3. izd., popravljeno. in dodatno - Rostov n/a: marec, 2002. - 160 str.
Priročnik je sestavljen po učnem načrtu predmeta "Celovita ekonomska analiza gospodarske dejavnosti" za študente visokošolskih zavodov specialnosti: "Računovodstvo, analiza in revizija", "Finance in kredit", "Svetovno gospodarstvo" itd. odraža sodoben sistem vodenja podjetja v tržnih razmerah. Naloge so namenjene študentom, da obvladajo sodobne metode analize finančnih in gospodarskih dejavnosti organizacij, identificirajo rezerve za povečanje učinkovitosti proizvodnje.
Format: djvu/zip
Velikost: 2,7 0 MB
/ Prenesi datoteko
VSEBINA
Oddelek 1. Analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti KSM OJSC 3
1. del. Naloge za analizo finančno-gospodarskih dejavnosti 4
Blok 1. Analiza upravljanja 4
Naloga 1. Preverjanje kakovosti letnega poročanja 4
Naloga 2. Analiza proizvodnje in prodaje izdelkov 5
Naloga 3. Analiza varnosti podjetja z delovnimi viri in njihova uporaba .... 9
Naloga 4. Analiza varnosti podjetja z osnovnimi sredstvi (sredstvi) in učinkovitosti njihove uporabe 14
Naloga 5. Analiza oskrbe podjetja z materialnimi sredstvi in njihove porabe 24
Naloga 6. Analiza stroškov proizvodnje 26
Naloga 7. Celovita ocena učinkovitosti gospodarske dejavnosti 35
Blok 2. Finančna analiza 38
Naloga 8. Analiza dobička in dobičkonosnosti 38
Naloga 9. Analiza finančnega stanja 48
Naloga 10. Poslovna analiza 65
2. del. Začetni podatki skoznega primera za analizo finančno-gospodarskih dejavnosti KSM OJSC .... 72
2.1. Obrazci letnih računovodskih izkazov. 72
2.2. Obrazci letnega statističnega poročanja 92
2.3. Dodatno gradivo k letnemu poročilu 104
Razdelek 2 Analiza naložb 117
1. blok. Osnove finančne matematike 118
Naloga 1. Operacije akumulacije in diskontiranja na enostavne in sestavljene obresti 118
Naloga 2 Denarni tokovi v obliki niza enakih plačil (rente) 122
Naloga 3. Denarni tokovi v obliki niza spremenljivih plačil 127
Naloga 4. Denarni tokovi v obliki neprekinjenih plačil (najemnine) 128
Blok 2. Analiza industrijskih naložb. Metode vrednotenja investicijskih projektov 130
Naloga 5. Metoda za izračun neto sedanje vrednosti (NPV-neto sedanja vrednost) 130
Naloga 6. Metoda za izračun indeksa donosnosti naložbe (indeks dobičkonosnosti - PI) 135
Naloga 7. Metoda za določitev dobe vračila naložb (obdobje vračila- PP) 136
Naloga 8. Metoda za določanje notranje stopnje donosa investicijskih projektov (interna stopnja donosa - IRR) 138
Naloga 9. Vrednotenje alternativnih investicijskih projektov 139
Naloga 10. Analiza investicijskih projektov z vidika inflacije 141
Blok 3. Analiza finančnih naložb. 143
Naloga 11. Analiza donosa obveznic 143
Naloga 12. Analiza donosnosti delnic 144
Blok 4. Metode ocenjevanja tveganj investicijskih projektov 146
Naloga 13. Metoda prilagoditve tveganju diskontnega faktorja 146
Naloga 14. Metoda zanesljivih ekvivalentov (koeficienti gotovosti) 146
Naloga 15. Simulacijski model ocene tveganja 148
Literatura 150
Aplikacije 151
Odgovori na naloge iz oddelka 2 156
Priročnik je sestavljen po učnem načrtu predmeta "Celovita ekonomska analiza gospodarske dejavnosti" za študente visokošolskih zavodov specialnosti: "Računovodstvo, analiza in revizija", "Finance in kredit", "Svetovno gospodarstvo" itd. odraža sodoben sistem vodenja podjetja v tržnih razmerah. Naloge so namenjene študentom, da obvladajo sodobne metode analize finančnih in gospodarskih dejavnosti organizacij, identificirajo rezerve za povečanje učinkovitosti proizvodnje.
Odlomek besedila.
24. Proučiti dinamiko kapitalske produktivnosti osnovnih proizvodnih sredstev glavne dejavnosti in njihovega najaktivnejšega dela (stroji in oprema). Ugotovite vpliv sprememb v strukturi osnovnih proizvodnih sredstev za glavno vrsto dejavnosti in donosnosti sredstev aktivnega dela na dinamiko donosnosti osnovnih proizvodnih sredstev.
VSEBINA
Oddelek 1 ANALIZA FINANČNE IN GOSPODARSKE DEJAVNOSTI KSM OJSC.
1. del. Naloge za analizo finančno-gospodarskih dejavnosti.
Blok 1. Analiza upravljanja.
Naloga 1. Analiza proizvodnje in prodaje.
Naloga 2. Analiza varnosti podjetja z delovnimi viri in njihova uporaba.
Naloga 3. Analiza varnosti podjetja z osnovnimi sredstvi (sredstvi) in učinkovitosti njihove uporabe.
Naloga 4. Analiza oskrbe podjetja z materialnimi sredstvi in njihova poraba. Naloga 5. Analiza stroškov proizvodnje.
Naloga 6. Celovita ocena učinkovitosti gospodarske dejavnosti.
Blok 2. Finančna analiza.
Naloga 7. Analiza dobička in dobičkonosnosti.
Naloga 8, Analiza finančnega stanja.
Naloga 9. Analiza poslovne dejavnosti.
2. del. Začetni podatki skoznega primera za analizo finančnih in gospodarskih dejavnosti KSM OJSC.
2.1. Obrazci letnih računovodskih izkazov.
2.2. Oblike letnega statističnega poročanja.
2.3. Dodatno gradivo k letnemu poročilu
Oddelek 2 ANALIZA NALOŽB.
Blok 1. Osnove finančne matematike.
Naloga 1. Operacije akumulacije in diskontiranja na enostavne in sestavljene obresti.
Naloga 2. Denarni tokovi v obliki niza enakih plačil (rente).
Naloga 3. Denarni tokovi v obliki niza variabilnih plačil.
Naloga 4. Denarni tokovi v obliki neprekinjenih plačil (najemnin).
Blok 2. Analiza industrijskih investicij Metode vrednotenja investicijskih projektov.
Naloga 5. Metoda za izračun neto sedanje vrednosti (NPV - neto sedanja vrednost).
Naloga 6. Metoda za izračun indeksa donosnosti naložbe (indeks dobičkonosnosti – PI).
Naloga 7. Metoda za določitev dobe vračila naložb (vračilna doba - PP).
Naloga 8. Metoda za določanje notranje stopnje donosa investicijskih projektov (interna stopnja donosa - IRR).
Naloga 9. Vrednotenje alternativnih investicijskih projektov.
Naloga 10. Analiza investicijskih projektov z vidika inflacije.
Blok 3. Analiza finančnih naložb.
Naloga 11. Analiza donosnosti obveznic.
Naloga 12. Analiza donosnosti delnic.
Blok 4. Metode ocenjevanja tveganj investicijskih projektov.
Naloga 13. Metoda prilagajanja tveganju diskontnega faktorja.
Naloga 14. Metoda zanesljivih ekvivalentov (koeficienti gotovosti).
Naloga 15. Simulacijski model za oceno tveganja.
Literatura.
Aplikacije.
Odgovori na naloge 2. razdelka.
Brezplačno prenesite e-knjigo v priročni obliki, glejte in preberite:
Prenesite knjigo Upravljanje, finančna in naložbena analiza, Delavnica, Gerasimenko G.P., Markaryan E.A., Shumilin E.P., 2008 - fileskachat.com, hitro in brezplačno.
Priročnik je bil sestavljen v skladu z učnim načrtom predmetov "Menedžerska analiza" in "Finančna analiza" za študente visokošolskih zavodov specialnosti: "Računovodstvo in revizija", "Finance in kredit", "Svetovno gospodarstvo" itd. sodoben sistem upravljanja podjetij v tržnih razmerah. Naloge so usmerjene v obvladovanje študentov s sodobnimi metodami analize finančnih in gospodarskih dejavnosti organizacij, ugotavljanje rezerv za povečanje proizvodne učinkovitosti.
Primeri.
Opišite dinamiko donosnosti vseh sredstev in čistih sredstev podjetja. Ugotovite vpliv dejavnikov na spremembo stopnje dobičkonosnosti vseh sredstev in čistih sredstev.
Organizacija ima na bančnem računu 1,5 milijona rubljev, banka plača 28% letno. Možen je vpis celotnega kapitala v skupno podjetje, pri čemer se predvideva, da se bo kapital v 4 letih podvojil. Bi morali izkoristiti to priložnost?
Banka je izdala posojilo v višini 300 tisoč rubljev. za obdobje 2 let z navadnimi obrestmi. Sporazum predvideva naslednjo shemo obračunavanja navadnih obresti: za prvo leto 60%, v vsakem naslednjem šestmesečju se stopnja poveča za 10%. Potrebno je določiti:
a) koeficient akumulacije za 2 leti;
b) nabrano vrednost dolga.
VSEBINA
Oddelek 1. Analiza finančnih in gospodarskih dejavnosti JSC "KSM"
1. del. Naloge za analizo finančno-gospodarskih dejavnosti
Blok 1. Analiza upravljanja
Naloga 1. Preverjanje kakovosti letnega poročanja
Naloga 2. Analiza proizvodnje in prodaje
Naloga 3. Analiza oskrbe podjetja z delovnimi sredstvi in njihova uporaba
Naloga 4. Analiza varnosti podjetja z osnovnimi sredstvi (sredstvi) in učinkovitosti njihove uporabe
Naloga 5. Analiza oskrbe podjetja z materialnimi sredstvi in njihova poraba
Naloga 6. Analiza stroškov proizvodnje
Naloga 7. Celovita ocena učinkovitosti gospodarske dejavnosti
Blok 2. Finančna analiza
Naloga 8. Analiza dobička in dobičkonosnosti
Naloga 9. Analiza finančnega stanja
Naloga 10. Analiza poslovne aktivnosti
2. del. Začetni podatki skoznega primera za analizo finančnih in gospodarskih dejavnosti JSC "KSM"
2.1. Obrazci letnih računovodskih izkazov
2.2. Oblike letnega statističnega poročanja
2.3. Dodatno gradivo k letnemu poročilu
Oddelek 2. Analiza naložb
Blok 1. Osnove finančne matematike
Naloga 1. Operacije akumulacije in diskontiranja na enostavne in sestavljene obresti
Naloga 2 Denarni tokovi v obliki niza enakih plačil (rente)
Naloga 3. Denarni tokovi v obliki niza variabilnih plačil
Naloga 4. Denarni tokovi v obliki stalnih plačil (najemnine)
Blok 2. Analiza industrijskih naložb. Metode vrednotenja investicijskih projektov
Naloga 5. Metoda za izračun neto sedanje vrednosti (NPV-neto sedanja vrednost)
Naloga 6. Metoda za izračun indeksa donosnosti naložbe (indeks dobičkonosnosti - PI)
Naloga 7. Metoda za določitev dobe vračila naložb (doba vračila - PP)
Naloga 8. Metoda za določanje notranje stopnje donosa investicijskih projektov (interna stopnja donosa - IRR)
Naloga 9. Vrednotenje alternativnih investicijskih projektov
Naloga 10. Analiza investicijskih projektov z vidika inflacije
Blok 3. Analiza finančnih naložb
Naloga 11. Analiza donosnosti obveznic
Naloga 12. Analiza donosnosti delnic
Blok 4. Metode ocenjevanja tveganj investicijskih projektov
Naloga 13. Način prilagoditve tveganju diskontnega faktorja
Naloga 14. Metoda zanesljivih ekvivalentov (koeficienti gotovosti)
Naloga 15. Simulacijski model ocene tveganja
Literatura
Aplikacije
Odgovori na naloge 2. razdelka.
Brezplačno prenesite e-knjigo v priročni obliki, glejte in preberite:
Prenesite knjigo Upravljanje, finančna in naložbena analiza, Delavnica, Gerasimenko G.P., Markaryan S.E., Markaryan E.A., Shumilin E.P., 2002 - fileskachat.com, hitro in brezplačno.
Sestavljen je iz treh sklopov, ki odražajo sistematičen pristop k analizi gospodarskih in finančnih dejavnosti gospodarskih organizacij. V prvem razdelku je opisana metodologija za analizo obsega in stroškov izdelkov podjetja. Podane so metode ocenjevanja in faktorske analize materialnih in delovnih virov, podana je celovita ocena učinkovitosti gospodarske dejavnosti. Drugi del obravnava oblikovanje in analizo finančnih rezultatov, finančnega stanja in poslovne dejavnosti podjetja. Posplošene sodobne metode vrednotenja in faktorske analize dobička in donosnosti proizvodov, sredstev, kapitala. Upošteva se sestava in struktura premoženja, viri njegovega financiranja; kazalniki finančne stabilnosti; solventnost in likvidnost; metode finančnega napovedovanja in analize poslovanja. Tretji del vsebuje predstavitev metodologije ocenjevanja učinkovitosti investicijskih projektov, optimalne strukture virov financiranja kapitalskih naložb, občutljivosti naložb glede na inflacijo in tveganje. Metodologija ocenjevanja učinkovitosti finančnih naložb je predstavljena v dostopni obliki. Za študente ekonomije;
Leto: 2015
Izdaja: 2
Jezik: ruski
Strani: 534
ISBN 13: 978-5-406-04022-5
Datoteka: PDF, 2,12 MB
Datoteka bo poslana na izbrani e-poštni naslov. Preden ga prejmete, lahko traja do 1-5 minut.
Datoteka bo poslana na vaš račun Kindle. Preden ga prejmete, lahko traja do 1-5 minut.
Upoštevajte, da morate dodati našo e-pošto [email protected]
na odobrene e-poštne naslove.
E.A. MARKARYAN, G.P. GERASIMENKO
Vadnica
KNORUS MOSKVA 2017
UDK 330(075.8)
BBK 65,9(2Ros)-56ya73
Ocenjevalci:
M.V. Melnik, prof. Oddelek za ekonomske analize in revizijo finan
Univerza pod vlado Ruske federacije, dr. ekon. znanosti,
V IN. Tkach, zasluženi ekonomist Ruske federacije, vodja oddelka za računovodstvo in revizijo Rostovske državne univerze za gradbeništvo, doktor ekonomije. znanosti, prof., E.P. Šumilin, prof. Oddelek "Analiza gospodarske dejavnosti in napovedovanje" Rostovske državne ekonomske univerze, dr.
E.A. Markarian, dr. gospodarstvo znanosti, prof. - uvod, odd. I (1-7 poglavja), odd. II (bloki 1, 2, 4), aplikacije;
G.P. Gerasimenko, dr. gospodarstvo znanosti, prof. - sek. I (8. poglavje), odd. II (blok 3) Markaryan E.A.
M26 Analiza naložb: teorija in praksa: študijski vodnik / E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko. - M. : KNORUS, 2017. - 150 str.
ISBN 978-5-406-05391-1 Vsebuje predstavitev metodologije za ocenjevanje učinkovitosti investicijskih projektov, optimalno strukturo virov financiranja za dolgoročne naložbe, naložbeno občutljivost glede na inflacijo in tveganje. V dostopni obliki so predstavljene metode za upoštevanje časovnega faktorja, ocenjevanje toka plačil, analizo učinkovitosti naložbenih projektov in poslovanja z vrednostnimi papirji, sprejemanje odločitev v pogojih inflacije in tveganja. Podane so naloge za kontrolo znanja učencev.
Za študente, podiplomske študente in učitelje ekonomskih specialnosti, pa tudi za praktike.
UDK 330(075.8) BBK 65.9(2Ros)-56ya73 Markaryan Eduard Aramovič Gerasimenko Galina Petrovna ANALIZA NALOŽB: TEORIJA IN PRAKSA Potrdilo o skladnosti št. ROSS RU.AG51.N038009 z dne 22.
Ed. št. 9072. Format 60 90/16. Slušalke "PetersburgC".
Konv. pečica l. 9.5. Uch.ed. l. 5.7.
Založba LLC KnoRus.
117218, Moskva, ul. Kedrova, d. 14, stavba. 2.
Tel.: 8-495-741-46-28.
E-naslov: [email protected] http://www.knorus.ru Natisnil Contact LLC.
107150, Moskva, Podbelsky prehod 4., 3.
© Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., 2017 ISBN 978-5-406-05391-1 © Založba KnoRus LLC, 2017 Kazalo Uvod
I. razdelek TEORETIČNE OSNOVE ANALIZE NALOŽB Poglavje 1. Glavne usmeritve dolgoročnih naložb
Poglavje 2. Analiza strukture dolgoročnih naložb in virov njihovega financiranja
Poglavje 3. Upravljanje naložbene dejavnosti organizacije.
3.1. Osnove finančne matematike
3.2. Denarni tokovi v obliki niza enakih plačil (rente)......... 29
3.3. Denarni tokovi v obliki niza plačil poljubne velikosti
3.4. Denarni tokovi v obliki neprekinjenih plačil (najemnine)
Poglavje 4. Merila za ocenjevanje investicijskih projektov
4.1. metoda čiste sedanje vrednosti
4.3. Notranja stopnja donosa
4.4. Določanje vračilne dobe naložb
4.5. Analiza alternativnih projektov
4.6. Primerjalna analiza različno dolgotrajnih projektov.......... 69 Poglavje 5. Analiza investicijskih projektov v razmerah inflacije .................... 71 Pogl. 6. Meritve narave tveganja in njegovih kazalnikov
Poglavje 7. Analiza tveganih naložbenih projektov
Poglavje 8. Analiza finančnih naložb
8.1. Bistvo vrednostnih papirjev. Naloge in informacije za analizo ............... 94
8.2. Analiza učinkovitosti finančnih naložb
– – –
Naloga 2. Denarni tokovi v obliki niza enakih izplačil rent (renta)
Naloga 3. Denarni tokovi v obliki niza plačil poljubne velikosti
Naloga 4. Denarni tokovi v obliki stalnih plačil (najemnine)
Naloga 5. Denarni tokovi v obliki trajnih rent (perpetuity)
Blok 2. Analiza industrijskih naložb.
Metode vrednotenja investicijskih projektov
Naloga 6. Metode za izračun neto sedanje vrednosti (NPV - neto sedanja vrednost).
Naloga 7. Metoda za izračun indeksa donosnosti naložbe (indeks dobičkonosnosti - PI)
Naloga 8. Metoda za določitev dobe vračila naložb (doba vračila - PP)
Naloga 9. Metoda za določanje notranje stopnje donosa investicijskih projektov (interna stopnja donosa - IRR).
124 Naloga 10. Vrednotenje alternativnih investicijskih projektov
Naloga 11. Analiza investicijskih projektov z vidika inflacije
Blok 3. Analiza finančnih naložb
Naloga 12. Analiza donosnosti obveznic
Naloga 13. Analiza donosnosti delnic
Blok 4. Metode ocenjevanja tveganj investicijskih projektov
Naloga 14. Analiza tveganih investicijskih projektov
Aplikacije
odgovore na posamezne naloge
literatura
Uvod Metode kvantitativne analize in finančnih izračunov so trenutno eden najbolj dinamično razvijajočih se odsekov ekonomske znanosti. To je posledica prehoda podjetij na ekonomske metode upravljanja, tržne odnose.
Časovna vrednost je objektivno obstoječa lastnost denarnih sredstev. Za poslovodno odločanje je ta koncept še posebej pomemben, saj je pri analitičnih izračunih potrebno primerjati denarne tokove, prejete v različnih časovnih obdobjih.
Z vlaganjem kapitala v kateri koli naložbeni projekt namerava organizacija po določenem času ne le povrniti vloženi kapital, ampak tudi ustvariti dobiček. Vrednotenje tega dobička, t.j. ali je projekt dobičkonosen ali ne, temelji na napovedih prihodnjih donosov naložb.
Sprejemanje naložbenih odločitev temelji na oceni:
lastno finančno stanje in smotrnost sodelovanja v investicijskih dejavnostih;
velikost naložb in viri financiranja;
prihodnji prihodki od izvajanja investicijskih projektov.
Učbenik obravnava metode upoštevanja časovnega faktorja, ocenjevanja plačilnih tokov, analize učinkovitosti investicijskih projektov in poslovanja z vrednostnimi papirji, utemeljitve vodstvenega odločanja v pogojih inflacije in tveganja. Praktični primeri prikazujejo tehnologijo izvajanja obravnavanih metod in modelov.
V skladu z veljavno zakonodajo Rusije so naložbe denarna sredstva, ciljne bančne vloge, delnice, delnice in drugi vrednostni papirji, licence, posojila, kakršne koli lastnine ali lastninske pravice, intelektualne vrednosti, vložene v poslovne in druge vrste dejavnosti z namenom ustvarjanje dobička (dohodka) in doseganje pozitivnega družbenega učinka.
Obstajajo kapitalske (ali resnične), finančne in intelektualne naložbe.
Realne (proizvodne) naložbe vključujejo stroške materialnih predmetov ali storitev, ki se bodo uporabljali v določenem časovnem obdobju in lastniku prinesli koristi. Prave naložbe ne vključujejo le stroškov, povezanih s proizvodnjo, temveč tudi z izgradnjo in pridobitvijo neproizvodnih objektov.
Finančne naložbe so naložbe v nakup vrednostnih papirjev, lastniška udeležba v skupnih vlaganjih podjetja, posojila drugim podjetjem proti zadolžnicam ali druge dolžniške obveznosti. Namen finančnih naložb je ustvarjanje dohodka in varovanje kapitala pred amortizacijo.
Intelektualne naložbe vključujejo naložbe v usposabljanje, prenos izkušenj, licenc, znanja, raziskav in razvoja itd.
Vodenje različnih področij dejavnosti, kot so proizvodnja, trženje, investicije, delo s kadri, zahteva skladnost s splošnim ciljem, ki je pred poslovnim subjektom.
V zvezi s tem se vse glavne funkcije upravljanja izvajajo v okviru enotnega strateškega načrta, ki je zasnovan tako, da zagotovi izvajanje splošnega koncepta razvoja podjetja. Bistveni del strateškega načrta podjetja je načrt razvoja naložb.
Izbira načinov razvoja naložb v okviru enotnega strateškega načrta ni lahka naloga. Kompleksnost tega procesa je posledica prisotnosti številnih notranjih in zunanjih dejavnikov, ki na različne načine vplivajo na finančno in ekonomsko stanje podjetja.
V procesu preučevanja glavnih smeri dolgoročnih naložb lahko iz celotnega nabora dejavnikov, ki vplivajo na sprejemanje optimalnih vodstvenih odločitev, ločimo tri pristope: proizvodni in gospodarski potencial podjetja, privlačnost trga in kakovostne značilnosti izdelkov, del in storitev.
Proizvodni in gospodarski potencial pomeni razpoložljivost osnovnih sredstev in tehnologij, ki ustrezajo sodobni ravni tehničnega razvoja, zadostno količino lastnih obratnih sredstev, visoko usposobljeno vodstveno in proizvodno osebje ter zadostno količino virov lastnih in izposojenih sredstev.
Privlačnost trga določajo dejavniki, kot so velikost trga, trendi njegove rasti, povprečna tržna donosnost, možnost vstopa v panogo, raven povpraševanja, ponudbe in konkurence.
Kvalitativne značilnosti izdelkov temeljijo na kazalcih nabavne vrednosti in prodajne cene enote proizvodnje, obsega njene prodaje ter ravni kakovosti, tehničnih in funkcionalnih parametrov v primerjavi z izdelki konkurenčnih podjetij.
Posebno mesto pri sprejemanju dolgoročnih naložbenih odločitev zavzema vrednotenje strateških usmeritev z uporabo strogo določenih faktorskih modelov. V praktični dejavnosti tujih podjetij so DuPontovi modeli faktorske analize pridobili veliko popularnost. Kot klasičen primer lahko predstavimo trifaktorski model odvisnosti indeksa donosa od lastniškega kapitala. Vendar pa uporaba kazalnika »donosnosti lastniškega kapitala« kot posploševalnega merila ni povsem upravičena. Za učinkovito delovanje in visoko konkurenčnost podjetja na trgu ni značilna višina dobička, temveč količina pravega denarja
– – –
(1.1) kjer je NPV (neto sedanja vrednost) kazalnik neto sedanje vrednosti denarnih tokov, izračunan ob upoštevanju vpliva povprečne stopnje inflacije v panogi;
n število let v obdobju načrtovanja;
Qt - obseg prodanih izdelkov v t-em letu, Пt - cena enote proizvodnje v t-em letu;
PRt - variabilni stroški na enoto proizvodnje v t. letu;
ПЗ - letni znesek stalnih stroškov brez amortizacije;
Ht - stopnja davka od dohodka pravnih oseb, koeficient;
A - amortizacija osnovnih sredstev in neopredmetenih sredstev;
IC - stroški naložbe;
r - realna diskontna stopnja, koeficient;
i - pričakovana stopnja inflacije, koeficient.
Praktično uporabo modela NPV je priporočljivo izvajati v določenem zaporedju. Na prvi stopnji se vrednosti konstantnih kazalnikov (IC, r, i, n, H) ocenijo in nadomestijo v formulo. Na drugi stopnji se z regulacijo vrednosti spremenljivih kazalnikov (obseg prodaje, cena na enoto, spremenljivi in fiksni stroški) izvede multivariatna ocena NPV. Na tretji stopnji se iz skupnega obsega raziskav izbere varianta z najvišjo vrednostjo NPV.
Skratka, glavna načela naložbene politike so oblikovana ob upoštevanju razmerja spremenljivih kazalnikov, ki se uporabljajo pri izračunu najboljše variante NPV. V skladu s tem je treba dolgoročno naložbeno strategijo razumeti kot proces določanja smeri naložbenega razvoja podjetja, ki zagotavlja pozitivno trenutno vrednost denarnih tokov.
LITERATURA
1. Bakanov M.I., Melnik M.V., Sheremet A.D. Teorija ekonomske analize: uč. 5. izd. M. : Finance in statistika, 2006.
2. Bašarin G.P. Začetki finančne matematike. M. : INFRA M, 1997.
3. Bernstein L.A. Analiza računovodskih izkazov. M. : Finance in statistika, 2004.
4. Birman G., Schmidt S. Ekonomska analiza investicijskih projektov;
per. iz angleščine. / ur. L.P. Bela. M. : Enotnost, 1997.
5. Prazen I.A. Osnove finančnega upravljanja. V 2 zvezkih. Kijev: Elga, Nika Center, 2004.
6. Prazen I.A. Upravljanje naložb podjetja. Kijev, Elga, Nika Center, 2003.
7. Bocharov V.V. Naložbe. SPb. : Sankt Peterburg, 2003.
8. Brigham Yu., Gapensky L. Finančno upravljanje: polni tečaj. V 2 zvezkih / prev. iz angleščine. ur. V.V. Kovalev. SPb. : Ekonomska šola, 1997.
9. Bromvich M. Analiza ekonomske učinkovitosti kapitalskih naložb.
M. : INFRA M, 1996.
10. Endovitsky D.A. Celovita analiza in kontrola naložbene dejavnosti: metodologija in praksa. M. : Finance in statistika, 2001.
11. Efimova O.V. Finančna analiza. M. : Računovodstvo, 2002.
12. Ivanov G.I. Naložbe: bistvo, vrste, mehanizmi delovanja.
Rostov ni: Phoenix, 2002.
13. Naložbe: učbenik / ur. V.V. Kovaleva, V.V. Ivanova, V.A. Lyalina.
M. : Prospekt, 2007.
14. Ionova A.F., Selezneva N.N. Analiza finančne in gospodarske dejavnosti organizacij. M. : Računovodstvo, 2005.
15. Kovalev V.V. Predmet finančnega menedžmenta: uč. M. : Prospekt, 2007.
16. Kovalev V.V. Finančna analiza. M. : Finance in statistika, 2001.
17. Kovalev V.V. Finančno upravljanje: teorija in praksa. M. : Prospekt, 2007.
150 LITERATURA
18. Kotelkin S.V. Mednarodni finančni sistem: uč. M. : Eko nomist, 2004.
19. Krylov E.I., Vlasova V.M. et al Analiza finančnega stanja in naložbene privlačnosti podjetja. M. : Finance in statistika, 2003.
20. Kryukov S.V. Metode in modeli vrednotenja in izbora investicijskih projektov. Rostov n/a: RGEU (RINH), 2001.
21. Lukasevič I.Ya. Analiza finančnih transakcij. M. : Enotnost, 1998.
22. Lyubushin N.P., Lesheva V.B., Dyakova V.T. Analiza finančne in gospodarske dejavnosti podjetja / ur. prof. N.P. Lyubushin. M.:
Unity Dana, 2005.
23. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P. Analiza naložb. M.; Rostov ni na voljo: marec 2003.
24. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Finančna analiza.
7. izd. M. : KNORUS, 2009.
25. Markaryan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Ekonomska analiza gospodarske dejavnosti. 2. izd. M. : Knorus, 2010.
26. Melkumov Ya.S. Ekonomsko vrednotenje učinkovitosti investicij in financiranja investicijskih projektov. M. : Dis, 1997.
27. Savitskaya G.V. Metode kompleksne ekonomske analize gospodarske dejavnosti. M. : INFRA M, 2005.
28. Selezneva N.N., Ionova A.F. Finančna analiza. Finančno upravljanje. M. : UNITI, 2008.
29. Teorija in praksa protikriznega upravljanja” / ur. L.P. Bela.
M. : UNITI, 1996.
30. Upravljavsko računovodstvo / ur. PEKLEN. Šeremet. 2. izd. Moskva: FBK Press, 2001.
31. Finančni management: teorija in praksa: učbenik / ur. E.S. Stoji nov. M.: Prospekt, 1998.
32. Finančno upravljanje / ur. E.I. Šokhin. M. : FBK Press, 2004.
33. Finance: učbenik / ur. prof. V.V. Kovalev. M. : Prospekt, 2005.
34. Chetyrkin E.M. Finančna analiza industrijskih naložb. M.:
35. Chetyrkin E.M. Finančna matematika: uč. 2. izd. M. : Delo, 2002.
36. Sheremet A.D. Kompleksna analiza gospodarske dejavnosti: uč. M. : INFRA M, 2006.
37. Sheremet A.D., Ionova A.F. Finance podjetij: upravljanje in analiza. M. : INFRA M, 2006.
38. Ekonomska analiza: učbenik za univerze / ur. L.T. Gilyarovskaya.
