Bralci me še naprej zasipajo s prošnjami, naj mi povem več o nakupu zveznih obveznic. No, ta na videz preprosta zadeva ima v resnici nekaj odtenkov, ki vam bodo v nekaterih primerih prihranili kar nekaj denarja in živcev.
Kot nujen uvod vas bom še enkrat posvaril pred željo, da bi zaupali avtoriteti in, ko izklopite svoje možgane, svoj denar potisnite nekam naključno. Sami prebavite vse prejete informacije, ne glede na to, od koga prihajajo. Tudi če vam Vladimir Putin ali Oleg Makarenko svetujeta, se še vedno napnite in poskušajte razumeti ne le njihove sklepe, ampak tudi celoten potek njihovega razmišljanja.
1. Vlagatelji začetniki običajno izbirajo med OFZ in denarjem na bančnem depozitu. Obrestne mere v zanesljivih bankah so približno enake, menijo nekateri, zakaj bi se torej dodatno trudili in se seznanjali z menjalnicami?
Pravzaprav imajo OFZ štiri pomembne prednosti.
Prvič, ker OFZ izda Ministrstvo za finance, so popolnoma zanesljivi: lahko padejo le skupaj s celotnim sistemom rublja. V banki je zaščitenih le 1,4 milijona rubljev. Jasno je, da so možnosti za stečaj »sistemsko pomembne desetice« bank, katerih seznam sodelujočih je objavljen na spletni strani centralne banke, približno enake ničli, a ljubitelji bančnih obresti včasih prinesejo denar v banke iz drugega oz. tretji nivo.
Drugič, OFZ so likvidni. Običajno jih lahko ugodno prodate v nekaj urah in jih prejmete v roke že naslednji delovni dan. Bančni depozit se skoraj vedno dvigne z izgubo obresti, in če potrebujete, recimo, 50 tisoč rubljev od 2 milijonov v banki, boste izgubili obresti na celoten znesek.
Tretjič, kuponi OFZ se običajno izplačujejo enkrat na šest mesecev, kar vam omogoča prejemanje obrestnih obresti in s tem nekoliko poveča vašo donosnost.
Teoretično lahko seveda ustvarite nekakšen okoren domač sistem bančnih depozitov - tako da odprete več depozitov v različnih bankah in sledite koncu vsakega depozita s pomočjo koledarja - toda na koncu boste dobili približno isto stvar in boš imel neprimerno več sitnosti.
2. O priljubljenih OFZ, tako imenovanih OFZ-n. Popolnoma razumna možnost za tiste, ki želijo nekaj let leno zakopati denar in ne razmišljati o ničemer. Osebno o njih sploh ne razmišljam, straši me 1% provizija, ki jo banke vzamejo od prodaje takšnih obveznic in ki jih samodejno spremeni v nekakšen trajni bančni depozit.
Zdaj bom rekel nekaj politično nekorektnega. Ta provizija v višini 1 % je davek na neumnost. Davek plačajo ljudje s topimi možgani, ki niso sposobni porabiti ure ali dveh, da bi razumeli "odrasle" vezi.
3. Glede izbire med OFZ in podjetniškimi obveznicami. Po mojem mnenju dodatnih pol odstotka ali odstotek donosa ni vredno tveganja, ki ga dobimo z nakupom obveznic "zanesljivega" podjetja, kot sta Yukos ali Enron. Strokovnjaki svetujejo, da če res tvegate, počnite to zaradi normalnega dobička – tako da na primer 90 % kapitala vložite v OFZ, preostalih 10 % pa v več norih stvari, ki lahko dajejo tisoče odstotkov na leto v uspešen scenarij.
Tvegati "pol penija" zaradi treh kopejk je očitno dvomljiv podvig. Če veliko in zanesljivo podjetje prijavi stečaj, vam dejstvo, da je bilo nekoč veliko in zanesljivo, ne bo pomagalo.
Seveda, če se poglobite v trgovanje, lahko raztresete svoja jajca v različne košare in tveganje izgube bo takrat minimalno, vendar se bo v tem primeru pojavila druga težava - likvidnost. Morda boste potrebovali nekaj tednov samo, da prodate obveznice tovarne, ali celo več mesecev, da jih prodate po dobri ceni.
4. Zdaj pa o izbiri podjetja, pri katerem boste kupili obveznice. Tukaj je zelo pomemben premislek - če Ministrstvo za finance Ruske federacije samo ne more bankrotirati, potem se posredniku lahko zgodi kar koli, tudi velikemu.
Če dobro obvladate to kuhinjo, lahko svoje stave zavarujete tako, da spremenite dogovor s posrednikom in mu na primer prepoveste uporabo vaših obveznic kot zavarovanje pri igranju na borzi. Po drugi strani pa, če ste izkušen borzni plenilec, vam moj nasvet verjetno ne bo koristil.
Za običajne vlagatelje bi bilo torej pametno odpreti posredniški račun pri večji banki. Pogoji in provizije so skoraj povsod enaki, blizu ničle. Storitve v velikih bankah pa so običajno počasne in usposobljenost osebja pušča veliko želenega, vendar je treba te manjše nevšečnosti potrpeti le enkrat, pri odpiranju posredniškega računa. Potem bo vse delo opravljeno prek interneta.
5. Mimogrede, nekateri ljudje mislijo, da je obveznice lažje kupiti in prodati po telefonu. To je napaka, tudi v primeru OFZ. Z lahkoto lahko izgubite odstotek ali dva, če preprosto daste ukaz "kupi" ali "prodaj" v napačnem trenutku.
Teoretično lahko seveda podate podrobnejši ukaz - dajte v prodajo tak in tak paket obveznic po takšni in takšni ceni, a da bi dali tak ukaz, se boste v vsakem primeru morali poglobiti v kaj se dogaja: ne boste se mogli izogniti potrebi po študiju.
6. Zdaj smo prišli do najbolj neprijetnega dela. Ko odprete posredniški račun pri banki, boste prejeli geslo za program QUIK oziroma njegovo spletno različico WebQUIK. Program je brez pretiravanja grozen. Če bi bil odgovoren za nakup programske opreme pri kakšni banki, bi QUIK ubil iz dveh razlogov: ima popolnoma neprebavljiv vmesnik in ima slabo, popolnoma hroščečo kodo. Oziroma bi poskusil ubiti QUIK-a. Težko bi mi to uspelo: na žalost je QUIK še vedno v resnici skoraj monopolist, drugi programi za delo z Moskovsko borzo so bodisi povsem primitivni ali pa delujejo le pri določenih posrednikih.
Pravzaprav je celotna zgodovina razvoja in uporabe QUIK-a sodba naši, zahodno usmerjeni izmenjavi skupnosti. Dejstvo, da v letu 2018 posredniki in trgovci še vedno uporabljajo to zmedo bergel, polnih hroščev, pove veliko o resnični ravni njihove tehnične pismenosti in ustvarjalnosti.
Če sem pošten, ugotavljam, da je veliko težav z vmesniki in celo pošasti, kot sta Samsung in Microsoft, izdajajo odkrito neprijetne aplikacije. Tega ne počnejo zato, da bi namenoma škodovali uporabnikom, kot to počne Apple, ampak preprosto zaradi splošne nerazvitosti naše računalniške industrije. Menedžerji počasi začenjajo razumeti, da brez oblikovalcev vmesnikov ne morejo, vendar še nimajo dovolj izkušenj, da bi oblikovalcem vmesnikov dali dovolj pooblastil ali da bi jim dali normalne plače.
Vendar ne jemljite mojega joka iz srca v srce. Čeprav QUIK žali moje estetske občutke, pa s praktičnega vidika njegove sluzaste vzvode obvladaš precej hitro, v pol ure do ene ure.
Pravzaprav za delo z OFZ potrebujete zelo preprosto stvar: poiščite pravi vrednostni papir, poglejte zgodovino v zadnjih tednih in ocenite, po kakšni ceni ga dejansko lahko kupite ali prodate. Nato morate določiti ceno, ki vam ustreza, in počakati en dan. Ker je likvidnost OFZ visoka, bo nekdo odgovoril na običajno ponudbo v enem dnevu.
7. Končno o tem, kako izbrati prave OFZ. Imajo kup kočljivih sort, o katerih lahko preberete drugje, če želite, zdaj pa vam bom povedal o eni preprosti, a hkrati zelo pomembni stvari.
Glavna prednost OFZ je možnost, da jih hitro prodate v trenutku, ko potrebujete denar. Ker je cena OFZ odvisna od donosnosti, donosnost pa od trenutne situacije na trgih, je za vlagatelja začetnika smiselno, da iz dolgega seznama OFZ izbere tiste vrednostne papirje, katerih cena ne bo veliko nihala. To je enostavno narediti - izbrati morate dokumente, katerih veljavnost poteče v šestih mesecih do enega leta. Tukaj je na primer ena od preprostih storitev:
Izberemo javni sektor trga, status izdaje »v obtoku« in rok dospelosti do 30. septembra 2019. Na COBRE, ki nam jih tako ali tako ne pustijo kupiti, se ne oziramo, dobimo pa trenutno seznam petih najbolj priročnih papirjev.
Morda je tu uvod v čarobni svet OFZ zaključen. Za pedante predlagam tudi, da si dodatno preberete o ECD - če bo ta koncept ostal napačno razumljen, vas bo zmotilo dejstvo, da je realni znesek transakcije nekoliko drugačen od tistega, ki ste ga izračunali v Excelu.
Kaj so OFZ (obveznice zveznega posojila)? Gre za vrednostne papirje, ki jih imenujemo tudi ljudski vrednostni papirji. Izdajatelj in porok za zanesljivost naložbenega produkta je Ministrstvo za finance Ruske federacije. Bistvo takšne naložbe je, da državi posodite denar za določeno obdobje. Vlagatelj prejema dohodek skozi celotno obdobje izdaje vrednostnih papirjev. Po preteku njihove veljavnosti se vlagatelju vrne celotna vrednost obveznice.
Za izračun donosa se morate najprej pozanimati, na katere vrste so razdeljene državne obveznice.
Bančne obveznice
Vsak OFZ ima določeno nominalno ceno - praviloma je 1000 rubljev. Teoretično, če imate na voljo 1.000.00 rubljev, lahko že posodite ruski vladi. Toda z obveznicami se na trgu ne trguje po nominalni ceni, ampak kot odstotek njihove nominalne vrednosti.
Recimo, da se z eno obveznico trguje po ceni 105 (%). To pomeni, da realna vrednost vrednostnega papirja ni 1.000 rubljev, ampak 105% od 1.000 rubljev. = 1.050 rub. Dejanski stroški so lahko več kot 1000 rubljev ali manj kot 1000 rubljev. Če en OFZ z nominalno vrednostjo 1.000 stane 95 (%) - to pomeni, da je njegova realna vrednost 950 rubljev.
Nominalne obveznice OFZ vključujejo naslednje vrste obveznic:
Glavna razlika med obveznostjo z amortizacijo dolga in navadno je v tem, da datum zapadlosti običajno začne teči po določenem času. (Na primer, lahko bo izdan leta 2016, odplačevanje pa se bo začelo šele leta 2020.) Pogosto se takšni vrednostni papirji izdajo za pokojninski sklad.
Sredstva se bodo zbirala dnevno, s plačili enkrat na šest mesecev. Dohodek od kupona (CI) - kaj je to? To je denar, ki vam ga bo podjetje (v tem primeru država) plačalo za to, da ste mu posodili denar:
Plačila se izvajajo v določenih obdobjih
Po OFZ-PD (s stalnim dohodkom) se gotovinska plačila izvajajo 2-krat na leto (enkrat na 182 dni). Imajo tudi obračunan kuponski dohodek. Ta vrednost je porazdeljena po dnevih - na primer, če vsakih 182 dni vlagatelj prejme 100 rubljev, potem je njegov dnevni dohodek od kupona 100/182 = 0,55 rubljev.
Če je pred nakupom NKD 30 rubljev, to pomeni, da 30 rubljev. se je že nabralo in naj bi se jih nabralo še 70.
Poglejmo si naslednji primer:
Stroški obveznice bodo 1000*105%=1050 rubljev.
Dodamo obračunani davek od dohodka in dobimo končno vrednost vrednostnega papirja = 1050 + 30 = 1080 rubljev. (brez provizije, ki jo zaračuna posrednik).
Vsakih 182 dni bo vlagatelj prejel 50 rubljev, ki bodo nakazani na posredniški račun in tekoči račun vlagatelja (odvisno od pogojev pogodbe).
Pri nakupu OFZ s stalnim kuponskim donosom vlagatelj svoj dohodek izračuna na podlagi posebnega indeksa (na primer RUONIA).
Primer izračuna naložbe
Razmislimo o prednostih:
Pri nakupu obveznic OFZ mora vlagatelj plačati ne le polno ceno zanje, ampak tudi provizijo svojemu posredniku. Višina provizije je odvisna od vrednosti kupljenih vrednostnih papirjev. Če je znesek OFZ manjši od 50.000 rubljev, mora vlagatelj plačati provizijo v višini 1,5% vrednosti. Če državljan kupi vrednostne papirje v višini 50.000 rub. do 300.000 rubljev, potem bo znesek provizije 1%. Če vrednost vrednostnih papirjev presega 300.000,00 rubljev. – 0,5 %.
Zaradi dejstva, da vlagatelj posredniku plača provizijo, se končna donosnost zmanjša. S sočasno provizijo v višini 1,5% bodo imeli OFZ nižji donos kot bančni depozit.
Pri prodaji OFZ banka (posrednik) odvzame tudi provizijo v višini 1%. To je še en dejavnik, ki zmanjšuje dobiček.
Če vlagatelj v prvem letu proda obveznice, ne bo zaslužil prav nič. OFZ-n se prodaja po nominalni vrednosti, brez plačila obresti. A ker bo bančna provizija odpravljena, to pomeni, da vlagatelj ne bo le nič zaslužil, ampak bo tudi izgubil del naložbe. Če ima državljan obveznice v lasti več kot 1 leto, prejme obresti za prejšnja obdobja v celoti.
Številka OFZ je namenjena predvsem množicam, ki nimajo poglobljenega znanja na področju naložb in finančnih naložb. Visoko usposobljeni finančniki pogosto dajejo prednost vrednostnim papirjem, ki imajo precej visoko stopnjo zanesljivosti, vendar so bolj donosni.
Izkušeni vlagatelji običajno oblikujejo finančni portfelj, sestavljen iz različnih instrumentov. Prisotnost podjetniških obveznic v portfelju poveča potencialni donos za 1-2%.
Obveznice lahko kupite v poslovalnici banke
Posameznik lahko kupi OFZ, ki so bili izdani v marcu-septembru 2018, samo prek dveh največjih bank: Sberbank in VTB. Po podpisu pogodbe s posrednikom lahko stranka banke prek svojega osebnega računa na daljavo izbere naložbeno strategijo. Za stranke Sberbank je bila razvita aplikacija Sberbank Investor in poseben program QICK, kjer lahko vlagatelji sklepajo transakcije z vrednostnimi papirji. Postopek nakupa je enostaven in neobremenjujoč.
Stanje lastnika obveznice lahko proda le v banki, kjer jih je kupil. Ni jih mogoče prenesti na tretje osebe, lahko pa jih pustimo po dedovanju. OFZ ne morete kupiti od fizične osebe, ne morete jih uporabiti kot zavarovanje pri pridobitvi posojila.
To je produkt, ki so ga posebej razvile ruske oblasti za spodbujanje nakupa delnic, OFZ in drugih vrednostnih papirjev s strani ruskih državljanov. Vlagatelj bo z odprtjem Individualnega naložbenega računa prejel poleg kuponskega dohodka, ki ni obdavčen z dohodnino, tudi olajšavo pri plačilu dohodnine (za prejem ugodnosti morate biti uradno zaposleni).
Odprtje bančnega depozita je zanesljiva naložba, zlasti ko gre za velika državna podjetja. Toda kot kaže praksa, nekateri zavračajo izbiro te naložbene metode v korist zveznih posojilnih obveznic. Ruski državnik in nekdanji finančni minister Aleksej Kudrin meni, da so OFZ donosna in zanesljiva oblika vlaganja denarja in svetuje prebivalstvu, naj jih kupi. Toda kakšen finančni instrument je to in ali je na njem res mogoče zaslužiti?
Obveznice zveznega posojila (ali OFZ) – rubljeve obveznice, ki jih je ustvarilo Ministrstvo za finance Ruske federacije. Veljajo za enega najbolj neranljivih instrumentov na domačem finančnem trgu. Posebnost obveznic je, da so izdane kot listine in shranjene centralno. Vsak papir ima posebna potrdila, ki se hranijo na Ministrstvu za finance oz. poklicni udeleženec na trgu, ki opravlja storitve skrbništva vrednostnih papirjev).
OFZ se izdajajo za obdobje od 1 do 50 let z izplačilom kuponov enkrat letno. Z drugimi besedami, vložite denar z letnimi plačili obresti.
Bistvo tega načina vlaganja je naslednje: z nakupom vrednostnih papirjev si za določen čas izposodite denar od države. Njihov nakup je vladi nujen predvsem za ureditev odhodkov, ki niso vključeni v proračun. V tem celotnem obdobju boste zaslužili kuponski dobiček in ko se čas izteče, boste prejeli nazaj začetno vrednost vrednostnega papirja.
Oglejmo si celoten postopek po vrsti.
Država izda vrednostne papirje z nominalno vrednostjo tisoč rubljev. Po tem jim vlada dodeli kupon z ugodnostjo 8% letno. Vrednostni papirji se oddajo na borzo, kjer se ne prodajo po določeni ceni ( Nazivna), in glede na trgu stroški. Odvisno od razmer na trgu lahko zvezne državne obveznice kupite ceneje od njihove prvotne vrednosti ali dražje.
Zdaj ste vlagatelj in imate pravico prejemati dohodek v višini 8% letno. Ko pride do zapadlosti, obveznico prodate nazaj po njeni nominalni vrednosti ( tisoč rubljev). Torej zaslužite z odkupom ali prodajo ( če je kupljen po nižji ceni). Tako trg ustvarja dodatne donose na vrednostne papirje.
Oglejte si uporaben videoposnetek o tem, kaj so obveznice zveznega posojila:
Izračuna se z uporabo dveh kazalnikov: dobiček od kupona in dobiček od njegovega nakupa po ceni pod nominalno vrednostjo.
V prvem primeru izračuni upoštevajo višino letnih plačil in trenutno vrednost vrednostnega papirja. V drugem - cena odkupa, nakupa in prodaje obveznic, znesek skupnih kuponskih izplačil in trajanje imetja vrednostnega papirja. Poleg tega se donosnost spreminja in je odvisna od gospodarstva in razmer na trgu.
Poskusimo ugotoviti, kako se izračuna dohodek iz vrednostnega papirja na primeru.
Nominalna vrednost obveznice je tisoč rubljev. Njegova cena je 100% nominalne vrednosti. Odstotek izplačila kupona je 8,6 %, izplačila se izvajajo enkrat letno. Tako bo vlagatelj v enem letu zaslužil 86 rubljev. Letni dohodek delimo s ceno vrednostnega papirja, dobimo 8% - to je izračunana donosnost.
Toda v resnici je vse veliko bolj zapleteno. Pri izračunu dobička lahko pride do določenih napak, saj se upoštevajo naslednji kazalniki: razlika v donosnosti zadnje transakcije in trenutne cene, nominalna cena kupona, pa tudi davki. Zato je za določitev najbolj natančnega dobička priporočljivo uporabiti kalkulator obveznic. To priložnost ponuja vir Cbonds. Stroške OFZ lahko spremljate tudi v realnem času z uporabo brezplačnega programa SmartX.
Donosi OFZ se gibljejo med 9-14% na leto.
Obveznice zveznega posojila za posameznike so razdeljene na več glavnih vrst. Glede na način plačila delimo vrednostne papirje na:
Obstaja še ena klasifikacija vrednostnih papirjev - po nominalni vrednosti:
Nakup zveznih posojilnih obveznic je dokaj preprost postopek, ki je dostopen vsakemu bodočemu vlagatelju. Najprej morate najti posrednika, se registrirati in napolniti svoj osebni račun.
Naslednji korak je namestitev potrebne programske opreme. Vse povezave, ključe, uporabniške priročnike in druga navodila boste prejeli od osebja posrednika, ki ga izberete. Po namestitvi programa kupite obveznico. To storite tako, da izberete vrednostni papir, ki vam je všeč, izpolnite prijavo in kliknete gumb »Kupi«. Denar na vašem računu bo odpisan in postali boste lastnik obveznice državnega posojila. Vrednostni papir lahko prodate na podoben način, le da namesto KUPI kliknete gumb PRODAJ.
Na ruskem trgu je približno 50 finančnih družb, ki opravljajo posredniške storitve in kjer lahko kupite obveznice zveznega posojila. Vse lahko imenujemo zanesljivi, saj so posredniki le posredniki med odnosom med prodajalcem in kupcem.
Vsak vlagatelj se samostojno odloči, ali bo vlagal v obveznice ruskega zveznega posojila. Glavna prednost te vrste dohodka je očitna: imate zajamčen dohodek brez tveganj. Nakup vrednostnih papirjev je najvarnejši in najdonosnejši način vlaganja kot depozit v banki. Vse to uvršča OFZ med najbolj donosne in zanesljive vrste naložb.
Anketa: Bi radi kupili obveznice?
Možnosti ankete so omejene, ker je JavaScript v vašem brskalniku onemogočen.
Samo za obdobje do 3 let 20%, 125 glasov
14.01.2019
Trenutno imajo običajni državljani možnost nakupa obveznic OFZ-n tretje in četrte izdaje (dodatne tranše). Gre za iste obveznice, ki so bile plasirane od 15. marca do 14. septembra 2018; Zato nimajo 6 kuponov, ampak manj.
9. januarja 2019 se je vlada Ruske federacije odločila izdati dodatne obveznice izdaje št. 53003 RMFS za fizične osebe. Gre za drugo dodatno tranšo te izdaje, ki je bila izvedena lansko pomlad. Skladno s tem se nekoliko spremenijo obrestne mere kuponskega dohodka za občane glede na 1. (začetno) tranšo in skupni donos, saj rok odplačila ostaja enak – marec 2021, dejanska ročnost pa ni več tri, temveč dve leti.
Če povzamemo, lahko rečemo, da so nove tranše za lastnike bolj donosne kot prva: njihova povprečna letna donosnost je 8,22% pred odbitkom provizije agenta (bančne provizije) v primerjavi s 7,33% letno za prvo tranšo.
Iz novic:
Promsvyazbank in Post Bank sta tudi agenta.
Datum izdaje:
št. 53003, 1. dodatna tranša - 17.09.2018
št. 53003, 2. dodatna tranša - 09.01.2019
Denominacija: 1 tisoč rubljev.
Rok: tri leta (2. tranša je dejansko 2,5 leta).
Plačila kuponov: Vsakih 6 mesecev.
Dobičkonosnost: Rast kuponskega dohodka - od 6,5% letno za 2. kupon, do 8,6% letno za zadnjega. Skupni donos je 8,22% na leto.
Kako in kje kupiti: V zastopniških bankah - Sberbank, VTB, Promsvyazbank, Post-Bank.
Kje in kako prodati (odkupiti): Pri zastopniški banki, preko katere so bili kupljeni OFZ.
Cena "za danes": se lahko razlikuje od nominalne vrednosti (100% - 1000 rubljev) glede na bližajoči se datum izplačila kuponskega dohodka. Lahko preverite pri svoji posredniški banki.
Minimalni nakup: 30 kosov
Provizije:
Provizija banke za nakup in prodajo pred zapadlostjo je odvisna od števila obveznic (zneska transakcije)
- od 0 do 50.000 rub. - 1,5 %
- od 50.000 do 300.000 rubljev. - 1,0 %
- Več kot 300.000 rubljev. - 0,5 %
Davek na nabrani kuponski dohodek se ne plača. Od 1. januarja 2018 se davek uvede samo za presežek kuponske obrestne mere obveznic nad ključno obrestno mero centralne banke, povečano za 5% -
Datum 1. izdaje: april 2017.
Denominacija: 1 tisoč rubljev.
Rok: tri leta.
Plačila kuponov:
Prvi kuponski dohodek se izplača po enem letu od dneva nakupa, nato enkrat na šest mesecev, skupaj pet kuponov (če so bile obveznice izdane v papirni in ne v elektronski obliki).
Dobičkonosnost:
Plačila kuponov se povečajo glede na čas, v katerem je obveznica v lasti.
Povprečna donosnost za celotno obdobje imetja (tri leta) za 0,5 odstotne točke. višji od donosa navadnih državnih obveznic OFZ, s katerimi se trguje na trgu. Ministrstvo za finance takšne pogoje imenuje "radodarne".
Za informacijo:
- donos "ljudskih" obveznic različnih izdaj ni enak. Za 1. izdajo (53001) se je gibala od 7% letno za 1. kupon do 10,1% letno za zadnjo. Skupni donos je znašal 8,48 % letno. Pri tretji izdaji (št. 53003) znaša 6 % oziroma 8,6 %, skupaj pa 7,33 %. (Za dodatno izdajo je skupni donos 8,22 %). Dobičkonosnost je navedena brez bančnih provizij.
Kako in kje kupiti:
Nove vrednostne papirje je bilo mogoče kupiti pri Sberbank in VTB 24, od jeseni 2018 pa tudi pri Promsvyazbank in Pochta Bank. Prodajajo se v serijah po cenah od 30 tisoč rubljev. do 25 milijonov rubljev Najmanjši nakup je 30 obveznic v vrednosti 30 tisoč rubljev (ali tako, ob upoštevanju sprememb v ceni plasiranja ene obveznice od datuma nakupa). Največji nakup - 15.000 kosov.
Kje in kako prodati:
Obveznice se lahko prodajo le banki (predčasno poplačajo), ne krožijo na sekundarnem trgu vrednostnih papirjev.
Vodja ministrstva za finance Siluanov je glavne prednosti "ljudskih OFZ" imenoval:
Višji donos od običajnih OFZ, s katerimi se trguje na trgu državnih obveznic;
Zagotovljena 100-odstotna zanesljivost vračila vloženega zneska skupaj z obrestmi, za razliko od bančnih depozitov.
Nov način vlaganja denarja
Pravzaprav prednosti niso v primerjavi z višino obrestne mere kuponskega dohodka z navadnimi obveznicami (razlika je po mnenju poznavalcev precej nepomembna), ampak v tem, da gre za novo, prej praktično nedostopno posameznikov način vlaganja denarja.
Vsak državljan je lahko prej kupil državne obveznice katere koli serije. Toda za to je bilo treba uporabiti storitve posrednikov; in enako pri prodaji. Poleg tega so dobički iz poslov z vrednostnimi papirji predmet obdavčitve, v tem primeru od dohodkov fizičnih oseb. Za neizkušenega vlagatelja so v takih naložbah še druge pasti. Zato mnogi avtoritativni strokovnjaki, vključno z Germanom Grefom, nepripravljenim vlagateljem niso priporočali uporabe tega naložbenega instrumenta.
Zdaj je postopek nakupa, odplačevanja in ustvarjanja dohodka čim bolj poenostavljen in ni nič težji od registracije bančnega depozita.
Ta način vlaganja je lahko še posebej zanimiv za tisti del zasebnih vlagateljev, katerih naložbeni kapital presega 1,4 milijona rubljev. V bistvu je to nova alternativa vzajemnim skladom, odprtju posredniškega računa in naložbam na borzi. Pravzaprav so to potrdili rezultati plasiranja prvih številk. Čeprav so bili glavni kupci "ljudskih" obveznic upokojenci, se je izkazalo, da gre za zelo bogato kategorijo upokojencev - povprečni lot je bil približno 1 milijon rubljev.
Bolj donosno kot depoziti
Če te vrednostne papirje primerjamo z depoziti, potem tudi tukaj lahko vidimo očitne prednosti.
Banke so letos na primer znižale obrestne mere za depozite, morda se bo ta trend nadaljeval in bodo potem prihodki od kuponov »ljudskih obveznic« postali še donosnejši; Poleg tega je ne glede na to, kakšne razmere z bančnimi depoziti in obrestmi nanje se razvijajo na trgu, obveznice vedno mogoče prodati ali odkupiti po ceni, za katero je danes kupljena (»po par«), brez popustov in brez vračila kaj je že prejel kuponski dohodek.
Enako lahko rečemo za količino denarja, vloženega v te obveznice. Medtem ko zakon "o zavarovanju depozitov" vlagateljem zagotavlja donosnost bančnih vlog v višini le 1,4 milijona rubljev, bodo obveznice v celoti poplačane, ne glede na to, koliko in za kakšen znesek jih je državljan imel; tudi če je bil kupljen največji lot 25 milijonov rubljev.
S tem finančnim instrumentom jih je tudi precej enostavno odkriti. Nekoliko višji dohodek od tistega, ki ga zagotavlja bančni depozit ali »klasični« OFZ, je mogoče doseči šele tri leta po nakupu.
Hkrati največje in najzanesljivejše banke zdaj ponujajo največje prihodke na letne ali celo polletne depozite. Njihove obrestne mere za dolgoročnejše depozite so nižje. In to ni brez razloga. Kaj bo čez eno leto, se še da nekako predvideti, čez leto in pol, dve, še bolj pa tri, pa je zelo težko. Zato je vlaganje za tri leta tudi zelo tvegana strategija. Čeprav v primeru “obveznic za prebivalstvo” jih lahko kadarkoli poplačate po nominalni vrednosti in tako minimizirate izgube.
Kot minus je mogoče opozoriti, da so "obveznice za posameznike" slabše od navadnih serijskih OFZ, saj se z njimi ne trguje na sekundarnem trgu vrednostnih papirjev.
Poleg tega še ni povsem jasno, ali bodo morali imetniki teh vrednostnih papirjev plačati dohodnino; Najverjetneje ne, nismo pa še slišali, da bi bilo to že zakonsko formalizirano.
Slabost tega načina vlaganja je, da banke za transakcije s temi vrednostnimi papirji zaračunajo precejšnjo provizijo. Če je nakup opravljen za znesek do 50 tisoč rubljev. vključno, potem se bo zaradi tega dohodek zmanjšal za 3% (provizija pri nakupu - 1,5% in ob predložitvi v odkup - tudi 1,5%). Ta minus je mogoče izravnati s povečanjem velikosti nakupa na 300 tisoč rubljev. (z majhnim kavljem) - potem bodo takšne izgube le 1%.
V njih lahko podrobno izveste o pomembnih parametrih tekoče in prejšnjih izdaj, vključno s cenljivostjo objavljanja (odprodaje) na določen datum, akumuliranim kuponskim donosom, donosnostjo do zapadlosti, dobite odgovore na pogosta vprašanja ...
Knjižica Ministrstva za finance za 1. številko OFZ-n: Več o tem
Navadne OFZ so vrednostni papirji, zato se z njimi trguje na borzi, torej na prostem trgu. Lahko jih kupite tudi pri bankah, vendar bo kreditna institucija v tem primeru delovala kot posrednik. Na primer, Sberbank sklene pogodbo z voljnimi pravnimi osebami (finančnimi organizacijami) za posredniške storitve na trgu državnih hranilnih obveznic. S posamezniki lahko sodelujejo tudi drugi posredniki. V teh primerih morajo zasebni vlagatelji porabiti denar za posredniške provizije in odprtje depozitnega računa.
Z novimi državnimi obveznicami se na trgu vrednostnih papirjev ne bo trgovalo. Ne morejo se uporabiti kot zavarovanje, ne morejo se jih prodati, razen za odkup po nominalni ceni (tisti, za katero so bili kupljeni). A njihovim lastnikom bodo prihranjeni dodatni stroški.
»Rastoči« kuponski dohodek - sorazmerno nizek v prvem letu lastništva in naraščajoč pozneje - je še ena značilnost novih obveznic.
Kot še en možen plus nekateri strokovnjaki menijo, da je pričakovano dovoljenje za nakup "ljudskih obveznic" na posamezne naložbene račune in uporaba davčne olajšave, ki je na voljo lastnikom IIS. Zdaj lahko zasebni vlagatelj vloži 400 tisoč rubljev na posamezen naložbeni račun. na leto, vendar naj bi ta znesek dvignili na milijon. IIS so odprti za enako obdobje, kot bodo v obtoku nove državne obveznice - tri leta. To nakazuje, da ima ministrstvo za finance določene načrte v tej smeri.
Individualni naložbeni račun - Več podrobnosti:
18.02.2018
V število kreditnih institucij, ki imajo pravico do prodaje OFZ-n, sta bili vključeni še dve banki. Predsednik vlade Dmitrij Medvedjev je podpisal ustrezen ukaz. Promsvyazbank in Post Bank sta se pridružili Sberbank of Russia in VTB.
Spomladi je Dmitrij Medvedjev ministrstvu za finance zadal nalogo povečanja obsega emisij OFZ za posameznike v letu 2018 na 100 milijard rubljev. Očitno sta odločitev o podvojitvi števila Agentskih bank, kot tudi izdaja dodatne izdaje obveznic serije 53003RMFS v septembru, v skladu z načrtovanim načrtom.
Zadnji dogodki v bančnem sektorju so močno omajali zaupanje tudi v velike in na videz zanesljive banke. Kot je pokazal primer z Vneshprombank, danes tudi osebno dobro poznanstvo z najvišjim vodstvom banke in prisotnost resnih ljudi in korporacij med strankami ne daje nobenih zagotovil. Zato morate poiskati zanesljivo zamenjavo za bančni depozit. Kot taka zamenjava lahko služijo obveznice zveznega posojila (OFZ), o katerih bomo razpravljali v tem članku.
Obveznice zveznega posojila so obveznice, ki jih izda Ministrstvo za finance Ruske federacije. Ta vrsta obveznic velja za najbolj zanesljiv finančni instrument na ruskem finančnem trgu, obrestna mera OFZ pa se pogosto uporablja kot netvegana.
Državne obveznice so instrument, ki je na voljo skoraj vsakemu vlagatelju in imajo številne prednosti:
Obveznice zveznega posojila so razdeljene na več vrst glede na vrsto plačila kupona in nominalno vrednost.
Glede na vrsto kuponskih izplačil se državne obveznice delijo na:
Če se torej tečaji na denarnem trgu dvignejo, se poveča tudi kuponski donos OFZ-PK, tečaji padejo - in tudi donos pade.
Glede na nominalno vrednost se državne obveznice delijo na dve vrsti:
Apoen se dnevno indeksira. Podatki o trenutnih in prihodnjih apoenih so objavljeni na spletni strani Ministrstva za finance mesec vnaprej najmanj 2 delovna dneva pred začetkom meseca. Tam lahko izveste tudi vrednost trenutnega kupona. Sprva so bile te obveznice izdane z nominalno vrednostjo 1000 rubljev, zdaj pa je enaka 1040,4 rubljev. Dohodki od kuponov in dohodki iz indeksacije niso obdavčeni.
Tako OFZ 52001-IN daje 2,5% neto donos nad inflacijo. Ta instrument postane še posebej donosen v pogojih naraščajoče inflacije in naraščajočih obrestnih mer, ko se navadne obveznice pocenijo.
Analitiki Gazprombank so modelirali izdajo OFZ-IN, kot da bi se z njo začelo trgovati januarja 2004, in reproducirali njeno dinamiko. Izračuni kažejo, da bi sintetični OFZ-IN do maja 2015 po donosnosti prehitel delnice, obveznice, zlato in drugo premoženje. Vendar je treba omeniti, da prihodki od dividend niso bili vključeni v donos delnic.
Dohodek od državnih obveznic je sestavljen iz dveh stvari: dohodka od kupona in dohodka od odkupa/prodaje. Trenutno se z državnimi obveznicami trguje z donosnostjo od 8% do 12%, če pogledate QUIK.
Donos obveznice zveznega posojila
Vendar je donosnost, navedena v tabeli, donosnost zadnje transakcije in se lahko razlikuje od donosnosti, ki je trenutno ponujena. Zato priporočam, da pogledate donosnost v knjigi naročil. Poleg tega se pri obveznicah s spremenljivim kuponom donos izračuna le na datum izplačila zadnjega znanega kupona in ne ob zapadlosti. Za izračun donosov obveznic uporabljam svoj . Ne pozabite tudi, da lahko oddate naročilo in poleg tega prejmete 13-odstotno davčno olajšavo za naložbe.
V programu Quick lahko narišete donosnost obveznic. Če želite to narediti, morate na zgornji plošči QUIK-a poiskati in klikniti gumb »Ustvari grafikon donosa obveznic«. V oknu orodij izberite T+Bonds in kliknite OK. Nato bo program zgradil graf, kjer vsaka točka ustreza ločeni vezi. Vodoravna os predstavlja zrelost, navpična os pa donos.
Graf donosnosti OFZ
Za OFZ velja 13-odstotni davek, ki se odmeri od razlike med nakupno ceno in prodajno/odkupno ceno obveznice. Poleg tega nakupna in prodajna cena ne vključuje le cene obveznice same, temveč tudi plačan ali prejet denarni tok ter transakcijske stroške. Kuponski prihodki od državnih obveznic niso obdavčeni in zato ne sodelujejo pri izračunu finančnega rezultata. Tako se davčna osnova državnih obveznic izračuna na naslednji način:
NOB = Prodajna/odkupna cena obveznice + prejeti NKD - kupnina obveznice - plačan NKD - stroški posla
Krivulja brezkuponskega donosa OFZ ali G-krivulja je graf, ki prikazuje brezkuponski donos različnih izdaj državnih obveznic na časovni lestvici. Navpična lestvica odraža donosnost obveznic, vodoravna lestvica pa obdobje do zapadlosti. Krivulja se lahko uporablja za analizo trenutnega stanja na finančnem trgu ter napovedovanje obrestnih mer in inflacije. V normalnih gospodarskih razmerah je graf videti kot gladko naraščajoča krivulja – s podaljševanjem dobe zapadlosti se povečuje tudi donos.
Obstajajo pa tudi druge vrste. Na primer, septembra 2014 je bila krivulja videti kot takrat, ko so izdaje srednjeročnih obveznic namesto dolgoročnih dale najvišji donos. To običajno pomeni, da trg pričakuje zaostrovanje monetarne politike centralne banke in zvišanje obrestnih mer, kar je lahko pred kriznimi pojavi v gospodarstvu. 
Le nekaj mesecev pozneje, decembra 2014, so bila pričakovanja upravičena: centralna banka je močno zvišala ključno obrestno mero za 6 točk naenkrat. Po močnem dvigu ključne obrestne mere je krivulja dobila obrnjeno obliko, ko kratkoročne izdaje prinašajo največje donose. Do takšnega ovinka pride, ko je na trgu močna likvidnostna kriza.
Krivuljo donosnosti si lahko ogledate na:
Zdaj je krivulja donosa brez kupona videti takole:
Trenutno največje donose prinašajo kratkoročni vrednostni papirji, ki prinašajo okoli 9 %. To nakazuje, da trg pričakuje znižanje ključne obrestne mere, ker je trenutna donosnost OFZ nižja od ključne obrestne mere 11%, s povečanjem dobe zapadlosti pa se donosnost vrednostnih papirjev zmanjšuje.
Raznolikost državnih obveznic lahko vlagatelja začetnika zmede. Lahko pa podate nekaj nasvetov, ki vam bodo pomagali izbrati pravo vrsto OFZ.
Če pričakujete dvig obrestnih mer na trgu, je bolje kupiti obveznice s spremenljivim kuponom OFZ-PK. Ko se obrestne mere dvignejo, se bo povečal tudi vaš dohodek od kuponov.
Zvišanje obrestnih mer se običajno zgodi v času krize, ki pogosto sovpada z naraščajočo inflacijo. V tem primeru bi bil nakup OFZ-IN dobra izbira. Večina dohodka teh vrednostnih papirjev izhaja iz indeksacije nominalne vrednosti, kuponski dohodek pa je zelo majhen in ni primeren za ustvarjanje denarnega toka. Če pričakujete, da bo inflacija padla, je morda bolje, da izberete druge izdaje.
Če pričakujete, da se bodo obrestne mere znižale, je bolje kupiti obveznice s stalnim ali fiksnim kuponom, tako si boste zagotovili visok kuponski donos za prihodnost.
Obveznice z nominalno amortizacijo so dobre za tiste, ki potrebujejo intenziven tekoči denarni tok, ki bo porabljen. Za druge namene se jih ne splača kupovati, saj velik denarni tok ustvarja visoko tveganje ponovnega vlaganja v primerjavi z navadnimi vrednostnimi papirji.
Nekatere podjetniške obveznice na prvi pogled dajejo višji donos kot OFZ. Vendar se morate zavedati, da dohodek od kuponov predstavlja večino dohodka obveznice, v primeru podjetniških obveznic pa je obdavčen. Zato večina podjetniških obveznic ne prinaša več dohodka kot OFZ in imajo večje tveganje. Izračune sem navedel v članku.
Če želite kupiti OFZ, morate najprej odpreti posredniški račun ali IIS. Napisal sem, kako to storiti in kako izbrati posrednika. Po odprtju računa morate na svoj računalnik namestiti trgovalni terminal, najpogosteje je to QUIK, pri tem vam bo pomagal posrednik.
Za nakup morate uporabiti trgovalni terminal. Za začetek priporočam, da v QUIK-u ustvarite trenutno tabelo parametrov, ji dodate razred T+Bonds in njen videz prilagodite na naslednji način:
Ta pogled vam bo omogočil hitro oceno najpomembnejših parametrov:
Z OFZ se trguje v načinu T+, kar pomeni, da se poravnave za transakcijo in izročitev vrednostnih papirjev izvedejo naslednji trgovalni dan po transakciji. Za nakup vrednostnih papirjev odprite knjigo trgovalnih naročil in kliknite želeno kupnino. Rdeči sektor prodaja cene, zeleni sektor kupuje cene. Cene obveznic so prikazane kot odstotek nominalne vrednosti, na primer cena 97,35% pomeni, da je pri nominalni vrednosti 1000 rubljev cena v rubljih 973,50.
Nakup OFZ
V oknu aplikacije lahko spremenite kupnino in nastavite želeno število lotov (1 lot je enak enemu vrednostnemu papirju). Na desni strani si lahko ogledate obseg transakcije, upoštevajoč akumulirani kuponski dohodek, ki se plača ob nakupu, in provizijo za transakcijo. Nakupna cena obveznice pri NKD je 973,50+17,26=990,76. Za oddajo vloge kliknite gumb Da. Prodaja obveznice poteka na podoben način.
Po nakupu OFZ bosta kuponski dohodek in nominalna vrednost prenesena na vaš bančni ali posredniški račun. Ruski posrednik je davčni zastopnik, zato bo izračun in odtegljaj davka izvedel brez vaše udeležbe. Če boste kupovali OFZ na IIS in porabili dobiček od kupona, se prepričajte, da vaš posrednik nakaže kupone na bančni račun, ker ne morete dvigniti denarja iz IIS, ne da bi ga zaprli.
