Vzajemni sklad je preprosto seštevek vseh delničarjev, s katerimi družba za upravljanje kupi vrednostne papirje ali druga sredstva, ki jih ruska zakonodaja dovoljuje za vzajemne sklade. Lastniki vsega premoženja vzajemnega sklada so delničarji. Družba za upravljanje izvaja samo skrbniško upravljanje izključno v interesu delničarjev in samo v okviru zakona "O investicijskih skladih" in predpisov državnega regulativnega organa (Zvezna služba za finančne trge, skrajšano FFMS Rusije).
Poleg tega vzajemni sklad sam po sebi ni pravna oseba. Vzajemni sklad se imenuje premoženjski kompleks. Da bi zaščitili sredstva delničarjev, sredstva upravljajo in hranijo različna podjetja. Dejstvo je, da se vsi vrednostni papirji vodijo v posebni organizaciji - specializiranem depozitaru, ki ne le hrani vrednostne papirje, ampak tudi nadzoruje vse operacije s sredstvi vzajemnega sklada. Vsako naročilo o nakupu ali prodaji vrednostnih papirjev ali drugi porabi sredstev vzajemnega sklada mora poleg vodje družbe za upravljanje podpisati tudi odgovorni delavec posebnega depozitarja.
Podjetja so solidarno odgovorna, za kršitve pravil vzajemnega sklada pa odgovarjajo s svojim premoženjem. Če bo družba za upravljanje želela izvajati posle, ki niso v skladu z naložbeno izjavo sklada, jim specializirani depozitar ne bo izdal soglasja in bo posel blokiral.
Specializirani depozitar nima pravice uporabljati in razpolagati s premoženjem vzajemnega sklada, njegova naloga je voditi evidenco tega premoženja in nadzorovati delovanje družbe za upravljanje. Pomembno je omeniti, da specializirani depozitar določa vrednost čistega premoženja sklada, ocenjeno vrednost enote premoženja in število izdanih enot premoženja ter s tem nadzoruje družbo za upravljanje.
Pravice delničarjev do deleža premoženja vzajemnega sklada se upoštevajo v registru, ki ga vodi posebna družba - specializirani registrar (zakonodaja to funkcijo omogoča specializiranemu depozitarju). V register so vpisani vsi podatki o lastnikih naložbenih enot premoženja in številu enot premoženja, ki jih imajo v lasti, podatki o skupnem številu izdanih in odkupljenih naložbenih enot premoženja. Register vodi tudi evidenco nakupov, zamenjav, prenosov ali odkupov enot premoženja s strani lastnika. Kot lahko vidite, te pomembne funkcije vzdrževanja registra delničarjev ne opravlja sama družba za upravljanje, temveč druga organizacija - specializirani registrar. Pravilnost računovodenja in poročanja družbe za upravljanje preverja revizor.
Tako pri delu vzajemnega sklada ne sodeluje ena, ampak štiri organizacije, kar zagotavlja zanesljivost vzajemnega sklada. Družbe za upravljanje, posebni depozitarji in posebni registrarji imajo licenco Zvezne službe za finančne trge Rusije, revizorji pa licenco Ministrstva za finance. Vsaka od teh organizacij ima stroge zahteve.
Načelo ločevanja upravljanja sredstev delničarjev od njihovega skladiščenja je edinstven mehanizem, ki omogoča visoko varnost vlagateljev. Zahvaljujoč temu načelu in strogemu nadzoru države v celotnem obdobju delovanja ruskih vzajemnih skladov ni bilo niti enega primera prevare delničarjev, niti enega škandala. To je resnično edinstvena situacija za Rusijo! Vse pa je prvič in prvi zvonci so zazvonili že, ko zaradi težav ustanoviteljev dve družbi za upravljanje nista mogli nadaljevati dela. Govorimo o družbah "Top Capital" in "Oil and Gas Assets". Ti primeri potrjujejo, da mlajša kot so podjetja, bolj so odvisna od financiranja ustanoviteljev in večja so njihova tveganja.
Za poravnave poslov v zvezi s skrbniškim upravljanjem vzajemnega investicijskega sklada ima družba za upravljanje ločene bančne račune. Na te račune delničarji nakazujejo sredstva za kupljene delnice. Shema interakcije med strankami, ki sodelujejo pri delu sklada, je naslednja:
1. Vlagatelj vloži vlogo za pridobitev naložbenih enot premoženja pri družbi za upravljanje ali preko agenta sklada za pridobivanje in odkup enot premoženja in denar nakaže na račun sklada.
2. Družba za upravljanje pošlje dokumente specializiranemu registrarju, kjer se vodi register delničarjev, za knjiženje delnic vlagatelju.
3. Registrar vlagatelju pošlje obvestilo o pridobitvi delnic.
4. Družba za upravljanje posredniku da nalog za nakup vrednostnih papirjev in nakaže denar. Posredniki kupujejo vrednostne papirje na borzi.
5. Kupljeni vrednostni papirji se prenesejo na račun sklada v depoju, kjer se vrednostni papirji evidentirajo in hranijo. 6. Depozitar knjiži vrednostne papirje v dobro računa sklada.
Z vplačilom denarja v sklad vlagatelj postane lastnik deleža. A delnice niso izdane osebno - zdaj so skoraj vsi vrednostni papirji v nematerializirani obliki, pravice do investicijskih deležev pa so evidentirane na osebnih računih v registru imetnikov investicijskih deležev. Register delničarjev sklada, kot že veste, vodi specializirani registrar oziroma specializirani depozitar. Evidentirajo število delnic posameznega delničarja in delničarjem izdajo izpiske iz registra kot potrditev lastninske pravice do delnic.
Kot je navedeno v zveznem zakonu o investicijskih skladih, je investicijski delež imenski vrednostni papir, ki potrjuje lastniški delež v lastništvu premoženja, ki sestavlja vzajemni investicijski sklad. Delnica daje pravico zahtevati od družbe za upravljanje ustrezno fiduciarno upravljanje vzajemnega investicijskega sklada in pravico do denarnega nadomestila ob prenehanju delovanja sklada.
Naložbeni delež daje lastniku tudi pravico zahtevati od družbe za upravljanje odkup naložbenega deleža in plačilo denarnega nadomestila v zvezi s tem.
Lastnik naložbenih enot premoženja lahko razpolaga z naložbenimi enotami premoženja na enak način kot z drugimi vrednostnimi papirji. Lahko jih prodamo, podarimo, zapustimo, podedujemo, pustimo kot zavarovanje itd.
Naložbena enota nima nominalne vrednosti, število naložbenih enot, ki pripada enemu lastniku, pa je lahko izraženo z ulomkom. Ko vlagatelj postane delničar sklada, ne kupi celega števila delnic, temveč v sklad zgolj vplača poljubni znesek sredstev, ki ni nižji od minimalnega zneska, ki ga za posamezen sklad določi družba za upravljanje. Na računu delničarja je evidentirano določeno število delnic, ki se določi tako, da se znesek vplačanih sredstev delničarja deli z ocenjeno vrednostjo delnice na dan vpisa v register (znesek se zmanjša za znesek premije). Na primer, na osebnem računu je lahko zapisano, da ima delničar 325,23456 delnic.
Število enot v odprtih in intervalnih skladih ni omejeno. Družba za upravljanje bo izdala toliko delnic, kolikor sredstev bodo prispevali delničarji v celotnem obdobju obstoja sklada. V zaprtem skladu je število delnic omejeno s strani družbe za upravljanje za ves čas njegovega delovanja.
Za vsak sklad sta pomembna dva kazalnika. Prvi indikator je ocenjena vrednost delnice. Na podlagi ocenjene vrednosti delnice družba za upravljanje izda in odkupi delnice. Dohodek delničarja je odvisen od spremembe ocenjene vrednosti delnice. Drugi indikator je čista vrednost sredstev (NAV) sklada. NAV označuje velikost sklada. Čista vrednost sredstev je določena na naslednji način. Vrednost vsega premoženja sklada (vrednostni papirji, depoziti, gotovina, terjatve) se sešteje, obveznosti do dobaviteljev in rezerve za prihodnje izdatke in plačila pa se odštejejo.
Na podlagi vrednosti čistega premoženja sklada se določi ocenjena vrednost deleža. V ta namen se ČVS sklada deli s skupnim številom izdanih delnic:
Ocenjena vrednost delnice = NAV / število delnic
Izračun čiste vrednosti sredstev in vrednosti delnice izvajata hkrati družba za upravljanje in specializirani depozitar vzajemnega sklada. To je nujen pogoj za točnost izračuna, zato depozitar nadzoruje družbo za upravljanje. Po potrditvi s strani specializiranega depozitarja čiste vrednosti sredstev in ocenjene vrednosti delnice družba za upravljanje te podatke razkrije vsem zainteresiranim.
Pomembno je poudariti, da ocenjeno vrednost delnice odprtega vzajemnega sklada dnevno ugotavlja in objavlja družba za upravljanje. Ocenjeno vrednost enote premoženja intervalnega vzajemnega sklada določa družba za upravljanje mesečno, pa tudi zadnji dan vsakega intervala sprejema vlog delničarjev za opravljanje poslov z delnicami.
Vrednost sredstev sklada se spreminja glede na dva dejavnika: kako delničarji vlagajo in dvigujejo denar iz sklada ter kako se spreminja tržna vrednost vrednostnih papirjev v portfelju sklada. In ocenjena vrednost delnice je odvisna le od enega od teh dejavnikov – spremembe tržne vrednosti vrednostnih papirjev v portfelju sklada. Družbe za upravljanje razkrivajo podatke o čisti vrednosti sredstev skladov. Graf ali tabelo sprememb vrednosti čistega premoženja sklada najdete na spletni strani družbe ali zahtevate v prijavnici. Toda v tej obliki ti podatki ne dajejo predstave o tem, zakaj se NAV sklada spreminja - ali vrednostni papirji v portfelju sklada rastejo (padajo) ali pa delničarji aktivno kupujejo (prodajajo) delnice.
Če primerjate rast dveh kazalnikov - ocenjene vrednosti delnice in čiste vrednosti sredstev za poljubno časovno obdobje, lahko ugotovite, ali delničarji vlagajo denar ali ga dvigujejo iz sklada. Tako je dinamika NAV očiščena vpliva sprememb tržnih cen vrednostnih papirjev.
Če je povečanje ČVS enako povečanju vrednosti delnice v izbranem časovnem obdobju, pomeni, da se vrednost sredstev sklada spreminja le zaradi spremembe cen vrednostnih papirjev in ni splošnega trenda v nakup ali prodaja delnic. Delničarji se v sklad ne včlanijo in iz njega ne izstopijo. Če je povečanje ČVS večje od povečanja vrednosti delnice, pomeni, da je bilanca prodaje delnic pozitivna – delničarji kupijo več delnic, kot jih prodajo. To v ničemer ne vpliva na rezultate upravljanja sklada s strani družbe za upravljanje in v ničemer ne vpliva na druge delničarje (še posebej, če je sklad velik in ima veliko malih delničarjev). Toda ti podatki nam dajejo predstavo o tem, kako drugi delničarji ocenjujejo privlačnost tega sklada in trenutne razmere na trgu vrednostnih papirjev ter kako aktivno družba za upravljanje privablja delničarje.
Dohodek delničarja je sestavljen iz povečanja vrednosti njegovih delnic. Vrednost delnic se lahko sčasoma poveča ali zmanjša, ko se spremeni tržna vrednost vrednostnih papirjev, vključenih v sredstva sklada. Zato nosijo imetniki naložbenih enot premoženja tveganje izgub, povezanih s spremembo vrednosti enot premoženja. Donosnosti sklada ne jamčita ne država ne družba za upravljanje. Družba za upravljanje tudi nima pravice dajati kakršnih koli jamstev, obljub ali celo domnev o prihodnji učinkovitosti in donosnosti svojih naložbenih dejavnosti.
Lastnikom delnic odprtih in intervalnih vzajemnih skladov se ne obračunavajo in ne izplačujejo dohodki v obliki obresti ali dividend. Delničar prejme dohodek šele, ko delnice odkupi družba za upravljanje ali ko se delnice prodajo na sekundarnem trgu (seveda, če se je vrednost delnic povečala in pokrila vse delničarjeve stroške). V zaprtih vzajemnih skladih je mogoče vzpostaviti periodična plačila, nekakšen analog dividend.
Vlagatelj po oddaji vloge in prejemu denarja na račun sklada odpre račun v delniški knjigi, na katerega se knjižijo delnice, ki jih je kupil. Register delničarjev je sistem evidenc, ki vodi evidenco o tem, kdo ima v lasti in koliko delnic.
Potrdilo o nakupu delnic je izpisek iz registra. Pri odkupu delnic delničar vloži vlogo za odkup delnic družbi za upravljanje ali kateremu koli zastopniku sklada. V delniško knjigo se vpiše, da so bile delnice odkupljene, delničarju pa se denar nakaže na njegov TRR. Delničarju se izroči tudi izpis iz registra.
Zdaj smo pogledali nakup in prodajo delnic na primarnem trgu. Enote premoženja vzajemnih skladov so vrednostni papirji in prosto krožijo na trgu. Tako kot vsak vrednostni papir (delnice, obveznice) jih je mogoče kupiti ali prodati tudi na sekundarnem trgu, bodisi od prijatelja ali preko posrednika. Predstavljajte si, da v vašem mestu ni družb za upravljanje ali agentov za nakup in prodajo delnic. Ali pa morate prodati delnice intervalnega sklada, ne da bi čakali na intervalno obdobje odprtja. V obeh primerih vam bo pomagal sekundarni obtok delnic.
Sekundarni obtok delnic se od primarnega obtoka razlikuje po tem, da se transakcije z delnicami ne izvajajo prek družbe za upravljanje, temveč z drugimi lastniki delnic, na primer prek borznoposredniških družb. Družba za upravljanje vzajemnih skladov pri teh poslih ne sodeluje. Transakcije z enotami na sekundarnem trgu se lahko izvajajo tako na borzi kot zunaj nje.
Leta 2003 se je začelo sekundarno borzno trgovanje z delnicami nekaterih vzajemnih investicijskih skladov na borzi RTS in moskovski medbančni borzi. To pomeni, da so delnice vzajemnih skladov med tistimi vrednostnimi papirji, ki se kupujejo in prodajajo na borzi. Borzno trgovanje z delnicami vlagateljem omogoča nakup delnic investicijskih skladov ne glede na njihovo teritorialno lokacijo. Organizacija borznega obtoka delnic ustvarja tudi dodatne priložnosti za vlagatelje, ki vlagajo v intervalne sklade, saj je mogoče delnice kupiti in prodati na borzi kadarkoli in ne le v obdobju odpiranja intervala, ki ga določi družba za upravljanje. Tako lahko vlagatelji kadar koli izstopijo iz teh skladov in zaklenejo dobiček.
Borzno trgovanje je še kako pomembno za zaprte vzajemne sklade. Organizacija sekundarnega obtoka omogoča vlagateljem, da prodajo delnice zaprtih nepremičninskih skladov, ne da bi čakali na konec življenjske dobe sklada. Postane lažje kupiti delnice. Če so minimalni zneski za oblikovanje nepremičninskih skladov milijoni rubljev, bodo zasebni vlagatelji na borzi lahko kupovali delnice za bistveno nižje zneske.
Na borzi RTS se trguje z delnicami 10 skladov pod upravljanjem 4 družb za upravljanje: Interfin CAPITAL, OLMA-FINANCE, Otkritie, Troika Dialog. Na borzi MICEX se trguje z delnicami skoraj 80 skladov, ki jih upravlja 39 družb za upravljanje. Kroženje investicijskih enot na borzah je organizirano po enaki shemi kot trgovanje z delnicami in podjetniškimi obveznicami. Za nakup delnic na borzi se morate obrniti na posrednika, ki ima dostop do teh trgovalnih platform, skleniti pogodbo o borznem posredovanju, odpreti račun pri posredniku in položiti denar na račun. Transakcije z delnicami lahko sklepate prek interneta in trgovalnega sistema ter z dajanjem navodil posredniku neposredno ali po telefonu.
Borzno trgovanje z delnicami se šele začenja razvijati. Posli z delnicami na borzi so še vedno precej redki. Glavna težava pri borznem trgovanju z delnicami je majhno število prodajalcev in kupcev, ki so pripravljeni na tovrstne posle. Borza delnic je nelikvidna. To pomeni, da je ponudb za nakup in prodajo delnic na avkciji malo, razlika med ponudbeno in povpraševalno ceno je lahko večodstotna, cena poslov pa se neugodno razlikuje od cene, ki jo izračuna družba za upravljanje. Vse to dela borzno trgovanje z delnicami neprivlačno za vlagatelje. S povečevanjem likvidnosti borznega trga bodo imeli posli z delnicami na borzi svoje prednosti pred nakupom in prodajo delnic prek družbe za upravljanje.
Pri klasični prodaji delnic na primarnem trgu je treba vložiti vlogo pri družbi za upravljanje, v približno enem dnevu bo opravljen vpis v register, nato pa bo trajalo še nekaj dni (do dva tedna). nakazati denar na delničarjev račun. Pri intervalnem skladu se ta postopek podaljša na še daljše obdobje.
Pri transakciji na borzi prek spletnega posrednika bo operacija trajala nekaj sekund, denar od prodaje delnic pa bo takoj šel na vaš račun pri posredniku. Denar bo posrednik v nekaj dneh nakazal na vaš bančni račun. Čeprav so vzajemni skladi dolgoročen instrument, nikoli ne škodi biti proaktiven, še posebej, če se na borzi pojavijo dogodki višje sile, kot je padec borze zaradi negativnih političnih novic. Borzno trgovanje vam omogoča, da zagotovite to operativno prednost.
Nakup in prodaja delnic intervalnih skladov samo v obdobju odpiranja intervala ni zelo priročna. Mnogi vlagatelji bi radi trgovali z delnicami intervalnega sklada na kateri koli dan. Za to nekatere družbe za upravljanje (na primer Uralsib, KIT Finance) organizirajo sekundarni obtok delnic zunaj borze prek investicijske družbe ali banke. Ta družba (banka) prodaja in odkupuje delnice od delničarjev vsak delovni dan. V obdobju odprtja intervala družba (banka) kupuje in odkupuje delnice družbe za upravljanje. Toda sama družba za upravljanje vzajemnih skladov ne sodeluje pri poslovanju na sekundarnem trgu. Lastnik delnic je drugo podjetje (banka). Za zaključek transakcije investitor in ta lastnik skleneta kupoprodajno pogodbo.
Trg se oblikuje na naslednji način: vsak dan podjetje (banka), ki je lastnik delnic, določi svojo ceno za delnico. Ta cena se lahko od ocenjene vrednosti delnice, ki jo določi družba za upravljanje, razlikuje za 1–2 %.
Pri nakupu enot na sekundarnem trgu je pomembno razumeti, kako poteka prenos lastništva enot in kateri skrbnik vodi lastniško evidenco zanje. Uporabljata se dve shemi sekundarne cirkulacije. V prvem primeru delničar ob nakupu delnic na sekundarnem trgu od družbe lastnice odpre osebni račun v registru delničarjev sklada. Družba prodajalka na podlagi kupoprodajne pogodbe naloži organizaciji, ki vodi register, prenos delnic na račun novega lastnika. Enako se zgodi pri prodaji delnic na sekundarnem trgu, le da sedaj nalog za prenos delnic na račun novega lastnika v registru da delničar.
V drugem primeru je delničarjevo lastništvo delnic vpisano v register imetnikov investicijskih deležev na osebnem računu nominalnega imetnika. Drugi depozitar deluje kot tak nominalni imetnik. Nominirani imetnik vrednostnih papirjev je vpisan v register. Je deponent (torej delnice so vpisane pri njem), ni pa lastnik teh vrednostnih papirjev. Nominalni imetnik sam spremlja, kdo od delničarjev ima koliko delnic. Nominalni imetnik so lahko samo profesionalni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev - depozitarji.
Enote premoženja, kupljene na sekundarnem trgu, je mogoče odkupiti pri družbi za upravljanje v času odprtja. Za to mora delničar depozitarju - nominalnemu imetniku oddati nalog za odkup delnic. Depozitar kot imenovani imetnik predloži zahtevke z navedbo imena lastnika enot premoženja družbi za upravljanje vzajemnega investicijskega sklada, ki izvaja odkup enot premoženja investicijskega sklada. Denar od odkupa enot premoženja se nakaže na račun lastnika enote premoženja, naveden v zahtevku za odkup.
Pri vlaganju v vzajemne sklade ima delničar določene stroške. Razdelimo jih lahko v dve skupini: na stroške, ki jih ima vlagatelj pri nakupu in odkupu delnic, in na stroške, ki se dnevno odražajo v vrednosti delnic.
Poglejmo prvo skupino stroškov, saj so ti najbolj očitni. Pri nakupu delnic delničar takoj nosi stroške v obliki ti pribitka na nabavno vrednost delnice. To pomeni, da se vam delnice prodajo dražje za znesek premije. V vzajemni sklad ste prispevali 10.000 rubljev, pribitek na vrednost deleža je 1%, skupaj boste imeli na računu le delnice v višini 9.900 rubljev. Dodatek se obračuna za povračilo stroškov v zvezi z izdajo delnic. Pri oddaji vloge za nakup delnic pri družbi za upravljanje gre premija družbi za upravljanje, pri nakupu delnic preko zastopnika pa premija ostane zastopniku.
Najvišji znesek premije ne sme biti višji od 1,5 % ocenjene vrednosti naložbenega deleža. V tem primeru se velikost premije praviloma razlikuje glede na znesek, prispevan v sklad - večji kot je znesek, nižji je odstotek premije. Obstajajo skladi, v katerih se ne zaračuna premija, na primer, položili ste 30.000 rubljev, na vašem računu pa boste imeli delnice v vrednosti 30.000 rubljev.
Prav tako se pri odkupu enot obračuna popust na ocenjeno vrednost enot. To pomeni, da delnice prodate po ceni, nižji od njihove trenutne ocenjene vrednosti za znesek popusta. Na primer, pri prodaji 100 delnic po ocenjeni ceni 500 rubljev. in 2% popusta, bi investitor prejel znesek 49.000 rubljev. (brez davkov).
Diskont se obračuna za povračilo stroškov družbe za upravljanje ali zastopnika v zvezi z odkupom delnic. Največji popust ne sme biti večji od 3 % ocenjene vrednosti delnice. Običajno je popust manjši, čim dlje je vaš denar v skladu. Že po šestih mesecih se velikost popusta praviloma znatno zmanjša. To je eden od razlogov za vlaganje v vzajemne sklade za daljša obdobja, vsaj šest mesecev ali leto. Tako družbe za upravljanje uredijo naložbeno dobo z višino popusta. Upoštevajte, da bo upoštevano obdobje posedovanja delnic. Če ste opravili več različnih nakupov ob različnih časih, se obdobje imetja za vsak delež delnic izračuna posebej. Pri unovčenju enot se ne zaračunajo nobeni nadaljnji stroški razen popusta (in davkov).
Naložbena doba se ne računa le od dneva nakupa delnic, ampak tudi od dneva zamenjave delnic enega sklada za delnice drugega vzajemnega sklada družbe za upravljanje. Pri zamenjavi delnic se naložbena doba ponastavi na nič, diskont pa se izračuna glede na dobo imetja delnic zadnjega sklada.
Pri menjavi enot se ne zaračunavajo doplačila ali popusti. Dodatki in popusti se lahko med agenti in družbo za upravljanje razlikujejo. Agenti jih imajo praviloma nekoliko višje. Premije in popuste določa družba za upravljanje, opisane so v pravilih skrbniškega upravljanja vzajemnega sklada, tudi za vsakega posrednika posebej.
Tako pri nakupu delnic izgubite zaradi premije (do 1,5% zneska), pri prodaji delnic izgubite pri diskontu (do 3%). Vsak dan delničarji izgubijo del vrednosti delnice in druge stroške, ki jih družba za upravljanje pobere iz premoženja sklada (tj. na račun delničarjev). To je strošek upravljanja vzajemnega sklada. Vključujejo prejemke družbe za upravljanje, specializiranega depozitarja, specializiranega registrarja, cenilca in revizorja. Za referenco: znesek teh stroškov v skladu z zakonom ne sme presegati 10% povprečne letne vrednosti čistih sredstev sklada. V praksi konkurenca upravljavce sili v zniževanje stroškov upravljanja, zato je povprečna provizija podjetja za upravljanje vzajemnega sklada okoli 3 %, natančneje 2,72 %. Stroški upravljanja obvezniških skladov so nižji, pri odprtih obvezniških skladih v povprečju 1,78 %. Prejemki upravljavcev za upravljanje delniških skladov so višji. Za odprte delniške sklade je 3,24 %, za intervalne delniške sklade – 3,36 %. Včasih družbe za upravljanje provizijo določijo le glede na rast sredstev sklada. Ni rasti – družba za upravljanje ne prejema prihodkov. S tem načinom izračuna prejemkov so prihodki podjetja neposredno odvisni od njegove uspešnosti in prepričani smo, da bo konkurenca vse več podjetij prisilila k uporabi te možnosti za izračun prejemkov.
Od stroškov se obračuna DDV. Običajno pravila skladov navajajo stroške, ki že vključujejo DDV. Toda nekatera podjetja navajajo znesek stroškov brez DDV. V tem primeru je potrebna ustrezna prilagoditev pri primerjavi več različnih družb za upravljanje glede na višino njihovih stroškov upravljanja sklada.
Pomembno je, da so vsi ti stroški že vključeni v ocenjeno vrednost delnice, ki jo objavi družba za upravljanje. To pomeni, da ne bodo zmanjšali ocenjene vrednosti delnice in vlagateljeve donosnosti naložbe. Pravzaprav delničarju sploh ni treba vedeti, koliko denarja se porabi za upravljanje sklada. Delničar pozna končni rezultat upravljanja - ocenjeno vrednost delnice in bo delnice po tej vrednosti odkupil.
Ni nujno, da sklade primerjamo glede na prejemke družbe za upravljanje – sklad z najvišjimi stroški lahko delničarju zaradi rasti delnic prinese tudi večjo donosnost. Toda tudi te lastnosti ne smemo zanemariti. Kot veste, pretekli prihodki niso zagotovljeni v prihodnosti, je pa neizogibno, da bo večji znesek plačila zagotovo “požrl” velik del prihodkov.
Na končne rezultate naložbe delničarja bo vplivalo povečanje ocenjene vrednosti delnice v obdobju naložbe z upoštevanjem zadržanih premij in diskontov.
Drugi morebitni stroški so povezani le s prenosom denarja na bančni račun vzajemnega sklada in jih bo zaračunala vaša banka. A tudi pri teh stroških lahko prihranite, če denar v sklad položite prek banke, kjer je odprt račun tega vzajemnega sklada.
Dober dan, dragi bralci! Še naprej se pogovarjamo o naložbah. Rad bi vas opozoril na takšno strukturo, kot je vzajemni investicijski sklad, ki je deležen nezasluženo malo pozornosti Rusov. Na žalost je finančna pismenost prebivalstva naše države na precej nizki ravni. Tisti, ki se trudimo ohraniti in povečati svoj kapital, smo večinoma samouki, ki svoje cilje dosegamo s poskusi in napakami.
Naš izobraževalni sistem žal ne daje znanja s področja upravljanja osebnih financ. To je zelo velika napaka države! Gospodarske in politične kataklizme, izkušnje naših staršev, so nas naučile, da se nikakor ne izpuščamo iz rok gotovine in se izogibamo organizacijam, ki ponujajo dokapitalizacijo.
Takšno stanje je slabo tako za prebivalstvo kot za državo kot celoto. Iz obtoka je umaknjena velika količina denarja, kar zavira gospodarski razvoj. Hkrati pa hranjenje denarja doma ne more zaščititi pred inflacijo, ki počasi, a zanesljivo zmanjšuje vašo rezervo za nujne primere. Denar mora delati – to je nespremenljivo pravilo! Zato vam bomo povedali, kako postati vlagatelj z vzajemnimi skladi (UIF)! Vsem, ki jih zanima tema vlaganja, predlagamo, da preberete članek.
Vzajemni sklad je koncept, ki ga pozna vsak ameriški šolar, saj država otroke že od malih nog aktivno uči upravljanja osebnih financ. Vsak od njih bo odgovoril,kaj je vzajemni sklad, - kapital, oblikovan z združevanjem vložkov skupine ljudi, ki se prenese v posebno družbo za vlaganje z namenom ustvarjanja dohodka. Prenos sklada in njegova kasnejša naložba v sredstva se imenuje skrbniško upravljanje (TD).
Na primer, ko položite denar, daste denar na razpolago banki. Vloži jih in nato vrne z obrestmi, ki jih plača zaradi prejetega dohodka. Vzajemni skladi imajo podoben princip: denar nakažete družbi za upravljanje (DU), ki ga vloži v naložbene instrumente, nato pa ga z obrestmi prejmete nazaj.
Razlika je v tem, da višina dohodka ni vnaprej znana. Izračuna se na podlagi finančnih rezultatov vzajemnega sklada. Mimogrede, obstaja možnost prejema izgube, vendar se to zgodi zelo redko. Bistvena prednost je, da lahko s pomočjo vzajemnega sklada pridobite letno obrestno mero, ki je bistveno višja od bančne! Toda o številkah bomo govorili kasneje.
Samostojni podjetnik posameznik s tako vložitvijo kapitala postane lastnik delnic, to je vrednostnih papirjev, ki potrjujejo pravico do dela premoženja vzajemnega sklada. Poleg tega delnica daje pravico zahtevati od družbe za upravljanje čim večjo izpolnitev njenih obveznosti in v primeru prenehanja dejavnosti plačilo kazni. Zanimivo je, da lahko ena družba za upravljanje prenese sklad na drugo v upravljanje, kar se je v Rusiji že zgodilo.Kaj je vzajemni skladUgotovili smo, zdaj pa se pogovorimo o njihovih vrstah in vrstah.
V skladu z zakonom št. 156-FZ se razlikujejo naslednji investicijski skladi:
Glede na stopnjo interakcije z delničarji ločimo naslednje vrste:
Predvideva možnost vračila lastniškega deleža kadarkoli! V tem primeru veljavnost pogodbe o daljinskem upravljanju samodejno preneha. Odprti vzajemni skladi običajno sprejmejo vlagatelje tudi z majhnimi zneski, zato naši sodržavljani aktivno prinašajo svoje prihranke tja.
Možnost dviga denarja iz takega sklada je omejena. Vsaka družba za upravljanje samostojno določi časovne intervale (običajno 14 dni), ko je mogoče zahtevati vračilo. Običajno je ta možnost na voljo večkrat na leto. Podrobne informacije o tem so v pravilih družbe za upravljanje, ki jih je mogoče prebrati med osebnim obiskom družbe za upravljanje.
Vlaganje vanje vključuje veliko tveganja. Dejstvo je, da so investicijski skladi zaprtega tipa ustvarjeni za uresničitev cilja (projekta), zato je izredno težko napovedati rezultate. Vračila se zgodijo šele po zaključku projekta, katerega trajanje je najmanj eno leto, vendar ne več kot 15 let. Za družbe za upravljanje je zelo donosno ustanoviti takšne vzajemne sklade, saj ne bo nenadnega odliva kapitala iz projekta, ki bi lahko ogrozil njegovo izvedbo. Poleg tega so zelo priročni za srednje- in dolgoročne naložbe. Ni potrebe po nakupu vrednostnih papirjev z visoko likvidnostjo, ker sredstva ne bodo nujno potrebna. Rok plačila obveznosti je znan vnaprej.
Glede na naložbene instrumente, v katere družba za upravljanje nalaga zbrana sredstva, se vzajemni skladi delijo na:
Najbolj priljubljeni trenutno v Rusiji so odprti ali intervalni, ki se ukvarjajo s posli nakupa in prodaje vrednostnih papirjev. Kam bodo nakazana zbrana sredstva ni težko določiti. Ime govori samo zase. Toda nekatere bomo vseeno razložili.
Mešani sklad opravlja transakcije z različnimi vrstami vrednostnih papirjev hkrati. Sklad denarnega trga vlaga v tuje valute. Za tiste, ki ne poznate vrst vrednostnih papirjev, priporočamo članek .
Skladi tveganega kapitala se vlagajo v projekte, centralne banke in startupe z visoko stopnjo tveganja. Za kaj? Večje kot je tveganje, višji je donos. Če se tvegani projekt izkaže za uspešnega, potem lahko govorimo o dobičkih, ki znašajo stotine odstotkov. Toda tveganje, da izgubite vse, je precej veliko. Portfelj sredstev sklada tveganih naložb je lahko zelo razpršen.
Kam bodo sredstva usmerjena, je odvisno od vrste sklada in njegove naložbene izjave (ID). Prvi parameter ureja Zvezna komisija za vrednostne papirje in določa pristojnosti posamezne vrste sklada. ID oblikuje neposredno družba za upravljanje. Pomembno! Družba za upravljanje se je dolžna držati tega seznama po odločitvi o vrstah premoženja v okviru, ki ga določi FCSM, in le-teh zavarovati v ID. Delničarji lahko s četrtletnimi poročili o dejanskih naložbah nadzorujejo, kam so usmerjena njihova sredstva.
Zdaj pa se pogovorimo o tem, kako se oblikujejo dohodki delničarjev. Zelo preprosto: kupuj ceneje, prodaj več! Gre za to, da vlagatelj delnico kupi po eni ceni in jo po potrebi proda z zvišanjem. Se pravi, da je prodajna cena višja od nabavne. Zaradi rasti vrednosti sredstev, v katera se vlaga denar z namenom ustvarjanja dobička. Pomembno! Letni odstotek je zaradi jasnosti izračunan konvencionalno. Investitor ne prejme obresti na vloženi znesek. Cena delnice (delnice) le raste.
Vsaka naložba je tvegana, še posebej, če gre za predmete, pri katerih lahko dobite letni odstotek, ki je bistveno višji od bančnih obresti.
Podatki o vrednosti vašega deleža se ažurirajo dnevno. Podatki so objavljeni na uradni spletni strani vzajemnega investicijskega sklada. Če govorimo o intervalnem tipu, se izračun stroškov izvede enkrat mesečno. Formula je preprosta: skupna čista vrednost sredstev (NAV) vzajemnega sklada je trenutno deljena s številom delnic.
Kot že omenjeno, vzajemni sklad ni podjetje ali organizacija, temveč zbirka sredstev vlagateljev. Pravna oseba je v tem primeru družba za upravljanje, ki upravlja sklad.
Razlog 1. Dejavnosti družbe za upravljanje so pod strogim nadzorom države.
Nadzorne funkcije so dodeljene FCSM. To je glavna vladna agencija, ki nadzoruje dejavnosti vseh skladov.
Razlog 2. Skrbniško upravljanje je licenčna dejavnost.
S tovrstnimi dejavnostmi se lahko ukvarja samo podjetje, ki ima ustrezno licenco.
Razlog 3. Velja načelo delitve premoženja: družba za upravljanje upravlja le sredstva vlagateljev, depozitar pa je zadolžen za njihovo hrambo.
Depozitar je pravna oseba, ki hrani denar vlagateljev, nadzoruje zakonitost poslovanja z njimi in vodi evidence. Nadzoruje število delničarjev in obseg njihovega premoženja, v ta namen se za vsakega odprejo posebni depozitni računi.
Depozitar ne more razpolagati s sredstvi delničarjev, ki so shranjena na njegovih računih. Ukvarja se le s tem, da spremlja, ali družba za upravljanje upošteva črko zakona in pravila sistema upravljanja. Poleg tega ta organizacija zagotavlja, da se sredstva vlagajo samo v tista sredstva, ki so navedena v ID-ju.
Če depozitar od družbe za upravljanje prejme nalog, ki je v nasprotju z ID ali zakonom, tega naloga ne bo izpolnil, saj se zavzema za zaščito interesov in pravic delničarjev. Depozitar o vsakem takem primeru poroča Zvezni komisiji za vrednostne papirje, pa tudi o drugih ugotovljenih kršitvah.
Družba za upravljanje ima lahko lastna sredstva, ki so shranjena na njenih računih, vendar je sklad ločen, da se izključi možnost zlorabe pooblastil.
Razlog 4. Vsako leto je družba za upravljanje podvržena reviziji.
Takšen večstopenjski nadzor odpravlja možnost uporabe denarja vzajemnega investicijskega sklada za druge namene. Delnice vlagateljev ne morejo izginiti brez sledu, tako kot sam sklad. Edino tveganje so napačne investicijske odločitve LP, ki lahko povzročijo izgube. Zdaj pa se pogovorimo o zadnjem pomembnem razlogu, zakaj naj vas ne bo strah vlagativzajemni investicijski sklad.
Razlog 5. Tudi če družba za upravljanje razglasi stečaj, sklad ne bo izginil, ampak bo preprosto prenesen v upravljanje druge specializirane družbe . Taki primeri so se že dogajali. Strinjam se, to zmanjša stopnjo tesnobe glede vaših naložb.
Postati član vzajemnega sklada je povsem preprosto. Povedali vam bomokako postati investitor, z uporabo navodil po korakih. Koliko denarja bo to zahtevalo, je težko reči, saj ima vsak vzajemni sklad svoje zahteve.
Prvi korak je, kot je običajno, zelo pomemben. Izbrati morate, v kateri vzajemni sklad boste vlagali! Ne gre le za izbiro med ducatom možnosti. To je izbira vaše finančne prihodnosti, zato morate k procesu pristopiti z veliko odgovornostjo. Vzajemni sklad morate izbrati glede na številne kriterije, ki jih bomo navedli spodaj.
Merilo 1. Kdor ne tvega, ne pije šampanjca!
Analizirajte, kakšna stopnja tveganja je za vas sprejemljiva. V tem primeru se morate osredotočiti na svojo starost, količino sredstev in naložbeni portfelj. Če govorimo o majhni količini, ki se je s težavo nabrala, potem je seveda treba tveganje čim bolj zmanjšati. To velja tudi za upokojence, saj se s starostjo sposobnost zaslužka močno zmanjša, kar pomeni, da morate zaščititi obstoječi kapital, ki ga bo zelo težko obnoviti.
Če že imate naložbe z zmernim tveganjem, potem lahko v svoj naložbeni portfelj dodate manj zanesljive instrumente. To vam bo dalo priložnost za velik zaslužek. Toda tvegati več kot 20 % sredstev je neracionalno. Najpogosteje zasebni vlagatelji vlagajo denar v delnice F., ki imajo precej visoko stopnjo tveganja. Zanesljivejša je naložba v obveznice ali mešane sklade.
Kriterij 2. Vstopni prag: ne smeš skočiti čez glavo!
Merilo 3. Finančna uspešnost.
Pomemben kriterij pri izbiri vzajemnega sklada so finančni rezultati. Se pravi povečanje vrednosti delnic. Te informacije so tudi prosto dostopne. Potrudite se in poiščite informacije na uradni spletni strani podjetja, ker je to pomembno! Zanimajo vas tudi zgodovina družbe za upravljanje, razpoložljivost licenc in ocene na internetu!
Po odločitvi o izbiri vzajemnega sklada morate odpreti bančni račun. Običajno je potreben trenutni. Odtrgani so za shranjevanje, prenos in prejemanje sredstev. Z njegovo pomočjo boste nakazali sredstva na račun družbe za upravljanje za nakup delnic in nato prejeli denar po odkupu. Ne pozabite vzeti podatkov o svojem računu.
Pri izbiri banke bodite pozorni na provizijo, ki jo zaračunava za servisiranje poravnalnih poslov. Možno je, da provizije sploh ne plačate, za to morate izbrati družbo za upravljanje in banko, ki pripadata isti finančni skupini.
Zdaj je čas, da gremo na kazenski zakonik. Tam bo moral bodoči vlagatelj izpolniti vlogo za nakup delnic in se seznaniti s pravili upravljanja na daljavo. Poleg tega navedite, katerevzajemni investicijski skladsi izbral. Ne pozabite izvedeti, kako lahko prejemate informacije o stanju na vašem računu vrednostnih papirjev. Številne družbe za upravljanje že zagotavljajo podatke v elektronski obliki, nekatere uporabljajo storitve ruske pošte, obstajajo pa tudi tiste, ki zahtevajo osebno prisotnost vlagatelja. Ne pozabite vzeti podatkov o svojem računu za prenos sredstev.
Kako vložiti denar v vzajemne sklade? Preprosto nakažite denar na račun družbe za upravljanje z uporabo podatkov, prejetih med vašim osebnim obiskom. Namen plačila običajno navaja polno ime in številko prijave. To je zelo priročno storiti s storitvijo internetnega bančništva. Če se bojite števila podrobnosti, ki jih morate izpolniti sami, potem lahko prvo plačilo opravite s pomočjo bančnega strokovnjaka. Pomagal vam bo pri izdelavi plačilnega naloga, ki ga lahko preprosto kopirate in vnesete zahtevane zneske.
Zadnja faza se zmanjša na dejstvo, da morate prejeti potrdilo, da so bile delnice knjižene na vaš depozitni račun. Kot smo že omenili, lahko potrditev prejmete po elektronski pošti (5-7 dni), po pošti (14 dni) ali obiščete pisarno družbe (5-7 dni), odvisno od varnostne politike družbe za upravljanje. Tukajkako vložiti denar v vzajemni skladpreprosto in brez odlašanja! Celoten postopek ne bo trajal več kot dva ali tri dni!
V prihodnje boste za nakup delnic potrebovali 10-15 minut prostega časa. Dovolj bo, da generirate nov plačilni nalog in nakažete denar na račun družbe za upravljanje, ki bo avtomatsko posredovala nalog depozitarju za dobropis delnic na vaš naložbeni račun.
Vodilni med vzajemnimi investicijskimi skladi v letu 2016 so bili:
Za takšne dobičke je vredno tvegati! Vendar je pomembno razumeti, da ti kazalniki niso čisti dobiček delničarja.
Odhodkovna postavka 1.Družba za upravljanje lahko zagotovi dodatke k vrednosti delnic in popuste. Se pravi, da bo vlagatelj pri nakupu odštel nekaj več od realne vrednosti delnic, pri prodaji pa prejel nekaj manj. To je nekakšna provizija za opravljene transakcije. O tem se je najbolje pozanimati ob osebnem obisku podjetja. Najvišja velikost premije (če obstaja) je znotraj 1,5%, velikost popusta pa mora biti znotraj 3%.
Odhodkovna postavka 2.Prejemki družbe za upravljanje in depozitarja. Samodejno se črpajo iz vzajemnega sklada. In stroški delnice se takoj izračunajo ob upoštevanju teh stroškov. Višina plačila lahko znaša več kot 10% čistih sredstev.
Vzajemni sklad je edinstvena oblika skupnega vlaganja sredstev z naknadnim prejemanjem dobička. Sredstva številnih vlagateljev se združijo v en sam sklad in z njim kupijo nekatera sredstva. To so obveznice, delnice, depoziti, nepremičnine, torej standardni gospodski nabor zakonsko dovoljenih finančnih instrumentov. Aktivnosti zaposlenih v skladu so usmerjene v doseganje čim večjega dobička s sredstvi, prejetimi v upravljanje, da se poveča premoženje sklada in delničarji pridobijo dobiček, ki jim pripada.
Začetni kapital je lahko majhen. Nekateri skladi so pripravljeni sprejeti prispevek v višini tisoč rubljev. Ni vam treba sam preučevati trga. To že počnejo posebej za to usposobljeni ljudje, ki delajo v skladu.
Nobena organizacija, še manj pa lahko ustvari vzajemni sklad. To je licenčna dejavnost. Licenco izda zvezna služba, ki je odgovorna za nadzor nad finančnimi trgi Ruske federacije. Ta organ izda dovoljenje in nadzira nadaljnje dejavnosti vzajemnega sklada. Pregled se opravi najmanj enkrat na tri leta. Zato mora sklad vse posle voditi korektno in delovati v okviru zakonodaje.
Takoj po pridobitvi licence lahko sklad začne privabljati vlagatelje (delničarje). To so lahko državljani in organizacije. Vsak lahko kupi delnice za določen znesek sredstev, s tem zneskom pa razpolagajo upravljavci. Sklad lahko z denarjem vlagateljev kupuje vrednostne papirje, ki so v prostem obtoku, in s takšnimi posli ustvarja dobiček, kar vodi do povečanja vrednosti sredstev sklada, kar pomeni povečanje vrednosti delnic.
Naložbeni delež je imenska enota, ki beleži dejstvo, da je vlagatelj v sklad vložil določen denarni znesek. Povedano drugače, vlagatelj si tako utrdi lastno pravico do deleža premoženja vzajemnega sklada. Dokumentarno lastništvo se formalizira z vpisom na osebni račun vlagatelja, ki je odprt v registru vzajemnih skladov. Število delnic, ki jih bo imel vlagatelj, bo verjetno delček.
Vrednost delnic je tako kot vrednost vsakega drugega premoženja podvržena naložbenim tveganjem. Delnica nima nominalne cene, ampak se njena ocenjena vrednost izračunava v določenih intervalih. Tako odprti vzajemni skladi izračunajo ceno enote premoženja vsak delovni dan (ob praznikih in vikendih je cena enaka ceni zadnjega delovnega dne).
Intervalni vzajemni sklad to stori zadnji dan intervala (obdobja, ko lahko odkupujete in kupujete delnice) in zadnji delovni dan v mesecu. Zaprti vzajemni skladi obračunavajo strošek zadnji delovni dan v mesecu in naslednji dan po zadnjem dnevu za oddajo zahtevkov za nakup dodatnih delnic. Vsi posli nakupa/prodaje delnic tega sklada se izvajajo po njihovem tečaju na zadnji dan sprejema vlog.
Vrednost delnic se izračuna preprosto: cena čistih sredstev vzajemnega sklada (NAV) se deli s številom delnic. Podatke o njih si lahko ogledate v registru vlagateljev skladov. Čisto premoženje vzajemnega sklada se določi tako, da se od njegovih sredstev (sredstev na depozitih in računih sklada) odšteje znesek obveznosti sklada.
Vzajemni skladi nimajo zajamčenega donosa, tako kot drugi finančni instrumenti. Vse je odvisno od količine ponudbe in povpraševanja po delniških sredstvih. In vzajemni skladi ne morejo zagotoviti zajamčenih donosov. Poleg tega podatki o vzajemnem skladu ne morejo zagotoviti nikakršnih zagotovil o donosnosti dela družbe za upravljanje v prihodnosti. To je podrobneje opisano v 51. členu Zveznega zakona o investicijskih skladih. Bodoči vlagatelj pa mora razumeti, da le instrumenti z nizkim donosom, kot so obveznice, lahko zagotavljajo dobiček. V fazi izbire morate le zmanjšati tveganja, nato pa bo donosnost vzajemnih skladov pripomogla k povečanju vaših sredstev.
Če se je vlagatelj odločil, da bo v sklad vložil sto tisoč rubljev, cena ene delnice pa je bila takrat štiri tisoč rubljev, potem bo lahko kupil petindvajset delnic. Recimo, da so se čez nekaj časa sredstva sklada podražila in cena ene delnice je začela znašati šest tisoč rubljev. Stroški vseh delnic, ki jih je pridobil vlagatelj v tem primeru, so začeli znašati sto petdeset tisoč rubljev. Tako je lahko zaslužil petdeset tisoč rubljev brez upoštevanja provizij in davkov. Tako lahko vsak delničar prejme svoj dobiček z delnicami vzajemnih skladov.
Bistvo pravil je preprosto. Vlagati bi morali dolgoročno. Vzajemni sklad je dolgoročni naložbeni instrument (od dveh let). Zato bi morala vsa vložena sredstva naslednji dve do tri leta mirno ležati in ustvarjati dobiček. Takšno vlaganje je dobro, ker nanj ne vplivajo kratkoročna nihanja, za katera je borza tako dovzetna. To zagotavlja višjo stopnjo donosnosti.
To vodi tudi do drugega pravila: vložite prosta sredstva, ki v bližnji prihodnosti ne bodo potrebna. Naložbe za kratek čas so možne in morda celo donosne. Toda ta pristop ne zagotavlja dohodka od vsake naložbe v vzajemni sklad. Vlagati morate v zanesljive vzajemne sklade, katerih ocene in ocene kažejo na možnost ustvarjanja dobička.
Podatka o uspešnosti posameznega sklada ni težko pridobiti. Je v javni domeni. Toda pri njegovem preučevanju je vredno upoštevati številne točke.
Tukaj ni nič zapletenega. Dovolj je, da ste v pisarni družbe za upravljanje ali se obrnete na njenega posrednika. Vlogo posrednika pogosto igrajo investicijske družbe ali banke. Tam boste morali izpolniti in podpisati naslednje dokumente:
Vsi dokumenti so sestavljeni in podpisani v treh izvodih, pri delu s posrednikom pa v štirih. Seveda je s papirji malo težav. Po nekaj dneh bo družba za upravljanje prejela nalog za nakup delnic z vsemi podrobnostmi.
To dejanje je podobno nakupu. Obiskati boste morali tudi pisarno družbe za upravljanje in napisati izjavo, v tem primeru o odplačilu. Običajno se od dokumentov zahteva le potni list, včasih pa se zahtevajo podatki o številu delnic v lasti vlagatelja in številka osebnega računa. Zato je bolje iti s polnim paketom dokumentov.
Ne smemo pozabiti, da se prodaja in nakup iz različnih vzajemnih skladov izvaja na različne načine oziroma ob različnih urah. Odprti skladi, ki jih je večina, bodo vlagatelju omogočali prodajo vsak delovni dan, intervalni - ob odprtju intervala, zaprti - ob oblikovanju vzajemnega investicijskega sklada ali vplačilu dodatnih delnic. Lahko pa obstajajo izjeme.
Posli z delnicami prek posrednika imajo svoje prednosti.
Vendar pa obstajajo tudi slabosti. Vsak vzajemni sklad ne kotira svojih delnic na borzi. Promstroybank, Metropol, Interfin Capital, Uralsib so primeri družb za upravljanje, ki kotirajo na borzi. Sberbank Asset Management, katere vzajemni skladi kotirajo na borzi, je tudi ena največjih družb za upravljanje. Takšne delnice nimajo največje likvidnosti in bo zato razpon velik. Namesto premij in popustov bodo provizije za borzo in posrednika (tudi če bodo nekajkrat nižje), pa tudi provizija, čeprav ne vedno, za depozitne storitve.
Številne banke ponujajo storitev »Depozit plus vzajemni sklad«. Vlagatelj tako pri plasiranju sredstev del teh položi ob obresti v obliki depozita, preostanek pa porabi za nakup delnic vzajemnih investicijskih skladov, ki jih upravlja družba za upravljanje iste banke. Ali je to dobro ali slabo, je odvisno od dela družbe za upravljanje. Konec koncev bo donos delnic, če bo posloval dobro, presegel obresti na depozit, kar bo vlagatelju seveda v veselje. V nasprotnem primeru bo vlagatelj obžaloval izgubljeni dobiček, ki bi ga lahko prejel, ko je vsa razpoložljiva sredstva položil v obliki depozita z obrestmi.
Plačati boste morali šele, ko bodo delnice odkupljene. In to je edino plačilo, ki ga je treba "podariti" vašemu najljubšemu davčnemu uradu. Dobiček je enostavno izračunati - je razlika med trenutno vrednostjo delnic in stroški njihovega nakupa. Običajno je za izračun in odtegljaj tega davka od posameznikov odgovorna družba za upravljanje. To pomeni, da vlagatelju ni treba samostojno izpolniti davčne napovedi. Za rezidente bo davek 13 odstotkov, za nerezidente - 30 odstotkov.
V vzajemnih skladih se izvajata dve glavni vrsti provizij.
V stolpec stroškov sodijo tudi prejemki družbe za upravljanje, cenilca, revizorja, registrarja, depozitarja. Vsi pa ležijo znotraj nekaj odstotkov in se upoštevajo pri izračunu vrednosti delnic.
Ali je možno podariti delnice? Ja, možno je. Dovolj je skleniti standardno pogodbo v navadni pisni obliki.
Ali se delnice lahko dedujejo? Da, lahko, na splošno. Civilni zakonik Ruske federacije podrobno opisuje, kako se to naredi.
Vzajemni skladi so torej odličen način za vlaganje in povečanje vaših sredstev. Glavna stvar je izbrati vreden sklad. Pri primerjavi vzajemnega sklada in načina vlaganja naj vlagatelj začetnik izbere prvo možnost. Navsezadnje poleg zgoraj opisanih prednosti obstajajo še dodatne:
Z drugimi besedami, če se vlagatelj ne želi ukvarjati z vsemi zapletenostmi trga vrednostnih papirjev, ampak želi vložiti denar, potem so investicijski vzajemni skladi ravno tisto orodje, ki bo omogočilo ne le ohranitev, ampak tudi povečanje prihrankov.
Vrednostni papir, ki potrjuje lastniški delež v lastništvu premoženja vzajemnega investicijskega sklada, pravico zahtevati od družbe za upravljanje ustrezno skrbniško upravljanje vzajemnega investicijskega sklada, pravico do denarnega nadomestila ob prenehanju pogodbe o skrbniškem upravljanju vzajemnega investicijskega sklada. vzajemnega investicijskega sklada z vsemi lastniki investicijskih deležev tega sklada (prenehanje vzajemnega investicijskega sklada).
Naložbeni delež odprtega vzajemnega sklada potrjuje tudi pravico lastnika tega deleža zahtevati od družbe za upravljanje odkup naložbenega deleža in izplačilo v zvezi s tem denarnega nadomestila v sorazmerju z njegovim deležem v pravici do skupno lastništvo premoženja, ki sestavlja ta sklad, vsak delovni dan.
Investicijski delež borznega vzajemnega investicijskega sklada potrjuje tudi pravico lastnika tega deleža, da lahko vsak delovni dan od pooblaščene osebe zahteva nakup investicijskega deleža po ceni, ki je sorazmerna z njegovim deležem v skupni lastnini. premoženja, ki sestavlja ta sklad, in pravico, da ga proda na borzi, določeni v pravilih skrbniškega upravljanja vzajemnega investicijskega sklada, pod pogoji, ki jih določajo ta pravila. Naložbeni delež borznega vzajemnega investicijskega sklada potrjuje tudi pravico njegovega lastnika, ki je pooblaščena oseba, da v roku, določenem s pravili skrbniškega upravljanja tega sklada, od družbe za upravljanje zahteva odkup naložbe. deleža, ki mu pripada, in plačilo v zvezi s tem denarnega nadomestila, ki je sorazmerno z njegovim deležem v skupni lastnini na premoženju, ki sestavlja ta sklad, ali, če je tako določeno s pravili skrbniškega upravljanja tega sklada, dodelitev njegove delež v skupni lastnini premoženja, ki sestavlja ta sklad. Če pravila skrbniškega upravljanja borznega vzajemnega investicijskega sklada določajo izplačilo dohodka iz skrbniškega upravljanja premoženja, ki sestavlja ta sklad, potrjuje tudi naložbeni delež tega sklada pravico njegovega lastnika do teh dohodkov.
Investicijski delež intervalnega vzajemnega investicijskega sklada potrjuje tudi pravico lastnika tega deleža, da od družbe za upravljanje zahteva odkup naložbenega deleža in izplačilo v zvezi s tem denarnega nadomestila v sorazmerju z njegovim deležem v skupni lastnini. premoženja, ki sestavlja ta sklad, najmanj enkrat letno v obdobju, določenem s pravili skrbniškega upravljanja tega sklada.
Naložbeni delež zaprtega vzajemnega sklada potrjuje tudi pravico lastnika tega deleža, da od družbe za upravljanje zahteva odkup naložbenega deleža in izplačilo v zvezi s tem denarnega nadomestila v sorazmerju z njegovim deležem v pravici do skupno lastništvo premoženja, ki sestavlja ta sklad, v primerih, ki jih določa ta zvezni zakon, pravico do udeležbe na skupščini lastnikov investicijskih deležev in, če pravila skrbniškega upravljanja tega sklada določajo plačilo dohodek iz skrbniškega upravljanja premoženja, ki sestavlja ta sklad, pravico do prejemanja takega dohodka.
Vsak naložbeni delež potrjuje enak delež skupne lastninske pravice na premoženju, ki sestavlja vzajemni investicijski sklad.
Vsak naložbeni delež potrjuje enake pravice, razen v primerih, ki jih določa ta zvezni zakon.
2. Naložbeni delež ni izdajni vrednostni papir.
Pravice, ki jih potrjuje naložbeni delež, se evidentirajo v nematarijski obliki.
Število investicijskih enot, ki jih izdajo družbe za upravljanje odprtih, intervalnih in borznih vzajemnih investicijskih skladov, ni omejeno. Število investicijskih enot, ki jih izda družba za upravljanje zaprtega vzajemnega investicijskega sklada, je navedeno v pravilih skrbniškega upravljanja tega sklada.
3. Naložbeni delež je brez nominalne vrednosti.
4. Število naložbenih deležev, ki pripadajo enemu lastniku, je lahko izraženo z ulomkom.
Nastanek in sprememba delnih deležev naložbenih deležev od njihovih lastnikov je dovoljena v zvezi z izdajo ali zamenjavo naložbenih deležev, odkupom neplačanega dela naložbenega deleža v skladu s tretjim in osmim odstavkom prvega odstavka 17. člena tega zveznega zakona, delni odkup naložbenih deležev v skladu s tretjim pododstavkom šestega odstavka 17. člena tega zveznega zakona ali odkup naložbenih deležev v skladu s prvim pododstavkom četrtega odstavka 14.1. člena tega zveznega zakona, pa tudi v drugih primerih, predvidenih za po predpisih Banke Rusije.
(glej besedilo v prejšnji izdaji)
Obtok in odkup delnega dela naložbenega deleža je dovoljen hkrati s celotnim naložbenim deležem. Odkup delnega dela naložbenega deleža brez celotnega naložbenega deleža je dovoljen le, če njegov lastnik nima celotnega naložbenega deleža. Delni del naložbenega deleža zagotavlja lastniku pravice iz naložbenega deleža v višini, ki ustreza delu celotnega naložbenega deleža, ki ga sestavlja.
Za odraz števila izdanih investicijskih enot v pravilih skrbniškega upravljanja zaprtega vzajemnega investicijskega sklada se vsi ulomki investicijskih enot tega sklada seštejejo. Če kot posledica seštevanja nastane ulomek, je v teh pravilih število izdanih naložbenih enot izraženo kot ulomek.
Če ena oseba pridobi naložbene enote premoženja z dvema ali več delnimi deli naložbenih deležev, ti deleži tvorijo celotno naložbeno enoto (celotne enote premoženja) in (ali) delni del naložbene enote premoženja, ki sta enaka vsoti teh delnih delov. .
5. Investicijski deleži so v prostem prometu po zaključku (koncu) oblikovanja vzajemnega investicijskega sklada. Omejitve obtoka naložbenih enot lahko določijo zvezni zakoni.
Obračun pravic iz naložbenih deležev se izvaja na osebnih računih v registru imetnikov naložbenih deležev. Hkrati se lahko evidentirajo pravice do investicijskih deležev na osebnih računih nominalnega imetnika, če to določajo pravila skrbniškega upravljanja vzajemnega investicijskega sklada.
6. Specializirani depozitar, registrar, revizijska organizacija in cenilec, s katerim ima družba za upravljanje sklenjene ustrezne pogodbe v zvezi z vzajemnim investicijskim skladom, ne more biti lastnik investicijskih deležev tega sklada.
Številni posamezniki in lastniki zasebnih podjetij poskušajo vložiti razpoložljiva sredstva, da zagotovijo svojo varnost in povečajo svoj akumulirani kapital. Sredstva v obtoku vam omogočajo dodaten prihodek in se izognete negativnim vplivom inflacije, ki so še posebej opazni, če denar preprosto hranite doma ali na bančnem računu.
Hkrati je veliko povpraševanje po kolektivnih naložbah – naložbah v naložbene deleže. Naložbeni delež je ena od vrst imenskih vrednostnih papirjev, dodeljenih njegovemu lastniku.
Te vrste vrednostnih papirjev izdajajo vzajemni skladi. Vsaka naložbena enota zagotavlja enak delež v skladu in enake pravice vsem vlagateljem.
Premoženje vzajemnega investicijskega sklada upravlja družba za upravljanje, ki z denarjem vlagateljev po ugodni ceni kupuje delnice, obveznice, druge vrednostne papirje ali nepremičnine. Del prihodkov ostane v družbi za upravljanje (provizija je približno 1,5-2%), preostala sredstva se enakomerno porazdelijo med lastnike naložbenih deležev.
To je zelo priročno, saj delničarjem ni treba sami razumeti zapletenosti konceptov, kot so "terminske pogodbe" ali "evroobveznice", namesto njih to storijo strokovnjaki iz družbe za upravljanje.
Lastniki naložbenih deležev jih lahko prodajo, podarijo ali dedujejo.
Naložbeni deleži imajo številne značilnosti in razlike od drugih vrednostnih papirjev. Na primer, naložbeni deleži nimajo nominalne ali osnovne vrednosti. Njihove stroške določi podjetje glede na potrebe sklada.
Poleg tega se z naložbenimi enotami na trgovalnih platformah ne trguje prosto. Posle pridobivanja naložbenih enot premoženja in njihove prodaje lahko opravljajo izključno lastniki vzajemnega sklada.
Druga značilnost naložbenih delnic je odsotnost običajnega nadomestila, to je, da lastniki takih vrednostnih papirjev ne prejmejo dodatnega dobička, podobnega plačilu obresti. Dobiček je v tem primeru povečanje vrednosti same naložbene enote premoženja, doseže pa se z njeno prodajo.
Denarne naložbe v naložbene deleže imajo za posameznike številne pozitivne strani.
Glede na vrste investicijskih skladov, v katere so sredstva vložena, obstaja več glavnih vrst investicijskih deležev.
Razlika med nami je v tem, kako in kdaj lahko imetniki naložbenih enot premoženja izvedejo prodajo, nakup ali zamenjavo.
Naložbeni deleži prve vrste zagotavljajo lastniku pravico zahtevati njihov odkup in plačilo denarnega nadomestila vsak delovni dan. V skladu s tem se dnevno oblikuje ocenjena vrednost delnic. Naložbene enote druge vrste zahtevajo odkup delnic v vnaprej določenem roku (če je npr. zaprti sklad ustanovljen za dve leti, je odkup možen po preteku tega roka).
Naložbene enote premoženja tretje vrste zagotavljajo možnost periodičnega odkupa enot premoženja po določenih časovnih intervalih. Predvideni strošek se ustvari mesečno in po koncu intervala.
Naložbene enote četrte vrste dajejo vlagateljem najobsežnejše pravice. Njihov princip delovanja je enak kot pri odprtih skladih, medtem ko se delnice lahko prodajajo na borzah.
Če želite poskusiti vlagati v investicijske deleže, je bolje, da denar razdelite med več vzajemnih skladov hkrati z različnimi naložbenimi pogoji, donosnostjo in stopnjo tveganja.
Pri izbiri družbe za upravljanje ugotovite njeno zgodovino, oceno, bilanco prodaje za različna obdobja - to je zelo pomembno!
Primerjajte uspešnost z drugimi podobnimi skladi. Izberite najdonosnejši in najmanj tvegan sklad. Ne pozabite, da se lahko donosi vzajemnih skladov razlikujejo. Največje donose prinašajo odprti delniški skladi, obvezniški skladi in mešani investicijski skladi. Na ustvarjanje dobička vplivajo dejavniki, kot so splošne gospodarske razmere v državi in stopnja tveganja pri poslih. Posebej tvegane transakcije lahko povzročijo znatne dobičke in izgube.
Za doseganje visokih dohodkov je priporočljivo dolgoročno vlaganje, saj se vrednost premoženja ne poveča hitro. Če so sredstva vložena v delnice, je bolje vlagati za tri do pet let, če so v obveznice, je morda dovolj eno leto.
Pomembna je tudi sama velikost naložbenega deleža. Z minimalnimi denarnimi naložbami bo tudi dobiček minimalen, zato nakup delnic v vrednosti več tisoč rubljev ni smiseln. Po nakupu naložbene enote poskušajte spremljati njeno donosnost. Delnice ne prodajte takoj po padcu vrednosti – padcu pogosto sledi rast.
