Nemogoče si je predstavljati sodobno gospodarstvo brez bančnih posojil. Kreditni trg uporablja različne vrste bančnih posojil, posojilne metode in instrumente. Uporaba instrumentov omogoča izvedbo kreditne operacije, vendar je v znanstvenih delih pojem bančnih posojilnih instrumentov zelo slabo raziskan. To določa relevantnost tega dela.
Preden razkrijemo koncept "bančnih posojilnih instrumentov", razmislimo o razlagi izraza "instrumenti" v razlagalnih slovarjih.
V razlagalnih slovarjih se izraz "orodje" razlaga na več načinov:
- kot “orodje (večinoma ročno) za opravljanje kakršnih koli del”;
- kot "sredstvo, ki se uporablja za doseganje nečesa."
Obstajajo različne vrste instrumentov:
- glasbeni inštrument;
– medicinski instrument;
– orodja za obdelavo kovin;
– ekonomski instrument;
– finančni instrument;
– borzni instrument;
– instrument denarnega trga
– posojilni instrumenti itd.
Lahko naštejete različne vrste orodij in toliko jih bo, kolikor je vrst človekove dejavnosti.
Predmet tega dela je preučevanje instrumentov bančnega kreditiranja, ki po našem mnenju sodijo v skupino ekonomskih instrumentov.
Po Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Storodubtseva E.B., so ekonomski instrumenti »načini in sredstva za upravljanje gospodarstva, urejanje gospodarskih procesov in odnosov. Skupaj tvorijo gospodarske institucije. Dejanski ekonomski instrumenti vključujejo obseg in strukturo proizvodnje, investicije, strukturo in oblike lastništva, denarno maso in parametre denarnega obtoka, proračunske prihodke in odhodke, transferje, davke in davčne stopnje, davčne spodbude, plačne stopnje, cene, posojila, bančne posojilne obrestne mere in depozitne obresti, obrestna mera refinanciranja centralne banke, notranja in zunanja posojila, javna naročila, natečaji, dražbe, sankcije, globe, ekonomske spodbude, ugodnosti, preference."
Vrsta ekonomskih instrumentov so finančni instrumenti.
Po mnenju številnih avtorjev so finančni instrument »finančne obveznosti in pravice, s katerimi se trguje na trgu, običajno v dokumentarni obliki. Sem spadajo: vrednostni papirji, denarne obveznosti, valuta, terminske pogodbe, opcije itd.«
Po našem mnenju, tako kot lahko finančni trg razdelimo na več segmentov, lahko finančne instrumente razdelimo na več vrst:
– borzni instrumenti;
– instrumenti denarnega trga;
– instrumenti kreditnega trga;
–instrumenti investicijskega trga;
–instrumenti investicijskega trga itd.
Po Blank I.A. »borzni instrumenti so instrumenti, s pomočjo katerih se na borznem trgu izvajajo posli. Glavni instrumenti borznega trga so delnice, obveznice, potrdila o varčevanju, naložbeni certifikati (osnovni delniški instrumenti ali delniški instrumenti prvega reda); opcije, terminske pogodbe, terminske pogodbe, zamenjave in drugi izvedeni finančni instrumenti (delniški izvedeni finančni instrumenti ali sekundarni delniški instrumenti)."
Blankovo stališče I.A. delijo drugi avtorji in ugotavljajo, da so »borzni instrumenti vrednostni papirji različnih vrst, ki se kupujejo in prodajajo na delniških trgih; Najprej delnice in obveznice.«
»Instrumenti denarnega trga so instrumenti, s pomočjo katerih se izvajajo osnovne operacije z denarnimi sredstvi podjetja. Glavni instrumenti denarnega trga so plačilni dokumenti, depoziti, finančna posojila in drugo.«
Med raziskavo smo naleteli na različne interpretacije: »instrumenti kreditnega trga«, »kreditni instrumenti«, »posojni instrumenti«. Omeniti velja, da je v znanstveni literaturi zelo malo interpretiranih definicij. Očitno so si vsi ti koncepti zelo podobni, vendar bomo za namene našega dela preučili izraz "posojni instrumenti".
Nekateri avtorji menijo, da so posojila sama instrumenti posojanja. Po mnenju Litvinove A.V., Chernaya E.G. »Instrumente posojanja je treba obravnavati z vidika dejstva, da označujejo načine praktičnega izvajanja osnovnih načel kredita - nujnosti, plačilnosti in odplačnosti. V skladu s tem kreditni instrumenti pri bančnem kreditiranju vključujejo:
– znesek izposojenih sredstev;
- rok kredita;
– obresti na posojilo;
- ugodno obdobje brez obresti;
– pogoje odplačevanja kredita;
– preprečevanje nevračil in zapadlih posojil (ocena kreditne sposobnosti posojilojemalca, kontrola višine dolga, tudi zapadlega) itd.«
Delimo to stališče.
Znesek posojila je znesek posojila, ki ga lahko izda bančna stranka. Višina posojila je odvisna od zneska, ki ga zahteva posojilojemalec, in od njegove dejanske zmožnosti odplačevanja sredstev.
Posojilni rok kot posojilno orodje. Po ročnosti lahko vse bančne kredite razdelimo na kratkoročne, srednjeročne in dolgoročne.
Obresti na posojilo so eden najpomembnejših instrumentov bančnega kreditiranja. Banka lahko kreditojemalca kreditira po tržni posojilni obrestni meri, po zvišani ali prednostni obrestni meri.
Tržna posojilna obrestna mera predstavlja ceno, ki se je v današnjem času pod vplivom objektivnih tržnih zakonitosti razvila na trgu bančnih kreditov.
Bančno posojanje po povišani obrestni meri se uporablja za posojilojemalce z visokim kreditnim tveganjem (če kršijo pogoje posojila), poleg tega se lahko povišana obrestna mera uporabi za dolgoročno posojilo, če se povečajo stroški posojila. je napovedano.
Na vrednost bančne posojilne obrestne mere v državah s tržnim gospodarstvom vplivajo zunanji in notranji dejavniki.
Zunanji dejavniki vključujejo: stopnjo inflacije, stopnjo refinanciranja, razvitost bančnega sistema, razvitost finančnega trga itd. Glavni notranji dejavnik, ki vpliva na višino obresti za posojilo, je kreditna politika banke.
Trifonov D.A. ugotavlja, da če »mislimo na kreditiranje, potem je glavno orodje, s pomočjo katerega se bodo uresničevali in spremljali odobreni načrti kreditnih aktivnosti, kreditna politika banke, ki je poseben dokument, ki ga potrdi najvišji organ upravljanja banke. banka."
Kreditna politika banke, poleg izbire ciljev in ciljev posojilne dejavnosti, praviloma predstavlja celoten seznam notranjih določb in postopkov, ki urejajo organizacijsko plat kreditnega poslovanja, to je postopek dajanja posojil, metode za zagotavljanje njihovega odplačila, postopek koriščenja kreditov s strani kreditojemalcev in hkrati nadzor nad banko, postopek določanja obrestnih mer, postopek odplačevanja kreditov, seznam listin za sestavo kreditnih pogodb, pogodbe za zavarovanje kreditov in odpiranje posojilnih računov, seznam dokumentov za oceno finančnega stanja posojilojemalcev. Kreditna politika banke opredeljuje njene pristope k ocenjevanju realne tržne vrednosti zavarovanja pri kreditiranju, ureja pa tudi odgovornosti, pooblastila in mehanizem interakcije med zaposlenimi v banki in oddelki, ki sodelujejo pri kreditiranju, pri oblikovanju kreditnega portfelja banke in njegovem upravljanju. . Kreditna politika banke določa prioritete pri izbiri strank in kreditnih instrumentov, vključuje prioritete, načela in cilje posamezne banke na kreditnem trgu ter finančne in druge instrumente, ki jih ta banka uporablja za doseganje svojih ciljev pri kreditiranju. transakcije, pravila za njihovo izvajanje, postopek organizacije kreditnega procesa.
Tega orodja za upravljanje kreditnega portfelja banke ne moremo pripisati samo določeni vrsti instrumentov, saj ga lahko pripišemo tudi orodjem, značilnim za določene ravni upravljanja (ker ga uporabljajo skoraj vse ravni upravljanja) in določene stopnje upravljanja. (saj vpliva na vse faze upravljanja kreditnega portfelja) .
Omeniti velja, da je obrestna mera za posojilo kot bančni posojilni instrument lahko v dveh oblikah:
1) fiksna obrestna mera;
2) spremenljiva obrestna mera.
Fiksna obrestna mera – stalna obrestna mera, določena za določeno obdobje in ni odvisna od tržnih razmer.
Spremenljiva obrestna mera je mera, ki se lahko spreminja skozi celotno obdobje posojila.
Ta stopnja je sestavljena iz naslednjih delov:
– konstantna vrednost;
– spremenljiva vrednost.
Zaradi drugega dela (spremenljivke) se bo spremenila velikost obrestne mere bančnega posojila. Razlikujejo se naslednji pogoji odplačevanja posojila:
– posojilo odplačano v enkratnem znesku (običajno ob izteku pogodbenega roka);
– posojilo odplačano v obrokih (v enakih ali neenakih deležih, v roku, ki ga določi banka).
Eno od orodij bančnega kreditiranja je kreditni nadzor.
»Kreditni nadzor je sistematična stalna bančna kontrola med koriščenjem kredita:
– kreditna kvaliteta;
– spoštovanje pogojev posojilne pogodbe;
- stanje zavarovanja kredita, ki v končni fazi zagotavlja njegovo vračilo v skladu z njegovo donosnostjo za banko, določeno v pogodbi.«
Nadzor kakovosti posojila pomeni, da morajo bančni uslužbenci spremljati finančno stanje posojilojemalca po izdaji posojila, saj lahko njegovo poslabšanje vpliva na tveganje nevračila posojila sploh ali pravočasno in tveganje neplačila obresti. banka na posojilo.
Spremljanje izpolnjevanja pogojev posojilne pogodbe se zmanjša na preverjanje skladnosti posojilojemalca z zanj določenimi posojilnimi limiti (kreditnimi linijami), namensko porabo posojila, pa tudi pravočasno plačilo obresti na posojilo, odplačilo posojila. glavnice v celoti in pravočasno na podlagi časovnega načrta, določenega v posojilni pogodbi.
Nadzor zagotavljanja vračila posojil vključuje preverjanje na kraju samem razpoložljivosti zavarovanj hipotekarja, stanja njihovih kakovostnih lastnosti in skladnosti z varnostnim režimom, oceno trenutne tržne vrednosti zavarovanja, njegove likvidnosti za izpolnitev namen pri kreditnem poslu.
Tako bančni kreditni instrumenti označujejo načine uresničevanja temeljnih načel kredita - nujnosti, plačilnosti in odplačnosti. Orodja bančnega posojila so znesek izposojenih sredstev, rok posojila, obresti posojila, pogoji odplačevanja posojila, preprečevanje neplačil in zapadlega dolga posojila (ocena kreditne sposobnosti posojilojemalca, nadzor višine dolga, vključno z zapadlimi) itd. uporaba bančnih kreditnih orodij neposredno vpliva na učinkovitost bančnega kreditiranja, zato morajo banke zagotoviti njihovo pravilno uporabo pri kreditnem poslovanju.
Bibliografija
1. Bančništvo: Učbenik za visoke šole. 2. izd. / Ed. G. Beloglazova, L. Krolivetskaya. – Sankt Peterburg: Peter,
2008. – 400 str.
2. Blank I.A. Slovar – priročnik za finančne menedžerje. – K.: “Nika-Center”, 1998. – 480 str.
3. Litvinov E. O. Prednostne naloge in instrumenti kreditiranja prebivalstva v Rusiji: Dis. ...kand. ekon. Sci.
– Volgograd: Volgogradska država. univ., 2008.
4. Litvinova A.V., Chernaya E.G. Sodobne oblike, vrste, metode in orodja kreditiranja prebivalstva: problemi razlage in uporabe // Bilten SRSTU (NPI), 2011. – št. 2. – str. 51-59.
5. Lopatin V.V., Lopatina L.E. Majhen razlagalni slovar ruskega jezika. – M.: Rus. jezik., 1990. – 704 str.
6. Raizberg B.A., Lozovski L.Sh., Storodubtseva E.B. Sodobni ekonomski slovar. – 6. izd., predelana. in dodatno – M.: INFRA-M, 2013. – 512 str.
7. Trifonov D.A. Orodja za upravljanje portfelja bančnih sredstev // Bilten TSU, 2011, – št. 4
(96). – Str. 92-100.
8. Ekonomski in pravni slovar / ur. A.N. Azriliyano. M.: Inštitut za novo ekonomijo, 2004.
Obstajajo različni pristopi k razlagi pojma "finančni instrument". V najsplošnejši obliki je finančni instrument razumljena kot vsaka pogodba (dogovor), po kateri pride do hkratnega povečanja finančnih sredstev enega podjetja in finančnih obveznosti drugega podjetja. V našem tečaju bomo obravnavali le orodja, ki so na voljo posameznikom – posameznim državljanom. V tem primeru bo besedilo izgledalo takole: finančni instrumenti so prenosljive finančne listine, s pomočjo katerih se izvajajo transakcije med vami (fizično osebo) in drugo osebo (fizično ali pravno) na finančnem trgu. V praksi to pomeni, da niste samo prenašali gotovine iz roke v roko (kar ima tudi svoja tveganja in varnostne ukrepe), ampak ste transakcijo izvedli prek uradnih udeležencev na trgu (banke, plačilni sistemi) in jo dokumentirali.
1.1. Klasifikacija finančnih instrumentov.
Celotno paleto finančnih instrumentov lahko razvrstimo po določenih lastnostih. Glavni je trg, na katerem delujejo oziroma, kot pravijo finančniki, trgujejo.
1.1.1 Razvrstitev po finančnih trgih.
1.1.2. Glede na vrsto obtoka ločimo naslednje vrste finančnih instrumentov:
1.1.3. Glede na naravo finančnih obveznosti se finančni instrumenti delijo na naslednje vrste:
1.1.4. Glede na njihov prednostni pomen ločimo naslednje vrste finančnih instrumentov:
1.1.5. Glede na zajamčeno stopnjo donosnosti se finančni instrumenti delijo na naslednje vrste:
1.1.6. Glede na stopnjo tveganja ločimo naslednje vrste finančnih instrumentov:
Zgornja razvrstitev odraža delitev finančnih instrumentov glede na najpomembnejše splošne značilnosti. Vsaka od obravnavanih skupin finančnih instrumentov je razvrščena po posameznih specifičnih značilnostih, ki odražajo značilnosti njihove izdaje, obtoka in odkupa.
Podrobnosti o opisu vsakega finančnega instrumenta najdete v strokovni literaturi ali na internetu (npr.
1.2 Tveganja in donosnost. Kaj ne more biti brez česa?
Tveganje je koncept, ki označuje verjetnost nekega dogodka, ki pozitivno ali negativno vpliva na pričakovani rezultat. Za zasebne vlagatelje in vlagatelje je praviloma zanimivo le tveganje negativnih dogodkov, tj. dogodkov, ki vplivajo na zmanjšanje dohodka ali celo na povračilo. Zato bomo za začetek zgradili vizualni graf, kjer bomo na vodoravni osi označili povečanje dobičkonosnosti, na navpični osi pa povečanje tveganj. Namenoma ne prikazujemo časovne osi, čeprav se zavedamo, da dlje ko je pričakovani dogodek v času, več dejavnikov lahko nanj vpliva, kar pomeni, da se tveganje povečuje.
Spomnimo se osnovne formule: "višji kot je ponujeni donos, bolj tvegan je instrument." To pomeni, da se vam lahko obeta tako 90% kot 250% dohodek letno, vendar bo verjetnost tega dogodka (izplačila dohodka) z rastjo obljub hitro padala. Karkoli že pravijo o zanesljivih naložbah in obetavnih projektih, bo to kot ustvarjanje "piramide", dobro znane iz MMM, kjer se denar izplača za kratek čas in ne vsem!
Kakšen sklep je treba potegniti iz tega? Ni visokega dohodka brez tveganja izgube dela naložbe, včasih (kot je bilo v kriznih letih) skoraj celotnega zneska. V diagramu 1 so finančni instrumenti pri ocenjevanju dobičkonosnosti/tveganja razvrščeni drug glede na drugega. Torej depoziti do 700 tisoč rubljev. zajamčeno, da jih bo država vrnila, tudi če gre banka v stečaj (možno je, da bo kmalu določena nova raven 1 milijona rubljev). Dobičkonosnost po državi Tudi za obveznice jamči država, čeprav se spomnim leta 1998, ko je razglašena neplačilo razveljavila vsa jamstva.
Protokol izdelka je odprtokodni protokol za kampanje množičnega financiranja/množičnega posojanja, ki temelji na izdaji digitalnih sredstev, integraciji z vsemi poslovnimi procesi, upravljanjem skladov in finančnimi transakcijami.
Upoštevajte, da je denar v shemi položen z negativnim donosom, vendar s pozitivnim tveganjem. Prvi je pojasnjen z inflacijo, ki razvrednoti vaš »nedelujoči« denar, drugi je pojasnjen s tveganjem, da ga fizično izgubite (ukradeni, prežvečeni, zažgani ...)
Katera orodja so vam torej na voljo? Odvisno od sredstev, ki jih imate na voljo (glej tabelo 1). Predpostavimo, da spadate v eno od kategorij - A (nad 300 tisoč rubljev), B (od 100 do 300 tisoč rubljev), C (od 10 do 100 tisoč rubljev) in D (do 10 tisoč). rub.)
Tabela 1. Razmerje med tveganjem in donosom za finančne instrumente.
|
kar je možno |
(več kot 300 tisoč rubljev) |
(100-300 tisoč rubljev) |
(10-100 tisoč rubljev) |
(do 10 tisoč rubljev) |
|
trgovanje z delnicami |
mogoče, a omejeno |
|||
|
vzajemna naložba sredstev |
||||
|
naložbe v plemenite kovine kovine |
ja, ampak dvomljiva potreba |
|||
|
bančni depoziti |
||||
|
naložbe v tuj valuta |
mogoče |
|||
|
trenutni depozit |
mogoče |
|||
|
gotovinski rublji |
resničnost |
Če spadate v kategorijo A in B, potem morate že poznati naslove borznoposredniških družb in vzajemnih skladov. Tam vam bodo ponudili naložbe za vsak okus (tj. tveganje in donosnost). Če ste konservativni vlagatelj, tj. če vam je ljubša zanesljivost pred tveganjem izgub, potem vam bo ponujen portfelj obveznic (vključno z državnimi obveznicami) in obratno, če ste »igralec tveganja« in ste pripravljeni izgubiti del svoje naložbe, a hkrati imate možnost prejemanja presežka dohodka, potem vam bodo ponudili portfelj delnic novih podjetij, koktajl valutnih terminskih pogodb, možnosti za nakup/prodajo nafte, zlata in drugega borznega blaga. Rumene in oranžne barve dajem pogojno, ker... naložbeni portfelj se lahko oblikuje tako, da ni nič bolj tvegan kot »zeleni« dolar ali izjemno tvegan, kot je igranje v igralnici za »rdeče«.
V primeru, da spadate v kategorijo B in D, je bolje ohraniti konzervativno strategijo in delovati z orodji zelene barve.
Bančni kredit je ena najpogostejših oblik kreditnih odnosov v gospodarstvu, katere predmet je proces prenosa sredstev za posojilo pod pogoji nujnosti, odplačila in plačila.
Bančni kredit izraža ekonomsko razmerje med kreditodajalci (bankami) in kreditodajalci (kreditojemalci), ki so lahko pravne ali fizične osebe. Bančna oblika kredita je najpogostejša oblika, saj prav banke najpogosteje dajejo posojila subjektom, ki potrebujejo začasno finančno pomoč.
Bančna posojila zagotavljajo izključno finančne institucije, ki imajo dovoljenje za opravljanje tovrstnih poslov.
Osnovna načela kreditiranja, vključno z bančništvom, ki jih je treba upoštevati pri izdajanju in odplačevanju kreditov, so:
nujnost vrnitve;
ciljna narava;
plačilo;
varnost;
diferenciacija;
Odplačnost je tista značilnost, ki loči kredit kot ekonomsko kategorijo od drugih ekonomskih kategorij blagovno-denarnih odnosov. Brez vračila posojilo ne more obstajati. Vračilo je sestavni del posojila, njegova lastnost.
Nujno posojanje je nujna oblika doseganja vračila posojila. Načelo nujnosti pomeni, da je treba posojilo ne samo odplačati, ampak ga vrniti v strogo določenem roku, tj. faktor časa pride v njej do konkretnega izraza. In zato je nujnost začasna gotovost vračila posojila. V tržnih gospodarskih razmerah se daje temu principu kreditiranja bolj kot kdaj koli prej poseben pomen:
1. Normalno zagotavljanje družbene reprodukcije z denarjem in s tem njegove količine in stopnje rasti so odvisne od njegove skladnosti.
2. Skladnost s tem načelom je potrebna za zagotovitev likvidnosti samih poslovnih bank. Načela organizacije njihovega dela jim ne dovoljujejo, da bi pritegnjena kreditna sredstva vlagali v nepreklicne naložbe.
3. Vsakemu posameznemu kreditojemalcu spoštovanje načela nujnega odplačila kredita odpira možnost pridobivanja novih kreditov pri banki, omogoča pa tudi ohranjanje lastnih interesov brez plačila povečanih obresti za zapadle kredite.
Ciljna narava posojila vključuje izdajanje posojil za strogo določene namene, ki so lahko tako kot predmeti zelo različni. Vsak potencialni kreditojemalec mora ob vlogi za kredit navesti določen namen. Po izdaji posojila je banka pozvana, da preveri namensko porabo, v primeru kršitve pogojev posojilne pogodbe pa mora uporabiti sankcije.
Načelo vračila posojila pomeni, da mora vsako podjetje posojilojemalec banki plačati določeno nadomestilo za začasno izposojo denarja za svoje potrebe. Izvajanje tega načela v praksi se izvaja prek mehanizma bančnih obresti. Bančna obrestna mera je neke vrste »cena« posojila. Za banko vračilo posojila zagotavlja, da pokrije svoje stroške, povezane s plačilom obresti na sredstva drugih ljudi, pritegnjenih v depozite, stroške vzdrževanja njenega aparata in tudi zagotavlja prejem dobička za povečanje sredstev posojilnih virov ( rezerva, pooblaščena) in jo uporablja za lastne in druge potrebe.
Glavni dejavniki, ki jih sodobne poslovne banke upoštevajo pri določanju posojilnih provizij:
Osnovna obrestna mera za posojila, ki jih komercialnim bankam zagotovi Centralna banka Ruske federacije;
Povprečna obrestna mera medbančnega posojila, tj. za sredstva, kupljena od drugih poslovnih bank za njihovo aktivno poslovanje;
Povprečna obrestna mera, ki jo banka plača svojim strankam na depozitne račune različnih vrst;
Struktura kreditnih virov banke (višji kot je delež privabljenih sredstev, dražje mora biti posojilo);
Povpraševanje po kreditih s strani vodstvenih delavcev (manjše kot je povpraševanje, cenejše je posojilo);
obdobje, za katero se zahteva posojilo, in vrsta posojila oziroma stopnja njegovega tveganja za banko glede na zavarovanje;
Stabilnost denarnega obtoka v državi (višja kot je stopnja inflacije, dražja bi morala biti posojilna provizija, saj je pri banki povečano tveganje izgube sredstev zaradi depreciacije denarja).
V planskem gospodarstvu so si načelo kreditne varnosti naši ekonomisti razlagali zelo ozko: kreditu je bila priznana le materialna varnost. To je pomenilo, da je bilo treba posojila izdati za določena materialna sredstva, ki se nahajajo na različnih stopnjah reprodukcijskega procesa, katerih prisotnost v celotnem obdobju uporabe posojila kaže na varnost posojila in s tem na realnost njegovega odplačila. Šele s posvojitvijo konec 1990. V skladu z zakonom "O bankah in bančnih dejavnostih" so komercialne banke Ruske federacije dobile možnost izdajati posojila z različnimi oblikami zavarovanja posojil, sprejetimi v mednarodni bančni praksi in pozneje vključenimi v Civilni zakonik Ruske federacije. To je stranska obveznost, poroštvena pogodba, poroštvena pogodba itd. Zavarovanje obveznosti iz bančnih posojil v eni ali več oblikah hkrati določita obe stranki kreditnega posla v medsebojni sklenjeni posojilni pogodbi.
Diferenciacija kreditiranja pomeni, da komercialne banke ne bi smele imeti jasnega pristopa k vprašanju izdaje posojila svojim strankam, ki zanj zaprosijo. Posojila je treba dajati samo tistim gospodarskim subjektom, ki so jih sposobni pravočasno odplačati. Diferenciacijo posojil je treba izvesti na podlagi kazalnikov kreditne sposobnosti - finančnega stanja podjetja. Te lastnosti se ocenjujejo z analizo bilance stanja glede likvidnosti, razpoložljivosti lastnih virov gospodarstva in stopnje njegove donosnosti v trenutnem trenutku in v prihodnosti.
Kombinirana uporaba vseh načel bančnega kreditiranja v praksi omogoča upoštevanje tako nacionalnih interesov kot interesov obeh subjektov kreditne transakcije: banke in posojilojemalca.
Pogoji posojila so naslednji:
sovpadanje interesov obeh strank v kreditnem poslu;
sposobnost banke posojilodajalke in posojilojemalca, da izpolnita svoje obveznosti;
možnost unovčenja zavarovanja in razpoložljivost garancij;
zagotavljanje komercialnih interesov banke;
sklenitev kreditne pogodbe.
Bančno posojilo je razvrščeno po več merilih:
I. Po glavnih skupinah posojilojemalcev:
Kmetijsko posojilo;
Prebivalstvu;
Državni organi.
II. Po času uporabe:
Poste restante;
Nujno:
Kratkoročno (do 1 leta),
Srednjeročno (od 1 do 3 let),
Dolgoročno (več kot 3 leta).
Glede na značilnosti ruskega tržnega gospodarstva je treba razmisliti tudi o drugi klasifikaciji dolgoročnih posojil: kratkoročna (do 1 leta) in dolgoročna (več kot 1 leto).
Za nadomestitev začasnega primanjkljaja lastnih obratnih sredstev posojilojemalca se dajejo kratkoročna posojila. Kratkoročna posojila služijo sektorju obtoka. Kratkoročna posojila se najbolj aktivno uporabljajo na borzi, v trgovini in storitvenem sektorju, v režimu medbančnega posojanja.
Srednjeročna posojila se dajejo za proizvodne in komercialne namene. Najbolj razširjeni so v kmetijskem sektorju, pa tudi pri kreditiranju inovativnih procesov s povprečnim obsegom potrebnih naložb.
Dolgoročna posojila se uporabljajo za investicijske namene. Servisirajo gibanje osnovnih sredstev, za katere je značilen velik obseg prenesenih kreditnih sredstev. Uporabljajo se za kreditiranje obnove, tehnične prenove in novogradnje podjetij na vseh področjih dejavnosti. Dolgoročna posojila so se še posebej razvila v kapitalski gradnji in gorivnem in energetskem kompleksu.
III. Po namenu (smeri):
Potrošnik;
Industrijski;
trgovina;
Kmetijsko;
naložbe;
Proračun.
IV. Po načinih odplačevanja:
Posojila odplačana v obrokih (po delih, deležih);
Posojila, ki se odplačajo v enkratnem znesku (na določen datum).
Posojila se odplačujejo v obrokih v celotnem obdobju trajanja posojilne pogodbe. Konkretni pogoji vračila so določeni s pogodbo. Vedno se uporablja za dolgoročna posojila.
Posojila, ki jih posojilojemalec vrne v enkratnem znesku. Ta tradicionalna oblika odplačevanja kratkoročnih posojil je optimalna, ker... ne zahteva uporabe mehanizma diferenciranih obresti.
V. Glede na obseg delovanja:
Posojila za razširjeno reprodukcijo osnovnih sredstev;
Posojila za organizacijo obratnega kapitala (posojila, namenjena proizvodni sferi, in posojila, ki služijo cirkulacijski sferi).
VI. Po načinu dostave:
Kompenzacijski - posojilo se nakaže na tekoči račun posojilojemalca za povračilo lastnih sredstev, vloženih v zaloge ali stroške.
Plačilo – posojilo se uporablja neposredno za plačilo poravnalnih dokumentov, predloženih posojilojemalcu za plačilo dejavnosti, ki se financirajo.
VII. Po načinih izposoje:
Enkratna posojila zagotovljena pravočasno in v znesku, določenem v pogodbi, ki sta jo sklenili stranki.
Kreditna linija je pravno formalizirana obveznost banke do posojilojemalca, da v določenem roku v okviru dogovorjenega limita zagotovi posojilo.
Kreditne linije so:
Revolving je trdna zaveza banke, da izda posojilo stranki, ki se sooča z začasnim pomanjkanjem obratnih sredstev. Posojilojemalec lahko po odplačilu dela posojila računa na novo posojilo v okviru določenega limita in trajanja pogodbe.
Banka zagotovi sezonsko kreditno linijo, če ima podjetje občasno potrebe po obratnih sredstvih, povezane s sezonsko cikličnostjo ali potrebo po ustvarjanju zalog v skladišču.
Overdraft je kratkoročno posojilo, ki se zagotovi z bremenitvijo računa stranke, ki presega stanje na računu. Posledično se na računu stranke oblikuje debetno stanje. Prekoračitev je negativno stanje na tekočem računu stranke. Dovoljena je lahko prekoračitev, tj. vnaprej dogovorjeno z banko in neavtorizirano, ko komitent izda ček ali plačilni dokument brez dovoljenja banke. Obresti za prekoračitev se dnevno obračunavajo na neporavnani znesek in stranka plača le dejansko porabljene zneske.
VIII. Po vrstah obrestnih mer:
Posojila s fiksno obrestno mero, ki je določena za celotno dobo posojila in ni predmet spremembe. V tem primeru se kreditojemalec zavezuje, da bo za koriščenje kredita plačeval obresti po stalni dogovorjeni obrestni meri, ne glede na spremembe na trgu obrestnih mer. Za kratkoročna posojila veljajo fiksne obrestne mere.
Posojila s spremenljivo obrestno mero. Spremljajoče obrestne mere so tiste, ki se nenehno spreminjajo glede na razmere na kreditnih in finančnih trgih.
Posojila s stopničastimi obrestnimi merami. Te obrestne mere se redno popravljajo. Uporablja se v obdobjih hude inflacije.
IX. Po vrsti posojilojemalca:
Posojila pravnim osebam;
Posojila fizičnim osebam
Po velikosti: veliki, srednji in majhni.
XI. Glede na razpoložljivost zavarovanja:
Nezavarovana (prazna) posojila;
Zavarovane, ki se po naravi zavarovanja delijo tudi na zavarovane, zajamčene in zavarovane.
Zaupniška posojila, katerih edina oblika zavarovanja vračila je posojilna pogodba. Ta vrsta kredita nima posebnega zavarovanja, zato se praviloma daje prvovrstnim kreditno sposobnim komitentom, s katerimi ima banka dolgoletne vezi in nima terjatev iz prej izdanih kreditov.
Zastavna pogodba. Zastava premoženja (premičnin in nepremičnin) pomeni, da ima zastavni upnik pravico to premoženje prodati, če z zastavo zavarovana obveznost ni izpolnjena. Zavarovanje mora zagotoviti ne le odplačilo posojila, temveč tudi plačilo pripadajočih obresti in kazni po pogodbi, predvidenih v primeru njene neizpolnitve.
Garancijska pogodba. S to pogodbo se porok zavezuje, da bo upniku druge osebe (posojilojemalcu, dolžniku) odgovoren za izpolnitev svoje obveznosti. Kreditojemalec in porok odgovarjata upniku kot solidarna dolžnika .
Garancija. Gre za posebno vrsto poroštvene pogodbe za zavarovanje obveznosti med pravnimi osebami. Porok je lahko katera koli finančno stabilna pravna oseba.
Zavarovanje kreditnega tveganja. Posojilojemalec z zavarovalnico sklene zavarovalno pogodbo, ki določa, da bo zavarovalnica v primeru nepravočasnega odplačila posojila banki, ki je izdala posojilo, plačala nadomestilo v višini od 50 do 90 % zneska posojila. ki jih posojilojemalec ne vrne, vključno z obrestmi za uporabo posojila.
XII. Po stopnji tveganja:
standard;
Nestandardno;
dvomljivo;
Brezupno.
XIII. Po namenu posojila:
Splošna posojila , ki jih posojilojemalec uporablja po lastni presoji za zadovoljevanje morebitnih potreb po finančnih virih. V sodobnih razmerah imajo omejeno uporabo na področju kratkoročnega kreditiranja, praktično se ne uporabljajo v srednje- in dolgoročnem kreditiranju.
Ciljna posojila, ki od posojilojemalca zahtevajo, da sredstva, ki jih dodeli banka, uporablja izključno za reševanje problemov, opredeljenih v pogojih posojilne pogodbe (na primer plačilo kupljenega blaga, izplačilo plač osebju, razvoj kapitala itd.). Kršitev teh obveznosti pomeni uporabo sankcij, določenih s pogodbo, za posojilojemalca v obliki predčasnega preklica posojila ali zvišanja obrestne mere.
Potrebo in možnost privabljanja bančnega posojila določajo zakoni kroženja in kroženja kapitala v procesu reprodukcije: ponekod se sproščajo začasno prosta sredstva, ki delujejo kot vir kredita, drugje pa obstaja potreba po posojilo, na primer za širitev proizvodnje. Tako kredit prispeva h gospodarski rasti: posojilodajalec prejme plačilo za posojilo, posojilojemalec pa povečuje in obnavlja svoja proizvodna sredstva.
Metodologija za izračun potrebe po pritegnitvi bančnega posojila za financiranje tekočih stroškov podjetja je logičen postopek za oceno izvedljivosti uporabe bančnega posojila kot instrumenta zunanjega financiranja.
Izračun potrebe po bančnem posojilu temelji na naslednjih osnovnih pogojih. Prvič, možnost pridobivanja kreditnih virov se obravnava kot ena od alternativ za odpravo začasne vrzeli med prilivom in odlivom sredstev. Odločitev o najemanju posojila je odvisna od večje ekonomske izvedljivosti tega načina zunanjega financiranja v primerjavi z drugimi razpoložljivimi načini pokrivanja denarne vrzeli. Drugič, sistem načrtovanja podjetja mora podpirati funkcijo simulacije. Za izbiro optimalnega vira financiranja je pomembno, da znamo vnaprej oceniti posledice sprejemanja različnih odločitev – v tem primeru ob uporabi določenih načinov pokrivanja denarne vrzeli.
Informacije, potrebne za rešitev problema ugotavljanja dejstva denarnega primanjkljaja in njegovega obsega, se odražajo v izkazu denarnih tokov. Izkaz denarnih tokov je finančni dokument, ki v sistematični obliki v določenem časovnem intervalu prikazuje pričakovane in dejanske vrednosti prilivov in odlivov sredstev podjetja. Izkaz denarnih tokov prikazuje predvidena denarna stanja na določen datum in nakazuje načrtovano potrebo po dodatnih virih. Podatki, ki se uporabljajo kot vhodni podatki za izkaz denarnih tokov, so ustvarjeni na podlagi rezultatov operativnih proračunov. Poslovni proračuni so ocene načrtovanih in dejanskih vrednosti denarnih prilivov in odlivov, razvrščenih glede na podjetje, ki opravlja istovrstne posle.
Po ugotovitvi velikosti denarnega primanjkljaja, datuma njegovega nastanka in obdobja delovanja je treba sprejeti ukrepe za njegovo odpravo. Najprej se ugotovi vzrok primanjkljaja, prva možnost za pokritje primanjkljaja je lahko odprava njegovega vzroka.
Glavna naloga vodstva vsakega podjetja – učinkovito upravljanje z omejenimi sredstvi, s katerimi razpolaga – v zvezi z upravljanjem z denarnimi sredstvi na kratek rok, se rešuje z manipulacijo številnih parametrov, ki določajo trajanje finančnega cikla. Spomnimo se, da je finančni cikel za podjetje časovno obdobje, ki se začne od trenutka dobave surovin, materialov in sestavnih delov ali od trenutka, ko dobavitelji prejmejo predujem za njihovo dobavo, in se konča, ko podjetje prejme plačilo za izdelke, poslane strankam. S pravilnim vodenjem finančnega cikla lahko pomembno vplivate na potrebe podjetja po obratnih sredstvih in hitrost njihovega obračanja, kar ne bo vplivalo samo na učinkovitost poslovanja, temveč tudi na potrebe podjetja po obratnih sredstvih.
Kakšne možnosti obstajajo za to?
Prepotrebna denarna sredstva za podjetje se lahko sprostijo predvsem s spremembo trajanja, intenzivnosti virov in drugih parametrov proizvodnega cikla (tj. Metode ali tehnologije izvajanja glavne dejavnosti). Ob tem je jasno, da se na primer v primeru premisleka o smiselnosti spremembe tehnologije dodatnim investicijam ne moremo izogniti in je treba analizo posledic takšnih odločitev opraviti kar se da natančno.
Poleg tako odločilnih preobrazb, kot so zamenjava opreme, sprememba tehnologije, prenova podjetja, ki posegajo v same temelje njegove dejavnosti, je mogoče uporabiti tudi manj radikalna sredstva, zlasti uvedbo širokega industrijskega sodelovanja (tj. nakup nekaterih komponente, namesto da bi jih proizvedli neodvisno).
Svoj denarni tok lahko povečate tudi s povečanjem obsega prodaje. Ko pa se poskušate "igrati" s ceno izdelkov, morate analizirati vsaj točko preloma proizvodnje.
Razmislek o možnostih pospešitve obračanja zalog (oz. širše virov) ne sme ostati ob strani. Njihova prisotnost je očitno določena z željo podjetja, da zmanjša tveganje hujših izgub, ki lahko nastanejo zaradi ustavitve osnovne dejavnosti, pojava nezadovoljenega povpraševanja ipd., kot zaradi nastajanja dodatnih stroškov, katerih višina je določena z obseg teh rezerv. Hkrati je treba pri obravnavi tega vprašanja izraz "zaloge" razumeti precej široko: govorimo lahko o zalogah končnih izdelkov, polizdelkov in surovin, naravnih in delovnih virov, pa tudi denarnih rezerv.
Kolikšen naj bo obseg rezerv? Dokler morebitne izgube presegajo stroške hrambe zalog, se zdi držanje le-teh v določenih količinah koristno, vendar je treba končno odločitev sprejeti šele po podrobni analizi vseh možnih možnosti. Hkrati praksa kaže, da se lahko v procesu natančnega preučevanja razlogov za nastanek določenih rezerv izkaže, da je mogoče popolnoma brez njih ali vsaj zmanjšati njihov obseg.
Na trajanje finančnega cikla in učinkovitost svojega poslovanja lahko podjetje vpliva tudi z uporabo določenih plačilnih sredstev in shem za obračunavanje z dobavitelji, potrošniki itd. Pri tem pa so pomembni njeni odnosi ne le z drugimi udeleženci v proizvodni in dobavni verigi, temveč tudi z bankami, saj je v tem primeru mogoče izbrati določene finančne instrumente in optimizirati njihove parametre (obresti, hitrost plačil, itd.). .). V skladu s tem se lahko pravilna izbira teh orodij izvede šele po celovitih izračunih in primerjavi različnih shem za njihovo uporabo. Izbira določenega načina pokrivanja denarnega primanjkljaja poteka v dveh fazah. Na prvi stopnji se med razpoložljivimi alternativami izberejo metode, katerih izvedljivost potrdijo izračuni strateške narave. Na primer, prositi nasprotne stranke, naj pospešijo poravnavo, lahko zmanjšajo stopnjo zaupanja v podjetju, zato jih ni priporočljivo uporabljati. Na drugi stopnji se analizirajo posledice uporabe posamezne možnosti. Kriterij izbire je finančno stanje podjetja, ki ga povzroča uporaba posebne metode pokrivanja primanjkljaja.
Pojem "kredit" izhaja iz latinske besede "creditum", kar pomeni "posojilo, dolg". V ekonomski literaturi je kredit običajno opredeljen kot sistem gospodarskih odnosov, ki nastanejo v procesu zagotavljanja denarja ali drugih materialnih sredstev s strani posojilodajalca v začasno uporabo posojilojemalcu pod pogoji odplačevanja, nujnosti in plačilnosti. Če je zagotavljanje sredstev nepreklicno in nedoločeno, se imenuje financiranje.
Oblike kredita so tesno povezane z bistvom kreditnih razmerij. Glede na izposojeno vrednost ločimo blagovno, denarno in mešano (blagovno-denarno) obliko kredita. Glede na to, kdo je upnik v poslu, ločimo glavne oblike kredita: komercialni (gospodarski), bančni, potrošniški, državni in mednarodni kredit.
Komercialno (poslovno) posojilo je posojilo, ki ga dajo podjetja dobavitelji podjetjem kupcem z odlogom plačila za prodano blago ali kupci prodajalcem v obliki predujma ali predplačila za dobavljeno blago. Posledično lahko poslovni subjekt hkrati deluje kot posojilodajalec in posojilojemalec.
Bančno posojilo je posojilo, ki ga banke dajo svojim strankam v gotovini. Stranke so gospodarske in finančne strukture (pravne osebe) in državljani (fizične osebe). Potrošniško posojilo je posojilo prebivalstvu v blagovni in denarni obliki za nakup zemljišč, nepremičnin, vozil in drugih osebnih dobrin. Vloga posojilodajalca tukaj vključuje tako specializirane finančne in kreditne organizacije in banke kot tudi vse pravne osebe, ki prodajajo blago ali storitve.
To so sredstva, ki jih posoja država (ki jo predstavljajo centralne in lokalne oblasti) za kritje njenih stroškov, ali posojila, ki jih daje država sama kot upnik (druga možnost je manj pogosta). Pojav državne porabe je povezan z izvajanjem gospodarskih in socialnih programov za razvoj družbe in oblikovanjem proračunskega primanjkljaja. Prebivalstvo, gospodarske in finančne strukture nastopajo kot upniki države. Državni kredit se nanaša na zagotavljanje jamstev države za izposojene obveznosti pravnih in fizičnih oseb. Državno posojilo
Mednarodni kredit je posojilo v blagovni in denarni obliki, ki si ga medsebojno zagotavljajo tuji trgovinski partnerji in države. Blagovna ali medpodjetniška posojila se uporabljajo pri gradnji velikih državnih gospodarskih objektov. Gotovinska posojila zagotavljajo banke, konzorciji bank in mednarodne finančne institucije in so namenjena proizvodnim in stabilizacijskim namenom. V sodobnih razmerah je glavna oblika kredita bančno posojilo.
Vloga kredita se razkriva v njegovih funkcijah. - prerazporeditvena funkcija. Kreditne operacije so povezane predvsem z akumulacijo začasno prostih sredstev družbe, katerih prerazporeditev vam omogoča vlaganje prostega denarnega kapitala v kateri koli sektor gospodarstva. Iz panog z nizko profitno stopnjo se sprosti kapital v obliki denarja, nato pa se v obliki kredita usmeri v panoge z visoko profitno stopnjo; - funkcija pospeševanja reproduktivnega procesa. Na podlagi kredita je zagotovljena kontinuiteta kroženja kapitala v družbi in pospešitev kroženja kapitala vsakega posojilojemalca, kar mu omogoča, da premosti začasne vrzeli med potrebo po sredstvih in njihovim presežkom brez zamrznitve sredstev v »likvidnosti«. rezerve«. Ta funkcija kredita vključuje aktivno uporabo vseh oblik kredita in njihovo fleksibilno preoblikovanje drug v drugega;
Funkcija ustvarjanja kreditnega obtoka. Kredit je od svojega nastanka nadomestil popolni denar s kreditnimi instrumenti: menicami, bankovci in čeki. Njihova uporaba pri negotovinskih plačilih in denarnih obveznostih je bistveno zmanjšala gotovinski promet in s tem stroške obtoka, povezane s proizvodnjo, pretvorbo, prevozom in shranjevanjem gotovine. Trenutno izdaja denarja s strani centralnih bank in bančnega sistema poteka na podlagi kredita. Posojanje bank komitentom in njihovo refinanciranje s strani centralnih bank določata obseg sprostitve denarja v gospodarski obtok, odplačilo posojil pa vodi do umika denarja iz obtoka.
Kreditni produkti so hkrati posebna vrsta finančnih sredstev. Pri tem se od ostalih finančnih sredstev ločijo predvsem po vračljivi naravi plasiranja sredstev, zaradi česar lahko o njih govorimo kot o dolžniških produktih. Za kreditne produkte je značilno gibanje vrednosti od posojilodajalca k posojilojemalcu in v nasprotni smeri.
S funkcionalnega vidika je kreditni trg skupek gospodarskih odnosov v zvezi z nakupom in prodajo posojilnega kapitala, da se zagotovi kontinuiteta reprodukcijskega procesa ter zadovoljijo potrebe države in prebivalstva. Na takem trgu se kopičijo prosta denarna sredstva (viri) poslovnih subjektov, države, pa tudi osebni prihranki državljanov, ki se nato pretvorijo v predmet prodaje (posojilni kapital) in prerazporedijo pod pogoji odplačnosti, nujnosti in plačilo v skladu s ponudbo in povpraševanjem po njih.
Z institucionalnega vidika je to skupek kreditno-finančnih institucij, valutnih in borz, ki posredujejo pri gibanju začasno prostih denarnih sredstev od prodajalcev (lastnikov) do kupcev (uporabnikov). Na kreditnem trgu na strani povpraševanja po denarju nastopajo posojilojemalci, na strani ponudbe denarja pa posojilodajalci, ki so glavni udeleženci na kreditnem trgu.
1 akumulativna funkcija kreditnega trga je v njegovi zmožnosti kopičenja začasno prostih sredstev poslovnih subjektov, države in prebivalstva (vključno z majhnimi zneski) in njihovega preoblikovanja v posojilni kapital, ki svojim lastnikom prinaša dohodek v obliki obresti; 2 je redistribucijska funkcija kreditnega trga tesno povezana z njegovo prvo, akumulacijsko funkcijo, ko se mobilizirana finančna sredstva prek različnih kanalov pošiljajo neposredno tistim, ki jih trenutno potrebujejo, v proizvodne ali potrošniške namene. Zahvaljujoč tej funkciji kreditnega trga se sredstva prerazporedijo (pretok prostega kapitala) z enega področja dejavnosti na drugo, med regijami in teritorialnimi okrožji države. To zagotavlja prerazporeditev kapitala v dinamično razvijajoče se sektorje gospodarstva in prednostne naložbene projekte; 3, spodbujevalna funkcija kreditnega trga je ustvariti ustrezne pogoje za vključevanje prostih denarnih sredstev v gospodarstvu v kreditni obtok za opravljanje kapitalsko ustvarjalne funkcije kredita;
4 je naložbena funkcija kreditnega trga razvoj prerazporeditvene funkcije kredita, saj je trenutno glavno povpraševanje na kreditnem trgu po dolgoročnih virih, ki določajo tehnični napredek v različnih sektorjih gospodarstva in s tem gospodarsko rast v državi. Kar zadeva posameznike, imajo tudi veliko potrebo po investicijskih posojilih, povezanih z razvojem zemljišč, dachas, gradnjo stanovanj (mestne in primestne nepremičnine), garaž itd. 5 regulativna funkcija določa razmerje med ponudbo in povpraševanjem po začasno prosta sredstva, ki ustvarjajo podlago za alternativne naložbe, na primer v državne vrednostne papirje, zavarovalne police, tujo valuto in plemenite kovine. 6 Družbena funkcija kreditnega trga je razlikovati med prodajalci in kupci virov, kar ustvarja možnosti za doseganje socialne pravičnosti v nacionalnem gospodarstvu (na primer prednostno posojanje malim podjetjem, individualne potrošniške potrebe prebivalstva itd.). 7 informacijska funkcija - deluje kot vir informacij, znanja, informacij o tržni obrestni meri, vrstah kreditnih produktov, njihovi ceni ter pogojih za pridobitev in načinih obdelave kreditov.
Bančni kreditni trg Kreditni trg nebančnih finančnih institucij Kreditni trg Kreditni trg nefinančnih organizacij (trg komercialnih medposlovnih posojil) Državni kreditni trg Slika 1 – Struktura kreditnega trga
V skladu s tem je kreditni trg samostojen segment finančnega trga, ki je skupek gospodarskih odnosov glede nakupa in prodaje pod vplivom povpraševanja in ponudbe začasno prostih denarnih sredstev gospodarskih subjektov, ki se izvajajo prek finančnih posrednikov s sklepanjem kreditov in depozitov. transakcije.
Trg depozitov Trg bančnih kreditov za depozite Trg medbančnih posojil in depozitov Trg kreditiranja bančnih komitentov Trg bančnih kreditov podjetij Trg bančnih kreditov prebivalstvu Trg bančnih kreditov za državo in finančne organizacije Slika 2 - Struktura trga bančnih kreditov
Trg bančnih depozitov (depozitov) kot del trga bančnih kreditov je trg za banke, da pritegnejo prosta sredstva v svoj obtok za nadaljnjo plasiranje. Na tem trgu so posojilodajalci poslovni subjekti, finančne organizacije, vladne agencije in prebivalstvo, posojilojemalci pa banke, ki tekmujejo med seboj za obseg in stroške privabljanja denarja strank, pri čemer za to uporabljajo depozitno, obrestno in tržno politiko. Trg bančnega kreditiranja podjetij je najbolj razvit segment bančnega kreditnega trga, saj v skupni kreditni zadolženosti bank predstavljajo posojila nefinančnemu sektorju gospodarstva levji delež – več kot 65 %. Glavni posojilojemalci v tem segmentu bančnega kreditnega trga so: komercialna in neprofitna podjetja in organizacije, ki so v različnih oblikah lastnine (zvezna, državna (razen zvezne) in zasebna, tj. nedržavna) in v različnih organizacijskih oblikah. in pravne oblike, različne panožne pripadnosti, pa tudi podjetniki brez ustanovitve pravne osebe, nerezidenti (pravne osebe).
Trg bančnih potrošniških posojil. V zadnjih letih se v Rusiji aktivno razvija trg bančnih posojil posameznikom (bančni trg potrošniških posojil). Glede na vrsto posojilojemalca so to posojila namenjena: vsem slojem prebivalstva, določenim starostnim ali družbenim skupinam, VIP strankam, študentom, mladim družinam. Glavni kreditni produkti na tem trgu so: hipotekarni krediti (za gradnjo ali nakup stanovanja, nakup zemljišča, gradnjo podeželskih nepremičnin, garaž, gospodarskih poslopij), krediti za izobraževanje, zdravljenje, nakup trajnih dobrin (gospodinjski aparati, avtomobili). , pohištvo, sredstva male mehanizacije), luksuzno blago, starine.
Trg bančnih posojil za državne finančne organe je nepomemben tako po obsegu kot po deležu, ki ga zavzema na trgu bančnih posojil. Glavni kreditni produkti tega segmenta bančnega kreditnega trga so: - krediti za denarni razkorak med prihodki in odhodki proračuna; - posojilo za pokrivanje proračunskega primanjkljaja; - posojila za financiranje ciljnih programov socialno-ekonomskega razvoja regij.
Medbančni kredit je ekonomsko razmerje med bankami glede nakupa in prodaje sredstev pod pogoji odplačnosti, nujnosti in plačila. Transakcije se izvajajo na enem od segmentov bančnega kreditnega trga - medbančnem posojilnem trgu. Medbančno posojanje se praviloma izvaja v okviru obstoječih korespondenčnih odnosov med bankami. Značilnost medbančnega kreditnega trga je, da banke občasno nastopajo na njem bodisi kot upniki bodisi kot posojilojemalci (dolžniki), odvisno od prevladujočih okoliščin. Druga značilnost medbančnega kreditnega trga je, da se posojila izdajajo samo v obliki brezgotovinskega denarja.
Izraz "kredit" (kredo) izvira iz latinščine in se dobesedno prevaja kot "verjamem". Kredit pomeni različne gospodarske procese. V zgodnjih fazah razvoja blagovno-denarnih odnosov je transakcijo v obliki nakupa in prodaje z odlogom plačila predstavljalo posojilo. Kredit je bil znan nekaj tisoč let pr. Bil je v naturalni in denarni obliki. Te oblike so se razvijale vzporedno in nato postopoma razhajale po pomenski ravni in obsegu pojavnosti. Kredit dobi v kapitalizmu bolj razvite oblike in vsebino. Na sedanji stopnji delovanja tržnega in mešanega gospodarstva si je nepredstavljivo razmišljati o posojilu brez posojilnega kapitala ali sredstev in obresti.
Posojilni kapital (sklad) je ekonomsko razmerje za oblikovanje sredstev, ki so namenjena za uporabo s strani posojilojemalca za določeno obdobje in za plačilo v obliki obresti. Ena od oblik manifestacije posojilnega kapitala je kredit. Potencialna vsebina tega obrazca vključuje drugi del definicije posojilnega kapitala, ki izraža možnost razmerja, v katerem posojilojemalec uporablja posojilodajalčeva sredstva za določeno obdobje za plačilo v obliki obresti. Zato je kredit kot ekonomska kategorija popolnoma odvisen od začetnih pogojev za obstoj posojilnega kapitala.
Zgodovinsko gledano je posojilnemu kapitalu sledilo oderuštvo, ki je bilo razširjeno v sužnjelastniških in fevdalnih družbah. Posojilodajalci niso dajali denarja bogatim ljudem, da ne bi poplačali starih dolgov, temveč zato, da bi kupovali njihovo blago po napihnjenih cenah; vladajoče plemstvo – za gradnjo palač, nakup luksuznih dobrin ter pokrivanje igralniških in drugih dolgov po visokih obrestnih merah.
Oderuštvo je zaviralo nastanek in razvoj kapitalističnega gospodarstva, vendar se je nastajajoči nov razred kapitalističnih podjetnikov vztrajno boril za znižanje posojilnih obresti. Podjetniki čutijo potrebo po izposojenem kapitalu (kreditu) pri razvoju naravnih virov, gradnji gospodarskih objektov, posodobitvi obstoječih proizvodnih zmogljivosti, kopičenju sezonskih proizvodnih virov in nakupu surovin. V kapitalizmu ima velika strojna proizvodnja visoko kapitalsko intenzivnost, zato podjetniki nimajo dovolj lastnih sredstev. Zdaj je še posebej opazen trend občutnega povečanja izposojenih sredstev za kapitalske naložbe na Japonskem, v Italiji in Franciji. Japonska podjetja financirajo do 4/5 vseh sredstev za širitev proizvodnje s pritegnjenimi viri. Kapitalistična proizvodnja vnaprej določa na eni strani povpraševanje po denarnih virih, na drugi strani pa njihovo ponudbo. V procesu kroženja industrijskega kapitala imajo poslovni subjekti začasno prosta sredstva: del prihodkov od prodaje končnih izdelkov; sredstva iz amortizacijskega sklada osnovnih sredstev; del dobička gre v prihranke in osebne dohodke...
Trg posojilnega kapitala je nastal v razmerah kapitalističnega načina proizvodnje. Predmet nakupa in prodaje na investicijskem trgu je denarni kapital. Denar pridobi dodatno lastnost – sposobnost ustvarjanja dobička. V tej transakciji sodelujeta dve osebi: lastnik-upnik neuporabnega (brezplačnega) kapitala in poslovnež-posojilojemalec, ki želi ta kapital dati v obtok za dobiček. Tukaj se pravica do uporabe prostih denarnih sredstev prodaja za določen čas in za določeno plačilo. V sodobnih razmerah so glavni vir posojilnega kapitala sredstva, ki se sproščajo v procesu reprodukcije. Tej vključujejo:
Amortizacijski sklad poslovnih subjektov za obnovo, razširitev in obnovo proizvodnih sredstev;
Del obratnega kapitala, ki se sprosti v procesu prodaje izdelkov in materialnih stroškov;
Denar, ustvarjen kot posledica vrzeli med prejemom denarja od prodaje blaga in izplačilom plač;
Dobiček, uporabljen za posodobitev in razširitev proizvodnje;
Denarni dohodki in prihranki vseh slojev prebivalstva;
Državni denarni prihranki v obliki sredstev iz lastništva nepremičnin, prihodki iz industrijskih, komercialnih in finančnih dejavnosti države ter pozitivna bilanca centralne in lokalnih bank.
Ti viri prostih sredstev in potreba po njih s strani podjetij postanejo nujen pogoj za razvoj kreditiranja. Je ena od oblik manifestacije in delovanja posojilnega kapitala. Kredit služi tudi v sistemu finančnih odnosov kot orodje za širitev družbene proizvodnje, gospodarsko rast in socializacijo tržne ekonomije. Posojilo vam omogoča nakup stanovanja, avtomobila, televizije, komunikacijske opreme, računalnika, gospodinjskih aparatov, izboljšanje življenjskih pogojev in izboljšanje blaginje državljanov. Pri tem lahko omenimo, da je v visoko razvitih državah s krediti pokrita večina prebivalstva. Državljani so po eni strani posojilojemalci, ko kupujejo blago na kredit, po drugi strani pa postanejo upniki, ko varčujejo z lastnim denarjem in odprejo depozitni račun pri banki. V zadnjih desetletjih (20–30) se je uporaba prihrankov gospodinjstev kot vira posojilnega kapitala in kreditov predvsem okrepila. Ta trend je značilen za Anglijo, Nemčijo, Francijo, Italijo, Kanado, ZDA, Japonsko, Južno Korejo in druge države. Običajno ljudje svoje prihranke hranijo v bankah, pokojninskih skladih, zavarovalnicah, finančnih institucijah in kot vrednostne papirje. Kredit je del finančnih odnosov (sistema). Zato ne bi bilo pravilno izločiti koncepta kot "finančno-kreditni odnosi (sistem)", čeprav ga najdemo v različnih ekonomskih publikacijah. Skupina kreditnih odnosov s subjekti njegovega izvajanja tvori strukturo kreditnega sistema. Delujoča struktura kreditnih razmerij predstavlja kreditni sistem, ki služi kot podsistem financ. Sodobni kreditni sistem je delujoč niz kreditnih odnosov različnih institucij, ki kopičijo denarna sredstva in delujejo na trgu posojilnega kapitala. Delovanje kreditnega sistema uresničuje bistvo in funkcije kredita.
Posojilo opravlja naslednje funkcije:
Zmanjšanje transakcijskih stroškov;
Akumulacija in mobilizacija sredstev;
Prerazporeditev denarnih sredstev;
Prihranek stroškov proizvodnje, prometa, reprodukcije;
Pospeševanje koncentracije in centralizacije kapitala;
Pomoč pri ureditvi in socialni usmeritvi tržnega gospodarstva.
Te funkcije in bistvo kredita se izvajajo na podlagi načel kreditiranja, ki med seboj predstavljajo vsebino kreditnega mehanizma.
Načela posojila vključujejo:
1. Ciljna narava posojila. To pomeni, da posojilodajalec ne bo izdal posojila, če ne pozna namena posojilojemalca, za kaj namerava ta denar porabiti. Posojilodajalec mora preveriti resničnost izračuna in pričakovanja stranke.
2. Vračilo posojila. To načelo izhaja iz premoženjskih razmerij, kjer ima posojilodajalec kot lastnik posojilnega kapitala vso pravico do njegovega poplačila, kar je zagotovljeno z materialno ali finančno varnostjo posojilojemalca.
3. Nujnost posojila. To načelo izhaja iz prejšnjega, saj mora posojilojemalec vrniti posojilo. Trajanje posojila je odvisno od namena posojilojemalca: posodobitev osnovnih sredstev ali povečanje obratnega kapitala, izdatki za novogradnjo.
4. Plačilo posojila. Lastninska razmerja v sistemu tržnega gospodarstva določajo plačilo posojilojemalca v obliki obresti za opravljeno storitev uporabe posojilodajalčevega kapitala.
Nato je predlagano peto načelo „materialna varnost kredita“. Zdi pa se, da je to načelo sestavni del vsebine »vračila posojila«, saj le-to ni izvedljivo brez materialne varnosti stranke ... Kredit ima dve glavni obliki izvajanja: komercialno in bančno. Te oblike se med seboj razlikujejo po sestavi udeležencev, predmetu posojil, višini obresti in obsegu delovanja. Komercialni kredit izraža razmerje za opravljanje storitev v obliki prodaje blaga z odlogom plačila nekaterih delujočih podjetij drugim. Ekonomski instrument takega kredita je menica, ki bo plačana preko poslovne banke. Tradicionalno je predmet komercialnega kredita izdelek, ki služi kroženju industrijskega kapitala, gibanju proizvodov iz sfere proizvodnje v sfero blagovnega prometa in potrošnje. Tu je posebnost komercialnega posojila ta, da se posojilniški kapital v tem primeru združi z industrijskim kapitalom. Glavni namen komercialnega posojila je pospešiti prodajo blaga in dobiček, ki ga vsebuje. Obrestna mera pri tej obliki posojila je običajno nižja kot pri bančnem posojilu.
Instrument za izvedbo komercialnega kreditnega posla je menica, ki se kaže kot vrsta vrednostnega papirja. Menica je dokument, pisna zadolžnica, ki daje lastniku pravico, da v določenem času prejme določeno število denarnih enot. V bistvu obstajata dve vrsti menic: zadolžnica in prenosna menica. Zadolžnica predstavlja obveznost subjekta, ki jo je izdal, da bo lastniku te listine v določenem roku plačal določen znesek. Menica (trasat) je pisni nalog imetnika menice (trasata) plačniku (trasatu), da plača denarni znesek, določen v tej listini, tretji osebi (akceptantu), ki prevzame obveznost plačila. na računu. Tovrstne listine predstavljajo elemente kreditnega mehanizma, ki služijo uresničevanju lastninskih razmerij in kreditne funkcije...
Banke in druge finančne institucije dajejo bančna posojila pravnim osebam (industrijskim, prometnim, trgovskim podjetjem, podjetjem in storitvenim organizacijam), prebivalstvu, državi in tujim strankam v obliki gotovinskih posojil. Bančno posojilo se od komercialnega posojila razlikuje po tem, da presega meje slednjega po smeri, pogojih, velikosti in ima širši obseg. Bančni krediti so bolj elastični, prevladuje dinamika rasti in povečuje se varnost. Obseg komercialnega kredita je odvisen od cikličnega razvoja proizvodnje in blagovnega prometa. Bančni kredit je določen s stanjem dolgov v različnih sektorjih nacionalnega gospodarstva. Hkrati je tovrstno posojilo tudi posledica cikličnih nihanj v makroekonomiji.
Glavnino kreditiranja zagotavljajo banke, ki imajo lastno dvotirno strukturo in so razdeljene na centralne in poslovne banke. Sredstva banke obsegajo lastna, izdana in izposojena sredstva. Glavna sredstva bank pritegnejo v obliki depozitov, korespondenčnih in tekočih računov. Še en nepomemben del sredstev sodobnih bank so lastna sredstva.
Centralna banka ima pravico in opravlja naslednje funkcije:
Izdaja denarja;
Organizacije denarnega obtoka in kreditiranja;
Skladiščenje državnih zlatih in deviznih rezerv;
Skrbništvo rezervnega sklada poslovnih bank in drugih kreditnih institucij;
Stabilizacija denarnih enot;
Nadzor dejavnosti poslovnih bank;
Monetarna ureditev nacionalnega gospodarstva.
Za učinkovito delovanje centralne banke v visoko razvitih državah obstajajo mehanizmi, ki vladi ne dajejo pravice do proste razpolaganja s sredstvi določene banke pri financiranju proračunskih odhodkov. Centralna banka pa mora biti pod nadzorom parlamenta in delovati v korist države. V drugo raven spadajo poslovne banke. Opravljajo storitve pravnim in fizičnim osebam v kreditnih in poravnalnih poslih.
Trenutno obstaja več oblik bančnih posojil:
Potrošniško posojilo. Zagotavljajo ga banke, specializirane finančne institucije in trgovska podjetja javnosti za nakup blaga in storitev na obroke. Ta vrsta posojila vam omogoča prodajo trajnih dobrin (avtomobilov, pohištva, gospodinjskih aparatov in drugega).
Hipoteka. Ta vrsta posojila se izda za nakup ali gradnjo stanovanja, nakup zemljišča. Posebno visoko stopnjo razvoja ima hipotekarni kredit v ZDA, Kanadi in Angliji.
Državno posojilo. Razdeliti ga je treba na sam državni kredit in državni dolg. V prvem primeru državne finančne institucije posojajo različnim sektorjem gospodarstva. V drugem primeru si izposoja denar od bank in drugih finančnih institucij na kapitalskem trgu za financiranje primanjkljaja in dolga državnega proračuna.
Mednarodni kredit. Ta vrsta posojila je po naravi tako zasebna kot javna. Odraža gibanje posojilnega kapitala v meddržavnih gospodarskih odnosih.
Oderuško posojilo. Še vedno obstaja v številnih državah v razvoju, kjer je kreditni sistem slabo razvit. Na splošno taka posojila dajejo posamezniki ali menjalnice, pa tudi nekatere banke. Za to vrsto posojila so značilne izjemno visoke obrestne mere.
Sodobni kreditni sistem visoko razvitih držav je v zadnjih desetletjih (40–50) doživel kvalitativne strukturne spremembe. Povečala se je vloga finančnih institucij, kot so zavarovalnice, investicijske družbe, pokojninski skladi itd. K temu je prispevalo zmanjšanje vpliva bank na razvoj kreditnih odnosov. Za ta proces je značilno povečanje skupnega števila novih finančnih institucij in povečanje njihovega deleža v bilančni vsoti vseh kreditno-finančnih institucij. Ta trend v razvoju kreditnega sistema je opazen v številnih državah v razvoju.
Značilnosti razvoja sodobnega kreditnega sistema visoko razvitih držav vključujejo:
koncentracija in centralizacija bančnega kapitala;
povečana konkurenca med različnimi subjekti, ki izvajajo kreditna razmerja;
nadaljevanje združevanja velikih kreditnih in drugih finančnih ustanov z industrijskimi, transportnimi in trgovskimi podjetji;
pospeševanje internacionalizacije dejavnosti kreditnih in finančnih institucij.
V sodobnih razmerah je zahvaljujoč kreditom velika koncentracija kapitalskih naložb v ključnih, naprednih sektorjih gospodarstva. Samo velike banke in finančne družbe lahko opravljajo kreditne posle za potrebe industrijskih, transportnih, trgovskih in drugih družb z denarnim kapitalom. Kredit igra pomembno vlogo pri reševanju težav pri prodaji blaga in storitev. V obdobju nastajanja tržnega gospodarstva je za razvoj malega in srednjega gospodarstva smiselno podjetnike proizvajalce kreditirati iz državnih sredstev, v večji meri na ravni mednarodnih obrestnih mer in če Zasebne banke je potrebno v 40–60 % svojih finančnih sredstev zavezati k zagotavljanju posojil po preferenčnih obrestnih merah za razvoj podjetniške dejavnosti na podlagi polnega ali delnega državnega jamstva.
Velik porast potrošniških in hipotekarnih posojil je razširil trg trajnih potrošnih dobrin in imel pomembno vlogo pri oblikovanju in razvoju socialne naravnanosti tržnega gospodarstva. Za to stopnjo visoko razvitih držav je značilna popolnejša ločitev funkcij med finančnimi institucijami v kreditnem sistemu. Močno se spreminja njegova struktura, kjer najpomembnejša mesta začenjajo zavzemati zavarovalnice, predvsem življenjske zavarovalnice, pokojninski in investicijski skladi ter druge specializirane družbe. Postajajo glavni vir dolgoročnih kapitalskih naložb in izpodrivajo poslovne banke s trga posojilnega kapitala. Hkrati pa takšna sprememba deleža poslovnih bank ne zmanjšuje njihove vloge v nacionalnem gospodarstvu. Bančne institucije še naprej opravljajo glavne funkcije kreditnega sistema, zlasti poravnalne posle, izdajo depozitov in čekov, kratkoročno in srednjeročno ter določen delež dolgoročnega financiranja.
Oblikovanje mednarodnih pogojev za reprodukcijo poteka v veliki meri pod vplivom tako razvoja kreditnih odnosov kot dejavnosti bank na svetovni ravni. Prispevali so k razvoju mednarodnih gospodarskih odnosov. V 19. stoletju je bil kreditni sistem Anglije najbolj razvit in obsežen. Trenutno so vodilne ZDA, države EU in Japonska. Mnoge države v razvoju si prizadevajo prevzeti organizacijske oblike in metode kreditnih in finančnih institucij visoko razvitih držav, zlasti zavarovalniških in investicijskih družb, pokojninskih skladov in potrošniških kreditnih institucij. Vendar pa je svetovna gospodarska kriza na začetku 21. stoletja pokazala številne napake v zahodnih finančnih sistemih. Zato mednarodni ekonomski strokovnjaki iščejo načine, kako korenito spremeniti delovanje finančnega sistema v korist postopnega razvoja svetovnega gospodarstva. Ti so, ko so videli pozitivne rezultate islamskega gospodarstva in izkušnje Kitajske, namerno začeli posvečati pozornost načinom razvoja gospodarstev vzhodnih držav.
Posebej velja izpostaviti kreditni sistem, zgrajen po načelih islamskih bank. Odlikujejo ga trajnostni razvoj, alternativni principi kreditiranja, ki temeljijo na šeriatskih zakonih iz svete knjige "Koran", ki vnaprej določajo ne le običajno življenje muslimanov, temveč gospodarske, trgovinske in finančne dejavnosti. Koran pravi: »Tisti, ki so pohlepni na obresti (obresti - popravek K.S.), bodo vstali, kot bodo vstali tisti, ki jih je Satan razjezil s svojim dotikom. To bo za njih, ker pravijo: "obresti so enake dobičku v trgovini." Toda Bog je dopustil dobiček v trgovini, prepovedal pa obresti. Tisti, do katerega pride to navodilo in je abstinent, bo zanj prejel ta odpustek: njegovo delovanje pred Bogom. In tisti, ki se obrnejo k prvemu, bodo trpeči v ognju in bodo v njem ostali za vedno. Bog izloči obresti ... Bog ne ljubi niti enega hudobnega človeka, niti enega kršitelja zakona.« A. Dzhabiev pojasnjuje: »... Islam skrbi za globalno pravičnost: verjame se, da če ena stranka drugi proda denar brez sodelovanja v tveganjih, brez partnerstva, prejme nekaj koristi ne glede na rezultat te transakcije, tj. je element izkoriščanja, obstaja element nepravičnosti. Se pravi, denar je treba zaslužiti z ustvarjanjem dela in ne s prejemanjem obresti. …Obstajajo splošna načela, ki jim nihče ne oporeka, zato obstaja več operacij, ki so enake za vse islamske banke.« Banke, ki delujejo po islamskih načelih, nimajo vira dobička iz razlike med obrestmi na izdana posojila in obrestmi na zbrana sredstva. Imajo pa tudi tri vire dobička, kot so mušaraka, mudaraba in qard ul hassan.
mušaraka - to je sodelovanje, pri katerem stranki združita svoj kapital za financiranje projekta, pri čemer si dobiček razdelita glede na prispevek vsakega udeleženca in izgube v vnaprej določenem vrstnem redu.
Mudarabah je dogovor med dvema strankama, kjer ena stran zagotovi finančna sredstva za projekt, druga (znana kot mudarib) pa prevzame vodenje projekta.
Qard ul Hassan- dobrodelno posojilo, namenjeno kot materialna pomoč potrebnim posameznikom in organizacijam, kratkoročna subvencija za določene dejavnosti podjetja, pogosto partnerja banke.
Mehanizem za določanje dobička islamskih bank je v primerjavi z zahodnim pristopom bolj vzdržen, stabilen in pravičen. Bolj objektivno je pri določanju stopnje sodelovanja posameznega partnerja pri izvedbi načrtovanega projekta. Zahodno bančništvo ne nadzoruje uporabe kapitala. In islamske banke se ukvarjajo z nakupom in prodajo blaga, tukaj denar opravlja glavno funkcijo - merilo vrednosti.
V sodobnih razmerah razvoja svetovnega finančnega sistema »zahodne banke, kot sta Citibank in Societe Generale, strankam že zagotavljajo storitve po načelih islamskih zakonov. In v bližnji prihodnosti se lahko v Rusiji pojavijo banke, ki delujejo po islamskih načelih,« povzema A. Dzhabiev.
Tako kreditna razmerja kot oblika gibanja posojilnega kapitala prispevajo k razvoju nacionalnega in svetovnega gospodarstva, širitvi njegovega obsega in služijo kot eden od ekonomskih instrumentov, ki vplivajo na izboljšanje blaginje državljanov in socializacije tržnega gospodarstva, če so usmerjeni v uresničevanje programa usklajevanja individualnih in javnih, državnih interesov.
Koncepti in izrazi
Kredit; posojilni kapital; posojilne obresti; komercialno posojilo; Bančno posojilo; menica; depozit; potrošniški kredit; hipoteka.
Pokrita vprašanja
1. Družbeno-ekonomska narava nastanka in razvoja kredita.
2. Mehanizem delovanja kreditnih razmerij.
3. Vrste kredita v sodobnih razmerah.
Vprašanja za seminarske ure
1. Subjekti kreditnega sistema.
2. Načela posojanja.
3. Značilnosti razvoja sodobnega kreditnega sistema visoko razvitih držav.
vaje
Odgovorite na zastavljena vprašanja in določite vrsto problema (znanstveni ali izobraževalni), utemeljite svoje stališče, identificirajte sistem problemov na temo.
1. Katere težave so značilne za kreditni sistem?
2. Kakšna je razlika med bančnim in komercialnim posojilom?
3. Zakaj se zdi oderuški kredit anahronizem?
Teme za eseje
1. Zasluge za povečanje učinkovitosti družbene reprodukcije.
2. Bančno posojilo v razvoju podjetništva.
3. Razvoj hipotekarnega kreditiranja za izboljšanje življenjskih pogojev prebivalstva.
Literatura
1. Ekonomska teorija. Učbenik/ur. A.I Dobrinina, L.S. Tarasevič. - Sankt Peterburg, 1999: ilustr.
2. P. G. Ermišin. Osnove ekonomske teorije.-Tavri, 1994 ().
3. Litovskikh A.M., Shevchenko I.K. Finance, denarni obtok in kredit / Uč. vas – Taganrog, 2002. (http://www..htm).
4. Šiškin A.F. Ekonomska teorija/Uč. vas 2. izd. Knjiga 1.-M., 1996: ilustr.
5. Balikoev V.Z. Splošna ekonomska teorija. - M., Novosibirsk, 2005.
6. Koran/prev. iz arabščine jezik G. S. Sablukova. – Kazan, 1907.
7. www. creditos.ru/user/oksana.(2007)
| Prejšnja |
