Likvidnost (iz lat. - tekoč, tekoč) je ekonomski izraz, ki označuje zmožnost hitre prodaje sredstev po ceni, ki je blizu tržni. Liquid - pretvorljiv v denar.
Likvidnost bilance stanja je stopnja kritja obveznosti družbe s sredstvi, katerih obdobje pretvorbe v denar ustreza zapadlosti obveznosti. Plačilna sposobnost podjetja je odvisna od stopnje likvidnosti bilance stanja. Glavni znak likvidnosti je formalni presežek nabavne vrednosti obratnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi. In večji kot je ta presežek, ugodnejše je finančno stanje družbe s položaja likvidnosti.
Ustreznost določanja likvidnosti bilance je še posebej pomembna v pogojih gospodarske nestabilnosti, pa tudi pri likvidaciji podjetja zaradi njegovega stečaja. Pri tem se postavlja vprašanje: ali ima podjetje dovolj sredstev za pokritje dolgov. Isti problem nastane, ko je treba ugotoviti, ali ima podjetje dovolj sredstev za poravnave z upniki, t.j. sposobnost likvidacije (poplačila) dolga z razpoložljivimi sredstvi. V tem primeru, ko govorimo o likvidnosti, mislimo, da ima podjetje obratna sredstva v znesku, ki teoretično zadostuje za poplačilo kratkoročnih obveznosti.
Za analizo likvidnosti bilance stanja podjetja so sredstva razvrščena v skupine glede na stopnjo likvidnosti - od najhitreje pretvorjene v denar do najmanjše. Obveznosti so razvrščene glede na nujnost plačila obveznosti.
Skupina A1. Najbolj likvidna sredstva z najkrajšim časom, da se spremenijo v denar. Sem sodijo: gotovina v blagajni in sredstva na tekočih računih, ki jih je mogoče uporabiti za takojšnje izvajanje tekočih obračunov. V to skupino sodijo tudi kratkoročne finančne naložbe.
Najbolj likvidna sredstva A1, rubljev, se izračunajo po formuli 6.
A1 = vrstica 1250 + vrstica 1240,
kjer vrstica 1250 - denar in denarni ustrezniki;
1240 - finančne naložbe.
Skupina A2. Sredstva za hitro sprostitev, za katere je potreben čas, da se spremenijo v denar. Ta skupina vključuje terjatve, za katere se pričakuje plačilo v 12 mesecih po datumu poročanja.
Hitro realizirana sredstva A2, rubljev, se izračunajo po formuli 7.
A2 = vrstica 1230 + vrstica 1260,
kjer str. 1230 - terjatve;
vrstica 1260 - druga obratna sredstva.
Skupina A3. Počasi unovčljiva sredstva. Najmanj likvidna sredstva so zaloge, terjatve, plačila, za katera se pričakuje več kot 12 mesecev po datumu poročanja, davek na dodano vrednost za pridobljena sredstva in druga obratna sredstva.
Počasi s trgovanjem sredstva A3, rubljev, se izračunajo po formuli 8.
A3 = vrstica 1210 + vrstica 1220,
kjer str. 1210 - zaloge;
str 1220 - davek na dodano vrednost od pridobljenih vrednosti.
Skupina A4. Težko prodana sredstva. Sredstva, ki so namenjena za uporabo v poslovnih dejavnostih za daljše časovno obdobje. V to skupino spadajo členi I. oddelka sredstva bilance stanja »Nekratkoročna sredstva«.
Težko prodajna sredstva A4, rubljev, se izračunajo po formuli 9.
A4 = str. 1100, (9)
kjer je vrstica 1100 skupaj za odsek nekratkoročnih sredstev.
Skupina P1. Najnujnejše obveznosti (obveznosti). Obveznosti, poravnave dividend, druge kratkoročne obveznosti in posojila, ki niso pravočasno odplačana (v skladu z dodatki k bilanci stanja).
Najbolj nujne obveznosti P1, rubljev, se izračunajo po formuli 10.
P1 = vrstica 1520 + vrstica 1540 + vrstica 1550,
kjer str. 1520 - kreditne obveznosti;
vrstica 1540 - ocenjene obveznosti;
vrstica 1550 - druge obveznosti.
Skupina P2. Kratkoročne obveznosti. Kratkoročna posojila pri bankah in druga posojila, ki jih je treba odplačati v 12 mesecih po datumu poročanja. Pri določanju prve in druge skupine obveznosti je za pridobitev zanesljivih rezultatov treba poznati čas izpolnitve vseh kratkoročnih obveznosti. V praksi je to mogoče le za notranjo analizo. Pri zunanji analizi se zaradi omejenih informacij ta problem veliko bolj zaplete in se praviloma rešuje na podlagi predhodnih izkušenj analitika, ki izvaja analizo.
Kratkoročne obveznosti P2, rubljev, se izračunajo po formuli 11.
P2 = str. 1510,
kjer je vrstica 1510 - (dolgoročne obveznosti) izposojena sredstva.
Skupina P3. Dolgoročne obveznosti. Dolgoročna posojila in druge dolgoročne obveznosti - postavke IV. oddelka bilance stanja »Dolgoročne obveznosti«.
Dolgoročne obveznosti P3, rubljev, se izračunajo po formuli 12.
P3 = vrstica 1410 + vrstica 1420 + vrstica 1450,
kjer str 1410 - (kratkoročne obveznosti) izposojena sredstva;
vrstica 1420 - obveznosti za odloženi davek;
vrstica 1450 - (dolgoročne obveznosti) druge obveznosti.
Skupina P4. Trajne obveznosti. Členi oddelka III bilance stanja "Kapital in rezerve" in posamezne postavke razdelka V bilance stanja, ki niso bili vključeni v prejšnje skupine: "Odloženi prihodki" in "Rezervacije za prihodnje odhodke". Da bi ohranili bilanco sredstev in obveznosti, je treba vsoto te skupine zmanjšati za znesek v postavkah "Odloženi odhodki" in "Izgube".
Stalne obveznosti P4, rubljev, se izračunajo po formuli 13.
A4 = vrstica 1310 + vrstica 1360 + vrstica 1370 + vrstica 1530 + vrstica 1350 + vrstica 1320 + vrstica 1340,
kjer je str. 1310 odobreni kapital (osnovni kapital, odobreni kapital, prispevki tovarišev);
vrstica 1360 - rezervni kapital;
str 1370 - zadržani dobiček (nepokrita izguba);
vrstica 1530 - odloženi prihodki;
vrstica 1350 - dodatni kapital (brez prevrednotenja);
str 1320 - lastne delnice, kupljene od delničarjev;
str 1340 - prevrednotenje nekratkoročnih sredstev.
Z dobro strukturo sredstev in obveznosti do virov sredstev so izpolnjeni naslednji kazalniki:
A1? P1; A2? P2; A3? P3; A4? P4.
Na podlagi primerjave skupin sredstev z ustreznimi skupinami obveznosti se presoja o likvidnosti bilance stanja podjetja. Primerjava likvidnih sredstev in obveznosti vam omogoča izračun naslednjih kazalnikov:
Trenutna likvidnost, ki priča o plačilni sposobnosti (+) ali insolventnosti (-) organizacije za obdobje, ki je najbližje obravnavanemu trenutku.
Stopnja tekoče likvidnosti, Kt.l., rubljev, je določena s formulo 14.
Pričakovana likvidnost je napoved solventnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil.
Koeficient potencialne likvidnosti, Kp.l., rubljev, je določen s formulo 15.
Kp.L. = A3-P3
Analiza likvidnosti bilance stanja je pomemben proces pri načrtovanju poslovnih dejavnosti, pa tudi pri vrednotenju že doseženih rezultatov. Analiza likvidnosti bilance stanja kaže, kako hitro je mogoče odplačati obveznosti organizacije na račun obstoječih sredstev.
Analizo bilančne likvidnosti lahko obravnavamo v naslednjem primeru.
Na podlagi bilance stanja podjetja sem izračunal tekočo in prihodnjo likvidnost ter naredil zaključke.
Tabela 3 - Izračun trenutne in pričakovane likvidnosti
|
Sredstva (določite vrstice bilance) |
Obveznosti (navedite bilance) |
Presežek ali pomanjkljivost plačila |
||||||
|
Najbolj tekoč (1250 + 1240) |
Najnujnejše obveznosti (1520 + 1540 + 1550) |
|||||||
|
Hitro prodajno (1230 + 1260) |
Kratkoročne obveznosti (1550 + 1510) |
|||||||
|
Počasi izvedeno (1210 + 1220) |
Dolgoročne obveznosti (1410 + 1420 + 1450) |
|||||||
|
Težko izvedljivo (1100 + 1230) |
Trajne obveznosti (1310 + 1360 + 1370 + 1530 + 1350 + 1320 + 1340) |
|||||||
A1 (34)? W1 (21425) se ne ujema
A2 (10531)? P2 (17789) se ne ujema
A3 (52416)? P3 (4268) se ujema
A4 (27344)? P4 (40843) se ujema
Izračun tekoče likvidnosti po formuli 14.
Za leto 2013 -26980 - negativen rezultat.
Za leto 2014 -28649 - negativen rezultat.
Izračun pričakovane likvidnosti po formuli 15.
Za leto 2013 +36287 - pozitiven rezultat.
Za leto 2014 +48 148 - pozitiven rezultat.
V naslednjem časovnem obdobju plačilna sposobnost podjetja kaže negativen rezultat. To je mogoče popraviti s povečanjem vrstic A1 in A2, ki vključujejo denar, denarne ustreznike ...
V primerjavi z letom 2013 se je tekoča likvidnost podjetja povečala za 6% (1.669 tisoč rubljev), kar je negativna točka; pričakovana likvidnost se je povečala za 33% (11861 tisoč rubljev), kar je pozitiven trenutek.
Družba ima presežek plačil za prihodnjo likvidnost za leto 2014 in plačilni primanjkljaj za tekočo likvidnost. V poročevalskem letu družba nima absolutne likvidnosti. Podjetje si prizadeva povečati svoje aktivnosti za prihodnost, prihodnjo likvidnost.
Predlogi za izboljšanje sedanje in prihodnje likvidnosti: izboljšati kakovost storitev, izdelkov, znižati cene izdelkov, povečati število zaposlenih; da bi zagotovili stabilnost in donosnost podjetja v krizi, je treba zagotoviti rast prihodkov od opravljanja dela (storitev) in ustvariti pogoje za njihovo rast, povečati učinkovitost uporabe delovnih in materialnih virov, sistem plačil in optimizacijo poslovnih procesov.
Potreba po analizi likvidnost, tj. sposobnost podjetja, da kadar koli poplača kratkoročne obveznosti, v veliki meri določajo naloge zunanje analize v povezavi s potrebo po oceni kreditne sposobnosti podjetja. V bistvu likvidnost podjetja pomeni likvidnost njegove bilance stanja. Likvidnost bilance stanja je opredeljena kot stopnja pokritosti obveznosti družbe z njenimi sredstvi, katerih zapadlost ustreza zapadlosti obveznosti.
Likvidnost sredstev je vzajemnost likvidnosti bilance stanja glede na čas pretvorbe sredstev v denar. Manj časa traja, da določena vrsta sredstva prevzame denarno obliko, večja je njegova likvidnost.
Najpogostejši absolutni kazalnik stopnje likvidnosti podjetja, razširjen v svetovni praksi, je dinamika čisti obratni kapital... Kazalnik čistega obratnega kapitala, opredeljen kot razlika med obratnimi sredstvi (obratna sredstva) in kratkoročnimi obveznostmi, odraža znesek, ki ostane po poplačilu vseh kratkoročnih obveznosti. Večji kot je presežek kratkoročnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi, večji je čisti obratni kapital. Če torej podjetje nima čistega obratnega kapitala, je nelikvidno.
Analiza bilančne likvidnosti je sestavljena iz primerjave sredstev za sredstvo, razvrščenih po stopnji likvidnosti in razporejenih po padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi za obveznosti, razvrščenih po zapadlosti in razporejenih po naraščajočem vrstnem redu zapadlosti.
Odvisno od stopnje likvidnosti, tj. s hitrostjo preoblikovanja v denar so sredstva podjetja razdeljena v naslednje skupine:
A1) najbolj likvidna sredstva- sredstva podjetja in kratkoročne finančne naložbe (vrednostni papirji);
A2) hitro realizirana sredstva- terjatve in druga sredstva. Če se med notranjo analizo odkrije imobilizacija po postavkah drugih dolžnikov in drugega premoženja, se vsota hitro prodanih sredstev zmanjša za njegovo vrednost;
A3) počasi premikajoča se sredstva- postavke "Zaloge in stroški" (razen "Odloženi odhodki"), pa tudi "Dolg udeležencev pri prispevkih k odobrenemu kapitalu", "Dolgoročne finančne naložbe";
A4) težko prodati premoženje- postavka »Nekratkoročna sredstva«, razen postavke tega oddelka, ki je vključena v prejšnjo skupino.
Obveznosti v bilanci so razvrščene glede na nujnost njihovega plačila:
P1) najbolj nujne obveznosti- ti vključujejo obveznosti do računov, poravnave dividend in druge kratkoročne obveznosti (»kratkoročne obveznosti«);
P2) kratkoročne obveznosti- kratkoročna posojila in izposojena sredstva;
PZ) dolgoročne obveznosti-dolgoročna posojila in izposojena sredstva ("dolgoročne obveznosti");
P4) trajne obveznosti- postavke "Kapital in rezerve". Za vzdrževanje stanja sredstev in obveznosti se skupni znesek te skupine zmanjša za znesek v postavki "Odloženi odhodki" in poveča za znesek postavk "Odloženi prihodki", "Sredstva za porabo", "Rezervacije za prihodnje odhodke in plačila" ".
Za določitev likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate danih skupin po sredstvih in obveznostih. Stanje se šteje za popolnoma likvidno, če obstajajo naslednja razmerja:
Izpolnjevanje prvih treh neenakosti nujno pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je praktično nujno primerjati rezultate prvih treh skupin glede na sredstva in obveznosti. Četrta neenakost je po naravi "uravnotežena", hkrati pa ima globok gospodarski pomen: njena izpolnitev priča o spoštovanju minimalnega pogoja za finančno stabilnost - podjetje ima svoja sredstva v obtoku.
V primeru, ko ima ena ali več neenakosti znak, ki je nasproten optimalni varianti, se likvidnost salda bolj ali manj razlikuje od absolutne. Hkrati se pomanjkanje sredstev v eni skupini sredstev kompenzira z njihovim presežkom v drugi skupini, čeprav kompenzacija v tem primeru poteka le v vrednosti, saj v realnem plačilnem položaju manj likvidnih sredstev ne more nadomestiti bolj likvidnih.
Analiza likvidnosti bilance stanja je sestavljena v obliki tabele (tabela 4.6). V stolpcih 2,3,5,6 te tabele so prikazane vsote skupin sredstev in obveznosti, izračunane na začetku in koncu poročevalskega obdobja. Stolpca 7 in 8 prikazujeta absolutne vrednosti plačilnih presežkov ali pomanjkljivosti na začetku in koncu poročevalskega obdobja.
Tabela 4.6
Analiza likvidnosti bilance stanja
| Na začetku obdobja | Ob koncu obdobja | Na začetku obdobja | Ob koncu obdobja | Presežek ali pomanjkljivost plačila |
|||
| na začetku obdobja | ob koncu obdobja |
||||||
Primerjava rezultatov prve skupine za sredstva in obveznosti, t.j. A1 in P1 (roka do 3 mesece) odražata razmerje med tekočimi plačili in prejemki. Primerjava rezultatov druge skupine za sredstva in obveznosti, t.j. A2 in P2 (izrazi od 3 do 6 mesecev), kaže tendenco povečanja ali zmanjšanja tekoče likvidnosti v bližnji prihodnosti. Primerjava vsote sredstev in obveznosti za tretjo in četrto skupino odraža razmerje med plačili in prejemki v razmeroma oddaljeni prihodnosti. Analiza, izvedena po tej shemi, dokaj v celoti predstavlja finančno stanje z vidika možnosti pravočasne poravnave.
Primerjava najbolj likvidnih sredstev in hitro prodanih sredstev z najnujnejšimi obveznostmi in kratkoročnimi obveznostmi nam omogoča, da ugotovimo trenutno likvidnost. Primerjava počasi gibljivih sredstev z dolgoročnimi in srednjeročnimi obveznostmi odraža pričakovano likvidnost. Trenutna likvidnost kaže na plačilno sposobnost (ali insolventnost) podjetja za najbližje časovno obdobje do obravnavanega trenutka. Pričakovana likvidnost je napoved solventnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil.
Pri karakterizaciji likvidnosti bilance stanja v skladu s tabelo 4.6 je treba opozoriti, da je v obdobju poročanja primanjkovalo sredstev in vrednostnih papirjev za pokritje najnujnejših obveznosti: na začetku obdobja - 5120 tisoč rubljev ali 75,96% , in ob koncu obdobja - 4850 tisoč rubljev ali 68,2%. Ti podatki kažejo, da je bilo le 31,8 % kratkoročnih obveznosti družbe ob koncu obdobja pokritih z najbolj likvidnimi sredstvi. Ob koncu obdobja so bili pričakovani prejemki dolžnikov manjši od kratkoročnih bančnih posojil in izposojenih sredstev za 570 tisoč rubljev. Posledično je pomanjkanje najbolj likvidnih in hitro prodanih sredstev v primerjavi s skupnim zneskom kratkoročnih obveznosti do konca poročevalskega obdobja znašalo 5420 tisoč rubljev. (4850 + 570), oziroma 45,9 %, torej le 54,1 % kratkoročnih obveznosti je bilo pokritih z lahko in hitro unovčljivimi sredstvi.
Počasi prodana sredstva (rezerve in stroški) so ob koncu poročevalskega obdobja presegla dolgoročne obveznosti za 17.500 tisoč rubljev, vendar tega presežka plačil zaradi nizke likvidnosti ni mogoče uporabiti za kritje kratkoročnih obveznosti. Tako nezadostna likvidnost bilance stanja potrjuje prej narejeno ugotovitev o kriznem finančnem stanju podjetja.
Za oceno plačilne sposobnosti podjetja se uporabljajo trije relativni kazalniki likvidnosti, ki se razlikujejo po nizu likvidnih sredstev, ki veljajo za kritje kratkoročnih obveznosti. Naslednje normalne meje kazalnikov likvidnosti so bile pridobljene na podlagi statistične obdelave empiričnih podatkov, strokovnih raziskav, matematičnega modeliranja itd. In v glavnem ustrezajo gospodarski praksi tujih podjetij. Služijo lahko tudi kot merila pri analizi finančnega stanja domačih podjetij.
1. Koeficient absolutne likvidnosti(Iztrebki). To razmerje je enako razmerju vrednosti najbolj likvidnih sredstev do vsote najnujnejših obveznosti in kratkoročnih obveznosti. Kot najbolj likvidna sredstva (števec ulomka), kot pri združevanju postavk bilance stanja za analizo likvidnosti bilance stanja, se vzamejo denarna sredstva in kratkoročni vrednostni papirji podjetja. Kratkoročne obveznosti družbe (imenovalec), ki jih predstavlja vsota najnujnejših obveznosti in kratkoročnih obveznosti, vključujejo kratkoročna posojila in posojila, terjatve do kupcev in druge obveznosti:
Koeficient absolutne likvidnosti kaže, kolikšen del kratkoročnega dolga lahko podjetje odplača v bližnji prihodnosti. Običajna omejitev tega kazalnika je naslednja:
Kal. ³ 0,2 ¸ 0,5.
Koeficient absolutne likvidnosti označuje plačilno sposobnost družbe na dan bilance stanja.
2. Kritični količnik likvidnosti(Kl) (imenovano tudi vmesno razmerje pokritosti). Za izračun so kratkoročne terjatve in druga sredstva vključena v likvidna sredstva v števcu relativnega kazalnika. Znesek likvidnih sredstev v števcu je treba zmanjšati za znesek imobilizacije obratnega kapitala po postavkah oddelka II sredstva (tj. Stroški, ki niso zajeti v sredstvih in ciljno financiranje itd.). Koeficient likvidnosti odraža predvidene plačilne sposobnosti podjetja, ob upoštevanju pravočasnih poravnav z dolžniki:
.
Ocena spodnje normalne meje kritičnega količnika likvidnosti je videti takole:
Koeficient kritične likvidnosti označuje pričakovano plačilno sposobnost podjetja za obdobje, ki je enako povprečnemu trajanju enega prometa terjatev.
3. Končno, če likvidna sredstva vključujejo tudi zaloge in stroške (brez vnaprej plačanih stroškov), potem se izkaže količnik tekoče likvidnosti(Ktl) ali razmerje pokritosti *. Enaka je razmerju med vrednostjo vseh obratnih (premičnih) sredstev podjetja in vrednostjo kratkoročnih obveznosti. Ta koeficient prikazuje plačilne sposobnosti podjetja, ocenjene pod pogojem ne le pravočasnih poravnav z dolžniki in ugodne prodaje končnih izdelkov, ampak tudi prodaje, če je potrebno, drugih elementov materialnega obratnega kapitala:
.
Stopnja kritja je odvisna od panoge proizvodnje, trajanja proizvodnega cikla, strukture zalog in stroškov ter številnih drugih dejavnikov. Omejitev se mu zdi normalna:
Koeficient tekoče likvidnosti označuje pričakovano plačilno sposobnost podjetja za obdobje, ki je enako povprečnemu trajanju enega prometa vseh obratnih sredstev. Ta kazalnik (ni naključje, da se imenuje tudi splošni koeficient pokritosti) je najbolj posplošujoč kazalnik solventnosti, saj so v njegov izračun v števcu vključena vsa obratna sredstva, tudi materialna.
Različni kazalniki likvidnosti ne zagotavljajo le vsestranske značilnosti stabilnosti finančnega stanja podjetja z različno stopnjo obračuna likvidnih sredstev, ampak tudi ustrezajo interesom različnih zunanjih uporabnikov analitičnih informacij. Tako je za dobavitelje surovin in materialov absolutno razmerje likvidnosti najbolj zanimivo. Bančna posojila temu podjetju namenjajo večjo pozornost kritičnemu količniku likvidnosti. Kupci in imetniki delnic in obveznic podjetja v večji meri ocenjujejo finančno stabilnost podjetja glede na količnik tekoče likvidnosti.
Dobro delujoča podjetja imajo znaten presežek likvidnih sredstev nad kratkoročnimi obveznostmi, kar omogoča dokaj natančno oceno stopnje stabilnosti finančnega stanja podjetja in njegove sposobnosti pravočasnega odplačevanja obveznosti.
Vendar pa precejšen presežek obratnega kapitala nad kratkoročnimi obveznostmi kaže, da ima podjetje več finančnih sredstev (kratkoročne obveznosti), kot jih potrebuje, zato presežna sredstva spremeni v nepotrebna kratkoročna sredstva. To je lahko posledica trenutnega stanja gospodarstva države zaradi inflacije. V teh razmerah je podjetju donosno vlagati presežna sredstva v pomembne zaloge ali strankam zagotavljati odloženo plačilo za izdelke.
Če je vrednost stopnje kritja veliko nižja od optimalne, potem to kaže, da kratkoročne obveznosti (kratkoročne obveznosti) presegajo kratkoročna sredstva, finančni položaj pa ni povsem varen. Pri potencialnih partnerjih se finančno tveganje pri sklepanju poslov močno poveča.
Tabela 4.7 prikazuje, da je podjetje v finančni krizi. Koeficienti likvidnosti so precej pod sprejemljivimi mejami. V obdobju poročanja se je količnik absolutne likvidnosti nekoliko povečal, vendar še vedno ne presega niti spodnje meje kazalnika največje vrednosti. Koeficient pokritosti se je zmanjšal za 0,06 točke. To je posledica dejstva, da je stopnja rasti kratkoročnih obveznosti (15,3%) višja od stopnje rasti likvidnih sredstev (11,9%).
Tabela 4.7
Analiza kazalnikov likvidnosti
| Kazalniki | Na začetku obdobja | Ob koncu obdobja | Sprememba | |||||
| 2. Tekoči računi | ||||||||
| 3. Druga sredstva | ||||||||
| 4. Kratkoročne finančne naložbe | ||||||||
| 5. Skupaj denar in vrednostni papirji (vsota vrstic 1-4) | ||||||||
| 6. Terjatve do kupcev | ||||||||
| 7. Druga kratkoročna sredstva | ||||||||
| 8. Skupni denar, vrednostni papirji in kratkoročne terjatve (stran 5-7) | ||||||||
| 9. Zaloge in stroški (zmanjšani za predplačniške izdatke) | ||||||||
| 10. Skupna likvidna sredstva (vrstica 8 + vrstica 9) | ||||||||
| 11. Kratkoročna posojila | ||||||||
| 12. Kratkoročna posojila | ||||||||
| 13. Računi | ||||||||
| 14. Poravnava dividend | ||||||||
| 15. Druge kratkoročne obveznosti | ||||||||
| 16. Skupne kratkoročne obveznosti (znesek vrstic 11-15) | ||||||||
| 17. Koeficient absolutne likvidnosti (stran 5: stran 16) | ||||||||
| 18. Kritični količnik likvidnosti (stran 8: stran 16) | ||||||||
| 19. Koeficient tekoče likvidnosti (pokritje) (stran 10: stran 16) | ||||||||
Iz izračunov in analize finančnih količnikov izhaja, da vsaka skupina kazalnikov odraža določeno plat finančnega stanja podjetja. Ne smemo pozabiti, da so relativni finančni kazalniki le približni kazalniki finančnega položaja podjetja in njegove plačilne sposobnosti. Signalni kazalnik finančnega stanja podjetja je njegova plačilna sposobnost, za katero so značilni absolutni podatki.
Ob upoštevanju neplačil v denarju ter kršitev notranje finančne discipline in notranjih neplačil lahko finančno stanje podjetja označimo z naslednjo razvrstitvijo:
- absolutna in normalna stabilnost za finančno stanje je značilna odsotnost neplačil in razlogov za njihov nastanek, t.j. za delo podjetja je značilna visoka ali normalna donosnost, ni kršitev notranje in zunanje finančne discipline;
- nestabilno finančno stanje za katero je značilna prisotnost kršitev finančne discipline (zamude pri plačah, uporaba začasno prostih lastnih sredstev rezervnega sklada in sredstev za ekonomske spodbude itd.), prekinitve pretoka denarja na tekoče račune in plačila, nestabilna donosnost, neuspeh izpolniti finančni načrt, tudi v smislu dobička;
- krizno finančno stanje za katero je poleg zgornjih znakov nestabilnega finančnega položaja značilna prisotnost rednih neplačil, po katerih se krizno stanje lahko razvrsti: prva stopnja - prisotnost zapadlih posojil bankam; druga stopnja - poleg tega prisotnost zapadlih dolgov do dobaviteljev za blago; tretja stopnja - prisotnost zaostalih plačil v proračunih, ki mejijo na stečaj.
Analiza likvidnosti bilance stanja in ocena solventnosti organizacije
Ena od glavnih značilnosti finančnega stanja podjetja po računovodskih izkazih je njegova plačilna sposobnost. Plačilna sposobnost podjetja - je zmožnost pravočasnega in v celoti poplačati svoje obveznosti zaradi razpoložljivosti že pripravljenih plačilnih sredstev (denarna bilanca) in drugih likvidnih sredstev. Dolgoročna plačilna sposobnost se nanaša na plačilno sposobnost podjetja, da dolgoročno poplača svoje obveznosti. Sposobnost organizacije, da plača svoje kratkoročne obveznosti, se običajno imenuje trenutna plačilna sposobnost.
Glavni znaki plačilne sposobnosti so:
· Razpoložljivost zadostne količine denarnih sredstev in visoko likvidnih kratkoročnih finančnih naložb;
Odsotnost dejstev o neplačevanju obveznosti (zapadli dolg)
Za oceno plačilne sposobnosti organizacije se tradicionalno uporabljata dve metodi:
1 - na podlagi analize bilančne likvidnosti
2 - o izračunu količnikov finančne solventnosti
Naloga analize likvidnosti bilance se pojavi v povezavi s potrebo po oceni kreditne sposobnosti organizacije, t.j. njegova sposobnost, da v celoti in pravočasno plača vse svoje obveznosti.
Likvidnost bilance stanja je opredeljena kot stopnja pokritosti obveznosti organizacije z njenimi sredstvi, katerih čas pretvorbe v denar ustreza zapadlosti obveznosti. Likvidnost bilance stanja je treba razlikovati od likvidnosti sredstev, ki je opredeljena kot vzajemni čas, potreben za njihovo pretvorbo v denar. Manj časa traja, da se določena vrsta sredstva spremeni v denar, večja je njihova likvidnost. Likvidnost je sposobnost premoženja podjetja, da se pretvori v denarno obliko, ne da bi pri tem izgubila knjigovodsko vrednost.
Analiza bilančne likvidnosti je sestavljena iz primerjave sredstev za sredstvo, razvrščenih po stopnji likvidnosti in razporejenih po padajočem vrstnem redu likvidnosti, z obveznostmi za obveznosti, razvrščenih po zapadlosti in razporejenih po naraščajočem vrstnem redu zapadlosti.
Odvisno od stopnje likvidnosti, tj. hitrost preoblikovanja v denar, so sredstva podjetja razdeljena v naslednje skupine.
A1. Najbolj likvidna sredstva- te vključujejo vse postavke denarnih sredstev podjetja in kratkoročne finančne naložbe (vrednostne papirje). Ta skupina se izračuna na naslednji način:
A1 = stran 250 + stran 260
A2. Sredstva za hitro sprostitev- terjatve, katerih plačila se pričakujejo v 12 mesecih po datumu poročanja, in druga obratna sredstva.
A2 = str. 240 + str. 270
A3. Počasi unovčljiva sredstva- najmanj likvidna sredstva - zaloge, razen vrstice odloženih obdobij, DDV na pridobljene vrednosti, terjatve (plačila, za katera se pričakuje več kot 12 mesecev po datumu poročanja)
postavke razdelka II sredstev bilance stanja, vključno z zalogami, davkom na dodano vrednost, terjatvami (plačila, za katera se pričakuje več kot 12 mesecev po datumu poročanja).
A3 = str. 210 + str. 220 + str. 230
A4. Sredstva, ki jih je težko prodati -postavke razdelka I sredstva bilance stanja - osnovna sredstva
A4 = str. 190
Prve tri skupine sredstev se v poslovnem obdobju spreminjajo in se nanašajo na obratna sredstva organizacije. So bolj likvidni od ostalega premoženja.
Bilančne obveznosti so razvrščene glede na nujnost njihovega plačila.
P1. Najbolj nujne obveznosti- te vključujejo kreditne obveznosti, dolgove do udeležencev pri plačilu dohodka, druge kratkoročne obveznosti, posojila, ki niso odplačana pravočasno.
P1 = vrstica 620 + 630 + 660
P2. Kratkoročne obveznosti- to so kratkoročno najeta sredstva (posojila in krediti) ter druga posojila, ki jih je treba plačati v 12 mesecih po datumu poročanja.
P2 = str. 610
P3. Dolgoročne obveznosti- dolgoročni krediti in posojila iz IV. člena poglavja bilance stanja.
P3 = str.590
P4. Trajne obveznosti ali trajne- to so členi III oddelka bilance stanja Kapital in rezerve, ločeni členi oddelka V Kratkoročne obveznosti, ki niso vključeni v prejšnje skupine - odloženi prihodki.
A4 = str. 490 + str. 640
Za določitev likvidnosti bilance stanja je treba primerjati rezultate danih skupin po sredstvih in obveznostih.
Stanje se šteje za popolnoma likvidno, če obstajajo naslednja razmerja:
A1³P1 A2³P2 A3³P3 A4 £ P4
Če so prve tri neenakosti v tem sistemu zadovoljene, potem to pomeni izpolnitev četrte neenakosti, zato je pomembno primerjati rezultate prvih treh skupin glede na sredstva in obveznosti. Izpolnjevanje četrte neenakosti kaže na skladnost z minimalnim pogojem finančne stabilnosti - prisotnostjo lastnih sredstev v obtoku podjetja.
V primeru, ko ima ena ali več neenakosti sistema nasprotni znak od tistega, ki je določen v optimalni različici, se likvidnost stanja bolj ali manj razlikuje od absolutne. Hkrati pomanjkanje sredstev za eno skupino sredstev kompenzira njihov presežek za drugo skupino v oceni vrednosti, v realnih razmerah manj likvidnih sredstev ne more nadomestiti bolj likvidnih.
Primerjava likvidnih sredstev in obveznosti vam omogoča izračun naslednjih kazalnikov: trenutna likvidnost, ki označuje plačilno sposobnost (+) ali insolventnost (-) organizacije v času, ki je najbližji obravnavanemu trenutku:
TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)
pričakovana likvidnost je napoved plačilne sposobnosti, ki temelji na primerjavi prihodnjih prejemkov in plačil:
PL = A3 - P3
Pri preučevanju bilance bodite pozorni na en zelo pomemben kazalnik - neto obratni kapital ali neto obratni kapital. To je absolutni kazalnik, ki ga lahko uporabimo tudi za oceno likvidnosti podjetja.
Čisti obratni kapital je enak razliki med rezultati razčl. II bilanca stanja "Kratkotrajna sredstva" in oddelk. VI bilanca stanja "Kratkoročne obveznosti".
Riž. Določitev čistega obratnega kapitala
Spremembo ravni likvidnosti določa sprememba (dinamika) absolutnega kazalnika čistega obratnega kapitala. Gre za znesek, ki ostane po poplačilu vseh kratkoročnih obveznosti. Posledično je rast tega kazalnika povečanje ravni likvidnosti podjetja.
Pravilna ekonomska analiza bi morala temeljiti na preučevanju vseh potrebnih kazalnikov, sicer bodo sklepi pristranski in ne bodo ustrezali realnosti.
Pri upoštevanju finančne stabilnosti, plačilne sposobnosti in naložbene privlačnosti podjetja je treba izračunati in analizirati njegovo likvidnost. To se naredi z namenom boljšega razumevanja možnosti izpolnjevanja kratkoročnih in dolgoročnih obveznosti.
Preden začnete razstavljati vrste in izvajati kakršno koli analizo, je vredno razumeti sam koncept in bistvo indikatorja.
Likvidnost je tako imenovana sposobnost podjetja, da v določenem časovnem obdobju poplača vse svoje obveznosti. To pomeni, da je po določitvi tega kazalnika mogoče sklepati o možnosti poravnave s posojilodajalci, najemniki in dobavitelji za vire, ki so trenutno na voljo.
Ta koncept se pogosto razume tudi kot likvidnost bilance stanja. Pri tem ni nobene napake, saj je analiza kazalnika prav v študiji bilančnih skupin, o tem pa kasneje.
Da bi bolje razumeli vprašanje: "Kaj je likvidnost?", Poglejmo naslednji primer.
Obstaja podjetje za proizvodnjo plastičnih steklenic. Recimo, da ima posojilo in neplačan račun pri dobavitelju plastike. Poleg tega ima podjetje v najemu pisarno in proizvodne prostore.
V tem primeru bo po opravljeni analizi likvidnosti mogoče reči, kako hitro bo podjetje sposobno obračunati z dobavitelji, najemniki, upniki in na račun katerega svojega premoženja, če vsa nenadoma zahtevajo takojšnje plačilo. .
To je značilno za ta kazalnik.
Z drugimi besedami, likvidnost je kazalnik, ki kaže na možno hitrost prodaje sredstev podjetja različnih skupin za čimprejšnje poplačilo vseh njegovih obveznosti.
Na značilnosti likvidnosti vplivajo sredstva, ki se razlikujejo glede na njihovo izvedbo in možnost hitre prodaje.
Po sredstvih bilance stanja družbe lahko ločimo naslednje skupine:
Po bilančnih obveznostih lahko ločite tudi naslednje skupine obveznosti:
Podrobneje razmislimo o vsaki skupini.
Ta skupina vključuje tista sredstva podjetja, ki jih je mogoče takoj pridobiti. To so na primer gotovina v blagajni, kratkoročne terjatve in druge kratkoročne finančne naložbe.
Za takšna sredstva je značilna absolutna likvidnost. To pomeni, da jih je mogoče uporabiti za poplačilo nujnih in tekočih obveznosti, ne da bi pri tem izgubili vrednost.
Sem spadajo terjatve, katerih plačilni rok je enak ali manjši od enega leta, pa tudi obratna sredstva s kratkim obdobjem pretvorbe v denar.
Razumemo jih kot sredstva podjetja, ki jih ni mogoče takoj pretvoriti v denar - to traja nekaj časa. Toda kljub temu je v primerjavi z naslednjima dvema skupinama njihovo obdobje izvajanja veliko krajše.
V to skupino spadajo dolgoročne terjatve (več kot eno leto), zaloge podjetja v skladiščih, davek na dodano vrednost in druga sredstva družbe, katerih izvedba zahteva dokaj veliko časa.
Ta skupina ima zbrana sredstva, katerih obdobje izvajanja je zelo dolgo. Sem spadajo vsa nekratkoročna sredstva podjetja: osnovna sredstva, dolgoročne finančne naložbe itd.
Običajno takšna sredstva niso vključena v en proizvodni promet, temveč v več. Izguba teh virov grozi podjetju s prekinitvijo proizvodnje ali bankrotom.
V to skupino spadajo obveznosti, ki jih je treba odplačati v treh mesecih. Ta terjatev je lahko dolg za blago ali storitve.
Lahko so tudi neplačani računi za komunalne storitve, najem nepremičnin ali opreme, vendar je glavno, da obvezna doba odplačevanja ne sme biti daljša od treh mesecev.
Takšne obveznosti so lahko kratkoročna posojila ali krediti. Obdobje zapadlosti je lahko od tri do šest mesecev.
V to skupino so lahko vključene tudi druge obveznosti z zapadlostjo do 6 mesecev.
To vključuje četrti del bilance stanja. Se pravi, vse dolgoročne obveznosti, posojila in druge vrste dolga pravne osebe do drugih poslovnih subjektov.
Prisotnost takega dolga je normalen pogoj za delovanje katerega koli podjetja in ne pomeni prisotnosti negativne plačilne sposobnosti.
Lahko rečemo, da gre za dolg družbe do svojih delničarjev. To je lastni kapital organizacije. To vključuje osnovna sredstva. Dati jih boste morali šele, ko bo podjetje zaprto.
Ko se seznanimo z zgornjimi skupinami, bomo razmislili, kako jih analizirati in kako izračunati tehnološko razmerje. likvidnost, pa tudi druge kazalnike.
Če ste ugotovili skupine sredstev in obveznosti, potem lahko nadaljujete z načeli analize komponent preučevanega kazalnika.
Likvidnost bilance stanja je idealna, če so izpolnjeni naslednji pogoji:
Če niso izpolnjeni vsi pogoji, ampak le delno, je to lahko prvi signal, da likvidnost stanja ni na ustrezni ravni.
Vendar je treba razumeti, da je za nekatere industrije to odstopanje normalno. To so na primer gospodarski sektorji, ki pomenijo, da ima podjetje v uporabi veliko premoženja, ki mu ne pripada. V tem primeru bodo dolgoročne obveznosti vedno nesorazmerno večje od katerega koli premoženja družbe.
Če želite razumeti raven plačilne sposobnosti, na kateri se nahaja podjetje, lahko uporabite posebne koeficiente.
Najprej razmislite o tehnološkem razmerju. likvidnost.
Imenuje se tudi količnik skupne likvidnosti. Za izračun morate uporabiti naslednjo formulo: Ktek.l. = kratkoročna sredstva / dolgoročne obveznosti.
Tako izračunan koeficient odraža sposobnost družbe, da svoje tekoče obveznosti izpolnjuje izključno na račun obratnih sredstev. Trenutna likvidnost se šteje za dobro, če je kazalnik med 1,5 in 2,5. Če je kazalnik manjši, potem lahko govorimo o nevarnem finančnem položaju, če pa je večji od 2,5, potem to kaže na neracionalno porabo sredstev.
Koeficient takojšnje likvidnosti se izračuna na naslednji način: Km.l. = (kratkoročna sredstva - zaloge) / dolgoročne obveznosti.
Na ta način izračunajo možnost hitrega poravnave s kratkoročnimi dolgovi na račun visoko likvidnih sredstev, z izjemo rezerv. Normalna vrednost koeficienta je od 0,6 do 1,0.
Koeficient absolutne likvidnosti je mogoče izračunati na naslednji način: = (denar + kratkoročne naložbe) / kratkoročne obveznosti.
Absolutna likvidnost podjetja bo na normalni ravni, če je razmerje nad 0,2. Nižja kot je vrednost, manj plačilne sposobnosti ima podjetje.
Z analizo likvidnosti po zgoraj navedenih formulah in priporočilih lahko naredite popolne in zanesljive sklepe o trenutnem položaju podjetja na trgu ter razumete in poiščete načine za reševanje težav s solventnostjo.
Ne pozabite pa na potrebo po izračunu kazalnikov finančne stabilnosti, plačilne sposobnosti in drugih, ki vplivajo na splošno sliko, ki prikazuje finančno zaščito in naložbeno privlačnost podjetja.
Učinkovitost dejavnosti katerega koli gospodarskega subjekta je mogoče enostavno določiti s kazalniki plačilne sposobnosti in finančne stabilnosti podjetja. In za izračun teh kazalnikov je treba analizirati likvidnost sredstev. Ta članek vam bo pokazal, kako to storiti pravilno.
Spomnite se, da so sredstva družbe (AK) vse premoženjske, materialne in finančne vrednosti, ki jih podjetje uporablja za izvajanje gospodarskih dejavnosti. Z drugimi besedami, AK lahko pripišemo zgradbe, vozila, stroje, gotovino, naložbe v vrednostne papirje, surovine, nedokončano proizvodnjo in druge predmete.
Likvidnost delniških družb je priznana kot njihova sposobnost, da se spremenijo v denar ali sredstva za plačila. Z drugimi besedami, je pokazatelj menjalnega tečaja vrednosti in premoženja za gotovino. Skladno s tem, večja kot je hitrost, več je plačilnih sredstev.
Tako obstaja ločena skupina sredstev glede na stopnjo likvidnosti. Razmislite o tipih ključev, njihovih definicijah in konkretnih primerih v obliki tabele.
|
Sredstva po stopnji likvidnosti |
Kratka opredelitev |
|
|
Popolnoma likvidna sredstva |
To je skupina materialnih in finančnih vrednosti, ki so neposredno plačilno sredstvo ali denar. Takšni predmeti ne zahtevajo posebne izvedbe (prodaja, menjava itd.). |
Gotovina na blagajni podjetja, gotovina na tekočih računih, vključno z računi, odprtimi v tuji valuti, pa tudi vloge. |
|
Visoko likvidna sredstva |
Predmeti premoženja gospodarskega subjekta, ki jih je mogoče čim prej in praktično brez finančnih izgub prodati v plačilno sredstvo. |
Terjatve do pravnih oseb, dolgovi posameznikov do podjetja, naložbe v določene finančne vrednosti (obveznice, delnice, vrednostni papirji). Vsi predmeti so kratkotrajni. |
|
Srednja tekočina |
Materialne in premoženjske vrednosti podjetja, ki jih je mogoče uresničiti v največ šestih mesecih in brez finančnih izgub. |
Zaloge gotovih izdelkov v skladiščih podjetja, polizdelki lastne proizvodnje, pripravljeni za prodajo, terjatve do 6 mesecev. |
|
Slabo tekočina |
Lastnina gospodarskega subjekta, ki se lahko uresniči v skrajnih primerih. Rok za prodajo te kategorije nepremičnin je pomembnejši: od 6 do 12 mesecev. Menjava šibko likvidnih sredstev za plačilna sredstva poteka z minimalnimi izgubami. |
Vsa osnovna sredstva podjetja (zgradbe, stroji, stroji), neopredmetena sredstva (brez fizičnih in (ali) materialnih lastnosti, lastnosti), dolgoročne terjatve. |
|
Ni tekoče |
Vrednosti organizacije, ki jih ni mogoče uresničiti na njihovo dejansko ceno. kot samostojni objekti. Menjava takega premoženja je možna le skupaj z drugimi predmeti, z značilnimi finančnimi stroški in izgubami. |
Nezapadle terjatve, pa tudi neizterljive terjatve, ki jih je treba izterjati od dolžnika. Odloženi stroški podjetja. |
Najlažje je analizirati likvidnost premoženja in finančne vrednosti gospodarskega subjekta po podatkih bilance stanja. Enotni obrazec poročila (Odredba Ministrstva za finance z dne 02. 07. 2010 št. 66n) je zasnovan tako, da so v prvem delu tabele prikazani vsi RK. Poleg tega so kazalniki razvrščeni po vrsticah, ob upoštevanju likvidnosti, v naraščajočem vrstnem redu. To pomeni, da prve vrstice označujejo najmanj likvidno premoženje (neopredmetena sredstva, osnovna sredstva, zaloge), nato pa se v bilanci stanja navedejo najbolj likvidna sredstva:
Upoštevajte, da najbolj likvidna sredstva niso le denarna sredstva gospodarskega subjekta (gotovina, valuta, elektronski denar), ampak tudi finančni AK - vrstici 1250 oziroma 1240. Takšni predmeti spadajo v skupino A1.
Poleg skupine A1 se lahko med likvidna uvrstijo terjatve z odplačilno dobo največ eno leto (bilančna vrstica 1230) in druga kratkoročna sredstva, prikazana v vrstici 1260. Te vrednosti pripadajo skupini A2. , zato so indikatorja skupin A1 in A2 to tekoči AK.
Ko smo izračunali razmerje skupin A1 in A2 do vsote kratkoročnih obveznosti, dobimo količnik hitre likvidnosti. Ta kazalnik označuje sposobnost gospodarskega subjekta, da plača svoje obveznosti s prodajo premoženja in materialnih vrednosti. Priporočena stopnja za indikator je od 0,7 do 1.
