Izposojeno ali, kot jim pravijo, privabljeni viri gospodarskih sredstev so najprej kratkoročna in dolgoročna posojila, ki jih podjetju dajo banke, ali posojila, prejeta od pravnih oseb, pa tudi obveznosti podjetja do drugih organizacij ali posamezniki, na primer dobaviteljem, proračunu, zaposlenim v podjetju itd.
Izposojeni viri sredstev (obveznosti) so podjetju na voljo za določeno obdobje, nato pa jih je treba vrniti lastniku z obrestmi ali brez njih.
Sem spadajo posojila (tudi v obliki obveznic, zadolžnic), posojila, obveznosti do dobaviteljev, obveznosti distribucije.
Obveznosti so kratkoročne in dolgoročne. Kratkoročne obveznosti (zapadlost največ 12 mesecev) vključujejo:
TO dolgoročne obveznosti (z zapadlostjo več kot 12 mesecev) vključujejo:
Posojila - dolgovi podjetja do drugih organizacij. Posojila vključujejo znesek delnic, ki jih je izdalo in prodalo podjetje delavskega kolektiva, obveznice. Razlikovati med kratkoročnimi in dolgoročnimi posojili.
Bančna posojila. Med proizvodnimi dejavnostmi lahko pride do pomanjkanja sredstev, zlasti za izvedbo nekaterih večjih dogodkov. Podjetje začasno pomanjkanje sredstev pokriva z bančnimi posojili, ki jih banka zagotavlja v določenem odstotku, odvisno od narave posojila, njegove nujnosti in poslovne zanesljivosti posojilojemalca. Trenutno so bančna posojila zelo pomembna pri zagotavljanju gospodarskih dejavnosti podjetij, saj prispevajo k povečanju proizvodnje podjetij, povečanju obsega prodaje in storitev.
Bančna posojila izdajajo banke v obliki denarnih posojil, ki se uporabljajo za širitev proizvodnje in kot vir plačila za tekoče dejavnosti pod pogoji nujnosti, plačila, vračila, varščine.
Računi do kupcev (začasno izposojena sredstva) - dolgovi podjetja do drugih podjetij in posameznikov, na primer dobaviteljev za prejeto, a neplačano blago. Hkrati se podjetja in osebe, ki jim podjetje dolguje, imenujejo upniki, sam dolg pa se imenuje dolg.
Obveznosti pri razdeljevanju - zaostale natečene, a še neizplačane plače; zamude pri natečenih, vendar ne prenesenih v proračun, davkih, zadržanih od delavcev in zaposlenih.
Plače so vključene v obratovalne stroške obdobja, v katerem so dejansko nastali stroški, povezani z uporabo virov dela za ustvarjanje dohodka, in ne takrat, ko so izplačani zaposlenim. Dokler se dolg ne odplača osebju, podjetje uporablja ta sredstva kot začasno izposojena sredstva.
Zadolženost proračuna kot kratkoročni vir izposojenih sredstev nastane zaradi dejstva, da ima podjetje od trenutka nastanka obveznosti do prenosa sredstev finančnim oblastem možnost, da jih uporabi v gospodarskem obtoku. Podjetja so odgovorna proračunu za pobiranje in pravočasen prenos davkov v proračun.
Razmejitve plač (sklad za socialno zavarovanje, pokojninski sklad, sklad za obvezno zdravstveno zavarovanje in sklad za zaposlovanje) so vključene v stroške obdobja, v katerem so bile izračunane plače, in dokler podjetje ni preneseno na tretje osebe, ima kratkoročno obveznost njim.
V gospodarstvu so viri oblikovanja materialnih naložb običajno razdeljeni v dve glavni kategoriji: notranji in zunanji viri naložb. V makroekonomskem smislu so domači viri predstavljeni v obliki nacionalnih virov, lahko so kapital podjetij, proračunska sredstva. Zunanji viri vključujejo tuje naložbe, posojila in druga izposojena sredstva.
V mikroekonomiji je običajno deliti naložbe v iste kategorije, vendar je njihova narava nekoliko drugačna. Pri posameznih podjetjih in investicijskih projektih ločimo druge vire in načine vlaganja v te kategorije. Običajno se nanašajo na notranji dobiček podjetja, kapital imetnikov delnic v podjetju in stroške amortizacije (bruto naložba). Zunanji vključujejo izposojeni kapital, državne subvencije, denar, pridobljen pri delu z borzo, in najemne naložbe.
Preprosto povedano, imena teh dveh kategorij je treba jemati dobesedno. Notranji viri finančnih naložb vključujejo lastna sredstva vlagatelja, zunanji viri pa vse ostalo. Veliko lažje, kajne? V mikroekonomiji je kategorizacija še bolj podrobna. Kateri so viri financiranja naložb? Obstajajo tri glavne skupine: lastne, izposojene in izposojene.
Obstajajo različne oblike naložb, ki pripadajo eni ali drugi skupini, odvisno od narave njihovega izvora. Te skupine je treba razdeliti tudi na notranje (lastne) in zunanje (izposojene in izposojene). Sorazmernost deležev različnih skupin naložb v osnovna sredstva podjetij je odvisna od posebnosti nacionalnega gospodarstva.
V Rusiji se večina kapitala zbira v obliki državnih subvencij in subvencij. V ZDA in Angliji je večina sredstev osnovna sredstva podjetij samih. V državah v razvoju v razvoju z nenehno rastočim gospodarstvom (Koreja, Japonska, Nemčija) se velik del kapitala podjetij privablja in izposoja, najpogosteje v obliki tujih naložb.
Kot smo že povedali, so notranji viri financiranja naložb lastna sredstva podjetja in denar lastnikov podjetja. Lastni viri oblikovanja finančnih naložb:
Čisti dobiček podjetja predstavlja največji del induciranih ali spremenljivih naložb podjetij. Skupni znesek induciranih naložb sestavljajo reinvestirana dolgoročna sredstva in del dobička družbe, ki ga je pripravljeno uporabiti za izvajanje lastne naložbene politike. Delež dobička, ki se vrne v osnovna sredstva, je odvisen od mejne nagnjenosti k vlaganju.
Odhodki za amortizacijo in del obratnih sredstev, imobilizirani v obliki naložb, so najpogosteje samostojne naložbe družbe. Vsi stroški amortizacije so v bistvu bruto naložba družbe. Iskanje optimalnega ravnovesja med notranjimi viri financiranja je ena najpomembnejših nalog, s katerimi se sooča vodstvo podjetja. Teoretično lahko podjetje uspešno sodeluje v tržnem gospodarstvu in prinaša sprejemljiv dobiček tudi s popolno zavrnitvijo ponovnega vlaganja dohodka, pridobljenega pri poslovnih dejavnostih. V praksi sta rast podjetja in širitev podjetja nemogoča brez vključevanja velikega kapitala.
Notranji viri financiranja naložb so najpomembnejši vir podjetja in brez njih njegov razvoj ni mogoč. Podjetje brez teh virov popolnoma izgubi tržni potencial, pogosteje pa bankrotira. Pomanjkanje dobička, pomanjkanje obratnih sredstev - to so simptomi umirajočega podjetja, v katerega zasebni vlagatelj, ki ga zanima prejemanje dividend, ne bo vlagal svojega denarja.
Preprosto povedano, v odsotnosti notranjih virov naložb postane težko pritegniti denar od zunaj.
Zunanji viri vključujejo vire financiranja naložb, ki prihajajo v podjetje od zunaj in niso del stalnega kapitala ali kapitala lastnikov podjetja. Zgoraj smo že povedali, da si je mogoče te vire sposoditi in jih pritegniti. Začnimo pri slednjem. Pritegnjeni viri denarja za oblikovanje naložb:
Vsako podjetje, ki si zastavi cilj širitve svoje prisotnosti na trgu, nenehno zbira denar od zunaj. Dejstvo je, da je izposojeni in privabljeni kapital cenejši, podjetja pa poskušajo povečati lastno premoženje z izdajo vrednostnih papirjev na borzi in iščejo zasebne vlagatelje, ki jih zanima dobičkonosna dodelitev kapitala.
Podjetja so aktivno vključena tudi v vladne programe. Državne podpore in subvencije se pogosto dajejo brezplačno v pričakovanju izboljšanja razmer v celotni industriji, zato so podjetja zainteresirana za pridobitev takega finančnega dopinga. Podjetja ne zamujajo priložnosti za sodelovanje v različnih inovativnih projektih za prejemanje ciljnih nepovratnih sredstev.
Vloge zasebnih in javnih naložb ni mogoče podcenjevati. Zaradi dejavnosti kapitalistov so tvegane naložbe postale pomemben del sodobnega gospodarstva in so velikanskim korporacijam omogočile vstop na trg z inovativnimi izdelki. Če bi razvijalci revolucionarne programske opreme in najnovejših visokotehnoloških izdelkov uporabili lastne vire naložb, bi bilo sodobno gospodarstvo videti popolnoma drugače.
Obstajajo tudi drugi zunanji viri financiranja naložb, imenujemo jih izposojeni. Izposojena sredstva predstavljajo:
Posojila so pogosto edini način, da dobite denar, ki ga potrebujete za rast. Velike finančne institucije pogosto dajejo velika posojila podjetjem, ki preprosto ne morejo zadovoljiti povpraševanja po domačih naložbah z zbiranjem sredstev od zasebnih vlagateljev. Primer je pobuda podjetja Čudite se, ki je s finančnim konglomeratom sklenil pogodbo za obdobje 7 let Merill Lynch & Co.
Znesek posojila je bil 525 milijonov dolarjev. Podoben znesek poiščite s prodajo vrednostnih papirjev ali brez prodaje velikega deleža lastnikov podjetij Čudite se enostavno ne bi mogel. Država tudi ne bi financirala takšne pobude z dajanjem posojila.
Izdaja obveznic podjetij na borzi je tudi eden od načinov za hitro iskanje denarja, kar je primerno za velika podjetja, ki iščejo takojšnje financiranje. Koncept lizinga je v zadnjem času vse bolj priljubljen v Rusiji. Naložbeni najem in najem materialnih sredstev sta vira nastanka materialnih naložb. Industrijska oprema in nepremičnine se zagotavljajo na podlagi lizinga.
Pritegnjene naložbe v obliki denarja, pridobljene z odkupom delnic s strani prebivalstva ali drugih komercialnih struktur, imajo nekatere gospodarske značilnosti:
Naložbe z vzvodom so lahko privlačnejše za podjetja, ki imajo močan finančni položaj. Za ta podjetja bo izposojeni kapital dolgoročno cenejši od izposojenega kapitala. Lastnosti izposojenih naložb vključujejo:
Kritično razliko med obema skupinama naložb lahko imenujemo razlika v pogojih dela z enim ali drugim virom. Vsako podjetje lahko uporablja izposojena sredstva, le delniške družbe pa lahko sredstva od zunaj zbirajo neposredno v osnovni kapital. Za nekatera podjetja je to nedvomna prednost, za druga se zdi, da povečanje števila delničarjev ni najbolj donosna možnost.
Družbo bi lahko zanimali tudi viri, ki se imenujejo posredni. Obstajajo tri glavne vrste takšnih virov: lizing, franšizing in faktoring. Najem je mogoče pogojno pripisati izposojenim virom, vendar je pogosto mogoče potegniti meje med najemom in kreditom, da se lizing loči v kakovostno drugačno kategorijo naložb.
Kaj je lizing? Pravzaprav je to določba najemodajalca nepremičnine (industrijske opreme, surovin) za začasno uporabo za določeno plačilo najemniku, dokler je ne kupi od dejanskega prodajalca. Pri najemni pogodbi tradicionalno sodelujejo tri stranke: najemodajalec, najemnik in prodajalec. Ta shema se nekoliko razlikuje od dolžniške pogodbe.
Franšizing je prenos intelektualne lastnine od imetnika avtorskih pravic na podjetje za pogojno plačilo. Ta oblika posrednih naložb je mnogim podjetjem omogočila okrepitev tržnega položaja. Veriga McDonalds se lahko šteje za najbolj jasen primer v ruskem gospodarstvu. Velika restavracija prenaša pravice do uporabe svojih blagovnih znamk po franšizni shemi in tako vlaga v rusko gospodarstvo.
Faktoring je bolj zapletena shema za izvajanje terjatev podjetja. V tem primeru govorimo o dejanski prodaji terjatev do faktorske družbe.
Posredni viri financiranja naložb v makroekonomskem smislu nimajo kritičnega vpliva na finančno uspešnost podjetja in CWP, vendar so še vedno pomembni dejavniki, ki jih je treba upoštevati pri analizi nekaterih podjetij, ki so lahko uspešna brez privabljanja velikih zunanjih virov. naložb, vendar ob upoštevanju uporabe posrednih virov naložb in pristojnega upravljanja notranjih virov.
Zasebni vlagatelji se pogosto sprašujejo, kam vlagati svoj denar. Kot ste morda ugotovili iz zgoraj navedenega, so zunanje naložbe za podjetje največjega pomena in so lahko odločilni dejavnik v procesu njegove širitve ali prestrukturiranja. Mnoga podjetja ne bi mogla prejeti finančne spodbude od zunaj, če se telekomunikacijska infrastruktura v zadnjih dvajsetih letih ne bi razvila na raven, na kateri je danes.
Prej so skrbniški skladi in posredniki zbirali sredstva za trgovanje na borzah, tako da so se po telefonu ali pošti obrnili na državljane. Zbrani denar od zunaj, ki trka na vrata potencialnih strank. Danes internet omogoča zasebnim lastnikom majhnega kapitala, da najdejo najboljše načine za izvajanje lastnih naložbenih strategij, tako da med seboj primerjajo naložbene instrumente v realnem času, s pasivnim spremljanjem stanja na trgu.
Vlagatelju se lahko predstavijo različni načini vložitve kapitala. Z odkupom obveznic so lahko zasebni vlagatelji aktivni posojilojemalci podjetij. Pri nakupu delnic za prejemanje dividend vlagatelj svoje prihranke uporabi kot vir naložbe, ki postane zunanja za podjetje, ki daje svoje vrednostne papirje na borzo, in s tem privablja dodatna sredstva v osnovni kapital.
Sodobna internetna infrastruktura navadnim ljudem omogoča, da delujejo kot vir naložb za podjetje.
Naloga >> BančništvoOpredelitve možnih viri financiranje naložbe, načine njihov mobilizacijo, izboljšanje učinkovitosti uporabe. Razmerje in strukturo finančna sredstva ...
... viri naložbe in izboljšave njihov klasifikacijo. V ekonomski literaturi pri analizi viri financiranje naložbe... kot zunanji viri financiranje naložbe... Analiza strukture viri financiranje naložbe na ravni ...
Razvoj ali stečaj. 1 Struktura in viri financiranje podjetja 1.1 Finančna sredstva ... vse naložbe, nimajo viri financiranje... Skupaj z ... načrtom njihov uporaba. Pri izbiri viri financiranje dejavnosti podjetja ...
Zunanje vrednote viri financiranje, spremenjeno njihov strukturo... V tem obdobju je prišlo do povečanja neposrednih tujcev naložbe v državah ...
... viri- tuje naložbe, posojila. Ta razvrstitev odraža strukturo notranje in zunanje viri s stališča njihov... - kot zunanji viri financiranje naložbe... Analiza strukture viri financiranje naložbe na ravni podjetja ...
Zvezna agencija za izobraževanje
Državna izobraževalna ustanova
višje strokovno izobraževanje
Ruska državna humanistična univerza
TEST
Disciplina: Vodenje projektov
Tema: »Lastni, zunanji in privabljeni viri financiranja projektov. Koncept lizinga kot vira financiranja "
Dokončano:
Preverjeno:
1. Koncept in možnosti financiranja projektov.
2. Glavni viri financiranja projektov.
3. Dejavniki, ki določajo razmerje oblik naložb.
4. Najem kot vir financiranja projektov.
1. Koncept in možnosti financiranja projektov.
Ena temeljnih nalog vodenja projekta je organizacija njegovega financiranja, kar pomeni oskrbo projekta z naložbenimi sredstvi. Vključujejo ne samo denar, ampak tudi druge naložbe, izražene v denarni protivrednosti, vključno z osnovnimi in obratnimi sredstvi, lastninskimi pravicami in neopredmetenimi sredstvi, posojili, posojili in zastavami, pravicami do uporabe zemljišč itd.
V sistemu upravljanja oblikovanja naložbenih sredstev za pravi naložbeni projekt ima pomembna vloga utemeljitev sheme njegovega financiranja. Ta shema določa sestavo vlagateljev za ta naložbeni projekt, obseg in strukturo zahtevanih naložbenih sredstev, intenzivnost prihajajočega denarnega toka za posamezne stopnje prihajajočega izvajanja projekta in številne druge kazalnike vodenja projekta. Pri razvoju sheme financiranja naložbenega projekta se običajno upošteva pet glavnih možnosti:
1. Popolno notranje samofinanciranje predvideva financiranje investicijskega projekta izključno na račun lastnih finančnih sredstev iz notranjih virov. Takšna shema financiranja, ki jo v tuji praksi označuje izraz "financiranje brez finančnega vzvoda", je značilna le za prvo stopnjo življenjskega cikla podjetja, ko je njegov dostop do izposojenega kapitala otežen, ali za izvajanje majhnih realnih naložb projekti.
2. Delničarstvo kot način financiranja se običajno uporablja za izvajanje obsežnih realnih naložbenih projektov s sektorsko ali regionalno diverzifikacijo naložbenih dejavnosti. Sestavljen je iz objave odprtega podpisa delnic novo ustanovljenega podjetja za fizične in pravne osebe.
3. Financiranje tveganega kapitala je zagotavljanje določenega kapitala s strani posameznih podjetij za izvajanje inovativnih realnih projektov povečanega tveganja v zameno za ustrezen delež v odobrenem kapitalu ali določen sklop delnic. Za razliko od običajne korporatizacije se ta način financiranja izvaja s pomočjo posrednika - podjetja tveganega kapitala (»tvegani kapitalist«), ki posreduje med kolektivnimi vlagatelji in podjetnikom. V skladu s tem podjetje tveganega kapitala prejme le del dobička od naložb; njen glavni delež je razdeljen med vlagatelje in pobudnika naložbenega projekta.
4. Kreditno financiranje se praviloma uporablja za izvajanje majhnih kratkoročnih naložbenih projektov z visoko stopnjo donosnosti naložb. Ta shema financiranja se uporablja v posameznih primerih in za izvajanje srednjeročnih naložbenih projektov, pod pogojem, da raven dobičkonosnosti na njih bistveno presega obrestno mero za dolgoročno finančno posojilo.
5. Mešano financiranje predvideva oblikovanje kapitala ustanovljenega podjetja na račun lastnih in izposojenih vrst, privabljenih v različnih razmerjih. V začetni fazi delovanja podjetja delež lastniškega kapitala (delež samofinanciranja novega podjetja) običajno bistveno presega delež izposojenega kapitala (delež njegovega kreditnega financiranja).
Izbira sheme financiranja novega projekta je neločljivo povezana z upoštevanjem posebnosti uporabe lastniškega in izposojenega kapitala.
Pravičnost označen z naslednjim glavnim pozitivne lastnosti:
1. Enostavnost privabljanja, saj se odločitve v zvezi s povečanjem lastniškega kapitala (zlasti zaradi notranjih virov njegovega nastanka) sprejemajo lastniki in upravitelji podjetja, ne da bi morali pridobiti soglasje drugih gospodarskih subjektov.
2. Večja sposobnost ustvarjanja dobička na vseh področjih dejavnosti, ker ko ga uporabljate, vam ni treba plačati obresti za posojilo v različnih oblikah.
3. Zagotavljanje finančne stabilnosti razvoja podjetja, njegove dolgoročne plačilne sposobnosti in s tem zmanjšanje tveganja bankrota.
Hkrati je zanj značilno naslednje omejitve:
1. Omejen obseg privlačenja in s tem možnost znatne širitve poslovanja in naložbenih dejavnosti podjetja v obdobjih ugodnih tržnih razmer na določenih stopnjah njegovega življenjskega cikla.
2. Visoki stroški v primerjavi z alternativnimi izposojenimi viri oblikovanja kapitala.
3. Neizkoriščena priložnost za povečanje donosnosti lastniškega kapitala z privabljanjem izposojenih sredstev, saj brez takega privabljanja ni mogoče zagotoviti preseganja stopnje finančne donosnosti podjetja nad ekonomsko.
Tako podjetje, ki uporablja samo lastniški kapital, ima najvišjo finančno stabilnost (njegov koeficient avtonomije je enak ena), vendar omejuje hitrost svojega razvoja (saj ne more zagotoviti oblikovanja potrebnega dodatnega obsega sredstev v obdobjih ugodnih tržnih razmer) in ne uporablja finančnih priložnosti za povečanje dobička od vloženega kapitala.
Izposojen kapital označeno z naslednjim pozitivne lastnosti :
1. Dovolj široke možnosti za pridobivanje, zlasti z visoko bonitetno oceno podjetja, prisotnosti zastave ali jamstva poroka.
2. Zagotavljanje rasti finančnega potenciala podjetja, če je potrebno, znatno povečanje njegovega premoženja in povečanje stopnje rasti obsega njegove gospodarske dejavnosti.
3. Nižji stroški v primerjavi z lastniškim kapitalom zaradi zagotavljanja učinka "davčnega ščita" (odstranitev stroškov njegovega servisiranja iz obdavčljive osnove pri plačilu davka na dohodek).
4. Sposobnost ustvarjanja povečanja finančne donosnosti (količnik donosnosti lastniškega kapitala).
Hkrati ima uporaba izposojenega kapitala naslednje omejitve:
1. Uporaba tega kapitala ustvarja najnevarnejša naložbena tveganja v gospodarski dejavnosti podjetja - tveganje zmanjšanja finančne stabilnosti in izgube plačilne sposobnosti. Stopnja teh tveganj se povečuje sorazmerno z rastjo deleža uporabe izposojenega kapitala.
2. Sredstva, ustvarjena na račun izposojenega kapitala, ustvarjajo nižjo (pri drugih enakih pogojih) stopnjo donosa, ki se zmanjša za znesek obresti, plačanih za posojilo v vseh njegovih oblikah (obresti za bančno posojilo; lizing obrestna mera; kuponske obresti na obveznice; obresti na menice za blago v blagu itd.).
3. Velika odvisnost cene izposojenega kapitala od nihanj na finančnem trgu. V nekaterih primerih z znižanjem povprečne obrestne mere na trgu uporaba predhodno pridobljenih posojil (zlasti na dolgoročni osnovi) postane za podjetje nedonosna zaradi razpoložljivosti cenejših alternativnih virov kreditnih sredstev.
4. Kompleksnost postopka privabljanja (zlasti v velikem obsegu), saj je zagotavljanje kreditnih sredstev odvisno od odločitve drugih poslovnih subjektov (upnikov), v nekaterih primerih zahteva ustrezna jamstva ali zavarovanja tretjih oseb (medtem ko jamstva zavarovalnice, banke ali drugi poslovni subjekti so na voljo, običajno na plačljivi osnovi).
Tako , podjetje, ki uporablja izposojeni kapital, ima večji finančni potencial za svoj razvoj (zaradi oblikovanja dodatnega obsega sredstev) in možnost povečanja finančne donosnosti dejavnosti, vendar v večji meri ustvarja finančno tveganje in grožnjo bankrota (narašča, ko se delež izposojenih sredstev v skupnem znesku poveča porabljeni kapital).
2. Glavni viri financiranja projektov .
Pri izbiri sheme financiranja projektov je treba upoštevati, da imajo naložbeni viri, ki jih pritegnejo za ustanovitev novega podjetja, številne značilnosti, med katerimi so glavne naslednje:
1. Notranjih virov finančnih sredstev, ki jih na tej stopnji življenjskega cikla ni, ni mogoče vključiti v oblikovanje naložbenih sredstev za ustanovitev novega podjetja. Torej potrebe po lastnih naložbenih virih ustanovljenega podjetja ni mogoče zadovoljiti na račun njegovih odbitkov iz dobička in amortizacije, ki še niso nastali pred začetkom delovanja podjetja.
2. Osnova za oblikovanje začetnega kapitala ustanovljenega podjetja je lastniški kapital njegovih ustanoviteljev. Pridobivanje izposojenega kapitala, ne da bi določen del lastniškega kapitala prispeval k ustanovitvi novega podjetja, je precej težko (oblikovanje začetnega kapitala ustvarjenega podjetja izključno na račun izposojenega kapitala je mogoče obravnavati le kot teoretično možnost in je v praksi zelo redek).
3. Začetni kapital, ki nastane pri ustvarjanju novega podjetja, lahko njegovi ustanovitelji pritegnejo v kakršni koli obliki. Te oblike so lahko denar; različne vrste osnovnih sredstev (stavbe, prostori, stroji, oprema itd.); različne vrste opredmetenih obratnih sredstev (zaloge surovin, materialov, blaga, polizdelkov itd.); različna neopredmetena sredstva (patentne pravice do uporabe izumov, pravice do industrijskih modelov in modelov, pravice do uporabe blagovne znamke ali blagovne znamke itd.); določene vrste finančnih sredstev (različne vrste vrednostnih papirjev, s katerimi se trguje na borzi).
4. Lastniški kapital ustanoviteljev (udeležencev) podjetja, ki se ustvarja, je vanj vložen v obliki odobrenega kapitala (odobrenega kapitala). Njegova začetna velikost je določena z ustanovo podjetja, ki se ustvarja.
5. Posebnosti oblikovanja odobrenega kapitala (odobrenega kapitala) novega podjetja določajo organizacijske in pravne oblike njegovega nastanka. Ta nastanek se izvaja pod regulativnim vplivom države. Tako državni regulativni pravni akti urejajo minimalno velikost odobrenega kapitala (odobrenega kapitala) podjetij, ustanovljenih v obliki odprte delniške družbe in družbe z omejeno odgovornostjo. Za gospodarska podjetja, ustanovljena v obliki odprte delniške družbe, postopek izdaje delnic, obseg pridobitve svežnja delnic s strani njegovih ustanoviteljev, najmanjši obseg nakupa delnic vseh delničarjev v obdobju, določenem obdobje odprtega vpisa, urejeni pa so tudi nekateri drugi vidiki začetnega oblikovanja njihovega kapitala.
6. Možnosti in vrsta virov za privabljanje izposojenih naložbenih virov v fazi ustanovitve podjetja so zelo omejene.Čeprav se v finančnih krogih trdi, da bo vsaka dobra podjetniška ideja zagotovo dobila sredstva, je treba to izjavo razumeti kot očitno pretiravanje (zlasti v tranzicijskem gospodarstvu). Sodobna praksa kaže, da je financiranje novega podjetja s strani posojilodajalcev precej težka in včasih nerešljiva naloga. Hkrati pa na začetni stopnji oblikovanja kapitala podjetja pri njegovem nastanku ni mogoče vključiti izposojenih virov, kot so izdaja obveznic, davčnih dobropisov itd.
7. Tveganja, povezana z oblikovanjem (in poznejšo uporabo) kapitala novonastalega podjetja, so označena s precej visoko stopnjo. To vnaprej določa ustrezno visoko raven stroškov posameznih elementov izposojenega kapitala, ki jih pritegne v fazi ustanovitve podjetja.
Ob upoštevanju možnih shem financiranja in posebnosti oblikovanja naložbenih virov pri ustanovitvi novega podjetja se oblikuje struktura njihovih virov za izvedbo naložbenega projekta.
Razvrstitev virov financiranja projektov je prikazana v tabeli 1.1.
Razvrstitev virov financiranja investicijskih projektov
| Podpiši klasifikacijo | Vrste virov |
| Lastninski odnosi | Lastna; Privlačen; |
| Vrste nepremičnin | Državni naložbeni viri (proračunska sredstva in skladi zunajproračunskih skladov, državna posojila, sklopi delnic ter drugi stalni in obtočni skladi ter državno premoženje itd.); Naložbe, vključno s finančnimi, viri poslovnih subjektov komercialne in nekomercialne narave, javnih združenj, posameznikov, vključno s tujimi vlagatelji; Naložbeni viri tujih vlagateljev (tuje države, mednarodne finančne in investicijske institucije, posamezna podjetja, institucionalni vlagatelji, banke in kreditne institucije) |
Ravni lastnikov |
Na ravni države in subjektov federacije: Lastna sredstva proračuna in zunajproračunska sredstva; Privlačena sredstva državnega kreditno-bančnega in zavarovalniškega sistema; Izposojena sredstva v obliki državnih mednarodnih posojil (zunanji dolg države); državne obveznice, dolg, blago in druga posojila (notranji državni dolg) Na ravni podjetja: Lastna sredstva (dobiček, amortizacijski odbitki, zavarovalni zneski nadomestil za izgube, imobilizirani presežek osnovnih in obratnih sredstev, neopredmetena sredstva itd.); Zbrana sredstva, vključno s prispevki in donacijami, prejetimi sredstvi od prodaje delnic itd.; Izposojena sredstva v obliki proračunskih, bančnih in komercialnih posojil (na podlagi obresti in brez obresti, ki se povrnejo in brezplačno) Na ravni investicijskega projekta: Sredstva iz proračunov Ruske federacije in sestavnih subjektov federacije, izven proračuna; Sredstva poslovnih subjektov - domača podjetja in organizacije, kolektivni institucionalni vlagatelji; Tuje naložbe v različnih oblikah |
Tabela 1.1.
Tabela 1.2 prikazuje strukturo virov financiranja projektov.
Struktura virov financiranja projektov
| Skupina | Tip | Organizacijska struktura virov v skupini |
| Državna sredstva | Lastno | Državni (zvezni) proračun |
| Proračuni subjektov federacije (republiški, lokalni) | ||
| Izvenproračunski skladi (Pokojninski sklad Ruske federacije, Sklad za socialno zavarovanje Ruske federacije, Državni sklad za zaposlovanje Ruske federacije, Zvezni sklad obveznega zdravstvenega zavarovanja Ruske federacije, drugi skladi) | ||
| Privlačen | Državni kreditni sistem | |
| Državni sistem zavarovanja | ||
| Izposojeno | Državna posojila (državna posojila, zunanja posojila, mednarodna posojila itd.) | |
| Viri podjetja | Lastno | Lastni naložbeni viri podjetij |
| Privlačen | Prispevki, donacije, prodaja delnic, dodatna izdaja delnic | |
| Naložbeni viri rezidenčnih investicijskih družb, vključno z vzajemnimi skladi | ||
| Naložbeni viri rezidenčnih zavarovalnic | ||
| Naložbeni viri nedržavnih pokojninskih skladov rezidentov | ||
| Izposojeno | Bančna, komercialna posojila, proračunska in ciljna posojila | |
| Naložbeni viri tujih vlagateljev, vključno s poslovnimi bankami, mednarodnimi finančnimi institucijami, institucionalnimi vlagatelji, podjetji |
Tabela 1.2.
Tabela 1.3 prikazuje strukturo naložbenih sredstev podjetja.
Struktura naložbenih virov podjetja
Skupina virov |
Vrste virov v skupini |
| Interno, vključeno v lastniški kapital | Dobiček; Posebna sredstva, ustvarjena iz dobička; Odbitki amortizacije; Zavarovalne odškodnine; Druge (nedenarne) vrste virov: Dežela; Osnovna sredstva; Industrijska lastnina itd. |
| Privlačen, vključen v kapital | Finančna sredstva, zbrana z izdajo in dajanjem delnic, vklj. avtor: Odprta (javna) umestitev; Zaprta (zasebna) umestitev; Sredstva, ki jih dodelijo nadrejene holdinge in delniške družbe; Donacije in dobrodelni prispevki; Državne podpore, vključno z: Posredno - (v obliki davčnih in drugih ugodnosti) |
| Privlačen, ni vključen v kapital | Bančna posojila in posojila; Posojila, posojila, posojila v gotovini, ki jih dajejo nebančne institucije; Državna posojila in posojila, vključno z: V obliki davčnega naložbenega kredita; Komercialna posojila (posredujejo jih dobavitelji strojev, opreme in drugega naložbenega blaga; izvajalci); Finančna sredstva, pridobljena z izdajo in dajanjem obveznic; Stroji, oprema in drugi nedenarni viri, pridobljeni na podlagi lizinga, vključno z: Operativni leasing; finančni lizing |
Tabela 1.3.
3. Dejavniki, ki določajo razmerje med oblikami financiranja projektov.
Na izbiro posebne sheme financiranja projektov in virov oblikovanja naložbenih sredstev vplivajo številni objektivni in subjektivni dejavniki. Glavni od teh dejavnikov so:
1. Organizacijsko -pravna oblika ustanovljenega podjetja. Ta dejavnik najprej določa oblike privabljanja lastnega naložbenega kapitala z neposrednimi naložbami vlagateljev v pooblaščeni kapital podjetja, ki se ustvarja, ali z odprtim ali zaprtim vpisom njegovih delnic.
2. Sektorske značilnosti poslovanja podjetja. Narava teh značilnosti določa strukturo sredstev družbe, njihovo likvidnost. Podjetja z visoko stopnjo kapitalske intenzivnosti proizvodnje imajo zaradi visokega deleža dolgoročnih sredstev običajno nizko bonitetno oceno in so se pri oblikovanju naložbenih virov prisiljena usmeriti v lastne vire privabljanja. Poleg tega narava značilnosti, značilnih za posamezno panogo, določa različno trajanje obratovalnega cikla (obdobje obratovalnega kapitala podjetja v dneh). Nižje kot je obdobje obratovalnega cikla, več (pri drugih enakih pogojih) je mogoče uporabiti izposojenih naložbenih sredstev, privabljenih iz različnih virov.
3. Velikost podjetja. Nižji kot je ta kazalnik, večja je potreba po naložbenih sredstvih v fazi ustanavljanja podjetja na račun lastnih virov in obratno.
4. Stroški kapitala, zbranega iz različnih virov. Na splošno so stroški dolžniškega kapitala, zbranega iz različnih virov, običajno nižji od stroškov lastniškega kapitala. V okviru posameznih virov privabljanja izposojenih naložbenih virov pa stroški kapitala močno nihajo glede na pričakovano bonitetno oceno podjetja, ki se ustvarja, obliko zavarovanja posojila in številne druge pogoje.
5. Svoboda izbire virov financiranja. Vsi viri, opisani na sl. 1. so na voljo za izbrana nova podjetja. Tako lahko le nekatera najpomembnejša državna in občinska podjetja računajo na sredstva iz državnega in lokalnih proračunov. Enako velja za priložnosti, da podjetja prejmejo ciljna in ugodna državna posojila, ter financiranje podjetij iz nedržavnih finančnih sredstev in institucij. Zato se včasih obseg razpoložljivih virov naložbenih virov v procesu ustvarjanja novega podjetja zmanjša na eno samo alternativo.
6. Razmere na kapitalskem trgu. Glede na stanje te konjunkture se stroški izposojenega kapitala, privabljeni iz različnih virov, povečujejo ali zmanjšujejo. Ob znatnem povečanju teh stroškov lahko napovedana razlika v finančnem vzvodu doseže negativno vrednost (pri kateri bo uporaba izposojenega kapitala povzročila nedonosne dejavnosti ustanovljenega podjetja.
7. Raven obdavčitve dobička. V okviru nizkih davčnih stopenj dohodka ali predvidene uporabe davčnih olajšav s strani podjetja pri dobičku se razlika v nabavni vrednosti lastniškega in izposojenega kapitala, namenjenega naložbam, zmanjša. To je posledica dejstva, da se učinek davčnega korektorja pri uporabi izposojenih sredstev zmanjša. V teh razmerah je bolje oblikovati naložbene vire, podjetja na račun lastnih virov. Hkrati se z visoko davčno stopnjo dobička učinkovitost povečanja kapitala iz izposojenih virov znatno poveča.
8. Merilo tveganja ustanoviteljev pri oblikovanju naložbenih virov. Odpor do visokih stopenj tveganja tvori ustanoviteljev konzervativni pristop k financiranju ustanovitve novega podjetja, v katerem je osnova lastni kapital. In obratno, želja po prejemu velikega dobička od vloženega lastniškega kapitala v prihodnosti kljub visoki stopnji tveganja motenja finančne stabilnosti podjetja, ki se ustvarja, tvori agresiven pristop k financiranju novega podjetja, pri katerem se zadolžujejo kapital se čim bolj uporablja pri ustvarjanju podjetja.
9. Določena raven koncentracije lastniškega kapitala za zagotovitev zahtevane ravni finančnega nadzora. Ta dejavnik običajno določa deleže oblikovanja lastniškega kapitala v delniški družbi. Opisuje deleže v obsegu vpisa delnic, ki so jih kupili njegovi ustanovitelji in drugi vlagatelji (delničarji).
Upoštevanje zgornjih dejavnikov vam omogoča, da pri financiranju projekta namerno izberete shemo financiranja in strukturo virov privabljanja kapitala.
4. Najem kot vir financiranja projektov.
Lizing - oblika kreditnih in finančnih odnosov, ki obsega dolgoročni najem strojev in opreme s strani industrijskih, transportnih in drugih podjetij bodisi od podjetij, ki jih proizvajajo, bodisi od posebej ustvarjenih lizinških družb. Poleg zgoraj navedenih strank v najemni transakciji sodelujejo tudi zavarovalnice, poslovne ali investicijske banke, ki lahko zberejo potrebna sredstva za financiranje poslovanja.
Za lizinški trg so značilne različne oblike lizinga, modeli lizinških pogodb in pravni predpisi, ki urejajo lizinško poslovanje.
Pri razlikovanju med vrstami najema izhajamo predvsem iz znakov njihove razvrstitve, ki označujejo: odnos do najete nepremičnine; vrsta financiranja za najem; vrsta najete nepremičnine; sestavo udeležencev v najemnem poslu; vrsto nepremičnine, ki se daje v najem; stopnjo povračila najetega premoženja; tržni sektor, kjer se izvajajo najemne operacije; odnos do davčnih, carinskih in amortizacijskih ugodnosti in preferencialov; postopek za plačilo najemnine.
V zvezi z najeto nepremičnino (ali glede na obseg storitev) najem je razdeljen na:
Čisto (netleasing), ko najemnik prevzame vse stroške vzdrževanja nepremičnine. V tem primeru najemnik prenese neto ali neto plačila najemodajalcu. Večina storitev na domačem trgu lizinga opreme je čistih.
Poln , ali, čemur pravimo tudi "mokri" lizing (wetleasing), ko najemodajalec prevzame vse stroške vzdrževanja nepremičnine. Običajno ga uporabljajo proizvajalci opreme sami. Celotni najem je glede na stroške eden najdražjih, saj najemodajalec poveča stroške vzdrževanja, podpore kvalificiranega osebja, popravil, dobave potrebnih surovin in sestavnih delov itd.
Delno (z delnim naborom storitev), ko je najemodajalcu dodeljene le nekatere funkcije vzdrževanja nepremičnine.
Po vrsti financiranja najem je razdeljen na:
Nujno , ko gre za enkratni najem nepremičnine.
Obnovljiv (revolving), pri katerem se po izteku prvega roka najemna pogodba podaljša za naslednje obdobje. V tem primeru se zakupljeni predmeti po določenem času, odvisno od obrabe in na zahtevo najemnika, spremenijo v popolnejše vzorce. Najemnik prevzame vse stroške zamenjave opreme. Stranke se ne dogovorijo vnaprej o številu najemnih predmetov in pogojih njihove uporabe za obnovljive najeme.
Vrsta revolving lizinga je splošno leasing, ki najemniku omogoča dopolnitev seznama najete opreme brez sklepanja novih pogodb. To je zelo pomembno za podjetja z neprekinjenim proizvodnim ciklusom in s tesnim pogodbenim sodelovanjem s partnerji. Splošni najem se uporablja, kadar je potrebna nujna dobava ali zamenjava opreme, ki je že prejeta pod najem, in praviloma ni časa za pripravo in sklepanje nove pogodbe. V skladu s pogoji splošne najemne pogodbe mora najemnik v primeru nujne nepredvidene potrebe po dodatni opremi najemodajalcu poslati le zahtevo za dobavo zahtevane opreme s povezavo do dogovorjenega seznama ali kataloga. Na koncu obdobja, za katero je sklenjena pogodba, se najemnine ponovno izračunajo ob upoštevanju variacije stroškov najemodajalca in sklene se nova pogodba.
Odvisno od sestave udeležencev (subjektov) transakcije razlikujejo se naslednje vrste najema:
Naravnost lizing, pri katerem lastnik nepremičnine (dobavitelj) samostojno odda predmet v najem (dvosmerna transakcija). Dejansko te transakcije ne moremo imenovati klasična lizinška transakcija, saj lizinška družba pri njej ne sodeluje.
Posredno lizing, ko pride do prenosa nepremičnine v najem prek posrednika. Ta vrsta transakcije je podobna klasičnemu najemu, saj vključuje dobavitelja, najemodajalca in najemnika, pri čemer vsak deluje neodvisno.
Ločeno leasing (leasing z več strankami) - leasing leverage. Ta vrsta najema je razširjena kot oblika financiranja kompleksnih, obsežnih objektov, kot so letala, morska in rečna plovila, železniški in vozni park, vrtalne ploščadi itd. Takšen najem se imenuje tudi skupinski ali delniški, najem z udeležbo več dobaviteljskih družb, najemodajalcev in privabljanjem kreditnih sredstev številnih bank, pa tudi zavarovanje najetega premoženja in vračilo najemnin s pomočjo zavarovalnih skladov . Ta vrsta lizinga velja za najtežjo, saj je zanjo značilno večkanalno financiranje. Posebnost te vrste najema je, da najemodajalci zagotovijo le del zneska, ki je potreben za nakup predmeta najema. Ta sredstva se privabljajo in kopičijo z izdajo delnic in njihovo distribucijo med najemodajalci, ki sodelujejo pri financiranju transakcije. Preostanek pogodbene vrednosti predmeta najema financirajo upniki (banke, drugi vlagatelji). Običajno v tem primeru upniki praviloma nimajo pravice zahtevati dolga za posojila neposredno od najemodajalcev. V teh poslih so zaradi številnih vpletenih strank: pooblaščenec upnikov - za usklajevanje dejanj posojilojemalcev in odvetnik najemodajalcev - za upravljanje skupnih dejanj nasprotnih strank. Odvetnik najemodajalcev deluje kot imenovani najemodajalec in prejme naziv lastnika opreme. Dobiček razdeli tudi med delničarje.
Ena od oblik neposrednega najema je vračljivo lizing (dogovor o prodaji in zakupu). Povratni najem je sistem medsebojno povezanih pogodb, v katerih podjetje - lastnik zemljišča, zgradb, objektov ali opreme, proda to nepremičnino finančni instituciji (banki, zavarovalnici, investicijskemu skladu, podjetju, ki je posebej osredotočeno na lizing) s hkratno izvedbo pogodbe o dolgoročnem najemu njenega nekdanjega premoženja pod pogoji najema.
Zakup nazaj v tem primeru deluje kot alternativa zastavljanju in prodajalec nepremičnine, ki zaradi transakcije postane njen najemnik, od kupca nemudoma prejme vzajemno dogovorjen znesek kupoprodajne transakcije, ki mu je na voljo , kupec pa še naprej sodeluje pri tej operaciji, vendar že kot najemodajalec. Povratni najem je nujen predvsem za tiste poslovne subjekte, ki nujno potrebujejo znatne količine obratnega kapitala.
Pomembna prednost povratnega najema je uporaba opreme, ki že deluje kot vir financiranja novih projektov v gradnji, s posledično možnostjo uporabe davčnih olajšav za udeležence v lizing operacijah. Povratni najem omogoča refinanciranje kapitalskih naložb po nižjih stroških kot pri pridobivanju bančnih posojil, še posebej, če kreditne institucije zaradi neugodnega razmerja med njegovim odobrenim kapitalom in izposojenimi sredstvi dvomijo v solventnost podjetja.
Z najemom je najemnina določena v skladu z naslednjo shemo: znesek plačil mora zadostovati, da vlagatelju v celoti povrne celoten znesek, ki mu je bil plačan ob nakupu, poleg tega pa mora zagotoviti povprečno stopnjo donosnosti vloženega kapital.
Po vrsti nepremičnine razlikovati med:
Oddajanje premičnin v najem (oprema, stroji, avtomobili, ladje, letala itd.), vključno z novimi in rabljenimi.
Najem nepremičnin (zgradbe, objekti).
Po stopnji donosa na lastnino najem se deli na:
Najem s polnim vračilom (ali skoraj v celoti), ko v času trajanja najemne pogodbe pride do popolne ali skoraj popolne amortizacije nepremičnine in s tem do plačila vrednosti nepremičnine najemodajalcu.
Najem z nepopolnim vračilom , pri katerem med trajanjem ene najemne pogodbe pride do delne amortizacije premoženja in se le njegov del izplača.
V skladu z znaki vračila (pogoji amortizacije nepremičnine) razlikovati med finančnim in operativnim leasingom.
Finančni (kapitalni, neposredni) najem - finančni, kapitalski najem - je odnos med partnerji, ki v času medsebojnega dogovora zagotavlja plačilo najemnin, ki krijejo celotne stroške amortizacije opreme ali večino teh stroškov, dodatne stroške in dobiček najemodajalca . Za to vrsto najema so značilne naslednje glavne značilnosti:
Sodelovanje poleg najemodajalca in najemnika tretje osebe (proizvajalec ali dobavitelj predmeta transakcije);
Neprekinitev pogodbe med obdobjem glavnega najema, to je obdobje, potrebno za povračilo stroškov najemodajalca;
Podaljšano obdobje najemne pogodbe (običajno blizu življenjske dobe predmeta transakcije).
Po izteku roka najemne pogodbe (pogodbe) lahko najemnik kupi predmet posla po preostali (in ne po tržni) vrednosti; skleniti novo pogodbo za krajše obdobje in po znižani stopnji; predmet transakcije vrniti lizinški družbi.
Najemodajalec mora o svoji izbiri obvestiti najemodajalca. Če pogodba določa pogodbo (možnost) za nakup predmeta transakcije, stranki vnaprej določita preostalo vrednost predmeta, ki je v najemu.
Operativno (storitev) leasing - storitev, operativni najemi - je najemno razmerje, v katerem najemodajalčevi stroški, povezani s pridobitvijo in vzdrževanjem najetih predmetov, niso pokriti z najemninami v času ene najemne pogodbe. Praviloma se sklene za 2 - 5 let. Pri operativnem najemu obstaja tveganje poškodbe ali izgube predmeta predvsem najemodajalca. Stopnja najemnin je ponavadi višja kot pri finančnem najemu, ker ni jamstva za povrnitev stroškov. Ob prenehanju pogodbe o operativnem najemu ima najemnik pravico: podaljšati trajanje pogodbe pod ugodnejšimi pogoji; vrniti opremo najemodajalcu; kupiti opremo od najemodajalca, če obstaja dogovor (možnost) o nakupu po tržni vrednosti.
Odvisno od tržnega sektorja, kjer se izvajajo najemne operacije, razlikovati med:
Notranjost lizing, ko vse stranke v transakciji predstavljajo eno državo.
Zunanji (mednarodni) lizing - vključuje transakcije, pri katerih vsaj ena od strank pripada različnim državam. Ta vrsta najema vključuje tudi posle, ki jih izvedeta najemodajalec in najemnik ene države, če vsaj ena od strank opravlja svoje dejavnosti in ima kapital skupaj s tujim podjetjem.
Zunanji najem pa je razdeljen na uvoz ko je tuja stranka najemodajalec in izvoz kadar je tuja stranka najemnik.
V zvezi z davki, amortizacijskimi ugodnostmi in lizingom ločimo:
Z uporabo davčnih olajšav za premoženje, dobička, DDV, različnih pristojbin, pospešene amortizacije itd. Po mnenju K.G. Susanyan v svoji knjigi "Najbolj donosni posli: lizing, menjava, trgovina s tujimi partnerji", so to vrsto lizinga v 80. letih široko uporabljala britanska in ameriška podjetja na zunanjegospodarskem področju. Posli so temeljili na tem, da je najemodajalec prejel davčne olajšave za naložbe v stroje in opremo, dane v najem v tujini. Te transakcije so bile organizirane tako, da so najemniki v svoji državi odšteli amortizacijo z davčnimi ugodnostmi in se poravnali s tujimi najemodajalci po umetno nizkih najemninah, kar je postalo mogoče zaradi uporabe davčnih popustov za naložbe v opremo, dano v najem. K.G. Susanyan navaja primer, ki dobro ponazarja tovrstno transakcijo: štiri britanske lizinške družbe so v dogovoru o najemu osmih letal Boeing v vrednosti 140 milijonov dolarjev, ki so to opremo kupile pri ameriških podjetjih, oddale v najem istim ameriškim podjetjem. Skupni davčni popust je znašal približno 20 milijonov dolarjev. V nekaterih primerih se možnost pridobivanja koristi pri lizing operacijah uporablja za izvajanje fiktivnih lizinških poslov. Na zahodu se takšne fiktivne transakcije preganjajo s posebnimi členi v zakonih, ki urejajo najemne dejavnosti.
Brez uporabe ugodnosti .
Zaradi narave najemnin delitev najema po vrsti se izvaja glede na:
Vrsta najema (finančni, operativni);
Oblike poravnave med najemodajalcem in najemnikom :
a) gotovina, kadar so vsa plačila izvedena v gotovini;
b) kompenzacijsko, kadar se plačila izvedejo v obliki dostave blaga, opravljenega z najeto opremo (v bistvu je to barter), ali s kompenzacijo storitev, ki jih medsebojno opravljata najemodajalec in najemodajalec;
c) mešano, če se uporabljata oba navedena načina plačila.
Upoštevana je sestava plačilnih elementov ( amortizacija, dodatne storitve, najemnina, zavarovanje itd.);
Uporabljena metoda obračunavanja :
a) s fiksnim skupnim zneskom;
b) s predplačilom (depozit);
c) upoštevanje odkupa premoženja po preostali vrednosti;
d) ob upoštevanju pogostosti uvajanja (letno, polletno, četrtletno, mesečno);
e) ob upoštevanju nujnosti depozita (na začetku, sredi ali na koncu obdobja plačila);
f) ob upoštevanju načina plačila: v enakih enakih obrokih; z naraščajočimi in padajočimi velikostmi (odvisno od finančnega stanja najemnika in pogojev pogodbe).
Predmet najema je lahko vsako premično in nepremično premoženje, ki je po trenutni klasifikaciji razvrščeno med osnovna sredstva, razen premoženja, prepovedanega za prosti promet na trgu.
Prednosti lizinga v primerjavi z drugimi načini vlaganja so, da lahko podjetnik odpre podjetje samo z delom (približno tretjino sredstev), potrebnim za nakup prostorov in opreme. Podjetja nimajo denarnih sredstev, nadzor nad katerimi ni vedno mogoč, ampak neposredno s sredstvi za proizvodnjo, ki so potrebna za obnovo in širitev proizvodnega aparata.
Za najem so zelo zainteresirani predstavniki malih podjetij, ki lahko, ker nimajo dovolj sredstev in se ne zatekajo k pridobivanju posojil, v tem primeru v proizvodnji uporabljajo novo napredno opremo in tehnologije.
Bibliografija
1. Prazen I.A. Upravljanje naložb: Elga-N, Center, 2007.
2. Bocharov V.V. Upravljanje naložb- SPb. - 2008
3. Katasonov V.Yu. Financiranje projektov kot nov način organizacije v realnem sektorju gospodarstva.- M.: ANKIL, 1999.
4. Mazur I.I., Shapiro V.D. Vodenje projektov.- M.: Višja šola, 2001.
5. Gazman V.D. Leasing: teorija, praksa, komentarji, M., 2007
6. Kabatova E.V Leasing: pravna ureditev, praksa, M. Infra, 2006.
PRIVLAČENA SREDSTVA - sredstva (praviloma v obtoku), ki ne pripadajo podjetju, prejeta od zunaj, vendar začasno, dokler se ne vrnejo, sodelujejo v gospodarskem obtoku kot vir oblikovanja obratnih sredstev. V tržnem gospodarstvu so to predvsem kreditna sredstva.
Ekonomija in pravo: Slovar-referenca. - M.: Univerza in šola. L. P. Kurakov, V. L. Kurakov, A. L. Kurakov. 2004 .
Sredstva (najpogosteje v obtoku), ki ne pripadajo podjetju, so prejeta od zunaj, vendar začasno, dokler se ne vrnejo, sodelujejo v gospodarskem obtoku kot vir oblikovanja sredstev v obtoku. V tržnem gospodarstvu je to predvsem ... Ekonomski slovar
vključena sredstva- sredstva (najpogosteje v obtoku), ki ne pripadajo podjetju, prejeta od zunaj, vendar začasno, dokler se ne vrnejo, in sodelujejo v gospodarskem obtoku kot vir oblikovanja obratnih sredstev. V tržnem gospodarstvu je to v ... ... Slovar ekonomskih izrazov
VKLJUČENA SREDSTVA- - izposojena sredstva v obliki državnih ali komercialnih posojil za dopolnitev obratnega kapitala. Zagotovljeno privatiziranim podjetjem in pravnim osebam z državnim deležem v odobrenem kapitalu več kot 50% - od ciljnega ... ... Kratek ekonomistični slovar
Vse vrste bančnih vlog in računov ter sredstva od prodaje lastnih vrednostnih papirjev. Glej tudi: Finančni slovar bančnih virov Finam ... Finančni besednjak
Sredstva, ki jih sestavljajo: terjatve podjetja; državne subvencije ali dotacije; davčne zaostanke; dolgovi za obveznosti podjetja po pogodbah o delu; sredstva iz pokojninskih in sindikalnih skladov ... ... Poslovni slovar
Zbrana sredstva kreditne zadruge- 21) izposojena sredstva denarna sredstva, ki jih je kreditna zadruga prejela od članov kreditne zadruge (delničarjev) na podlagi posojilnih pogodb, drugih pogodb, predvidenih s tem zveznim zakonom, pa tudi sredstev, ... ... Uradna terminologija
PRIDOBLJENA SREDSTVA- sredstva (najpogosteje v obtoku), ki ne pripadajo podjetju, prejeta od zunaj, vendar začasno, dokler se ne vrnejo, in sodelujejo v gospodarskem obtoku kot vir oblikovanja obratnih sredstev. V tržnem gospodarstvu je to v ... ... Velik računovodski slovar
- (glej PRIVLAČENA SREDSTVA) ... Enciklopedični slovar ekonomije in prava
Glejte slovar poslovnih pogojev za posojena sredstva. Academic.ru. 2001 ... Poslovni slovar
sredstva, zbrana od zunaj- Sredstva, ki jih korporacija prejme od zunanjih virov, na primer bančno posojilo, dobiček od izdaje obveznic ali denarni prejemki od ponudnikov tveganega kapitala. Sredstva, zbrana od zunaj, dopolnjujejo sredstva, ustvarjena znotraj ... Pojasnjevalni slovar financ in naložb
