Contractele futures și forward în licitațiile binare sunt contracte financiare. Acestea prescriu anumite criterii pentru efectuarea unei achiziții a activelor subiacente. Sunt clasificate ca instrumente financiare derivate. Prețurile se bazează pe valoarea acțiunilor, obligațiunilor, aurului și așa mai departe.
Un contract futures are anumite standarde care sunt stabilite și reglementate numai de bursă. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de futures, un nume mai simplu. Acest instrument derivat este un acord standard tranzacționat la bursă desemnat ca termen pentru vânzarea și cumpărarea activului suport. Într-un astfel de acord, doar costul, timpul de livrare a mărfurilor pentru vânzător și cumpărător sunt precizate în opțiune. În această tranzacție, vânzătorul face o vânzare în viitor, unde prețul articolului este determinat în momentul tranzacției.
Într-un contract futures, clauza despre livrarea efectivă a bunurilor nu trebuie să fie îndeplinită. Doar un procent mic face livrarea.
Acest acord este standard pentru toate contrapărțile, prin urmare are un statut - foarte lichid. Este solicitat pentru piața de schimb. Și, de asemenea, schimbul de opțiuni oferă un garant al plății decontării datorită îndeplinirii necondiționate a tuturor condițiilor celor două părți.
Backwardation este o poziție atunci când rata futures este sub locul. Dacă valoarea poziției este mai scumpă, atunci această situație are definiția contango.
Tipuri de active subiacente:
Un comerciant care efectuează tranzacții futures în caz de eșec în previzionarea valorii unei poziții în viitor este foarte riscant, deoarece acest tip de contract necesită plata integrală la sfârșitul tranzacției.
Forwardul are criteriile necesare pentru a efectua tranzacția în viitor. Acest acord obligă vânzătorul să livreze, iar cumpărătorul să răscumpere o anumită sumă din activul suport după un anumit timp la un cost convenit în momentul tranzacției. Aparține instrumentelor derivate și este executat ca unul urgent. Transmiterul obligă ambele părți la tranzacție să execuţie. Dacă una dintre contrapărți refuză să îndeplinească condițiile fără consimțământul celeilalte părți, atunci schimbul de opțiuni îi va scrie penalități.
Transmiterile se fac între companii producătoare și comerciale, unde contrapartida, reprezentată de cumpărător, deschide o poziție lungă, iar vânzătorul deschide o poziție scurtă. Unitatea convențională de acord asupra unei opțiuni poate fi acțiuni, valute, obligațiuni și așa mai departe. Fiecare contract este unic. Forward conține condiții obligatorii - aceasta este o indicație a valorii activului propus, a prețului acestuia, care depind de acordul dintre contrapartide. Deoarece criteriile sunt reglementate individual și depind de preferințele cumpărătorului și vânzătorului, forwardul nu este profitabil pentru vânzare pe piața secundară. Principalul punct este că, cu acest tip de vânzare și costurile de cumpărare sunt minime. Sunt necesare doar cheltuielile generale pentru procesarea tranzacțiilor. Dacă există un intermediar, se percepe un comision.
La o opțiune, un astfel de acord poate acționa ca asigurare pentru ambele părți din 
o posibilă modificare a valorii unui produs sau produs. Este destinat vânzării sau achiziționării reale de active. Dar acordul de opțiune are și dezavantaje. În cazul unei modificări accentuate a prețului produsului achiziționat, una dintre părți ar putea să nu își îndeplinească obligațiile stabilite în opțiunea forward.
Prin deschiderea unei poziții lungi a acestui tip de contract, puteți obține profit dacă rata crește. Când poziția înainte este scurtă, se așteaptă ca valoarea să scadă. Prin efectuarea unor astfel de tranzacții, comerciantul câștigă la diferența dintre prețurile inițiale și finale. Dacă rata forward depășește rata spot, atunci moneda vine cu o primă. Cu un curs de schimb redus, moneda se obține la reducere.
Deja din definițiile lor, este clar că contractele futures au criterii complet diferite pentru efectuarea unei achiziții și vânzări decât un contract forward. Ele diferă nu numai prin încheierea contractului, ci și prin condițiile de implementare a acestuia. Un contract futures, spre deosebire de un contract forward, este întocmit în întregime de bursă. Ea este cea care stabilește standardele pentru anumite tipuri de mărfuri. Criteriile pentru volum, calitate, data livrării și punctul final de sosire a produselor, precum și metoda de transport, sunt determinate și reglementate de opțiunea însăși. Prețul nu este fix, ci dimpotrivă, se schimbă pe parcursul întregii tranzacții: de la momentul încheierii contractului futures până la vânzarea finală. Dar transmiterea fixează valoarea produsului și rămâne neschimbată de la deschiderea unei poziții la închidere.
Deoarece condițiile pentru un contract forward sunt întocmite individual, iar pentru un contract futures sunt standard - acesta este, de asemenea, principalul punct de diferență între contracte.
Un anumit tip de contract se aplică pe diferite piețe. Pentru a alege un anumit tip de acord, este necesar să înțelegem ce termeni ai acordului sunt potriviți pentru operațiune. Nu trebuie să uităm că este necesar să îndeplinim criteriile stabilite în orice caz, deși transmiterea poate fi încheiată cu acordul ambelor părți.
Atât forward cât și futures sunt instrumente derivate ale pieței financiare. Prețurile pentru acestea sunt formate după aceleași principii, în plus, ambele tipuri de contracte sunt pe durată determinată. Având multe în comun, în ce fel diferă tranzacțiile forward și futures? Să definim esența fiecăruia dintre ei, apoi să luăm în considerare diferențele lor mai detaliat.
| Futures | Redirecţiona |
| Ce au in comun? | |
| Futures este o subspecie a forward, ambele instrumente financiare sunt utilizate pentru a conveni asupra anumitor termeni ai unei viitoare tranzacții de către parteneri cu ceva timp înainte de aceasta | |
| Care este diferența dintre ele? | |
| În principal un instrument de schimb | Adesea folosit ca instrument OTC - atunci când se ocupă cu active reale |
| În general mai standardizat | De obicei mai puțin standardizate |
| Prețul și durata activului furnizat sunt indicate direct în contract, restul se află în caietul de sarcini | Orice condiții de livrare a bunurilor convenite de comercianți pot fi specificate direct în contract. |
Contractele forward sunt executate în afara bursei și implică o tranzacție în viitor, dar cu participarea unui activ real (mărfuri, valute sau valori mobiliare). În acest caz, părțile determină imediat prețul, termenii și alte condiții ale viitoarei operațiuni. Transmiterea asigură împotriva modificărilor viitoare ale prețurilor, dar nu protejează împotriva implicitării de către cealaltă parte. Un astfel de acord este întocmit fără respectarea unor standarde stricte, prin urmare nu poate fi tranzacționat pe bursă.
Futures sunt adesea denumite tipul forward standardizat. Standardele pentru proiectarea sa sunt dezvoltate prin schimbul pentru fiecare activ. Se înregistrează volumul, calitatea, data, locul și chiar metoda de livrare a activului. Antreprenorii stabilesc singuri prețurile. Datorită acestei unificări, contractele futures sunt extrem de lichide și sunt reprezentate pe scară largă pe piața secundară.
Atât forward cât și futures sunt instrumente derivate ale pieței financiare. Prețurile pentru acestea sunt formate după aceleași principii, în plus, ambele tipuri de contracte sunt pe durată determinată. Având multe în comun, în ce fel diferă tranzacțiile forward și futures? Să definim esența fiecăruia dintre ei, apoi să luăm în considerare diferențele lor mai detaliat.
| Futures | Redirecţiona |
| Ce au in comun? | |
| Futures este o subspecie a forward, ambele instrumente financiare sunt utilizate pentru a conveni asupra anumitor termeni ai unei viitoare tranzacții de către parteneri cu ceva timp înainte de aceasta | |
| Care este diferența dintre ele? | |
| În principal un instrument de schimb | Adesea folosit ca instrument OTC - atunci când se ocupă cu active reale |
| În general mai standardizat | De obicei mai puțin standardizate |
| Prețul și durata activului furnizat sunt indicate direct în contract, restul se află în caietul de sarcini | Orice condiții de livrare a bunurilor convenite de comercianți pot fi specificate direct în contract. |
Contractele forward sunt executate în afara bursei și implică o tranzacție în viitor, dar cu participarea unui activ real (mărfuri, valute sau valori mobiliare). În acest caz, părțile determină imediat prețul, termenii și alte condiții ale viitoarei operațiuni. Transmiterea asigură împotriva modificărilor viitoare ale prețurilor, dar nu protejează împotriva implicitării de către cealaltă parte. Un astfel de acord este întocmit fără respectarea unor standarde stricte, prin urmare nu poate fi tranzacționat pe bursă.
Futures sunt adesea denumite tipul forward standardizat. Standardele pentru proiectarea sa sunt dezvoltate prin schimbul pentru fiecare activ. Se înregistrează volumul, calitatea, data, locul și chiar metoda de livrare a activului. Antreprenorii stabilesc singuri prețurile. Datorită acestei unificări, contractele futures sunt extrem de lichide și sunt reprezentate pe scară largă pe piața secundară.
În relațiile comerciale, utilizarea unor astfel de instrumente financiare precum futures și forward este obișnuită. Care sunt caracteristicile fiecăruia dintre ele?
Sub redirecţionaînseamnă un contract între comercianți, al cărui obiect este o tranzacție pentru un activ în viitor, în conformitate cu prețul (locul de cumpărare și vânzare, cursul de schimb) stabilit la momentul încheierii acordului. Acest contract, de regulă, presupune livrarea efectivă a bunurilor - și nu echivalentul său virtual de tranzacționare.
Astfel, un forward este un instrument financiar, tipic în principal pentru tranzacționarea fără rețetă. În general, un forward semnat de părți nu poate fi anulat - condițiile convenite ale tranzacției sunt obligatorii pentru parteneri.
Sub viitor este, de asemenea, înțeles ca un instrument financiar care permite comercianților să convină asupra unei tranzacții în viitor cu privire la condițiile stabilite la momentul semnării contractului relevant.
Dar contractele futures sunt în primul rând un instrument tranzacționat la bursă. De multe ori nu implică livrarea efectivă a bunurilor. Prin natura sa juridică, este considerat ca un fel de forward, dar are o serie de trăsături distinctive. Și anume:
Principala diferență între un contract futures și un forward constă în nivelul de standardizare a contractelor respective. Deoarece contractele futures sunt în principal un instrument tranzacționat la bursă, regulile pentru încheierea unor astfel de acorduri sunt reglementate de un intermediar între vânzătorul unui produs sau activ și cumpărătorul acestuia. Forward este un instrument mai puțin standardizat. Condițiile închisorii sale sunt adesea stabilite de părți fără intermediari.
De regulă, în tranzacțiile futures se înregistrează numai valoarea și momentul activelor vândute. Alți termeni ai acordului sunt stabiliți în specificațiile care însoțesc principalul contract futures. Condițiile tranzacției forward pot fi reflectate într-un singur acord - fără nicio specificație.
După ce am stabilit care este diferența dintre un futures și un forward, vom reflecta concluziile într-un mic tabel.
| Futures | Redirecţiona |
| Ce au in comun? | |
| Futures este o subspecie a forward, ambele instrumente financiare sunt utilizate pentru a conveni asupra anumitor termeni ai unei viitoare tranzacții de către parteneri cu ceva timp înainte de aceasta | |
| Care este diferența dintre ele? | |
| În principal un instrument de schimb | Adesea folosit ca instrument OTC - atunci când se ocupă cu active reale |
| În general mai standardizat | De obicei mai puțin standardizate |
| Prețul și durata activului furnizat sunt indicate direct în contract, restul se află în caietul de sarcini | Orice condiții de livrare a bunurilor convenite de comercianți pot fi specificate direct în contract. |
Riscul este o cauză nobilă: dacă credeți că este așa, atunci piețele Forex sunt încă închise pentru dvs. De fapt, riscul este un lucru obișnuit, dar trebuie să te lupți cu el, trebuie să poți să îl depășești. Pentru a face acest lucru, în special jucătorii pricepuți de pe piețele valutare au venit cu tranzacții forward. Prin încheierea unui contract „în avans”, așa cum am traduce limba engleză înainte, vă puteți asigura propriul dvs. de pierderi ca urmare a fluctuațiilor valutare. Și dacă aveți în continuare un vag sentiment al diferenței dintre forward și futures și opțiuni, acum vom completa acest gol.
Să începem cu un exemplu: o companie dorește să cumpere cereale de la un furnizor la un schimb internațional, la un preț care este exprimat în lire sterline. Va face acest lucru în termen de 4 luni, dar dacă în acest timp se va schimba rata lirei sterline?
Pentru a se salva de un astfel de risc, compania încheie un avans pentru livrarea de lire sterline în patru luni. Astfel, chiar dacă prețul cerealelor crește, cumpărătorul își garantează o achiziție cu bugetul pe care l-a planificat astăzi.
În principiu, aceste două tipuri de tranzacții sunt foarte similare și ambele sunt concepute pentru achiziționarea unui anumit produs sau echivalent valutar în viitor. Diferența este următoarea:
- Forward se încheie între cumpărător și vânzător, luând în considerare dorințele și ajustările individuale. tranzacționat la bursă, care stabilește condițiile contractului, cu excepția probabil a prețului acestuia.
- Forward are un preț fix echivalent, care nu este recalculat. Dimpotrivă, contractele futures sunt recalculate zilnic pe baza fluctuațiilor cotațiilor curente.
- Astfel, fie pierderea unui contract futures poate fi estimată doar în momentul închiderii tranzacției (în exemplul nostru, după 4 luni), iar pe un contract futures, acest lucru se poate face zilnic, în funcție de situația din stoc schimb valutar.
Deci, există mai multe componente ale unui forward, prima dintre ele este data încheierii, care se numește data acordului. Aceasta este ziua în care cumpărătorul și vânzătorul sunt de acord să finalizeze tranzacția. Subiectul tranzacției este acela sau acel produs, proprietăți imobiliare, active, într-un cuvânt, orice. Perioada care expiră de la data semnării până la data tranzacției se numește perioada forward.
Cât de mari sunt sumele contractului forward? Practica arată că avansurile de la 5.000.000 USD sunt considerate eficiente, în principal gama de costuri se situează între 1 și 100 milioane USD.
Există ramuri sau variante separate:
- Decontare în avans fără livrare, ceea ce implică încheierea tranzacției ca moment al plății pentru bunuri;
- Livrarea în avans garantează livrarea obiectului contractului și plata integrală;
- Redirecționarea cu o dată deschisă este un document foarte riscant care nu implică în momentul semnării datei tranzacției.
Trăsături înainte
Deoarece acest contract este încheiat în scopul asigurării prețului împotriva schimbărilor cursului de schimb, există două rezultate, în care fiecare câștigă doar o parte sau cealaltă. Dacă la momentul tranzacției prețul a crescut, profitul a trecut către cumpărător, dar dacă a scăzut, vânzătorul a câștigat. Deoarece acest tip de contract este destul de individualizat, forward-urile nu sunt tranzacționate sau predate unor terți. Este asta pe piețele specializate, de exemplu, Forex.
La încheierea unei astfel de tranzacții, părțile convin că una dintre ele (proprietarul) înstrăinează complet obiectul contractului, iar a doua (cumpărătorul) dobândește acest drept. Adică, acest tip aparține familiei de tranzacții cu bunuri reale.
De regulă, data acordului nu este stabilită orbește, ci mai aproape de sfârșitul sau mijlocul lunii. Adesea este 30 sau 31, precum și numărul 15.
Diferența dintre contractele forward și casele de marcat obișnuite poate fi natura prezenței sau absenței subiectului vânzării la momentul încheierii contractului. De exemplu, vânzătorul se angajează în primul rând să producă sau să cumpere acest produs singur până la data acordului. Este posibil să nu fie încă în proprietatea sa la momentul semnării contractului. De asemenea, nu este nevoie să previzualizați eșantioanele unui lot de bunuri, deoarece este posibil să nu fie încă disponibile. Acest lucru este convenabil pentru vânzător, care, dacă este necesar să depoziteze mărfurile la bursă, ar plăti pentru spațiul din depozit.
Este demn de remarcat faptul că scopul de a face forward nu poate fi doar dorința de a vă asigura profitul împotriva riscurilor. Dar și obiective speculative. Deși majoritatea contractelor sunt încheiate tocmai din primul motiv.
Asigurarea de risc este un termen.
Când vorbiți despre formarea prețului forward, puteți alege unul dintre cele două puncte de vedere:
- Este construit ca o evaluare a așteptărilor cumulative ale ambelor părți la tranzacție. Adică cumpărătorul și vânzătorul analizează și stabilesc în mod independent un preț.
- Se determină datorită abordării arbitrajului, care compară prețul spot curent pentru un produs similar și construiește unul viitor bazat pe diverși factori de piață.
Dacă obiectul forwardului este acțiunile, plata dividendelor asupra acestora pe durata contractului ar trebui să fie clar stipulată. Deoarece, dacă sunt plătiți, atunci este corect să presupunem că prețul forward ar trebui să fie ajustat în funcție de mărimea lor.
Acest tip de tranzacție implică cumpărarea și vânzarea de valută străină pe piața interbancară. Mai mult, după încheierea atacului, niciuna dintre părți nu are dreptul să-l refuze. este la ritmul în vigoare la data punerii sale în funcțiune. De regulă, acestea oferă limite pentru transmiteri de la o lună la 3, 6, apoi ani și așa mai departe, dacă data valorii este non-standard. Termenul tranzacției este de cel puțin 3 zile, maximul normal este de 5 ani.
Partea care intră într-o poziție lungă are motive să creadă că prețul activului suport va crește. Cealaltă parte care este scurtă este că prețul va scădea. Rata forward este calculată în mod similar pe baza ratei curente spot și a actualizării, care depinde de ratele dobânzii stabilite de piața interbancară în perioada forward.
Fiți la curent cu toate evenimentele importante ale United Traders - abonați-vă la
