amortizacije pove, v kateri razvojni fazi je poslovni subjekt. Za fazo rasti je značilen presežek bruto investicij nad amortizacijo. Če je situacija nasprotna, je to pokazatelj pomanjkanja proizvodnega potenciala.
Bruto investicije v makroekonomski sistem lahko izračunamo tudi na podlagi bruto domačega proizvoda, ki označuje celotno proizvodnjo blaga in storitev v državi:
VI = BDP - Rp - Rg - Rche, kjer je
BDP - bruto domači proizvod;
Rp - potrošniški stroški;
Рг - državni stroški;
RFE - izdatki za neto izvoz.
Viri oblikovanja celotnega obsega bruto investicij vključujejo:
Mnoga podjetja za svoj razvoj iščejo zunanje investitorje. To še posebej velja pri izvajanju investicijskih projektov. Tveganja v njih so praviloma precej velika, družba pa jih poskuša razpršiti z zmanjševanjem obsega lastnih naložb in povečevanjem naložb tretjih oseb. Hkrati pa organizacija obdrži popoln nadzor nad projektom.
Javna sredstva se zbirajo pri izvajanju velikih projektov, ki so pomembni ne le za določen gospodarski subjekt, ampak tudi za državo kot celoto. Infrastrukturni projekti so pogosto primeri javno-zasebnih partnerstev. Obstajajo tudi primeri državnega vlaganja pravic do zemljišč in nahajališč mineralov. Posebej je treba omeniti situacije, ko celotna državna podjetja delujejo kot naložbe.
Neto investicije so tisti del bruto investicij, ki je namenjen razširitvi proizvodnega potenciala podjetja in povečanju kapitala. Neto naložba je enaka razliki med bruto investicijo in amortizacijo.
Kazalnik neto investicij je pomemben pri ocenjevanju stanja podjetja. Pozitivna vrednost kazalnika pomeni, da je podjetje v fazi rasti, se razvija in širi. Vrednost nič kaže na enostavno situacijo, negativna vrednost pa nakazuje, da podjetje nima dovolj sredstev niti za obnovo proizvodnih sredstev, da je organizacija v krizi in obstaja realna nevarnost stečaja.
Viri neto naložb so podobni bruto in se delijo na lastna sredstva podjetja, neto zasebne naložbe in izposojena sredstva bank, lizinških in mikrofinančnih organizacij. Glavni notranji vir je dobiček od prodaje blaga in storitev ter odobreni kapital. Poleg tega notranji viri vključujejo dobiček od prodaje nepotrebnega, že amortiziranega premoženja. Kazalnik obsega neto investicij iz notranjih virov je pokazatelj stabilnosti organizacije. Vpliva na stopnjo zaupanja zunanjih vlagateljev in kreditnih institucij v podjetje.
Neto naložbe se nanašajo na realne naložbe, katerih namen je razširiti proizvodnjo in na koncu povečati dobiček. Neto sedanja vrednost naložb ne vpliva le na stabilnost posameznega podjetja, ampak vpliva tudi na sorodne gospodarske panoge v državi: od gradbeništva do zdravstva, izobraževanja in kulture. Tako naložbena dejavnost prispeva k razvoju gospodarstva države kot celote in rasti blaginje prebivalstva.
Zmanjšanje neto naložb nakazuje začetek recesije v gospodarstvu in bližanje krize. Stopnja zaupanja vlagateljev se zmanjša, naložbe iz realnih selijo v finančne, kar na splošno poslabša situacijo. Tako je delo izpeljave države iz krize na plečih države.
Naložbe igrajo pomembno vlogo pri zagotavljanju stabilnega razvoja tako določene organizacije kot gospodarstva države kot celote. Bruto investicije se nanašajo na realne investicije in so usmerjene v reprodukcijo in povečevanje osnovnih in obratnih sredstev ter neopredmetenih sredstev. Bruto naložbe sestavljajo amortizacija in neto investicije. Čisti vložek je tisti del vložka, ki je namenjen širitvi in posodobitvi proizvodnje, pridobivanju patentov in licenc, izvajanju raziskav in izboljšanju znanja kadrov. Obseg neto naložb je pokazatelj stabilnosti podjetja in vpliva na stopnjo zaupanja zunanjih vlagateljev in kreditnih institucij.
Cilj komercialnega podjetja je pridobivanje in povečevanje dobička, kar se lahko doseže z zvišanjem cen ali obsega proizvodnje.Obseg proizvodnje je mogoče povečati z intenziviranjem proizvodnega procesa, vendar bo to neizogibno povzročilo hitro obrabo uporabljene opreme. Za širitev proizvodne dejavnosti bo podjetje moralo najti sredstva za nakup nove sodobne opreme.
V ekonomiji se razlikujeta pojma "bruto" in "neto" naložbe. Bruto investicije so finančna sredstva, ki se uporabljajo za povečanje in zamenjavo stalnega kapitala podjetja. Za povračilo se uporablja amortizacija, povečanje stalnega kapitala pa se doseže z uporabo. Iz tega sledi, da se lahko vrednost čiste naložbe določi po formuli:
NI = TI – A,
kjer je NI neto naložba, TI bruto naložba, A znesek amortizacije za določeno obdobje.
Če je NI 0, se proizvodni potencial poveča in pride do gospodarske rasti.
Naložbeno dejavnost lahko obravnavamo na makro ravni (na ravni državnega gospodarstva) in na mikro ravni (na ravni gospodarstva določenega podjetja).
Naslednji makroekonomski dejavniki lahko vplivajo na znesek neto naložbe v združitev:
1. stabilnost gospodarskega in političnega sistema;
2. stopnja razvoja tehnologije;
3. stopnja razvitosti zakonodajnega okvira;
4. .
Makroekonomski dejavniki vplivajo na vsa podjetja, ki delujejo v določeni državi.
Poleg tega na višino naložbe vplivajo naslednji dodatni dejavniki:
- pričakovana donosnost naložbe:
- stopnjo inflacije v gospodarstvu.
Posamezni vlagatelj, ko se odloča za vlaganje v podjetje, oceni verjetno stopnjo donosa oziroma pričakovano donosnost naložbe. Poleg tega bo pristojni vlagatelj zagotovo analiziral več alternativnih naložbenih možnosti. Na primer, lahko porabite denar za odprtje nove proizvodnje ali razširitev obstoječe ali pa isti denar položite na depozitni račun. Če se izkaže, da je bančna obrestna mera višja od pričakovane donosnosti naložbe, potem vlagatelju ne bo donosno vlagati v podjetje.
Na višino naložb pomembno vpliva tudi inflacija. Inflacija požira dobiček, zato se bo nominalni dohodek razlikoval od realnega. Investicijska dejavnost bo donosna le, če bo stopnja donosa višja od stopnje inflacije.
Bruto naložba to je skupni znesek naložb, ki jih subjekt, ki opravlja investicijsko dejavnost, želi v določenem obdobju (1 leto) vložiti v predmet naložbe.
Bruto (v nadaljevanju VI) obsega 2 skupini naložb:
Prva skupina skladov dopolnjuje porabljeni kapital ob prenosu v potopni sklad. Znesek takih odbitkov ustreza amortizacijski stopnji.
Za izračun bruto naložb se uporablja posebna formula: enaki so znesku odbitkov za prvo in drugo skupino (za polnjenje potopnega sklada in posodobitev neto naložbenega portfelja):
Vi = A + Chi in
Vi - bruto naložba določenega leta;
A - amortizacija za letošnje leto;
Chi neto naložbe za isto leto.
Bruto zasebne investicije se upoštevajo pri izračunu potencialnega dobička, ki je potreben za izdelavo poslovnega razvojnega načrta. Če bruto naložbe podjetja za tekoče leto ne vsebujejo neto naložb, je organizacija v gospodarskem upadu: če za tekoče leto B > A, se podjetje razvija. Če ti
V makroekonomskem smislu skupno število bruto investicij neposredno vpliva tudi na napovedovanje in sestavljanje BDP države in gibanja tečaja. Tako negativna dinamika neto naložb najpomembnejših akterjev znižuje vrednost nacionalne valute glede na valuto druge države, kjer prihaja do povečanja neto naložb v košarico.
Pri sestavi naložbenih sredstev je treba ločiti, ali so usmerjena v osnovna ali obratna sredstva.
Glavni predmet VI je stalni kapital.
Viri bruto investicij
Delež lastnih sredstev investitorja ni visok. Glede na visoko stopnjo tveganja si vlagatelj prizadeva pritegniti financiranje tretjih oseb. Ta pojav nima le pozitivnih vidikov, ampak vodi tudi do povečane obvladljivosti objekta, čeprav si vlagatelj prizadeva obdržati pravice popolnega nadzora nad podjetjem. Sredstva iz proračuna se lahko pridobijo, če je projekt posebnega pomena za gospodarstvo države.
Pomen bruto investicij v državno gospodarstvo je nesporen. Zmanjšanje njihovega števila torej povzroči padec obsega družbene proizvodnje in zaposlovanja človeških virov ter povzroči pomembne spremembe v strukturi gospodarstva in razvoju industrij.
Akumulacija investicijskih sredstev podjetij, torej njihovega proizvodnega potenciala, pozitivno vpliva na razvoj gospodarstva in njegovih posameznih sektorjev. Vendar pa tudi znatne količine zbranih sredstev brez pridobitve pozitivne dinamike naložb nimajo stabilnega pozitivnega vpliva na gospodarsko rast. Govorimo predvsem o zastarelih projektih oziroma proizvodnih zmogljivostih, kar bo zagotovo povzročilo zmanjšanje deleža proizvedenih izdelkov.
VI so jasen pokazatelj rasti gospodarstva države in odražajo skrite trende v njenem razvoju. Obseg investicij pomembno vpliva na obnovo gospodarstva in nam omogoča, da se izognemo dolgotrajnim krizam v njem, igrajo pomembno vlogo v procesih oblikovanja kapitala in cirkulacije denarne mase.
