active circulante oferi continuitate circulatia capitalului.
active circulante- totalitatea fondurilor avansate pentru crearea activelor de productie circulante si a fondurilor de circulatie, asigurand circulatia continua a acestora.
Fondurile revolving includ:
În mișcarea sa, activele curente trec prin trei etape succesive de circulație: monetară, productivă și mărfă.
Primul stagiu circulatia capitalului de lucru - monetar. În această etapă, are loc o transformare a numerarului în formă de stocuri.
A doua faza — productiv. În această etapă, costul produselor create continuă să fie avansat, dar nu integral, ci în cantitatea rezervelor de producție utilizate; costurile salariale sunt avansate, precum și partea cedată a mijloacelor fixe.
Pe a treia etapă circulaţia continuă să avanseze produsul muncii (produse finite). Numai după ce forma de marfă a valorii nou create a fost convertită în numerar, fondurile avansate sunt restaurate pe cheltuiala unei părți din veniturile primite din vânzarea produselor.
standard activele circulante stabilește valoarea minimă estimată a acestora, care este constant necesară pentru ca întreprinderea să funcționeze.
Compoziția și clasificarea capitalului de lucru
Activele curente (actuale, mobile) sunt afișate în a doua secțiune de active. Analiza lor ar trebui să înceapă cu gruparea acestor active după gradul lor de lichiditate, adică fezabilitate. Pentru a face acest lucru, anumite tipuri de active curente trebuie împărțite în următoarele grupuri:
Atunci când se analizează, este necesar să se evalueze dinamica raportului activelor greu de vândut și a valorii totale a activelor circulante, precum și a activelor curente greu de vândut și ușor de vândut. Dacă aceste rapoarte cresc, atunci aceasta indică o scădere a lichidității, adică. cu cât sunt mai multe fonduri investite în active circulante care se află în grupul cu risc ridicat, cu atât lichiditatea organizației este mai mică.
De remarcat că un astfel de post de bilanţ ca taxa pe valoarea adăugată a activelor dobândite nu este inclus în activele circulante grupate în funcţie de gradul lor de lichiditate, întrucât acest element nu poate oferi organizaţiei bani reali.
După studierea lichidității activelor circulante, ar trebui să se ia în considerare valabilitatea sumelor stocurilor de articole de inventar (inventar).
Organizațiile dezvoltă standarde de stoc în funcție de tipurile lor.
Conformitatea stocurilor efective de active circulante cu standardele are un impact semnificativ asupra stării financiare a organizației, ceea ce este relevat în analiza internă. Excesul de rezerve reale (rămășițe) față de norme se numește rezerve în exces (rămășițe). Dacă rezervele reale sunt mai mici decât standardele, atunci aceasta se numește, de obicei, neumplerea standardului.
În procesul de analiză, este necesar să se identifice pentru ce tipuri specifice de rezerve există sume în exces, care sunt motivele formării lor și, de asemenea, să se schițeze măsuri pentru eliminarea acestora.
Într-o analiză internă, este necesar să se identifice motivele prezenței stocurilor în exces în organizație. Astfel de motive pot fi:
Pentru a aprofunda analiza internă, este necesar să se studieze compoziția materialelor după tipurile, clasele și profilele acestora.
O analiză detaliată similară ar trebui efectuată și pentru lucrările în curs și pentru produsele finite.
La analiza stocurilor, pe lângă cele absolute, sunt utilizați și indicatori relativi, de exemplu, stocurile în zile (rămănele în zile de stoc). Acești indicatori exprimă dependența mărimii stocurilor de modificările volumului producției. Stocurile în zile sunt calculate pentru tipuri individuale de stocuri ca raport dintre soldul lor și cifra de afaceri pe o zi. Cifra de afaceri pe o zi exprimă trecerea acestui tip de stoc la următoarea etapă a circulației și reprezintă cifra de afaceri la creditul contului în care se ia în calcul acest tip de stoc.
Deci, stocurile în zile vor fi determinate după cum urmează.
Stoc în zile de materii prime, minus Restul (stocul) de materii prime și materiale de bază de bază ale materialelor împărțit la consumul pe o zi de materii prime și materiale de bază la
La fel, stocurile se determină în zile pentru alte tipuri de stocuri de producție (combustibil, containere, piese de schimb etc.).
Stocurile în zile de lucru în curs reprezintă soldul (rezerva) producției necertificate împărțit la producția de o zi de produse comercializabile la costul de producție.
Stocul în zile de produse finite este soldul de produse finite împărțit la livrarea de o zi a produselor la costul de producție.
În analiză, stocurile efective în zile sunt comparate cu cele planificate; această comparație arată care este abaterea rezervelor efective de la standarde, ținând cont de cererea reală pentru aceste rezerve.
După ce am studiat starea stocurilor, să trecem la analiza numerarului, inclus și în activele circulante.
În ceea ce privește determinarea veniturilor din vânzări așa cum sunt expediate, există discrepanțe între suma de numerar și profitul primit. Analiza fluxului de numerar oferă o oportunitate de a explica motivele acestor discrepanțe.
În analiză sunt utilizate două metode - directă și indirectă.
Prin metoda directă se determină intrările și ieșirile de fonduri;
în timp ce elementul inițial este încasările din vânzare.
Prin metoda indirectă, elementul inițial este profitul, care este ajustat în legătură cu fluxurile de numerar.
Luați în considerare esența metodei directe. În ceea ce privește activitatea principală a organizației, valoarea fondurilor din implementarea acesteia este determinată ca diferență între încasările din vânzarea de produse, lucrări, servicii și cheltuielile fondurilor asociate costurilor de producție și vânzare a produselor. . În procesul activității de investiții, fluxul de numerar din vânzarea imobilizărilor, activelor necorporale, titlurilor de valoare pe termen lung este redus cu suma de numerar cheltuită pentru achiziția de active fixe, active necorporale și titluri de valoare pe termen lung. Suma de numerar din activitățile financiare ale unei organizații este definită ca diferența dintre încasările din vânzarea acțiunilor sale, primirea de împrumuturi și împrumuturi și cedarea fondurilor ca urmare a plăților de dividende către acționari și rambursarea împrumuturilor. și împrumuturi. În mod similar, se calculează suma numerarului din alte activități. Valoarea totală a numerarului organizației este definită ca suma acestor fonduri din diverse activități.
Metoda directă face posibilă caracterizarea lichidității organizației, deoarece descrie în detaliu mișcarea fondurilor în conturile sale. Cu toate acestea, această metodă nu arată relația dintre rezultatul financiar (profitul) și modificarea sumei de numerar. Metoda indirectă de analiză face posibilă explicarea motivelor discrepanței dintre profitul primit pentru o anumită perioadă și suma de numerar. O organizație poate avea, de asemenea, tipuri de venituri și cheltuieli care afectează profiturile, dar nu modifică suma de numerar. La analizarea valorii acestor venituri și cheltuieli, profitul net al organizației este ajustat. Astfel, cedarea activelor imobilizate poate provoca o pierdere în cuantumul valorii reziduale a acestor active. Ca urmare a acestei operațiuni, suma numerarului nu se modifică; costul neamortizat total al activelor fixe ar trebui adăugat la venitul net. Acumularea deprecierii de către organizație, de asemenea, nu provoacă o modificare a sumei de numerar. În plus, atunci când contabilizează vânzarea produselor în momentul expedierii acestora, organizația primește un rezultat financiar (profit) înainte de primirea efectivă a fondurilor.
Când analizați, ar trebui să recalculați (ajustați) indicatorii acelor conturi care afectează valoarea profitului. O creștere a conturilor active este atribuită unei scăderi a cantității de profit, iar o scădere este atribuită unei creșteri a cantității de profit. De exemplu, dacă în perioada de raportare a existat o creștere a creanțelor de la cumpărători și clienți, atunci suma reală a numerarului este redusă. Reducerea creanțelor, dimpotrivă, crește suma de numerar. Prin urmare, în primul caz, profitul ar trebui să fie redus, iar în al doilea - crescut.
Operațiunile efectuate pe conturi pasive afectează numerarul în sens invers. Deci, de exemplu, la valoarea profitului net trebuie adăugată suma deprecierii (amortizării) acumulate a imobilizărilor, imobilizărilor necorporale care nu afectează suma de numerar. Ca urmare a afișării în depozitul organizației de materiale rămase după lichidarea mijloacelor fixe, profitul crește, dar deoarece această operațiune nu provoacă fluxuri de numerar, valoarea acesteia trebuie atribuită unei scăderi a profitului net.
CAPITAL DE LUCRU AL ORGANIZATIEI SI
EFICIENȚA UTILIZĂRII SA
Conținutul economic al fondului de rulment
Capital de rulment exprimă totalitatea valorilor proprietății care servesc activităților curente de exploatare ale întreprinderii și sunt consumate complet pe parcursul unui ciclu de producție.
capital de lucruîntreprinderilor li se avansează numerar în active circulante care sunt reînnoite în mod continuu în decurs de un an sau un ciclu de producție. Ele servesc procesului neîntrerupt de producție și vânzare a produselor și, în același timp, se află în toate etapele acestui proces monetar, producțieși marfă formă.
O caracteristică a capitalului de lucru este că nu este cheltuit, nu este consumat, ci avansat, ceea ce presupune returnarea fondurilor după fiecare ciclu de producție sau circuit, inclusiv producția de produse, vânzarea acestora, încasarea veniturilor.
Esența economică a capitalului de lucru este determinată de rolul acestora în asigurarea continuității procesului de reproducere, în cursul căruia trec prin sfera producției și circulației.
Circulația capitalului continuă neîncetat, la fel și schimbarea constantă a valorii avansate. Totodată, fondul de rulment sub diverse forme este prezent în toate etapele, asigurând continuitatea procesului de producție.
Formula de mișcare a capitalului de lucru poate fi reprezentată după cum urmează:
DS→MPZ→WIP→GP→DS”,(6.1)
Unde DC– fonduri avansate în active circulante;
MPZ- inventare;
WIP - producție neterminată;
GP- produse terminate;
DS"– numerar sub formă de venituri din vânzare .
DS" = DS +∆DS, (6.2)
Unde ∆DS- modificarea cantității de capital de lucru;
la ∆DS<0 - societatea este neprofitabilă;
la ∆DS>0- capitalul de rulment crește cu valoarea profitului.
Pentru a asigura funcționarea normală a întreprinderii, capitalul de lucru trebuie să fie în toate etapele procesului de producție și sub toate formele (monetar, productiv și de marfă).
Compoziția și plasarea fondului de rulment sunt prezentate în fig. 6.1.
Orez. 6.1. Compoziția și plasarea capitalului de lucru
În funcție de scopul funcțional, capitalul de lucru este împărțit în fond de rulment și fonduri de circulație.
Active de producție rotative deservesc sfera producției și se concretizează în obiectele muncii (materii prime, materiale, combustibil) și parțial în mijloacele de muncă și sunt încorporate în stocuri de producție, semifabricate de fabricație proprie. Alături de aceste elemente implicate în stocuri și lucrări în curs, activele de fond de rulment sunt reprezentate și de cheltuieli amânate necesare pentru crearea restanțelor și instalarea de noi echipamente.
Activele de producție rotative au o serie de caracteristici:
sunt consumate complet într-un singur ciclu de producție;
suferă o schimbare a formei lor natural-materiale și își pierd valoarea de utilizare;
· circuitul lor anual depinde de ciclul de producție (pot fi mai multe circuite pe an);
transfera valoarea acestora integral si imediat asupra produsului finit.
fonduri de circulatie nu participă la procesul de producție, scopul lor este de a oferi resurse pentru procesul de circulație și de a deservi circulația fondurilor întreprinderii. Circulația fondurilor consta în produse finite și numerar.
Combinarea activelor de producție circulante și a fondurilor de circulație într-o singură categorie se datorează scopului și naturii activelor circulante, al căror scop este asigurarea continuității procesului de reproducere.
Este necesar să se facă distincția între conceptele de „fond de rulment” și „fond de rulment propriu”.
Capital de lucru propriu caracterizează acea parte a capitalului propriu al organizației, care este sursa de finanțare a activelor sale curente.
Valoarea capitalului de rulment propriu este un indicator calculat, pentru a cărui determinare există următoarele metode:
1) în termeni generali, valoarea capitalului de rulment propriu poate fi calculată prin formula:
SOS \u003d SK - VA, (6.3)
Unde SOS
SC -
VA -
2) pentru organizațiile stabile din punct de vedere financiar, valoarea capitalului de lucru propriu poate fi determinată prin formula:
SOS \u003d SC + DO - VA, (6.4)
Unde SOS- capitalul de rulment propriu al întreprinderii;
SC - capitalul propriu al organizației (rândul 490 din bilanţ);
VA - active imobilizate (linia 190 din bilant);
INAINTE DE - pasive pe termen lung (rândul 590 din bilanţ);
1) capitalul de rulment propriu poate fi determinat pe baza modificării formulei anterioare:
SOS \u003d OA - KO, (6.5)
Unde SOS- capitalul de rulment propriu al întreprinderii;
OA- active circulante (linia 290 din bilant);
KO- pasive pe termen scurt (rândul 690 din bilanţ).
Valoarea fondului de rulment propriu depinde de structura fondului de rulment și de structura surselor de finanțare a acestora. Ceteris paribus, creșterea acestui indicator în dinamică este privită ca o tendință pozitivă.
Deoarece capitalul de lucru include atât resurse materiale, cât și bani, procesul de producție și stabilitatea financiară a întreprinderii depind de organizarea acestora. Managementul rațional al activelor curente ale unei întreprinderi presupune:
1) determinarea compoziției și structurii acestora;
2) stabilirea necesarului de fond de rulment;
3) identificarea surselor de formare a acestora.
4) utilizarea eficientă a capitalului de lucru.
Compoziția și structura activelor circulante ale întreprinderii
Din punct de vedere contabil active circulante sunt active care pot fi convertite în numerar în termen de un an.
În practică, se disting componența și structura activelor curente ale întreprinderii.
Sub componenţa activelor circulante întreprinderile înțeleg totalitatea elementelor lor constitutive.
Activele circulante pot fi clasificate dupa diverse criterii.
1. După zona de cazare activele circulante sunt împărțite în două grupe:
1) active circulante în sfera producției:
2) active circulante in sfera circulatiei:
2. Prin reflectare în bilanţ activele circulante sunt grupate in urmatoarele grupe:
1) rezerve , inclusiv:
Materii prime și materiale de bază, combustibil, containere, piese de schimb, produse și componente semifabricate achiziționate, articole de valoare redusă și uzate rapid;
· producție neterminată;
produse terminate;
Bunuri pentru revânzare, alte stocuri și costuri.
2) creanţe de încasat, inclusiv:
cumpărători și clienți;
· facturile de primit;
· îndatorarea filialelor și a companiilor dependente;
· îndatorarea participanților (fondatorilor) la aporturile la capitalul autorizat;
· avansuri emise;
alti debitori.
3)investiții financiare pe termen scurt:
4)bani lichizi: casierie, conturi de decontare, conturi în valută, alte fonduri.
3. După gradul de lichiditate activele circulante sunt împărțite în următoarele grupe:
1) active absolut lichide :
2) active cu mișcare rapidă :
3) active cu mișcare lentă :
4)active greu de vândut :
Împărțirea activelor circulante în realizate rapid și lent nu este absolută și depinde de situația specifică. Factorii care afectează lichiditatea activelor includ:
Cererea de produse
competitivitatea produselor;
oportunitatea expedierii produselor;
executarea la timp a documentelor bancare;
viteza fluxului documentelor de plată în bănci;
solvabilitatea cumpărătorilor;
forme de plata.
Structura activelor circulante caracterizează ponderea fiecărui articol în volumul lor total. Se stabilește pe baza rezultatelor unei analize verticale a celei de-a doua secțiuni a bilanțului în dinamică pe mai mulți ani.
Structura activelor circulante depinde de următorii factori:
Stabilitatea structurii activelor circulante este un semn al unui proces stabil, bine stabilit de producere și vânzare a produselor. Motivele modificărilor structurale negative sunt:
1) o scădere semnificativă a volumelor de producție și vânzări;
2) criza de neplată;
3) rate ridicate ale inflației;
4) creșterea sarcinii fiscale.
Următorii factori microeconomici influențează și structura activelor circulante:
1) producție - compoziția și structura costurilor de producție, tipul acesteia (unic, la scară mică, în serie, în masă), natura produselor, durata procesului tehnologic etc.;
2) caracteristici ale achiziției de resurse materiale: frecvența, regularitatea și caracterul complet al livrărilor, tipul de transport, greutatea specifică a componentelor;
3) forme de decontare cu furnizorii si cumparatorii de produse (lucrari, servicii);
4) cererea de produse, care afectează valoarea soldurilor produselor finite din depozit și creanțe;
5) politica contabilă a întreprinderii.
În procesul de creare a unui produs finit, împreună cu mijloacele fixe, sunt implicate obiecte de muncă, care, spre deosebire de mijloacele fixe, sunt consumate integral și se reflectă pe deplin în costul produsului final - capitalul de lucru. Acesta este un set de resurse monetare și materiale implicate în mod repetat în procesul de producție. Un indicator important al structurii activelor circulante este raportul dintre fondurile investite în sfera producției și în sfera circulației. Din distribuția corectă a sumei totale a activelor circulante între sfera producției și sfera circulației, funcționarea normală a acestora, viteza cifrei de afaceri și caracterul complet al funcțiilor lor inerente: producția și plata și decontarea depind în mare măsură.
Compoziția fondului de rulment include stocurile, lucrările în curs, cheltuielile amânate. Fondurile de circulație includ produse finite, mărfuri pentru revânzare, creanțe, numerar.
Spre deosebire de mijloacele fixe, care creează posibilitatea unor activități de producție, activele circulante afectează utilizarea eficientă a mijloacelor fixe și organizarea activităților curente ale întreprinderii.
Compoziția și structura activelor circulante caracterizează potențialul de producție al întreprinderii. Baza pentru întocmirea tabelului18 a fost Formularul nr. 1 al situațiilor financiare
Tabelul 18 - Compoziția și structura activelor circulante ale întreprinderii
|
Tipuri de capital de lucru |
||||||||||
|
Total capital de lucru |
||||||||||
|
Inclusiv: |
||||||||||
|
Materii prime |
||||||||||
|
Costuri în lucru |
||||||||||
|
Cheltuieli viitoare |
||||||||||
|
Alte active circulante |
||||||||||
|
Total fonduri de circulație |
||||||||||
|
Inclusiv: |
||||||||||
|
Produse terminate |
||||||||||
|
Creanţe de încasat |
||||||||||
|
TVA la bunurile achiziționate |
||||||||||
|
Bani lichizi |
||||||||||
|
Total active circulante |
După cum se arată în tabelul 18, în perioada de studiu, a existat o creștere a activelor curente ale întreprinderii cu 3440 mii ruble, fondurile de circulație au crescut în 2013 față de 2009 cu 3459 mii ruble. Ca parte a fondurilor de circulație, cea mai mare creștere a avut loc în conturile de creanțe, numerarul a scăzut cu 92 de mii de ruble.
Structura capitalului de lucru depinde de natura activităților întreprinderilor, de condițiile de furnizare și de comercializare, de decontări între furnizori și consumatori și de durata ciclului de producție. Ponderea capitalului de lucru al întreprinderii variază de la 0,8 la 3,7%. Deturnarea fondurilor din circulație sub formă de creanțe afectează eficiența utilizării activelor circulante (Figura 2).
Figura 2 - Compoziția și structura activelor circulante ale întreprinderii
Un aspect important pentru întreprindere este analiza grupurilor de lichiditate. Lichiditatea fiecărui grup vă va permite să vedeți poziția întreprinderii, acordând mai multă atenție activelor greu de vândut și reducând volumul total al acestora în structura activelor circulante, deoarece deturnează fonduri din circulație și reduc venitul total al intreprinderea.
Tabelul 19 - Structura activelor circulante in functie de lichiditatea activelor
Analiza acestui tabel arată că activele curente ale Metal Service LLC au crescut constant de cinci ani. Datele din tabelul 16 indică faptul că valoarea activelor circulante a crescut în principal din cauza creșterii constante a activelor cu mișcare rapidă (conturi de creanță), al căror nivel în 2013 sa ridicat la 3136 mii ruble, adică 2083 mii ruble. mai mult decât în 2009. Pe parcursul perioadei analizate, cele mai lichide active s-au redus, în 2013 s-au ridicat la doar 64 de mii de ruble, adică 92 de mii de ruble. mai puțin decât în 2009. Activele vândute lent în 2013 s-au ridicat la 2553 mii de ruble, adică 1429 mii de ruble. mai mult decât în 2009.
Astfel, după analiza datelor din Tabelul 16, putem concluziona că societatea are un nivel mediu de lichiditate, iar capitalul său de lucru este în primul rând active greu de vândut ale întreprinderii cu lichiditate pe termen lung (Figura 3)
Figura 3 - Structura activelor circulante in functie de lichiditatea activelor
Atunci când gestionați orice active, este mai ușor să efectuați acțiuni direcționate în contextul componentelor acestora. În acest fel, se obține un rezultat mai bun, se acordă atenție tuturor componentelor și se face o imagine mai detaliată pentru managerul financiar.
Să analizăm și să evaluăm raportul și structura creanțelor și stocurilor.
Tabelul 20 - Compoziția și structura creanțelor
În 2013, volumul creanțelor a fost de 3.136 mii de ruble, adică 2.083 mii de ruble. mai mult decât în 2009. Ponderea cea mai mare în creanțele pe termen scurt pentru anul 2013 o ocupă decontările cu cumpărătorii și clienții, acestea reprezentând 81,79% din totalul creanțelor, avansuri emise - 18,21% (Figura 4).
Figura 4 - Compoziția și structura creanțelor
Sarcina principală a conducerii la întreprinderile care desfășoară activități de comerț cu ridicata este de a organiza volumul stocurilor care satisfac cererea într-un timp scurt.
Tabelul 21 - Volumul și structura stocurilor
|
Numele bunului |
Schimbați 2013 față de 2009 |
|||||||||||
|
inclusiv materii prime |
||||||||||||
|
costurile lucrărilor în curs |
||||||||||||
|
produse finite și bunuri pentru revânzare |
||||||||||||
|
Cheltuieli viitoare |
||||||||||||
|
alte stocuri si cheltuieli |
În 2013, volumul total al rezervelor a fost de 2243 mii de ruble, adică 1194 mii de ruble. sau de 2,13 ori mai mult decât în 2009. Produsele finite și mărfurile destinate revânzării au cea mai mare pondere în structura stocurilor. Ponderea lor în 2013 este de 97,90 sau în termeni de unități monetare 2196 mii de ruble. Creșterea volumului de produse finite în 2013 față de 2009 a fost de 1.233 mii de ruble. sau de 2,28 ori. Nu există cheltuieli amânate, alte stocuri și cheltuieli în anul 2013.
Tabelul 22 - Ponderea stocurilor în proprietatea și activele circulante ale SRL „Metal Service”
În perioada analizată, ponderea stocurilor, atât în activele circulante, cât și în proprietatea întreprinderii, are o tendință nedeterminată. Poate fi descris ca hiperbolă. După cum putem vedea din datele din acest tabel, volumele de stocuri, active circulante și proprietăți sunt în creștere.
În procesul de formare a capitalului de lucru, drepturile întreprinderii ar trebui să fie asigurate, sporind totodată responsabilitatea pentru utilizarea eficientă și rațională a capitalului de lucru. Un minim suficient de fonduri proprii și împrumutate ar trebui să asigure continuitatea mișcării acestora în toate etapele circuitului. Aceasta satisface nevoile de productie in resurse materiale si financiare, asigura decontari la timp si complete cu furnizorii, bugetul, bancile si alte unitati economice.
Activele circulante proprii joacă un rol de lider printre sursele formării lor. Ele asigură proprietatea și independența operațională a întreprinderii, care este necesară pentru o activitate antreprenorială profitabilă. Activele circulante proprii indică gradul de stabilitate financiară a întreprinderii, servesc ca sursă pentru formarea capitalului de lucru normalizat. Formarea lor inițială are loc în momentul înființării întreprinderii și al formării capitalului autorizat al acesteia. În acest caz, se folosesc fondurile de investiții ale fondatorilor. În procesul de activitate economică, capitalul de rulment propriu este completat în detrimentul profitului.
Tabelul 23 - Disponibilitatea efectivă a capitalului de lucru propriu al SRL „Metal Service”
Analizând datele din Tabelul 20, putem concluziona că valoarea capitalului de lucru propriu pentru perioada de raportare a crescut cu 3198 mii ruble, sau de 4 ori, comparativ cu 2009 (Figura 5).
Figura 5 - Dinamica capitalului de lucru propriu al SRL „Metal Service”
Un rol important în organizarea circulației fondurilor organizației îl joacă propriul capital de lucru, propriul capital de lucru, care asigură proprietatea și independența operațională, care determină stabilitatea financiară a organizației. Lipsa capitalului de lucru propriu duce la atragerea de fonduri împrumutate, ceea ce înrăutăţeşte în consecinţă starea financiară a întreprinderii. Toate sursele împrumutate au un mare dezavantaj - acesta este plata dobânzii și, în consecință, banii care ar putea merge în direcțiile dorite de producție sunt dați creditorilor.
Tabelul 24 - Structura surselor de formare a capitalului de lucru
|
Surse de formare a activelor circulante |
Schimbați 2013 față de 2009 |
|||||||||||
|
1. Surse proprii |
||||||||||||
|
2. Surse împrumutate |
||||||||||||
|
3. Surse implicate |
||||||||||||
|
Incl. creanţe |
||||||||||||
|
furnizori și antreprenori |
||||||||||||
|
personalului organizației |
||||||||||||
|
la stat fonduri extrabugetare |
||||||||||||
|
asupra impozitelor și taxelor |
||||||||||||
|
veniturile perioadelor viitoare |
||||||||||||
|
Surse totale |
Formarea activelor circulante se realizeaza in principal pe cheltuiala surselor proprii. În fiecare an, suma totală a fondurilor proprii a crescut și până în 2013 a atins un volum egal cu 4202 mii de ruble. Această prevedere indică solvabilitatea financiară a întreprinderii în formarea capitalului de lucru.
Sursele implicate au scăzut în 2013 cu 28,4% față de 2010 și au atins un nivel egal cu 952 mii ruble. în structura generală a surselor, acestea au început să ocupe 16,55%. Cea mai mare pondere în sursele atrase este ocupată de conturile de plătit către furnizori și antreprenori de 15,64% sau 900 de mii de ruble. Sursele împrumutate sub formă de împrumuturi au intrat în circulație abia în 2011, dar ponderea lor în structura de ansamblu a formării capitalului de lucru este nesemnificativă. În perioada 2011-2013, volumul acestor împrumuturi a crescut de la 461 mii de ruble. până la 600 de mii de ruble (Figura 6).
Figura 6 - Structura surselor de formare a capitalului de lucru
Suficiența fondurilor proprii pentru finanțarea activităților curente determină raportul dintre capitalul de lucru propriu. Conform Ordinului FSFR al Federației Ruse din 23 ianuarie 2001 nr. 16 „Cu privire la aprobarea „Orientărilor pentru analiza situației financiare a organizațiilor”, coeficientul se calculează după cum urmează (în Ordin el numește raportul capitalurilor proprii):
KoSOS - Rata capitalurilor proprii
Semnificația acestui coeficient este următoarea. În primul rând, la numărător, formulele scad activele imobilizate din capitalul propriu. Se crede că cele mai scăzute active (imobilizate) lichide ar trebui finanțate din cele mai stabile surse - capitaluri proprii. Mai mult, trebuie să existe încă o parte din capitalul propriu pentru finanțarea activităților curente.
Acest coeficient nu este larg răspândit în practica occidentală a analizei financiare. În practica rusă, coeficientul a fost introdus prin Decretul de reglementare al Oficiului Federal pentru Insolvență (Faliment) din 12 august 1994 nr. 31-r și actualul Decret al Guvernului Federației Ruse din 20 mai 1994 nr. 498 „Cu privire la unele măsuri de implementare a legislației privind insolvența (falimentul) întreprinderilor. Conform acestor documente, acest coeficient este folosit ca semn de insolvență (faliment) al organizației. Conform acestor documente, valoarea normală a coeficientului de capital propriu ar trebui să fie de cel puțin 0,1. Trebuie remarcat faptul că acesta este un criteriu destul de strict, unic pentru practica rusă de analiză financiară; este dificil pentru majoritatea întreprinderilor să atingă valoarea indicată a coeficientului.
Calculăm valoarea acestui coeficient pentru întreprinderea noastră:
Coeficientul din 2013 nu corespunde valorii optime. Această abatere este asociată cu o creștere a activelor imobilizate ale celor mai nelichide părți ale capitalului din cauza punerii în funcțiune a activelor fixe, cum ar fi: MAZ 5440A9 cu o semiremorcă în 2012 în valoare de 2.796.610 de ruble. și dispozitiv semiautomatic de sudare Master 500 în valoare de 48.900 de ruble. Deoarece nu a fost posibil să se găsească fonduri proprii pentru achiziționarea datelor OS, compania a apelat la împrumuturi pe termen lung.
Astfel, în urma studiului, se pot trage următoarele concluzii:
) organizațiile de cooperare a consumatorilor sunt active mobile. Elementele capitalului circulant se deplasează continuu din sfera producției în sfera circulației și revin din nou la producție. O parte din fondul de rulment se află în mod constant în sfera producției, adică. formează ciclul de producție (inventar, lucru în curs, produse finite în stoc etc.).
Cealaltă parte se află în sfera circulației, formând un ciclu financiar (produse expediate, creanțe, numerar, valori mobiliare etc.). Prin urmare, compoziția și dimensiunea capitalului de lucru al unei întreprinderi sunt determinate nu numai de nevoile de producție, ci și de nevoile de circulație.
În componența activelor circulante se înțelege un ansamblu de elemente care formează activele curente de producție și fondurile de circulație.
În practica de planificare a contabilității și analizei, activele circulante sunt grupate după următoarele criterii:
1. După natura surselor financiare de formare, se disting activele circulante brute, nete și proprii.
a) activele circulante brute (sau activele circulante în general) caracterizează volumul total al acestora format în detrimentul capitalului propriu și al capitalului împrumutat. Ca parte a bilanțului organizației, acestea sunt reflectate ca suma celei de-a doua secțiuni a activului acesteia.
b) activele circulante nete (sau capitalul de lucru net) caracterizează acea parte din volumul acestora, care se formează în detrimentul capitalului propriu și al capitalului împrumutat pe termen lung.
Valoarea activelor circulante nete se calculează folosind următoarea formulă:
CHA \u003d OA - KFO,
unde CHA - valoarea activelor circulante nete;
OA - valoarea activelor circulante brute (sectiunea celui de-al doilea activ din bilant);
KFO - datorii financiare curente pe termen scurt (secțiunea a cincea din partea pasivelor din bilanţ);
Valoarea capitalului de lucru net poate fi determinată și prin formula:
CHA \u003d SC + DZK - VA,
unde SC - capitaluri proprii (a treia secțiune a pasivelor din bilanţ);
S/C - capital împrumutat pe termen lung (secțiunea a patra a pasivelor din bilanţ);
VA - active imobilizate (secțiunea unu a soldului activului).
Fondul de lucru net este un indicator important al puterii financiare a organizației, al fiabilității sale ca beneficiar al împrumuturilor curente. Prezența acestui capital este necesară pentru menținerea unei poziții financiare stabile a organizației.
c) activele proprii circulante (activele proprii circulante) sau (fondul de lucru net propriu) caracterizeaza acea parte a acestora, care se formeaza pe cheltuiala capitalului propriu al organizatiei. Calculul sumei lor este similar cu cel de mai sus, dar fără capital împrumutat pe termen lung.
Valoarea activelor proprii circulante ale organizațiilor de cooperare a consumatorilor se calculează prin formula:
SOA \u003d OA - DZK - KFO,
unde SOA - active circulante proprii;
ОА - active circulante brute;
S/C - capital împrumutat pe termen lung investit în activele curente ale întreprinderii;
KFO - obligații financiare pe termen scurt (curente) ale întreprinderii. Valoarea capitalului de lucru net propriu poate fi determinată și prin formula:
COA \u003d SK - VA,
Prezența capitalului de lucru propriu este unul dintre principalele semne ale stabilității financiare. O valoare negativă a capitalului propriu înseamnă că conturile de plătit au depășit activele curente, de exemplu. solvabilitatea întreprinderii este foarte problematică. Pentru prestarea normală a activității economice cu fond de rulment, valoarea acestora este stabilită în limita a 1/3 din valoarea capitalului propriu. Capitalul de lucru propriu este utilizat permanent.
Dacă organizația nu folosește capitalul împrumutat pe termen lung pentru a finanța capitalul de lucru, atunci sumele activelor proprii și ale activelor nete curente sunt aceleași.
2. După conținutul material, se disting următoarele tipuri de active circulante:
a) stocuri (materii prime, materiale, componente, semifabricate și alte valori similare, animale pentru creștere și îngrășare, costuri în curs de execuție, produse finite și mărfuri pentru revânzare, mărfuri expediate, cheltuieli amânate, alte stocuri și cheltuieli) ;
b) conturi de încasat - suma datoriei pe termen lung și pe termen scurt în favoarea organizației (obligații financiare pentru decontări pentru bunuri, muncă, servicii, avansuri plătite altor organizații și cetățeni, datorii filialelor și afiliaților, fondatorilor la contribuții; la capitalul social (social) etc. .P.);
d) investiții financiare pe termen scurt - suma investițiilor financiare cu o perioadă de circulație de până la un an (împrumuturi pe termen scurt către alte organizații, investiții pe termen scurt ale organizației în titluri de stat sau depozite bancare);
e) fonduri în valută națională și străină aflate în mână și în conturi bancare, alte fonduri (în acreditive, carnete de cecuri, transferuri în tranzit și documente bănești);
f) alte tipuri de active circulante (nereflectate în articolele de mai sus).
3. După natura participării la procesul operațional:
a) active circulante care deservesc ciclul de productie al intreprinderii (stocuri de materii prime, materiale si semifabricate, lucrari in curs, produse finite);
b) active circulante care deservesc ciclul financiar (cash) al organizației (conturi de creanță etc.).
4. În funcție de perioada de funcționare a activelor circulante, există:
a) o parte constantă a activelor circulante - un minim ireductibil de active circulante necesare întreprinderii pentru desfășurarea activităților de exploatare;
b) partea variabilă a activelor circulante, care este asociată cu o creștere sezonieră a volumului vânzărilor, necesitatea formării stocurilor de articole de inventar pentru depozitare sezonieră, livrare anticipată și utilizare prevăzută în anumite perioade.
5. După gradul de lichiditate, activele circulante se disting:
a) absolut lichid - mijloace de plată gata făcute (active monetare în valută națională și străină);
b) foarte lichid - poate fi convertit în numerar în termen de o lună (investiții financiare pe termen scurt și creanțe pe termen scurt);
c) lichiditate medie - poate fi convertită în numerar într-o perioadă de la una până la șase luni (toate formele de creanțe, cu excepția datoriilor pe termen scurt și neperformante, stocurilor de produse finite);
d) slab lichid - poate fi transformat în numerar în termen de șase luni sau mai mult (materii prime, materiale, semifabricate și lucrări în curs);
e) nelichide - nu poate fi vândută independent, ci doar ca parte a unui complex integral de proprietate (creante necolectabile și cheltuieli amânate).
6. După gradul de risc al investiției capitalului, activele se disting:
a) cu risc investițional minim (active monetare și investiții financiare pe termen scurt);
b) cu risc redus de investiții (conturi de creanță cu excepția creanțelor neperformante; stocuri de producție, cu excepția celor învechite; stocuri de produse și mărfuri finite, minus cele care nu sunt solicitate);
c) cu un risc mediu de investiție (lucrări în curs minus exces, cheltuieli amânate);
d) cu un risc ridicat de investiții (conturi necorespunzătoare de creanță, stocuri vechi, lucrări în derulare în exces, stocuri de produse finite și mărfuri care nu sunt solicitate).
Clasificarea fondului de rulment în funcție de gradul de lichiditate al acestora și de gradul de risc financiar caracterizează calitatea fondurilor organizațiilor de cooperare a consumatorilor care se află în circulație. Sarcina unei astfel de clasificări este identificarea acelor active curente, posibilitatea de vânzare care pare puțin probabilă. Lichiditatea activelor circulante este principalul factor care determină gradul de risc al investițiilor de capital în activele circulante. Estimările acumulate ale fezabilității anumitor tipuri de active pe o perioadă lungă fac posibilă determinarea probabilității riscului de a investi în aceste active. Gruparea activelor circulante în funcție de gradul de risc vă permite să controlați alocarea rațională a capitalului în active circulante.
7. În funcție de standardele de contabilitate și de reflectare în bilanțul organizației, se disting următoarele grupe:
a) stocuri (materii prime, materiale și alte valori similare, costuri în curs de execuție, produse finite și mărfuri pentru revânzare, cheltuieli plătite în avans, alte stocuri și costuri, TVA la bunurile de valoare achiziționate);
b) conturi de creanță/fonduri în decontări/(mărfuri expediate, decontări cu debitorii pentru bunuri și servicii, decontări cu filiale, decontări cu alți debitori, avansuri acordate furnizorilor și antreprenorilor, alte active circulante);
c) numerar (investiții financiare pe termen scurt, numerar, conturi curente și în valută, alte numerar).
Structura activelor circulante se înțelege ca raportul dintre elemente în valoarea lor totală. Structura activelor circulante este determinată în mare măsură de afilierea sectorială a organizațiilor. Nu există o legătură directă între activele curente și conturile de plătit, cu toate acestea, se consideră că o întreprindere care funcționează în mod normal ar trebui să aibă active curente care depășesc datoriile curente.
Fondul de rulment este suma de bani avansată pentru a crea active de capital de lucru și fonduri de circulație.
Active de producție rotative - este o parte a mijloacelor de producție care, odată ce participă la procesul de producție, își transferă imediat și complet valoarea produselor fabricate și în procesul de producție se modifică (materiile prime) sau își pierde (combustibilul) forma sa natural-materială. Acestea includ: materii prime, materiale de bază și auxiliare, componente, produse nefinisate, combustibil, ambalaje, salopete, cheltuieli amânate etc.
Fondurile de circulație includ fonduri care deservesc procesul de vânzare a produselor (produse finite în stoc; mărfuri expediate clienților, dar care nu au fost încă plătite de aceștia; fonduri în decontări; numerar în casa companiei și în conturile bancare). Ele nu participă la procesul de producție, dar sunt necesare pentru a asigura unitatea producției și a circulației.
Capitalul de rulment asigură continuitatea și ritmul tuturor proceselor care au loc în întreprindere: aprovizionare, producție, marketing, finanțare. Până la 40% din toate resursele întreprinderii sunt concentrate în capitalul de lucru. Capitalul de rulment al întreprinderii este în continuă mișcare, realizând un circuit. Circuitul începe cu plata în numerar a resurselor materiale necesare întreprinderii și se termină cu returnarea tuturor costurilor de-a lungul întregului traseu al mișcării fondurilor sub formă de venituri din vânzarea produselor finite. Apoi ciclul se repetă. Astfel, în procesul de circulație, capitalul de lucru trece secvenţial prin următoarele etape:
Fondul de rulment funcționează simultan în toate etapele, asigurând continuitatea procesului de producție. In acest fel, fondul de rulment isi indeplineste cea mai importanta functie - productie: suport monetar pentru continuitatea procesului de productie.
În același timp, capitalul de lucru îndeplinește o altă funcție la fel de importantă de plată și decontare. Performanța acestei funcții depinde de disponibilitatea capitalului de lucru necesar pentru implementarea procesului de vânzare a produselor finite și finalizarea decontărilor.
Pentru activitățile normale de producție și comerciale ale întreprinderii, este necesară disponibilitatea capitalului de lucru în cantitatea minimă necesară, nu numai pentru avansarea lor în sfera producției, ci și în sfera circulației. Organizarea corectă, siguranța și eficiența utilizării capitalului de lucru sunt de mare importanță pentru starea financiară sustenabilă a întreprinderii.
Compoziția și clasificarea capitalului de lucru
Compoziția și structura capitalului de lucru nu sunt aceleași în diferite sectoare ale economiei. La fiecare întreprindere particulară, valoarea capitalului de lucru, compoziția și structura lor depind de mulți factori de natură industrială, economică și organizatorică, cum ar fi:
Valoarea produselor finite, a mărfurilor expediate, a creanțelor este influențată de factori precum condițiile de vânzare a produselor, forma și starea decontărilor.
Având în vedere clasificarea capitalului de lucru, acestea pot fi împărțite în:
Împărțirea capitalului de lucru în fonduri de rulment și fonduri de circulație se datorează prezenței a două sfere de circulație a fondurilor - sfera producției și sfera circulației. Conținutul economic al activelor de producție circulante este întruchipat în obiectele de muncă, care, în timp ce servesc procesului de producție, i.e. fiind obiectul aplicării mijloacelor de muncă și a forței de muncă, acestea se transformă într-un produs finit, transferându-și valoarea totală. Conținutul economic al fondurilor de circulație este întruchipat în produse finite, numerar și fonduri în decontări care servesc procesului de circulație a unui produs social.
Prezența fondurilor proprii și împrumutate în cifra de afaceri a întreprinderii se explică prin particularitățile finanțării procesului de producție. O sumă minimă constantă de fonduri pentru finanțarea nevoilor de producție trebuie asigurată din capitalul de lucru propriu. Fondurile proprii ale întreprinderii sunt, în primul rând, capitalul autorizat și profitul rămas la dispoziția întreprinderii după achitarea tuturor impozitelor.
Nevoia temporară de fonduri din motive obiective și subiective este acoperită de fondurile împrumutate. Cele mai tipice motive pentru lipsa capitalului de rulment propriu sunt conturile restante de încasat, creșterea perioadei ciclului de producție, extinderea producției, creșterea stocurilor, creșterea costului obiectelor de muncă etc. Fondurile împrumutate includ împrumuturi bancare, conturi de plătit și alte datorii.
Finanțarea unei părți din capitalul de lucru în detrimentul fondurilor împrumutate este considerată o operațiune complet normală. Toate întreprinderile atrag într-o oarecare măsură fonduri împrumutate pentru a finanța circulația capitalului de lucru. Mai mult, fiecare întreprindere are așa-numitele obligații stabile - un sold ireductibil, permanent al conturilor de plătit, constând în restanțe de salarii, la buget, contribuții la fondurile sociale etc.
Problema atragerii de fonduri imprumutate este respectarea proportiilor in structura finantarii capitalului de lucru. Raportul dintre sumele fondurilor proprii și cele împrumutate caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii. Se crede că, cu cât ponderea fondurilor proprii este mai mare, cu atât este mai stabilă financiar. În practica globală, se acceptă că o întreprindere își pierde stabilitatea financiară (independența) dacă mai puțin de 10% din valoarea totală a capitalului de lucru este finanțat din fonduri proprii.
Baza economică pentru împărțirea capitalului de lucru în normalizat și nestandardizat este necesitatea planificării acestora pentru a asigura buna funcționare a întreprinderii. Planificarea capitalului de lucru are loc prin raționalizarea unei părți a acestora și nu raționalizarea celeilalte. Scopul stabilirii standardelor planificate pentru elementele individuale de capital de lucru este de a asigura funcționarea continuă, ritmică a întreprinderii cu un stoc minim de articole de inventar.
Compoziția fondului de rulment este înțeleasă ca un ansamblu de elemente (articole) care formează fondul de rulment. Sub structura capitalului de lucru se referă la raportul dintre articolele lor. După cum sa menționat deja, capitalul de lucru este împărțit în fond de rulment și fonduri de circulație. Compoziția activelor capitalului de lucru include:
Fondurile de circulație includ:
În bilanţul întreprinderii, capitalul de lucru este reflectat în a doua secţiune a soldului activelor „Active circulante”.
