Igonina l investiție. L. Secțiunea i. investiții și activități de investiții într-o economie de piață

OPȚIUNEA 1 - Nr. 1, 2, 5, 7, 9

OPȚIUNEA 2 - Nr. 3, 4, 6, 8, 10

(1) Se știe că odată cu creșterea numărului ordinal al unui element în perioade, proprietățile metalice ale atomilor scad, iar în grupuri, acestea cresc. Aranjați următoarele ordine în ordine: C, Ca, B, A1

2. Se știe că odată cu creșterea numărului ordinal al unui element chimic în perioade, razele atomilor scad, iar în grupuri, acestea cresc.

aranja în ordine crescând razele atomilor următoarele elemente: O, Ga, P, S.

3. Se știe că odată cu creșterea numărului ordinal al unui element în perioade, proprietățile metalice ale atomilor scad, iar în grupuri acestea cresc. Aranjați în ordine crescând proprietățile metalice, următoarele elemente: F, He, Si, S.

4. Se știe că odată cu creșterea numărului ordinal al unui element chimic în perioade, razele atomilor scad, iar în grupuri, acestea cresc.

crescând razele atomilor următoarele elemente: Cl, P, Ba, A1.

5. Se știe că pentru elementele din subgrupurile principale, proprietățile reducătoare ale elementelor în perioada de la stânga la dreapta scad, în grupuri de sus în jos ele cresc.

crescând proprietățile regenerative următoarele elemente: Sn, C, Ge, Si.

6. Se știe că pentru elementele din subgrupurile principale proprietățile oxidante ale elementelor în perioada de la stânga la dreapta cresc, în grupuri de sus în jos acestea slăbesc.

Având în vedere aceste tipare, aranjați în ordine cresc proprietățile oxidante următoarele elemente: S, Al, P, C1.

7. Se știe că odată cu creșterea numărului ordinal al unui element chimic, electronegativitatea atomilor crește în perioade și scade în grupuri.

Având în vedere aceste tipare, aranjați în ordine creșterea electronegativității următoarele elemente: C, N, Si, Ge.

8. Se știe că, odată cu creșterea numărului de serie al unui element chimic, electronegativitatea atomilor crește în perioade și scade în grupuri.

Având în vedere aceste tipare, aranjați în ordine scade electronegativitatea

9. Se știe că natura acidă a oxizilor superiori de elemente în perioadele cu o creștere a sarcinii nucleare crește, iar în grupuri - scade.

Având în vedere aceste tipare, aranjați în ordine sporind proprietățile acide ale oxizilor superiori următoarele elemente: B, C, N, A1.

10. Se știe că natura acidă a oxizilor superiori ai elementelor în perioadele cu o creștere a sarcinii nucleare crește, iar în grupuri - scade.

Având în vedere aceste tipare, aranjați în ordine slăbind proprietățile acide ale oxizilor superiori următoarele elemente: P, As, S, Cl.

TEST 2: Structura atomului

OPȚIUNEA 1 - Nr. 1, 3

OPȚIUNEA 2 - Nr. 2, 4

2) indicați numărul perioadei și numărul grupului din tabelul periodic al elementelor chimice ale lui D. Și Mendeleev, în care se află acest element;

3 Figura prezintă un model al structurii electronice a unui atom al unui element chimic.

Pe baza analizei modelului propus, finalizați următoarele sarcini:

1) determinați elementul chimic, al cărui atom are o astfel de structură electronică;

4 Figura prezintă un model al structurii electronice a unui atom al unui element chimic.

Pe baza analizei modelului propus, finalizați următoarele sarcini:

1) determinați elementul chimic, al cărui atom are o astfel de structură electronică;

2) indicați numărul perioadei și numărul grupului în Tabelul periodic al elementelor chimice ale DI Mendeleev, în care se află acest element;

3) determinați dacă o substanță simplă care formează acest element chimic aparține metalelor sau nemetalelor.

TESTUL 3. STRUCTURA SUBSTANȚELOR, CLASIFICARE

OPȚIUNEA 1 Nr. 1, 3, 5, 7

OPȚIUNEA 2 Nr. 2, 4, 6, 8

1. Tabelul de mai jos prezintă proprietățile caracteristice ale substanțelor care au o structură moleculară și ionică.

Folosind aceste informații, determinați structura substanțelor azot N2 și clorură de sodiu NaCl. Scrieți răspunsul în spațiul prevăzut:

1) azot N 2 -…. 2) sare de masă NaCl- ...

2 Tabelul de mai jos prezintă proprietățile caracteristice ale substanțelor care au o structură moleculară și ionică.

Folosind aceste informații, determinați ce structură au substanțele hidrogen H2 și azotat de potasiu KNO3. Scrieți răspunsul în spațiul prevăzut:

1) hidrogen H 2 -…. 2) sare de azotat de potasiu KNO 3 - ...

3 Tabelul de mai jos prezintă proprietățile caracteristice ale substanțelor care au o structură moleculară și atomică.

Folosind aceste informații, determinați ce structură au substanțele apă (H 2 O) și grafit (C). Scrieți răspunsul în spațiul prevăzut:

1) apă H 2 0 -… 2) grafit (C) -… ..

4. Tabelul de mai jos prezintă proprietățile caracteristice ale substanțelor care au o structură moleculară și atomică.

Folosind aceste informații, determinați structura substanțelor clor CI 2 și siliciu (Si). Scrieți răspunsul în spațiul prevăzut

1) clor CI 2 - ... 2) siliciu Si - ...

Mg (OH) 2 Fe (NOs) 3 PbO HNO3

6 .Stabiliți la ce clasă / grup aparțin substanțele anorganice, ale căror formule sunt indicate în tabel. În celulele goale ale tabelului, introduceți numele grupurilor / claselor la care aparține substanța dată.

CaHP0 4 H 2 SO 3 N0 2 Fe (OH) 2

7 ... Citeste textul cu atentie:

Dioxidul de sulf este un aditiv foarte comun utilizat în industria alimentară. Pe etichete, poate fi găsit ca E220, iar conservantul în sine se formează ca urmare a arderii de sulf. Această substanță poate fi găsită aproape peste tot: fructe și legume (conservate, uscate, congelate). Cu toate acestea, oxidul de sulf produs prin arderea produselor petroliere este o problemă majoră de mediu. Când ajunge în apă, de exemplu prin precipitații, formează acid sulfuros, care acidifică corpurile de apă și solul. Când monoxidul de carbon intră în contact cu dioxidul de sulf, precipită sulful pur și se eliberează dioxidul de carbon, această reacție este utilizată în conductele de evacuare ale industriei metalurgice.

Aprobat de Ministerul Educației

Federația Rusă ca

manual pentru studenți,

studenți la specialitatea „Finanțe și credit”

UDC 336 (075,8)

BBK 65.26y73

I26
Recenzori:

Dr. econ. Științe, prof. SI. Lushin;

Departamentul de Finanțe, Universitatea de Comerț din Moscova
Igonina L.L.

I26 Investiții: manual. indemnizație / Ed. Dr. econ. Științe, prof. V.A. Slepov. - M.: Jurist, 2002 .-- 480 p.
ISBN 5-7975-0447-2 (în traducere)
Ghidul de studiu include o serie de întrebări de bază legate de implementarea investițiilor în economia modernă. Se iau în considerare conținutul economic al investițiilor, mecanismul și condițiile pentru implementarea procesului de investiții într-o economie de piață; formarea unui model de piață de investiții în Rusia, problemele participării băncilor comerciale rusești la procesul de investiții. Lucrarea prezintă abordări moderne ale unei analize cuprinzătoare a evaluării economice a investițiilor, prezentând metode moderne de evaluare a eficacității investițiilor reale și financiare și formarea unui portofoliu de investiții. Articolul oferă o idee despre rolul statului în sfera investițională a economiei și despre problemele consolidării politicii de investiții de stat din Rusia.

Este destinat studenților de specialități economice, absolvenților, profesorilor, precum și celor angajați în activități de investiții.
UDC 336 (075,8)

BBK 65.26y73
Legătura folosește un fragment din tabloul lui M. Norley „Steamship Amsterdam” la intrarea în portul Rotterdam ”(1966)
ISBN 5-7975-0447-2

cuvânt înainte

O trăsătură distinctivă a cărții este o abordare integrată a prezentării investițiilor, luând în considerare realizările moderne ale științei financiare. În condițiile reale ale economiei rusești, care s-au schimbat radical odată cu trecerea la piață, investițiile nu pot fi considerate, ca înainte, doar ca investiții de capital. Cu toate acestea, instrumentele de piață pentru analiza investițiilor, naturale pentru o economie de piață dezvoltată, datorită specificului semnificativ al formării relațiilor de piață în Rusia (inclusiv în sfera investițiilor) nu pot fi utilizate cu suficientă completitudine și eficiență pentru a studia investițiile și mecanismele pentru implementarea lor.

Între timp, literatura educațională pentru acest curs este dominată de lucrări care iau în considerare fie investițiile realizate sub formă de investiții de capital, fie (de regulă, în manuale traduse și lucrări domestice care copiază metodele occidentale) investiții în valori mobiliare. Evident, cadrul unei abordări unilaterale nu reflectă imaginea reală a procesului de investiții în economia rusă de tranziție.

O abordare integrată a studiului investițiilor implică înțelegerea prevederilor dezvoltate în acest domeniu de teoria financiară modernă, identificarea posibilităților de aplicare a acestora în condițiile economice specifice Rusiei, generalizarea practicii investiționale interne. Un rol important îl joacă luând în considerare varietatea formelor de investiții care se extind odată cu dezvoltarea relațiilor de piață, inclusiv investiții atât în active reale, cât și în active financiare.

Un alt aspect al unei abordări integrate este analiza investițiilor la diferite niveluri ale sistemului economic bazată pe teoria macro și microeconomică a investițiilor. La nivel macroeconomic, investițiile sunt considerate din punctul de vedere al întregii economii în ansamblu (proces de investiții, piețe de investiții, modele de investiții, potențialul financiar al activităților de investiții, politica de investiții de stat), la nivel microeconomic - din punctul de vedere al o entitate economică (surse de finanțare pentru o firmă, determinarea costului resurselor de investiții ale unei firme, evaluarea riscurilor, evaluarea eficacității proiectelor de investiții, procesul de luare a deciziilor de investiții, formarea unui portofoliu de investiții).

Necesitatea unei prezentări sistematice a teoriei și practicii activității de investiții determină structura manualului.

Secțiunea I examinează principalele caracteristici ale investiției și procesul investițional într-o economie de piață. Oferă conceptul de esență economică și forme de investiții, piața de investiții, mecanismul acțiunii sale, infrastructura procesului de investiții, sprijin financiar al investițiilor și diverse modalități de mobilizare a capitalului investițional într-o economie de piață.

Secțiunea II, bazată pe definiția caracteristicilor esențiale ale mecanismului de investiții pe piață, dezvăluie specificul implementării procesului de investiții în condițiile rusești. Se iau în considerare factorii care au provocat criza investițională din anii 90, noile tendințe în sfera investițională, starea potențialului financiar al activităților investiționale în sectorul real al economiei. Sunt enunțate particularitățile formării modelului de investiții de piață și ale instituțiilor infrastructurii de investiții, este analizat rolul piețelor bursiere și de credit în procesul investițional și necesitatea îmbunătățirii eficienței intermedierii financiare în economia rusă. este justificat.

Luând în considerare dominanța băncilor în structura sistemului financiar și de credit din Rusia, intensificarea participării băncilor la procesul de investiții capătă un rol special. Secțiunea III este dedicată acestei probleme. Acesta reflectă aspectele teoretice și practice ale activităților de investiții ale băncilor. Sunt descrise caracteristicile formării sistemului bancar rus, care i-a determinat potențialul investițional, principalele direcții ale activităților de investiții ale băncilor rusești și problemele strategice ale dezvoltării investițiilor bancare în producție. Un loc important este acordat analizei experienței străine a activităților de investiții ale băncilor, inclusiv a băncilor de investiții și a băncilor de dezvoltare.

Problema cheie în condiții de resurse investiționale limitate este alegerea zonelor pentru cea mai profitabilă investiție de capital pe baza unui studiu detaliat al caracteristicilor implementării proiectelor de investiții specifice. În acest sens, crește nevoia de asimilare a abordărilor metodologice general acceptate în lume pentru evaluarea investițiilor, ceea ce determină conținutul secțiunii IV. Oferă o idee despre cum să se determine costul resurselor de investiții, să evalueze riscurile și alte elemente importante ale instrumentelor științifice moderne pentru evaluarea eficacității activităților de investiții, dezvoltate de reprezentanți cunoscuți ai teoriei financiare moderne (G. Markovitz, M Miller, F. Modigliani, W. Sharp etc.), luând în considerare adaptarea sa la condițiile economiei rusești. Sunt luate în considerare esența proiectării investițiilor și principiile justificării sale financiare, rolul dezvoltării unui plan de afaceri în luarea unei decizii de investiții și, în special, evaluarea investițiilor reale și financiare. Un capitol special este dedicat procedurii de formare și evaluare a portofoliului de investiții.

Secțiunea V conține o descriere generală a rolului statului în sfera investițiilor. Sunt enunțate principiile, limitele și formele de participare a statului la activitățile de investiții. Sunt luate în considerare principalele modalități de consolidare a politicii de investiții de stat din Rusia, bazată pe sprijinirea domeniilor prioritare de dezvoltare economică și stimularea investițiilor în sectorul real al economiei. Politica de investiții a statului în aspectele macroeconomice și regionale este caracterizată.

Pentru a facilita asimilarea materialului, textul manualului este structurat în detaliu. La sfârșitul fiecărui capitol, există constatări cheie, o listă de termeni folosiți, întrebări și teste. Tutorialul este furnizat cu un scurt glosar tematic. Anexele conțin principalele acte legislative care reglementează activitățile de investiții din Federația Rusă.

Secțiunea I. INVESTIȚII ȘI ACTIVITĂȚI DE INVESTIȚII ÎN ECONOMIA PIEȚEI

1.1. Conceptul de investiții

1.2. Activități de investiții

1.3. Clasificarea formelor și tipurilor de investiții

Capitolul 2. Procesul de investiții și mecanismul pieței de investiții

2.1. Piața investițiilor: dispoziții generale

2.2. Echilibru pe piața investițiilor

Capitolul 3. Sprijin financiar pentru procesul de investiții

3.1. Surse de finanțare a investițiilor

3.2. Caracteristicile generale ale resurselor proprii de investiții ale firmelor (companiilor)

3.3. Modalități de mobilizare a resurselor investiționale

3.4. Atragerea investițiilor străine
Dezvoltarea dinamică și eficientă a activităților de investiții este o condiție prealabilă pentru funcționarea stabilă și dezvoltarea economiei. Scara, structura și eficiența utilizării investițiilor determină în mare măsură rezultatele managementului la diferite niveluri ale sistemului economic, al statului, al perspectivelor de dezvoltare și al competitivității economiei naționale.

Nume: Investiții.

Ghidul de studiu include o serie de întrebări de bază legate de implementarea investițiilor în economia modernă. Se iau în considerare conținutul economic al investițiilor, mecanismul și condițiile pentru implementarea procesului de investiții într-o economie de piață; formarea unui model de piață de investiții în Rusia, problemele participării băncilor comerciale rusești la procesul de investiții. Lucrarea prezintă abordări moderne ale unei analize cuprinzătoare a evaluării economice a investițiilor, prezentând metode moderne de evaluare a eficacității investițiilor reale și financiare și formarea unui portofoliu de investiții. Articolul oferă o idee despre rolul statului în sfera investițională a economiei și despre problemele consolidării politicii de investiții de stat din Rusia.
Este destinat studenților de specialități economice, absolvenților, cadrelor didactice, precum și specialiștilor firmelor și instituțiilor financiare implicate în activități de investiții.

Manualul este pregătit în conformitate cu programa pentru cursul „Investiții”, compilat pe baza standardului educațional de stat și oferă cunoștințele de bază necesare în această disciplină.
O trăsătură distinctivă a cărții este o abordare integrată a prezentării investițiilor, luând în considerare realizările moderne ale științei financiare. În condițiile reale ale economiei rusești, care s-au schimbat radical odată cu trecerea la piață, investițiile nu pot fi considerate, ca înainte, doar ca investiții de capital. Cu toate acestea, instrumentele de piață pentru analiza investițiilor, naturale pentru o economie de piață dezvoltată, datorită specificului semnificativ al formării relațiilor de piață în Rusia (inclusiv în sfera investițiilor) nu pot fi utilizate cu suficientă completitudine și eficiență pentru a studia investițiile și mecanismele pentru implementarea lor.

CUPRINS
Cuvânt înainte 14
SECȚIUNEA I. INVESTIȚII ȘI ACTIVITĂȚI DE INVESTIȚII ÎN ECONOMIA PIEȚEI 17
Capitolul 1. Esența economică și formele de investiții 19
1.1. Conceptul de investiții 19
Conceptul de investiție în literatura economică sovietică 20
Conceptul de investiții în literatura economică occidentală
Formarea unei abordări de piață a analizei investițiilor 24
1.2. Activități de investiții. 25
Activitatea investițională și cifra de afaceri a investițiilor 25
Investitori 27
Obiecte de investiții 28
Relațiile economice asociate cu mișcarea investițiilor 29
Rolul investițiilor în economie 30
1.3. Clasificarea formelor și tipurilor de investiții 31
Investiții reale și financiare 32
Investiții directe și de portofoliu 32
Clasificarea investițiilor după calendarul, formele de proprietate asupra resurselor de investiții, regiuni, industrii, riscuri și alte caracteristici 33
Clasificarea investițiilor efectuate sub formă de investiții de capital 35
Concluzii 37
Termeni și concepte 38
Întrebări și sarcini de control 38
Capitolul 2. Procesul de investiții și mecanismul pieței de investiții 40
2.1. Piața investițiilor: dispoziții generale 40
Conceptul pieței de investiții 41
Condițiile pieței de investiții 42
Structura pieței de investiții 44
2.2. Echilibru pe piața investițiilor 45
Dinamismul cererii și ofertei 45
Factorii care determină formarea cererii de investiții 46
Caracteristici ale formării unei propuneri de investiții 53
Mecanismul prețurilor de echilibru pe piața investițiilor 54
Modelul J. Hicks IS-LM 56
2.3. Infrastructura procesului de investiții 58
Conceptul, tipurile și rolul intermediarilor financiari în procesul investițional. 59
Bănci 60
Instituții financiare și de credit nebancare 63
Instituții de investiții 65
Opțiuni de investiții de credit și de capitaluri proprii 67
Concluzii 68
Termeni și concepte 69
Întrebări și sarcini de control 70
Capitolul 3. Sprijin financiar pentru procesul investițional 71
3.1. Surse de finanțare a investițiilor 71
Surse interne și externe de finanțare a investițiilor la nivel macro și microeconomic 71
Structura surselor de finanțare pentru investițiile întreprinderii 72
3.2. Caracteristici generale ale resurselor proprii de investiții ale firmelor (companiilor) 78
Profit. 78
Deduceri de amortizare 79
3.3. Modalități de mobilizare a resurselor investiționale
Fonduri strânse și împrumutate 81
Strângerea de capital prin piața valorilor mobiliare. 81
Creșterea capitalului prin piața creditelor 85
Finanțare guvernamentală 8 9
Alte modalități de mobilizare a resurselor de investiții 89
3.4. Atragerea investițiilor străine 101
Esența și tipurile de investiții străine 101
Resurse de investiții ale pieței financiare internaționale 104
Climatul investițional 106
Reglementarea legală a investițiilor străine 107
Garanția de stat a investițiilor străine 109
Concluzii 110
Termeni și concepte 112
Controlează întrebările și sarcinile. 112
SECȚIUNEA II. SPECIFICITATEA PROCESULUI DE INVESTIȚIE ÎN CONDIȚIILE DE DEZVOLTARE A RELAȚIILOR DE PIAȚĂ ÎN RUSIA 113
Capitolul 4. Dinamica procesului de investiții în etapa de tranziție a dezvoltării economiei ruse 115
4.1. Criza investițiilor în economia rusă 115
Principalii factori care au provocat criza investițiilor 116
Impactul recesiunii economice asupra dinamicii investițiilor 116
Scăderea economiilor naționale brute ca factor al declinului investițiilor 119
Inflația și procesul de investiții. 121
Deformații structurale ale masei monetare 122
Criza neplăților și starea finanțelor întreprinderilor 124
Încălcarea proceselor de formare a capitalului social, izolarea sectoarelor reale și financiare ale economiei 126
Politica economică de stat și recesiunea investițiilor ... 129
4.2. Condiții prealabile pentru creșterea investițiilor și probleme de implementare a acestora. .134
Mediu de prețuri favorabil pe piețele globale de energie 136
Dezvoltarea economică post-devalorizare și substituirea importurilor. 137
Motive pentru redresarea investițiilor în cadrul ciclului de criză.140
Scăderea inflației și modificări favorabile ale ratelor dobânzii pe piața creditului 141
Creșterea ofertei de bani 142
Economii și creștere a economiilor 143
Principalele probleme ale noii situații de investiții 144
Concluzii 146
Termeni și concepte 147
Întrebări și sarcini de control 147
Capitolul 5. Potențialul financiar al activității de investiții în sectorul real al economiei rusești 148
5.1. Modificări în structura surselor de finanțare a investițiilor în timpul tranziției pe piață. 148
Factorii schimbărilor în structura surselor de finanțare a investițiilor odată cu dezvoltarea relațiilor de piață 149
Caracteristicile schimbărilor în structura capitalului de investiții în economia rusă 151
5.2. Fonduri proprii ale întreprinderilor 152
Rolul profitului ca sursă de finanțare a investițiilor într-o criză economică 153
Posibilități de utilizare a deducerilor din amortizare ca sursă de investiții 155
Fondurile proprii ale întreprinderilor ca sursă principală de creștere a investițiilor 1999-2000 158
5.3. Surse externe de finanțare a investițiilor 160
Investiții guvernamentale 161
Economii ale populației 163
Resurse ale sistemului de credit 165
Alte resurse 166
5.4. Investiții străine în economia rusă 166
Definiția investițiilor străine în legislația rusă 166
Modalități de mobilizare a investițiilor străine 167
Dinamica investițiilor străine 169
Starea climatului investițional și măsurile de îmbunătățire a acestuia 173
Concluzii 175
Termeni și concepte 177
Întrebări și sarcini de control 177
Capitolul 6. Formarea mecanismelor pieței pentru finanțarea investițiilor 178
6.1. Condiții prealabile pentru tranziția la un mecanism de investiții pe piață 178
Specificul activităților de investiții în contextul sistemului administrativ-de comandă 178
Etapa inițială a formării unui nou mecanism de investiții 179
6.2. Caracteristici ale formării unui mecanism de investiții de piață în economia rusă 181
Cererea de investiții 181
Propunerea de investiții 183
Modelul investițional în economia rusă 184
6.3. Infrastructura de investiții în contextul dezvoltării relațiilor de piață 190
Etapa inițială a formării infrastructurii de investiții (1989-1991) 191
Caracteristicile celei de-a doua etape a formării infrastructurii de investiții (1992-1994) 191
Caracteristicile celei de-a treia etape de dezvoltare (din 1995 până în criza financiară din 1997-1998) 192
Perioada de recuperare și specificitatea acesteia 200
Concluzii 202
Termeni și concepte 203
Controlează întrebările și sarcinile. 203
SECȚIUNEA III. BANCURI COMERCIALE ȘI PROCESUL DE INVESTIȚII. 205
Capitolul 7. Activitatea de investiții a băncilor comerciale 207
7.1. Natura duală a activității de investiții a băncilor 208
Interpretarea activității de investiții a băncilor în literatura economică 208
Aspecte microeconomice și macroeconomice ale activităților de investiții ale băncilor 209
Indicatori de performanță a investițiilor bancare 210
7.2. Forme de activități de investiții ale băncilor comerciale 211
Clasificarea formelor de activități de investiții ale băncilor comerciale 211
Investiții reale ale băncilor 212
Investiții financiare 213
Investiții în producție 215
Investiții în activitățile proprii ale băncii 216
Triunghiul magic al calităților investiționale 217
7.3. Politica investițională a băncilor comerciale și factorii care o determină 219
Conceptul și elementele politicii de investiții a băncilor 220
Formularea obiectivelor de investiții
Dezvoltarea principalelor direcții ale politicii de investiții 222
Identificarea surselor de finanțare a investițiilor 224
Factorii care determină politica de investiții a băncilor 227
Analiza, evaluarea și monitorizarea politicii de investiții 229
Concluzii 230
Termeni și concepte 231
Întrebări și sarcini de testare 231
Capitolul 8. Probleme de participare a băncilor comerciale rusești la procesul de investiții 233
8.1. Caracteristici ale formării sistemului bancar rus și evaluarea potențialului său de investiții 233
Caracteristici generale ale formării sistemului bancar rus. 233 Impactul crizei financiare din 1998 asupra sistemului bancar și asupra stării bazei sale de resurse 236
Procesul de reconstrucție a sistemului bancar rus 241
8.2. Principalele domenii de activitate de investiții ale băncilor rusești 244
Probleme de interacțiune a băncilor cu sectorul real al economiei 245
Formarea orientării băncilor către tranzacții speculative 246
Investițiile de producție ale băncilor în perioada anterioară crizei 248
Sarcini de îmbunătățire a activității de investiții a băncilor 251
8.3. Restructurarea sistemului bancar rus și probleme strategice ale dezvoltării investițiilor bancare în producție 257
Principalele etape ale restructurării sistemului bancar rusesc 258
Conținutul primei etape de restructurare a sistemului bancar 259
Sarcinile etapei actuale de restructurare a sistemului bancar 261
Concluzii. 265
Termeni și concepte 266
Întrebări și sarcini de testare 266
Capitolul 9. Experiența străină a activităților de investiții ale băncilor și posibilitatea utilizării acesteia în condițiile rusești 267
9.1. Modele de credite și sisteme bancare și activități de investiții ale băncilor 267
Apariția și dezvoltarea modelelor de sisteme de credit și bancare ... 268
Modele de credite și sisteme bancare și caracteristici ale formelor de corelație a capitalului industrial și financiar 270
9.2. Bănci de investiții și bănci de dezvoltare. 272
Formarea băncilor de investiții de un nou tip 272
Băncile de dezvoltare și rolul lor în economie 276
9.3. Participarea băncilor la finanțarea proiectelor 280
Conceptul de finanțare a proiectului 280
Etapele ciclului proiectului în bancă 281
Scheme de finanțare a proiectelor 283
Concluzii 286
Termeni și concepte 288
Întrebări și sarcini de control 288
SECȚIUNEA IV. VALORAREA INVESTIȚIILOR ECONOMICE 289
Capitolul 10. Determinarea costului resurselor de investiții 292
10.1. Conceptul de actualizare a numerarului 292
Estimarea valorii numerarului în timp 292
Modele de interes simplu și compus 294
Conceptul de anuitate 295
10.2. Costul atragerii resurselor de investiții ale companiei 296
Estimarea costului mediu al resurselor de investiții utilizând reducerea 296
Determinarea costului fondurilor proprii 298
Determinarea valorii fondurilor nou împrumutate 302
Determinarea costului fondurilor împrumutate 302
Structura optimă a resurselor investiționale 303
10.3. Costul atragerii și plasării resurselor de investiții ale băncii 303
Costul atragerii resurselor băncii ca bază pentru determinarea ratei de actualizare a băncii 304
Metode de determinare a valorii fondurilor împrumutate ale băncii. .304
Costul plasării resurselor bancare 306
Concluzii 307
Termeni și concepte 308
Întrebări și sarcini de testare 309
Capitolul 11. Evaluarea riscurilor investiționale și metodele de contabilizare a acestora în activitățile de investiții 310
11.1. Riscuri de investiții: esență și clasificare 310
Raportul risc-recompensă 310
Clasificarea riscurilor activităților de investiții 312
Riscuri de finanțare a proiectelor 316
11.2. Procesul de gestionare a riscurilor de investiții 317
Identificarea riscului - 317
Sursele de informații necesare pentru evaluarea riscurilor 318
Determinarea criteriilor și metodelor de analiză a riscurilor 319
Dezvoltarea măsurilor de reducere a riscurilor 322
Monitorizarea riscurilor 323
Analiza retrospectivă 324
Concluzii 324
Termeni și concepte 325
Întrebări și sarcini de control 325
Capitolul 12. Evaluarea eficienței investițiilor 327
12.1. Proiectarea investițiilor: principiile justificării financiare 327
Conceptul și tipurile de proiecte de investiții. 328
Planul de afaceri și rolul său în justificarea financiară a unui proiect de investiții 330
12.2. Evaluarea eficacității proiectelor de investiții reale 334
Metode de evaluare a eficacității investițiilor de capital în condițiile sistemului administrativ de gestionare 334
Utilizarea de noi abordări metodologice pentru evaluarea eficienței investițiilor în tranziția către o economie de piață 335
Metode de evaluare a investițiilor bazate pe actualizare. 336
Cele mai simple metode de evaluare a investițiilor 342
Eficiența comercială, bugetară și economică a proiectului de investiții 345
12.3. Evaluarea calităților investiționale și a eficienței instrumentelor financiare 346
Metode de evaluare a calităților investiționale ale investițiilor financiare. 346
Tipuri de investitori 351
Modele de evaluare a eficacității valorilor mobiliare. 352
Concluzii 354
Termeni și concepte 356
Întrebări și sarcini de control 357
Capitolul 13. Procedura de formare și evaluare a portofoliului de investiții 358
13.1. Portofoliul de investiții: concept, tipuri, obiective și principii de formare 358
Conceptul de portofoliu de investiții 358
Tipuri de portofolii de investiții 359
Principiile de formare a portofoliului de investiții 361
13.2. Procedura de formare a unui portofoliu de investiții 362
Formarea unui portofoliu de proiecte de investiții reale 362
Formarea unui portofoliu de valori mobiliare. 365
13.3. Evaluarea portofoliului de investiții 369
Metode de modelare a portofoliului de investiții 369
Selectarea obiectelor de investiții pe baza criteriului profitabilității 370
Selectarea obiectelor de investiții conform criteriului lichidității 371
Evaluarea portofoliului de investiții după criteriul riscului 372
Concluzii 376
Termeni și concepte. 377
Întrebări și sarcini de testare 377
SECȚIUNEA V. STATUL ÎN SFERA DE INVESTIȚII ALE ECONOMIEI 379
Capitolul 14. Rolul statului în reglementarea procesului de investiții 381
14.1. Conceptele occidentale de reglementare a investițiilor 382
Conceptul keynesian 382
Monetarismul 384
Teoria economiei aprovizionării 385
Structuralism 386
Sisteme moderne de reglementare economică 387
14.2. Formarea politicii de investiții a statului în contextul dezvoltării relațiilor de piață în Rusia 388
Investiții, politica perioadei inițiale de reformă a pieței 388
Politica investițională în perioada post-criză 390
14.3. Principii, limite și forme de participare a statului la activități de investiții 392
Condiții pentru întărirea rolului statului în sfera investițională 393
Definirea priorităților strategice de investiții 395
Concluzii 396
Termeni și concepte 398
Întrebări și sarcini de testare 398
Capitolul 15. Intensificarea politicii de investiții de stat 399
15.1. Investiții de stat și sprijin pentru domeniile prioritare de dezvoltare economică 399
Probleme de finanțare bugetară a investițiilor 399
Mecanism de selectare a proiectelor de investiții pe o bază competitivă 404
Banca Rusă de Dezvoltare și obiectivele sale în domeniul investițiilor industriale 407
Administrarea proprietății de stat ca factor în creșterea eficienței investițiilor în sectorul public al economiei 409
15.2. Crearea unui mediu instituțional, juridic și economic care să stimuleze investițiile în sectorul real al economiei 411
Metode monetare de promovare a investițiilor 411
Formarea unei infrastructuri eficiente a pieței financiare 415
Politica industrială și structurală activă 420
Politica fiscală 422
Practici legale și de reglementare 424
15.3. Aspecte regionale ale politicii de investiții 425
Motive pentru activarea politicii de investiții a regiunilor 425
Probleme de coordonare a politicii de investiții a Centrului Federal și a Regiunilor 427
Concluzii 429
Termeni și concepte 431
Întrebări și sarcini de testare 431
Glosar 433
Lista de citire recomandată 446
Aplicații 451
Anexa 1. Legea federală „Cu privire la activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital” nr. 39-FZ (modificată prin Legea federală nr. 22-FZ din 2 ianuarie 2000) 453
Anexa 2. Legea federală privind investițiile străine în Federația Rusă nr. 160-FZ 465

M.: Economist, 2005. - 478 p.

Este destinat studenților de specialități economice, absolvenților, cadrelor didactice, precum și specialiștilor firmelor și instituțiilor financiare implicate în activități de investiții.

Format: pdf / zip

Marimea: 3,17 Mb

/ Descărcare fișier

CUPRINS
Cuvânt înainte 14
SECȚIUNEA I. INVESTIȚII ȘI ACTIVITĂȚI DE INVESTIȚII ÎN ECONOMIA PIEȚEI 17
Capitolul 1. Esența economică și formele de investiții 19
1.1. Conceptul de investiții 19
Conceptul de investiție în literatura economică sovietică 20
Conceptul de investiții în literatura economică occidentală
Formarea unei abordări de piață a analizei investițiilor. 24
1.2. Activități de investiții. 25
Activitatea investițională și cifra de afaceri a investițiilor 25
Investitori 27
Obiecte de investiții 28
Relațiile economice asociate cu mișcarea investițiilor 29
Rolul investițiilor în economie 30
1.3. Clasificarea formelor și tipurilor de investiții 31
Investiții reale și financiare 32
Investiții directe și de portofoliu 32
Clasificarea investițiilor după calendarul, formele de proprietate asupra resurselor de investiții, regiuni, industrii, riscuri și alte caracteristici 33
Clasificarea investițiilor efectuate sub formă de investiții de capital 35
Concluzii 37
Termeni și concepte 38
Întrebări și sarcini de control 38
Capitolul 2. Procesul de investiții și mecanismul pieței de investiții 40
2.1. Piața investițiilor: dispoziții generale 40
Conceptul pieței de investiții 41
Condițiile pieței de investiții 42
Structura pieței de investiții 44
2.2. Echilibru pe piața investițiilor 45
Dinamismul cererii și ofertei 45
Factorii care determină formarea cererii de investiții ... 46
Caracteristici ale formării unei propuneri de investiții 53
Mecanismul prețurilor de echilibru pe piața investițiilor 54
Modelul J. Hicks IS-LM 56
2.3. Infrastructura procesului de investiții 58
Conceptul, tipurile și rolul intermediarilor financiari în procesul investițional. 59
Bănci 60
Instituții financiare și de credit nebancare 63
Instituții de investiții 65
Opțiuni de investiții de credit și de capitaluri proprii 67
Concluzii 68
Termeni și concepte 69
Întrebări și sarcini de control 70
Capitolul 3. Sprijin financiar pentru procesul investițional 71
3.1. Surse de finanțare a investițiilor 71
Surse interne și externe de finanțare a investițiilor la nivel macro și microeconomic 71
Structura surselor de finanțare pentru investițiile întreprinderilor ... 72
3.2. Caracteristici generale ale resurselor proprii de investiții ale firmelor (companiilor) 78
Profit. 78
Deduceri de amortizare 79
3.3. Modalități de mobilizare a resurselor investiționale
Fonduri strânse și împrumutate 81
Strângerea de capital prin piața valorilor mobiliare. 81
Creșterea capitalului prin piața creditelor 85
Finanțare guvernamentală 8 9
Alte modalități de mobilizare a resurselor de investiții 89
3.4. Atragerea investițiilor străine 101
Esența și tipurile de investiții străine 101
Resurse de investiții ale pieței financiare internaționale ... 104
Climatul investițional 106
Reglementarea legală a investițiilor străine 107
Garanția de stat a investițiilor străine 109
Concluzii 110
Termeni și concepte 112
Controlează întrebările și sarcinile. 112
SECȚIUNEA II. SPECIFICITATEA PROCESULUI DE INVESTIȚIE ÎN CONDIȚIILE DE DEZVOLTARE A RELAȚIILOR DE PIAȚĂ ÎN RUSIA ... 113
Capitolul 4. Dinamica procesului de investiții în etapa de tranziție a dezvoltării economiei ruse 115
4.1. Criza investițiilor în economia rusă 115
Principalii factori care au provocat criza investițiilor 116
Impactul recesiunii economice asupra dinamicii investițiilor 116
Scăderea economiilor naționale brute ca factor al declinului investițiilor 119
Inflația și procesul de investiții. 121
Deformații structurale ale masei monetare 122
Criza neplăților și starea finanțelor întreprinderilor 124
Încălcarea proceselor de formare a capitalului social, izolarea sectoarelor reale și financiare ale economiei 126
Politica economică de stat și recesiunea investițiilor ... 129
4.2. Condiții prealabile pentru creșterea investițiilor și probleme de implementare a acestora. .134
Mediu de prețuri favorabil pe piețele globale de energie 136
Dezvoltarea economică post-devalorizare și substituirea importurilor. 137
Motive pentru redresarea investițiilor în cadrul ciclului de criză.140
Scăderea inflației și modificări favorabile ale ratelor dobânzii pe piața creditului 141
Creșterea ofertei de bani 142
Economii și creștere a economiilor 143
Principalele probleme ale noii situații de investiții 144
Concluzii 146
Termeni și concepte 147
Întrebări și sarcini de control 147
Capitolul 5. Potențialul financiar al activității de investiții în sectorul real al economiei rusești 148
5.1. Modificări în structura surselor de finanțare a investițiilor în timpul tranziției pe piață. 148
Factorii schimbărilor în structura surselor de finanțare a investițiilor odată cu dezvoltarea relațiilor de piață 149
Caracteristicile schimbărilor în structura capitalului de investiții în economia rusă 151
5.2. Fonduri proprii ale întreprinderilor 152
Rolul profitului ca sursă de finanțare a investițiilor într-o criză economică 153
Posibilități de utilizare a deducerilor din amortizare ca sursă de investiții 155
Fondurile proprii ale întreprinderilor ca sursă principală de creștere a investițiilor 1999-2000 158
5.3. Surse externe de finanțare a investițiilor 160
Investiții guvernamentale 161
Economii ale populației 163
Resurse ale sistemului de credit 165
Alte resurse 166
5.4. Investiții străine în economia rusă 166
Definiția investițiilor străine în legislația rusă 166
Modalități de mobilizare a investițiilor străine 167
Dinamica investițiilor străine 169
Starea climatului investițional și măsurile de îmbunătățire a acestuia. 173
Concluzii 175
Termeni și concepte 177
Întrebări și sarcini de control 177
Capitolul 6. Formarea mecanismelor de finanțare a investițiilor bazate pe piață ... 178
6.1. Condiții prealabile pentru tranziția la un mecanism de investiții pe piață. .178
Specificul activităților de investiții în contextul sistemului administrativ-de comandă 178
Etapa inițială a formării unui nou mecanism de investiții. ... .179
6.2. Caracteristici ale formării unui mecanism de investiții de piață în economia rusă 181
Cererea de investiții 181
Propunerea de investiții 183
Modelul investițional în economia rusă 184
6.3. Infrastructura de investiții în contextul dezvoltării relațiilor de piață 190
Etapa inițială a formării infrastructurii de investiții (1989-1991) 191
Caracteristicile celei de-a doua etape a formării infrastructurii de investiții (1992-1994) 191
Caracteristicile celei de-a treia etape de dezvoltare (din 1995 până în criza financiară din 1997-1998) 192
Perioada de recuperare și specificitatea acesteia 200
Concluzii 202
Termeni și concepte 203
Controlează întrebările și sarcinile. 203
SECȚIUNEA III. BANCURI COMERCIALE ȘI PROCESUL DE INVESTIȚII. 205
Capitolul 7. Activitatea de investiții a băncilor comerciale 207
7.1. Natura duală a activităților de investiții ale băncilor .. 208
Interpretarea activității de investiții a băncilor în literatura economică 208
Aspecte microeconomice și macroeconomice ale activităților de investiții ale băncilor. "209
Indicatori de performanță a investițiilor bancare 210
7.2. Forme de activități de investiții ale băncilor comerciale 211
Clasificarea formelor de activități de investiții ale băncilor comerciale 211
Investiții reale ale băncilor, 212
Investiții financiare 213
Investiții în producție 215
Investiții în activitățile proprii ale băncii 216
Triunghiul magic al calităților investiționale 217
7.3. Politica investițională a băncilor comerciale și factorii care o determină 219
Conceptul și elementele politicii de investiții a băncilor 220
Formularea obiectivelor de investiții
Dezvoltarea principalelor direcții ale politicii de investiții 222
Identificarea surselor de finanțare a investițiilor 224
Factorii care determină politica de investiții a băncilor 227
Analiza, evaluarea și monitorizarea politicii de investiții 229
Concluzii 230
Termeni și concepte 231
Întrebări și sarcini de testare 231
Capitolul 8. Probleme de participare a băncilor comerciale rusești la procesul de investiții 233
8.1. Caracteristici ale formării sistemului bancar rus și evaluarea potențialului său de investiții 233
Caracteristici generale ale formării sistemului bancar rus. 233 Impactul crizei financiare din 1998 asupra sistemului bancar și asupra stării bazei sale de resurse 236
Procesul de reconstrucție a sistemului bancar rus 241
8.2. Principalele domenii de activitate de investiții ale băncilor rusești 244
Probleme de interacțiune a băncilor cu sectorul real al economiei. ... 245
Formarea orientării băncilor către operațiuni speculative ... 246
Investițiile industriale ale băncilor în perioada anterioară crizei. ... ... 248
Sarcini de îmbunătățire a activității de investiții a băncilor 251
8.3. Restructurarea sistemului bancar rus și probleme strategice ale dezvoltării investițiilor bancare în producție. ... ... 257
Principalele etape ale restructurării sistemului bancar rusesc 258
Conținutul primei etape de restructurare a sistemului bancar 259
Sarcinile etapei actuale de restructurare a sistemului bancar 261
Concluzii. 265
Termeni și concepte 266
Întrebări și sarcini de testare 266
Capitolul 9. Experiența străină a activităților de investiții ale băncilor și posibilitatea utilizării acesteia în condițiile rusești 267
9.1. Modele de credite și sisteme bancare și activități de investiții ale băncilor 267
Apariția și dezvoltarea modelelor de sisteme de credit și bancare ... 268
Modele de credite și sisteme bancare și caracteristici ale formelor de corelație a capitalului industrial și financiar 270
9.2. Bănci de investiții și bănci de dezvoltare. 272
Formarea băncilor de investiții de un nou tip 272
Băncile de dezvoltare și rolul lor în economie 276
9.3. Participarea băncilor la finanțarea proiectelor 280
Conceptul de finanțare a proiectului 280
Etapele ciclului proiectului în bancă 281
Scheme de finanțare a proiectelor 283
Concluzii 286
Termeni și concepte 288
Întrebări și sarcini de control 288
SECȚIUNEA IV. VALORAREA INVESTIȚIILOR ECONOMICE 289
Capitolul 10. Determinarea costului resurselor de investiții 292
10.1. Conceptul de actualizare a numerarului 292
Estimarea valorii numerarului în timp 292
Modele de interes simplu și compus 294
Conceptul de anuitate 295
10.2. Costul atragerii resurselor de investiții ale companiei 296
Estimarea costului mediu al resurselor de investiții utilizând reducerea 296
Determinarea costului capitalului propriu 298
Determinarea valorii fondurilor nou împrumutate 302
Determinarea costului fondurilor împrumutate 302
Structura optimă a resurselor de investiții 303
10.3. Costul atragerii și plasării resurselor de investiții ale băncii 303
Costul atragerii resurselor băncii ca bază pentru determinarea ratei de actualizare a băncii 304
Metode de determinare a valorii fondurilor împrumutate ale băncii. .304
Costul plasării resurselor bancare 306
Concluzii 307
Termeni și concepte 308
Întrebări și sarcini de testare 309
Capitolul 11. Evaluarea riscurilor investiționale și metodele de contabilizare a acestora în activitățile de investiții 310
11.1. Riscuri de investiții: esență și clasificare 310
Raportul risc-recompensă 310
Clasificarea riscurilor activităților de investiții 312
Riscuri de finanțare a proiectelor 316
11.2. Procesul de gestionare a riscurilor de investiții 317
Identificarea riscului - 317
Sursele de informații necesare pentru evaluarea riscurilor 318
Determinarea criteriilor și metodelor de analiză a riscurilor 319
Dezvoltarea măsurilor de reducere a riscurilor 322
Monitorizarea riscurilor 323
Analiza retrospectivă 324
Concluzii 324
Termeni și concepte 325
Întrebări și sarcini de control 325
Capitolul 12. Evaluarea eficienței investițiilor 327
12.1. Proiectarea investițiilor: principiile justificării financiare 327
Conceptul și tipurile de proiecte de investiții. 328
Planul de afaceri și rolul său în justificarea financiară a unui proiect de investiții 330
12.2. Evaluarea eficacității proiectelor de investiții reale 334
Metode de evaluare a eficacității investițiilor de capital în condițiile sistemului administrativ de gestionare 334
Utilizarea de noi abordări metodologice pentru evaluarea eficienței investițiilor în tranziția către o economie de piață 335
Metode de evaluare a investițiilor bazate pe actualizare. 336
Cele mai simple metode de evaluare a investițiilor 342
Eficiența comercială, bugetară și economică a proiectului de investiții 345
12.3. Evaluarea calităților investiționale și a eficienței instrumentelor financiare 346
Metode de evaluare a calităților investiționale ale investițiilor financiare. 346
Tipuri de investitori 351
Modele de evaluare a eficacității valorilor mobiliare. 352
Concluzii 354
Termeni și concepte 356
Întrebări și sarcini de control 357
Capitolul 13. Procedura de formare și evaluare a portofoliului de investiții 358
13.1. Portofoliul de investiții: concept, tipuri, obiective și principii de formare 358
Conceptul de portofoliu de investiții 358
Tipuri de portofolii de investiții 359
Principiile de formare a portofoliului de investiții 361
13.2. Procedura de formare a unui portofoliu de investiții 362
Formarea unui portofoliu de proiecte de investiții reale 362
Formarea unui portofoliu de valori mobiliare. 365
13.3. Evaluarea portofoliului de investiții 369
Metode de modelare a portofoliului de investiții 369
Selectarea obiectelor de investiții pe baza criteriului profitabilității 370
Selectarea obiectelor de investiții conform criteriului lichidității 371
Evaluarea portofoliului de investiții după criteriul riscului 372
Concluzii 376
Termeni și concepte. 377
Întrebări și sarcini de testare 377
SECȚIUNEA V. STATUL ÎN SFERA DE INVESTIȚII ALE ECONOMIEI 379
Capitolul 14. Rolul statului în reglementarea procesului de investiții 381
14.1. Conceptele occidentale de reglementare a investițiilor 382
Conceptul keynesian 382
Monetarismul 384
Teoria economiei aprovizionării. 385
Structuralism 386
Sisteme moderne de reglementare economică 387
14.2. Formarea politicii de investiții a statului în contextul dezvoltării relațiilor de piață din Rusia. ... . "388
Investiții, politica perioadei inițiale de reformă a pieței 388
Politica investițională în perioada post-criză 390
14.3. Principii, limite și forme de participare a statului la activități de investiții 392
Condiții pentru întărirea rolului statului în sfera investițională 393
Definirea priorităților strategice de investiții 395
Concluzii 396
Termeni și concepte 398
Întrebări și sarcini de testare 398
Capitolul 15. Intensificarea politicii de investiții de stat 399
15.1. Investiții de stat și sprijin pentru domeniile prioritare de dezvoltare economică 399
Probleme de finanțare bugetară a investițiilor 399
Mecanismul de selectare a proiectelor de investiții pe o bază competitivă. 404
Banca Rusă de Dezvoltare și obiectivele sale în domeniul investițiilor industriale 407
Managementul proprietății de stat ca factor în creșterea eficienței investițiilor în sectorul public al economiei ... 409
15.2. Crearea unui mediu instituțional, juridic și economic care să stimuleze investițiile în sectorul real al economiei 411
Metode monetare de promovare a investițiilor 411
Formarea unei infrastructuri eficiente a pieței financiare. ... 415
Politica industrială și structurală activă 420
Politica fiscală 422
Practici legale și de reglementare 424
15.3. Aspecte regionale ale politicii de investiții 425
Motive pentru activarea politicii de investiții a regiunilor 425
Probleme de coordonare a politicii de investiții a Centrului Federal și a Regiunilor 427
Concluzii 429
Termeni și concepte 431
Controlează întrebările și sarcinile. .431
Glosar 433
Lista de citire recomandată 446
Aplicații 451
Anexa 1. Legea federală „Cu privire la activitățile de investiții din Federația Rusă desfășurate sub formă de investiții de capital” nr. 39-FZ (modificată prin Legea federală nr. 22-FZ din 2 ianuarie 2000) 453
Anexa 2. Legea federală „Cu privire la investițiile străine în Federația Rusă” nr. 160-FZ 465

Ghidul de studiu include o serie de întrebări de bază legate de implementarea investițiilor în economia modernă. Luat în considerare conținutul economic al investiției, mecanismul și condițiile pentru implementarea procesului de investiții într-o economie de piață; formarea unui model de piață de investiții în Rusia, problemele participării băncilor comerciale rusești la procesul de investiții.

Lucrarea prezintă abordări moderne ale unei analize cuprinzătoare a evaluării economice a investițiilor, prezentând metode moderne de evaluare a eficacității investițiilor reale și financiare și formarea unui portofoliu de investiții. Articolul oferă o idee despre rolul statului în sfera investițională a economiei și despre problemele consolidării politicii de investiții de stat din Rusia.
Este destinat studenților de specialități economice, absolvenților, cadrelor didactice, precum și specialiștilor firmelor și instituțiilor financiare implicate în activități de investiții.
Manualul este pregătit în conformitate cu programa pentru cursul „Investiții”, compilat pe baza standardului educațional de stat și oferă cunoștințele de bază necesare în această disciplină. O trăsătură distinctivă a cărții este o abordare integrată a prezentării investițiilor, luând în considerare realizările moderne ale științei financiare. În condițiile reale ale economiei rusești, care s-au schimbat radical odată cu trecerea la piață, investițiile nu pot fi considerate, ca înainte, doar ca investiții de capital. Cu toate acestea, instrumentele de piață pentru analiza investițiilor, naturale pentru o economie de piață dezvoltată, datorită specificului semnificativ al formării relațiilor de piață în Rusia (inclusiv în sfera investițiilor) nu pot fi utilizate cu suficientă completitudine și eficiență pentru a studia investițiile și mecanismele pentru implementarea lor.
Între timp, literatura educațională pentru acest curs este dominată de lucrări care iau în considerare fie investițiile realizate sub formă de investiții de capital, fie (de regulă, în manuale traduse și lucrări domestice care copiază metodele occidentale) investiții în valori mobiliare. Evident, cadrul unei abordări unilaterale nu reflectă imaginea reală a procesului de investiții în economia rusă de tranziție. O abordare integrată a studiului investițiilor implică înțelegerea prevederilor dezvoltate în acest domeniu de teoria financiară modernă, identificarea posibilităților de aplicare a acestora în condițiile economice specifice Rusiei, generalizarea practicii investiționale interne. Un rol important îl joacă luând în considerare varietatea formelor de investiții care se extind odată cu dezvoltarea relațiilor de piață, inclusiv investiții atât în active reale, cât și în active financiare.
Un alt aspect al unei abordări integrate este analiza investițiilor la diferite niveluri ale sistemului economic bazată pe teoria macro și microeconomică a investițiilor. La nivel macroeconomic, investițiile sunt considerate din punctul de vedere al întregii economii în ansamblu (proces de investiții, piețe de investiții, modele de investiții, potențialul financiar al activităților de investiții, politica de investiții de stat), la nivel microeconomic - din punctul de vedere al o entitate economică (surse de finanțare pentru o firmă, determinarea costului resurselor de investiții ale unei firme, evaluarea riscurilor, evaluarea eficacității proiectelor de investiții, procesul de luare a deciziilor de investiții, formarea unui portofoliu de investiții).