teza.
Gestionarea investițiilor este un sistem de principii și metode de elaborare și implementare a deciziilor de management legate de implementarea diferitelor aspecte ale activității investiționale a întreprinderii. Este inclus organic în sistemul general de gestiune financiară strategică, fiind unul dintre principalele subsisteme funcționale care asigură punerea în aplicare a soluțiilor financiare pe termen lung pe termen lung.
Scopul principal al strategiei financiare a întreprinderii este de a asigura maximizarea bunăstării proprietarilor întreprinderii prin formarea unor domenii eficiente de creștere a valorii sale de piață - managementul investițiilor strategice implementează cel mai activ în cea mai largă gamă de parametri. Principalele direcții de asigurare a creșterii valorii de piață a întreprinderii ca urmare a implementării unor activități de investiții eficiente în perioada strategică sunt prezentate în Figura 1.1.
1. Creșterea cantității profitului net al întreprinderii. Unul dintre principalele rezultate ale activității de investiții eficiente a întreprinderii este creșterea efectului activității sale economice exprimate prin creșterea numărului de profit net. În procesul de investiții reale, acest efect se realizează datorită creșterii profitului operațional al întreprinderii din vânzarea produselor sale și a procesului de investiții financiare, datorită rentabilității portofoliului de instrumente financiare. Creșterea rentabilității întreprinderii ca urmare a activității de investiții este cea mai importantă direcție de creștere a valorii sale de piață.
2. Creșterea capitalului propriu al întreprinderii. Datorită factorilor de investiții ai creșterii profitului net, compania obține posibilitatea de a valorifica suma mai lungă chiar și fără a-și schimba politica de dividendă (politici de distribuție a profitului net). Acest lucru asigură creșterea activelor nete ale întreprinderii în detrimentul rezervelor sale interne, ceea ce mărește automat valoarea de piață (valoarea cursului de acțiuni).
3. Asigurarea efectului sinergiilor. Principalele direcții ale activității de investiții ale întreprinderii vizează diversificarea produselor sale, o varietate de forme de diversificare sectorială, dezvoltarea infrastructurii sale de specialitate și a celorlalte forme ale acesteia care asigură efectul sinergiilor. Formarea unui astfel de efect afectează în mod semnificativ creșterea valorii de piață a întreprinderii.
4. Îmbunătățirea imaginii întreprinderii. Activitățile de investiții active formează o idee despre întreprindere ca o entitate de afaceri cu succes, care îi permite să-și extindă gama de relații comerciale, pentru a asigura formarea flexibilității financiare etc.
În procesul de punere în aplicare a obiectivului său, gestionarea activităților de investiții ale întreprinderii vizează soluționarea principalelor sarcini de asigurare a unui sprijin suficient de investiții a ratelor ridicate de dezvoltare a activităților de exploatare ale întreprinderii prezentate în Figura 1.2. Această sarcină este implementată după cum urmează:
Determinarea necesității volumelor de investiții pentru a rezolva obiectivele strategice ale dezvoltării activităților de exploatare ale întreprinderii în etapele sale individuale; asigurând rate ridicate de reproducere extinsă a activelor operaționale nerentare;
Formarea unui program de investiții eficient și echilibrat al întreprinderii pentru perioada următoare;
Asigurarea rentabilității maxime (profitabilitate) a investițiilor individuale și a investițiilor financiare și a activităților de investiții ale întreprinderii în ansamblu, sub riscul investițional furnizat. Maximizarea profitabilității investițiilor se realizează prin alegerea întreprinderii cea mai eficientă (în ceea ce privește profiturile de investiții nete) ale proiectelor de investiții și a instrumentelor de investiții financiare. Prin hotărârea acestei sarcini, este necesar să se țină seama de maximizarea nivelului de rentabilitate (profituri de investiții pure), de regulă, cu o creștere semnificativă a nivelului riscurilor de investiții, deoarece există o legătură directă între aceste două Indicatori. Prin urmare, maximizarea nivelului de profitabilitate (profitabilitate) a investițiilor ar trebui să fie furnizată în limitele riscului de investiții admisibile;
Asigurarea minimizării riscului de investiții a investițiilor individuale și financiare și a activităților de investiții ale întreprinderii în ansamblu, sub prevederile profitabilității acestora (profitabilitate). Dacă nivelul de rentabilitate (profitabilitate) a investițiilor este stabilit sau planificat în prealabil, o sarcină importantă este de a reduce nivelul riscului de investiție al anumitor tipuri de programe de investiții și investiții (portofoliul de investiții), asigurându-se că această profitabilitate (profitabilitate) este dus la bun sfârșit. O astfel de minimizare a nivelului de risc de investiție poate fi asigurată prin diversificarea proiectelor de investiții și a instrumentelor de investiții financiare; evitând anumite tipuri de riscuri de investiții și transferul acestora către parteneri în activități de investiții; forme eficiente de asigurare internă și externă;
Asigurarea lichidității optime a investițiilor și a oportunităților de reinvestire rapidă a capitalului atunci când se schimbă condițiile externe și interne ale activităților de investiții. Climatul investițional în schimbare a țării, schimbări în conjunctura pieței investițiilor în ansamblu sau segmentele sale separate, schimbarea obiectivelor strategice ale dezvoltării sau potențialului financiar al întreprinderii poate duce la o scădere a nivelului așteptat de rentabilitate așteptată (profitabilitatea) proiectelor individuale de investiții și a instrumentelor de investiții financiare. În acest sens, rolul important este dobândit prin reinvestirea în timp util a capitalului în cele mai profitabile obiecte de investiții (profitabile), asigurând nivelul necesar al eficienței investițiilor în general. Cea mai importantă condiție pentru asigurarea posibilităților de reinvestire a capitalului este optimizarea nivelului de lichiditate prin intermediul programului de investiții format din partea întreprinderii (portofoliul de investiții) în contextul componentelor proiectelor sale de investiții (instrumente de investiții financiare). În acest caz, vorbim despre optimizare, deoarece maximizarea nivelului de lichiditate a programului de investiții (portofoliu) este de obicei însoțită de o scădere a eficacității activităților de investiții, iar minimizarea acestuia duce la o scădere a posibilităților de manevră de investiții și pierderea de solvabilitate în încălcarea echilibrului financiar al întreprinderii în timpul procesului de investiții.
Asigurarea formării unor resurse de investiții suficiente în conformitate cu activitățile de investiții proiectate. Această sarcină este soluționată prin împărtășirea volumului de resurse de investiții implicate în toate formele lor (monetar, mărfuri, intangibile) cu volumele proiectate de activități de investiții ale întreprinderii în domeniul investițiilor reale și financiare. Un rol important în punerea în aplicare a acestei sarcini este rațiunea pentru schemele de finanțare a proiectelor imobiliare individuale și optimizarea structurii surselor de capital pentru implementarea activității de investiții a întreprinderii în ansamblu, precum și dezvoltarea unui sistem de măsuri pentru a atrage diverse forme de capital de investiții din sursele preconizate.
Căutați modalități de accelerare a implementării programului de investiții existent al întreprinderii. Proiectele de investiții incluse în programul de investiții al întreprinderii ar trebui să fie efectuate cât mai curând posibil pe baza următoarelor motive: În primul rând, ratele ridicate de implementare a fiecărui proiect de investiții contribuie la accelerarea dezvoltării economice a întreprinderii ca un intreg, per total; În plus, este pus în aplicare acest lucru mai rapid sau proiectul de investiții, cu atât mai rapid fluxul de numerar net suplimentar al întreprinderii începe să se formeze sub forma unui profit și amortizare a investițiilor nete; Accelerarea implementării programului de investiții a întreprinderii reduce termenele limită pentru utilizarea resurselor de credit (în special proiectele de investiții care sunt finanțate cu implicarea capitalului împrumutat); În cele din urmă, implementarea rapidă a proiectelor de investiții incluse în programul de investiții a întreprinderii ajută la reducerea nivelului riscurilor de investiții generate de o schimbare a conjuncturii pieței investițiilor, deteriorarea climatului investițional în țară, inflația și alți factori;
Asigurarea echilibrului financiar al întreprinderii în procesul de activități de investiții. Un astfel de echilibru se caracterizează printr-un nivel ridicat de stabilitate financiară și de solvabilitate a întreprinderii în toate etapele dezvoltării sale. Este una dintre cele mai importante condiții pentru exercitarea unor activități de investiții eficiente. Acest lucru se datorează unei atenții semnificative în procesul de investiții a resurselor financiare în dimensiuni mari și, de regulă, pentru o perioadă lungă de timp. În plus, fluxurile de numerar asupra activităților de investiții se disting prin neuniformitate substanțială. Prin urmare, desfășurarea activităților de investiții în toate aspectele sale, compania trebuie să prezică în prealabil ce efect va avea asupra nivelului sustenabilității financiare și al solvabilității întreprinderii, precum și optimizarea structurii capitalului de investiții și a fluxurilor de numerar de investiții pentru acestea scopuri.
Toate sarcinile luate în considerare ale gestionării activităților de investiții ale întreprinderii sunt intersective îndeaproape, deși persoanele multidirecționale (de exemplu, asigurarea maximizării returnărilor investițiilor atunci când minimizează riscul de investiții). Prin urmare, în procesul de gestionare a investițiilor strategice a întreprinderii, sarcinile individuale trebuie să fie optimizate între ele pentru a-și pune în aplicare în mod eficient obiectivul principal. Clasamentul sarcinilor individuale de gestionare a investițiilor strategice se efectuează prin determinarea importanței (sarcina de greutăți) a fiecăruia dintre acestea pe baza priorității din poziția de dezvoltare a întreprinderii și creșterea valorii sale de piață.
Analiza întreprinderii de spargere
Caritate ca institut de politică socială
politica socială de caritate economică Politica internă a statului este împărțită în diferite direcții, în funcție de sfera relațiilor publice în care invadează ...
Activitatea economică externă a întreprinderii
Joint Venture (SP) este o formă de cooperare internațională interfirme ...
Reproducerea și investițiile în active fixe
Baza activității de investiții a organizației investește în active fixe. În majoritatea organizațiilor, această investiție este în condiții moderne Singura direcție a activității de investiții ...
Sarcini și metode de bază pentru planificarea în domeniul sănătății
Prognozarea și planificarea sănătății vizează rezolvarea unor astfel de sarcini prioritare ...
Investiții și inovații în sistemul de securitate economică
Politica de investiții face parte integrantă din strategia financiară generală a unei întreprinderi, care este de a alege și implementa cele mai raționale modalități de extindere și actualizare a potențialului de producție ...
Investitii straine
Evaluarea eficacității activităților financiare și economice ale întreprinderii
Elaborarea și analizarea unui plan de afaceri pentru a extinde rețelele de magazine "Electronice-E1"
Planul de afaceri este un plan de afaceri pentru operațiunile de afaceri, acțiuni ale unei firme care conțin informații despre companie, produs, producție, piețe de marketing, marketing, organizarea operațiunilor și eficacitatea acestora ...
Politica socio-economică a statului
Economia este considerată a lua în considerare sistemul de susținere a omului și al societății, este în mod specific să se gândească în ce măsură și modul în care calitatea vieții noastre este asociată cu starea și dezvoltarea economiei. Și, în același timp, un fel și în asta ...
Metode statistice de analiză a fenomenelor economice
Necesitatea de a dezvolta o metodă index se datorează nevoilor societății în contabilitate, control și analiză a elementelor individuale ale unui fenomen complex. Pentru a rezolva sarcinile de analiză a dinamicii indicatorilor care caracterizează agregate omogene ...
Esența, tipurile și obiectivele analizei economice
Renaissance Management Investment Management LLC ("Compania") este unul dintre liderii pieței managementului activelor din Rusia. Principalul obiectiv al companiei vizează dezvoltarea piețelor și a regiunilor ...
Gestionarea întreprinderilor de investiții reale
Investițiile reale pentru majoritatea întreprinderilor în condiții moderne reprezintă baza activităților de investiții. Implementarea investițiilor reale se caracterizează printr-o serie de caracteristici. Printre acestea sunt următoarele: Primul ...
Forme de proces real de investiții și management
Cu o activitate ridicată de investiții a întreprinderii pentru a îmbunătăți eficiența gestionării investițiilor reale, este dezvoltată o politică specială de acest management ...
Introducere
Punctul lui Fisher și semnificația sa în alegerea proiectelor de investiții
Caracteristicile strategiilor pure de investiții
Sarcina estimată
Concluzie
Lista bibliografică
Introducere
În lumea modernă, în fiecare zi devine mai dificil de realizat stabilitatea financiară. Dependența de o singură sursă de venit face ca o persoană să fie mai susceptibilă la schimbări negative ale economiei. Cu toate acestea, chiar și prezența mai multor surse de venit nu rezolvă problema conservării capitalului deja existent. Adesea, impactul inflației nu face posibilă nu numai să-și mărească capitalul, ci și să o păstreze în întregime.
Răspunsul la apelurile existente poate fi implementarea investițiilor financiare.
Tehnologiile moderne de informare au făcut posibilă efectuarea investițiilor financiare nu numai pentru companiile mari, ci și pentru investitorii privați. Acestea pot fi efectuate atât direct, cât și prin intermediari: bănci și fonduri de investiții. Caracteristica investițiilor financiare este că acestea nu necesită fonduri semnificative și sunt potrivite atât pentru investitorii mari, cât și pentru cei mici.
Instrumentele de investiții financiare pot fi depozite bancare, imobiliare, certificate de investiții, promoții, obligațiuni, instrumente derivate.
Implementarea investițiilor face posibilă nu numai câștigurile suplimentare, ci și reducerea riscurilor investițiilor prin diversificare - achiziționarea de diferite active. Un exemplu este plasarea fondurilor către depozitul bancar și achiziționarea de valori mobiliare.
Avantajul indiscutabil al investiției financiare este faptul că implementarea lor nu necesită costuri considerabile de timp. Acest lucru le face atractive pentru aproape toți potențialii investitori.
Scopul lucrărilor de testare este de a lua în considerare investițiile financiare.
Pe baza scopului lucrărilor de testare, puteți selecta un număr de sarcini. Listează-le:
1. Punctul Fisher și valoarea sa în alegerea proiectelor de investiții
Investiții (de la Lat.
În conformitate cu legislația rusă (Legea "privind activitățile de investiții în Federația Rusă"), investițiile sunt fonduri, depozite bancare specifice, acțiuni, acțiuni și alte valori mobiliare, tehnologie, mașini, echipamente, licențe, inclusiv mărci comerciale, împrumuturi, orice altă proprietate sau Drepturile de proprietate, valorile intelectuale investite în afaceri și alte activități pentru a profita (venituri) și a atinge un efect social pozitiv.
Astfel, investițiile exprimă toate tipurile de proprietăți și valori intelectuale care sunt investite în obiectele sferei de investiții pentru a obține efecte economice (profit) și sociale.
Investiții financiare - active pe care le supun subiecte pentru a obține:
venituri sub formă de interes, dividende și redevențe;
o creștere a capitalului de investiții;
alte beneficii.
În plus, investițiile financiare includ investiții în domeniul imobiliar, care este în funcțiune.
Investițiile financiare sunt clasificate pe:
pe termen scurt - timpul de manevră până la an;
pe termen lung - zece ani de proprietate.
Principalele criterii de evaluare a proiectelor de investiții sunt profitabilitatea, rentabilitatea și rambursarea.
În practica rusă, metoda de calcul al costului curent net este cea mai des utilizată pentru a evalua eficacitatea proiectelor de investiții, care vă permite să determinați venitul net din proiect, care este diferența dintre cantitatea de fluxuri de numerar actualizate generate de proiectul și suma totală a investiției (NPV).
Valoarea curentă curată \u003d valoarea actuală a fluxurilor de numerar din proiect este investiția totală.
În plus, există astfel de situații în care există două proiecte concurente A și B, în care: NPVA\u003e NPVB\u003e 0 și r< IRRA < IRRB. Необходимо в любом случае определить, какой проект принять исходя из максимизации конечного состояния инвестора (из максимизации увеличения ценности фирмы). Ответ на этот вопрос можно получить, рассчитав значение точки Фишера.
Punctul grafic al Fisher este punctul de intersecție al proiectelor NPV. Aceasta înseamnă că, la această rată a dobânzii, proiectele NPV sunt aceleași. (Fig.1).
Smochin. 1. Definirea grafică a punctului Fisher
Din grafic (a se vedea figura 1) se poate observa că indicatorii proiectelor sunt contradictorii numai la stânga punctului pescarului. În cazul în care rata de actualizare este mai mică decât rata dobânzii, în care proiectele NPV sunt aceleași, iau o decizie cu privire la rentabilitatea proiectului A și dacă rata de actualizare este mai mult - un proiect mai bun V.
Alegerea corectă poate fi făcută și nu grafică prin pregătirea fluxului de furie a acestor două proiecte (diferența dintre fluxurile de numerar ale anumitor perioade ale unui proiect și fluxurile de numerar ale perioadelor corespunzătoare al unui alt proiect). Apoi, trebuie să calculați IRR din firul de ieșire găsit și, în cazul în care este mai mare decât rata de actualizare, de preferință proiectul cu un IRR inferior.
Motivele contradicției indicatorilor de performanță a proiectului pot fi:
Utilizarea metodei NPV de determinare a eficacității investițiilor sugerează că numerarul de intrare este reinvestit la o rată mai mică egală cu firma capitalului împrumutat.
Utilizarea metodei IRR de determinare a eficacității investițiilor înseamnă că societatea are alte capabilități de reinvestire, în care randamentul este egal cu IRR. Și deoarece IRR ar trebui să fie mai mare sau egal cu R, atunci criteriul de selecție preferat este NPV, deoarece Riscul de venituri greșite este mai mic decât acesta. Cu alte cuvinte, NPV subestimează profitabilitatea profitului, dacă în practică este posibil să se reinvestească fluxurile de numerar primite la rata mai mult decât prețul Kopalului împrumutat. Iar IRR se suprapune profitabilitatea proiectului, dacă rata de reinvestire este mai mică decât IRR. Prin urmare, pentru "reasigurare" este preferabilă la metoda NPV.
2. Caracteristicile strategiilor pure de investiții
Strategia de investiții este sistemul activităților de investiții pe termen lung ale unei întreprinderi, care este determinată de sarcinile comune ale dezvoltării și ideologiei sale de investiții, precum și alegerea celor mai eficiente modalități de a le atinge.
În funcție de indicatorul ales ca bază a clasificării, strategiile de investiții pot fi împărțite în tipuri.
Prin frecvența aplicației, strategiile de investiții sunt împărțite în:
zero Când toți banii sunt utilizați pentru nevoile actuale, economiile și investițiile nu sunt efectuate, prin urmare, nu există o bază financiară pentru punerea în aplicare a strategiei;
degenerate - puțin probabil, practic nu a fost găsit în viața reală (de exemplu, investiții pe termen lung pe termen lung);
real, cel mai adesea observat în practică.
Din punct de vedere al riscului, strategiile de investiții sunt împărțite în Malorisky (conservator - aproape risc) și riscante. Rețineți că lipsa de risc caracterizează adesea o investiție, și anume strategia de economii.
În funcție de instrumentele utilizate în cadrul strategiei de investiții, distingeți:
strategia conservatoare atunci când depozitele în instituțiile de credit sunt utilizate ca instrumente;
investiții în domeniul imobiliar;
investiții pe piața bursieră;
investiții în afaceri;
strategii combinate atunci când o combinație a numărului de instrumente utilizate;
Puteți selecta două tipuri de strategii de investiții. Aceasta este o întârziere vizată a părții fondurilor înainte de a acoperi costurile principale (actuale) (adică investițiile sunt efectuate mai întâi și după cheltuieli curente; astfel, investițiile reprezintă un cost prioritar). O altă strategie este că investițiile se fac pe principiul rezidual: În primul rând, costurile curente sunt acoperite, iar balanța de fonduri se investesc sau la economii.
Sunt posibile și alte criterii pentru clasificarea strategiilor de investiții, inclusiv în funcție de instituțiile selectate, la momentul implementării și altor altele.
Una dintre principalele caracteristici care caracterizează activitatea de investiții a întreprinderii este considerată ca fiind scopul acestei activități, adică reflectarea motivului activității de investiții. Clasificarea strategiilor de investiții ale întreprinderilor în cadrul acestui criteriu implică alocarea așa-numitelor strategii de investiții "pure" (în cazul în care motivele) și "mixte" (dacă sunt indicate mai mult de un motiv).
Strategiile de investiții "pure" ale întreprinderii sunt alese numai datorită influenței sporite a singurul factor. O strategie conservatoare este asociată cu un dezavantaj sporit al capitalului de lucru, extins este determinat într-un grad mai mare de deficit calificat de personal, intensiv datorită creșterii nivelului de concurență cu produsele importate, deficiențele progresive la cerere.
3. Sarcina estimată
Calculați și analizați proiectele dacă coeficientul de reducere este r \u003d 20%.
tabelul 1
Fluxurile monetare ale proiectului
Projecteriodsicrer1R2R3R4R5A390 ---- 1100b2506060606060V270100100100100100.
Definiți: NPV, PI, PP, ARR, alegeți cel mai eficient proiect
Deciziile care trebuie definite după cum urmează:
unde CF este un flux de numerar al proiectului;
k - rata de reducere.A \u003d -390 / (1 + 0,2) 0 + 1100 / (1 + 0,2) 5 \u003d -390 +442.1 \u003d 52,1V \u003d -250 / (1 + 0,2) 0 + 60 / (1 + 0,2) 1 + 60 / (1 + 0,2) 3 + 60 / (1 + 0,2) 4 + 60 / (1 + 0,2) 5 \u003d -250+ 50 + 41,7 + 34,7 + 28,99 + 24.1 \u003d -70,56c \u003d -270 / (1 + 0,2) 0 + 100 / (1 + 0,2) 2 + 100 / (1 + 0,2) 3 + 100 / (1 + 0,2 ) 4 + 100 / (1 + 0,2) 5 \u003d -270+ 83,3 + 69,4 + 57,9 + 48,2 + 40,2 \u003d 29,1
Conform criteriului NPV, primul proiect este cel mai profitabil.
Următorul criteriu utilizat în evaluarea proiectelor este indicele de rentabilitate (indicele de profitabilitate, PI) sau venitul pe unitate.
Aici Chift este fluxul așteptat de bani sau venituri; COSF este ieșirea de numerar așteptată sau costurile. PI pentru proiectul S la un preț de capital 20%: A \u003d 442.1 / 390 \u003d 1,13V \u003d 179,4 / 270 \u003d 0,72C \u003d 299.1 / 270 \u003d 1.11
Proiectul poate fi acceptat dacă PI este mai mare de 1, iar cu cât este mai mare PI, cu atât mai atractiv proiectul. În consecință, în conformitate cu acest criteriu, primul proiect este, de asemenea, mai atractiv pentru investitor.
masa 2
Datele estimate
Perioadele de proiect ICR1R2R3R4R5A39000001100B25060606060B250606060100B270100100100100100Discounted fluxul de numerar A-390,000,000,000,000,00442.07Tuhloor-390.00-390.00-390.00-390.00-390,0052.07 discounted cash flow B-250,0050,0041,6734,004,004,9424, 11 creștere rezultat - 200.0091,6776,3963 , 00,653,05-46,45 fluxul de numerar actualizat S-270.0083.3369.4457.8748.2340.19 Fabrica-270.00-186.67-117.22- 59.35-11.1329.06 Perioada de rambursare (perioada de rambursare, PP), definită ca număr așteptat de ani, în care vor fi rambursate inițial investițiile, a fost primul criteriu formalizat care a fost utilizat pentru evaluarea proiectelor de investiții. Cea mai ușoară modalitate de a determina perioada de rambursare este calculul fluxului de numerar cumulativ și găsirea momentului în momentul în care este zero. Perioada de returnare a proiectului A va fi egală cu 4 ani și 4 luni. (390 / (1100/12) \u003d 4), perioada de returnare a proiectului este egală cu 4 ani și 1 lună. (10 / (60/12) \u003d 2), perioada de returnare a proiectului C este de 2 ani și 8 luni. (70 / (100/12) \u003d 8).
Unele firme utilizează modificarea acestui criteriu - o perioadă de rambursare redusă, determinată de același algoritm, dar pe baza fluxului de numerar actualizat la prețul capitalului acestui proiect.
Perioada de returnare a proiectului A va fi egală cu 4 ani și 11 luni. (390 / (36.8 / 12) \u003d 4), proiectul nu plătește deloc, perioada de returnare a proiectului C este egală cu 4 ani și 83 de luni. (11.13 / (40.18 / 12) \u003d 3).
Conform acestui criteriu, al treilea proiect este cel mai profitabil.
Rata de rentabilitate, ARR (rata de rentabilitate, ARR), bazată pe o cantitate mare de profit net și nu fluxul de numerar, este cea de-a doua metodă de evaluare a celei de-a doua și lungi cunoscute. Cel mai comun algoritm de calcul este: ARR este egal cu atitudinea profitului mediu anual anual așteptat la investiția medie anuală. Deci, presupunând că investițiile în proiecte vor fi pe deplin amortizate printr-o metodă liniară în timpul exploatării lor, atunci costurile anuale de amortizare vor fi:
pe proiectul A 390/5 \u003d 78
pe proiect în 250/5 \u003d 50
conform proiectului de la 270/5 \u003d 54
conform proiectului A 1100/5 - 390/5 \u003d 148
conform proiectului din 300/5 - 250/5 \u003d -38
pe proiectul de la 500/5 - 270/5 \u003d -34
Investiția anuală medie este egală cu jumătate din investiția sursă și valoarea reziduală:
conform proiectului A (390 + 0) / 2 \u003d 195
conform proiectului din (250 + 0) / 2 \u003d 125
conform proiectului C (270 + 0) / 2 \u003d 135
De aici proiectul ARR A este egal cu 142/195 \u003d 0,73 sau 73%.
Proiectele rămase pe acest criteriu vor avea o valoare negativă.
În consecință, investitorul va prefera proiectul A, deoarece, în funcție de valoarea sa actuală, este semnificativ mai mare, iar perioada de returnare redusă este un proiect mai mic S. Proiectul poate fi recunoscut absolut nu este adecvat.
Concluzie
Până în prezent, economia rusă se dezvoltă destul de dinamic. Perspectivele dezvoltării economice ale țării sunt în mare parte dependente de starea pieței de investiții, atât în \u200b\u200bțara noastră, cât și în străinătate. Investiția face posibilă asigurarea soluționării unui număr de sarcini socio-economice și reformarea structurii sociale a societății.
Investiții într-un sens larg - investiții pe termen lung în diferite structuri de producție pentru a crește profiturile sau alte rezultate finale (protecția mediului, creșterea calității vieții populației etc.).
Din punct de vedere economic, investițiile financiare - investiții în diferite instrumente financiare (active), dintre care cea mai importantă cotă este ocupată de investițiile în valori mobiliare.
Înțelegerea mecanismului investițiilor financiare este necesar nu numai specialiștilor, ci și fiecărei persoane.
Lista bibliografică
profitul de rentabilitate a investițiilor
1 Abramov S. I. Managementul investițiilor în capital fix. I. Abramov. M: Examen, 2012. - 562 p.
Vakrin P. I. Investiții: manual. / P. I. VAKRIN - Editura și comercializarea Corporației Dashkov și Co., 2012. - 348 p.
CRUCHATIV L. Finanțare și investiții. Fundamentele neoclasice ale teoriei financiare. / L. CRUCVITZ - SPB: Peter, 2011. - 249 p.
4 Malykhin V.I. Matematică financiară. / IN SI. Malichin-M.: Unita, 2011. - 317 p.
5 Quirkin E. M. Analiza investițiilor financiare. / E. M. QUIRKIN M.: Caz, 2011. - 219 p.
Gestiunea financiară / ed. A.M. Kovaleva. - M: Infra-M, 2012. - 412 p.
Aveți nevoie de ajutor pentru a studia ce teme de limbă?
Specialiștii noștri vor consilia sau vor avea servicii de îndrumare pentru subiectul interesului.
Trimite o cerere Cu subiectul chiar acum, pentru a afla despre posibilitatea de a primi consultări.
În această publicație, vă voi spune ce este managementul investitiei, gestionarea unui portofoliu de investiții. Cu siguranta, multe dintre voi au auzit de aceste concepte si au un fel de reprezentare superficiala despre aceasta, deci, dupa ce a citit acest articol, va fi capabil sa formati un aviz mai clarat si concret despre ceea ce este managementul portofoliului de investitii, ce sunt Principalele etape de gestionare a investițiilor și modul în care se desfășoară corespunzător. Toate acestea voi lua în considerare, desigur, din poziție.
Astfel, managementul investițiilor este una dintre tendințele legate de studiul, analiza și îmbunătățirea sistemului de obținere a veniturilor din capitalul personal. Această direcție trebuie să fie folosită pentru toți oamenii cu capital, care servește să primească. În plus, indiferent de mărimea acestei capitaluri. Mulți cred că gestionarea portofoliului de investiții ar trebui să se desfășoare numai atunci când "au ceva de gestionat". Cu toate acestea, aceasta este o mare concepție greșită: managementul investițiilor Este necesar să se desfășoare oricum, deoarece chiar și dintr-o sumă mică, datorită managementului priceput, puteți crea treptat solid și diverse.
Să selectăm principalele sarcini care rezolvă gestionarea portofoliului de investiții.
1. Competentă și optimăformarea unui portofoliu de investiții;
3. Detectarea la timp a amenințărilor pentru capitalul investit;
4. Maximizarea veniturilor din investiții;
5. Construirea capitalului de investiții.
Ia în considerare acum principalul etape de gestionare a investițiilor.
Etapa 1. Analiza instrumentului de investiții (activ). În primul rând, un investitor privat trebuie să analizeze instrumentul pe care la adunat pentru a le folosi pentru a primi venituri pasive și a determina cât de interesant este el, indiferent dacă preferințele sale de investiții îndeplinesc dacă merită să investești în ea și care va fi valoarea investiției să fie optimă.
Odată cu analiza celor mai frecvente instrumente de investiții pe care le puteți găsi în articol
În acest stadiu, este important nu numai să selectați competent instrumentele de investiții necesare, ci și să alegeți și raportul lor corect.
Etapa 3. Gestionarea portofoliului de investiții. Atunci când fondurile sunt încorporate și încep să lucreze la proprietarul lor, este necesar cu o anumită periodicitate, care depinde de instrumentul de investiții selectat, să-și controleze activitatea. Adică, analizați modul în care proiectul se simte în care sunt investiți bani, există vreo condiție pentru pierderea valorii sau închiderii sale, indiferent dacă capitalul atașat este adus de venitul așteptat etc. Dacă este necesar, trebuie să faceți o concluzie timpurie a reechilibrării investițiilor sau a portofoliului (transferul unei părți din capital de la un avantaj la altul). Toate acestea - și există o gestionare a portofoliului de investiții.
Etapa 4. Retragerea fondurilor și distribuirea profiturilor. În cele din urmă, că, pentru care gestionarea investițiilor a fost tratată. La sfârșitul perioadei de investiții, este necesar să se realizeze profituri și / sau capital investit și de a determina soarta ulterioară a acestor resurse financiare.
Pentru capital, și, prin urmare, venitul pasiv al investitorului, a crescut constant, o parte din profiturile primite trebuie să reinvestească în mod necesar - să investească din nou în același instrument de investiții, crescând și extinderea portofoliului de investiții.
Etapa 5. Analiza eficienței investiției. După aceea, este necesar să trecem cea de-a cincea fază de gestionare a investițiilor, care, din păcate, mulți uitați, mai ales când se bucură că au câștigat un profit bun. În acest stadiu, este necesar să se analizeze modul în care procesul de investiții a procedat, indiferent dacă acesta corespunde așteptărilor investitorului, care sa întâmplat contrar așteptărilor și de ce.
Mai mult, merită analizată nu numai investiții neprofitabile sau a investițiilor care nu au adus profiturile dorite (deși sunt, bineînțeles, în primul rând), dar și cele care au adus profituri super-lucrate. Datorită analizei fiecărei investiții, un investitor privat primește o experiență, o imagine a acțiunilor și greșelilor sale credincioși, care trebuie luate în considerare în viitoarele activități de investiții.
Ei bine, pe scurt și tot ce am vrut să spun despre gestionarea portofoliului de investiții. În concluzie, vreau să mă concentrez asupra faptului că managementul investițiilor este un proces permanent, continuu care nu poate fi permis să fie permis: astfel încât să vă puteți pierde rapid investițiile. Cu cât este mai competent și investitorul va reuși să-și gestioneze portofoliul, cu atât este mai rapid capitalul său și, în consecință, profit. Prin urmare, de a desfășura o gestionare competentă a investițiilor - în interesul fiecărui investitor.
Înainte de întâlniri noi, un site web care va crește alfabetizarea financiară și va învăța în mod eficient utilizarea finanțelor personale și a capitalului.
În ultimul deceniu, practica menținerii activităților economice a întreprinderilor a cerut apariția și dezvoltarea unui nou tip de management economic - gestionarea investițiilor.
Gestionarea investițiilor la întreprindere este un proces care vizează formarea și utilizarea eficientă a resurselor de investiții efectuate de schimbul de informații reciproce între obiect și subiectul de gestionare. Ca obiect al unui astfel de management, știința modernă numește investiții și activități de investiții, adesea înlocuind sau chiar identificând conceptele care ar trebui distinse.
Investițiile întreprinderii fac parte din numerar și fonduri nemonetare, care se formează să investească în diverse obiecte de activitate economică (de exemplu, mijloace fixe, capital de lucru, imobilizări necorporale, capital uman, valori mobiliare, instrumente financiare) pentru profit sau realizare alt efect economic sau ne-economic. În consecință, managementul investițiilor poate fi privit ca un tip de activități de management pentru formarea și utilizarea eficientă a resurselor de investiții sau ca activități de investiții ale întreprinderii.
Gestionarea activităților de investiții este gestionarea angajaților întreprinderii, care sunt implicați direct sau indirect în formarea resurselor de investiții și utilizarea efectivă a acestora. Gestionarea activităților de investiții are loc și, precum și orice altă specie de anumite activități de management (marketing, economie străină, contabilitate etc.) - prin crearea unei unități structurale adecvate, determinând sarcinile soluționate de acestea, împuternicirea și responsabilitatea pentru punerea lor în aplicare.
Gestionarea investițiilor este un sistem de principii și metode în elaborarea și punerea în aplicare a deciziilor de management legate de încarnarea unui număr de aspecte care sunt incluse în baza activității de investiții a întreprinderii.
Datorită aspectelor principale birouSe planifică maximizarea bunăstării companiei, a creșterii economice și a dezvoltării.
Principalele aspecte includ:
· Dorința de sprijin pentru investiții suficiente și ritmul ridicat de dezvoltare a companiei. Implementarea acestei sarcini are loc prin determinarea nevoilor, în cadrul investiției. Pentru luarea deciziilor în determinarea obiectivelor strategice, sunt evaluate activitățile întreprinderii în diferite etape.
· Strângerea pentru rentabilitatea maximă a proiectelor. Acest obiectiv este realizat prin alegerea întreprinderii cel mai eficient plan de dezvoltare, precum și un instrument de investiții financiare. La rezolvarea acestei sarcini, este necesar să se țină seama de creșterea profitului net din investiții, prin creșterea nivelului riscurilor, deoarece acești indicatori sunt interconectați continuu. Nivelul de risc permis și maxim este stabilit de conducerea întreprinderii, având în vedere starea economică și comportamentul.
· Minimizarea riscurilor în unitățile individuale și în întreprindere în ansamblu, asigurând nivelul rentabilității acestora. La formarea nivelului de rentabilitate în avans, nivelul de risc prevede o scădere treptată a structurilor și a tuturor întreprinderilor.
· Lichiditatea optimă a investițiilor și posibilitatea reinvestirii rapide a capitalului, în cazul schimbării condițiilor activităților de investiții. Cu o modificare a stării economice a țării, congestia pieței, obiectivele strategice în domeniul dezvoltării sau potențialului financiar, duc la o scădere a nivelului planificat de rentabilitate a campaniei. De aceea, un rol important este determinat de procesul în timp util de reinvestire a capitalului în proiecte mai profitabile și promițătoare.
· Formarea unui anumit număr de resurse de investiții, pe baza volumelor de investiții prezise. Pentru a rezolva această problemă, este necesar să se recurgă la un echilibru al resurselor în expresia materială, comercială și intangibilă, care sunt implicate în activități de investiții.
· Căutați metode de accelerare, efectuarea soluțiilor de investiții deschise ale întreprinderii.
Programele deschise sunt supuse implementării rapide, deoarece la o rată ridicată de implementare proiecte de investiții, dezvoltarea economică a companiei este accelerată, în plus, cu o implementare rapidă a proiectelor, se formează un flux de numerar suplimentar.
Gestionarea investițiilor are loc în mai multe etape majore
1. Prima etapă este de a evalua procesul de investiții al perioadei anterioare. Înainte de a continua conducerea, este necesar să vă familiarizați cu experiența anilor anteriori, pentru a determina specificul în campaniile implementate, natura activităților care au fost supuse finanțării, metoda de exploatație și gradul de exhaustivitate. În cazul în care proiectele nu sunt finalizate, este necesar să se estimeze volumele de investiții suplimentare.
2. A doua etapă constă în calculul valorii capitalului destinat perioadei viitoare. În acest caz, este necesar să se estimeze creșterea planificată a volumului activelor imobilizate, a capitalului circulant, pentru a determina în continuare valoarea preliminară de finanțare, care va fi necesară pentru a încorpora obiectivele vizate.
3. A treia etapă este de a stabili formulare de investiții, adică definesc formele de fonduri în procesul de dezvoltare a companiei. Acest proces include achiziționarea de clădiri, construcții, achiziționarea de instalații de producție, reconstrucția întreprinderii, baza de producție, o creștere a capitalului de lucru.
4. În a patra etapă, alegerea unui proiect de investiții, care întruchipează obiectivele strategice ale companiei. Ei evaluează situația de pe piața de capital și apoi iau selecția obiectelor de investiții necesare.
5. Cea de-a cincea etapă este de a evalua riscurile și eficacitatea deciziilor de investiții luate în considerare în management. Verificați valoarea de piață a proiectului ales, precum și trimiteți investiții de capital. Evaluarea riscurilor, care sunt caracteristice proiectului în cauză, precum și modalități de prevenire a acestora.
6. În a șasea etapă, sunt alese cele mai adecvate proiecte de investiții. Anterior, ele sunt clasificate în funcție de criteriile de rentabilitate, riscuri și lichiditate și astfel în raport cu obiectivele companiei. Preferința oferă acest proiect în care obiectivele companiei vor fi realizate cele mai rapide și mai eficiente.
7. În a șaptea etapă, ei gestionează punerea în aplicare a campaniilor de investiții, adică punerea în aplicare a unor opere specifice care sunt încredințate implementării angajaților specifici ai societății în perioada stabilită de timp. În plus, evaluează investițiile de capital care reflectă formarea și utilizarea fondurilor primite.
8. Și ultima, a opta etapă a managementului investițiilor este monitorizarea și controlul, care are loc în timpul implementării proiectului de investiții. Acest proces trece în paralel cu performanța țintelor.
Organizând gestionarea corectă și cea mai eficientă, ar trebui dezvoltate mai multe campanii, evaluarea profitabilității acestora, a fost posibilă alegerea cea mai potrivită structură și direcție a întreprinderii.
Gestionarea activităților de investiții la nivelul societății vizează asigurarea punerii în aplicare a celor mai eficiente forme de investiții de capital. Pe baza acestui fapt, managementul investițiilor include mai multe etape.
Prima fază de gestionare a investițiilor este o analiză a climatului investițional al țării. Acesta include învățarea următoarelor prognoze:
dinamica produsului intern brut, veniturile naționale și volumele de producție ale produselor industriale;
dinamica distribuției naționale a veniturilor;
dezvoltarea proceselor de privatizare;
reglementarea legislativă de stat a activităților de investiții;
dezvoltarea piețelor individuale de investiții, în special în numerar și stoc.
A doua etapă este alegerea unor domenii specifice de activități de investiții ale companiei, ținând cont de strategia dezvoltării sale economice și financiare. În acest stadiu, compania definește accentul sectorial al activităților sale de investiții, precum și principalele forme de investiții în anumite etape de activitate. Pentru aceasta, este studiată atractivitatea investițiilor a sectoarelor individuale ale economiei (conjunctura, dinamica și perspectivele cererii de produse din aceste industrii), precum și atractivitatea regiunilor (localizarea, dezvoltarea rețelei de transport, Caracteristicile condițiilor sociale; dezvoltarea infrastructurii antreprenoriale; condiții de mediu și climatice etc.).
A treia etapă este alegerea obiectelor de investiții specifice, care începe cu analiza propunerilor de pe piața investițiilor.
A patra etapă este de a determina lichiditatea investiției. În procesul de desfășurare a activităților de investiții, firmele antreprenoriale ar trebui să țină seama de faptul că, ca urmare a modificărilor climatului investițional privind instalațiile de investiții individuale, randamentul așteptat poate scădea semnificativ. Prin urmare, este necesar să urmăriți cu atenție toate aceste schimbări și să decideți în timp util rezultatele din programele individuale de investiții și reinvestirea capitalului. Având în vedere posibilitatea unei astfel de situații pentru fiecare facilitate de investiții, este necesar inițial să se estimeze gradul de lichiditate al investiției și de preferința de a le oferi celor care au cel mai mare nivel potențial de lichiditate.
Cea de-a cincea etapă a investițiilor este de a determina cantitatea necesară de resurse de investiții și căutarea surselor de formare a acestora. În acest stadiu, necesitatea globală de resurse de investiții necesare pentru implementarea, activitățile de investiții ale firmei antreprenoriale în zonele planificate sunt prevăzute.
Ca urmare a punerii în aplicare a activităților enumerate, se formează un portofoliu de investiții, un set de programe de investiții efectuate de firmă.
Faza finală de gestionare a investițiilor este de a gestiona riscurile de investiții. În acest stadiu, este necesar să se identifice imediat riscurile pe care compania le poate confrunta în procesul de investiții cu privire la toate instalațiile de investiții și apoi să dezvolte activități pentru a minimiza riscurile de investiții.
