Prinesti svoj zagon na ameriški trg so morda sanje vsakega podjetnika. Toda, tako kot pri vsakem velikem cilju, ga morate dobro premisliti.
V zadnjih treh letih je več kot 70 zagonskih podjetij iz Rusije in vzhodne Evrope šlo skozi naš newyorški program. Večina se sooča z enakimi težavami, mnoge pa je mogoče rešiti z upoštevanjem nekaj preprostih nasvetov. Zbrali smo jih sedem, kar bo koristno vsakemu podjetniku, ki razmišlja o vstopu na ameriški trg.
Vsak ustanovitelj tehnološkega zagona ima svoje "silicijeve sanje": po mojih izkušnjah skoraj vsak ruski podjetnik načrtuje širitev na ameriški trg iz doline. Morate pa razumeti, da selitev tja ni panaceja in ni neposredna vstopnica v svetlo prihodnost vašega podjetja.
Silicijeva dolina je zdaj polna ponudb in niso vse povpraševane.
Če želite doseči določeno stranko ali vlagatelja s sedežem v San Franciscu, lahko poskusite priti tja. Toda v resnici je lažje vstopiti na ameriški trg, na primer iz New Yorka: tukaj je konkurenca manjša in vlagateljev je dovolj.
Selitev v ZDA je težko in virov intenzivno podjetje: ni dovolj samo kupiti enosmerne vozovnice. Težave se lahko pojavijo že v fazi prejema: tudi v turističnih B-1 in B-2 vas lahko zaradi trenutnih političnih razmer zavrnejo. In pridobivanje delujočega O-1 brez povabila najverjetneje sploh ne bo delovalo.
Toda seznam pravnih težav ni omejen na vizume: podjetje morate registrirati v novi državi in to storiti tako, da v prihodnje ne bo težav z vlagatelji.
In tudi - banalno je najeti stanovanje, ki vam ga nihče ne bo izročil brez kreditne zgodovine, izdati bančno kartico in odpreti račun za pravno osebo, česar tudi ne morete storiti takoj. Na splošno obstaja veliko tankosti, ki jih ni mogoče razumeti brez poglobljenega razumevanja lokalnih zakonov in predpisov.
Vse te težave so seveda rešljive, vendar je z njimi veliko lažje, če imate zanesljivega pomočnika, na primer lokalnega odvetnika. Poleg tega lahko lokalni program pospeševanja postane dobra platforma za zagon novega trga: ne le pomagajo pri reševanju vprašanj, povezanih s selitvijo v ZDA, ampak tudi dajejo denar za začetek poslovanja na novem trgu. Pospeševalnik ponuja trenerje na vsakem področju dela podjetja, kar bi ustanovitelje stalo 100-120 tisoč dolarjev na mesec, da bi jih sami zaposlili - to je plača izkušenega strokovnjaka na ameriškem trgu danes.
Večina ruskih podjetnikov ima eno skupno težavo: so kul tehničarji, dobri izumitelji, vendar na splošno ne vedo, kako razviti podjetje. Američani pa so pri tem dobri. Zato se morate na ameriškem trgu bodisi naučiti vztrajnosti in agresivnejše prodaje (in ne obupati po besedah »Ne, ne potrebujem vašega kotlička«), ali pa poiščite lokalne strokovnjake za svojo ekipo (vendar imam vas je že opozoril na višino plač na trgu).
Svoj izdelek že dolgo "žagate" in končno ste pripravljeni, da ga pokažete svetu! Na nov trg smo prišli z zaupanjem, da bo vaš projekt znal rešiti vse težave potencialnih strank - in potem nenadoma slišite, da je z izdelkom, v katerega ste vložili toliko truda, vse narobe: od ciljne publike do funkcionalnost.
To je frustrirajoče, toda najverjetneje imajo ljudje, ki vam to govorijo - če so strokovnjaki za pospeševalnik ali vaše potencialne stranke - prav.
V takšni situaciji je skušnjava zapreti se in reči, da se vsi okoli motijo in nič ne razumejo. Toda to je neposredna pot do neuspeha. Zato je pomembno, da ste odprti za povratne informacije, ne jemljite sovražnosti in kar najbolje izkoristite priložnost, da neposredno komunicirate s svojo stranko.
Za mnoge ustanovitelje iz Rusije se, če jim je že doma uspelo nekaj doseči, pojavi zvezdna mrzlica. In to je povsem naravno: svojo idejo so uspeli prinesti v delujoče podjetje s spodobnimi preobrati in prvimi izstopi - torej so naredili tisto, kar vsem podjetnikom ne uspe niti na lokalni ravni. Vendar je ameriški trg zelo drugačen. Je zelo konkurenčen: sem prihajajo podjetniki iz Indije, Kitajske, Indonezije in evropskih držav.
Tu boste morali tekmovati ne z nekaj rojaki, ampak dobesedno s celim svetom.
Zato je treba vašo "zvezdo" zavreči na poti do letališča. Pripravite se na dejstvo, da boste morali spet, kot na samem začetku, "iti na polja", se znova naučiti prodajati in kar je najpomembneje - priznati, da ne veste nič o trgu ali o kupcih. In ta sposobnost, da izstopimo iz cone udobja in se pravočasno zavedamo, da se bo absolutno vsega treba naučiti iz nič, po mojih izkušnjah je ključna za ustanovitelja, ki lahko na ameriškem trgu nekaj doseže.
Preden vstopi na ameriški trg, vaše podjetje potrebuje vsaj nekaj potrditev, da je njegov izdelek povpraševan na trgu. To pomeni, da boste morali pred selitvijo zbrati vsaj minimalno bazo strank, količino denarja, ki prihaja na račun podjetja od strank. Poleg tega mora biti izdelek, ki ga izdelujete, sprva globalen: če ste našli kazahstanski analog Uberja, ga nima smisla prinesti na ameriški trg.
V ZDA se boste morali veliko pogovarjati in ne samo podpirati majhnih pogovorov, ampak boste lahko tudi zanimali dobesedno vse, ki jih srečate v pogovoru - ker nikoli ne veste, kdo lahko postane vaš vlagatelj.
Najnižja stopnja znanja jezika pri tem je Upper Intermediate, po mojih izkušnjah manj za aktivno mreženje v državah, ne bo dovolj.
Poleg tega selitev, novi delovni pogoji, velika konkurenca - vse to je neverjeten stres, ki vas bo zadel že od prvega dne. Da se ne bi odrekli temu, kar ste začeli na pol poti, je bolje, da vnaprej ocenite svoje moči in sposobnosti. Če pa ste se pripravljeni boriti, ne obupati, ne glede na to, kako težka je situacija, se učiti iz svojih napak in biti vztrajen, potem je vsekakor vredno poskusiti.
- borze v Ameriki in ZDA
- 3 najboljše ameriške borze
- Struktura ameriškega borznega trga
- 3 načini za vstop na borzo v ZDA
- Zaključek
Ameriške borze lahko imenujemo glavno finančno središče sveta, saj dinamika indeksov Dow Jones in S&P 500 igra odločilno vlogo na borzah drugih držav.
Steber borze v ZDA je newyorška borza, vendar je to precej poljubno - trg ni monocentričen.
Pomembno vlogo imata tudi ameriška borza, ki se prav tako nahaja v New Yorku, in čikaška borza opcij (njeni položaji so se v zadnjem desetletju močno okrepili).
Številne regionalne borze imajo zelo opazen vpliv tudi na borzo.
Ameriški borzni trg je zelo likviden in ima precej resen sistem zaščite vlagateljev. To je njegova privlačnost, hkrati pa ameriške borze, največje borze na svetu, izdajateljem postavljajo precej visoke zahteve. Kotacija na borzi NYSE je izdajateljev "znak kakovosti", priznan po vsem svetu.
Kot smo že omenili, se največji delniški trg nahaja v ZDA. Zanj je značilno, da na borzi standardne delnice nimajo nominalne vrednosti, in ko so dodatni vrednostni papirji v obtoku, njihovi imetniki ne prejemajo dobička.
Ameriške borze že dolgo zasedajo vodilno mesto v svetu financ. To finančno središče ima nekaj najboljših borz, med katerimi:
1) NYSE.
Največja trgovalna platforma danes, ki se nahaja v New Yorku. Svetovno znana borza je bila ustanovljena leta 1792 po združitvi komercialne organizacije NYSE z borzo ARCA (Archipelago Holdings). Zdaj na NYSE delajo le najboljši posredniki z vsega sveta. Prav oni izboljšajo celotno organizacijo trgovinskih procesov. Na njem je bil uveden hibridni sistem menjalnih operacij, ki je sam po sebi združil: načelo dražbe in elektronska naročila. Obstaja več kot 3500 podjetij za analizo velikih naročil.
2) NASDAQ.
Glavni konkurent NYSE. S svojo dejavnostjo gre za avtomatizirano kotacijo vrednostnih papirjev združenja trgovcev. NASDAQ potrebujejo biotehnološka ali tehnološka podjetja. Velika prednost je enostaven seznam. Danes je na tem spletnem mestu kotiranih več kot 2700 podjetij. Zanesljiva, stabilna platforma NASDAQ danes ponuja široko paleto storitev (kliring, trgovanje na borzi).
3) AMEX.
Najmlajša izmenjava med predstavljenimi je svojo dejavnost začela ne tako dolgo nazaj, a na njej že deluje več kot 450 elektronskih vrst ETF. V bistvu je borza v lasti NYSE. Sprva spletno mesto uporablja popoln pravni okvir, ki služi kot porok za naložbeni mehanizem.
Ameriški delniški trg že dolgo velja za najbolj reguliranega, varnega in polnega vseh potrebnih borznih instrumentov za uspešno trgovanje.
Preden začnete trgovati na borzi, preberite
Z vidika organiziranega obtoka vrednostnih papirjev lahko strukturo ameriškega borznega trga razdelimo na:
1) Primarni trg.
To je mesto prve ponudbe delnic, ki jih je družba izdala (tj. Izdala). Nekateri izdajatelji komunicirajo neposredno s kupci, vendar velika večina uporablja investicijske bankirje. Vlogo investicijskih bankirjev praviloma opravljajo borznoposredniške družbe, veliko manj pogosto poslovne banke.
Začetna ponudba je v dveh okusih:
a) Zasebna umestitev.
V tem primeru se paket delnic proda enemu ali dvema institucionalnim vlagateljem (na primer investicijski banki). Značilnost zasebne umestitve je zaprta narava transakcije. Ni zahtev po finančnem razkritju. Zasebna umestitev pa je nelikvidna naložba, saj kupec svežnja nima pravice prodati vrednostnih papirjev v dveh letih od datuma transakcije.
b) Javna ponudba (javna ponudba) ali IPO (začetna javna ponudba).
Javna ponudba se izvaja s pomočjo posrednikov - vseh istih investicijskih bankirjev. Morda jih je več, vendar vedno obstaja vodja, ki ustanovi sindikat - skupino podjetij, ki se dogovorijo za nakup izpostavljenega deleža v podjetju, ki se odloči za objavo.
2) Sekundarni trg.
V Združenih državah je običajno deliti borzo na borze ali na prvi in na borzni trg (OTC) ali drugi trg. Obstajata tudi koncepta "tretjega trga" (trgovanje z vrednostnimi papirji, ki se kotirajo na borzi) in "četrtega trga" (neposredno trgovanje med institucionalnimi vlagatelji).
Leta 2006 je bilo v ZDA 7 borz, od katerih sta New Yorška borza (NYSE) in Ameriška borza (AMEX) tradicionalno veljali za glavni.
Ostalih pet:
a) Boston (Bostonska borza);
b) Philadelphia Stock Exchange - glavno središče trgovanja z valutnimi opcijami;
c) Chicago (Čikaška borza). Ta predstavlja več kot 51% trgovanja z ameriškimi opcijami in 91% vseh indeksnih možnosti. Trenutno trguje z možnostmi za 1.500 delnic, delniških indeksov, valut, zakladniških obveznic in terminskih pogodb. Trgovanje se izvaja z odprtim sistemom nezadovoljstva, pa tudi z elektronskim sistemom RAES (Retail Automatic Execution Systems);
d) nacionalna (nacionalna borza, prej borza v Cincinnatiju);
e) NASDAQ (Nacionalno združenje avtomatiziranih kotacij trgovcev z vrednostnimi papirji), ki je status borze prejel šele januarja 2006.
Kar zadeva trgovanje z dolžniškimi instrumenti, so to v ZDA skoraj izključno vrednostni papirji na prostem trgu (za razliko od evropskih držav). Čeprav imajo državni vrednostni papirji kotacije na borzah, se z njimi praktično ne trguje. Korporacijske obveznice kotirajo na borzi, vendar je njihov obseg trgovanja zanemarljiv v primerjavi z obsegom trgovanja na OTC trgu.
Na podlagi načel organiziranja borz v Združenih državah je lahko struktura trgovanja na njih:
a) Organizirano - trgovanje sproži in nadzira posebna organizacija (borza), ki ima ustrezno licenco in, kar je pomembno za Združene države, ustrezen ugled.
b) Neorganizirano - izključite prisotnost udeleženca, ki ga zanima obstoj ponudb kot takih. Zaradi nesistematične narave transakcij na neorganiziranem trgu je potek trgovanja le redko podvržen kakršni koli ureditvi ali sistematizaciji.
OTC trgovanje ne pomeni garancij za udeležence. Vendar pa je v preteklosti skoraj nemogoče, da zaradi dobro delujočih elektronskih sistemov ne bi izpolnili obveznosti. Zaradi manjše odgovornosti pa je trgovanje z njimi povezano z manjšim nizom omejitev.
Od začetka leta ameriška borza neprestano raste, ključni delniški indeksi pa dosegajo zgodovinske rekorde. S&P 500 se je od januarja zvišal za skoraj 14%, Dow Jones Industrial pa za več kot 15%.
Za ruskega vlagatelja je vlaganje na ameriškem trgu dober način za zaslužek v tuji valuti, pravi Nikita Yemelyanov, upravitelj premoženja pri BCS MC. "Rusi nimajo veliko priložnosti za diverzifikacijo svojih naložb," ugotavlja strokovnjak. Po njegovih besedah lahko dolgoročno naložbe na ameriškem trgu prinesejo povprečno 10% letno (vključno z dividendami).
1) Neposreden izhod.
Eden od načinov vstopa na ameriški trg je odprtje trgovalnega računa pri posredniku s sklenitvijo ustrezne pogodbe. Zdaj je le nekaj ruskih posrednikov članov ameriških borz. Preostala velika posredniška podjetja še vedno delujejo prek posrednikov. "Ruski posrednik potrebuje ameriškega partnerja, ki bo svoje operacije predstavil na trgu druge države," pojasnjuje Igor Klyushnev, vodja oddelka za trgovinsko poslovanje pri Freedom Finance Investment Company. Ko stranka sklene pogodbo s posrednikom, ta določa, da bo pri transakcijah sodelovala tretja oseba.
Za transakcije bo posrednik vzel provizijo, ki zdaj znaša v povprečju približno 0,04% zneska transakcije. V tem primeru bo posrednik za svojo stranko deloval kot davčni zastopnik (plačati bo moral dohodnino 13% dobička, ki ga sestavljajo spremembe tečaja delnice in menjalnega tečaja), stranka pa ne bo imela samostojno poročati davčnim organom o prihodkih, prejetih od transakcij z vrednostnimi papirji.
Teoretično lahko vlagatelj vstopi na trg mimo ruskega posrednika. "Potem bo moral sam skleniti sporazum z ameriškim posrednikom," pravi Maksim Safiulin, odvetnik v odvetniški pisarni A2. Dohodek boste morali prijaviti tudi ruskim davčnim organom.
K tujemu posredniku lahko greste z najmanj 10.000 USD, medtem ko je na ruskem trgu vstopni prag precej nižji in se začne v povprečju od 1.000 USD, ugotavlja Klyushnev. Poleg tega po mnenju Andreja Kočetkova, analitika pri Otkritie Broker, ameriški posredniki zaračunavajo ločeno pristojbino za vzdrževanje računa (od 10 do 30 USD na mesec).
Druga značilnost ameriškega trga je izbirčen odnos do zakonitosti sredstev, ki jih vlagatelj položi na račun. »Če je znesek, s katerim pridete pri posredniku, več sto tisoč dolarjev ali več, lahko posrednik zahteva pisno pojasnilo izvora denarja in predloži dokumente, ki potrjujejo, da ga je oseba zakonito prejela in od tega plačala vse potrebne davke «Pojasnjuje Andrey Kochetkov.
2) Ruska borza ameriških delnic.
Druga možnost je nakup ameriških delnic prek borze v Sankt Peterburgu. Na seznamu ameriških delnic, s katerimi se trguje na tej borzi, je zdaj 527 vrednostnih papirjev. Med drugim se tam trguje z delnicami najdražjih podjetij na svetu - Apple, Alphabet (prej Google), Microsoft, Berkshire Hathaway, Amazon, Exxon Mobil, Facebook, Johnson & Johnson, JPMorgan Chase, General Electric itd. 48 podjetij in bank je udeležencev trgovanja (posrednikov) na borzi.
Po mnenju Pavla Pakhomova povpraševanje po vrednostnih papirjih od vlagateljev na borzi v Sankt Peterburgu (doslej edino spletno mesto v državi, kjer se trguje s tujimi delnicami) narašča. "Če je bil pred letom dni promet na dražbah 2-3 milijone dolarjev, je zdaj že več kot 20 milijonov dolarjev na dan," pravi. Za primerjavo: povprečni dnevni promet na ameriških borzah NYSE in NASDAQ je ocenjen na desetine milijard dolarjev.
Provizija za vlagatelja, ki trguje prek te borze, je v povprečju 0,05%. Kot pojasnjuje Pavel Pakhomov, ta odstotek sestavljajo posredniška provizija (približno 0,04%) in provizija borze (0,01%).
Igor Klyushnev ugotavlja tudi, da je na borzi v Sankt Peterburgu mogoče skleniti posle zunaj glavne trgovalne seje na ameriških borzah (zdaj se trgovanje v ZDA odvija ob 16: 30-23: 00 po moskovskem času) - od 10. : 00 po moskovskem času.
3) Na trg prek vzajemnih skladov.
Pasivni vlagatelj lahko vstopi na ameriški trg prek vzajemnih skladov, katerih portfelj sestavljajo tuji vrednostni papirji. Po podatkih Investfunds.ru približno dva ducata odprtih delniških skladov zdaj omogočata dostop do tujega trga. Med njimi so vzajemni skladi, osredotočeni neposredno na ameriški trg (na primer Raiffeisen - ZDA, Otkritie - ZDA, Sberbank - Amerika, BCS Funds USA).
Tovrstni skladi poudarjajo, da naložbe v njihove vzajemne sklade ponujajo priložnost za valutno diverzifikacijo osebnih prihrankov, da jih zaščitijo pred devalvacijo rublja, vlaganje v ameriški delniški trg pa je naložba v razvito gospodarstvo. Hkrati skladi delujejo v ruski jurisdikciji, vzajemni skladi pa so ruski vrednostni papirji.
Maxim Safiulin iz A2 opozarja, da delničar ni neposredno vpleten v kakršne koli transakcije z vrednostnimi papirji - družba za upravljanje to stori namesto njega. Hkrati sredstva ne morejo spremeniti deleža naložb v sredstva različnih kategorij, ki so bila stranki predhodno napovedana.
Vlagatelj pri nakupu delnic plača tako imenovano premijo (največ 1,5% zneska nakupa), pri prodaji pa popust (največ 3% vrednosti delnic).
Ameriški trg vrednostnih papirjev že od vsega začetka leta beleži stalno rast, kar dolgoročno obljublja precejšen dobiček. Vstop na ameriški trg pa ni enostaven. Priložnosti za to pa je več kot dovolj, več jih je opisanih v tem članku, druge lahko najdete sami. Internet je poln informacij o tej temi.
Z drugimi besedami, če imate pomemben kapital, potem je vredno razmisliti o vlaganju v ameriške delnice, po mnenju strokovnjakov pa lahko njihove naložbe v prihodnosti prinesejo povprečno 10% letno.
Gradivo je Dilyara pripravila posebej za spletno stran
Pozdravljam vse.
torej, v vseh nedavnih objavah sem skoraj vsak dan pisal, da moraš od 1200 rts trgovati s kratkega. Večino tega tedna sem trgoval večinoma znotraj dneva in v naš trak znotraj dneva metal posle.
Hkrati je zadnjo rast dveh dni, ko sem sedel na ograji, šel nanjo v torek na dnu, o tem je bilo na spletu vse napisano. Včeraj sem nameraval nadaljevati trgovanje od kratkega po odprtju Amerike, vse to sem včeraj zjutraj napisal v objavi na trgu.
Pravzaprav, kar je naredil, se je pošalil z prihranki, od katerih so me odpustili, nato pa je riska skrajšal s 113 na RTS in terminske pogodbe MMVB indeksa že zvečer. Vzel sem nekaj delov znotraj dneva, odločil sem se prestaviti taktičnega, računajoč na to, da se bo v četrtek naš trg še odzval na naslednjo blokado Amerike in nafte.
Zdaj pa razmislite o trenutnem stanju:
Po ozadju: V svetu še vedno obstaja očitno tveganje izpada. Že od poletja sem oktobra predvideval njihov padec, tako da je zaenkrat vse v okviru srednjeročne logike. Hkrati so Američani lokalno na področju statistične podpore. Menim, da če se ta teden prodajo v nižjem odstotku, se lahko začne še agresivnejša prodaja.
Za olje: Včeraj sem posnel ločen video o olju. Da je trg očitno precenil stanje z izjavami Savdov. Toda v primeru propada Amerike prodaja nafte. Potrditev svojih misli sem videl, ko je bilo od -2% olja porabljeno za + 1%, medtem ko je šlo samo za izjave. In po poskusih rasti statistik glede rezerv se je nafta prelila skupaj z ameriškim skladom. Po mojem mnenju obstaja nevarnost, da se bo z nafto trenutno trgovalo.
Evro: Zame je območje 1.13-1.14 območje nakupa. Včeraj sem poskušal kupiti evro, vendar sem pri tem padel na nič, ker se še ni obrnilo. Še vedno mislim, da je dolar zelo precenjen.
Za plemenite kovine: Ne plezam se vanje, situacija je preveč blatna.
Za naš trg: Na splošno menim, da je moč našega trga po Boltonovih izjavah preveč optimistična. Ne verjamem, da se bo Amerika, če bo jutri ali pojutrišnjem prodala svoje ravni, naš trg upiral tej novici. Potem pa bodo morali ljudje, kar so vtipkali, naliti v nepopolno polne kozarce. Tako lahko trg lokalno kaznuje optimiste. Še vedno menim, da ni dolžin pod 1200 rtc, medtem ko se trg ne bi smel odpreti tako visoko.
Splošni zaključek: Jutri je najpomembnejši dan, še vedno upam, da se bo trg še vedno potisnil, saj bi se v primeru odbijanja moral obrniti na regijo 115 rtc, kar pa res ne ustreza logiki upada, kot je npr. razmere z okrevanjem na ameriškem trgu po včerajšnjem begu.
Seveda bomo gledali predvsem na Ameriko, če Američani odidejo z nižjim odstotkom, še vedno čakam na prodajo na našem trgu s ciljem, da se na to območje preselim do 1040 rts. Čeprav bo v resnici zaključek petka veliko pomembnejši. Na splošno še naprej trgujem s kratkega, na kateri koli tržni moči preprosto grem do ograje in spet čakam na trenutek kratkega, medtem ko trg potrjuje pravilnost teh napovednih vrstic.
Srečno trgovanje vsem.
Od začetka leta 2018 ameriški trg IPO kaže močne rezultate. V prvih osmih mesecih letošnjega leta se je število umestitev v ZDA povečalo za 45,7% medletno na 134, obseg privabljenega kapitala pa za 55,1% medletno in je znašal 34,3 milijarde USD. od začetka leta 2018 je že presegel rezultat za celotno leto 2017, kar kaže na okrevanje ameriškega trga IPO in na veliko verjetnost, da se bo obseg zbranih sredstev do konca leta 2018 približal rezultatom leta 2014, ki je postal največ "Aktivno" leto po svetovni finančni krizi.
Dinamika trga IPO v ZDA
Vir: Renaissance Capital
* vključuje podjetja s tržno kapitalizacijo več kot 50 milijonov USD.
Sektorsko je približno 37% celotnega števila IPO izvedlo podjetje iz zdravstvene dejavnosti, 26% pa tehnološko. Poleg tega je bilo 10% in 8% vseh IPO iz korporacij v finančnem oziroma potrošniškem sektorju.
Največja IPO v ZDA
Vir: finviz.com, QBF
Treba je opozoriti, da med celotnim seznamom podjetij, ki so od začetka leta 2018 izvajale IPO na ameriških borzah, voditelji niso bile korporacije iz Združenih držav. Največja IPO je bila IPO švedske pretočne glasbene storitve Spotify Technology S.A. (SPOT). Poleg tega v top 5 spadata dve kitajski družbi in eno iz Brazilije.
Dinamika indeksa S&P 500 in ZDA IPO
Vir: Bloomberg
Rast vrednosti ameriškega indeksa IPO (8,1%), ki ga sestavljajo delnice podjetij, ki so pred več kot dvema letoma postala javna, je od začetka leta 2018 nekoliko slabša od povečanja širokega indeksa S&P 500 (8,7 %). To kaže, da majhno število izdajateljev, ki so v interesu vlagateljev, izvajajo javne ponudbe in da se trg IPO ohlaja že od časa, ko je cena delnic na novo uvrščenih družb dolgo rasla.
TOP-10 sredstev iz ameriškega indeksa IPO
Vir: Renaissance Capital, izračuni QBF.
Pričakuje se, da bo do konca leta na ameriških tleh nameščenih še 70–90 posadk v skupnem obsegu več kot 20 milijard USD. Močna poročila podjetij, rast borz in zdravo stanje ameriškega gospodarstva so verjetno za podporo visoke aktivnosti na trgu IPO. Če se bo ta scenarij uresničil, bi lahko v letu 2018 obseg umestitev dosegel več kot 50 milijard USD, kar bo največja vrednost od leta 2014, ko je skupni obseg kotiranja dosegel 85,3 milijarde USD. Ločeno je treba omeniti, da je majhno število IPO znanih podjetij. Mnogi od njih so zaradi različnih razlogov že dolgo odlagali svoje umestitve.
Najbolj pričakovani IPO v ZDA
Svetovni trg IPO
Za razliko od ameriškega trga IPO, globalne dejavnosti IPO kažejo zmerne rezultate od začetka leta 2018. Na dan 20. oktobra 2018 je število izvedenih in napovedanih izmenjav znašalo 1.392, njihova skupna vrednost pa je dosegla 135 milijard dolarjev.vojn in geopolitične negotovosti. Kljub temu so kazalniki za prvo polovico letošnjega leta ostali nad 10-letnimi srednjimi vrednostmi, tako po številu umestitev kot po skupnem obsegu.
Dinamika svetovnega trga IPO
Vir: Bloomberg
Največjo aktivnost so tradicionalno izkazala mesta največjih svetovnih gospodarstev - ZDA in Kitajske. Omeniti velja, da je število umestitev v Hongkongu in na ameriških borzah praktično enako, vendar je skupni obseg kotiranja na borzi NYSE in NASDAQ veliko večji. To kaže, da so velika svetovna podjetja, tudi azijska, zainteresirana za izvedbo IPO na ameriških trgih.
Število in obseg IPO na svetovnih borzah
Vir: EY, Renaissance Capital, izračuni QBF
Ponudnik gostovanja datotek Dropbox Inc (DBX) je bil prej eden najboljših izbir za vlagatelje. Korporacija se je lahko umaknila s tega seznama 23. marca 2018, ko je uspešno dokončala uvrstitev NASDAQ. Prvi dan kotiranja se je cena delnice v tem trenutku zvišala na 29 USD, kar je 40% več od predhodno objavljene ponudbene cene 21 USD. Ob koncu trgovanja so se tečaji vrednostnih papirjev povečali za 35% na 28,48 USD.
Dropbox je 18. junija 2018 dosegel najvišjo vrednost 42 USD. Temu je sledilo zvišanje kotacij za 6 trgovalnih sej zapored, 14. junija pa se je cena delnice zvišala za 14%. Za tako hitro rast ni bilo očitnih razlogov, zato so nekateri analitiki to pripisali dejstvu, da je podjetje že napovedalo svojo namero, da bo v svojo platformo za shranjevanje podatkov uvedlo ploščato magnetno snemalno tehnologijo. Drugi strokovnjaki so menili, da je privlačnost Dropboxa kot cilja M&A velikih IT podjetij razlog za povečanje kotacij, kar je spodbudilo zanimanje vlagateljev.
Dropbox Inc.
Vir: Bloomberg, QBF
Tako je do spremembe vrednosti delnic Dropboxa v veliki meri vplival vpliv različnih vrst novic, govoric in pričakovanj vlagateljev, v ozadju katerih so močni rezultati družbe in nadaljnji razvojni obeti zbledeli v ozadje. Trenutno se Dropbox sooča z grozljivo nalogo, da se s svojimi velikani IT Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG) in Microsoft (MSFT), ki imajo svoje platforme v oblaku, potegujejo za tržni delež v poslu gostovanja. Te družbe si lahko privoščijo neboleče znižanje cen takšnih storitev, da pridobijo vodilno vlogo na trgu, medtem ko je za Dropbox znižanje stroškov precej kritičen dejavnik.
Vendar je zaloga Dropboxa pri trenutnih ravneh cen privlačen nakup iz več razlogov. Prvič, podjetje ostaja logična tarča za nakupe večjih igralcev, kot so Amazon, Alphabet in Microsoft, pa tudi Salesforce.com Inc. (CRM), ki ima v lasti že približno 125 milijonov dolarjev delnic, in Apple Inc. (AAPL), ki je leta 2009 neuspešno poskušal pridobiti Dropbox. Vsak namig, da se večji igralci zanimajo za nakup Dropboxa, bi lahko znatno povečal vrednost njegovih delnic.
Drugič, privlačnost nakupa delnic Dropbox je posledica naraščajočega obsega trga izmenjave datotek, ki bo po mnenju analitikov leta 2020 dosegel 5,5 milijarde dolarjev. Podjetje aktivno razvija projekt, imenovan Dropbox Paper, ki pomeni skupno ustvarjanje in urejanje datotek, kot so Google Dokumenti.
Tretjič, Dropbox ima partnerstva s skoraj vsako večjo korporacijo IT. Poleg tega sta pozitivna dejavnika impresivna sestava upravnega odbora (eden od njih je na primer Paul E. Jacobs, nekdanji predsednik družbe Qualcomm) in objava močnih rezultatov uspešnosti, ki so do zdaj presegali pričakovanja analitikov.
Za celoten trg IPO je zgodovina postavitve Dropbox nekakšen primer, kakšno povpraševanje danes v tem segmentu obstaja od vlagateljev. Vrednost delnic izdajateljev, ki so dali svoje delnice, je v zadnjem času pokazala manjšo rast v primerjavi z IPO, ki je bila pred 2-3 leti. To je v veliki meri posledica zmanjšanja števila znanih izdajateljev, ki vstopajo na borzo, pa tudi dejstva, da se je rok za uresničevanje naložbenih idej za vlagatelje podaljšal. Z drugimi besedami, udeleženci na trgu so zaradi ohlajanja delniških trgov prisiljeni dlje časa kupovati delnice družb, ki kotirajo na borzi. Ti razlogi pojasnjujejo tudi dejstvo, da so nedavne spremembe cen delnic družb, ki kotirajo na borzi, močno odvisne od tržnih nihanj kot celote, kar potrjuje skoraj popolno sovpadanje rasti ameriškega indeksa IPO in indeksov S&P 500 od začetka leta 2018.
Pavel Zhukov - mlajši analitik pri QBF
Druge ocene najdete na naslovu http://medium.com/@qbf
Najpomembnejša analitika je v naši
Rastoča podjetja iščejo nove trge. Hkrati vsako podjetje v razvoju gre skozi neizogibne faze:
Podjetje na drugi stopnji razvoja je neizogibno prisiljeno pogledati na trge drugih držav. Mlada podjetja, ki šele vstopajo na trg z odličnim izdelkom, ne bodo uspešna, če je trg že nasičen s konkurenčnim izdelkom. Seveda lahko uporabite primer Microsofta, Intela, Cisca in začnete oblikovati svoj trg. Toda to je mogoče le pri dokaj novih ali netradicionalnih vrstah poslovanja. In če se ukvarjate s proizvodnjo piva, odpirate verigo restavracij z blagovno znamko ali izdelujete srajce?
Tako ali drugače je na določeni stopnji vaše rasti vstop v tujo areno neizogiben. Praktična izvedba tega rezultata zahteva racionalno strategijo in taktike ta izhod. Prej, tem bolje.
Zakaj ZDA naenkrat? Mogoče začeti z neko majhno državo? Toda ravno to je glavna napaka! Stroški priprave izdelka za prodajo v novi državi so približno enaki. Približno enak je tudi čas, potreben za vstop na nov trg. Samo vračilo ni enako. Če vam uspe zasesti 50% trga, na primer v Albaniji, bo z vidika vašega dobička desetkrat manjši od izstopa na 0,0005% ameriškega trga.
Zato je primarno vprašanje zmogljivost in nasičenost trga. O zmogljivosti ameriškega trga je mogoče reči le eno - to je največje na svetu. Od tod tudi predpostavka, da bo ameriški trg za vas najbolj obetaven trg.
Govorimo o nasičenosti.
Prva stvar, ki jo slišimo v vsakem pogovoru o začetku prodaje v ZDA: »Tam nas nihče ne čaka! V kateri koli ameriški trgovini so police polne vsega. " To je dejstvo. Je Amerika čakala na kitajsko blago? Pred dvajsetimi leti je bilo v ZDA kitajsko blago, milo rečeno, nelikvidno. Zdaj ima vsaka trgovina kitajsko blago, v nekaterih je levji delež celotne ponudbe. Poleg tega so bili ameriški proizvajalci, ki so izgubili pomemben tržni sektor, prisiljeni svojo proizvodnjo preseliti na Kitajsko. Oznaka Made in China že nikogar v ZDA ne preseneti - Made in USA začne presenetiti. Enako se je pred 30 leti zgodilo z japonskimi avtomobili in elektroniko - sedanjimi voditelji ameriškega trga. O ruskih programerjih ni ničesar reči. Na ameriškem trgu je že na stotine ruskih in ukrajinskih računalniških podjetij z milijoni prometa.
Naslednje, kar običajno slišimo od naših strank, je: »Zamujamo. Kitajcem se ni več mogoče izogniti. In tudi pridni Japonci. Kam gremo zdaj ... «Toda trg raste, hitreje, počasneje ... Raste pa. In potrebe naraščajo - nove nepremičnine, znižanje cen itd.
Torej, gospodje, možnost vstopa vašega izdelka na ameriški trg je objektivna realnost in ne čudež. Postaviti je treba vprašanje, ne "Ali lahko to storimo?", Ampak "Kako to storiti?"
Dlje. Asortiman v mnogih ameriških trgovinah (na primer v velikih supermarketih z živili) je slabši in včasih bistveno slabši od asortimana v ruskih trgovinah. To pomeni, da se je izkazalo, da je konkurenca v Rusiji morda za nekaj višja kot v Združenih državah. Se res bojite ameriškega trga?
Zdaj pa razblinimo enega od mitov, da so za vstop na ameriški trg potrebni milijoni.
Vsi so slišali, da je podjetje NS je vložil 10 milijonov dolarjev v promocijo svojega izdelka v ZDA in podjetje Y- 15 milijonov. Nimamo takega denarja, in če ga imamo, se bomo upokojili in se ne bomo ukvarjali s temi neumnostmi. Dobro. Postalo nam je zanimivo in odločili smo se, da ugotovimo, kako je podjetje porabilo ta denar Y.
Najprej to se je pokazalo: porabljenih ni bilo 15, ampak 7 milijonov. To je samo številka 15 za oglaševalske namene in izgleda bolje za poročanje.
Drugič... V zadevo je bil vpleten ameriški odvetnik z bogatimi izkušnjami. Podjetje mu je 8 mesecev plačevalo 450 dolarjev na uro, 40 ur na teden. Tako je bil plačan 630.000 dolarjev. "Vau!" So rekli naši ameriški kolegi odvetniki. Kaj je naredil s tem zneskom? Ne drugače, saj je imel znanje o absolutni resnici pri prodaji v ZDA. Kot se je izkazalo, res ne. To pomeni, da je dobro opravil vse potrebne dokumente, katerih seznam je trajal približno dva lista. Posvetovali smo se z odvetniki. Večina dokumentov s tega seznama se je izkazala za tipične, naši odvetniki pa so se zavezali, da bodo preostale dokumente pripravili v ... 20 urah. To pomeni, da v 2,5 dneh.
Tretjič... Verjetno se ne bomo zmotili, če rečemo, da je imel odvetnik verjetno velike povezave. Da in ne. Se pravi, imel je povezave, vendar je za razvoj trženjske strategije svetoval, naj pritegne znano svetovalno podjetje, ki je v dveh mesecih in pol razvilo odličen paket dokumentov, ki je do najmanjših podrobnosti razkril vse podrobnosti ameriškega trga in zapletenosti trženja. Storitve skupine svetovalcev tega podjetja stanejo le 1,4 milijona dolarjev. Morda je to le fantastičen paket dokumentov? Nismo ga videli. Toda oseba, ki jo je videla, je dejala, da je bila glavna teza tega dokumenta ... "Oglaševanje je motor trgovine."
Četrti... Za uvajanje oglaševanja je bilo najeto znano PR podjetje, ki je za 420 tisoč dolarjev razvilo še en dokument: "Oglaševalska strategija za promocijo izdelka X na severnoameriški trg." Se pravi, s takšnim oglaševanjem bi morala biti zadeva v torbi. Tam je bilo. Skoraj ... Kaj so ponudili veliki oglaševalci? Na prvih 200 straneh dokumenta je bilo super povedati, kdo je potrošnik, kaj bere, kaj gleda, kam gre itd. Zaključek je bil naslednji. Postaviti moramo 20 oglasnih panojev (vsak po 40.000 dolarjev), okrasiti 350 avtobusnih postajališč v središču mesta s čudovitimi plakati, tri mesece oglaševati v 8 velikih revijah in 11 časopisih. Skupaj 2,6 milijona dolarjev nič vrednega.
Petič... Da bi okrepili ugled podjetja, je bila na 5. aveniji v New Yorku odprta pisarna s 14 zaposlenimi, ki so preostali denar uspešno "dokončali".
rezultatov... Velika trgovska veriga se je odločila za nakup znanega izdelka podjetja Y v višini ... 20.000 USD. Gora je rodila miško. V šestih mesecih po oglaševalski kampanji "dobro oglaševana blagovna znamka" ni prinesla niti desetega deleža porabljenega.
Kako se je končalo? Ko je prišel obupan predsednik podjetja, se je pogovarjal s starim prijateljem, ki je že več kot 20 let živel v Ameriki. Nato je razbil pisarno na 5. aveniji. Odvetniku se je zahvalil za njegovo nesebično delo in najel enega (!) Strokovnega strokovnjaka za prodajo in trženje (vodjo prodaje), ki je v treh mesecih vzpostavil prodajno mrežo za ta izdelek, prodaja pa je začela znašati milijone na mesec. V pisarni je trenutno zaposlenih 7 ljudi. Torej stari leninistični slogan "Kadri odločajo o vsem!" odlično deluje v sodobni resničnosti ZDA. Mimogrede, Leninovi gesli redko spodletijo. Slogani so bili pravilni!
Pravzaprav je to tržna strategija našega podjetja. Ne najemamo svetovno priznanih svetovalnih podjetij, ne uporabljamo niti bolj znanih PR podjetij. Po mestu ne obešamo oglasnih panojev ali odpremo pisarn po ceni 100.000 na mesec.
Najamemo samo eno osebo, zdravnika, ki odlično pozna določen trg in kako organizirati prodajo te vrste izdelkov v ZDA. Prosimo ga, naj prinese majhen načrt za intervju - največ 2 strani: kako bo organiziral prodajni sistem v ZDA. To pomeni, da se glavno delo našega podjetja pri promociji blaga na ameriških trgih nanaša na dve glavni stvari:
Tako ne porabljamo vašega denarja za raziskovanje trženjskih strategij, uvajanje PR kampanj in predstavitev na tisoče potrošnikov. Preprosto organiziramo sistem za prodajo vašega blaga v ZDA in vam svetujemo, česa ne bi smeli storiti.
Z prodajo zaslužimo. Ko je zgrajen delujoč sistem prodaje vašega blaga in storitev v ZDA, to pomeni, da imamo vi in mi dobiček. Zato je za nas zanimivo vzpostaviti prodajo blaga in storitev vašega podjetja v ZDA.
